对_私募股权众筹融资管理办法_试行_征求意见稿_的讨论_董竹

*本文为教育部基地重大项目（14JJD790043）、吉林省科技厅软科学项目（20140418086FG ）、大学生创新创业实验项目（2014B24055）的阶段性成果。

收稿日期：2015-05-21

作者简介：董竹（1968-）吉林长春人，女，吉林大学商学院，应用金融系教授、博士生导师；

尚继权（1993-）吉林长春人，男，吉林大学商学院，应用金融系学生；孙萌（1993-）吉林吉林人，女，吉林大学商学院，应用金融系学生

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摘要：作为近年来新出现的互联网融资模式，股权众筹的规模和影响力不断扩大，《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》的出台明确了股权众筹的合法性地位，极大地促进了众筹平台的发展，也拓宽了中小企业的融资渠道。但是该管理办法相对于国际上对股权众筹的管理要求，在适用性方面存在一些不足。本文结合我国股权众筹的发展现状，并对比参照《美国JOBS 法案》，提出股权众筹监管负面清单监管模式，并给出负面清单设计方向。

关键词：征求意见稿；股权众筹；负面清单

JEL 分类号：G29中图分类号：F832.5文献标识码：A 文章编号：1006－1428（2015）08-0056-06

DOI ：10.13910/https://www.wendangku.net/doc/787872322.html,ki.shjr.2015.08.006

董竹1，尚继权2，孙萌3

（1，2，3吉林大学，吉林长春130012）

一、引言

《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》是继2014年12月李克强总理在国务院常务会议上首次提出开展股权众筹融资的试点，缓解企业融资难后，证券业协会按照“鼓励创新，防范风险”的基本要求起草并发布的。该意见稿的面世对于股权众筹的发展具有里程碑式的重大意义，体现了政府监管层面对于股权众筹这一新兴的互联网融资模式合法性的明确认可和积极推动其发展的鲜明态度。该意见稿对于互联网金融在大的监管方向和制度建设层面进行了有益的尝试，但即便意见稿已形成了较为完整的框架，但具体细节仍略显保守，缺乏科学性，与已有的现实操作形成矛盾，可能无法契合当前股权众筹的现实需求甚至会阻碍其发展。

二、“征求意见稿”中对众筹平台的规定

（一）合法性审核规定的模糊阻碍了众筹平台的发展

“征求意见稿”第八条第（三）项规定，股权众筹平台应对融资项目的合法性进行必要审核。而根据该稿第五条的规定，股权众筹平台是指通过互联网平台为股权众筹投融资双方提供信息发布、需求对接、协助资金划转等相关服务的中介机构。股权众筹平台是一个为投资者和融资者提供中介服务的中介机构，有义务对信息的真实性把关，进行一定的调查。但是，股权投资项目涉及财务、法律、战略、运营等诸多方面的合法性审查，规定中没有明确是对哪些方面的合法性进行审查。若众筹平台全面并分析出其中的合法性问题，则必然消耗大量资源，对于一个中介机构来说并

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不现实；若出现投资风险，投资者可将责任归结为众筹平台未尽到合法性审核的义务，众筹平台将面临巨大风险，不利于众筹行业的健康发展。

作为股权投资的一种新的表现形式，对于股权众筹中被投资项目合法性审核，应当参照股权投资惯例，项目本身的财务、法律和运营的风险由投资者承担。而众筹平台对于合法性的审核，应考虑众筹平台作为平台的属性，将其责任明确为确保项目真实性和使用融资资金的合法性层面上，不应承担过多的合法性审核职责。

（二）防范欺诈的界定致使众筹平台权利义务错位

“征求意见稿”第八条第（四）项中有关防范欺诈措施的规定可能面临无法操作的问题。“采取措施防范欺诈行为，发现欺诈行为或其他损害投资者利益的情形，及时公告并终止相关众筹活动。”在股权投资中的最大风险就是投资者对于被投资公司不够了解，产生了信息不对称的情况，具体体现为被投资企业怠于将其公司的某些经营情况完整披露给投资者，在一定意义上可以被认定为“欺诈”。若按照本条的规定，平台须对被投资项目进行详细的调查以防范欺诈。若将此作为平台方的义务和责任，则将使众筹平台陷入面临权利义务错位带来的风险之中。因此，我们认为这一条的操作性不强。

防范融资者欺诈行为的办法之一就是要对融资者进行彻底调查，我国并没有详细列出要检查融资者的哪些方面。对比JOBS法案，对防范交易欺诈，即对销售证券的发行人的所有高管、董事或任何拥有超过20%已发行股票的股东的背景及其证券执法监管历史进行核查，我国股权众筹平台应该加大对融资者历史信息的核查，对中小微企业的创始人信用记录的调查和对其道德品质的衡量。

（三）笼统的募集资金管理规定无法避免众筹平台挪用资金的风险

“征求意见稿”第八条第（五）项规定，对募集期资金设立专户管理，证券业协会另有规定的，从其规定；在这里并没有明确平台得到募集到的资金后应该如何管理，资金的具体去处、资金使用范围的限制以及期间获得收益的归属并未提只字片语，更没有对众筹平台采取相应的制约机制，仅凭一句对募集期资金设立专户管理难以避免平台挪用资金甚至卷款潜逃的风险，一旦发生，也没有相应的惩罚措施以及最终的损失承担责任。

对此，可以参考证券交易的资金管理模式，引入第三方存管制度，即规定众筹平台委托具备第三方存管资格的商业银行来存管募集的资金，在项目融资阶段，存管银行首先为投资者建立投资账户，收取投资者的资金，与此同时，为融资者建立融资账户，待融资结束之后根据众筹平台的要求将所筹资金划转至融资者的融资账户，在项目运行的期间，融资者将支付给投资者的报酬定期存至报酬账户，由银行定期将报酬划转至投资者的投资账户。

引入该制度，一方面，在平台与所筹资金之间形成了有效的隔离带，极大减小了平台挪用资金甚至卷款潜逃的风险，同时，银行通过设立账户可以掌握投融资者的明细账，将此明细与平台资金总账进行核对，可以在一定程度上防范众筹平台在账面上的欺诈行为，保证了资金的安全性，也提高于投资者与融资者的信心；另一方面，银行的介入更加方便国家对违规资金进入证券市场的监管，是反洗钱的有效措施。

（四）禁止行为的规定与众筹平台的发展背道而驰

1、“征求意见稿”第九条第（三）项：不得提供股权转让服务。此条所称的股权转让服务并未明确是否包含注册融资项目的股权转让，如果所有股权转让服务一律禁止，意味着通过众筹所融资金只能以增资形式投入被投资公司，而不能是通过创业公司原始股东让渡部分股权的形式来入股被投资公司。虽然从融资角度而言，增资才是真正意义上的融资，但对于投资者而言，受让股权同样是进行私募股权投资的一种重要形式，若办法对于此种形式亦予禁止，则与股权众筹作为股权投资这一性质相悖，建议对此条做更明确的界定，例如所禁止的股权转让的具体情形。

2、“征求意见稿”第九条第（五）项：不得向非实名注册用户宣传或推介融资项目。这一限制性规定虽然是基于私募股权投资不得公开宣传这一原则所提出的，但是与私募股权投资不同的是，股权众筹是基于互联网平台进行的，融资项目都是要放在平台的网站上展示和宣传来吸引广大投资者的，而点击网站了解项目的并非都是实名注册用户，反而绝大多数可能都是未实名注册用户，因此实务中难以做到既在网站上宣传展示而又只面向注册用户。此外，目前大量的众筹平台除了众筹网站之外，往往都会通过微博、微信等自媒体平台进行项目展示和宣传，而微信、微博则更没办法确保都是向实名注册用户展示和宣传了。因此，从互联网开放化、便利化和移动化的发展趋势而言，我们认为这种限制是完全不必要的，也是违背互联网股权众筹的实际运行规律的，建议修改成为可以向非实名注册用户宣传项目，但不得向非实名注册用户推介与劝诱。

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3、“征求意见稿”第九条第（七）项，不得兼营P2P 网贷。此条的限制规定不够明晰，如果是股权众筹平台股东的关联人投资设立P2P网贷不在此限，则大多数的平台将会利用关联人的身份去设立P2P网贷平台，即可规避此限制性规定。若限制及于关联人，则此种限制又缺乏充足的法理依据了，因为虽为关联人，但只要众筹平台和P2P平台做好独立经营和内部风险控制，并不会因为是关联人就会给各自企业带来经营风险。因此，建议对此条做更明确的界定。

4、“征求意见稿”第九条规定了各项对众筹平台的限制行为，而现实中，众筹平台的业务都是由平台内部人员操作的，因此，仅仅限制众筹平台的行为还远远不够，还要对相应的人员做出行为上的限制以及惩罚机制，严禁内部人员利用平台获利，具体可参照JOBS法案的相关规定：

（1）对于向经纪公司或者基金网站提供任何潜在投资者个人身份信息的传播者、收集者、信息生成者，不得对此类人员支付报酬；众筹网站不得向第三方宣传机构或者个人提供报酬。从监管机构的角度，主要是防止众筹平台与投资者机构发生过于紧密的利益关系，避免暗箱操作，同时防止夸大、虚假信息误导消费者。

（2）禁止经纪公司或集资网站的董事、高管或合伙人（或任何享有同等身份或具有同样职能的人）通过所服务的证券发行机构获得经济利益；禁止众筹平台管理层从业务关联方获得直接经济利益，是对众筹平台自身合规性的进一步要求。目的是防止核心人员利用平台本身资源在交易项目中获利，类似于主流证券市场中对内部交易的监控。

三、“征求意见稿”中对融资者和投资者的规定

（一）融资者职责规定的弱操作性无法保证融资者尽职履行相关义务

（1）“征求意见稿”第十一条关于融资者职责的规定操作性并不强，尤其是第（四）项规定，按约定向投资者如实报告影响或可能影响投资者权益的重大信息。而在投资前的报告信息，一般是由投资者主动进行尽职调查，被投资公司配合调查来实现的。而投后的信息报告，实务中亦只能在公司法的框架下行使股东权利来实现，如查询复印财务报表等，因此建议对此条做明确的规定和惩罚措施。

（2）“征求意见稿”第十一条并没有对融资者的信息披露义务做出具体的规定。而信息披露是众筹成功的关键步骤，信息披露不当或披露造假都会对投资者带来巨大的损失。建议参照美国JOBS法案规定：发行机构必须向SEC注册备案的消息，包括创业公司的具体情况，商业计划、公司财务状况、公司高管情况、企业估值、投资者权利和未来风险状况等和公司的客观信息，如证券发行人的名称、法律身份、地理位置、网站地址、董事和高管（及任何具有相似职位或履行相似职能的人）以及任何拥有超过20%股权的股东姓名。内容大致与主板上市的IPO手册类似，但是对信息的详细程度可以酌情降低。此外，SEC还规定企业"至少一年内向SEC备案一次，并根据SEC按照规则确定的合适方式，向投资者提供证券发行机构的经营及财务报表报告"。这些规定中最重要的部分是按照单个项目筹资额的大小，进行不同程度的财务信息披露，例如对于10万美元或以下的筹资项目，需要提供的财务状况介绍包括：①证券发行机构最近一次完整年度（若有）的所得税申报表；②经过首席执行官确认无误，并且资料真实完备的财务报表。筹资额度在10万美元到50万美元之间的项目，必须提供与发行机构无关联的注册会计师按照SEC规则设定的标准与程序进行审阅的报表。筹资额度在50万美元以上的项目必须出示经过注册会计师审核的报表。只有规范了信息披露的方式与内容，才能规范融资者的行为，让众筹更加平稳健康地运作。

（3）“征求意见稿”第十一条在规定中，并没有对融资者的融资总额进行限制，股权众筹是一个新兴发展的行业，其中的风险并没有被完全识别出，相应的风险控制机制并不完善，股权众筹企业一旦发生风险，可能由于融资数额巨大而产生剧烈的震动，不利于金融市场平稳健康的发展。该管理办法可以引入融资前对融资企业的风险承受能力进行系统性评估，逐步推进，逐步放开，根据具体企业的风险承受力对其融资总额进行限制。

（二）股东人数限制与《公司法》冲突

“征求意见稿”第十二条，融资完成后，融资者或融资者发起设立的融资企业的股东人数累计不得超过200人。法律法规另有规定的，从其规定。此条属于此次征求意见稿特别考虑股权众筹这一新型互联网融资模式的特点而进行的大胆突破之一。但问题在于，融资者作为中小微企业，大多数都是采用有限责任公司，而目前我国《公司法》仍然有有限责任公司股东不得超过50人的限制性规定，众筹融资企业股东人数累计不超过200人显然与该管理规定冲突，在《公司法》、《公司登记管理条例》等上位法律法规未做相应修改的情况下，此条是否能够获得执行，不容乐观。

当然，互联网众筹投资者数突破50人的限制是符合行业发展规律的要求，在公司法暂未修改的情况

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下，建议可在《办法》中引入类似于《私募投资基金监督管理暂行办法》所确立的“契约型基金”的模式来进行操作，当然，此类基金在股权众筹的框架下应降低相关条件和要求。

（三）过高的投资者门槛与众筹理念南辕北辙

“征求意见稿”第十四条明确投资者为净资产不低于1000万元人民币的单位，或金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的个人。此条规定对投资者来说是一个相当高的门槛，如若依据这一规定，很多有意愿参与股权众筹的投资者都将被拒之门外。而事实上，股权众筹自2011年进入我国得以蓬勃发展的主要动力是大多数的普通“草根”投资者的支持，而这些“草根”投资者，在“征求意见稿”这一条的规定下，大多数都将被界定为非合格投资者。如此之高的合格投资者门槛必将很大程度上抑制股权众筹的发展。

实际上，基于互联网众筹区别于私募股权的特征，为股权众筹设置合格投资者制度本身亦是值得商榷的，因为若原本想参与股权众筹的投资者因为受到合格投资者门槛的限制不能进行线上投资，他完全可以采取迂回方式走线下模式，直接入股众筹项目完成投资同时亦不受门槛限制，完全没有必要参与线上的股权众筹了，当然这一路径无疑也带来了更多风险。因此，股权众筹的合格投资者制度甚至可以考虑取消。当然，基于投资监管安全考虑，建议设立投资限额门槛制度，而不是准入门槛制度，以让所有的意愿投资者都可以参与众筹投资，具体可以参考美国的众筹JOBS法案来设计制度。JOBS法案规定，投资者的投资数额根据投资者年收入或净资产应设定相应的上限，其中年收入或净资产低于10万美元者，可投资金额为2000美元或者年收入或净资产的5%;年收入或净资产高于10万美元者，可投资金额为年收入或净资产的10%，但无论年收入或净资产多高，其投资金额均不能超过10万美元。JOBS法案既达到了控制投资风险的目的，又保护了投资者参与众筹投资的热情，若加以参考或许也能两全其美。

（四）备案文件不完备催生监管漏洞

“征求意见稿”第十六条规定需报送股权众筹平台的组织架构、人员配置及专业人员资质证明；这一点可以证明平台及内部人员的专业水平，但并不能体现平台及内部人员的信用水平。实际上平台内部管理人员的信用水平也是重要的考察方面，因为在现有的平台运行机制下，平台虽然是中介机构，但是要经手大量投资者的资金，一旦内部人员卷款潜逃将给投资者带来巨大损失。此外平台内部的工作人员如果信用状况不佳，很有可能因与融资者有利益往来进行暗箱操作使不良项目通过审核，并利用职务之便引导投资者投资于此类不佳项目。因此，建议在递交备案信息的时候加上内部人员特别是平台股东、高管的信用记录，并且信用水平须达到规定的标准，这在一定程度上保护了融资者与投资者的利益。

四、建议引入负面清单监管模式

所谓负面清单模式，就是指通过法律或规定设置一个限制或禁止做什么的清单，不在清单范围内的则被认为是允许或推定允许的，常用于一个国家引进外资的市场准入过程中。贯穿负面清单制度的核心理念是“法无禁止皆可为”，体现的是“非列入即开放”的原则。

在股权众筹融资过程中引入负面清单模式监管，其优势在于增强监管的透明度和可预见性，明确股权众筹融资中各方不可触及的“雷区”，对于未在负面清单上的内容允许在市场规则下进行。在实际操作中，负面清单模式可以是一个循序渐进的过程，随着行业逐步发展和规范，监管方式也逐步从正面清单模式转向负面清单模式，根据实际情况对负面清单加以调整或修改。

在负面清单监管模式下，股权众筹平台、融资者和投资者都能够明确自己不可进行的行为，无需对行为的合规性作过多的猜测，也能够在业务创新过程中把握监管思路，避免触及监管者的“雷区”。当然，负面清单模式会加大监管股权众筹融资的难度，负面清单内容也需要及时更新，但负面清单能够在监管市场给予被监管者尽可能大的自由，能够解决传统监管规则过于冗杂以至于被监管企业被迫付出监管成本的问题，也为评价监管执行过程是否公平公正提供了衡量的准绳。

在具体实务操作中，监管者可以考虑通过以下监管思路设定负面清单：

（一）股权众筹平台准入及股权众筹流程设定负面清单

1、股权众筹平台的准入方面主要考虑股权众筹平台的资产保障、组织结构、股东背景、高管人员的资格与信用记录等。

股权众筹平台是股权众筹进行过程中最重要的载体。对股权众筹平台的准入实行限制能够有效地提高股权众筹活动的安全性，同时也能够增强众筹平台的公信力，给融资者、投资者信心。

在准入设置中，资产保障的限制能够有效地提高股权众筹平台的重置成本，也就是提高股权众筹平台的违约成本，降低股权众筹平台的“跑路”风险；组织

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结构的限制能够降低由于股权众筹平台内部的权利错位、一人多岗等可能带来严重内部人员道德风险引发的管理风险；股东背景限制能够提高股东大会决议的有效性，同时股东背景也是一个企业的隐性信用担保，股东与企业的信用水平息息相关；高管人员的资格与信用记录的限制能够保证股权众筹平台的实际操作人的信用水平与能力，对信用水平较差或经营不具相关资格的高管进行限制无疑会提高股权众筹平台的服务水平与信用水平。

2、股权众筹流程设定方面主要考虑众筹流程中的风险控制、资金池问题、投后管理和相应的监督处理机制等。

很明显的是，科学的股权众筹流程能够保障各方在股权众筹过程中的利益，降低在股权众筹过程中的各种显性、隐性风险，同时也能够给后期的利润分配、破产处理等问题提供一个明确的处理规范。

股权众筹流程中的风险控制、资金池问题、投后管理问题都是监管者、投资者、融资者最关注的问题。在严格而科学的股权众筹流程中，需要明确上述问题，同时也要设立相应的解决办法规范。通过负面清单来约束股权众筹平台能够很好的发挥股权众筹平台在设置股权众筹流程中的主观能动性，增强投资者、融资者对其的信心。

（二）股权众筹融资者准入及具体项目负面清单

1、股权众筹融资者准入方面主要考虑融资者的信用水平、道德风险防控等。

融资者是股权众筹项目的供给者和具体项目的执行者，融资者的质量直接决定了股权众筹项目的质量和项目运营的质量。对融资者准入执行负面清单能够有效的划分出高质量的融资者和低质量的融资者，通过对高质量融资者的引导和鼓励提高股权众筹项目的质量，降低投资者将面临的风险。

融资者的信用水平直接反映了融资者的信用能力和未来发生信用风险的概率，而对融资者信用水平进行限制会直接提高股权众筹项目的信用水平，同时也可以考虑通过负面清单实施差异化管理，对高信用水平的融资者降低资本要求，对低信用水平提高资本要求等。道德风险防控是所有融资者都需要面对的内容，在理性人假设下，人不进行违约只是因为违约成本高于违约收益，所以通过负面清单中的无差异的道德风险防控来提高违约成本是一个较好的降低融资者违约风险的方法。

2、具体项目方面主要考虑宣传限制、真实性、退出机制设计、专业评估等。

具体股权众筹项目是股权众筹的标的物，考虑到具体项目在宣传、运行、推出过程中也具有风险，需要通过负面清单来进行限制。在宣传中，很难对一个正处于初期的项目的未来描述进行虚假宣传推定，哪怕在未来该项目真的没有达到宣传所说的内容。在运行过程中，项目所处领域的发展变化也是影响项目未来的发展方向的重要因素。通过负面清单，可以限制具体众筹项目不能处于的行业领域，在宣传过程中不能通过的传播媒介和宣传手段、在专业评估中不能缺少的评估内容等。

（三）股权众筹投资者及领投人准入负面清单

1、股权众筹投资者准入方面应主要考虑投资者配置资产的风险控制能力、投资收入比和风险偏好水平等。

投资者是股权众筹项目的重要参与者，在一个股权众筹中扮演的是“金主”的角色，规范股权众筹活动是吸引更多投资者参与，促进行业良性发展的重要举措，而投资者准入也是其中之一。

理性投资者是所有行业都欢迎的投资者，在券商开户时对投资者的教育、风险评估都是确保投资者进行理性投资。但是我国投资者历来都具有不理性的一面，在投资买房时只能接受涨价不能接受降价，在购买信托、理财产品时不认可潜在的风险造成不合理的“刚性兑付”。

由于股权众筹的特殊性，其投向的大多是高风险、高成长型企业，需要实行投资者准入来限制低风险承受力的投资者进入。

在负面清单设置时，可以考虑投资者的风险控制能力，大部分资产投向高风险的股权众筹项目显然是不明智的，需要投资者对资金进行合理配置；考虑投资者的投资额与其收入比例，若投资额超过收入的一定比例说明其资产风险较大，不适合继续投资高风险的股权众筹项目；对低风险偏好的投资者进行限制，能够有效控制股权众筹项目失败对投资者的心理冲击。

总之，合格投资者是股权众筹负面清单设计中的难题之一，过高的门槛会大量减少合格投资者人数，而过低的门槛又可能带来社会问题，需要监管者谨慎考虑。

2、领头人准入方面应当考虑领投人的专业能力、信用水平和专业领域等。

所谓领投人，是指有一定股权投资经验和专业化能力的投资者，作为项目的投资者之一和全体投资者的代表，与被投资项目方进行接洽了解，进行尽职调查，谈判及投后管理等事宜，实际上相当于私募股权

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投资中的一般合伙人GP，但实务中由于其自身也参与投资，往往亦同时充当有限合伙人LP的角色。

“领投+跟投”模式具有经济上的合理性。领投人凭借其投资者的身份和具有的专业投资经验和资源，可以解决众筹投资者过于分散而缺乏代表的问题以及缺乏专业风险识别能力的问题。同时，领投人帮助普通投资者克服专业能力造成的隐形门槛，并降低投资风险和信息不对称，让更多人能够分享投资带来的红利。当然，引入领投人制度，亦可以更好地发挥股权众筹平台撮合中介的本职责任，摆脱权利义务错位的困扰。

领投人的专业能力是一个领投人的核心竞争力，需要多次投资经验才能够练就，在负面清单中对领投人的专业能力进行限制能够提高活跃在股权众筹项目中的领投人的平均水平，提高投资者的信心；同时，对信用水平进行限制是防范在领投人实际操作过程中出现权责分离导致领投人的违约收益高于违约成本而引发领投人工作偏向融资者；股权众筹项目的领域众多，限制领投人领投的领域能够有效发挥领投人在某一个或某几个领域中的专业优势，更多的对投资者负责。

（四）第三方专业评级机构准入负面清单

股权众筹平台本质上是一个第三方中介结构，更主要的作用是信息的发布与创建投资者与融资者的沟通平台，虽然对投资项目需要进行审核，但是关于“合法性”似乎并不能做到十分专业详尽，尤其是现有平台众多，很难在较短时间内对各平台的审核标准进行统一，如果评定标准不尽相同，必然会给平台自身带来风险，更会对这一行业内部带来不稳定因素。而专业评级机构或者成立专门的审核部门或许会较好地解决这一问题，专业全面的分析结果更有说服力，使“合法性的必要审查”更加规范合理，这解决了平台很大一部分工作量与成本，同时平台只需要简单得审核相关必备材料结果即可，使权责更加明晰，有效提高股权众筹平台的效率。

第三方专业评级机构包括信用评级机构、会计师事务所、律师事务所、财务公司以及大型集团的专业评级部门等。由于股权众筹项目的特殊性，其往往只需要部分专业评级机构的参与即可，这大大提高了专业评级机构的意见对项目的影响。因此，需要建立严苛的评级机构准入负面清单，对评级机构产生实质上的约束力以降低评级机构与融资者窜通的风险。

五、结束语

《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》对股权众筹融资的性质、股权众筹平台、融资者、投资者、备案登记、信息报送以及自律管理等方面进行了较为详细的规定，可以看出监管部门对股权众筹融资模式的重视以及较强的行动力。该管理办法的出台对于规范股权众筹行为以及风险防范起到了重要的作用，使股权众筹将不再游走于监管的边缘地带,也让创业企业有了更广阔的融资渠道。但是该管理办法相对于国际对股权众筹的管理要求仍存在相当的不足，如相关界定模糊、现实可操作性不强、设定门槛过高等问题，本文提出了通过设置负面清单限制众筹平台、融资者、筹资者和第三方专业评级机构的准入和相关行为来促进股权众筹在我国良好快速的发展，更好地服务于中小微企业，支持创新创业。

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股权众筹商业计划书股权融资商业计划书

养老养生度假村项目 商 业 计 划 书 时间：二O一五年

目录 第一章总论 (3) 1.1 项目名称 ......................................................................................错误！未定义书签。 1.2项目概述 .......................................................................................错误！未定义书签。 1.2.1核心理念 ................................................................................错误！未定义书签。 1.2.2商业模式 ................................................................................错误！未定义书签。 1.3项目的优势 ...............................................................................错误！未定义书签。 1.4 建设规模 ..................................................................................错误！未定义书签。 1.5 融资需求 ..................................................................................错误！未定义书签。 1.6 财务预测 ..................................................................................错误！未定义书签。第二章公司简介 (3) 2.1 基本信息 (3) 2.2 发展历程 (3) 2.3公司发展规划 (3) 2.4 组织结构 (3) 2.5 管理团队 (3) 第三章产品与服务 (3) 3.1项目概况 (3) 3.2项目规划 (3) 3.2.1 硬件设施及基础服务 (3) 3.2.2 特色服务 (3) 3.3 核心价值 (3) 第四章市场分析 (3) 4.1客源定位 (3) 4.2政策的支持 (3) 4.3市场容量 (3) 4.3.1. 目标消费人群现状 (3) 4.3.2 养生旅游市场容量变化趋势 (3) 4.4 市场的竞争分析 (3)

02.筹融资管理暂行办法

中国航空规划建设发展有限公司筹融资管理办法（暂行） 第一章总则 第一条为加强中国航空规划建设发展有限公司（以下简称中航工业规划建设）筹融资的管理，根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公司法》等国家有关法律法规和中国航空工业集团公司（以下简称“集团公司”）筹融资管理规定，结合中航工业规划建设实际情况，制定本办法。 第二条本办法所称筹融资是指为了满足生产经营及发展需要，以负债方式借入并到期偿还的资金，包括票据融资、综合授信、向银行或非银行金融机构借款、发行债券（包括企业债券、公司债券、中期票据等）、融资租赁等，不包括发行股票等股权融资活动。 第三条筹融资业务需遵循以下原则： （一）符合国家金融管理相关政策，符合集团公司筹融资管理制度； （二）有利于促进中航工业规划建设整体持续协调发展，提高整体经济效益； （三）符合中航工业规划建设的筹融资决策程序与担保管理制度； （四）筹融资规模应与资产负债结构、实际偿还能力相适应。 （五）投资应依据企业自身财力量力而行，投资项目的收益率原则上应高于预算下达的投资回报率（ROIC）。 第四条本办法适用于中航工业规划建设、直属子公司、成员单位。 第二章筹融资管理职责和权限 第五条中航工业规划建设计划财务部是筹融资管理的筹融资归口管理部门，主要职责是： （一）制定中航工业规划建设筹融资管理办法； （二）制定中航工业规划建设筹融资方案； （三）协助落实成员单位、直属子公司筹融资方案； （四）审核需要上报集团公司审批或备案的筹融资事项，并提出审核意见；审核需要中航工业规划建设审批的筹融资事项，并提出审批意见； （五）对成员单位、直属子公司筹融资行为进行指导与监管。 成员单位、直属子公司筹融资事项由各级财务部门统一归口管理，负责本单位筹融资方案的制定、审核、上报工作。 第六条成员单位、直属子公司应当明确有关部门和岗位职责、权限，确保办理筹融资业务的不相容岗位相互分离、制约和监督。筹融资业务的不相容岗位至少包括： （一）筹融资方案的拟订与决策； （二）筹融资合同或协议的审批与订立；

公司融资管理办法

中海油田服务股份有限公司 融资管理办法（暂行） 第一章总则 第一条为规范公司经营运作中的融资行为，降低资本成本，减少融资风险，提高资金效益，特依据相关法规，结合公司具体情况，制订本办法。 第二条本办法适用于公司所属单位。 第三条本办法所指融资，包括权益资本融资和债务资本融资。 1．权益资本融资是由公司所有者投入，并由公司发行股票的融资方式。 2．债务资本融资是指公司以负债的方式借入并于到期时偿还的融资方式，包括短期借款、长期借款，应付债券，长期应付款等方式融资。 第四条融资的原则 1．符合有关法律法规，符合公司章程规定。 2．统一筹措、适时恰当。 3．结构合理、降低成本。 4．适度负债、防范风险。 第五条公司资金的筹措由公司计划资金部统一负责，其他任何单位不得擅自融资。 第二章权益资本融资 —1 —

第六条权益资本融资通过吸收实物融资和发行股票两种融资方式取得。 1．吸收实物融资是指公司以协议等方式吸收其他企业和个人实物投资的融资方式。 2．发行股票融资是指公司以发行股票方式筹集资金的方式。 第七条公司吸收实物融资程序及有关分工职责： 1．公司吸收实物融资须要依照公司章程提交董事会或股东大会批准。 2．公司须与投资者签订投资协议，约定投资金额、所占股份、投资日期以及投资收益与投资风险的分担等。 3．物资装备部配合资产评估机构对实物资产进行评估，并办理有关手续。 4．请会计师事务所办理验资手续，并向投资者签发出资报告，公司据此向投资者签发股权证书。 5．董事会秘书办公室建立股东花名册。 6．战略规划部负责办理工商登记和企业章程修改手续。 7．财务部负责对筹集的实物按照国家颁发的会计制度登记入帐。 第八条公司不得吸收投资者已将实物设立了担保、抵押、质押或该实物已投资于其他公司的资产。 第九条发行新股票的程序： 1．发行新股票融资必须经过股东大会批准并拟定发行新股票的申请报告。 2．公司必须向政府主管部门提出申请并获得批准。 3．公布公告招股说明书和财务会计报表及其附表。 4．与证券机构签订承销协议。 —2 —

平台众筹项目商业计划书

众筹平台项目商业计划书 (众筹项目)

目录 网络贷款平台....................................................... 商业计划书......................................................... 目录............................................................... 1. 项目简介........................................................ 简介............................................................... 核心观点……………………………………………………………………………发展............................................................... 优势与门槛…………………………………………………………………………… 2. 市场分析........................................................ 市场需求分析....................................................... 3. 市场营销策略与计划.............................................. 目标客户分析....................................................... 营销策略........................................................... 4. 风险预测........................................................ 风险预测........................................................... 风险规避........................................................... 5.产业链及操作模式

投融资管理办法

投融资管理办法 投融资管理旨在通过规范企业的投融资行为，建立有效的投融资风险约束机制，强化对投融资活动的监管，将投融资决策建立在科学的可行性研究基础之上，努力实现投融资结构最优化和效益最佳化。投融资管理遵循保护所有权、放开经营权的基本方针，并坚持管理和服务相结合的原则，最大限度地促进企业投融资行为健康发展。 企业进行投融资及对已成立公司进行增资或转增资本的，必须进行可行性研究并经董事会研究同意批复后，再按《公司法》及有关规定履行投融资程序。一、控制目标 （一）盈利能力方面：投融资主体有良好的盈利能力，且净资产收益率不低于6%。 （二）偿债能力方面：投融资主体长、短期偿债能力较强，财务风险小，原则上速动比率不低于1，资产负债率应控制在70%以下，利息保障倍数大于2。 （三）新成立的子公司，经特别批准的。公司在选择投融资项目时，须经过充分的讨论和论证，并形成可行性分析报告。 投融资项目可行性报告的内容包括但不限于下列内容： （1）投融资项目额度； （2）投融资项目内部收益率: 内部收益率必须大于公司综合资金成本； （3）投融资项目资金回收期：原则上控制在资金使用周期之内； （4）流动资金贷款：借款能取得预期的经济效益，且能按时还本付息。 二、业务流程与控制点

1、投融资项目提出和拟定 （1）董事会根据公司中长期发展战略、宏观经济环境、市场状况等，制定当期投融资战略部署；股东大会审批董事会制定的战略部署草案；市场开发部组织研究并起草公司五年投融资规划，报董事会审议。 （2）市场开发部负责收集拟投融资项目和潜在项目资源相关资料和信息，完成具体项目的前期研究、项目可行性研究起草或初步审核意见，提交董事会。 （3）董事会在对这些项目进行筛选的基础上，拟定投融资项目。 2、投融资方案可行性论证 （1）公司分管领导和财务总监审核可行性研究报告，报总经理后审核后提交总经理办公会审定。 （2）可行性研究报告获审定及批复后，市场开发部依据不同情况可采用多种途径组织方案设计：一是委托咨询单位设计，二是招标设计。市场开发部确定了实施方式后送相关部门负责人审核签字。 （3）总经理办公会审定通过后由市场开发部负责组织实施。 （4）采用委托咨询或招标设计方案的，应注意：1）公司的审计、纪检监察人员参与审核委托或招标方案，并对招（投）标过程的公开、公平、公正性实施

公司融资管理制度

融资管理 一、目的 为规范融资行为，降低资本成本，减少融资风险，提高资金利用效益，依据国家有关财经法规规定，并结中港建设集团有限公司（以下简称“公司”）具体情况制定本办法。 本制度所指的融资，包括权益资本融资和债务资本融资两种方式。权益性融资是指融资结束后增加了企业权益资本的融资，如增发及配股（上市之后）等；债务性融资是指融资结束后增加了企业负债的融资，如向银行或非银行金融机构借款、发行企业债券、融资租赁等。 短期债务性融资，是指负债期限不超过一年（含一年）的债务性融资。 长期债务性融资，是指负债期限超过一年（不含一年）的债务性融资。 二、融资的原则 1.适度负债，防范风险； 2.遵守国家法律、法规规定； 3.所有融资由公司统一筹措； 4.根据公司战略和业务发展的需要以及资本市场的情况在不同时期采取不同的融资政策； 5.综合权衡，降低成本，合理确定公司资本结构。

第四条适用范围 本办法适用于本公司的融资行为，公司所属控股子公司的融资参照本办法执行，公司所属参股公司的融资行为遵照该参股公司的公司章程规定办理。 三、融资组织与决策 1、根据融资方案的不同，按照公司章程的规定，在授权范围内，由公司财务部具体实施全公司的融资工作。 2、财务部负责公司短期负债融资和长期借款、融资租赁等长期负债融资管理，主要负责以下事项： （1）制定公司融资事项的管理办法。 （2）提出融资事项具体方案，并负责落实。 （3）提出或审查公司重点项目的长期负债融资方案。 （4）负责对公司所有筹集资金的使用监督与管理。 3、融资的申请及审批权限 （1）公司长、短期借款、融资租赁的融资，由财务部提出具体融资方案，报财务总监审核同意后，数额在董事会授权范围以下的，经总经理办公会讨论后由总经理批准；董事会授权范围以外的，报董事会批准。 （2）重大经营项目的融资，由财务部提出融资方案，公司在审批该投资项目时一并审批其融资方案。项目实施阶段，融资方案或融资规模需要改变的，变动数额在董事会授权范围以下的，由公司总经理审批，超过授权范围的，报公司董事会批准后办理。

股权众筹融资计划书()

九仙茶舍众筹项目 融资计划书 发起人：王书 中介机构：四川荣辉投资有限公司2015年4月24日

目录 一、名词释义 (4) 二、声明和承诺 (4) 三、众筹要素 (5) 四、众筹架构介绍 (5) （一）发起人基本情况 (5) （二）领投人基本情况 (7) （三）新设有限合伙企业 (8) 五、项目的商业前景 (8) （一）中国茶馆服务行业的现状 (8) （二）九仙茶舍的商业优势 (9) 1.突破传统的经营模式 (9) 2.地理优势 (10) 3.供应渠道优势 (11) 4.成本优势 (11) 六、募集方案 (11) （一）众筹模式 (11) 1. 众筹流程 (12) （二）众筹对象范围 (13) 1．众筹对象范围 (13) 2．认筹对象缴款安排 (14)

（三）认筹标准 (14) （四）认筹人回报 (14) 1.分红安排 (14) 2 获赠VIP金卡 (14) （五）回购条款 (15) 1.回购权的行使主体 (15) 2.回购条件 (15) 3.回购价格及其确定原则 (16) （六）回售条款 (16) 1.回售权的行使主体 (16) 2.回售条件 (16) 3.回售价格及其确定原则 (16) （七）认筹额度及预计募集资金总额 (17) （八）募集资金用途 (17) （九）本次募集有关安排 (18) 1．对认筹人名单筛选的标准和依据 (18) 2．资金超募时的对应的安排 (18) 3．出现募集中止时的应急预案 (19) 4．募集期信息披露以及投后管理的基本安排 (19) （十）认筹人的权益保障 (20) 1.沁园春茶业股权质押担保 (20) 2.领投人承诺 (20)

公司融资管理制度完整版

铜陵市金顺矿业有限公司 融资管理办法 第一章总则 第一条目的 为规范融资行为，降低资本成本，减少融资风险，提高资金利用效益，依据国家有关财经法规规定，并结合铜陵市金顺矿业有限公司（以下简称“公司”）具体情况制定本办法。 第二条融资定义 本制度所指的融资，包括权益资本融资和债务资本融资两种方式。权益性融资是指融资结束后增加了企业权益资本的融资，如增发及配股（上市之后）等；债务性融资是指融资结束后增加了企业负债的融资，如向银行或非银行金融机构借款、发行企业债券、融资租赁等。 短期债务性融资，是指负债期限不超过一年（含一年）的债务性融资。 长期债务性融资，是指负债期限超过一年（不含一年）的债务性融资。 第三条融资的原则 1.适度负债，防范风险；

2.遵守国家法律、法规规定； 3.所有融资由公司统一筹措； 4.根据公司战略和业务发展的需要以及资本市场的情况在不同时期采取不同的融资政策； 5.综合权衡，降低成本，合理确定公司资本结构。 第四条适用范围 本办法适用于本公司的融资行为，公司所属控股子公司的融资参照本办法执行，公司所属参股公司的融资行为遵照该参股公司的公司章程规定办理。 第二章融资组织与决策 第五条根据融资方案的不同，按照公司章程的规定，在授权范围内，由公司财务部具体实施全公司的融资工作。 第六条财务部负责公司短期负债融资和长期借款、融资租赁等长期负债融资管理，主要负责以下事项： 1.制定公司融资事项的管理办法。 2.提出融资事项具体方案，并负责落实。 3.提出或审查公司重点项目的长期负债融资方案。 4.负责对公司所有筹集资金的使用监督与管理。 第七条融资的申请及审批权限 1.公司长、短期借款、融资租赁的融资，由财务部提出具体融资方案，报财务总监审核同意后，数额在董事会授权范围以下的，经总经理办公会讨论后由总经理批准；董事会授权范围以外的，报董事会

茶业股权众筹融资计划书优选稿

茶业股权众筹融资计划 书 集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）

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九仙茶舍众筹项目融资计划书 目录

一、名词释义 1.在本融资计划书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： 2.九仙茶舍或茶舍：指渝北区九仙御贡茶叶经营部； 3.沁园春茶业：指四川沁园春茶业股份有限公司； 4.元、万元：指人民币元、人民币万元； 5.股份中心、中心、众筹平台：指重庆股份转让中心有限责任公司； 6.领投人、中介机构、财务顾问：指四川荣辉投资有限公司； 二、声明和承诺 本融资计划书系基于发起人提供的相关材料整理而成，项目发起人王书保证所提供相关材料的真实性、准确性、完整性，承诺对该方案的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责任。四川荣辉投资有限公司不对其提供材料的真

实性、准确性、完整性及由此引起的任何直接或间接的后果承担个别或连带的法律责任。 本融资计划书相关财务数据由四川荣辉投资有限公司采集，但其不对数据的真实性、准确性、完整性及由此引起的任何直接或间接的后果承担个别或连带的法律责任。 本融资计划书仅供重庆股份转让中心（以下简称“中心”）使用，中心应保证不将该报告使用于与国家相关法律法规、规范性文件等规定不符的用途。四川荣辉投资有限公司不对中心不当使用本报告及由此引起的任何直接或间接的后果承担个别或连带的法律责任。 三、众筹要素 四、众筹架构介绍 万 王书个人简历：王书，女，生于1975年5月15日，汉族，四川省蒲江县人，大学文化，1990年7月至1993年7月蒲江中学学习，1993年9月至1997年7月在重庆工商学院工商管理系学习至毕业，1997年9月至2010年10月在重庆东部报刊杂志社工作，2010年11月至今从事茶叶研发、茶艺学习和茶叶销售工作。

众筹计划书

篇一：众筹咖啡厅策划书 商业计划书 关于“产品体验中心+咖啡会馆+培训会场”一体化为了我们共同的爱好和梦想 为了一份爱的付出和赢得体验 为了创造一个和谐有爱的世界 为了给别人也给自己创造一个实现梦想的平台 我们将按照公开、公平、公正的游戏规则，制定“菜鸟式”咖啡馆创业合作方案如下。 一、经营定位 经营方式：边学习，边创业，边就业，边培训，边交流 经营文化：产品展示与体验、项目交流与分享、资源整合与落地。具体讲就是创建“三个平台”。 一个文化平台：传统文化弟子规的传播与实践，文化艺术的交流、草根艺术的展示、培训讲座会展、沙龙聚会演出。内容涵盖读书、电影、音乐、摄影、电影、旅游、人文等各种类型，通过定期的活动塑造文化品牌，成为创业者文化交流前沿阵地。我们策划的主题活动是未来商业领袖创业营销年度大赛。 一个创业平台：产品的体验与项目的发布，职场交流互助、高端求职招聘、创业指导策划、行业专题咨询，创投融资咨询。比如建立人事圈、策划圈，融资圈，财务圈或者英语圈等，如有企业有问题需要我们帮忙解决，可以为其专门开一个现场会，请专家和行业内人士现场提出对策。如有创业者需要资金，项目，需要找到志同道合的人，需要人脉，能力提升等，我们将为其专门开一个资源整合的交流会，协助其实现创意或项目落地 一个社交平台：剩男剩女聚会、小资休闲交际、行业人脉拓展、人才资源整合。经营理念：“追逐梦想，顺便赚钱，合作共赢，兼顾公益”。 为什么要参与咖啡厅？ 如果你是大学生你参加的原因如下： 1：模式：这个咖啡厅是众筹模式，就是很多人一起开咖啡馆，这个模式会教会大学生在学校里就有合作抱团的思想，我们要学会弱势群体抱团去做事，这样才能实现大家的梦想。 2：人脉：如果一个咖啡厅有300个股东，这300个人就是一个圈子和资源，如果每个人会影响10个志同道合的人通过咖啡厅做事情。直接就是3000个人脉资源，按照5000元的投资算，花5000元请300或3000个志同道合的人一起喝咖啡交朋友，我想每个人都会愿意吧 3：就业或创业的层面，本平台刚启动就会三个模式同时进行，产品展示与体验、项目交流与分享、资源整合与落地，如果一个学生还没有毕业就参与了一个这样的资源整合的平台，不管对自己以后的就业，创业，资源整合很有帮助 4：能力提升层面：我们这个平台本来就有青年领袖特训营，所有参与咖啡厅建设的学生或其他成员，都可以申请参加这样的训练营来提升自己的素质。 5：赚钱层面：通过以上的资源整合，会有很多的第一手资源产品或者项目。所有的股东拥有平台所有的资源，让自己赚到钱，实现自己的梦想 如果你是自由职业或创业者或老板参与咖啡厅的原因如下： 1：除了以上的原因外，还有以下几个理由 2：如果我们有优势的资源或者产品或项目，可以让我们节省更多的时间去做有结果的事情3：花自己该花出去的公关成本，把自己的消费成本当做投资，喝自己的咖啡，做自己的事业4：咖啡厅开业后，每天都会开设相关的项目发布会，对于企业招募代理商，宣讲会，会起到很好的作用 5：我们拥有更前端的招募代理模式，优势的平台或者企业，可以给我们更紧密的合作 6：咖啡厅会拥有自己的培训会场和行政办公室，边项目发布，边办公，边培训，不出咖啡厅

投融资管理规定

投融资管理规定文件编码（TTU-UITID-GGBKT-POIU-WUUI-0089）

投融资管理制度 一、筹资管理 总则 为规范公司筹资行为，降低资本成本，减少筹资风险，提高资金效益，依据国家有关财经法规和《公司章程》规定，结合公司具体情况制定本制度。 本制度所指的筹资，包括权益资本筹资和债务资本筹资两种方式。权益资本筹资是由公司所有者投入以及发行股票方式筹资，债务资本筹资指公司以负债方式借入并到期偿还的资金，包括短期借款、长期借款、应付债券、长期应付款等方式筹资。 筹资的原则： 总体上以满足企业资金需要为宜，但要遵从公司的统筹安排； 充分利用各级政府及行业优惠政策，积极争取低成本筹资如：无偿、资助、无息或贴息贷款等； 长远利益与当前利益兼顾；

权衡资本结构（权益资本和债务资本比重）对企业稳定性、再筹资或资本运作可能带来的影响； 要慎重考虑公司的偿债能力，避免因到期不能偿债而陷入困境。 权益性筹资 各企业的实收资本不得随意变更。企业注册资本的增减变动，不论是货币资金投入还是往来划转，均应报财务部门审核，经批准后方可执行。 企业在注册或增资扩股时，应督促所有股东遵照国家有关法规和董事会要求，及时、足额交付资本金，对未按时或足额交付资本金的，应提交本单位董事会作股权调整等处理，并报总部备案。 企业股东投入的资本金不得以非法定程序抽回。 合作项目吸收的资金比照注册资本进行管理。 债务性筹资 各单位向银行借款应遵从银行与国家的有关规定，并以维护公司信誉为首要原则，及时办理银行借款到期归还、续借申报工作，避免罚息、拖欠利息和延误借款归还事件的发生。

企业的以下对外借款（包括长短期借款、票据贴现等），由董事长审批： 向其他单位和个人借款超过5万元、向银行借款超过10万元时； 融资成本高于同期银行贷款利率10%时； 向有收购或参股意向的借款人借款； 借款有限制性条款，可能导致公司控制权易手或对公司其他方面产生重大影响如：如要求以公司的知识产权、重大资产作质押、担保等； 企业融资成本高于同期银行贷款利率20%（含）以下的，董事长审批； 20%以上的，由董事长办公会审批。 未经董事长同意，各子公司及关联公司之间不得互相拆借资金。 各子公司及关联公司内部拆借须报董事长审批同意： 各子公司及关联公司之间短期资金拆借（拆借期限在1年以内），金额1万以下的，须报财务总监审批；金额超过1万以上的，须报董事长审批；

股权融资计划书两篇

股权融资计划书两篇 篇一：股权众筹融资计划书 一、名词释义 1.在本融资计划书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： 2.XX或茶舍： 3.沁园春茶业： 4.元、万元：指人民币元、人民币万元； 5.股份中心、中心、众筹平台：指XX股份转让中心有限责任公司； 6.领投人、中介机构、财务顾问：指四川XX投资有限公司； 二、声明和承诺 本融资计划书系基于发起人提供的相关材料整理而成，项目发起人王书保证所提供相关材料的真实性、准确性、完整性，承诺对该方案的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责任。四川XX投资有限公司不对其提供材料的真实性、准确性、完整性及由此引起的任何直接或间接的后果承担个别或连带的法律责任。 本融资计划书相关财务数据由四川XX投资有限公司采集，但其不对数据的真实性、准确性、完整性及由此引起的任何直接或间接的后

果承担个别或连带的法律责任。 本融资计划书仅供XX股份转让中心（以下简称“中心”）使用，中 心应保证不将该报告使用于与国家相关法律法规、规范性文件等规 定不符的用途。四川XX投资有限公司不对中心不当使用本报告及由 此引起的任何直接或间接的后果承担个别或连带的法律责任。 三、众筹要素 产品代码15ZC001 简称“XX”股权众筹 最低募集额度总募集金额（300万元）的50% 封闭期2年 四、众筹架构介绍 出资15万元出资285万元（一）发起人基本情况 本次众筹项目发起人王书，系XX投资人。 王书个人简历：王书，女，生于1975年5月15日，汉族，四川省 蒲江县人，大学文化，1990年7月至1993年7月蒲江中学学习，1993 年9月至1997年7月在XX工商学院工商管理系学习至毕业，1997 年9月至20XX年10月在XX东部报刊杂志社工作，20XX年11月至 今从事茶叶研发、茶艺学习和茶叶销售工作。 王书，20XX年正式进入茶叶行道，开了第一家只销售茶叶和茶具的

集团公司融资管理办法

精品文档 深圳市东华实业（集团）有限公司 融资管理办法 为加强集团公司融资管理，建立责、权、利相结合的融资体制，规范公司融资行为，特制定本办法。 第一条融资主体及原则集团本部及权属公司均作为融资主体，分别承担还本付息的责任。集团公司确定“谁融资，谁偿还，两者同一”的原则。 第二条融资审批程序融资主体进行融资时，应根据审批的年度预算和投资项目计划及现金流状况，向集团公司提交融资方案，说明融资项目基本情况，融资方式，融资期限及利率，还本付息计划经集团财务部审核后提出意见，按公司规定程序审核批准后实施。 第三条抵押担保融资主体应根据自身条件选择有利的融资方式。对确需融资而本身无融资能力的公司，如果项目本身具有较强的盈利能力，依靠项目未来的现金流可以按期还本付息，经融资单位申请，集团公司将根据资产状况统一做出安排，提供抵押担保。担保条件原则上按省国资委《省管企业担保管 精品文档

理办法》执行，担保费按千分之三计算，计入考核指标。 第四条金融机构选择融资主体负责选金融机构，集团财务部协助配合。实施融资工作时，须选择条件较为宽松、利率较为优惠的金融机构，并选择对公司有利的融资方式。 第五条集团内部资金调剂集团内部的资金调剂，由集 团财务部统筹安排，各权属公司不得相互拆借。对投 资项目及流动资金的融资，经申请批准后，可考虑内 部调剂，但不得挪用挤占。内部借款利率按现行银行 贷款利率确定，利息计入考核指标。 第六条融资用途集团本部及权属公司的融资应用于经申请批准的投资项目，不得随意挪用。 第七条融资管理集团财务部为集团公司融资的管理部门，负责融资方案的审核，内部资金的调配，融资运用的监督。 第八条本办法自公布之日起实行, 以前有关规定与本办法不符的, 以本办法为准。 精品文档

公司融资管理制度

公司融资管理制度 某油田服务股份有限公司 融资管理办法(暂行) 第一章总则

第一条为规范公司经营运作中的融资行为,降低资本成本,减少融资风险,提高资金效益,特依据相关法规,结合公司具体情况,制订本办法。 第二条本办法适用于公司所属单位。 第三条本办法所指融资,包括权益资本融资和债务资本融资。 1．权益资本融资是由公司所有者投入,并由公司发行股票的融资方式。 2．债务资本融资是指公司以负债的方式借入并于到期时偿还的融资方式,包括短期借款、长期借款,应付债券,长期应付款等方式融资。 第四条融资的原则 1．符合有关法律法规,符合公司章程规定。 2．统一筹措、适时恰当。 3．结构合理、降低成本。 4．适度负债、防范风险。 第五条公司资金的筹措由公司计划资金部统一负责,其它任何单位不得擅自融资。 第二章权益资本融资 第六条权益资本融资经过吸收实物融资和发行股票两种融资方式取得。

1．吸收实物融资是指公司以协议等方式吸收其它企业和个人实物投资的融资方式。 2．发行股票融资是指公司以发行股票方式筹集资金的方式。 第七条公司吸收实物融资程序及有关分工职责: 1．公司吸收实物融资须要依照公司章程提交董事会或股东大会批准。 2．公司须与投资者签订投资协议,约定投资金额、所占股份、投资日期以及投资收益与投资风险的分担等。 3．物资装备部配合资产评估机构对实物资产进行评估,并办理有关手续。 4．请会计师事务所办理验资手续,并向投资者签发出资报告,公司据此向投资者签发股权证书。 5．董事会秘书办公室建立股东花名册。 6．战略规划部负责办理工商登记和企业章程修改手续。 7．财务部负责对筹集的实物按照国家颁发的会计制度登记入帐。 第八条公司不得吸收投资者已将实物设立了担保、抵押、质押或该实物已投资于其它公司的资产。 第九条发行新股票的程序: 1．发行新股票融资必须经过股东大会批准并拟定发行新股票的申请报告。 2．公司必须向政府主管部门提出申请并获得批准。

众筹融资策划方案()

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众筹融资策划方案 目录 一、名词释义 (4) 二、声明和承诺 (4) 三、众筹要素 (5) 四、众筹架构介绍 (5) （一）发起人基本情况 (5) （二）领投人基本情况 (6) （三）新设有限合伙企业 (8) 五、项目的商业前景 (8) （一）中国茶馆服务行业的现状 (8) （二）珏人茶舍的商业优势 (9) 1.突破传统的经营模式 (9) 2.地理优势 (9) 3.供应渠道优势 (10) 4.成本优势 (10) 六、募集方案 (11) （一）众筹模式 (11) 1.众筹流程 (11) （二）众筹对象范围 (12) 1．众筹对象范围 (12) 2．认筹对象缴款安排 (13) （三）认筹标准 (13) （四）认筹人回报 (13) 1.分红安排 (13)

2获赠VIP金卡 (14) （五）回购条款 (14) 1.回购权的行使主体 (14) 2.回购条件 (15) 3.回购价格及其确定原则 (15) （六）回售条款 (15) 1.回售权的行使主体 (15) 2.回售条件 (15) 3.回售价格及其确定原则 (16) （七）认筹额度及预计募集资金总额 (16) （八）募集资金用途 (17) （九）本次募集有关安排 (17) 1．对认筹人名单筛选的标准和依据 (17) 2．资金超募时的对应的安排 (18) 3．出现募集中止时的应急预案 (18) 4．募集期信息披露以及投后管理的基本安排 (18) （十）认筹人的权益保障 (19) 1.江南春茶业股权质押担保 (19) 2.领投人承诺 (19) 3.合伙企业在中心进行托管 (19) 4.盈利预测 (20) 七、本次众筹的风险揭示 (20) （一）项目风险 (20) 1.市场风险 (21) 2.财务风险 (21)

债券融资管理制度[最新]

债券融资：有规矩的恋爱 在中国人民银行连续8次调降人民币存贷款利率后，我国利率正处于一个长期较低的水平，这为企业通过发债筹集长期资金，并锁定在较低的利率水平提供了大好机会。如果政策放开，这样的机会谁又舍得错过呢？ 李斌不炒股，不炒汇，更不懂什么期货，平时钱富余了就“扔”在银行里，若非要找出他“投资”的门道，他老老实实地说：“我买过国库券，以前发工资，直接从工资里扣的 ，这算投资吗？”哎，就这么一个没有什么投资概念的人居然和企业债券—一个投融资市场当下甚为热络的东西有过三次亲密接触。 第一次是在1991年，李斌难耐家境的拮据，从一个“清汤寡水”的研究部门调入了一个看起来还挺有点希望的小企业。刚成了正式职工不久，就有消息传来：企业要扩大生产，要从内部职工中集资，一个份额3000元，年利率20%，每人可多出，可不出，全凭自愿。李斌举家凑了3000元，换回了一张印有“职工内部债券叁仟圆”字样的蓝色纸片儿，跟原来李斌所在的研究机构的职工内部澡票差不离。“但还是比澡票强”，李斌年底除了年终奖和其他福利之外，凭它还能领到600元的利息。尽管李斌并不知道企业的扩大生产搞得怎么样，但有这600元落袋，李斌也就不关心它到底搞得怎么样了。 直到1993年，李斌心中的这点踏实不那么稳当起来。国家搞经济治理整顿，到处在打击乱集资，4月国务院颁布了《关于坚决制止乱集

资和加强债券发行管理的通知》，李斌夜里在家研究，通知中的措词让李斌很不安。他不知道自己手里的内部债券在不在整顿之列？ 忐忑不安的李斌看看四周，又感觉自己有点小题大作，那些出资上万元的同事都没有自己这样紧张。方方面面整个儿是全当没这么回事，李斌年终仍是照旧地凭券领钱，直到1995年离开那个已经发展得象模象样的小企业，取回了3000元的本金，加上5年共3000元的利息，可谓收益不菲。李斌有些得意，可老婆说：“你也不瞧瞧现在通货膨胀这么厉害，银行储蓄5年期的利息也有13个多点，另加保值贴补率，还省了这份担心。”这多少让李斌的得意打了些折扣。 第二次的亲密接触是在1998年，只是这一次李斌的角色从买债券的变成了“卖”债券的。这时的李斌已是一家颇具规模的广告公司的部门经理。年初时，公司为了扩展业务，急需融资，经过一番研究，最后选定了发行地方企业债券的融资方式，因为与到银行贷款和发行股票比起来，发行债券所筹集的资金期限较长，资金使用自由，不像银行贷款有许多限制性条款；购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策，也不会像发行股票那样影响现有股东对公司的所有权，而且支付债券的利息是在税前进行，可以计入成本，能起到“税盾”的作用，所以企业实际承担的债券成本要低于股票成本。加上是融资手段的创新，能够得到有关部门的支持。更重要的是企业债券的公开发行有利于企业自身的宣传，对树立企业市场形象有帮助，这也算是作为广告

公司资金集中管理办法

郑州铁路工程有限公司 资金集中管理办法 第一章总则 第一条为了加强资金管理，提高资金使用效率，降低资金成本，控制资金风险，保障资金需求，根据《通号（郑州）电气化局集团有限公司关于印发〈资金集中管理暂行办法>的通知》（通号郑电财〔2016〕14号）、《通号（郑州）电气化局有限公司关于印发<资金管理制度>的通知》（通号郑电财〔2016〕15号）的有关规定，结合本公司实际情况，制定本办法。 第二条本办法所称资金集中管理，是指在公司内部实行资金统一筹集、使用和管理。采取自下而上进行资金归集，资金集中不改变原有资金的所有权、使用权和收益权。各项目部（指挥部）资金实行收支两条线管理。 第三条本办法所称资金，是指广义的现金、现金等价物和应收票据。 第二章管理权责 第四条总会计师为资金集中管理责任领导，财务部为责任部门。公司财务部设专人（2-3人）负责全公司资金集中管理，具体执行上级部门资金管理规定，与开户银行和业主等单位进行沟通，签订资金集中管理协议。 第五条资金管理服从于集团公司统一资金调度管理，满足集团公司资金集中需求。

第三章银行账户及资金归集管理 第六条严格执行开户审批制度。公司及项目部（指挥部）应在集团公司指定的合作银行（指中国银行、中国建设银行、中信银行和招商银行）资金管理平台设立银行账户。确因特殊原因需在“合作银行”之外开立账户，按照规定程序报集团公司财务部审批后开立。 银行账户开立、监管、变更、撤并等事宜执行《集团公司银行账户管理办法》。 第七条及时清理银行账户，减少在“合作银行”之外账户数量。对收尾项目银行账户和长期不使用的银行账户要及时销户，禁止出现“久悬”账户等现象。 第八条公司资金收支原则上通过经集团公司批准设立或备案的银行账户进行办理。日常经营收入通过收入账户对外收款，日常经营支出通过支出账户对外付款，实现收支分开。 第九条项目资金收入的管理。项目部没有独立开设银行账户，项目收入直接收到公司开设的收入账户；项目部独立开设银行账户，无特殊要求，项目部收到款后须将款项归集到公司收入户。 第十条项目资金支付的管理。项目部独立开设账户，允许保留一定限额资金，实行银行备用金额度管理：需支付账户管理费、税款、保函、承兑汇票、信用证等业务手续费的，因项目、

企业筹融资流程图

第6章企业内部控制流程——资金活动

6．1 筹资业务控制 6．1．3 筹资决策管理流程 1．筹资决策管理流程与风险控制图 筹资决策管理流程与风险控制 业务风险 不相容责任部门/责任人的职责分工与审批权限划分 阶段 总经理 财务总监 财务部经理 筹资主管 筹资专员 D1 D2 D3 开始 《筹资计划》没有依据上期预算的完成情况编制，可能导致筹资决策失误，进而造成企业负债过多，财务风险增大 《筹资分析报告》未经适当审批或超越授权审批，可能造成企业经济负担 筹资活动的效益未与筹资人员的绩效挂钩，可能导致筹资决策责任追究时无法落实到具体的部门及人员 编制 《筹资计划》 提供账务 处理凭证 编制《筹资 分析报告》 提出筹资业务管理建议 审核 筹资考核 2 5 4 3 1 结束 审核 审核 审核 审批 审批 审核 审核 审批 执行《筹资计划》

2．筹资决策管理流程控制表

6．1．4 筹资方案审批流程 1．筹资方案审批流程与风险控制图 筹资方案审批流程与风险控制 业务风险 不相容责任部门/责任人的职责分工与审批权限划分 阶段 董事会 总经理 财务总监 筹资主管 政府主管部门 相关部门 D1 D2 D3 如 果筹资方案的选择没有考虑企业的经营需要，就有可能使得筹资结构安排不合理，筹资收益小于筹资成本，造成企业到期无法偿还利息 筹资没有考虑筹资成本和风险评估等因素，可能因重大差错、舞弊、欺诈而导致损失 筹资决策失误可能造成企业资金不足、资金冗余或债务结构不合理 开始 未通过 审核并选择最优方案 通过 审选择筹资 对象 结束 组织进行 初步分析 筹资成本和风险评估 编制 《筹资方案可行性报告》 配合 4 6 7 协调 审 确定筹资 方案 审 2 5 未通过 通过 3 8 审 编写两种 以上《筹资 方案》 1 组织评估 小组

xxx公司资金预算管理办法

附件二： xxx公司 资金预算管理办法（试行） 第一章总则 第一条为了进一步规范资金预算管理，适应集团公司资金集中管理的要求，整合资金资源，挖掘资金潜力，提高资金效率，控制资金风险，促进集团公司整体管理水平和管理效率的提升，依据《企业财务通则》（财政部令第46号）、国务院《关于转发国家经贸委国有大中型企业建立现代企业制度和加强管理的基本规范》（国办发[2000]64号）、《企业国有资产监督管理暂行条例》（国务院令378号）以及《xxx 公司预算管理制度》，特制定本办法。 第二条资金预算管理是企业预算管理的重要内容，是集团资金集中管理的重要手段，是分析评价集团所属企业财务管理水平的重要依据；科学的资金预算，对集团公司及所属企业合理安排资金收支、平衡资金余缺、及时筹措调度资金，实现资金使用价值的最大化，具有重要意义。 成员单位编制的资金预算，是对未来预算周期内的资金安排，是成员单位自我约束、提升管理、指导资金收支业务执行的依据。 第三条本办法适用于资金管理中心（以下简称资金

中心）和集团公司全资子公司、控股子公司、集团公司本部以及纳入资金集中管理的其他单位（以下简称“成员单位”）。 第二章资金预算主体的主要职责 第四条资金中心在资金预算管理工作中应履行下列主要职责： 1、拟定资金预算的管理规定，指导、安排各成员单位资金预算的编制和管理工作。 2、汇总各成员单位资金预算，结合集团整体生产经营计划、投资计划、融资计划，编制集团资金总预算。 3、在经批准的年度预算内，按“提审决”制度规定，审核批准各成员单位月度预算、旬（或周）预算及预算调整。 4、对各成员单位年度、月度和旬（或周）资金预算的执行情况进行分析、评价。及时提交集团月度、年度资金预算执行情况报告。 5、对各成员单位执行资金预算中，大额支出项目、预算项目不符且超过规定金额的项目和应由集团公司批准的预算项目进行控制。 第五条成员单位在资金预算管理工作中履行下列主要职责： 1、成员单位依据本单位生产经营计划、投资计划、融资计划，按要求及时上报本单位的资金预算。

股权众筹方案-商业计划书股权融资

中国商业计划书案例网 养老养生度假村项目 商 业 计 划 书 时间：二O一五年

目录 第一章总论 (3) ** 项目名称 ........................................................................................ 错误！未定义书签。 **项目概述 ...................................................................................... 错误！未定义书签。 **核心理念 ...................................................................................... 错误！未定义书签。 **商业模式 ...................................................................................... 错误！未定义书签。 **项目的优势 .................................................................................. 错误！未定义书签。 ** 建设规模 .................................................................................... 错误！未定义书签。 ** 融资需求 .................................................................................... 错误！未定义书签。** 财务预测 ............................................................................................ 错误！未定义书签。第二章公司简介3 ** 基本信息 (3) ** 发展历程 (3) **公司发展规划 (3) ** 组织结构 (3) ** 管理团队 (3) 第三章产品与服务3 **项目概况 (3) **项目规划 (3) ** 硬件设施及基础服务 (3) ** 特色服务 (3) ** 核心价值 (3) 第四章市场分析3 **客源定位 (3) **政策的支持 (3) **市场容量 (3) **. 目标消费人群现状 (3) ** 养生旅游市场容量变化趋势 (3) ** 市场的竞争分析 (3)