LLSV(法与金融学)

1、阅读文献的那些事

英文文献不好读，篇幅长、语言习惯不同，明明单词都认识（至少可通过词典认识），但有时却还是看不懂、看了后面，忘了前面、无法抓住要点。

抓住要点的"捷径"，看图表！

大家常常忽略图表，其实图表常常是要点，也很简明扼要的表达了需要很多篇幅文字才能表达的信息，你可以用很短的时间理解作者表达的内容以及作者文字未写出来但通过图表可以发现的内容。

文献首先看abstract，有兴趣的或是觉得有用的才看全文，全文就其目的不同阅读的方法也有差异，一般的就看introduction和discussion，introduction从中可以了解他立体的一些背景，然后迅速扫描有哪些技术，then立即跳到discussion中，看其如何解释data的。

论文的命题（假说）是什么？什么背景？

1、论文主要解决的问题是什么？

2、这个问题重要吗？为什么？我为什么要读这篇文献？是否有人做过？自己会怎么设计方法来解决？

3、A 通过图表，你会得到什么结论？

B 图表说明什么问题？能否说明该问题

自己要得到这张图会用什么方法？

作者用的是什么方法？

C你能够重新画出这张图，用自己的语言表达吗？

4、作者采用什么方法来解决这个问题？假设是什么？理论依据是什么？这些方法是否符合论证命题的需要？通过这个方法，你觉得大概能得到怎样的结果？是否有能得到更好结果的方法或更加简单的方法？他为什么这样设计试验？是怎么想到的？有什么创新？你为什么没有想到？

5、A这些设计能否满足需要？为什么？这种方法有什么缺陷或进一步需要阐明的地方? 结果分析统计方法有什么缺陷

B这些试验是如何组织起来的，之间的逻辑关系是什么？每项试验都有什么意义？哪些是必要的？哪些是不必要的？

C如果是我得到这样的结果，我会得到什么结论？

6、A 文章的结论是什么？和你想的差异在哪里？

B 结论可靠性如何？对原来的结论有什么支持或变化？你如何评价？

C 讨论中是如何从已知的知识得到结论的

7、A试验结果是否支持文章的结论、问题、设计、方法和讨论的逻辑关系是什么，作者是如何达到目的的？有哪些哲学思想和技巧？

B 还有哪些不确定采用的是推测的地方？为什么不确定？我能否进一步确定？

C 文章是如何描述结果、如何解析图表趋势，论据如何组合，如何表达自己的观点？

8、和同类文献，有什么共同点和不同点？

9、和以前的文献，作者思路上有什么变化，下一步是什么？我能否有进一步改进或者加入？

10、别人还有哪些地方没做？要是我接着此方向继续做，哪些是在我所在工作条件下可以做的，哪些必须要做，哪些别人肯定比我做得更好更快？

看文章一定不是把一篇一篇的通吃而是每次根据自己的目的看一批内容相似文章所需的部分。需要强调的是，每次看文章要紧扣你这次看文章的目的，这样才能达到比较高的效率。看作者的Idea是如何构思的？如果要试验设计，就看作者是如何证明的；要具体的试验方法，就只研究操作；要了解进展，只看结论……

通篇全吃，一是不大可能，二是比较盲目，所以看文章和搜文章一样，切忌贪多，以少量多次为原则，达到目的“见好就收”。

带着问题去看，从作者的角度去看，一可以很好抓住中心，二可克服厌倦心理（可开动脑筋）。

要根据自己的科研目的，挑选各类有代表的几篇进行“精读”，这时可以采用提问题的方法，建立利用endnote整理文献，并做笔记

一般来说，先看标题，文章杂志的影响因子。再看摘要，图片，如果有价值再看讨论。

先看标题，文章杂志的影响因子可以大致确定这片文章的意义已经与自己想要的内容的大致关系。影响因子高一些，作者会提出一些建设性的想法以及推论，有时候就可以撞击你的思路出现灵感。看摘要可以进一步确定文章内容和你的课题的相关性。看图片可以更快让你理解文章结果所要表达的内容。

2、LLSV：法与金融学研究领域内“四剑客”

拉波塔（La Porta）

罗伯特·维什尼（Robert W.Vishny）

洛配兹·西拉内斯（Lopez-de-silanes）

安德烈·施莱弗（Andrei Shleifer）

20世纪90年代中后期，拉波塔、洛配兹·西拉内斯、安德烈·施莱弗和罗伯特·维什尼四位学者，通过整理多国的政治、法律、宗教、文化和经济等方方面面的量化数据，第一次明确将法律因素引入到解释金融发展和经济增长的具体研究中。由于他们经常一起署名发表文章，学界简称LLSV组合。他们的理论成就体现在两大领域：一是法与金融宏观理论，二是法与金融微观理论

Silanes、Shleifer和Vishny(以下简称LLSV )发展起来的一套指标——股东权指数和执法效率指数(称为LLSV指标)

LLSV：法与金融学研究领域内“四剑客”

2008年04月28日来源：上海证券报作者：⊙史晨煜

拉波塔（La Porta）

罗伯特·维什尼（Robert W.Vishny）

洛配兹·西拉内斯（Lopez-de-silanes）

安德烈·施莱弗（Andrei Shleifer）

20世纪90年代中后期，拉波塔、洛配兹·西拉内斯、安德烈·施莱弗和罗伯特·维什尼四位学者，通过整理多国的政治、法律、宗教、文化和经济等方方面面的量化数据，第一次明确将法律因素引入到解释金融发展和经济增长的具体研究中。由于他们经常一起署名发表文章，学界简称LLSV组合。他们的理论成就体现在两大领域：一是法与金融宏观理论，二是法与金融微观理论。

长期以来，法律与经济的关系多为经济学家所忽视。20世纪90年代中后期，拉波塔（La Porta）、洛配兹·西拉内斯（Lopez-de-silanes）、安德烈·施莱弗（Andrei Shleifer）和罗伯特·维什尼（Robert W.Vishny）四位学者，通过整理多国的政治、法律、宗教、文化和经济等方方面面的量化数据，第一次明确将法律因素引入到解释金融发展和经济增长的具体研究中。由于他们经常一起署名发表文章，学界简称LLSV组合。

这四位学者在法学界、金融学界都有很深的造诣。其中，拉波塔与西拉内斯均从哈佛大学经济学博士毕业。拉波塔生于阿根廷，1994年博士毕业后留校任教，2003年加盟塔克大学，现为该校金融学教授。西拉内斯生于墨西哥，1993年博士毕业返回墨西哥执教，1998年起先后任教于哈佛大学和耶鲁大学，2005年后转赴欧洲教学。

施莱弗与维什尼分别于1986和1985年从麻省理工学院获得经济学博士学位。施莱弗现为哈佛大学经济系琼斯讲座教授。1995年，获金融领域最负盛名的史密斯·伯林顿杰出论文奖，1999年获美国经济学会约翰·贝茨·克拉克奖章，2000年获《金融杂志》詹森奖。维什尼现为芝加哥大学商学院格利切尔讲座教授。

施莱弗与维什尼都关注俄罗斯的经济改革问题。1991-1997年，施莱弗任俄罗斯政府顾问，帮助俄罗斯发展金融市场。1992-1994年维什尼任俄罗斯私有化委员会顾问。1998年，他们出版的《掠夺之手》，成为研究寻租、腐败和政府治理研究领域的经典之作。两人还是行为金融

学的杰出代表。1994年，利用金融研究中发现的一些新的投资者行为规律或资产定价规律，共同创立了LSV资产管理公司。2006年初，LSV管理的资产规模已达500亿美元。

LLSV致力于应用金融经济学和计量经济学方法分析和探究法律和金融的关系、法律和法律制度对国家金融体系的形成、金融体系配置资源的效率、公司金融、金融发展以及经济增长的影响。他们这种耳目一新的研究范式，被学界称之为法与金融学。

他们已经取得的理论成就可以分成两个领域：一是法与金融宏观理论，即研究法律和金融的关系，法律起源与金融发展，法系与金融发展，司法效率与金融发展，投资者保护与金融发展等问题;二是法与金融微观理论，即研究法律与企业融资能力、融资成本，法律体制的质量与企业所有权和企业规模，投资者保护与企业公司治理、公司价值等问题。

法律制度决定各国金融发展水平

在解释金融发展的国别差异时，LLSV重点强调法律制度的作用。其一，在法律体制强调私人产权、支持私人契约安排并保护投资商合法权利的国家，储蓄者更愿意资助企业，金融市场活跃。其二，在过去几百年中形成的、并通过征服、殖民和模仿在国际上传播的各种欧洲法律传统，有助于说明当今各国在保护投资商、契约环境和金融发展方面存在的差异。

在1998年出版的《法与金融学》奠基之作中，LLSV以世界上49个国家为样本，考察了产权保护程度的法律及其实施质量与其法律渊源的关系。他们认为，法律、执法机制和法律制度支配着金融交易。因为，契约安排是形成金融活动的基础，与不支持债权人、股票持有者权利或不能有效执行契约的司法体系相比，保护投资者和履行契约的司法体系可能更激励金融发展。

他们按照不同的法律渊源将49个国家分为不同的组别，确立了横向比较的对象。数据回归得出的结论是，正是各国的法律渊源不同，决定了各国对投资者产权保护程度的差异，从而最终导致了各国金融发展水平的差异，即好的“法律渊源、金融有关制度安排”决定了一国金融发展的水平。LLSV发现，在金融发展尤其是金融市场发展与法律和监管基础设施之间存在很强的相关性。而法律和监管基础又源于各国的法律渊源。他们的推论是：要发展外部融资，投资者需要得到法律和监管的保护。

从法律渊源上看，LLSV的研究结果表明：

首先，尽管在大多数地方倾向于给投资者有限的权利，全世界的法律却具有很大的不同。普通法系国家传统偏向私有财产所有者，通常对投资者有最强的保护，法国法系国家通常最弱，德国法系国家和斯堪德纳维亚法系国家通常居中。

其次，全世界法律实施质量有很大的不同。德国法系和斯堪的纳维亚法系国家有最好的

法律实施质量。法律实施质量在普通法系国家也很强，然而在法国法系国家最弱。这些等级也包含了一个很重要的因素在投资者保护领域的法律实施中，即会计等级。法律实施质量，与法律权利本身不同，随着收入水平的提高会有很大的改善。

金融改革应注重投资者保护

LLSV的研究集中于在国家层面上保护投资者的措施。他们的逻辑思路可以概括为：投资者保护程度源于不同的法源或法系，投资者保护程度直接影响到一个国家金融体系的模式选择，融资模式和所有权结构又决定公司治理的水平，公司治理水平影响公司价值，影响公司绩效和经济发展。

在2000年发表的《投资者保护与公司治理》一文中，LLSV指出，相对于传统的区分银行主导型和市场主导型的金融体系，法律方法是理解公司治理和其改革的更有效的方式。契约的履行是需要成本的，当这种成本大到一定程度后，用法律制度对投资者的保护代替契约履行，并以此控制管理者，或许是公司治理中更有效的手段。以投资者保护作为起点来描述各国公司治理的不同，将是比一些传统分类更为有效的方式。

法律对投资者保护程度的不同，会通过影响企业在资本市场上以股票或债券融资的能力而影响到资本市场的发展。一家企业发行股票或承担债务的意愿很大程度上依赖于获得外部融资的条件。好的法律保护机制保证了市场的透明度和公正性，在某种程度上使投资者愿意以优惠的条件投资于企业。如果条件适合，企业会发行更多的股票与债券。LLSV证实，不论是股票市场还是债券市场普通法系国家都要比法国法系国家发达。

拉波塔、西拉内斯和施莱弗2002年运用不同国家的数据分析了证券法作用于证券市场的机制，发现除信息披露、举证责任配置等私人执行外，证券市场监管者的调查权和行政处罚权与证券市场的发展也有较强的相关性。施莱弗2006年通过考察49个国家的证券法后发现证券法对证券市场的发展意义重大，在缺乏证券市场法律制度情形下，单纯依靠市场力量不能促进证券市场的繁荣。

在对49个国家所有权集中情况进行调查的基础上，LLSV认为投资者法律保护的水平与所有权集中程度之间是呈显著负相关的。越集中的所有权对应于越薄弱的法律保护。LLSV等提供的解释是，一方面，在公司内部，法律对投资者保护不力，则经理阶层可能攫取股东利益，如要有效限制经理阶层的攫取行为，所有者将留下大股权以便监督管理者；另一方面，缺乏对投资者（尤其是中小投资者）的保护，大股东要在金融市场上分散自己的所有权将非常困难，因为中小投资者将由于大股东的攫取而没有兴趣用金融投资去换取公司的股权。

2002年，LLSV在《投资者保护和公司价值》一文中，利用世界上最富有的27个国家数千家公司的数据，构造模型进行检验，用托宾Q测定公司的价值，用国家的法律起源及其特定的法规指数测定投资者保护的程度，研究了投资者保护和控股股东的所有权对公司价值的影响。

结果发现：除了在投资者保护很好的国家，几乎所有的企业多为家族和国家所有，由金融机构或分散股东拥有的企业非常罕见。该研究的一个关键结论是，在全球大公司的委托代理问题中，约束控股股东对小股东的攫取，比对经理无视股东利益醉心于建设自己的王国进行约束更重要，公司治理的“关键机制是保护外部投资者”。

由此，得到的一个隐含的政策含义是：把金融市场放在一边不闻不问，不是推进公司治理改革的好方法。而金融市场改革应当重视加强对外部投资者的保护，这些保护来自法院、监管机构或者市场参与者本身。

LLSV文献综述及评价——法律和金融的完美结合(转)(2009-12-16 11:47:54)

标签：法金融学财经分类：英文期刊论文摘要关键词:金融发展/普通法系/大陆法系/公司治理/比较法

内容提要: 本文第一部分提出了金融发展的理论脉络及研究金融发展中法律因素的意义；第二部分对LLSV的四篇文献：“Law and Finance”，“Corporate Ownership Around The World”，“Investor Protection and Corporate Governance”和“Investor Protection and Corporate Valuation”进行综述；第三部分分别从理论和实证角度分析LLSV理论的科学性及可能存在的不足。

一、前言

有关金融发展的理论创立于二十世纪七八十年代，从传统的“金融抑制论”和“金融深化论”到当代的Levine、Rajan和Zingales等的金融发展和经济增长的实证研究，作为金融学的一个分支学科构建了相对完整的体系。金融发展理论研究金融体系在经济发展中的作用，如何建立完善的金融体系以促进经济增长，以及影响金融发展的诸多因素，例如：法律、政治、社会规范、文化和宗教等。笔者认为在诸多因素中法律因素具有重要的意义。首先，全面地看，法律对于行为主体的保护于社会稳定和发展而言具有无庸置疑的促进作用，这也是各国重视法治的原因。其次，法律与金融有密不可分的联系，表现在公司法对投资者的保护、破产法对债权人的保护、银行法对金融机构行为的规制等各方面。最后，LLSV从比较法的角度，通过两大法系法律发达程度对金融发展影响的实证分析再一次验证了法律因素对金融发展的重要性。

二、LLSV文献综述

（一）“Law and Finance”综述

“Law and Finance”研究了49个国家有关公司股东和债权人保护的法律规则，这些规则的渊源及其实施质量，所有权状况。结果表明：普通法系国家通常对投资者有最强的保护，法国法系国家通常最弱，德国法系国家和斯堪德纳维亚法系国家通常居中。并且发现在大的上市公司股东所有权的集中度是与投资者的保护负相关的，及与之一致的假设：小的分散的股东对于不能保护他们权利的国家并非重要。文献有如下结论：

首先，尽管在大多数地方倾向于给投资者有限的权利，全世界的法律却具有很大的不同。尤其是，起源于普通法系的国家比起源于大陆法系的国家特别是法国法系国家更倾向于保护投资者。德国法系和斯堪德纳维亚法系在保护投资者方面居中。没有明显的证据表明不同国家倾向于保护不同种类的投资者，但有证据表明普通法系的国家对所有的投资者有更强的保护。这一证据更强化了最基本的假设：作为一个股东或一个债权人，在不同的法律管辖区会赋予投资者非常不同的权利。这些权利是由法律决定的，而不是存在于证券本身的。

其次，全世界法律实施质量有很大的不同。德国法系和斯堪德纳维亚法系国家有最好的法律实施质量。法律实施质量在普通法系国家也很强，然而在法国法系国家最弱。这些等级也包含了一个很重要的因素在投资者保护领域的法律实施中，即会计等级。法律实施质量，与法律权利本身不同，随着收入水平的提高会有很大的改善。

再次，数据支持了这样一个假设：各个国家会发展对投资者较弱保护的替代机制（那些是呢？政治关系、审计需求、社会资本、市场化水平等，还有什么呢））。有些机制是法定的，正如补救规则的情形，例如：强制分红或法定储备要求。LLSV记录了在普通法系国家这种适应性机制更高的发生概率。另一项对投资者较弱保护的适应机制是所有权集中度。LLSV发现全世界的所有权集中度都很高，与之相关的证据是，通常只在对投资者较弱的法律。在通常的国家，公开上市公司接近一半的股权掌握在三个最大的股东。更进一步，好的会计标准和股东保护措施是与低的所有权集中度相联系的，这表明所有权集中度是对投资者保护较弱的反映。

最后的问题是，对投资者保护较弱的国家，不论其法律还是其法律实施都是否当然会受损。最近的研究开始为这个问题提供了部分答案。King and Levine (1993) 及Levine and Zervos (1997)发现成熟的债券和股权市场有利于经济增长。同样的进度，Rajan and Zingales (1997) 发现具有发达金融系统的国家在主要依靠外部融资的资本密集型部门表现出更快的增长。Levine (1998) 强化了King-Levine的发现：金融发展促进经济增长，用LLSV的法律渊源变量作为工具衡量金融发展。

并且最后La Porta等（1997）表明对投资者保护较弱的国家有较小的债券和股票市场。总结起来，这个证据表述了从法律体系到经济发展具有联系。但是不容忽视的一点是，尽管对投资者保护的缺点在论文中表现出对金融发展和金融增长有负作用，他们并非不可逾越的瓶颈。法国和比利时虽然对投资者保护较弱但却是很富裕的国家。（2）

（二）“Corporate Ownership Around the World”综述

通过提供27个富裕经济体的所有权结构的数据，致力于辨别这些公司的最终控制股东。研究发现，除了对股东保护很好的经济体之外，相对比Berle和Means塑造的现代公司形象，较少的公司是分散持股的。相反，这些公司通常是由家族或国家控制的。股权由金融机构持有或其他广泛持股的公司是很少见的。控制权股东通常拥有超过了其现金支配权的权利，一般通过运用金字塔和参与管理方式。文献的结论是：

提供了一个不同于Berle和Means塑造的并广为金融理论接受的现代公司所有权结构的形象。Berle和Means的广泛持股公司只是富裕的普通法系国家的大公司，其中之一是美国。当观察美国以外的公司，尤其是股东保护较弱的国家，其实是大公司也倾向于有控制权股东。有时股东是国家，但更多的是家族，经常是公司的创立者或其后代。

控制权股东通常拥有超过了其现金支配权的权利，部分原因是他们运用金字塔结构控制大的公司，部分原因是他们管理控制的公司。因此，大公司有所有权和经营权分离的问题，但不是Berle 和Means所描述的。这些公司不是由没有股权的对股东无关紧要的职业经理运行，而是由控制权股东运行。这些控制权股东通常被置于操纵经理层的位置，事实上最高经理层经常也是控制权家族的部分，但同时他们拥有权利和利益当侵害少数股东的时候。控制权股东的现金流动所有权会减缓这种侵害的激励，但是不能消除它。因此，对少数股股东保护好的国家的股票市场不仅更大而且更有价值。

所有权集中的结果来源于对少数股股东较弱的保护对Mark Roe(1994)的理论产生了质疑，Mark Roe(1994)的理论将美国所有权分散归结于美国-特定化的对来自职业经理人的政治压力对所有权集中的压制。问题是美国股权相对于其他股东有较好保护的国家是高所有权分散，尤其是其他的富裕普通法国家。Mark Roe的所有权分散的美国-特定化理论并不能解释所有的问题，除非美国的反阻碍持有人政策在其他对少数股股东有较好保护的国家来说也很普遍。

LLSV的分析提出了显而易见的问题，即控制权股东和少数股股东之间的代理分歧如何解决。一个明显的策略是改善法律环境从而使对少数股股东的侵害变得困难。《欧洲公司治理网》（1997）强调改善的披露是这一策略的重要因素。这肯定是改革的重要组成部分，但它不是直接强调弱股东保护问题。Cadbury委员会(Charkham1994) 提议改变欧洲公司的董事会结构。也有其他一些

提案建议在欧洲公司实行强制要求的一股一票。正如LLSV的证据证明，只要金字塔仍然是分散所有权的主要策略并且被控制权股东所控制，那么这一要求将不会有意义。事实上，法律改革需要从本质上更彻底地改变，并且给予股东更详尽的权利，无论是防止侵害还是当侵害发生时寻求救济，例如，针对不公平行为对董事提起诉讼（可能是通过派生诉讼或集团诉讼）（见Berglof1997）。另一个观点是公司寻求外部资本将选择无须进行明显法律改革的对少数股股东保护较好的法律政权。在纽约有许多墨西哥公司和以色列公司运用的非诉讼纠纷解决机制，伴随的公司披露的增强尽管不是少数股股东权利，却是作为这一现象的范例，不幸的是，纽约上市是很昂贵的。另外，股东保护好的国家更容易获得外部融资，可能收购弱投资者保护国家的更廉价的公司，从而将后者的资产带入更强保护的法律政权。最后，公司能够仅仅试图修改其章程以吸引组合投资者。

尽管这些正在进行的市场调整看上去更像是现存的所有权结构主要是对本国公司运营的法律环境的均衡反映。更进一步，控制权股东通常不会支持加强少数股股东权利的法律改革，事实上他们通常会游说阻止。这看上去很令人迷惑因为如果少数股股东权利得到改善的话控制权股东保有的分红权价值也将显著提升。当我们意识到这一点时疑惑将消失，即随着对少数股股东的潜在侵害减少，控制的价值（可能是控制权股东所有财富中的很大部分）也将减少。因此少数股股东的保护首先将是从控制权股东向少数股股东转移。另一个对公司治理潜在游说机构是有兴趣在未来发行股票的企业家，但他们通常没有与已建立的公司家族一样强的政治影响力。这一解释使得对公司所有权集中度的紧迫性以及Berle和Means典型的治理机制产生怀疑。（3）

（三）“Investor Protection and Corporate Governance”综述

最近的研究记录了各国上市公司所有权集中度，资本市场的广度和深度，分红政策，公司外部融资的不同。解释这些不同的一个共同因素是投资者包括股东和债权人被法律保护以防止受到公司管理者和控制权股东的侵害之不同。LLSV描述了各国法律和其实施效果的不同，讨论了这些不同的可能渊源，总结了这些后果，并提出潜在的公司治理改革策略。LLSV认为相对于传统的区分银行主导型和市场主导型的金融体系，法律方法是理解公司治理和其改革的更有效的方式。

这篇文献描述了法律是公司治理问题中保护投资者的有效方式。强的投资者保护会是一些国家财产安全免受政治干涉的重要证明。就经验而言，强的投资者保护是与有效的公司治理相联系的，反映在有价值和广泛的金融市场，分散的股东所有权和公司间有效的资本分配。以投资者保护作为起点来描述各国公司治理的不同将是比一些传统分类更为有效的方式，例如区分银行主导型或市场主导型。

这一方式的重要解释是将金融市场孤立起来并不能促使其发展。金融市场需要对外部投资者的保护，不论是来自法庭、政府机构还是来自市场参与者自身。改善这一保护是一项困难的工作，部

分原因是投资者保护的本质和金融市场的总体法律是深深扎根于一国的法律结构和其法律渊源中的。少量的改革可能不会达到改革者的目标。部分原因是现存的公司治理安排有利于政治家和根深蒂固的经济利益，包括世界上许多国家家族控制的大公司。公司治理改革必须设法回避这些利益的阻碍。尽管有这些困难，在某些情况下的投资者保护改革是政治上可行的，并且能够带来显著的利益。它将选择进入保护性更强的法律政权或引入在法律结构中更彻底的变化。世界资本市场的整合使这种改革比起几十年前在今天更为紧迫。（4）

（四）“Investor Protection and Corporate Valuation”综述

LLSV提供提供了一个在公司定价时的模型，即关于法律对少数股股东保护和控制股股东的现金流所有权。接着用27个富裕国家的371个公司作为样本对这个模型进行检验。以之相一致，LLSV 发现：高价值的公司通常在对少数股股东保护好的国家，比较少的证据表明更高的控制权股东的现金流所有权与公司定价有关。

文章提出一个在不同法律政权下公司所有权对公司定价的作用的理论，并通过运用全球27个富裕国家公司的数据检验了这一理论。结果确定了这一理论的关键性假设：弱的股东保护将导致低的定价。这一证据支持了在许多国家中控制权股东对少数股股东权利的侵害及法律在限制这种侵害中的重要性。正如此，相关的重要解释是投资者保护的对金融市场发展的意义。

这一证据与这一理论的一些其他含义交织在一起。在现金流所有权的激励方面，有证据支持这一理论，与之一致的是Claessens等从亚洲选取的更大范围的公司样本。通过澄清包括激励和法律在将价值向外界股东传导中的地位，这些证据拓宽了对投资者保护在公司融资中的作用的理解。（5）

三、对LLSV文献的评价

LLSV在法律和金融的交叉领域发表了很多文章，建立了很完善的数据库，不仅为其他学者的研究提供路径和参考资料，更是作为领头兵将法金融学的研究推向了纵深化。笔者作为一个对金融学很感兴趣的法学学生拜读了以上所有的文献，深深为四位学者的才华所打动，更为其交叉学科的研究方法和详实的数据所受益。LLSV将法学领域的概念、理论向金融学领域移植、推广。文章中“法系”的概念是法学特有的概念，大陆法系和普通法系的分类也是法学发展历史造就的特有分类形式，关于两大法系各自的特点和公司法、证券法、破产法、会计法等的立法状况更是千百年来法学学者们研究成果的总结。LLSV将这些法学概念和理论运用到金融问题的研究中去，揭示法律和金融的紧密联系和互动关系。

（一）LLSV文献科学性的理论证据

LLSV用定性的方法以法律渊源作为分类标准将各国分为大陆法系国家（以德国和日本为代

表）和普通法系国家（以英国和美国为代表），研究两种国家中的投资者保护问题、所有权问题、公司治理问题和公司定价问题。LLSV又以定量的方法将法律作为变量实证分析样本国家在以上问题的量化差异，从而揭示法律因素在金融发展中的重要作用。

LLSV观点科学性的理论证据是传统公司治理理论，在传统公司治理理论中公司治理的模式分为：德日模式和英美模式。德日模式和英美模式存在着巨大差异，现总结如下：1、德日模式以内部治理为主，英美模式则以外部治理为主。2、德日模式的价值取向是保护利益相关者，英美模式的价值取向则是股东利益最大化。3、德日模式的代理问题通常通过内部监督机构解决而缺乏激励机制，英美模式的代理问题则通常是通过激励机制解决，缺乏内部制约机制。4、德日模式有监事会，英美模式则引入了外部审计模式。

（二）LLSV文献科学性的实证证据

LLSV的法律和金融的紧密联系和互动关系可以以全球排名第一的金融控股公司——花旗集团为例做实证研究。笔者认为从花旗集团的发展历程可以看出花旗集团的历史不仅是美国的金融史更是美国的金融立法史。现将其情况总结为下表：

（三）LLSV文献可能存在的不足

尽管笔者觉得LLSV文献理论论证很完美，数据库做得很完善，对金融问题用法律方法来分析有独到的见解，但是以自身浅薄的知识仍然感到文献相对于中国问题的解决可能存在一些不足，现分析如下：

一方面，从比较法学的最新研究表明，大陆法系和普通法系日益靠拢，其界限已日益不明晰。原本以成文法著称的大陆法系越来越重视判例的作用，法庭上的原本以法官主导的模式也越来越重视当事人的辩论，原来重实体法轻程序法的大陆法系通过司法改革也越来越重视程序法。相对而言，普通法系的有些法典甚至比大陆法系更好，例如《美国商法典》、《美国冲突法重述》、《美国宪法》等。LLSV现在仍以大陆法系和普通法系作为分类标准可能会不符合现实要求。

另一方面，划分法系时应当“区别开主要法系和次要法系，并承认有的国家或地区可以是兼有两个法系的特征的‘混合法系’（hybrid system of law）”（6），例如：加拿大是大陆法系国家，其魁北克省属于普通法系，美国是典型的普通法系国家，其路易斯安娜州就属于大陆法系。

笔者认为我国是一个实用主义国家，经常“借鉴”任何法系的优秀成果。我国原本属于第三法系“社会主义法系”，在东欧巨变后，“社会主义法系”也趋于解体。我国在奉行“依法治国”的治国方略和进行了全面的司法体制改革后，抛弃了许多从前苏联模仿来的立法。虽然大多数学者认为我国的法律是偏向大陆法系的，但是不可否认的是我国近年来越来越向普通法系靠拢，例如，合同法的内容大部分来自世界上最先进的英美法，公司法中既有德国的监事制度的规定又有英美的独立董事制度的规定，还有许多立法是大陆法系和普通法系杂糅的结果。在香港和澳门相继回归后，我国面临着更为复杂的“一法三法系四法域”问题，即在一个中华人民共和国法律体系下存在着香港的普通法系、澳门和台湾的大陆法系以及大陆的“社会主义法系”（笔者认为现在称为“杂糅法系”比较恰当），四法域则是指大陆、香港、澳门和台湾四地，可见，我国是一个典型的“混合法系”国家。问题是像我国这样的实用主义和“混合法系”国家并不在少数，因此LLSV的理论对于这些国家问题的解决可能存在缺陷。

注释:

（1）LLSV: Rafael La Porta（哈佛大学）, Florencio Lopez-de-silanes（哈佛大学）, Andrei Shleifer （哈佛大学）, Robert Vishny（芝加哥大学），四位学者分别在法学界、金融学界有很深的造诣，并且共同致力于法学和金融学交叉领域的研究，尤其擅长用法律方法来分析金融问题，揭示法律和金融之间的互相作用关系。（2）Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-silanes, Andrei Shleifer , Robert Vishny“Law and Finance”, The Journal of Political Economy (1998): 1131-1150. （3）Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-silanes, Andrei Shleifer , Robert Vishny,“Corporate Ownership Around the World”, The Journal of Finance (April 1999): 471-517. （4）Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-silanes, Andrei Shleifer , Robert Vishny“Law and Finance”, “Investor Protection and Corporate Governance”, The Journal of Financial Economics 58 (2000): 3-27.

（5）Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-silanes, Andrei Shleifer , Robert Vishny“Law and Finance”,“Investor Protection and Corporate Valuation”, The Journal of Finance (June 2002): 1147-1170. (6) 沈宗灵：《比较法研究》，北京大学出版社1998年版，第64页。

金融学行测任务4答案

一、清楚我国银行改革为何要引进外资战略投资者？ “外引”有助于完善银行公司治理结构，推进国有银行的股份制改革，就是要建立多种股权互相制约的银行公司治理结构，使银行成为真正意义上的市场金融主体，完善金融运行与金融发展的微观机制。而仅仅引进国内投资者，是难以完全实现这一目标的。道理很简单：作为国有银行股东，无论是国有企业还是民营资本，在现实条件下都很难有效避免行政干预和其他非市场因素的干扰。国有企业改制上市后并没有使治理结构和经营效率发生质的变化，就是一个实际例证。从另一个角度看，银行的经营管理是一项专业性很强的工作，需要大量专业知识和经验，而国有企业和民营企业大多缺乏这方面的知识。而国有银行引进的境外战略投资者大多是国际上有影响的金融机构，具有丰富的银行经营管理经验，更具备抵御行政干预的天然优势。“外引”是以开放促改革的需要。境外战略投资者在投资前通过尽职调查，充分了解了国有银行的经营状况、投资价值及潜在的投资风险，提高了国有银行的信息披露程度和公信力，增进了市场对国有银行的了解，有助于国有银行在公开募股过程中的股票营销。“外引”不会威胁国家金融安全。有人担心“外引”会威胁国家金融安全，其实这种担心是不必要的。在金融开放的条件下，一国的金融安全取决于金融体系的稳健性，取决于对国际资本流动的管理和控制，取决于金融宏观调控和金融监管水平，而与银行的股权结构没有必然的、本质的联系。境外投资者入股的国有银行在国内办理业务，主要为国内客户服务，要接受国内金融监管部门的监督。从持股比例看，外资也不会超过中资。而且，也不是所有的银行都要引进境外战略投资者。改革开放以来，“珠三角”和“长三角”地区出现了大量的外商独资企业和中外合资企业，有些外向型经济比重大地区的“三资”企业数量甚至超过了中资企业。数量庞大的“三资”企业，对这些地区的经济安全构成威胁了吗？恰恰相反，三资企业成了这些地区经济高增长的持续推动力和重要引擎。也不能过分夸大“外引”的作用有人说，外资机构不是洋雷锋，外资投资国有银行是为了赚钱。此言不错。别说外资机构，中资机构入股银行大抵也是为了赚钱。作为一种商业投资行为，中资和外资投资银行的目的是一致的。但是，只有被投资的银行业绩好了，得到发展了，境外投资者才能赚钱。由于对境外投资者所持股票有锁定期，其不能在国有银行股票上市后马上变现走人，这就要求境外投资者关心和促进国有银行的发展。“你赚钱，我发展”，这有什么不好？当然，也没有必要过分夸大“外引”的作用。银行改革是一项复杂的系统工程，需从多方面入手，而引进境外战略投资者不过是改革的路径之一，不能奢望这种引进会解决国有银行的所有问题。但廓清在引进战略投资者问题上的种种迷雾，给“外引”以公正、客观的评价，则不仅为顺利推进“外引”所必需，也是理论工作者义不容辞的责任。 二、我国商业银行与外资银行主要存在哪些方面的差距？ 我国银行业一个颇为突出的问题在于缺乏核心竞争力，更缺乏有效的竞争机制。中资银行与外资银行的差距，不是简单的业务、产品和服务等方面差距问题，而是理念和功能的差异问题。如果仅是业务、产品和服务等方面的差距，那么在竞争过程中，通过学习、借鉴甚至是模仿，差距很容易缩小甚至消除，问题在于有无缩小这些差距的理念和动力。竞争理念的淡薄和竞争机制的缺失，是其中比较重要的方面。缩小差距的理念和动力不足，主要有两个方面：一是拓展与创新理念的差异，二是银行功能的差异。体制问题表现在治理结构方面。 中资银行目前大多数进行了股份制改造，但股权制度大致以国有控股为主。在组织构架方面，尽管设有董事会、监事会、独立董事等，但董事、监事以自身非为银行的股东者为主，几近于荣誉性或福利性的兼职。如此，使代表所有者利益、

金融学试题及答案范文

试题一 二、单项选择题（每小题2分，共10分） 1、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在（）。 A、金本位制 B、银本位制 C、金银复本位制 D、金汇兑本位制 2、下列利率决定理论中，那种理论是着重强调储蓄与投资对利率的决定作用的。（） A、马克思的利率理论 B、流动偏好理论 C、可贷资金理论 D、实际利率理论 3、国际收支出现巨额逆差时，会导致下列哪种经济现象。（） A、本币汇率贬值，资本流入 B、本币汇率升值，资本流出 C、本币汇率升值，资本流入 D、本币汇率贬值，资本流出 4、超额准备金作为货币政策中介指标的缺陷是（）。 A、适应性弱 B、可测性弱 C、相关性弱 D、抗干扰性弱 5、货币均衡的自发实现主要依靠的调节机制是（）。 A、价格机制 B、利率机制 C、汇率机制 D、中央银行宏观调控 三、多项选择题（每小题3分，共15分） 1、信用货币制度的特点有（）。 A、黄金作为货币发行的准备 B、贵金属非货币化 C、国家强制力保证货币的流通 D、金银储备保证货币的可兑换性 E、货币发行通过信用渠道 2、银行提高贷款利率有利于（）。 A、抑制企业对信贷资金的需求 B、刺激物价上涨 C、刺激经济增长 D、抑制物价上涨 E、减少居民个人的消费信贷 3、汇率变化与资本流动的关系是。（） A、汇率变动对长期资本的影响较小。 B、本币汇率大幅度贬值会引起资本外逃。 C、汇率升值会引起短期资本流入。 D、汇率升值会引起短期资本流出。 4、下列属于货币市场金融工具的是（）。 A、商业票据 B、股票 C、短期公债 D、公司债券 E、回购协议 5、治理通货膨胀的可采取紧缩的货币政策，主要手段包括（） A、通过公开市场购买政府债券 B、提高再贴现率 C、通过公开市场出售政府债券 D、提高法定准备金率

金融学习题(附答案)

第二章货币与货币制度 一、判断题（正确为"，错误为x） 1、货币资产是传统的、最基本的和最重要的金融资产。 2、中国使用最早和使用时间最长的铸币是银币。 3、世界上最早的货币是实物货币。 4、货币成为交易的媒介，提高了交易效率，降低了交易成本。 5、电子货币不属于信用货币。 6、货币在地租、借贷以及工资等方面的支付中发挥的职能是交易媒介。 7、本位币是一国货币制度法定作为价格标准的基本货币，具有有限法偿效力。 8、世界上最早的纸质货币是北宋交子。 9、金本位制又可分为金币本位、金块本位和金汇兑本位三种不同的形态，其中以金块本位为最典型的金本位制。 10、称量货币在中国的典型形态是银两制度。 11、辅币的实际价值低于名义价值，具有无限的法偿效力。 12、在现代社会，现金在社会交易额中的使用比例很小，主体是存款货币。 13、世界各国在对货币进行层次划分时，都以其“流通性”作为依据和标准。 14、定期存款的流动性比股票弱。 15、香港地区的港币发行准备是美元外汇。 16、世界上最早实行金本位制的国家是美国。 17、在金本位制下，各国货币的汇率由“金平价”来决定。 18、布雷顿森林体系，实际上是一个变相的金汇兑本位制。 19、超主权储备货币的出现，能够有效克服“特里芬难题”。 20、港币和澳门币分别由香港中央银行和澳门中央银行发行。 二、单项选择题 1、在金属货币制度下，本位币的名义价值与实际价值是（）。 A、呈正比B 、呈反比 C 、相一致D 、无关 2 辅币的名义价值（) 其实际价值。 、 A 、高于 B 、低于C、等于D、不确定 3 最早实行金币本位制的国家是（）。 、 A 、美国 B 、英国 、日本 C、法国D 4 辅币的特点（）。 、 A 、是一种足值货币B、不能自由铸造

2014金融学(原货币银行学)第五次形考

第5次任务 试卷总分：100 测试时间：-- 论述题 一、论述题（共 1 道试题，共 100 分。） 1. 【社会调查】我国货币政策近期发展情况 考核目的：货币银行学是一门理论性较强的课程，通过对金融学的基本概念、基本知识、基本原理的讲授，使学生对本学科有一个基本的了解，也使学 生对金融业有一个理性认识。一般说来，其实践教学环节较少。基于广播电视大学着重培养应用型人才的教学目标和教学特色，在课程教学过程中，必 须借助于实践教学，促进理论联系实际，使学生将书本知识与具体业务结合起来，增强学生对金融业务的感性认识，以提高他们分析问题和解决问题的 能力，在活学活用中掌握分析问题和解决问题的方法，为学习金融学和其他经济管理课程打下坚实的基础。 要求： （1）综合复习课程教学内容，尤其是货币政策理论； （2）由辅导教师组织针对我国近期货币政策实施情况的文献调研和讨论，发挥教师对调研的指导作用； （3）学生根据实践教学目的收集相关资料、走访中国人民银行及其分支机构、阅读信用制度、金融监管和货币政策变化的各种政策规定或文件；（4）、整理调研材料，写出调研报告。调研报告原则上不少于800字。 解题思路： （1）结合货币政策最终目标； （2）结合我国独特的货币政策中介指标或操作指标； （3）我国货币政策手段的使用及其原因； （4）你对近期货币政策效果的评价。 提示：答题框内不能输入超过2000个字符。如果超过2000字符，请使用附件上传功能。 答：（1）结合货币政策最终目标和结合我国独特的货币政策中介指标或操作指标 货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。用以达到特定或维持政策目标——比如，抑 制通胀、实现完全就业或经济增长。直接地或间接地通过公开市场操作和设置银行最低准备金（最低储备金）。货币理论和货币政策是同一事物的两面，一个是从经济理论角度讲，一个是从政策措施讲。 货币政策目标:指通过货币政策的制定和实施所期望达到的最终目的，这是作为货币政策制定者的中央银行的最高行为准则。 货币政策最终目标选择的主要观点 (1)货币政策最终目标 货币政策目标指的是中央银行为实现既定的经济目标运用各种工具调节货币供应和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。它是一个包括货币政 策目标、货币政策工具、货币政策中介指标、货币政策的效果等一系列内容在内的广泛概念。 货币政策的最终目标共有四个，即稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡。 (2) 货币政策最终目标的选择方式 货币政策四大目标存在着相辅相成、相互矛盾的关系。它们之间的矛盾表现在：①充分就业与物价稳定之间的矛盾。菲利普斯曲线表明在失业率与物 价变动率之间存在着一种此消彼长的相互替代关系。

金融学第1章练习测试题及答案

模拟测试题（一） 一、判断题（每题1分） 1、直接融资的缺点是不利于节约交易成本。（） 2、美国经济学家凯恩提出了金融创新理论——约束引致创假说（） 3、金融资产可逆性越强退出投资换回现金的成本越高。（） 4、我国的货币供应量的层次划分是根据其风险性的差异划分的。（） 5、根据凯恩斯流动性偏好理论，当人们预期利率上升时，就会抛出货币而持有债券。（） 6、现金余额数量说强调了个人资产选择对货币需求的影响，但排除了利率的影响。（） 7、在货币乘数不变的条件下，中央银行可通过控制基础货币来控制整个货币供给量。（） 8、社会公众的流动性偏好增强，现金漏损率增加。 ( ) 9、政策性金融机构的活动不以营利为目的的。（） 10 、大额可转让定期存单具有不记名、金额大、利息高、期限长的特点。（） 11、制度是通过一系列规则界定人们的选择空间，约束人们之间的相互关系，这些规则是由非正式规则、正式规则和实施机制组成。（） 12、利率市场化是指中央银行完全放弃对利率的调整，利率完全由市场决定。（） 13、货币的时间价值一般通过现金流的现值和终值来反映。（） 14、如果本国利率上升, 将会造成本币需求增加而外币需求减少,这样最终本国产品的需求以及本国的国民生产总值将会上升。 ( ) 15、选择性货币政策工具通常可以在不影响货币供应总量的条件下,影响银行体系的资金投向和不同的贷款利率. ( ) 二、单项选择题（每题1分） 1、（）的金融创新对传统的金融市场和体制带来巨大冲击 A 20世纪50年代 B 离岸金融市场—欧洲货币市场的建立 C 18世纪英国中央银行制度的建立 D 20世纪70年代以后 2、以下对金融体系的功能描述不正确的是（） A 提供资金的融通 B 为融资各方提供相关信息 C 实现金融资源的优化配置 D 不为政府提供借贷 3、金融互换的基本类型主要包括（）

2021年金融学原货币银行学第次任务

一、信用与利率关系 信用与货币是两个不同经济范畴。信用是一种借贷行为，是不同所有者之间调剂财富余缺一种形式。货币是普通等价物，作为价值尺度，媒介商品所有者之间商品互换。两者之间关系必要用历史眼光来考察。 信用与货币关系经历了一种由互相独立发展到密切联 系再到融为一体过程。初期信用与货币这两个范畴是独立发展。从时间上考察，信用浮现比货币要早，当时信用重要采用实物借贷方式，在很长时期内独立于货币范畴之外。从初期实物货币直至足值金属货币制度，货币发展也长期独立于信用关系之外。可以说，资本主义制度形成之前，信用与货币两者虽有联系，但从重要方面看，是各自独立发展。但是两者互相独立发展并不意味着否认两者之间关系。在历史进程中，信用与货币联系有着久远历史，其密切联系体当前两者互相增进发展之上。一方面，货币借贷浮现是信用获得更大发展基本条件。货币借贷扩展了信用范畴，扩大了信用规模。另一方面，信用也增进了货币形式和货币流通发展。信用浮现发展了货币支付手段职能，使货币能在更大范畴内作为商品流通媒介。信用还加速了货币流动，补充了金属货币数量局限性。可见，信用与货币是互相增进发展。 随着资本主义经济关系确立，状况发生了本质变化。在金属货币退出流通领域，实行不兑换信用货币制度条件下，

信用与货币关系进一步发展。在信用货币制度下，信用和货币不可分割地联系在一起，整个货币制度是建立在信用制度基本上。从货币形式看，货币形式同步就是一种信用工具，货币是通过信用程序发行和流通，任何信用活动都导致货币变动。信用扩张会增长货币供应，信用紧缩将减少货币供应；信用资金调剂将影响货币流通速度和货币供应构造。这样，当货币运动和信用活动不可分割地联给在一起时，则产生了由货币和信用互相渗入而形成新范畴——金融。因而，金融是货币运动和信用活动融合体。固然，在金融范畴浮现后来，货币和信用这两个范畴依然存在。 二、利率发挥作用世界性趋势 利率不但可以反映货币与信用供应状态，并且可以体现供应与需求相对变化。利率水平趋高被以为是银根紧缩，利率水平趋低则被以为是银根松弛。因而，西方老式货币政策均以利率为中介目的。 为了控制投资高速增长，在央行采用诸多货币政策操作中，被西方金融界称为货币政策“猛药”存款准备金率一调再调，而调节法定存贷款利率这一老式政策工具，却始终没有使用。这让市场感到很意外。咱们以为，央行之因此迟迟没有提高法定存贷款利率，除了考虑CPI、经济增长速度等正常经济指标外，还受到某些特殊外部因素约束。在国内利率发挥作用还不具备条件。在发达市场经济国家，利率政策

金融学试题答案打印

金融学第 1 套答案 一、单项选择题（本题共15小 题， 每小题1分，共15 分） 1 B 2 C 3 C 4 C 5 A 6 C 7 A 8 D 9 C 10B 11 A 12C 13B 14 C 15 D 二、多项选择题（本题共 5 小题，每小题 2 分 ，共10分，每小题至少有两项为正确选 项， 请将正确选项 填写在括号里，漏选、多选或错选均不得分） 1．ABCD 2．BD 3．BC 4．ABCD 5．ACD 三、判断正误题（本题共10小题，每小题1分，共10分，正确的在括号里标"，错误的在括号里标X） 1 .x 2.X 3.X 4. X 5.X 6. X 7. X 8 . X 9. X 10 . 四、简答题（本题共 6 小题，共35 分） 1 简述商业信用的优点及局限性。（6 分） 答：（1）商业信用的优点（2分） 商业信用的优点在于方便和及时。在找到商品的买主或卖主的同时，既解决资金融通的困难，也解决了商 品买卖的矛盾，从而缩短了融资时间和交易时间。而且商业票据一般都可以到商业银行贴现或经背书后转让给第三者。当有商业汇票时，持票人可以通过这种方式同时获得部分资金或抵偿部分债务。 （2）商业信用的局限性 ①商业信用的规模受工商企业资本量的限制（1分） ②商业信用的提供受方向的限制（1分） ③商业信用在管理和调节上有一定局限性（1分） ④商业信用的期限受到限制（1分） 2 影响我国货币需求的因素有哪些？（10 分） 答：（1）收入（1 分） （2）价格（1 分） （3）利率（1 分） （4）货币流通速度（ 1 分） （5）金融资产收益率（ 1 分） （6）企业和个人对利润与价格的预期（ 1 分） 7）财政收支状况（1 分）

金融学期末复习题及答案

金融学试题 一单项选择题（每小题只有一个正确答案。每小题1.5分，共12分。） 1．商业银行最早萌芽于17世纪末叶设立的（） A. 瑞典国家银行 B. 英格兰银行 C.法兰西银行 D.德国国家银行 2．按我国货币供应量的统计口径，准货币指（） A. 流通中的现金 B. 活期性质存款 C. M2-M1 D.储蓄存款 3．商业汇票签发后，必须经过债务人的认可和承认，即债务人签字、划押、盖章的过程，这一行为称为（） A.背书 B.承兑 C.贴现 D.转让 4．在商品的赊买赊卖过程中，货币发挥的职能是（） A.价值尺度 B.交易媒介 C.支付手段 D.贮藏手段 E.世界货币 5．2月10日，美元兑日元的报价为 103.00美元=100.00日元 2月15日，美元兑日元的报价为 101.00美元=100.00日元。 则贬值的货币是（） A.美元 B.日元 C.美元和日元 D.不能确定。 6．商业银行开展的代理保险业务属于（） A. 中间业务 B.表外业务 C. 资产业务 D. 负债业务 7．商业银行开展的贷款承诺业务属于（） A. 中间业务 B.表外业务 C. 资产业务 D. 负债业务 8．中央银行从商业银行收购外汇或黄金，意味着（） A.基础货币从中央银行流出，基础货币与商业银行的存款准备金等额增加，货币供应量多倍扩张 B.基础货币从中央银行流出，基础货币与商业银行的存款准备金等额增加，货币供应量等额扩张 C.基础货币流入中央银行，基础货币与商业银行的存款准备金等额减少，货币供应量多倍收缩 D.基础货币从中央银行流出，商业银行的存款准备金多倍增加，货币供应量多倍扩张 二、多项选择题（每小题有两个以上的正确答案。每小题2分，共16分。） 1．人民币符合以下特点（） A. 是信用货币 B.起一般等价物作用 C.是我国唯一合法流通的货币 D.是典型的国家货币 E.由中国人民银行统一发行 2．商业银行的资产业务有（） A. 准备金 B. 应收现金 C.存款 D.同业存款 E.贷款 F.证券 3．银行保持超额准备金的目的是（） A. 保持银行资产的流动性 B. 降低银行的经营风险 C.用于银行间票据交换差额的清算 D.应付不可预料的现金提取 E.等待有利的贷款或投资机会 4．在下列各项中，属于中央银行“政府的银行”职能的内容是（）。 A. 充当最后贷款人 B. 代理国库 C.监督和管理全国的商业银行 D.制定和执行货币政策 E.作为全国票据清算中心，实现商业银行之间的票据清算 5．商业银行经营的原则包括（）。 A. 盈利性 B. 社会性 C.流动性 D.安全性 E.合理性 6．公司债券的主要特点是（） A. 在指定时间按票面金额还本付息 B. 与政府债券相比投资风险较大 C.在二级市场上的流动性不如政府债券 D.收益不固定 E.没有到期日 7．根据骆驼（CAMEL）评级体系，对商业银行的监管的内容主要有（） A. 资本 B. 贷款规模 C.管理水平 D.收益水平 E.流动性 F.资产 8．根据贷款的五级分类方法，不良贷款包括（） A. 正常贷款 B. 关注贷款 C.次级贷款 D.可疑贷款 E.损失贷款 三判断题（每小题1.5分，共15分） 1。在金银复本位制下，若金银的法定比价为1：15，而正常的市场比价为1：18，则：金币是劣币，

2019电大金融学04任务答案

【材料一】尚福林指出，我国资本市场建立之初，由于种种原因，一些政策、制度过于注重市场的筹资功能，而忽视完善和全面发挥资本市场本应有的功能，这也是近年来市场上投资者信心下降，市场长期低迷的重要原因之一。完善市场功能实质上是恢复市场应有的作用，这是十一五期间资本市场改革发展的重要内容和目标。资本市场基本功能的发挥，可以使国家宏观调控更为灵活有效，促进企业提高经营水平和增强竞争力，并且为广大投资者提供增加财富的机会。完善资本市场基本功能，要通过基础性制度建设和不断深化改革，强化市场的优胜劣汰机制，从根本上改变上市公司重融资、轻改制和重投资、轻回报的现象，提高资本市场进行资源配置的效率。同时，要完善多层次市场体系，形成包括股票、债券、金融衍生产品和其他固定收益类产品在内的基本产品系列，满足投资者对多元化的投资产品、多样化的交易体系、交易方式的要求，满足投资者对投资避险工具和各种投资组合工具的需求，使资本市场真正成为一个对融资者和投资者都具有吸引力的功能完善的市场。 ——摘引自中国证监会主席尚福林在2005中国论坛上的演讲 【材料二】不论是中国还是印度，都没有发展起一个有效的公司债券市场。在中国，企业债市场仅仅占整个金融资产存量的5%，而印度的这一比例只有1%。但是在过去的10年中，中国公司债券存量正以每年18%的速度增长，而印度几乎是零增长。 ——转引自戴安娜·法利阿尼塔·马切法·基发表在《经济》杂志“中国金融资产规模远大于印度效率却远比印度差”一文（作者均为麦肯锡全球研究院研究人员） 考核目的：这是一道材料分析题。要求学生能够根据材料提供的内容，结合学科主要知识点对所提问题进行分析说明并发表自己的见解，深化对学习重点的理解和认识。 要求： 仔细阅读上述材料，回答下列问题： （1）资本市场除了筹资功能，还有哪些主要功能？你是怎么理解这些功能的？ （2）我国资本市场存在的主要问题有哪些？ （3）你对我国资本市场发展有什么具体建议？ 解题思路： （1）在复习金融市场各章的学习要点的基础上回答问题； （2）全面认识资本市场的功能与作用； （3）从我国金融市场发展中存在的结构问题入手分析。 解答：

金融学期末考试题库及答案

题库中客观题的答案已全部附上，主观题的答案学生自己看书，全在书上 ：期末考试的选择题、判断题大部分来源于题库；名词解释、简答与论述全部出自于题库。第一章货币与货币制度 一、不定项选择题 1、与货币的出现紧密相联的是（ B ） A、金银的稀缺性 B、交换产生与发展 C、国家的强制力 D、先哲的智慧 2、商品价值形式最终演变的结果是（ D ） A、简单价值形式 B、扩大价值形式 C、一般价值形式 D、货币价值形式 3、中国最早的铸币金属是（ A ） A、铜 B、银 C、铁 D、贝 4、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在（ C ） A、金本位制 B、银本位制 C、金银复本位制 D、金汇兑本位制 5、中华人民国货币制度建立于（ A ） A、1948年 B、1949年 C、1950年 D、1951年 6、欧洲货币同盟开始使用“欧元EURO”于（ B ） A、1998年 B、1999年 C、2001年 D、2002年 7、金银复本位制的不稳定性源于（ D ） A、金银的稀缺 B、生产力的迅猛提高 C、货币发行管理混乱 D、金银同为本位币 8、中国本位币的最小规格是（ C ） A、1分 B、1角 C、1元 D、10元 9、金属货币制度下的蓄水池功能源于（ C ） A、金属货币的稀缺性 B、金属货币的价值稳定 C、金属货币的自由铸造和熔化 D、金属货币的易于保存 10、单纯地从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25%，则货币购买力（ B ） A、上升20% B、下降20% C、上升25% D、下降25% 11、在国家财政和银行信用中发挥作用的主要货币职能是（ C ） A、价值尺度 B、流通手段 C、支付手段 D、贮藏手段 12、下列货币制度中最稳定的是（ C ） A、银本位制 B、金银复本位制 C、金铸币本位制 D、金汇兑本位制 13、马克思的货币本质观的建立基础是（ A ） A、劳动价值说 B、货币金属说

国际金融学试题和答案(免费)44376

一、单项选择题 1、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（ B ）基础上的。 A、收支 B、交易 C、现金 D、贸易 2、在国际收支平衡表中，借方记录的是（ B ）。 A、资产的增加和负债的增加 B、资产的增加和负债的减少 C、资产的减少和负债的增加 D、资产的减少和负债的减少 3、在一国的国际收支平衡表中，最基本、最重要的项目是（ A ）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 4、经常账户中，最重要的项目是（ A ）。 A、贸易收支 B、劳务收支 C、投资收益 D、单方面转移 5、投资收益属于（ A ）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 6、对国际收支平衡表进行分析，方法有很多。对某国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法是 （ B ）。 A、静态分析法 B、动态分析法 C、比较分析法 D、综合分析法 7、周期性不平衡是由（ D ）造成的。 A、汇率的变动 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 8、收入性不平衡是由（ B ）造成的。 A、货币对内价值的变化 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 9、用（ A ）调节国际收支不平衡，常常与国内经济的发展发生冲突。 A、财政货币政策 B、汇率政策 C、直接管制 D、外汇缓冲政策 10、以下国际收支调节政策中（ D ）能起到迅速改善国际收支的作用。 A、财政政策 B、货币政策 C、汇率政策 D、直接管制 11、对于暂时性的国际收支不平衡，我们应用（ B ）使其恢复平衡。 A、汇率政策 B、外汇缓冲政策 C、货币政策 D、财政政策 12、我国的国际收支中，所占比重最大的是（ A ） A、贸易收支 B、非贸易收支 C、资本项目收支 D、无偿转让 13、目前，世界各国的国际储备中，最重要的组成部分是（ B ）。 A、黄金储备 B、外汇储备 C、特别提款权 D、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸 14、当今世界最主要的储备货币是（ A ）。 A、美元 B、英镑 C、德马克 D、法国法郎 15、仅限于会员国政府之间和IMF与会员国之间使用的储备资产是（ C ）。

《金融学》形考任务3

《金融学》形考任务3 单选题（每题6分，共5道） 题目1 正确 获得6.00分中的6.00分 标记题目 题干 汇率自动稳定机制存在于( )汇率制度。选择一项： A. 人民币 B. 国际金本位制下的 C. 布雷顿森林体系下的 D. 牙买加体系下的 反馈 知识点提示:汇率制度的演进。参见教材本章第三节。正确答案是：国际金本位制下的 题目2 正确 获得6.00分中的6.00分

标记题目 题干 （）认为汇率在一定时期内的变化是由两个国家在这段时期内的通货膨胀率的差异决定的。 选择一项： A. 相对购买力平价理论 B. 绝对购买力平价理论 C. 汇兑心理说 D. 利率平价理论 反馈 知识点提示:早期汇率决定理论。参见教材本章第二节。 正确答案是：相对购买力平价理论 题目3 正确 获得6.00分中的6.00分 标记题目 题干 汇率变化常给交易人带来损失或盈利，下列（）不属于汇率风险。

选择一项： A. 进出口贸易中因汇率变动而引起损失 B. 一国持有的外汇资产长期、大幅度贬值 C. 对外举债由于汇率变动而引起损失 D. 黑客入侵外汇交易系统导致损失 反馈 知识点提示:汇率风险。参见教材本章第二节。正确答案是：黑客入侵外汇交易系统导致损失 题目4 正确 获得6.00分中的6.00分 标记题目 题干 中间汇率是（）两种汇率的算术平均数。选择一项： A. 即期汇率和远期汇率 B. 官方汇率和市场汇 C. 买入汇率和卖出汇率 D. 开盘汇率和收盘汇 反馈

知识点提示:汇率的种类。参见教材本章第一节。 正确答案是：买入汇率和卖出汇率 题目5 正确 获得6.00分中的6.00分 标记题目 题干 下列外汇中不会被居民个人持有的外币资产是（）。选择一项： A. 特别提款权 B. 外币现钞 C. 外币支付凭证 D. 外币有价证券 反馈 知识点提示:外汇的概念。参见教材本章第一节。 正确答案是：特别提款权 标记题目 信息文本

金融学试题及答案

第一章货币与货币制度 一．单选题 1.历史上最早出现的货币形态是 （）。 A.实物货币 B.信用货币 C.表征货 币 D.电子货币 2.货币的本质特征是充当（）。 A.普通商品 B.特殊商品 C.一般等 价物 D.特殊等物价 3.典型的银行券属于（）类型的货币。 A.实物货币 B.信用货币 C.表征货币 D.电子货币 4.货币在（）时执行价值尺度职能。 A.商品买卖 B.交纳税款 C.支付工 资 D.表现和衡量商品价值 5．一切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一般等价物的商品上时，价值表现形式为（） A. 货币价值形式 B. 一般价值形式 C.总和的或扩大的价值形式 D. 简单的或偶然的价值形式 6．价值形式的最高阶段是（）A. 货币价值形式 B. 一般价值形式 C.总和的或扩大的价值形式 D. 简单的或偶然的价值形式 7．货币在表现商品价值并衡量商品价值量的大小时，发挥的职能是 （） A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段8．货币在充当商品流通媒介时发挥的职能是（） A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 9．当货币退出流通领域，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对值化身而保存起来时，货币发挥的职能是（） A. 价值尺度 B. 流通手段 C.

贮藏手段 D. 支付手段10．“劣币驱逐良币现象”产生的货币制度背景是（） A. 银本位 B. 平行本位 C. 双本位 D. 金本位 11．人民币是（） A. 实物货币 B. 代用货币 C. 金属货币 D. 信用货币 12．观念货币可以发挥的职能是 （） A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 13.某从商业银行贷款30万元购买住房属于货币（）职能。 A.流通手段 B.支付手段 C.贮藏手段 D.价值尺度 二、多选题 1．在商品交换发展过程中，商品价值的表现形式有（） A. 简单的或偶然的价值形式 B. 总和的或扩大的价值形式 C. 一般价值形式 D. 货币价值形式 E．商品价值形式 2．货币最基本的职能是（） A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 E. 世界货币3．货币基本的职能是（） A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮藏手段 D. 支付手段 E. 世界货币 4．货币充当一般等价物的特征是（） A. 是表现一切商品价值的工具 B. 是衡量商品价值的工具 C. 是实现商品价值的工具 D.必须是有形的物体 E. 具有直接同一切商品相交换的能力 三、判断题 1.从货币发展的历史看，最早的货币形式是铸币。（） 2.执行流通手段的货币，可以是想象的或观念上的货币，也可以是现实的货

金融学真题与答案

2012年人大金融专硕专业课431金融学综合 ——完整真题及答案 金融学 一、单项选择 1．国内只流通银行券且不能兑换黄金，国际储备除黄金还有一定比重外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段，这是_______制度的特点。 A．金块本位B．金币本位C．金条本位D．金汇兑本位 2．下列说法哪项不属于于法定货币的特征______。 A．可代替金属货币B．代表实质商品或货物 C．发行者无将其兑现为实物的义务D．不是足值货币 3．我国的货币层次划分中M2 等于M1 与准货币的加总，准货币包括_____。 A．长期存款B．短期存款C．长短期存款之和D．公众持有的现金 4．我国货币当局资产负债表中的“储备货币”就是指_____。 A．外汇储备B．基础货币C．法定存款准备D．超额存款准备 5．在影响我国基础货币增减变动的因素中最主要的是_____。 A．国外资产B．央行对政府债权C．央行对其他存款性公司D．央行对其他金融性公司债权 6．美联储通过公开市场操作主要调整的是_____。 A．货币供应增长率B．联邦基金利率C．现贴现率D．银行法定存款准备率7．如果你购买了W 公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20 元，合约期限为3 个月，期权价格为每股1.5 元。若W 公司股票市场价格在到期日为每股21 元，则你将_____。 A．不行使期权，没有亏损B．行使期权，获得盈利 C．行使期权，亏损小于期权费D．不行使期权，亏损等期权费 8．以下产品进行场外交易的是_____。 A．股指期货B．欧式期权C．外汇掉期D．ETF 基金 9．下列关于货币有限法偿说法正确的是_____。 A．在交易支付中，收款人有权拒绝接受辅币。 B．有限法偿主要是针对辅币而言的。 C．在法定限额内，收款人有权拒绝接受辅币。 D．有限法偿一般是指对单次最高支付总额的规定。 10．下列关于政策性银行法正确的是_____。 A．发达国家也有政策性银行B．中国农业银行是针对农业发展的政策性银行C．我国目前有一家政策性银行D．盈利性只是政策性银行经营目标之一 11．标志着现代中央银行制度产生的重要事件发生在_____。 A．意大利B．瑞典C．英国D．美国 12．我国中央银地的最终目标不包括_____。 A．经济增长B．币值稳定C．利率稳定D．促进就业

金融学期末试题及答案.doc

线订装 韶关学院 2011－ 2012 学年第二学期 经济管理学院《金融学》期末考试试卷（ A 卷） 年级 __ _ _专业__ ___班级__学号姓名____ ___ 注： 1 、共 120 分钟，总分 100 分。 2、此试卷适用专业：工商管理、人力资源管理 题号一二三四五六总分登分人签名 得题分号12345678910得分 答案 一、单 项选择题：（下列各题只有一个符合题意的正确答案。将你选定的答案编号填入每题的答案栏中。本大题共10 小题，每小题 1 分，共 10 分。） 1 、货币的本质特征是充当（）。 A 、普通商品B、特殊商品C、一般等价物 D 、特殊等价物 2 、一直在我国占主导地位的信用形式是（）。 A 、银行信用B、国家信用C、消费信用 D 、民间信用 3 、目前，我国实施的人民币汇率制度是：（） A 、固定汇率制B、弹性汇率制C、钉住汇率制 D 、管理浮动汇率制 4、如果借款人的还款能力出现了明显的问题，依靠其正常经营已经无法保证 足额偿还本息，那么该笔贷款属于五级分类法中的：（） A 、关注B、次级C、可疑 D 、损失

5 、现金漏损率越高，则存款货币创造乘数：（） A 、越大B、越小C、不变 D 、不一定 6 、我国货币政策的首要目标是（）。 A 、充分就业B、币值稳定C、经济增长 D 、国际收支平衡 7 、某公司获得银行贷款100 万元，年利率 6% ，期限为 3 年，按年计息，复利计算，则到期后应偿还银行本息共为：（） A、万 B、万 C、118 万 D、万 8、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量 的外国货币，这表明：（） A、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升 C、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 D、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降 9 、金融机构之间发生的短期临时性借贷活动是：（） A 、贷款业务B、票据业务C、同业拆借 D 、再贴现 10、一般是由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标，盈利目标居次要地位的金融机构是：（） A 、中央银行B、存款货币银行C、投资银行 D 、政策性银行

金融学任务

【材料分析】 【材料一】科技创新始于技术、成于资本，这是近几十年全球科技创新一个突出的特征。随着新技术革命的不断推进，人才技术和资本的结合更加紧密，科技创新的步伐更快，涉及领域更广。以前以大型企业主导科技创新的格局显着改变，中小型企业科技创新创业的优势日益凸显。科技型企业成长、壮大的周期也比过去大为缩短，不断地为各国经济社会发展注入新的动力和活力。 我国资本市场服务科技创新创业能力有所不足，市场体系不健全，包容度和覆盖面不够，与我国有1500万家中小微企业的规模并不匹配。风险投资体系不健全，天使投资、风险投资不足，创新创业企业融资难的问题依然突出。加上法治建设、诚信环境和股权文化等因素也制约了资本市场服务科技创新企业的作用发挥。 ——摘引自中国证监会主席肖刚在2015陆家嘴论坛上题为“资本市场如何服务科技创新”的演讲 【材料一】与此同时，市场上还存在另外一种声音，认为“资本市场服务科技创新”是个伪命题。 ——摘引自2015年相关网络搜索 考核目的：这是一道材料分析题。要求学习者能够根据材料提供的内容，通过一定的文献调研，结合有关章节主要知识点对所提问题进行分析

说明并发表自己的见解，深化对学习重点的理解和认识。 要求： 仔细阅读上述材料，回答下列问题： （1）你认为资本市场有没有服务科技创新的功能？理由何在？ （2）如果有，我国资本市场服务科技创新能力不足的原因有哪些？ （3）你对我国资本市场今后的发展有什么具体建议？ 时间：学完第6～8章后做本次作业（约第九或第十周，从发布之日算起，10日之内完成） 解题思路： （1）在复习金融市场各章学习要点的基础上回答问题； （2）全面认识资本市场的功能与作用； （3）从我国金融市场发展中存在的结构问题入手分析。 （4）至少列举出我国金融市场存在的部分问题。 解答： 资本市场有服务科技创新的功能，他是企业筹建集中长期通铺自行资金的平台，资本市场的功能有以下几个：一、筹资与投资平台；二、资

1《金融学》期末试题A及答案

韶关学院2011－2012学年第二学期 经济管理学院《金融学》期末考试试卷（A 卷） 年级 __ _ _ 专业 __ ___ 班级 _ _ 学号 姓名 ____ ___ 注：1、共120分钟，总分100分 。 2、此试卷适用专业：工商管理、人力资源管理 一、 单项选择题：（下列各题只有一个符合题意的正确答案。将你选定的答案编号填入每 题的答案栏中。本大题共10小题，每小题1分，共10分。） 1、货币的本质特征是充当（ ）。 A 、普通商品 B 、特殊商品 C 、一般等价物 D 、特殊等价物 2、一直在我国占主导地位的信用形式是（ ）。 A 、银行信用 B 、国家信用 C 、消费信用 D 、民间信用 3、目前，我国实施的人民币汇率制度是：（ ） A 、固定汇率制 B 、弹性汇率制 C 、钉住汇率制 D 、管理浮动汇率制 4、如果借款人的还款能力出现了明显的问题，依靠其正常经营已经无法保证足额偿还本息，那么该笔贷款属于五级分类法中的：（ ） A 、关注 B 、次级 C 、可疑 D 、损失 5、现金漏损率越高，则存款货币创造乘数：（ ） A 、越大 B 、越小 C 、不变 D 、不一定 6、我国货币政策的首要目标是（ ）。 A 、充分就业 B 、币值稳定 C 、经济增长 D 、国际收支平衡 7、某公司获得银行贷款100万元，年利率6%，期限为3年，按年计息，复利计算，则到

期后应偿还银行本息共为：（） A、11.91万 B、119.1万 C、118万 D、11.8万 8、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明：（） A、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升 C、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 D、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降 9、金融机构之间发生的短期临时性借贷活动是：（） A、贷款业务 B、票据业务 C、同业拆借 D、再贴现 10、一般是由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标，盈利目标居次要地位的金融机构是：（） A、中央银行 B、存款货币银行 C、投资银行 D、政策性银行 二、多项选择题：（下列各题有两个或两个以上符合题意的正确答案。将你选定的答案编号填入每题的答案栏中。本大题共10小题，每小题2分，共20分。） 1、在商品交换过程中，价值形式的发展经历了四个阶段，这四个阶段是（）。 A、简单的价值形式 B、等价形式 C、扩大的价值形式 D、货币形式 E、一般价值形式 2、我国货币制度规定，人民币应具有以下特点（）。 A、是不可兑现的银行券 B、是可兑现的银行券 C、与黄金没有直接联系 D、具有无限法偿能力 E、法偿能力是有限的 3、我国利率的决定与影响因素主要有（）。 A、利润的平均水平 B、资金的供求状况 C、物价的变动幅度 D、国际经济环境 E、政策性因素

金融学题库(含答案)

金融学复习题库 一、填空题 1、就是由足值货币向现代信用货币发展得一种过渡性得货币形态。代用货币 2、在现代经济中，信用货币存在得主要形式就是与.现金银行存款 3、就是新型得信用货币形式，就是高科技得信用货币。电子货币 4、所谓“流通中得货币”，就就是发挥职能得货币与发挥职能得货币得 总与.流通手段支付手段 5、从货币制度诞生以来，经历了、、与四种主要 货币制度形态。银本位制金银复本位制金本位制信用货币制度 6、金银复本位制主要有两种类型: 与 .平行本位制双本位制７、在格雷欣法则中，实际价值高于法定比价得货币就是。良币 8、在格雷欣法则中，实际价值低于法定比价得货币就是。劣币 ９、金本位制有三种形式: 、、。金币本位制金块本位制金汇兑本位制 １０、货币制度得四大构成要素就是：货币得币材、货币得单位名称、本位币与辅币得发行、铸造、流通程序、准备金制度。 １1、目前,世界各国普遍以金融资产得强弱作为划分货币层次得主要依据。流动性 12、狭义货币M 1由与 ,构成，广义货币M 2 由M 1 加构成。流通 中现金支票存款储蓄存款 1３、货币制度最基本得内容就是。币材 １４、在现代经济中，信用货币得发行主体就是.银行 1５、“金融”一词在广义上指由货币及两大类活动引致得经济行为.信用 １６、借贷活动中产生得利息或者利率就是得价格.借贷资金 1７、一级市场融资就是指在时发生得融资活动.发行融资工具 18、二级市场融资就是指在时发生得融资活动.已发行得融资工具再交易 19、商业信用得方向性就是指它只能沿着得方向提供。商品得生产者到商品 得需求者 2０、信用得要素由信用活动得主体、客体及三个方面得因素构成。信用活动得基 础 21、信用得基础性要素包括三要素。品德能力资本 22、按就是否可转让分类,采用记帐式发行得国债就是得国债。可转让 23、按就是否可转让分类,采用凭证式发行得国债就是得国债。不可转让 24、出口国银行为扶植与扩大本国商品出口，向或国外得进口商提供得贷款称之为出 口信贷。本国得出口商 25、根据中央银行得基本性质与特征及其在世界中央银行制度形成过程中得历史作用来瞧, 英格兰银行就是最早全面发挥中央银行功能得银行. 26、在具体得业务经营活动中,中央银行一般不奉行原则。盈利性 27、中央银行得职能一般可归纳为发行得银行,银行得银行与。政府得 银行

国际金融学期末考试试卷及参考答案

国际金融学期末考试试卷及参考答案

国际金融期末综合测试 一、单项选择题（每小题1分，共10分） l.国际金融体系的核心是（）。 A．国际收支B．国际储备 C．国际汇率制度 D．国际经济政策2.某银行报出即期汇率美元／瑞士法郎1.6030/1.6040，3个月远期差价120—130，则远期汇率为（）。 A．1.4740/1.4830 B．1.5910/1.6910 C．1.6150/1.6170 D．1.7230/1.7340 3. 在金币本位制度下,假定英镑与美元之间的铸币平价是1GBP=4.8665USD, 同时假定在英国和美国之间运送1英镑黄金的费用为0.02美元, 则美国对英国的黄金输出点是（）。 A.1GBP=4.8665USD B.1GBP=4.8465USD C.1GBP=4.8865USD D.1GBP=4.8685USD 4. 既有固定汇率制的可信性又有浮动汇率制的灵活性的汇率制度是（）。A．爬行盯住制 B．汇率目标区制 C．货币局制 D．联系汇率制 5. 1996年底人民币实现可兑换是指（）。 A．经常项目下可兑换B．资本项目下可兑换 C．金融项目下可兑换D．储备项目下可兑换 6. 财政部在国外发行债券,其面值为1000美元,发行价为970美元。这笔交易在国际收支平衡表证券投资项目中应记入（）。 A.贷方1000美元 B.借方1000美元 C.贷方970美元 D.借方970美元 7. 欧洲中央银行体系的首要目标是（）。 A.经济增长 B.促进就业 C.汇率稳定 D.价格稳定 8. 德意志银行悉尼分行向花旗银行香港分行报出汇价：1欧元=0.7915/0.7965英镑，该汇率表示（）。 A.德意志银行悉尼分行支付0.7965英镑买入1欧元 B.花旗银行香港分行支付0.7965英镑买入1欧元 C.德意志银行悉尼分行卖出1欧元收入0.7915英镑 D.花旗银行香港分行卖出1欧元收入0.7965英镑 9. 根据IS—LM—BP模型，在浮动汇率制下，扩张性货币政策会引起（）。 A.BP曲线和IS曲线同时左移 B.BP曲线和IS曲线同时右移 C.BP曲线左移，IS曲线右移 D.BP曲线右移，IS曲线左移 10. 当一国中央银行在本币债券市场买入本币债券时，在资产组合分析法下，会导致本币利率和汇率发生以下变化（）。 A．下降/升值 B．下降/贬值 C．上升/不变 D．上升/贬值 二、多项选择题（每小题2分，共10分） 1. 布雷顿森林体系的内容是（）。 A．美元与黄金挂钩B．美元与黄金脱钩 C．其他货币与美元挂钩D．各国居民可用美元向美国兑换黄金E．各国政府或中央银行可按黄金官价向美国兑换黄金