国际投资学重点

第四章：跨国银行----国家直接投资的金融支柱

第一节：跨国银行的定义和特征

?一、跨国银行的定义

?也称多国银行。一般是指拥有广泛的国外分行或附属机构，在一些不同的国家和地区经营存放款及其他业务的国际性银行。由设在母国的总行和设在东道国的诸多分支机构组成。

?世行的定义：在5个以上国家有分支机构

?并从事存款银行业务。

?英国《银行家》杂志的定义更严格：1、资本实力，一级股本和未公开的储备之和超过10亿美元。2、境外业务的比重较大，必须在伦敦、纽约、东京等金融中心设有分支机构。

分支机构

?一般都根据各种分支机构的特点，结合东道国的法律规定，作出具体的选择。主要的形式：

?（一）代表处简单的分支机构形式，不具有东道国的法人资格。

?（二）分行是跨国银行在国外设立分支机构的最重要形式，不具有东道国的法人资格，是总行的组成部分，受总行的直接控制。

?（三）子银行东道国注册成立，具有东道国的法人资格，是独立于总行的经济实体，既可以由不得总行全资拥有，也可以合资设立。

我国商业银行国际化的现状

?我国银行业拥有资本雄厚、外汇储备庞大等诸多优势，而我国各大商业银行的国际化进程远远落后于世界级的“金融航空母舰”，因此，努力推进和加快我国商业银行国际化的步伐，是提高我国商业银行综合竞争能力，迎接新挑战的现实选择。

我国主要商业银行海外机构发展现状（中行为例）

?中国银行：

?分行：新加坡、东京、首尔、曼谷、胡志明市、马尼拉、雅加达、悉尼、伦敦、卢森堡、法兰克福、巴黎、米兰、纽约、开曼、巴拿马、约翰内斯堡

?子银行：哈萨克中国银行、马来西亚中国银行、匈牙利中国银行、俄罗斯中国银行、加拿大中国银行、赞比亚中国银行

?代表处：巴林、圣保罗

?子公司：中国银行（澳大利亚）有限公司、中国银行（卢森堡）有限公司、中国银行（英国）有限公司

跨国银行的基本特征

?1、具有派生性

?2、具有全球战略目标

?3、国际业务经营的超本土性

?4、管理实行集权化

第二节：跨国银行的形成与发展

?一、逐渐形成时期（20世纪初之前）国际资本的流动及跨国公司的影响。

?二、迅速发展时期（20世纪60年代---- 20世纪80年代）可从投资规模和势力格局看。?三、调整重组阶段(20世纪90年代)加大兼并、注重内部机构的调整和改善。?四、创新发展阶段(20世纪90年代后期至今)呈现出重组化、电子化、全能化和本土化趋势。

迅速扩展的原因：

?①战后工矿业跨国公司积极向国外扩张，银行本着“跟随顾客的原则”，必然要扩大其海外营业网。

?②60年代的欧洲货币市场,吸引了各种类型的金融机构参加，出现了一大批专门经营这类业务的“欧洲银行”。

?③出现了许多新的金融中心。

?④战后国家垄断资本主义的发展，一些主要资本主义国家所推行的货币政策和管理金融机构的政策，直接或间接地鼓励、支持了跨国银行的对外扩张。

第三节：跨国银行与跨国公司的关系

?一、跨国公司与跨国银行的混合生长

?二、跨国公司对跨国银行的需求

?1、对全球性金融网络的需求

?2、对跨国银行广泛和多样性服务的需求

?3、对跨国银行国际组织方式和分布的影响

?三、跨国银行对跨国公司的支持

?1、各种资金支持

?2、分散跨国风险

?3、信用中介服务

?4、提供其他服务

?四、跨国银行在国际投资中的作用

?1、跨国银行是国家直接投资者跨国融资的中介

?2、跨国银行是投资者跨国界支付的中介

?3、跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务的中介。

金融危机对跨国银行企业的影响

?以花旗集团为例,分析当前金融危机对跨国银行企业的影响。研究发现:金融危机造成花旗的利润下降,总资产缩水,股价波动;迫使花旗减少组织层级,在全球大规模裁员;同时金融危机迫使花旗停滞部分原有扩张计划,收缩成本高、风险大的市场。除此常规影响外,危机中花旗仍在一些国家和地区进行扩张,如新加坡、中国、菲律宾、墨西哥和巴西,这些国家多为新兴市场国家,具有长远战略地位,体现了跨国银行企业全球空间调整中获取超额利润的最终目的。从中得到启示:我国银行业企业应吸取花旗的经验,谨慎对待多元化经营战略,并不失时机地实施全球化战略。

第七章：

国际投资风险管理

第一节：概述

?一、风险的概念和特征

?1、风险的概念

?通俗地讲，风险就是发生不幸事件的概率。换句话说，风险是指一个事件产生我们所不希望的后果的可能性。

?基本的核心含义是“未来结果的不确定性或损失”，也有人进一步定义为“个人和群体在未来遇到伤害的可能性以及对这种可能性的判断与认

知”。

“风险”一词的由来

?最为普遍的一种说法是，在远古时期，以打鱼捕捞为生的渔民们，每次出海前都要祈祷，祈求神灵保佑自己能够平安归来，其中主要的祈祷内容就是让神灵保佑自己在出海时能够风平浪静、满载而归；他们在长期的捕捞实践中，深深的体会到“风”给他们带来的无法预测无法确定的危险，他们认识到，在出海捕捞打鱼的生活中，“风”即意味着“险”，因此有了“风险”一词的由来。

?2、风险的特征

?1）、客观性：不以人的意志为转移，不论风险主体是否意识到，它都是客观存在。风险的客观性要求我们承认风险、承担风险。?2）、偶然性：对风险主体来说，风险程度有多大，何时何地有可能变为现实都是不肯定的。风险的偶然性要求我们掌握运用各种方法，尽可能对风险的可能性进行测度，采取对策避免。

?3）、相对性：对不同的风险主体，在一定的风险环境中，风险的大小都是不同的。

?4）、可测性：风险具有偶然性，但不意味着风险完全不可测度。如企业对不同投资方向的收益和损失的可能性可以运用一定的数据及方法进行测度。当然这种测度不是绝对的，如一些自然风险、政治风险很难测度。

?5）、可控性：及风险主体可以通过风险识别、风险估计、风险处理对风险进行预测、防范和分解。

?6）、收益性：实际上，风险的不确定性既有致损的方面，也有收益的方面。如风险投资。

?国际投资风险的定义：国际投资风险是指在特定环境下和特定时期内客观存在的导致国际投资利益损失的可能性，是一般风险的更具体形

态。

二、国际投资风险的类别与影响因素

1、国际投资风险的类别

加拿大银行家纳吉的分类：

按筹资主体的性质分类，主权风险、企业风险个人风险。

按风险的触发因素分类，政治风险、社会风险和经济风险等。

按风险发生的原因分类，拒付风险、否认债务风险和债务重组风险。按风险严重程度分类，高风险、低风险和一般风险。

?国际投资学界公认的主要风险有三种：外汇风险、经营风险和国家风险。此外、还有其他一些风险：如利率风险、自然风险、信用风险。?国际投资风险一定比国内投资风险大吗？

2、国际投资风险的影响因素

?1）外国投资者的目标。最终目标是利润最大化。直接目标则多重性的。如利用资源型、市场占有型、避免贸易摩擦型等。目标越高、风险越大。?2）投资对象的选择。

?3）国际政治经济格局。

?4）东道国投资环境。

?5）外国投资者的经营管理水平。

?6）投资期限的确定

第二节：国际投资外汇风险管理

?一、外汇风险概述

汇率风险：一个经济实体或个人在国际经济交易中，以外币计价的资产或负债，在国际经营中因外汇汇率波动而遭受损失或获得收益的可能性。

企业在跨国经营中遇到的汇率风险主要是三种：折算风险、交易风险和经济风险。

?折算风险：又称会计风险,是指由于汇率变化引起资产负债表中某些项目金额变动的风险。

?折算风险带来的收益和损失，只是一种会计概念，并不表示该跨国公司实际的或已经发生的收益或损失。

?举例：

?折算风险对跨国公司重要吗？

假设中国海尔在美国一家子公司，账面资产价值100万美元

1、当时汇率1美元＝8.7人民币

3、一年后，美元升值1美元＝8.9人民币

账面资产价值890万人民币

折算收益：890万－870万＝20万人民币

交易风险：以外币表示的交易折算成本币价值时的不确定性。

?风险项目包括：以外币计价的赊购或赊销、以外币偿付的资金借贷、未履行的远期契约、其他外币资产或负债

经济风险：由于意料之外的汇率变动，引起跨国企业在未来一定时间内收益发生变化的一种潜在性风险。

二、外汇风险的预测

?1、基本预测法

?2、市场预测法

?3、技术预测法

?4、混合预测法

?全球预测汇率最准的机构------美林。

三、汇率风险的防范

?（一）交易风险和折算风险的防范

?1、远期外汇市场套期保值

?2、利用货币市场套期保值

?3、利用货币互换

?4、利用提前或延期支付

?5、选择计价货币

?（二）经济风险的防范

?1、营销管理战略。包括市场选择、定价策略、促销策略和产品策略。?2、生产管理战略。包括要素组合策略、海外建厂策略、提高生产效率、增强应变能力。

?3、财务管理战略。包括资产债务匹配、业务分散化、融资分散化、营运资本管理。

第四节国际投资经营风险管理

一、经营风险

指企业在进行跨国经营时，由于市场条件和生产技术等条件的变化而给企业带来的不确定性。

?二、国家风险的种类

?1、主权风险：

?2、征用和国有化风险：在上世纪60年代至70年代，发展中国家曾经掀起国有化高潮，当时征收风险较为突出。1980年代以来，征收风险已经大大降低，各国政府为了发展经济而竞相吸引国际投资，在大多数建立了正常政治秩序的国家，公开、直接的征收风险基本上已经可以忽略不计。

?3、战争风险

?4、政策风险

?征收风险就是除战争或政治暴力风险之外性质最严重的政治性风险。而且，中国海外资产面临的征收风险有其特点，在当前的全球性经济金

融危机中又出现了新的发展趋势，其他国家的国有化、并购等反危机对策有可能损害中国投资者的权益，中国平安集团对比利时富通集团投资因有关国家政府实质上的征收行为而损失惨重，成为中华人民共和国成立以来中国海外资产遭受的最大征收案件，就是一个危险的信号。

?总结蚕食式征用各类具体行为，可以将其定义为东道国中央、地方政府并未公开宣布直接征用企业的有形财产，而是以种种措施阻碍外国投资者有效控制、使用和处置本企业的财产，使得外国投资者作为股东的权利受到很大程度的限制，或实际上被取消，从而构成事实上的征用行为。?此前，我国企业、海外华商面临的蚕食式征用风险主要有三种情况，即作为贸易保护主义工具的蚕食式征用、与腐败动机结合的蚕食式征用，以及东道国政策法规变动导致的蚕食式征用。

?而在此次危机救援中，将陷入困境的金融机构国有化、安排由健康机构收购其全部或部分资产或股权的手段得到了普遍使用，但这种手段可能对中国企业、居民在海外投资的权益构成征用风险，我们不可忽视。?平安集团此次所遭遇的征收风险就是如此。自2007年11月以来，平安集团共计斥资人民币238.38亿元购入富通集团股票，按照2007年全年平均汇率1美元兑换7.6040元人民币计算，折合31.35亿美元。本来，这笔投资可望成为中国海外投资发展史上的里程碑，但次贷危机的急剧恶化导致局面急转直下。

?市场普遍预期，由于富通集团股价进一步下滑，中国平安将再次公布资产减值损失，甚至有可能完全冲销对富通集团的投资。

?中国平安投资富通遭遇巨额账面浮亏一事在中国国内激起了强烈反响，身为香港金融家的中国全国政协委员刘梦熊形象地说，如此巨大的海外投资损失会令毛泽东和陈云在九泉之下惊醒。

?平安集团投资富通遭受巨额账面浮亏，其自身判断失误不能辞其咎，该公司最高决策层没有充分预计到次贷危机的严重程度；但比利时、荷兰

和卢森堡政府采取的违法征收行为也严重恶化了事态，令平安遭受了多重损失：

第八章：

国际投资法律管理

第一节：国际投资法概述

?一、国际投资法的定义与特征：

?1、定义：是调整私人海外投资关系及关于外国投资保护的国内法规范和国际法规范的总称。是国际经济法的一个重要分支。其内容主要包括国际投资的内容、效力、对外国投资的保护、鼓励与限制、关于解决投资争议的程序和规则以及海外投资保险等等。

?2、特点

?（1）限于海外私人投资。（2）限于私人直接投资。（3）是包括关于国际投资保护的国内法制和国际法制的一个完整的综合的法律体系。

二、国际投资法的发展渊源

?包括国内渊源和国际渊源

?1、国际直接投资的国内法规范

?1）关于对外投资的法律法规。主要包括两方面：一是对外投资审批的法律规范。发达国家简单，发展中国家严格一些。有例外，如韩国。二是海外投资保险的法律规范。各国都在发展完善。

?2）关于外国投资的法律法规。

发达国家一般是自由开放的，除少数特殊领域（国防、通讯等）。如美国的爱克森—佛洛里奥修正案。

2、国际直接投资的国际法规范

?1）双边性国际规范。为保护两国对外投资者利益的而签署的条约。

?包括：友好通商航海条约；双边投资保证协议；双边促进和保护投资协定。?2）区域性国际法规范。区域内成员国政府签订的多边投资条约。

?3）全球性国际法规范。无世界性统一规范投资的条约。有一些成就：华盛顿条约、汉城条约及WTO的一些协议。

三、世界性国际投资条例与法规

?1、《华盛顿公约》

?关于解决各国和其他国家的国民之间的投资争端的公约（1965年3月18日在华盛顿开放签字，1966年10月14日生效）。我国1993年加入本公约。

?其目的在于提供解决国家和外国私人投资者争议的调节和仲裁的便利，促进相互信任的气氛，并鼓励私人资本的国际流动。

?争议的解决方法有调解与仲裁两种。对于解决案件的法律，公约允许当事人协议选择，如无此协议，则适用争端缔约国的法律以及可以适用的国际法规则。“解决投资争端国际中心”受理的案件，有排他管辖的效力，同时，“解决投资争端国际中心”受理案件以后，也不得借口法律无明文规定或含义不清而暂时不作出裁决。裁决结果对双方有拘束力，不得进行上诉或采取任何除本公约规定外的补救措施。各方应遵守和履行裁决。

?2、《多边投资担保机构公约》

?世界银行年会于１９８５年１０月通过了《多边投资担保机构公约》，公约于１９８８年生效。

?公约设立了“多边投资担保机构”（“机构”），为国际私人投资提供政治风险担保。根据公约的宗旨，机构的目标是鼓励会员国之间，特别是向发展中会员国进行生产性投资。机构在一会员国从其他会员国进行投资时，对投资的非商业性风险予以担保，以促进投资在发达国家会员国和发展中国家会员国之间的投资流动。

?3、与贸易有关的投资措施(TRIMs)

?4、《服务贸易总协定》

?5、《与贸易有关的知识产权协议》

第二节：投资国的对外投资法律管理

?一.投资国的鼓励性政策法规

?1、优惠的税收政策：税收抵免、税收豁免、延期纳税、免税。

?2、优惠的金融政策：资金支持、股本融资、贷款担保。

?3、信息、技术、人才援助政策：信息服务、技术和人才支持。

?二、.投资国的保护性政策法规

?1、海外投资保险制度：是指资本输出国政府对本国海外投资者在国外可能遇到的政治风险，提供保证或保险，它是国际投资保护的重要法制之一。自美国1948年在实施马歇尔计划过程中创设这一制度以来，日本、法国、德国、挪威、丹麦、澳大利亚、荷兰、加拿大、瑞士、比利时、英国等国家也先后实行了海外投资保险制度。

不仅发达国家如此，发展中国家与地区也于二十世纪七、八十年代开始为本国本地区的海外投资者提供政治保险。

2、特征

?1、由政府机构或公营公司承保的，它不是以营利为目的。

?2、只限于海外私人直接投资。

?3、只限于政治风险，如征用险、战争险等，不包括一般商业风险。

?4、不单是像民间保险那样在于进行事后补偿，而更重要的是防患于未然。这一任务通常是结合两国间投资保证协定来完成的。

3、海外投资保险制度的主要内容：

?1）保险人：

?2）被保险人：美国、日本和德国均要求投保的投资者与承保机构有密切的联系?3）投保范围：均为政治风险。但美国具体包括外汇风险、财产征用风险、战争风险和营业中断风险。日本具体包括外汇风险、征用和战乱风险。德国具体包括外汇风险、财产征用风险、延迟支付风险。

?4）保险期限：美国一般12年，最长20年；日本一般是5—10年，不包括企业的海外建设期；德国一般为15年，需要的话可延长5年。

?5、保险金额和保险费：美国最大保险金额为投资总额的90%，德国一般为

80---95%，日本为实际支付的保险额可以是损失的90%。保险费美国最高，一揽子投保是1.5%，其他国家有补贴，保险费较低。

?6、赔偿与救济：发生损失时，先赔偿再代位索赔。

?3、投资国的管制性政策法规

?1)对外直接投资的流量与流向限制

?2）限制高新技术的输出

?3）对海外直接投资的外汇管制

第三节：东道国吸引外资的法律管理

?一、东道国鼓励性的政策法规

?1、财政优惠政策：降低所得税率；免税期、关税减让和退税；加速折旧。?2、金融优惠政策：

?3、其他优惠政策：建立经济特区、鼓励利润再投资、放宽外汇管制。

?4、优惠政策的发展趋势

?二、东道国管制性的政策法规

?1、对外国直接投资的审批

?2、对外国投资者投资领域的管制

?3、对外资股权比例的管制

?4、对外资投资期限的管制

?5、关于外资企业用工管制

?三、东道国保护性的政策法规

?主要是对外资征用及国有化及其补偿的规定。

国际投资学教程课后题答案 完整版

第一章 1.名词解释： 国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的一阴历为目的的经济活动。 国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。 国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。 短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。 长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够沈村冰持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。 资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。 2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点 （一）投资规模，国际投资这这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。 （二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台 (三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。 （四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。 3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念 麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 虽然麦克杜格尔模型的假设较之现实生活要简单得多，且与显示生活有很大的反差，但是这个模型的理念确实是值得称道的，既国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。 第二章 三优势范式 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。 所有权特定优势（Ownership）指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷

国际投资学试卷及答案

一、单项选择题(每小题1分，共15分) 1、二次世界大战前，国际投资是以( )为主。 A(证券投资 B.实业投资 C.直接投资 D.私人投资 2、国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是( )。A(10, B.25, C.35, D.50, 3、以下哪个不是中国发展对外投资的目的( )。 A(有利于充分利用国外自然资源 B(有利于充分利用国外资金 C(有利于扩大出口，加快国际化进程 D(有利于提高国民收入，增加就业机会 4、下面关于国际直接投资对东道国的技术进步效应描述不正确的是( )。 A(国际直接投资对东道国的技术进步效应主要是通过跨国公司直接转移发挥的 B(跨国公司将技术转让给东道国的全资子公司的方式效应最低 C(合资方式下技术转移效应较高，但转移的技术等级一般较低 D(跨国公司通过与东道国当地企业或机构合作研发将有助于推进东道国技术进步 5、以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是( )。 A.道氏评估法 B.罗氏评估法 C.闽氏评估法 D.冷热评估法 6、以下不属于国际投资环境特点的是( )。 A.综合性 B.稳定性 C.先在行 D.差异性 7、被誉为国际直接投资理论先驱的是( )。 A.纳克斯 B.海默 C.邓宁 D.小岛清 8、以下不属于国际储备管理原则的是(a ) A.多样性 B.安全性 C.流动性 D.盈利性

9.一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几 个子公司的经营战略是(a )。 A.独立子公司战略 B.多国战略 C.区域战略 D.全球战略 10、对外国政府贷款的说法中不正确的是( d ) A(外国政府贷款常与出口信贷混合使用 B(外国政府贷款利率低，期限长，有时还伴有部分赠款 C. 使用外国政府贷款要支付少量管理费 D(外国政府贷款可用于购置任何国家或地区的设备或原料 11、在证券市场线上，市场组合的β系数为( c )。 A.0 B.0.5 C.1.0 D.1.5 12(以下不属于国际投资环境评价形式的是(b )。 A.专家实地考察 B.问卷调查 C.东道国政府评估 D.咨询机构评估 13、弗农提出的国际直接投资理论是( a )。 A.产品生命周期理论( B.垄断优势理论 C.折衷理论 D.厂商增长理论 14(以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述不正确的是( )。 A.在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成， 形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应 B.绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而 购并投资只是改变了存量资本的所有权，对东道国的资本形成没有直接的效应

(完整word版)国际投资学第三章国际投资环境课后习题答案(个人总结)

第三章国际投资环境 1. 名词解释 国际投资环境：影响国际投资的各种自然因素、经济因素、政治因素、社会因素和法律因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的的矛盾统一体。 硬环境：能影响投资的外部物质条件。 软环境：能影响国际直接投资的各种非物质形态的因素。 冷热比较分析法：从政治稳定性、市场机会、经济发展与成就、文化一元化等“热”因素和法令障碍、实质障碍、地理与文化差异等冷因素共7各方面对各国投资环境进行综合比较分析。 2.简述国际直接投资环境的重要性及其决定因素 重要性：国际直接投资环境的优劣直接决定了一国对外资吸引力的大小。 决定因素：经济环境是最直接、最基本的因素。 3.试总结各种国际投资环境评估方法的基本思路和共性 基本思路和共性是将总投资环境分解为若干具体指标，然后再综合评判。 4. 案例分析 分别运用等级尺度法和要素评价分类法对英国的投资环境进行计分和评价 等级尺度法：1.货币稳定性（4-20分）2.近五年通货膨胀率（2-14分）3.资本外调（0-12分）4.外商股权（0-12分）5.外国企业与本地企业之间的差别待遇和控制（0-12分）6.政治稳定性（0-12分）7.当地资本供应能力（0-10分）8.给予关税保护的态度（2-8分）要素评价法：I=AE/CF(B+D+G+H)+x 投资环境激励系数（A）城市规划完善度因子（B）利税因子（C）劳动生产率因子（D）地区基础因子（E）效率因子（F）市场因子（G）管理权因子（H） 5. 试结合本章专栏3-1和专栏3-3，分析我国改善投资环境的重点和具体措施。 改善投资环境的重点是改善软环境和社会因素中的价值观念、教育水平、社会心理与习惯。 具体措施是降低贸易壁垒、提高私有财产保护程度、降低企业运行障碍、提高政府清廉程度、提高经济自由程度和提高法律完善程度。 本章小结 国际投资环境是指影响国际投资的各种因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的矛盾统一体，国际直接投资环境的优劣直接决定了一国对外资吸引力的大小。 投资者在进行对外投资活动时，必然要对投资环境进行分析与评价，尽管所使用的方法多种多样，但其思路是大致相同的，即将总投资环境分解为若干具体指标，然后再综合评判。

《国际投资学》第02章在线测试

《国际投资学》第02章在线测试 A B C D 、被称为现代金融投资理论的核心的是 A B C D 、出版了《证券组合选择》一书，为现代西方证券投资理论奠定了基础的经济学家是 A B C D 、“新产品成为标准化产品，更多的厂商进入该市场，成本在竞争中占主要地位，厂商间展开激烈竞争，最初的创新企业优势完全丧失”指 A B C D 、下列投资策略描述的是买进表现差的股票而卖出表现好的股票来进行套利的投资方法的是 A B C D

D、国家支持理论 2、夏普将证券的风险按其性质分为 A、价格风险 B、流动性风险 C、系统风险 D、非系统风险 3、在证券组合选择中，有效集定理可以表述为 A、在各种风险水平条件下，提供最大预期收益率 B、在各种风险水平条件下，提供最小预期收益率 C、在各种预期收益水平下，承担最小风险 D、在各种预期收益水平下，承担最大风险 4、证券组合的预期收益和风险主要取决于哪些因素 A、证券间的相关程度 B、各个证券的日交易量 C、各种证券的相对比例 D、单个证券收益的方差 5、以下对相关系数描述错误的是 A、r＝ 1 表明这两种证券完全正相关 B、r＝ --1 表明这两种证券完全负相关 C、r＝0 表明这两种证券毫不相关 D、r＝2的相关性大于r＝1的相关性 第三题、判断题（每题1分，5道题共5分） 1、资本化率理论认为，资本化率越高，同量收益流量所形成的资产的价值越低 正确错误 2、动量交易策略即预先对股票收益和交易量设定过滤准则，当股票收益和交易量同时满足过滤准则就买入股票或卖出股票的投资策略

正确错误 、位于证券市场线之上的每一种资产，在同等市场风险下，具有较低的预期收益 正确错误 、系统风险可以通过证券组合有效避免，非系统风险不行 正确错误 、国际直接投资是以国际债券、股票等国际证券为投资标的而进行的一种国际投资行为正确错误

国际投资学

第一章练习题 一、选择题（单项或多项） (一）投资的本质在于（）。 A.承担风险 B、社会效用 C.资本增值 D.确定 （二）国际投资中的长期投资是指（）年以上的投资。 A.三年 B.八年 C.一年 D、.五年 （三）国际投资的主体有（）。 A.跨国公司 B、跨国金融机构 C.官方与半官方机构 D、个人 （四）经济学家门在国际收支平衡表的资本项目中，把资本要素的国际流动区分为（）。 A.短期资本和长期资本 B、经常项目和非经常项目 c.顺差项目和逆差项目 D、贸易项目和劳务项目 （五）经济性质的投资（）。 A.其本质在于获利性 B、其主体可以是自然人，可以是法人 C.其风险与利润成正比 D、其客体可以是有形资产，可以是无形资产 （六）广义的国际投资包括（）。 A.国际直接投资 B、国际证券投资 C.中长期国际贷款 D、国际灵活投资 （七）国际投资与国内投资相比具有以下特点（）。 A.国际投资的跨国性 B、国际投资的政府性 C.国际投资的风险性更大 D、国际投资所体现的民族性 （八）国际直接投资和国际间接投资的区别在于（）。 A.国际直接投资能够有效控制投资对象的外国企业，而国际间接投资则不能 B.国际直接投资的投资者拥有所投资企业的10%的投票权，而国际间接投资的投资者只 掌握低于10%的表决权 C.国际直接投资的性质和过程比国际间接投资来得复杂 D.国际直接投资的风险要大于国际间接投资 （九）（）都属于公共投资。 A.某国政府投资为第二国兴建机场 B.某国际著名跨国公司到某一国家兴办合资企业 C.国际货币基金组织给某国贷款以开发该国的矿业资源 D.香港某共同基金投资中国股票市场 （十）根据投资主体是否拥有对海外的实际经营权，将国际投资为分（）。 A.直接投资和间接投资 B.官方投资和私人投资 C.长期投资和短期投资 D.有效投资和无效投资 四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”) （一）国际直接投资和国际间接投资的基本区分在于它们的投资对象不同。 (× ) （二）国际直接投资的风险要小于国际间接投资的风险。（×） （三）对外间接投资的投资者间接参与所投资的国外企业的经营和管理活动。 (× ) （四）以资本的特性为区别界限，国际投资学可分为公共投资和私人投资。 (×) （五）国际投资的直接目标与最终目标一致都是追求赢利的最大化。（×）

国际投资学复习题

国际投资学复习题 一、单项选择题 1．国际投资的根本目的在于(C) A．加强经济合作 B．增强政治联系 C．实现资本增值 D．经济援助 2．（ B ）是投资主体将其拥有的货币或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营，以实现价值增值的经济活动。 A.国际直接投资 B.国际投资 C.国际间接投资 D.国际兼并 3．内部化理论的思想渊源来自（A） A.科斯定理 B.产品寿命周期理论 C.相对优势论 D.垄断优势论 4．下列半官方国际投资机构中，区域性金融及合作援助机构是(B) A．经济合作发展组织 B．亚洲开发银行 C．国际货币基金组织 D．世界银行 5．下列选项中，属于期权类衍生证券是(B) A．存托凭证 B．利率上限或下限合约 C．期货合约 D．远期合约 6．国际投资时投资者对东道国投资经济环境首要考虑的经济政策是(C) A．产业政策 B．税收政策 C．外资政策 D．外汇政策 7．以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事收购策划、咨询顾问、资金管理等金融业务的金融机构，在美国叫做（C）A.证券公司 B.实业银行 C.投资银行 D.有限制牌照银行 8．（C）是对少数投资者发行的私人投资基金，它往往通过财务杠杆，在高于市场风险的条件下，牟取超额收益率。A.保险金 B.共同基金 C.对冲基金 D.养老金 9．国际投资中，(B)指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算时可能发生的损益。 A．交易汇率风险 B．折算上的汇率风险 C．经济汇率风险 D．市场汇率风险 10．（B）是政府和民间商业银行联合提供的一揽子贷款。 A.买方信贷 B.混合信贷 C.卖方信贷 D.出口信贷 11．国际投资中的政治风险防范主要表现在生产和经营战略及(B)上。 A．利用远期外汇市场套期保值 B．融资战略C．提前或推迟支付 D．人事战略12．跨国公司以(A所进行的跨国生产一体化程度。 A．股权和非股权安排方式 B．高科技C．信息化方式 D．统筹化方式 13．政府贷款是期限长、利率低、优惠长达(D）。 年年 年年 14．下列不属于非股权参与下实物资产A．国际合作经营 B．国际合资经营C．国际工程承包 D．补偿贸易 15．有关国际投资风险的正确说法是（A．国际投资风险与人们的主观认识无B．国际投资风险是客观的，因而无法C．国际投资风险是偶然的，因而无法D．国际投资风险随时空条件而发生变16.（B）是股份公司发给投资者用以证拥有所有权的凭证。 A.债券 B.股票 C.贷款凭证 D.混合贷款凭证 17.短期投资是指期限在（A）年以下的A．1年 B. 3年 C．5年 D. 10年 18．一个子公司主要服务于一国的东道母公司则在不同的市场控制几个子公司A. 独立子公司战略 B. 多国战略 C. 区域战略 D. 全球战略 19．相对于跨国并购，下面描述中不属（B） A. 建设周期较长 B. 风险较低 C. 成功率低 D. 适合对发展中国家投20．借款国在外国证券市场上发行的、面值的债券称为（ D ） A．国内债券 B．全球债券 C．欧洲债券 D．外国债券 21．国际经济活动中，由于未能预计的投资可能带来的经济损失称为（C）A.政治风险 B.经营风险 C.汇率风险 D.汇兑风险 22．银行对本国的出口商提供信贷，再供延期付款信贷的方式是(C) A．出口 B．买方信贷 C．卖方信贷 D．进口信贷 23.对外直接投资与对外间接投资的根

国际投资学重点归纳

国际投资学复习重点 一、概论 1、国际投资的概念、特点；与国内投资的区别 概念：指一国政府、企业、个人所进行的超出本国边界的投资活动，以求实现价值增值的经济行为。 特点：国际投资具有多元的直接目标；国际投资使用的货币多元化；国际投资的环境呈现差异性；国际投资的风险大；体现民族性 对比: 2、国际直接投资、间接投资的概念，区别 概念： 直接投资：国际直接投资（International Direct Investment FDI）：投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资，主要方式有股权和非股权等方式。 间接投资：国际间接投资（International Indirect Investment）：通过国际信贷和购买外国有价证券所进行的投资。包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等 区别： 国际直接投资是一种经营性投资，无论投资者在哪一行业进行投资，都以取得企业的经营控制权为前提条件 国际间接投资是以取得一定的收益为目的持有国外有价证券投资行为，一般不存在对企业经营管理权的取得。 3、国际投资的类型以及相关的概念 ①按投资期限划分 长期投资（Long-term Investment）：投资期限在一年以上的投资 短期投资（Short-term Investment）：期限在一年以内的投资 ②按投资的来源和用途划分 公共投资（Public Investment）：一国政府或国际组织或用于社会公共利益而进行的投资，一般不以盈利为主要目的，以友好关系为前提且带有援助性 私人投资（Private Investment）：一国的个人或经济单位以盈利为目的而对他国的经济活动进行的投资 ③按投资筹集和运行形式 国际直接投资（International Direct Investment FDI）：投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资，主要方式有股权和非股权等方式。 国际间接投资（International Indirect Investment）：通过国际信贷和购买外国有价证券所进行的投资。包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等 4、国际投资各发展阶段的特点 起步阶段（1914年以前） 主要投资国是英、法、德，其中英占统治地位；国际间接投资占主要地位 发展阶段 低迷徘徊阶段（1914—1945，两次世界大战期间的国际投资）美取代英的地位；官方投资规模超过私人投资规模，但私人投资仍占主导地位；直接投资增长很快，仍以间接投资为主 恢复增长阶段（1946-1979，二战后至20世纪70年代末的国际投资）直接投资的主导地位形成；迅猛发展阶段(20世纪80年代以来的国际投资) 直接投资增长迅速；发展中国家的对外投资增

精选-浙大远程教育国际投资学在线作业满分答案

您的本次作业分数为：100分单选题 1.【全部章节】弗农提出的国际直接投资理论是（）。 A 产品周期理论 B 垄断优势理论 C 折衷理论 D 厂商增长理论 正确答案:C 单选题 2.【全部章节】在美国发行和销售的存托凭证通常用（）表示。 A GDRs B UDRs C DARs D ADRs 正确答案:D 单选题 3.【全部章节】对外间接投资的特点是()。 A 投资者直接参与企业的经营、管理 B 投资者不直接参与企业的经营、管理 C 投资者对企业不出资金，而是以技术、设备投资 D 投资者对企业的股权拥有比例不超过50% 正确答案:B 单选题 4.【全部章节】国际投资的根本目的在于()。 A 加强经济合作 B 增强政治联系 C 实现资本增值 D 经济援助 正确答案:C

单选题 5.【全部章节】在国际间接投资领域，主张将证券的收益和风险综合考虑，并为此形成若干种有效证券组合的经济学家是（）。 A 海默 B 维农 C 马科维茨 D 小岛清 正确答案:C 单选题 6.【全部章节】内部化理论的思想渊源来自（）

A 科斯定理 B 产品寿命周期理论 C 相对优势论 D 垄断优势论 正确答案:A 单选题 7.【全部章节】把投资环境分为8项内容，根据其有利与否给予不同评分，累加，以得分高低来评定环境的方法称为（）。 A 等级尺度法 B 市场调查法 C 环境准数法 D 市场预测法 正确答案:A 单选题 8.【全部章节】以下不属于非股权式国际投资运营的方式是（）。 A 国际合资经营 B 国际合作经营 C 许可证安排 D 特许经营 正确答案:A 单选题 9.【全部章节】以下属于国际投资经营风险的是（） A 国有化 B 转移风险 C 汇率波动 D 技术风险 正确答案:D 单选题

《国际投资》教学大纲

一、课程的性质和目的 1、课程性质：《国际投资》是高等教育经济管理类开设的专业基础课，它着重阐述国际投资的基本理论，基本知识和基本技能，它概括了国际投资的内涵、方法、形式和手段，是国际经济与贸易专业必修的专业基础课。通过本课程学习，使学生了解国际投资的基本概念和理论，掌握国际投资的基本理论、国际投资的主要经营业务的操作，培养学生具备基本的分析问题和解决国际投资领域实际问题的能力，使学生能够对现实社会经济中资本运作的方式运用，能使用一些基本的投资技术分析工具。 2、目的与任务：通过本课程的讲授与学习，掌握国际投资的概念、基本理论、目的和作用，学科发展现状，深入了解在经济全球化的背景下，国际投资的特点和方式；了解发达国家对华投资的发展及特点，以及投资的政策，掌握国际投资环境分析、经济分析和适度规模分析的一般方法；通过案例分析，学习进行国际投资的方法，培养和提高在开放经济下分析与解决国际投融资问题的能力和技术。 二、课程基本要求： 通过本课程的教学活动，学生充分掌握金融学方面的理论知识与实际业务。学生通过课程学习应达到以下基本要求： 1、学生对国际投资的基本概念、基本理论有较全面的理解与深刻的认识，对国际直接投资、国际证券投资、国际投资环境、跨国公司、跨国并购、国际融资、国际风险投资、国际投资管理等基本范畴、内在关系及其运动规律有较系统的掌握。 2、通过课堂教学和课外学习，使学生了解国际投资问题的现状，学会观察与分析国际投资问题的，培养解决国际投资实际问题的能力。 3、提高学生在国际投资方面的实践素养，为进一步学习其他专业课程打下必要的基础。 4、在教学中要注意的要点：教学中要理论联系实际，运用启发式引导学生积极主动地学习。要有计划地组织一些课堂讨论；课后常留有思考题、题目尽量联系实际，供学生思考。 三、本门课程与其他课程关系 《国际投资》课程是经济与管理类专业的基础课，又是投资学专业的专业基础课。通过该门课程的学习，为《国际金融》等国际经济核心课程打下基础。 四、主要教学方法 课堂上采用教学方式=课堂授课＋自学＋课外作业 具体作法： 1、采用“渗透法”和“图钉式”教学方法。即每章知识点讲解透彻，并将各章知识点有机地融会

(完整word版)杨大楷《国际投资学》重点整理(课后题)

国际投资学重点整理 第一章国际投资概述 名词解释 1.国际投资国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。 2.国际直接投资国际直接投资又称为海外直接投资，指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。 3.国际间接投资国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。 简答题 1.简述国际直接投资与国际间接投资的波动性差异。 （1）国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者； （2）国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性； （3）国际直接投资客体具有更强的非流动性。 2.简述国际投资的性质。 （1）国际投资是社会分工国际化的表现形式； （2）国际投资是生产要素国际配置的优化； （3）国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”； （4）国际投资是生产关系国际间运动的客观载体； （5）国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵。 3.简述国际投资的发展阶段。 （1）初始形成阶段(1914年以前)：这一阶段以国际借贷资本流动为主； （2）低迷徘徊阶段(1914-1945)：由于两次世界大战，这一期间的国际投资受到了较为严重的影响，发展历程曲折迟缓，仍以国际间接投资为主； （3）恢复增长阶段(1945-1979)：这一阶段国际直接投资的主导地位形成； （4）迅猛发展阶段(20世纪80年代以来)：这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面，成为经济全球化至为关键的推动力。 4.简述影响国际直接投资区域格局的主要因素。 （1）发达国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济衰退与增长的周期性因素； b.跨国公司的兼并收购战略因素； c.区域一体化政策因素。 （2）发展中国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济因素； b.政治因素； c.跨国公司战略因素。 5.简述国际投资学与国际金融学的联系与区别。 （1）它们的联系在于：首先，两者的研究领域中都包括货币资本的国际间转移；其次，由于国际金融活动和国际投资活动相互影响，因而在学科研究中必然要涉及对方因素。

《国际投资学》第04章在线测试

《国际投资学》第04章在线测试 A B C D 、以下对对冲基金特点说法错误的是 B A 较低的承受力 C D 、受金融自由化趋势的影响，已经成为金融创新主体的是 A B C D 、在当代的跨国金融机构中，占主导地位的是 A B C D 、下列跨国银行海外分支机构的形式中不具有独立的法人地位的是 A B C D

D、中央集权制 2、跨国金融机构在国际投资中的作用主要体现在 A、通过在海外设立分支机构而进行国际直接投资 B、通过对国际证券买卖而进行国际间接投资 C、通过为跨国公司提供融资、信息等服务而发挥对国际投资的中介作用 D、提高国际知名度 3、下列对跨国银行说法正确的是 A、具有派生性 B、机构设置具有超国界性 C、国际业务经营具有非本土性 D、战略制定具有全球性 4、下列构成跨国投资银行发展的动因的有 A、金融壁垒的拆除 B、世界经济一体化 C、国际证券业的发展 D、购并浪潮 5、下列对投资银行和商业银行区别说法正确的是 A、就本源业务来讲，前者以证券承销为主，后者以存贷款为主 B、就利润来源来讲，前者是佣金，后者是存贷利差 C、就融资功能来讲，前者以直接融资为主，后者以间接融资为主 D、就保险制度来讲，前者是存款保险制度，后者是投资银行保险制度第三题、判断题（每题1分，5道题共5分） 1、财团银行其本身一般不吸收存款，资金由各参股银行提供 正确错误 2、就融资功能而言，投资银行侧重短期融资，商业银行侧重长期融资

正确错误 、联属行的大部分股权为跨国银行所有，而附属行的大部分股权由东道国机构掌握 正确错误 、跨国银行的发展史表明：跨国银行必须首先在国内成为处于领先地位的重要银行，然后才能在海外实现扩张与经营正确错误 、跨国银行的最新发展呈现出重组化、全能化和电子化三大趋势 正确错误

最新国际投资学教程部分课后习题复习

1.名词解释 （1）国际投资（第一章.国际投资概述） 是各类投资主体（包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等）将所拥有的资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。 （2）三优势范式（第二章.国际投资理论） 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。 所有权特定优势（Ownership） 指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷款，并且具有广泛的资金来源渠道。②交易性所有权优势。企业所拥有的无形资产，包括生产诀窍、营销技能、信息、专利、管理、品牌、商誉等。大公司拥有丰富的组织管理经验和大批各种专业的人才，形成管理方面的优势。③规模经济优势。规模经济带来的研发、创新优势以及低成本优势。企业规模越大，就越容易向海外扩张，成为国际企业。寡头企业多利用直接投资来扩大化规模经济的优势。 内部化优势（Internalization） 内部化优势是指拥有所有权优势的企业为避免市场不完善而把企业的所有权优势保持在企业内部所获得的优势。由于外部市场的不完美及市场失灵，企业必须具有把所有权优势内部化的能力。只有通过内部化在一个共同所有的企业内部实行供给和需求的交换关系，用企业自己的程序来配置资源，才能使企业的垄断优势发挥最大的效用。 所有权优势指出了对外直接投资的能力，而内部化优势决定了企业对外直接投资的目的与形式。但是，一个企业具备了所有权优势并将之内部化，还不能准确地解释直接投资活动，因为出口也能发挥这两种优势。因此，所有权优势和内部化优势仍只是对外直接投资的必要条件，而非充分条件。 3．区位特定优势（Location） 指一个国家或地区比另一国家或地区能为外国厂商在本国或本地区投资设厂提供更有利的条件的优势，也即某一个国家或地区的投资环境。 区位特定优势决定企业对外直接投资的国际生产布局的地点选择。 具体的区位因素包括：①劳动成本和自然资源。对外直接投资在选择区位时，优先考虑劳动力成本较低的地区，尤其是标准化以后的产品。优越的地理位置、丰富的自然资源、合适的气候条件②市场潜力。多数情况下，国际企业只有当其产品能够进入或部分进入东道国市场的条件下，才会作出直接投资的决定。③关税与非关税壁垒。贸易壁垒会影响国际企业在直接投资和出口之间进行选择。④政府政策。政府的政策情况和投资环境状况直接影响投资的国家风险，包括有关的金融贸易政策、法律完善程度、基础设施、公用事业、运输通讯等情况。 （3）冷热比较分析法（第三章.国际投资环境） 美国经济学家艾西亚·伊利待法克（Isiah A. Litvak）和彼得·班廷（Peter M. Barting）于1968年，根据美国加拿大等国投资者在20世纪60年代后半期，在选择投资场所时所考虑的因素的调查，发表的《国际经营安排的理论结构》论文里介绍的方法，该方法别出心裁地以热冷表示环境的优劣，并归纳出了东道国投资环境“冷热”优劣的七大因素。这七大因素内容及解释如下：“热”因素：1．政治稳定性2．市场机会。东道国具有实际购买力，市场机会较大，“热”因素越大。3．经济发展和成就。4．文化一元化。东道国国内各阶层民众的相互关系、社会心理和社会习惯、价值观念。宗教等方面的差异程度越小，其文化一体化程度

国际投资学习题

第一章国际投资概述 三、名词解释 1.国际投资 2.国际直接投资 3.国际间接投资 五、简答题 1.简述国际直接投资与国际间接投资的波动性差异。 2.简述国际投资的性质。 3.简述国际投资的发展阶段。 4.简述影响国际直接投资区域格局的主要因素。 5.简述国际投资学与国际金融学的联系与区别。 六、论述题 1.试述国际直接投资行业格局的近期趋势。 2.试述推动国际投资发展的主要因素。 第二章国际投资理论 四、名词解释 1. 内部化 2. 产品生命周期 3. 资本化率 4. 有效边界 5. Black－Scholes期权定价模型 五、简答题 1. 简述厂商垄断优势理论。 2. 简述增长最大化厂商与利润最大化厂商对外直接投资的区别。 3. 简述小岛清的比较优势理论。 4. 简述中小企业海外直接投资的适用性理论。 5. 简述资本市场线的主要特征。 六、论述题 1. 试述邓宁OIL理论的理论贡献及其局限性。 2. 试述发展中国家海外直接投资的适用性理论。 第三章跨国公司 四、名词解释 1.跨国公司 2.价值链 3.职能一体化战略 4.跨国经营指数 5.网络分布指数 6.世界经济一体化 五、简答题 1.简述20世纪90年代以来跨国公司发展的主要特点。 2.简述跨国公司职能一体化经营战略的演变。 3. 简述跨国公司地域一体化经营战略的演变。

第四章跨国金融机构 四、名词解释 1.跨国银行 2.国际财团银行制 3.投资银行 4.共同基金 5.对冲基金 6.QFII 7.QDII 五、简答题 1.跨国银行发展的原因有哪些? 2.简述跨国银行在国际投资中的作用。 3.跨国投资银行发展的条件有哪些? 4.对冲基金存在哪些特征? 5.共同基金发展的原因。 六、论述题 1.试述当前跨国银行的最新发展动态和跨国银行监管的动向。 2.试述QFII制度的特点和引进QFII对我国资本市场发展的意义。 第五章官方与半官方投资主体 四、名词解释 1.政府贷款 2.出口信贷 3.赠与成分 4.资金动员率 五、简答题 1.试简述官方国际投资的特殊性。 2.简述政府贷款的特点。 3.简述出口信贷的特点。 4.简述国际储备的主要构成。 5.外汇储备的币种结构主要受哪些因素影响？ 6.简述半官方机构的资金来源。 六、论述题 试述国际金融公司在私人直接投资中的作用。 第六章实物资产与无形资产 四、名词解释 1.绿地投资 2.横向购并 3.混合购并 4.国际租赁 5.许可证安排 6.国际合作开发 五、简答题

《国际投资学》教学大纲

北京工业大学 《国际投资学》课程教学大纲 英文名称：ForeignDirectInvestment 课程编号：0000420 课程类型：专业课程 学时：32学分：2 适用对象：国际经贸专业 先修课程：国际贸易 使用教材：《国际直接投资》桑百川等北京师范大学出版集团 参考书：《世界投资报告》联合国贸易与发展会议UNCTAD 《国际经济合作》商务部研究院国际经济合作杂志社 《对外投资合作国别(地区)指南》商务部网站 《国家风险分析报告》中国出口信用保险公司资信评估中心 一、课程性质、目的和任务： 本课程属国际经贸专业课程,主要是为了适应我国对外开放的深入展开，加快实施中央提出的“走出去”战略，充分利用国外资源，大力开拓国际市场的需要而开设的。本课程在培养海外投资、跨国经营的专业人才方面具有重要作用。通过本课程的学习，应该达到以下目标：本课程主要要求是：能够理解和运用国际投资的基本理论及其方法；能够正确制定国际投资战略和策略；能够准确评估投资环境和风险；能够熟悉和掌握与国际投资方式相关的业务知识。通过本课程的学习，要求学生具备参与国际投资的策划和决策能力；具备对于国际投资风险的调节与控制能力；具备灵活运用主要投资方式的运作及实施能力。 二、课程教学内容及要求： 第一章国际投资概述 第一节国际投资的主要方式[2] 第二节国际投资的发展概况[2] 第三节我国对外投资的概况[3] 本章重点：1、国际投资主要方式及其相互关系。 2、国际直接投资发展特点及其动因。 第二章国际投资理论

第一节国际资本移动理论[2] 第二节国际直接投资的优势理论[1] 第三节国际直接投资的动态理论[1] 第四节国际直接投资的综合理论[1] 本章重点：1、垄断优势理论 2、产品周期理论 3、内部化理论 4、国际生产折中理论 本章难点：1、国际资本移动一般模型 2、贺希模型 第三章国际投资战略及相关政策 第一节国际投资战略的基本内容[2] 第二节国际投资的相关政策及法规[2] 第三节我国对外投资的战略[1] 第四节我国对外投资的策略[1] 第五节我国境外投资企业的审批及管理[3] 本章重点：1、国际投资战略的基本内容 2、我国企业对外投资的战略及策略第四章国际投资环境 第一节国际投资环境的特征及分类[2] 第二节国际投资环境的评估方法[1] 第三节各国利用外资的政策及法规[2] 第四节国际投资的自由化趋势[3] 本章重点：国际投资环境的评估方法 国际投资的自由化趋势 第五章国际投资风险 第一节国际投资风险的识别[2] 第二节国际投资风险的评估[1] 第三节国际投资风险的控制[1] 本章重点1、国际投资风险的评估方法

《国际投资学》第11章在线测试

《国际投资学》第11章在线测试 A C D 、以下关于国际投资政治风险防范描述不正确的是 A B 要手段之一 C、在投资前要与东道国政府谈判，并达成协议，可以尽量减少政治风险发生的可能 D 是尽可能防范政治风险的重要手段 A B C D 、下列指整个企业经营中遇到入不敷出、现金周转不灵、债台高筑而不能按期偿还的风险的是 A B C D 、下列有关头脑风暴法说法错误的是 A、头脑风暴法是一种刺激创造性、产生新思想的方 法 B C D 既不能轻信，又不能盲目接受

C、技术风险 D、销售风险 2、国有化风险是指东道国对外国资本实行（）、（）或（）政策而给外国投资者造成的经济损失 A、征用 B、没收 C、转赠 D、国有化 3、以下属于国际投资政治风险的是 A、战争风险 B、转移风险 C、国有化风险 D、汇兑风险 4、以下属于经营风险识别的方法是 A、德尔菲法 B、头脑风暴法 C、调查问卷法 D、幕景识别法 5、交易风险和折算风险的防范主要有 A、利用远期外汇市场套期保值 B、利用货币市场套期保值 C、提前或推迟支付 D、选择计价货币 第三题、判断题（每题1分，5道题共5分） 1、转移风险是指在跨国经济往来中所获得的经济收益，由于受东道国政府的外汇管制政策或歧视性行为而无法汇回投资国而可能给外国投资者造成的经济损失

正确错误 、在对政治风险进行评估时，评分定级法确定的分数越高，风险越小 正确错误 、生产和经营战略是投资者通过生产和经营方面的安排，使得东道国政府实施征用、国有化或没收政策后，无法维持原公司的正常运转，从 正确错误 、汇率折算风险也会使公司跨国经营遭受实际的经济损失 正确错误 、一国拥有较多的国际储备表明政府干预外汇市场、稳定货币汇率的能力较强 正确错误

国际投资学

《国际投资学》（专科）学案 第一篇：理论篇 第1章国际投资概论 1．简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？ 进入20世纪70年代后，生产国际化的程度进一步提高，国际投资的发展超过了以往任何一个时期。投资规模大幅度增加；投资格局上形成了美国、日本和西欧三足鼎立的“大三角”投资格局，并且发达国家间的相互投资也成为了国际投资的主体；在投资方式上出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面；而国际投资的行业分布转向了第三产业——服务业。 第2章国际投资理论 1．试论述垄断优势理论与内部化理论的异同。 垄断优势理论从市场不完全性和企业的特定优势角度出发，论述了发达国家企业对外直接投资的动机和决定因素。而市场内部化理论着重从自然性市场不完全出发。并结合国际分工和企业国际生产组织形式分析企业对外直接投资行为。（书）企业拥有这些特有财产本身的特殊优势，这种财产的内部化过程赋予了企业以特有的优势。内部化理论通过对中间产品市场缺陷的论述，将海默的理论进一步延伸，将交易成本纳入不完全市场的研究中。只要内部化的收益大于内部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本，企业便拥有内部化优势，从而可以实现跨国经营。内部化理论从成本 和收益的角度解释国际直接投资的动因 第3章国际投资环境 1．简述国际直接投资环境的重要性及其决定因素。 2．试总结各种国际投资环境评估方法的基本思路和共性。 第二篇：方式篇 第4章：国际直接投资 1．简述绿地投资与控制外国股权投资的区别。 绿地投资又称创建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。

国际投资学教程 綦建红 第3版 课后题答案(完整精排版)

国际投资学教程綦建红第3版课后题答案(完整精排版) 第一章 1.名词解释： 国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。 国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。 国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。 短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。 长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够生存并持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。 资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。 2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？ （一）投资规模，国际投资在这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。 （二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台 (三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。 （四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。 3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念？ 麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 虽然麦克杜格尔模型的假设较之现实生活要简单得多，且与显示生活有很大的反差，但是这个模型的理念确实是值得称道的，既国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。 第二章 1、三优势范式 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。所有权特定优势（Ownership）指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷款，并且具有广泛的资

浙大远程教育国际投资学在线作业满分答案

您的本次作业分数为：100分 1.【全部章节】弗农提出的国际直接投资理论是（）。 A 产品周期理论 B 垄断优势理论 C 折衷理论 D 厂商增长理论 正确答案:C 2.【全部章节】在美国发行和销售的存托凭证通常用（）表示。 A GDRs B UDRs C DARs D ADRs 正确答案:D 3.【全部章节】对外间接投资的特点是()。 A 投资者直接参与企业的经营、管理 B 投资者不直接参与企业的经营、管理 C 投资者对企业不出资金，而是以技术、设备投资 D 投资者对企业的股权拥有比例不超过50% 正确答案:B 4.【全部章节】国际投资的根本目的在于()。 A 加强经济合作 B 增强政治联系 C 实现资本增值

D 经济援助 正确答案:C 5.【全部章节】在国际间接投资领域，主张将证券的收益和风险综合考虑，并为此形成若干种有效证券组合的经济学家是（）。 A 海默 B 维农 C 马科维茨 D 小岛清 正确答案:C 6.【全部章节】内部化理论的思想渊源来自（） A 科斯定理 B 产品寿命周期理论 C 相对优势论 D 垄断优势论 正确答案:A 7.【全部章节】把投资环境分为8项内容，根据其有利与否给予不同评分，累加，以得分高低来评定环境的方法称为（）。 A 等级尺度法 B 市场调查法 C 环境准数法 D 市场预测法 正确答案:A 8.【全部章节】以下不属于非股权式国际投资运营的方式是（）。

A 国际合资经营 B 国际合作经营 C 许可证安排 D 特许经营 正确答案:A 9.【全部章节】以下属于国际投资经营风险的是（） A 国有化 B 转移风险 C 汇率波动 D 技术风险 正确答案:D 10.【全部章节】跨国并购按双方所处的行业关系，可分为（）。 A 纵向并购、横向并购、混合并购 B 现金并购、股票并购 C 同行业并购、跨行业并购 D 股权并购、非股权并购 正确答案:A 11.【全部章节】关于投资与经济增长关系的论述述正确的是（）。 A 经济发展水平决定投资总量水平 B 投资总量水平决定经济发展水平 C 经济增长推动投资增长 D 经济增长仅指经济总量的增长