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财务管理习题(54-2012.12)

2010会计专业财务管理习题（2012.12）

一、单项选择题

1.企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（）。

A．企业财务管理B．企业财务活动C．企业财务关系D．企业财务

2.某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由

中，难以成立的是（）。

A.有利于规避企业短期行为

B.有利于量化考核和评价

C.有利于持续提升企业获利能力

D.有利于均衡风险与报酬的关系

3.在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（）。

A、企业价值最大化

B、每股收益最大化

C、利润最大化

D、资本利润率最大化

4．相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（）。

A.没有考虑资金的时间价值

B.没有考虑投资的风险价值

C.不能反映企业潜在的获得能力

D.不能直接反映企业当前的获得水平

5．在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）

A.甲公司购买乙公司发行的债券

B.甲公司归还所欠丙公司的货款

C.甲公司从丁公司赊购产品

D.甲公司向戊公司支付利息

6、下列属于通过采取激励方式协调所有者与经营者之间利益冲突的方法是（）。

A．解聘B．股票期权C．接收D．监督

7.下列投资方式中属于短期投资的是 ( )

A.持有时间不超过一年的有价证券

B.无形资产投资

C.联营投资

D.一年以上的实物投资

8.资金时间价值的实质是 ( )

A.利息率

B. 利润率

C. 资金周转使用后的增值额

D.差额价值

9、下列项目中，( )会随着利率的提高而变大。

A．年金现值B．净现值C．复利现值D．终值

10．将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用( )来计算。

A 复利终值系数

B 复利现值系数

C 年金终值系数

D 年金现值系数

11. 下列各项中，无法计算出确切的结果的是（）

A.后付年金终值

B.预付年金终值

C.递延年金

D.永续年金

12.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。

A.55256

B.43259

C.43295

D.55265

13.假设年利率为10%，按照半年复利一次，则实际利率为（）

A.10.05%

B.10.25%

C.10.5%

D.10.55%

14. 关于变异系数表述不正确的是（）

A. 变异系数就是风险报酬率

B.变异系数越大，风险越大

C.当期望报酬率不相等时，必须通过计算变异系数比较风险大小

D.变异系数是标准差与期望值之比

15.两大投资方案的收益期望值相同，变异系数（标准离差率）小的方案，其投资风险（）。

A．小 B．大 C．可能大D．可能小

16.比较预期报酬率不同的投资方案的风险程度，可采用的指标是（）。

A．期望值 B．标准离差 C．方差 D．标准离差率

17．无风险利率为6%，某股票的风险报酬系数为0.2，标准离差率为0.5，则该股票的预期报酬率为（）。

A．16% B．6.1% C．17% D．7.1%

18．一股普通股，每年分得股息2元，利率是年利率12％，该普通股的价值是（）。

A．15元B．20元C．16.67元D．16元

19、某股票为股利固定增长股票，其增长率为3%，预期第一年后的股利为4元，假定目前国库券收益率为13%，股票市场平均必要收益率为18%，该股票的β系数为 1.2，那么该股票的价值为（）元。

A、30

B、23

C、31.25

D、25

20．普通股价格10.5元，筹资费用每股0.5元，第1年支付股利1.5元，股利增长率5%，则该普通股的成本最低接近于（）

A．10.5% B．15% C．19% D．20%

21．投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是（）。

A.合理利用暂时闲置资金

B.获取长期资金

C.获取控股权

D.获取收益

22.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（）。

A.不能降低任何风险

B.可以分散部分风险

C.可以最大限度地抵消风险

D.风险等于两只股票风险之和

23.两种完全正相关证券的相关系数为（）。

A．r=1 B．r=0 C．r=-1 D．r=0.6

24．已知某证券的β系数等于2，则该证券( )。

A.无风险

B.有非常低的风险

C.与金融市场所有证券的平均风险一致

D.是金融市场所有证券平均风险的两倍

25．某企业投资于A、B两种股票。比重分别为30%和70%，收益分别为16%和12%，该投资组合的收益率为：（）。

A．13.2% B．12% C．16% D．28%

26．下列说法错误的是（）。

A.相关系数为0时，不能分散任何风险

B.相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小

C.相关系数在－1～0之间时，相关系数越大风险分散效果越小

D.相关系数为－1时，组合可以最大程度地抵销风险

27.下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（）。

A．非系统风险B．公司特有风险C．可分散风险D．市场风险

28．5年前发行的一种第20年末一次还本的面值100元的债券，债券票面利率为6%，每年年末付息一次，第5次利息刚付过，目前刚发行的与之风险相当的债券票面利率为8%，计算该债券目前的市价为（ A ）（P/A,8%,15）=8.5595；(P/F,8%,15)=0.3152

A.82.88

B.81.88

C.82.30

D.82.55

29．属于筹资渠道的是（）。

A. 国家财政资金 B．银行借款 C. 发行股票 D.发行债券

30．在下列筹资方式中，属于权益筹资的是( )。

A. 银行借款 B．吸收直接投资 C. 商业信用 D．发行债券

31．资金成本高是（）筹资方式的主要缺点。

A．发行普通股 B. 发行债券 C．银行借款 D．商业信用

32．一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（）。

A.财务风险较小

B.限制条件较少

C.融资速度较快

D. 资本成本较低

33．根据我国有关规定，股票不得( )。

A. 平价发行

B. 溢价发行

C. 时价发行 D．折价发行

34．某公司2011年预计营业收入为50 000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。

据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为（）。

A.5 000万元

B.2 000万元

C.3 000万元

D.8 000万元

35．企业融资顺序一般会遵循（）

A.先外部融资，后内部融资

B.先股票融资，后债务融资

C.先内部融资，后外部融资

D.无融资顺序

36. 下列筹资方式中，一般情况下资金成本最低的是( )。

A．发行股票B．发行债券C．长期借款D．留存收益成本

37.某公司计划增发普通股100万股，每股发行价为10元，筹资费率为2％，预计第一年分派现金股利每股1.5元，股利固定增长率为4％，并长期保持不变。企业所得税税率为25％。则该普通股的筹资成本为（）。

A.15.48％

B.19.92％

C.19.31％

D.15.94％

38. 企业在追加筹资时，需要计算（）。

A.变动成本

B.边际资本成本

C.个别资本成本

D.平均资本成本

39.某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（）。

A.降低利息费用

B.降低固定成本水平

C.降低变动成本

D.提高产品销售单价

40.某企业某年的财务杠杆系数为3.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（）。

A.4%

B.5%

C.35%

D.25%

41.债务资金在全部资金总额中所占的比重越大，企业财务杠杆系数( )。

A．越大 B．越小 C．不变 D．不确定

42.企业资本结构中为单一权益资金（不含优先股），则财务杠杆将（）。

A．发挥较大的作用 B．不存在 C．发挥较小的作用D．发挥反作用

43.某企业销售收入800万元，变动成本率为40％，经营杠杆系数为2，总杠杆系数为3。假设固定成本增加80万元，其他条件不变，企业没有融资租赁和优先股，则总杠杆系数变为（）。

A.3

B.4

C.5

D.6

44．某公司预计经营杠杆系数为2.5，预计财务杠杆系数为2，预计产销量将增长10%，在固定成本和利息费用不变的情况下，每股利润将增长（）。

A．45% B．20% C．50% D．60%

45．在个别资本成本的计算中，需要考虑所得税的是（）。

A．长期借款资本成本B．普通股资本成本

C．吸收直接投资资本成本D．留存收益资本成本

46.要使资本结构达到最佳，应使( )达到最低。

A.综合资金成本

B.边际资金成本

C.债务资金成本

D.自有资金成本

47.可以作为资本结构决策基本依据的成本是（）。

A．个别资金成本 B．资金总成本 C．边际资金成本 D．综合资金成本

48. 以下各项中，属于固定资产投资项目营业现金流量的是（）

A.固定资产的残值收入

B.产品的销售收入

C.固定资产的变价收入

D.垫支资金回收收入

49．某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0=-200万元，NCF1=-50万元，NCF2-4=100万元，NCF5-11=250万元，NCF12=150万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）。

A.2.0年

B.2.5年

C.3.2年

D.3.5年

50.在考虑所得税的情况下，计算项目的现金流量时，不需要考虑（）的影响。

A.更新改造项目中旧设备的变现收入

B. 固定资产的折旧额

C. 以前年度支付的研究开发费

D. 因项目的投产引起的企业其他产品销售收入的减少

51.计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的( )来计算。

A.NCF=每年营业收入－付现成本

B.NCF=每年营业收入－付现成本－所得税

C.NCF=净利+折旧+所得税

D.NCF=净利+折旧－所得税

52.下列不属于终结现金流量范畴的是( )。

A.固定资产折旧

B.固定资产残值收入

C.垫支流动资金的收回

D.停止使用的土地的变价收入

53.已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数150万元，流动负债可用数为120万元；投产第二年的流动资产需用数为200万元，流动负债可用数为130万元。则投产第二年新增的流动资金应为（）万元。

A、70

B、40

C、120

D、60

54．在下列评价指标中，属于非折现正指标的是（）。

A．静态投资回收期 B.投资利润率C．内部收益率 D.净现值

55．如果某投资方案的净现值为正数，则必然存在的结果是（）。

A．投资回收期在1年以内B．现值指数大于1

C．投资回报率高于100% D．年均现金净流量大于原始投资额

56．当投资方案的折现率与内部收益率相等时，则该投资方案的（）。

A．净现值大于0 B.净现值等于0 C．净现值小于0 D．净现值等于1

57．下列表述中，不正确的是（）。

A．当净现值大于零时，获利指数大于1

B．当净现值小于零时，说明该方案不具备财务可行性

C．当净现值大于零时，获利指数小于1

D．当净现值为零时，说明此时的贴现为内部收益率。

58.当贴现率大于内部收益率时，则该投资方案的( )。

A.净现值等于零

B.净现值小于零

C.净现值大于零

D.净现值不一定

59.下列关于净现值、净现值率、获利指数、内含报酬率之间的数量关系表述正确的是（）

A.当NPV>0时，则NPVR<0,PI<1,IRR>i

B. 当NPV>0时，则NPVR>0,PI>1,IRR>i

C.当NPV<0时，则NPVR>0,PI>1,IRR

D.当NPV<0时，则NPVR>0,PI>1,IRR

60.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（C）。

A.资产总额-负债总额

B.流动资产总额-负债总额

C.流动资产总额-流动负债总额

D.速动资产总额-流动负债总额

61.某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是（ B ）。

A.保守型融资战略

B.激进型融资战略

C.稳健型融资战略

D.期限匹配型融资战略

62.下列属于紧缩的流动资产持有政策的是( B )。

A.较低的投资收益率

B.维持低水平的流动资产与销售收入比率

C.较小的运营风险

D.维持高水平的流动资产与销售收入比率

63.现金作为一种资产，它的 ( )

A.流动性强，盈利性也强

B. 流动性强，盈利性差

C.流动性差，盈利性也差

D. 流动性差，盈利性强

64.最佳货币资金持有量是指现金持有成本与( )之和最低时的货币资金持有量。

A．机会成本B．管理成本C．短缺成本D．交易成本

65.成本分析模式下，企业持有现金的相关成本不包括（ D ）

A.管理成本

B.机会成本

C.短缺成本

D.交易成本

66.甲公司预计全年需要现金总量为800 000元，有价证券的收益率为15%，每次现金与有价证券转换的交易成本为150元，计算甲公司最佳现金持有量（ C ）

A.20 000

B.30 000

C.40 000

D.50 000

67.下列各项中，属于应收账款机会成本的是 ( )。

A.顾客的信用状况进行调查所需的费用

B.催收账款的费用

C.应收账款占用资金的应计利息

D.由于应收账款不能及时收回发生的坏账损失

68．在企业应收账款的管理中，不属于信用条件的是（）

A．现金折扣B．数量折扣C．信用期限D．折扣期限

69.最佳存货订购批量是指订货成本与( )之和最低时的订货批量。

A．储存成本 B．采购成本 C. 缺货成本 D．管理成本

70．在对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是（）。

A．数量较大的存货 B．占用资金较多的存货

C．品种多的存货D．占用存储空间较多的存货

71.下列关于现金的说法不正确的是（B ）。

A．现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程

B．现金是变现能力最强的盈利性资产

C．现金管理对于提高资金收益率具有重要意义

D．企业持有现金的成本包括持有成本、转换成本和短缺成本

72. 某公司按8%的年利率向银行借款2000万元，银行要求保留20%作为补偿性余额，则该笔借款的实际利率是（）。

A.8%

B.12%

C.14%

D.10%

73.如果某企业的信用条件为“2/10，n/40”则丧失该现金折扣的资金成本为（ D ）。

A．36% B．18%C．35.29% D．24.49%

74.下列各项中，不属于企业利润分配的是（）。

A．法定盈余公积金 B．资本公积金 C．支付股东股利D．任意盈余公积金

75.盈余公积金是按一定的比例从企业从税后利润中提取，其提取的比例是 ( )。

A.25%

B.10%

C.30%

D.35%

76.按企业当年税后利润抵补亏损后提取的法定盈余公积达到注册资本的( )，可不再提取。

A. 50%

B. 25%

C. 10%

D. 30%

77、下列股利支付形式中，不会导致股东权益总额发生变化的是（）。

A、股票股利

B、股票回购

C、现金股利

D、财产股利

78、认为公司分配的股利越多，公司的市场价值也就越大的股利理论是（）。

A、所得税差异理论

B、代理理论

C、股利无关论

D、“在手之鸟”理论

79、下列（）股利政策是基于股利无关论确立的。

A、固定股利政策

B、剩余股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加额外股利政策

80．将税后利润首先用于增加投资并达到企业预定的目标资金结构，然后再分股利，是（）。

A.固定或持续增长的股利政策

B.剩余股利政策

C.低正常股利加额外股利政策

D.固定股利支付率政策

81．在确定企业的股利政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（）。

A．股东因素B．公司因素C．法律因素D．债务契约因素

82．下列股利政策中，既使公司具有较大的灵活性，又可使投资者的最低股利收入得到保证的股利政策是（）。

A．剩余股利政策B．固定股利或稳定增长股利政策

C．固定发放率政策D．固定低股利加额外股利政策

83.下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（）。

A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关

B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策

C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平

D.债权人不会影响公司的股利分配政策

84．财务报表中某个项目不同时期的两项数值的比率称为 ( )。

A. 动态比率

B. 相关比率

C.结构比率

D.标准比率

85、在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是( )。

A、交易性金融资产者

B、企业经营者

C、企业债权人

D、税务机关

86．某企业2011年主营业务收入净额为54000万元，流动资产平均余额为6000万元，固定资产平均余额为8000万元，假定没有其他资产，则该企业2011年的总资产周转率为（）。

A．3.0次B．3.9次C．2.9次D．3.2次

87、下列各项中，不属于速动资产的是（）。

A、货币资金

B、应收账款

C、应收票据

D、预付账款

88．某企业年初流动比率为2.2，速动比率为1，年末流动比率为2.4，速动比率为0.9，发生这种情况的可能原因是（）。

A．当年存货增加B．应收账款增加 C．应付账款增加D．预收账款增加

89．不仅是盈利能力指标的核心，而且也是杜邦分析体系的核心指标是（）

A．销售利润率B．总资产利润率 C．净资产收益率D．资本保值增值率

90.属于财务综合评价方法的是( )。

A．比较分析法B．比率分析法C．沃而系数法D．因素分析法

二、多项选择题

1．企业的财务活动包括( )。

A 企业筹资引起的财务活动

B 企业投资引起的财务活动

C 企业经营引起的财务活动

D 企业管理活动 E．企业分配引起的财务活动

2．企业的财务关系包括（）

A．企业同其所有者之间的财务关系B．企业同其债权人之间的财务关系

C．企业同被投资单位之间的财务关系D．企业同其债务人之间的财务关系

E．企业同税务机关之间的财务关系

3．企业的财务管理方法包括（）

A.财务预测

B.财务计划

C.财务控制

D.财务分析 E．财务决策

4.在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（）

A. 公司治理结构

B.经济发展水平

C.宏观经济政策

D. 经济周期

E. 通货膨胀水平

5．金融市场上资金的交易价格---利率由（）构成。

A.纯利率

B.通货膨胀补偿

C.违约风险报酬

D.流动风险报酬

E.期限风险报酬

6.下列说法正确的是（）

A.永续年金只有终值，没有现值

B.复利终值系数和复利现值系数互为倒数

C.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

D.期首年金（先付年金）现值是在普通年金现值的基础上再乘以（1+i）

E. 期首年金（先付年金）终值是在普通年金终值的基础上再乘以（1+i）

7.列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（CD）。

A.(P/A，i，n)(1+i)

B.(P/A，i，n-1)+1

C.(F/A，i，n)(1+i)

D.( F/A，i，n+1)-1

E. (F/P，i，n)(1+i)

8.下列表述正确的是（B CD ）

A.普通年金终值和普通年金现值互为逆运算

B.资本回收额与普通年金现值互为逆运算

C.复利终值和复利现值互为逆运算

D.偿债基金和普通年金终值互为逆运算

E.普通年金终值和复利年金终值互为逆运算

9.假设递延期为m，连续收支期为n，利率为i，则递延年金现值的计算公式为（ BD ）

A.P= A×(P/A,i,n)

B.P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)

C. P= A×(P/A,i,m)

D.P= A×(P/A,i,m+n)- A×(P/A,i,m)

E. P= A×(P/A,i,m+n)

10.关于风险报酬，下列表述中正确的有( )。

A.风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法

B.风险越大，获得的风险报酬应该越高

C.风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬

D.风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率

E.在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量

11.在财务管理中，下列各项能够衡量风险的指标有（ABDE ）。

A.方差

B.标准差

C.期望值

D.标准离差率E．β系数

12.由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为（）

A、市场风险

B、可分散风险

C、不可分散风险

D、系统风险 E.公司特有风险

13. 与债券相比股票投资 ( )。

A. 收益更具稳定性

B. 收益实现不可确定

C. 投资风险较大

D. 拥有较多参与被投资企业经营管理的权利

E. 不能收回投资

14．β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有( )。

A.β越大，说明风险越小

B.某股票的β值等于零，说明此证券无风险

C.某股票的β值小于1，说明其风险小于市场的平均风险

D.某股票的β值等于1，说明其风险等于市场的平均风险

E.某股票的β值等于2，说明其风险高于市场的平均风险2倍

15．按资本资产定价模型，影响某特定股票投资收益率的因素有（ABD ）

A．无风险收益率B．该股票的β系数 C．风险收益率

D．股票市场的平均报酬率E．投资的必要报酬率水平

16. 企业的筹资渠道包括( )。

A．国家资金 B．银行资金 C．个人资金 D．外商资金 E．融资租赁 17．企业的筹资方式有（）

A．国家资本 B．发行股票 C．发行债券 D．银行借款 E．融资租赁

18.股票按股东权利和义务不同可分为( )。

A．始发股 B．新股 C．普通股 D．优先股 E．B种股票19．普通股股东在权利方面的特点（）

A．对公司由经营管理权 B．优先认股权 C．优先获得股利权D．股利分配取决于公司的经营情况 E. 剩余财产请求权位于债权人和优先股股东之后

20. 优先股相比较普通股具有的优先权有（）

A．优先获得股利 B．优先认购 C．优先分配剩余财产

D．优先表决权 E. 对公司具有优先经营管理权

21. 长期资本通常采用( )等方式来筹措。

A．长期借款 B．商业信用 C．融资租赁 D．发行债券E．发行股票

22.资金需要量的常用预测方法包括（）

A.现值法

B.终值法

C. 销售百分比法

D. 回归直线法

E.高低点法

23.资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，其中属于用资费用的是（）。

A.向股东支付的股利

B.向债权人支付的利息

C.借款手续费

D.债券发行费 E．股票发行费

24.在计算下列各项资金的筹资成本时，需要考虑筹资费用的有（）。

A.普通股

B.债券

C.长期借款

D. 优先股

E.留存收益

25.下列筹资活动可能会加大财务杠杆作用的是（）。

A.增发普通股

B.增发优先股

C.增发公司债券

D.增加银行借款

E.偿还银行借款

26.能够在所得税前列支的费用包括（）

A.长期借款的利息

B.债券利息

C.债券筹资费用

D.优先股股利

E.普通股股利

27.在企业资本结构决策中，可利用的杠杆原理有（）

A.经营杠杆

B.销售杠杆

C.财务杠杆

D.复合杠杆

E.金融杠杆

28.某公司经营杠杆系数为1.2，财务杠杆系数为2.5，则下列说法正确的有( )。

A.如果产销量增减变动1%，则息税前利润将增减变动1.2%

B.如果息税前利润增减变动1%，则每股收益将增减变动2.5%

C.如果产销量增减变动1%，每股收益将增减变动3%

D.如果产销量增减变动1%，每股收益将增减变动3.7%

29.影响资本结构的因素包括（）。

A.企业财务状况

B.企业资产结构C．宏观利率

D.投资者和管理人员的态度

E.贷款人和信用评级机构的影响

30.企业资本结构最佳时，应该( )。

A.综合资金成本最低

B.财务风险最小

C. 企业价值最大

D.债务资本最多E．权益资本最多

31.下列属于优化资本结构的方法有( )。

A.高低点法

B.公司价值分析法

C.平均资本成本比较法

D.每股收益分析法

E.销售百分比法

32.在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（）。

A.降低企业资金成本

B.降低企业财务风险

C.加大企业财务风险

D.提高企业经营能力

E.取得财务杠杆利益

33．普通股筹资和债券筹资的每股利润无差别点为120万元，则下列哪些情况下应选择债券筹资（）

A．EBIT为135万元，利息费用为20万元 B．税前利润为110万元，利息费用为20万元C．EBIT为110万元，利息费用为20万元 D．税前利润为135万元，利息费用为20万元E．净利润为80万元，所得税税率为30%，利息费用为20万元

34．项目投资与其他形式的投资相比，具有以下特点（）。

A.投资金额大

B.影响时间长

C.变现能力差

D.投资风险小

E.投资频率高

35.下列说法正确的是（）。

A.在其他条件不变的情况下提高折现率会使得净现值变小

B.在利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策时，会得出完全相同的结论

C.在多个方案的组合排队决策中，如果资金总量受限，则应首先按照净现值的大小进行排队，然后选择使得净现值之和最大的组合

D.两个互斥方案的差额内部收益率大于基准收益率则原始投资额大的方案较优

E.在其他条件不变的情况下提高折现率会使得净现值变大

36．确定一个投资方案可行的必要条件是（）。

A．净现值大于0 B．获得指数大于1 C．回收期小于1年

D．内含报酬率较高 E．内含报酬率大于1

37.投资项目决策的动态评价指标包括（）

A.投资回收期

B.净现值

C. 投资利润率

D.获利指数

E.内含报酬率

38.关于营运资金的特点，下列表述正确的是（）

A.营运资金的周转时间短

B.营运资金的变现能力强

C.营运资金的数量具有波动性

D.营运资金的来源具有多样性

E.营运资金的来源比较固定，比较有保障

39.下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有（）。

A.减慢支付应付账款可以缩短现金周转期

B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期

C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和

D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段

40．应收账款的信用政策包括（）。

A．信用标准 B．信用评估 C．现金折扣 D．收账政策 E. 信用期限

41.企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（ABCD ）。

A.扩大当期销售

B.延长平均收账期

C.增加坏账损失

D.增加收账费用

42．某公司全年需要甲零件1600件，每次订货费用为300元，每件年储存成本为6元，则下列各项中正确的有（）。

A．经济订货批量为400件 B．经济订货批量为800件 C．经济订货次数为8

D．经济订货次数为4 E．相关总成本为2400元

43．按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件，主要有（）。

A．授信额度 B．周转信贷协定 C．补偿性余额 D．保证人担保 E．签订借款合同

44.在对企业的信用评估时，一般采用“5C原则”，下列属于“5C”之列有（）

A、现金

B、资本

C、抵押品

D、能力 E.情况

45．下列各项目中，构成企业利润总额的是（）。

A．营业利润 B．其它业务利润 C．投资净收益

D．营业外收支净额 E. 企业开办期间收益

46.利润分配的基本原则包括（）

A.按劳分配原则

B.依法分配原则

C.资本保全原则

D.充分保护债权人利益原则

E.多方及长短期利益兼顾原则

47．影响股利政策的因素有（）。

A．法律因素B．债务契约因素C．公司盈利状况因素

D．投资机会因素E．股东因素

48、股份公司经常采用的股利政策有（）

A、剩余股利政策

B、固定或持续增长股利政策

C、固定发放率政策

D、低正常股利加额外股利政策 E. 额外股利政策

49.处于初创阶段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（）。

A.固定股利政策

B.剩余股利政策

C.固定股利支付率政策

D.稳定增长股利政策 D.持续增长股利政策

50.股份公司分配股利的一般形式有（）。

A．现金股利 B．股票股利 C．财产股利 D．负债股利E．资产股利

51．在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务有（）

A．用现金偿还负债B．销售一批产品C．用银行存款购入一台设备

D．用银行存款发工资E．向银行借款

三、判断题

1．进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。（）

2．以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。（）

3．企业与国家行政管理部门之间的财务关系体现为投资和受资的关系。（）

4.就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（）

5．在金融市场上，资金被当作一种特殊商品来交易，其交易价格表现为利率。（）

6．国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。（）

7．只有把资金投入生产经营中才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。（）8．利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀补偿率。（）

9.用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。( )

10．复利终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。( )

11.随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（）

12. 即付年金的现值系数是在普通年金的现值系数的基础上系数＋1，期数－1得到的。（）

13．优先股股利可视为永续年金。（）

14．在两个方案对比时，标准离差越小，说明风险越大；标准离差率越小，说明风险越大。（）

15、随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。()

16．一般而言，长期投资的风险要大于短期投资。（）

17．风险小的企业经济效益最好。（）

18．当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。( )

19.证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。（）

20．高风险必然会获得高收益。（）

21．对于证券投资中的系统风险，不可以通过证券持有多样化来抵消。（）

22．为了分散风险，企业在任何情况下都不应把较多的资金投向某一种投资。（）

23．证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。( )

24.无论何时，只要债券票面利率与市场利率一致，其市场价值一定与面值相等。()

25. 在资本结构一定，债务利息保持不变的条件下，随着税息前利润的增长，税后利润以更快的速度增加，从而获得营业杠杆利益。（)

26．溢价发行每年付息一次的债券，其必要收益率小于票面利率。（）

27．优先股股息和债券利息都要定期支付，均在税前列支。（）

28．优先股和可转换证券既具债券筹资性质，又具权益筹资性质。（）

29.可转换债券在到期时，由发行公司自行转为股票，然后通知原债券持有人。（）

30.资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，一般使用相对数表示，即表示为筹资费用和用

资费用之和与筹资额的比率。（）

31．留存收益是企业利润形成的,所以留存收益没有资金成本。（）

32.留用利润用于扩大投资不需要支付筹资费，所以其资金成本率略低于优先股的成本率。（）

33.资金的边际成本需要采用加权平均法计算，其权数应为账面价值权数，不应使用市场价值

权数。（）

34.经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。（）

35.其他条件不变的情况下，企业财务风险大，投资者要求的预期报酬率就高，企业筹资的资本成本相应就大。（）

36.负债的规模越小，企业的资本结构越合理。（）

37．项目投资中，建设期内的净现金流量一般大于零，而经营期内的现金流量则多为负数。（） 38.经营成本又称付现成本，是指在运营期内为满足正常生产经营而动用货币资金支付的成本费

用，包括外购原料费、职工薪酬、修理费、营业税金及附加和企业所得税。（）

39、静态投资回收期是次要指标。()

40在评定企业信用品质的“5C”系统中，资本因素指的是客户的财务实力，是指在资产负债表中的股东权益。（）

41．收账费用与坏账损失呈反向变化关系，收账费用发生得越多，坏账损失就越小，因此，企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降到最低。（）

42．企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（）

43．企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（）

44.现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（）

45．公司采用固定股利支付率政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使综合资金成本最低。( )

46派发股票股利不会导致公司资产的流出或负债的增加。（）

47．尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的债务。（）

四、计算与分析题

1．某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%，试计算每年应还款多少?

2．某人拟购房，开发商提出三种方案，第一种方案是5年后付160万元，第二方案是从现在起每年末付30元，连续5年，第三方案是从现在起每年初付28万元，连续5年，若目前的银行存款利率是6%，购房者应如何付款较为有利？FVIFA6%，5=5.637，FVIFA6%，6=6.975。

3．某商店新开辟一个服装专柜，为此要增加商品存货。商店现借入一笔银行贷款，用于购货支出，计划第1年末偿还3万元，第4年末偿还1.5万元，即可将贷款还清。由于新专柜销售形势很好，商店经理准备把债务本息在第2年末一次付清，若年利率为4%，按复利计算，问此时的偿还金额是多少？

4.E公司正在开发新产品，估计两年才能投产，投入成本至少要500 000元，为了保证新产品投产时有足够的资金，公司做了两方面准备：

（1）将75 000元投资于证券市场，能获得投资报酬率为16%，按季度计息，本利将全部用于新产品投产。

（2）每月月末定期存入一笔等额款项，银行利率为12%，按月计息，所得本息全部用于新产品投产。（F/P，4%，8）=1.369 （F/A，4%，8）=9.214 （P/A，4%，8）=6.732

（F/P，1%，24）=1.270（F/A，1%，24）=26.973 （P/A，1%，24）=21.243

要求：

（1）计算公司投放于证券市场的资金在两年末的终值。

（2）计算E公司每月应存多少钱以确保新产品投产所需资金？

5．有人在今后5年中每年年末借给你2 500元，要求你的随后的10年中，每年末归还2 500元于他。若年利率为8%，问你是否接受这笔贷款。

6．某股份有限公司拟发行面值为1000元，年利率为10%，每年付息一次，期限为5年的债券一批。要求：测算该债券在下列市场利率下的发行价格：（1）市场利率为8%；（2）市场利率为12%。

（PVIF8％，5＝0.681， PVIFA8％，5＝3.993， PVIF12％，5＝0.567， PVIFA12％，5＝3.605）

7．某公司采用融资租赁方式于2001年年初租人一台设备，价款为200000元，租期4年，租期年利率10％。PVIFA10％，3＝2.487，PVIFA10％，4＝3.170。

要求：(1)计算每年年末支付租金方式的应付租金；

(2)计算每年年初支付租金方式的应付租金；

(3)试分析二者的关系。

8．广深公司准备对一种股利固定增长的普通股股票进行长期投资，基年股利为8元，估计年股利增长率为4％，该公司期望的收益率为12％。计算该股票的价值。

9．某公司的普通股上年股利为6元，估计以后年股利增长率为6％，期望的收益率为15％，打算两年以后转让出去，估计转让价格为30元。要求：计算普通股的价值。

10．甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。

要求：（1）利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值；

（2）代甲公司作出股票投资决策

11．某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益率的概率分布如下表所示：

(2)分别计算A、B两个项目收益率的标准离差；

(3)比较A、B两个投资项目风险的大小，若想投资于风险较小的公司，做出你的合理选择。

12．某公司筹资情况如下：

（1）向银行借入400万元长期借款，借款年利率为8%，借款手续费率为0.2%；

（2）发行一笔期限为5年的债券，面值为1 000万元，实际发行价格为面值的110%，票面利率为10%，每年支付一次利息，筹资费率5%；

（3）按面值发行1 000万元优先股，年股利率为11%，筹资费率为3%；

（4）发行普通股20万股，每股售价50元，预计第一年每股股利为6元，以后每年增长2%，筹资费率为6%；

(5)留存收益500万元。该公司所得税率为33%。

要求:计算该公司各种筹资方式的个别资金成本和加权平均资金成本。

13.甲公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其平均资本成本。有关信息如下：

（1）公司银行借款利率明年将下降为8.8％；

（2）公司债券面值为1元，票面利率为8％，期限为10年，分期付息，当前市价为0.9元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的5％；

（3）公司普通股面值为1元，当前每股市价为5元，本年派发现金股利0.45元，预计股利增长率维持6％；

（4）公司当前（本年）的资本结构如下：

银行借款 250万元长期债券700万元

普通股400万元留存收益850万元

（5）公司所得税税率为25％；

（6）公司普通股的β值为1.1；

（7）当前国债的收益率为5.5％，市场平均报酬率为13.5％。

要求：

（1）计算银行借款资本成本。

（2）计算债券的资本成本。

（3）分别使用股利增长模型法和资本资产定价模型法计算股票资本成本，并将两种结果的平均值作为股票资本成本。

(4）如果明年不改变资本结构，计算其平均资本成本。

14．某公司2010年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司资产总额为150万元，负债比率为40％，年利息率为12％，每年支付优先股股利10万元，所得税率为25％。要求：(1)计算2010年边际贡献；(2)计算2010年息税前利润总额；(3)计算该公司2011年经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数，并说明它们各自的经济意义。。

15．某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元。公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元。若公司债券年利率为12％，所得税率为30％。

要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点和无差别点的每股利润；

(2)如果该公司预期息税前利润为400万元，对两筹资方案做出择优决策。

要求：确定该公司的最佳资本结构。

(2)说明该项目的建设期、投资方式和经营期。

18．某公司现有甲、乙两个投资方案，甲方案需投资50 000元，在连续三年年末均可获净现金流量21 000元，乙方案需投资60 000元，第一年年末获净现金流量40 000元，第二年和第三年末均获净现金流量15 000元，设该公司资金成本为8%。试用现值指数法比较两个方案的优劣。

19.某工业投资项目需要原始投资1200万元，其中：固定资产投资1050万元，流动资金投资150万元，投资均于建设起点一次投入。固定资产的寿命期为10年，按直线法计提折旧，期满有50万元的净残值；流动资金于终结点一次收回。项目当年投产后预计每年净利润为90万。行业基准折现率为8％。

要求：计算该项目的下列指标：

(1)固定资产年折旧额；

(2)建设期现金流量、经营期现金流量、终结点净现金流量；

(3)静态投资回收期；

(4)平均报酬率

（5）净现值(NPV)，并判断该方案是否可行。

（PVIFA8%，10=6.710；FVIFA8%，10=14.487；PVIF8%，10=0.429；FVIF8%，10=2.159）

20．某公司某项投资方案，所需的一次投资额为30万元，有效使用期为5 年，期末无残值，当年投产。每年税后收益6万元，设该公司的资金成本为10%。要求：计算该方案的内部报酬率并作出评价。

21．甲企业拟建造一项生产设备，预计建设期为1年，所需原始投资100万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为4年，使用期满报废清理时残值5万元。该设备折旧方法采用双倍余额递减法。该设备投产后每年增加净利润30万元。假定适用的行业基准折现率为10%。请计算：（1）计算项目计算期内各年的净现金流量；

（2）计算该项目的净现值、净现值率、获利指数；

（3）利用净现值指标评价该投资项目的财务可行性。

22．某企业需要一项设备，每年年末可增加收益10万元，使用期为5年。购买该设备的价格为33万元；若租赁则每年年初需支付8万元租金。年利率为10%，比较购买与租赁的收益净现值并作出评价。

23.E公司某项目的投资建设期为2年，每年年初投资200万元。第三年开始投产，投产开始时垫支流动资金50万，于项目结束时收回。项目的有效期为6年，净残值40万元，按直线法折旧。每年营业收入400万元，付现成本280万元。公司所得税税率30%，资金成本10%。

（P/F,10%,8）=0.467；(P/A,10%,5)=3.791；(P/F,10%,2)=0.826；(P/F,10%,1)=0.909

（P/F,9%,8）=0.502；(P/A,9%,5) =3.890；(P/F,9%,2)=0.842； (P/F,9%,1)=0.917

要求：（1）按照题目要求，将下列表格补充完整，并列出计算营业现金流量的计算过程

（2）计算项目的净现值、获利指数及内部报酬率，并判断项目是否可行？

24．假设一年期国库券的利息率为4%，市场所有股票的平均收益率为12%，试计算：

（1）计算市场风险报酬率。（2）β值为1.5的股票的必要报酬率应为多少?

（3）如果一投资计划的β值为0.8，投资者的期望报酬率为9.8%，应否投资?

25．无风险证券的报酬率为7％，市场证券组合的报酬率为13％。

要求：(1)计算市场风险报酬率为多少；

(2)如果某一投资计划的β系数为0.8，其短期的报酬率为12％，是否应该投资；

(3)如果某证券的必要报酬率是16％，则其β系数是多少。

26．现有AB两只股票可供选择，A公司刚发放的股利为每股5元，股价40元；B公司刚发放了每股2元的股利，股价20元。A公司采用固定股利政策，B公司采用固定股利增长率政策，年增长速度为4%，假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为12%，A公司股票的β系数为2，B公司股票的β系数为1.5。要求：判断两只股票是否应当购买。

27.某公司只生产和销售A产品，其单位变动成本为6元，固定成本为8000元。假定该公司2010年度产品销售量为15000件，每件售价为8元；按市场预测2011年产品的销售数量将增长10%。

要求：（1）计算2010年该公司的息税前利润；

（2）计算2011年息税前利润增长率；

（3）假定公司2010年利息费用12000元，且无融资租赁租金和优先股，计算2011年复合杠杆系数。

28.某企业原材料购买和产品销售采取赊销方式，应付款平均付款天数为35天，应收款的平均收款天数为65天，平均存货期限为90天，该企业年（一年按360天计算）现金需求量为720万元。要求：按现金周转模式求现金周转期、现金周转率、目标现金持有量。

29．某公司现金收支平稳，预计全年(按360天计算)现金需要量为250 000元，现金与有价证券的交易成本为每次500元，有价证券年利率为10％。

计算：(1) 最佳现金持有量；

(2) 最低现金管理总成本、固定性交易成本、持有机会成本；

(3)有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。

30．某企业全年需要耗用材料360 000千克，单价每千克4元，每次订货成本25元，每千克材料储存费用2元。计算： (1) 该种材料的最佳采购批量；(2) 该种材料最佳采购下的总成本；(3) 最佳存货订货成本和储存成本；(4) 年度最佳进货批次；（5）最佳订货周期；（6）经济进货批量的

平均占用资金。

31．某企业计划购入材料20万元，销货方提供的信用条件是“2/20， n/60”，针对以下两种情况: （1）企业现金不足，需从银行借款支付货款，借款年利率为12%；（2）企业有支付能力，但有一短期投资机会，预计投资报酬率为20%。请为该企业是否享受现金折扣提供决策依据。

32．某公司预测的年度赊销收入为36万元，有价证券利率为6%。公司拟定了两个信用条件备选方案：A．信用条件“n／60”，预计坏账损失率为10％，收账费用5万元。B．信用条件“n／50”，坏账损失率为7％.要求：根据上述资料，计算:（1）收账期为60天时的成本费用；

(2)与收账期为60天时的成本费用相比, 新增收账费用不应超过多少元时?企业才可采用收账期为50天的信用条件。

33.已知某公司有关资料如下：

某公司资产负债表

同时，该公司2011年度销售收人净额为600万元，净利润为108万元。要求根据上述资料计算：（1) 2011年年末的流动比率和资产负债率；（2）2011年应收账款周转次数和天数；

（3）2011年销售净利率和净资产利润率

财务管理习题集(含答案)

第一章财务管理总论一、单项选择题 1. 资金得实质就是( )。 A.商品得价值表现 B.货币资金 C.财产物资得价值表现 D.再生产过程中运动着得价值 2.在下列各种观点中,既能够考虑资金得时间价值与投资风险,又有利于克服管理上得片面性与短期行为得财务管理目标就是( )。 A、利润最大化 B、企业价值最大化 C、每股收益最大化 D、资本利润率最大化 3. 企业得出发点与归宿就是( )。 A.生存 B、发展 C.获利 D.节支 4.威胁企业生存得内在原因就是( )。 A.生存 B.发展 C.长期亏损 D.不能偿还到期债务 5.考虑风险因素得财务目标有( )。 A.每股盈余最大化 B.权益资本净利率最大化 C.利润最大化 D.股东财富最大化 6.企业得核心目标就是( )。 A.生存 B.发展 C.获利 D.竞争优势 7. 企业与债权人之间得财务关系主要体现为( )。 A.投资—收益关系 B.等价交换关系 C.分工协作关系 D.债务债权关系 8.在下列经济活动中,能够体现企业与投资者之间财务关系得就是( )。 A、企业向职工支付工资 B、企业向其她企业支付货款 C、企业向国家税务机关缴纳税款 D、国有企业向国有资产投资公司支付股利 9.企业价值最大化目标强调得就是企业得( )。 A.实际利润额 B.实际利润率 C.预期获利能力 D.生产能力 10.能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度得指标就是( )。 A.税后净利润 B.净资产收益率 C.每股市价 D.剩余收益 11.企业价值最大化得财务目标没有考虑得因素就是( )。 A.资本利润率 B.资金使用得时间价值 C.资金使用得风险 D.企业账面净资产 12.财务管理得核心工作环节为( )。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制 13.下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾得方法就是( )。 A.股票选举权 B.解聘 C.接收 D.监督 14.企业与政府间得财务关系体现为( )。 A.债权债务关系 B.强制与无偿得分配关系 C.资金结算关系 D.风险收益对等关系 15.在下列经济活动中,能够体现企业与其投资者之间财务关系得就是( )。 A.企业向国有资产投资公司交付利润 B、企业向国家税务机关缴纳税款 C.企业向其她企业支付货款 D.企业向职工支付工资 16.相对于每股利润最大化目标而言,企业价值最大化目标得不足之处就是( )。 A.没有考虑资金得时间价值 B.没有考虑投资得风险价值 C.不能反映企业潜在得获利能力 D.不能直接反映企业当前得获利水平 17.每股利润最大化作为财务管理目标,其优点就是( )。 A.考虑了资金得时间价值 B.考虑了投资得风险价值 C.有利于企业克服短期行为 D.反映了投入资本与收益得对比关系

《财务管理》习题及参考答案

中级财管第三章习题一、计算题 1. 你正在分析一项价值250万元，残值为50万元的资产购入后从其折旧中可以得到的税收收益。该资产折旧期为5年。 a. 假设所得税率为40%，估计每年从该资产折旧中可得到的税收收益。 b. 假设资本成本为10%，估计这些税收收益的现值。参考答案：（1）年折旧额=（250-5）=40（万元）获得的从折旧税收收益=40*40%=16万元（2）P=16*(P/A,10%,5)=60.56万元 2．华尔公司考虑购买一台新型交织字母机。该机器的使用年限为4年，初始支出为100 000元。在这4年中，字母机将以直线法进行折旧直到帐面价值为零，所以每年的折旧额为25 000元。按照不变购买力水平估算，这台机器每年可以为公司带来营业收入80 000元，公司为此每年的付现成本30 000元。假定公司的所得税率为40%，项目的实际资金成本为10%，如果通货膨胀率预期为每年8%，那么应否购买该设备参考答案： NCF0=-100 000

NCF1-4=（80 000-30 000-25 000）*（1-40%）+25 000 NPV=NCF1-4/(P/A,18%,4)+NCF0 若NPV>0，应该购买，否则不应该购买该项设备。 3.甲公司进行一项投资，正常投资期为3年，每年投资200万元，3年共需投资600万元。第4年~第13年每年现金净流量为210万元。如果把投资期缩短为2年，每年需投资320万元，2年共投资640万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变。资本成本为20%，假设寿命终结时无残值，不用垫支营运资金。试分析判断是否应缩短投资期。参考答案： 1、用差量的方法进行分析（1）计算不同投资期的现金流量的差量（单位：万元）

财务管理练习题及参考答案

练习题及参考答案1 一、单项选择题 1 ?财务管理最主要的职能是（） A ?财务预测 B ?财务决策C.财务计划D ?财务控制 2 .从公司管理当局的可控制因素看，影响企业价值的两个最基本因素是（） A .利润和成本B.时间和风险C.外部环境和管理决策D.风险和报酬率 3 .一般讲，金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系（） A ?流动性强的，收益较差 B.流动性强的，收益较好 C .收益大的，风险较小 D.流动性弱的，风险较小 4. 决定企业报酬率和风险的首要因素是（） A. 投资项目B .资本结构C.市场利率D .股利政策 5. ____________________________________ 到期风险附加率，是对投资者承担____________________ 的一种补偿。（） A. 利率变动风险 B.再投资风险 C.违约风险 D.变现力风险 6. 调节企业与社会公众矛盾的最主要手段是（）

A. 政府的法律调节B .政府部门的行政监督 C.社会公众的舆论监督 D .商业道德约束 7 ?影响企业价值的两个最基本因素是（） A.收入和利润B ?利润和成本 C.风险和报酬率D ?风险和股东财富 8财务主管人员最感困难的处境是（）。 A.盈利企业维持现有规模 B ?亏损企业扩大投资规模 C.盈利企业扩大投资规模 D .亏损企业维持现有规模 9?决定企业报酬率和风险的首要因素是（）。 A.资本结构B ?股利分配政 C ?投资项目D ?经济环境 10. 金融市场按交割的时间划分为（）。 A.短期资金市场和长期资金市场 B .现货市场和期货市场 C.发行市场和流通市场 D .股票市场和金融期货市场二、多项选择题 1?金融性资产具有以下属性（） A.流动性B ?收益性C.风险性D ?交易性 2.反映股东财富大小的指标是（） A.盈利总额B .净利总额C.每股盈余D .投资报酬率 3 ?金融环境也称为金融市场环境，金融市场包括以下 ______ 类型。（） A.发行市场B .期货市场C.资金市场D .票据承兑市场 4. 决定企业报酬率和风

财务管理习题及答案

第三章资金时间价值与风险价值课堂习题 1.某矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此向世界各国煤炭企业招标开矿。已知A公司和B公司的投标书最最有竞争力。A公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年末向矿业公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。B公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给矿业公司40亿美元，在8年后开采结束时再付给矿业公司60亿美元。假如该矿业公司要求的最低年投资回报率为15%，问它应接受哪个公司的投标？(时间不一样)重做 2. 钱小姐最近准备买房。看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售的一套100平方米的住房，要求首付10万元，然后分6年每年年初支付3万元。已知这套商品房的市场价格为2000元/平方米，请问钱小姐是否应该接受A开发商的方案？(利率6%)10万的资金时间价值 3. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10年；（2）从第5年起，每年年初支付25万元，连续支付10年。假设该公司要求的最低投资报酬率为10%，你认为该公司应选择哪一个方案？

课后习题 1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？ 2．某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为100000元，在20年内等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？ 3．甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱？（现值与终值公式的区分）4．某项投资的资产利润率概率估计情况如下表：要求：（1）计算资产利润率的期望值。（2）计算资产利润率的标准离差。（3）计算资产利润率的标准离差率。=标准差/预期值 5．某人将10000元存入银行，利息率为年利率5％，期限为5年，采用复利计息方式。试计算期满时的本利和。 6．某企业计划租用一设备，租期为5年，合同规定每年年初支付租金1000元，年利率为5％，试计算5年租金的现值是多少？ 7．某公司有一投资项目，在第一年年初需投资8万元，前3年没有投资收益，从第4年至第8年每年年末（共五年！）可得到投资收益3万元。该企业的资金成本为6％。计算该投资项目是否可行。 8．某人将1000元存入银行，年利率为5％。若半年复利一次，5年后本利和是多少？计算此时银行的实际利率是多少？ 9．某企业欲购置一台设备，现有三种付款方式，第一种是第1年初一次性付款240000元；第二种是每年年初付50000元，连续付5年；第三种是第1年、第2年年初各付40000元，第3年至第5年年初各付60000元。假设利率为8％，问企业应采用哪种方式付款有利？（第三种对年金的不同看法） 10．威远公司计划5年后需用资金90000元购买一套设备，如每年年末等额存款一次，

财务管理学习题及参考答案

财务管理学习题 20141120 第1、2章一、单项选择题 1、企业财务管理的内容包括（）的管理。 A、筹资、投资、营运资金、收益分配； B、筹资、投资、营运资金； C、筹资、投资、利润分配； D、筹资、投资、经营活动、利润分配。 2、一个自然人投资，财产为投资人个人所有的企业属于（）。 A、合伙制企业； B、个人独资企业； C、有限责任公司； D、股份有限公司。 3、企业与所有者之间的财务关系反映着（）。 A、依法纳税的关系； B、债权与债务关系； C、支付劳动报酬的关系； D、经营权与所有权的关系。 4、下列哪种类型的企业存在着双重纳税的问题（）。 A、业主制企业； B、合伙制企业； C、股份制公司； D、个人独资企业。 5、企业参与救助灾害活动体现了下列哪项财务管理目标（）。 A、股东财富最大化； B、利润最大化； C、利润率最大化； D、企业履行社会责任。 6、《财务管理》教材采纳的财务管理目标是（）。 A、总产值最大化； B、利润率最大化； C、股东财富最大化； D、利润最大化。 7、企业的现金流量是按照（）原则来确定的。 A、现金收付实现制； B、权责发生制； C、应收应付制； D、收入与支出相匹配。 8、下列哪些关系属于企业与职工之间的关系（）。 A、向职工支付工资； B、向银行支付借款利息； C、向其他单位投资； D、交纳所得税。 9、企业用自有资金购买生产用设备属于（）。 A、对外投资； B、对内投资； C、筹资活动； D、收益分配活动。 10、股东委托经营者代表他们管理企业，为实现股东目标而努力，但经营者与股东之间的目标并不完全一致。经营者在工作中偷懒，增加自己的闲暇时间，这种现象在委托代理理论中被称为（）。 A、道德风险； B、逆向选择； C、内部人控制； D、管理层收购。 11、下列哪种企业组织形式是现代经济生活中主要的企业存在形式（）。 A、业主制企业； B、个人独资企业； C、合伙制企业； D、公司制企业。 12、下列哪项属于公司制企业的缺点（）。 A、筹资困难； B、投资者对企业承担无限责任； C、生产期较短； D、容易出现双重课税问题。 13、企业向商业银行借款，这种活动属于企业的（）。 A、投资活动； B、筹资活动； C、收益分配活动； D、营运资本管理活动。 14、企业收购另一个企业，这种活动属于（）。 A、收益分配活动； B、对外投资活动； C、筹资活动； D、对内投资活动。 15、下列关于企业财务活动的叙述不正确的是 ( )。

财务管理第三章习题及答案

第三章财务分析一、单项选择题 1、下列经济业务会使企业的速动比率提高的是( )。 A 、销售库存商品 B 、收回应收账款 C、购买短期债券 D、用固定资产对外进行长期投资 2、下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是( )。 A 、平均收款期 B 、销售利润率 C、市盈率 D、已获利息倍数 3、下列不属于偿债能力分析指标的是( )。 A、资产负债率 B、现金比率 C、产权比率 D、安全边际 4、下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是( )。 A 、资产周转率B、净值报酬率 C 、资产负债率 D 、资产净利率 5、流动比率小于1 时，赊购原材料若干，将会( )。 A、增大流动比率 B、降低流动比率 C、降低营运资金 D、增大营运资金 6、在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括( ) A、可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况 B、部分存货已抵押给债权人 C、可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题 D、存货可能采用不同的计价方法 7、不影响应收账款周转率指标利用价值的因素是( )。 A 、销售折让与折扣的波动 B、季节性经营引起的销售额波动 C、大量使用分期付款结算方式 D、大量使用现金结算的销售 8、ABC 公司无优先股，去年每股盈余为4 元，每股发放股利2 元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股账面价值为30 元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为( )。 A 、30% B 、33% C、40% D 、44% 9、在杜邦财务体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( ) A、权益乘数大则财务风险大 B、权益乘数大则权益净利率大 C、权益乘数等于资产权益率的倒数 D、权益乘数大则资产净利率大 10、下列公式中不正确的是( )。 A、股利支付率+留存盈利比率=1 B、股利支付率X股利保障倍数=1 C、变动成本率+边际贡献率=1 D、资产负债率X产权比率=1 11 、市净率指标的计算不涉及的参数是( )。 A 、年末普通股股数 B 、年末普通股权益 C、年末普通股股本 D、每股市价 12、一般认为，流动比率保持在( )以上时，资产的流动性较好。

《财务管理》习题集及答案

5．以下关于财务管理目标的表述，不正确的是( )。 A．企业财务管理目标是评价企业财务活动是否合理有效的基本标准 B．财务管理目标的设置必须体现企业发展战略的意图 C．财务管理目标一经确定，不得改变 D．财务管理目标具有层次性 6．在下列各种观点中，体现了合作共赢的价值理念，有利于企业长期稳定发展的财务管理目标是( )。 A．利润最大化 B．企业价值最大化C．每股收益最大化 D．相关利益最大化 7．相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是( )。 A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑投资的风险价值 C．不能反映企业潜在的获利能力 D．某些情况下确定比较困难 8．下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是( )。 A．解聘 B．接收

C．激励 D．停止借款 9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配的是( )。 A．公司法 B．金融法 C．税法 D．企业财务通则 10．在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务控制 D.财务分析二、多项选择题 1．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有( )。 A．所有者解聘经营者 B．所有者向企业派遣财务总监 C．公司被其他公司接收或吞并 D．所有者给经营者以“股票选择权” 2．企业财务管理的基本内容包括( )。 A. 筹资决策 B．技术决策 C．投资决策 D．盈利分配决策 3．财务管理的环境包括( )。 A．技术环境 B．经济环境

财务管理习题及答案

财务管理习题某人决定分别在2002年、20０3年、2００４年与20０5年各年得1月１日分别存入5000元，按10％利率,每年复利一次,要求计算2０05年12月3１日得余额就是多少？【正确答案】 200５年１2月3１日得余额＝5000×(F/A,１0％，4)×（1＋1０％）=２５5２5、５(元）某公司拟租赁一间厂房,期限就是１0年,假设年利率就是1０%，出租方提出以下几种付款方案：?（1）立即付全部款项共计20万元; (2)从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束；?(3）第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付５万元。?要求：通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算??【正确答案】第一种付款方案支付款项得现值就是20万元;?第二种付款方案就是一个递延年金求现值得问题，第一次收付发生在第四年年初即第三年年末，所以递延期就是２年，等额支付得次数就是7次,所以:?P=4×(Ｐ/A，10%，7)×（Ｐ/Ｆ，10％,2)=１6、09(万元）或者Ｐ=4×［（P/Ａ,10%,9)-（P／A,１0％，2）]＝16、09（万元) 或者P＝4×(F／A，10％，7)×(P/Ｆ,10％，9）＝１6、09（万元）?第三种付款方案:此方案中前８年就是普通年金得问题，最后得两年属于一次性收付款项,所以: P＝３×(P/A,１０%,8)+4×（P/F,10％，9)+5×（P/F,１０％,１0)?=1９、63(万元）?因为三种付款方案中，第二种付款方案得现值最小，所以应当选择第二种付款方案。 3、某企业采用融资租赁得方式于２005年1月1日融资租入一台设备,设备价款为60000元，租期为10年,到期后设备归企业所有，租赁双方商定采用得折现率为2０%，计算并回答下列问题: (1）租赁双方商定采用得折现率为2０%，计算每年年末等额支付得租金额; (２)租赁双方商定采用得折现率为１８％,计算每年年初等额支付得租金额；?(３）如果企业得资金成本为16%,说明哪一种支付方式对企业有利。【正确答案】（１)每年年末等额支付得租金=6０000/(P／A，20%,１0）＝60000/４、1925＝1431１、27（元) （2)每年年初等额支付得租金=600００/［（P/Ａ,１8％,１0）×（1＋18％)］＝11３14、3５(元）(3)后付租金得现值＝1４3１1、2７×(Ｐ/A，16％,10）＝69169、2３（元）?先付租金得现值＝113１4、３5×(P／A，１６%,１０)×(１+16％）=6343４、0４(元)?因为先付租

财务管理习题以及答案

第一章财务管理总论第二章财务管理价值观念一、填空题 1．企业财务就是指企业再生产过程中的（），它体现企业同各方面的经济关系。 2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（），资金的实质是社会主义再生产过程中（）。 3．企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（）。 4．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（）管理，是对企业再生产过程中的（）进行的管理。 5．财务管理目标的作用主要包括（）、（）、（）和（）。 6．财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（）和（）。 7．财务管理目标的基本特征是：（）、（）和（）。 8．财务管理的总体目标总的说来，应该是（），或（）。 9．我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（）的总思路下，以（）前提，谋求（）的满意值。 10．我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（）为统帅、以（）为主体、（）为补充的财务法规制度体系。二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内） 1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（）。 A．资金的周转B．资金运动C．资金收支D．资金循环2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（）。 A．经营性损失B．非经营性损失C．投资损失D．非常损失3．反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（）。 A．利润额B．总资产报酬率C．每股市价D．未来企业报酬贴现值4．在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（）。 A．每股利润最大化B．企业价值最大化 C股东财富最大化D．权益资本利润率最大化 5．既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是（）。 A．财务预测B．财务控制C．财务分析D．财务检查6．资金的时间价值是指（）。 A．货币存人银行所获得的利息B．购买国库券所获得的利益 C．把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值 D．没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 7．普通年金是指（）。 A．即付年金B．各期期末收付款的年金 C．各期期初收付款的年金D．又称预付年金 8．最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项的年金，被称为（）。 A．普通年金B．先付年金C．延期年金D．永续年金

财务管理第五章练习题及答案

第五章债务资本筹集一、单项选择题 1 ．以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是 ( ) 。 A ．具有永久性，无需偿还 B ．无固定的利息负担 C ．资金成本较低 D ．能增强公司的举债能力 2 ．采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是 ( ) 。 A ．现金 B ．应付账款 C ．存货 D ．公司债券 3 ．相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是 ( ) 。 A. 有利于降低资金成本 B ．有利于集中企业控制权 C ．有利于降低财务风险 D ．有利于发挥财务杠杆作用 4 ．银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是 ( ) 。 A ．利息能抵税 B ．筹资灵活性大 C ．筹资费用大 D ．债务利息高 5 ．某公司拟发行 5 年期债券进行筹资，债券票面金额为 100 元，票面利率为 12 ％，而当时市场利率为 10 ％，那么．该公司债券发行价格应为 ( ) 元。 A ． 93 ． 22 B ． 100 C ． 105 ． 35 D ． 107 ． 58 6 ．在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是 ( ) 。 A ．赊购商品 B ．预收货款 C ．办理应收票据贴现 D ．用商业汇票购货 7. 某企业需借入资金 300 万元，由于银行要求将贷款数额的 20% 作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）万元。 A ． 600 B ． 375 C ． 750 D ． 672 8. 出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是 ( ) 。

A ．经营租赁 B ．售后回租 C ．杠杆租赁 D ．直接租赁 9. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是 ( ) 。 A ．租赁设备的价款 B ．租赁期间利息 C ．租赁手续费 D ．租赁设备维护费 10. 某企业按年利率 10% 向银行借款 20 万元，银行要求保留 20% 的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为 ( ) 。 A ． 10% B ． 12.5% C ． 20% D ． 15% 11. 某周转信贷协议额度 300 万元，承诺费率为 0 ． 5 ％，借款企业年度内使用了250 万元，尚未使用的余额为 50 万元，则企业应向银行支付的承诺费用为 ( ) 。 A ． 3000 元 B ． 3500 元 C ． 2500 元 D ． 15000 元 12. 某企业按“ 2 ／ 10 ， N ／60 ” 条件购进商品 20000 元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为 ( ) 。 A ． 12.3% B ． 12.6% C ． 11.4% D ． 14.7% 13. 融资租赁与经营租赁所有权的特点是 ( ) 。 A ．融资租赁属出租方，经营租赁属承租方 B ．两者都属于出租方 C ．两者都属于承租方 D ．融资租赁属承租方，经营租赁属出租方 14 ．下列关于普通股股东主要权利，不正确的是 ( ) 。 A ．优先认购新股的权利 B ．分配公司剩余财产的权利 C ．优先分配股利的权利 D ．对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权 15 ．下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是 ( ) 。 A ．吸收直接投资 B ．利用商业信用

财务管理习题及答案解析

财务管理习题及答案解析 Modified by JEEP on December 26th, 2020.

财务管理习题第一章财务管理总论一、单项选择题。 1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系【正确答案】C 【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。 2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素 C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为【正确答案】C 【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。

3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。 A.可以判断目前不存在通货膨胀 B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C.无法判断是否存在通货膨胀 D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％【正确答案】D 【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。 4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制【正确答案】A【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。二、多项选择题。1.下列各项中属于狭义的投资的是（）。A.与其他企业联营B.购买无形资产C.购买国库券D.购买零件【正确答案】AC【答案解析】广义投资包括对内使用资金（如购置流动资产、固定资产、无形资产等）和对外投放资金（如投资购买其他企业的股票、债券或者与其他企业联营等）两个过程，狭义投资仅指对外投资。2.投资者与企业之间通常发生（）财务关系。A.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响B.投资者可以参与企业净利润的分配C.投资者对企业的剩余资产享有索取权D.投资者对企业承担一定的经济法律责任【正确答案】ABCD

《财务管理》复习题及答案三计算题

《财务管理》复习题及答案三（计算题）第一部分基本原理 1．假设你计划购买一辆价格为35000元的新车，首期支付5000元，余下的车款在今后10年内每年年未等额支付，年利率13％，复利计算。每年应支付多少？如果按月等额支付，每月应付多少？解：（1）按年：30000（1+13%）10/10=10183.70（元）（2）按月：30000（1+13%/12）10/120=825.10(元) 2．假设你打算10年后买一套住房，这种户型的住房当前价格为100000元，预计房价每年上涨5％，如果你计划今后10年每年末都存入一笔钱，年收益率为10％，则每年未应存入多少钱才能在10年后买下那种户型的住房？解：X(1+10%)10=10(1+5%)10 X=6.28(万元) 3．按照债务合同，公司每年未必须从税后利润中提取固定数额的钱存入一家投资公司作为偿债基金，以便在10年后偿还一笔1000万元的抵押贷款，投资公司保证这笔偿债基金每年能获得9％的收益，公司每年应存入多少钱才能在第10年末偿还1000万元的抵押贷款？解：1000/(1+9%)10=422.41(万元) 4.假设有两家银行可向你提供贷款。一家银行的利率为12％，按月计息；另一家银行的利率为12．2％，按半年计息。哪家银行的利率条件更有吸引力？解：(1+12%/12)6=1.06152>(1+12.2%/2)=1.061 所以，选利率为12.2%的银行。 5.假设某家庭计划今后11年中每年初存入一笔钱，以便从第11年末到14年末每年能取出10000元，第15年末取出30000元，供子女上大学之用，存款利率为6％，复利计息。问每年应存入多少钱？解：（（【（x（1+6%）11-1）（1+6%）】-1）（1+6%）-1）（1+6%）-1）（1+6%）=3 X=3.19（万元）

财务管理练习题(附答案)

计算题【1】某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5年后的本利和？【2】某人存入一笔钱，想5年后得到20万，若银行存款利率为5%，问，现在应存入多少？【3】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元，另一方案是从现在起每年末付20万，连续付5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？【4】某公司股票每年分配股利2元，若投资者要求的最低报酬率为16％，要求计算该股票的价值。【5】假设某公司本年每股将派发股利0.2元，以后每年的股利按4%递增，必要投资报酬率为9%，要求计算该公司股票的内在价值。【6】按复利方式计算、按年付息的债券某种债券面值1000元，票面利率为10%，期限5年，甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场利率为12%。要求计算债券的价值。【7】一次还本付息且不计复利的债券如上例，若市场利率为8%，债券到期一次还本付息，则债券价格为多少？【8】某企业拟筹资4000万元。其中，按面值发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为5%；普通股3000万元，发行价为10元/股，筹资费率为4%，第一年预期股利为1.2元/股，以后各年增长5%。所得税税率为33%。计算该筹资方案的加权平均资金成本。【9】某企业拟筹集5000万元资金，其中发行企业债券2000万元，筹资费用率为3%，债券利息率为8%，所得税率为40%；发行优先股面值为500万元，发行价格为1000万元，筹资费用率为5%，股利率为12%；发行普通股面值为1000万元，发行价格为2000万元，筹资费用率为5%，上年股利率为12%，以后每年增加4%。（1）计算该企业债券、优先股、普通股的资本成本。（2）计算该企业综合资本成本。【10】B企业年销售额为1 000万元，变动率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%。要求：（1）计算B企业的经营杆杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（2）如果预测期B企业的销售额将增长10%，计算息税前利润及每股净收益的增长幅度。【11】某企业拟建一项固定资产，需投资100万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末无残值。该项工程于当年投产，预计投产后每年可获息税前利润10万元。假定该项目的行业基准折现率10%，要求：计算该项目的净现值。【12】假定上述企业净现金流量为：NCF0＝－120万元，NCF1＝0，NCF2～11＝24.72万元，据此计算该方案的净现值。【13】某投资项目在建设起点一次性投资254580元，当年完工并投产，经营期为15年，每年可获净现金流量50000元。求内部报酬率。【14】某企业拟建一项固定资产，需投资100万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末无残值。该项工程于当年投产，预计投产后每年可获利10万元。假定该项目的行业基准折现率10%。求内部报酬率。【15】某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为8%。要求：

财务管理习题及答案财务管理试题

第一章导论一、名词解释 1. 资金运动 2. 财务计划 3. 财务控制 4. 财务预测 5. 财务管理 6. 财务 7. 财务活动二、单项选择 1. 财务管理的对象是（）。 A. 资金运动及财务关系 B. 财务关系 C. 货币资金及短期投资 D. 实物资产 2. 企业财务管理的对象是（） A. 财务计划 B. 现金及其流转 C. 财务控制 D. 投资、融资、股利等财务决策 3. 财务分析的一般目的不包括以下内容中的（） A. 财务风险分析 B. 评价过去的经营业绩 C. 衡量现在的财务状况 D. 预测未来的发展趋势 4. 企业财务管理的对象是（）Ａ．财务计划Ｂ．现金及其流转Ｃ．财务控制Ｄ．投资、融资、股利等财务决策三、判断并改错

1. 股东与经营者发生冲突的主要原因是信息的来源渠道不同。（）四、回答问题 1. 简述公司财务关系的内容。 2. 简述财务管理的具体内容。 3. 简述财务管理的基本环节。 4. 企业在编制财务计划时应注意的原则 5. 什么是财务控制财务控制有哪几种类型 6. 什么是财务关系企业在财务活动中存在哪些财务关系 7. 财务管理的基本观念。第一章参考答案一、名词解释 1. 资金运动：资金的筹集投入、资金的使用耗费、资金的收回分配以及资金的循环周转 2. 财务计划：一定时期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。 3. 财务控制：在财务管理过程中，利用有关的信息和特定手段，对企业的财务活动进行调节，以便实施计划所规定的财务目标。 4. 财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算。 5. 财务管理就是对资金的收、支、运用、分配等方面的事务进行安排、计划、协调、监督等的实务。 6. 财务：企业资金运动及其所产生的经济关系。广义上的财务包括国家财务、企业财务、家庭财务等。

财务管理习题及答案(郭涛)

第一章一、单项选择题： 1．企业财务管理的对象是（）。 A．资金运动及其体现的财务关系B．资金的数量增减变动 C．资金的循环与周转D．资金投入、退出和周转 2．企业的财务活动是指企业的（）。 A．货币资金收支活动B．资金分配活动 C．资本金的投入和收回D．资金的筹集、运用、收回及分配3．财务管理最为主要的环境因素是（）。 A．经济环境B．法律环境 C．体制环境D．金融环境 4．企业与债权人的财务关系在性质上是一种（）。 A．经营权与所有权关系B．投资与被投资关系 C．委托代理关系D．债权债务关系 5．（）是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。 A．财务管理B．财务预算 C．财务关系D．财务活动 6．在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是（）。 A．利润最大化B．企业价值最大化 C．每股收益最大化D．股东财富最大化 7．财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能表明股东财富的指标是（）。 A．利润总额B．每股收益 C．资本利润率D．每股股价 8．以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（）。

A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑资金的风险价值 C．企业的价值难以评定D．容易引起企业的短期行为9．没有风险和通货膨胀情况下的利率是指（）。 A．浮动利率B．市场利率 C．纯利率D．法定利率 10．公司与政府之间的财务关系体现为（）。 A．债权债务关系B．资金和无偿分配的关系 C．风险收益对等关系D．资金结算关系二、多项选择题： 1．利润额最大化目标的主要缺点是（）。 A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑资金的风险价值 C．是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系 D．容易引起企业的短期行为 2．债权人为了防止自身利益被损害，通常采取（）等措施。 A．参与董事会监督所有者B．限制性借款 C．收回借款不再借款D．优先于股东分配剩余财产3．以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有（）。 A．没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来 B．没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来 C．没有考虑资金时间价值因素 D．不利于企业之间收益水平的比较 E．容易诱发企业经营中的短期行为发 4．金融市场利率由（）构成。

财务管理习题含答案

筹资管理习题 1、ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其平均资本成本。有关信息如下：（1）公司银行借款利率当前是9％，明年将下降为8.93％；（2）公司债券面值为 1元，票面利率为8％，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4％；（3）公司普通股面值为 l元，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计股利增长率维持7％；（4）公司当前(本年)的资本结构为：银行借款 150万元长期债券 650万元普通股 400万元留存收益 869.4万元（5）公司所得税税率为25％；（6）当前国债的收益率为5.5％，市场平均报酬率为13.5％。要求：（1）按照一般模式计算银行借款资本成本。（2）按照一般模式计算债券的资本成本。（3）分别使用股利增长模型法股票资本成本。（4）如果明年不改变资本结构，计算其平均资本成本。(计算时个别资本成本百分数保留2位小数)

（1）银行借款资本成本=8.93%×（1-25%）=6.70% 说明：资本成本用于决策，与过去的举债利率无关。（2）债券资本成本=[1×8%×（1-25%）]/[0.85×（1-4%）] =6%/0.816=7.35% （3）普通股资本成本股利增长模型=（D1/P0）+g =[0.35×（1+7%）/5.5]+7% =6.81%+7%=13.81% 资本资产定价模型：股票的资本成本=5.5%+1.1×(13.5%-5.5％) =5.5%+8.8%=14.3% 普通股平均成本=(13.81%+14.3%)/2=14.06% （4） 2.ABC公司20×8年有关的财务数据如下：

最全的财务管理习题集及答案

最全的财务管理习题集及答案案场各岗位服务流程销售大厅服务岗： 1、销售大厅服务岗岗位职责： 1)为来访客户提供全程的休息区域及饮品; 2)保持销售区域台面整洁; 3)及时补足销售大厅物资,如糖果或杂志等; 4)收集客户意见、建议及现场问题点； 2、销售大厅服务岗工作及服务流程阶段工作及服务流程班前阶段1）自检仪容仪表以饱满的精神面貌进入工作区域 2）检查使用工具及销售大厅物资情况，异常情况及时登记并报告上级。班中工作程序服务流程行为规范迎接指引递阅资料上饮品（糕点）添加茶水工作要求 1）眼神关注客人，当客人距3米距离时，应主动跨出自己的位置迎宾，然后侯客迎询问客户送客户

注意事项 15度鞠躬微笑问候：“您好！欢迎光临！”2）在客人前方1-2米距离领位，指引请客人向休息区，在客人入座后问客人对座位是否满意：“您好！请问坐这儿可以吗？”得到同意后为客人拉椅入座“好的，请入座！” 3）若客人无置业顾问陪同，可询问：请问您有专属的置业顾问吗？，为客人取阅项目资料，并礼貌的告知请客人稍等，置业顾问会很快过来介绍，同时请置业顾问关注该客人； 4）问候的起始语应为“先生-小姐-女士早上好，这里是XX销售中心，这边请”5）问候时间段为8:30-11:30 早上好11:30-14:30 中午好 14:30-18:00下午好 6）关注客人物品，如物品较多，则主动询问是否需要帮助（如拾到物品须两名人员在场方能打开，提示客人注意贵重物品）； 7）在满座位的情况下，须先向客人致歉，在请其到沙盘区进行观摩稍作等

待；阶段工作及服务流程班中工作程序工作要求注意事项饮料（糕点服务） 1）在所有饮料（糕点）服务中必须使用托盘； 2）所有饮料服务均已“对不起，打扰一下，请问您需要什么饮品”为起始； 3）服务方向：从客人的右面服务； 4）当客人的饮料杯中只剩三分之一时，必须询问客人是否需要再添一杯，在二次服务中特别注意瓶口绝对不可以与客人使用的杯子接触； 5）在客人再次需要饮料时必须更换杯子；下班程序1）检查使用的工具及销售案场物资情况，异常情况及时记录并报告上级领导； 2）填写物资领用申请表并整理客户意见；3）参加班后总结会； 4）积极配合销售人员的接待工作，如果下班时间已经到，必须待客人离开后下班；

财务管理习题(54-2012.12)

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