第九章货币需求理论
第九章货币需求理论
第一节货币需求的含义与度量
本节要点：
什么是货币需求？
影响货币需求的宏、微观因素是什么？（重点）
一、货币需求的概念
1.货币需求定义
货币经济学中的货币需求是指有效的货币需求，它必须同时满足两个条件：获得或持有货币的意愿；
获得或持有货币的能力；
货币需求是二者相互作用、相互决定的结果。
2.货币需求分类
就货币需求的主体而言，货币需求分为微观货币需求和宏观货币需求：
微观货币需求：
是指有行为能力经济主体在一定财务约束下，持有货币的动机和行为，本质上是一种资产选择行为，是一种财富分配行为。
宏观货币需求：
是指在一定的时间内，在一定的经济条件下（如资源约束、经济制度制约束等），整个社会要有多少货币来执行交易媒介、支付手段和价值贮藏等功能。
二者关系：从数量意义上说，全部微观货币需求的总和即为相应的宏观货币需求。
3.货币需求统计指标
货币需求理论表明，货币需求问题实际上是一种计量检验问题，因此，关键是如何从数量上来定义货币需求。
在计量技术发展早期（20世纪50－60年代），学术界往往在用M1还是M2作为货币需求的替代变量上存在争论。
20世纪80年代中期以前，中国货币需求研究中往往采用M1定义货币需求；
目前，学术界分别用M1和M2定义货币需求。
二、决定货币需求的因素
一定程度上讲，货币需求就是居民的一种资产选择行为，居民在各种资产之间
选择过程改变货币需求。
资产系列：本币、外币、债券、股票、耐用消费品和房产等等。
资产选择目的：保值；生利
影响资产选择的因素：收入水平、市场利率、预期和心理偏好、金融市场发达程度和经济体制。
（一）收入状况
1.收入大小：收入↑↓→货币需求↑↓
2.收入间隔: 间隔↑↓→货币需求↑↓
（二）市场利率
市场利率（当前、客观因素）作为持币的机会成本与货币需求呈现负相关。
市场利率↑↓→持币机会成本↑↓→货币需求↓↑
（三）预期与偏好
主观心理因素也影响了投资者的资产选择行为，具体表现为预期与偏好。
偏好货币（主观因素）↑↓→货币需求↑↓
（四）信用的发达程度
社会信用的发达、融资机制健全↑↓→获得货币便利程度↑↓→社会所需货币↓↑
一方面，信用发达条件下，债权债务多，债权债务的相互抵消可以节约作为流通手段的货币必要量，货币需求量相应减少。（对交易媒介的节约） 票据
另一方面，信用发达条件下，金融市场比较完善，投融资渠道相对畅通，人们可以很便利地通过金融市场取得现金或贷款（流动性），人们可以减少货币持有量（对储藏手段的节约）。
（五）经济体制
经济体制涉及产权关系、分配关系、交换关系及宏观管理方式等方面，它与一定时期的经济政策相结合，构成了居民和企业等主体的财富形式的选择环境。
1.资源配置机制：
计划经济:货币需求少；市场经济:货币需求多。
2.利率形成机制：引起货币与有价证券之间替换。
3.汇率形成机制：引起本币与外币之间替换。
第二节货币需求函数
一、货币需求函数
研究货币需求常用的方法是构造货币需求函数，并对影响货币需求的各种因素进行计量分析，以此来确定一定时期内的社会货币需求量。
货币需求函数：
货币需求函数往往是多元函数，其中的变量一般可分三大类：规模变量、机会成本变量和其他变量。
二、规模变量
1.规模变量含义
规模变量指货币需求函数中与货币需求存量之间具有比例关系，并决定货币需求规模的变量，这类变量主要由财富(存量）和收入（流量）两种。
2.规模变量具有如下两个特征：
一是量的特征，在统计上比较容易获得，
计量上比较方便。
二是具有规模经济特征，即经济主体会从
规模经济的角度来调整其货币需求量与这些
变量之间的比例关系。
3.规模变量——收入变量（流量）
收入变量分为宏观变量和微观变量两种。
（1）宏观收入变量
主要是指国民收入、国民生产总值、国内生产总值、国民生产净值和产品交易总额等经济总量。
（2）微观收入变量
主要是指个人和家庭的收入。从微观角度考察，收入可划分为过去收入、现期收入、期望收入和永久收入。过去收入和现期收入是已知的资料，可以通过统计方法取得；期望收入是在合理预期理论基础上形成的对未来收入水平的估计。
永久收入则可以通过把过去收入和期望收入加权平均而产生。
4.规模变量——财富（存量）
财富有人力财富和非人力财富之分。
非人力财富即物质资本，可以用统计方法测得；
人力财富是指个人在将来获得收入的能力，而这种能力转化为非人力财富要受很多因素的制约，无法准确估计。
收入与财富的关系：存量与流量的关系，财富是未来期望收入的贴现值。
永久收入是一个比较稳定的变量，可以用来代表财富变量。
三、机会成本变量
机会成本变量包括货币自身收益率、股票预期收益率、债券预期收益率和通货膨胀率。
四、其他变量
与上述各变量相比，还有一些对货币需求的影响相对较小，作用机理较为复杂的因素，这些因素可统称为其它变量而列入货币需求函数。其它变量主要是指：实际工资率以及制度变化的影响。实际工资率对货币需求有系统的正效应。经济制度的变化也会影响货币需求函数。
第三节货币需求理论流派
本节要点：
古典学派货币需求理论
凯恩斯及凯恩斯学派对货币需求理论的发展(重点与难点）
现代货币数量学说
货币需求研究的逻辑线索：
从历史上看，经济学家用两个不同角度来探讨货币需求：宏观视角和微观视角。
一是从社会的角度出发，仅仅把货币视为交易的媒介，从而探讨为完成一定的交易量，需要有多少货币来支撑，马克思的货币必要量公式和费雪的交易方程式都属于这种类型；
二是从微观的个人出发，把货币视为一种资产，货币和股票、债券，以及各种物质资产一样，是人们持有财富的一种形式，不同之处，货币还具有交易媒介职能，从这角度出发，货币需求不是被理解为经济中为完成一定的交易量需要的货币量，而是被理解为人们愿意以货币这种形式持有的财富量，自从剑桥学派提出现金余额说以来，经济学家们主要是从这一角度来讨论货币需求。
一、古典学派的货币需求理论
古典货币需求理论：不是货币需求理论的货币需求理论。
早期的货币数量说并不把货币需求作为直接的研究对象，而是研究名义国民收入及物价是如何决定的。但由于它建立了名义国民收入同货币量的关系，从而从一个侧面说明了在一定名义国民收入条件下需要的货币量，随着货币数量说的发展，其作为货币需求理论的特征越来越明显。尤其是其中的现金余额说，更是一种完全
意义上货币需求理论。
（一）现金交易数量说
1.背景
通胀是一种货币现象，这实在是一句老生常谈。追根寻底，时任美国海军天文台数学和天文学教授的纽康先生(Simon Newcomb)，在1885年出版的《政治经济学原理》里写下的交易方程(equation of exchange)，就揭示了这个道理。
后来，耶鲁大学的教授爱尔文.费雪（Irving Fisher）概括提炼的货币数量论；他在《货币购买力》（1911）一书中，对古典的货币数量论作了最清晰的阐述。他指出，若给定货币周转速度和商品为常量，物价总水平由货币数量决定。
2.研究视角
宏观；货币仅仅是一种交换媒介。
3.交易方程式
货币的唯一职能是充当交换媒介，人们需要货币仅仅是因为货币具有购买力，可以用来交换商品和劳务。因此，一定时期内社会所需要的货币总额必定等于同期内参加交易的各种商品的价值总和。据此，他提出了著名的?°交易方程式?±，即MV=PT
4.从交易型方程式到收入型方程式
PY取代PT：
由于所有商品或劳务的总交易量资料不容易获得，而且人们关注的重点往往是总产出，而不是交易总量，所以交易方程式通常写成如下形式：
MV=PY
式中：PY为名义总收入或名义GDP；交易方程式表示：货币数量乘以在给定年份中货币被使用的次数必定等于名义收入。
货币数量说：
费雪认为，由于经济中的制度和技术特征只有在较长时间内才对流通速度产生轻微影响，故在短期内货币流通速度可视为一个常数。
Md=(1/V) ×PY
5.结论:
货币数量说的观点一：名义收入仅决定于货币数量的变动。
当货币数量M翻番时，MV也翻番，从而名义收入PY也一定翻番。它意味着名义收入完全取决于货币供应量。
短期内交易方程式中Y也将保持不变。通过工资和物价的灵活变动，总产出Y
总是维持在充分就业的水平上，故短期内交易方程式中Y也将保持不变。
货币数量说的观点二：价格水平的变动仅源于货币数量的变动，货币供应量的变化将引起一般物价水平的同比例变化。
由于Y和V均保持不变，所以货币供应量M的变化将完全体现在价格P上，如M 翻番，P也必须翻番。
（二）现金余额数量说
1.背景：主要代表人物是英国经济学家马歇尔（A. marshall）、庇古（A. C.Pigou）和罗伯逊。
2.研究视角:微观；货币是一种资产。
3.剑桥学派方程式：
人们基于便利和安全动机而保留在手边的现金余额就是货币需求。
影响人们持有货币因素有:财富、机会成本和预期。
他们认为，货币需求与货币供给自动实现均衡，于是，剑桥程式的典型形式式中：Md代表货币需求，K为比例系数，即人们愿意以货币形式持有的名义收入的比例，P代表一般物价水平，Y代表总产出。
4.简要评析:
创新:
开创了从微观和资产选择视角研究货币需求的新思路，为后来的经济学家研究货币需求，以及货币与国民收入的关系打下了宝贵的基础。
不足：
虽然提出了影响货币需求的各种因素（如机会成本和预期等），但在作出结论时，却把这些因素忽略了，而只是简单地断定人们的货币需求同名义国民收入成比例。
（三）两类货币数量论的比较
共同点
（1）假定货币存量（供给量）等于货币需求量；
（2）货币需求量与名义收入成正比。
不同点
二、凯恩斯及凯恩斯学派对货币需求理论的发展
（一）流动性偏好理论
凯恩斯继承了剑桥学派的分析方法，但是，更加关注人们选择货币动机的分析。
凯恩斯将人们持有货币的动机称为流动性偏好，所以，凯恩斯的货币需求理论又称为流动性偏好理论。
所谓流动性偏好，就是指人们宁愿持有流动性高，但不能生利的现金和活期存款而不愿持有股票和债券等虽能生利但较难变现的资产。
1.货币需求的三种动机：交易动机、预防动机和投机动机。
（1）交易动机
个人和企业收入的取得与支出之间往往存在着时间差，为了保证日常正常的交易和再生产，他们就必须克服这种收入、支出在时间上的不一致所造成的困难，因而就需要经常在手边保留一定的货币余额。
（2）预防动机
未来是不确定的，现实经济生活中常有各种意外的情况出现。为提防有不虞之支出，或有未能预见的有利进货动机，人们除了在手边持有日常交易所需货币之外，还必须再保留一定量的货币余额。
（3）投机动机
所谓货币的投机动机，是指人们为了在未来某一适当的时机进行投机活动而愿意持有一部分货币。这种为投机目的而持有的货币余额为投机货币需求。
注意：
凯恩斯视域中的投机是指货币与生息资产（如债券）之间相互转化，即?°非此即彼?±式的资产选择模式。其中，起调节作用的是利率，其机制如下：债券的两种报酬：利息和资本利得，这二者都与利率有关，利率影响了人们在货币与债券之间的选择与转换，即投机。
其一、当利率高时，持有债券的利息收入较大，减少投机性货币需求；
其二、当利率较高时，它高于安全利率，从而在未来时期内下降的可能性较大（预期），债券价格上升可能性也较大，所以，持有债券获得资本利得的可能性也较大，减少投机性货币需求。
这两方面因素共同作用，就使利率越高，债券越有吸引力，货币的投机性需求越小；反之，当利率很低时，从债券上获得的利息收入还不足以抵补资本利得损失，所以，人们就宁愿持有货币。
总之，投机性货币需求与利率（当前）之间呈反向关系。
2.货币需求函数
交易动机和预防动机本质上都消费需求，前者是常态性消费、后者是应急性消费，并且两个层面上的货币需求基本与利率无关，而主要取决于收入水平的大小，
并且与收入水平同方向变动。
投机动机层面上的货币需求是当前利率的反函数。其函数式表示为：
两种货币需求函数合并：
凯恩斯流动性偏好理论的另一显著特点就是当利率降至一非常非常低的水平后，货币需求则会变为无限大。
3.凯恩斯货币需求理论的创新与推论
（1）创新：
该理论的真正创新在于引入了对货币的投机性需求的分析，从而强调了利率在货币需求中的影响，并对传统的货币需求理论构成了实质性的冲击。
（2）推论：
货币需求对利率的敏感性引出下面结论：
其一、货币需求量是不稳定，而且难以预测的；
其二、在货币需求波动较大时，货币流通速度出必然较大的波动；
其三、在货币流通速度波动很大的情况下，货币量M与名义收入PY之间就不具有稳定的关系，因而名义收入完全由货币量决定的货币数量论观点就不能成立。
4.对凯恩斯货币需求理论的质疑
其一、交易性货币需求完全与利率无关吗？
其二、人们在财富形式选择时，一定是非此即彼式的选择吗？
（二）凯恩斯学派对货币需求理论的发展
1.交易性货币需求的发展
美国普林斯顿大学的威廉·鲍莫尔和耶鲁大学的詹姆斯·托宾分别独立地从分析持有货币的机会成本和将生利资产转化货币的交易成本入手研究了交易性货币的需求问题，其逻辑依据就是现代管理科学的?°最优适量存货控制理论。
他们认为，持有货币同持有存货一样，也要耗费成本。因为现金（指钞票和活期存款）并无利息收入，持有现金也就意味着负担相当该笔资金可投资于有价证券或其他资产而获得利息收入的机会成本，因此，经济主体会尽量将其所持有的交易余额减少到最小，以降低持有货币的机会成本。
设某人期初将全部收入T都债券形式持有，每次需要使现金时取出C兑换成现金。设市场利率为i，每次买卖债券的成本为b，可得：
收入所得期内套现次数：T/C；
收入所得期内套现的交易成本为：bT/C；
收入所得期内平均现金余额为：C/2;
设X为持有现金的总成本，它包含交易成本和机会成本，即
对（1）求关于C的导数，并令其等于零，求得：
因为在收入所得期内平均现金余额为：C/2，则交易货币需求的最优量为：
若令
则（3）式变为：
（4）式是著名的平方根公式。
讨论：
其一、佣金费用的存在是交易性货币需求存在的前提条件。
其二、交易性货币需求并不与交易总额（相当于总收入）同比例增加。按（4）式测算，交易性货币需求的收入弹性只有0.5%，即货币需求增长低于交易总额的幅度。
其三、将利率弹性引入交易性货币需求，丰富和发展了凯恩斯货币需求理论。由（4）式可知，货币交易需求与利率呈现反方向变动。
投机性货币需求的发展
凯恩斯货币需求理论认为，人们似乎只能在货币与债券两种资产之间进行选择其一，无法二者兼有。因而该理论无法解释人们同时拥有两类资产的情况。
（1）托宾资产池
1958年美国著名的计量经济学家詹姆斯·托宾在其著作《流动性偏好——对付风险的行为》中提出了比较完整的资产选择理论。这一理论开创了资产选择理论在货币理论中的应用。
托宾用货币和债券构建了投机性货币需求模型，并认为，任何证券资产都具有收益与风险，前者给投资者带来的是正效用，后者给投资者带来的是负效用。人们做投资决策时，不仅考虑资产的回报率，还会考虑来每种资产的的回报风险。
债券是收益性资产，但是，同时又是风险性资产；
货币是无收益的资产，但基本是安全性资产（通货膨胀除外）。
（2）投资者类型
托宾由此将投资者分为三种类型：
一是风险中性者；
二风险厌恶者；
三是风险偏好者。
（3）三类投资者资产选择模式
Ⅰ是风险中性者的预期效用曲线：预期效用完全不受风险的影响，而完全取决于
预期收益率；Ⅱ是风险厌恶者的预期效用曲线：即只有预期收益增加速度大于风险的增加速度时，其效用才会保持不变；Ⅲ是风险偏好者的预期效用曲线：即预期收益率下降而减少的效用会因为风险上升而增加的预期效用为弥补。
（4）投资机会轨迹线
托宾认为，绝大多数投资者都是风险回避者，风险中立者和风险爱好者都只是极少数。所以，他以回避风险的投资者作为主要分析对象，即主要研究曲线Ⅱ代表的资产选择模式。
设某个投资者具有一定的财富，他可以选择的内财富储藏形式为：
模式1：全部为货币，则预期报酬率和风险均为零；
模式2：全部为债券，则预期报酬率为μ，风险为τ；
模式3：以a（0﹤a﹤1）比例持有债券，以（1－a）的比例持有货币，则其资产组合的预期报酬率为
U＝aμ，风险为Τ＝aτ；
于是有
即资产组合的预期报酬率与它的风险呈现线性关系，如下图所示。OC曲线则为投资机会线，代表不同比例货币与债券组合面临的预期报酬率与风险。
基于该公式，k越大，OC曲线越斜率越大，表明相同风险，预期收益越大，即投资机会轨迹线越好！如下图所示。
（6）托宾资产选择理论的贡献
一是在货币需求分析引入了风险因素；
二是论证了货币需求与利率呈反向变动关系的结论；
三是通过人们资产组合的选择和调整行为，解释了货币与其他各种金融资产同时被人们所持有的现象。
三、现代货币数量说
上世纪60年代以后，美欧高居不下的物价指数造就了货币主义经济学的英雄，弗里德曼坚持以货币数量解释物价高涨现象，让这一名言传遍天下。
（一）分析前提
1.长期分析，价格可变；
2.货币定义在M2层次
（二）影响人们实际持币量的因素
弗里德曼认为，货币是一种资产，一种持有财富的方式,如同债券、股票、房屋和耐用消费品等等一样。
人们的货币需求与消费者对商品的选择一样，受收入水平、机会成本和效用等因素的影响。
1.总财富
财富对货币需求的影响，对应货币的交易需求。由于总财富无法难以测量，以恒久收入Yr作为代表。
2.财富构成
财富构成即人力财富和非人力财富的构成比例。人力财富在总财富中所占的比例W，对应货币的预防需求。人力财富很不容易转化为货币。所以，人力财富在总财富中所占的比重越大，出于谨慎动机的货币需求也就越大；而非人力财富所占的比重越大，则货币需求相对越小。人力财富占个人总财富的比率与货币需求为正相关关系。
3.持有货币和持有其他资产的预期收益
这决定货币的投机需求，
4.影响货币需求的其他因素。
社会的富裕程度、取得信贷的难易程度、社会支付体系的状况以及人们的嗜好、兴趣等，是影响货币需求的其他因素。
（三）弗里德曼的货币需求函数
弗里德曼在分析讨论上述四个因素的基础上，提出了他的货币需求函数：
若剔除物价变动因素，则可得实际货币需求函数：
（四）对货币需求函数的分析
为了便于分析，弗里德曼对上述公式的一些参数进行处理。
第一，省略了u，因为短期内该因素比较稳定，不会发生无规则变化的大幅度变化。
第二，省略了w，该因素在一定时期内也是相对稳定的，因而可将其视为常量，对货币需求影响不大。
第三，省略了，因为据实证分析，物价变动率，只有在变化幅度很大，期限很长时，这个因素才能直接影响货币需求。
第四，省略了rm，rb，re，因为这些都受市场利率的影响和制约，可以用市场利率i来代表各种资产的预期收益率对货币需求的影响。
因此，处理的后的货币需求函数为：
即实际货币需求与永久性收入和市场利率有关。该公式表面看似与凯恩斯的流动性偏好理论相同，但是，本质上二者还是有很大的不同。
1.弗里德曼认为，永久性收入是决定货币需求的主要因素，货币需求对利率不敏感。
论证：
设货币需求函数关系式为：
对（2）式两边取自然对数，则（2）式为：
（3）式被认为是近年来货币数量论者通过大量的对货币需求的经验研究所得到的基本公式。
弗里德曼基于（3）式，采用美国1892～1960年的资料，用最小二乘数法计算出如下结论。
（4）式M包括了定期存款，由该式可知，永久性收入对货币需求的弹性系数为1.394，说明当收入提高1%时，对货币需求的提高为1.394%，即永久性收入对货币需求影响极大，人们对货币余额的需求就像对奢侈品需求一样会随着收入水平的增长并超过收入水平的增长。
相反，利率对货币需求的弹性系数仅为－0.155，说明货币需求对利率弹性极小，当利率提高1%时，只会引起货币需求减少负的0.155%。
因此，货币需求函数可以简化为，
2.弗里德曼强调货币需求函数的稳定性。
（四）弗里德曼与凯恩斯货币需求模型的区别
第四节中国货币需求研究
一、中国货币需求构成的设计
由于目前中国没有专门统计各种货币需求的统计资料，但是，有学者（杨小勇等，2010）通过用替代变量，构造了一组描述货币需求结构的指标体系。
1.交易性货币需求
以流通中现金代表交易货币需求量，即M0。
2.预防性货币需求
以活期存款代表预防性货币需求量。
即M1属于总体的交易性货币需求量。
3.投机性货币需求
以证券市场股票市值、年底国债余额和年底证券公司保证金余额三者之和代表投机性货币需求量。
二、中国货币需求构成的变化
从总量变化上看，1992年以来，中国总的货币需求、交易性货币需求、预防性货币需求和投机性货币需求呈现总体的上升趋势。
其中，交易性货币需求增长了5倍左右；预防性货币需求增长了11倍以上；投机性货币需求增长了近27倍。
从需求结构占比上看，交易性货币需求占比明显下降，由1992年24%以上，下降到现在10%左右；投机性货币需求增长明显，由1992年占比不到10%，上升到20%以上；但是，预防性货币需求在整个货币需求中始终占重要的比例，基本占据了66%左右。
从1992年以来，中国总的货币需求、交易性货币需求、预防性货币需求和投机性货币需求呈现总体的上升趋势。
问题讨论：
1.试分析近十年来中国货币需求变化情况。
2.试分析近十年来中国城乡居民财富形式变化情况。
3.试分析城镇化对中国居民货币需求变化的影响。
4.试分析中国利率市场化趋势。
第九章货币供给
第九章货币供给 一、单选题 1.按照弗里德曼的三效应学说，如果经济中的通货预期效应，收入及价格水平效应超过了流动性效应，为降低利率水平，央行应（A）货币供给的增长速度。 A.提高 B.先提高后降低 C.先降低后升高 D.降低 2.基础货币的提供是由（B）推动的。 A.中央银行资产业务 B.中央银行负债业务 C.商业银行资产业务 D.商业银行负债业务 3.（B）认为货币供给将完全由货币当局的行为所决定。 A.货币供给内生论者 B.货币供给外生论者 C.货币供给中性论者 D.都不是 4.在基础货币一定的条件下，货市乘数越大，则货币供应量（D）。 A.不确定 B.越少 C.不变 D.越多 5.弗里格曼认为，收入效应会使得均衡利率（A）。 A.上升 B.下降 C.不变 D.难以确定 6.一般情况下，存款准备金率上调，导致股票行市（B）。 A.上升 B.下降 C.不变 D.不确定 7.按照弗里德曼的三效应学说，如果经济中的通货预期效应，收入及价格水平效应超 过了流动性效应，为降低利率水平，央行应（A）货币供给的增长速度 A.提高 B.先提高后降低 C.先降低后升高 D.降低 二、多选题 8.从货币供给模型看，中央银行货币调控的对象是（ABD）（）（）（）（）（）。 A.货币供应量 B.基础货币 C.利率 D.货币乘数 E.再贴现率 9. 关于中央银行的货币政策，下列说法错误的是（ABCD） A.中央银行的货币政策目标通常包括稳定物价、充分就业、经济增长和货币收支平衡四 个方面。 B.在货币政策诸目标之间，只有稳定物价与经济增长之间是正相关关系。除此之外，各 个目标之间都存在着一定的矛盾。 C.消费信用控制、贴现政策和公开市场政策,是中央银行传统的三大货币政策工具。 D.凯恩斯学派的货币政策传导机制理论的特点是对货币供应量指标非常重视,认为货币 供应量是货币政策传导的主要环节。 E.紧缩的货币政策和宽松的财政政策相配合,适合于在经济比较繁荣而投资支出不足时 采用。 三、判断改错 10.货币供给由中央银行和商业银行的行为所决定。（）
第九章金融学货币供给习题与解答
第九章货币供给习题 一、名词解释（5题，每题4分） 1、原始存款 2、超额准备金 3、基础货币 4、货币乘数 5、M1 二、单项选择题（10题，每题1分） 1．货币供应量一般是指（） A．流通中的现金量B．流通中的存款量 C．流通中的现金量与存款量之和D．流通中的现金量与存款量之差 2．货币供给的根本来源是（） A．银行贷款B．财政支出C．企业收入D．个人收入 3．主张“货币供给是外生变量”的论点，其含义是（） A．货币供给决定于整个金融体系的运作 B．货币供给决定于货币当局的政策 C．货币供给决定于客观经济过程 D．货币供给决定于财政政策的实施 4．如果物价上涨，名义货币供给成比例地随之增加，则实际货币供给（） A．也成此比例地增加B．成比例地减小C．保持不变D．无方向性的振荡 5．如果实际货币需求增加而名义货币供给不变，则货币和物价的变化是（）A．货币升值，物价下降B．货币升值，物价上涨 C．货币贬值，物价下降D．货币贬值，物价上涨 6．中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力的（） A．上升 B．下降C．不变D．不确定 7．基础货币是由( )提供的 A．投资基金 B．商业银行C．中央银行 D．财政部 8．派生存款是由（）创造的 A．商业银行B．中央银行C．证券公司D．投资公司 9．下列资产负债项目中，属于中央银行负债的有（） A．流通中的通货B．央行的外汇储备C．对商业银行的贷款 D．财政借款 10．下列金融变量中，直接受制于商业银行行为的是（） A．超额存款比率B．现金漏损率C．定期存款比率D．财政性存款比率 三、判断题（10题，每题1分） 1、当非银行公众向中央银行出售债券，并将所获支票在中央银行兑现时，则基础货币增加。 2、当央行为维持汇率稳定而买卖外汇时，常导致基础货币的变动。 3、一般地说，央行降低再贴现利率，则货币供应量一定扩张。 4、若中央银行在市场购买价值100万元的外汇，同时增加对商业银行100万元再贴现贷款，货币乘数为3，在其它条件不变时，货币供应量增加600万元。 5、基础货币中具有乘数效应的部分主要是现金。 6、货币乘数取决于四个因素的变动，即现金漏损率、超额准备金率、活期存款法定准备金率、定期存款法定准备金率以及定期存款与活期存款之比。
浙江财经大学金融学课后复习
一、名词解释 货币制度：国家以法律规定的货币流通结构和组织形式。 金银复本位制：金银两种金属货币同时作为本位币的货币制度。金银都是币材，金银币同时流通。 有限法偿：在一次支付行为中，若超过规定的数额，收款人有权拒收；在法定限额内，拒收则不受法律保护。 无限法偿：法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付，即不论是购买商品、支付服务、结清债务、缴纳税款等，支付的对方都不能拒绝接受。格雷欣法则：即劣币驱逐良币规律，指在金银复本位制度下两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，良币退出流通被贮藏，而劣币充斥市场。 商业信用：工商企业之间买卖商品时以商品形式提供的信用，包括商品买卖行为和借贷行为。借贷行为以买卖行为为基础，是企业之间的直接信用。 消费信用：对消费者个人提供的，用以满足其消费方面所需货币的信用。 银行信用：银行和金融机构以货币形态向社会提供的信用。（具备如下两个特点:ａ.以金融机构作为媒介。这里的金融机构主要指银行，同时也包括经营类似银行业务的其他非银行的金融机构。ｂ.借贷的对象，直接就是处于货币形态的资本） 基准利率：基准利率也叫再贷款利率或再贴现利率，是由中央银行公布的商业银行存款、贷款、贴现等业务的指导性利率，在整个利率体系中起核心作用并能制约其他利率。 直接融资：指最后放款人和最后借款人之间直接进行的资金融通方式。 间接融资：指由金融机构在最后借款人和最后贷款人之间充当媒介的融资活动。 商业汇票：指由付款人或存款人（或承兑申请人）签发，由承兑人承兑，并于到期日向收款人或被背书人支付款项的一种票据。 商业期票（商业本票）：是由债务人对债权人开出在一定时期内无条件支付款项的债务证书。可转让大额存单：是由商业银行发行的一种金融产品，是存款人在银行的存款证明。 回购市场：是指对回购协议进行交易的短期融资市场。 场外市场：指在全球范围内连接证券商及其他客户的计算机和远程通信系统，又称柜台交易市场，是在交易所以外进行证券交易的网络。 金融衍生工具：又称"金融衍生产品"，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。
货币银行学_艾洪德_第九章货币需求
第九章货币需求 一、填空题 1．马克思的货币必要量公式反映了_____________决定货币流通这一基本原理。 2．剑桥方程式注重的是货币的____________职能。 3．传统的货币数量论认为货币数量只影响物价水平，而对_____________没有影响。4．凯恩斯认为，投机性货币需求与_____________负相关。 5．凯恩斯的继承者认为，交易性货币需求也是______的反函数。 6．弗里德曼认为，人们的财富总额可以用___________作为代表性指标。 7．名义货币需求与实际货币需求的区别在于是否剔除__________的影响。 8．现实中的货币需求不仅仅是指对现金的需求，而且包括了对_________的需求。9．凯恩斯认为货币的交易性需要与预防性需求仅仅是________的增函数 10．货币需求函数中的自变量大致可分为以下三类：________、________、________。11．根据传统货币数量理论，货币数量的变动必然引起________作同方向等比例的变动。12．现金交易说的代表人物是美国经济学家________，他提出的交易方程式为 13．在剑桥方程式中，k表示的是 ________的比例。 二、单项选择题 1．通常用Md/P表示（） A.名义货币需求 B.实际货币需求 C.现金货币需求 D.存款货币需求 2．根据凯恩斯流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们就会（）。 A.抛售债券而持有货币 B.抛出货币而持有债券 C.只持有货币 D.以上说法均不正确 3．根据凯恩斯流动性偏好理论，当前市场利率比正常水平高时，人们就会（）。 A.抛售债券而持有货币 B.抛出货币而持有债券 C.只持有货币 D.以上说法均不正确 4．股票的预期收益率是货币需求函数的( )。 A.规模变量 B.机会成本变量 C.其他变量 D.都不是 ５．弗里德曼认为货币需求函数具有（）的特点。 A．不稳定 B．不确定 C．相对稳定 D．相对不稳定 ６．凯恩斯的货币需求函数非常重视（）。
货币银行学 第九章(含答案)
第九章货币需求 （一）找出每个词汇的正确含义（二）填空（三）单项选择（四）多项选择 （五）判断并改错（六）计算（七）简答（八）论述（九）参考答案 （一）找出每个词汇的正确含义 词汇 1．名义货币需求---- C 2．谨慎动机---- f 3．实际货币需求---- a 4．货币需求----- g 5．投机动机---- i 6．恒久收入---- b 7．持有货币的机会成本---- d 8．交易动机----- e 9．行政性货币需求---- j 10．人力财富----- h 定义 a．扣除了物价变动因素之后的货币需求
b．一个人拥有的各种财富在长期内获得的收入流量，相当于可观察到的长期平均收入。 c．社会各经济部门在一定时点所实际持有的货币单位的数量。 d．因持币而丧失的潜在收益或遭受的损失。 e．人们为了日常交易的方便，而在手头保留一部分货币。 f．人们保留一部分货币以备未曾预料的支付。 g．社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。 h．个人在将来获得收入的能力，包括一切先天或后天的才能与技术。 i．人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便满足从中投机获利的动机。 j．用于行政管理费用开支的货币需要 （二）填空 1．马克思的货币必要量公式反映了__商品流通___________决定货币流通这一基本原理。
2．剑桥方程式是从___微观_________角度分析货币需求的。 3．货币数量论最重要的特点是认为_____利率________对货币需求没有影响。4．凯恩斯认为，投机性货币需求与___利率水平__________负相关。 5．凯恩斯的后继者认为，交易性货币需求也具有__利率____弹性。 6．弗里德曼认为，人们的财富总额可以用_____恒久收入______作为代表性指标。7．凯恩斯对货币需求理论的突出贡献是关于货币需求____动机______的分析。8．名义货币需求与实际货币需求的区别在于是否剔除____物价______的影响。 9．现实中的货币需求不仅仅是指对现金的需求，而且包括了对__存款货币 _______的需求。 （三）单项选择 1．费雪在其方程式（MV＝PT）中认为，最重要的关系是（C ）。 A．M与V的关系B．M与T的关系
金融学第九、十章货币供求习题参考答案
一、填空 1．马克思的货币必要量公式反映了商品生产决定货币流通这一基本原理。 2．凯恩斯认为，投机性货币需求与利率负相关。 3．现实中的货币需求不仅仅是指对现金的需求，而且包括了对存款货币的需求。 4．凯恩斯对货币需求理论的突出贡献是关于货币需求动机的分析。 5．国际收支平衡表主要由_经常项目、资本和金融项目、储备资产和错误与遗漏构成。 6．判断一国国际收支实质是平衡还是失衡要区分自主性交易交易和平衡性交易交易。 7、凯恩斯的投机性货币需求认为，人们要么持有货币，要么持有债券，不会同时持有货币和债券。托宾克服了这个缺陷，认为除了预期回报率之外，风险对货币需求也很重要。 二、单项选择 1．弗里德曼认为货币需求函数具有（）的特点。 A．不稳定 B．不确定 C．相对稳定 D．相对不稳定 2、按照凯恩斯的观点，利率低于“正常”水平时，人们预期债券价格（），货币需求量（）。 A、上升，增加 B、上升，减少 C、下跌，增加 D、下跌，减少 3、其他条件不变，下列哪种情况会导致银行准备金减少（）。 A、法定准备金率上升 B、超额准备金率上升 C、通货存款比率上升 D、基础货币扩张 4、如果法定准备金率等于，流通中现金为6000亿元，支票存款为7000亿元，超额准备金为10亿元，那么货币乘数等于（）。 A、 B、 C、
D、 5、假定法定准备金率为，通货存款比率为，超额准备金率为，如果中央银行减少50亿元的基础货币，那么货币供给减少（）。 A、亿元 B、亿元 C、亿元 D、亿元 6、如果法定准备金率为，流通中现金为10000亿元，支票存款为5000亿元，准备金总额为800亿元，那么超额准备金率等于（）。 A、 B、 C、 D、 7、如果中央银行计划减少基础货币，应当（）。 A、提高超额准备金率 B、购买政府债券 C、提高通货存款比率 D、减少向商业银行发放的贴现贷款 8．按照国际收支平衡表的编制原理，凡引起外汇流入的项目应记入（）。 A．借方 B．贷方 C．借贷双方 D．附录 9．能够体现一个国家自我创汇的能力的国际收支差额是（）。 A．贸易差额 B．经常项目差额 C．国际收支总差额 D．资本与金融项目差额 10．目前各国的国际储备构成中主体是（）。 A．黄金
第九章--金融学--货币供给习题与解答
第九章--金融学--货币供给习题与 解答 第九章货币供给习题 一、名词解释（5题，每题4分） 1、原始存款 2、超额准备金 3、基础货币 4、货币乘数 5、M1 二、单项选择题（10题，每题1分） 1 ?货币供应量一般是指（） A.流通中的现金量 B.流通中的存款量 C.流通中的现金量与存款量之和 D.流通中的现金量与存款量之差 2?货币供给的根本来源是（） A.银行贷款 B.财政支出 C.企业收入 D.个人收入
3?主张“货币供给是外生变量”的论点，其含义是（） A.货币供给决定于整个金融体系的运作 B.货币供给决定于货币当局的政策 C.货币供给决定于客观经济过程 D.货币供给决定于财政政策的实施 4?如果物价上涨，名义货币供给成比例地随之增加，则实际货币供给（） A.也成此比例地增加 B.成比例地减小 C.保持不变 D.无方向性的振荡 5 ?如果实际货币需求增加而名义货币供给不 变，则货币和物价的变化是（） A.货币升值，物价下降 B.货币升值，物价上涨 C.货币贬值，物价下降 D.货币贬值，物价上涨 6.中央银行提高存款准备率，将导致商业银 行信用创造能力的（） A.上升B .下降C.不变D.不确定 7.基础货币是由（）提供的 A.投资基金B .商业银行C.中央银行D .财政部 8.派生存款是由（）创造的
A.商业银行 B.中央银行 C.证券公司 D.投资公司9?下列资产负债项目中，属于中央银行负债的有（） A.流通中的通货 B.央行的外汇储备 C.对商业银行的贷款D .财政借款 10.下列金融变量中，直接受制于商业银行行为的是（） A.超额存款比率 B.现金漏损率 C.定期存款比率 D.财政性存款比率 三、判断题（10题，每题1分） 1、当非银行公众向中央银行出售债券，并将所获支票在中央银行兑现时，则基础货币增加。 2、当央行为维持汇率稳定而买卖外汇时，常导致基础货币的变动。 3、一般地说，央行降低再贴现利率，则货币供应量一定扩张。 4、若中央银行在市场购买价值100万元的外汇，同时增加对商业银行100万元再贴现贷款，货币乘数为3,在其它条件不变时，货币供应量增加600万元。 5、基础货币中具有乘数效应的部分主要是现金。 6、货币乘数取决于四个因素的变动，即现金漏损
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第十三章货币需求 1．试分析收入状况和市场利率对货币需求的影响。 答：货币需求依赖于人们持有货币的动机，凡是影响或决定人们货币持有动机的因素，就是影响和决定货币需求的因素。这些因素包括人们的收入水平、市场利率等。 （1）收入状况对货币需求的影响 ①货币需求对收入水平的依赖性。 收入的高低制约着货币需求的数量，并且通常决定着支出的数量。出于交易动机的货币需求、投机动机的货币需求、预防动机的货币需求均与收入水平正相关。个人收入水平越高，三部分货币需求越大。 ②货币需求依赖于收入支付的具体方式。 在收入水平一定的条件下，人们取得收入的时间间隔与货币需求正相关，人们取得收入的时间间隔越长，货币需求就越多；反之，人们取得收入的时间间隔越短，则货币需求也就越少。此外，在总收入和获得收入的时间间隔不变的假定下，个体每次获得收入的具体数量也影响着个体的货币需求。考虑到个体还可以进行短期投资，如存银行或购买短期国债，上述情形将会更加复杂，但货币需求依赖于收入支付具体方式的结论不变。 ③货币需求依赖于收入水平的不确定性。 货币需求中出于预防性动机的货币需求量依赖于个体收入和支出的不确定性。在同等收入层次下，当个体支出或收入存在较大不确定性时，其货币需求量也较大。 （2）市场利率对货币需求的影响 在正常情况下，市场利率与货币需求负相关。即市场利率越高，货币需求越小。具体来说，市场利率对货币需求的影响主要表现在两方面：
①市场利率决定人们持有货币的机会成本。 市场利率上升，意味着人们持有货币的机会成本（即因持有货币而放弃的收益）增加；市场利率下降，则意味着人们持有货币的机会成本减少。因此，市场利率上升，货币需求将减少；市场利率下降，货币需求将增加。 ②市场利率影响人们对未来利率变动的预期，从而影响人们对资产持有形式的选择。 当利率上升时，特别是上升到一定高度时，人们往往预期利率将下降，从而有价证券的价格将上升，他们将减少货币持有量，相应地增加有价证券的持有量；反之，当利率下降时，特别是在下降到一定程度后，人们通常又会预期利率回升和有价证券价格的下跌，为了避免资本损失，人们将减少有价证券的持有量，增加货币持有量。 2．举例说明消费倾向对货币需求可以存在正的影响，也可以存在负的影响。 答：消费倾向是指消费在收入中所占的比例，可以分为平均消费倾向和边际消费倾向。平均消费倾向是指消费总额在收入总额中所占的比例，边际消费倾向是指消费增量在收入增量中所占的比例。消费倾向于货币需求的关系可以从两个方面考虑： （1）消费倾向越大，则个体将现期收入用于消费的部分越大，相应地用于交易的货币需求也越大，因此，消费倾向与出于交易动机的货币需求正相关； （2）消费倾向的提高使得收入中储蓄的部分下降，相应地降低了以货币形式持有的财富量，因此，出于投机动机的货币需求与消费倾向负相关。 在讨论消费倾向与货币需求之间的关系时，需要考虑这两种效应哪一种占优势。例如，在金融业比较发达的经济中，通常第一种效应占优势，货币需求与消费倾向是正相关的，即消费倾向越大，货币需求也越大。但在金融业比较落后的经济中，个体储蓄主要以货币形式持有，即通过现金窖藏或活期存款的持有来储蓄，从而第二种效应占优势，货币需求与消费
金融学原理_彭兴韵_课后答案[1-24章]
《金融学》复习思考题 一、名词解释 1.货币的流动性结构：流动性高的货币和流动性低的货币之间的比率 2.直接融资：货币资金需求方通过金融市场与货币资金供给方直接发生信用关系 3.货币时间价值：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来持有的等量的货币具 有更高的价值。货币的价值会随着时间的推移而增长 4.年金:一系列均等的现金流或付款称为年金。最现实的例子包括：零存整取、均等偿付的住 宅抵押贷款、养老保险金、住房公积金 5.系统性风险:一个经济体系中所有的资产都面临的风险, 不可通过投资组合来分散 6.财务杠杆:通过债务融资，在资产收益率一定的情况下，会增加权益性融资的回报率。 7.表外业务：是指不在银行资产负债表中所反映的、但会影响银行所能取得的利润的营业收入 和利润的业务。分为广义的表外业务和狭义的表外业务。 8.缺口：是利率敏感型资产与利率敏感型负债之间的差额。 9.贷款五级分类法：把贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，后三类称为不良贷款。 10.可转换公司债券：可转换公司债券是可以按照一定的条件和比例、在一定的时间内转换成该 公司普通股的债券。 11.市盈率：市盈率是指股票的市场价格与当期的每股收益之间的比率。 12.市场过度反应：是指某一事件引起股票价格剧烈波动，超过预期的理论水平，然后再以反向 修正的形式回归到其应有的价位上来的现象。 13.回购：债券一方以协议价格在双方约定的日期向另一方卖出债券，同时约定在未来的某一天 按约定价格从后者那里买回这些债券的协议。 14.贴现：票据的持有人在需要资金时，将其持有的未到期票据转让给银行，银行扣除利息后将 余款支付给持票人的票据行为。 15.汇率：一种货币换成另一种货币的比价关系，即以一国货币表示另一国货币的价格 16.直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示两种货币 之间的汇率。 17.期权：事先以较小的代价购买一种在未来规定的时间内以某一确定价格买入或卖出某种金融 工具的权利。 18.掉期：在买进某种外汇的同时，卖出金额相同的这种货币，但买入和卖出的交割日期不同， 但数量完全相同的同一种外汇。 19.基础货币：又称高能货币，在部分准备金制度下可以创造出多倍存款货币的货币， MB（基础货币）=C（流通中的货币）+R（银行体系准备金总额） 20.货币乘数：表示基础货币的变动会引起货币供应量变动的倍数 21.利率风险结构：期限相同的各种信用工具利率之间的关系。包括违约风险、流动性风险 22.利率期限结构：利率的期限结构是指不同期限债券的利率之间的关系 23.通货膨胀：一般物价水平的持续上涨的过程 24.消费价格指数：根据具有代表性的家庭的消费开支所编制的物价指数 25.一价定律：在自由贸易条件下，同样的商品无论在哪里生产，在世界各地以同一货币表示的 价格都应该是相同的 26.购买力平价：根据一价定律，两国货币间的汇率就取决于两国同类商品价格之间的比率 27.货币政策传导机制：中央利用货币政策工具，操作手段指标变量后，达到货币政策最终目标 的过程 28.公开市场操作：中央银行在证券市场上买进或卖出有价证券，影响银行体系的准备金，并进 一步影响货币供应量的行为
习题货币供给
第九章货币供给 第一部分填空题 1、货币的定义可分为狭义和广义两种。狭义货币（M1）包括商业银行 的 和。广义货币又可分为三个层次：M2是指M1加上商业银行的 和，M3是指M2加上，M4是指M3加上。 2、目前大多数经济学家都接受狭义的货币定义M1，而把其他流动资产称为 。 3、货币供给的外生性与内生性之争，实际上是人们对与 之间的关系有不同的认识。这种不同的认识在一定程度上决定了他们对 也有不同的认识。 4、与的倍数，就是通常所谓的存款乘数。 5、存款多倍收缩是由商业银行的减少所引起的，其减少的原因由两个：一是，二是。 6、基础货币又称强力货币，它由商业银行的和流通中的。 7、货币乘数的决定因素共有五个，它们分别是、、 、及。 8、定期存款比率的变动主要决定于的资产选择行为。 9、货币供给量是由、及这三个经济主体的行为共同决定的
10、商业银行的是现代信用货币经济中最主要的货币形式。 11、货币当局投放基础货币的渠道主要有以下三条：一是，二是，三是。 12、货币乘数也称货币扩张倍数，是用于说明与 倍数关系。 13、根据现代货币供给理论，货币存量是与之积。 14、货币的流量则是指一个国家在一定时期当中货币流通的总量，它实际上是与的乘积。 第二部分单项选择题 1、认为货币供给将完全由货币当局的行为所决定。 A、货币供给内生论者 B、货币供给外生论者 C、货币供给中性论者 D、都不是 2、定期存款比率的变动主要取决于的行为。 A、中央银行 B、社会公众 C、商业银行 D、非银行金融机构 3、通货比率的变动主要取决于的行为。 A、中央银行 B、非银行金融机构 C、商业银行 D、社会公众 4、超额准备金率的变动主要取决于的行为。 A、中央银行 B、社会公众 C、商业银行 D、都不是
金融学题库3
第九章货币需求 一、单项选择题 1、凯恩斯把用于贮存财富的资产划分为（）。 A．货币与债券 B．股票与债券 C．现金与存款 D．储蓄与投资答案：A 解析 货币和债券 2、凯恩斯提出的最有特色的货币需求动机是（）。 A．交易动机 B．预防动机 C．投资动机 D．投机动机答案：D 解析 凯恩斯的投机玩具 3、凯恩斯认为，债券的市场价格与市场利率（）。 A、正相关 B、负相关 C、无关 D、不一定答案：B 解析 这个讲过，很简单，债券和储蓄是对立的。 4、如果人们预期利率上升，则会（）。 A、多买债券、少存货币 B、少存货币、多买债券 C、卖出债券、多存货币 D、少买债券、少存货币答案：C 解析 废话，和上道题一样 5、各国划分货币层次的标准是( )。 A、流动性 B、安全性 C、盈利性 D、风险程度答案：A 解析 废话 二、多项选择题 1、马克思认为，货币需求量取决于（）。 A、商品价格 B、货币价值 C、商品数量 D、货币储藏量 E、货币流通速度答案：ACE 解析 还记得公式吗，商品价格总额和流通速度的比就是应该发行货币 2、凯恩斯认为，人们持有货币的动机有（）。 A、投资动机 B、消费动机 C、交易动机 D、预防动机 E、投机动机答案：CDE 答案：CDE 解析 凯恩斯三段论哇哈哈哈，贪心一点就投机，害怕就预防，其他时候就交易。 最后还是贪心的人多点，哈哈。 3、影响我国货币需求的因素有（）。 A、价格 B、收入 C、利率 D、货币流通速度
E、金融资产收益率答案：ABCDE 解析 我咋知道选这五个 4、下列属于影响货币需求的机会成本变量的是（） A、利率 B、收入 C、财富 D、物价变动率 E、制度因素答案：AD 解析 说那么高端个鬼，不就是影响储蓄、投资还是消费这个大结构的几个因素，利率多，储蓄多，物价高，大家多消费，收入和财富谁知道怎么影响。 三、判断题 1、剑桥方程式是从宏观角度分析货币需求的。（）答案：错误 解析 剑桥个啥，不就是你的货币需求，其实是通货膨胀下的名义收入和现金有多少这两个因素影响。 2、凯恩斯认为，预防性货币需求与利率水平正相关。（）答案：错误 解析 没学过，但是知道，预防是因为未来支出不确定性而预存的，利率高就多投资一点，利率低就需要多放手里一些。 有些人认为，有钱存在银行里保险来以防万一才对啊，但是利率低了，你还不如放手里。 3、凯恩斯的后继者认为，交易性货币需求的变动幅度小于利率的变动幅度。（）答案：正确 解析 利率影响很多，牵动一个交易还有其他。 4、在凯恩斯看来，投机性货币需求增减的关键在于微观主体对现存利率水平的估价。（）答案：正确 解析 利率是核心哇，调节好利率心态评估，货币的需求就随便走 5、货币当局可以直接调控货币供给数量( )。答案：错误 货币供给根本要看国际 四、论述题 试述影响我国货币需求的因素。 〖参考答案〗 1、收入。收入与货币需求总量呈同方向变化。 2、价格。价格和货币需求，尤其是交易性货币需求之间，是同方向变动的关系。 3、利率。利率变动与货币需求量之间的关系是反方向的。 4、货币流通速度。货币流通速度与货币总需求是反向变动的关系，并且在不考虑其他因素的条件下，二者之间的变化存在固定的比率关系。 5、金融资产的收益率。
第九章--金融学--货币供给习题与解答
第九章--金融学--货币供给习题与解答
第九章货币供给习题 一、名词解释（5题，每题4分） 1、原始存款 2、超额准备金 3、基础货币 4、货币乘数 5、M1 二、单项选择题（10题，每题1分） 1．货币供应量一般是指（） A．流通中的现金量B．流通中的存款量C．流通中的现金量与存款量之和D．流通中的现金量与存款量之差 2．货币供给的根本来源是（） A．银行贷款B．财政支出C．企业收入D．个人收入 3．主张“货币供给是外生变量”的论点，其含义是（） A．货币供给决定于整个金融体系的运作B．货币供给决定于货币当局的政策 C．货币供给决定于客观经济过程 D．货币供给决定于财政政策的实施 4．如果物价上涨，名义货币供给成比例地随之增加，则实际货币供给（）
A．也成此比例地增加B．成比例地减小C．保持不变D．无方向性的振荡 5．如果实际货币需求增加而名义货币供给不变，则货币和物价的变化是（） A．货币升值，物价下降B．货币升值，物价上涨 C．货币贬值，物价下降D．货币贬值，物价上涨 6．中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力的（） A．上升 B．下降C．不变D．不确定 7．基础货币是由( )提供的 A．投资基金 B．商业银行C．中央银行 D．财政部 8．派生存款是由（）创造的 A．商业银行B．中央银行C．证券公司D．投资公司 9．下列资产负债项目中，属于中央银行负债的有（） A．流通中的通货B．央行的外汇储备C．对商业银行的贷款 D．财政借款
10．下列金融变量中，直接受制于商业银行行为的是（） A．超额存款比率B．现金漏损率C．定期存款比率D．财政性存款比率 三、判断题（10题，每题1分） 1、当非银行公众向中央银行出售债券，并将所获支票在中央银行兑现时，则基础货币增加。 2、当央行为维持汇率稳定而买卖外汇时，常导致基础货币的变动。 3、一般地说，央行降低再贴现利率，则货币供应量一定扩张。 4、若中央银行在市场购买价值100万元的外汇，同时增加对商业银行100万元再贴现贷款，货币乘数为3，在其它条件不变时，货币供应量增加600万元。 5、基础货币中具有乘数效应的部分主要是现金。 6、货币乘数取决于四个因素的变动，即现金漏损率、超额准备金率、活期存款法定准备金率、定期存款法定准备金率以及定期存款与活期存 款之比。
第九章 货币供求
单选 ?1．工资增长率超过劳动生产率所引起的物价上涨，属于（） ?A．需求拉上型通货膨胀B．成本推进型通货膨胀 ?C．结构型通货膨胀D．混合型通货膨胀 ?2．导致通货膨胀的直接原因是（）。 ?A．货币供应过多B．货币贬值 ?C．纸币流通D．物价上涨货币政策 ?3．成本推动型通胀注重在（）中形成的物价上涨压力。 ?A．流通领域B．消费领域C．生产领域D．金融领域 ?4．在通货膨胀的过程中，下列经济个体会得利的是（） ?A．债权人B．债务人 ?C．货币财富持有者D．靠固定款金维持生活的人 ?5．通货膨胀治理的基本对策是（）。 ?A．冻结物价B．冻结工资 ?C．控制货币供应量D．新旧货币的互换 ?6．以存在强大的工会力量．从而存在不完全竞争的劳动力市场为假设前提的通货膨胀理论是（）。 ?A．需求拉动B．工资推动C．利益推动 ?D．混合推动 ?7.关于通货紧缩说法不正确的有（） ?A．通货紧缩从本质上上说是一种货币现象 ?B．当总需求持续小于总供给，或现实经济增长率持续地低于潜在经济增长率时，则会出现通货紧缩现象 ?C．通货紧缩的特征表现为物价水平下跌。 ?D．通货紧缩通常与经济衰退相伴相随。 ?8. 可能导致通货紧缩产生的原因有（） ?A．实施紧缩型的货币政策 ?B．实施扩张型的财政政策 ?C．货币供给量过大 ?D．经济过热 ?9.货币乘数也称货币扩张乘数，是用于说明货币供给变化量与（）变化量关系的系数。 ?A.基础货币 B.国民收入 ? C.外汇储备 D.总产出 二.多选 ?1．通货膨胀是在纸币流通条件下，货币流通量过多．超过货币必要量所引起的（）货币现象。 ?A．生产过剩B．需求不足 ?C．货币贬值D．物价上涨E．排队购物 ?2．治理通货紧缩的措施包括（）。 ?A．减税 ?B．中央银行在公开市场上卖出有价证券 ?C．增加政府支出D．减少消费信贷 ?E．增加公开市场的货币投放
第九章习题
第九章习题 一、名词解释 货币需求 实际货币需求 货币需求函数 交易货币需求 投机货币需求 费雪方程式 剑桥方程式 恒久收入 收入效应 替代效应 二、填空题 1. 凯恩斯认为交易性需求是收入的（）。 2. 根据马克思货币需求理论，影响或决定货币量的最直接因素有三个，即商品数量、( )和( )。 3. 马克思认为流通中的货币必要量是由（）、（）和（）三个要素决定的。 4. 凯恩斯在研究什么因素影响个人持有货币的决策时，假定对货币的需求出于三个动机，即（）、（）和（）。 5. 现金交易方程式可表示为（）。 6. 对货币需求的分析，存在（）和（）两种分析方法，其中（）
在影响货币需要量的诸多因素中，最主要或决定性的因素有三个，即( )、( )和货币流通速度。 7. 凯恩斯的货币需求函数式可表示为（）。 8. 弗里德曼认为货币需求主要处决于具有稳定性的（）。 9. 剔除物价变动的影响，以货币所实际对应的商品和劳务表示的货币需求称为（）。 10. （）分析方法已成为西方货币需求理论分析的主流。 三、单项选择题 1、凯恩斯的货币需求函数式可表示为（）。 A、Md=f(p,γb,γe,W) B、Md=RPY C、Md=M1+M2=L1(y)+L2(r) D、Md= MT/V 2、弗里德曼认为货币需求主要与具有稳定性的（）。 A、均衡利率相关 B、恒久收入相关 C、货币供应量相关 D、货币收入相关 3、剔除物价变动的影响，以货币所实际对应的商品和劳务表示的货币需求称为（）。 A、名义货币需求 B、宏观货币需求 C、微观货币需求 D、实际货币需求 4、现金交易方程式可表示为（）。 A、MV＝PT B、P＝KR/M C、Md＝kPY D、M1＋M2＝L1(y)＋L2(r) 5、著名经济学家费雪提出的交易方程式为( ) A、P=KR/M B、M＝KY C、MV＝PT D、M= KPY 6、在我国，收入变动与货币需求量之间的关系是（）。 A、同方向变动 B、反方向变动 C、无任何直接关系 D、A与B都可能 7、价值论货币需求说中流通对纸币的需要量，用公式表示为( ) 。
金融学 第十五章 货币需求 习题及答案
第十五章货币需求 第十五章货币需求 一、判断题 1-5：××√×√ 6-10：√×××√ 11-15：√√×√√ 二、单选题 1-5：B C B A A 6-10: D C A A A 11-15:D A B C B 三、多选题 1-5：AB BC ACD BCD AC 一、判断题 1、货币需求就是人们持有货币的愿望，而不考虑人们是否有足够的能力来持有货币。 2、根据凯恩斯流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们就会抛出货币而持有债券。 3、凯恩斯认为，由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平。 4、凯恩斯认为，人们投机动机的货币需求取决于收入水平。 5、信用制度越完善、越发达，货币需求量越少。 6、当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升的预期，从而货币需求弹性会变得无限大，即出现“流动性陷阱”。 7、在现金交易说中，k为以货币形式持有的收入与财富占总收入与总财富的比例。 8、交易方程式中的P值主要取决于V值的变化。 9、弗里德曼认为，人力财富在总财富中所占比例较高时，人们的货币需求会下降。 10、凯恩斯认为货币需求是不稳定的。 11、费雪认为货币仅仅是一种交易的媒介。 12、一般而言，收入水平越高，人们持有的货币量越多。 13、利率水平越高，人们持有的货币量越多。 14、收入间隔期越长，货币需要量越多。 15、弗里德曼认为，影响货币需求最主要的因素是永恒收入，货币需求对利率不敏感。 二、单选题 1、在正常情况下，货币需求与市场利率成（）。 A.正相关 B.负相关 C.正负相关都可能 D.不相关 2、提出现金交易数量说的经济学家是（）。 A.凯恩斯 B.马歇尔 C.费雪 D.庇古 3、M=KPY是属于（）的理论。 A.现金交易数量说 B.现金余额数量说 C.可贷资金说 D.流动性偏好说
第九章金融学货币供给习题与解答.doc
1 第九章货币供给习题 一、名词解释（5题，每题4分） 1、原始存款 2、超额准备金 3、基础货币 4、货币乘数 5、M1 二、单项选择题（10题，每题1分） 1．货币供应量一般是指（） A．流通中的现金量B．流通中的存款量 C．流通中的现金量与存款量之和D．流通中的现金量与存款量之差 2．货币供给的根本来源是（） A．银行贷款B．财政支出C．企业收入D．个人收入 3．主张“货币供给是外生变量”的论点，其含义是（） A．货币供给决定于整个金融体系的运作 B．货币供给决定于货币当局的政策 C．货币供给决定于客观经济过程 D．货币供给决定于财政政策的实施 4．如果物价上涨，名义货币供给成比例地随之增加，则实际货币供给（） A．也成此比例地增加B．成比例地减小C．保持不变D．无方向性的振荡 5．如果实际货币需求增加而名义货币供给不变，则货币和物价的变化是（）A．货币升值，物价下降B．货币升值，物价上涨 C．货币贬值，物价下降D．货币贬值，物价上涨 6．中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力的（） A．上升 B．下降C．不变D．不确定 7．基础货币是由( )提供的 A．投资基金 B．商业银行C．中央银行 D．财政部 8．派生存款是由（）创造的 A．商业银行B．中央银行C．证券公司D．投资公司 9．下列资产负债项目中，属于中央银行负债的有（） A．流通中的通货B．央行的外汇储备C．对商业银行的贷款 D．财政借款 10．下列金融变量中，直接受制于商业银行行为的是（） A．超额存款比率B．现金漏损率C．定期存款比率D．财政性存款比率 三、判断题（10题，每题1分） 1、当非银行公众向中央银行出售债券，并将所获支票在中央银行兑现时，则基础货币增加。 2、当央行为维持汇率稳定而买卖外汇时，常导致基础货币的变动。 3、一般地说，央行降低再贴现利率，则货币供应量一定扩张。
第九章 货币需求
货币需求 一、名词解释 1.货币需求 2.流动性陷阱 3.恒久性收入 4.货币需求函数 5.流动性偏好 6.交易动机的货币需求 7.预防动机的货币需求 8.投机动机的货币需求 9.名义货币需求 10实际货币需求 二、填空题 1、马克思认为货币量取决于（）、（）和（）三个因素。 2、纸币流通规律与金币流通规律不同：在金币流通备件下，流通所需要的货币数量是由（）总额决定的；而在纸币作为唯一流通手段的条件下,( )会随纸币数量的增减而涨跌。 3、费雪方程式强调的是货币的交易手段功能，而剑桥方程式则重视货币作为一种( )的功能。费雪方程式有人称之为（）说；剑桥方程式则被称为( )说。 4、凯恩斯认为：人们的货币需求行为取决于( )、( )和( )三种动机。由交易动机和预防性动机决定的货币需求取决于( )水平，基于投机动机的货币需求则取决于( )水平。 5、强调( )对货币需求的重要作用是弗里德曼货币需求理论的一个重要特点。 6、将( )变量引入货币需求模型或函数，是从微观角度考察货币需求的典型表现。 7、对货币需求的决定因素通常划分为三类：一类是( )变量，如收入和财富，一类是( )变量，如利息和物变动率，余下的则称其他变量，如制度因素等。 8、货币数量论最重要的特点是认为( ) 对货币需求没有影响。 三、判断 1、货币需求的模糊性为货币控制带来了困难。 2、根据凯恩斯主义货币理论，在“流动性陷阱”中，货币政策无效。 3、费雪方程式强调了微观主体对货币需求的影响。 4、剑桥方程式重视货币作为一种资产的功能。 5、凯恩斯认为，投机性货币需求与利率之间存在着正相关关系。 6、货币需求是个不包含任何主观因素的纯客观的经济范畴。 7、若价格是稳定不变的，则没有必要去区分名义货币需求与实际货币需求。 8、弗里德曼认为，人力财富在总财富中所占比例较高时，人们的货币需求会下降。 9、剑桥方程式与交易方程式一样，研究的都是交易性货币需求。 10、货币需求是一个不包含任何主观因素的纯客观的经济范畴。
金融学课后题答案高教版
金融学课后题答案 一、名词解释 第一章 1、货币：是从商品世界分离出来的固定充当一般等价物的特殊商品，能反映一定的生产关系，即人与人之间的劳动交 换的相互关系。 2、信用货币：以信用为保证，通过一定信用程序发行，充当流通手段与支付手段的货币形态，是货币的现代形态。（分 为辅币、纸币、存款货币） 3、电子货币：在零售支付机制中，通过销售终端，不同电子设备之间以及在公开网络上执行支付的“储值”或“预付 支付机制”。 4、货币制度：又称“币制”或“货币本位制”，是指一个国家用法律规定该国货币的流通结构和组织形式。 5、格雷欣法则：在双本位制下，由于法定比价与市场比价不一致，市价比法定价格高的金属货币（良币）在流通中数 量逐渐减少，市价比法定价格低的金属货币（劣币）在流通中的数量逐渐增加（劣币驱逐良币），导致货币流通不稳定的现象。 6、信用货币制度：（管理货币本位）由中央银行代表国家发行以国家信用为基础的信用货币作为本币，由政府赋予本 位币无限法偿能力并通过银行信用程序进入流通的货币制度。 7、货币替代：在一国经济发展过程中，居民因对本国货币的比值稳定失去信心或本国货币资产收益相对较低是发生大 规模货币兑换，从而外币在价值储存、交易媒介和计价标准等货币职能方面全面或部分的替代本币发挥作用的一种现象。 8、特里芬难题：以单一国别货币充当世界货币时，该种货币将面临的保持币值稳定和提供充分的国际清偿力之间的矛 盾。 9、货币层次划分：把流通中的货币量，按照其流动性的大小分成若干层次，从而界定货币构成范围的一种方法。 10、货币流通：指货币作为流通手段和支付手段形成的连续不断的运动。 第二章 1、利率：指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。 2、货币时间价值：指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 3、现值：又称本金，是指未来货币的现在价值。 4、终值：又称本利和，是指资金经过若干时期后，包括本金和时间价值在内的未来价值。 5、利率体系：在一个经济运行机体中存在的各种利息率由各种内在因素联结成的有机体，主要包括利率体系结构和各 种利率间的传导机制。 6、利率市场化：利率由市场资金的供求状况来决定，由市场配置资金流向和资金价格。 7、商业信用：企业单位之间在买卖商品时，以延期付款或预付货款的形式提供的信用。 8、租赁信用：以出租固定资产而收取租金的一种信用形式。 9、消费信用：工商企业或金融机构向消费者个人提供的，用于满足其生活消费需要的信用。 10、信用：是一种以偿还本金支付利息为条件的借贷行为，其特征是货币或商品的所有者将其货币或商品暂时转让给 别人使用，借贷双方约定期限，借者按期归还本金，并支付给贷者一定利息。 11、信用工具：以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权利的凭证。（一切代表未来收益或资产合法要求权 的凭证。） 12、征信：专业的机构依法采集、调查、保存、整理、提供企业和个人的信用信息，并对其资信状况进行评价，以此 满足从事信用活动的机构在信用交易中对信用信息的需要，解决借贷市场信息不对称的问题。 第四章 1、金融：在社会经济生活中的货币流通和信用活动，以及与其联系的一切经济活动的总和。 2、金融排斥：社会中的某些群体没有能力进入金融体系，没有能力以恰当的形式获得必要的金融服务。 3、赤道原则：由世界主要金融机构根据国际金融公司和世界银行的政策和指南建立的，旨在判断、评估和管理项目融 资中的环境与社会风险的一个金融行业标准。 4、金融相关率：指某一日期一国全部金融资产价值与该国经济活动总量的比值。 5、货币化率：一国通过货币进行交换的商品与服务的值占国民生产总值的比重，通常用GDP 来表示。 M/ 2 6、金融发展：指金融结构的变化，它包括金融工具的结构和金融机构的结构两个方面。