国际资本流动习题与答案
国际资本流动习题与答案
一、名词解释
1．国际资本流动
2．外债
3．流动性理论
4．清偿能力理论
二、单选题
1．再投资是指（)
A．一国投资者在另一国（东道国)开办新企业
B．一国投资者收购东道国企业的股份达到一定比例以上
C．一国投资者不将其在国外投资所获利润汇回国内，而是作为保留利润对所投资企业，或在东道国其他企业再进行投资
D．一国投资者通过对外国发行的债券或股票方式所进行的投资，只能获得股息或红利，而不能获得外国公司或企业的实际管理控制权
2．下列实际发生国际间资本移动的是（)
A．一国投资者在另一国（东道国)开办新企业
B．再投资
C．以无形要素入股所进行的投资
D．投资者在东道国筹集资金所进行的投资
3．证券投资与直接投资的区别在于（)
A．是否从买卖价差中获利
B．是否获得股息
C．是否获得红利
D．是否拥有企业的实际管理控制权
4．资本流动的根本动力是（)
A．援助他国建设
B．贸易结算需要
C．规避风险
D．获取较高的利润
5．资本流动促进全球经济效益提高，主要是指（)
A．贸易性资本流动
B．投机性资本流动
C．长期资本流动
D．以上均不对
6．下列属于外债的是（)
A．一国母公司对国外子公司承担的．具有契约性偿还义务的债务
B．直接投资和股票投资
C．已签订借款协议而尚未提款的债务
D．由口头协议或意向性协议所形成的债务
7．第二次世界大战以来最严重的债务危机是由哪国触发的？（) A．墨西哥
B．美国
C．巴西
D．阿根廷
8．认为债务危机是暂性困难的是（)
A．清偿能力理论
B．支付能力理论
C．流动性理论
D．以上均不对
9．债务危机的根本解决，不取决于（)
A．有利的国际环境
B．债务国的经济调整与国际债务的良性循环
C．外部资金注入债务国
D．汇率的波动
10．我国对外债实行的管理机制是（)
A．统一领导，分工负责，加强管理，严格控制
B．分级领导，分级负责，加强管理，严格控制
C．分级领导，统一负责，加强管理，严格控制
D．统一领导，分工负责，加强管理，统借统还
11. 国际资本流动与国际收支密切相关。若一国国际收支出现巨额逆差，则该国货币汇率与资本流动的关系为（）
A. 汇率下跌，资本外流
B. 汇率下跌，资本内流
C. 汇率上升，资本内流
D .汇率下跌，资本内流
12. 债务—通货紧缩理论是由下列哪一位经济学家提出的（）
A Minsky
B Kindleberger
C Fisher
D Krugman
13. 第一代金融危机理论认为金融危机爆发的根源是（）
A. 信息不对称
B. 宏观经济政策和汇率制度的不协调
C. 金融中介的道德风险
D. 金融体系的自身不稳定性
14. 在属于第二代金融危机理论的“政府的政策权衡”理论中，下列哪一项不是政府捍卫固定汇率制的原因（）
A. 有利于增强政府降低通货膨胀的可信性
B. 有利于国际贸易与融资
C. 减轻实际债务
D. 有利于国家信誉与国际合作
15. 下列哪一项不是引起资本流入的原因（）
A. 国内货币需求的自发性上升
B. 国内资本的生产率的上升或预期上升
C. 国内资产的收益率下降
D. 国际利率的下降
16. 1980年代初发展中国家的债务危机发源于（）。
A．墨西哥Ｂ．巴西
Ｃ．巴拉圭Ｄ．阿根廷
17. 债务国按一定折扣率以现金购回其债务，是（）。
A．债务—股权转换Ｂ．债务转移
Ｃ．债务回购Ｄ．债务重组
18. 一国投资者收购东道国企业的股份达到（）即划为直接投资。A．10% Ｂ．30%
Ｃ．50% Ｄ．60%
19. 一国在一定时期内同其他国家或地区之间资本流动总的情况主要反映在该国国际收支平衡表中的（）
A．商品和劳务
B．经常项目
C．资本与金融项目
D．平衡项目
20. 直接投资属于（）
A．长期资本流动
B．短期资本流动
C．证券投资
D．出口信贷
21. 由国际贸易的短期资金融通和结算所发生的短期资本流动，是（）A．短期证券投资
B．短期贷款
C．投机性资本流动
D．贸易性资本流动
22. 国际资本流动的根本动力是（）
A．扩大商品销售
B．获得较高的利润
C．调节国际收支
D．缓和个别国家内部矛盾
23. 资本从国外流入本国，称为（）
A．资本流入
B．资本流出
C．资本输出
D．资本增加
三、多项选择题
1. 国际长期资本流动包括（）
A．直接投资Ｂ．证券投资
C．国际中长期贷款Ｄ．贸易性资本流动
E．投机性资本流动
2. 下列属于我国利用外资的方式有（）
A．吸引外商直接投资Ｂ．吸引外商间接投资
Ｃ．外国政府贷款Ｄ．出口信贷
Ｅ．国际金融组织贷款
3. 1985年以后，面对发展中国家债务问题的新形势，出现的解决债务危机的办
法有（）。
A．贝克计划Ｂ．密特朗方案
Ｃ．日本政府的计划Ｄ．布雷迪计划
Ｅ．马斯赫特条约
4. 国际间直接投资的主要形式是（）
A．外国投资者在东道国开办新企业
B．外国投资者收购东道国企业的股份达到一定比例
C．再投资
D．外国投资者购买外国证券
E．外国政府给东道国政府提供贷款
5. 短期资本流动的消极影响是（）
A．它会迅速、直接地影响一国的货币供应量
B．它对有关国家的利率水平产生影响
C．它会对有关国家的通货膨胀产生影响
D．它会加剧有关国家国际收支的不平衡
E．它是造成汇率波动的重要因素
四、不定项选择题
1．与国际贸易直接相关的中长期信贷是（）。
A．国际商业银行贷款 B．国际金融机构贷款
C．政府贷款 D．出口信贷
2．只向其成员国政府或成员国的其他经济主体提供的优惠性贷款是（）。A．政府贷款 B．出口信贷
C．双边信贷 D．国际金融机构贷款
3．长期资本流动的具体形式有（）。
A．直接投资 B．证券投资 C．国际贷款
D．贸易资金流动 E．出口信贷
4．短期国际资本流动的具体形式有（）。
A．短期证券投资与贷款B．保值性资本流动
C．投机性资本流动 D．投资性资本流动
E．贸易资金流动
5．关于国际资本流动的影响，正确的是（）。
A．可以缓和资本输入国资金短缺的困难
B．资本输入过多可能会使输入国债务加重
C．可以显示出资本输出国的实力
D．可能妨碍资本输出国国内经济的发展
E．增加了国际交易风险
五、判断题
1. 克鲁格曼提出的第一代货币危机的标准模型所针对的对象是采取浮动汇率制的小国。
2. 外债是一个国家居民欠非居民的、必须用外国商品或货币偿还的契约债务，包括直接投资，但不包括公司股份。
3. 20世纪80年代债务危机的特点是规模巨大、高度集中。
4. 国际资本流动的最根本动力是逃避管制。
5. 根据克鲁格曼的“道德危机”理论，我们可以得出结论：一个国家一旦发生金融危机，必然存在宏观经济因素的失衡。
6. 保值性资本流动属于短期资本流动。
7. 国际银行贷款是一种限定用途且利率水平较高、费用较低的贷款方式。
8. 货币危机主要是发生在浮动汇率制下。
9. 在发生全融危机时，危机国一般都有会出现资本大量流出、股票、房地产、本币价格下跌的过程。
10. 外资的流入会减少国内的货币供应量。
11. 在现实中，资本在多数国家之间是单向流动的。
12. 证券投资等同于直接投资。
13. 长期资本流动对国际收支的调节作用是持久的，而短期资本流动对它的调节作用是短暂的。
14. 短期资本的大量流入，会导致利率水平的降低和缓和通货膨胀，而短期资本的大量流出，也会导致利率的升高。
六、简答题
1．国际间直接投资的形式主要有哪些？决定当今发达国家吸收国外直接投资最多的一个重要原因是什么？
2．资本流动必须具备哪些条件？
3．国际资本流动包括哪几种主要方式？每一种方式有何重要特点？
4．投机性资本流动主要有哪些？
5．1990年代以来，国际资本流动有哪些重要特点？
6．如何理解国际资本流动的原因？
7．如何评价国际资本流动的利益和代价？
8．资本管制的目的是什么？
9．80年代以来，导致全球性资本流动自由化的原因有哪些？
10．金融危机包括哪些类型？如何识别？
11．如何正确理解和把握“外债”这一概念？
12. 简述21世纪初的国际资本流动的特征。
13. 简述解决债务危机的三种方案。
七、论述题
1．试论国际资本流动的经济影响.
2．关于国际资本流动的控制有哪些主张？主要手段与方法有哪些？
3．国际资本流动通过哪些渠道导致或加剧金融危机的形成？
4. 试述20世纪80年代拉美国家的债务危机的原因以及对我国利用外资的启示。
参考答案
一、名词解释
1．国际资本流动：是指资本跨越国界的获利行为，在绝大多数情况下，它表现为国际资本流动是指一国的资本持有者（包括国际金融组织)到别国去进行生产或金融方面的投资活动，以及在投资到期后将资本撤回原地的逆转过程。集中反映在：（1)国际收支平衡表中的“资本与金融帐户”（流量状况)；（2)国际投资头寸表（存量状况)。
2．外债：国际货币基金组织．世界银行．国际清算银行．经济合作与发展组织等国际组织统一规定的外债概念是：外债是在任何给定的时刻，一国居民欠非居民的．已使用而尚未清偿的．具有契约性偿还义务的全部债务。
3．流动性理论：发展中国家的债务危机的实质，是这些国家的外汇资金周转失灵，而外汇资金周转失灵的主要原因，又是世界经济衰退，因而债务危机属暂时性困难。持“流动性理论”观点的人认为，只要债权国和债务国对债务的偿还期限作出重新安排，并给债务国以资金融通，就可以使发展中国家渡过危机，而不致引发严重后果。
4．清偿能力理论：发展中国家债务危机的实质，并非暂时的资金周转失灵，而是清偿能力的危机。所以，重新安排债务和资金融通只能解决一时的资金周转问题，而不能从根本上解决债务危机问题，反而会使债务的规模越积越大，从而孕育更大的灾难性后果。只有使发展中国家实现其经济的长期增长，才能增强它们的偿债能力，才能从根本上解决债务危机问题。
二、单选题
1.C
2.A
3.D
4.D
5.C
6.A
7.A
8.C
9. D 10.A
11.A 12.C 13.B 14.C 15.C 16.A 17.C 18.A 19.C
20.A 21.D 22.B 23.A
三、多项选择题
1、ABC
2、ABCE
3、ABD
4、BDE
5、ABC
6、ABCDE
四、不定项选择题
1、D
2、D
3、ABCE
4、ABCE
5、ABCD
五、判断题
1、错
2、对
3、对
4、错
5、错
6、对
7、错
8、错9、对10、错11、错12、错13、对14、错
六、简答题
1．答：国际间的直接投资主要有下列三种形式：
（1)一国投资者在另一国（东道国)开办新企业，如设立子公司．附属机构，或与他国投资者在东道国创办合营企业，或独资企业等。
（2)一国投资者收购东道国企业的股份达到一定比例以上，即划为直接投资。
（3)再投资，即一国投资者不将其在国外投资所获利润汇回国内，而是作为保留利润对所投资企业，或在东道国其他企业再进行投资?
投资者为获取可靠的高额投资利润，十分注意东道国的投资气候与投资条件。所谓投资气候，包括：政局与政策是否稳定，投资的法律保障是否健全等。投资条件包括：经济状况与经济发展前景是否良好，基础设施与通讯设施是否完善，税收是否优惠，工人技术水平如何，工资是否相对低廉等等。
从总的方面说，发达国家比发展中国家在这些方面是占有优势的，这是决定当今发达国家吸收国外直接投资最多的一个重要原因。
2．答：国际资本流动要在各国之间顺利进行，必须具备一定的条件：
（1)发生资本流动的国家，无论是资本输入国还是资本输出国，都必须是不实施外汇管制或外汇管制较松的国家。
（2)必须拥有健全完善且发达的国际金融市场?这里主要是指长期资本市场和短期资金市场。
3．答：国际资本流动包括：国际直接投资、国际证券投资、国际贷款等。
①国际直接投资是指一国居民对另一国的厂矿企业进行生产性投资，并由此而获得对企业的管理控制权。其具体方式包括：在国外开办独资企业；收购或合并国外企业；与东道国企业合资开办企业；对国外企业进行一定比例以上的股权投资；利润再投资
②国际证券投资是指在国际证券市场上通过购买各种有价证券进行的国际性投资，根据期限是否超过1年，国际证券投资可以分为：长期证券投资，其投资对象主要包括外国企业股票．中长期政府和企业债券，以及各种基金凭证等；短期证券投资?其投资对象则包括外国政府国库券．银行活期存款凭证．可转让定期存单．银行存兑汇票和商业票据等。
③国际贷款是不同国家的借贷双方主要通过银行进行的传统融资活动。根据贷款期限是否超过1年，国际贷款也通常分为中长期贷款和短期贷款。中长期国际贷款主要包括双边政府间贷款．多边国际金融组织贷款．国际商业银行贷款和出口信贷等。短期国际贷款主要包括国际银行同业间的拆借，以及各种与国际贸易相关的融资活动，如临时性贷款和各种进出口票据的承兑贴现。
4．答：投机性资本流动主要有：
（1)不同货币之间的利差所引起的投机性资本流动；
（2)货币汇率波动所引起的投机性资本流动；
（3)迟收早付所引起的短期资本流动；
（4)国际市场股票．黄金和某些重要商品价格的大幅度涨落，促使投机者伺机买进或卖出，以便从价格变动中获利。
5．答：20世纪90年代以来资本流动的特点：
①资本流动的规模空前扩张
②资本流动的速度明显加快
③机构投资者的作用日趋重要
④资本流动主要集中在工业化国家之间
⑤新兴市场国家的国际资本流动极不稳定。
6．答：资本流动的根本原因是：各国资本收益率的差异。由于自然资源和经济发展水平等方面的不同，各国的资本富裕程度往往存在着差距，投资机会也有多有少，从而投资收益率必然呈现一定的差异。
而资本的本性总是驱使它去最大限度地实现价值增殖，这就决定了它从低收益率国家向高收益率国家的不断转移，从而形成国际资本流动。
7．答：资本流动的利益主要来自于以下方面：
①在新古典的分析框架下进行分析，国际资本流动是有条件的和潜在的。
②有助于促进全球性国际收支的均衡发展，促进国际贸易和投资的顺利进行。
③有助于促进科学技术在国际间的传播，促进世界技术进步
④对于资本输出国来说，可以获得大量的海外投资收益，改善经常项目和国际收支；促进商品出口，扩大海外市场份额，并相应地创造就业机会。
⑤对于资本输入国来说，可以补充国内储蓄，提高资本积累水平；引进外国先进技术和管理经验；促进金融深化；促进国内市场竞争，提高企业效率；促进国际收支和宏观经济的稳定发展。
国际资本流动的代价有：
①投机性短期资本很可能加剧各国的汇率波动和金融动荡，甚至成为国际金融危机的直接诱发因素；
②一国的货币政策独立性和有效性下降
③对于资本输入国来说，有可能面临资本过度流入，并引发债务危机或其他金融危机
④对于资本输入国来说，国内的民族工业可能面临冲击
⑤对于资本输出国来说，大量的对外投资在短期内可能引起国际收支逆差，并对国内的就业．国民收入和税收等造成不利影响。
8．答：资本管制的目的主要有：
①缓解国内储蓄和资本存量的不足（针对资本流出)
②减少投机性资本的冲击，防止国际收支失衡，稳定汇率
③增强国内货币政策的有效性
④防止外国投资者控制自然资源．不动产和进入某些敏感行业（针对直接投资流入)保护国内民族资本企业（针对直接投资流入)
⑤防止国内税源流失（针对资本流出)
9．答：资本流动自由化趋势的形成原因包括：
①基本原因：经济全球化的推动，特别是贸易和投资自由化的发展；同时资本管制有效性的降低（逃避管制越来越容易)
②而对工业化国家：便利私人企业的海外扩张；降低国内企业的融资成本；OECD《资本流动自由化通则》的推动。
③对发展中国家：鼓励外国私人资本流入；缓解货币升值或贬值压力，促进宏观经济稳定；试图清除加入国际组织的障碍（在一些国家)。
10．答：简言之金融危机，是指在各种内外部冲击之下，大部分或所有金融资产的价格和规模在一定时期内出现超常变动，进而导致金融市场不能有效地其功能，并且影响到实质经济正常运行的一种经济失衡现象。
其类型包括：货币危机、银行危机、系统性危机、外债危机等。识别的方式：货币危机表现为：货币贬值幅度；
银行危机表现为：同业间利率变化幅度．存款变动；破产数量；大面积政府救援；
外债危机表现为：宣布暂停偿还外债利息和本金；
系统性危机表现为以上危机的综合。
11．答：要正确理解和把握“外债”这个概念，须认清下述四点：
（1)必须是居民与非居民之间的债务。
（2)必须是具有契约性偿还义务的债务。
（3)必须是到一个时点的外债余额。
（4)所谓“全部债务”，既可以是外币表示的债务，也可以是本币表示的债务，还可以是以实物形态构成的债务。
12. 当前国际资本流动正呈现出与以往所不同的特点：
（1）国际资本流量增长迅速。
（2）国际资本地域流动呈双向化发展。
（3）引资方式呈多样化发展。
（4）官方发展融资比重下降，私人资本的主导地位不断加强。
（5）国际资本流动期限结构日益模糊。
（6）国际直接投资扩张趋缓，国际银行贷款比例不断上升。
（7）跨国公司、机构投资者成为推动国际资本流动的主要力量。
（8）国际资本流动的市场结构产生重大变化。
13. 简述解决债务危机的三种方案
（1）.国际金融机构采取的措施
（2）.发展中国家缓解债务危机的对策
重新安排债务
债务资本化
债务回购
限制偿债
（3）.债权国政府缓解国际债务危机的方案
贝克计划
布雷迪计划
多伦多方案
日本大藏省方案
七．论述题
1．答：国际资本流动的经济影响，既有积极的一面，又有消极的一面。
资本流动的根本动力是获取较高的利润。但它在客观上却具有促进世界经济发展的积极作用。
（1)促进全球经济效益的提高。
资本的相对过剩，是资本输出的物质基础；资本一般是从相对过剩的地方，流到相对短缺的地方。
因此，首先，资本的流动，不仅能使资本输出国获得较高的利润，而且由于资本流动大多伴有生产要素的转移，从而有利于生产要素在全球范围内的合理配置，产生较高的经济效益。
其次，伴随资本流动而发生的，是先进技术与管理知识的扩散与传播，从而会促进全球经济效益的提高。
再次，资本流动推动着国际分工在世界范围内展开，也会促进全球经济效益的提高。资本流动，会带动资本输出国出口贸易与国民收入的增加。各国国民收入增加，促使国际贸易发展和国际经济联系加强，增强了各国之间的经济依存和经济合作关系，从而推动着国际分工在世界范围内展开。国际分工在世界范围内展开，是有利于提高全球经济效益的。
需要说明，资本流动促进全球经济效益提高，主要是指长期资本流动，而短期资本的流动一般并不具有这样的作用。
（2)调节国际收支。
资本流入意味着本国收入外汇，而资本流出则意味着本国支出外汇。因此，资本流动具有调节国际收支的作用。
但需要指出，短期资本流动的这一作用是短暂的，长期资本流动才具有持久性。这不仅在于它们的使用期限不同，而且还在于长期资本流入可增大资本输入国的投资能力，而能扩大生产，增加出口，从而起到改善国际收支的作用。
（3)缓和个别国家内部的与外部的冲击。
内部冲击是指经济衰退和危机，以及农业歉收等自然灾害。外部冲击则主要指国际市场商品价格的巨大波动。资本流动之所以能缓和内外冲击，是因为资本输出会带动出口贸易的发展，而资本输入则能使资本输入国获得进出口贸易的资金融通，从而资本流动有利于进出口贸易正常进行与发展。
出口贸易有助于消散过剩商品，有利于资本的再循环，从而缓和经济衰退和危机；进口贸易的正常进行与发展，有助于缓解自然灾害等造成的商品短缺。
国际资本流动的消极影响表现在：
（1)易造成货币金融的混乱。
这明显地表现在短期资本流动上。首先，由于短期资本流动会迅速．直接地影响一国的货币供应量，它的流出与流入，便对有关国家的利息率水平和通货膨胀状况发生重要的影响，即：短期资本的大量流入，会导致利率水平的降低和通货膨胀的加剧，而短期资本的大量流出又会导致利率的升高。
其次，短期资本的大量流出和流入，也会加剧有关国家国际收支的不平衡。再次，短期资本的大量流动，也是造成汇率波动的重要因素。因此，短期资本的流动，不仅使当事国实现其稳定汇率。国际收支平衡以及控制通货膨胀的政策目标产生困难，也造成了国际金融形势的动荡与不稳定。
（2)长期．过度的资本输出，会引起输出资本国家经济发展的停滞。
在高额利润的诱惑下，资本输出国趋向于不断扩大输出资本的规模，随之也会有大量投资收益汇回国内。这将使资本输出国成为“食利国”。另外，大量资本的输出，也会减少本国的就业机会，并导致由投资所产生的技术改进和产品质量提高等经济效益转移到资本输入国，培养了贸易竞争对手。所有这些都会引起资本输出国经济发展的停滞。
（3)直接投资利用不当，易于陷入经济附庸地位。
利用外国直接投资，虽然有助于加速资本输入国的经济发展，但资本输入国如缺少正确的政策，不仅会使本国的资源长期白白遭受掠夺，不能建立起自己的优势产业，而且还会加深对外国资本的依附，使经济命脉受到外国资本的控制，国家主权受到侵犯。
（4）加重外债负担，当外债负担过重时，还会陷入债务危机。
2．答：由于国际资本流动既有积极的经济影响，又有消极的经济影响，因而对待资本流动的控制也有两种截然相反的主张：
（1)允许资本自由流动的主张。
持这一主张的人认为，资本自由流动从以下四个方面促进着世界经济的发展：
●有助于开发尚未利用的资源；
●促进生产要素从效益低的地区和部门转移到效益较高的地区和部门；
●有利于资源的合理配置；
●促进先进的生产技术与管理知识的传播，因而使一些地区和经济部门提
高资源的使用效率。经济合作与发展组织曾通过“资本流动自由化准则”
要求其成员国逐渐取消对资本流动的限制。
（2)控制资本流动的主张。
持这种主张的人认为，在当今，如果允许资本自由流动，不一定会产生积极的作用，反而会引起国际金融形势的混乱与不稳定，不利于国际贸易等国际经济关系的发展。资本在经济发展程度相同国家之间的流动，除非将流入资本用于开发某种自然资源，也不一定能实际增加世界总产值。
至于短期资本的流动，特别是投机性短期资本的流动，更会产生诸多不利影响。基于这些理由，他们认为，对资本流动，应采取一定措施加以控制。由于大部分欧洲美元和亚洲美元都属于短期资金，它们在国际间迅速。大量流动，必然产生种种消极作用，因而也应加以控制。
《国际货币基金协定》修改条文反映了这种主张。《协定》修改条文第六条规定：会员国对国际资本转移得采取必要的管制；IMF可要求会员在某些情况下实行资本的控制。不过这仅只是条文规定而已，基金组织实际上从未行使过这样的权利。但就各国政府而论，它们事实上对不同类型与方式的资本流动，都在不同程度上采用不同的方法进行控制。
归纳起来，各国控制资本流动的手段与方法大致有以下几种：外汇管制；财政金融政策；专门的政府法令与条例；对还债能力的控制。值得注意的是，近些年来，西方国家不仅继续单独地采取措施，而且还协调政策，共同采取这些方法和手段来限制有害的资本流动。
3．答：国际资本流动与金融危机的主要联系（在金融危机形成中的作用)主要反映在：
①短期资本流动是投机性攻击发生的重要条件
②国际资本流动是传递经济危机的主要渠道，使一国面临的经济环境具有很大的不确定性
③资本过度流入导致宏观经济失衡
④资本过度流入加剧银行体系的脆弱性
⑤过度的国际借款是外债危机的主要原因⑥大规模国际证券资本的进出，加大国内证券市场的动荡。
90年代以后发生的比较典型的金融危机有：1994年墨西哥金融危机；1997年亚洲金融危机，1999年巴西金融危机等。
4.答：（1）国际债务危机爆发的内因
盲目借取大量外债，不切实际地追求高速经济增长。
债务国缺乏有效的外债宏观调控，管理混乱。
外债投向不当，投资效率和创汇率较低。
（2）债务危机爆发的外因
20世纪80年代初以发达国家为主导的世界经济衰退。
国际金融市场上美元利率和汇率的上浮。
两次石油提价使非产油发展中国家进口支出扩大。
国际商业银行贷款政策的影响。
（3）发展中国家债务危机的启示
（1）发展中国家举借外债应根据国情选择适度的借债规模
（2）发展中国家应根据具体情况合理安排外债结构
（3）扶植和发展出口产业，提高偿还能力，稳定协调地发展国民经济
（4）建立集中统一的外债管理机构，加强外债管理
当前国际资本流动的特点与原因
第三节当前国际资本流动的特点与原因 一、当前国际资本流动的特点 20世纪90年代以来，世界经济形势发生了很大的变化，主要有：以美国为首的西方国家摆脱了经济衰退，经济开始复苏，保持低的通货膨胀率，国际金融市场利率较低；苏联解体，东欧各国面临经济体制的转轨，这种转制是艰难而漫长的过程，资金短缺异常突出；国际债务危机在经过十年的努力后有所减缓，但仍存在隐忧；石油输出国由于石油价格持续疲软的情况下，收入锐减，贸易出现逆差，资本流入减少、流出增加。在这种经济形势下，国际资本流动出现了以下新的特点： 1、国际资金流量增长迅速，不依赖于实物经济而独立增长。 20世纪90年代以来，世界经济发展迅速，国际资本流动的增长速度远远快于世界贸易的增长，例如印尼、马来西亚、菲律宾和泰国在1990-1994年间，资本流入量是其同期经常账户赤字的两倍。1996年，泰国资本流入占其国内生产总值的比例高达13%。而且，国际资本流量的增长是持续性的，不受世界经济周期波动的影响。比如，世界出口贸易量曾因世界经济的周期性衰退在1979-1982年及1990-1993这两个阶段中出现下降或徘徊，而国际资本流动却在上述两个时期未受影响，保持了持续高增长的势头。另外，一大批在国际资本流动中居于突出地位的离岸金融中心都出现在经济和贸易不太发达的国家和地区，诸如巴哈马、巴林、开曼群岛、新加坡、阿联酋等。国际资本流动的以上这些特征都说明它已经摆脱了对实物经济的依赖。 2、发达国家在国际资本中仍占主导地位，发展中国家比重逐步增加。 二战后发达国家不仅保持着资本输出主体国家的地位，而且成为最大的受资国，国际直接投资主要发生在发达国家之间。OECD国家近年来对外直接投资占国际直接投资的80%左右，其成员国对外直接投资的70%左右也被其他OECD成员国所吸收。在国际资本市场上，发达国家扮演着双重角色，既是最大资本输出国，又是最大资本输入国，对外大量投资与大规模吸收外资往往结合于一身。而发达国家在国际直接投资中的支配地位，决定了其在国际直接投资法律规则的制定方面有着极大的影响力。 但又有迹象表明，发展中国家通过国际资本流动参与世界经济的程度普遍加
20世纪90年代以来国际资本流动的基本特点
20世纪90年代以来国际资本流动的基本特点 进入90年代以来，随着世界经济一体化、贸易集团化、金融国际化和区域性经济合作的进一步发展，国际资本流动发生了一系列巨大的变化。具体表现： 第一，跨国流动的巨额短期资本同实物经济越来越脱节，变化大大决于实物经济的变化，严重“虚拟化”，具有投机性强、流动性强、破坏性大的特点，因此存在着很大的风险。这种虚拟资本往往可以用较少的本金控制几十倍、几百倍甚至千倍于己的资金，投向风险高、回报高、周期短的外汇、股票、期货以及衍生工具等市场。它们抓住某国经济结构中的弱点进行炒作和投机，且其流动不遵循实物经济的逻辑和规律，而主要受各种非理性因素的左右。因此，表现为资本大规模的无序、不可预测的跨国流动；这种不受实物经济规律约束的虚拟资本的大规模无序流动反过来对实物经济产生巨大的负面影响。 第二，在经济全球化的背景下，跨国公司在全球范围内加强市场地位、降低成本、提高效率、优化资源配置的竞争使产业资本和金融资本的国际并购、重组更加活跃，高潮迭起。80年代以前，外国直接投资主要通过在东道国新建项目来形成生产能力，进入目标市场。80年代中期、特别是进入90年代以来，跨国投资则主要以兼并和收购方式实现，并一次次掀起并购热潮。通过同行业并购，跨国公司强强联合，得以优势互补、增强实力，直接借助已有的资源和渠道迅速有效地进入和占领目标市场。据
统计，发生在发达国家之间的并购约占全球并购总额的80％，发生在发展中国家的占20%。1997年以购并方式实现流动的外国直接投资已占全球外国直接投资总流量的58％，价值高达3420亿美元。欧元启动后，欧洲资本大市场的形成将迫使欧洲的企业、金融机构大规模合并重组，以降低成本提高效率。 第三，资本追求利润和投资安全的双重属性，在跨国流动时表现得更加明显。外国投资者的决策过程实际上是对投资地的安全和增值可能性进行评估和权衡的过程。从流向上看，约70％的外国直接投资流向发达国家，30％流向发展中国家，且集中在少数社会政治稳定、政策完善宽松、经济发展较快和开放程度较高的发展中国家。根据联合国贸发会议的资料1990、1995、l997年流入发达国家的外国直接投资比例高达79．3％、70．6％和68％，而流入发展中国家的外国直接投资比例分别为20.6％、28.l％和30.2％，且主要集中在拉美、加勒比地区和南亚、东亚及东南亚地区，非洲的份额极小。 第四，随着经济和科技全球化的纵深发展、产业升级和科技进步的加快，跨国公司在东道国投资的成功及其持续发展将更多地取决于能否便捷而有效地利用东道国的本地智力和社会综合资源（相对于自然国是否具有鼓励开发创新的商业文化和社会环境，是否拥有具备创造和创新潜力的各类专业技术人才储备，是否拥有相关的配套产业和企业群，是否具备丰富资源而言）来加强其适应市场的竞争能力。因此，东道的知识、智慧和信息等
国际投资学教程课后题答案 完整版
第一章 1.名词解释： 国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的一阴历为目的的经济活动。 国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。 国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。 短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。 长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够沈村冰持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。 资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。 2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点 （一）投资规模，国际投资这这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。 （二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台 (三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。 （四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。 3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念 麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 虽然麦克杜格尔模型的假设较之现实生活要简单得多，且与显示生活有很大的反差，但是这个模型的理念确实是值得称道的，既国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。 第二章 三优势范式 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。 所有权特定优势（Ownership）指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷
第十章 第四节 国际资本流动理论(国际金融-厦门大学 王艺明)
第四节国际资本流动理论 国际资本流动理论是国际金融理论的一个重要组成部分，旨在说明国际资本流动的原 因、方式和影响。长期以来，西方学者采用宏观结构和微观行为分析的方法，从不同角度对国际资本流动现象进行了深入的研究。本节以国际资本流动理论的历史进程为线索，分别对 目前依然颇有影响的传统国际资本流动理论以及当代国际资本流动理论进行重点阐述。一、国际资本流动的一般模型 国际资本流动的一般模型是由西方经济学家麦克杜格尔（G·D·Macdougall）首先提出来的，亦称为麦克杜格尔模式。此后，西方学者肯普（M·C·Kemp）、琼斯（R·W·Jones）均作了更为细致的论述。 该理论根据赫克歇尔－俄林的贸易模式研究资本这一生产要素在国际间的移动，认为国际资本流动的原因是各国利率和预期利润之间存在差异。在各国市场处于完全竞争的条件下，资本可以自由地从资本充裕国流向资本短缺国，使各国的资本边际产出率趋于一致，从而可以提高世界的总产量和各国的福利。 麦克杜格尔提出的这个模型在一定程度上揭示了国际资本流动的一般规律。但是，这一模型假定各国市场处于完全竞争状态，资本在国际间可以自由流动，这与现实情况不相符合。同时，这一模型只是笼统地提到国际资本流动，而没有把差异较大的间接投资和直接投资区分开来。所以下文理论的阐述将着重从间接投资和直接投资两个方面进行论述。 二、国际间接投资理论 1 .传统的国际资本移动理论 传统国际资本移动理论沿袭了国际资本流动一般模型的思想，将间接投资从国际资本流动中单独列出来。所以在本节中不作重点阐述。 2 .现代证券组合理论 托宾—马克维茨资本流动论亦称托宾－马克维茨（Tobin-Markowitz）模型，是由西方 经济学家托宾与马克维茨通过数学模型而建立的。 定投资者仅将资本投资于两种国际金融资产，在各种投资收益、方差以及相关系数确定的条件下，投资者可以通过调整两种资产的购买比例来实现资产的最优配置，减少投资风险。托宾、马克维茨通过计算得出：如果两国资产的收益不完全相关，则两国的投资者通过互换一定量的资产，双方均可减少投资风险，这就是资本从实际利率较高的国家流向利率较低的国家的原因。当投资者面临多种资产与多个国家可供选择时，上述模型仍然适用。 托－马理论对于解释二战后世界经济增长过程中的交叉性资本国际间流动现象，具有积极的意义。但它忽视了资本在国际间流动的其他因素的影响。而且该理论认为，若两国的资
国际资本流动与金融危机
封皮： 吉林省高等教育自学本科生毕业论文 自考专业： 指导老师： 姓名： 准考证号： 答辩序号： 答辩时间：
20世纪以来的几次金融危机表明,金融危机的爆发总是与国际资本的大规模、无序流动有关系,或者说国际资本流动是新型金融危机爆发的外部条件。国际资本流动主要借助间接融资市场、证券市场、外汇市场，引起金融市场的波动。通常又会经历四个阶段：资本大量流入，本币严重高估，国际收支逆差加大；短期外债压力增强，金融脆弱性增加；投资资本攻击，资金外逃，金融危机爆发；在此基础上，资本逆流，危机加深。在了解了资本流动如何导致金融危机的基础上，分析东南亚金融危机爆发前的资本不正常流动,并根据经验提出相应建议。 关键词：金融危机；资本流动；资本逆流
摘要 (2) 目录 (3) 一、资本国际流动的形式和特点 (4) 一、国际资本流动 (6) （一）国际资本流动活动主要是银行的贷款行为。 (6) （二）非理性的泡沫经济。 (7) （三）通过外汇市场，资本外逃，加剧货币的贬值。 (7) 二、国际资本流动的传导过程 (7) （一）经常项目逆差加大,宏观经济失衡。 (7) （二）短期外债压力增强，金融脆弱性增加。 (8) （三）固定汇率制崩溃,金融危机发生。 (8) （四）资本流入停止(逆转),金融危机深化。 (9) 三、案例分析——东南亚金融危机 (9) 四、对中国的启示 (11) （一）征收托宾税。 (11) （二）加强对我国资本帐户管理。 (11) （三）严格控制对外借债,逐渐实现全口径管理。 (11) （四）谨慎开放证券投资,防范国际资本流动冲击。 (12) 参考文献 (13)
国际金融简答题含答案
一、简答题 1、国际收支平衡表的编制原理是什么? 2、国际收支平衡表的分析方法有哪些? 3、国际收支失衡的主要原因是什么? 4、现行国际收支账户构成与原有国际收支账户构成有何不同 5、确定外部均衡的标准有哪些? 6、简述内外均衡冲突 7、率的标价方法有哪些?在不同标价法下，外汇汇率上升或下降的涵义怎样理解? 8、什么是购买力平价说?其内容主要包括哪些? 9、我国《外汇管理条例》是如何对外汇进行表述的? 10、金本位制下，决定汇率的基础是什么? 11、外汇市场的参与者有哪些? 12、外汇市场上的交易可以分为哪些层次? 13、远期外汇交易的目的有哪些? 14、外汇期货交易的特点有哪些? 15、外汇期合约的内容有哪些? 16、什么是外汇风险?它有哪些类型? 17、防范交易风险的方法和措施有哪些? 18、防范折算风险的方法与措施有哪些? 19、防范企业经济风险的方法与措施有哪些? 20、简答外汇管制的目的和内容。 22、国际储备与国际清偿能力有何关系? 23、国际储备的构成与来源如何? 24、国际储备有何作用? 25、影响一国国际储备规模的因素有哪些? 26、为何要进行外汇结构管理?如何进行外汇储备结构管理? 27、国际储备政策与其他政策如何搭配? 28、非贸易结算及其特点。 29、国际结算的发展过程。 30、承兑及其作用是什么? 31、背书及其主要方式有几种? 33、本票与汇票的区别? 34、什么是保险单及其作用? 35、汇款及其三种具体结算方式是什么? 36、国际结算的特点有哪些? 37、海运提单及其作用是什么? 38、国际金融市场及其作用?
39、什么是亚洲美元市场? 40、货币市场与资本市场的区别? 41、欧洲货币市场有哪些特点? 42、欧洲债券与外国债券的区别? 43、证券市场国际化的原因? 44、欧洲货币市场的含义? 45、国际资本流动的动因。 46、二次大战后国际资本流动的主要特点是什么? 47、我国利用外资的方式及对外投资策略有哪些? 48、产业性资本流动与金融资本流动有何区别? 49、20世纪80年代以来，国际资金流动的特点有哪些? 50、国际资金流动飞速增长的原因是什么? 51、简述流量理论，存量理论和货币分析法理论? 52、什么叫货币危机，货币危机产生的原因是什么? 53、货币危机是如何传播的? 54、货币危机的影响是什么? 55、国际债务的内涵是什么? 56、国际债务是怎样构成的? 57、国际债务的偿还方式有哪些? 58、简要回答国际债务产生的原因是什么? 59、衡量偿债能力的指标有哪些? 60、债务危机产生的原因是什么? 61、国际债务危机的解决方案有几种? 62、我国外债管理的内容是什么? 63、国际银行信贷和银团信贷的特点各是什么? 64、国际银团信贷的当事人有哪些? 65、欧洲货币市场中长期信贷的各项费用有哪些? 66、欧洲货币市场中长期信贷本多的偿还方式有哪些?其内容是什么? 67、外国政府和政府混合贷款的特点各是什么? 68、外国政府、政府混合贷款的作用有哪些? 69、IMF的资金来源有哪些7 ． 70、IMF贷款的特点有哪些? 71、IMF贷款的种类有哪些? 72、IBRD贷款的资金来源和贷款政策各是什么? 73、IBRD贷款的特点是什么? 74、中国银行外汇贷款的特点是什么? 75、现汇贷款和买方信贷外汇贷款各包括哪些贷款? 76、简述外汇贷款的条件? 77、外汇贷款的对象和使用范围是什么?
国际资本流动的影响
国际资本流动的影响 国际资本流动的影响表现为有利和不利两个方面。 从有利的一面来看，主要包括以下几点： 第一，国际资本流动使得一国在一定时期内，可通过借人外国资本弥补本国国内储蓄的不足，实现更高水平的投资以实现经济增长和就业的增加。 第二，国际资本流动有助于国内外投资者获得新的投资机会，降低投资组合的风险和提高投资收益，实现资本或资金资源的全球优化配置。 第三，国际资本流动还加快了发达国家的生产技术和管理经验向发展中国家转移，实现其劳动生产率的提高。 值得关注的是，国际资本流动的扩大带来的还有不利的一面，20世纪70年代以后，尤其是90年代以来，尺量的资本流入新兴市场国家和转型经济国家，在带来投资扩大和经济增长的同时，债务危机、金融危机的爆发也给这些国家带来了不小的负面冲击。如80年代拉美国家遭遇债务危机，又如从90年代中期开始，墨西哥、泰国、韩国、俄罗斯和阿根廷等国均遭受过金融危机的冲击。 教训之一：资本流入国必须要有良好的金融制度和金融框架以控制有可能导致的金融风险，如明确的金融监管法律框架，金融与财务信息的及时披露等等。 教训之二：新兴市场国家和转型国家在开放资本流动的过程中必须把握好时机的选择和正确的开放次序。与此同时，还必须有稳健的货币政策和财政政策相配合。 教训之三：要加强资本输出国和资本输入国双方的风险管理。回顾东南亚金融危机，东南亚国家在资本输出人方面存在两种形式的错配，一是货币币种错配，二是时间错配。东南亚国家一方面从国外引人大量短期的外币贷款，另一方面将这些资金投向了国内长期的投资项目，一旦国际金融市场出现动荡或者国内投资项目失败，就可能诱发金融危机。 教训之四：强化国际金融制度的协调与安排，防止未来出现金融危机或减少金融危机所造成的危害。如1999年成立的金融稳定论坛，其主要目的是通过信息交流和金融监管的国际合作，促进国际金融稳定，提高金融市场效率，降低系统风险。该论坛制定并推广了与银行、保险以及证券市场监管相关的12项核心标准，内容涉及到政策的透明度和公司治理、会计及审计方面的信息披露等问题。通过采用严格的标准来规范市场参与各方的行为，并制定相应的监督机制来确保这些标准能够得以贯彻执行，才会形成健康有序的金融制度，避免资本流动引发市场波动，甚至造成对整个金融体系的冲击。
当前国际资本流动状况
姓名：张瑞芝 学号：201322040141 班级：13级人力资源管理1班 当前的国际资本流动状况 一、国际资本流动 国际资本流动（international capital flows），是指资本在国际间的转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动。具体包括：贷款、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得，利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等。 二、国际资本流动的原因 引起国际资本流动的原因很多，有根本性的、一般性的、政治的、经济的，归结起来主要有以下几个方面： 1.过剩资本的形成；2.策略的实施； 3. 利润的驱动； 4.汇率的变化； 5.通货膨胀的发生； 6.政治、经济及战争风险的存在； 7.国际炒家的恶性炒作； 8.其他因素如政治及新闻舆论、谣言、政府对资本市场和外汇市场的干预以及人们的心理预期等因素，都会对短期资本流动产生极大的影响。 三、国际资本流动的现状 随着世界经济进入了经济全球化阶段，20世纪90年代的国际资本流动达到了空前的规模，而这种状况又与经济全球化交相辉映，彼此呼应。总的来
说，目前的国际资本流动具有如下一些特点： 1、国际资金流量增长迅速，不依赖于实物经济而独立增长。20世纪90年代以来，世界经济发展迅速，国际资本流动的增长速度远远快于世界贸易的增长，而且，国际资本流量的增长是持续性的，不受世界经济周期波动的影响。另外，一大批在国际资本流动中居于突出地位的离岸金融中心都出现在经济和贸易不太发达的国家和地区。国际资本流动的以上这些特征都说明它已经摆脱了对实物经济的依赖。 2、发达国家在国际资本中仍占主导地位，发展中国家比重逐步增加。二战后发达国家不仅保持着资本输出主体国家的地位，而且成为最大的受资国，国际直接投资主要发生在发达国家之间。在国际资本市场上，发达国家扮演着双重角色，既是最大资本输出国，又是最大资本输入国，对外大量投资与大规模吸收外资往往结合于一身。而发达国家在国际直接投资中的支配地位，决定了其在国际直接投资法律规则的制定方面有着极大的影响力。但又有迹象表明，发展中国家通过国际资本流动参与世界经济的程度普遍加大。流向发展中国家的资本主要集中在发展水平较高，能带来较高收益且法律制度比较健全的国家，如巴西、新加坡、墨西哥、韩国、泰国和中国等十多个国家。在资本流向上，体现了各个国家传统的关系和利益所在。美国的资本主要流向了拉丁美洲国家，日本流向了亚洲，西欧各国的资本主要流向了欧洲，独联体国家吸引外资较少。 3、跨国公司在国际直接投资中作用举足轻重，跨国公司并购日趋活跃。当今新贸易保护主义有所抬头的情况下，跨国公司为获得国外新市场和进入生产要素市场而对外大量投资，并将对外直接投资视为增强竞争力的重要手
国际金融 作业答案
一、名词解释 1、长期资本流动：指期限在一年以上的资本的跨国流动。包括国际直接投资、国际间接投 资和国际信贷。 2、国际直接投资：是指一国的私人资本或垄断集团在国外投资开办企业，并取得该企业的 经营管理权。 3、国际间接投资：又称为国际证券投资，是在国际证券市场上发行和买卖证券，所形成的 资本国际流动。 4、国际金融危机：是指发生在一国的资本市场和银行体系等国内金融市场上的价格波动以 及金融机构的经营困难与破产，而且这种危机通过各种渠道传递到其他国家从而引起国际范围的危机大爆发。 5、国际债务危机：是指在债权国与债务国的债权债务关系中，债务国不能按期如数地偿还 债务，致使债权国与债务国之间的债权债务关系不能如期了结，并影响它们各自正常的经济活动及世界经济的正常发展。 6、国际货币危机：又称国际收支危机，含义有广义与狭义两种。从广义来看，一国货币的 汇率变动在短期内超过一定幅度就可以称为货币危机(有的学者认为该幅度为15% ~20%)。从狭义上看，货币危机主要是指在固定汇率制下，由于市场参与者对一国的固定汇率失去信心，而在外汇市场上大量抛售该国货币，进而导致该国外汇市场持续动荡，固定汇率制度走向崩溃的现象。 7、金融安全：与金融风险、金融危机相对是一国所具备的抗拒金融风险，免遭金融危机的 能力。 8、债务率：是外债余额与当年贸易和非贸易外汇收入(国际收支口径)之比，是衡量一国负 债能力和风险的指标，国际公认数值是100 %，即债务率应小于100 %。 9、世界银行：又称国际复兴开发银行，广义的世界银行集团还包括亚洲开发银行、非洲开 发银行、泛美开发银行。它是根据布雷顿森林会议上通过的《国际复兴开发银行协定》于1945年12月成立的政府间国际金融机构。 10、国际金融公司：是世界银行于1956年7月设立的专门对成员国私人企业提供贷款 的国际金融机构。 11、牙买加体系：1976年1月，临时委员会在牙买加首都金斯敦举行，通过了关于国 际货币制度改革的协议，简称《牙买加协定》。同年，基金组织采纳了牙买加协定的基本内容，通过了《国际货币基金协定第二次修正案》。该修正案于1978年4月1日正式生效，自此国际货币制度进.了牙买加体系时期。牙买加体系是以浮动汇率制与多元化国际储备货币相结合的国际货币体系。 二、填空 1.资本国际流动按期限可分为（长期资本流动）（短期资本流动）。按投资主体分又可分为 （私人国际投资）与（政府国际投资）。 2.邓宁认为，影响企业对外投资的因素有:（所有权优势）（内部化优势）（区位优势）。 3.金本位是指以（黄金）作为本位货币的一种制度。 4.（特里芬）难题指出了布雷顿体系的内在不稳定和危机发生的必然性。 5.1976年1月在牙买加首都金斯顿签署了（“牙买加协定”），国际货币体系进入新阶段。 6.所谓的（“国际债务危机”）的开端始于1982年8月的墨西哥外债的无力偿还。 7.国际货币危机又称:（国际收支危机）。 8.我国利用外资的方式有（外商直接投资）（国际信贷）（发行国际债券）（利用中国银行 的外汇资金）等。
第七章 第二节 国际资本流动的利益和风险
第二节国际资本流动的利益和风险 国际资本流动在性质上是生产要素的国际化配置和配合。国际资本流动的大规模发展对资本输出国、资本输入国以及对国际经济势必产生深远的影响。一般地讲，这种影响是双重的，即有积极的作用，也不乏消极影响。 一、国际资本流动的利益 在分析国际资本流动的利益时，我们分别从长期资本流动对资本输出国、资本输入国的影响以及短期资本流动对国内、国际经济的影响来谈。 1．长期资本流动的利益 长期资本流动的期限长、数量大，对经济的长期稳定和持续发展影响较大，并且对资本输出国和资本输入国经济的影响各有不同。 长期资本流动对资本输出国经济的积极作用表现在：（1）提高资本的边际收益。一般来说，资本输出国的资本相对过剩，资本的边际效益递减，预期投资利润率较低，同此，将其输出到资本短缺或投资机会更多的国家或地区能够提高资本的边际效益；（2）有利于占领世界市场，促进商品和劳务的输出。长期资本流动不是简单的货币资本流动，而是包括货币资本、技术设备和生产管理经验在内的总体转移，因此，这级助于扩大资本输出国的出口规模，并推动国内的发展；（3）有助于克服贸易保护壁垒，在贸易保护主义严重存在的今天，向国外输出长期资本尤其是直接投资，是绕过壁垒的有效途径；（4）有利于提高国际地位。国际地位取决于经济实力和经济影响力。向国外输出长期资本，一方面可以增强输出国的经济实力，且巨额利润汇回，对扩大资本积累及改善国际收支等起重要作用；另一方面可直接影响输入国内经济、政治，甚至整个社会生产，从而有利于提高输出国的国际地位。 长期资本流动对输入国经济的积极影响表现在：（1）缓和资金短缺的困难。资本输入国尤其是许多发展中国家往往资金短缺，通过输入外国资本，在短期内获得大量资金，可以解决资金供不应求的矛盾，并能加大资金投入、促进经济发展；（2）提高工业化水平。长期资本流动在一定程度上能推动资本输入国的产业结构升级与调整，改善生产技术设备的落后状况；（3）扩大产品出口数量，提高产品的国际竞争能力。（4）增加了新兴工业部门和第三产业部门的就业机会，缓解就业压力。 2．短期资本流动的利益 在短期资本流动中，贸易性流动和金融性资本流动比较稳定，并且其影响相对有利。而以投机性资本为主的国际贸易则最受国际金融界和各国货币当局所关注，原因在于其流动规模巨大，变化速度快，对一国乃至世界经济金融造成的影响深刻而复杂。因此，在分析短期资本流动的经济影响时，我们更侧重分析短期投机资本或国际游资的影响。 短期资本流动对国内经济的有利影响表现在：（1）对国际收支的影响。短期资本流动能调节暂时性国际的收支平衡。当一国国际收支出现暂时性逆差时，该国货币汇率会下跌，若
国际经济学试题及答案
一、单项选择题 1.从国际经济资源流动的难度看，最容易流动的要素是（A） A.商品 B.资本 C.人员 D.技术 2.在比较利益模型中，两种参与贸易商品的国际比价（C） A.在两国贸易前的两种商品的国内比价之上 B.在两国贸易前的两种商品的国内比价之下 C.在两国贸易前的两种商品的国内比价之间 D.与贸易前的任何一个国家的国内比价相同 3.比较利益理论认为国际贸易的驱动力是（A） A.劳动生产率的差异 B.技术水平的差异 C.产品品质的差异 D.价格的差异 4.在绝对技术差异理论与相对技术差异理论中，机会成本是（D） A.递增 B.递减 C.先递增后递减 D.不变 5.不能解释产业内贸易现象的理论有（B） A.重叠需求理论 B.要素比例理论 C.规模经济理论 D.垄断竞争理论 6.能反映规模经济理论本意的是（B） A.规模报酬递减 B.规模报酬递增 C.规模报酬不变 D.规模成本递增 7.不改变贸易结构，只改变贸易规模的增长方式有（C） A.偏向进口的生产要素增长 B.偏向出口的生产要素增长 C.生产要素等比例增长 D.悲惨的增长 8.最佳关税水平应等于（B） A.零进口关税 B.零进口关税与禁止性关税之间的水平 C.禁止性关税 D.禁止性关税以上 9.世界贸易组织秘书处设在（B） A.日内瓦 B.纽约 C.布鲁塞尔 D.乌拉圭 10.在国际卡特尔订价中，当产品的需求弹性越小，卡特尔订价水平就（B）不确定D.越高 C.不变 B. A.越低 ）D11.下述哪一种不属于投机性外汇交易（ 套期保值C.套利 D. A.双边套汇 B.多边套汇 ）12.下述几种货币中，哪一种是实行联合浮动的货币（D 人民币D. B.日元 C.美元 A.英镑 ）13.下述哪一种属于国际收支的事后项目（D 特别提款权变动D. C.B.A.进出口利息收支直接投资 ）在分析货币贬值对贸易收支的影响时，小国所面临的供给弹性是（14.D 无穷大D.大于需求弹性C.小于需求弹性B.零A. 15.发展中国家主要采取的汇率制度是（C） A.固定汇率制 B.浮动汇率制 C.钉住汇率制 D.联合浮动制 16.在1997年东南亚金融危机中，最早出现金融动荡的国家是（B） A.印度尼西业 B.泰国 C.日本 D.韩国 17.劳动力在各国间的流动通常会使劳动力流出国（D）
近期国际资本流动的特点与发展趋势
近期国际资本流动的特点与发展趋势分析 一、国际资本流动趋势特点 1.1、官方发展融资比重下降，私人资本的主导地位不断加强 国际资本流动从性质或主体结构看，大致分为政府（官方）和私人两大部门。二次大战后，政府部门的流动（主要是官方发展融资）曾在整个国际资本流动中占主导地位，尤其是战后欧洲的恢复重建和日本经济的崛起过程中更是如此。而近年来，官方发展融资逐年减少。目前，私人资本流动已占全球资本流动的3／4以上。国际私人资本扩展与发展主要得益于科技进步和世界经济一体化发展。科技进步提高了企业、公司盈利能力和水平，为增加资本积聚和积累创造了条件，从而出现大量资本过剩，而世界经济－体化发展则为过剩资本提供了新的跨国投资和盈利机会，特别是许多发展中国家实行市场经济改革和大规模私有化以及放松金融管制，对资本的需求，极大地激发了为资本的流入创造了前所未有的条件，从而使私人资本流动的主导地位进－步加强。 1.2、长短期资本互相快速转换，国际资本流动的期限结构日益模糊 国际资本流动，通常被划分为长期资本流动和短期资本流动来考
察，而且，人们往往着重考察其规模、方式和流向。就长期资本流动而言，主要包括国际直接投资、间接投资（证券投资）和国际信贷等方式。而短期资本流动则主要包括贸易资本流动、银行资本流动、保值性资本流动和投机性资本流动等项目。长短期资本流动划分的期限标准通常为一年。显然，这两类资本流动的动机、目的以及对一国国际收支平衡乃至整个世界金融经济稳定与发展的影响是不尽相同的，就是对其监管的要求和认知程度也不一样。毋庸讳言，整个国际资本流动中，人们对长期资本流动基本上是肯定、支持、欢迎和鼓励的，而对短期资本流动则往往是关注、警惕甚至设法限制。但是，随着近来全球金融与贸易管制的放松，金融创新层出不穷，尤其是金融产品创新和资产证券化，使得国际资本流动中长短期资本相互转化既方便迅速又极为频繁。如大额定期存单、货币与利率互换、票据贴现与展期以及各种基金运作等，从而使国际资本流动的期限结构日趋模糊。现实经济生活中，已经很难明确区分长期资本和短期资本流动。同时，大量短期资本经常混杂在国际贸易或长期资本中一起流动，监管难度和成本也越来越高。 1.3、国际直接投资扩张趋缓，国际银行贷款比例不断上升 经验表明，无论是发达国家还是发展中国家，国际直接投资在加速－国经济发展方面都起了重大的积极作用。因而－直以来，国际直接投资也就成了国际资本流动的重要方式。尤其是进入上世纪九十年
国际投资试题及答案
第一章练习题 一、名词解释题 （一）国际投资（二）公共投资（三）私人投资 二、填空题 （一）比较成功的投资，应该是产出量大于投入量及其应得到的（）之和。 （二）广义的国际投资包括（）等内容。 （三）国际投资以资本的特性区分界限，可分为（）和（）。 （四）国际投资学研究对象是（）。 三、选择题（单项或多项） (一）投资的本质在于（C）。 A.承担风险 B、社会效用 C.资本增值 D.确定 （二）国际投资中的长期投资是指（D）年以上的投资。 A.三年 B.八年 C.一年 D、.五年 （三）国际资本流动和国际投资是（B）。 A.两个相同的概念 B、既有联系又有区别的两个不同概念 C.相互包含交叉的两个概念 D、无法严格区分的两个概念 （四）经济学家门在国际收支平衡表的资本项目中，把资本要素的国际流动区分为（A）。 A.短期资本和长期资本 B、经常项目和非经常项目 c.顺差项目和逆差项目 D、贸易项目和劳务项目 （五）经济性质的投资（ABCD）。 A.其本质在于获利性 B、其主体可以是自然人，可以是法人 C.其风险与利润成正 D、其客体可以是有形资产，可以是无形资产 （六）广义的国际投资包括（ABCD）。 A.国际直接投资 B、国际证券投资 C.中长期国际贷款 D、国际灵活投资 （七）国际投资与国内投资相比具有以下特点（ACD）。 A.国际投资的跨国性 B、国际投资的政府性 C.国际投资的风险性更大 D、国际投资所体现的民族性 （八）国际直接投资和国际间接投资的区别在于（ACD）。 A.国际直接投资能够有效控制投资对象的外国企业，而国际间接投资则不能 B.国际直接投资的投资者拥有所投资企业的10%的投票权，而国际间接投资的投资者只 掌握低于10%的表决权 C.国际直接投资的性质和过程比国际间接投资来得复杂 D.国际直接投资的风险要大于国际间接投资 （九）（AC）都属于公共投资。 A.某国政府投资为第二国兴建机场 B.某国际著名跨国公司到某一国家兴办合资企业 C.国际货币基金组织给某国贷款以开发该国的矿业资源 D.香港某共同基金投资中国股票市场 （十）短期资本流动包括以下内容（ABC） A.暂时周转用的相互借贷 B、.国际存款 C.六个月内到期的汇票 D、二年期企业债券 四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”) （一）国际直接投资和国际间接投资的基本区分在于它们的投资对象不同。 (×)
国际资本流动的影响
国际资本流动的影响 资本流动对流入国和流出国的经济都会产生重要的影响，并且这种影响通常是双重的。 1.对资本输入国来说： 资本流入的积极作用主要表现在： ①资本流入可以缓解本国资本的不足，促进本国经济增长和就业，同时也有利于资源的合理配置。 ②资本流入意味着本国外汇收入的增加，从而有利于平衡国际收支。 ③资本流入还能够促进本国对外贸易的发展。 资本流入也可能带来如下消极影响： ①短期的资本流入容易造成本国货币金融秩序的混乱，并有可能引发金融危机。 ②资本流入过多会加重外债负担，并有可能陷入债务危机。 ③对长期投资如果利用不当，还可能成为资本输出国的附庸。 2.对资本输出国来说 资本流出的积极作用是： ①资本的流出，可以为相对过剩的资本找到更为有利的投资场所，获得高额利润。 ②资本流出会带动本国出口贸易的发展，扩大本国商品在外国的市场份额和占领世界市场。资本流出的消极作用主要表现为：长期过度的资本流出会导致资本输出国经济增长的停滞，并减少本国的就业机会。 3.干预的手段主要有： 1 实行外汇管制； ②颁布专门的政策法规与条例； ③对偿债能力进行控制； ④制定财政政策和金融政策，利用政策手段对资本的国际流动加以控制。
【例题11：单选，课后题第4题】国际资本流动的内在动力是（ ）A.资本过剩 B.资本不足 C.利用货币利差及汇率变动获得利益 D.给流出国和流入国都带来收益 答案：D 【例题12：多选—课后第7题】对资本流入国来说，资本流入可能带来的消极影响是（ ）。 A.短期资本流入易造成国内金融秩序混乱 B.加重外债负担 C.有可能引发债务危机和金融危机 D.对长期投资利用不当，还可能沦为资本输出国的附庸 E.导致经济停滞，减少就业机会 答案：ABCD
国际资本流动习题与答案
7. 下列实际发生国际间资本移动的是（ ） A. —国投资者在另一国（东道国）开办新企业 B. 再投资 C ?以无形要素入股所进行的投资 D.投资者在东道国筹集资金所进行的投资 证券投资与直接投资的区 别在于（ ） A. 是否从买卖价差中获利 B. 是否获得股息 C. 是否获得红利 D 是否拥有企业的实际管理控制权 资本流动的根本动力是（ ） A. 援助他国建设 B. 贸易结算需要 C ?规避风险 D. 获取较高的利润 资本流动促进全球经济效益提高，主要是指（ A. 贸易性资本流动 B. 投机性资本流动 C 长期资本流动 D.以上均不对 下列属于外债的是（ ） A. —国母公司对国外子公司承担的.具有契约性偿还义务的债务 B. 直接投资和股票投资 C 已签订借款协议而尚未提款的债务 D.由口头协议或意向性协议所形成的债务 第二次世界大战以来最严 重的债务危机是由哪国触发的（ A. 墨西哥 B. 美国 一、 名词解释 1. 国际资本流动 2. 外债 3. 流动性理论 4. 清偿能力理论 二、 单选题 1 .再投资是指（ ） A. —国投资者在另一国（东道国）开办新企业 B. —国投资者收购东道国企业的股份达到一定比例以上 C 一国投资者不将其在国外投资所获利润汇回国内，而是作为保留利润对所投资企 业， 或在东道国其他企业再进行投资 D —国投资者通过对外国发行的债券或股票方式所进行的投资，只能获得股息或红 利， 而不能获得外国公司或企业的实际管理控制权 2. 3. 4. 5. 6.
C. 巴西 D. 阿根廷 8认为债务危机是暂性困难的是（ A. 清偿能力理论 B. 支付能力理论 C ?流动性理论 D.以上均不对 9. 债务危机的根本解决，不取决于（ A. 有利的国际环境 B. 债务国的经济调整与国际债务的良性循环 C. 外部资金注入债务国 D. 汇率的波动 10. 我国对外债实行的管理机制是（ A.统一领导， B ?分级领导， C ?分级领导， D.统一领导， 11. 国际资本流动与国际收支密切相关。若 率与资本流动的关系为（ ） A. 汇率下跌， B. 汇率下跌， C. 汇率上升， D .汇率下跌， 12. 债务一通货紧缩理论是由下列哪一位经济学家提出的（ Min sky Kin dieberger Fisher Krugma n 13. 第一代金融危机理论认为金融危机爆发的根源是（ A. B. C. D. 14. 在属于第二代金融危机理论的“政府的政策权衡”理论中, 卫固定汇率制的原因（ A. B. C. D. 15. 下列哪一项不是引起资本流入的原因（ A. B. C. D. 16. 1980年代初发展中国家的债务危机发源于（ 分工负责，加强管理, 分级负责，加强管理, 统一负责，加强管理, 分工负责，加强管理, 资本外流 资本内流 资本内流 资本内流 A B C D 信息不对称 宏观经济政策和汇率制度的不协调 金融中介的道德风险 金融体系的自身不稳定性 ） 严格控制 严格控制 严格控制 统借统还 北一国国际收支出现巨额逆差，则该国货币汇 ） 有利于增强政府降低通货膨胀的可信性 有利于国际贸易与融资 减轻实际债务 有利于国家信誉与国际合作 国内货币需求的自发性上升 国内资本的生产率的上升或预期上升 国内资产的收益率下降 国际利率的下降 下列哪一项不是政府扞
国际金融学第四章 开放经济下的国际资金流动
第四章开放经济下的国际资金流动 【教学目的与要求】本章要求学生了解国际资金流动对国际收支平衡的影响，了解债务危机与货币危机的基本概念，掌握资金流动条件下的宏观经济平衡条件，掌握国际资金流动的资产组合理论，掌握国际中长期与短期资金流动的机制及其影响，熟练掌握并运用国际收支的货币分析法 【教学重点和难点】债务危机、货币危机的机理和分类；资金流动条件下的宏观经济平衡条件；国际收支的货币分析法 【教学方法】课堂讲授、案例教学相结合 【教学课时】 【教学内容】 在当今世界中，经济的开放性不仅体现为商品劳务的国际流动，更突出地体现为资金的国际流动，这一国际资金流动在近年来越来越与实际生产、交换相脱离而具有自己独立的规律，构成当今开放经济运行的新的外部环境。因此，仅考虑经常账户收支的开放经济运行情况是不完整的。本章中我们将把国际资金流动这一问题引入到对开放经济运行的分析之中，集中研究国际资金流动的内在机制反对开放经济运行造成的影响。 第一节国际资金流动下的宏观经济平衡 －、概述 1.什么是国际资金流动？ 国际资金流动是指与实际生产、交换没有直接联系，与实物经济越来越相脱离的、以货币金融形态存在于国际间的资金流动。由于我们在本书中不讨论与实际生产、交换有直接联系的资金流动，因此国际资金流动构成了资本与金融账户中记录的主要内容。 2.国际资金流动的分类 国际资金流动就持有金融工具的期限是否超过一年来分，可分为中长期资金流动与短期资金流动。一般而言，前者较后者更加稳定。两种不同类型的国际资金流动对宏观经济及全球金融秩序发挥着不同的影响。 3.影响国际资金流动的因素 影响国际资金流动的主要因素是各个金融市场上的收益率与风险状况。由于资金在国际间流动时，常常需要将一种货币转换为另一种货币，因此汇率因素必须考虑在对收益率与风险状况的分析之中。 二、资金流动下的开放经济平衡：流量观点 运用国际资金流动的流量理论分析时，一般不考虑资金流动中的各种风险因素，包括汇率变动风险。也就是说，我们令预期的汇率变动为零。这样，资金在国际间不同金融市场上进行投资的收益率就是这些市场上的利率，利率因素决定了资金在国际间的流动情况。 1．流量理论中BP曲线的不同形状 考虑资金流动后，我们必须将原有的仅反映经常账户收支的CA曲线扩展为包括经常账户和资本与金融账户在内的BP曲线。由于我们假定利率是影响资本与金融账户的主要因素，所以有： K＝K（i，i*） 上式中，K表示资本与金融账户收支，i与i*分别表示本国与外国利率。 BP曲线的三种情况 （1）资金完全流动时，BP曲线表现为水平线。所谓资金完全流动，是指各国金融市场完全一体化，资金流动极为迅速而且不存在任何成本和障碍。 资金完全流动时本国利率必须与世界利率相等，否则微小的差异都会带来巨额资金的迅速流动而导致国际收支不平衡。在BP曲线之上的各点，表明国际收支处于盈余状态，因为此时国内利率高于世界利率而带来大量资金流入；在BP曲线之下的各点则表明国际收支处于赤字状态。 （2）资金不完全流动时，BP曲线表现为斜率为正的曲线。所谓资金不完全流动是指各国金融市场的一体化程度较低时，资金流动会受到信息、交易成本等因素限制，这时本国利
国际资本流动习题与答案
国际资本流动习题与答案 一、名词解释 1．国际资本流动 2．外债 3．流动性理论 4．清偿能力理论 二、单选题 1．再投资是指（) A．一国投资者在另一国（东道国)开办新企业 B．一国投资者收购东道国企业的股份达到一定比例以上 C．一国投资者不将其在国外投资所获利润汇回国内，而是作为保留利润对所投资企业，或在东道国其他企业再进行投资 D．一国投资者通过对外国发行的债券或股票方式所进行的投资，只能获得股息或红利，而不能获得外国公司或企业的实际管理控制权 2．下列实际发生国际间资本移动的是（) A．一国投资者在另一国（东道国)开办新企业 B．再投资 C．以无形要素入股所进行的投资 D．投资者在东道国筹集资金所进行的投资 3．证券投资与直接投资的区别在于（) A．是否从买卖价差中获利 B．是否获得股息 C．是否获得红利 D．是否拥有企业的实际管理控制权 4．资本流动的根本动力是（) A．援助他国建设 B．贸易结算需要 C．规避风险 D．获取较高的利润 5．资本流动促进全球经济效益提高，主要是指（) A．贸易性资本流动 B．投机性资本流动 C．长期资本流动 D．以上均不对 6．下列属于外债的是（) A．一国母公司对国外子公司承担的．具有契约性偿还义务的债务
B．直接投资和股票投资 C．已签订借款协议而尚未提款的债务 D．由口头协议或意向性协议所形成的债务 7．第二次世界大战以来最严重的债务危机是由哪国触发的？（) A．墨西哥 B．美国 C．巴西 D．阿根廷 8．认为债务危机是暂性困难的是（) A．清偿能力理论 B．支付能力理论 C．流动性理论 D．以上均不对 9．债务危机的根本解决，不取决于（) A．有利的国际环境 B．债务国的经济调整与国际债务的良性循环 C．外部资金注入债务国 D．汇率的波动 10．我国对外债实行的管理机制是（) A．统一领导，分工负责，加强管理，严格控制 B．分级领导，分级负责，加强管理，严格控制 C．分级领导，统一负责，加强管理，严格控制 D．统一领导，分工负责，加强管理，统借统还 11. 国际资本流动与国际收支密切相关。若一国国际收支出现巨额逆差，则该国货币汇率与资本流动的关系为（） A. 汇率下跌，资本外流 B. 汇率下跌，资本内流 C. 汇率上升，资本内流 D .汇率下跌，资本内流 12. 债务—通货紧缩理论是由下列哪一位经济学家提出的（） A Minsky B Kindleberger C Fisher D Krugman 13. 第一代金融危机理论认为金融危机爆发的根源是（） A. 信息不对称 B. 宏观经济政策和汇率制度的不协调