国际金融知识总结

国际金融

1国际收支的概念：

狭义：指一国在一定时期内（通常为1年），同其他国家为清算到期的债权债务所发生的外汇收支的总和。

广义：在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。

1.国际收支平衡的主要内容：经常账户、资本和金融和账户、净差错与遗漏、总差额、储备与相关项目。

（一）经常账户（1）货物，货物项下登记商品的出口或进口的外汇收支。（2）服务，服务项下登记运输、保险、专利权使用、娱乐服务等外汇收支。（3）收益，收益项下登陆劳动力与资本在国际间流动而发生的外汇收支，包括职工报酬、投资收益。（4）经常转移，主要记录商品、服务或金融服务从居民一方转移到非居民一方而不要求得到对等报偿的外汇收支，包括各级政府之间的无偿转移，如战争赔款；私人无偿转移，如捐赠。

（二）资本和金融账户，资本账户包括两个项目，（1）资本转移，主要登录投资捐赠和债务注销的外汇收支。（2）非生产、非金融资产的收买或出售，主要登录那些非生产就已存在在的资产和某些无形资产收买或出售而发生的外汇收支。金融账户反映居民与非居民之间由于借贷、直接投资、证券投资等经济交易所发生的外汇收支，包括直接投资、证券投资和其他投资。

（三）净差错与遗漏，是人为设立的一个账户，以轧平平衡表中借贷方总额。

（四）总差额，反映一定时期内一国国际收支状况对该国国际储备的影响。

（五）储备与相关项目，总差额为顺差，则储备与相关项目记为“—”，总差额为逆差，则储备与相关项目记为“+”。其主要项目包括储备资产、使用IMF的信贷和贷款、对外国官方负责、例外融资。

By the way 总差额=经常账户差额+资本和金融账户差额+净差错与遗漏

3.国际收支不平衡的主要原因（简答题）

（一）经济周期，主要西方国家经济周期的交替会影响其他国家经济，致使各国发生国际收支不平衡。

（二）经济结构，如果一个国家不能适应世界市场的需要而调整商品的输出结构，将是贸易收支和国际收支发生不平衡，因此而产生的国际收支不平衡为结构性不平衡。

（三）国民收入的变化，一般来讲，国民收入增加，贸易支出和非贸易支出都会增加；国民收入减少，贸易支出和非贸易支出也会减少。

（四）货币价值的高低，在一定汇率水平下，一国货币如果高估，则该国商品的货币成本高于其他国家，不利于出口有利于进口，则会造成贸易逆差，反之则会造成贸易顺差。

（五）偶发性原因，政局动荡和自然灾害等偶发性因素会引起贸易收支的不平衡和巨额资本的国际移动，因而使一国国际收支不平衡。

（六）一国的国内经济政策，由于本国或外国推行某种扩张或紧缩的财政或货币政策，会使影响国际收支的某些因素发生变化，从而导致该国国际收支不平衡。

4.国际储备的概念：指一国货币当局为平衡国际收支和维持本国货币汇率的稳定以及用于紧急国际支付而持有的为各国普遍接受的一切资产。

5.国际储备的构成：黄金储备、外汇储备、在IMF的储备头寸、特别提款权。

（一）黄金储备，指一国货币当局作为金融资产持有的货币性黄金。

（二）外汇储备，指一国货币当局所持有的可兑换货币和以其表示的支付手段和流动性资产，主要指银行存款和国库券。

（三）在IMF的储备头寸，也称普通提款权，指各成员国在IMF普通资金账户中可以自由提取和使用的资产，包括（1）认缴IMF份额中25%的黄金和可兑换货币成分；（2）IMF为满足成员国

借款需要而动用的本国货币；（3）IMF向该成员国借款的净额。

（四）特别提款权，作为成员国账面资产，赋予成员国在原有的普通提款权以外的特别提款权利。

6.影响国际储备总量的因素（简答题）

（1）持有国际储备的成本，成本高，则储备规模小，成本低，则储备规模可能加大。

（2）经济开放度与外贸状况，开放度越高，对外贸易规模越大，所需国际储备也越多；反之，则可保持较少的国际储备。

（3）国家信用等级与对外融资能力，信用等级越高，对外融资能力强，可持有较少的国际储备；反之，则应持有较多的国际储备。

（4）国家经济的发展状况，一国产业结构健全，并能适应国内外市场变化而及时调整，则可持有较少的国际储备；反之，则需较多的国际储备。

（5）国际收支调节机制的效力，国际收支的自动调节机制一般受一国的现金结余、价格水平和实际收入等变量的影响，如果这一机制能高效顺利进行，则所需国际储备较少；反之，则需较多的国际储备。

（6）经济政策和调节手段的选择，对于执行膨胀性经济政策的国家，对进口限制较少，该国货币当局持有较多的国际储备；反之，则持有较少的国际储备。在调节收支中倾向于自动调节机制的国家，则国际储备需求较少；倾向于使用人为干预手段的国家，则需较多的国际储备。（7）外汇管制的严格程度，对经常项下支付与资本项下收支管制严格的国家，所需国际储备量相对少；反之，则相对多。

7.汇率的标价方法：

（1）直接标价法，用1个单位或100个单位的外国货币作为基准，折算为一定数额的本币货币，叫做直接标价法。

（2）间接标价法，用1个单位或100个单位的本国货币作为基准，折算为一定数额的外国货币，叫做间接标价法。

（3）美元标价法和非美元标价法

8.汇率的种类：

（一）按银行业务操作情况划分：买入汇率、卖出汇率、中间汇率、钞价。

（二）按外汇管制的松紧程度划分：官定汇率、市场汇率。

（三）按外汇资金性质和用途划分：贸易汇率、金融汇率。

（四）按外汇收付的来源与用途划分：单一汇率、多种汇率。

（五）按外汇交易工具和收付时间划分：电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率、远期汇率。

（六）按买卖对象划分：银行间汇率、商业汇率。

（七）按汇率的计算方法划分：基础汇率、交叉汇率。

9.两个实行金本位制度国家货币单位的含金量之比，叫做铸币平价。

10. 金块本位制和金汇兑本位制，两种货币制度下，西方国家汇率确定的基础，是各国货币单位所代表的含金量，为黄金平价。

11.购买力的两种表现形式：

（1）绝对购买力平价，指在一定的时间点上，两国货币汇率决定于两国货币的购买力之比。R=Pa/Pb

（2）相对购买力平价，在一定时期内汇率的变动，受通货膨胀因素所制约。R1=R0*Ia/Ib R1表示一定时期的汇率R0表示基期的汇率Ia Ib表示A B两国一定时期与基期的物价水平之比

12.固定汇率制度的概念：固定汇率制度，就是两国货币比价基本固定，并把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围之内。

13.浮动汇率制度概念：对本国货币与外国货币的比价不加以固定，也不规定汇率波动的界限，

而听任外汇市场根据供求状况的变化自发决定本币对外币的汇率。

14.掉期业务的概念：即在买进或卖出一种交割日外汇的同时，卖出或买进另一种交割日的外汇业务。

15.地点套汇（案例分析）P126 不同货币之间的折算（计算题）P134 进口报价P139

点数报价P144

16.外汇风险的概念：一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产（债权、权益）与负债（债务、义务），因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能即为外汇风险。

17.交易风险的概念：由于外汇汇率波动而引起的应收资产于应付债务价值变化的风险即为交易风险。

18.外汇风险包括三个因素：本币、外币、时间。（填空）

19.国际货币市场的形成条件

（1）政局比较稳定：一国只有政局稳定，资本才有安全感，国际资本才会流向那里，才能积聚向外国提供贷款所需的资金，才会形成国际金融市场。

（2）完整的市场结构：既有完备的金融机构网络，又有发达的国内金融市场，还有从事国际金融活动的专门人才。

（3）良好的国际通讯设备：交易双方通过电话、电报等设施相互联系。

（4）宽松的金融政策与优惠措施：主要是指自由开放的经济政策与宽松的外汇管制。

20.离岸金融中心的四种类型：

（一）功能中心：主要指集中诸多外资银行和金融机构从事存储、放贷、投资、融资业务的区域或城市，分为集中性中心和分离性中心。

（二）名义中心：多集中在中美洲各地，不经营具体融资业务，只从事借贷投资等业务，又称为簿记中心。

（三）基金中心：主要吸收国际游资，然后放贷给本地区的资金需求者。

（四）收放中心：主要筹集本地区多余的境外货币，然后贷放给世界各地的资金需求者。

21.中长期贷款的特点

（1）要签订协议由于期限较长，贷款金额较大，一般均签订书面的贷款协议。

（2）联合贷放对于金额较大、期限较长的贷款，通常采用银团贷款或辛迪加贷款的形式。（3）政府担保中长期贷款如果没有物质担保，一般由政府有关部门对贷款协议的履行与贷款的偿还进行担保。

（4）浮动利率再贷款期内允许借贷双方视市场利率的实际情况，对原定利率进行调整。22.中长期贷款协议的法律条件：

（一）说明与保证条款借款人对其承担的借款义务的合法权限、借款人的财务与商务状况，并向贷款人保证其所作说明的真实性。其作用一是便于贷款人了解借款人的情况，作为发放贷款的依据；二是如果借款人说明失实，贷款人可根据协议或有关法律，采取适当救济方法，维护自己的利益。

（二）约定事项即借款人项贷款人约定应做什么，不应做什么，或保证对某些事实的说明是真实可靠的。最主要的条款有：

1.消极保证条款：就是借款人保证他将不做该条款所规定的事项。

2.比例平等条款：若借款人破产，保证无担保权益的各个债权人都有比例平等得到清偿的权利。

3.关于财务方面的约定事项：借款人应定期报告其财务状况，并应保持其财务状况的规定标准，如有违反，贷款人可宣告贷款提前到期，要求借款人提前归还其贷款。

（三）在贷款协议中列举违约事件，借款人如有违反，贷款人可根据贷款协议或法律规定采取任何救济方法来维护其合法利益。主要类型有：

1.违反贷款协议本身的约定：如不履行约定义务，不按期还本付息，或对事实说明与保证不正确

等。

2.先兆性违约事件：即有违约的征兆。交叉违约视为主要的先兆性违约事件。

23.套期保值的两种形式：买进套期保值、卖出套期保值。

24.利率期货的概念：之买卖双方按照事先约定的价格在期货交易所买进或卖出某种价格的有息资产，而在未来一定时期内进行交割的一种金融业务。

25.利率期货的运用：多头套期保值：为防止利率下降。

空头套期保值：为防止利率上涨。

26.国际长期资本流动及其表现形式：

期限在1年以上的资本流动称为长期资本流动。包括：

（一）直接投资。指一国企业（个人）对东道国企业进行的投资，以取得对方的全部管理权或控制权。其形式有：

1.创办新企业，包括创办独资企业、设立跨国公司分支机构及子公司；

2.收购国外企业的股权达到一定比例，

3利润再投资。

（二）证券投资也称间接投资，指政府、商业银行、工商企业和居民通过在国际债券市场上发行或购买中长期债券，或者在国际股票市场上购买外国公司股票等方式进行的投资。

（三）国际贷款，主要包括政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款等。

27.国际短期资本流动的类型：

（1）保值性资本流动。金融资产的持有者为了资金的安全保值或增值所进行资金调拨转移而形成的短期资本流动。

（2）投机性资本流动。是投资者在不采取抵补性交易的情况下，利用汇率、金融资产或商品价格的波动，伺机买卖，；牟求高利而引起的短期资本流动。

（3）贸易资金融通。当出口商或其开户银行向进口商提供延期支付的信贷时，进口商的对外债务增加或债权减少而形成的短期资本流动。

28.外债规模的监测指标：（老师说掌握这三个就可以了）

（1）负债率。指一国外债余额与国民生产总值的比率。

（2）债务率。指一国外债余额与当年商品与服务出口外汇收入的比率。

（3）偿债率。指当年还本付息额与当年商品和服务出口收入的比率。

29.IMF建立的宗旨有五个方面：

（1）建立一个永久性的国际货币结构，促进货币合作。

（2）促进国际贸易的扩大与平衡发展，借以提高和维持就业与实际所得于较高的水平之上，并开发个成员国的生产资源。

（3）促进汇率之稳定，维持成员国之间的正常汇兑关系，避免竞争性的货币贬值。

（4）协助成员国建立国际收支中经常业务的多边支付制度，并消除阻碍国际贸易发展的外汇管制。

（5）在适当的保障下，基金对成员国提供资金，树立改善国际收支失调的信心，从而避免采取有损于本国或国际繁荣的措施。

30.国际货币基金组织（IMF）的资金来源：份额、持有的黄金、借款安排。

31.（1）.已知某日国际外汇市场银行报价汇率如下：

1美元=1.2315/1.2330瑞士法郎

1美元=115.30/116.80日元

求：瑞士法郎兑日元的汇率。

（2）已知某日国际外汇市场银行报价汇率如下：

1澳大利亚元=0.7506/0.7526美元

1新西兰元=0.6150/0.6170美元

求：澳大利亚元兑新西兰元的汇率

（3）我公司向美国出口机床，如果即期付款每台报价50000美元，现美国进口商要求我方以瑞士法郎报价，并于货物发运后3个月付款，当天纽约外汇市场汇价为：

即期汇率远期汇率

＄/SFr 1.6030/40 135/140

问：我方应报多少瑞士法郎？

（4）已知美国金融市场上的3个月定期存款利率为12%，英国金融市场上的3个月定期存款利率为8%，假定当前的汇率为：￡1=＄1.5，3个月后的汇率分别为：

(1) ￡1=＄1.5

(2) ￡1=＄1.6

(3) ￡1=＄1.3

英国一套利者以100万英镑作套利，分别计算其盈亏。

（5）某日外汇市场的汇率分别为：

东京外汇市场：＄1=JP￥125/126

纽约外汇市场：￡1=＄1.6276/83

伦敦外汇市场：￡1=JP￥168/170

上述市场是否存在套汇的机会？如果存在，一投资者以100万美元进行套汇可获利多少？（6）

3月1日，美国出口商向日本出口一批商品，价值8500万JP￥,3个月后收款，为防止汇率变动的风险，出口商购买了IMM（芝加哥国际货币市场）期货进行空头套期保值，试计算套期盈亏。（1份日元合约1250万JP￥）

汇率如下：现货市场期货市场

3月1日＄1=JP￥118.88 ＄1=JP￥120.74

6月1日＄1=JP￥121.86 ＄1=JP￥123.62

《国际金融》考试

一.名词解释:(每小题5分，共20分)

1.利率期货

2.浮动汇率制度

3.国际储备

4.外汇风险

二.填空题：（每空1分，共15分）

1.购买力平价的两种表现形式是（）、（）。

2.按国际惯例，国际黄金、石油等交易一律以（）计价。

3.国际货币基金组织资金来源于（）、（）、（）。

4.两个实行金本位制度国家货币单位的含金量之比叫做（）。

5.外汇风险的构成要素（）、（）、（）。

6.国际收支平衡表的内容（）、（）、（）、（）、（）。

三.选择题（每题3分，共15分）

1.国际借贷所产生的利息收支应记入国际收支平衡表中的：（）

A.经常账户

B.资本账户

C.金融账户

D.储备及相关项目

2. 进口大型成套设备成本最低的信贷方式是：（）

A. 买方信贷

B.卖方信贷

C. 混合信贷

D. 福费廷

3.比例平等条款属于下列那一法律条款内的：（）

A.说明与保证条款

B.约定事项

C.违反贷款协议本身的约定

D.违约事项

4.以下属于商业信用的是：（）。

A.打包放款

B.出口押汇

C.延期付款

D.保付代理

5.国际收支平衡表中的储备资产项目中若是正值表明：（）

A.该国储备资产增加了

B.该国储备资产减少了

C.该国储备资产没有变化

D.它是该国储备资产的总额

四.计算题：（每题5分，共10分）

1.某日纽约外汇市场汇价为：

即期汇率远期汇率

美元/瑞士法郎 1.6030/40 135/140

我公司向美国出口机床，如即期付款每台报价50000美元，现美国进口商要求我方以瑞士法郎报价，并于发货后3个月付款，问：我方应报多少瑞士法郎？

2.已知：1美元=1.2310/1.2320瑞士法郎

1美元=115.20/116.20日元

求：瑞士法郎兑日元的汇率

五.案例分析（每题20分，共40分）

1、3月1日，美国出口商向日本出口一批商品，价值8500万日元，3 个月后收款。为防止3个月后日元贬值，出口商购买了IMM(芝加哥国际货币市场)期货进行空头套期保值。(1份日元和约：1250万日元)。

当时汇率为：即期汇率：1美元=118.88日元,期货市场汇率：1美元=120.74日元

3个月后汇率为：即期汇率：1美元=121.86日元，期货市场汇率为：1美元=123.62日元，计算其盈亏。

2、某日某外汇市场汇率为：

纽约外汇市场US＄/DM 1.4985/93；

伦敦外汇市场￡/US＄ 1.6096/05；

法兰克福市场￡/DM 2.4074/00。

问：上述市场是否存在套汇的机会？如果存在，一投资者以100万美元进行套汇可获利多少？