广发证券-珠海内参(日刊版)-111102
免责声明：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系，本机构、本人分析文章仅供参考，不作为投资决策的依据。本公司、本人不承担任何投资行为产生的相应后果。
最快捷获取我们研究资讯的方法：符合条件者可申请免费使用https://www.wendangku.net/doc/8814432320.html, 权限。 核心股票库（适合中长线稳健投资型客户参考，组合经理：罗利长） 主办：广发证券珠海分公司 总经理：钟雄鹰 主编：罗利长 广发珠海网：https://www.wendangku.net/doc/8814432320.html, （日刊版） [11]
第202总第1244期 2011年11月02日
广发证券 珠海分公司
免责声明：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系，本机构、本人分析文章仅供参考，不作为投资决策的依据。本公司、本人不承担任何投资行为产生的相应后果。
备注说明：1、核心库共120只股票。入库股票均有研究报告支持，原则上要求有3家以上研究机构推荐，未来三年净利润复合增长30％以上，估值具有吸引力。核心股票库主要解决选股问题，应以客户经理为主帮助客户选时。“★”代表新增或买、卖、持有策略调整，新增和剔除将有专门提示；2、买点、持有、卖点提示，是根据《操盘手》电脑软件根据技术分析指标设定条件当天盘中自动给出的操作提示，没有投资顾问任何主观判断，仅供买卖参考不构成投资意见，且内参提示时间滞后一天。投资者应自行做出分析判断，投资风险自担。库中股票，最佳买入时机在股价调整到低位技术指标处于低位或进入超卖之时；卖出时机以接近或达到合理估值为准，或短线技术指标处于高位或进入严重超买之时；达到设定条件客户不用等软件提示可自行买入或卖出；3、任何股票买入前必须先设立止损价并坚决执行，可参考成本价5－8％或者30日均线价为止损点。库中股票必须坚持波段操作原则，不拘泥于长线。
基金投资：请参考广发经纪总部投资顾问每日发布的金管家基金投资示范组合。
融资融券标的股票库（全部为融券标的股票，供融资融券客户参考）
备注说明：1、库中股票为交易所限定的融资融券全部标的，根据交易所调整而调整；2、买点、持有、卖点提示，是根据《操盘手》电脑软件根据技术分析指标设定条件当天盘中自动给出的操作提示，没有投资顾问任何主观判断，仅供买卖参考不构成投资意见，且内参提示时间滞后一天。
每日策略分析
（特别重要提示：参考者请务必完整阅读研究报告摘要观点和投资顾问简评观点）
目录
★郑煤机（601717）某券商发布研究报告，给予强烈推荐评级。上调11-13年EPS至1.72,2.15,2.62元,按11年20倍PE给予目标价34元.
★潮宏基（002345）广发研发中心发表三季报点评报告，维持公司2011-2012年EPS0.87、1.20 元的盈利预测，调高2013年EPS至1.68元的盈利预测，维持买入评级和目标价40元。
报告内容
★郑煤机（601717）某券商发布研究报告，给予强烈推荐评级。上调11-13年EPS至1.72,2.15,2.62元,按11年20倍PE给予目标价34元.
主要观点：1、煤炭开采与洗选业固定资产投资增速持续上升,看好四季度业绩.1-9月煤炭开采与洗选业完成固定资产投资3269亿元,同比增长24.6%,增速比1-8月再提高2个百分点.目前公司订单饱满,排产至明年一季度,四季度业绩保持平稳增长.此外,由于公司未完成高新企业审批上半年所得税率按25%计算,预期四季度税收返还能提升利润5000万左右.2、出口空间打开,国际龙头雏形初现.根据公司网站消息,10月4日郑州煤矿机械集团股份公司与俄罗斯斯达克封闭式股份有限公司签订了第二套液压支架供货合同,该合同是俄罗斯出口的第七套液压支架煤炭机械设备.郑煤机今年出口订单大幅增加,在完成液压支架进口替代后打开出口替代空间,出口订单毛利率高还能带来持续服务需求.3、毛利率和管理费用率波动源自会计政策变化,现金流良好.公司三季度毛利率和管理费用率大幅下降主要由于会计政策变化,公司生产和销售正常,毛利率受交货结构影响略有波动但保持平稳.一次性波动不影响长
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期投资价值.三季度公司现金流保持强劲,应收账款稳定,显示良好的现金管理能力.4、维持"强烈推荐-A"投资评级:煤炭投资增速下半年稳步回升,市场对支架降价及对小非减持反应过度,目前公司估值已到下限.随着业绩回升和订单增长,公司将迎来估值修复行情.随着出口空间打开上调11-13年EPS至1.72,2.15,2.62元,按11年20倍PE给予目标价34元.
【简评】煤机行业来说，最大的成本来自于钢铁的板材，随着钢材价格出现快速下跌，公司成本有望降低，毛利率有望提升，明后年业绩预期增长。研究机构预测的业绩和估值有一定吸引力，股价大幅调整之后风险基本释放，短线回调到20日均线附近走稳，可重点关注。（投资顾问：罗利长）
★潮宏基（002345）广发研发中心发表三季报点评报告，维持公司2011-2012年EPS0.87、1.20 元的盈利预测，调高2013年EPS至1.68元的盈利预测，维持买入评级和目标价40元。
主要观点：1、业绩大幅超市场预期。公司前三季度实现营业收入9.68亿元，同比增长63.77%，实现归属母公司净利润1.21亿元，同比增长48.8%，其中三季度实现营业收入3.31亿元，同比增长77.3%，收入增速呈逐季提高态势，实现归属母公司净利润4758万元，同比增长87.7%。公司业绩增速大幅超出市场预期，但与我们预期基本一致。2、净利润增速在年内首次高过收入增速，主要是受益于实现低价黄金和钻石库存销售，推动毛利率提高至37.38%，较去年同期提高2.17个百分点，较中期提高1.72个百分点。同时营业费用率和管理费用率较去年同期分别下降了1.1和0.6个百分点，以上因素使得公司净利润率提高至14.86%，接近历史最高水平。 3、保持积极扩张态势，四季度净利润率将进一步提升。截至到三季度未公司共有412家门店，净增23家门店，前三季度累计净增48家门店，由于四季度是开店高峰，预计全年可以完成净增80家门店的开店计划。四季度公司已对旧品实施提价，低价库存和提价将继续对公司毛利率产生积极正面影响，并将进一步推动公司净利润率提升。4、投资建议我国珠宝首饰消费已经进入高速发展阶段，公司作为时尚珠宝零售商，在店面开拓及品牌经营方面一直不遗余力，同时持续进行的钻石储备、加大品牌宣传力度、积极寻找国外奢侈品珠宝代理等工作将推动公司未来业绩的持续快速增长，对存货进行套保等措施也将减少业绩的波动性。维持公司 2011-2012 年EPS 0.87、1.20 元的盈利预测，调高2013年EPS至1.68元的盈利预测，维持买入评级和目标价40 元。风险提示：存货价格大幅波动；销售增长低于预期。【简评】公司为国内时尚珠宝零售商，受益珠宝首饰消费快速增长，公司门店扩张较快，处于快速发展阶段。研究员预测的明后年业绩有一定吸引力。因三季报业绩超预期，近期股价强劲反弹，短线面对8月高点阻力，不宜追高。可等待回调60日均线走稳时关注。（投资顾问：
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罗利长）
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