物流企业财务管理历年试卷

自考《物流企业财务管理》历年试题（06、07、08年10月）

2006年下半年全国高等教育自学考试试题

物流企业财务管理试卷

第I部分选择题一、单项选择题。

1．物流企业基础性服务功能包括（）

A．运输和仓储B．运输和加工C．仓储和加工D．运输和售后服务

2．物流企业进行投资时，因利率变动导致实际报酬率发生变化而产生的风险是（）

A．利率风险B．市场风险C．违约风险D．通货膨胀

3．没有风险没有通货膨胀下的供求均衡点利率是（）

A．风险报酬率B．平均报酬率C．纯利率D．固定增长率

4．某物流企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为（）

A．8% B．10% C．12.5% D．15%

5．公司筹资决策中的核心问题（）

A．筹资方式B．资本结构C．公司价值D．综合成本

6．每股收益分析法可用于（）

A．资本规模较、资本结构较复杂的非股份有限公司

B．资本规模较大、资本结构较复杂的股份有限公司

C．资本规模不大、资本结构不太复杂的非股份有限公司

D．资本规模不大、资本结构不太复杂的股份有限公司

7．下列指标中不考虑货币时间价值的指标是（）

A．净现值B．内部报酬率C．投资回收期D．获利指数

8．选择适中型的投资组合策略的投资者认为（）

A．只要选择适当的投资组合，就能分散掉全部的非系统性风险

B．只要选择适当的投资组合，就能击败或超越市场

C．只要选择适当的投资组合，就能取得远远高于平均收益水平的投资收益

D．股票的价格主要受发行公司的经营业绩影响，只要公司的经济效益好，股票的价格终究会体现其优良的业绩。

9．以下不属于存货成本的（）

A．采购成本B．订货成本C．储存成本D．意外成本

10．以下属于剩余股利政策的优点是（）

A．稳定股票的价格B．结企业较大的弹性

C．有利于降低筹资成本D．有利于投资者安排股利收入和支出

11．对于股东而言，股票分割后各股东持有的股数增加，但持股比例不变，持有股票的总价值（）

A．增加B．不变C．减少D．先减少后增加

12．在绩效实施过程中，组织应该对员工的绩效进行监督和（）

A．评价B．指导C．管理D．考核

13．下列不属于平衡记分卡中的内部动作流程指标的第二层指标的是（）

A．创意流程B．供应链管理流程C．员工生产力D．客户服务流程

14．根据我国《破产法》的规定，破产财产应优先（）

A．支付职工欠款B．拨付汪汪自费用C．支付欠缴税金D．清偿经营债务

15．在资金总额不变的情况下，短期资金增加，可使收益（）

A．增加B．减少C．不变D．先增加再减少

二．多项选择题。

16．风险报酬率分为（）

A．违约风险报酬率B．流动性风险报酬率C．期限风险报酬率

D．货币时间价值E．平均风险报酬率

17．权益资金可通过（）

A．吸收直接投资筹集B．发行公司债券筹集C．发行股票筹集

D．融资租赁筹集E．利用留存收益筹集

18．企业长期借款的资本成本的构成包括（）

A．所得税税率B．长期借款年利息额C．借款利息D．长期借款筹资总额E．筹资费用19．按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合的策略分成（）

A．保守型投资组合策略B．创新型投资组合策略C．冒险型投资组合策略

D．适中型投资组合策略E．平衡型投资组合策略

20．任意盈余公积金可以用于（）

A．弥补公司亏损B．增加注册资本C．转增股本D．集体福利支出E．发放股利第II部分非选择题

三、填空题。

21．期限不超过一年的资金交易市场是指。

22．利率按投资者取得的报酬情况分为和名义利率。

23，承租企业采用融资租赁的主要目的是为了。

24．资本成本率是指企业实际的资本占用费与之间的比率。

25．运用股利折现模型计算普通股资本成本，比较典型的是固定股利政策和

股利政策。

26．常见的非贴现现金流量指标有投资回收期和。

27．由竞争引起的应收账款，是一种.

28.财产股利是以现金以外的资产支付的股利，具体有和证券股利。

29．一个优秀的平衡记分卡应该是滞后指标和的适当组合。

30．按企业清算的性质不同，可分为自愿清算、和司法清算。

四、名词解释。

31．财务关系

32．货币时间价值

33．票据贴现

34．股票分割

35．债务和解

五、解答题。

36．简述影响风险报酬率的因素

37．简述资本结构的作用。

38．保守型投资组合策略具有哪些优缺点？

39．简述经济订货批量的一般公式必须假设的基本前提。

六、计算题。

40．某物流公司租用一设备，在10年中每年年初要支付租金1万元，年利率6%复利计息。问这些租金的现值是多少？（FVIFA6%=11.491；FVIFA6%=13.181；FVIFA6%=6.802；FVIFA6%，10=7.36）41．某物流公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，总额为10万元。其中A股票为4万元，β=2；B股票为3万元，β=1；C股票为3万元，β=0.5。若现行国库券的利率为8%，市场上所有证券的平均收益率为15%。

请计算：

（1）确定这种证券组合的β系数。

（2）根据（1）题所得出的β系数，计算该证券组合的收益率。

42．某物流公司全年需要现金10万元，有价证券与现金转换的成本为每次400元，有价证券的收益率为20%。

求最佳现金余额、现金持有成本、现金转换成本和总成本。

43．假设兴隆物流公司预测的年度赊销收入净额为18万元，应收账款周转期为30天，变动成本率为20%，资本成本率为10%。

计算应收账款的机会成本。

七．分析题。

44．试析直接筹资与间接筹资的区别。

2007年下半年全国高等教育自学考试试题

物流企业财务管理试卷

第I部分选择题

一.填空题.

1.下列属于物流企业增值服务功能的是（）

A、仓储 B 、运输C、今后服务D、核算

2.债券发行方无法按期偿付债券本息而给投资者带来的风险称为( )

A.利率风险

B.违约风险

C.通货膨胀风险

D.变现能力风险

3.某物流公司购入一种股票准备长期持有,预计每年股利

4.5元,投资者要求的收益率为10%,则该种股票的价值为( )

A.35元

B.40元

C.45元

D.50元

4.现金持有成本和现金转换成本合计最低时的现金余额为( )

A.边际现金余额

B.最佳现金余额

C.保本现金余额

D.限制现金余额

5.当企业进行催收账款时,若超过180天未付款,企业应该( )

A.发出第二封收账信

B.发出第三封收账信

C.发出第四封收账信

D.考虑法律诉讼

6.以下不属于物流企业存货的是( )

A.低值易耗品

B.耐用品

C.包装物

D.库存品

7.按照现行制度规定,公司当年无利润时,不得( )

A.提取法定盈余公积金

B.分配股利

C.提取法定公益金

D.提取任意盈余公积金

8.公司董事会将股利支付情况予以公告的日期是( )

A.股权登记日

B.股利发放日

C.股利宣布日

D.股利审核日

9.预期现金流量不变,股利政策使股东所要求的报酬率提高,股票的价值会( )

A.降低

B.上升

C.不变

D.先降低后上升

10.反映股利与股价比例关系的是()

Ａ．每股股利Ｂ．股利支持率Ｃ．留存收益比率Ｄ．股票获利率

11.只需要对董事会及总经理的工作进行过程评价的是( )

A.监事会

B.股东

C.股东大会

D.董事

12.平衡记分卡的四个角度中,学习创新与成长角度的出发点是针对( )

A.流动形态的劳动

B.物化形态的劳动

C.潜在形态的劳动

D.实现形态的劳动

13.绩效实施过程的主要工作包括绩效指导和( )

A.信息交流

B.绩效评价

C.绩效监督

D.绩效考核

14.收购方与目标企业牌同一行业、不同生产阶段，一方对另一方实施的兼并行为称为（）

A．纵向兼并B．横向兼并C．混合兼并D．协议收购

15．企业法人资格被依法撤销时所进行的清算是（）

A．自愿清算B．行政清算C．司法清算D．解散清算

二．多项选择题。

16．与企业财务管理有关的经济方面的法律法规包括（）

A．企业组织的法律法规B．合同法律法规

C．税务法律法规D．财务法律法规E．破产法律法规

17．资本结构决策方法有（）

A．综合收益比较法B．综合资本成本比较法C．每股收益分析法

D．长期借款分析法E．公司价值比较法

18．下列指标中考虑货币时间价值的指标有（）

A．净现值B．内部报酬率C．投资回收期D．获得指数E．平均报酬率19．流动资产按照用途可以分为（）

A．短期流动资产B．长期流动资产C．中长期流动资产D．企业内部流动资产E．企业外部流动资产20．引起企业清算的原因有（）

A．企业被分立B．营业期限届满C．企业难以维持经营D．企业被合并E．企业依法被撤销第II部分非选择题

一．填空题。

21．财务管理的收支平衡原则是指资金的收支在上和时间上达到动态的协调平衡。

22．复利终值是采用复利计息时，现在一定数额的货币在既定利率下到未来某个时点的。

23．企业资本总额由和负债资本组成。

24．一般而言，财务杠杆系数越大，企业的财务杠杆利益和财务杠杆风险越。

25．某物流公司投入某一方案，初始投资额为10 000元，该方案每年的净现金流量均为4 400元，则此方案的投资回收期为。

26．按投资对象所体现的经济内容不同，可以将有价证券投资分为债券投资、股票投资和。

27．如果某物流公司以100元的价格购买A公司的股票，该股票上一年每股股利为5元，股利以每年5%的速度递增。则该股票的预期报酬率为。

28．物流企业营运资金的筹资组合主要是解决流动资产和之间的配合问题。

29．机会成本是因持有现金而丧失的其化投资收益，与现金持有量成关系。

30．经验标准是依据人们长期、大量的而形成的。

四、名词解释。

31．风险报酬额

32．内部报酬率

33．资本成本

34．股利无关论

35．收账政策

五．简答题。

36．简述融资租赁筹资的优缺点。

37．简述综合成本比较法的一般步骤。

38．简述采用锁箱系统的具体做法。

39．简述确定订货点时必须考虑的因素。

六、计算题。

40．某上市公司发行的可转换债券面值为1 000元，规定的转换价值为每股24元，某持有人持有10份可转换债券，决定转换为股票。

则其能转换多少股股票？若可转换债券总面额尚有不足以转换为一股股票的余额，上市公司应怎么办？

41．A物流公司初创时需要资本总额为5 000万元，有两个筹资方案可供选择，有关资料经测算形成下表：筹资方式筹资方案1 筹资方案2

初始筹资额资本成本初始筹资额资本成本

长期借款 2 000 5.5% 1 800 5%

长期债券800 6.5% 700 6%

优先股500 6.8% 500 6.8%

普通股1 700 7% 2 000 7%

合计 5 000 －5 000 －

假设某物流公司的两个筹资组合方案的财务风险大体相当，都是可以承受的。试根据综合资本成本，确定企业最佳筹资组合方案（即最佳资本结构）。

42．某证券组合的β系数为1.5，若现行国库券的利率为8%，市场上所有证券的平均收益率为15%。

计算证券组合的收益率。

43．A公司委托某物流企业管理存货，已知A公司全年需要甲零件20 000件，每订购一次的订货成本为500元，每件年储存成本为5元。

求最优经济订货批量、订货批数和全年总成本。

七、分析题。

44．试析证券组合可以降低非系数性风险而不能降低系统性风险原因。（需图示说明）。

2008年下半年全国高等教育自学考试试题

物流企业财务管理试卷

第I部分选择题

一．选择题。

1．物流企业与债权人之间的财务关系是（）

A．投资与受资的关系B．债权与债务的关系

C．劳动成果的分配关系D．内部各单位的经济利益关系

2．下列属于物流企业权益资本的是（）

A．向银行借款B．发行债券C．预收货款D．发行股票

3．我国的中央银行是（）

A．中国建设银行B．中国银行C，中国人民银行D．中国工商银行

4．下列属于企业组织的法律法规的是（）

A．合同法B．会计法C．税法D．公司法

5．即付年金是指（）

A．先付年金B．后付年金C．递延年金D．永续年金

6．下列不属于融资租赁筹资的优点的是（）

A．限制条件少B．筹资速度快C．资本成本较低D．设备淘汰风险小

7．企业在新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机是（）

A．新建筹资动机B．扩张筹资动机C．偿债筹资动机D．混合筹资动机

8．吸收国家直接投资，由此形成企业的（）

A．国家资本金B．法人资本金C．个人资本金D．外商资本金

9．按资本成本从低到高的顺序排列，以下五种筹资方式的正确顺序为（）

A.长期债券<长期借款<留存收益<优先股<普通股

B.长期借款<留存收益<长期债券<普通股<优先股

C.长期借款<长期债券<普通股<留存收益<优先股

D.长期借款<长期债券<优先股<留存收益<普通股

10.反映营业杠杆和财务杠杆的综合程度的大小,可以用( )

A.综合资本成本

B.联合杠杆系数

C.资本结构

D.边际资本成本

11.确定最佳资本结构可以通过衡量企业的( )

A.综合资本成本

B.一般资本成本

C.边际资本成本

D.资本有机构成

12.某物流公司有A、B、C三种股票构成证券组合，总额为10万元。其中A股票为3万元，β=2；B股票为2万元，β=1；C股票为5万元，β=0.5。股票的市场平均收益为15%，无风险收益率为10%，则这种证券组合的风险收益率为（）

A．5.15% B．5.25% C．5.35% D．5.75%

13．信用标准通常的判别标准是（）

A．企业信誉度B．应收账款率C．坏账损失率D．应付账款率

14．税收除了影响兼并的动机外，也影响兼并的（）

A．成本B．结果C．效率D．过程

15．被兼并企业产权转让的收入，归该企业的（）

A．股东B．董事会C．产权所有者D．债务人

二、多选题。

16．股票按股东的权利和义务不同分为（）

A．国家股B．法人股C．个人股D．普通股E．优先股

17．为了满足物流企业进行长期筹资决策的需要，应区别各种筹资方式来分别计算其资本成本，具体包括（）A．长期借款资本成本B．长期债券资本成本C．普通股资本成本

D．优先股资本成本E．留存收益资本成本

18．下列指标中不考虑货币时间价值的指标是（）

A．净现值B．内部报酬率C．投资回收期D．获利指数E．平均报酬率19．企业为应付紧急情况所有的现金数量主要取决于（）

A．企业愿意承担风险的程度B．企业应变能力C．企业临时举债能力的强弱

D．企业对现金流量预测的可靠程度E．企业信誉度

20．物流企业经常采用的股利政策主要有（）

A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率股利政策

D．低正常股利加额外股利的政策E．剩余股利支付率股利政策

第II部分非选择题

三．填空题。

21．影响企业财务管理活动的法律规范主要有企业组织的法律法规、税务法律法规和.

22.单利现值是指未来收到或付出的资金按照单利计算的的价值。

23．递延年金是的特殊形式。

24．按有无抵押品，债券可分为和抵押债券。

25．企业计划投资时预期可接受的最低报酬率是。

26．某证券组合的β系数为1.5，若现行国库的利率为8%，市场上所有证券的平均收益率为15%，则该证券组合的收益率为。

27．适中的营运资金持有政策就是在保证资金正常需要的情况下，再适当地留有一定的，以防不测。

28．股利无关论的基本假设是基于理论。

29．独立的非财务指标又可分为可控和不可控指标，只有独立的才是可以操作的。

30．现金购买式兼并分为以现金购买资产和两种情况。

四．名词解释。

31．浮动利率

32．可转换债券

33．现金净流量

34．订货点

35．平衡记分卡

五、简答题。

36．简述物流企业财务活动包括的内容。

37．简述人们进行风险投资的原因。

38．简述发行优先股筹资的优缺点。

39．简述成本分析模型的计算步骤。

六．计算题。

40．某物流公司的一个项目于2000年动工，2002年投产，从投产起，每年末可得到收益20 000元，按年利率6%复利计息计算。

求该公司投产10年的收益的终值是多少？

（FVIF6%，10=1.791；FVIFA6%=13.181；PVIFA6%，10=7.36）

41．恒通物流公司发行面值为1 000元的10年期债券，票面年利率为10%，每年末付息一次，若发行时市场利率为10%。

请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。

42．A物流公司拟发行面值1 000元，期限为5年、票面利率为7%的债券4 000张，每年结息一次。发行费用为发行价格的5%，公司所得税率为35%。

试分别计算发行价格为1 000元，1 200元时，该债券的资本成本。

43．昌运物流公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有资料如表所示：

项目A B C D

现金持有量70 100 150 200

机会成本率20% 20% 20% 20%

管理费用0.1 0.1 0.1 0.1

短缺成本30 25 15 0

根据上表，通过计算求出该物流公司的最佳现金持有量。

七．论述题。

44．试述股票投资的特点。

2009年10月高等教育自学考试全国统一命题考试

在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。

1．下列属于我国国家政策银行的是【】

A．中国建设银行B．农业发展银行C．中国工商银行D．中国银行

2．在基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出来的利率是【】

A．浮动利率B．固定利率C．实际利率D．套算利率

3．本金本期产生的利息在下—个计息期也加入到本金中，随着本金计算下一期利息。这种计息方式是【】A．递延年金B．永续年金C．单利D．复利

4．下列属于直接筹资所体现的特点是【】

A．筹资效率低，筹资费用高B．筹资效率高，筹资费用低C．筹资的范围比较窄D．筹资渠道和筹资方式比较少

5．企业因扩大生产经营规模或增加对外投资而产生的追加筹资的动机为【】

A．新建筹资动机B．扩张筹资动机C．偿债筹资动机D．混合筹资动机

6．企业追加长期资本的成本率是【】

A．边际资本成本B．长期资本率C．资本追加率D．个别资本成本

7，衡量财务杠杆利益或风险程度的指标是【】

A．财务收益系数B．边际收益率C．财务杠杆系数D．收益率

8．投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比是【】

A．平均报酬率B．净现值C．内部报酬率D．获利指数

9．对债券发行人有利，对债券投资者不利的债券附加条款是

A．提前赎回条款B．偿债基金条款C．提前售回条款D．转换条款

10．季节性存货属于【】

A．偶然性流动资产B．短期流动资产C．机会流动资产D．长期流动资产

11．以下关于保守的筹资组合的说法正确的是【】

A．短期资金比例相对较高B．会增加企业无法偿还到期债务的风险C．会增加利率变动的风险D．会降低归属于股东的收益

12．下列影响股利支付政策的因素中，属于公司因索的是【】

A．规避风险B．通货膨胀C．未来投资机会D．资本积累约束

13．股票股利对企业的好处是【】A．如果股票价格不同比例下降，可增加股东的财富B．留存更多现金，有利于企业长远发展c．股东将分得的股票股利出售，可获得避税上的好处D．可使股价上升，利于吸引更多的投资者

14．绩效管理归属于下列战略管理组成的哪一部分? 【】A．企业内外部环境分析B．战略测评与监控C．战略的制定D．战略的实施

15．按企业清算的原因不同，清算可分为【】A．自愿清算和行政清算B．行政滴算和司法清算C．自愿清算和解散清算D．解散清算和破产清算

二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分) 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。

16．企业的筹资活动按其是否借助银行等金融机构，可以分为【】

A．权益资本筹资B．负债资本筹资C．直接筹资D．间接筹资E．短期筹资

17．资本成本从绝对量的构成来看，包括【】

A．资本筹集费用B．个别资本费用C．资本占用费用D．绝对资本成本E．一般资本成本

18．下列属于贴现现金流量指标的有【】

A．投资回收期B．平均报酬率C．净现值D．内部报酬率E．获利指数

19．物流企业流动资产的数量按照其功能不同可以分为【】

A．实际需要量B．计划需要量C．正常锫要量D．过度储备量E．保险储备量

20．绩效评价的过程应该包括【】

A．绩效计划B．绩效实施C．绩效考核D．绩效诊断E．绩效结果应用

三、填空题(本大题共10小题，每小题1分，共10分) 请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。

21．企业的目标是生存、发展和_______。

22．风险报酬率是指_______和原投资额的比率。

23．股票按股东的权利和义务不同分为普通股和_______。

24．资本筹集一般是_______发生的，所以在计算资本成本时可以作为筹集金额的抵减项予以扣除。

25．普通股投资的必要报酬率通常_______债券投资的必要报酬率。

26．若净现值为正数，则说明该投资项目的报酬率_______预定的贴现率，该方案可行。

27．客户拖欠货款的原因大致可概括为两类：无力偿付和_______。

28．作为利润分配对象的企业利润有两个含义：一是企业利润总额；二是企业缴纳所得税后的_______。

29．战略的执行包括持续时间和_______两个维度。

30．《公司法》规定的企业合并的两种形式包括吸收合并和_______。

四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分)

31．固定利率

32．直接筹资

33．每股收益无差别点

34．预防动机

35．绩效计划

五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)

36．简述财务管理的原则。

37．简述证券投资组合的三分法。

38．简述计算应收账款机会成本的步骤。

39．简述物流企业绩效评价的意义。

六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)

40．某物流公司现有多余资金100 000元存入银行，年利率6％单利计息，问5年后会取出多少本利和?

41．东运物流公司发行一批普通股．发行价格为6元，筹资费率5％。公司有两套股利方案：一是每年都分派现金股利0．6元；二是第一年分派0．3元，以后每年增长7％。试计算每种股利方案下的普通股资本成本。

42．某物流公司持有A、B、c三种股票构成的证券组合，总额为10 万元。其中A股票为3 万元， =2；B股票为2万元， =1；C股票为5万元， =0．5。股票的市场平均收益为15％。无风险收益率为10％，计算这种证券组合的风险收益率。

43．永昌公司委托某物流企业管理存货，已知永昌公司全年需要A 零件20 000件，每订购一次酌订货成本为200元，每件年储存成本为2元。求最优经济订货批量和订货批次。

七、分析题(10分) 44．某物流公司有两个投资项目，期望报酬率A项目为15％，8项目为12％；标准离差A项目为40％，B项目为36％。企业鉴于目前的经挤状况，希望投资风险越小越好，试帮企业分析一下．应该选择A 或B哪一个投资项目?

2011年1月高等教育自学考试全国统一命题考试物流企业财务管理试卷(课程代码05374)

一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分．共15分) 在每小题列出的四个备选项中只有—个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。

1．物流企业与债权人之间的财务关系是【】

A．所有权与经营权关系B．投资与受资关系C．债务与债权关系D．企业内部各单位之间的经济利益关系2．吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资，由此形成企业的【】

A．国家资本金B．法人资本金C．个人资本金D．外商资本金

3．下列筹资方式中，资本成本最高的是【】

A．发行普通股B．发行优先股C．长期借款D．发行债券

4．某物流公司取得3年期长期借款300万元，年利率为10％，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为0．5％，企业所得税率为33％。则该项长期借款的资本成本为【】

A．10％B．7.4％C．7％D．6.7％

5．营业杠杆风险是指【】

A．利润下降的风险B．成本上升的风险

C．营业额变动导致息税前利润同比变动的风险D．营业额变动导致息税前利润更大变动的风险

6．要使资本结构达到最佳，应使下列何种资本成本达到最低? 【】

A．综合资本成本B．边际资本成本C．债务资本成本D．自有资本成本

7．下列可引起非系统性风险的是【】

A．宏观经济状况的变化B．被投资公司在市场竞争中的失败C．国家税法的变化D．国家货币政策的变化8．下列关于冒险的营运资金持有政策的说法正确的是【】

A．该政策的特点是收益和风险相对平衡

B．在外部环境相对稳定、物流企业能非常准确地预测未来的情况下，可采用该政策

C．要求物流企业保持较高水平的流动资产

D．流入的现金能满足支付的需要

9．按经济用途分类，存货可以分为【】

A．自有存货和代理存货B．商品存货和材料存货C．销售用存货和生产用存货D．库存存货和在途存货

10．下列不属于利润分配的项目是【】

A．盈余公积B．公益金C．所得税D．股利

11．企业提取的公积金不能用于【】

A．弥补企业的亏损B．支付股利C．增加注册资本D．集体福利支出

12．绩效评价主体中，对公司的日常经营活动负责的是【】

A．股东大会B．监事会C．经理层D．董事会

13．平衡计分卡指标体系中，资产负债率属于财务指标中的【】

A．盈利指标B．资产营运C．偿债能力D．增长能力

14．关于清算组的工作内容，下列说法中不正确的是【】

A．发布清算公告B．清理财产C．代表破产企业提供财产担保D．代表企业参与民事诉讼活动15．按企业清算的原因不同，清算可分为【】

A．自愿清算和行政清算B．行政清算和司法清算C．自愿清算和解散清算D．解散清算和破产清算二、多项选择题(本大题共5小题．每小题2分，共10分) 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在括号内。错选、多选、少选或未选均无分。

16．物流企业的财务活动包括【】

A．筹资活动B．投资活动C．资金运营活动D．利润分配活动E．信息管理活动

17．确定综合资本成本的权数，可有三种选择，即【】

A．票面价值B．账面价值C．市场价值D．目标价值E．清算价值

18．计算净现金流量时，可按下列哪些公式来进行计算? 【】

A．NCF=净利+折旧额+所得税B．NCF=净利+折旧额- 所得税C．NCF=每年营业收入-付现成本-所得税D．NCF=净利+折旧额E．NCF=净利-付现成本-所得税

19．下列指标中，考虑到货币时间价值的有【】

A．净现值B．获利指数C．内部报酬率D．投资回收期E．平均报酬率

20．信用政策包括【】

A．信用标准B．信用条件C．信用记录D．信誉度E．收账政策

三、填空题(本大题共10小题，每小题1分，共10分) 请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。21．期限在一年以上的股票和债券交易市场是

22．后付年金终值是一定时期内每期等额收付款项的复利终值之和。

23．长期贷款按提供贷款的机构不同，可分为、商业银行贷款和其他金融机构贷款。

24．债务的利息一般允许企业在缴纳所得税前支付，因此，企业实际负担的利息为。25．现金流量是由现金流出量、现金流入量和构成的。

26．偿债基金条款制定的主要目的是为了保护的利益。

27．营运资金持有量往往表现为实现一定数量的营业额所要求的数量。

28．西方的股利理论主要有股利无关论和两种。

29．物流企业绩效评价系统的两类主要评价对象是指团体单位和。

30．企业和债权人如果不能达成非正式重整的协议，企业将被迫破产。破产后的企业有两种结局：一是进行正式重整，二是进行。

四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分)

31．风险32．可转换债券33．边际资本成本34．财产股利35．企业重整

五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)

36．简述以利润最大化作为企业财务管理目标的缺点。

37．简述长期借款筹资的优点。

38．简述股票投资的特点。

39．简述营运资金的特点。

六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)

40．某物流公司租用了一间仓库，在5年中每年年初要支付租金5000元，年利息率为5％，这些租金的现值是多少?

41．恒通物流公司发行面值为1000元的10年期债券，票面年利率为10％，每年年末付息一次，若发行时市场利率为8％，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。

42．某物流公司持有A、B、C、D四种股票构成的证券组合，总额为15万元。其中A股票为3万元，β=2；B股票为4万元，β=1；C股票为5万元，β=0．5；D为3万元，β=1.5。股票的市场平均收益为15％，无风险收益率为10％。①确定这种证券组合的β系数。②计算这种证券组合的风险收益率。

43．假设某物流公司预测的年度营业额为720万元，预计有60％是赊销，应收账款周转期(或收账天数) 60天，变动成本率为30％，资本成本率为10％，则应收账款的机会成本是多少?

七、分析题(10分) 44．分析财务杠杆的原理。

2010年10月全国高等教育自学考试物流企业财务管理试卷(课程代码05374)

第一部分选择题(共25分) 一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分，共15分)

1、从事已上市的旧证券和票据等金融工具买卖的转让市场是

A、发行市场

B、流通市场

C、借贷市场

D、货币市场

2、从第一期期末开始，无限期等额收付的年金是

A、先付年金

B、后付年金

C、递延年金

D、永续年金

3、在多种利率并存的条件下，起决定作用的利率是

A、基准利率

B、套算利率

C、固定利率

D、浮动利率

4、下列属于混合型筹资的是

A、发行普通股筹资

B、长期负债筹资

C、可转换债券筹资

D、融资租赁

5、银行信贷资金可通过

A、吸收直接投资取得

B、向银行借款取得

C、发行股票取得

D、发行公司债券取得

6、在固定成本不变的前提下，通过营业额度变动，引起息税前利润发生较大幅度变动的是

A、营业杠杆

B、财务杠杆

C、联合杠杆

D、股利

7、综合资本成本比较法一般适用于

A、资本规模较大，资本结构较为复杂的股份制物流企业

B、资本规模较大，资本结构较为复杂的非股份制物流企业

C、资本规模较小，资本结构较为简单的股份制物流企业

D、资本规模较小，资本结构较为简单的非股份制物流企业

8、下列指标中属于非贴现现金流量指标的是

A、净现值

B、内部报酬率

C、平均报酬率

D、获利指数

9、一般来讲，能降低非系统性风险的证券组合呈

A、正相关

B、负相关c、偏相关D、不相关

10、为了满足物流企业长期稳定的资金需要，即使处于经营低谷时也必须保留的流动资产是

A、固定性流动资产

B、内部流动资产

C、短期流动资产

D、长期流动资产

11、对于物流企业来说，产生应收账款的原因主要是

A、商业竞争

B、扩大企业知名度

C、企业经营能力较强

D、企业信誉度好

12、支付股票股利

A、会减少所有者权益

B、会增加所有者权益

C、不会改变所有者权益总额

D、要求企业必须有足够的现金

13、企业的法定公积金应当从下列哪一项中提取

A、利润总额

B、税后净利润

C、营业利润

D、营业收入

14、以物流企业过去某一时期的实际业绩为标准，进行绩效评价，此绩效评价标准是指

A、经验标准

B、历史标准

C、预算标准

D、行业标准

15、破产财产拨付清算费用后，应当首先

A、支付职工欠款

B、付欠缴税金

C、清偿经营债务

D、按照企业章程约定的顺序、比例向所有者分配剩余财产

二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)

16、非银行金融机构主要有

A、信托投资公司

B、租赁公司

C、保险公司

D、信用社

E、证券公司

17、以下不属于．．．资金占用费的是

A、发行股票的印刷费

B、股票的权利

C、代理发行费

D、发行债券的手续费

E、贷款的利息

18、下列属于系统性风险的有

A、经济周期风险

B、购买力风险

C、市场利率风险

D、可分散风险

E、公司特有风险

19、企业长期资金包括

A、应付账款

B、长期负债

C、流动负债

D、所有者权益

E、银行存款

20、在现代企业制度下，公司治理结构中企业绩效评价主体可能包括

A、股东

B、股东大会

C、董事与董事会

D、监事与监事会

E、经理层

第二部分非选择题（共75分）

三、填空题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）

21、物流企业的资金来源包括企业的权益资本和企业的_________________。

22、先付年金现值是一定时期内每期________________等额收付款项的复利现值之和。

23、股票发行方式指的是公司发行股票的途径，主要有_________________和私募发行。

24、综合资本成本一般是以各种资金占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行________________确定的。

25、公司价值比较法的关键是测算公司的总价值和公司_________________。

26、在一个备选方案是否可被采纳的决策中，获利指数_________________则被采纳。

27、一定时期内的储存成本总额，等于该时期内平均存货量与_________________的乘积。

28、用法定盈余公积金转增股本后，公司的法定盈余公积金不得低于注册资本的_________________。

29、战略的执行包括持续时间和_________________两个维度。

30、《公司法》规定的两种合并形式是指吸收合并和_________________。

四、名词解释（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

31、利息率32、认股权证33、资本结构34、股权登记日35、物流企业绩效评价

五、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

36、企业财务管理目标包括哪几种形式？

37、简述直接筹资与间接筹资的区别。

38、简述内部长期投资具有的特点。

39、简述存货的功能。

六、计算题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

40、某物流公司的一个项目于2003年动工，于2008年初投产（施工期为5年），从投产时起，每年末得到收益5万元。按年利率为6%计算，则该公司投产10年的收益终值是多少？（PVIFA6%，10=13.181）

41、某物流公司三年来营业额和息税前利润的变动情况如下表：

年份营业总额（万元）息税前利润（万元）利润增长率（%）

2003 1200 200

2004 1400 300 35

2005 1800 600 50

试计算2004年和2005年的营业杠杆系数。

42、某物流公司的有关材料见下表，分别计算A、B两个方案的回收期。

43、宏伟公司委托某物流公司管理存货，已知宏伟公司每天正常耗用A零件为120件，订货的提前期为25天，预计最大耗用量为每天150件，预计最长提前期为30天。求：保险储备和订货点。

七、分析题（10分）

44、试分析物流企业的三种营运资金持有政策及其特点。

物流公司财务管理制度(范本)

物流公司财务管理制度 第一章总则 第一条为加强财务管理，规范财务工作，促进公司经营业务的发展，提高公司经济效益，根据国家有关财务管理法规制度和公司章程有关规定，结合公司实际情况，特制定本制度。 第二条公司会计核算遵循权责发生制原则。 第三条财务管理的基本任务和方法： （一）筹集资金和有效使用资金，监督资金正常运行，维护资金安全，努力提高公司经济效益。 （二）做好财务管理基础工作，建立健全财务管理制度，认真做好财务收支的计划、控制、核算、分析和考核工作。 （三）加强财务核算的管理，以提高会计资讯的及时性和准确性。 （四）监督公司财产的购建、保管和使用，配合综合管理部定期进行财产清查。 （五）按期编制各类会计报表和财务说明书，做好分析、考核工作。 第四条财务管理是公司经营管理的一个重要方面，公司财务管理中心对财务管理工作负有组织、实施、检查的责任，财会人员要认真执行《会计法》，坚决按财务制度办事，并严守公司秘密。 第二章财务管理的基础工作 第五条加强原始凭证管理，做到制度化、规范化。原始凭证是公司发生的每项经营活动不可缺少的书面证明，是会计记录的主要依据。 第六条公司应根据审核无误的原始凭证编制记帐凭证。记帐凭证的内容必须具备：填制凭证的日期、凭证编号、经济业务摘要、会计科目、金额、所附原始凭证张数、填制凭证人员，复核人员、会计主管人员签名或盖章。收款和付款记帐凭证还应当由出纳人员签名或盖章。

第七条健全会计核算，按照国家统一会计制度的规定和会计业务的需要设置会计帐簿。会计核算应以实际发生的经济业务为依据，按照规定的会计处理方法进行，保证会计指标的口径一致，相互可比和会计处理方法前后相一致。 第八条做好会计审核工作，经办财会人员应认真审核每项业务的合法性、真实性、手续完整性和资料的准确性。编制会计凭证、报表时应经专人复核，重大事项应由财务负责人复核。 第九条会计人员根据不同的帐务内容采用定期对会计帐簿记录的有关数位与库存实物、货币资金、有价证券、往来单位或个人等进行相互核对，保证帐证相符、帐实相符、帐表相符。 第十条建立会计档案，包括对会计凭证、会计帐簿、会计报表和其他会计资料都应建立档案，妥善保管。按《会计档案管理办法》的规定进行保管和销毁。 第十一条会计人员因工作变动或离职，必须将本人所经管的会计工作全部移交给接替人员。会计人员办理交接手续，必须有监交人负责监交，交接人员及监交人员应分别在交接清单上签字后，移交人员方可调离或离职。 第三章资本金和负债管理 第十二条资本金是公司经营的核心资本，必须加强资本金管理。公司筹集的资本金必须聘请中国注册会计师验资，根据验资报告向投资者开具出资证明，并据此入帐。 第十三条经公司董事会提议，股东会批准，可以按章程规定增加资本。财务部门应及时调整实收资本。 第十四条公司股东之间可相互转让其全部或部分出资，股东应按公司章程规定，向股东以外的人转让出资和购买其他股东转让的出资。财务部门应据实调整。 第十五条公司以负债形式筹集资金，须努力降低筹资成本，同时应按月计提利息支出，并计入成本。

最新《财务管理》期末考试题及答案

《财务管理》模拟试卷 一、单项选择题 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为 ( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负

B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000

第二学期财务管理期中考试试卷

财务管理 课程号：2130071课序号：01、03、04、07 开课学院：会计学院 一、单项选择题(下列各题，只有一个符合题意的正确答案，请将你选定的答案编号用英文大写字母填入括号内。本类题共10分，每小题1分。不选、错选或多选，本小题不得分。) 1.公司财务管理目标是公司价值最大化，其价值是指全部资产的（） Ａ．账面价值B．账面净值C．市场价值Ｄ．重置价值 2.在追加筹资决策时，决策的依据是（）。 A.个别筹资方式的资本成本 B.综合资本成本 C.边际资本成本 D.资本结构 3.下列指标中，属于短期偿债能力指标的是（）。 A.资产负债率 B.权益乘数 C.利息保障倍数 D.流动比率 4.在计算下列指标时，分子要用到销售收入来计算的是（）。 A.总资产报酬率 B.应收账款周转率 C.存货周转率 D.应付账款周转率 5.已知年金现值、期数和利率，倒求年金的计算属于（）。 A.年偿债基金的计算 B.资本回收额的计算 C.等额基金的计算 D.等额资本的计算 6.某公司债券的票面利率为12%，市场利率为10%，这时债券应（）。 A.等价发行 B.中间价发行 C.溢价发行 D.折价发行 7.在期望值相同的情况下，标准离差率越大的方案，其风险（）。 A.越大 B.越小 C.二者无关 D.无法判断 8.贝塔系数所描述的是（）。 A.系统风险 B.总风险 C.非系统风险 D.公司特有风险 9.在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响的是（）。 A.长期借款成本 B.债券成本 C.留存收益成本 D.普通股成本

10.不存在还本付息风险的长期筹资方式是（）。 A.债券筹资 B.长期借款 C.普通股筹资 D.租赁筹资 二、多项选择题(下列各题，有两个或两个以上符合题意的正确答案，请将你选定的答案编号用英文大写字母分别填入括号内。本类题共10分，每小题2分。不选、错选、少选或多选，本小题不得分。) 1.公司财务管理的内容包括（ ）。 A.长期投资管理 B.长期筹资管理 C.营运资本管理 D.清产核资管理 E.财务清查管理 2.利率一般包括（）。 A.纯利率 B.通货膨胀率 C. 违约风险溢酬 D.到期风险溢酬 E.流动性溢酬 3.在下列关于投资方案风险的论述中正确的有（ ）。 A.预期报酬率的期望值越大，投资风险越大 B.预期报酬率的标准差越大，投资风险越小 C.预期报酬率的标准离差率越大，投资风险越大 D.预期报酬率和期望值之间的离散程度越小，投资风险越小 E.预期报酬率和期望值之间的离散程度越大，投资风险越小 4.在个别资本成本的计算中，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）。 A.银行借款 B.长期债券 C.优先股 D.普通股 E.留存收益 5.下列各项中，属于优先股筹资优点的是（）。 A.优先股的发行不会改变普通股股东对公司的控制权 B.股利支付有灵活性 C.它是公司的永久资本，不必考虑偿还本金 D.发行优先股能提高公司的举债能力 E.有抵减所得税的作用 三、判断题判断题(在每小题后面的括号内填入判断结果，你认为正确的用“√”号表示，错误的用“×”号表示。本类题共10分，每小题1分。) 1.短期负债筹资的风险小于长期负债筹资的风险。（） 2.永续年金只有终值，没有现值。（） 3.某企业的流动比率为3.5，则说明该企业的短期偿债能力一定强。（） 4.资产负债率越高，权益乘数越大。（） 5.用股利稳定增长模型计算股票价值的公式是0 0s D P r g = -。（） 6.按风险能否分散分类，风险分为系统风险和不可分散风险。（） 7.投资组合的预期收益率是投资组合中单项资产预期收益率的加权平均数，权数是单项资产在总投资价值中所占的比重。（） 8.边际资本成本就是新增资本的加权平均资本成本。（）

物流企业财务管理公式汇总

《物流企业财务管理》公式汇总 1、单利终值： ——单利终值； 0——单利现值； i ——利息率； n ——计息期数； (1×n )——单利终值系数 2、单利现值： 3、复利终值： ——复利终值； 0——复利现值； i ——利息率； n ——计息期数； (1)n ——复利终值系数，简略表示为 4、复利现值： ——复利现值系数，简略表示为 5、计息期短于一年的时间价值计算 r ——期利率 i ——年利率 m ——每年的计息次数 n ——年数 t ——换算后的计息期数 6、后付年金终值： ()I PV FV n i PV PV FV n i PV FV n n n +=??+=?+=00001n i FV PV ?+= 10 0()n n i PV FV +?=10()()n n n i FV PV i FV PV +? =+=11 1000()n i +11 n m t m i r ?== () ∑=-+n t t i A 1 1 1

A ——年金数额 i ——利息率 n ——计息期数 ——年金终值 ——年金终值系数，可写成 后付年金终值系数可写为： 年金终值系数： 7、后付年金现值： A ——年金数额 i ——利息率 n ——计息期数 ——年金现值 ——年金现值系数 后付年金现值系数可写为： 年金现值系数： 8、先付年金终值： 9、先付年金现值： 10、递延年金现值计算公式： n ——期初的现值 m ——期末的现值 11、永续年金现值： 12、风险报酬率的计算 （1） 确定概率分布： () ∑=-+n t t i 1 1 1()i i FVIFA n n i 1 1,-+= ()∑=+=n t t n i A PVA 111 ( )∑ =+n t t i 111 ()() n n n i i i i PVIFA +-+=11 1,n i n PVIFA A PVA ,?=n i n FVIFA A FVA ,?=()A FVIFA A V i FVIFA A V n i n n i n -?=+??=,,1()()111,0,0,0+?=+?=+??=-n i n i n i PVIFA A V A PVIFA A V i PVIFA A V () m i n m i m i n m i m i n i PVIFA PVIFA A V PVIFA A PVIFA A V PVIF PVIFA A V ,,0,,0,,0-?=?-?=??=++i A V 10? =1 1 =∑=n i i P 10≤≤i P

财务管理期末考试题及答案

财务管理期末考试题及答案 专业：工商管理（专）/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险

财务管理考试试题答案

财务管理考试试题答案Last revision on 21 December 2020

2016-2017学年度第二学期《财务管理》期中考试试题一、单项选择题：（每小题2分，共28分） 1、企业再生产过程中财产的货币表现就是企业的（ C ） A、资金 B、现金及银行存款 C、劳动资料 D、固定资产及流动资产 2、货币时间价值的实质是（ B ） A、利润率 B、货币使用后的增值额 C、利息率 D、差额价值 3、发生在每期期初的年金，称为（ C ） A、普通年金 B、永续年金 C、即付年金 D、递延年金 4、财务管理的基本内容不包括 （ A ） A、核算管理 B、筹资管理 C、资金运用管理 D、资金分配管理 5、企业财务管理的目标可以概括为（ B ） A、扩展、生存、获利 B、生存、发展、获利 C、壮大、生存、获利 D、扩大再生产活动 6、为了便于不同数量货币之间时间价值的比较，在实务中人们习惯用 （ C ）表示货币时间价值。 A、绝对数 B、自然数 C、相对数 D、函数 7、即付年金终值系数和普通年金终值系数相比（ B ）A、期数加1，系数减1 B、期数减1，系数加1 C、期数加1，系数加1 D、期数减1，系数减1 8、某企业将现金1000元存入银行，期限为5年，年利率为10%，按单利计算，企业存款到期时将得到的本利和是（ B ） A、1000 B、1500 C、1200 D、750 9、财务主体通常不具有以下特点的（ C ） A、拥有独立的资本金 B、享有自主理财权 C、是一项综合性的管理工作 D、独立承担经济责任 10、普通年金终值系数的倒数，称为（ D ） A、偿债基金 B、年回收额 C、普通年金现值系数 D、偿债基金系数 11、下列年金中，称为普通年金的是（ D ） A、永续年金 B、递延年金 C、即付年金 D、后付年金 12、企业价值是指（ D ） A、企业全部财产的账面价值 B、企业有形资产的总价值 C、企业的清算价值 D、企业全部财产的市场价值 13、企业是以营利为目的的经济组织，其出发点和归宿是（ D ） A、发展 B、投资 C、生存 D、盈利

物流企业财务管理终极版

物流企业的主要功能: 1 基础性功能:运输与仓库—85%收益来自基础性服务 2 增值服务功能—主要指物流企业的流通加工,配送,产品退货管理和售后服务等业务功能,目前我们正在发展阶段. 3 物流信息服务功能 4 还必须要有支持物流的财务收益 物流业务的财务活动: 以现金收支为主的企业资金收支活动的总称. 1筹资活动:(权益资本,如吸收直接投资/发行股票/企业内部留存收益+负债资本,如银行借款/发行债券/预收款项等) 2投资活动: 3资金运营活动 4利润分配活动 物流企业财务关系: 1与投资者之间的关系: 经营权与所有权的关系2与被投资者的关系: 投资与受资的关系 3与债权人之间的关系: 债务与债权的关系 4 与债务人之间的关系: 债权与债务的关系 5 与企业内部: 企业内部各单位之间的经济利益关系 6 与职工之间: 职工个人与企业在劳动成果上的分配关系 7 与税务机关之间关系: 依法纳税与依法征税的权利义务关系财务管理环境:又称理财环境,只要指对企业财务活动产生影响的企业外部条件.财务环境涉及的范围很广,主要有金融市场环境,法律环境,经济环境. 财务管理的概念:指根据财经法律法规,运用特定的量化分析,组织企业财务活动,处理财务活动的一项经济管理工作,是企业管理的一个独立方面.搞好财务管理对于改善物流企业的经营管理,提高物流企业经济效益具有独特的作用. 物流企业的管理的三个目标是: 生存,发展,获利. 企业财务管理的目标:围绕企业生产经营的根本目标,适应市场经济环境,在资本保值的基础上实现价值创造,从而取得最大收益.主要有以下形式: ①利润最大化: 传统的西方财务管理目标,优点:只有每个企业实现利润最大化,社会财富才会实现最大化,从而带来社会的进步与发展. 利润是补充资本,扩大经营规模的源泉. 缺点: 1没有考虑货币的时间价值，没有考虑利润实现的时间 2 没有考虑到预期收益的风险与不确定性 3 没有反映所得利润与投资成本之间的比例关系 4 如果片面的强调利润额的增加,有可能使企业追求短期利益行为,导致只顾实现短期的利润最大化,而忽视企业的长远发展. ②每股最大化: 此观点认为应该把企业所得利润与股东投入资本或股本点数进行比较,这样确切的说明企业的盈利水平. 克服了利润最大化的第三个缺点,但还是存在以下缺点: 1 仍没有考虑货币的时间价值2 仍然没有考虑取得利润时所承担的风险3 仍然不能避免最求短期利益的行为 ③股东财富最大化:再委托关系的代理下,经营者需要最大程度上谋求股东或委托人的利润,让投入的资本,创造更多的财富. 在股份制公司,增加股东财富主要有两种方式: 1 支付股利2市场股票价格的提高, 在任意一点股东财富可以计算如下: a将每期的每股股利*所持有的股份数 b 将当期的股票价格*当期持有的股票点数 c 将计算的股利额+股票市场价值总和即为股东财富. 其缺点: 1 使用范围有限,仅仅适合上市公司,对于非上市公司,股东财富无法用股票价格来体现,只能通过资产评估或其他方法获得近似数据. 2 很大程度上不属于管理当局可控制范围之内,财务人员不能有效的影响股东财富. 3 它仅仅反

财务管理期末考试题(1)

1． 2． 3． 4． 5． 6． 7． 8． 2018 年北邮《财务管理》期末考试复习题 客观题部分】 、单项选择题（红色字为答案） 内含报酬率是指能够使（ A 净现金流量 下列不存在财务杠杆作用地筹资方式是（ A 银行借款 B 发行债券 以下不属于租赁筹资优点地是（ A 租赁筹资限制较少 C 到期还本负担轻 B ）为零地报酬率 . B 净现值 C 报酬率 D 净利润 D ） . C 发行优先股 D 发行普通股 B ） . 以下对普通股地权利义务描述错误地是（ A B 资本成本低 D 免遭设备陈旧过时地风险 C ） . 普通股股东对公司有经营管理权 . 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司地经营情况 普通股股东地剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前 在公司增发新股时，有认股优先权 . 某企业长期资本总额 1000 万元，借入资金占 息税前利润为 200 万元 .则财务杠杆系数为（ A 、 B 、 股东和经营者发生冲突地重要原因是 A 实际地位不同 B C 掌握地信息不同 C 、 40％， C 利率为 10％ .当企业销售额为 800 万元时， ）. D 、 （ D 知识结构不同 具体行为目标不同 某企业发行优先股 1000 万元，筹资费率为 股地资金成本率为（ C ） . A % B % C % 在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占 A 只存在经营风险 C 存 在经营风险和财务风险 ). 3％，年股息率为 12％，所得税率为 33％，则优先 D % 50％，则企业（ 只存在财 务风险 经营风险和财务风险互 相抵消 对投资项目内部收益率地大小不产生影响地因素是： （ D A 投资项目地原始投资 B 投资项目地现金流量 C 投资项目地项目计算期 D 投资项目地设定折现率 10．某企业资产负债率为 60%，下列业务会使资产负债率降低地有（ 9． ）. ）. A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 11. 财务管理地对象是（ D ） . A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 12. 在投资规模相同地情况下，标准差越大地项目，其风险（ D 不确定 ）. 增加企业地财务 风险 增加企业地机会成本 A 越大 B 越小 13. 企业增加速动资产，一般会（ A 降低企业地机会成本 C 提高流动资产地收益率 不变 D B D 发放股票股利 资金运动 A ） . 14. 较高地现金比率一方面会使企业资产地流动性较强，另一方面也会带来 （ D ） . A. 存货购进 地减少 B. 销售机会地丧失 C. 利息地增加 D. 机会成本地增加

财务管理期末考试A试卷

广西财经学院2011——2012学年第二学期 《财务管理》课程期末考试试卷A 卷 适用班级：审计0941、1041、会信0941、1041、财管1041、 会计1041、1042、1043 考试时间：120 分钟 闭卷 考试课程 课程开课系：会计与审计学院 注意：试卷附答题纸，请将各题答案填写于答题纸。答案写在试题卷上无效。 1、企业按规定向国家交纳税金，在性质上属于（ ） A 、资金结算关系 B 、资金借贷关系 C 、资金融通关系 D 、资金分配关系 2、财务管理的最主要职能，即财务管理的核心是（ ）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制 3、某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%余额，借款实际利率为 ( ) A 、4.95% B 、5% C 、5.5% D 、9.5% 4、运用普通股每股利润无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是 ( ) A 、息税前利润 B 、营业利润 C 、利润总额 D 、净利润 5、下列筹资方式中，不存在财务杠杆作用的是（ ） A 、发行债券筹资 B 、借款筹资 C 、优先股筹资 D 、普通股筹资 6、下列投资决策评价指标中，数值越小越好的是：（ ） A 、净现值 B 、获利指数 C 、投资回收期 D 、内部报酬率 7、下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（ ） A 、租赁设备的价款 B 、租赁期间利息 C 、租赁手续费 D 、租赁设备维护费 ……………装…………………订……………………线………………………装……………………订………………………线…………………………

8、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货，其主要原因是（） A、存货数量难以确定 B、存货的变现能力较差 C、存货的价值变化大 D、存货的质量难以保证 9、当某方案的净现值等于零时，其内含报酬率（） A、小于零 B、等于零 C、大于设定折现率 D、等于设定折现率 10、如果某种股票的B系数等于1，说明（）。 A.其风险小于整个市场风险 B.其风险大于整个市场风险 C.其风险是整个市场风险的1倍 D.其风险等于整个市场风险 二、多选题（每题2分，共20分） 1、财务管理区别于其他管理活动的特点在于它属于（） A、物资管理 B、价值管理 C、单项管理 D、综合管理 2、企业价值最大化目标的优点有（） A、考虑了资金时间价值 B、考虑了投资风险价值 C、反映了对企业资产保值增值的要求 D、直接揭示了企业的获利能力 3、吸收直接投资的优点包括（）。 A、有利于降低企业资金成本 B、有利于加强对企业的控制 C、有利于壮大企业经营实力 D、有利于降低企业财务风险 4、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。 A、优先表决权 B、优先购股权 C、优先分配股利权 D、优先分配剩余财产 5、影响企业债券发行价格的因素主要有（）。 A、债券面值 B、票面利率 C、市场利率 D、债券期限 6、净现值指标的优点有（）。 A、考虑了资金时间价值 B、考虑了项目计算期的全部净现金流量 C、考虑了投资风险 D、可从动态上反映项目的收益率 7、对项目投资内部报酬率产生影响的因素是（） A、投资项目的原始投资 B、投资项目的现金流量 C、投资项目的项目期 D、投资项目的行业基准折现率 8、从杜邦分析体系可知，提高净资产收益率的途径有（） A、加强负债管理，提高资产负债率 B、加强资产管理，提高资产周转率 C、加强销售管理，提高销售净利率 D、增强资产流动性，提高流动比率 9、在企业筹资决策中，资金成本可用于（）。 A、选择资金来源 B、选用筹资方式 C、评价筹资风险 D、确定最优资金结构 10、用于分析企业资金周转状况的指标有（） A、速动比率 B、已获利息倍数

物流公司财务管理制度(参考Word)

物流公司财务管理制度 目录 第一章总则 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 第二章会计科目设置与编号 . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . .. . 2 第三章资金筹集 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 第四章流动资产 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 第五章对外投资 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10第六章固定资产 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11第七章无形资产、递延资产和其他资产 .. . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . 13第八章成本和费用 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . 14第九章营业收入、利润及其分配 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15第十章外币业务 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16第十一章公司清算 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17第十二章财务报告及财务评价

(完整版)财务管理期末考试题及答案

一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l 二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母

财务管理课程期末考试考卷(A卷)

《财务管理》课程期末考试试卷（A卷） 一、单项选择题，请将正确答案填在下表中。（本大题共10小题，每题分，共15分） 1、以下各项指标中，最能反映上市公司财务管理目标实现程度的是（D ）。 A当年净利润B总资产 C每股市价D每股收益 2、在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时,如果两个方案的未来使用年限不同,且只有现金流出,没有适当的现金流入。则最为适合的评价方法是（ D ） A比较两个方案总成本的高低 B比较两个方案净现值的大小 C比较两个方案内含报酬率的大小 D比较两个方案年平均成本的高低 3、某投资项目，折现率为10%时，净现值为500元，折现率为15%时，净现值为-480元，则该项目的内含报酬率为（C ）。 A % B % C % D % 4、在进行投资项目风险分析时,易夸大远期现金流量风险的方法是( C ).cpa教材有 A调整现金流量法B风险调整折现率法 C净现值法（一般计算时并没有考虑项目所有的风险，采用的是无风险收益率，或者必要报酬率，只完成了时间的调整）D内含报酬率法 5、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ C ） A经营杠杆B财务杠杆C总杠杆D风险杠杆 6、某公司的息税前营业利润对销售量的敏感性系数为2,财务杠杆系数为3,预计销售量将增长10%,在其他条件不变的情况下,每股盈余将增长(D ) A 50% B 10% C 30% D 60% 7、某股票当前市场价格为40元，最近一期每股股利为2元,预期股利增长率为5%,则其市场决定的普通股资本成本为( D ) A 5% B % C 10% % 8、假设某企业每月需要甲材料1000公斤，每公斤月储存成本为5元，一次订货成本为100元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为（ B ）天。 A 5 B 6 C 7 D 8 9、某公司2006年年末长期资产为1200万元，长期资本为1500万元，则2006年末营运资本为（ B ）万元。 A 1100 B 300 C 400 D 5000 10、影响速动比率可信性的最主要因素是（D ）。 A存货的变现能力B短期证券的变现能力 C产品的变现能力D应收账款的变现能力

物流企业财务管理

物流企业财务管理 篇一：快递公司财务管理制度 快递公司财务管理制度 第一章总则 为适应集团公司发展，根据集团公司实际情况，特制定集团公司所属省公司财务 管理制度。所属各省公司人员在执行财务会计事务中，必须认真执行本管理制度。 第二章财务机构、财务人员 财务部为省公司日常财务管理机构，岗位设臵为:财务部经理、会计、出纳。财 务经理可由会计或出纳兼任，各岗位人员必须具备相应任职条件和资格，持证上岗。各财务人员在履行职务时必须恪尽职守、清正自律。公司财务人员实行定人、定责制度，按绩效考核结果。 第三章财务会计机构职能及权限 一、资金管理职能： 负责公司所有资金及应收、应付款的管理。 二、财务预算、计划与分析职能： 编制年、季、月度财务预算，每月、季向公司总经理和集团总裁、集团公司财务 管理中心总监上报本公司财务分析报告。

三、会计核算、报告与财务信息披露职能： 负责公司会计核算业务，包括会计记录、会计报表、及相关的内部管理报表；负 责税务报表编制和申报。 四、财务监督与考核职能： 按会计监督工作规范的要求进行会计监督管理。参与审核公司经济合同的订立， 对合同执行情况进行财务监督。对公司财务部下属财务人员工作完成情况进行考核。 五、省公司财务负责人职责： 1．负责省公司会计核算工作； 2、负责省公司日常费用和工资审核； 3．对核算资料的真实性、准确性、及时性负责； 4．定期与不定期为领导提供财务分析报告，为领导的决策提供依据； 5．负责资金预算，控制各项支出； 6．协调与工商部门、税务部门的关系，合理规划，及时准确报税、递交报表； 7．负责所有代收款的及时回收，及时、准确作好各项结算工作，并做各类应收 款项的清收工作； 8．负责财务人员岗位设臵与分工并做好人员调配，负

财务管理期末考试题

一、单项选择题 1．资金的实质是（） A. 商品的价值表现 B.货币资金 C. 财产物资的价值表现 D. 再生产过程中运动着的价值 2．下列筹资方式中，资金成本最低的是() A、银行借款成本 B、债券成本C：优先股成本D、普通股成本 3. 对于上市企业能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标是( ) A. 税后净利 B. 净资产收益率 C. 每股市价 D. 剩余收益 4．购买力风险的大小主要受()的高低的影响： A、利息率 B、通货膨胀c、违约风险D、流动性风险 5. 投资者因冒风险进行投资所获得的额外收益称为( ) A. 无风险报酬 B. 风险报酬 C. 平均报酬 D. 投资报酬 6. 距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为( ) A. 后付年金 B. 先付年金 C. 递延年金 D. 永续年金 7．某公司股票β系数为0．5，无风险利率为10％，市场上所有股票的平均收益率为12％，该公司股票的收益率为() A：5% B 2％ C 1.2％D %1 8. 债券的资金成本一般低于普通股,最主要的原因在于( ) A. 债券筹资费用少 B. 债券的发行量小 C. 债券的利息固定 D. 债券利息有减税作用 9．能够反映投资效率的指标有() A、净现值 B、静态回收期c、动态回收期D、现值指数 10. 息税前收益变动的百分比所引起的普通股每股收益变动百分比的幅度,即为( ) A. 经营杠杆系数 B. 财务杠杆系数 C. 综合杠杆系数 D. 边际资金成本 11. 某投资项目贴现率为10%时,净现值为200,贴现率为12%时,净现值为-320,则该项目内含报酬率是( ) A. 10.38% B. 12.52% C. 10.77% D. 12.26% 12．下列证券中，风险较小的是() A、政府证券 B、金融证券c、企业证券D、公司证券 13. 折旧具有抵减税负的作用,由于计提折旧而减少的所得税额可用( )计算. A. 折旧额×所得税率 B. (付现成本+折旧额) ×所得税税率 C. 折旧额×(1-所得税税率) D. (付现成本+折旧额) ×(1-所得税税率) 14. 某企业计划投资10万元建一生产线,预计投资后每年可获净利1.5万元,年折旧率为10%,则投资回收期为( ) A. 3年 B. 5年 C. 4年 D. 6年 15. 如果某一投资方案的净现值为正数,则必然存在的结论是( ) A. 投资回收期在一年以内 B. 获利指数大于1 C. 投资报酬率高于100% D. 年内现金净流量大于原始投资额16．与年金终值系数互为倒数的是( ) A、年金现值系数 B、偿债基金系数 C、复利现值系数 D、投资回收系数 17. 某企业按“2/10，n/45”的条件购进商品一批,若该企业放弃现金折扣优惠,而在信用期满时付款,则放弃现金折扣的机会成本为( ) A. 20.99% B. 28.82% C. 25.31% D. 16.33% 18．企业价值是指() A、企业全部财产酣市场价值 B、企业账面资产的总价值 C、企业有形资产的总价值 D、企业的清算价值 19. 投资风险中,非系统风险的特征是( ) A. 不能被投资多元化所稀释 B. 不能消除而只能回避 C. 通过投资组合可以稀释 D. 对各个投资者的影响程度相同 20. 某企业2002年度经营现金流量为2000万元,该企业年末流动资产3200万元,流动比率为2,则现金比率为( ) A. 1.2 B. 1.25 C. 0.25 D. 0.8 21. 下列订货成本中,属于变动性订货成本的是( ) A. 采购员的差旅费 B. 采购部门的基本开支 C. 存货残损变质损失 D. 进价成本22．对企业经营杠杆进行计量的最常用的指标有() 、 A、产销量变动率 B、经营杠杆系数 C、经营杠杆 D、息税前利润变动率 23. 下列分析方法中,属于综合财务分析方法的是( ) A. 趋势分析法 B. 杜邦分析法 C. 比率分析法 D. 因素分析法 24. 某公司股票β系数为0.5,无风险报酬率为10%,市场上所有股票的平均收益率为12%,该公司股票的风险收益率为( ) A. 5% B.2% C.1.2% D.1%

财务管理期中练习卷(附答案).doc'''''

财务管理期中测试卷及答案 一、计算填空题 1、李林出国6年，请你代付租金，每年末租金10000元。银行存款利率5%。现在他应当为你在银行存入（50757 ）元。 2、A公司购买了一套生产设备，销售商提出的付款方案是：第一年末支付20万元，第二年末支付25万元，第三年末支付30万元，第四年末支付50万元。假定目前银行利率为5%，这套设备价款的现值是（108.772）万元。 3、张华每年年末定期存款20000元，存款年利率为8%，经过3年，该笔存款的终值是（64928 ）元 4、M公司从现在起建立一项基金，计划每年底存入该基金一笔固定金额用于偿还一批5年后到期的债券，到期值为210万元。假设该基金的年收益率为12%，则该公司每年提存的基金金额为（33.06）万元。 5、华泰公司年初存入一笔资金，从第4年年末起，每年取出3万元，至第八年年末取完，年利率为8%，计算最初时一次存入银行的款项为（9.51）万元。 6、某企业要建立一项永久性帮困基金，计划每年拿出20万元帮助失学儿童，年利率为5%，现在应筹集的资金数额为（400）万元。 7、东方公司欲租用一机器设备，租期6年，每年年初需付租金20000元，若市场利率为10%，这笔租金的现值是（95816）元，终值是（169743.20）元。8、南华公司投资A债券，金额100万元，期限5年，票面利率8% 。若该债券每年计息一次，问5年后的本利和是（146.93）万元；若该债券每季度计息一次，5年后的本利和是（148.59）万元。 9、安源公司在第一年初向银行借入300万元购买设备，银行要求从第一年开始，8年内每年年末偿还55万元，则这笔借款的利率是（9.40%）。 10、华仪公司投资一项目，投资额500万元，期限10年，若资金成本率为5%，则每年末至少获取收益（64.75）万元，该项目可行。

财务管理期末考试题 )

册【P45】5、若市场资产组合的期望收益率为11%，无风险利率为5%。三种股票的预期收益率和β值如图变所示 要求：若上表语气无误， 低估？ 解：根据资本资产定价模型，各股票的预期收益率为 公司的市场价值=2976.19+0=2976.19（万元） 加权平均资本成本率=12.6% ○2债券市场价值为500万元时 股票市场价值=[（500-500*7%）*（1-25%）]/13.8%=2527.17（万元） 公司的市场价值=2527.17+500=3027.17（万元） 债券的权数=500/3027.17=16.52%，股票的权数=2527.17/3027.17=83.48% 加权平均资本成本率=7%*（1-25%）*16.25%+13.8%*83.48%=12.39% ○3债券市场价值为800万元时 股票市场价值=[（500-800*8%）*（1-25%）]/15%=2180（万元） 公司的市场价值=2180+800=2980（万元）

债券的权数=800/2980=26.85%，股票的权数=2180/2980=73.15% 加权平均资本成本率=8%*（1-25%）*26.85%+15%*73.15%=12.58% ○ 4债券市场价值为1000万元时 股票市场价值=[（500-1000*9%）*（1-25%）]/15.6%=1971.15（万元） 公司的市场价值=1917.15+1000=2971.15（万元） 债券的权数=1000/2971.15=33.66%，股票的权数=1971.15/2971.15=66.34% 加权平均资本成本率=9%*（1-25%）*33.66%+15.6%*66.34%=12.62% （2）由上述就计算结果可以看出：在债务为500万元时，公司的市场价值最大，加权平均资本成本率最低，因此，债务为500万元的资本结构为最佳资本结构，其加权资本成本是12.39%。 书【P198】2、B 公司无优先股。2008年营业收入为1500万元，息税前利润为450万元，利 ) 6%12.63%400+=200010 =(5)综合资金成本=3.75%×110+5.21%×310+12.97%×410+12.63％×210 =9.65% 【P198】3、C 公司目前长期资金市场价值为1000万元，其中债券400万元，年利率为12%，普通股600万元（60万股，每股市价为10元）。现拟追加筹资300万元，有两种筹资方案： （1）增发30万股普通股，每股发行价格为10元；（2）平价发行300万元长期债券，年利率为14%。公司所得税税率为25%。试计算两种筹资方式的每股利润无差别点。如果预计息税前利润为150万元，那么应当选择哪种筹资方案？若预计息税前利润为200万元呢？ 解：（1）设每股利润无差别点为EBIT0，那么