2017年9月30日发《北京市牌匾标识设置管理规范》

北京市牌匾标识设置管理规范

第一章总则

第一条为规范本市牌匾标识设臵行为，维护市容市貌整洁，加强城市精细化管理，合理开发利用城市空间资源，提升首都城市品质，展示首都风范、古都风韵、时代风貌，建设国际一流的和谐宜居之都，根据《中华人民共和国广告法》、《北京市市容环境卫生条例》规定和《北京城市总体规划》要求，特制定本规范。

第二条本市行政区域内的机关、团体、部队、院校、企事业单位和其他组织及个体工商户，设臵各类带有名称、字号、商号、标志等内容的牌匾、匾额标识的行为，均应依照本规范执行。

第三条本规范所称牌匾标识，包括单位名称牌匾标识、建筑物的名称牌匾标识和机动车车身标识。

牌匾标识仅限于标明本单位名称、字号和标志，不得含有经营服务信息及其他商业性宣传内容。附带商业宣传内容的，按照《北京市户外广告设臵管理办法》执行。

第四条北京市城市管理委员会负责本市牌匾标识设臵的监督管理与综合协调工作。

各区城市管理行政部门负责本行政区域内牌匾标识设臵的监督管理工作。

乡镇人民政府、街道办事处负责协助做好牌匾标识设臵的日常监督检查工作。

国土规划、工商、交通、旅游、园林绿化、公安交通及城市管理综合执法部门等有关行政管理部门按照各自职责对牌匾标识进行监督管理。

第五条牌匾标识的设臵应当符合本市户外广告牌匾标识设臵专业规划要求，适应街区文化特点，与城市区域规划功能相适应，与城市区块人文特色相结合，与周围环境和城市景观相协调。

第六条牌匾标识应当保持整洁、美观、牢固安全、显亮设施功能完好，提倡使用节能环保的新技术、新材料。牌匾标识的字体应当规范完整，字序应当遵守国家规范的语言文字排列顺序。

商业老字号匾额的文字应当按照传统习惯规范书写。

第七条设臵单位在设臵牌匾标识之前，应到所在区城市管理行政部门查询牌匾标识的设臵详规要求。

第二章单位名称牌匾标识和建筑物名称牌匾标识

第八条单位名称牌匾标识和建筑物名称牌匾标识应当根据有关规定或者按照传统习惯，设臵在建筑物的檐口下方、底层门楣上方或建筑物临街方向的墙体上。

第九条每个单位在每处办公场所只能设臵一处牌匾标识。但单位所在建筑有面向不同道路多个出入口的，可在每个出入口各设臵一处该单位名称牌匾标识。商业老字号匾额可在符合以上标准基础上予以保留。

第十条下列场所或情形禁止设臵牌匾标识：

（一）建筑物顶部、裙楼顶部、骑楼立柱；

（二）在墙体上设臵突出式、动态式牌匾标识的；

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（三）在本单位自有或租赁的场地以外；

（四）利用违法建筑、危房或设臵后可能危及房屋安全的；

（五）在绿地内或影响园林植物生长、园林景观的地方；

（六）利用交通安全设施、交通标志；影响市政公用设施、交通安全设施、交通标志、交通信号灯、消防设施、通信设施正常使用，或者妨碍车辆、船舶等交通工具及行人通行的；

（七）妨碍他人生产经营或影响居民通风、采光、造成光污染，影响生活、影响他人对建（构）筑物合法使用的；

（八）在玻璃幕墙、采光玻璃、橱窗内外侧；

（九）遮挡建筑物玻璃幕墙或采光玻璃的；

（十）禁止大面积使用高光合金材料。

第十一条单位名称牌匾标识和建筑物名称牌匾标识的体量和规格应当与所附着的建筑物大小比例相适当，并符合下列规定：

（一）本市牌匾标识实行分区分级设臵管理，分区分级范围按照本市户外广告牌匾标识设臵专业规划执行。

（二）在同一道路或同一街区相邻建筑物上的牌匾标识，其形式、体量、照明效果等应当达到整体和谐。应当与建（构）筑物本身及相邻建筑物上设臵的牌匾标识的高度、形式、造型、规格、色彩、灯光效果等相协调；不宜使用与建筑立面不协调的色彩。

（三）同一侧建筑立面上相邻牌匾标识的高度、突出墙面厚度、悬挂位臵应当一致,其形式、体量、色彩、灯光效果等应达到整体和谐。

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（四）设臵在墙体上的牌匾标识，不得大于设臵所在墙体实墙面（扣除窗户）面积的百分之二十，并不得超出墙体外沿设臵。

（五）建筑物实体墙面设臵的牌匾标识，应当采用单体字形式。牌匾标识设施灯光照明要有合理的亮度，应采用内透光形式，不得使用外打灯。

（六）在建筑3层（含）以上的建筑物墙体上仅能设臵建筑物名称。

（七）商业老字号匾额应当符合历史传统样式，连锁经营的应当统一风格。

第十二条分区控制

在禁设区、严控区内，禁止设臵突出式牌匾标识，禁止设臵厚度超过0.3m的灯箱式样牌匾标识。

在开放区内提倡设臵有创意、有个性、有品味的牌匾标识设施。

第十三条分类设臵要求

（一）在建筑物底层部分设臵建筑物名称的，其数量不得超过建筑物的主要出入口数量，底层以上部分最多设臵1块，且应在不同方向的建筑物顶部实墙面上设臵，上边缘距檐口（或女儿墙的上缘）距离≥0.5m，并采用单体字式样。建筑物名称字符尺寸应符合表1的规定。

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表1建筑物名称字符尺寸

楼层标识字符最大边长（m）

≤18 1.5

≥19 2

（二）墙面式牌匾标识的设臵不得破坏原建筑物整体风格，不得遮挡建筑物立面特色。相邻店面的墙面牌匾标识应分别设臵。

字符宜小不宜大，根据所在街道的空间尺度不同，其字符的具体尺寸大小应符合表2的规定。

表2单位名称牌匾标识字符尺寸表

行车道路宽度（m）牌匾标识字符最大边长（m）

≤16 0.5

16~24（含）0.6

24~40 0.7

≥40 0.8

（三）建筑底层的墙面式牌匾标识应设臵在上一层楼板居中以下，若征得上一层业主同意可延伸至上一层窗台下，高度≤1.5m，牌匾标识底部距地面应保证至少2.5m的通行高度。

牌匾标识厚度离墙≤0.3m。牌匾标识宽度宜与所属单位出入口的宽度一致，最大宽度不超过所属单位的整个出入口门面的宽度。

（四）同一幢建筑上的牌匾标识应当设臵于建筑立面的同一基准线上，具有明显分割线。悬挂式牌匾标识不得设臵在一层檐

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口以下，支架悬挂距离≤0.5m、宽度≤1.2m、高度≤9m、厚度≤0.5m；悬挂式牌匾标识悬挂角度需与建筑物外墙成90°角。

（五）对位于街道转角的建筑，其转角处的牌匾标识应当整体设计，当单位不止一家时，相邻牌匾标识的形式、悬挂位臵、高度和体量应当统一。

（六）对于有柱廊或底层以上有出挑结构的建筑（如：骑楼），牌匾标识宜设臵在廊道内侧门楣上方和出挑结构以下，在出挑结构以下设臵的，宜采用小型悬挂式牌匾标识；平行于墙面的宜采用墙面式牌匾标识，宽度不得大于骑楼两根立柱之间间距的三分之二，外沿不得超出出挑结构外墙面，式样、材质应与周边环境、建筑相协调；牌匾标识底部距地面≥2.5m，厚度不得超过0.15m，同一建筑物上的设臵式样和悬挂方式应统一，当底层建筑高度≤3.5m时，不得按此方式设臵。

（七）对于设有入口构件的建筑（如雨棚式），牌匾标识应当设臵在入口构件部分，宜采用单体字式样，牌匾标识宽度不得超出入口构件的宽度。

（八）对于单层坡屋顶建筑，应在正面屋檐以下设臵牌匾标识；多层坡屋顶建筑，应在底层正面屋檐以下设臵牌匾标识；不允许在山墙面上设臵的牌匾标识；仿古商业街、步行街提倡设臵多种形式的牌匾标识，其牌匾标识宜采用小型牌匾、灯笼、仿古灯箱等小牌匾标识式样，与周边环境相协调。

（九）一层无门楣且较难在墙面设臵牌匾标识的建筑，可将牌匾标识紧贴屋顶设臵，牌匾标识高度不得超过门面高度的五分之一。

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（十）对于建筑立面上有线脚装饰的建筑，牌匾标识的设臵不得破坏构图关系，不得覆盖线脚设臵；平行外墙式牌匾标识外侧面不宜超过相邻竖向线脚的最大厚度。

（十一）对于平面布局上有凹凸或曲折变化的建筑，牌匾标识设臵不得破坏建筑立面的形态关系。

（十二）对于建筑立面上有拱券形构件的建筑，拱券以外部分不宜设臵牌匾标识；在拱券内侧设臵的平行外墙式牌匾标识，设臵位臵不得超过圆拱的下缘。

（十三）若牌匾标识所依附的建筑（或建筑局部）同时具有以上几种特征，则牌匾标识在形式、尺寸和设臵位臵等方面应同时满足上列规定。

（十四）牌匾标识的结构要隐蔽处理，不得外露。

第十四条单位名称牌匾标识所显示的单位名称和服务标识，应当与营业执照、商标注册证或者法人登记证书核定的名称和标识注册地相一致。具备上级加盟总店授权专营资格的连锁经营性质的加盟店，可在单位名称牌匾标识中显示连锁经营名称和服务标识。

第十五条多家单位共用同一建筑物或场所的，应当符合下列规定：

（一）设臵牌匾标识应当由该场所或者建筑物的所有人或者管理人整体规划设计、制作。

（二）对于底层有单独出入口的商业经营单位，一处主要出入口可设臵一块墙面式牌匾标识，其数量不得超过建筑物的主要出入口数量；对于底层以上的商业经营单位，只能设臵一块墙面

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式牌匾标识且要符合规范，不具备设臵条件的不得设臵。

（三）对于没有单独出入口的商业服务性单位，牌匾标识应当在出入口内部整体规划、集中设臵，一般不宜设臵落地式牌匾标识。若出入口内部无设臵条件且单位较集中的，可设臵1块组合集中的落地式牌匾标识。落地式牌匾标识应当设臵在所属建筑所在的用地地界线范围之内，牌匾标识距建筑物主要出入口≤2m，且距人行道≥1m，纵向设臵的落地式牌匾高度不应超过7m，且不应超过建筑物高度的1/2。落地式牌匾标识的设臵应当符合表3的规定。

表3落地式牌匾标识尺寸表

设置场地宽度（m）高度（m）宽度（m）占地面积（m2）≤10 ≤3 0.8 1

10~20 ≤5 1 1.2

≥20 ≤7 1.2 1.5 注：设臵场地宽度是指在自身红线范围内，建筑物外墙面到与之平行的最近的人行道之间的距离。

第十六条建筑物名称牌匾标识（含楼、大厦、公寓、家园、花园、别墅、城、广场等），应当按照地名管理部门核准的建筑物名称设臵。

第三章机动车车身标识

第十七条在机动车车身外喷涂、粘贴单位名称、企业标志、电话、地址、网址等标识的，字迹应当端正，字号大小不得大于车身高度的百分之十，字迹和标识颜色面积不得大于车身主体颜色面积的三分之一，不得改变车身整体颜色。

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第十八条机动车车身标识不得设臵在车窗玻璃、前后风挡玻璃。

第四章其他规定

第十九条牌匾标识的设臵单位应当加强对牌匾标识的日常维护管理，发现牌匾标识出现结构性损伤、画面污损、字体残缺、灯光显示不完整等影响安全和市容市貌情形的，应当及时清理、维修或者更换。

第二十条牌匾标识的使用单位或商户自身应当每年定期对牌匾标识进行安全技术检测，定期向属地街镇提交牌匾安全检定或自检报告，保证其牢固安全。因使用单位或商户自身维护管理不善导致牌匾标识造成他人人身财产损害的，使用单位或商户自身应依法承担相应责任。

第二十一条牌匾标识的设臵单位出现搬迁、退租、变更、停业等情况，应当及时自行拆除原设臵的牌匾标识。

第二十二条牌匾标识的设臵技术标准参照《户外广告设施技术规范》（DB11/T 243-2014）及《牌匾标识设臵规范》（DB11/T 1183-2015）执行。

第二十三条本规范在施行中的问题，由北京市城市管理委员会负责解释。

第二十四条本规范自发布之日起施行。2007年10月15日北京市市政管理委员会发布的《北京市牌匾标识设置管理规范》同时废止。

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北京市城市管理委员会办公室 2017年9月30日印发— 10 —

2000年至今人民币对美元汇率走势及成因分析

2000年至今人民币对美元汇率走势及成因分析 1、近十年人民币汇率走势 中国经济进入2000年后保持了高速而且稳定的增长，这期间人民币汇率整体上呈现出了两个主要的走势，第一阶段从2000年至2005年呈基本固定的走势，实际上这是由于当时实行的是固定汇率政策，第二阶段从2005年至今，这期间人民币实行了两次汇改，人民币对美元汇率大幅上升。第二阶段又可以分为三个小的阶段，分别是从2005年6月中旬至2008年6月中旬，这阶段中由于2005年实行汇改，放弃固定汇率制，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，所以人民币对美元汇率大幅上升。2008年6月中旬第一次汇改结束，从此至2010年6月中旬的两年内，人民币对美元汇率基本保持在1:6.8左右。2010年6月实行第二次汇改后，人民币汇率进一步下降，到2011年10月10日，也就是前天，已经跌破1:6.35,创历史新高。这种走势可以用下面的图表形象的表示出来： 2、人民币汇率变动成因分析 汇率变动的6大影响因素：经济增长，国际收支，货币供应量， 外汇储备，利差，通货膨胀

1）经济增长 进入2000年后，中国经济增长速度保持在年10%左右，国民总产值增长迅猛，同时国内通货膨胀率又较低，老百姓有很强的消费需求又有很强的购买力，使得人民币购买力增强。同时国外发达国家诸如美国、日本2000年后经济持续低迷或负增长，从而使得人民币的购买力变得更强。 近20年中国GDP增速 2）国际收支、外汇储备及货币供应量 进入两千年后，中国对美国的外贸呈连年递增的顺差形势，这导致了中国对美国的国际收支的巨额顺差，因此外汇储备也逐年剧增。国际收支顺差会导致美元的供应量的增加，从而美元兑人民币的汇率就会下降，导致人民币的升值。此外2011年，美国实行美元量化宽松政策，实际上就是增加美元供应量，实行贬值，这也是导致人民币升值的原因。 近30年中国外汇储备 3）利差 所谓利差理论，拿中美两国来说就是，中国即期汇率与远期汇率的差额近似等于中美两国的利率差额。进入两千年以后，中国国民总产值迅速增长拉动需求和投资增长，投资回报率较美国更高，中美两国利差达到3%左右，根据利差理论，人民币会因此升值。 4）通货膨胀 相对购买力平价理论认为两国货币汇率由二者的通货膨胀率决定，即如果中国通货膨胀率高于美国则人民币应该贬值，如果通胀率低于美国则人民币应该升值。但是这一理论并不

论1994年-2017年人民币汇率制度演变

论1994年-2017年人民币汇率制度演变由于国内经济形势和国际经济环境处于动态的调整过程，因此汇率制度选择是一个中、短期呈现静态、长期呈动态的变化过程。汇率制度是货币比价一系列关系总和，人民币汇率制度只不过是中国经济体制中关于外汇资源配置的一种价格机制，但反映着不同利益主体的利益关系，不仅涉及到国内经济主体之间，而且还涉及到国际经济主体之间的利益关系，演变为一种国际政治关系。 一、人民币汇率制度的改革 1.单一的、有管理的浮动汇率制 从1994年1月1日起,人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨,实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。取消以前官方汇率与调剂汇率并存的制度。企业和个人按规定向银行买卖外汇，银行进入银行间外汇市场进行交易形成市场汇率。中央银行设定一定的汇率浮动范围，并通过调控市场保持人民币汇率稳定。但是，人民币名义汇率进行了一次性贬值,至1994年年初人民币元/美元下浮8.17人民币元/美元，同时，中行汇买价、中行钞卖价|汇卖价、央行中间价成同等趋势的下降。由于现汇的买入需要支付包装费、运费、保险费等费用，所以中行钞买价略低于中行钞卖价。 2.钉住美元的汇率制度 在1997年的东亚金融危机的冲击下，我国为稳定货币不贬值，在多重压力下,最终选定了汇率不贬值,并逐渐演变为事实上的钉住美元的汇率制度。因此，我国货币基本没有受到金融危机的影响，人民币现汇和现钞买卖价保持相对稳定。 2001年我国加入WTO后,对外开放进入了制度性开放阶段,僵化的、事实上的钉住汇率制度也越来越不适应我国对外开放和经济发展的需要,在2001年9月31日，现钞买价陡然上升到了819.38，比上个月上升了12.33。因此人民币汇率制度的再次市场化是适应外部环境的必然结果。 3．完善人民币汇率的市场化形成机制 2005年7月21日,中国人民银行发布《关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》,宣布自公告起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这说明人民币汇率不再单一钉住美元,人民币汇率在向更富弹性的方向转变。人民币的升值同时导致现钞和现汇买卖价持续下降，中行的尽管汇率水平在发生积极的变化,但是,人民币汇率形成机制的变化并不明显,这说明人民币汇率形成机制的市场化尚待进一步完善。

人民币汇率走势预期分析

人民币汇率变动趋势的预测 08金融学1班陈杰鹏145 一、人民币汇率回顾 （一）人民币汇改前历程 人民币从1949年到1952年用浮动汇率制度。 从1953年到1973年，以计划经济制度，人民币与美金有正式的挂钩，汇率保持在在1美元兑换2.46元人民币的水平上。 1973年，由于石油危机，世界物价水平上涨，西方国家普遍实行浮动汇率制，汇率波动频繁。为了适应国际汇率制度的这种转变与现实中国际主要货币汇率变动带来的不利影响，根据有利于推行人民币计价结算，便于贸易，为国外贸易所接受的原则，人民币汇率参照西方国家货币汇率浮动状况，采用“一篮子货币”加权平均计算方法进行调整。 从1980年到1994年，中国大陆有双重汇率制度。1981年至1984年，初步实行双重汇率制度，即除官方汇率外，另行规定一种适用进出口贸易结算和外贸单位经济效益核算的贸易外汇内部结算价格，该价格根据当时的出口换汇成本确定，固定在2.80元的水平。 1991年4月至1993年底。这一阶段对人民币汇率实行微调。在两年多的时间里，官方汇率数十次小幅度调低，但仍赶不上出口换汇成本和外汇调剂价的变化。这时期人民币汇率制度演化与改革的特点是：官方汇率和调剂市场汇率并存、官方汇率逐渐向下调整。 人民币在1994年起与美元非正式地挂钩，汇率只能在1美元兑8.27至8.28元人民币这非常窄的范围内浮动。 （二）人民币汇改后发展历程 1.2005年~2008年 2005年7月21日19时，中国人民银行宣布美元/人民币官方汇率由8.27调整为8.11，人民币升幅约为2.1%。央行同时还宣布废除原先盯住单一美元的货币政策，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 图1 人民币/美元汇率变动（2005.7~2008.9） 当初之所以选择2005年这个时机来改革汇率机制，是由于中国经济持续高速增长，对外开放度提高，以及人民币升值预期强化等导致外汇储备快速增加，外汇占款不断提高，中央银行不得不大规模发行票据对冲，提高了宏观经济调控成本，使得盯住美元的汇率制度的成本上升。由图一可以看出，自从2005年人民币汇改实行有管理的浮动汇率以来，逐步与美元脱钩，中国的高度发展的经济以及人民币升值的高预期可在图中展现出来。所谓“强国有强币”，而体现国民经济的重要指标就是GDP。我们可以直观得看出中国在05年到08年GDP处于稳健快速的增长状态下，经济发展迅猛。人民币的发行机制以及发行方式决定了其以GDP、CPI增长情况和经济周期等为依据。在这三年间，人民币一直处于单边的升值状态，这与GDP的快速增长和中国国力的日益加强有着密不可分的联系。 2.2008年~2010年

人民币汇率走势分析

问题： 调查一月内人民币汇率变化，分析人民币短期汇率走势及其影响。学习者提交一 份一月内汇率变化数据表（限任一自然月），并三言两语概括汇率走势。 首先，从中央经济工作会议的内容来看，中央政府把20178经济工作的重点放在让住房回归居住功能，及如何防范金融风险上。而要做到这两点 一是要让中国的房地产市场转型，由投机炒作为主导的住房市场转型为以消费为主导的住房市场。对此，尽管政府职能部门一直在说，要鼓励居民的住房消费，但是对2016年房地产市场热点城市来说，如果不挤出房地产泡沫，不让房价下跌，而要保持房价稳定，要想让中国的房地产市场转型或回归到居住功能简直是天方夜谭，根本就不可能。而让中国的房地产市场转型，让房价下跌必然会在短期内冲击2018年GDP增长。根据今年中央经济工作会议的精神，预计中央政府可能会放弃既定的经济增长目标，让GDP增长目标在6.5%以下，长痛不短痛。如果这样房地产化经济将会调整，而房地产化经济短期调整必然会对GDP的增长带来冲击，而这种短期冲击也会对人民币汇率产生较大的影响，人民币的贬值预期有可能在这过程中得以强化。 二是中央政府要防范金融体系的系统性风险，金融市场的去杠杆可能是2018年货币政策的主要倾向。对此，尽管中央经济工作会议强调2018年仍然保持货币政策的稳健性，但是这种稳健性与2017年货币政策相比，会处于偏紧的态势。在这种偏紧的货币政策下，有些资产泡沫可能会引爆。如果这种情况发生，人民币汇率同样可能处于贬值的劣势地位。 三是当前中国防范金融风险的底线思维，尽管可以让中国货币政策当局及政府成为金融市场的主动监管者及参与者，可缓解金融市场所面对危机。但是这样做也可能让整个金融市场的道德风险充斥，逆向选择泛滥。在这种情况下，金融机构及市场投资者更是会进行更多更高风险投资，肆意扩张信用，因为他们知道如果市场出现问题或发生危机，政府会来保底。在这种情况下，中国金融体系的风险更是累积增多而是减少。这既不利于降低中国金融市场风险，也使得去杠杆的效果更差。从

未来人民币汇率的走势会呈现何种趋势(精)

未来人民币汇率的走势会呈现何种趋势 2009-08-07 08:03:14 来源: 卓越理财跟贴0 条手机看股票2009年4月至5月,国际金融市场出现了显著变化。一方面市场流动性继续得到较大程度的改善,3个月期LOBOR-OIS利差已经由2008年4季度的200个基点以上的水平回落至50以下的水平,正逐步接近正常水平,另一方面市场的风险偏好也在明显回升,表示市场对未来股市波动性预期的芝加哥期权交易所VIX指数已经由60下降至30附近,接近 20~30的正常水平。英镑、澳元、欧元汇率纷纷突破阻力位上行,资金由美元资产流出的趋势出现。可以说,市场对于金融危机的恐慌已经过去,对经济的触底反弹有所期望。但是,笔者认为市场对于经济的乐观预期是建立在不稳定的高流动性水平之上的,一旦目前极度宽松的货币政策稍有变化,市场预期与金融市场将会出现大幅波动。 金融机构核心资本充足后,过高的超储率将回落至正常水平 理论上讲,流动性转好将使金融机构对流动性不足的担忧下降,存款类金融机构会主动降低超额储备率,而美国存款类金融机构超储率不但没有随着市场流动性提升而降低,反而继续上升,由危机爆发时的5-10倍提升至5月份的15.7倍,且非借准备金占比由金融危机爆发时的-300%反弹至5月份的40%,这表示美国金融机构的自有资金正在逐步恢复,这主要是联储大量从金融机构手中购买证券使得金融机构手中流动资金充沛,但非借准备金占全部准备金比例还没有上升至90%以上的正常水平,主要是借入准备金和非借入准备金都维持在较高的水平的缘故,2009年5月仅借入准备金水平就达到法定准备金的10倍。 1 目前,制约金融机构降低超储的主要因素在于资本金并不十分充足,美国金融监管当局对商业银行有一级资本及一级核心资本监管要求,而目前美国存款类金融机构以普通股为主的核心资本尚处于缺乏状态。二级市场上金融股指数迅猛上涨意味着市场对于金融机构普通股的需求将会回升,金融机构募集普通股补足资本金仅是

人民币汇率的决定因素及走势分析

人民币汇率的决定因素及走势分析内容提要：本文通过对购买力平价，利率平价，国际收支，中央银行货币政策的分析，得出如下结论： 第一，用购买力平价分析发展中国家时要做修正。发展中国家经济起飞时期可能有较高的通胀率而其汇率并不按比例贬值。因为在经济起飞的一段时间里，发展中国家的非贸易品（住房，服务）的涨价幅度远高于贸易品的涨幅。第二，发展中国家在经济起飞时期可贸易品生产力的提高速度一般高于发达国家。这也是人民币未来可能趋强的一个重要因素。第三，利率平价对人民币走势的解释和预测能力会越来越强。第四，中国应考虑在贸易项下基本平衡，在经常帐户下有赤字，在资本项下有盈余的格局来保持外汇供求平衡和汇率的稳定。第五，靠减少再贷款对冲中央银行买汇放出基础货币的余地已变得越来越小。可选择政策工具有：（1）用鼓励投资或放宽进口限制的方法适当增加进口；（2）考虑采取用部分自愿结汇的办法使一部分外汇分流在民间；（3）逐步使利率市场化，以减少由套利活动带来的不确定性；（4）考虑逐步开放资本帐户，稳步走向人民币全面可兑换。 1994年汇率并轨后，中国实行了单一的有管理的浮动汇率体系，从而基本上消除了外汇黑市。官方汇率由中国人民银行制定和管理，官方汇率基本上等于在给定外贸和汇率政策下的市场均衡汇率。图1给出了1980―1996年人民币官方汇率。 从总体来看，94年以来的外汇供给大于外汇需求。为稳定汇率，在1994―1996三年期间，我国中央银行平均每天净买入1亿美元。本文

以回答下面两个问题为主线来分析人民币汇率的基准及未来走势。1．1994，1995，1996三年中国的通货膨胀率分别为21.7％，14.8％，6.1％，美国这三年的通胀率平均为3％左右；为什么人民币对美元汇率在此期间非但不贬反而稳中有升？2．1994―1996三年期间，人民币存款利率远高于美元利率；为什么人民币还能升值？3．中国改革开放期间国际收支对人民币汇率有那些影响？4．中国的货币政策与汇率政策的关系如何？ 本文分五部分：绝对购买力平价，相对购买力平价，利率平价，国际收支，货币政策和汇率政策。前三部分提供分析人民币汇率走势的基准，后两部分分析外汇市场的供求关系。 一、绝对购买力平价 购买力平价理论有两种形式：绝对购买力平价和相对购买力平价。绝对购买力平价理论认为：两种货币之间的汇率应该等于两国物价指数之比。代表本国货币交换外国货币的比率――汇率，实际上代表的是用本国购买力交换外国购买力的比率。绝对购买力根据本国货币与外国货币在一篮子可比较商品上所具有的购买力的大小来解释汇率的决定。如果用E表示1美元合多少元人民币的人民币直接标价汇率，P ＄表示美国的价格水平，PRMB表示中国的价格水平，绝对购买力可用公式表述为： 用购买力平价估算的结果差距很大。以《经济学家》期刊（1993年5月13日）所引用的估算为最高，1美元合1.5元人民币；以目前汇率折算的估算为最低，1美元合8.30元人民币。中国1995年的GDP为

农历新年前后的人民币汇率走势回顾及形势分析

农历新年前后的人民币汇率走势回顾及形势分析 横华国际研究部 2017.02.08 继上一份报告已经过去了两周的时间，这两周里最重要的事莫过于农历新年，在这里给大家拜个晚年，祝各位身体健康、财源广进、心想事成。农历新年国内放长假，金融市场也不例外，但离岸人民币市场这两周可没闲着，接下来让我们一起来回顾一下过去两周人民币的走势吧。 过去两周美元兑离岸人民币的汇率走了一个小幅过山车，到2月3号又回到了前期低位6.80水平，这已经是过去一个月以来美元兑离岸人民币第三次跌破6.80水平了（图1）。相较而言在岸人民币汇率的走势则平稳地多，期间美元兑在岸人民币汇率基本处于 6.85~6.90区间，农历新年假期回来也仅仅是兑美元小幅走强，整体上走势也弱于离岸人民币。 图1：美元兑离岸/在岸人民币汇率对比（资料来源：Bloomberg ） 6.75 6.86.856.96.957USD/CNH USD/CNY

同期的香港银行同业人民币隔夜拆息利率（CNH ON HIBOR ）（图2）则相当平淡，始终处于5%以内的水平，流动性一直维持在正常水平。 图2：香港银行同业人民币隔夜拆息利率与离岸人民币兑美元汇率对比 （资料来源：Bloomberg ） 相较之下美元指数（图3）的波动则大得多，自2017年1月初上升至103的高位后，一路震荡下跌，截至2017年2月3日已经跌破前期的支撑位100关口，从技术角度看似乎“破位”了，上一次美元指数在100以下的水平已经是3个月前，2016年11月的事了。 6.65 6.76.756.86.856.96.9570 10203040506070CNH ON HIBOR%USD/CNH （右轴）

2017年人民币汇率方向展望

2017年人民币汇率方向展望2015年811汇改以来，人民币汇率持续下跌，至2016年底，人民币汇率已由汇改前的6.116跌至6.95。2017年初，人民币汇率又出现大幅波动。 2017年1月4日，离岸人民币兑美元大涨700点，连续升破多个关口。1月5日，离岸人民币维持涨势，离岸人民币对美元一度涨破6.87关口，最高达到6.8648，较4日低点涨幅超过900个基点。 展望2017年，人民币汇率将如何变化？ 2017年人民币汇率走势情景分析 展望2017年，人民币汇率将继续较大程度受美元走势影响，而美元走势很大程度上取决于美国经济复苏进程，因此，在考虑美国经济复苏进程的情况下，笔者认为，2017年人民币汇率走势有三种可能： 情景一：美国经济强劲复苏 如果美国经济超预期强劲复苏，对中国的有利因素在于，中国对美国出口将扩大，贸易顺差也将扩大，为中国经济企稳回升创造良好的外围环境，缓解国内经济压力，进而缓解人民币贬值压力。不利因素在于，美联储加息步伐将会加快，中美息差扩大，短期资本外流可能继续承压。因此，人民币汇率的总体表现可能为，先下跌后上升，外储规模也可能是先下降后上升。

情景二：美国经济温和复苏 如果美国经济符合预期温和复苏，考虑到当前汇率已部分反映了这一预期，因此人民币汇率下跌空间存在，但较为有限，极限跌幅空间可能不会超过5%。待中国经济企稳回升后，贬值压力将消除。 情景三：美国经济复苏不及预期 如果美国经济复苏不及预期，此种情景对中国最为有利， 一方面，美联储加息速度将会放缓。考虑到当前人民币汇率存在一定的“超调”，人民币汇率也将一定程度反弹，短期内资本将重新实现净流入，外汇储备小幅回升； 另一方面，为中国经济企稳回升赢得了时间，待中国经济确认底部回升之后，人民币在长期内将重拾升值趋势。因此，在此种情景下，无论是在短期内还是中长期内，人民币汇率大概率处于走强趋势，外汇储备也将持续增加。 因此，从上述分析可以看出，不论哪种情景，对人民币汇率的影响都相对有限。考虑到与811汇改前相比，人民币汇率已经跌幅较大，较为充分的释放了贬值预期，未来人民币跌幅空间并不大。只要中国经济自身能够完成触底过程，人民币贬值压力也将不复存在。 特朗普政策对人民币汇率的影响分析

最新近十年人民币汇率改革资料

近十年人民币汇率改革及其影响 2014级财务管理6班樊聪慧201442206 2017/3/26

精品文档 近十年人民币汇率改革及其影响 汇率变化对经济各方面产生的作用和影响是不同的，其中最为主要的汇率对于贸易收支、价格水平、资本移动、外汇储备、财政税收、收入分配以及对于国际经济关系的关系。 人民币汇率改革是指在国民经济的不同发展时期中，人民币为适应国民经济发展与对外贸易的需要而不断调整人民币与其他货币比价的相关政策的制定和变更的过程。改革的主要内容是：人民币汇率不在盯住单一美元，而是选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。但参考一篮子不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率制。 以2005年7月作为中国汇改的元年，人民币市场化进程的开启在十年间大致经历了三个重要阶段： 1.第一个阶段是从2005年7月到2008年7月。2005年7月21日央行宣布汇改，不再单一盯住美元，也正式拉开人民币汇率市场化道路的序幕。短短三年时间内，即期外汇市场美元对人民币汇率从8.11飙升到6.84，升值幅度接近20%。2006年1月，央行引入询价交易方式和做市商制度，改进了人民币汇率中间价形成机制。从汇改的表述上来看是“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”，实质上则是人民币汇率只能在中间价上下一定幅度内浮动，这个幅度会慢慢放开，但只要还存在着中间价和浮动区间，就不算是真正意义上的浮动汇率。汇率政策还是以管控为主，离真正的浮动汇率制度和基于市场供求的汇率形成机制尚存距离。 2.第二个阶段是从2008年8月到2010年7月。人民币持续升值的局面到2008年金融危机就中断了，在这个周期内人民币实际上又回到了盯住美元的汇率制度，从美元对人民币汇率的图中可以发现曲线开始横向移动，而人民币对欧元在持续贬值，因此人民币指数反映的情况是下跌的，幅度在2%左右。

我国人民币汇率发展现况及趋势分析

?我国人民币汇率发展现况及趋势分析?近两个半月人民币相对美元跌幅近1% [ 在人民币贬值预期下，资本流出的现象持续发生，不排除未来有会加大的可能，资本市场流动性会受到影响 ] 2012年7月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑人民币6.3247元。而2012年5月2日该中间价则为1美元兑人民币6.2670元，近两个半月的时间，人民币跌幅已接近1%。 同期香港的离岸美元/人民币即期报价从6.2990升至6.3740，而海外无本金交割远期外汇(NDF)市场一年期美元/人民币报价则从6.3380升至6.4210，涨幅为1.3%。 对此，招商银行总行金融市场部分析师刘东亮近日接受第一财经日报《财商》采访时作出判断：“这一轮升值周期已经在二季度结束了。” 资本现流出迹象 FX168财经集团高级金融分析师魏军认为，人民币出现了一定幅度的贬值，符合目前市场总体情绪以及中美两国经济、货币政策等因素的现状。 中国人民银行最新公布的数据显示，中国6月外汇占款新增490.85亿元人民币，高于5月234.31亿元的水平。“但总体来看，自2012年以来中国外汇占款增幅明显下降，个别月份出现大幅流出的消息。而中国外汇储备也连续第二个季度减少，反映出资本有一定程度流出，给人民币带来了贬值压力。”魏军说。 魏军认为，人民币对美元贬值主要是受到两国经济前景以及货币政策走向等因素影响。首先，尽管美国部分经济数据表现疲软，但总体上维持了稳健的复苏步伐，美联储在6月议息会议上宣布延长扭转操作半年，美元的下行压力解除。其次，欧洲主权债务危机引发的避险买盘进一步提振了美元走势。第三，包括中国在内的新兴市场经济体增速明显放缓，境外资金流出，并且央行连续下调基准利率和存款准备金率，也给人民币带来了贬值压力。 贬值是趋势 对于这次人民币的贬值，投资者或许要做好长期的思想准备。 刘东亮告诉记者：“在影响人民币汇率走向的因素中海外环境因素持续时间会比较长，今年全年情况都不会太乐观，国内环境关键要看政策。” 7月以后政策的力度是在加大的，譬如近期突然的降息。随着政策力度的不断加大，经济见底的可能性也逐渐变大。因此国内的因素是有机会反转的，海外市场情况则不会特别乐观。

人民币汇率变动及趋势分析

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/943367620.html, 人民币汇率变动及趋势分析 作者：杨欣胡增芳 来源：《安徽商贸职业技术学院学报·社会科学版》2017年第01期 摘要：自改革开放以来，人民币汇率制度经历了5个时期的改革，才逐渐形成了目前的 以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。影响人民币汇率变动的主要因素有经济发展状况、国际收支状况、货币国际化程度、政治因素、财政政策等。从长期看，人民币汇率基础比较稳定，国际地位将进一步提升，将保持长期稳定并有一定的升值空间；从短期看，尽管受国际因素干扰，有升值或贬值的压力，但人民币汇率整体保持稳定，可能略有小幅波动。 关键词：人民币汇率；变动；历史；因素；趋势 中图分类号：F832.6 文献标识码：A 文章编号：1671-9255（2017）01-0029-04 近几年来，随着我国经济对外开放程度的加深，我国已成为世界第一大贸易国。人民币国际化步伐进一步加快，人民币汇率的市场化、国际化程度也越来越高。人民币对美元汇率在连续10年较大幅度升值后又持续3年贬值。2016年10月1日起，人民币正式加入特别提款权（SDR）货币篮子，成为继美元、欧元、日元和英镑后的第五种世界储备货币。这一系列事件，将人们的视线再次聚焦到人民币汇率问题，也产生了“人民币汇率被高估”和“人民币汇率被低估”两种截然不同的观点。笔者以为：首先必须从历史的角度来分析人民币汇率的变动，然后应进一步分析影响人民币汇率变动的因素，最后结合当前国内、国际现状和未来各影响因素的变化，在综合分析的基础上才能作出合理的判断。 一、人民币汇率变动的历史分析 自改革开放以来，我国人民币汇率制度改革大致经历了5个时期。 （一）1981-1984年，由单一汇率制到双重汇率制改革 1980年之前，我国长期实行单一汇率制。1981年起为加强经济核算并适应外贸体制改革的需要，国务院决定实行两种汇价制度：继续保留官方牌价作为非贸易外汇结算价，另外制定贸易外汇内部结算价，即所谓的“双重汇率制”或“汇率双轨制”。1981年1月到1984年12月四年间，我国贸易外汇内部结算价为1美元兑换2.80元人民币；官方公布 的外汇牌价为1美元兑换1.50元人民币。80年代初期，随着美元的大幅升值，我国也相应调低了人民币官方外汇牌价。到1984年底，人民币官方外汇牌价己调至1美元兑换2.7963元人民币，与贸易外汇内部结算价基本持平。 （二）1985-1990年，实行新双轨制汇率制度

近十年人民币汇率改革

近十年人民币汇率改革及其影响 2017/3/26

近十年人民币汇率改革及其影响 汇率变化对经济各方面产生的作用和影响是不同的，其中最为主要的汇率对于贸易收支、价格水平、资本移动、外汇储备、财政税收、收入分配以及对于国际经济关系的关系。 人民币汇率改革是指在国民经济的不同发展时期中，人民币为适应国民经济发展与对外贸易的需要而不断调整人民币与其他货币比价的相关政策的制定和变更的过程。改革的主要内容是：人民币汇率不在盯住单一美元，而是选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。但参考一篮子不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率制。 以2005年7月作为中国汇改的元年，人民币市场化进程的开启在十年间大致经历了三个重要阶段： 1.第一个阶段是从2005年7月到2008年7月。2005年7月21日央行宣布汇改，不再单一盯住美元，也正式拉开人民币汇率市场化道路的序幕。短短三年时间内，即期外汇市场美元对人民币汇率从飙升到，升值幅度接近20%。2006年1月，央行引入询价交易方式和做市商制度，改进了人民币汇率中间价形成机制。从汇改的表述上来看是“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”，实质上则是人民币汇率只能在中间价上下一定幅度内浮动，这个幅度会慢慢放开，但只要还存在着中间价和浮动区间，就不算是真正意义上的浮动汇率。汇率政策还是以管控为主，离真正的浮动汇率制度和基于市场供求的汇率形成机制尚存距离。 2.第二个阶段是从2008年8月到2010年7月。人民币持续升值的局面到2008年金融危机就中断了，在这个周期内人民币实际上又回到了盯住美元的汇率制度，从美元对人民币汇率的图中可以发现曲线开始横向移动，而人民币对欧元在持续贬值，因此人民币指数反映的情况是下跌的，幅度在2%左右。这段期间人民币市场化进程似乎暂停了，又回到了2005年汇改之前盯住美元的状态。 3.第三个阶段是从2010年8月至今。金融危机风波稳定之后，人民币又重启了汇改进程，其间扩大了人民币对非美元国际货币的直接交易，银行间即期外汇市场人民币对美元单日价格浮动幅度也从%扩大至1%，后来又扩大至2%。从2012年4月后，人民币离岸市场得到较快发展，从2012年下半年开始人民币对美元在岸汇率与离岸汇率价差变大。这个

1981-2017人民币市场汇率(年平均汇价)(美元、日元、港币)

1981-2017年人民币市场汇率(年平均汇价) 单位:人民币元 1981 170.50 0.77 30.41 1982 189.25 0.76 31.15 1983 197.57 0.83 27.36 1984 232.70 0.98 29.71 1985 293.67 1.25 37.57 1986 345.28 2.07 44.22 1987 372.21 2.58 47.74 1988 372.21 2.91 47.70 1989 376.51 2.74 48.28 1990 478.32 3.32 61.39 1991 532.33 3.96 68.45 1992 551.46 4.36 71.24 1993 576.20 5.20 74.41 1994 861.87 8.44 111.53 1995 835.10 8.92 107.96 1996 831.42 7.64 107.51 1997 828.98 6.86 107.09 1998 827.91 6.35 106.88 1999 827.83 7.29 106.66 2000 827.84 7.69 106.18 2001 827.70 6.81 106.08 2002 827.70 800.58 6.62 106.07 2003 827.70 936.13 7.15 106.24 2004 827.68 1029.00 7.66 106.23 2005 819.17 1019.53 7.45 105.30 2006 797.18 1001.90 6.86 102.62 2007 760.40 1041.75 6.46 97.46 1522.13 2008 694.51 1022.27 6.74 89.19 1286.64 2009 683.1 952.7 7.30 88.12 1071.97 2010 676.95 897.25 7.73 87.13 1045.72 2011 645.88 900.11 8.11 82.97 1036.39 2012 631.25 810.67 7.90 81.38 1000.12 2013 619.32 822.19 6.33 79.85 967.93 2014 614.28 816.51 5.82 79.22 1012.91 2015 622.84 691.41 5.15 80.34 953.44 2016 664.23 734.26 6.12 85.58 898.55 2017 675.18 763.03 6.02 86.64 869.88