最新企业财务报表分析案例

2010年最新企业财务报表分析案例【企业财务报表分析】财务报表的种类

一个股份公司一旦成为上市公司，就必须遵守财务公开的原则，即定期公开自己的财务状况，提供有关财务资料，便于投资者查询。上市公司公布的一整套财务资料中，要紧是一些财务报表。而这些财务报表中对投资者最为重要的有：资产负债表、损益表或利润及利润分配表、财务状况变动表与现金流量表。

1.资产负债表。

资产负债表是差不多财务报表之一，它是以"资产=负债+所有者权益"为平衡关系，反映企业在某一特定日期财务状况的报表。其中：资产是企业因过去的交易或事项而获得或操纵的能以货币计量的经济资源。

资产具有如下特征：

1)资产是由过去的交易所获得的;

2)资产应能为企业所实际操纵或拥有;

3)资产必须能以货币计量;

4)资产应能为企业带来以后经济利益; 在我国目前的有关制度中，把资产分为流淌资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产和其他资产。负债是指企业由于过去的交易或事项引起而在现在某一日期承担的将在以后向其他经济组织或个人交付资产或提供劳务的责任。

负债具有如下差不多特征：

1)与资产一样，负债应由企业过去的交易引起。

2)负债必须在以后某个时点(且通常有确切的受款人和偿付日期)通过转让资产或提供劳务来清偿。

3)负债应是能用货币进行计量的债务责任。一般而言，负债按偿还期的长短，分为流淌负债和长期负债。所有权益是指

企业的投资者对企业净资产的所有权，包括企业投资者对企业的投入资本以及形成资本公积、盈余公积和未分配利润等。

2.损益表或利润及利润分配表。

公司损益表是一定时期内(通常是1年或1季内)经营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。损益表是一个动态报告，它展示本公司的损益账目，反映公司在一定时刻的业务经营状况，直接明了地揭示公司猎取利润能力的大小和潜力以及经营趋势。

假如讲资产负债表是公司财务状况的瞬时写照，那么损益表确实是公司财务状况的一段录像，因为它反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况。可见，损益表对投资者了解、分析上市公司的实力和前景具有重要的意义。

损益表由三个要紧部分构成。第一部分是营业收入;第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用、其他费用;第三部分是利润。

有的公司公布财务资料时以利润及利润分配表代替损益表，利润及利润分配表确实是在损益表的基础上再加上利润分配的内容。

3.财务状况变动表。

财务状况变动表是反映公司会计期间运用资金(或现金)的变动及其缘故，即资金的来源及其用途的报表，亦即筹资和投资的活动及其方针的总括性的动态报表。简言之，它是通过资金变动来反映公司会计期间投资和筹资的全部情况。

财务报表分析方法及评价指标

1.要紧目标与功能。

财务报表分析的目的是为有关各方提供能够用来作决策的信息。具体讲，使用财务报表的主体有三类：

(1)公司的经营治理人员。

(2)公司的现有投资者及潜在投资者。

(3)公司的债权人。

财务报表分析的功能有三点：

通过分析资产负债表，能够了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流淌资金是否充足作出推断。

通过分析损益表，能够了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续进展能力作出推断。

通过分析财务状况变动表，了解公司营运资金治理能力，推断公司合理运用资金的能力以及支持日常周转的资金来源是否充分同时有可持续性。

2.财务报表分析的差不多方法：

财务报表分析的方法要紧有：比率分析、水平分析、共同比报表分析三种。财务比率是指企业报表中有重要或内在联系的指标间所形成的比率。在那个地点，必须注意：在运用比率分析方法进行分析时，在某一特定比率中涉及的各项目之间必须有联系。把互不相联的两个财务数据放在一起所计算出来的比率无任何意义。

水平分析有时又能够被称为趋势分析，它是最简单的一种分析方法。具体分析方法为：将某特定企业连续若干会计年度的报表资料在不同年度间进行横向对比，确定不同年度间的差异额或差异率，以分析企业各报表项目的变动情况及变动趋势。共同比报表分析方法具体地讲：只对当期损益表或资产负债表作纵向分析而不司横跨几年进行分析。

3. 财务报表分析的要点：

财务分析的对象是财务报表，财务报表要紧包括资产负债表、财务状况变动表和利润及利润分配表。从这三种表中应着重分析以下四项要紧内容：

(1)公司的获利能力。公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、治理效能优劣的标志。作为投资者，购买股票时，因此首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。因此，分析财务报表，先要着重分析公司当期投入资本的收益性。

(2)公司的偿还能力。目的在于确保投资的安全。具体从两

个方面进行分析：一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这一点须从分析、检查公司资金流淌状况来下推断;二是分析其长期偿债能力的强弱。这一点是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测的。

(3)公司扩展经营的能力。即进行成长性分析，这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。

(4)公司的经营效率。要紧是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。

4. 评价企业财务状况的指标：

(1)销售利润率：反映企业销售收入的获利水平。计算公式：销售利润率 = 利润总额/产品销售净收入× 100% 产品销售净收入：指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的销售净额。

(2)总资产酬劳率：用于衡量企业运用全部资产获利的能力。

计算公式为：总资产酬劳率 = (利润总额+利息支出)/平均资产总额× 100%

(3)资本收益率：是指企业运用投资者投入资本获得收益的能力。计算公式：资本收益率 = 净利润/实收资本× 100%

(4)资本保值增值率：要紧反映投资者投入企业的资本完整性和保全性。计算公式：资本保值增值率 = 期末所有者权益总额/期初所有者权益总额× 100% 资本保值增值率 = 100%，为资本保值;资本保值增值率大于100%，为资本增值。

(5)资产负债率：用于衡量企业负债水平高低情况。计算公式：资产负债率 = 负债总额/资产总额× 100%

(6)流淌比率：衡量企业在某一时点偿付立即到期债务的能力，又称短期偿债能力比率。计算公式：流淌比率 = 流淌资产/流淌负债× 100% 速动比率：是指速动资产与流淌负债的比率，它是衡量企业在某一时点运用随时可变现资产偿付到期债务的能力。速动比率是对流淌比率的补充。计算公式：速动比率 =

速动资产/流淌负债× 100%

(7)应收帐款周转率：也称收帐比率，用于衡量企业应收帐款周转快慢。计算公式：应收帐款周转率 = 赊销净额/平均应收帐款余额× 100% 赊销净额 = 销售收入 - 现销收入 - 销售退回、折让、折扣。由于企业赊销资料作为商业机密不对外公布，因此，应收帐款周转率一般用赊销和现销总额，即销售净收入。平均应收帐款余额 = (期初应收帐款余额 + 期末应收帐款余额)÷ 2

(8)存货周转率：用于衡量企业在一定时期内存货资产的周转次数，反映企业购、产、销平衡的效率的一种尺度。计算公式：存货周转率 = 产品销售成本/平均存货成本× 100% 平均存货成本 = (起初存货成本 + 期末存货成本)÷ 2

(9)社会贡献率：是衡量企业运用全部资产为国家或社会制造或支付价值的能力。社会贡献率 = 企业社会贡献总额/平均资产总额× 100%

(10)社会积存率：衡量企业社会贡献总额中多少用于上交国家财政。计算公式：社会积存率 = 上交国家财政总额/企业社会贡献总额× 100%

如何分析资产负债表

资产负债表是企业财务报告三大要紧财务报表之一，选用适当的方法和指标来阅读，分析企业的资产负债表，以正确评价企业的财务状况、偿债能力，关于一个理性的或潜在的投资者而言是极为重要的。

一、资产负债表各项目的填列

(一) 年初数字的填列报表中的"年初数"栏内各项数字，依照上年末资产负债表"期末数"栏内所列数字填列。假如本年度资产负债表各个项目的名称和内容同上年度不相一致，则应对上年末资产负债表各项目的名称和数字按照本年度的口径进行调整，填入报表中的"年初数"栏内。

(二) 报表其他各项目的内容和填列方法：

1."货币资金"项目，反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款和在途资金等货币资金的合计数。

2."短期投资"项目，反映企业购入的各种能随时变现，持有时刻不超过1年的有价证券以及不超过1年的其他投资。

3."应收票据"项目，反映企业收到的未到期收款也未向银行贴现的应收票据，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。

4."应收帐款"项目，反映企业因销售产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项。

5."坏帐预备"项目，反映企业提取尚未转销的坏帐预备。

6."预付帐款"项目，反映企业预付给供应单位的款项。

7."应收补贴款"项目，反映企业应收的各种补贴款。

8."其它应收款"项目，反映企业对其他单位和个人的应收和暂付的款项。

9."存货"项目，反映企业期末在库、在途和在加工中的各项

存货的实际成本，包括原材料、包装物、低值易耗品、自制半成品、产成品、分期收款发出商品等。

10."待摊费用"项目，反映企业差不多支付但应由以后各期分期摊销的费用。企业的开办费、租入固定资产改良及大修理支出以及摊销期限在1年以上的其他待摊费用，应在本表"递延资产"项目反映，不包括在该项目数字之内。

11."待处理流淌资产净损失"项目，反映企业在清查财产中发觉的尚待转销或作其他处理的流淌资产盘亏、毁损扣除盘盈后的净损失。

12."其他流淌资产"项目，反映企业除以上流淌资产项目外的其他流淌资产的实际成本。

13."长期投资"项目，反映企业不预备在1年内变现的投资。长期投资中将于1年内到期的债券，应在流淌资产类下"一年内到期的长期债券投资"项目单独反映。

14."固定资产原价"项目和"累计折旧"项目，反映企业的各

种固定资产原价及累计折旧。融资租入的固定资产在产权尚未确定之前，其原价及已提折旧也包括在内。融资租入固定资产原价并应在本表下端补充资料内另行反映。

15."固定资产清理"项目，反映企业因出售、毁损、报废等缘故转入清理但尚未清理完毕的固定资产的净值，以及固定资产清理过程中所发生的清理费用和变价收入等各项金额的差额。

16."在建工程"项目，反映企业期末各项未完工程的实际支出和尚未使用的工程物资的实际成本，包括交付安装的设备价值，未完建筑安装工程差不多耗用的材料、工资和费用支出、预付出包工程的价款、差不多建筑安装完毕但尚未交付使用的建筑安装工程成本、尚未使用的工程物资的实际成本等。

17."待处理固定资产净损失"项目，反映企业在清查财产中发觉的尚待批准转销或作其他处理的固定资产盘亏扣除盘盈后的净损失。

18."无形资产"项目，反映企业各项无形资产的原价扣除摊

销后的净额。

19."递延资产"项目，反映企业尚未摊销的开办费、租入固定资产改良及大修理支出以及摊销期限在一年以上的其他待摊费用。

20."其它长期资产"项目，反映除以上资产以外的其他长期资产。

21."递延税款借项"项目，反映采纳纳税阻碍会计法进行所得税会计核算的企业，尚未转销的递延税款金额。

22."短期借款"项目，反映企业借入尚未归还的一年期以下的借款。

23."应付票据"项目，反映企业为了抵付货款等而开出、承兑的尚未到期付款的应付票据，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票，

24."应付帐款"项目，反映企业购买原材料或同意劳务等供应而应付给供应单位的款项。

25."预收收款"项目，反映企业预收购买单位的货款。

26."其他应付款"项目，反映企业所有应付和暂收其他单位和个人的款项，如应付保险费、存入保证金等。

27."应付工资"项目，反映企业应付未付的职工工资。

28."应付福利费"项目，反映企业提取的福利费的期末余额。

29."未交税金"项目，反映企业应交未交的各种税金(多交或尚未抵扣的税金以"-"号填列)。

30."未付利润"项目，反映企业应付未付给投资者及其他单位和个人的利润(多付数以"-"号填列)。

31."其他未交款"项目，反映企业应交未交的除税金、应付利润以外的各种款项(多交数以"-"号填列)。

32."预提费用"项目，反映企业所有差不多预提计入成本费用而尚未交付的各项费用。

33."其他流淌负债"项目，反映除上述流淌负债以外的其他流淌负债。

34."长期借款"项目，反映企业借入尚未归还的一年期以上的借款本息。

35."应付债券"项目，反映企业发行的尚未偿还的各种长期债券的本息。

36."长期应付款"项目，反映企业期末除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款。如在采纳补偿贸易方式下引进国外设备，尚未归还外商的设备价款;在融资租赁方式下，企业应付未付的融资租入固定资产的租赁费以及住房周转金等。

37."其他长期负债"项目，反映除上述长期负债项目以外的其他长期负债。上述长期负债各项目中将于一年内到期的长期负债，应在本表"一年内到期的长期负债"项目内另行反映。

38."实收资本"项目，反映企业实际收到的资本总额。

39."资本公积"项目和"盈余公积"项目，分不反映企业资本公积和盈余公积的期末余额。

40."未分配利润"项目，反映企业尚未分配的利润。

二、资产负债表的作用：

1、资产负债表向人们揭示了企业拥有或操纵的能用货币表现的经济资源，即资产的总规模及具体的分布形态。由于不同形态的资产对企业的经营活动有不同的阻碍，因而对企业资产结构的分析能够对企业的资产质量作出一定的推断。

2、把流淌资产(一年内能够或预备转化为现金的资产)、速动资产(流淌资产中变现能力较强的货币资金、债权、短期投资等)与流淌负债(一年内应清偿的债务责任)联系起来分析，能够评价企业的短期偿债能力。这种能力对企业的短期债权人尤为重要。

3、通过对企业债务规模、债务结构及与所有者权益的对比，能够对企业的长期偿债能力及举债能力(潜力)作出评价。一般而言，企业的所有者权益占负债与所有者权益的比重越大，企业清偿长期债务的能力越强，企业进一步举借债务的潜力也就越大。

4、通过对企业不同时点资产负债表的比较，能够对企业财

务状况的进展趋势作出推断。能够确信地讲，企业某一特定日期(时点)的资产负债表对信息使用者的作用极其有限。只有把不同时点的资产负债表结合起来分析，才能把握企业财务状况的进展趋势。同样，将不同企业同一时点的资产负债表进行对比，还可对不同企业的相对财务状况作出评价。

5、通过对资产负债表与损益表有关项目的比较，能够对企业各种资源的利用情况作出评价。如能够考察资产利润率，运用资本酬劳率、存货周转率、债权周转率等。

三、阅读资产负债表的几个要点：

(一)巡游一下资产负债表要紧内容，由此，你就会对企业的资产、负债及股东权益的总额及其内部各项目的构成和增减变化有一个初步的认识。由于企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规模，而它的增减变化与企业负债与股东权益的变化有极大的关系，当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时，讲明企业的资金实力有了相对的提高;反之则讲明企业规模扩大的

要紧缘故是来自于负债的大规模上升，进而讲明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在下降。 (二)对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与期末数据变化专门大，或出现大额红字的项目进行进一步分析，如流淌资产、流淌负债、固定资产、有代价或有息的负债(如短期银行借款、长期银行借款、应付票据等)、应收帐款、货币资金以及股东权益中的具体项目等。例如，企业应收帐款过多占总资产的比重过高，讲明该企业资金被占用的情况较为严峻，而其增长速度过快，讲明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的阻碍，企业结算工作的质量有所降低。此外，还应对报表附注讲明中的应收帐款帐龄进行分析，应收帐款的帐龄越长，其收回的可能性就越小。又如，企业年初及年末的负债较多，讲明企业每股的利息负担较重，但假如企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，讲明企业产品的获利能力较佳、经营能力较强，治理者经营的风险意识较强，魄力较大。再如，在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大

超过企业的股本总额，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，假如企业没有充足的货币资金作保证，可能该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采纳发放现金股利的分配方案。另外，在对一些项目进行分析评价时，还要结合行业的特点进行。就房地产企业而言，如该企业拥有较多的存货，意味着企业有可能存在着较多的、正在开发的商品房基地和项目，一旦这些项目完工，将会给企业带来专门高的经济效益。

(三)对一些差不多财务指标进行计算，计算财务指标的数据来源要紧有以下几个方面：直接从资产负债表中取得，如净资产比率;直接从利润及利润分配表中取得，如销售利润率;同时来源于资产负债表利润及利润分配表，如应收帐款周转率;部分来源于企业的帐簿记录，如利息支付能力。

在此要紧介绍第一种情况中几项要紧财务指标的计算及其意义。

1、反映企业财务结构是否合理的指标有: