第三章 筹资管理计算公式
第三章 筹资管理
一．融资租赁： 1. 残值归出租人：
（1）租金在每期的期末支付： 每期租金 ＝
普通年金现值系数
残值现值
—租赁设备价值 ＝
)
/()
/(n i A P n i F P ，，，，残值租赁设备价值?-
（2）租金在每期期初支付： 每期租金 ＝
即付年金现值系数
残值现值
—租赁设备价值 ＝
)
1()/()
/(i n i A P n i F P +??-，，，，残值租赁设备价值
2. 残值归承租人：
（1）租金在每期的期末支付： 每期租金 ＝
普通年金现值系数
租赁设备价值 ＝
)
/(n i A P ，，租赁设备价值
（2）租金在每期期初支付： 每期租金 ＝
即付年金现值系数
租赁设备价值 ＝
)
1()/(i n i A P +?，，租赁设备价值
二．资金需要量预测 1. 因素分析法：
资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率) 2. 销售百分比法：
基期销售额：S 0 预期销售额：S 1 销售增量： S ?＝S 1－S 0 销售增长率＝0S S ?＝0
1S S -S 方法：（1）确定随销售呈正比例变动的敏感资产A （应收账款，货币资金，存货） （2）确定敏感资产销售百分比
00
S A （3）确定随销售呈正比例变动的敏感负债 B （应付账款，应付费用） （4）确定敏感负债销售百分比
S B 步骤：（1）销售增长后需追加的营运资金 ＝ S ?×（
00S A －0
S B ） （2）资金需求总量 ＝ 追加的营运资金＋非敏感资产投资 （固定资产，无形资产）
（3）外界资金需求量＝ 资金需求总量 － E
（对外筹资总额）= 预计销售额S 1×预计销售净利率P ×（1-预计股利支付率） 3. 资金习性预测法： 公式： Y ＝ a ＋ b X （1）回归直线法：
a ＝
∑∑∑∑∑∑--222)
(i
i
i
i
i
i
i
x x n y
x x y x b ＝
∑∑∑∑∑--2
2)(i i i
i
i i x x n y
x y x n ＝
∑∑-i
i
x
na y 式中，i y 为第i 期的资金占用量；i x 为第i 期的产销量
（2）高低点法：
第一步：根据产销量X ，选出高点两点，如高点：X 1Y 1，低点：X 2Y 2
第二步：将高低两点代入Y ＝ a ＋ b X 中，组成方程组 Y 1 ＝ a ＋ b X 1
Y 2 ＝ a ＋ b X 2
第三步：解方程组，求出a 和b ；将解出的a 、b 值再次代入Y ＝ a ＋ b X 中 第四步：将预测期的产销量X ，代入即可资金需要量。 另一种方法：b ＝
最低销售收入
最高销售收入量
最低收入期的资金占用量最高收入期的资金占用--
求出b 后代入Y ＝ a ＋ b X ，得a.。 三．资本成本与资本结构 （一）资本成本 资本 筹资费用：是一次性从筹资总额中支付的。 可使用资金 ＝ 筹资总额－筹资费用＝筹资总额×（1－手续费率） 成本 用资费用（占用费）：年股利、年利息分次支付。 资本成本费K ＝ 可使用资金
用费
年股利（利息）资金占 （一般模式）
1.个别资本成本K i,：在比较各种不同的筹资方式的成本高低时使用。 （1）银行借款的资本成本： K i ＝ 手续费率）
（借款总额所得税率）
（年利率借款总额-?-??11 ＝
手续费率
所得税率）
（年利率--?11
PS. 债务资本在所得税前扣除。 （2）债券资本成本：K i ＝
筹资费用率）
（借款总额（发行价）所得税率）
（年利率面值-?-??11
简式： K i ＝
筹资费用率
所得税率）
（年利率--?11
PS ：在溢价和这家发行时，不得使用简式，只有在平价发行时可用。 （3）优先股资金成本：K i ＝
筹资费用率）
（筹资总额年股利-?1D
普通股资金成本：
A ：股利递增模式： D 0：本期股利，g ：递增率，D 1：未来期股利，P 0：市价
K i ＝ 筹资费用率）（筹资总额预期股利-?11D ＋ 递增率g ＝ 筹资费用率）
（每股市价每股预期预期股利-?11P d
＋ g
D 1 ＝ D 0 ×（1＋g ）
B ：资本资产定价模式： R S ：必要投资收益率，R f ：无风险报酬率，R m ：平均报酬率
K i ＝ R ＝ R f ＋β ( R m － R f ) 投资方：求R ，必要投资收益率
被投资方：求K i ，资金成本
（4）留存收益资金成本：
完全比照普通股股利成本计算，只是没有发生筹资费用，即股利递增模式：K i ＝
留存收益
预期股利1D
＋ g （5）折现模式：
即考虑资金的时间价值，对于金额大，时间超过一年的长期资本采用 现金流入
P 本金 / 面值， 流出 ：年利息+面值（本金） I I I
每期流出I ，其税费可扣除，即I ×（1－所得税率）
使未来的所有的现金流出的现值之和恰好等于当前现金流入量（可使用资金）的贴现率即为资本成本 P ＝面值×票面利率×（1－所得税率）×（P/A ，市场利率，n ）＋面值×（P/F ，贴现率/市场率，n ） 设K 1代入，求P 1＞P
设K 2，令K 2 ＞ K ，代入P 2＜P 1，得
121P P P P --＝1
21
K K K K --
结论： 银行借款资金成本最低，普通股资金成本最高。 2. 加权平均资本：K w K w ＝ ∑K i ×W i
K i →个别资本成本； W i → 每一种资金所占的比重
W i 可采用 A. 账面价值； B. 市场价值； C. 目标价值
使用范围：确定最优资本结构时使用。 PS ：最佳资本结构：A. 加权平均成本最低；B. 企业价值最大 3. 边际资本成本：是企业追加筹资的成本，即筹资总额每增加一个单位，所带来的成本的增量 使用范围：在追加筹资时使用。 四．杠杆效应 1. 经营杠杆效应 （1）经营杠杆
息税前利润 (EBIT) ＝ 销售收入－变动成本－固定成本 ＝ S －V －F ＝ 单价×销量－单位变动成本×销量－固定成本
＝（单价－单位变动成本）×销量－固定成本 ＝ (P －VC)Q －F ＝ 单位边际贡献×销量－固定成本 ＝ 边际贡献总额－固定成本 ＝ M －F （2）经营杠杆系数（DOL ） DOL ＝
产销量变动率息税前利润变动率 ＝
Q
/ ΔQ EBIT
/ ΔEBIT
DOL ＝ 基期息税前利润
基期边际贡献 ＝
固定成本
变动成本销售收入变动成本
销售收入--- ＝
EBIT F EBIT + ＝ F
-M M
2. 财务杠杆效应
（1）财务杠杆
全部普通股净收益 TE ＝（息税前利润－债务资本利息）（1－所得税税率）＝（EBIT －I ）（1－T ） 每股收益 EPS ＝（息税前利润－债务资本利息）（1－所得税税率）/ 普通股股数＝（EBIT －I ）（1－T ）/N （2）财务杠杆系数 DFL ＝
息税前利润变动率
每股收益变动率 ＝
EBIT
/ ΔEBIT EPS
/ ΔEPS
DFL ＝
所得税税率）
优先股股利（租金利息息税前利润息税前利润
----1
3. 总杠杆效应（复合杠杆） 总杠杆系数 DTL ＝
产销量变动率
普通股每股收益变动率
＝
Q
ΔQ/ EPS
/ ΔEPS
关系公式：DTL ＝ DOL ×DFL ＝ 经营杠杆系数×财务杠杆系数
计算公式：DTL ＝ 基期利润总额
基期边际贡献 ＝
I
F M M
--
五．资本结构优化 1. 每股收益分析法； 每股收益 EPS ＝
普通股股数
净利润
负债筹资＝权益筹资→
N D T I I EBIT --?--)1()(21 ＝ N'
N D
-T)-(1)I -(EBIT 1+?
其中：EBIT 为息税前利润平衡点（每股收益无差别点）；I1为原有利息；I2为新增利息；D 为优先股股利；N ’为新增股股数。
当目标值EBI T ＞ 无差别点EBIT ，采取负债筹资 当目标值EBI T ＜ 无差别点EBIT ，采取权益筹资 ＝
EBIT ＝S －变动成本－固定成本
＝（单价－单位变动成本）× Q －固定成本
2. 平均资本成本比较法（比较资本成本法）
（1）把原方案以及增资后的每一个方案的加权平均成本求出，然后选择加权平均资本成本率最低的方案。 （2）负债筹资：新债与旧债分别计算个别资金成本和比例 权益筹资：新股和旧股合并计算资金成本和权重。 3. 公司价值分析法(基本不考)：
（1）公司市场总价值：V ＝ S ＋B ＝ 权益资本的市场价值＋债务资本的市场价值 （2）假设公司各期的EBIT 保持不变： 债务资本的市场价值等于其面值 权益资本的市场价值：S ＝
Ks
T I EBIT )
1)((--，
其中：Ks ＝ Rs ＝ R f ＋β ( R m － R f ) 平均资本成本 ＝ K w ＝ Kb ×
V B (1－T) ＋ Ks ×V
S
Kb 为税前债务资本成本；Ks 为股权资本成本 最佳资本结构为：公司价值最大的资本结构。
财务管理公式大全
财务管理公式 一、资金时间价值 假设F （或S ）表示终值（本利和），P 表示现值（本金），i 表示利率，n 表示期数或年数，A 表示年金。 1、 单利终值：()n i P F ?+?=1 2、 单利现值：n i F P ?+= 1 3、 复利终值：),,()1(n i P F P i P F n ?=+?=——此公式是一年复利一次 其中，()n i +1 即（),,n i P F 称为复利终值系数。 若一年复利计息m 次，则公式),,()1(mn m i P F P m i P F mn ?=+?= 4、 复利现值：),, () 1(n i F P F i F P n ?=+?=- 其中，（1+) i n -即复利现值系数。由此可见，复利终值系数与复利现值系数互为倒数。 5、 普通年金终值（也称后付年金）：),,(1 )1n i A F A i i A F n ?=-+? =（ 其中，i i n 1 )1-+（即),,(n i A F 为普通年金终值系数。 由该公式可以推导出),,(1) ,,(n i A F F n i A F F A ? == 其中， ),,(1n i A F = 1 )1(-+n i i 为偿债基金系数。由此可见，普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。 6、 普通年金现值：),,()11n i A P A i i A P n ?=+-? =-（ 由该公式可以推导出),,(1) ,,(n i A P P n i A P P A ? == 其中， ),,(1 n i A P = n i i -+-)1(1为投资回收系数。由此可见，普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数。 7、 预付年金终值（也称先付年金或即付年金）： ?? ????--+?=+11)1(1i i A F n =[] 1)1,,(-+?n i A F A =)1(),,(i n i A F A +??= )1,,(),,(i P F n i A F A ?? 故n 期预付终值年金系数等于n+1普通年金终值系数与1的差。或者n 期预付终值年
财务管理必须掌握的100个公式
财务管理必须掌握的100个公式 【公式1】因素分析法 【简要说明】按先后顺序分析时，分析过的因素使用报告期数据（或实际指标），未分析的因素使用基期数据（或计划指标）。可以简单地这样记忆：已经分析过的指标不再“复原”。 【公式2】营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产 【公式3】流动比率＝流动资产÷流动负债 【公式4】速动比率＝速动资产÷流动负债 【公式5】现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债 【公式6】资产负债率＝总负债÷总资产×100％ 【公式7】产权比率＝总负债÷股东权益 【公式8】权益乘数＝总资产÷股东权益＝1＋产权比率 【公式9】利息保障倍数＝息税前利润÷全部应付利息（含资本化利息） 【公式10】现金流量与负债比率＝经营活动现金流量净额÷债务总额×100％ 【公式11】应收账款周转次数＝营业收入÷应收账款 【公式12】存货周转次数＝营业收入（或营业成本）÷存货 【公式13】总资产周转次数＝营业收入÷总资产 【公式14】营业净利率＝净利润÷营业收入×100％ 【公式15】总资产净利率＝净利润÷总资产×100％ 【公式16】权益净利率＝净利润÷股东权益×100％ 【公式17】市盈率＝每股市价÷每股收益 每股收益＝普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，其中，普通股股东净利润＝净利润－优先股股利。 【公式18】市净率＝每股市价÷每股净资产 每股净资产＝（股东权益总额－优先股权益）÷流通在外普通股股数，其中，优先股权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股息。 【公式19】市销率＝每股市价÷每股营业收入 每股营业收入＝营业收入÷流通在外普通股加权平均股数 【公式20】权益净利率＝营业净利率×总资产周转次数×权益乘数 【公式21】净负债（也叫净金融负债）＝金融负债－金融资产 【公式22】净经营资产（净投资资本）＝经营资产－经营负债＝净负债＋股东权益【公式23】经营营运资本＝经营性流动资产－经营性流动负债 【公式24】净经营性长期资产＝经营性长期资产－经营性长期负债 【公式25】税后经营净利润＝税前经营利润－经营利润所得税＝净利润＋税后利息费用＝净利润－金融损益，其中：税后利息费用＝（金融负债利息－金融资产收益）×（1－所得税税率） 【公式26】实体现金流量＝税后经营利润－净经营资产增加＝税后经营利润－净投资【公式27】资本支出＝净经营长期资产增加＋折旧与摊销＝经营性长期资产增加－经营性长期负债增加＋折旧与摊销 【公式28】权益净利率＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率 杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆 经营差异率＝净经营资产净利率－税后利息率 净经营资产净利率＝税后经营净利润（注意不是净利润）÷净经营资产
财务管理公式(筹资)
第一节混合筹资 一.可转换公司债券的转换比率的计算 转换比率=债券面值/转换价格 教材例5-1，要求掌握：补充公式记忆 可节约的利息支出=可转换债券面值×（普通债券利率-可转换债券利率）*当年的持有月份市盈率=每股售价/每股收益 认股权证转换股票的实际成本=每股认股权证价格+行权价格 (需注意行权比例2：1，即为每股认股权证为2，比如每股认股权证价格为1.5，行权价格为12，实际的换股成本=1.5*2+12=15元，实际为亏3元/每股） 二．因素分析法的计算 资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率） 【提示】如果预测期销售增加，则用（1＋预测期销售增加率）；反之用“减”。 如果预测期资金周转速度加快，则应用（1－预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。 三.销售百分比法 外部融资需求量=增加的资产-增加的经营负债-增加的留存收益 增加的资产=增量收入*基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数或=基期敏感资产*预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数 增加的负债=增量收入*基期敏感负债占基期销售额的百分比 或=基期敏感负债*预计销售收入增长率 增加的留存收益=预计销售收入（总收入）*销售净利率*利润留存率 教材5-3，要求全面掌握 补充公式：销售净利率=净利润/销售收入 利润留存率=留存/净利润 股利支付率+利润留存率=1 第二节资金需要量预测 四、资金习性预测法 (一)回归直线方程法 资金总额（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx） 需要复习第二章知识法，成本性态分析，回归直线法，自变量，因变量 根据资金占用总额与产销量的关系预测 设产销量为自变量x，资金占用量为因变量Y，可用下式表示： Y＝a＋bx
财务管理主要公式
财务管理主要公式
第二章预算编制 一、预算编制 ◎目标利润预算 1、量本利分析法：目标利润=（单价-单位变动成本）×预计销量－固定成本费用 2、比例预算法：销售收入利润率法、成本利润率法、投资资本回报率法、利润增长百分比法。 3、上加法：企业留存收益=盈余公积金+未分配利润 净利润=本年新增留存收益/(1-股利分配比率) =本年新增留存收益+股利分配额 目标利润=净利润/(1-所得税税率) 第三章筹资管理 一、融资租赁租金 1、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数 2、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数 二、资金需要量预测 ◎因素分析法 资金需要量=（基期平均占用额-不合理占用额）×（1＋销售预测增加率）×（1＋预测资金周转减速率）◎销售百分比法
1、增加的销售收入 2、增加的资产=增量收入×（基期敏感资产÷基期收入） 3、增加的负债=增量收入×（基期敏感负债÷基期收入） 4、增加的留存收益 5、对外筹资需要量=增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 ◎资金习性预测法 Y= a ＋bX 注：确定a 、b 的两种方法 1、回归直线法 ∑∑-∑∑∑∑-= 2 )(22i x i x n i y i x i x i y i x a ∑∑-∑∑∑-= 2 )(2i x i x n i y i x i y i x n b 或者：∑∑-=i x na i y b 式中，yi 为第i 期的资金占用量；xi 为第i 期的产销量。 ∑∑+=x b na y ∑∑∑+=2 x b x a xy 2、高低点法 b= 最低业务量 最高业务量用 最低业务量期的资金占最高业务期的资金占用-- a=最高业务量的资金占用-b ×最高业务量 三、资本成本 ◎ 债务个别成本的计算
财务管理(第一轮复习A：含答案)第三章-筹资管理知识讲解
《财务管理》第一轮复习：第三章筹资管理 第一部分：资金需要量的预测 一、复习要求 1、掌握企业资金需要量的预测（销售百分比法） 二、课前自主复习 ㈠方法指导 1、要会计算资金需要量的预测，首先要会判断敏感项目，然后运用计算公式即可。 ㈡知识准备 1、企业资金运动的起点是（筹集资金） 2、预测资金需要量的基本依据包括（法律依据）和（投资规模）两个方面，是决定资金需要量的主要因素。 3、目前最流行的预测资金需要量的方法是（销售百分比法）。它是根据资产负债表中各个项目与（销售收入总额）之间的依存关系，确定资产、负债、所有者权益的有关项目占的百分比，并依此推算出资金需要量的一种方法。 4、资产负债表中一些项目金额会因销售额的增长而相应地增加，这些项目称为（敏感项目）。金额一般不会随销售额的增长而增加，将其称为（非敏感项目）。 5、通过（预测利润表）预测企业留用利润这种内部资金来源的增加额。 6、通过（预测资产负债表）预测企业资金需要总额和外部筹资的增加额。 ㈢导复平台 1、（判断题）企业按照销售百分比预测出的资金需要量，是企业未来一定时期内资金需要量的增量。（√） 【解析】销售百分比法是根据销售增长与资产增长之间的关系预测未来资金需要量的方法，预测的结果是未来一定时期内由于销售收入变化而引起的资金需要量的增量。 三、课堂探析 ㈠探析问题 1、销售百分比法 基本原理：是根据资产负债表中各个项目与销售收入总额之间的依存关系确定资产、负债和所有者权益的有关项目占销售收入的百分比，并依此推算出资金需要量的一种方 法。 假设前提：各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比。 基本步骤： ⑴确定基期随销售额变动而变动的资产（称为敏感性资产）和负债项目（称为敏感性负债），一般是作为已知条件给出。 【教材结论】 ●经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。 ●经营性资产项目：现金、应收账款、存货等项目； ●经营性负债项目：应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债 等筹资性负债。 ⑵计算敏感性项目的销售百分比 ⑶需要增加的资金量＝增加的资产－增加的负债 增加的资产＝增量收入×基期敏感性资产占基期销售额的百分比 增加的负债＝增量收入×基期敏感性负债占基期销售额的百分比 ⑷外部融资需求量＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率
财务管理主要公式
《财务管理》公式 第二章 货币时间价值 一、时间价值的主要公式 1、单利利息：I=P ×i ×n 2、单利终值：F=P （1+i ×n ） 3、单利现值：P=F/（1+i ×n ） 4、复利终值：F=P ×(F/P,i,n) 5、复利现值：P=F ×(P/F,i,n) 6、普通年金终值：F=A × (F/A,i,n) 7、普通年金现值：P=A ×（P/A,i,n) 8、年偿债基金：A=F × (F/A,i,n)-1 二、时间价值的系数符号 1、复利终值系数：FVIF(i,n)=（1+i ）n =(F/P,i,n) 2、复利现值系数：PVIF(i,n) =(1+i)-n =(P/F,i,n) 3、年金终值系数：FVIFA(i,n) = = (F/A,i,n) 4、年金现值系数：PVIFA(i,n) = = （P/A,i,n) 三、必要报酬率 必要投资报酬率 =无风险报酬率 + 风险报酬率 资本资产定价模型K j = R f + B j （K m – R f ） 第三章 筹资管理（上） 企业应付承诺费用=未使用的贷款余额×规定的承诺费用率 补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)×100％ i 1i)(1n -+i i)(11n -+-∑ =?++=n 1 t t n （1＋市场利率） 票面利率 债券面额市场利率)(1债券面额债券发行价格n) i,（P/A,票面利率债券面额n)i,（P/S,债券面额??+? =
第四章 筹资管理（下） 一、个别资本成本 普通股资本成本 ①股利折现法: ②风险收益调整法:资本资产定价模型法 Kj ＝Rf ＋βj ×（Rm －Rf ） 留存收益成本= 二、综合资本成本（加权平均资本成本） Kw= ∑（某种资金的资本成本率 ×该种资金占总资金的比重） 三、杠杆 经营杠杆系数:DOL= 财务杠杆系数:DFL= 利息=债务总额×债务利率 筹资总额(1-筹资费用率） 银行借款资本成本＝ 股利增长率筹资费率） （1股票发行总额第一年预计股利额 普通股资本成本+-?=股利增长率 留存收益额 预计第一年股利+筹资费率） （1债券发行总额所得税率） （1票面利率债券面值债券资本成本-?-??=100％ 发行费用率) 发行总价(1每年股息优先股资本成本?-=业务量变动率 息税前利润变动率 息税前利润 固定成本 息税前利润基期息税前利润总额边际总额基期+=贡献ΔEBIT/EBIT ΔEPS/EPS 息税前利润变动率每股收益变动率= 利息 息税前利润息税前利润 I EBIT EBIT -=-年利息额 × (1-所得税税率) 年利息率 × (1-所得税税率) 1-筹资费用率 ＝ ＝ ＝
施工企业财务管理第三章
第三章企业资金的筹集和管理 第一节企业筹集资金概述 一、企业筹集资金的概念 筹集资金是指企业根据其施工生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，并运用筹资方式，经济有效地筹集所需资金的一种行为。它是建筑施工企业财务管理的重要内容，也是组建建筑施工企业并保证企业持续发展的前提。 二、企业筹集资金的目的 1、筹集资本金，设立企业 按照规定，开办企业必须筹集的最低资本金数额。可通过吸收投资、发行股票等方式筹集。 2、满足施工生产经营和投资的需要 由于规模不断扩大，需要对机械设备、构件加工厂等进行投资，增加对资金的需求量。可通过向银行、向社会等不同渠道筹集资金。 3、满足资金结构调整需要 降低资金成本、回避筹资风险而对资本金与债务资金之间比例关系的调整。 三、筹集资金的分类 认识筹集资金方式的种类及各种筹集资金方式的属性，有利于企业选择合理的筹资方式并有效地进行筹资组合，达到降低资金成本，最大限度地回避筹资风险的目的。 1、自有资金和债务资金 建筑施工企业筹集的资金按性质不同，分为自有资金和债务资金。 （1）自有资金自有资金又称主权资本、权益资金等。它是企业依法筹集的资本
金和积累的资金，能长期使用、自主支配，包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。自有资金具有以下特点： 1）能增强企业的信誉和借款能力。 2）吸收实物投资和产权投资可以直接获取投资者的先进技术和设备，尽快形成生产能力，尽快开拓市场。 3）筹集自有资金时可以根据企业的经营状况向投资者支付报酬，筹集自有资金没有还本付息的压力，不承担财务风险。 4）筹集自有资金支付的资金成本较高。一般而言，采用吸收投资方式筹集资金的同时，也带来了投资者对企业净资产的要求权，直接参与企业的利润分配，资金成本较高。 5）筹集自有资金容易改变企业原有的产权结构或分散企业的控制权。 （2）债务资金债务资金又称负债资金或借入资金。它是企业依法筹集并依约使用、按期偿还的资金。与自有资金比较，债务资金具有如下特征： 1）债务资金的成本一般比较低。 2）债务资金的成本具有抵税作用。 3）债务资金不会改变或分散投资者对企业的控制权。 4）债务资金具有定期还款压力。 5）债务资金的限制性条款较多。债权人经常会对债务人提出一些限制性条款以保证其能够及时、足额获得本金和利息，从而形成对债务人的种种约束。 2.直接筹资和间接筹资 建筑施工企业筹集的资金按是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹资。 （1）直接筹资直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，而直接以资金供应者投入、借入或发行股票、债券等方式进行的筹资。在直接筹资过程中，供求双方借助融资手段直接实现资金的转移，不必通过银行等金融中介机构。
财务管理学所有公式
财务报表分析 1、流动比率＝流动资产÷流动负债 2、速动比率＝速动资产÷流动负债 保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债 3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2 存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本 5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款l 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额 6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产 7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%（也称举债经营比率）
9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%（也称债务股权比率） 10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）]×100% 11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债） 12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%7 13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100%. 14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100% 15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100% 或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率 17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷12 18、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数） 19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益
财务管理公式大全及其各字母的含义
财务管理公式大全及其各字母的含义 2009-05-23 15:44:05| 分类：理论常识| 标签：|字号大中小订阅 1、单利：I=P*i*n 2、单利终值：F=P（1+i*n） 3、单利现值：P=F/（1+i*n） 4、复利终值：F=P（1+i）^n 或：P（F/P，i，n） 5、复利现值：P=F/（1+i）^n 或：F（P/F，i，n） 6、普通年金终值：F=A{（1+i）^n-1]/i 或：A（F/A，i，n） 7、年偿债基金：A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F（A/F，i，n） 8、普通年金现值：P=A{[1-（1+i）^-n]/i} 或：A（P/A，i，n） 9、年资本回收额：A=P{i/[1-（1+i）^-n]} 或：P（A/P，i，n） 10、即付年金的终值：F=A{（1+i）^（n+1）-1]/i 或：A[（F/A，i，n+1）-1] 11、即付年金的现值：P=A{[1-（1+i）^-（n+1）]/i+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1] 12、递延年金现值： 第一种方法：P=A{[1-（1+i）^-n]/i-[1-（1+i）^-s]/i} 或：A[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）] 第二种方法：P=A{[1-（1+i）^-（n-s）]/i*[（1+i）^-s]} 或：A[（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）] 13、永续年金现值：P=A/i 14、折现率： i=[（F/p）^1/n]-1 （一次收付款项） i=A/P （永续年金） 普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。 15、名义利率与实际利率的换算：i=（1+r/m）^m-1 式中：r为名义利率；m为年复利次数 16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率 17、期望值：（P43） 18、方差：（P44） 19、标准方差：（P44） 20、标准离差率：（P45） 21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额 22、外界资金的需求量的资金习性分析法：（P55） 23、债券发行价格=票面金额x（P/F，i1，n）+票面金额x i2（P/A，i1，n） 式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限 如果是不计复利，到期一次还本付息的债券： 债券发行价格=票面金额x（1+ i2 x n ）x （P/F，i1，n） 24、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x 360/N x 100% 式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差 25、债券成本：Kb=I（1-T）/B0（1-f）=B*i*（1-T）/B0（1-f） 式中：Kb为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0
财务管理主要公式
《财务管理》公式 第二章 货币时间价值 一、时间价值的主要公式 1、单利利息：I=P ×i ×n 2、单利终值：F=P （1+i ×n ） 3、单利现值：P=F/（1+i ×n ） 4、复利终值：F=P ×(F/P,i,n) 5、复利现值：P=F ×(P/F,i,n) 6、普通年金终值：F=A × (F/A,i,n) 7、普通年金现值：P=A ×（P/A,i,n) 8、年偿债基金：A=F × (F/A,i,n) -1 二、时间价值的系数符号 1、复利终值系数：FVIF(i,n)=（1+i ）n =(F/P,i,n) 2、复利现值系数：PVIF(i,n) =(1+i)-n =(P/F,i,n) 3、年金终值系数：FVIFA(i,n) = = (F/A,i,n) 4、年金现值系数：PVIFA(i,n) = = （P/A,i,n) 三、必要报酬率 必要投资报酬率 =无风险报酬率 + 风险报酬率 资本资产定价模型K j = R f + B j （K m – R f ） 第三章 筹资管理（上） 企业应付承诺费用=未使用的贷款余额×规定的承诺费用率 补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)×100％ 第四章 筹资管理（下） i 1i)(1n -+i i)(11n -+-∑=?++= n 1t t n （1＋市场利率）票面利率债券面额市场利率)(1债券面额债券发行价格n)i,（P/A,票面利率债券面额n)i,（P/S,债券面额??+? =
一、个别资本成本 普通股资本成本 ①股利折现法: ②风险收益调整法:资本资产定价模型法 Kj ＝Rf ＋βj ×（Rm －Rf ） 留存收益成本= 二、综合资本成本（加权平均资本成本） Kw= ∑（某种资金的资本成本率 ×该种资金占总资金的比重） 三、杠杆 经营杠杆系数:DOL= 财务杠杆系数:DFL= 利息=债务总额×债务利率 总杠杆系数公式：DTL=DOL × DFL 筹资总额(1-筹资费用率） 银行借款资本成本＝ 股利增长率筹资费率） （1股票发行总额第一年预计股利额普通股资本成本+-?=股利增长率留存收益额 预计第一年股利+筹资费率）（1债券发行总额所得税率）（1票面利率债券面值债券资本成本-?-??=100％发行费用率)发行总价(1每年股息优先股资本成本?-=业务量变动率 息税前利润变动率息税前利润固定成本息税前利润基期息税前利润总额边际总额基期+=贡献ΔEBIT/EBIT ΔEPS/EPS 息税前利润变动率每股收益变动率=利息 息税前利润息税前利润I EBIT EBIT -=-年利息额 × (1-所得税税率) 年利息率 × (1-所得税税率) 1-筹资费用率 ＝ ＝ ＝
财务管理公式大全(中)
财务管理公式大全（中） 净现金流量 52、投资收益率＝息税前利润/项目总投资 动态指标计算：净现值NPV、净现值率NPVR、获利指数PI、内部收益率IRR 53、净现值＝NCF0+净现金流量的复利现值相加 54、净现金流量相等，净现值＝NCF0+净现金流量的年金现值 55、终点有回收，净现值＝NCF0+净现金流量n－1的年金现值+净现金流量n 的复利现值；或＝NCF0+净现金流量n的年金现值+回收额的复利现值 54、建设期不为0的时候，按递延年金来理解 55、净现值率＝项目的净现值/|原始投资的现值合计 56、获利指数＝投产后净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计，或＝1+净现值率 57、（P/A，IRR，n）＝原始投资/投产后每年相等的净现金流量NPV、NPVR、PI、IRR四指标同向变动 58、基金单位净值＝基金净资产价值总额/基金单位总份数 59、基金认购价（卖出价）＝基金单位净值+首次认购费 60、基金赎回价（买入价）＝基金单位净值+基金赎回费 61、基金收益率＝（年末持有份数×年末净值-年初持有分数×年初净值）/（年初持有分数×年初净值）――（年末－年初）/年初 62、认股权证价值＝（股票市价－认购价格）×每份认股权证可认购股数 63、附权认股权价值＝（附权股票市价－新股认购价）/（1+每份认股权证可认购股数） 64、除权认股权价值＝（除权股票市价－新股认购价）/每份认股权证可认购股数 65、转换比率＝债券面值/转换价格＝股票数/可转换债券数 66、转换价格＝债券面值/转换比率
现金管理： 67、机会成本＝现金持有量×有价证券利率（或报酬率） 68、最佳现金持有量Q=√2×需要量×固定转换成本/利率（开平方） 69、最低现金管理相关成本TC＝√2×需要量×固定转换成本×利率（开平方），持有利率在下，相关利率在上 70、转换成本＝需要量/Q×每次转换成本 71、持有机会成本＝Q/2×利率 72、有价证券交易次数＝需要量/Q 73、有价证券交易间隔期＝360/次数 74、分散收帐收益净额＝（分散前应收投资－分散后应收投资）×综合资金成本率－增加费用――小于0不宜采用 应收账款管理： 75、应收账款平均余额＝年赊销额/360×平均收帐天数 76、维持赊销所需资金＝应收平均余额×变动成本/销售收入 77、应收机会成本＝维持赊销所需资金×资金成本率 存货管理： 78、经济进货批量Q＝√2×年度进货量×进货费用/单位储存成本（开平方） 79、经济进货相关总成本T＝√2×年度进货量×进货费用×单位储存成本（开平方） 80、平均占用资金W＝进货单价×Q/2 81、最佳进货批次N＝进货量/Q 82、存货相关总成本＝进货费用+储存成本 83、试行数量折扣时，存货相关总成本＝进货成本+进货费用+储存成本 84、允许缺货的经济进货批量＝√2×（存货需要量×进货费用/储存成本）×〔（储存+缺货）/缺货成本〕（开平方） 85、平均缺货量＝允许缺货进货批量×〔（储存/（储存+缺货） 允许缺货：经济量Q×缺货在下；平均量储存在上
(财务知识)财务管理主要公式最全版
（财务知识）财务管理主要 公式
第二章预算编制 壹、预算编制 ◎目标利润预算 1、量本利分析法：目标利润=（单价-单位变动成本）×预计销量－固定成本费用 2、比例预算法：销售收入利润率法、成本利润率法、投资资本回报率法、利润增长百分比法。 3、上加法：企业留存收益=盈余公积金+未分配利润 净利润=本年新增留存收益/(1-股利分配比率) =本年新增留存收益+股利分配额 目标利润=净利润/(1-所得税税率) 第三章筹资管理 壹、融资租赁租金 1、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数 2、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数
二、资金需要量预测 ◎因素分析法 资金需要量=（基期平均占用额-不合理占用额）×（1＋销售预测增加率）×（1＋预测资金周转减速率） ◎销售百分比法 1、增加的销售收入 2、增加的资产=增量收入×（基期敏感资产÷基期收入） 3、增加的负债=增量收入×（基期敏感负债÷基期收入） 4、增加的留存收益 5、对外筹资需要量=增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 ◎资金习性预测法 Y=a＋bX 注：确定a、b的俩种方法 1、回归直线法 或者： 式中，yi为第i期的资金占用量；xi为第i期的产销量。 2、高低点法 b= a=最高业务量的资金占用-b×最高业务量 三、资本成本 ◎债务个别成本的计算 1、壹般模式：
(财务知识分析)财务管理学公式整理
（财务知识分析）财务管理学公式整理
财务管理学—华东师范大学出版社 第一章财务管理总论 ★利润的一半计算公式： *利润=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率 *无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率 *纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡利率。 *通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿购买力损失而要求提高的利率。 *风险收益率又叫风险报酬率，包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。 *违约风险收益率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率。*流动性风险收益率是指为了弥补因债务人资产流动性不好而带来的风险，由债权人要求提高的利率。*期限风险收益率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。 公式概括：单利终值、现值计算；复利终值、现值计算 股票的价值、收益率计算；债券的价值、收益率计算 投资风险与收益，筹资 第二章资金的时间价值和证券股价 ★单利的终值计算公式★单利现值的计算公式 F=P﹡(1+i﹡n)P=F/(1+ni) *F—终值P—现值i—利率I—利息n—计算利息的期数，通常以年、季、月为单位 ★复利的终值计算公式★复利的现值计算公式 F=P﹡(1+i)n=P(F/P,i,n)P=F/(1+i)n=F(P/F,i,n) ★普通年金的终值计算公式★普通年金的现值计算公式
F=A﹡[(1+i)n-1]/i=A(F/A,i,n)P=A﹡[1-(1+i)-n]/i=A(P/A,i,n) ★即付年金终值的计算公式★即付年金现值的计算公式 F=A﹡[(1+i)n-1]/i﹡(1+i)P=A﹡[1-(1+i)-n]/i﹡(1+i) =A﹡(F/A,i,n)﹡(F/P,i,n)=A﹡(P/A,i,n)﹡(F/P,i,n) =A﹡[(F/A,i,n+1)-1]=A﹡[(P/A,i,n-1)+1] ★递延年金的终值计算公式★递延年金的现值计算公式 递延年金的终值大小与递延期无关，故计算方法可以采用以下三种方法计算 和普通年金终值相同 F=A﹡(F/A,i,n)P A=A﹡(P/A,i,n)﹡(P/F,i,m) P A=A﹡[(P/A,i,n+m)-(P/A,i,m) P A=A﹡(F/A,i,n)﹡(P/F,i,m+n) m—m为递延期数，前m期没有收付款发生 n—后面n期为每期末发生收入或支出等额款项的年金项数 ★永续年金的终值计算公式★永续年金的现值计算公式 永续年金没有终止的时间，也就没有终值永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式推导P=A/i ★股票价值的一般模型 P—股票的内在价值 d t—第t期的预期股利 K—投资人要求的必要报酬率 P n—未来出售时预计的股票价格
财务管理公式汇总表格模板
欢迎共阅 财务管理公式汇总 第二章财务理念与财务估值 1、复利终值系数(F/P,i,n)=（FVIF） 2、复利现值系数（P/F,i,n）（PVIF） 3、年金终值系数(F/A,i,n)（FVIFA） 4、年金现值系数(P/A,i,n)（PVIFA） 其中F是终值，P是现值，A是年金，i是年利率，n是期间 5、单利：I=P*i*n 6 7 8 9 10 11 12 13 10、 11、 期间 12、 13、 14、 15、 16、发行优先股成本＝年股息/筹资总额×(1-筹资费用率) 发行普通股成本＝〔第一年的预计股利额/筹资总额×(1-筹资费用率)〕+普通股股利预计年增长率资本资产定价模式 股票成本＝无风险证券投资收益率（国库券利率）＋公司股票投资风险系数（贝他系数）×（市场平均投资收益率－无风险证券投资收益率） 17、加权平均资本成本=∑该种资本成本×该种资本占全部资本的比重 杠杆 18、经营杠杆系数＝息税前利润EBIT变动/销售额变动 ＝基期贡献毛益/基期息税前利润 ＝（销售收入－变动成本）/（销售收入－变动成本－固定成本）
财务杠杆系数＝每股收益（税后收益）变动/息税前利润变动 ＝息税前利润/（息税前利润－利息） 总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）/（息税前利润－利息）无差别点分析公式（使得每种方案得净资产收益率或每股净收益相等的点） （EBIT-A方案的年利息）×（1-所得税率）＝（EBIT-B方案的年利息）×（1-所得税率）A方案下的股权资本总额（净资产）B方案下的股权资本总额（净资产） 当息税前利润=计算出的EBIT时，选择两种方案都可以 当息税前利润＞计算出的EBIT时，选择追加负债筹资方案更为有利 当息税前利润＜计算出的EBIT时，选择增加股权资本筹资更为有利 长期投资、固定资产管理 19、年营业净现金流量(NCF)＝每年营业收入－付现成本－所得税 20、 21、 22、 23、 （,F 日增长费用＝日利息＋日保管费＋日仓储损耗 24、应收账款管理决策: 决策成本＝应收账款投资机会成本＋应收账款坏账准备＋应收账款管理费用 （其中:应收账款投资机会成本＝应收账款平均占用额×投资机会成本率 应收账款平均占用额＝ 应收账款赊销净额应收账款平均周转次数 应收账款赊销净额＝应收账款赊销收入总额-现金折扣额 应收账款平均周转次数＝ 360 应收账款平均周转天数
财务管理公式最版
一、资金的时间价值 1、复利终值：F=P ·（1+i ）n 或：P ·（F/P ，i ，n ） 2、复利现值：P=F ·（1+i ）-n 或：F ·（P/F ，i ，n ） 3、普通年金终值：F=A ·（F/A ，i ，n ） 4、年偿债基金：A=F ·（A/F ，i ，n ） 5、普通年金现值：P= A ·（P/A ，i ，n ） 6、年资本回收额：A=P ·（A/P ，i ，n ） 7、预付年金的终值： F= A ·[(F/A,i,n+1)-1] 8、预付年金的现值：P= A ·[(P/A,i,n-1)+1] 9、递延年金现值： （1）P= A(P/A,i,n)* (P/F,i,m) （2）P= A[(P/A,i,m+n)- (P/A,i,m)] （3）P= A(F/A,i,n)* (P/F,i,m+n) 10、永续年金现值： P= I A 11、永续年金折现率： i=A/P 12、插值法 i=i 1+ 1 21 B B B B --*(i 2-i 1) 12、名义利率与实际利率的换算 （1）一年多次计息时 i =(1+r/m)m -1 式中：i 为实际利率；r 为名义利率；m 为年复利次数 （2）通货膨胀情况下 i=通货膨胀率 1名义利率 1++-1 二、资产的收益率 1、单期资产的收益=利息（股息）收益率+资本利得收益率=税后股息+（现在的市价-过去的价格） 2、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率 3、期望值：∑== n i i i P X E 1 X i ：结果，P i ：概率 4、方差：∑=?-= n i i i p E X 1 22 )(σ 5、标准离差（均方差）： σ= ∑=?-n i i i P E X 1 2)( 6、标准离差率：V= E σ ×100% 7、两项证券组合的收益率方差 σ p 2= w 1 2 σ12+ w 22σ22+2w 1w 2p 1,2σ1σ 2
财务管理基本公式大全
财务管理基本公式大全 本文整理的是财务管理中常用公式大全，小伙伴们可以收藏打印一份哦！ （一） 1、单期资产的收益率＝利息（股息）收益率+资本利得收益率 2、方差＝∑（随机结果－期望值）2×概率（P26） 3、标准方差＝方差的开平方（期望值相同，越大风险大） 4、标准离差率＝标准离差/期望值（期望值不同，越大风险大） 5、协方差＝相关系数×两个方案投资收益率的标准差 6、β＝某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该项资产收益率标准差÷市场组合收益率标准差（P34） 7、必要收益率＝无风险收益率+风险收益率 8、风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V） 9、必要收益率＝无风险收益率+b×V ＝无风险收益率+β×（组合收益率-无风险收益率） 其中：（组合收益率-无风险收益率）＝市场风险溢酬，即斜率 （二） P－现值、F－终值、A－年金 10、单利现值P＝F/（1+n×i）‖单利终值F＝P×（1+n×i）‖二者互为倒数 11、复利现值P＝F/（1+i）n ＝F（P/F，i，n）――求什么就把什么写在前面 12、复利终值F=P（1+i）n＝P（F/P，i，n） 13、年金终值F＝A（F/A，i，n）――偿债基金的倒数 偿债基金A= F（A/F，i，n） 14、年金现值P＝A（P/A，i，n）――资本回收额的倒数 资本回收额A= P（A/P，i，n） 15、即付年金终值F＝A〔（F/A，i，n+1）-1〕――年金终值期数+1系数-1 16、即付年金现值P＝A〔（P/A，i，n-1）+1〕――年金现值期数-1系数+
17、递延年金终值F＝A（F/A，i，n）――n表示A的个数 18、递延年金现值P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）先后面的年金现再前面的复利现 19、永续年金P＝A/i 20、内插法瑁老师口诀：反向变动的情况比较多 同向变动：i＝最小比+（中－小）/（大-小）（最大比-最小比） 反向变动：i＝最小比+（大－中）/（大-小）（最大比-最小比） 21、实际利率＝（1+名义/次数）次数-1 股票计算： 22、本期收益率＝年现金股利/本期股票价格 23、不超过一年持有期收益率＝（买卖价差+持有期分得现金股利）/买入价 持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限 24、超过一年＝各年复利现值相加（运用内插法） 25、固定模型股票价值＝股息/报酬率――永续年金 26、股利固定增长价值＝第一年股利/（报酬率－增长率） 债券计算： 27、债券估价＝每年利息的年金现值+面值的复利现值 28、到期一次还本＝面值单利本利和的复利现值 29、零利率＝面值的复利现值 30、本期收益率＝年利息/买入价 31、不超过持有期收益率＝（持有期间利息收入+买卖价差）/买入价 持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限（按360天/年） 32、超过一年到期一次还本付息＝√（到期额或卖出价/买入价）（开持有期次方） 33、超过一年每年末付息＝持有期年利息的年金现值+面值的复利现值 与债券估价公式一样，这里求的是i，用内插法 （三） 34、固定资产原值＝固定资产投资+资本化利息 35、建设投资＝固定资产投资+无形资产投资+其他
财务管理公式汇总
A时间价值的计算
B各系数之间的关系： C风险衡量 D风险收益率 风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益率。风险收益率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下： R R＝b·V 式中：R R为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率。 在不考虑通货膨胀因素的情况下，投资的总收益率(R)为： R＝R F＋R R＝R F+b·V 上式中，R为投资收益率；R F为无风险收益率。其中无风险收益率RF可用加上通货膨胀溢价的时间价值来确定，在财务管理实务中，一般把短期政府债券(如短期国库券)的收益率作为无风险收益率。 E比率预测法（重点） 比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系预测资金需要量的方法。 1、常用的比率预测法是销售额比率法，这是假定企业的变动资产与变动负债与销售收入之间存在着
稳定的百分比关系。 大部分流动资产是变动资产（如现金、应收账款、存货），固定资产等长期资产视不同情况而定，当生产能力有剩余时，销售收入增加不需要增加固定资产；当生产能力饱和时，销售收入增加需要增加固定资产，但不一定按比例增加。部分流动负债是变动负债（随销售收入变动而变动，如应付费用、应付账款）。 外部筹资额＝预计资产增加－预计负债自然增加－预测期留存收益 预计资产增加△变动资产＝△收入×变动资产占销售百分比＝△S×A/S1＝△S/S1×A △非变动资产（如固定资产） △变动负债＝△收入×变动负债占销售百分比 ＝△S×B/S1＝△S/S1×B 预测期留存收益＝预计的收入×预计销售净利率×留存收益率＝S2·P·E 外部筹资额＝△S×A/S1－△S×B/S1－S2·P·E＋△非变动资产 2、销售额比率法解题步骤 （1）分别确定随销售收入变动而变动的资产合计A和负债合计B（变动资产和变动负债）。 （2）用基期资料分别计算A和B占销售收入（S1）的百分比，并以此为依据计算在预测期销售收入（S2）水平下资产和负债的增加数（如有非变动资产增加也应考虑）。 （3）确定预测期收益留存数（预测期销售收入×销售净利率×收益留存比例，即S2·P·E）。（4）确定对外界资金需求量： 外界资金需求量＝A/S·△S－B/S1·△S－S2·P·E＋△非变动资产 F资金习性预测法（重点） 资金习性预测法是根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。所谓资金习性，是指资金变动与产销量之间的依存关系。按照资金习性可将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。 资金习性预测法有两种形式：一种是根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量；另一种是采用先分项后汇总的方式预测资金需要量。 设产销量为自变量x，资金占用量为因变量y，它们之间的关系可用下式表示： y=a＋bx 式中：a为不变资金，b为单位产销量所需变动资金，其数值可采用高低点法或回归直线法求得。 （1）回归直线法 用回归直线法估计a和b，可以解如下方程组得到： （2）高低点法 根据两点可以决定一条直线原理，用高点和低点代入直线议程就可以求出a和b。这里的高点是指产销业务量最大点
第三章筹资管理
第三章 筹资管理 一、租金的计算：多采用等额年金法 折现率=利率+租赁手续费率 每年租金=［设备价款-殘值×(P/F，10%，6)］/(P/A ，10%，6) 二、可转换债券的转换（股数）比率＝债券面值÷转换价格。 三、资金需要量预侧： 1.因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）× （1 ± 预测期资金周转速度变动率）（加快是减，减速是加） 2.销售百分比法： 外部融资需求量＝增加的营运资金－增加的留存收益 + 新增固定资产金额 ＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 + 新增固定资产金额 A.增加的资产＝增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数 ＝基期敏感负债×预计销售收入增长率 B.增加的负债＝增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比（=流动负债占销售收入的百分比） ＝基期敏感负债×预计销售收入增长率 增量（增加的销售）收入＝基期销售收入×预计销售收入增长率 C.增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率 A 为随销售变化的资产（敏感资产）(流动资产)； B 为随销售变化的负债（敏感负债）（流动负债）； S 1：为基期销售额； S 2:为预测期销售额； △S ：为销售的变动额； P ：为销售净利率； E:为利润留存比率； A/S1:为敏感资产占基期销售额的百分比；B/ S2为敏感负债占基期销售额的百分比 注：敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化 3.资金习性预测法： （1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例） 总资金直线方程：资金总额(需要量)（y ）＝不变资金（a ）＋变动资金（bx ） a 为不变资金； b 为单位产销量所需变动资金。 X 为产销量 Y 为资金占用量 a= b= （2）采用先分项后汇总的方法预测（以高低点法为例） A ：分项目确定每一项目的a 、b 。（货币资金（现金）、应收账款、存货、固定资产、 流动负债、 ∑∑-∑∑∑∑-2)(22i x i x n i y i x i x i y i x ∑∑+=x b na y ∑∑-∑∑∑-2) (2i x i x n i y i x i y i x n ∑∑∑?+=2x b x a xy