财务管理课后习题答案
第二章
练习题
1. 某公司需要用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初需付租金
1500元。假设利率为8%
要求：试决定企业应租用还是购买该设备。
解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得:
V。= A X PVIFA, n X( 1 + i )
=1500 X PVIFA 8% 8X( 1 + 8% )
=1500 X 5.747 X( 1 + 8% )
=9310.14 (元)
因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。
2. 某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款
利率为16%。该工程当年建成投产。请回答：
1) 该工程建成后投资，分八年等额归还银行借款，每年年末应还多少？
2) 若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需
要多少年才能还清？
解：(1)查PVIFA 表得：PVIFA 16%，8 = 4.344。由PVA n = A PVIFA i，n得：
A = PVA n/ PVIFA i，n
=1151.01 (万元)
所以，每年应该还1151.01万元。
(2)由PVA n = A PVIFA i，n 得：PVIFA i，n =PVA n/ A
贝y PVIFA 16%，n = 3.333
查PVIFA 表得：PVIFA 16%，5 = 3.274，PVIFA 16%，6 = 3.685，利用插值法: 年数年金现值系数
5 3.274
n 3.333
3.685
FVIFA
10%,30
所以，需要5.14年才能还清贷款。
4.李东今年30岁，距离退休还有 30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李
东认为退休当年年末他必须攒够至少
70万元的存款。假设年利率是 10%，为此达成目
标，从现在起的每年年末李东需要存入多少钱？
FVA n = A 崔 FVIFA
FVA FVIFA 70
164.49 =4256 元
5.张平于1月1日从银行贷款10万元，合同约定分 4年还清，每年年末等额付款。 要求：（1）假设年利率为8%，
计算每年年末分期付款额
；
（2）计算并填写下表
假设分期付款额是a ，可以列出以上等式。除了 a 是变量，其他都是便于书写的 符号。 关键是解右下角的等式就可以了，把 bcde 都相应的换成a ，可以算出a ,其他 空余项也就都出来了。比较麻烦，我就没有计算，只是给你详细的计算办法。
8中原公司和南方公司股票的报酬率及其概率分布如表2 —18所示。表2 —18 中原公司和南方公司股票的报酬率及其概率分布
要求：（1）分别计算中原公司和南方公司股票的预期收益率、标准差级变异系数。（2）根据以上计算结果，是试判断投资者应该投资于中原公司股票还是投资南方公司股票。?解：（1 ）计算两家公司的预期收益率：
中原公司=K 1P1 + K2P2 + K3P3
=40% X0.30 + 20% 050 + 0% 0.20
=22%
南方公司=K1P1 + K2P2 + K3P3
=60% 030 + 20% 050 + (-10%) >0.20
=26%
(2)计算两家公司的标准差：
中原公司的标准差为：
.(40% 22%)20.30 (20% 22%)20.50 (0% 22%)20.20 14%
南方公司的标准差为：
.(60% 26%)20.30 (20% 26%)20.20 ( 10% 26%)20.20 24.98%
(3)计算两家公司的变异系数：
中原公司的变异系数为：
CV =14 %/ 22%= 0.64
南方公司的变异系数为：
CV =24.98 %/ 26%= 0.96
由于中原公司的变异系数更小, 因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。
9.现有四种证券资料如下:
1.5 1.0 0.4
2.5
证券
14%。要求：计算上述四种证券各无风险报酬率为8%,市场上所有证券的组合报酬率为