财务管理学习题及答案(1)上课讲义
《企业财务管理学》练习题及参考答案
一、练习题：
1．甲公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款单利利率为12％。
要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。
2．乙公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款复利利率为10％。
要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。
3．丙公司2001年和2002年年初对C设备投资均为60000元，该项目2003年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。
要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。
4．某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％，问此人是否能按其计划借到款项? 已知：
(P／A，7％，10)＝7.0236，(P／A，8％，10)＝6.7101。
5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：
市场状况概率
年预期收益（万元）
甲公司乙公司丙公司
良好一般较差0.3
0.5
0.2
40
20
5
50
20
-5
80
-20
-30
要求：(1)计算三家公司的收益期望值；
(2)计算各公司收益期望值的标准离差；
(3)计算各公司收益期望值的标准离差率；
(4)假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。
6．振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10％。
要求：(1)计算市场利率为8％时的债券发行价格；
(2)计算市场利率为12％时的债券发行价格。
7．某企业按年利率10％从银行借人款项100万元，银行要求企业按贷款额的15％保持补偿性余额，试计算该项贷款的实际利率。
8．某企业1996年至2000年的销售量和资金需要量的历史资料如下表所示。假定2001年的
销售量预计为320件。
年度销售量(x件) 资金需要量(y元) XY X2
1996 1997 1998 1999 2000
40
160
120
80
200
12000
24000
27000
22000
40000
480000
3840000
3240000
1760000
8000000
1600
25600
14400
6400
40000
N＝5 ∑x＝600 ∑Y＝125 000 ∑xy＝17320000 ∑X2＝88000 要求：按资金习性分析法预测2001年的资金需要量。
9．某公司采用融资租赁方式于2001年年初租人一台设备，价款为200000元，租期4年，租期年利率10％。(P／A，10％，3)＝2.487，(P／A，10％，4)＝3.170。
要求：(1)计算每年年末支付租金方式的应付租金；
(2)计算每年年初支付租金方式的应付租金；
(3)试分析二者的关系。
10．某公司拟采购一批商品，供应商报价如下：
(1)立即付款，价格为9630元；
(2)30天内付款，价格为9750元；
(3)31天至60天内付款，价格为9870元；
(4)61天至90天内付款，价格为10000元。
假设银行短期借款利率为15％，每年按360天计算。
要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的日期和价格。
11．星海公司2000年12月31日的资产负债表如下表：
星海公司简要资产负债表
2000年12月31日单位：元
资产负债与所有者权益
现金 6000 应收账款 18000 存货 28000 固定资产净值 48000 应付账款 18000 应付票据 12000 长期借款 20000 实收资本 40000 留存收益 10000
资产合计 100000 负债与所有者权益合计 100000
该公司2000年度的销售收人为160000元，但固定资产生产能力已经饱和，若增加收入需增加固定资产投资。税后销售利润率为10％，其中60％净利润分配给投资者。预计2001年销售收入将提高到200000元，计提折旧额为4000元。试确定该公司2001年需从外界追加资金量为多少(假定2001年与2000年的税后销售利润率和利润分配政策均相同)。
12．某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1 000万元，溢价发行，实际发行价格为面值的110％，票面利率为10％，每年末付一次利息，筹资费率为5％，所得税率为
33％。要求计算该债券的成本。
13．某企业向银行借人一笔长期借款，借款年利率为12％，借款手续费率0．2％，所得税率为33％。要求计算该银行借款成本。
14．某公司按面值发行1000万元优先股，筹资费率为3％，年股利率为11％，所得税率为33％。要求计算该优先股成本。
15．ABC公司发行普通股股票2000万元，筹资费用率6％，第一年末股利率为12％，预计股利每年增长2％，所得税率为33％。要求计算该普通股成本。
16．某公司留存收益100万元，上一年公司对外发行普通股的股利率为12％，预计股利每年增长率3％。要求计算该公司留存收益成本。
17．华光公司资金总额为600万元，负债比率为40％，负债利息率为10％。每年支付4万元的优先股股利，所得税率为33％。2000年公司实现息税前利润70万元。要求计算该公司2001年的财务杠杆系数。
18．某公司2000年实现销售收入300万元，变动成本总额为150万元，固定成本为80万元，利息费用为10万元。要求计算该公司2001年经营杠杆系数。
19．某公司2000年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债60万元，年利息率为12％，每年支付优先股股利10万元，所得税率为33％。
要求：(1)计算2000年边际贡献；
(2)计算2000年息税前利润总额；
(3)计算该公司2001年复合杠杆系数。
20．某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元。公司拟扩大筹资规模，有两备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元。若公司债券年利率为12％，所得税率为30％。
要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点；
(2)如果该公司预期息税前利润为400万元，对两筹资方案做出择优决策。
21．新发公司拟筹资1 000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下表所示：
筹资方式
甲方案乙方案
筹资额(万元) 资金成本筹资额(万元) 资金成本
长期借款债券普通股200
300
500
9％
10％
12％
180
200
620
9％
10.5％
12％
合计1000 l000 要求：确定该公司的最佳资金结构。
22．已知某固定资产投资项目的有关资料如下：
年数012345合计
净现金流量
－
500
200100100200100200
复利现值系
数
10.892860.797190.711780．635520.56743－
累计净现金
流量
折现的净
现金流量
要求：(1)将上表的空白处填上数字(保留全部小数)。
(2)计算该项目的静态投资回收期(PP)。
(3)列出该项目的下列指标：
①原始投资额；
②项目计算期；
③净现值。
(4)根据净现值指标评价该项目的财务可行性(说明理由)。
23．已知某长期投资项目建设期净现金流量为：NCP0＝-500万元， NCF1＝-500万元，NCP2＝0；第3-12年的经营净现金流量NCP3－12＝200万元，第12年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10％。
要求：计算该项目的下列指标：
(1)原始投资额；
(2)终结点净现金流量；
(3)静态投资回收期：
①不包括建设期的回收期；
②包括建设期的回收期。
(4)净现值(NPV)。
24．某长期投资项目累计的净现金流量资料如下：
年数0 1 2 3 ... 6 7 (15)
累计的净
现金流量
-100 -200 -200 -180 …-20 +20 …+500
要求：(1)计算该项目的静态投资回收期；
(2)说明该项目的建设期、投资方式和经营期。
25．某工业投资项目的A方案如下：
项目原始投资650万元，其中：固定资产投资500万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资。全部投资的来源均为自有资金。
该项目建设期为2年，经营期为10年。除流动资金投资在项目完工时(第2年末)投入外，其余投资均于建设起点一次投入。
固定资产的寿命期为10年，按直线法计提折旧，期满有40万元的净残值；无形资产从投资年份起分10年摊销完毕；流动资金于终结点一次收回。
预计项目投产后，每年发生的相关营业收入(不含增值税)和经营成本分别为380万元和129万元，所得税税率为33％，该项目不享受减免所得税的待遇。
要求：(1)计算该项目A方案的下列指标：
①项目计算期；
②固定资产原值；
③固定资产年折旧；
④无形资产投资额；
⑤无形资产年摊销额；
⑥经营期每年总成本；
⑦经营期每年营业利润；
⑧经营期每年净利润。
(2)计算该项目A方案的下列净现金流量指标：
①建设期各年的净现金流量；
②投产后1至10年每年的经营净现金流量；
③项目计算期期末回收额；
④终结点净现金流量。
(3)按14％的行业基准折现率计算的A方案净现值指标为+145万元，请据此评价该方案的财务可行性。
(4)该项目的B方案比A方案多投入50万元的原始投资，建设期为。年，经营期不变，其净现金流量为：NCP0=-700万元，NCF1-10=161.04万元。请计算该项目B方案的净现值指标，并据以评价该方案的财务可行性。
(5)利用年等额净回收额法进行投资决策，在A、B方案中选出较优的方案。（计算结果保留两位小数）
26．无风险证券的报酬率为7％，市场证券组合的报酬率为13％。
要求：(1)计算市场风险报酬率为多少；
(2)如果某一投资计划的β系数为0.8，其短期的报酬率为12％，是否应该投资；
(3)如果某证券的必要报酬率是16％，则其β系数是多少。
27．广深公司准备对一种股利固定增长的普通股股票进行长期投资，基年股利为8元，估计年股利增长率为4％，该公司期望的收益率为12％。
要求：计算该股票的价值。
28．某公司的普通股基年股利为6元，估计年股利增长率为6％，期望的收益率为15％，打算两年以后转让出去，估计转让价格为30元。
要求：计算普通股的价值。
29．某企业于1997年3月8日投资850元购进一张面值1000元，票面利率8％，每年付息一次的债券，并于1998年3月8日以900元的价格出售。
要求：计算该债券的投资收益率。
30．兴达公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，其β系数分别是1.8、1.5和0.7，在证券组合中所占的比重分别为50％、30％和20％，股票的市场收益率为15％，无风险收益率为12％。
要求：计算该证券组合的风险收益率。
31．某企业欲将部分闲置资金对外投资，可供选择的A、B两公司股票的报酬率及其概率分布情况如下表所示：
A、B公司股票报酬率及概率分布
经济情况概率分布
报酬率（K1）
A公司B公司
繁荣0.20 40％70％
一般0.60 20％20％
衰退0.20 0 -30％
要求：(1)分别计算A、B公司的期望报酬率；
(2)分别计算A、B公司的标准离差；
(3)若想投资于风险较小的公司，做出你的合理选择。
32．某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表所示：
项目甲乙丙丁
现金持有量（元）15000 25000 35000 45000
机会成本10％10％10％10％
短缺成本（元）8500 4000 3500 0
要求：计算该企业的最佳现金持有量。
33．某公司现金收支平稳，预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10％。
计算：(1)最佳现金持有量；
(2)最低现金管理总成本、固定性转换成本、持有机会成本；
(3)有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。
34．某公司预计年耗用乙材料6000千克，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用30元，假设该材料不存在缺货情况。
试计算：(1)乙材料的经济进货批量；
(2)经济进货批量下的总成本；
(3)经济进货批量的平均占用资金；
(4)年度最佳进货批次。
35．某公司预测的年度赊销收入为3000万元，信用条件为“n／30”，变动成本率为70％，资金成本率为12％。该公司为扩大销售，拟定了两个信用条件备选方案：
A．将信用条件放宽到“11／60”，预计坏账损失率为3％，收账费用70.20万元。
B．将信用条件改为“2／10，1／20，11／60”，估计约有60％的客户(按赊销额计算)会利用2％的现金折扣，15％的客户会利用1％的现金折扣，坏账损失率为2％，收账费用为58.78万元。
以上两方案均使销售收入增长10％。
要求：根据上述资料，填列下表(只需列出方案B的计算过程)，并就选用哪种方案做出决策。
单位：万元
项目 A(n／60) B(2／10，1／20，n／60)
年赊销额
现金折扣
年赊销净额
变动成本
信用成本前收益
平均收账期
应收账款平均余额
赊销业务占用资金
应收账款机会成本
坏账损失
收账费用
信用成本
信用成本后收益
36．某公司1999年(正常年度)提取了公积金、公益金后的税后净利为800万元，分配现金股利320万元。2000年提取了公积金、公益金后的税后净利为600万元。2001年没有计划投资项目。
试计算：(1)剩余政策下，该公司2000年应分配的现金股利；
(2)固定股利政策下，该公司2000年应分配的现金股利；
(3)固定股利比例政策下，该公司2000年应分配的现金股利；
(4)正常股利加额外股利政策下，该公司2000年应分配的现金股利。
37．某公司有关资料如下表所示：
项目期初数期末数本期数或平均数
存货
流动负债
速动比率
流动比率
总资产周转次数总资产3600万元
3000万元
O.75
4800万元
4500万元
1.6
1.2
18000万元
(假定该公司流动资产等于速动资产加存货)
要求：(1)计算该公司流动资产的期初数与期末数；
(2)计算该公司本期主营业务收入；
(3)计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转次数。
38．已知：星海公司有关资料如下：
(1)2000年末简化资产负债表如下表所示(单位为万元)：
资产金额负债与所有者权益金额
现金
应收账款
存货
待摊费用
固定资产净额
30
60
80
30
300
应付票据
应付账款
应付工资
长期借款
实收资本
未分配利润
25
55
10
100
250
60
总计500总计500
(2)该公司2000年度主营业务收人为1500万元，净利润为75万元。
要求：(1)计算主营业务利润率；
(2)计算总资产周转率(用年末数计算)；
(3)计算权益乘数；
(4)计算净资产收益率。
39．甲公司年初存货为15000元，年初应收账款为12700元；年末流动比率为3.O，速动比率为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为27000元。
要求：(1)计算公司的本年主营业务成本；
(2)如果本年主营业务收入净额为％000元，除应收账款外的速动资产是微不足道的，其应收账款周转天数为多少天?
40．已知星海公司有关资料如下：
星海公司资产负债表
2000年12月31日单位：万元
资产年初年末负债及所有者权益年初年末流动资产：
货币资金
应收账款净额存货
待摊费用
流动资产合计固定资产净值
50
60
92
23
225
475
45
90
144
36
315
385
流动负债合计
长期负债合计
负债合计
所有者权益合计
105
245
350
350
150
200
350
350
总计 700 700总计700700
同时，该公司1999年度主营业务利润率为16％，总资产周转率为0．5次，权益乘数为2．5，净资产收益率为20％，2000年度主营业务收人为350万元，净利润为63万元。
要求：根据上述资料：
(1)计算2000年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；
(2)计算2000年总资产周转率、主营业务利润率和净资产收益率；
(3)分析主营业务利润率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。
二、练习题参考答案：
1．
（1）2003年年初A 设备投资额的终值为：
100000×（1＋12％×2）＝124000（元） （2）2003年年初各年预期收益的现值之和为：
20000×（1＋12％）－1＋30000×（1＋12％×2）－1＋50000×（1＋12％×3）－1
＝17857＋24194＋36765＝78816（元） 2．
（1）2003年年初A 设备投资额的终值为：
100000×（1＋10％）2
＝121000（元） （2）2003年年初各年预期收益的现值之和为：
20000×（1＋10％）－1＋30000×（1＋10％）－2＋50000×（1＋10％）－3
＝20000×0．9091＋30000×0．8264＋50000×0．7513 ＝18182＋24792＋37565＝80539（元） 3．
（1）2003年年初C 设备投资额有终值为： 60000×[（F ／A ，8％，3）－1]
＝60000×（3.2464－1）＝134784（元） （2）2003年年初各年预期收益的现值为： 50000×（P ／A ，8％，3）
＝50000×2.5771＝128855（元） 4．
根据题意，已知P ＝42000，A ＝6000，n ＝10，则： （P ／A ，i ，10）＝P/A ＝42000／6000＝7
因为（P ／A ，7％，10）＝7.0236>7，（P ／A ，8％，10）＝6.7101<7 所以β1＝77．0236，β2＝6．7101，i 1＝7％，i 2＝8％
%8%075.7%075.0%7%)
7%8(7101
.60236.77
0236.7%7)
(122
111?=+=-?--+
=-?--+
=i i i i i i ββα
β 可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项。 5．
（1）计算三家公司的收益期望值：
（万元）＝（万元）
＝（万元）＝丙乙甲8302.0205.0803.02452.0205.0503.02352.0205.0403.0=?-?-?=?-?+?=?+?+?E E E
（2）计算各公司收益期望值的标准离差：
财务管理学试题及参考答案
财务管理学试题及参考答案 一、单项选择题(每小题1分，共20分) 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运物 D、资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是 A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境 3、企业资金中资本与负债的比例关系称为 A、财务结构 B、资本结构 C、成本结构 D、利润结构 4、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为 A、等价发行 B、折价发行 C、溢价发行 D、平价发行 5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致 A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C、折价发行债券 D、平价发行债券 6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为 A、信用条件 B、信用额度 C、信用标准 D、信用期限 7、企业库存现金限额一般为()的零星开支量。
A、3天 B、5天 C、3－5天 D、15天 8、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为： A、9，700元 B、7，000元 C、9，300元 D、1000，000元 9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为 A、自然损耗 B、无形损耗 C、有形损耗 D、效能损耗 10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以()计入产品成本。 A、物料消耗 B、管理费用 C、折旧费 D、直接材料 11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作 A、销售退回 B、价格折扣 C、销售折让 D、销售折扣 12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为 A、4年 B、6年 C、2.4年 D、3年 13、某企业1995年末的资产负债表反映，流动负债为219，600元，长期负债为175，000元，流动资产为617，500元，长期投资为52，500元，固定资产净额为538，650元。该企业的资产负债率应为 A、35.56％ B、32.65％ C、34.13％ D、32.49％ 14、销售成本对平均存货的比率，称为 A、营业周期 B、应收帐款周转率 C、资金周转率 D、存货周转率 15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为
财务管理课程教学设计案例
财务管理课程教学设计案例
财务管理课程教学设计案例 一、课程整体设计 （一）课程设置 1.课程依据—依据会计专业岗位职业能力要求开设该课程 会计专业岗位职业能力要求：能熟练掌握财务管理方法和理论；能熟练掌握企业筹资、投资的渠道和方式；会运用金融工具计算财务管理的相关指标；能合理编制财务预算；能正确进行财务决策。 2.课程定位 该课程旨在帮助学生树立财务管理理念，掌握财务预测、财务决策、财务预算、财务控制及财务分析的各种方法及专业技能，养成诚实守信的职业道德和认真负责、善于沟通的工作能力，培养学生运用财务管理方法和技能解决中小企业资金筹集管理、投资管理、营运资金管理及收益分配管理等财务管理实践问题的核心职业能力。 《财务管理》课程是依据会计专业培养目标和中小企业财务管理岗位的职业能力与职业素质所开设的一门会计专业主干课程。 是会计专业的核心课程之一。 3.课程位置 《财务管理》课程以《会计职业基础》、《统计学原理》、《财务会计》、《财政与金融》、经济法》等课程的学习为基础，是进一步学习《证券投资》、《资产评估》、《税收筹划》、《会计报表分析》等课程的基础，也是学生中级会计职称考试的必考课程之一。 4.课程目标 学院人才培养目标：培养“脑子灵、懂管理、善经营、会动手、身心好、讨人喜”的高素质技能型专门人才。 会计专业的人才培养目标：立足淮安、面向江苏，为中小企业培养“讲诚信、重操守、负责任，精算善管”的适应出纳、会计核算、会计管理和财务管理岗位需要的高素质技能型会计人才。 该课程总体目标：帮助学生树立财务管理理念，掌握财务预测、财务决策、财务预算、财务控制及财务分析的各种方法及专业技能，养成诚实守信的职业道德和认真负责、善于沟通的工作能力，培养学生运用财务管理方法和技能解决中小企业资金筹集管理、投资管理、营运资金管理及收益分配管理等财务管理实践问题的核心职业能力。具体目标如下： 知识目标：
财务管理学试卷
2012年10月全国高等教育自学考试财务管理学试卷(课程代码00067) 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） l预测投资风险收益时，不需要考虑的因素是【】 A标准离差 B标准离差率 C补偿性余额 D风险价值系数2在预期收益相同情况下，收益概率分布与风险程度的关系是【】 A收益概率分布越集中．风险程度越低 B收益概率分布越分散，风险程度越低 C收益概率分布的峰度越高，风险程度越高 D收益概率分布的峰度越低，分布越集中，风险程度越高 3关于资金时间价值的正确表述是【】 A资金时间价值足若干时间后的增值额 B资金时间价值是投入生产使用的资金额 C资金时间价值是资金在不同时点上的价值 D资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素形成的增值额 4下列关于现值系数与终值系数之间关系的表述中，正确的是【】 A复利终值系数与复利现值系数互为倒数 B复利终值系数与普通年金现值系数互为倒数 C复利终值系数与普通年金终值系数互为倒数 D年全终值系数与普通年金现值系数互为倒数 5某项永久性奖学金，计划每年末颁发50 000元，如果年复利率为a%，则该项奖学金的现值是【】 A. 125 000元 B 400 000元 C．525 000元 D. 625 000元 6净资产收益率的计算表达式是【】 A．营业利润除以平均所有者权益 B净利润除以平均所有者权益 C．利润总额除以所有者权益年末数 D息税前利润除以所有者权益年束数 7当市场利率低于债券票面利率时，分期付息到期还本债券的发行方式是【】 A溢价发行 B．折价发行 c面值发行 D等价发行 8根据资金交易性质，可将资金市场分为【】 A -级市场和二级市场 B资金市场和外拒市场 C．证券市场和借贷市场 D货币市场与资本市场 9在企业成立时，需次筹足资本金的制度是【】 A折衷资本制 B授权资本制 C．实收资本制 D递延资本制10、企业为满足支付动机所持有现金余额的决定因素是【】 A企业的研发水平 B企业的投资机会 C企业的偿债能力 D．企业的销售水平 11某企业每月货币资金需用量为250 000元，每天货币资金支出量基本稳定，每次转换成本为200元，该企业虽佳货币瓷金持有量为50 000元，则每月总的转换成本是【】 A．800元 B．1 000元 C 2 500元 D. 3 000元 12下列项目投资决策指标甲，届于贴现现金流量指标的是【】 A净现值 B投资回收期 c平均报酬率 D会计收益率13不能离开企业而独立存在的无形资产是【】 A商誉 B专利权 c商标权 D非专利技术 14 2011年3月份我国消费物价指数由2月份的4.9%上升为5.4%，这种变化可能给企业带来的投资风险是【】 A市场风险 B．决策风险 c外汇风险 D通货膨胀风险 1 5下列各项中，属于吸收投入资本筹资方式优点的是【】 A可保持企业的控制权 B．可降低企业的资本成本 c可享受财务杠杆的作用 D可提高企业的资信和借款能力16.企业向客户交付商品后，因商品的品种、规格或质量等不符合合同的条款，在价格上给予客户一定优惠的做法是【】A销售退回 B销售折让 C．商业折扣 D现金折扣 17本量利分析法中的“利”是指【】 A毛利润 B税后利润 C．边际贡献 D．息税前利润 18在不考虑增值税前提下，企业以现金购入材料的经济业务将影响的财务比率是【】 A流动比率 B速动比率 C．产权比率 D资产负愤率 19企业年应收账款周转次数为4 5次，若一年按360天计算，则应收账款周转天数是【】 A. 30天 B 60天 C. 80天 D. 90天 20某企业库存现金13万元，银行存款67万元，流动负债200万元。该企业现金比率是【】 A. 0.4 B．0 6 C 0 87 D．1.15 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分 21企业筹集资金中应遵循的原则主要有【】 A．认真选择筹资来源，力求降低筹资成本 B．适时取得所筹资金，保证资金投放需要 C合理安排资本结构，保持适当
财务管理学习题计算题
某公司股票的β系数为1.5，市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，那么该公司股票的报酬率为多少？ 该公司股票的报酬率=5%+1.5（12%-5%）=15.5% 1、某公司欲投资一个项目，需要投资100000元，项目期六年，估计投资后从第二年起开始盈利，可连续5年每年年末获得利润24000元，若资本成本为12％，该项目是否合 算？ 各年利润的现值总和 =24000*（PVIFA，12%，5）（PVIF，12%，1） 【或=24000*[（PVIFA,12%,6）-(PVIFA,12%,1)]】 =77262.32（元）<100000元，该项目不合算。 2、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。（1）若到期一次还本付息，该债券价格应为多少才值得购买？（2）若该 债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？ （1）（500+500*8%*5）*（PVIF，5%，5）=548.8（元） 债券价格应低于548.8元才值得购买 （2）500（PVIF，5%，4）+500*8%（PVIFA，5%，4）=553.34（元） 债券价格应低于553.34元才值得购买 3、某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利0.2元，预计以后以5%的增度率增长。B公司股票市价每股8元，上 年每股股利0.5元，将继续坚持固定股利政策。该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票。计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。 A公司股票价值=0.215 10% ?+ （％） －5％ ＝4.2（元）<12元，不值得购买； B公司股票价值= 0.5 10％ ＝50（元）>8元，值得购买。 4、某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。如果租用，有两种付款方式：一、每年年初需付租金3万元；二、首付10万元，以后每年末付2万元。年利率5%，试 比较该库房应采取哪种方式取得合算？ 方式一的租金现值=3（1+5%）（PVIFA,5%,20）=39.26（万元） 方式二的租金现值=10+2（PVIFA,5%,19）(PVIF,5%,1)=33.01（万元） 两种租用方式的租金现值都低于买价，而方式二的租金现值更低，所以应该采用方式二租用。 6、某项投资的报酬率及其概率分布情况为： 市场状况发生的概率预计报酬（万元） 良好0.3 40 一般0.5 20 较差0.2 5 假定市场风险报酬系数为10%，无风险报酬率为3%，试计算该项投资的风险报酬率及总报酬率。 期望报酬=40*0.3+20*0.5+5*0.2=23（万元） （万元）
财务管理学课后案例答案
《财务管理学》课后案例答案 第二章：1. 答：（1）FV = 6×()()1260%54.81%1121 527≈+?+?)(亿美元 （2）设需要n 周的时间才能增加12亿美元，则： 6×()12%11n =+ 计算得：n = 69.7（周）≈70（周） 设需要n 周的时间才能增加1000亿美元，则： 6×()1000%11n =+ 计算得：n ≈514（周）≈9.9（年） （3）这个案例给我们的启示主要有两点： 1. 货币时间价值是财务管理中一个非常重要的价值观念，我们在进 行经济决策时必须考虑货币时间价值因素的影响； 2. 时间越长，货币时间价值因素的影响越大。因为资金的时间价值 一般都是按复利的方式进行计算的，“利滚利”使得当时间越长，终值与现值之间的差额越大。在案例中我们看到一笔6亿美元的存款过了 28年之后变成了1260亿美元，是原来的210倍。所以，在进行长期经济决策时，必须考虑货币时间价值因素的影响，否则就会得出错误的决策。 2. 答：（1）（I ）计算四种方案的期望报酬率： 方案A K = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3 = 10%×0.20 + 10%×0.60 + 10%×0.20 = 10% 方案B K = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3 = 6%×0.20 + 11%×0.60 + 31%×0.20 = 14% 方案C K = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3 = 22%×0.20 + 14%×0.60 +（-4%）×0.20 = 12% 方案D K = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3 = 5%×0.20 + 15%×0.60 + 25%×0.20 = 15%
(财务知识)财务管理学试题与答案
第一部分选择题 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1. 资金市场按交易性质可分为 A. 一级市场与二级市场 B. 货币市场与资本市场 C. 证券市场与借贷市场 D. 资金市场、外汇市场与黄金市场【】 2. 按照行驶里程计算固定资产折旧额，每行驶里程的折旧额是 A. 递增的 B. 递减的 C. 相同的 D. 不相同的【】 3. 无形资产的转让包括所有权转让和使用权转让两种方式，无论哪种转让方式取得的收入，均计入企业的 A. 产品销售收入 B. 其他销售收入 C. 营业外收入 D. 投资净收益【】 4. 固定资产的经济折旧年限同物理折旧年限相比 A. 前者长 B. 前者短
C. 两者一样 D. 无法计量【】 5. 短期投资的目的是 A. 将资金投放于其他企业以谋求经营性收益 B. 将资金分散运用以防范风险 C. 利用控股方式实现企业扩张 D. 利用生产经营暂时闲置资金谋求收益【】 6. 按对外投资形成的产权关系不同，对外投资可以分为 A. 实物投资和证券投资 B. 股权投资和债权投资 C. 直接投资和间接投资 D. 短期投资和长期投资【】 7. 企业生产产品所耗费的社会必要劳动量，其货币表现是 A. 企业生产费用 B. 企业成本费用 C. 社会生产费用 D. 社会保障费用【】 8. 商品流通企业的经营成本，一般是指 A. 商品的进价成本 B. 商品的进价成本加流通费用 C. 商品的进价成本加管理费用 D. 商品的进价成本加经营费用【】
9. 企业工资费用的控制，通常采用相互联系的两个指标，它们是 A. 工资总额与劳动定额 B. 工资总额与编制定员 C. 工资总额与效益挂钩 D. 工资总额与平均工资【】 10. 企业当年无利润时，经股东会特别决议，可用盈余公积金分配股利，但分配数额不能超过股票面值的 A. 5﹪ B. 6﹪ C. 8﹪ D. 10﹪【】 11. 外汇汇率在间接标价法下，应收外国货币数额的增加，表示 A. 外汇汇率上升 B. 外汇汇率下降 C. 外汇汇率不变 D. 本国货币币值下降【】 12. 按外汇的支付方式，汇率可以分为 A. 买入汇率和卖出汇率 B. 基本汇率和套算汇率 C. 即期汇率和远期汇率 D. 电汇、信汇和票汇汇率【】 13. 作为套算汇率的基本依据是 A. 直接汇率
财务管理学试卷A
财务管理学试卷A
《财务管理学》试卷（A） 课程名称：财务管理学授课老师：王萍芝考试方式：闭卷 一、单项选择题（本类题共15小题，每小题2分，共30分；在每小题的四个备选答案中，选出一个正确答案，并将正确答案的序号填在题干的括号内。） 1、财务管理的最佳目标是（）。 A.总产值最大化 B.利润最大化 C.收入最大化 D.股东财富最大化 2、企业与其所有者之间的财务关系反映的是（）。 A.经营权与所有权关系 B.债权债务关系 C.投资与受资关系 D.债务债权关系 3、（）企业组织形式最具优势，成为企业普遍采用的组织形式。 A.普通合伙企业 B.个人独资企业 C.公司制企业 D.有限合伙企业 2
4、将100元存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值，应用（）来计算。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金终值系数 D.年金现值系数 5、每年年底存款1000元，求第10年年末的价值，可用（）来计算。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金终值系数 D.年金现值系数 6、下列项目中的（）称为普通年金。 A.先付年金 B.后付年金 C.延期年金 D.永续年金 7、下列关于先付年金终值的表达正确的是（）。 A.XPV A n=A(PVIFA i,n+1+1) B.XPV A n=A(PVIFA i,n-1+1 ) C.XPV A n=A(PVIFA i,n-1-1) D.XPV A n=A(PVIFA i,n+1-1 ) 8、一项每季度末的收入为800元的永续年金投资，年利息率为8%，其现值为( )。 3
A.10000元 B.20000元 C.30000元 D.40000元 9、下列关于流动比率指标表述正确的是（）。 A.流动比率指标越高越好 B.流动比率反映企业的获利能力 C.流动比率反映企业的短期偿债能力 D.流动比率反映企业的长期偿债能力 10、下列指标中反映企业获利能力的指标是（）。 A.产权比率 B.资产负债率 C.存货周转率 D.资产净利润率 11、某企业去年的销售净利率为5.5%，资产周转率为2.5；今年的销售净利率为6%，资产周转率为3；若两年的资产负债率相同，则今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（）。 A.下降 B.不变 C.上升 D.难以确定 12、下列财务比率中，既能反映企业资产综合利用的效果，又能衡量债权人权益和所有者权益的报酬情况的是（）。 A.销售利润率 B.总资产报酬率 C.产权比率 D.利息保障倍数 13、某公司利用长期债券筹资400万元，普通股筹资600万元，资本成本分别为6％和15％。则该筹资组合的综合资本成本是（）。（不考虑所得税因素） 4
(财务管理案例)《国际财务管理教学案例》
国际财务管理教学案例 案例一Ranger供应公司国际经营的动机 案例二强强合作的合资企业 案例三美国公司的国际财务流动 案例四沃尔玛(Wal—Mart)公司对国际金融市场的利用 案例五威勒出版公司预测汇率 案例六BLACKHAWK公司汇率预测与套期保值决策 案例七Capital水晶公司利用货币期货与期权 案例八Ryco化学公司——运用相对贸易 案例九河边(Riverside)公司的套期保值方案来源于https://www.wendangku.net/doc/b019085055.html, 中国最大的资料库下载 案例十利用期权套期保值 案例十一道氏化学公司的汇率风险 案例十二圣保罗(St.Paul)公司调整现金流的策略 案例十三研发中心的设置策略 案例十四北星公司资本预算
案例一Ranger供应公司国际经营的动机Ranger供应公司是一家办公用品的生产商和供应商。它位于纽约，但向全美的公司提供办公用品。通过向那些公司定期大量邮寄产品目录占有了市场。它的客户可以通过电话订货，Ranger公司根据需求送货。过去，公司有着很高的生产效率，这部分地归功于其较低的雇员流动和高昂的士气，因为公司保证每个雇员终生被雇用直到退休。 在美国提供办公用品的市场中，Ranger公司早已占有很大的份额。它在美国的竞争者主要是一家美国公司和一家加拿大公司。一家英国公司有一小部分市场份额，但它由于距离遥远而处于不利地位。这家英国公司在美国的市场开发和运输成本比较高。 Ranger公司的产品在某种程度上与其他竞争者类似，因为它的生产效率很高，这样它提供给零售商的价格低，使它能够占领美国的大部分市场。它预计未来美国市场的办公用品总体需求会下降。然而，看来在今后几年中加拿大和东欧对办公用品会有大的需求。Ranger公司的经理们已经开始考虑为弥补国内市场需求可能下降而出口其产品。 (1)Ranger公司计划通过出口进入加拿大或东欧市场。在决定应进入哪个市场时，应该考虑哪些因素? 来源于https://www.wendangku.net/doc/b019085055.html, 中国最大的资料库下载 (2)一位财务经理负责发展一项应急计划，以防哪个国家
财务管理学试题和答案
2017年10月自学考试财务管理学试题 (课程代码 00067) 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1．公司发行股票取得资本的财务活动属于 A．筹资活动 B．投资活动 C．经营活动 D．股利分配活动 2．甲公司购买乙公司发行的债券，与乙公司所形成的财务关系是 A．与债权人之间的财务关系 B．与债务人之间的财务关系 C．与税务机关之间的财务关系 D．与投资单位之间的财务关系3．从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是 A．即付年金 B．普通年金 C．递延年金 D．永续年金 4．甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离差大于乙项目，则对甲乙两项目风险判断正确的是 A．甲乙两个项目的风险相同 B．甲项目的风险低于乙项目的风险C．甲项目的风险高于乙项目的风险 D．无法比较两个项目风险的大小5．某公司2016年营业收入为8 000万元，平均资产总额为4 000万元，该公司的总资产周转率是 A．1次 B．2次 C．3次 D．4次6．下列选项中，反映公司偿债能力的财务比率是 A．存货周转率 B．流动比率 C．净资产收益率 D．总资产周转率 7．在一定产量范围内，关于固定成本和变动成本的表述，正确的是 A．单位固定成本随产量增加而增加 B．单位变动成本随产量增加而增加C．单位固定成本随产量增加而减少 D．单位变动成本随产量增加而减少8．采用销售百分比法预测筹资数量的起点是
A．销售预测 B．生产预测 C．价格预测 D．产量预测9．下列属于权益筹资方式的是 A．长期借款 B．融资租赁 C．长期债券 D．普通股10．由于固定生产经营成本的存在，导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是 A．经营杠杆 B．财务杠杆 C．复合杠杆 D．物理杠杆11．在确定最优资本结构时，只考虑资本成本的决策方法是 A．股利现值分析法 B．公司价值分析法 C．每股收益分析法 D．比较资本成本法 12．下列属于影响整个市场的风险因素是 A．经济衰退 B．公司劳资纠纷 C．行业员工罢工 D．公司新产品试制失败 13．下列属于股票投资特点的是 A．购买力风险大 B．投资收益稳定 C．求偿权居后 D．本金安全性高 14．某投资者拟购买M公司的股票并长期持有，要求的报酬率为l0％，预计该股票每年现金股利为3元／股，则该股票的内在价值是 A．O．3元 B．3元 C．10元 D．30元15．下列属于非折现现金流量指标的是 A．净现值 B．现值指数 C．内含报酬率 D．会计平均收益率 16．下列不属于付现成本的是 A．工资 B．修理费 C．固定资产折旧 D．原材料采购费 17．下列属于公司应收账款成本项目的是 A．短缺成本 B．转换成本 C．机会成本 D．制造成本18．下列各项中，不属于营运资本范畴的是 A．现金 B．应收账款 C．长期负债 D．预付账款19．下列属于影响公司股利政策的法律因素是 A．资本保全原则 B．资产的变现能力
财务管理学计算题总结及答案
财务管理学（计算题总结及答案） 2005-6-110:0 页面功能【字体：大中小】【打印】【关闭】 Chapter 1 1.某公司准备购买一设备，买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。P=A×PVI**i，n-1 +A=250×PVI**10%，9+250=1689.75<2000 所以，租为优。 2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。 F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。 3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少A×（1+i/2）4=16A所以，i=200% 4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少（书上例题） 两种算法： ⑴40000×PVI**6%，15 -40000×PVI**6%，5=220000元 ⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元 Chapter 2 1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。 要求：分析法和综合法计算每股股价。 ⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元 ⑵综合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元 2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%. 要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少 ⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少 ⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少 ⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72% ⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12% ⑶60÷300×100%=20% K=12%÷（1-12%）=15% 3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。 要求：计算债券发行价格，当 ⑴市场利率10% ⑵市场利率15% ⑶市场利率5% ⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。 ⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元 ⑶10000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元 4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。 ⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33% ⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5% ⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33% ⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%
《财务管理学》教材练习参考答案全部)
中国人民大学会计系列教材·第四版 《财务管理学》 章后练习参考答案 第一章总论 二、案例题 答：（1）（一）以总产值最大化为目标 缺点：1. 只讲产值，不讲效益； 2. 只求数量，不求质量； 3. 只抓生产，不抓销售； 4. 只重投入，不重挖潜。 （二）以利润最大化为目标 优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。 缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值； 2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险 的大小去追求最多的利润； 3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现 目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。 （三）以股东财富最大化为目标 优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响； 2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因 为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响； 3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。 缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；
2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够； 3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。 （四）以企业价值最大化为目标 优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量； 2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系； 3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。 缺点：很难计量。 进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大化。因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代企业财务管理目标的最优目标。 （2）青鸟天桥的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。 （3）青鸟天桥最初减少对商场投资并导致裁员的决策是不合理的。随后的让步也是为了控股股东利益最大化，同时也适当地考虑了员工的一些利益，有一定的合理性。 作为青鸟天桥的高管人员，会建议公司适当向商场业务倾斜，增加对商场业务的投资，以提高商场业务的效益，而不是裁员。 （4）控制权转移对财务管理目标的影响： 1. 控制权转移会引发财务管理目标发生转变。传统国有企业（或国有控股公司）相关者利益最大化目标转向控股股东利益最大化。在案例中，原来天桥商场的财务管理目标是相关者利益最大化，在北大青鸟掌控天桥商场后，逐渐减少对商场业务的投资，而是将业务重点转向母公司的业务——高科技行业，因此天桥商场在控制权发生转移后的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。 2. 控制权转移中各利益集团的目标复杂多样。原控股方、新控股方、上市公司、三方董事会和高管人员、政府、员工利益各不相同。因此，在控制权转移过程中，应对多方利益进行平衡。 第二章财务管理的价值观念
财务管理学计算题(另外附答案).doc
精品文档 计算题 【1】某人存入银行 10 万，若银行存款利率为 5% ， 5 年后的本利和？ 【2】某人存入一笔钱，想 5年后得到 20 万，若银行存款利率为 5% ，问，现在应存入多少？ 【 3】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是 5 年后付 120 万元，另一方案是从现在起每年末付20 万，连续付 5 年，若目前的银行存款利率是7% ，应如何付款？ 【 4 】某公司股票每年分配股利 2 元，若投资者要求的最低报酬率为16 ％，要求计算该股票的价值。 【 5 】假设某公司本年每股将派发股利0.2 元，以后每年的股利按4% 递增，必要投资报酬率为 9% ，要求计算该公司股票的内在价值。 【 6 】按复利方式计算、按年付息的债券 某种债券面值1000 元，票面利率为10% ，期限 5 年，甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场利率为12% 。要求计算债券的价值。 【 7】一次还本付息且不计复利的债券 如上例，若市场利率为8% ，债券到期一次还本付息，则债券价格为多少？ 【 8】某企业拟筹资4000 万元。其中，按面值发行债券1000 万元，筹资费率2% ，债券年利率为5% ；普通股3000万元，发行价为10 元 / 股，筹资费率为4% ，第一年预期股 利为 1.2 元/ 股，以后各年增长5% 。所得税税率为33% 。计算该筹资方案的加权平均资金 成本。 【 9 】某企业拟筹集5000 万元资金，其中发行企业债券2000 万元，筹资费用率为3% ，债券利息率为8% ，所得税率为40% ；发行优先股面值为500 万元，发行价格为1000 万元， 筹资费用率为5% ，股利率为12% ；发行普通股面值为1000 万元，发行价格为2000 万元，
财务管理学试题A及答案
河北工程大学成人教育2017/2018学年第二学期试卷 课程：财务管理学任课教师：李昕宇教学点：城建技校考试方式：开卷 专业与班级：姓名：学号：分数：———————————————————————————————————————————— 一、名词解释(10个) 1. 财务： 2.财务活动： 3.财务关系： 4.财务管理： 5.公司价值： 6.代理问题： 7.金融市场： 8.拍卖方式： 9.柜台方式： 10.金融市场利率： 二、简答题（10个） 1.简述资金成本的含义和作用。
2.与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特点。 3.企业筹建工作包括的内容。 4.企业设立的条件。 5.企业购并和分立的动机。 6.融资租赁的优缺点。 7.租赁筹资的优缺点。 8.商业信用的优缺点。 9.流动资金的内容、特点和要求。 10.企业持有现金的动机。
三、论述题（5个） 1.简述企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点。 2.简述资金时间价值的含义及其表示方法。 3.简述客户信用状况五C评估法的基本内容。 4.简述企业固定资产管理的基本要求。 5.简述企业与投资者和受资者之间的财务关系及其性质。 四、计算题（1个） 甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30％和20％，其β系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率为15％，无风险收益率为l0％。要求计算以下指标：（1）甲公司证券组合的β系数；（2）甲公司证券组合的风险收益率（Rp）；（3）甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；（4）投资A股票的必要投资收益率。（5）投资B股票的必要投资收益率。
财务管理学计算题公式汇总(部分)
第一章 先付年金现值 P=A×PVIFAi,n-1 +A 先付年金终值 F=A× FVIFAi,n×(1+i) 第二章 股票发行价 ⑴分析法: P=[(总资产-总负债) ÷投入总额]×面值 ⑵综合法: P=[(净利÷资本利润率) ÷投入总额]×面值 实际利率 (n代表年数) ⑴每年记息一次 k=[(1+i)n -1] ÷n ⑵每年记息m次 k=[(1+I÷m)m×n -1] ÷n ⑶贴现利率 k=I÷(1-i) ⑷补偿性余额 k=I÷(1-r) r补偿性余额比例 债券发行价 P=A×PVIFK,N+(A×i)PVIFAK,N A面值; k市场利率; I债券利率 资金成本率 ⑴长期债券 k = [I (1-T)]÷[Q(1-f)] =i (1-T) ÷(1-f) ⑵普通股 k=I÷[Q(1-f)] +G ⑶留用利润 k=I/Q+G ⑷优先股 k=I / [Q(1-f)] ⑸银行借款 k=I (1-T); I下一年股利; Q发行总额; G普通股股利每年增长率 第三章 相对节约额 周转次数=周转额÷流动资金平均占用额 相对节约额=本年周转额÷上年次数—本年周转额÷本年次数 资金周转加速率=(本年次数—上年次数) ÷上年次数 最佳持有量 QM=(2FC×DM÷HC)1/2 ; FC转换成本; DM资金需用量; HC 利率 总成本TC =1/2QM×HC+(DM/QM) ×FC ; DM/QM 转换次数 机会成本 每日信用销售额=销售总额-现金销售 应收账款余额=每日信用销售额×收款平均间隔时间 机会成本=应收账款余额×有价证券年利率(即:应收账款机会成本率) 改变信用标准的结果：增减的利润-机会成本(被影响的销售额×应收账款机会成本率×收款平均间隔时间)-坏账成本 最佳采购批量 Q=(2NP÷M)1/2 N年度采购总量; P一次所需采购费用(订货成本); M单位储存成本 存货总费用Y=1/2Q×M[存]+(N/Q) ×P[购] 第四章 固定资产折旧 期内应计提折旧固定资产平均总值=期初的+期内增加的-期内减少的 期内增加/减少的=某月增加/减少的应计提折旧的固定资产总值×应计提折旧月数[12-某月]/12 固定资产年折旧额=本期应计提折旧固定资产平均总值×年折旧率净现值 投资利润率=平均投资收益(即利润总额)÷投资总额 投资回收期=投资总额÷每年现金流入量 ①每年现金流入量每年相等时,固定NCF+折旧 ②每年现金流入量每年不等时,复利现值+残值 固定资产年折旧额=(原始价值+清理费用-残余价值)/折旧年限 此时的投资总额=[一次性投资-(不同的NCF + 折旧)] + 年(即减去的次数) 净现值=未来报酬总现值-投资额现值＞0 现值指数＞1 第五章 债券收益率 ⑴票面价值 k=[(到期值-面值)/年限]÷面值 ⑵最终实际收益率 k=[(到期值-买价)/年限]÷买价 ⑶持有期间收益率 k=[(卖价-买价)/持有年限]÷买价 ⑷到期收益率k=[(到期值-买价)/剩余年限] ÷买价 到期值=面值+利息(面值×票面收益率×期限) 股票投资收益 ⑴零增长 V=D/ k ; k预期收益率 ⑵长期持有,股利固定 V=D0(1+g)/(k-g) ; D0基年每股股利; g股利增长率 ⑶短期持有,准备出售 V=持有期间现值(年金现值)+转让时转让价格的现值(复利现值) 股票收益 每股盈利=(税后利润-优先股股息)÷普通股发行股数 每股盈利增长率=(本年每股盈利-上年每股盈利)÷上年每股盈利×100% 每股股利收益=(税后利润-计提盈余公积金、公益金-优先股股利)
财务管理学期末试题
财务管理学期末试题Last revision on 21 December 2020
《财务管理学》期末试题 2004年6月 一、单选题（每题只有一个正确答案，每题1分，共10分。） 1．在各种企业财务管理目标中，“股东财富最大化”目标具有很多优点，下列各项不属于其优点的是（）。 A考虑了风险因素 B在一定程度上能够克服短期行为 C注重考虑各利益相关方的利益 D比较容易量化 2．在财务活动发生前，就制定一系列制度和规定，把可能产生的差异予以排除的财务控制方法是（）。 A防护性控制 B前馈性控制 C反馈性控制 D平衡性控制 3．无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为2，则该股票的报酬率为（）。 A 10% B 14% C 16% D 22% 4．某企业税后净利润为70万元，所得税率为30%，利息费用为20万元，则利息保障倍数为（）。 A B C 5 D 6 5．下列哪种资产与筹资的组合的特点为：部分短期资产由短期资金来融通，长期资产和另外部分短期资产由长期资金来融通（） A正常的组合 B保守的组合 C冒险的组合 D激进的组合 6．优先满足投资机会，并能保持公司的最佳资本结构的股利政策是（）。
A剩余股利政策 B固定股利或稳定增长股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策 7．2002年甲企业的税前利润为50万元，利息费用为30万元。2003年税前利润增为60万元，利息费用仍为30万元。则甲企业2003年的财务杠杆系数为（） A B C 2 D 8．下列筹资方式中，不属于混合性筹资的是（） A融资租赁 B优先股 C可转换债券 D认股权证 9．某企业平均每天消耗甲材料30千克，预计每天最大消耗量为50公斤。甲材料从发出订单到货物验收完毕平均需要10天，预计最长需要13天。甲材料的订货点为（）A 175公斤 B 300公斤 C 475公斤 D 650公斤 10．企业赊购一批原材料，信用条件为“2/15，n/45”。则企业放弃现金折扣的资金成本为（） ％％ C24％％ 二、多选题（每题至少有两个正确答案，每题2分，共20分。不答、多答、错答均不得分，少答得1分。） 1．下列关于期限为n、利率为i的先付年金A的终值和现值的计算公式中正确的有（）。 A. Vn =A（FVIFAi,n +1－1） B. Vn =A×FVIFAi,n（1＋i） C. V0 =A（PVIFAi,n –1＋1） D. V0 =A×PVIFAi,n（1＋i） E V0 = A×PVIFAi,n÷（1＋i） 2．下列各项中属于可分散风险的是（）。 A国家财政政策的变化 B某公司经营失败 C某公司工人罢工 D世界能源状况的变化
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《财务管理学》试卷（A） 课程名称：财务管理学授课老师：王萍芝考试方式：闭卷 一、单项选择题（本类题共15小题，每小题2分，共30分；在每小题的四个备选答案中，选出一个正确答案，并将正确答案的序号填在题干的括号内。） 1、财务管理的最佳目标是（）。 A.总产值最大化 B.利润最大化 C.收入最大化 D.股东财富最大化 2、企业与其所有者之间的财务关系反映的是（）。 A.经营权与所有权关系 B.债权债务关系 C.投资与受资关系 D.债务债权关系 3、（）企业组织形式最具优势，成为企业普遍采用的组织形式。
A.普通合伙企业 B.个人独资企业 C.公司制企业 D.有限合伙企业 4、将100元存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值，应用（）来计算。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金终值系数 D.年金现值系数 5、每年年底存款1000元，求第10年年末的价值，可用（）来计算。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.年金终值系数 D.年金现值系数 6、下列项目中的（）称为普通年金。 A.先付年金 B.后付年金 C.延期年金 D.永续年金 7、下列关于先付年金终值的表达正确的是（）。 A.XPVA n=A(PVIFA i,n+1+1) B.XPVA n=A(PVIFA i,n-1+1) C.XPVA n=A(PVIFA i,n-1-1) D.XPVA n=A(PVIFA i,n+1-1)
8、一项每季度末的收入为800元的永续年金投资，年利息率为8%，其现值为()。 A.10000元 B.20000元 C.30000元 D.40000元 9、下列关于流动比率指标表述正确的是（）。 A.流动比率指标越高越好 B.流动比率反映企业的获利能力 C.流动比率反映企业的短期偿债能力 D.流动比率反映企业的长期偿债能力 10、下列指标中反映企业获利能力的指标是（）。 A.产权比率 B.资产负债率 C.存货周转率 D.资产净利润率 11、某企业去年的销售净利率为5.5%，资产周转率为2.5；今年的销售净利率为6%，资产周转率为3；若两年的资产负债率相同，则今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（）。 A.下降 B.不变 C.上升 D.难以确定 12、下列财务比率中，既能反映企业资产综合利用的效果，又能衡量债权人权益和所有者权益的报酬情况的是（）。
财务管理学计算题
[1] 某公司对A项目有甲、乙两个方案，投资额均为20000元，其收益的概率分布如下。 经济情况概率（Pi）收益额（xi）（元） 甲方案乙方案好P1=0.25X1=3000X1=4000 一般P2=0.50X2=2000X2=2000 差P3=0.25X3=1500X3=0假定无风险收益率为5%，风险报酬斜率为0.08，试计算： （1）甲、乙方案的预期收益； （2）甲、乙方案的标准差及标准差率 （3）甲、乙方案应得风险收益率 （4）甲、乙方案预测风险收益率并作出投资抉择 答：答：（1）甲方案的预期收益= 3000×0.25＋2000×0.50＋1500×0.25=2125（元）乙方案的预期收益= 4000×0.25＋2000×0.50＋0×0.25=2000（元）（2）甲方案的标准差=544.86 甲方案标准差率=544.86÷2125=25.64% 乙方案的标准差=1414.21 乙方案的标准差率=1414.21÷2000=70.71% （3）甲方案应得风险收益率=0.08×25.64%=2.05% 乙方案应得风险收益率=0.08×70.71%=5.66% （4）甲方案预测投资收益率=2125÷20000=10.625% 甲方案预测风险收益率=10.625%－5%=5.625%＞2.05% 乙方案预测投资收益率=2000÷20000=10% 乙方案预测风险收益率=10%－5%=5%＜70.71% 故应考虑甲方案。 [2] 甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30％和20％，其β系数分别为2.0，1.0 和0.5。市场收益率为15％，无风险收益率为l0％。 要求计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险收益率（Rp）；③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；④投 资A股票的必要投资收益率。⑤投资B股票的必要投资收益率。 答：答：(1)甲公司投资组合的β系数＝2.0×50％＋1.0×30％＋0.5×20％＝1.4 (2)甲公司投资组合的风险收益率＝1.4×（15％－10％）＝7％（3）K=10%＋1.4×5％=17％（4）A股票的必要投资收益率=10%+2.0X（15%-10%）=20% （5）B股票的必要投资收益率=10%+1.0X（15%-10%）=15% [3] 某企业本年度利润总额为116000元，资产总额期初为1017450元，期末数为1208650元；该年度企业实收资本为750000元；年度销售收入为 396000元，年度销售成本为250000元，销售费用65000元，销售税金及附加6600元，管理费用8000元，财务费用8900元；年度所有者权益 年初数793365元，年末数为814050元。 要求：计算企业该年度 ①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率 答：答：①平均资产总额=（1017450 ＋1208650）÷2=1113050元资产利润率=（116000÷1113050）×100％=10.42％②资本金利润率=（116000÷750000）×100％=15.47％③销售利润率=（116000÷396000）×100％=29.29％④成本费用总额=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000 成本费用利润率=（116000÷280000）×100％=41.43％⑤平均股东权益=（793365＋814050）÷2=803707.5 权益报酬率=（116000÷803707.5） ×100％=14.43％