基于金融工具创新视角的科技型中小企业融资途径拓展研究
河北工业大学硕士学位论文
目录
第一章绪论 (1)
1.1 研究背景及意义 (1)
1.1.1 研究背景 (1)
1.1.2 研究意义 (2)
1.2 国内外研究现状 (2)
1.2.1 国外研究现状 (2)
1.2.2 国内研究现状 (4)
1.2.3 文献综述启示 (5)
1.3 研究思路和方法 (5)
1.3.1 研究思路 (5)
1.3.2 研究方法 (5)
1.4 研究内容、框架及创新点 (6)
1.4.1 研究内容 (6)
1.4.2 研究框架 (6)
1.4.3 研究创新点 (7)
第二章相关概念与理论基础 (9)
2.1 相关概念 (9)
2.1.1 科技型中小企业的界定和特征 (9)
2.1.2 企业生命周期 (10)
2.1.3 企业融资 (11)
2.1.4 融资风险 (12)
2.1.5 金融工具及创新 (12)
2.2 相关理论基础 (13)
2.2.1 中小企业金融生命周期理论 (13)
2.2.2 金融创新理论 (15)
2.2.3 DNA双螺旋结构模型 (16)
2.3 本章小结 (16)
第三章科技型中小企业融资现状分析 (19)
3.1科技型中小企业外部融资渠道现状分析 (19)
3.1.1 政府扶持资金融资渠道 (19)
3.1.2 银行贷款融资渠道 (21)
3.1.3 资本市场融资渠道 (23)
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基于金融工具创新视角的科技型中小企业融资途径拓展研究
VI 3.1.4 创业风险投资融资渠道 (28)
3.2 科技型中小企业风险特征与融资需求分析 (30)
3.3 科技型中小企业融资担保现状分析 (32)
3.3.1 科技型中小企业融资担保的整体发展现状 (32)
3.3.2 以金融创新为基础的融资担保模式分析 (33)
3.4 本章小结 (34)
第四章不同金融工具对科技产出影响的实证研究 (37)
4.1 研究假设 (37)
4.2 研究设计 (38)
4.2.1 变量设计与模型构建 (38)
4.2.2 样本选取与数据来源 (40)
4.3 实证结果与分析 (40)
4.3.1 多元线性回归结果 (40)
4.3.2 线性回归模型检验 (41)
4.3.3 多元回归结果分析 (42)
4.4 本章小结 (44)
第五章科技型中小企业融资途径拓展研究 (45)
5.1 科技型中小企业金融生命周期的DNA双螺旋结构 (45)
5.2 科技型中小企业的金融工具融资路径 (47)
5.2.1 种子期的金融工具选择 (47)
5.2.2 初创期的金融工具选择 (47)
5.2.3 成长期的金融工具选择 (50)
5.2.4 成熟期的金融工具选择 (49)
5.3 技术创新型融资产品的重构与衍生 (50)
5.3.1 风险共担融资模式 (50)
5.3.2 IP基金融资模式 (52)
5.4 本章小结 (54)
第六章科技型中小企业融资途径拓展相关政策建议 (45)
6.1 政府的推动 (55)
6.2 机制的协同和完善 (56)
6.3 法律法规的建设 (57)
6.4 本章小结 (58)
第七章结论与展望 (59)
7.1 结论 (59)
河北工业大学硕士学位论文
7.2 展望 (60)
参考文献 (61)
攻读硕士学位期间取得的相关科研成果 (65)
1、科研项目 (65)
致谢 (67)
VII
河北工业大学硕士学位论文
第一章绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
知识经济时代，一国或地区的竞争力不再单纯地取决于由生产要素所构成的比较优势，而是决定于由高新技术产业所累积的竞争优势，科技型中小企业作为高新技术产业中广泛而重要的组成部分，已经被称为我国技术创新的主要发源地，其在国民经济中的贡献率也越来越大。科技部部长万钢曾在“如何破解中小企业融资难论坛”中披露：在我国，中小企业是我们国家进行自主创新的重要力量，已有数据表明，在我国创新产品总量中，其中有66%的发明专利以及82%新产品开发都来源于中小企业。
我国经济历经三十余年的快速增长，以居民储蓄和外汇储备为代表的金融资源也不断大量积聚。但从现实来看，科技型中小企业“融资难”问题仍难并将长期存在：大部分科技型中小企业研发的科技成果因无法获得后续资金支持，而无缘产业化生产，科学技术不能转化为现实生产力；科技投入产出效能不高，途径不顺畅；资本市场阻滞，缺少投资退出方式等等。科技金融服务体系的建设目前还缺少市场本身那只“看不见的手”的推动。虽然目前国内已经涌现出一批影响力较大的天使投资人，如“李开复”、“薛蛮子”、“雷军”等，但是从国内庞大的科技型中小企业基数来看，金融市场还远远没有解决科技型中小企业初创期的资金需求。据科技部网站统计，目前我国科技型中小企业资金来源中，银行贷款占76%，自身积累占17.5%，可见，我国科技型中小企业的资金来源渠道非常狭窄。据海通证券研究所数据显示，目前缺乏资金的中小企业比重达到80%，而其中有30%的中小企业的可用资金十分紧张。
以上现实情况表明，目前我国积聚的大量金融资源并没有切实有效地投放到科技创新中，很多难题亟需解决。这暴露出科技与金融结合程度不深、金融资源分配效率低下。由于科技型中小企业迫切的资金需求没能得到满足，不能够很好地适应科技发展的需求，因此，通过发展金融创新来加深科技和金融的结合的决策刻不容缓。而金融工具创新是金融创新的微观内涵，实践证明，各类金融工具作为优化经济社会资源配置的有效手段，在科技型中小企业的融资领域亦扮演着重要角色，其灵活性与普适性非其他融资渠道可以比拟，以金融工具创新为指导思路的融资渠道拓展是丰富企业资金来源的最优选择，金融工具创新将开启科技与金融结合的绿色通道。本研究以科技型中小企业融资困难为研究背景，以构建高效、实用、科学的融资体系为目标，在充分考虑科技型中小企业生命周期发展规律特征、融资现状和外界制度环境的基础
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