2017-2018年钢铁行业市场调研分析报告
2017-2018年钢铁行业市场调研分析报告
分析和预测
Economic
And Market Analysis China Industy
Research Report 2018
目录
第一节环保高压政策 . 4 第二节限产制约钢材产量 (9)
一、钢材产量 (9)
二、限产对总量影响 (12)
三、重点与非重点企业对比 (14)
四、单因素考虑钢材品种结构 (16)
第三节环保限产执行 (24)
一、环保督查规模广、力度强 (24)
二、督查机制优化、精准打击 (24)
三、督企：“散乱污”企业若在9 月之前不能升级改造必须强制关闭 (25)
四、督政：整改不力将被环保部约谈 (26)
五、总结 (26)
第四节采暖季限产模拟：供需缺口扩大支撑钢价上涨、吨钢盈利改善 (28)
一、模拟假设与方法说明 (28)
二、模拟结果 (29)
三、对钢铁行业影响分析 (31)
四、对不同产品的价格、盈利影响分析 (32)
五、对钢铁企业影响分析 (33)
六、总结 (33)
五、投资分析 (35)
图表目录
图表1：2017 年上半年螺纹钢毛利持续走高，均毛利达到877.44 元/吨，同比增66.92% (4)
图表2：2017 年上半年热轧和冷轧毛利分别达630.23 和572.06 万吨，同比分别增78.84%和248.77% (4)
图表3：2017 年上半年粗钢产量达到4.20 亿吨、同比增4.60%，3-6 月连续4 月创历史新高（单位：万吨） (5)
图表4：2017 年年初至2017 年7 月28 日均开工率为76.10%，较2016 年同期低1.48% (6)
图表5：2017 年钢铁企业盈利整体好转，重点企业日均产量震荡走高、非重点企业日均产量震荡走低 (7)
图表6：2012-2016 年采暖季粗钢产量占全年粗钢产量的比重均值32.30% (13)
图表7：重点企业日均产量占比自2017 年1 月下旬的72.35%震荡走高至7 月中旬的78.94% (15)
图表8：环保限产拓宽了供需增量缺口 (29)
图表9：限产后供需增量缺口拓宽支撑钢价上涨 (30)
图表10：限产导致供需框架成为主要逻辑，限产季钢价带动盈利先升后降c (31)
图表11：2013 年以来螺纹钢的社会库存占总社会库存的比重维持在40%以上 (32)
表格目录
表格1：“2+26”城市2016 年钢材产量合计达到37878 万吨，占全国钢材产量的33.28% (10)
表格2：石家庄、唐ft、邯郸、安阳、淄博、长治、焦作明确表示采暖季限产50%及以上 (11)
表格3：六省、市长材产量合计达1.98 亿吨、为全国长材产量的40.03%，板材产量合计达2.46 亿吨、为全国板材产量的50.45% (16)
表格4：已明确出台采暖季限产50%或以上政策的7 个城市长材产量预计为8581 万吨、占比为
40.19%；板材产量预计为12770 万吨、占比为59.81% (17)
表格5：采暖季限产城市限产50%将导致采暖季长材、板材产量分别下降约6.83%和10.28% (18)
表格6：“2+26”城市2016 年长材、板材产量合计约33121 万吨，长材、板材产量占比分别为37.88% 和62.12% (19)
表格7：采暖季“2+26”城市限产50%将导致采暖季长材、板材产量分别下降约11.42%和18.93% (20)
第一节环保高压政策
2017 年以来，受益于需求稳中趋缓、供给端供给侧改革去产能和“地条钢”出清带来的强收缩，钢铁行业盈利显著改善。其中 2017 年上半年，盈利钢厂平均占比为81.50%，较 2016 年同期高 29.84%；2017 年上半年螺纹钢毛利持续走高，均毛利达到877.44 元/吨，同比增 66.92%；2017 年上半年热轧和冷轧毛利分别达 630.23 和572.06 万吨，同比分别增 78.84%和248.77%。
图表 1：2017 年上半年螺纹钢毛利持续走高，均毛利达到 877.44 元/吨，同比增 66.92%
数据来源：Mysteel
图表 2：2017 年上半年热轧和冷轧毛利分别达 630.23 和572.06 万吨，同比分别增 78.84%和248.77%