(完整word版)证券投资案例分析题及答案.docx

案例分析题

1 . 下图为某只股票日 K 线走势图。请用证券投资技术分析中的形态理论对该股股价今后一段时间的走

势进行预测。（实体 K 线为阴线，空心 K 线为阳线）

2.有三只债券甲、乙、丙。下表中列出了有关这三只债券的期限、票面利率以及在不同的到期收益

率条件下债券的价格。

到期收益率债券甲价格债券乙价格债券丙价格

5 年期债券票面利率 5 年期债券票面利率10 年期债券票面利

6％8％率 6％

5％104.376113.128107.795

6％100.000108.530100.000

6.5 ％9

7.894106.31796.365

7％95.842104.15892.894

7.5 ％93.840102.05389.578

8％91.889100.00086.410

请根据表中数据说明马奇尔的债券价格定理。

3.据有关预测， 2010 年我国汽车需求量将突破 1000 万辆，这意味着未来若干年，我国汽车行业能保

持 20％左右的高速增长，市场潜力巨大；按销售量对GDP的弹性系数为 1.5 计算，在 2001 年至 2010 年间，我国汽车销售量也将以每年10.5 ％至 11.85 ％的速度增长；新的供给将创造更多的需求，。2002年全年累计新投放的轿车品牌就达十几个；政府的有力支持，今年国家有关部门相继推出了新的汽车产业发展政策

征求意见稿、汽车金融公司管理办法，大大改善了汽车生产和消费的环境。

要求（ 1）请根据上述材料判断汽车行业属于行业生命周期的哪个阶段，这一阶段汽车厂商一般会采取

何种价格策略？

2）请描述行业生命周期各阶段的特征。

4. 假定某股票指数编制者选定了 6 种股票 A、 B、C、D、 E、F 作为指数样本股，基期指数为100，基期定在 2006 年 3 月 1 日，采用基期固定权数加权法，权数为样本股已发行的流通股股份数。每种股票股份

数和基期收盘价如下表 1 所示：

股票流通股股份数基期收盘价（元）

A500015

B700020

C800012

D100008

E1200010

F150008

表一

2006 年 3 月 31 日上述 6 种股票收盘价如下表 2 所示

股票流通股股份数 3 月 31 日收盘价（元）

A500014.5

B700020.5

C800012

D100008.5

E1200011

F150008

表二

要求：（ 1）请计算2006 年 3 月 31日该种指数的收盘指数数值。（数值四舍五入到百分位）（2）如果该指数选择 6 种股票的总股份数作为权数 ,A 、B、C、D、E 的股票流通股份数占总股本的三分

之一，而 F 股票流通股份数占其总股本的比例只有六分之一。试讨论这种权数选择方法的缺陷。

5 . 资料：

2004 年年末，酝酿已久的三家外资机构在中国境内发行人民币债券的计划终于得到了财政部的批准。

财政部已批准三家国际金融机构在中国境内发行总额为40 亿元的人民币债券，这三家机构分别是：世界

银行下属的国际金融公司、亚洲开发银行和日本的国际协力银行。提出发债申请的世界银行与亚洲开发银

行都是资信极高的国际金融机构，而且都与中国政府有密切的联系2005 年 3 月 1 日央行等四部委正式发

布《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》，对国际机构发行人民币债券进行规范。2005 年 9 月 28日，国际金融公司和亚洲开发银行夺得“熊猫债券”首发权，尽管“批文”刚刚拿到，但是两只熊猫债券

的发行前准备工作已经基本成熟。据悉，这两只本币债券的发行量分别在10 亿元人民币左右，合计在20亿元附近；债券品种设计为中长期，期限大约定为10 年。世界银行与亚洲开发银行都公开表示，发行的

人民币债券都将用于中国国内的贷款。

问：（ 1）熊猫债券是外国债券还是欧洲债券？（2）外国债券与欧洲债券的区别（3）持有熊猫债券的投资

机构面临的风险

6.下图为某股票日 K 线走势图，请运用证券投资技术分析中的形态理论分析这只股票的走势形态，描

述这种形态的特征及预测未来股价走势。（实体 K 线为阴线，空心 K线为阳线）

7 . 某上市公司总股本为 2 亿股，其中非流通股为 1 亿股，流通股为 1 亿股，每股净资产 3 元。公司拟于近期增发股票，增发数量为 1 亿股，其中5000 万股是向原有流通股股东增发；另5000 万股向新的战略投资者发售，增发价定为每股 6 元。投资者甲持有该公司股票10000 股。假定该公司股票增发前一日收盘

价为 10 元，问（ 1）若投资者甲参与此次增发，按照增发后除权基准价，甲的损失是多少？（2）如果此

次增发全部向原有流通股股东增发，按除权基准价计算，甲参与此次增发后持有该公司股票的市值是多少

（ 3）若增发股票全部销售出去，则增发后，该公司每股净资产是多少？

8 . 权证是期权的一种形式，它是发行人与持有人之间的一种契约关系, 持有人向权证发行人支付一定

数量的价金之后, 就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期

间内 , 以约定的价格向权证发行人购买/ 出售一定数量的资产。权证按权利行使期限分为欧式权证和美式权

证，美式权证的持有人在权证到期日前的任何交易时间均可行使其权利，欧式权证持有人只可以在权证到

期日当日行使其权利。百慕大权证综合了美式权证和欧式权证的特点，行权日期是在权证到期日之前的最

后几个交易日。

大华投资有限责任公司于2006 年发行了以上市公司甲的流通股股票为交易标的的权证。该权证内容如下：

权证存续期为2006 年 3 月 7 日至 2007 年 3 月 6 日，共计 12 个月，持有人只能在权证存续期最后 1 日（即2007 年 3 月 6 日）的交易所交易时间行权。持有人有权在行权日按1： 1 的比例将手中持有的甲公司流通

股股票以13.60 元的价格卖给该投资公司。

问（ 1）该权证是欧式权证还是美式权证？

（ 2）假定投资者交易手续费率与税率之和为成交金额的 0.5 ％， 2006 年 3 月 21 日甲公司股票和该权证开盘

价分别为 11.36 元和 1.765 元，那么对投资者而言，是否有无风险的收益机会？如果有，说明原因并

计算收益率。（假定行权日所有费率为0）

9.资料 1：甲基金存续期是 15 年，基金管理人为大鹏基金管理公司，基金托管人为交通银行，基金

资产 80％以上投资于股票，主要投资目标为所处行业具有良好发展前景，在本行业具有较强竞争力，业绩维持高速增长的上市公司。最新公布的数据显示该基金每基金单位净值为0.9 元，但市场交易价格过去一

个月平均为0.65 元。

资料 2：乙基金发行封闭期结束后投资人可在交易时间内随时赎回或申购该基金，基金管理人为神州基

金管理公司，基金托管人为工商银行。主要投资目标为具有良好流动性的金融工具, 包括国内依法公开发行上市的大市值上市公司股票、债券以及法律法规允许基金投资的其他金融工具。其中，投资于股票

的比例不高于55％ , 投资股票重点是在流通市值占市场前50%的上市公司中具有竞争优势的大市值上市公司 , 投资于大市值上市公司的比例不少于基金股票部分的80%。最新公布数据显示该基金每基金单位净值为 1.1 元。

问：（ 1）甲、乙两只基金是封闭式基金还是开放式基金；是股票基金，债券基金还是混合基金？（2）封闭式基金与开放式基金有什么不同？（3）基金托管人、基金管理人与基金持有人三者是什么关系？

（ 4）计算甲基金折价率。（ 5）乙基金会不会出现折价现象并阐述原因。

10. 下图为某一股票日走势及相应的操作策略。

K 线走势图和威廉指标走势图，请用

（实体 K 线为阴线，空心K 线为阳线）

K 线理论结合威廉指标分析该股未来可能

11. 资料 1：道·琼斯指数从 1991 年 1 月 2588 的低谷，升至 2000 年 1 月 11302 的巅峰 , 其后一跌再跌。纳

斯达克指数也从 1991 年 1 月的 414 上升至 2000 年 3 月的 5250，其后一泻千里。在整个 90 年

代，美国股市的年增长率达到惊人的32%。同样，过去 3 年里，美国股市损失亦为二次大战以来之最。

因此有人认为买卖股票是一种投机的行为，甚至是赌博的行为。

资料 2：小李喜好购买彩票，最近一段时间他觉得运气特别好：某日购买了10 元彩票，竟然得到了2000元的奖金。因此他决定拿出过去 2 年的积蓄 5 万元用于购买彩票。

请分析买卖股票行为和小李购买彩票行为到底是投资行为，投机行为还是赌博行为?

12. 下图为一股票日K 线走势图。

问（ 1）什么是缺口（ 1 分）（ 2）缺口 1、缺口 2、缺口 3 分别是什么类型的缺口？（ 3 分）各自代表的市场含义是什么？（ 6 分）（实体 K 线为阴线，空心K 线为阳线）

13.下图为某只股票日 K 线走势图。请问这是证券投资技术分析中的形态理论中的什么形态？描绘它

的形成过程并说明投资者的操作策略。（实体 K 线为阴线，空心 K 线为阳线）

14. 资料 1：有关资料表明，尽管2003 年前三季度全国发电量的同比增长率明显高于2002 年水平，但电力缺口将进一步加大。特别是华东电网和广东电网，电力短缺情况将比较严重。事实上，从2002 年底开始，我国电力行业景气就快速回升，预计2003 年全国发电量增长将超过8％至 9％的预期，预计行业景

气将持续到2005 年。行业景气的持续上市，将有力支持电力板块的走强。

资料 2：2003 年投资持续高速增长，继续成为拉动经济增长的主要力量。前三季度，我国固定资产投资同比增长３０ . ５％，比去年同期加快了８ . ７个百分点。更为重要的是，投资对国家财政资金的依赖

明显减弱，投资自主增长的活力明显加强。从资金来源情况看，企业自筹、外资、国内贷款增

长明显快于预算内资金。对外贸易强劲增长，国外资本大量涌入，正在为我国经济的发展提供越

来越多的动力。１到１０月我国外贸进出口总值达到６８２３．３亿美元，已经超过去年全年水平；

全国新批设立外商投资企业３２６９６家，比去年同期增长近１８％；实际使用外资金额４３

５．５６亿美元，同比增长近６％。２００３年我国国民经济的运行态势再一次证明，我国经济已

经结束了１９９７年亚洲金融危机爆发以来的调整恢复期，正在进入一个新的快速增长期。

要求：（ 1）由行业与经济周期的关系，根据上述资料判断电力行业属于什么行业，描述这一行业的特征（ 2）如何根据电力行业的行业特性对电力行业的股票进行投资？

15.下图为艾略特的波浪理论的基本形态。请回答：

（1）调整浪是哪几浪 ,推进浪是哪几浪？

（2）图中数字或字母显示的各浪的特性是什么？

16.假设从1998年至2001年GDP如下表1所示：

表 1单位：亿元

年份19971998199920002001

GDP129000139000145000152000166000

相同年份医药行业年销售额如表 2 所示：

表 2单位：亿元

年份19971998199920002001

年销售额10001150127014101600

相同年份医药行业企业甲的部分财务数据如表 3 所示：

表 3单位：亿元

年份19971998199920002001

年销售额1011142025

年销售利润率12％10％12％11％9％

根据上述数据，回答：（ 1）医药行业是否属于增长性行业？（2）甲企业的竞争能力如何？

答案：

1.答：此图形态为“双底形”，又叫“ W形”。它的基本特征是前期股价大幅下跌，成交量放大，然后见底

回升；（ 3 分）回升过程中由于量能不够，股价再次下跌，在下跌过程中成交量极度萎缩，并在在上次

低点处股价获得支撑，股价再次上升，并伴随量能放大；（3 分）股价冲破颈线后，回调至颈线处获得支撑，然后开始上升趋势。（3分）因此，该股上涨的可能性很大，投资者可及时跟进。（1分）

2.答：第一定理：无论何种债券，债券价格与到期收益率成反向关系。

根据表中数据，无论债券甲、债券乙、债券丙都符合此特征。

第二定理：到期时间越长，债券价格对到期收益率的敏感性越大。

债券甲与债券丙只有到期日不同（甲的到期期限短），当到期收益率从7％下跌为 6.5％时，根据表中数据可算出债券甲的价格上扬了 2.14％，而债券丙价格则上涨了 3.74％。符合第二定理。

第三定理：债券价格对到期收益率敏感性的增加程度随到期期间延长而递减。

当到期收益率从7％下跌为 6.5％时，根据表中数据可算出债券丙价格上涨幅度是甲的 1.75 倍，而丙的到期期间是甲的 2 倍。符合第三定理。

第四定理：到期收益率下降使债券价格上涨的幅度，高于到期收益率上涨使价格下跌的幅度。

以甲为例，当到期收益率从7％下跌为 6.5％时，其价格上涨 2.14％；当到期收益率从7％上升为

7.5％时，价格只跌了 2.09%.符合第四定理。

第五定理：低票面利率债券的到期收益率敏感性高于高票面利率债券。

甲乙债券只有票面利率不同，债券乙较高。当到期收益率从 7％下跌为 6.5％时，甲的价格上涨2.14％，

而丙的价格却只上涨了 2.07％。符合第五定理

1.答：（ 1）汽车行业处于行业生命周期的成长期。由于价格需求弹性较大，可采用降价策略。

（2）第一阶段是初创期，特点是高风险低收益，行业公司不多，开发费用较高，产品需求狭小，销售收入较低，公司财务普遍亏损，财务困难；在后期，随着行业生产技术的提高、成本降低和市场

需求扩大，新行业变由高风险低收益的初创期转向成长期。第二阶段是成长期，特点是高风险高收益，拥有一定市场营销和财务力量的企业逐渐主导市场，产品需求快速上升，，产品逐步从单一、低质、

高价向多样、优质、低价方向发展，市场竞争激烈，财力与技术较弱，经营不善的企业大量被淘汰，

总体来看，行业波动性较小。第三阶段是成熟期，少数大厂商垄断了行业，竞争手段从价格手段转向

非价格手段，行业利润由于垄断达到很高水平，风险却不大，新企业难以进入该行业。第四阶段是衰

退期，市场需求减少，产品销售量下降，利润减少，厂商不断向别的行业转移。

2.答：（ 1）15× 5000＋ 20× 7000＋ 12× 8000＋ 8× 10000＋ 10× 12000＋ 8× 15000＝ 631000

5000＋ 7000＋ 8000＋ 10000＋ 12000＋ 15000＝ 57000

基期加权平均股价为：631000/57000≈ 11.07

（2）14.5× 5000＋ 20.5× 7000＋ 12× 8000＋ 8.5× 10000＋ 11×12000＋8×

15000 ＝649000

5000＋ 7000＋ 8000＋ 10000＋ 12000＋ 15000＝ 57000

计算期加权平均股价为：649000/57000≈ 11.39

（3）计算期股指为 11.39÷11.07 × 100≈ 103

（4）这会造成“股指虚增”的现象，即大部分股票股价下跌，少部分股票上涨，但股指却在上升。

原因是在其他股票下跌时，由于采用总股本份数作为权数，而 F 股总股本庞大，这使得可以机构通

过拉抬 F 股股价，再通过权数的作用，把股指推高，使股指无法真实反映市场状况。

1答：（ 1）是外国债券。

（2）外国债券的特点是债券发行者在一个国家，债券的面值货币和发行市场统属与另一个国家；

而欧洲债券的特点是债券发行人、债券发行地点、债券面值货币分别属于三个不同的国家。

（3）债券投资有 6 大风险。一是利率风险，指由于市场利率波动带来的债券投资收益的不确定性；

二是再投资收益率风险，若市场利率下降，投资者不得不以较低的收益率进行在投资，则最终的收益比

购买债券时所确定的收益低；三是违约风险；四是流动性风险，指债券不能以合理的价格及时出让的风

险；五是购买力风险，即通货膨胀风险；六是外汇风险，由于外汇汇率波动而导致的风险。就熊猫债券

而言，因为是以人民币发行，贷款对象又是国内企业，因此不存在外汇风险；发行机构为国际金融机构，

因此信用风险较低；其他四种风险都不同程度的存在。

2.答：（ 1）此图 K 线形态为下降三角形。

（2）可以从图中看出，股价在某特定的水平出现稳定的购买力，因此股价每次回落至该水平便又

回升，形成一条水平的需求线股价每一次波动的高点都低于上次，于是形成一条向下的倾斜线，

这两条线构成下降三角形。

（3）下降三角形是多、空双方在某价格区域内的较量表现。看空的一方不断地加大卖出压力，股

价还未回升到上次高点便再次回落，而看多的一方坚守某一价格的防线，使股价每回落到该水平

便获得支持。这种形态可能是有人在托市出货。虽然三角形是一种整理形态，但下降三角形形态

中，股价下跌的可能性更答一些。

1.答：（ 1）增发后除权价为10/2=5 元，按每 1 股获得 0.5 股比例计算，增发后该投资者所持有的股票为10000× 0.5+10000=15000 股，该投资者增发后持有市值为15000× 5 元，即 75000 元，该投资者增发前持有市值为10000× 10 元，即 100000 元，所以该投资者亏损250000 元。

（ 2）增发后除权价为10/2=5 元，按每 1 股获得 1 股比例计算，增发后该投资者所持有的股票为10000

× 1+10000=20000 股，该投资者增发后持有市值为20000× 5 元，即 10000 元，该投资者增发前持有

市值为 10000×10 元，即 100000 元，所以该投资者持有市值不变

（ 3）增发前净资产总值为 3 元× 2 亿，即 6 亿；增发后净资产总值为 6 亿＋ 6× 1 亿，即 12 亿，因此增发后每股净资产为12 亿 /3 亿，即 4 元。

2.答：（ 1）是欧式权证

（2）存在无风险的收益机会。

（3）投资者可在 2006 年 3 月 21 日开盘同时买入相同份数的该公司股票和权证，然后一直持有至行权日，然后按权证规定向大华公司行权。由于行权价高于投资者同时买入股票与权证价格之和，所以投

资者可获得无风险收益机会。

收益率为〔 13.6－（ 11.36＋1.765）〕（ 11.36＋ 1.765）≈ 3.6％，扣除手续费率与税率0.5％，实际无风险收益率为 3.1％

1.答：（ 1）甲基金是封闭式基金，也是股票基金；乙基金是开放式基金，也是混合基金。

（2）封闭式基金与开放式基金的区别有以下几点：第一买卖方式不同；第二买卖价格不同；第三基金可投资比例不同；第四基金管理公司努力程度不同。

（3）基金持有者与基金管理人之间是所有者与经营者之间的关系，基金持有者和托管人之间是委托和受托的关系，基金管理人和托管人之间是经营与监管的关系。

（ 4）（ 0.65－0.9） /0.9≈－ 27.78％，折价率为27.78％。

（5）乙基金不会出现折价现象，因为甲乙基金是开放式基金，持有者可以在交易时间内随时以基金净值赎回，而封闭式基金在交易所上市交易，价格受供求关系影响很大。

2.答：（ 1）从 K 线理论上分析，该股股价经过大幅上升后，高位出现长阳线，接着又是一根螺旋桨，这是

短期见顶的信号；最近三个交易日，连续 3 根阴线，形成“暴跌三杰” ，这说明卖盘力量强大，是价格暴跌的先兆。

（2）从威廉指标看，该股威廉指标近一段时期一直在低位徘徊，说明市场一直处在超买状态，并

且几次触顶，说明股价走势可能见顶。

（3）综合上述，股价未来下跌可能性很大，投资者应该及时清仓出局。

1.答： (1)买卖股票行为可以是投资行为，也可以是投资行为；小李购买彩票行为是赌博行为。

（2）行为的动机是三者主要区分所在。投资追求长期稳定报酬，投机追求短期暴利，赌博的结果

完全取决于运气。投资、投机、赌博行为的具体区分可以从下表看出：

投资投机赌博

持有时间长短长短最短

风险大小小大最大

报酬来源长期的股息或利息短期资本利得短期暴利

分析重点基本分析、投资组合技术分析凭谣言、人心浮动所需资料多寡多、有系统少、不完全谣言和侥幸心理

个性保守积极胆大妄为

（3）从上表可判断买彩票是赌博行为；投资与投机可相互转化，如以投资心态买入股票，但买入

后不久，股价暴涨，随后卖出，就是投资向投机的转换。

2.答：（ 1）缺口指股市中的跳空行情，也就是股价在大幅地快速变动中有一段无交易的价格范围。

（ 2）缺口 1 是突破缺口；缺口 2 是持续性缺口；缺口 3 是消耗性缺口。

（3）突破缺口是当一个密集的整理形态完成后，盘局被突破时形成的缺口，缺口能显示突破的强劲性，突破缺口越大，表示未来变动越强烈；持续性缺口出现在上升或下降途中，它是在突破性缺口

出现后出现，可以帮助我们估计未来后市波幅的幅度；在急速的上涨或下跌中，股价的波动越来越急，这时价格的跳升或跳空下跌就可能发生，此时形成的缺口就是消耗性缺口；它大多在恐慌性抛售或消

耗性上升的末端出现。

1.答：（ 1）这一 K 线形态为头肩底。它由左肩，头部和右肩共同构成，头部两侧高点连接而成颈线。

（2）形成左肩时，股价下跌，成交量相对增加，接着为成交量较小得次级上升。接着股价再次下跌且跌破上次最低点，成交量放大，比左肩反弹时成交量大，形成头部。从头部最低点回升，成交量

可能放大。当股价回升到上次反弹高点时，出现第三次回落，此时成交量明显少于左肩和头部，股价

跌至左肩水平时，跌势稳定下来，形成右肩。最后，股价策动一次升势，且伴随成交量剧烈放大，当

颈线阻力被冲破时，整个形态便形成。

（3）投资者可在该股放大量向上突破时及时跟进。

2.答：（ 1）初步判断电力行业是周期性行业。

（2）这一行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这一行业会紧随扩张；当经济衰退时，这一行业会相应跌落。产生这种现象的原因是：当经济衰退时，对这些行业的相关产品

的购买被延迟到经济改善之后。电力行业从上述资料看，具有这种特点，所以是周期性行业。

（3）由于股票市场的前瞻性，当电力行业股票市盈率不断上升时买入电力股，而在电力行业股票市盈率不断下降时应卖出电力股。

1.答：参见书本

2.答：（ 1）1998 至 2001 年 GDP 的年增长率分别为：7.75％、 4.31％、 4.82％、 9.2％；（ 1 分）同期医药行

业年销售额增长率分别为：15％、 10.4％、 11%、 13.5%；（ 1 分）可以看出， 1998 年至医药行

业保持着较高速的增长，增速明显高于 GDP 增长率，它的运动状态与经济活动总水平的周期及其

振幅无关。因此，医药行业属于增长性行业。

（2）从甲企业年销售额增长率，年销售额占行业年销售额的比重和年销售利润率三方面看甲企业的竞争能力它的年销售增长率从1998 至 2001 年分别为 10％、 27.3％、 42.9％、 25％，年销售额

保持非常快的增长率，增速明显高于行业增长率；它的年销售额占行业的比重从1997到 2001

年分别为 1％、 0.95％、 1.1％、 1.42％、 1.56％，总体来看，处于不断上升的过程；（ 1分）年

销售利润率总体在不断下降。结论是该行业竞争非常激烈，但甲企业在该行业的竞争能力不断

增强。

证券投资分析报告(1)

证券投资分析报告 潞安环能 （601699）

基本面分析 一、宏观经济分析 从国家统计局十月份公布的数据来看，2013年前三季度国内生产总值为386,761.70亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。前3季度GDP增长分别为7.7%、7.5%和7.8%，呈V形态势。增长回升保证了政府目标的实现，但对投资的依赖加深，也加剧了日益严重的产能过剩；化解产能过剩要靠市场机制。进出口的波动值得关注，服务贸易出现大量逆差，更暴露了中国经济中的结构性问题。鼓励对外直接投资和增加设备出口贷款，就能扩大国产品出口和促进服务贸易发展，这是促进经济转型的有效途径。中国（上海）自由贸易试验区的成立是扩大开放、倒逼改革的重大举措，其总体方案确有不少亮点，但也是机遇和风险并存。 影响宏观经济的主要因素有以下几个方面： ①经济周期 从中周期角度来看，我国的新一个中周期从2009 年一季度由6.1%起步，目前正是处于漫长的复苏期的中段。2013年前三季度国内生产总值为386,761.70亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。总体国民经济增速略有回升。初步核算，前三季度国内生产总值386762亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，其中，一季度增长7.7%，二季度增长7.5%，三季度增长7.8%，呈V形态势。分产业看，第一产业增加值35669亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值175118亿元，增长7.8%；第三产业增加值175975亿元，增长8.4%。三季度环比增长2.2%。 此外，前三季度，固定资产投资（不含农户）309208亿元，同比名义增长20.2%（扣除价格因素实际增长20.2%），增速比上半年加快0.1个百分点，可见固定投资增速。前三季度的进出口总额30604亿美元，同比增长7.7%，增速比上半年回落0.9个百分点；出口16149亿美元，增长8.0%，回落2.4个百分点；进口14455亿美元，增长7.3%，加快0.6个百分点。进出口相抵，顺差1694亿美元，从出口增速略有回落，对外投资增长加快。从前三季度的各种数据还可看出货币供应持续增长，流动性比较宽松。

证券投资学案例分析

武汉工商学院管理学院实验报告

光大银行投资价值分析 目录 1光大银行股票的基本面分析 1.1光大银行的宏观经济分析 1.1.1目前中国宏观经济运行态势 1.1.2各项经济指标所折射出的信息 1.1.3货币政策对股票市场的影响 1.1.4财政政策对股票市场的影响 1.2对于银行行业的分析 1.2.1目前银行行业的发展状况 1.2.2国家政策以及相关行业对于银行行业的影响和机遇 1.2.3目前银行行业的竞争情况 1.2.4银行业五力模型分析 1.3中国光大银行股份有限公司的概况 1.3.1公司所处行业地位分析 1.3.2公司的经济区位分析 1.3.3公司产品分析 1.3.4SWOT分析法的运用 1.4对中国光大银行股份有限公司的财务分析 1.4.1偿债能力分析 1.4.2增长能力分析

1.4.3盈利能力分析 1.4.4市场价值分析 1.1 光大银行的宏观经济分析 1.1.1目前中国宏观经济运行态势 以下中国今年m1和m2的数据 从我国经济运行的数据表明，中国经济发展势头放缓，经济增长速度放缓，中国经济呈现出下行的趋势，不利于光大银行股票的运行。 目前中国政治局势稳定有利于证券市场的稳定运行，目前的经济形势不利于利于股票市场的继续发展，不利于推动证券市场价格的上升。 目前，中国证券市场的法律法规体系比较完善，制度和监管体制正在向健全的向发展，会为股票市场提供更好的保障，推动股市的健康良性发展。 经济周期.

目前中国的经济处于繁荣的阶段，使公司的经营业绩不断上升，目前股票市场里的投资热情不高，投资者的投资回报也不够高，从而促使证券市场价格小幅下跌，并且屡创新低。 1.1.2 各项经济指标所折射出的信息 (1)GDP 由下图可以看出,近年来的GDP增长率有一个比较大的下滑,上市公司的经营环境随着整体经济的下滑而变得较为恶劣,股息不断下降,投资风险逐渐变高.同时，人们对经济形势形成不良的预期，投资积极性相对降低，从而减少了对证券的需求，促使证券价格下跌。并且，随着GDP的持续增长放缓，国民收入和个人收入都减缓了增长速度，从而导致证券价格下跌。 (2)通货膨胀率

(完整word版)证券投资学期末考试复习资料(霍文文版)

第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。 投资与投机的关系： 转化：两者一定条件下会相互转化 （1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。 （2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。 （3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。 （4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险 （5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用 积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。 投机的消极作用： （1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。 （2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公

201511证券投资学作业(案例)-XXXX上市公司财务资料分析

XXXX上市公司财务及市场资料 [注2]2015年预计=2015年第三季度数。特殊情况如下： 2015年预计实收资本=第三季度实收资本*（1+送转股率） 2015年预计资本公积金=第三季度资本公积金-第三季度实收资本*（1+转股率） 2015年预计未分配利润=第三季度未分配利润-第三季度实收资本*（1+送股率+现金分红率）

2015年预计净利润=2014年净利润×（1+2015年预计增长率） 比率分析表：

回答下列问题： 1、对该公司偿债能力进行简要分析 （1）资产负债率、产权比率分析 第一种情况（本例）：该公司历年资产负债率均在20%左右徘徊，大幅低于50%，说明该公司举债经营能力一般，需要根据该公司行业地位、发展前景等方面分析，是管理层对公司未来发展信心不足，还是公司资金非常充裕，不需要借债。同样的，2015年预计产权比率为25.40%，也大幅低于50%，说明公司偿债有保证，长期债权人的借款很安全，按期收回本金和利息的风险不大。 第二种情况：该公司资产负债率由往年的50%以上，回落到本年度的50%以内，说明该公司由原来的激进经营转为平稳经营，需要根据该公司行业地位、发展前景等方面分析，是否因为该公司有高速成长期转入成熟期。这时，产权比率也在50%左右，说明公司偿债能力尚可，不出意外，长期债权人的借款比较安全，按期收回本金和利息的风险不大。 第三种情况：该公司历年资产负债率数据均在50%以上，可以认为该公司经营相对激进，对债权人来说遭受损失的概率偏大，对股东来说若公司经营状况向好，则能获得更大的利益。需要分析资产净利率指标，若该指标高于同期市场收益率（一般以中国人民银行一年期贷款利率为基准），则可以说公司经营良好，股东从公司高负债率获得了超额收益；若该指标低于同期市场收益率，则股东会因为公司高负债率遭受损失。. 其他情况：。。。。。。 （2）流动比率和速动比率分析 第一种情况（本例）：历年流动比率均大于2，2015年预计为4.44，历年速动比率均大于1，2015年预计为3.54，说明该公司短期偿债能力很强，公司举债经营方面偏保守，短期债权人不必担心按期收回本金和利息的风险。 第二种情况：该公司流动比率和速动比率均低于一般标准值，说明该公司能够尽快变现的资产不足以抵偿短期债务，公司短期偿债能力较弱，短期债权人存在遭受损失的概率。

证券投资分析期末考试题及答案

一、名词解释 跳空指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。通常在股价大变动的开始或结束前出现。回档是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。 反弹是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。 套牢买入的股票在当前价位上卖出发生亏损时称为被套，当被套的价位较深时称为套牢。 趋势股价在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势。 压力点·压力线股价在涨升过程中碰到某一高点（或线）后停止涨升或回落，此点（或线）称为压力点（或线）。 反转股价朝原来趋势的相反方向移动。分为向上反转和向下反转。 头部股价长期趋势线的最高部分。 空头市场股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是大跌小涨。亦称熊市。 多头市场也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场。 10日乖离率收盘价—10日 100% 均线 10日均价 市盈率=每股市价/每股前一年净盈利 指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。 系统机会 主动性买盘主动性买盘是指以卖出价格主动成交的成交量，计算入外盘。外盘就是股票在卖出价成交，成交价为申卖价，说明买盘比较积极，推动股价上涨。 主升浪如果一个波浪的趋势方向和比它高一层次的波浪的趋势方向相同，那么这个波浪就被称为主升浪。 回调所谓回调，是指在价格上涨趋势中，价格由于上涨速度太快，受到卖方打压而暂时回落的现象。回调幅度小于上涨幅度，回调后将恢复上涨趋势。 盘整通常指价格变动幅度较小，比较稳定，最高价与最低价相差不大的行情。 成长股指新添的有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势。 压力当市场上的股价达到某一水平位置时，似乎产生了一条对股价起到压制作用，影响股价继续上

证券投资学期末考试试题(A)

2007-2008第一学期证券投资学期末考试试题（A） 一、填空题（1′× 10 = 10′）′ 1. 证券按其性质的不同分为证据证券、以及有价证券。 2. 有价证券按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和。 3. 债券券面上附有各种息票的债券叫做。 4. 按有无抵押担保债券可以分为和。 5. 证券投资基金按其组织形式和法律地位可以分为和 。 6.按证券市场功能的不同，可分为和。 7.我国对证券市场进行监管的机构主要是（全称） 二、选择题（1′× 10 = 10′） 1. 市盈率的计算公式是（） A.每股价格乘以每股收益 B.市场价格除以帐面价值 C.每股价格除以每股收益 D.每股价格加上每股收益 2. 判断经济周期指标中属于同步指标的是（） A.货币供应量 B.股价指数 C.实际GNP D.物价指数 3. 属于资本证券的是（） A.支票 B. 债券 C.提单 D.银行券 4. 不属于市场行为的四要素的是（） A.价格 B.指数 C.空间 D.成交量 5．影响证券市场价格的首要因素是（） A.公司因素 B.宏观经济因素 C.市场因素 D.产业和区域因素 6. 下列金融产品中，不属于金融衍生工具的是（） A.远期合约 B.期货合约 C.掉期合约 D.投资基金

7. 道氏理论是技术分析的理论基础，其创始人之一是（） A.查尔斯. 道 B.赫尔.琼斯 C.道.琼斯 D.威廉姆斯 8. k线中的四个价格中，最重要的价格是（） A.开盘价 B.收盘价 C.最低价 D.最高价 9.开盘价与收盘价相等的K线是（） A.锤形线 B. 纺锤线 C. 十字形 D.光头线 10.某公司去年每股支付股利为0.4元，预计未来无限期限内，每股股利支付额将以每年10%的比率增长，公司的必要收益率为12%，该股票的理论价值为（） A. 40 B. 22 C. 20 D.36.7 四、简答题（5′× 4 = 20′） 1.股票的特征 2.开放式基金与封闭式基金的区别 3.证券市场的参与者 4.技术分析的定义和假设 五、计算题（5′× 3 = 15′） 1.某钢铁公司确定股利分配方案为10股送1股，10股配2股，配股价为6元，其股权登记日当天的收盘价为8.5元，计算该股票第二天的理论除权除息价格。 2.假设某股市四种股票的交易资料如下，假设基期股票价格指数为100，利用加权综合法以报告期交易量为权数求出股价指数。 股价交易量种类基期报告期基期报告期 A 8 12 100 150 B 5 8 60 100 C 10 14 100 120 D 9 15 60 80 3.某面值为1000元的三年期一次性还本付息债券的票面利率为8%，2002年1月1日发行，2003年1月1日买入。假定当时此债券的必要收益率为6%，计算买卖的均衡价格 六、画图题（5′× 2 = 10′） 1.根据以下价格画出K线图 开盘价最低价最高价收盘价18日12 11.5 13 12.5

证券投资分析报告(期末总结)

中南财经政法大学2013-2014学年第一学期 《证券投资分析》 期末实验总结报告 考核形式__开卷_________________ 使用对象__投资1101、1102，统计1101、1102， 房地产1101等 课程代号__B0300870-3，4_______ 专业年级_______________________ 班级_______________________ 姓名_______________________ 学号_______________________ 得分_______________________

《证券投资分析》总结报告内容提示请任意选定一只你熟悉的股票（鼓励结合模拟炒股、实战等报告），按照要求完成下列任务： 1、写出股票的名称和代码，分析这只股票所属的行业及其行业地位，并作简要的宏观经济分析 2、公司概况，并分析该公司的偿债能力、盈利能力、市净率与市盈率等 3、运用量价关系对该股票进行分析 4、运用K线理论对该股票进行分析 5、运用切线理论对该股票进行分析 6、运用形态理论对该股票进行分析 7、运用MA和MACD指标对股票进行趋势分析 8、运用RSI指标对股票未来的变动方向及走势的强弱进行分析 9、综合上述分析对该股票给出投资建议

《课程期末实验总结报告》评分办法及标准满分100分，占期末总成绩的40%。报告要求用A4字正反打印或撰写，并提交纸质报告，方便存档。要求有特定的分析对象（案例），逻辑清晰、论证充分且分析有理有据。根据完成情况给予不同等级评分，具体如下： 1、案例分析或数据分析准确完整，资料翔实，论证充分，分析问题全面透彻、观点清晰、角度新颖，概括总结观点的能力强，所得结论正确所提建议有参考价值，90-100分。 2、案例分析或数据分析比较准确，数据比较资料翔实，论证比较合理，分析问题较为透彻、观点基本清晰，所得结论基本正确，有一定参考价值，80-90分。 3、案例分析或数据分析基本准确，有数据支撑，论证基本清楚，分析问题基本透彻，所得结论基本正确，有一定参考价值，70-80分。 4、其他不能达到以上（1）-（3）要求的，得分不超过70分。

证券投资分析题库

2016年度证券投资分析电大题库 一、单选 下列有关β值的说法中(A．β值衡量的是系统风险C．β值越大的证券，预期收益也越大)是正确的。 从管理的角度防范证券投资风险的方法不包括(D．行业的自律管理)。A．法律制度的健全B．监管措施的完善C．交易中介的自律管理 下列有关β值的说法中(B．证券组合相对于其自身的β值为0)是不正确的。A.β值衡量的是系统风险B．证券组合相对于其自身的β值为0C.β值越大的证券，预期收益率也越大D．无风险证券的β值为0。 下列有关股东权益的说法(A.股东权益比率低，公司的财务风险低)是不正确的 下列证券投资品种中，(C.普通股票)是风险最大的 下面对国际游资独特的市场作用描述不正确的是(A．国际游资的发展壮大为金融市场注入了新的交易理念) 信息披露公开原则的要求就是指信息披露应该(A．及时、准确、完整、真实)。 下列证券中属于有价证券的是(C．货币证券)。 下列属于非基本面分析的是(C.乖离率分析)。 据我国《公司法》的规定，如果A、B两家公司实现了新设合并，则是指、B均取消法人资格，组成一家新公司)。 (B．信用交易风险)属于系统风险。 “熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖(D．政府债券)为对象。 按照我国《证券法》第二十六条规定，证券的包销、承销期最长不能超过天)。 把股票分为普通股和优先股的根据是（D．享有的权利不同）。 持有(B．10％)以上股份的股东享有临时股东大会的召集请求权。证券投资风险存在的特殊性不含(D．证券投资市场交易数据不充分)。 当投资者对某家上市公司的股票持有比例达到30%时，除了按照规定报告外，还应当自事实 发生之日起日内)内向公司所有股东发出收购要约，并同时刊登到有关报纸上。 道-琼斯分类法把大多数股票分为：(A.三类)。 (D．BBB)是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别。 定向募集公司内部职工股，其比例不得超过公司股份总数的(A．10%)。 对开放式基金而言，投资者赎回申请成交后，成功赎回的款项将在(D．T+7)工作日向基金持有人（赎回人）划出。 按我国《证券法》规定，综合类证券公司其注册资金不少于(C50000)万元。 A股上市的条件不包括(B．公司成立时间必须在一年以上)。 (C．失衡)的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。A．宏观调控下的减速B．转折性D．稳定、高速 H股上市公司公众持股人数不得少于(D．100)人。 对看跌期权的买方而言，当(A．标的资产市场价格高于协定价)时买方会放弃执行权利 对证券经营机构的监管不包括(D.行政性监督；)。 发行可转换债券对投资者有(D．能够在低风险下获得高收益)益处。

证券投资学最新案例分析

《证券投资学》案例分析（三） ———股票发行定价案例 一、案情 （一）某股份有限公司股票发行定价案例 某股份有限公司在本次股票发行前的总股本为5000万股，本次发行6000万股，发行日期为5月1日，当年预计税后利润总额为6500万元。请：（1）用全面摊薄法计算每股税后利润；（2）用加权平均法计算每股税后利润；（3）如发行价定为10.7元，用加权平均法计算的发行市盈率是多少？（二）雪银化纤股份有限公司股票发行定价案例 雪银化纤股份有限公司（以下简称雪银公司）拟发行股票3500万股，面值1元，采取溢价发行，由蓝天证券公司（以下简称蓝天公司）包销。雪银公司在与蓝天公司确定股票的发行价格时，雪银公司提出，本公司盈利能力强，产品质量好，在市场上有较强的竞争实力，流通盘又小，因此认为应将股票发行价格定为7元/股为宜；蓝天公司认为，该股票所在行业前景不是很好，同类股票近期在二级市场上表现不很理想，而且大盘处于疲软状况，因此提出将发行价格定为4.5元/股较为合适。后经双方协商，在对雪银公司现状和前景以及二级市场分析的基础上，将股票发行价格定为5.2元/股，并上报中国证监会核准。[1] 二、问题 1、我国新股发行定价方式的发展沿革。 2、影响股票发行价格的因素。 3、我国股票发行定价的方式、过程。 4、世界主要国家发行定价方式。 5、对我国发行定价制度的思考。 三、评析 股票发行价格是指股份有限公司将股票公开发售给特定或非特定投资者所采用的价格。股票发行价格是股票发行中最基本最重要的内容。股票发行价格一般要经过定价过程，新股发行定价实际上是对拟发行公司进行估价，即将拟发行公司作为一个整体资产来看待，估计出其价值，再将估出的价值分推到全部股本的每一份上去。[2] 股票发行价格关系到发行人、证券公司和投资者三方利益，因此，发行定价非常重要。若发行价格过低，发行人将难以筹集到满意的资金量，并且会增大发行成本，甚至损害股东利益；而发行价格过高，又会增大证券公司的发行责任和承销风险，抑制投资者的认购需要，影响股票上市后的流动性。因此，合理地确定股票发行价格，对于股票的顺利发行，保证发行人、承销商和投资者利益，以及股票上市后的表现，都有重要意义。 （一）我国股票发行定价制度的历史沿革 1、20世纪80年代的定价制度。 我国的股票发行定价制度与我国证券市场发展的历史和状况密切相关。众所周知，我国证券市场出现在20世纪80年代中期，为了解决国有企业的筹资问题，推动股份制经济，我国对国有企业进行了股份制试点，股票发行与上市的审批主要由地方政府负责。早期的股票发行主要靠行政摊派，股票仅以面值发售，许多公司的股票发行价格明显低于公司实际价值，定价机制背离了价值本身。不能不说，当时投票发行定价方式完全是由市场环境和投资者的认识水平与投资观念所决定的。当然，股票的低价发行也提高了股票的吸引力，激发了当时刚刚开始具有投资意识的人们购买股票的积极性，对推动我国股票市场从无到有、从小到大，发挥了重要作用。 2、1992—1998年的定价制度。 1992年10月，国务院证券委和中国证监会正式成立，形成了全国统一的证券监管体系。从1992年到1998年，我国经济体制改革不断深入，证券市场也不断发展壮大，在此期间，我国的新股发行定

《证券投资学》复习资料-

《证券投资学》课程期末复习资料 一：证券与有价证券 一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品 证券、货币证券、资本证券、挂牌证券等概念； 二、重点掌握有价证券的性质。 二：股票与债券 一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、 法人股等等，和外国债券、欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类； 二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价；债券 的性质、特征、发行。 三：证券市场概述 一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念； 二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直 接融资市场、间接融资市场、货币市场、资本市场等概念。 四：证券投资及其分析方法 一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念，了解基本分析、技术分析、 组合分析及其不同之处； 二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组 成基本分析、技术分析的大致方法，以及证券投资的重要原则。 五：技术分析与道理论 一、重点理解技术分析的定义、特点和假定； 二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。 六：斐波那契级数与螺旋历法 一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念； 二、重点掌握股市中的时间窗（螺旋历法）理论。 七：技术分析中的图形分析 一、重点理解K线图的概念； 二、重点掌握葛兰碧八法则。

八：技术指标分析 一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念； 二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。 期末综合练习题 三、简要回答 1．说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家？2．写出3位华尔街投资经理的名字？ 3．1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁？ 4．什么叫底背离？ 5．何为黄金交叉？何为死亡交叉？ 6．ST股票意味着什么？涨跌停板限制为多少？ 7．何为ETF？其股票代码前三位数字为何？ 8．何为股票交易撮合的时间优先、价格优先和数量优先？ 9．什么叫思维陷阱？ 10．目前主流金融学派正在受到哪个学派的理论冲击？ 11．葛兰碧八法则给出了几种买点信号和卖点信号？ 12．葛兰碧八法则给出的都是怎样的买点信号和卖点信号？13．什么叫做成交撮合中的时间优先和价格优先？ 14．在美国股市一般止损委托与三日委托哪个顺序在前？ 15．从事股票交易的过程中都包括哪些环节？ 16．衡量企业短期负债的指标主要有哪些？ 17．衡量企业盈利能力的指标主要有哪些？ 18．技术分析的几个重要的前提假设为何？ 19．传统的能量潮指标和前卫的能量潮指标都有哪些？ 20．威尔德的技术分析指标都有哪些？ 21．市场利率上调对股市的影响是正向的还是反向的？为什么？22．在5日线、10日线和20日线中，哪条线为生命线？为何？23．一般情况下在除权除息日股票价格会上升还是下降？为什么？

证券投资分析平时作业1

作业一 一、名词解释 有价证券：是一种在相应的范围内广泛流通,并在流通转让过程中产生权益的增减. 国际投资资本：是一种基本游离于本国经济实体，以盈利为目的对他国的产业、证券商品和金融衍生商品进行投资的一种资本组合 H股：是H股是我国内地上市公司经证监会批准在香港联合交易所挂牌上市交易的股票。 附息债券：是在债券上附有各期息票的中、长期债券。 贴现债券：是将债券利息在发行时先行返还给投资者的一种债券。也称无息券或贴息、贴水债券。 开放型基金：也称追加式或不定额型投资基金，所发行的份额不固定，随实际需求和经营决策而增减。基金不上市交易，由基金管理公司开设柜台交易，其交易价格由基金资产净值决定。 投资基金：也称为共同基金，或单位信托基金。它是一种由不确定的众多投资者在自愿基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产，投资基金交给各类专业人员操作管理，由此产生的经济效益在规定的期限以及基金到期后按投资比例分配。 优先股：是指在公司股息分配或公司剩余财产分配上享有比普通股优先权利的股票。 证券发行市场：证券发行人将自行设计，代表一定权利的有价证券商品通过媒介转让销售给需要投资的人们。这一全过程称为证券发行市场，也叫初级市场或一级市场。 封闭型基金：是基金发行规模事先确定，在发行完毕后以及在规定的有效期限内不再变动，处于封闭状态，该基金发行后可申请上市交易。投资者不能直接从基金赎回或购买，只能通过经纪人买卖。 套期保值：人们为规避现货价格风险，而在期货市场操作与现货商品数量、品种相同，而方向相反的合约，以期未来某一时间通过期货合约的对冲来弥补现货市场上遭受的损失，或者通过现货交易的盈利来冲抵期货合约对冲时的亏损，达到总投资基本不盈不亏的目的。 二、填空

证券投资学 考试题

证券投资学 一、单项选择题10小题，每小题1分，共10分 1．由于税收具有强制性、（）和固定性特征，使得它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。 A．有偿性 B．无偿性 C．有效性 D．无因性 2．能够用来判断公司生命周期所处阶段的指标是（）。 A．股东权益周转率 B．主营业务收入增长率 C．总资产周转率 D．存货周转率 3．影响股票价格的最基本的因素是（）。 A．预期的股息 B．分配的政策 C．股本结构 D．税收政策 4．已知证券A和B的期望收益率分别为9%和5%， 系数分别为0.9和1.5，无风险证券F的收 益率为2%，那么（）。 A．用F与A组合优于用F与B组合 B．用F与B组合优于用F与A组合 C．A与B的系统风险相同 D．A的单位系统风险小于B的单位系统风险 5．计算下面技术指标需要价格和成交量的是（）。 A．CR B．OBV C．PSY D．VR 6．中央银行通过规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，这种货币政策工具属于（）。 A．再贴现政策 B．公开市场业务 C．直接信用控制 D．间接信用指导

7．根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与（）。 A．当前即期利率的差额 B．未来某时刻即期利率的有效差额 C．远期的远期利率的差额 D．预期的未来即期利率的差额 8．证券是指各类记载并代表（）的法律凭证的统称。 A．一定责任 B．一定权利 C．一定利益 D．一定风险 9．将一段时期内每日收盘价减去上一日的收盘价，得出一组正数和负数，依据这组数据可以计算（）技术指标。 A．MA B．MACD C．RSI D．KDJ 10．股东权益与固定资产比率是衡量（）的指标。 A．公司财务结构稳定性 B．股东权益高低 C．固定资产归属 D．公司资金利用率 11．技术指标乖离率的参数是（）。 A．天数 B．收盘价 C．开盘价 D．MA的参数 12．适合入选收入型组合的证券有附息债券、优先股和（）的普通股。 A．低派息低风险 B．高派息低风险 C．较多股票股息 D．较少分红 附：参考答案

证券投资学实体案例分析(doc 44页)

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《证券投资学》教学案例 第二章证券投资工具——股票：4学时 上证50指数编制方法 一、样本选取 (一) 样本空间：上证180指数样本股。 (二) 样本数量：50只股票。 (三) 选样标准：规模；流动性。 (四) 选样方法：根据流通市值、成交金额对股票进行综合排名，取排名前50位的股票组成样本，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为

样本的股票除外。 二、指数计算 上证50指数采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。 计算公式为：报告期指数=报告期成份股的调整市值/基期* 1000 其中，调整市值＝∑（市价×调整股数）。 调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。上证50指数的分级靠档方法如下表所示 流通比例(%)≤ 10 (10 ， 20] (20 ， 30] (30 ， 40] (40 ， 50] (50 ， 60] (60 ， 70] (70 ， 80] > 8 加权比例(%)流 通 比 例 203040506070801 三、指数的修正

①修正公式 上证50指数采用"除数修正法"修正。 当成份股名单发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的调整市值出现非交易因素的变动时，采用"除数修正法"修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为： 修正前的调整市值/原除数=修正后的调整市值/新除数 其中，修正后的调整市值＝修正前的调整市值+ 新增（减）调整市值；由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。 ②需要修正的情况 （1）除息- 凡有成份股除息（分红派息），指数不予修正，任其自然回落。 （2）除权- 凡有成份股送股或配股，在成份股的除权基准日前修正指数。 修正后调整市值＝除权报价×除权后的股本数

证券投资分析期末复习提纲.doc

证券投资分析期末复习提纲 考试内容： 本课程考试内容以《证券投资分析》课程教学大纲屮的教学内容为基础，包描各章的考核日的、考核知识点和考核要求： 考核忖的是说明本课程各章的考试内容和H的要求，以便考生有针对性地进行学习和复习考试。 考核知识点是指参加考试者应掌握的知识范I札明确最低限度应该掌握的知识内容。 第一章证券投资功能分析 考核bl的 通过本章教学，使学生对本课程有一定的了解，掌握证券的基本涵义，以及我国发展证券市场的必要性。 考核知识点 1、证券投资与全球经济一体化发展的趋势； 2、证券涵义的界定； 3、国际游资对证券市场的利弊。 考核重点与难点 1、我国发展证券帀场的必要性 2、证券投资的基木功能 3、我国要开放证券市场首先应做好哪些工作 第二章基本证券商品交易分析 考核口的 通过木章教学，使学生了解基木证券商品的概念与特征，掌握股票与债券的区别, 以

及股价指数的确定方法。 考核主要内容 1、基本证券商品的概念与特征 2、基本证券商品种类的划分和价格的确定 3、投资基金的分类 4、证券发行的基木要求 5、股票与债券的区别 6、基本证券商品交易的过程 考核重点与难点 1、股价指数的确定方法 2、封闭型基金与开放型基金的区别 3、契约型基金和公司型基金的区别 第三章金融衍生商品交易分析 考核目的 通过木章教学，使学生了解国债回购的概念及收益计算，掌握股票指数期货交易的特点、证券期权的概念、分类与案例分析。 考核知识点 1、期权与期货交易的特征比较 2、国债回购的概念及收益计算 3、备兑权证在市场小的作用 4、期货交易的基木概念与功能 5、国债期货合约的特点考核重点与难点 1、股票指数期货交易的特点以及交易实例分析

证券投资工具及其宏观经济分析

第一章证券投资工具 第一节证券概述 一、证券的定义 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容，取得相应权益的凭证。 二、证券的产生：两条思路 1、从国民经济的循环运行来理解 ?什么是国民经济循环？ 所谓国民经济循环，就是把产品和服务作为社会整体进行生产、交换和消费的并存、继起以及不断往复的运动过程。 漏出的部分如何转化为企业的注入呢？通常有三种形式：1）自我积累。即经济活动的主体各自将持有的储蓄转化为自身投资。 2）直接融资。即不通过中介机构的各经济行为主体之间的融资行为。 3）间接融资。各部门直接通过某种专门的媒介主体，将储蓄间接转化为投资。它主要通过银行等中介机构来完成。 这种将储蓄转化为投资的货币资金融通行为就是金融。金融产生之后，国民经济的产生便有了新的模式： 2、从商品经济发展的历史过程来理解 三、证券的本质特征 1、证券资产是一种金融商品。 2、证券是一种代表所有权或债权的资产 3、证券资产是一种虚拟资本 四、证券资产的投资特性 1、流动性 2、收益性 3、风险性 五、证券的分类 （一）按发行主体不同 1、政府证券 2、金融证券 3、公司证券 （二）按所体现的内容不同 1、货币证券 2、资本证券 3、货物证券（三）按上市与否分 1、上市证券 2、非上市证券 第二节股票 一、股票的性质和类别 1、股票的定义 股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。 2、性质所有权凭证无还本期收益不固定 3、种类 （1）按股东权利分普通股经营管理权盈余分配权优先认股权剩余资产分配权 优先股优先分配股息优先分配剩余资产其中，优先股又分为累积优先股与非累积优先股；参加分配优先股与不参加分配优先；可转换优先股与不可转换优先股；可赎回优先股与不可赎回优先股；股息率可调优先股与股息不可调优先股。 （2）按有无表决权分 有表决权股票如普通股 无表决权股票多为优先股有面值股票 (3)按有无面值分 有面值股票 无面值股票又称比例股票 (4)按是否记名分 记名股票背书转让，如法人股，国家股 不记名股票可自由转让，如社会公众股 (5)按投资主体分 国家股法人股社会公众股 (6)按购买人分Ａ股Ｂ股Ｈ股Ｎ股 第三节债券 一、债券的定义 债券是由社会各经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的、并且承诺按一定利率定期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。由于债券利息是事先确定的，所以，债券又被称为固定利息证券。 二、债券的性质及其特征 （一）债券的基本要素 1、面值包括币种与票面金额 2、发行价格 平价发行发行价格＝票面额 溢价发行发行价格＞票面额 折价发行发行价格＜票面额 3、利率

第一学期证券投资学期末考试试题(A)1

第一学期证券投资学期末考试试题（A） 一、填空题（ 1′× 10 = 10′）′ 1. 证券按其性质的不同分为证据证券、以及有价证券。 2. 有价证券按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和。 3. 债券券面上附有各种息票的债券叫做。 4. 按有无抵押担保债券可以分为和。 5. 证券投资基金按其组织形式和法律地位可以分为和 。 6.按证券市场功能的不同，可分为和。 7.我国对证券市场进行监管的机构主要是（全称） 二、选择题（ 1′× 10 = 10′） 1. 市盈率的计算公式是（） A.每股价格乘以每股收益 B.市场价格除以帐面价值 C.每股价格除以每股收益 D.每股价格加上每股收益 2. 判断经济周期指标中属于同步指标的是（） A.货币供应量 B.股价指数 C.实际GNP D.物价指数 3. 属于资本证券的是（） A.支票 B. 债券 C.提单 D.银行券 4. 不属于市场行为的四要素的是（） A.价格 B.指数 C.空间 D.成交量 5．影响证券市场价格的首要因素是（） A.公司因素 B.宏观经济因素 C.市场因素 D.产业和区域因素

6. 下列金融产品中，不属于金融衍生工具的是（） A.远期合约 B.期货合约 C.掉期合约 D.投资基金 7. 道氏理论是技术分析的理论基础，其创始人之一是（） A.查尔斯. 道 B.赫尔.琼斯 C.道.琼斯 D.威廉姆斯 8. k线中的四个价格中，最重要的价格是（） A.开盘价 B.收盘价 C.最低价 D.最高价 9.开盘价与收盘价相等的K线是（） A.锤形线 B. 纺锤线 C. 十字形 D.光头线 10.某公司去年每股支付股利为0.4元，预计未来无限期限内，每股股利支付额将以每年10%的比率增长，公司的必要收益率为12%，该股票的理论价值为（） A. 40 B. 22 C. 20 D.36.7 三、名词解释（ 4′× 5 = 20′） 1.有价证券 2.优先股 3.开放式基金 4.股价指数

证券投资分析报告

证券投资学课程投资分析报告中信证券（600030）

中信证券投资分析报告 1.公司概况 1.1公司简介 中信证券股份有限公司是核准的第一批之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在成立，注册资本6,630,467,600元。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码“600030”。 中国国际信托投资公司成立初期曾被邓小平同志赞誉为中国在对外开放中的一个窗口。公司长期以来秉承“稳健经营、勇于创新”的原则，在若干业务领域保持或取得领先地位。2008年公司的市场份额17.39%，排名第一；承销的市场份额12.15%，排名第一；公司及控股公司合并的交易额市场份额8.56%，排名第一；公司控股基金所管理的合并市场份额10.29%，排名第一；研究团队蝉联第一。近几年来，中信证券发展迅速，业绩凸显，得到了外界广泛的关注。 中信证券的业务经营范围包括：证券；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；与保荐；；证券资产管理；代销；为提供中间介绍业务；直接投资。：（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券还本付息、分红派息；证券的代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券（含境内上市外资股）的承销（含主承销）；资产管理；证券投资咨询（含）。 1.2组织结构

1.3股改方案 中信证券于2005年7月5日推出股改方案，方案显示：非流通股股东向全体流通股股东按每10股流通股获付3.2股的比例支付对价。该方案中还提出了股权激励机制。中信证券推出的最终方案既不是传闻中的每10股送2.5股，也没有采纳流通股股东提出的每10股送4股的建议，而是选择了一个折中的方案。 为了建立股权激励机制，全体非流通股股东同意：在向流通股股东支付对价后，按改革前所持股份相应比例，以最近一期经审计的每股净资产作价，向公司拟定的股权激励对象提供总量为3000万股的股票，作为实行股权激励机制所需股票的来源。全体非流通股股东将在向流通股股东支付对价的同时提供上述股票。该股份自过户之日起60个月后方可上市交易。 据了解，自股权分置改革试点开始后，证监会就在考虑上市公司高管人员激励机制方面的问题。诸多机构投资者也建议，在股权分置改革试点过程中同时建立股权激励机制。股权激励，是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励机制。 1.4股本规模 图1：股本结构

证券投资学考试试题及参考答案

证券投资学考试试题 一．名词解释（４×４`） １．债券： ２．股票价格指数： ３．市净率： ４．趋势线： 二．填空（５×２`） １．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。 ２．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。 ３金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。 ４．８浪理论中８浪分为主浪和＿＿＿。 ５．ＭＡＣＤ是由正负差（ＤＩＦ）和＿＿＿两部分组成。三．单选（１５×２`） １．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（） Ａ．期货Ｂ．股权Ｃ．基金Ｄ．股票２．股票理论价值和每股收益的比例是指（） Ａ．市净率Ｂ．市盈率Ｃ．市销率Ｄ．收益率３．下列情况属于多头市场的是（）

Ａ．ＤＩＦ＜０Ｂ．短期ＲＳＩ＞长期ＲＳＩＣ．ＤＥＡ＜０Ｄ．ＯＢＯＳ＜０ ４．证券按其性质不同，可以分为（） Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券 Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券５．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。 Ａ．正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性６．安全性最高的有价证券是（） Ａ.股票Ｂ.国债Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券７．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。 Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价８．金融期货的交易对象是（） Ａ．金融商品Ｂ．金融商品合约Ｃ．金融期货合约Ｄ．金融期货 ９．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。Ａ．宏观经济环境Ｂ．制度因素 Ｃ．上市公司质量Ｄ．行业大环境 １０、行业分析属于一种（）。 Ａ.微观分析Ｂ.中观分析Ｃ.宏观分析Ｄ.三者兼有

证券投资学试题及答案解析

《证券投资学》试题 一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和。债券股票基金 2、投资基金按运作和变现方式分为和。封闭型基金开放型基金 3、期货商品一般具有、和三大功能。、套期保值投机价格发现 4、期权一般有两大类：即和。看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此买入看涨期权卖出看跌期权 6、证券投资风险有两大类：、系统性风险非系统性风险 7、《公司法》中规定，购并指和、吸收合并新设合并 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行审核制度包括两种，即：证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（x） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（ x ） 3、股东权益比率越高越好。（ x ） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（ x ） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 三、计算题（每题12分，共24分） 1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指 期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 1、该组合的贝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475 则卖出合约的份数= 1000000/(50╳9000) ╳1.0475=2.3 取整数为2份。 3个月后，每份合约价值为50×8300=415000（元），对冲盈利2份合约为7万元，即(450000－415000)×2=70000（元） 由于在现货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 2：第一种方法盈利为：(26－20)×500=3000元 收益率= 3000/10000×100%=30% 第二种方法：每个合约期权费为100×1=100（元）， 则10000元可购合约数为10000÷100=100（份）