海诺理财2013年证券从业资格考试《证券投资基金》考点汇总
2013年证券从业资格考试《证券投资基金》考试重点汇总
1、证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
2、与股票、债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。
3、基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。
4、证券投资基金(简称“基金”)是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，
形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
5、证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金，个人投资者或机构投资者通过购买一
定数量的基金份额参与基金投资。
6、基金所募集的资金在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管，并委托基金管理人
进行股票、债券的分散化组合投资。
7、基金投资者是基金的所有者。
8、基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各个投
资者所购买的基金份额的多少在投资者之间进行分配。
9、每只基金都会订立基金合同，基金管理人、基金托管人和基金投资者的权利义务在基金
合同中有详细约定。
10、基金公司在发售基金份额时都会向投资者提供一份招募说明书。有关基金运作的各个
方面，如基金的投资目标与理念、投资范围与对象、投资策略与限制、基金的发售与买卖、基金费用与收益分配等，都会在招募说明书中详细说明。
11、基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。
12、与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。一方面，证券投资
基金以股票、债券等金融证券为投资对象；另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。
13、证券投资基金在美国被称为“共同基金”；
14、在英国和中国香港特别行政区被称为“单位信托基金”
15、在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”或“集合投资计划”
16、在日本和中国台湾地区则被称为“证券投资信托基金”
17、证券投资基金的特点：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险；（3）利
益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明；（5）独立托管、保障安全。
18、为降低投资风险，一些国家的法律通常规定基金必须以组合投资的方式进行基金的投
资运作，从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。
19、证券投资基金实行“利益共享、风险共担”的原则。
20、基金投资者是基金的所有者。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归
基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。
21、为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定比例的托管费、管理
费，并不参与基金收益的分配。
22、基金与股票、债券的差异：（1）反映的经济关系不同。股票反映的是一种所有权关系，
是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东；债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者购买债券后就成为公司的债权人；基金反映的则是一种信托关系八是一种受益凭证，投资者通过购买基金份额就成为基金的受益人。（2）所筹资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。（3）投资收益与风险大小不同。
通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带来较为确定的利息收人，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种；
基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一币风险相刘适中、收益相刘稳健的投资品种。
23、基金与银行储蓄存款的差异：截至目前，由于开放式基金主要通过银行代销，许多投
资者误认为基金是银行发行的金融产品，与银行储蓄存款没有太大区别。实际上，二者有着本质的不同，主要表现在以下几个方面：（1）性质不同。基金是一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人；基金管理人只是受托管理投资者资金，并不承担投资损失的风险。
银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证；银行对存款者负有法定的保本付息责任。（2）收益与风险特性不同。基金收益具育一定的波动性，投资风险较大；银行存款利率相对固定，投资者损失本金的可能性很小.投资相对比较安全。（3）信息披露程度不同。
基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况；银行吸收存款之后，不需要向存款人披露资金的运用情况。
24、基金的运作活动从基金管理人的角度看，可以分为基金的市场营销、基金的投资管理
与基金的后台管理三大部分。
25、基金的市场营销主要涉及基金份额的募集与客户服务，基金的投资管理体现了基金管
理人的服务价值，而包括基金份额的注册登记、基金资产的估值、会计核算、信息披露等后台管理服务则对保障基金的安全运作起着重要的作用。
26、依据所承担的职责与作用的不同，可以将基金市场的参与主体分为基金当事人、基金
市场服务机构、监管和自律机构三大类。
27、基金当事人：我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人
与基金托管人是基金的当事人。简称基金当事人。
28、基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报
的受益人。
29、基金管理人在基金运作中具有核心作用，基金产品的设计、基金份额的销售与注册登
记、基金资产的管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的其他服务机构承担。
30、在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。
31、基金托管人。为了保证基金资产的安全，(证券投资基金法》规定，基金资产必须由
独立于基金管理人的基金托管人保管，从而使得基金托管人成为基金的当事人之一。32、基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投
资运作的监督等方面。
33、在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。
34、基金管理人、基金托管人既是基金的当事人，又是基金的主要服务机构。除基金管理
人与基金托管人外，基金市场上还有许多面向基金提供各类服务的其他机构。这些机构主要包括：基金销售机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级公司等。.
35、基金销售机构。基金销售机构是受基金管理公司委托从事基金代理销售的机构。通常，
只有机构客户或资金规模较大的投资者才直接通过基金管理公司进行基金份额的直接买卖，一般资金规模较小的普通投资者通常经过基金代销机构进行基金的申(认)购与赎回或买卖。在我国，只有中国证监会认定的机构才能从事基金的代理销售。目前，商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构，均可以向中国证监会申请基金代销业务资格，从事基金的代销业务。
36、注册登记机构。基金注册登记机构是指负责基金登记、存管、清算和交收业务的机构，
其具体业务包括投资者基金账户管理、基金份额注册登记、清算及基金交易确认、红利发放、基金份额持有人名册的建立与保管等。目前，在我国承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身和中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算公司”)。
37、律师事务所和会计师事务所。律师事务所和会计师事务所作为专业、独立的中介服务
机构，为基金提供法律、会计服务。
38、基金投资咨询公司与基金评级机构。基金投资咨询公司是向基金投资者提供基金投资
咨询建议的中介机构；基金评级机构则是向投资者以及其他市场参与主体提供基金评价业务、基金资料与数据服务的机构。
39、基金自律组织。证券交易所是基金的自律管理机构之一。
40、一方面，封闭式基金、上市开放式基金和交易型开放式指数基金等需要通过证券交易
所募集和交易，同时还必须遵守证券交易所的规则；另一方面，经中国证监会授权，证券交易所对基金的投资交易行为还承担着重要的一线监控职责。
41、基金行业自律组织是由基金管理人、基金托管人或基金销售机构等行业组织成立的同
业协会。
42、依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。
43、目前，我国设立的基金均为契约型基金。公司型基金则以美国的投资公司为代表。
44、契约型基金依据基金合同而设立的一类基金。基金合同是规定基金当事人之间权利和
义务的基本法律文件。在我国，契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立，基金投资者自取得基金份额后即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，依法享受权利并承担义务。
45、公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司
章程设立，基金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益。公司型基金公司设有董事会，代表投资者的利益行使职权。虽然公司型基金在形式上类似于一般股份公司，但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作为专业的财务顾问来经营与管理基金资产。
46、契约型基金与公司型基金的区别：(1)法律主体资格不同：契约型基金不具有法人资
格；公司型基金具有法人资格。(2)投资者的地位不同：契约型基金依据基金合同成立。
基金投资者尽管也可以通过持有人大会表达意见，但与公司型基金的股东大会相比，契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小。(3)基金营运依据不同：契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。
47、公司型基金的优点是法律关系明确清晰，监督约束机制较为完善；但契约型基金在设
立上更为简单易行。二者之间的区别主要表现在法律形式的不同，并无优劣之分。
48、依据基金运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。
49、封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证
券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
50、开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申
购或者赎回的一种基金运作方式。这里所指的开放式基金特指传统的开放式基金，不包括交易型开放式指数基金和上市开放式基金等新型开放式基金。
51、封闭式基金与开放式基金主要有以下不同：（1）期限不同。封闭式基金一般有一个固
定的存续期；而开放式基金一般是无期限的。我国(证券投资基金法》规定，封闭式基金的存续期应在5年以上，封闭式基金期满后可以通过一定的法定程序延期。目前，我国封闭式基金的存续期大多在15年左右。（2）份额限制不同。封闭式基金的基金份额是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减；开放式基金规模不固定，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金份额会随之增加或减少。（3）交易场所不同。封闭式基金份额固定，在完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易。投资者买卖封闭式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成。开放式基金份额不固定，投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎
回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。（4）价格形成方式不同。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。当需求旺盛时，封闭式基金二级市场的交易价格会超过基金份额净值而出现溢价交易现象；反之，当需求低迷时，交易价格会低于基金份额净值而出现折价交易现象。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。（5）激励约束机制与投资策略不同。封闭式基金份额固定，即使基金表现好其扩展能力也受到较大的限制。如果表现不尽如人意，由于投资者无法赎回投资，基金经理也不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。与此不同，如果开放式基金的业绩表现好，就会吸引到新的投资，基金管理人的管理费收人也会随之增加；如果基金表现差，开放式基金则面临来自投资者要求赎回投资的压力。因此，与封闭式基金相比，一般开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。——但从另一方面看，由于开放式基金的份额不固定，投资操作常常会受到不可预测的资金流人、流出的影响与干扰，特别是为满足基金赎回的需要，开放式基金必须保留一定的现金资产，并高度重视基金资产的流动性，这在一定程度上会给基金的长期经营业绩带来不利影响。相对而言，由于封闭式基金份额固定，没有赎回压力，基金投资管理人员完全可以根据预先设定的投资计划进行长期投资和全额投资，并将基金资产投资于流动性相对较弱的证券上，这在一定程度上有利于基金长期业绩的提高。
52、最早的基金究竟诞生于何时目前并没有一致性的看法。但无论如何，封闭式的投资信
托基金是在后来的英国生根发芽、发扬光大的，因此目前人们更多的倾向于将1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”看作是最早的基金。
53、基金作为一种社会化理财工具能够在英国落地生根和发扬光大与英国工业革命的发
展密不可分。
54、早期的基金基本上是封闭式基金。
55、1924年3月21日诞生于美国的“马萨诸塞州投资信托基金”成为世界上第一个开放
式基金。此后，美国逐渐取代英国成为全球基金业发展的中心。
56、全球基金业发展的趋势与特点：(1)美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛；
(2)开放式基金成为证券投资基金的主流产品；(3)基金市场克争加剧。行业集中趋势突出；
(4)基金资产的资金来源发生了重大变化。
57、我国基金业的发展可以分为3个历史阶段：20世纪80年代末至1997年11月14日
《证券投资基金管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)颁布之前的早期探索阶段、《暂行办法》颁布实施以后至2004年6月1日《证券投资基金法》实施前的试点发展阶段与《证券投资基金法》实施以来的快速发展阶段。
58、1987年，中国新技术创业投资公司(中创公司)与汇丰集团、渣打集团在中国香港联
合设立了中国置业基金，首期筹资3900万元人民币，直接投资于以珠江三角洲为中心的周边乡镇企业，并随即在香港联交所上市。这标志着中资金融机构开始正式涉足投资基金业务。
59、上海证券交易所与深圳证券交易所相继于1990年12月、1991年7月开业，标志着
中国证券市场正式形成。
60、在境外中国概念基金与中国证券市场初步发展的影响下，中国境内第一家比较规范的
投资基金—淄博乡镇企业投资基金(简称“淄博基金”)，于1992年11月经中国人民银行总行批准正式设立。该基金为公司型封闭式基金，募集规模1亿元人民币，60%投向淄博乡镇企业，40%投向上市公司，并于1993年8月在上海证券交易所最早挂牌上市。
61、淄博基金的设立揭开了投资基当之业在内地发展的序幕，并在1993年上半年引发了
短暂的中国投资基金发展的热潮。
62、相对于1998年《暂行办法》实施以后发展起来的新的证券投资基金（简称“新基金”），
人们习惯上将1997年以前设立的基金称为老基金。截至1997年底，老基金的数量共有75只，筹资规模在58亿元人民币左右。
63、老基金存在的问题主要表现在以下3个方面：（1）是缺乏基本的法律规范，普遍存在
法律关系不清、无法可依、监管不力的问题；（2）是受地方政府要求服务地方经济需要的引导以及当时境内证券市场规模狭小的限制，老基金并不以上市证券为基本投资方向，而是大量投向了房地产、企业等产业部门，因此它们实际上是一种直接投资基金，而非严格意义上的证券投资基金；（3）是这些老基金深受房地产市场降温、实业投资无法变现以及贷款资产无法回收的困扰，资产质量普遍不高。总体而言，这一阶段中国基金业的发展带有很大的探索性与自发性。
64、在对老基金发展过程加以反思的基础上，经国务院批准，国务院证券管理委员会于
1997年11月14日颁布了《证券投资基金管理暂行办法》。这是我国首次颁布的规范证券投资基金运作的行政法规，为我国基金业的规范发展奠定了规制基础，由此，中国基金业的发展进入了规范化的试点发展阶段。
65、在试点发展阶段，我国基金业在发展上主要表现出以下几个方面的特点：(1)基金在
规范化运作方面得到很大的提高。(2)在封闭式基金成功试点的基础上成功地推出开放式基金，使我国的基金运作水平实现历史性跨越。(3)对老基金进行了全面规范清理，绝大多数老基金通过资产置换、合并等方式被改造成为新的证券投资基金。(4)监管部门出台了一系列鼓励基金业发展的政策措施，对基金业的发展起到了重要的促进作用。(5)开放式基金的发展为基金产品的创新开辟了新的天地。
66、在试点阶段，为确保试点的成功，监管部门首先在基金管理公司和基金的设立上实行
严格的审批制。
67、《证券投资基金管理暂行办法》对基金管理公司的设立规定了较高的准入条件：基金
管理公司的主要发起人必须是证券公司或信托投资公司，每个发起人的实收资本不少于3亿元人民币。
68、1998年3月27日，经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理
公司分别发起设立了两只规模均为20亿元的封闭式基金——基金开元和基金金泰，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。
69、在试点的第一年——1998年，我国共设立了5家基金管理公司，管理封闭式基金数
量5只，募集资金100亿元人民币，年末基金资产净值合计107．4亿元人民币。
70、1999年，基金管理公司的数量增加到10家，全年共有14只新的封闭式基金发行。
71、在封闭式基金成功试点的基础上，2000年10月8日中国证监会发布了《开放式证券
投资基金试点办法》。
72、2001年9月，我国第．一只开放式基金——华安创新诞生，使我国基金业发展实现
了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。
73、在新基金成功试点的基础上，中国证监会开始着手对原有投资基金进行清理规范。
1999年10月下旬，10只老基金最先经资产置换后合并改制成4只证券投资基金，随后其他老基金也被陆续改制为新基金。
74、老基金的全面清理规范，解决了基金业发展的历史遗留问题。
75、鼓励基金业发展的政策措施包括向基金进行新股配售、允许保险公司通过购买基金间
接进行股票投资等。对基金进行新股配售，提高了基金的收益水平，增强了基金对投资者的吸引力，对基金业的发展起到了重要的促进作用。
76、允许保险公司通过购买基金间接进行股票投资，使保险公司成为基金的最大机构投资
者，也有力地支持了基金业在试点时期的规模扩张。
77、2002年8月推出的第一只以债券投资为主的债券基金——南方宝元债券基金。
78、2003年3月推出的我国第一只系列基金——招商安泰系列基金。
79、2003年5月推出的我国第一只具有保本特色的基金——南方避险增值基金。
80、2003年12月推出的我国第一只货币型基金——华安现金富利基金等。
81、2004年6月1日开始实施的《证券投资基金法》，为我国基金业的发展奠定了重要的
法律基础，标志着我国基金业的发展进入了一个新的发展阶段。
82、自《证券投资基金法》实施以来，我国基金业在发展上出现了以下一些新的变化：(1)
基金业监管的法律体系日益完善；(2)基金品种日益丰富，开放式基金取代封闭式基金成为市场发展的主流；(3)基金公司业务开始走向多元化，出现了一批规模较大的基金管理公司；(4)基金行业对外开放程度不断提高；(5)基金业市场营销和服务创新日益活跃；(6)基金投资者队伍迅速壮大，个人投资者取代机构投资者成为基金的主要持有者。
83、《证券投资基金法》实施以来，我国基金市场产品创新活动日趋活跃，具有代表性的
基金创新产品包括：
84、2004年10月成立的国内第一只上市开放式基金(LOF)——南方积极配置基金。
85、2004年年底推出的国内首只交易型开放式指数基金(ETF)——华夏上证50ETF。
86、2006年5月推出的国内首只生命周期基金——汇丰晋信2016基金。
87、2007年7月推出的国内首只结构化基金——国投瑞银瑞福基金。
88、2007年9月推出的首只QDII基金——南方全球精选基金QDII基金。
89、2008年4月推出的国内首只社会责任基金——兴业社会责任基金等。
90、自2003年我国开放式基金的数量首次超过封闭式基金的数量，2004年开放式基金的
资产规模首次超过封闭式基金的资产规模后，开放式基金取代封闭式基金成为市场发展的主流。
91、截至2009年年末，我国的基金管理公司已有60家，共有7家基金管理公司的基金管
理资产超过了1 000亿元。
92、基金行业的对外开放主要体现在3个方面：（1）是合资基金管理公司数量不断增加。
（2）是合格境内机构投资者(QDII)的推出，使我国基金行业开始进人国际投资市场。（3）是自2008年4月起，部分基金管理公司开始到香港设立分公司，从事资产管理相关业务。
93、我国第一家中外合资基金公司诞生于2002年年末。
94、自2007年我国首批推出4只QDII基金后，至2009年末共有9只QDII基金成功募集
运作。
95、基金业市场化程度的提高直接推动了基金管理人营销和服务意识的增强。如，在申购
费用模式上，客户可以选择前端收费模式或后端收费模式；在交易方式上，可以采用电话委托、ATM、网上委托等。定期定额投资计划、红利再投资这些在成熟市场较为普遍的服务项目，也越来越多地被我国基金管理公司所采用。
96、2006年之前，机构投资者持有开放式基金的比例在50%左右。
97、2006年以来，开放式基金愈来愈受到普通投资者的青睐。2009年年末，我国开放式
基金的账户数达到了7788.7万户，基金资产约80%以上由个人投资者持有，标志着我国证券投资基金的投资者结构发生了质的变化。
98、基金业在金融体系中的地位与作用：（1）为中小投资者拓宽了投资渠道；（2）优化金
融结构，促进经济增长；（3）有利于证券市场的稳定和健康发展；（4）完善金融体系和社会保障体系。
99、目前，我国金融结构存在直接融资和间接融资相对失衡的矛盾，通过证券市场的直接
融资比重较小，且有不断萎缩的态势。
100、通过为保险资金提供专业化的投资服务和投资于货币市场，证券投资基金行业的发展有利于促进保险市场和货币市场的发展壮大，增强证券市场与保险市场、货币市场之间的
协同，改善宏观经济政策和金融政策的传导机制，完善金融体系。
101、国际经验表明，证券投资基金的专业化服务，可为社保基金、企业年金等各类养老金提供保值增值平台，促进社会保障体系的建立与完善。
102、为统一基金分类标准，一些国家常常由监管部门或行业协会出面制定基金分类的统一标准。如美国投资公司协会依据基金投资目标和投资策略的不同，将美国的基金分为33类。
103、不过监管部门或行业协会的分类标准往往不够精细，无法满足投资者的实际投资需要。因此，尽管存在不同的分类标准，投资者仍会借助一些基金评级公司的基金分类进行实际的投资操作。
104、随着我国基金品种的日益丰富，在原先简单的封闭式基金与开放式基金划分的基础上，2004年7月1日开始施行的(证券投资基金运作管理办法》，首次将我国的基金类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。
105、根据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金、开放式基金。
106、根据法律形式的不同，可以将基金分为契约型基金、公司型基金等。
107、依据投资对象的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等类。
108、根据投资目标的不同，可以将基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型型基金。109、依据投资理念的不同，可以将基金分为主动型基金与被动(指数)型基金。
110、根据募集方式的不同，可以将基金分为公募基金和私幕基金。
111、根据基金的资金来源和用途的不同，可以将基金分为在岸基金和离岸基金
112、特殊类型基金：（1）系列基金；（2）基金中的基金；（3）保本基金；（4）交易型开放式指数基金（ETF）与ETF联接基金；（5）上市开放式基金（LOF）；（6）QDII基金；（7）分级基金。
113、封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
114、开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。
115、不同的国家(地区)具有不同的法律环境，基金能够果用的法律形式也会有所不同。目前我国的基金全部是契约型基金，而美国的绝大多数基金则是公司型基金。组织形式的不同赋予了基金不同的法律地位，基金投资者所受到的法律保护也因此有所不同。
116、股票基金是指以股票为主要投资对象的基金。股票基金在各类基金中历史最为悠久，也是各国(地区)广泛采用的一种基金类型。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产60%以上投资于股票的为股票基金。
117、债券基金主要以债券为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。
118、货币市场基金以货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。
119、混合基金同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间的平衡。根据中国证监会对基金类别的分类标准，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。120、依据投资对象对基金进行分类，简单明确，对投资者具有直接的参考价值。
121、成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收人的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。
122、收人型基金是指以追求稳定的经常性收人为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公
司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。
123、平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收人的一类基金。
124、主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。
125、与主动型基金不同，被动型基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常又被称为指数型基金。
126、公募基金是指可以面向社会公众公开发售的一类基金。
127、私募基金则是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金。
128、公募基金主要具有如下特征：可以面向社会公众公开发售基金份额和宣传推广，基金募集对象不固定；投资金额要求低，适宜中小投资者参与；必须遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监管。
129、与公募基金相比，私募基金不能进行公开的发售和宣传推广，投资金额要求高，投资者的资格和人数常常受到严格的限制。如美国相关法律要求，私募基金的投资者人数不得超过100人，每个投资者的净资产必须在100万美元以上。与公募基金必须遵守基金法律和法规的约束并要接受监管部门的严格监管相比，私募基金在运作上具有较大的灵活性，所受到的限制和约束也较少。它既可以投资于衍生金融产品进行买空卖空交易，也可以进行汇率、商品期货投机交易等。私募基金的投资风险较高，主要以具有较强风险承受能力的富裕阶层为目标客户。
130、在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。由于在岸基金的投资者、基金组织、基金管理人、基金托管人及其他当事人和基金的投资市场均在本国境内，所以基金的监管部门比较容易运用本国法律法规及相关技术手段对证券投资基金的投资运作行为进行监管。
131、离岸基金是指一国的证券投资基金组织在他国发售证券投资基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。
132、特殊类型基金：（1）系列基金；（2）基金中的基金；（3）保本基金；（4）交易型开放式指数基金（ETF）与ETF联接基金；（5）上市开放式基金（LOF）；（6）QDII基金；（7）分级基金。
133、系列基金。系列基金又称为伞型基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。
134、基金中的基金。基金中的基金是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。我国目前尚无此类基金存在。
135、保本基金。保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。目前，我国已有多只保本基金。
136、交易型开放式指数基金(ETF)与ETF联接基金。交易型开放式指数基金通常又称为交易所交易基金(ETF)，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。137、ETF最早产生于加拿大，但其发展与成熟主要是在美国。
138、ETF一般采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数，因此具有指数基金的特点。139、ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点。投资者既可以像封闭式基金那样在交易所二级市场买卖，又可以像开放式基金那样申购、赎回。不同的是，它的申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时则是换回一揽子股票而不是现金。这种交易制度使该类基金存在一级和二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价。
140、1990年，加拿大多伦多证券交易所(TSE)推出了世界上第一只ETF—指数参与份额(TIPs)。
141、1993年，美国的第一只ETF——标准普尔存托凭证(SPDRs)诞生。
142、我国第一只ETF是成立于2004年底的上证50ETF。截止到2009年年末我国共有8只ETF。
143、ETF联接基金：普通投资者尽管可以像买卖封闭式基金一样在交易所买卖ETF，但对未参与股票二级市场交易的投资者而言仍无法参与ETF投资。在这种情况下，一种将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF（简称目标ETF）、密切跟踪标的指数表现、采用开放式运作方式、可以在场外申购或赎回的、被称为“ETF联接基金”的基金应运而生。
144、根据中国证监会的相关指引，ETF联接基金投资于目标ETF的资产不得低于基金资产净值的90%，其余部分应投资于标的指数的成份股和备选成份股以及中国证监会规定的其他证券品种。从性质上看，可以将ETF联接基金看作是一种指数型的基金中的基金。145、上市开放式基金(LOF)是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。
146、LOF结合了银行等代销机构和交易所交易网络二者的销售优势，为开放式基金销售开辟了新的渠道。LOF通过场外市场与场内市场获得的基金份额分别被注册登记在场外系统与场内系统，但基金份额可以通过跨系统转托管(即跨系统转登记)实现在场外市场与场内市场的转换。LOF获准交易后，投资者既可以通过银行等场外销售渠道申购和赎回基金份额，也可以在挂牌的交易所买卖该基金或进行基金份额的申购与赎回。
147、LOF所具有的转托管机制与可以在交易所进行申购赎回的制度安排，使LOF不会出现封闭式基金的大幅折价交易现象。
148、LOF与ETF都具备开放式基金场外申购、赎回和场内交易的特点，但两者存在本质区别，主要表现在：(1)申购、赎回的标的不同。ETF与投资者交换的是基金份额与一揽子股票，而LOF的申购、赎回是基金份额与现金的对价。(2)申购、赎回的场所不同。ETF 的申购、赎回通过交易所进行；LOF的申购、赎回既可以在代销网点进行也可以在交易所进行。(3)对申购、赎回限制不同。只有大投资者(基金份额通常要求在50万份以上)才能参与ETF一级市场的申购、赎回交易；而LOF在申购、赎回上没有特别要求。(4)基金投资策略不同。ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；而LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指数型基金，也可以是主动管理型基金。(5)在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价；而LOF的净值报价频率要比ETF低，通常1天只提供1次或几次基金净值报价。
149、QDII基金：QDII是合格的境内机构投资者的英文首字母缩写。QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。
它为国内投资者参与国际市场投资提供了便利。2007年我国推出了首批QDII基金。150、分级基金：分级基金又称为“结构型基金”“可分离交易基金”，是指在一只基金内部通过结构化的设计或安排，将普通基金份额拆分为具有不同预期收益与风险的两类（级）或多类（级）份额并可分离上市交易的一种基金产品。
151、股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。与其他类型的基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益也较高。股票基金提供了一种长期的投资增值性，可供投资者用来满足教育支出、退休支出等远期支出的需要。与房地产一样，股票基金是应付通货膨胀最有效的手段。
152、股票基金与股票的不同：作为一揽子股票组合的股票基金与单一股票之间存在许多不同：（1）股票价格在每一交易日内始终处于变动之中；股票基金净值的计算每天只进行1次，因此每一交易日股票基金只有1个价格。（2）股票价格会由于投资者买卖股票数量的
大小和强弱的对比而受到影响；股票基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响。（3）人们在投资股票时，一般会根据上市公司的基本面，如财务状况、产品的市场竞争力、盈利预期等方面的信息对股票价格高低的合理性做出判断，但却不能对股票基金份额净值进行合理与否的评判。换而言之，对基金份额净值高低进行合理与否的判断是没有意义的，因为基金份额净值是由其持有的证券价格复合而成的。（4）单一股票的投资风险较为集中，投资风险较大；股票基金由于进行分散投资，投资风险低于单一股票的投资风险。但从风险来源看，股票基金增加了基金经理投资的委托代理风险。153、股票基金的类型：（1）按投资市场分类；（2）按股票规模分类；（3）按股票性质分类；
（4）按基金投资风格分类；（5）按行业分类。
154、按投资市场分类，股票基金可分为：国内股票基金、国外股票基金与全球股票基金三大类。
155、国外股票基金可进一步分为单一国家型股票基金、区域型股票基金、国际股票基金3种类型。
156、按股票市值的大小将股票分为小盘股票、中盘股票与大盘股票，是一种最基本的股票分析方法。与此相适应，专注于投资小盘股票的基金就被称为小盘股票基金。类似地，有中盘股票基金与大盘股票基金之分。
157、对股票规模的划分并不严格，通常主要有2种划分方法。一种方法是依据市值的绝对值进行划分。如通常将市值小于5亿元人民币的公司归为小盘股，将超过20亿元人民币的公司归为大盘股。另一种方法是依据相对规模进行划分。如将一个市场的全部上市公司按市值大小排名。市值较小、累计市值占市场总市值20%以下的公司归为小盘股；市值排名靠前，累计市值占市场总市值50%以上的公司为大盘股。
158、根据股票性质的不同，通常可以将股票分为价值型股票与成长型股票。
159、专注于价值型股票投资的股票基金被称为价值型股票基金，专注于成长型股票投资的股票基金被称为成长型股票基金，同时投资于价值型股票与成长型股票的基金则被称为平衡型基金。
160、价值型股票可以进一步被细分为低市盈率股、蓝筹股、收益型股票、防御型股票、逆势型股票等，从而有蓝筹股基金、收益型基金等。
161、蓝筹股是指规模大、发展成熟、高质量公司的股票，如包括在上证50指数、上证180指数中的成分股。
162、收益型股票是指高分红的一类股票。
163、防御型股票则是指利润不随经济衰退而下降，可以有效抵御经济衰退影响的一类股票。
164、逆势型股票是指价值被低估或非市场热点的一类股票，往往是典型的周期性衰退公司的股票。专注于此类股票投资的基金经理期望这些股票能进人周期性反弹或其收益能有较大的改善。
165、成长型股票可以进一步分为持续成长型股票、趋势增长型股票、周期型股票等，从而有持续成长型基金、趋势增长型基金等。
166、持续成长型股票是指业绩能够持续稳定增长的一类股票；
167、趋势增长型股票是指波动大，业绩有望加速增长的一类股票；
168、周期型股票是指利润随经济周期波动变化比较大的一类股票。
169、按基金投资风格分类：为有效分析股票基金的特性，人们常常会根据基金所持有的全部股票市值的平均规模与性质的不同而将股票基金分为不同投资风格的基金，如大盘价值型基金、大盘混合型基金、大盘成长型基金、小盘价值型基金、小盘混合型基金、小盘成长型基金等。
170、需要注意的是，很多基金在投资风格上并非始终如一，而是会根据市场环境对投资风格进行不断的调整，以期获得更好的投资回报。这一现象就是所谓的风格变化现象。171、按行业分类：同一行业内的股票往往表现出类似的特性与价格走势。以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金，如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。不同行业在不同经济周期中的表现不同，为追求较好的回报，还有一种行业轮换型基金。行业轮换型基金集中于行业投资，投资风险相对较高。
172、股票基金所面临的投资风险主要包括系统性风险、非系统性风险、管理运作风险。173、系统性风险即市场风险，是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。
174、非系统性风险是指个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。非系统性风险可以通过分散投资加以规避，因此又被称为可分散风险。
175、管理运作风险是指由于基金经理对基金的主动性操作行为而导致的风险，如基金经理不适当地对某一行业或个股的集中投资给基金带来的风险。
176、股票基金的分析：在投资股票时，投资者通常可以借助每股收益、市盈率等分析指标对股票投资价值进行分析。同样，对股票基金的分析也有一些常用的分析指标，如反映基金经营业绩的指标、反映基金风险大小的指标、反映基金组合特点的指标、反映基金操作成本的指标、反映基金操作策略的指标等等。
177、反映基金经营业绩的主要指标包括基金分红、已实现收益、净值增长率等指标。其中，净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。基金分红是基金对基金投资收益的派现，其大小会受到基金分红政策、已实现收益、留存收益的影响，不能全面反映基金的实际表现。如果基金只卖出有盈利的股票，保留被套的股票，已实现收益可能很高，但基金的浮动亏损可能更大，基金最终可能是亏损的。因此，用已实现收益不能很好地反映基金的经营成果。
178、最简单的净值增长率指标可用下式计算：净值增长率＝期末份额净值一期初份额净值＋期间分红
×100%
期初份额净值
179、净值增长率对基金的分红、已实现收益、未实现收益都加以考虑，因此是最能有效地反映基金经营成果的指标。净值增长率越高，说明基金的投资效果越好。如果单纯考察一只基金本身的净值增长率说明不了什么问题，通常还应该将该基金的净值增长率与比较基准、同类基金的净值增长率比较才能对基金的投资效果进行全面评价。
180、常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。
181、有的股票基金每年的净值增长率可能相差很大，有的基金每年的净值增长率之间的差异可能较小。净值增长率波动程度越大，基金的风险就越高。基金净值增长率的波动程度可以用标准差来计量，并通常按月计算。标准差将偏离均值的情况均视为风险。在净值增长率服从正态分布时，可以期望2/3(约67%)的情况下，净值增长率会落人平均值正负1个标准差的范围内，95%的情况下基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内。（例题见教材P36）
182、股票基金以股票市场为活动母体，其净值变动不能不受到证券市场系统风险的影响。
通常可以用贝塔值(β)的大小衡量一只基金面临的市场风险的大小。贝塔值将一只股票基金的净值增长率与某个市场指数联系起来，以反映基金净值变动对市场指数变动的毛欢感
程度。贝塔值=基金净值增长率
股票指数增长率
。如果股票指数上涨或下跌1％，某基金的净值增长率上
涨或下跌1％，那么该基金的贝塔值为1，说明该基金净值的变化与指数的变化幅度相当。如果某基金的贝塔值大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金。如果某基金的贝塔值小于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金。
183、持股集中度=前十大重仓股投资市值
基金股票投资总市值
×100%。持股集中度越高，说明基金在前十大重
仓股的投资越多，基金的风险越高。类似地，可以计算基金在前三大行业或前五大行业上的行业投资集中度。持股数量越多，基金的投资风险越分散，风险越低。但持股过分分散，也不利于基金业绩的提高。
184、反映股票基金组合特点的指标：依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进行分析。
185、基金持股平均市值的计算有不同的方法，既可以用算术平均法，也可以用加权平均法或其他较为复杂的方法。算术平均市值等于基金所持有全部股票的总市值除以其所持有的股票的全部数量。加权平均市值则根据基金所持股票的比例进行股票市值的加权平均。通过对平均市值的分析可以看出基金是偏好大盘股的投资、中盘股的投资还是偏好小盘股的投资。同理，可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。
186、反映基金运作成本的指标：费用率是评价基金运作效率和运作成本的一个重要统计指
标。费用率＝基金运作费用
基金平均净资产
×100%。费用率越低，说明基金的运作成本越低，运作效率越高。
187、基金运作费用主要包括基金管理费、托管费、基于基金资产计提的营销服务费等项目，但不包括前端或后端申购费、赎回费，也不包括投资利息费用、交易佣金等费用。
188、相对于其他类型的基金，股票基金的费用率较高；相对于大型基金，小型基金的费用率通常较高；相对于国内股票基金，国外股票基金的费用率较高。
189、反映基金操作策略的指标：基金股票周转率通过对基金买卖股票频率的衡量，可以反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半与基金平均净资产之比来衡量。
用基金股票交易量的一半作分子的原因在于“一买一卖”才构成一次完整的周转。周转率的倒数为基金持股的平均时间。如果一个股票基金的年周转率为100％，意味着该基金持有股票的平均时间为1年。低周转率的基金倾向于对股票的长期持有，高周转率的基金则倾向于对股票的频繁买人与卖出。周转率高的基金，所付出的交易佣金与印花税也较高，会加重投资者的负担，对基金业绩造成一定的负面影响。
190、债券基金在投资组合中的作用:债券基金主要以债券为投资对象，因此对追求稳定收人的投资者具有较强的吸引力。债券基金的波动性通常要小于股票基金，因此常常被投资者认为是收益、风险适中的投资工具。此外，当债券基金与股票基金进行适当的组合投资时，常常能较好地分散投资风险，因此债券基金常常也被视为组合投资中不可或缺的重要组成部分。
191、债券基金与债券的不同:作为投资于一揽子债券的组合投资工具，债券基金与单一债
券存在重大的区别。(1)债券基金的收益不如债券的利息固定。投资者购买固定利率性质的债券，在购买后会定期得到固定的利息收人，并可在债券到期时收回本金。债券基金作为不同债券的组合，尽管也会定期将收益分配给投资者，但债券基金分配的收益有升有降，不如债券的利息固定。(2)债券基金没有确定的到期日。与一般债券会有一个确定的到期日不同，债券基金由一组具有不同到期日的债券组成，因此并没有一个确定的到期日。不过为分析债券基金的特性，我们仍可以对债券基金所持有的所有债券计算出一个平均到期日。(3)债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。单一债券的收益率可以根据购买价格、现金流以及到期收回的本金计算债券的投资收益率，但债券基金由一组不同的债券组成，收益率较难计算和预测。(4)投资风险不同。单一债券随着到期日的临近，所承担的利率风险会下降。债券基金没有固定到期日，所承担的利率风险将取决于所持有的债券的平均到期日。债券基金的平均到期日常常会相对固定，债券基金所承受的利率风险通常也会保持在一定的水平。单一债券的信用风险比较集中，而债券基金通过分散投资则可以有效避免单一债券可能面临的较高的信用风险。
192、债券基金的类型：债券有不同类型，债券基金也会有不同类型。通常可以依据债券发行者(政府、企业等)的不同、债券到期日的长短以及债券质量的高低对债券进行分类。193、根据发行者的不同，可以将债券分为政府债券、企业债券、金融债券等。
194、根据债券到期日的不同，可以将债券分为短期债券、长期债券等。
195、根据债券信用等级的不同，可以将债券分为低等级债券、高等级债券等。与此相适应，也就产生了以某一类债券为投资对象的债券基金。
196、与股票基金类似，债券基金也被分成不同的投资风格。债券基金投资风格主要依据基金所持债券的久期与债券的信用等级来划分：
高等级短期高信用中期高信用长期高信用
中等级短期中信用中期中信用长期中信用
低等级短期低信用中期低信用长期低信用
短期中期长期
197、债券基金主要的投资风险包括利率风险、信用风险、提前赎回风险、通货膨胀风险。198、利率风险：债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动。当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降；当市场利率降低时，债券的价格通常会上升。通常，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就越大。与此相类似，债券基金的价值会受到市场利率变动的影响。债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高。
199、信用风险：信用风险是指债券发行人没有能力按时支付利息、到期归还本金的风险。
如果债券发行人不能按时支付利息或偿还本金，该债券就面临很高的信用风险。投资者为弥补低等级信用债券可能面临的较高信用风险，往往会要求较高的收益补偿。一些债券评级机构会对债券的信用进行评级。如果某债券的信用等级下降，将会导致该债券的价格下跌，持有这种债券的基金的净值也会随之下降。
200、提前赎回风险：提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。当市场利率下降时，债券发行人能够以更低的利率融资，因此可以提前偿还高息债券。
持有附有提前赎回权债券的基金将不仅不能获得高息收益，而且还会面临再投资风险。201、通货膨胀风险：通货膨胀会吞噬固定收益所形成的购买力，因此债券基金的投资者不能忽视这种风险，必须适当地购买一些股票基金。
202、分析股票基金的许多指标可以很好地用于对债券基金的分析，如净值增长率、标准差、费用率、周转率等概念都是较为通用的分析指标。但由于债券基金的风险来源与股票基金有所不同，债券基金的表现与风险主要受久期与债券信用等级的影响，因此对债券基金的
分析也主要集中于对债券基金久期与债券信用等级的分析。
203、一只债券基金的平均到期日只对债券平均偿还本金的时间进行考察，因此并不能很好地衡量利率变动对基金净值变动的影响。
204、久期是指一只债券的加权到期时间。它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。
205、债券基金的久期等于基金组合中各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均。206、与单个债券的久期一样，债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。
207、久期在计算上比较复杂，但其应用却很简单。要衡量利率变动对债券基金净值的影响，只要用久期乘以利率变化即可。例如，如果某债券基金的久期是5年，那么，当市场利率下降1％时，该债券基金的资产净值约增加5%；而当市场利率上升1％时，该债券基金的资产净值约减少5%。因此，一个厌恶风险的投资者应选择久期较短的债券基金，而一个愿意接受较高风险的投资者则应选择久期较长的债券基金。
208、久期可以较准确地衡量利率的微小变动对债券价格的影响，但当利率变动幅度较大时，则会产生较大的误差，这主要是由债券所具有的凸性引起的。债券价格与利率之间的反向关系并不是直线型关系，而是一种凸线型关系。这样当利率变动幅度较大时，以久期为代表的直线型关系就不能准确衡量债券价格的真实变动，必须用凸性对其进行修正。209、尽管久期是一个有用的分析工具，但也应注重对债券基金所持有的债券的平均信用等级加以考察。在其他条件相同的情况下，信用等级较高的债券，收益率较低；信用等级较低的债券，收益率较高。
210、货币市场基金在投资组合中的作用：与其他类型基金相比，货币市场基金具有风险低、流动性好的特点。货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具，或暂时存放现金的理想场所。但需要注意的是，货币市场基金的长期收益率较低，并不适合进行长期投资。
211、货币市场工具：通常指到期日不足1年的短期金融工具。由于货币市场工具到期日非常短，因此也被称为“现金投资工具”。货币市场工具通常由政府、金融机构以及信誉卓著的大型工商企业发行。货币市场工具流动性好、安全性高，但其收益率与其他证券相比则非常低。
212、货币市场与股票市场的一个主要区别是：货币市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进人。此外，货币市场属于场外交易市场，交易主要由买卖双方通过电话或电子交易系统以协商价格完成。
213、货币市场基金的投资门槛极低，因此，货币市场基金为普通投资者进人货币市场提供了重要通道。
214、货币市场基金的投资对象：按照《货币市场基金管理暂行规定》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：(1)现金；(2)1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单；(3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券；(4)期限在1年以内(含1年)的债券回购；(5)期限在1年以内(含1年)的中央银行票据；(6)剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。
215、货币市场基金不得投资于以下金融工具：(1)股票；(2)可转换债券；(3)剩余期限超过397天的债券；(4)信用等级在AAA级以下的企业债券；(5)国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券；(6)流通受限的证券。216、货币市场基金的投资风险：货币市场基金同样会面临利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。但由于我国货币市场基金不得投资于剩余期限高于397天的债券，投资
组合的平均剩余期限不得超过180天，实际上货币市场基金的风险是较低的。与银行存款不同，货币市场基金并不保证收益水平。因此，尽管货币市场基金的风险较低，但并不意味着货币市场基金没有投资风险。
217、货币市场基金的收益分析：货币市场基金的份额净值固定在1元人民币，基金收益通常用日每万份基金净收益和最近7日年化收益率表示。日每万份基金净收益是把货币市场基金每天运作的净收益平均摊到每一份额上，然后以1万份为标准进行衡量和比较的一个数据。最近7日年化收益率是以最近7个自然日日平均收益率折算的年收益率。这两个反映收益的指标都是短期指标。（1）日每万份基金净收益的计算。根据中国证监会发布的《货币市场基金信息披露特别规定》，货币市场基金日每万份基金净收益的计算公式为：日每
万份基金净收益＝当日基金净收益
当日基金份额总额
×10000。（2）最近7日年化收益率的计算。根据中
国证监会发布的《货币市场基金信息披露特别规定》，货币市场基金在计算和披露7日年化收益率时，会由于收益分配频率的不同而有所不同。
218、在运用日每万份基金净收益指标和7日年化收益率指标对货币市场基金收益进行分析时，应特别注意指标之间的可比性问题。实际上，不同的份额结转方式使货币市场基金在收益指标上丧失了可比性。从日每万份基金净收益指标看，按日结转份额的基金在及时增加基金份额的同时将会摊薄每万份基金的日净收益；同时，份额的及时结转也增加了管理费计提的基础，使日每万份基金净收益有可能进一步降低。从7日年化收益率指标看，按日结转份额的7日年化收益率相当于按复利计息，因此在总收益不变的情况下，其数值要高于按月结转份额所计算的7日年化收益率。
219、货币市场基金的风险分析：用以反映货币市场基金风险的指标有投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况等。
220、组合平均剩余期限。低风险和高流动性是货币市场基金的主要特征，组合平均剩余期限是反映基金组合风险的重要指标。组合平均剩余期限越短，货币市场基金收益的利率敏感性越低，但收益率也可能较低。目前，我国法规要求货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天。但有的基金可能会在基金合同中做出更严格的限定，如组合平均剩余期限不得超过90天。因此，在比较不同货币市场基金收益率的时候，应考虑其组合平均剩余期限的控制要求。对于单只货币市场基金，应特别注意其组合平均剩余期限的水平和变化情况，以及各期间资少剩余期限的分布情况。
221、融资比例。一般情况，货币市场基金财务杠杆的运用程度越高，其潜在的收益可能越高，但风险｛应也越大。另外，按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。因此，在比较不同货币市场基金收益率的时候，应同时考虑其同期财务杠杆的运用程度。
222、浮动利率债券投资情况。货币市场基金可以投资于剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券。虽然其剩余期限小于397天，但实际上该债券品种的期限往往很长(如10年)，因此，该券种在收益率、流动性、信用风险、利率风险等方面会与同样剩余期限的其他券种存在差异。在判断基金组合剩余期限分布时，应充分考虑基金投资该类债券的情况。
223、混合基金在投资组合中的作用：混合基金的风险低于股票基金，预期收益则要高于债券基金。它为投资者提供了一种在不同资产类别之间进行分散投资的工具，比较适合较为保守的投资者。
224、混合基金的类型：混合基金尽管会同时投资于股票、债券等，但常常会依据基金投资目标的不同而进行股票与债券的不同配比。因此，通常可以依据资产配置的不同将混合基
金分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金等。
225、偏股型基金中股票的配置比例较高，债券的配置比例相对较低。通常，股票的配置比例在50%-70%，债券的配置比例在20%-40%。
226、偏债型基金与偏股型基金正好相反，债券的配置比例较高，股票的配置比例则相对较低。
227、股债平衡型基金股票与债券的配置比例较为均衡，比例大约均在40%－60%左右。228、灵活配置型基金在股票、债券上的配置比例则会根据市场状况进行调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。
229、混合基金的投资风险：混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例大小。
一般而言，灵活配置型基金、偏股型基金的风险较高，但预期收益率也较高；偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低；股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。
230、混合基金尽管提供了一种“一站式”的资产配置投资方式，但如果购买多只混合基金，投资者在各种大类资产上的配置可能变得模糊不清，这将不利于投资者根据市场状况进行有效的资产配置。
231、保本基金的特点：保本基金的最大特点是其招募说明书中明确规定了相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后，为投资者提供本金或收益的保障。
232、为能够保证本金安全或实现最低回报，保本基金通常会将大部分资金投资于与基金到期日一致的债券；同时，为提高收益水平，保本基金会将其余部分投资于股票、衍生工具等高风险资产上，使得市场不论是上涨还是下跌，该基金于投资期限到期时，都能保障其本金不遭受损失。
233、保本基金的投资目标是在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。
234、保本基金从本质上讲是一种混合基金。此类基金锁定了投资亏损的风险，产品风险较低，也并不放弃追求超额收益的空间，因此比较适合那些不能忍受投资亏损、比较稳健和保守的投资者。
235、保本基金于20世纪80年代中期起源于美国，其核心是运用投资组合保险策略进行基金的操作。国际上比较流行的投资组合保险策略主要有对冲保险策略与固定比例投资组合保险策略(CPPI)。
236、对冲保险策略主要依赖金融衍生产品，如股票期权、股指期货等，实现投资组合价值的保本与增值。国际成熟市场的保本投资策略目前较多采用衍生金融工具进行操作。目前，国内尚缺乏这些金融工具，所以国内保本基金为实现保本的目的，主要选择固定比例投资组合保险策略作为投资中的保本策略。
237、CPPI是一种通过比较投资组合现时净值与投资组合价值底线，从而动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例，以兼顾保本与增值目标的保本策略。
238、CPPI投资策略的投资步骤可分为以下3步：（1）根据投资组合期末最低目标价值(基金的本金)和合理的折现率设定当前应持有的保本资产的价值，即投资组合的价值底线。
（2）计算投资组合现时净值超过价值底线的数额。该值通常被称为“安全垫”，是风险投资(如股票投资)可承受的最高损失限额。（3）按安全垫的一定倍数确定风险资产投资的比例，并将其余资产投资于保本资产(如债券投资)，从而在确保实现保本目标的同时，实现投资组合的增值。
239、风险资产投资额通常可用下式确定：风险资产投资额=放大倍数×(投资组合现时净值-价值底线)=放大倍数×安全垫
240、风险资产投资比例=风险资产投资额
基金净值
×100%
241、如果安全垫不放大，将投资组合现时净值高于价值底线的资产完全用于风险资产投资，即使风险资产(股票)投资完全亏损，基金也能够实现到期保本。因此，可以适当放大安全垫的倍数，提高风险资产投资比例以增加基金的收益。例如，将投资债券确定的投资收益的2倍投资于股票，也就是将安全垫放大1倍，那么如果股票亏损的幅度在50%以内，则基金仍能实现保本目标。安全垫放大倍数的增加，尽管能提高基金的收益，但投资风险也将趋于同步增大；但过小，则使基金收益不足。基金管理人必须在股票投资风险加大和收益增加这两者间寻找适当的平衡点。也就是说，要确定适当的安全垫放大倍数，以力求既能保证基金本金的安全，又能尽量为投资者创造更多的收益。
242、通常，保本资产和风险资产的比例并不是经常发生变动的，必须在一定时间内维持恒定比例以避免出现过激投资行为。基金管理人一般只在市场可能发生剧烈变化时，才对基金安全垫的中长期放大倍数进行调整。在放大倍数一定的情况下，随着安全垫价值的上升，风险资产投资比例将随之上升。一旦投资组合现时净值向下接近价值底线，系统将自动降低风险资产的投资比例。
243、保本基金的类型：境外的保本基金形式多样。其中，基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。一般本金保证比例为100%，但也有低于100%或高于100%的情况。至于是否提供收益保证和红利保证，则各基金情况各不相同。通常，保本基金若有担保人，则可为投资者提供到期后获得本金和收益的保障。244、保本基金的投资风险：（1）保本基金有一个保本期，投资者只有持有到期后才获得本金保证或收益保证。如果投资者在到期前急需资金，提前赎回，则不享有保证承诺，投资可能发生亏损。保本基金的保本期通常在3～5年，但也有长至7～10年的。基金持有人在认购期结束后申购的基金份额不适用保本条款。（2）保本的性质在一定程度上限制了基金收益的上升空间。为了保证到期能够向投资者兑现保本承诺，保本基金通常会将大部分资金投资在期限与保本期一致的债券上。保本基金中债券的比例越高，其投资于高回报上的资产比例就越少，收益上升空间就会受到一定限制。（3）尽管投资保本型基金亏本的风险几乎等于零，但投资者仍必须考虑投资的机会成本与通货膨胀损失。如果到期后不能取得比银行存款利率和通货膨胀率高的收益率，保本将变得毫无意义。投资时间的长短，决定投资机会成本的高低。投资期限愈长、投资的机会成本愈高。保本基金在投资到期后，当基金份额累计净值低于投资者的投人资本金时，基金管理人或基金担保人应向投资者支付其中的差额部分。
245、保本基金的分析指标主要包括保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人等。246、保本基金通常有一个保本期。较长的保本期使基金经理有较大的操作灵活性，即在相同的保本比例要求下，经理人可适当提高风险性资产的投资比例，但保本期越长，投资者承担的机会成本越高，因此保本期是一个必须考虑的因素。
247、保本比例是到期时投资者可获得的本金保障比率。常见的保本比例介于80%～100％之间。保本比例是影响基金投资风险性资产比例的重要因素之一。其他条件相同下，保本比例较低的基金投资于风险性资产的比例较高。
248、通常，保本基金为避免投资者提前赎回资金，往往会对提前赎回基金的投资者收取较高的赎回费，这将会加大投资者退出投资的难度。
249、安全垫是风险资产投资可承受的最高损失限额。如果安全垫较小，基金将很难通过放大操作提高基金的收益。较高的安全垫在提高基金运作灵活性的同时也有助于增强基金到期保本的安全性。
250、ETF具有下列三大特点：（1）被动操作的指数型基金；（2）独特的实物申购赎回机制；
（3）实行一级市场与二级市场并存的交易制度。
251、被动操作的指数型基金：ETF以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象，依据
构成指数的股票种类和比例，采取完全复制的方法。ETF不但具有传统指数基金的全部特色，而且是更为纯粹的指数基金。
252、独特的实物申购赎回机制：所谓实物申购赎回机制，是指投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿这只ETF指定的一揽子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一揽子股票；如果想变现，需要再卖出这些股票。实物申购赎回机制是ETF最大的特色，使ETF省却了用现金购买股票以及为应付赎回卖出股票的环节。此外，ETF有“最小申购、赎回份额”规定，只有大的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购赎回。
253、实行一级市场与二级市场并存的交易制度：ETF实行一级市场与二级市场并存的交易制度。在一级市场上，大投资者在交易时间内可以随时进行以股票换份额(申购)、以份额换股票(赎回)的交易，中小投资者被排斥在一级市场之外。在二级市场上，ETF与普通股票一样在市场挂牌交易。无论是大投资者还是中小投资者均可按市场价格进行ETF份额的交易。一级市场的存在使二级市场交易价格不可能偏离基金份额净值很多，否则两个市场的差价会引发套利交易。套利交易会最终使套利机会消失，使二级市场价格回复到基金份额净值附近。因此，正常情况下，ETF二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近。254、ETF本质上是一种指数基金，因此对ETF的需求主要体现为对指数产品的需求上。由一级和二级市场的差价所引致的套利交易则属于一种派生需求。与传统的指数基金相比，ETF的复制效果更好，成本更低，买卖更为方便(可以在交易日随时进行买卖)，并可以进行套利交易，因此对投资者具有独特的吸引力。
255、ETF的套利交易：当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。传统上，数量固定的证券会在供求关系的作用下，形成二级市场价格独立于自身净值的交易特色，如股票、封闭式基金即是如此。而数量不固定的证券，如开放式基金则不能形成二级市场价格，只能按净值进行交易。ETF的独特之处在于实行一级市场与二级市场交易同步进行的制度安排，因此，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金份额净值二者之间存在差价时进行套利交易。具体而言，当二级市场ETF交易价格低于其份额净值，即发生折价交易时，大的投资者可以通过在二级市场低价买进ETF，然后在一级市场赎回(高价卖出)份额，再于二级市场上卖掉股票而实现套利交易。相反，当二级市场ETF交易价格高于其份额净值，即发生溢价交易时，大的投资者可以在二级市场买进一揽子股票，于一级市场按份额净值转换为ETF(相当于低价买人ETF)份额，再于二级市场上高价卖掉ETF而实现套利交易。套利机制的存在将会迫使ETF二级市场价格与净值趋于一致，使ETF既不会出现类似封闭式基金二级市场大幅折价交易、股票大幅溢价交易现象，也克服了开放式基金不能进行盘中交易的弱点。折价套利会导致ETF总份额的减少，溢价套利会导致ETF总份额的扩大。但正常情况下，套利活动会使套利机会消失，因此套利机会并不多，通过套利活动引致的ETF规模的变动也就不会很大。ETF规模的变动最终取决于市场对ETF的真正需求。
256、ETF的类型：（1）根据ETF跟踪某一标的市场指数的不同分类；（2）根据复制方法的不同分类。
257、根据ETF跟踪的指数不同，可以将ETF分为股票型ETF、债券型ETF等。而在股票型ETF与债券型ETF中，又可以根据ETF跟踪的指数不同对股票型ETF与债券型ETF进行进一步细分。如股票型ETF可以进一步被分为全球指数ETF、综合指数ETF、行业指数ETF、风格指数ETF(如成长型、价值型等)等。
258、根据复制方法的不同，可以将ETF分为完全复制型ETF与抽样复制型ETF。完全复制型ETF是依据构成指数的全部成分股在指数中所占的权重，进行ETF的构建。我国首只ETF——上证50ETF采用的就是完全复制。在标的指数成分股数量较多、个别成分股流动性不足的情况下，抽样复制的效果可能更好。抽样复制就是通过选取指数中部分有代表性
的成分股，参照指数成分股在指数中的比重设计样本股的组合比例进行ETF的构建，目的是以最低的交易成本构建样本组合，使ETF能较好地跟踪指数。
259、ETF的风险：首先，与其他指数基金一样，ETF会不可避免地承担所跟踪指数面临的系统性风险。其次，尽管套利交易的存在使二级市场交易价格不会偏离基金份额净值太大，但由于受供求关系的影响，二级市场价格常常会高于或低于基金份额净值。此外，ETF的收益率与所跟踪指数的收益率之间往往会存在跟踪误差。抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致跟踪误差。
260、在投资ETF时，投资者首先需要清楚ETF所跟踪的是什么指数，而且对指数所含成分股的分析以及指数构建方法的了解都是不可缺少的。
261、用于分析ETF的收益指标包括二级市场价格收益率、基金净值收益率。用于分析ETF 运作效率的指标主要有折(溢)价率、周转率、费用率、跟踪偏离度、跟踪误差等。
262、ETF的折(溢)价率与封闭式基金的折(溢)价率类似，等于二级市场价格与基金份额净值的比值减1。
263、折(溢)价率大于一定幅度时会引发套利交易。同时，折(溢)价率也是一个反映ETF交易效率与市场流动性强弱的指标。
264、周转率通常用日或周表示，等于ETF二级市场成交量与ETF总份额之比。
265、作为被动型的指数基金，ETF的投资目标不是超越指数的表现，而是希望取得与指数基本一致的收益，因此基金收益与标的指数收益之间的偏离程度就成为评判ETF是否成功的一个指标。偏离程度越小，说明ETF在跟踪指数上表现得越好。偏离程度可以用跟踪误差与跟踪偏离度两个指标来衡量。
266、日跟踪误差=ETF日净值收益率-标的指数日收益率
267、跟踪误差也可以用月、季等表示。
268、跟踪偏离度等于考察期内跟踪误差的标准差。
269、QDII基金：2007年6月18日，中国证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外证券投资管理。这种经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构就被称为合格境内机构投资者(QualifiedDomesticInstitutionalInvestor，QDII)。
270、QDII是在我国人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。
271、目前除了基金管理公司和证券公司外，商业银行等其他金融机构也可以发行代客境外理财产品，但我们这里主要涉及到的是由基金管理公司发行的QDII产品，即QDII基金。
QDII基金可以人民币、美元或其他主要外汇货币为计价货币募集。
272、QDII基金在投资组合中的作用：不同于只能投资于国内市场的公募基金，QDII基金可以进行国际市场投资。通过QDII基金进行国际市场投资，不但为投资者提供了新的投资机会，而且由于国际证券市场常常与国内证券市场具有较低的相关性，也为投资者降低组合投资风险提供了新的途径。
273、QDII基金的投资对象。根据有关规定，除中国证监会另有规定外，QDII基金可投资于下列金融产品或工具：(1)银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；(2)政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；(3)与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；(4)在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金；(5)与固定收益、
股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；(6)远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。
274、QDII基金不得有的行为。除中国证监会另有规定外，QDII基金不得有下列行为：(1)购买不动产。(2)购买房地产抵押按揭。(3)购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。(4)购买实物商品。(5)除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借人现金。该临时用途借人现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10％。(6)利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外。(7)参与未持有基础资产的卖空交易。(8)从事证券承销业务。(9)中国证监会禁止的其他行为。
275、QDII基金的投资风险：（1）国际市场投资会面临国内基金所没有的汇率风险。（2）国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别投资风险。（3）尽管进行国际市场投资有可能降低组合投资风险，但并不能排除市场风险。（4）QDII基金的流动性风险也需注意。由于QDII基金涉及跨境交易，基金申购、赎回的时间要长于国内其他基金。
276、基金募集是证券投资基金投资的起点，交易活动为基金投资提供流动性，注册登记则确保了基金募集与交易活动的安全性。
277、基金的募集一般要经过申请、核准、发售、基金合同生效4个步骤。
278、根据《证券投资基金法》的要求，中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内做出核准或者不予核准的决定。基金募集申请经中国证监会核准后方可发售基金份额。279、基金份额的发售：基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售。基金的募集期限自基金份额发售日开始计算，募集期限不得超过3个月。基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。基金募集期间募集的资金应当存人专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不得动用。
280、基金的合同生效：基金募集期限届满，封闭式基金需满足募集的基金份额总额达到核准规模的80%以上、基金份额持有人不少于200人的要求；开放式基金需满足募集份额总额不少于2亿份、基金募集金额不少于2亿元人民币、基金份额持有人不少于200人的要求。基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资，并自收到验资报告起10日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告，办理基金备案手续。中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起3个工作日内予以书面确认；自中国证监会书面确认之日起，基金备案手续办理完毕，基金合同生效。基金管理人应当在收到中国证监会确认文件的次日发布基金合同生效公告。
281、基金募集期限届满，基金不满足有关募集要求的基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：(1)以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；(2)在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。
282、在基金募集期内购买基金份额的行为通常被称为“基金的认购”。
283、投资人认购开放式基金，一般通过基金管理人或管理人委托的商业银行、证券公司等经国务院证券监督管理机构认定的其他机构办理。
284、认购开放式基金通常分开户、认购和确认3个步骤。
285、开户：拟进行基金投资的投资人，必须先开立基金账户和资金账户。基金账户是基金注册登记机构为基金投资人开立的、用于记录其持有的基金份额及其变动情况的账户；资金账户是投资人在基金代销银行、证券公司开立的用于基金业务的资金结算账户。
286、认购：投资人在办理基金认购申请时，须填写认购申请表，并需按销售机构规定的方式全额缴款。投资者在募集期内可以多次认购基金份额。一般情况下，已经正式受理的认购申请不得撤销。
287、确认：销售机构对认购申请的受理并不代表申请一定成功，而仅代表销售机构接受了认购申请，申请的成功与否应以注册登记机构的确认结果为准。投资者T日提交认购申请
金融证券从业资格证--考完了没地方上班人多了去了
考完了没地方上班的人多了去了！ 对证券业从业人员实行资格管理是国际通行做法。1995年，国务院证券委发布了《证券从业人员资格管理暂行规定》，开始在我国推行证券业从业人员资格管理制度。根据这个规定，我国于1999年首次举办证券业从业人员资格考试，至今已举办了5次。30余万人参加了考试，78228人取得各类从业资格，其中，取得一种从业资格的有49693人、取得两种从业资格的有19632人、取得三种从业资格的有8835人、取得四种从业资格的有68人；按照从业资格类别统计，67907人取得证券经纪资格、26033人取得证券代理发行资格、19106人取得证券投资咨询资格、441人取得证券投资基金资格。中国证券业协会行使证券业从业资格取得及执业证书管理职责。 通过协会统一组织的基础科目和一门专业科目资格考试的，即取得从业资格。通过基础科目和两门以上(含两门)专业科目考试的，取得一级专业水平认证证书；通过基础科目和四门以上(含四门)专业科目考试的，取得二级专业水平认证证书。 二、考试科目 考试科目分为基础科目和专业科目，基础科目为《证券基础知识》。专业科目包括：《证券交易》、《证券发行与承销》、《证券投资分析》、《证券投资基金》。单科考试时间为120分钟。基础科目为必考科目，专业科目可以自选。 三、报名时间 2008年我会拟举办资格考试八次。详情请关注本站考试动态栏目。具体考试地点和时间公布如下：
考试报名时间考试时间地点备注 第一次 1月3日至7日 1月19、20日北京、上海、深圳、广州季度考试 第二次 3月上旬 3月下旬北京、上海、深圳、广州随报随考 第三次 4月14日至4月25日 6月14、15日北京、上海、深圳、广州季度考试 第四次7月上旬 7月下旬北京、上海、深圳、广州随报随考 第五次 9月上旬9月下旬北京、上海、深圳、广州随报随考 第六次 9月3日至9月18日 10月18、19日北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、 哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南 郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、 贵阳、昆明、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、大连 青岛、宁波、厦门、深圳、苏州、烟台、温州、泉州全国统考 第七次11月上旬 11月下旬北京、上海、深圳、广州随报随考 第八次 11月12日至11月21日 12月13、14日北京、上海、深圳、广州季度考试四、考试方式 全国统考，闭卷，采取计算机考试方式进行。 五、大纲教材，点击查看完整考试大纲。
2010证券从业资格考试《基础知识》客观题库(6)
701.证券发行市场的含义和作用 发行市场与流通市场的关系是()。(不定项选择题) A、发行市场是流通市场的基础[对] B、流通市场是发行市场的保证[对] C、流通市场是发行市场的基础[错] D、发行市场是流通市场的保证[错] 702.证券发行市场的含义和作用 证券发行市场的基本作用是()。(不定项选择题) 1. D：促进资源配置的优化[对] 2. A：为资金需求者提供筹措资金的渠道[对] 3. B：为资金供应者提供投资和获利的机会[对] 4. C：形成较为合理的价格[错] 703.证券交易所的定义与特征、功能 以下证券交易市场中属于场内交易市场的有()。(不定项选择题) A、上海证券交易所[对] B、纽约证券交易所[对] C、东京证券交易所[对]
D、伦敦证券交易所[对] 704.国债基金 指数基金的特点是()。(不定项选择题) A、能够较准确地反映各种基金的行情[错] B、其投资组合等同于市场价格指数的权数比例[对] C、其收益随着即期股票市场价格指数同向变动[错] D、在以机构投资者为主的市场中，能够获得远离于市场平均收益率的收益[对] 705.国债基金 按投资标的划分，基金可分为()。(不定项选择题) A、国债基金[对] B、黄金基金[对] C、成长型基金[错] D、股票基金[对] 706.国债基金 影响国债基金收益的主要因素是()。(不定项选择题) A、股利率[错] B、货币市场利率[对]
C、国债利率[对] D、汇率[对] 707.国债基金 国债基金风险较低的原因主要是()。(不定项选择题) A、发行量大[错] B、发行价固定[错] C、年利率固定[对] D、信用级别高[对] 708.指数基金 衍生证券投资基金包括()。(不定项选择题) A、期货基金[对] B、期权基金[对] C、指数基金[错] D、认股权证基金[对] 709.指数基金 指数基金的优点主要有()。(不定项选择题) A、费用低廉[对]
证券投资基金产品说明书
国泰金龙系列证券投资基金产品讲明书 ＊产品独特优势 1、国泰金龙系列基金的独特优势 ●同业利率转份额，早买早获利 投资金额在认购期内产生的利息以金融同业存款利率 1.89%来计算（远高于一般性银行存款利率），并于认购期结束后自动转为基金份额为投资者所有。 ●买一万送保险，买五万送基金（只针对个人投资者） 认购金额1－5万元（不含5万元），满1万元赠送保额1万元的太平洋“安居综合保险”C款。 认购金额5－10万元（含5万元，不含10万元），赠送认购份额0.2%的金龙债券基金；认购金额10万元以上（含10万元），赠送认购份额0.3%的金龙债券基金。 2、金龙债券基金独特优势 ●本金相对安全、收益稳定、超额回报 ●治理团队稳定，过往业绩优秀 ●设定自制性措施，分担投资者风险基金经理人郑重承诺：
本基金自成立日起半年后（含半年）累计净值跌破面值，则停止计提治理费直至累计净值达到1元。 3、金龙行业精选基金独特优势 ●产品核心技术（投资评价模型）引进了瑞士银行环球资产治 理集团的先进经验 ●引入QFII（合格的境外机构投资者）选股策略，选对行业确 实是选对市场 ＊历史业绩回忆 稳健的基金投资业绩
优秀的债券投资业绩 注：引自证券时报《专刊：基金公司投资债券市场绩效分析》（2003年4月29日），该文以规模20亿以上的基金作为可比样本。 一、金龙系列基金产品概要 ●基金名称：国泰金龙系列证券投资基金 ●基金组成：国泰金龙债券基金 国泰金龙行业精选基金 ●存续期限：不定期
●子基金类型：契约型开放式 ●子单位面值：人民币1.00元 ●基金治理人：国泰基金治理有限公司●基金托管人：上海浦东进展银行 ●子基金费率：
证券从业资格考试基础知识交易考点总结
证券从业资格考试基础知识,交易考点总结 ——快速记忆版本 基础（数字类） ?1602年第一个证券交易所阿姆斯特丹1608柴思胡同的“乔纳林咖啡馆”众多经纪人在此交易成名1790年美国费城证券交易所成立（第一个） ?1773年英国第一家交易所咖啡馆成立（1802年政府正式批准）（最初交易政府债券－后来公司债券矿山运河股票――铁路股票盛行） ?1792年5月17日24名经纪人“梧桐树协议”订了交易佣金的最低标准中国最早证券交易机构是外商开办的“上海股份公所”“上海众业所” ?1918年夏北平证券交易所成立（中国人自己创办第一家）1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业 ?1920年7月上海证券物品交易所成立（当时规模最大的）1987年9月深圳特区证券公司成立（中国第一家专业证券公司中） ?1992.10国务院证券管理委员会和中国证监会成立（标志全国性监管和市场发展）1998.04国务院证券委撤消（建立了集中统一的市场监管体制） ?1997.11《证券投资基金管理暂行办法》（规范基金发展）2001.12.11中国加入WTO 外资合营外资比例不超过33% 加入后3年内不超过49% ?2002.11接纳日本野村证券上海代表处首席特别会员，批准日本内藤证券直接申请B股席位2003.05.27瑞士银行成为首家获批的QFII ?记名股东发起设立方式设立公司发起人首次出资不得低于注册资本的20% 其余部份2年内缴足募集方式发起人认购股份不低于35% ?全体股东的货币出资不得低于注册资本的30%, 股东大会作出决议须经出席会议表决权半数通过，修改公司章程，增减资，合并分立须2／3通过 ?募集公司上市条件：向社会公开发的股份数要达到25%以上股本总额超4亿的比例为10%以上公司股本总额不少于3000万，公司3年无违法行为 ?同时最近3年现金流量净额超过5000万或者3个会计年度营业收入超3亿，为近3年净利润的10倍 ?股权分置改革后原非流通股12个月内不得转让。股份超5%出售在12个月内不超5% 在24个月内不超10% ?1994年开始发行凭证式（银行网点发行，提前兑付需付千分之2手续费）和记账式国债（证券帐户发行，特点：发行时间短效率高，交易手续简便成本低安全），可记名可挂失 ?50年代发行过两种国债：1950年人民胜利折实公债1954～1958国家经济建设公债（发行5次）1981恢复发行国债2000年无记名国债退出市场 ?1982年开始发行金融债券，同年中国国际信托投资公司在日本东京证券市场发行外国金融债券1993中国投资银行被批准境内发行外币金融债券 ?国债发行方式：1991之前行政摊派1991开始引入承购包销1996年引入招标发行方式2001.07.02开始在银行间债券市场实行净价交易 ?混合资本债券：是商业银行为补充资本发行的，清偿位于股权资本之前列在一般债务和次级债之后期限在15年以上，10年内不可赎回 ?保险公司中次级债偿还须确保偿付后偿付能力充足率不低于100%才能偿付 ?2007.08证监会颁布实施《公司债券发行试点办法》标志我国公司债券（1年以上期限内还本付息的有价证券）发行正式启动，金额不少于5000万 ?1987.10财政部在德国法兰克福发了了3亿马克公募债券（经济体制改革后政府首次在国外发行债券） ?基金起源于英国18世纪末19世纪初产业革命推动下出现的1997.11国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》 ?2004.06.01我国《基金法》实施（法律形式确认了基金在资本市场和社会主义市场经济中的地位和作用）?封闭基金存续期5年以上，一般10～15年10%以上基金持有人有权招开基金持有人大会 ?基金公司设立：注册资本不低于1亿必须是实缴资本。主要股东3年内无违法记录注册资本不低于三亿
2010证券从业资格考试《基础知识》强化试题(2)
、单选题： 1、股票市场价格的最直接影响因素是通过作用于该因素而影响股票价格。 A:供求关系 B:公司经营状况 C：宏观经济因素 D：政治因素 标准答案：a 2、股票是投入股份公司的资本份额的证券化，表明股票是。 A:证权证券 B:要式证券 C:资本证券 D:有价证券 标准答案：c 3、每股收益等于。 A:公司净利润出除以发行在外的总股数 B:公司净利润除以净资产
C:公司总利润除以发行在外的总股数
D：公司总利润除以净资产 标准答案：a 4、已完成股分置改革的公司，按股份流通受限与否，可以为 A：未上市流通股份和已上市流通股份 B：有限售条件股份和无限售条件股份 C：外资股和内资股 D:普通股票和优先股票 标准答案：b 5、股票的内在价值是。 A：评估价值 B：股票价值 C：股票面值 D：股票未来收益的现值 标准答案：d 6、无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开 日前到股东大会闭幕时将股票交存于公司。 A：3
B:5 C:10 D:15 标准答案：b 7、某股份公司因破产进行清算，公司财产支付完破产费用后，其偿付的优先左右顺序依次是。 A：优先股股东，债权人，普通股股东 B：债权人，优先股股东，普通股股东 C：优先股股东，普通股股东，债权人 D：普通股股东，债权人，优先股股东 标准答案：b &我国（证券法）规定，社会募集公司申请股票上市的条件之一是向社会公开发行的股 份达到公司股份总数的以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的 比例为10%以上。 A:25% B:35% C:45% D:55% 标准答案：a
2020年证券从业资格考试基本知识考点8
2020年证券从业资格考试基本知识考点8 2020年证券从业资格考试基本知识考点8 契约型基金 契约型基金又被称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。契约型基金起源于英国，后来在中国香港、新加坡、印度尼西亚等国家和地区十分流行。契约型基金是基于信托原理而组织起来的代理投资方式，没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过基金契约来规范三方当事人的行为。基金管理人负责基金的管理操作;基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。 公司型基金 公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金以发行股份的方式募集资金，投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人的身份成为基金公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。 契约型基金与公司型基金的区别 (1)资金的性质不同。契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产;公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人的资本。
(2)投资者的地位不同。契约型基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一，投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人;公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东，因此，公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。 (3)基金的营运依据不同。契约型基金依据基金契约营运基金;公司型基金依据基金公司章程营运基金。由此可见，契约型基金和公司型基金在法律依据、组织形式以及有关当事人的地位等方面是不同的，但它们都是把投资者的资金集中起来，按照基金设立时所规定的投资目标和策略，将基金资产分散投资于众多的金融产品上，获取收益后再分配给投资者的投资方式。目前，我国的基金全部是契约型基金。 基金的作用 (1)基金为中小投资者拓宽了投资渠道。对中小投资者来说，存款或购买债券较为稳妥，但收益率较低，投资于股票有可能获得较高收益，但风险较大。证券投资基金作为一种新型的投资工具，将众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资，由专家来管理和运作，经营稳定，收益可观，为中小投资者提供了较为理想的间接投资工具，大大拓宽了中小投资者的投资渠道。 (2)有利于证券市场的稳定和发展。第一，基金的发展有利于证券市场的稳定;第二，基金作为一种主要投资于证券市场的金融工具，它的出现和发展增加了证券市场的投资品种，扩大了证券市场的交易
2010年证券从业资格考试证券交易真题
、单项选择题 1、上海证券交易所和深圳证券交易所先后于（）正式开业。 A、1990年12月和1991年7月 B、1990年11月和1991年4月 C、1990年11月和1991年2月 D、1990年12月和1990年11月 2、通过沪深证券交易系统进行投票，其操作类似于（） A、股票买卖 B、申购配股权证 C、现金红利发放 D、新股申购 3、一般来说，信用等级最高的债券是（）。 A、金融债券 B、公司债券 C、可转换债券 D、政府债券 4、上海证券交易所，债券买断式回购交易单笔申报数量最大（）。 A、不超过500手 B、不超过1000手 C、不超过5万手 D、没限制 5、电话自动委托的身份确认由（）控制。 A、委托人 B、密码 C、营业部 D、受托人 6、关于证券经纪商，以下说法错误的是（）。 A、证券经纪商要充当买卖的媒介 B、证券经纪商有责任向客户提哦那个咨询服务 C、证券经纪商是证券价格的决定者 D、关于证券经纪商 7、投资者进行证券交易的先决条件是（） A、开立保证金账户 B、银行担保 C、开立证券账户 D、获得合法证明 8、集合资产管理计划开始投资运作后，证券公司、托管银行应当至少每（）向客户提供一次集合资产管理计划的管理报告和托管报告。 A、一个月 B、2个月 C、3个月 D、半年 9、《证券公司监督管理条例》规定，证券公司的自营帐户应当自开户之日起（）个交易日
内报证券交易所备案。 A、2 B、3 C、5 D、10 10、证券经纪商和客户之间的关系是（） A、从属 B、依附 C、委托代理 D、互相制约 11、深圳证券交易所无涨跌幅限制的债券上市首日在连续竞价时间有效竞价范围（）。 A、10% B、30% C、5% D、20% 12、某国债面值为100元，票面利率为5%，起息日是7月7日，交易日是12月20日，则已计息天数是（）天。 A、165 B、166 C、167 D、168 13、目前，通过证券交易所达成的交易，多采用（）方式。 A、双边净额清算 B、多边净额清算 C、多边全额清算 D、双边全额清算 14、根据现行制度规定，上海证券交易所法人结算是指证券公司以法人名义直接在（）开立资金结算帐户，专门用于办理其所属机构证券交易的清算和交收。 A、中国人民银行 B、开户银行 C、中国证券登记结算公司上海分公司 D、上海证券交易所 15、证券公司当期缴纳所得税后的利润，除国家另有规定外，应当按照（）顺序进行分配。 A、提取一般风险准备金，提取法定盈余公积，提取公益金，弥补公司以前年度亏损，向投资者分配利润 B、，提取法定盈余公积，提取一般风险准备金，提取公益金，向投资者分配利润，弥补公司以前年度的亏损 C、弥补公司以前年度的亏损，提取法定盈余公积，提取一般风险准备金，提取公益金，向投资者分配利润 D、弥补公司以前年度的亏损，提取一般风险准备金，提取法定盈余公积，提取公益金，向投资者分配利润 16、回购交易单位为（）债券结算单位为（），资金清算单位为（）。
证券从业资格考试基础知识历年真题考点
证券从业资格考试基础知识历年真题考点3 一、单选题(共60题，每题0.5分，共30分)以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。 1.我国《证券法》规定，股份有限公司申请股票上市的条件之一是公开发行的股份达到公 司股份总数的（），公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例和为10%A 以上。A 15%B 25%C 30%D 20% 2.世界上第一个股票交易所是（）。A1602年在荷兰成立的阿姆斯特丹交易所B英国伦敦 柴思胡同的乔纳森咖啡基础上成立的伦敦交易所C16世纪的里昂、安特卫普的证券交易所D美国的费城交易所 3.目前，我国地方政府不得发行地方政府债券是基于我国的（）规定。A《证券法》B《财 政法》C《税法》D《预算法》 4.资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种（）。A负 债形式B投资形式C融资形式D资产形式 5.融资融券业务的决策与授权体系，原则上按照（）的架构设立和运行。A业务决策机构 --董事会--业务执行部门--分支机构B董事会--业务决策机构--分支机构--业务执行部门C董事会--业务决策机构--业务执行部门--分支机构D董事会--业务执行部门--业务决策机构--分支机构 6.证券交易所具有监督职能，它属于（）。A自律性监管机构B立法机构委派的监管部门C 政府监管部门D地方所属的监管机构 7.自律性组织包括证券交易所和（）。A证券信用评级机构B证券公司C证券业协会D会 计师事务所 8.证券投资基金在美国称（）。A单位信托基金B证券投资信托基金C指数基金D共同基 金 9.（）履行管理职责，对证券公司代办股份转让服务业务实施监督管理。A中国证监会B 证券交易所C中国证券业协会D中国证券登记结算公司 10.负责基金的具体投资决策和日常管理的机构是（）。A基金托管人B基金管理人C基金 发起人D基金受益人 11.在全国银行间同业拆借中心进行的债券远期交易，期限最短为（）。A 2天B 5天C 7 天D 20天 12.NASDAQ利用现代电子计算技术，将美国6000多个证券商网点联接在一起，形成了一个 全美统一（）A场内主板市场B场外二级市场C场外主板市场D场内二级市场 13.某股价指数，按基期加权法编制，并以样本股的流通股数为权数。选取A、B、C三种股 票为样本股，样本股的基期价格分别为5.00元，8.00元，4.00元，流通股数分别为7000万股，9000万股，6000万股。某交易日，这三种股票的收盘价分别为9.50元， 19.00元，8.20元。设基期指数为1000点，则该日的加权股价指数是（）。A 2158.82 点B 456.92点C 463.21点D 2188.55点 14.对有证据证明可能转移违法资金、证券等涉案财产的，经（）批准，中国证监会可以予 以冻结或者查封。A中国证监会主要负责人B中国证监会稽查局C中国证监会处罚委员会D中国证监会法律部 15.我国的银行间债券市场的现券交易品种目前有（）。A国债和可转债B国债和政策性金 融债C国债和公司债D国债和权证 16.证券交易所上市证券的清算和交收由证券登记结算公司集中完成，（）作为中央对手方，
2010年证券从业资格考试《证券基础知识》重点摘要
使用方法介绍： 1、三色勾画法。红色表示是重点记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，褐色表示暂时需要记忆的内容或简单理解内容。现实中可用红笔划红色内容，蓝笔或黑笔划蓝色内容，一定用铅笔划褐色内容。日常复习主要关注三色划线内容，考前快速浏览红色和蓝色内容，铅笔内容确定掌握时请擦掉。 2、知识点把握。日常复习注意明确知识点，特别注意多选题知识点的提示。“□”代表一个明显的知识点。 3、复习流程。第一阶段，①自主快速浏览全书一遍；②在培训师指导下划三色重点，讲解和记忆重要知识点； ③记忆三色重点一遍；④模拟测试一，确定成绩：参考分为55分以上。培训师督促50分以下者加大复习力度。第二阶段，①培训师讲解模拟试卷一，学员在书中寻找做错试题对应的知识点，寻找做错原因，若内容未记录请用三色中一色自己勾画；②记忆三色重点一遍；③模拟测试二，确定成绩：参考分为60分以上。培训师督促55分以下者加大复习力度。70分以上者可结束该们课程复习，考前三天突击温习即可。第三阶段，①培训师讲解模拟试卷二，学员在书中寻找做错试题对应的知识点，寻找做错原因，若内容未记录请用三色中一色自己勾画；②记忆三色重点一遍；③模拟测试三，确定成绩：参考分为66分以上。培训师督促60分以下者加大复习力度。将确定已掌握的铅笔勾画内容擦掉。④考前三天开始自由温习，考前1-2小时快速浏览红色和蓝色勾画内容。 4、模拟测试中各项目单独列分。①填空题60题，30分，参考分值21分，低于21分者，加强概念及分类的理解。②判断题60题，30分，参考分值24分，低于24分者，加强单句的记忆。③0.5分多选题40题，20分，参考分值12分，低于12分者，加强重点段落的理解和记忆。④1分多选题20题，20分，参考分值10分，，低于10分者，加强难点段落的记忆。 5、1、 6、 7、8章是一个知识体系：证券市场。2、3、4、5章是另一个知识体系：证券产品。请分别连续复习。 6、从业基础的复习以理解为主，交易的复习以记忆为主。在时间分配上：基础的复习时间占4层，交易占6层。个人注意复习时间的安排。 第一章、证券市场概述 知识点101（P1）：证券的含义（多选） □证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸质形式或其他形式。 知识点102（P1）：有价证券的含义（判断） 有价证券是标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。□这类证券本身没有价值，但它代表着一定量的财产权利，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。 □有价证券是虚拟资本。虚拟资本指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。独立于实际资本之外。通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。
2018证券投资基金基础知识(灵宇版)-第一章
第1章 投资管理基础 知识结构图 第一节 财务报表 财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表，以及所有者权益变动表。 一、资产负债表 1.资产负债表含义 （1）资产负债表也称为企业的“第一会计报表”。 资产负债表报告了企业在某一时点的资产、 ?财务报表分析概述 ?财务比率分析 ?杜邦分析法 货币时间价值 终值、现值和贴金 利息率、名义利率和实际利率 单利与复利 即期利率与远期利率
负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或年末。 （2）资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况，是企业经营管理活动结果的集中体现。 2.会计恒等式：资产=负债+所有者权益 （1）资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。 （2）负债表示企业所应支付的所有债务。所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。 （3）所有者权益包括以下四部分： ①股本，即按照面值计算的股本金。 ②资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。 ③盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。 ④未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。 3.资产负债表的基本作用： （1）资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。 （2）资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。 （3）资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财
务状况。 （4）资产负债表可以为收益把关。可以大大限制资产和负债的操纵程度，与利润表相比更加规范和准确 二、利润表 1、利润表含义 利润表（income statement）亦称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。利润表是一个动态报告，它展示企业的损益账目，反应企业在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示企业获取利润的能力以及经营趋势 2、利润表由三个主要部分构成。 第一部分是营业收入； 第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用； 第三部分是利润。 在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润（EBIT）减去利息费用和税费。 三、现金流量表 1.现金流量表含义
2020年证券从业资格考试地点(全年)
2020年证券从业资格考试地点（全年） 2020年证券从业资格考试地点已公布，一般业务类资格考试。从 3月中旬开始实行考试，考试规模将从10-15个城市限定科次的考试，扩展到20个考试城市的限定科次的预约考试，再扩展到全国40个城 市的统一考试。 证券从业资格考试地点不限区域报考，考生能够就近自由选择考 点报名。 3月12日举行证券从业资格考试地点：北京、广州、成都、武汉、天津、长春、太原、厦门、哈尔滨等城市。其中，北京、广州、成都、武汉等4个城市的报名名额限定为500人次/场，其他城市酌情量减。 3月26日举行证券从业资格考试地点：上海、深圳、南京、杭州、郑州、天津、长春、太原、厦门、拉萨、哈尔滨等城市。其中，上海、深圳、南京、杭州、郑州等5个城市的报名名额限定为500人次/场， 其他城市酌情量减。 4月23日举行证券从业资格考试地点：北京、上海、广州、深圳、济南、合肥、重庆、南昌、福州、昆明、南宁、兰州、长春、太原、 厦门等。 5月21日举行证券从业资格考试地点：北京、上海、广州、深圳、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、哈尔滨、杭州、武汉、长春、南宁、海口、贵阳、西宁、银川、乌鲁木齐、大连、青岛、宁波、苏州、温州、泉州、拉萨、天津、太原、厦门等。 6月25日-26日举行证券从业资格考试地点：北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、拉萨、大连、青岛、宁波、厦门、深圳、苏州、温州、泉州、赣州等。
7月23日举行证券从业资格考试地点：北京、上海、杭州、郑州、长沙、南昌、重庆、石家庄、长春、南宁、哈尔滨、兰州、呼和浩特、乌鲁木齐、西宁、广州、天津、太原、深圳、青岛、苏州、厦门、泉州、赣州等。 8月20日举行证券从业资格考试地点：北京、广州、南京、成都、武汉、济南、西安、天津、合肥、福州、昆明、沈阳、太原、贵阳、 海口、银川、拉萨、广州、南宁、吉林、厦门、大连、宁波、温州等。 9月2日-25日举行证券从业资格考试地点：北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、 福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、 成都、贵阳、昆明、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、拉萨、大连、青岛、宁波、厦门、深圳、苏州、温州、泉州、赣州等。 10月22日举行证券从业资格考试地点：北京、上海、杭州、郑州、长沙、南昌、重庆、石家庄、长春、南宁、哈尔滨、兰州、呼和浩特、乌鲁木齐、西宁、广州、天津、太原、深圳、青岛、苏州、厦门、泉州、赣州等。 11月19日举行证券从业资格考试地点：北京、广州、深圳、上海、南京、成都、武汉、济南、西安、天津、合肥、福州、昆明、沈阳、 太原、贵阳、海口、银川、拉萨、南宁、长春、厦门、大连、宁波、 温州等。 注：证券从业资格考试计划会根据实际情况实行调整,如有变动， 以当期公告为准。
2010年11月证券从业资格考试《证券市场基础知识》真题及答案
2010年11月证券从业资格考试《证券市场基础知识》真题及答案 一、单项选择题 1、证券是各类记载并代表一定权益的（）。 A．书面凭证 B．法律凭证 C．收入凭证 D．资本凭证 2、金融市场分为初级市场和二级市场，这是根据金融市场的（）划分的。 A．交易的对象 B．交易的性质 C．交易的期限 D．交易的时间 3、二级市场的组织形态有两种，一种是交易所，证券的买主和卖主或是其代理人在交易所的一个中心地点见面并进行交易，另一种交易形式是（）。 A．场外交易市场 B．有形市场 C．第三市场 D．第四市场 4、1602年，世界上成立了第一家股票交易所，它是在（）。 A．纽约 B．伦敦 C．巴黎 D．阿姆斯特丹 5、中国人自己创办的第一家证券交易所是1918年夏天成立的（）。 A．上海证券交易所 B．上海众业公所 C．上海华商证券交易所 D．北平证券交易所 6、中国证券市场逐步规范化，其中发行制度的发展（）。 A．始终是审批制 B．由审批制到核准制 C．始终是核准制 D．由核准制到审批制 7、为了确保股票发行审核过程中的公正性和质量，中国证监会成立了（），对股票发行进行复审。 A．股票发行审核委员会 B．证券业协会 C．交易所监督部 D．证券登记机构 8、我国证券业中，行业性自律性组织是指（）。 A．证券交易所 B．证券业协会 C．证监会
D．证券登记结算公司 9、在我国，证监会属于（）管辖。 A．中国人民银行 B．国务院 C．人大常委会 D．国家主席 10、公司破产后，对公司剩余财产的分配顺序上列为最后的是（）。 A．普通股票 B．优先股票 C．银行债权 D．普通债权 11、股票的理论价值是（）。 A．票面价值 B．帐面价值 C．清算价值 D．内在价值 12、20世纪早期，美国（）州最先通过法律，允许发行无面额股票。 A．纽约 B．新泽西 C．华盛顿 D．芝加哥 13、按照《公司法》的规定，股东大会是公司权力机关，它由股东组成，它的职责有（）。A．制定公司内部基本管理制度 B．制定公司的利润分配方案和弥补方案 C．决定公司内部管理机构的设置 D．对是否发行公司债券作出决议 14、我国《公司法》规定，股东大会一年召开（）次年会。 A．1 B．2 C．4 D．没有规定 15、国家股是指有权代表国家的投资部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，（）资产应该折算成国家股。 A国有企业以其法人资产向公司投资形成的股份 B．国有事业单位以其法人资产向公司投资形成股份 C．国有企业改制成股份公司形成的股份 D．社会公众投资形成的股份 16、在上海证交所上市的股票中B股是以人民币标明面值的，以（）买卖的。 A．人民币 B．美元 C．港元 D．日元 17、证券必须同时具有的两个最基本特征是（）。
私募股权投资基金集合资金信托计划(产业基金信托计划概要)
XX信托?私募股权投资基金集合资金信托计划 业务概要 一、业务模式要点 1、信托名称： XX信托?私募股权投资基金集合资金信托计划 2、信托规模： 预计总规模不超过30亿元，受托人可以分期募集，首次募集规模不低于5亿元。 其中由普通投资者认购的受益权占信托募集规模的80%，XX集团及投资顾问认购其余20%受益权（其中XX集团认购10%，投资顾问认购10%），并承诺在信托存续期内不赎回、不转让。 3、信托期限： 2年，信托计划期限满2年时，经与投资顾问协商同意，受托人可以根据实际情况决定是否延长信托计划期限，延期的时间不得超过2年。 4、委托人及受益人： 集合信托计划投资者（认购金额单笔不低于100万元，最高不超过2亿元） 5、受托人： XX信托股份有限公司 6、投资顾问： 天津XX股权投资基金管理有限公司 7、运作形式： 本集合信托计划成立后，由受托人成立有限责任公司，并以该公
司为主体进行对外投资。由投资顾问负责推荐投资项目，受托人负责投资执行。投资顾问负责项目的选择和调查、向受托人提交投资项目、协助受托人执行投资，并负责项目的投后管理和投资退出的全程运作。 8、投资方向： 信托资金用于组建公司型的产业投资基金，以基金参股、收购目标企业股权或目标资产，通过将目标公司优质资产打包装入上市公司为盈利方式，目标资产主要定位于具备增值潜力的旅游景区、酒店、旅游服务等私募股权相关设施。 9、退出方式： 以注入上市公司为主要目标。其他退出方式包括但不限于目标公司股权、目标资产的出售转让。 10、受益人预期权益： 1）优先级受益人在2年的信托期限内享受每年11%的年化收益率，每年9月份分配收益。 2）信托计划延期2年的，在延期的2年期间，继续持有的优先级受益人可享受13%的年化收益率，每年9月份分配收益。 3）如信托期限期满时，信托计划未完成将资产注入上市公司目标的，则劣后级受益人全部受让优先级受益人的信托权益（即由劣后级受益人回购优先级受益人的持有份额，以确保优先级受益人的本金）。 4）如信托计划完成注入上市公司目标且信托计划收益大于固定收益率（信托期限2年时为年11%，信托期限延长2年时为年13%）时，优先级受益人按超额收益（超过11%或13%的部分）的20%享受浮动收益。 11、信托报酬： 受托人收取信托报酬分为固定+浮动，以信托财产承担。
证券投资基金
目录 一、我国证券投资基金的发展历程 二、着名的基金管理公司简介 三、2006年6月30日统计前十位基金管理公司 四、投资开放式基金应做哪些准备 五、封闭式基金净值2007年上半年复合增长率排名 六、如何进行开放式基金的申购和赎回 七、开放式基金申购和赎回有何限制 八、投资基金常见的15种风险 九、QFII制度 十、QDII基金在我国的发展 一、我国证券投资基金的发展历程 91年7月，全国第一家投资基金：珠信基金在珠海成立，开创了我国证券投资基金行业。91年至94年期间，投资基金的发展基本上处于无序发展状态，成立的都是封闭契约型基金。93年5月19日，央行发出紧急通知，停止不规范发行，宣告这一阶段的结束。从93年至97年，经过规则、政策等各方面的准备，在97年11月14日，证券委颁布《证券投资基金管理暂行条例》，标志着我国投资基金进入了法律规范的新阶段。在证交所挂牌上市的封闭型基金迅速增加，至2002年低达到54只。这一阶段是封闭型基金的大力发展阶段，上市规模达到1000亿元水平。但开放式基金仍是试行摸索阶段，仅有5家开放型基金。2001年，我国的第一家开放式基金：华安创新成立，标志着我国基金业步入了一个新的阶段。由于封闭型基金运行的经验累积，基金的发行、交易的法律法规的不断完善，社会经济环境的需求，从2002年之后，开放型基金开始了迅猛的发展。根据中国证监会网站（http：//）统计，截止2007年6月，开放型基金管理公司增加到53家，开放型基金猛增至290只，基金合计资产净值达到亿元。南方、华夏、博时三家公司分别以亿元、亿元、亿元的总资产管理规模位列业内前三家的位置。 二、着名的基金管理公司简介 1、易方达基金管理有限公司 公司成立于2001年4月17日，注册资本亿元人民币，旗下设有北京、广州、上海、 南京、成都分公司。公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，坚持“在诚信规范 的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健增长”的经营理念，以严格的管 理、规范的运作和良好的投资业绩，赢得市场认可。2004年10月，易方达取得全 国社会保障基金投资管理人资格。2005年8月，易方达获得企业年金基金投资管理 人资格。截至2007年9月30日，公司旗下共管理十只开放式基金、四只封闭式基 金和多个全国社保基金资产组合，资产管理规模近2000亿元，是国内最具实力、业务品种最全的基金管理公司之一。 2、华安基金管理有限公司 公司注册资本人民币5000万元，公司总部设在上海陆家嘴金融贸易区。2000年7 月完成增资扩股，注册资本增加到亿元人民币。目前，华安旗下共管理了4只封闭 式证券投资基金和5只开放式基金、1只ETF和1只外币基金，它们分别是：基金 安信、基金安顺、基金安久、基金安瑞、华安创新证券投资基金、华安MSCI中国 A股指数增强型证券投资基金、华安现金富利投资基金。 3、博时基金管理有限公司 博时基金是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。注册资本1亿元人民币 (折合约为1200万美元)，总部设在深圳，在北京、上海设有分公司。博时基金公 司的股东为金信信托投资股份有限公司、中国长城资产管理公司、招商证券股份有 限公司、广厦建设集团有限责任公司。博时基金公司的经营范围包括发起设立、 管理基金，是一家为客户提供专业投资服务的资产管理机构。 4、华夏基金管理有限公司 华夏基金是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司注册资本 亿元，总部设在北京，目前在全国设有三个分公司及多个投资理财中心。公司目前
2020年证券从业资格考试地点是如何
2020年证券从业资格考试地点是如何确定的呢?2018年证券从业资格考试地点是如何确定的呢? 第一次考试安排： 考试时间：3月31至4月1日 考试城市：北京、广州、上海、南京、深圳、成都、杭州、武汉、郑州、济南、长沙、西安、天津、南昌、合肥、重庆、福州、长春、石家庄、青岛、南宁、哈尔滨、苏州、太原、拉萨、厦门、昆明、沈阳(28个城市) 第二次考试安排： 考试时间：5月26至27日 考试城市：北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、深圳、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、拉萨、大连、青岛、宁波、厦门、苏州、温州、泉州、赣州(40个城市) 第三次考试安排： 考试时间：9月1日至2日 考试城市：北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、深圳、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、拉萨、大连、青岛、宁波、厦门、苏州、温州、赣州(40个城市) 第四次考试安排： 考试时间：10月27日至28日
考试城市：北京、广州、上海、南京、深圳、成都、杭州、武汉、郑州、济南、长沙、西安、天津、南昌、合肥、重庆、福州、长春、石家庄、青岛、南宁、哈尔滨、苏州、太原、拉萨、厦门、昆明、沈阳(28个城市) 第五次考试安排： 考试时间：12月1日至2日 考试城市：北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、深圳、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、拉萨、大连、青岛、宁波、厦门、苏州、温州、泉州、赣州(40个城市) 那么，考试地点是如何确定的呢? 证券从业资格考试考区确定原则如下： 1.考区已成立地方证券业协会; 2.委托考务机构已有自建考点; 3.报考人数较多的城市。 因此，像北京、上海、深圳、广州、杭州、南京、武汉等热门城市以及省会城市基本每次都设置有考点，像泉州、宁波、温州等非省份、非热门地区报考次数较少，请大家关注每一次的报考公告中关于考试地点的规定。 证券从业资格考试报名可以选择考点吗?如何选择? 证券从业资格考试报名是可以选考点的。考友登录报名网站注册报名，可以选择报考区域(报考区域就是考点)和考试科目。一般在机位充足的情况下，规定考点都可以选择报考。 但是，北上广深等城市属于证券从业资格考试需求量大的考点，一般报名机位比较快报满。在这种情况下，考友只能就近选择其它考点报考。在报名的时候发现选择不了某个考点时，一般就是该考点已经报满。
2010证券从业资格考试真题 试题 题库及答案
2010证券从业资格考试真题-试题-题库及答案
2010年证券从业资格考试模拟题库及答案《证券市场基础知识》 单选题 题目1:（）是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是 权利的载体，权利是已经存在的。 A.证权证券V B.要式证券 C.设权证券 D.资本证 券 题目2:关于非公开发行，下列说法正确的（） 市公司采用公开方式向特定对象发行证券的行为 市公 司采用公开方式向不特定对象发行证券的行 D. 行为 题目3:证券从业人员禁止的行为是（）。 A. 接受投资人和客户的委托，提供证券投资咨询服务 B. 以获取投机利益为目的，利用职务之便从事证券买 卖 活动V C. 接受客户委托，按规定的标准收取各项费用 D. 举办有关证券投资咨询服务的讲座、报告会、分析 会 题目4:封闭式基金期满终止，清产核资后的（）应按投资 者出资比例分配。 A. B. 为 C. 市公司采用非公开方式向特定对象发行证券的行 为 V 市公司采用非公开方式向不特定对象发行证券的
C.蓝筹股 题目6:贴现债券 到期时按（）偿还。 A. 本息总额 B.市场价格 额V 题目7:按照（）分类，国债可以分为赤字国债、 战争国债和特种国债。 A. 偿还期限 B.发行本位 流通与否 题目8 NASDAQ 采取的模式是孪生式或称为附属式，即 把创业板市场分为（）。 A. 占总市值90%左右的NASDAQ 全国市场，占总市值 10% 左右的NASDAQ 小型资本市场 B. 占总市值85%左右的NASDAQ 全国市场，占总市值 15% 左右的NASDAQ 小型资本市场 C. 占总市值95%左右的NASDA （2全国市场，占总市 值 5%左右的NASDAQ 小型资本市场 V D. 占总市值80%左右的NASDAQ 全国市场，占总市 值20% A.基金总资产 B.未分配收益 C.基金净资产 V D.基点资本 题目5:（）是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务 在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票 A.红筹股V B.A 股 O D.H 股 C.发行价格 D.票面金 建设国债、 C.资金用途 ■V D.