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2008-2009 全球矿产与金属行业500 强研究报告

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2008-2009 全球矿产与金属行业 500 强研究报告
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2008-2009 全球矿产与金属行业 500 强研究报告(简版)
一、研究背景
随着中国工业化和城市化进程的深入，持续保持着对金属等矿产资源的旺盛需求。而 2009 年 1 月国土资源部制定并发布的《全国矿产资源规划（2008～2015 年）》指出：如不加强勘查和转变经济发展方式，届时在我国 45 种主要矿产中， 19 种矿产将出现不同程度的短缺，有其中 11 种为国民经济支柱性矿产，石油的对外依存度将上升到 60%，铁矿石的对外依存度在 40%左右，铜和钾的对外依存度仍将保持在 70%左右。国土资源部同时指出：中国将以铁、镍、铬、锰、铝、铜和钾盐等矿产为重点，推进中国企业积极参与矿业投资国际合作，实现矿业共赢发展。 2009 年以来，中国明显加快海外自然资源的收购和储备力度。从中国铝业拟 195 亿注资力拓，到五矿集团向澳大利亚 OzMinerals 矿业公司提出的 17 亿美元收购要约，以及中国与巴西、俄罗斯先后签订的“贷款换石油”协议，无不彰显矿产资源类产品已成为 2009 年中国对外投资主要目标。此外，武钢、中金岭南、鞍钢、首钢等大型企业也开始出击海外收购矿业资产。印度最大的铁矿石生产商 NMDC、印度 BINANI 公司也考虑在全球各地收购矿业资产。新兴经济体及企业对全球矿业资源的整合已是大势所趋，这个过程充满挑战、风险甚至陷阱。知己知彼，才能降低投资和收购风险。《全球矿产与金属行业 500 强研究报告》系列报告（以下简称《500 强报告》）正是了解全球矿产和金属产业环境、竞争对手、收购对象的重要情报参考。我们梳理了在全球 50 多家主要交易所上市的近 2000 家矿业（不包括煤矿、石油、天然气）和金属相关（不包括金属制品）企业，下载它们的最新年报和财报。最后找到了 1000 多家矿产与金属类企业的财务数据，然后按照营业额、净利润、总资产等指标，得出全球矿业与金属行业的 500 强排名。一个包含分析师、编辑、翻译、程序员等共 12 人的团队经过 30 多天的努力，跨越不同语言、不同币种、不同财报期间等困难，最后终于完成了这份排名和分析报告。由于时间和人力的限制，《500 强报告》还不够深入和全面。譬如：本次研究没有配备小语种翻译，所以对阿拉伯语、葡萄牙语、西班牙语等语系国家的资料挖掘很不够。但这是一个非常重要的开始。顺应国内企业的全球化业务发展需要，类似研究一定会越做越完善。
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二、矿产与金属 500 强排名表（部分）
表全球矿产与金属行业 120 强排名表（单位：百万美元）
排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31
国家卢森堡澳大利亚日本韩国印度巴西日本澳大利亚美国瑞士中国英国日本日本巴西俄罗斯美国美国美国巴西俄罗斯印度日本德国英国日本俄罗斯比利时中国印度中国
公司简称安赛乐米塔尔必和必拓新日本制铁浦项制铁 Tata Steel 巴西淡水河谷 JFE 控股力拓公司美铝公司 Xstrata 宝山钢铁英美资源 JFE SHOJI Kobe Steel METALURGICA GERDAU Norilsk Nickel Freeport-McMoran 美国钢铁公司纽柯钢铁公司 Gerdau S.A. Severstal Hindalco 住友金属萨尔茨基特 Johnson Matthey Mitsubishi Materials Evraz Group Umicore 太钢不锈 Steel Authority of India 中国铝业
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营业收入 105216.0 59473.0 42279.4 33678.0 33542.7 32242.0 31005.1 29700.0 29280.0 28542.0 25919.8 25470.0 21062.4 18677.7 17960.4 17119.0 16939.0 16873.0 16593.0 15814.5 15503.4 15403.8 15280.7 15087.5 14842.9 14533.7 12808.0 12160.9 10974.3 10656.8 10308.0
利润 10368.0 15390.0 3109.4 3791.8 3135.7 11825.0 2293.5 7312.0 2564.0 5543.0 1720.9 7304.0 205.2 778.9 1067.6 5276.0 2977.0 879.0 1471.9 1616.5 1849.5 606.1 1581.4 1298.4 368.6 650.5 2144.0 941.1 574.9 1928.8 1339.5
资产 133625.0 76008.0 45489.8 38650.8 31740.8 76717.0 36525.7 101091.0 38803.0 52121.0 25483.7 44762.0 5749.2 20399.7 24544.3 40661.0 15632.0 9826.1 22970.6 17600.8 19321.9 21181.9 12112.5 5133.0 16259.1 16380.0 4733.8 7802.1
利润率 9.85% 25.88% 7.35% 11.26% 9.35% 36.68% 7.40% 24.62% 8.76% 19.42% 6.64% 28.68% 0.97% 4.17% 5.94% 30.82% 17.57% 5.21% 8.87% 10.22% 11.93% 3.93% 10.35% 8.61% 2.48% 4.48% 16.74% 7.74% 5.24% 18.10%
12764.9
12.99%
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32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74
中国台湾西班牙芬兰日本德国澳大利亚中国韩国美国印度俄罗斯巴西俄罗斯中国美国中国澳大利亚巴西俄罗斯印度澳大利亚加拿大加拿大日本瑞典秘鲁中国美国南非日本日本卢森堡芬兰中国法国美国巴西波兰美国新西兰希腊哈萨克斯坦日本
台湾中钢阿赛里洛克斯奥托昆普住友金属矿业北德精炼博思格钢铁鞍钢股份 HYUNDAI STEEL Commercial Metals Vedanta Resources Magnitogorsk USIMINAS Novolipetsk 武钢股份 Reliance 马钢股份 Sims Metal CSN Mechel OAO Sterlite Industries ONESTEEL Teck Cominco BARRICK GOLD Shinsho SSAB Svenskt Southern Copper 华菱钢铁 Gerdau Ameristeel Anglo Platinum Nisshin Steel Nippon Light Metal Ternium S.A. Rautaruukki Oyj 江西铜业 Eramet SA Newmont Mining Companhia Siderurgica KGHM Polska Miedz Allegheny Fletcher Building Viohalco SA Kazakhmys PLC Mitsui Mining
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10167.0 9962.1 9960.9 9918.4 9357.5 9142.6 8862.7 8773.6 8329.0 8203.7 8197.0 7805.0 7719.1 7328.3 7255.7 6852.8 6729.0 6712.2 6683.8 6670.3 6514.0 6466.7 6332.0 6314.7 6145.0 6085.7 5932.5 5806.6 5785.0 5688.9 5674.5 5633.4 5622.4 5602.8 5553.2 5526.0 5517.0 5463.8 5452.5 5423.9 5307.3 5256.6 5215.7
1575.9 450.0 919.3 1207.1 320.0 519.5 1018.2 553.8 355.4 879.0 1772.0 2247.3 882.0 408.0 334.9 377.5 1714.3 913.1 1120.0 213.4 1678.8 1119.0 41.3 692.9 2216.4 218.2 537.9 1530.2 282.0 (90.3) 784.5 658.5 559.2 838.6 (1886.0) 1703.0 1593.1 747.1 357.2 121.0 1415.7 68.6 3472.7 16036.1 9382.0 13075.9 8788.0 3983.5 9618.3 4197.5 15870.9 9227.6 10002.2 6385.4 13776.9 21951.0 2067.3 13934.7 6580.6 6552 8428.5 6707.6 7167.5 4734.0 13649.1 4086.4 4066.7 7022.9 15598.0 12065.0 5467.5 4095.6 4769.2 5784.3 7353.6 4258.9 6406.7 8512.8 9562.4 3344.6 7377.4 11743.0
15.50% 4.52% 9.23% 12.17% 3.42% 5.68% 11.49% 6.31% 4.27% 10.71% 21.62% 29.11% 12.04% 5.62% 4.89% 5.61% 25.54% 13.66% 16.79% 3.28% 25.96% 17.67% 0.65% 11.28% 36.42% 3.68% 9.26% 26.45% 4.96% -1.59% 13.93% 11.71% 9.98% 15.10% -34.13% 30.87% 29.16% 13.70% 6.59% 2.28% 26.93% 1.32%
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75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116
日本意大利瑞典中国澳大利亚南非中国中国中国美国乌克兰中国日本墨西哥英国英国乌克兰中国中国中国中国伊朗印度南非中国中国埃及日本中国南非中国韩国智利哈萨克斯坦印度尼西亚美国巴西日本印度加拿大中国日本
Daido Steel KME Group Boliden AB 铜陵有色 ORICA LIMITED Impala Platinum 云南铜业济南钢铁莱钢股份 Steel Dynamics Azovstal 本钢板材 DOWA HOLDINGS Industrials Penoles Eurasian ANTOFAGASTA Ilyich Iron and Steel 首钢股份包钢股份邯郸钢铁安阳钢铁 Esfahan's Mobarakeh JSW Steel Gold Fields 酒钢宏兴南钢股份 El Ezz Steel Rebars 住友轻金属攀钢钢钒 ANGLOGOLD ASHANTI 柳钢股份 Dongbu Steel MOLYMET 卡梅科 Cameco International Nickel 克利夫斯自然资源 PARANAPANEMA 日本古河斯凯铝业 Hindustan Zinc Goldcorp Inc. 杭州钢铁 Nippon Yakin kogyo
5180.1 5060.6 5045.3 5011.7 4870.0 4668.5 4662.2 4548.1 4455.2 4384.5 4299.3 4242.2 4167.8 4125.7 4106.0 3826.7 3739.2 3696.8 3622.7 3533.3 3521.2 3400.4 3229.0 3206.2 3020.0 2977.5 2955.5 2869.4 2868.3 2860.8 2801.8 2428.5 2409.6 2344.4 2325.9 2275.2 2263.8 2216.4 2216.4 2206.8 2203.0 2178.5
124.4 58.8 575.4 113.3 425.0 2183.7 124.7 187.4 154.2 394.6 229.9 214.9 356.9 798.0 1382.1 86.3 236.3 130.2 157.7 1135.2 416.4 452.5 104.4 139.5 205.2 47.2 128.7 (529.8) 135.1 33.6 184.9 441.0 1173.0 270.0 56.0 1116.2 323.1 48.2 153.4
4898.6 2599.4 4137.8 2672.5 5415.2 7707.7 3924 2335.9 2354.2 4519.5 3972.2 3222.6 3310.4 8188.0 5855.5 2465.5 4550.0 3467.1 3154.7 6645.9 8021.9 1297.6 1475.3 2898.5 3280.2 3088.5 8204.6 1862.6 3004.7 1571.1 5452.1 1887.2 3075.8 2053.1 3353.2 18952.2 1199.3 1683.7
2.40% 1.16% 11.41% 2.26% 8.73% 46.77% 2.67% 4.12% 3.46% 9.00% 5.42% 5.16% 8.65% 19.43% 36.12% 2.33% 6.52% 3.68% 4.48% 33.39% 12.90% 14.11% 3.46% 4.68% 6.94% 1.65% 4.49% -18.52% 4.82% 1.38% 7.67% 18.81% 50.43% 11.87% 2.53% 50.36% 14.64% 2.19% 7.04%
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117 118 119 120
比利时日本伊朗澳大利亚
Nyrstar SA TOKYO STEEL Iran National Copper NEWCREST MINING 全球 120 强平均 22 家中国公司平均
2157.6 2145.5 2080.0 2059.2 10136.4 6043.0
174.6 88.8 948.9 117.0 1294.6 392.0
3336.7 2703.3 3767.8 13322.2 5665.4
8.09% 4.14% 45.62% 5.68% 12.77% 6.49%
注一：由于很多公司的 2008 年财报还没有发布，所以本表以 2007 年报营业收入为排名依据；注二：由于各公司年报以本国货币为单位，所以本表汇率以 2008 年 1 月汇率为标准，换算为美元后进行排名。
三、矿产与金属 120 强分析（节选）
3.1、必和必拓
必和必拓是由两家巨型矿业公司合并而成，是全球最大的采矿业公司。其中，BHP 公司成立于 1885 年，总部设在墨尔本，是澳大利亚历史最悠久、规模最庞大的公司之一。比利登是国际采矿业的先驱，曾经以不断创新和集约式运营方式而闻名。2001 年，两家公司合并组成 BHP BILLITON 矿业集团，BHP 持股 58%，比利登持股 42%。必和必拓在全球 20 个国家开展业务，合作伙伴超过 90 个，员工约 3.5 万人，遍及世界各地，主要产品有铁矿石、煤、铜、铝、镍、石油，液化天然气、镁、钻石等。必和必拓分别在澳大利亚、伦敦和纽约的股票交易所上市。必和必拓全球总部设在墨尔本，在伦敦设有高级代表处。此外，在约翰内斯堡和休斯敦均设有商务中心，还有遍及全球的办事处。
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图：2004-2008 年必和必拓总收入和净利润
2008 可记录总伤亡频率(TRIFR) (a) 自主团体贡献(US$M) (a) 生产石油产品 (百万桶) 氧化铝 (’000 吨) 铝 (’000吨) 铜 (’000吨) 镍(’000吨) 铁矿石 (’000吨) 冶金用煤 (’000吨) 燃煤 (’000吨) 石油 129.50 4,554 1,298 1,375.5 167.9 112,260 35,193 80,868 5.9 141.0
2007 7.4 103.4 116.19 4,460 1,340 1,250.1 187.2 99,424 38,429 87,025
2006 8.7 81.3 117.36 4,187 1,362 1,267.8 176.2 97,072 35,643 85,756
必和必拓的石油主要生产基地位于澳大利亚、英国、墨西哥湾（美国）、阿尔及利亚和巴基斯坦。铝必和必拓活跃在原铝产业链中的每一个环节：铝矾土开采、氧化铝精炼和金属铝冶炼。必和必拓公司的主要铝矿资源位于澳大利亚、巴西、莫桑比克、南非和苏里南。基本金属
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必和必拓是世界前三大铜生产商和世界前五大银、锌生产商之一。铅、必和必拓公司向欧洲、亚洲和南美洲治炼厂提供金属精矿，并向黄铜和铜线生产商提供高质量的阴极铜板。碳钢材料必和必拓公司是世界第一大炼焦煤和锰矿海运供应商，世界第三大铁矿供应商。钻石和特殊产品必和必拓生产钻石、钛矿、和锆石。必和必拓公司的 Ekati 钻石矿是世界最大的钻石矿。其钻石和特殊产品部还拥有北美金属分销业务以及矿产勘探和技术资产。
必和必拓是西方国家中第四大镍生产商和第二大铬铁合金生产商。必和必拓公司向不锈钢行业提供镍和铬铁合金。其同时向特种合金、化工、耐火材料等行业提供镍、铬铁合金、铬矿和钴。
3.2、巴西淡水河谷公司
巴西淡水河谷公司是世界第一大铁矿石生产和出口商，也是美洲大陆最大的采矿公司。其主要矿产可维持开采近 400 年。公司成立于 1942 年 6 月 1 日，除经营铁矿砂外，还经营锰矿砂、铝矿、金矿等矿产品及纸浆、港口、铁路和能源。该公司于 1997 年 5 月 7 日开始推行私有化并大举兼并铁矿砂企业。2000 年初，淡水河谷不仅收购了 SOCOIMEX 公司，还收购了萨米特里矿业的全部股份。巴西淡水河谷铁矿石产量占巴西国内铁矿石总产量的 75%，拥有 86 亿吨高品位铁矿石储量，每年公司 80%的铁矿石产量用来出口。产量的 30%出口到中国，10% 供应日本，欧洲的需求量占其产量的 25%，预计 2009 年该公司铁矿石产量将达到 3.4 亿吨，增产幅度为 6.7%。
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图：2004-2008 年淡水河谷总收入和净利润
2008 年，淡水河谷公司的铁矿石、球团矿、镍、铜、铝、钴、贵金属、铂以及煤炭 9 类产品的销量创下历史新高，保证了公司利润持续增长。淡水河谷公司 2008 年的铁矿石产量为 3.01 亿吨， 2007 年跌 0.5％。比这是自 1999 年以来，淡水河谷公司的铁矿石年产量首次同比下跌。巴西淡水河谷公司表示 2008 年至 2012 年将在物流扩展业务上投资约 116 亿美元，其中 96 亿美元用于北部系统，20 亿美元用于东南系统。巴西淡水河谷公司计划在 2008 年至 2012 年期间购买 12,900 辆机动轨道车和 245 个火车车头。淡水河谷公司表示，金融危机影响到实体经济后，该公司根据新的市场环境及时调整生产，关闭了成本高、品位低的矿山。公司将继续根据市场需求的变化灵活调整铁矿石产量。
3.3、力拓公司
力拓公司是澳洲第一和世界第二铁矿石生产企业，目前拥有 110 亿吨铁矿石储量。公司大部分资源都在澳洲皮尔巴拉地区，2007 年公司 50%以上的铁矿石产量销往中国，30%以上出口到日本，5%的矿石产量被运往欧洲。2009 年计划生产 2.2 亿吨铁矿石，增产 8.3%。力拓公司由力拓股份公司（Rio Tinto plc）和力拓有限公司（Rio Tinto Limited）组建而
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成。公司业务为勘探、采掘矿产资源。其主要矿产品包括铝、铜、钻石、煤、铀、黄金、工业矿石（硼砂、二氧化钛、盐、云母）和铁矿石。公司拥有露天矿、地下矿、制造厂、熔炼厂、精炼厂，以及研究服务机构。 2007 年 10 月 23 日，力拓收购了加拿大铝业公司（Alcan）。加拿大铝业公司是一家从事于矾土矿、氧化铝精炼、铝熔炼、工程产品、专业软包装及相关研发的大型国际性公司。2009 年 1 月，力拓将所持有的 50%宁夏加宁铝业有限公司股份出售给青铜峡铝业集团有限公司。 2008 年 4 月，力拓将其位于阿拉斯加的子公司出售给赫克拉矿业公司，该子公司持有 Greens Creek 银矿 70.27%的权益。通过此次转让，赫克拉获得了 Greens Creek 银矿 100%的股权。 2008 年 9 月 11 日，力拓取得 14.9%的 Kalahari 股权，10.9%的 Extract Resources 股权，而 Kalahari 的子公司 Kalahari Uranium Limited 则持有 39.11%的 Extract Resources 股权。
图：2004-2008 年力拓公司总收入和净利润
力拓铁矿石（RTIO Ore Group）涉及澳大利亚、加拿大和巴西的铁矿石业务，以及几内亚发展项目。此外，RTIO 还拥有位于澳大利亚的 Hismelt 生产基地，该基地负责将铁矿粉熔炼成生铁。RTIO 亚洲公司于 2007 年 11 月在新加坡成立，在亚太地区为哈默斯利铁矿公司的产品提供集销售、营销、配送、物流于一体的综合服务。哈默斯利铁矿公司（Hamersley Iron）在澳大利亚西部拥有九个矿场，其中 3 个为合资矿场，它还拥有 700 公里左右的纵横交错的铁路，位于丹皮尔港的码头与基础设施。这些资产作为独立业务由 Pilbara Iron 管理与维护。截至 2007 年 12 月 31 日，哈默斯利铁矿公司的全年总产量为 11,210 万吨。
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力拓能源(Rio Tinto Energy Group) 的业务包括铀、燃煤、焦煤。其煤炭收益来自澳大利亚与美国。力拓能源美国公司((RTEA))独资拥有并独立经营坐落于美国蒙大纳州粉河盆地、怀俄明州的四个露天煤矿，持有蒙大纳州 Decker 矿场 50%的权益，但并不参与该矿场的经营。力拓煤炭澳大利亚公司（RTCA）管理力拓在澳大利亚的煤矿业务, 包括：昆士兰州 Blair Athol （力拓占 71%）、Kestrel （力拓占 80%）、Tarong （力拓占 100%）和 Hail Creek 煤矿（力拓占 82%）、Clermont deposit （力拓占 50%）。 2007 年 10 月 23 日，加拿大铝业公司与力拓合作组建力拓加铝公司（RTA），拓展了力拓的铝产品业务。RTA 的业务涵盖矾土、氧化铝、铝。RTA 的矾土储量丰富，RTA 用其精炼成中间产品，再冶炼成铝金属产品。RTA 设有四个业务部门：矾土和氧化铝、原生金属、工程产品和包装。2007 年，RTA 生产的原铝产品达 150 万吨。力拓铜业 (Copper group) 包括美国肯尼科特犹他铜业公司、智利 Escondida 铜矿的部分权益、印尼 Grasberg 铜矿、澳大利亚 Northparkes 铜矿、南非帕拉波拉矿业公司。此外，力拓还管理着美国肯尼科特矿业公司。美国肯尼科特犹他铜业公司(KUC)经营盐湖城附近的 Bingham Canyon 矿场、Copperton 厂和 Garfield 熔炼及精炼厂。该公司是一个多元化的金属矿公司，生产铜、金、钼、银。
3.4、英美资源集团
英美资源集团是一家矿业与自然资源公司。它在全球拥有多家分公司、合资企业、合作企业，其铂金、钻石业务享誉全球，同时涉及有色金属、铁矿石和煤炭领域，并持有安格鲁阿山帝黄金公司的部分股份。英美资源集团的业务活动遍及非洲、欧洲、北美洲、南美洲、澳大利亚和亚洲。2007 年 7 月 2 日，盟迪纸业和纸品包装公司从英美资源集团分离，独立上市。 2007 年 10 月 2 日，英美资源集团在安格鲁阿山帝黄金的股份由 41.6%减少至 17.3%。随后在 2007 年 12 月 31 日，英美资源集团再次减持在安格鲁阿山帝黄金的股份至 16.6%。2008 年 8 月，英美资源集团获得 63.3% 的 IronX 股份，而 IronX 拥有 Minas-Rio 铁矿项目中的 51%的权益和 Amapá 铁矿 70%的权益。
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图：2004-2008 年英美资源集团总收入和净利润
英美资源集团宣布：董事会决定暂停向投资者派息，不发放 2008 年的红利。该公司还宣布暂停 2007 年 8 月的回购股票计划，该计划涉及 40 亿美元，已回购 17 亿美元的股份。英美资源集团决定在经济低迷时期，将采取一系列应对措施，包括延缓执行已制定的生产发展计划、到 2009 底削减 19000 名员工、重新修订生产发展计划、进一步在全公司内部缩减成本开支。英美资源集团表示，由于全球经济发展放缓，市场对宝石的需求减少，因此已重新制定了本年的矿业计划，冻结了所有非必要的资本支出，并有可能作出裁员措施。英美资源集团称，德比尔斯联合矿业公司已经在考虑裁员一事。德比尔斯联合矿业公司也表示将在 2009 年根据市场需求调整其矿业计划。
3.5、诺里尔斯克镍业
“诺里尔斯克镍业”矿冶公司总部位于俄罗斯，是钯、铜、镍的生产商。 “诺里尔斯克镍业” （Norilsk Nickel）矿冶公司占有世界镍产量的 18%，铜产量的约 2.5%，钯产量的近 50%以及铂产量的约 13%。在俄罗斯市场上“诺里尔斯克镍业”矿冶股份公司占全国镍产量的约 96%，铜产量的 55%，铂族金属产量的 90%以上，钴产量的 95%。该公司还生产金属钴，铑，银，金，碲，硒，铱和钌等产品，并从事探矿，勘探，采矿，
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选矿和冶炼加工以及进一步生产，营销和销售有色金属和贵重金属。 “诺里尔斯克镍业”矿冶公司通过莫斯科总部和其英国，美国，香港和瑞士的子公司管理经营和销售。该集团的研究所 Gypronickel 位于圣彼得堡。表: Norilsk Nickel 的总收入和净利润（2007-2008H1）总收入 (百万美元) 净利润(百万美元) 2008H1 8,311 2,682 2007H1 7,886 4,015 2007 17,119 5,276
2002-2008 年 Norilsk Nickel 的金属产量金属生产镍(千吨) 铜(千吨) 2008 300 419 2007 295 423 2006 244 425 2005 243 452 2004 243 447 2003 239 451 2002 218 450
未来规划镍的销售量增加到 300 至 305 万吨，维持生产产量铜——生产量为 415,000 至 420,000 吨钯——生产量为 3,020,000 至 3,070,000 盎司铂——生产量为 710,000 – 720,000 盎司
3.6、斯特拉塔公司
斯特拉塔公司（Xstrata）的是一家多元化的矿业集团，其主要产品是铜、炼焦煤、热煤、铁、镍、钒和锌，同时勘探铂金、黄金、钴、铅和银。斯特拉塔公司的业务和项目遍及 18 个国家，它的经营业务分为五个部分：合金、煤、铜、镍和锌、以及技术服务业务。技术服务业务即为其和世界各地的金属矿业公司和提供采矿、矿物加工、金属提取的技术和专业服务。截至 2008 年 3 月，斯特拉塔公司持有资源太平洋控股有限公司（Resource Pacific Holdings）99% 的的股份。截至 2008 年 2 月，它持有朱比利矿业（Jubilee Mines NL）97% 的股份，其中包括 Cosmos 矿业和澳大利亚西部的一系列发展项目。
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图：2004-2008 年斯特拉塔公司总收入和净利润
3.7、纽蒙特矿业公司
成立于 1921 年的纽蒙特矿业公司是世界上最大的黄金开采公司，其业务横跨全球五大洲。该公司以直接或间接成立子公司的方式，在全球勘探、开采以及生产黄金，并且不断兼并其他黄金采矿和生产厂家。纽蒙特矿业公司总资产达 155.98 亿美元，企业员工数将近 15000 人（2007 年报统计）。该公司于 1925 年在纽约证卷交易所上市，股票代码为 NEM。纽蒙特矿业公司 2003-2008 年营收和净利润统计
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纽蒙特矿业公司 2007 和 2008 年全年及第四季度主营构成
Year Gold Consolidated ounces sold (thousands) Nevada Yanacocha Australia/New Zealand Jundee Tanami Kalgoorlie Waihi Batu Hijau Africa Ahafo Other La Herradura Kori Kollo Golden Giant Total Copper Batu Hijau pounds sold (millions) Consolidated Equity 2008Q4 2007Q4 2008 2007
601 433 72 89 92 35 114 141 24 21 1,622
667 438 87 103 74 31 120 85 22 21 1,648
2,225 1,843 377 365 304 141 299 521 95 85 6,255
2,341 1,565 298 439 323 93 494 446 86 87 12 6,184
89 40
76 34
290 130
428 204
来源：水清木华研究中心整理 2009 年，纽蒙特矿业公司已预算的勘探支出费用约为 1.65 亿美元至 1.75 亿美元，主要开支将用于秘鲁 Yanacocha、美国内华达、加拿大霍普湾、加纳 Ahafo 、澳大利亚 Tanami。绿地勘探将集中在南美洲，北美洲，非洲西部和 2008 年取得一定成果的亚太地区。钮蒙特矿业公司公司将继续推进在加拿大的霍普湾项目和内华达州的 Gold Quarry West Wall，及亚美尼亚和澳大利亚新近发现的勘探项目。
3.8、印度国家矿业开发公司
印度国家矿业开发公司成立于 1958 年，是一家隶属于印度矿业部的国有企业。印度国家矿业开发公司总资产 828.2 亿卢比，拥有 5560 名员工（根据 2007 公司年报）。NMDC 在孟买证券交易所上市，股票代码为 NMDC。印度国家矿业开发公司近年来营业收入和利润均稳步上升。其中在 2007 年营业收入和利润分别达到 641.2 亿卢比和 325.1 亿卢比。铁矿石的出口总量是 378 万吨，只占生产总量 2982 万吨的 12.68%。印度国家矿业开发公司首要考虑印度国内企业，旨在支持国内建设。2008 年随着全球铁矿石价格的上升，印度国家矿业开发公司也只能提高与国内客户的铁矿石合同价格。
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图印度国家矿业开发公司 2003-2008 年营收和利润统计
图印度国家矿业开发公司 2006 和 2007 年产品销售情况
图印度国家矿业开发公司 2007 年营业收入构成
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3.9、美国 Freeport-McMoRan
美国 Freeport-McMoRan（自由港迈克墨伦铜金矿）公司是一家总部位于美国亚利桑那州菲尼克斯市的跨国矿业公司。截至 2008 年 3 月 31 日，该公司共有 1.02 亿磅铜、4000 万盎司黄金、24.8 亿磅钼、2.67 亿盎司的银和 70 万磅钴的探明可采和核实储量，主要分布北美、南美、印度尼西亚和刚果共和国。2008 财年，该公司总资产达到 233.5 亿美元，拥有 10806 名员工。该公司在纽约证卷交易所上市，股票代码为 FCX。
图美国 Freeport-McMoRan 公司 2004-2008 年营收和利润统计
自 2004 年以来，美国 Freeport-McMoRan 公司业绩增长显著。其中，2007 年营业收入增幅最大，达到 169.39 亿美元。2008 年出现巨额亏损，达到 110.7 亿美元。受到库存与资产大幅减计的影响，第四财季亏损 139 亿美元。第四财季内，Freeport-McMoRan 公司的特殊项目开支共计 140 亿美元，合每股开支 36.84 美元。如果扣除特殊项目不计，该公司业绩将为盈利 2300 万美元、每股收益 6 美分。
该公司第四财季销售收入锐减至 20.7 亿美元，仅为去年同期销售收入 41.8 亿美元的一半。销售收入大幅下滑是由于金属售价重挫所致。去年 12 月份伦敦金属交易所铜价一度下降至每英磅 1.26 美元，创四年新低；而去年年初铜价最高曾上涨至每英磅 4 美元。
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表美国 Freeport-McMoRan 公司 2008 年主营产品的各地区产量
COPPER (millions of recoverable pounds) 2008 GOLD (thousands of recoverable ounces) 2008
MINED COPPER (FCX s net interest in %) North America Morenci (85%) Bagdad (100%) Sierrita (100%) Chino (100%) Safford (100%) Tyrone (100%) Miami (100%) Tohono (100%) Other (100%) Total North America b 626 227 188 155 133 76 19 2 4 1,430
MINED GOLD (FCX s net interest in %)
North America (100%) b South America (80%) Indonesia (90.64%) d Consolidated
14 114 1,163 1,291
Less minority participants share Net
132 1,159
MOLYBDENUM South America Cerro Verde (53.56%) Candelaria/Ojos del Salado (80%) El Abra (51%) Total South America 694 446 366 1,506 Henderson (100%) Indonesia Grasberg (90.64%) d Consolidated 1,094 4,030 By-product North America (100%) b By-product Cerro Verde (53.56%) Consolidated 40 30 3 73 INED MOLYBDENUM (FCX s net interest i %) (millions of recoverable pounds)
Less minority participants share Net
693 3,337
Less minority participants share Net
1 72
来源：水清木华研究中心整理受需求下降的影响，该公司将对主要产品进行减产。预计 2009 和 2010 年铜产量达到 39 亿磅和 38 亿磅，钼产量则连续两年预定为 6000 万磅。受此影响，部分矿井将进行空置或者减少部分矿井设备的利用率。
3.10、英美铂业公司
英美铂业公司是一家从事开采、加工和营销铂系金属的矿业公司。该公司分为两个主要部门：开采部门和采购部门。开采部门主要进行铂系金属的开采、提炼和生产；采购部门主要采购用于对铂系金属进一步加工所必需的一些其他金属。英美铂业公司目前总资产 686.7 亿兰特（南非货币单位），拥有员工数 39341 人。英美铂业公司在伦敦证卷交易所上市，股票代码为 AMSjq。
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图英美铂业公司 2004-2008 年营收和利润统计
表英美铂业公司 2007-2008 年拥有矿产资源统计
来源：水清木华研究中心整理
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2009 年的采矿业务的工作重点包括：实现 240 万盎司的提炼目标；通过资产优化举措降低成本;按照经修订的生产水平减少合同雇员;积极管理重要商品的投入成本和提高编外雇员的工作效率。该公司正在对 Rustenburg 矿和 Amandelbult 矿进行审查。这些矿将被改组为规模较小的单位，以便进行更集中的管理。
3.11、美铝公司
始建于 1888 年美国铝业公司被公认为全球最大的铝业公司，该公司生产并销售原铝、铝半成品及铝制成品。美铝公司目前总资产 378.2 亿美元（根据 2008 年报）。镁铝公司在纽约证卷交易所上市，股票代码 AA。图美铝公司 2004-2008 年营收和利润统计
前几年，美铝公司营业收入和利润缓慢增长。在 2008 年，这两项指标则大幅降低，分别为 269 亿美元和亏损 0.74 亿美元。
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