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投资学综合练习

投资学期末综合练习

单项选择题

1、证券交易所所采取的交易的组织方式是（）。

A.经纪制

B.代理制

C.做市商制

D.自助制

2、股票是一种（）。

A.商品证券

B.凭证证券

C.资本证券

D.货币证券

3、一些大公司发行的业绩较好的普通股票通常称为（）。

A.红筹股

B.蓝筹股

C.大盘股

D.成长股

4、债券和股票的相同点在于（）。

A.具有同样的权利

B.收益率一样

C.风险一样

D.都是筹资手段

5、道?琼斯工业股价平均数是采用（）家公司的股票计算出来的。

A.15

B.30

C.255

D.500

6、一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择（）型的行业进行投资。

A.增长

B.周期

C.防御

D.初创

7、期权交易之所以又称为选择权交易，是因为（）在市场价格不利时，可以选择不执行合同来减少损失。

A. 期权经纪人

B. 期权交易所

C. 期权卖方

D. 期权买方

8、下列哪些行为一定会导致公司总股本增加，同时每股净资产减少（）。

A. 现金分红

B. 送股

C. 配股

D. 增发新股

9、波浪理论认为一个完整的周期分为（）。

A.上升5浪，调整3浪

B.上升5浪，调整2浪

C.上升3浪，调整3浪

D.上升4浪，调整2浪

10、股票的未来收益的现值是（）。

A.清算价值

B.内在价值

C.帐面价值

D.票面价值

11、现代证券投资理论的出现是为解决（）。

A.证券市场的效率问题

B.衍生证券的定价问题

C.证券投资中收益－风险关系

D.证券市场的流动性问题

12、某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的预期收益率分别为10%、16%、20%，它们在组合中的比例分别为30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为（）。

A.15.3%

B.15.8%

C.14.7%

D.15.0%

13、如果用图描述资本市场线(CML)，则坐标平面上，横坐标表示（），纵坐标表示（）。

A.证券组合的标准差；证券组合的预期收益率

B.证券组合的预期收益率；证券组合的标准差

C.证券组合的β系数；证券组合的预期收益率

D.证券组合的预期收益率；证券组合的β系数

14、如果证券市场线(SML)以β系数的形式表示，那么它的斜率为（）。

A.无风险利率

B.市场证券组合的预期收益率

C.市场证券组合的预期超额收益率

D.所考察证券或证券组合的预期收益率

15、构建证券组合应遵循的基本原则之一是证券投资组合不要承担过高风险，要保证投资的本金能够按期全部收回，并取得一定的预期投资效益。该原则通常被称为（）

A.流动性原则

B.安全性原则

C.良好市场性原则

D.收益性原则

16、关于经济附加值（EVA），下列说法错误的是（）。

A.EVA分析的出发点是公司的最终目标是实现股东价值的最大化

B.EVA是公司税后净营业利润减去全部资本后的净值

C.EVA的大小取决于税后净营业利润、资本总额和加权平均资本成本

D.如果一家公司的税后净利润为正，其EVA也为正

17、投资前期的主要任务是进行可行性研究和（）。

A.培训员工

B.委托设计

C.制定企业发展战略

D.资金筹措

18、（）是由协调者以函件形式向互不见面的专家发出问题表，收回的答卷经协调者归纳整理，将结果再以函件的形式发给专家，反复数次，直到获得一个比较一致的预测值为止。

A.专家预测法

B.德尔菲法

C.顾客意愿调查法

D.历史引申法

19、最小运输费用法的局限不包括（）。

A.仅考虑了运输费用，没有综合考虑其他因素的影响。

B.它所计算的距离是直线距离，实际中既定的运输路线并非都是直的。

C.计算出来的理想投资地点可能因地质、地貌或其他原因不能作为投资地点，而只能在附近找一个适当的地段。

D.指标均以价值计算，但实际上有的因素无法以价值计算。

20、（）财政政策将使过热的经济受到控制，证券市场将走弱.

A.紧缩性

B.扩张性

C.中性

D.弹性

21、我国上海、深圳交易所自（）开始实行涨停板制度，分别对上市交易的股票和基金采取当日涨跌幅度不超过10%的价格限制。

A.1995年12月

B.1996年12月

C.1997年12月

D.1998年12月

22、证券交易的特征主要表现为（）。

A.流动性、安全性和收益性

B.流动性、收益性和风险性

C.流动性、安全性和风险性

D.收益性、安全性和风险性

23、二级市场的组织形态有两种，一种是交易所，证券的买主和卖主或是其代理人在交易所的一个中心地点见面并进行交易，另一种交易形式是（）。

A.场外交易市场

B.有形市场

C.第三市场

D.第四市场

24、安全性最高的有价证券是（）。

A.国债

B.股票

C.公司债券

D.企业债券

25、技术分析的优点是（）。

A.同市场接近考虑问题比较直接

B.能够比较全面地把握证券价格的基本走势

C.应用起来相对相对简单

D.进行证券买卖见效慢、获得利益的周期长

26、用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是（）。

A.利息支付倍数

B.流动比率

C.速动比率

D.应收账款周转率

27、周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现（）。

A.正相关

B.负相关

C.同步

D.领先或滞后

28、期货合约的条款（）标准化的；远期合约的条款（）标准化的。A．不是，是 B．是，是

C．不是，不是 D．是，不是

29、证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种（）。

A.股权证券的总称

B.流通证券的总称

C.有价证券的总称

D.上市证券的总称

30、金融市场分为初级市场和二级市场，这是根据金融市场的（）划分的。

A.交易的对象

B.交易的性质

C.交易的期限

D.交易的时间

31、证券组合理论由（）创立，该理论解释了（）。

A.威廉·夏普；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合

B.威廉·夏普；有效市场上证券组合的价格是如何决定的

C.哈里·马柯维茨；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合

D.哈里·马柯维茨；有效市场上证券组合的价格是如何决定的

32、有效组合必须满足（）。

A.在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险

B.在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险

C.在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险

D.在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险

33、在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切地知道市场证券组合的构成，因此一般用（）来代替。

A.某一证券组合

B.有效边界的端点

C.某一市场指数

D.预期收益最高的有效组合

34、假设某证券组合由证券A和证券B组成，它们在组合中的投资比例分别为40%和60%，它们的β系数分别为1.2和0.8，则该证券组合的β系数为（）。

A.0.96

B.1

C.1.04

D.1.12

35、甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,估算该股票的价格（）。

A.15元

B.13元

C.20元

D.25元

36、在公司制条件下，企业的所有权和经营权分离，投资涉及三类不同的主体：（）。

A.所有者、经营者和相关利益者

B.合伙人、供应商和消费者

C.职业经理人、董事会、股东

D.理事会、监事会和董事会

37、产业投资的市场调查是市场分析的基础，其主要内容包括产品特征的调查、外在环境的调查、市场现状的调查和（）的调查。

A.消费者偏好

B.产品质量

C. 顾客满意度

D.市场份额

38、中小企业的主要优势是（）。

A.投资少，建设周期短，收效快。

B.有利于实现标准化、专业化和简单化。

C.有利于提高产品质量，降低成本，更新产品设计。

D.对资源和原材料要求较高。

39、行业成长阶段的特点不包括（）。

A.市场需求较平稳

B.市场需求增长较快

C.产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展

D.生产成本逐步降低。

40、全球金融危机引起的各国股市下跌的风险属于（）。

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.信用风险

D.流动性风险

多项选择题

1、债券与股票不相同的地方表现在（）。

A.两者的权利不一样

B.两者的目的不一样

C.两者的期限不一样

D.两者的收益率不一样

2、技术分析的主要假设前提是（）

A.市场行为能反映一切信息

B.价格呈趋势形态变化

C.历史经常重演

D.任何证券都有内在价值

3、反映公司盈利能力的指标有（）。

A.流动比率

B.每股股利

C.资产收益率

D.存货周转率

4、反转突破形态有（）。

A.圆弧形态

B.喇叭形

C.旗形

D.三角形

5、假定项目产生的现金流入量重新投资的收益率等于基准收益率的评价方法有（）。

A.净现值法

B.动态投资回收期法

C.内部收益率法

D.净现值比率法

6、下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是（）。

A.系统风险对所有证券的影响差不多是相同的

B.系统风险不会因为证券分散化而消失

C.非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券毫无关联

D.非系统风险可以通过证券分散化来消除

7、有效组合满足（）。

A.在各种风险条件下，提供最大的预期收益率

B.在各种风险条件下，提供最小的预期收益率

C.在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险

D.在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险

8、分散投资能实现证券组合总风险减少是因为（）。

A.证券组合系统风险的相互抵消

B.证券组合系统风险的平均化

C.证券组合非系统风险的相互抵消

D.证券组合非系统风险的平均化

9、下列属于非系统性风险范畴的是：（）。

A.经营风险

B.违约风险

C.财务风险

D.通货膨胀风险

10、凯恩斯认为，有效需求不足是导致失业的原因，有效需求不足是三大基本心理规律起作用的结果，这三大心理规律是（）。

A.边际消费倾向递减规律

B.流动偏好规律

C.边际生产力递减规律

D.资本边际效率递减规律

11、下列哪些指数是市场价值加权指数？（）

A.纽约证券交易所指数

B.标准普尔500指数

C.道·琼斯工业平均指数

D.上证指数

12、基本分析主要适用于（）。

A.周期相对比较长的证券价格预测

B.相对成熟的证券市场

C.预测精确度要求不高的领域

D.短期行情的预测

13、三角形态是属于持续整理形态的一类形态.三角形主要分为（）。

A.对称三角形

B.等边三角形

C.上升三角形

D.下降三角形

14、下列叙述错误的是（）。

A.维持保证金是买或卖一份期货合约时存入经纪人帐户的一定数量的资金

B.保证金存款只能用现金支付

C.维持保证金是最低保证金价值，低于这个水平期货合约的持有者将会收到要求追加保证金的通知

D.所有的期货合约都要求同样多的保证金

15、经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响.经济指标一般分为（）。

A.先行性指标

B.同步性指标

C.滞后性指标

D.超前性指标

16、假设X、Y、Z三种证券的预期收益率分别为10%，15%，20%，A、B、C、D 是四个投资于这三个证券的投资组合，三种证券在这四个组合中的相对比例各不相同，则这四个证券组合的预期收益从高到低排列依次为（ ADBC）。

A.X、Y、Z的比例分别为30%、30%、40%

B.X、Y、Z的比例分别为20%、60%、20%

C.X、Y、Z的比例分别为50%、25%、25%

D.X、Y、Z的比例分别为40%、15%、45%

17、最优证券组合的选择应满足（）。

A.最优组合应位于有效边界上

B.最优组合应位于投资者的无差异曲线上

C.最优组合是唯一的，是无差异曲线与有效边界的切点

D.上述三条件满足其中之一即可

18、单项证券的收益率可以分解为（）的和。

A.无风险利率

B.系统性收益率

C.受个别因素影响的收益率

D.市场证券组合的收益率

19、影响我国投资区域配置未来时期趋势的因素主要包括（）。

A.经济体制改革

B.经济发展阶段

C.产业结构变换

D.城市化进程

20、反映公司经营能力的指标有（）。

A.总资产周转率

B.每股股利

C.资产收益率

D.存货周转率

三、判断题

1、全民所有制投资管理的基本方法是“计划定，财政拨，银行管”。（对）

2、以马柯维茨为代表的经济学家在19世纪50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”的新理论。（错）

3、一个证券组合的β系数等于该组合中各证券β系数的总和。（错）

4、基金资产的实际持有人是基金托管人。（错）

5、投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险就越小。（错）

6、内部收益率法假定项目产生的现金流入量重新投资的收益率等于该项目的内部收益率。（对）

7、投资估算只要估算出投资的总额即可。（错）

8、股票从本质上来说是属于虚拟资本的范畴，其本身并没有价值。（对）

9、看涨期权的持有者不需要交纳保证金，看跌期权的出售者需要交纳保证金。（对）

10、利息率降低，会提高资本存量调整成本，进而阻碍资本存量调整速度。（错）

11、证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。（错）

12、如果市场证券组合为APT中的唯一因素，APT就是CAPM。（对）

13、在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。（错）

14、生产能力系数法的参照项目条件必须与拟建项目相近。（对）

15、净现值比率越大的项目收益越高，因此投资者在选择项目时应选择净现值比率大的项目。（错）

16、系统性风险是不可以回避的，但可以分散。（错）

17、开放式基金没有固定的期限。（对）

18、债券具有永久性的特性。（错）

19、无论是看涨期权还是看跌期权，卖方都没有主动提出执行合约的权利。（对）

20、场外交易市场的组织方式是经纪制。（错）

四、名词解释

直接投资：是指将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资产的投资。

热门股：是指那些在股票市场上交易量大，交易周转率高，股票流通性强，股票价格变动幅度大的股票。

重置投资：重置投资又称折旧投资，是指为补偿固定资产损耗而进行的投资。

防御性行业：这种类型产业的运动状态并不受经济周期的影响。不论宏观经济处在经济周期的哪个阶段，产业的销售收入和利润均呈缓慢增长态势或变化不大。例如，食品业和公用事

业。

简单投资收益率：是项目标准年度的净收益与投资费用的比率。

领导股：是指在证券流通市场上，具有领导股价走势变化，有一定代表性的，较为知名的股票。对股票市场整个行情变化趋势具有领导作用。

成长性行业：是指尚处在创业阶段，但由于自身的某些优势而可能在将来进发出潜力的，具有可持续发展能力、能得到高投资回报的创业企业。

内部收益率：是项目所有成本的现值等于所有收益的现值时的贴现率。

决策树分析法：在项目分析评价时，可以对一个项目提出多种实施方案，每一个方案又可能出现不同的结局（可用概率表示不同结局发生的可能性）。

投资乘数：收入变动对引起这种变动的投入投资的比率，如果用Δy代表增加的收入，Δi 代表增加的投资，则二者比率k=Δy/Δi，投资乘数=1÷(1-边际消费倾向)

五、简答

1、金融期货合约的基本要素

答：

A.交易品种

B.交易数量和单位

C.最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数。

D.每日价格最大波动限制，即涨跌停板。当市场价格涨到最大涨幅时，我们称"涨停板"，反之，称"跌停板"。

E.合约月份

F.交易时间

G.最后交易日

H.交割时间

I.交割标准和等级

J.交割地点

K.保证金

L.交易手续费

2、证券组合的基本原则

答：

（1）本金的安全性原则：投资组合管理首先要考虑的是本金的安全无损，这是未来获得基本收入和资本增值的基础。

（2）基本收益的稳定性原则：在投资组合时，组合管理者都把获得稳定的基本收益当作一种基本的考虑。稳定的收入可以使他更准确、更合理地做投资计划。

（3）资本增长原则：资本增长对改善组合头寸状况、维持购买力和增强管理的灵活性都是有益的。

（4）良好市场性原则：券组合中的任何一种证券应该易于迅速买卖，这取决于具体证券的

市场价格和市场规模。

（5）流动性原则：资产的流动性强有利于组合管理者及时抓住有利的投资机会。

（6）多元化原则：根据证券的预期收益及其与市场和其他证券收益的相关关系来构建组合；不仅要考虑收益，还要考虑收益的波动；证券组合中至少应包含10种证券。

（7）有利的税收地位原则：在需要避税时，可考虑投资于免税的政府债券或较少分红的股票上。

3、企业处理产业投资风险的方法

答：

1.回避风险：风险发生的概率很高，造成很大的损失，又没有其他有效的对策来降低风险时，应采取放弃项目或改变目标等方法，使其不发生或不再发展，避免可能产生的潜在损失。

2.风险控制：采取一切可能的手段规避项目风险、消除项目风险，或采取应急措施将已经发生的风险及其可能造成的风险损失控制在最低限度或可以接受的范围内。

3.风险自留：企业自己非理性或理性地主动承担风险，以其内部的资源来弥补损失。

4.风险分散于结合:通过投资组合来分散风险。

5.风险转移: 通过合同或非合同的方式将风险转嫁给另一个人或单位.

4、我国投资区域配置决定性因素

答：是由投资在各地区的分配比例关系所决定的。在改革开放之前，国家掌握着预算内投资的分配权，因此国家投资分配政策直接影响地区的经济结构，哪一个地区的投资额大，哪一个地区的经济发展就相对较快。所以投资在各区域之间的分配结构对地区经济结构起着决定性作用，尤其是随着社会主义市场经济体制的逐步建立，资金在地区之间的流动逐渐增加，这种作用会越来越大。

5、投资的主要特征

答：

1.投资的复杂性和系统性：投资的复杂性表现在投资的类别繁杂。不同种类的投资构成一个复杂的系统，涉及整个社会。

2.投资周期相对较长：项目投资一般规模大，技术复杂决定了建设的周期较长，由投资而取得的收益时间也拉长。所以投资周期较长。

3.投资项目实施的连续性和资金投入的波动性：投资项目一旦批准动工，就必须保证连续不断地投入资金和其他资源，保证施工的连续性。但单个投资项目整个发展周期的各个时期和阶段，资金的需求量又是波动和不均衡的。

4.投资的风险性：系统的复杂性和外部的广泛联系是投资风险的主要根源，投资数额大、项目周期长也是导致投资风险的重要因素。

6、证券组合管理的基本步骤

证券组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。

1、确定证券投资政策

2、进行证券投资分析

3、构建证券投资组合

4、投资组合修正

5、投资组合业绩评估

7、期权合约的要素

交易单位：指每手期权合约所代表标的的数量。

最小变动价位：指买卖双方在出价时，权利金价格变动的最低单位。

每日价格最大波动限制：是指期权合约在一个交易日中的权利金波动价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价视为无效。

执行价格：是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。

执行价格间距：指相临两个执行价格之间的差，并在期权合约中载明。

合约月份：是指期权合约的交易月份。

最后交易日：是指某一期权合约能够进行交易的最后一日。

到期日：是指期权买方能够行使权利的最后一日。

合约到期日：是指期权合约必须履行的最后日期。

权利金：又称期权费、期权金，是期权的价格。

8、产业投资的作用

产业投资的方式有效地促进了投资者与经营者的合作关系，促使投资者更加关注企业的经营现状和长远利益，致力于改善企业治理结构，使企业的长足发展得到保证。

计算题

1、2002年11月20日长江通信股票的收盘价为14.84元；华工科技股票的收盘价为27.10元；烽火通信股票的收盘价为16.79元；道博股份股票的收盘价为11.25元；东湖高新股票的收盘价为8.55元。请用简单算术平均数计算这五只股票的股价平均数。（14.84+27.1+16.79+11.25+8.55）/5=15.71

2、2002年7月，张裕B、唐钢股份、粤电力B、万科B和格力电器的月底收市价分别为7.95元、6.84元、4.98元、8.02元、8.49元，每股盈利分别为0.64

3、假设A证券的预期报酬率为10%，标准差是12%，B证券的预期报酬率为18%，标准差是20%，A、B的投资比例分别为60%和40%。

要求：

（1）计算投资组合的预期报酬率；

投资组合的预期报酬率=10%×60%+18%×40%=13.2%

（2）假设投资组合的标准差为15%，计算A、B的相关系数。

假设:

A.B报酬率的相关系数为r，则

15%×15%=60%×60%×12%×12%+2×60%×40%×12%×20%×r+40%×40%×20%×20%

即：15%×15%=0.005184+0.01152×r+0.0064

0. 0225=0.011584+0.01152×r

解得：r=0.95

4、假如20013年11月20日CJTX股票的收盘价为14.84元；HGKJ股票的收盘价为27.10元；FHTX股票的收盘价为16.79元；DBGF股票的收盘价为11.25元；DHGX股票的收盘价为8.55元。又假定这五只股票基期的收盘价分别为8元、16元、9元、7元和6元，请分别用平均法和综合法计算股价指数。

平均法：(14.84/8+27.10/16+16.79/9+11.25/7+8.55/6)/5*100=168.93

综合法: (14.84+27.10+16.79+11.25+8.55)/(8+16+9+7+6)*100=170.72

5、假定某普通股，面值1元，基年盈利0.40元/股，成长率为6%，股利支付率80%，折现率为10%,则其评估价值为多少？

80%*0.4*(1+6%)/(10%-6%)=8.48

6、—投资者的资金总量是100万元，投资于证券A，证券A的预期收益率为20%；另外该投资者还要在证券B上做30万元的卖空，即借30万元的证券B售出，假设证券B的收益率为10%，售后收入全部投资于证券A，试问该投资者这一资产组合的预期收益如何？

在卖空的情况下，投资者在本投资组合中在两种证劵投资上的权重分别是A为1.3，B为-0.3.在两种证劵上投资的权数之和为1.

1.3*20%+（-0.3）*10%=23%

(完整word版)证券投资学期末考试复习资料(霍文文版)

第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。投资与投机的关系：转化：两者一定条件下会相互转化（1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。（2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。（3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。（4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险（5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。投机的消极作用：（1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。（2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公

投资学复习题

厦门大学网络教育2015-2016学年第一学期《投资学（本科）》课程复习题一、判断题我们常用股票的账面价值表示股票的真正投资价值。（×）风险收益率可以表述为风险价值系数与标准离差率的乘积。（√）若市场风险溢酬是3％，某项资产的β系数为2，则该项资产的风险报酬率为6％。（√）对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益就越高。（√）（复利）债券的实际收益率总比单利债券的实际收益率高。（×）系统风险包括市场风险、利率风险和购买力风险三种。利率风险是指市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。一般来说，利率与证券价格呈正向变化。（×）资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，其权数等于各种资产在组合中所占的数量比例。（×）不能指望通过资产多样化达到完全消除风险的目的，因为系统风险是不能通过风险的分散来消除的。（√） β系数的经济意义在于，它告诉我们相对于市场组合而言特定资产的系统风险是多少。（√）一个充分分散化的资产组合的非系统风险可忽略。（√）若股票A的β系数大于1，说明股票A收益率的变动幅度大于市场组合收益率变动幅度。（√）系统风险对所有资产或所有企业都有相同的影响。（×）在资产组合中资产数目较低时，增加资产的个数，分散风险的效应会比较明显，但资产数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱。（√）欧洲美元期货是一种货币期货。（×）期权合约是指由交易双方签订的、规定在未来的某一确定日期以交易当天约定的价格买卖既定数量某种资产的协议。（√）无差异曲线簇中的每一条对应着一定的期望效用，越靠近左上方的曲线代表的期望效用越小。（×）在其他属性不变的情况下，债券息票率与债券价格的波动幅度之间呈正向变动关系。（×）可赎回债券允许投资者可以在需要的时候要求公司还款。（×）简答题简述有效集和可行集的区别对于给定的两项或多项资产，可行集代表了所有可能构成的组合。由于各项资产的期望收益不能够改变，任何投资者都不能选择出一个期望收益率超过可行集的组合。同时，任何人也不可能选择出一个标准差低于可行集的组合。有效集是可行集的一部分，它是可行集中同等风险下期望收益最高的点的组合，因此所有投资者只会有效中的点所代表的投资组合，而不会选择可行集中的其他组合。具体选择有效边界中的哪一点，则取决于投资者的风险承受能力。 2.简述证券市场线和资本市场线的区别。 1.“资本市场线”的横轴是“标准差（既包括系统风险又包括非系统风险）”，“证券市场线”的横轴是“贝塔系数（只包括系统风险）”； 2.“资本市场线”揭示的是“持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下”风险和报酬的权衡关系；“证券市场线”揭示的是“证券的本身的风险和报酬”之间的对应关系；所以，

证券投资模拟炒股实验报告

证券投资模拟炒股实验报告标准化工作室编码[XX968T-XX89628-XJ668-XT689N]

证券投资模拟报告一，宏观政策面经济政策，包括政府财政政策、税收政策、产业政策、货币政策、外贸政策方面的变化。银行间市场利率明显回落 11月份银行间市场人民币交易累计成交18.08万亿元，日均成交8216亿元，日均成交同比增加2.1%。 11月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为3.49%，比上月低0.26个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为3.52%，比上月低0.23个百分点。根据宏观面分析，于12-18日追加买入500股，12-20又追500股。股价分别为13.50和13.19. 二，技术面交易量是股票市场的一个重要指标，对市场走势有很大影响。交易量的突然放大和缩小往往预示着市场走势即将发生转折，或是由上涨转为下跌，或是由下跌转为上涨。 12-9买入深物业A1000股。当时的最高成交量为646，最高成交额为43.43，均价为6.6.相比前期的成交量为相对高量。买入深物业A原因：从K线上看处于下降后的上升期，有底部的特征；从交易量看有转折的趋势。技术图形从小K线来看，这只股未来将面临下降。根据五升三降原则和极速增加的交易量来看这只股应该会有下降的可能。买入2011-10-17中科电气原因：平行底特征明显，长期平行底。三，技术指标 RSI 根据高等教育出版社证券投资学第二版

当RSI数值大于80时，市场处于超买状态，是卖出信号；当RSI数值小于20时，市场处于超卖状态，只买进信号。根据RSI指数，12-9日RSI指数为15.32低于20，选择了买入；12-15日RSI指数冲到87，卖出。RSI指数反应灵敏，超买超卖区和其他各种形态向投资者显示出顶部区域和底部区域，支撑区和压力区，实战价值很大。 OBV OBV指数与股价结合，股价上升OBV上升，股价下跌OBV相应的下跌。如果OBV指数与股价相背离，则表示趋势的后劲不足有反转的可能。

证券投资学期末复习重点资料

证券投资学复习重点名词解释? 1.投资：指经济主体为了获得预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。? 2.资本证券：能按期从发行者处领取收益的权益性凭证。?主要包括股票、债券和基金证券。 3.证券投资：指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会是投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。?证券的投资特征：收益性、流动性、风险性。 4.证券投机：指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。 5.证券投资基金：指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来形成独立财产，由基金托管人托管基金管理人管理，以投资组合的方法进行投资证券的一种利益共享，风险共犯的集合投资方式。?? 6.债券：指社会各类经济主体为筹措资金向投资者出具的并且承诺支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 7.基金证券：是由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权，资产收益权和剩余财产分配权的有价证券，他是股票，债券及其他金融产品的某些权益组合。 7.期权：又称选择权，是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种商品或金融资产的权利。?? 8.期货交易：是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。 8.资本风险：在进行长期债券资中，由于未来市场利率趋于上升，促使原有长期债券的价格下降，给长期债券持有者的资本造成损失的风险。? 9.收入风险：在进行短期债券的滚动投资时，因市场利率下降使在投资收益减少的风险。 10.收益率曲线：用以描述特定时点上各种债券的期限与到期收益率之间关系的曲线。? 11.股票：股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。? 12.股票价格指数：用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标。 13.证券市场的风险：证券市场系统风险又称市场风险，是指由于某种因素的影响和变化导

《投资学》练习题及答案

《投资学》练习题及答案一、单项选择题 1、下列行为不属于投资的是（ C ）。 A. 购买汽车作为出租车使用 B. 农民购买化肥 C. 购买商品房自己居住 D. 政府出资修筑高速公路 2、投资的收益和风险往往（ A ）。 A. 同方向变化 B. 反方向变化 C. 先同方向变化，后反方向变化 D. 先反方向变化，后同方向变化 3、购买一家企业20%的股权是（ B ）。 A. 直接投资 B. 间接投资 C. 实业投资 D. 金融投资 4、对下列问题的回答属于规范分析的是（ C ）。 A. 中央银行再贷款利率上调，股票价格可能发生怎样的变化？ B. 上市公司的审批制和注册制有何差异，会对上市公司的行为以及证券投资产生哪些不同的影响？ C. 企业的投资应该追求利润的最大化还是企业价值的最大化？ D. 实行最低工资制度对企业会产生怎样的影响？ 5、市场经济制度与计划经济制度的最大区别在于（ B ）。 A. 两种经济制度所属社会制度不一样 B. 两种经济制度的基础性资源配置方式不一样 C. 两种经济制度的生产方式不一样 D. 两种经济制度的生产资料所有制不一样 6、市场经济配置资源的主要手段是（ D ）。 A. 分配机制 B. 再分配机制 C. 生产机制 D. 价格机制 7、以下不是导致市场失灵的原因的是（ A ）。 A. 市场发育不完全 B. 垄断 C. 市场供求双方之间的信息不对称 D. 分配不公平二、判断题 1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。（√） 2、无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资产范畴。（√） 3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。（√） 4、直接投资是实物投资。（√） 5、间接投资不直接流入生产服务部门。（√） 6、从银行贷款从事房地产投机的人不是投资主体。（×） 7、在市场经济体制下，自利性是经济活动主体从事经济活动的内在动力。（√） 8、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是市场本身固有的缺陷。（×）

《金融投资学》试题及参考答案(2005年)

山东大学《金融投资学》试题经济学院2003级（B卷）姓名：学号：成绩：一、单项选择题（5分，每题0.5分） 1．我国公司法规定发行公司债券的条件正确的是（）。 A.股份有限公司的净资产额不低于人民币6000万元 B.有限责任公司的净资产额不低于人民币3000万元； C.累计债券总额不超过公司净资产的40％； D.最近三年对股东连续分配 2．英国属于一种典型的（）的证券市场管理体制。 A．集中立法管理型 B．自律管理型 C．二级分级管理型 D．三级分级管理型 3．公司破产后，对公司剩余财产的分配顺序是（）。 A.银行债权,普通债权,优先股票,普通股票 B.普通债权,银行债权,普通股票,优先股票 C.普通股票,优先股票,银行债权,普通债权 D.优先股票,普通股票,银行债权,普通债权 4．以下关于保证金交易的说法错误的是（）。 A.是一种融资融券交易 B.有多头和空头交易两种情况 C.本质上是一种期货交易 D.又称信用交易 5．除按规定分得本期固定股息外，还可再参与本期剩余盈利分配的优先股，称为（）。 A.累积优先股 B.非累积优先股 C.参与优先股 D. 股息可调优先股6．不是普通股股东享有的权利主要有（）。 A.公司重大决策的参与权 B.选择管理者 C.剩余资产分配权 D.股票赎回权 7．道-琼斯工业指数股票取自工业部门的( )家公司。 A.15 B.30 C.60 D.100 8．马科维茨资产组合理论的基本假设不包括（）。 A．投资者的风险厌恶特性 B．有效市场假说 C．投资者的不满足性 D. 不计税收和交易成本 9．关于契约型基金和公司型基金的区别错误的说法是（） A.资金的性质不同 B. 基金投资方式不同 C.发行的证券不同 D.投资者的权限不同 10．下列说法正确的是（）。 A.资本市场线描述的是单个证券与市场组合的协方差与其预期收益率之间

模拟炒股实验报告

模拟炒股实验报告课程名称：证券投资学

实验目的通过实验，把所学的证券投资的理论知识与实践相结合，进一步深入掌握相关的证券投资知识。加强对证券市场的认识，提高独立分析经济现象的能力。了解股票交易的操作模式，熟悉股票市场的基本动态。实验内容本次实验主要分为五个项目，分别是按照不同主题买进和卖出股票，并分析理由，掌握证券投资的基本分析和技术分析。这五个项目主题分别：市盈率，政策股，题材股，高成长股，蓝筹股。实验一：市盈率实验目的市盈率是衡量股票投资价值的一种动态指标，实验一的目的是以这一指标为主并结合其他指标进行投资。实验过程买入市盈率是每股的股价和每股收益的比值。因此，在每股的股价一定的情况下，每股收益高的股票，市盈率则较低。根据这一首要提示，我买了以下股票：第一，这些股票的市盈率相对较低，投资价值较高。因为，如果一个公司市盈率水平在0到13，则说明其价值被低估，是很有投资价值的。当然，其中申

的水平。北京银行的主营业务是公司银行业务，个人银行业务和资金业务，其主营业务收入为630215.5万元，与同行业相比处在较高的水平。华夏银行的主营业务是信贷业务，主营业务收入为903674.05万元，处在相当高的水平。第三，申通地铁不属于市盈率低的股票，但是相反，市盈率高代表市场预测其盈利的增长速度快。处于这方面的考虑，我抱着试一试的心态买了申通地铁。第四，有的股票在市盈率较低的基础上，每股收益以及每股净资产也相对较有竞争力，大秦铁路每股收益和每股净资产分别是0.23元和4.46元。同样作为运输业，海南航海每股收益则为0.04，每股净资产为3.44元。第五，这五只股票分别为不同行业，这样可以分散非系统风险，相当于一个小型的投资组合。正所谓“不要把鸡蛋放在同一个篮子里” 卖出刚开始学习时，选择卖出的唯一考虑就是一打开页面看到某某股票盈利了。但是渐渐地学到的理论知识多了，就发现即使盈利了，也可以再等待股价的上涨，有可能是调整过程，或者后面还有新的上涨行情等等。市盈率这一模块的卖出结果如下：第一，最开始是看到盈利了就卖。但是后来制定的持股时间为一周，目的是熟悉模拟炒股的过程。所以一周后，就卖出了这五只股票。第二，对于申通地铁这只股票则是发现自己买它的理由并不成立。它的市盈率很高，虽然有可能是市场对其未来的预测很好，但是可能性并不大。很庆幸地是申通地铁反而盈利了，但是担心后面会亏损，所以就卖了。第三，对于北京银行和华夏银行，则可能是我自己上网时间的问题，正好每次上网查看都处于亏损状态。导致我认为其行情不好，所以没有继续持有的理由。第四，大秦地铁到了一定周期，也盈利了。理由很简单。第五，海南航空收益率持续为负，担心会下跌更多。所以卖了。实验结果总结本次实验的效果，自己并不是很满意，首先亏损的得比盈利的多，其次初次实验，对行情的了解不够，只学会了一些基本的操作，对行情的分析能力还是没有提高。

投资学试题及答案分析

《投资学》复习题一、单项选择题 1、如果你相信市场是（）有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。 a. 半强式 b. 强式 c. 弱式 d. a 、b 和c 2．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为。 A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？（）a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关 c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关 4．如果强式有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（）A、未来事件能够被准确地预测。B、价格能够反映所有可得到的信息。 C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。起伏。 5. 市场风险也可解释为（）。 a. 系统风险，可分散化的风险 b. 散化的风险 c. 个别风险，不可分散化的风险 D 、价格不系统风险，不可分 d. 个别风险，可分散

6．半强式有效市场假定认为股票价格（测的。 7. 对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（） A.再贴现 B .承兑 C .转贴现 D .多次贴现 8 、其他条件不变，债券的价格与收益率（）。 a. 正相关 b. 反相关 c. 有时正相关，有时反相关 d. 无关 9. 在红利贴现模型中，不影响贴现率 k 的因素是（） A 、真实无风险回报率 B 、股票风险溢价 C 、资产回报率 D 、预期通胀率。 10. 我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过。 A 5％ B 10 ％ C 15％ D 20 ％ 11、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过来结束交易。 A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃 A 、反映了已往的全部价格信息公开可得信息。 B 、反映了全部的 C 、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息 D 、是可以预

证券投资实训报告

证券投资实训报告授课老师：经过这次学习《证券投资学》之旅之后，我觉得用“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”这两句话来形容我在课程《证券投资学》学习中深刻而又难忘的体会，也是内心最为真实的最为有感触的表达，也将会是在我以后工作生涯中面对证券行业提供有力基础的知识保证。整个实训报告分为三个部分。一：回顾与总结。（一）整体地表达对学习《证券投资学》的总结。二〇一一年，在我大二第二学期的课程中，《证券投资学》脱颖而出，对新领域、新知识的碰撞更为强烈有激情。《证券投资学》教学过程中，老师结合了理论与实操的教学模式。应用了模拟炒股与课本知识理论同时授课的模式。让我学到了基本的炒股技能的同时，对于证券市场基本相关领域的内容会有初步的认知，虽然并不是非常了解，但恰恰是我接受新知识的方式与途径。对未来的自己来说，会在面对风险与收益的平衡抉择上，更能全面地分析与做决定，对生活中所遇的机遇与挑战会审视夺度，对处理某件事事情上持有的态度会更加的稳重与现实客观。（二）具体学习《证券投资学》的哪些方面。 1、模拟炒股方面。这个模拟炒股实训的过程，大致分为三个阶段：一：初次涉及模拟炒股平台。刚开始买股票会显得无所适从不知所措，不知道买些什么股可以赚钱，只是凭着老师教过的知识和老师在课堂分析的蓝筹股与自己对资本市场和当前经济简单分析进行交易。刚开始，买些银行的股票，确实是赚了点，可不尽如人意的事还是会发生，以为可以作为长期投资的股票，结果却大大下跌，导致对于10万元的数字减至9万多。二：重整旗鼓。对一些客观因素进行了分析，以及有关股票知识和同学们互相讨论，这样分析处理下来，收获确实不少，但却因为市场的不确定因素多，导致亏钱。三：对于当前社会现象加深了解。进一步探讨是否影响某些类型的股票的涨或跌，认真分析K线图，安装安信股市走势系统，关心股票的走势，

投资学期末复习

二级市场：是已发行的证券在投资者之间进行交易流通的场所。包括有组织的证券交易所和柜台市场。二级市场为一级市场新发行的证券带来流动性。申购费:投资者在基金存续期间向基金管理人购买基金单位时所支付的手续费。赎回费：在开放式基金的存续期间，已持有基金单位的投资者向基金管理人卖出基金。持有期收益率:当期收益与资本利得占初始投资的比重，即：持有期收益率=（资本利得+当期收益）/初始投资。几何平均持有期收益率指投资者在持有某种投资品n年内按照复利原理计算的实际获得的年平均收益率。必要收益率是对延期消费的补偿，是进行一项投资可能接受的最小收益率。所挑选的证券产生的收益率须补偿：（1）货币纯时间价值，即真实无风险收益率RRf；（2）该期间的预期通胀率e；（3）所包含的风险，即风险溢价RP。这三种成分的总和被称为必要收益率，用公式表示为：？？风险溢价（RiskPremium），是指超过无风险资产收益的预期收益，这一溢价为投资的风险提供了补偿。非系统性风险是由个别上市公司或其他融资主体的特有情况所造成的风险，这一风险至于该公司本身的情况有关，而与整个市场无关，也称为微观风险、可分散风险。具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。如果市场是有效的，则整个证券市场可以看做“市场组合”，该组合将弱化甚至完全消除非系统风险，因此市场组合或整个市场的非系统性风险为0。系统性风险是指由于某种全局性的因素而对所有资产收益率都产生影响的风险。主要源于宏观经济因素的变化，如利率，汇率的变化。具体包括利率风险，汇率风险，购买力风险，政策风险等。风险厌恶型投资者：其为补偿所承担的风险，会按一定比例降低投资组合的预期收益，从而将降低组合的效用价值。换言之，对风险厌恶的投资者来说，为了保持其效用不变，要使其承担一定的风险，必须给予其更高的预期收益。也就是说，风险厌恶型的投资者，其风险与收益是正相关的。风险资产的可行集是指资本市场上由风险资产可能形成的所有投资组合的期望收益和方差的集合。将所有可能投资组合的期望收益率和标准差的关系描绘在期望收益率—标准差坐标平面上，封闭曲线上及其内部区域表示可行集。马科维茨有效集任意给定预期收益有最小的风险，并且任意给定风险水平有最大的预期收益，该资产组合的集合叫马科维茨有效集。有效集定理：既定风险水平下要求最高收益率；既定预期收益率水平下要求最低风险。有效边界的一个重要特点是上凸性，即随着风险的增加，预期收益率增加的幅度减慢。无风险资产指其收益率是确定的，从而其资产的最终价值也不存在任何不确定性。换言之，无风险资产的预期收益率与其实际收益率不存在任何偏离，也即其方差（标准差）为零。资本配置根据风险与收益相匹配的原则，将全部资产投资于风险资产和无风险资产中，并决定这两类资产在一个完全资产组合中的比例（权重）。风险与收益的最优匹配对于一个理性的投资者来说，风险与收益的最优匹配，即是在一定风险下追求更高的收益；或是在一定收益下追求更低的风险。同质期望假设:所有投资者关于证券的期望收益率、方差和协方差、经济局势都有一致的预期。（依据马柯维茨模型，给定一系列证券的价格和无风险利率，所有投资者对证券的预期收益率和协方差矩阵都相等，从而产生了唯一的有效边界和独一无二的最优资产组合）。金额加权收益率金额加权收益率，又称资金加权收益率，它是使得投资组合在各个时点的现金流入的贴现值总和等于现金流出的贴现值总和的贴现率。它既考虑了投资组合在各个时点现金流的时间价值，又考虑了不同时期投资金额不同对投资组合平均收益率的影响。实际上，金额加权收益率是使投资组合的净现值等于零的内部回报率 1.证券市场的定义与特征定义：证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。通常包括证券发行市场和证券流通市场。特征：①交易对象是有价证券；②市场上的有价证券具有多重职能，即可是筹资工具、又可是投资工具，还可用于保值和投机；③市场上证券价格的实

投资学题库

Chapter17 Macroeconomic and industry Analysis 1. A top down analysis of a firm starts with ____________. D.the global economy 2. An example of a highly cyclical industry is ________. A.the automobile industry 3. Demand-side economics is concerned with _______. A. government spending and tax levels B. monetary policy C. fiscal policy E.A, B, and C 4. The most widely used monetary tool is ___________. C.open market operations 5. The "real", or inflation-adjusted, exchange rate, is C.the purchasing power ratio. 6. The "normal" range of price-earnings ratios for the S&P 500 Index is D.between 12 and 25 7. Monetary policy is determined by C.the board of Governors of the Federal Reserve System. 8. A trough is ________. B. a transition from a contraction in the business cycle to the start of an expansion

投资学期末复习资料

名词解释 1、直接投资:是直接用于购买固定资产和流动资产形成实物资产的投资。 2、间接投资: 是指以购买他国金融证券（如股票、债券、衍生金融工具）等对别国涉及的投资行为。 3、弱式有效市场:市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括过去的股价、交易量等。 4、半强式有效市场:价格已充分所映出所有已公开的有关公司营运前景的信息，既有历史信息，又包括所有有关公司价值的信息、有关宏观经济形势和政策方面的信息。 5、强势有效市场:价格已充分地反映了所有关于公司营运的信息，包括已公开的或内部未公开的信息。 6、信托投资:是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。 7、债券的息票率:又称作债券的票面利率或名义利率，指在债券发行时设定并印在券面上的、而且在债券整个存续期间固定不变的利率。 8、到期收益率:是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。 9、市盈率:是表现为股市的现行市价对每股净收益的比率。 10、即期利率:指特定时点上无息债券的到期收益率。 11、远期利率:指现在时刻的将来一定期限的利率。 12、违约风险:指债券发行者不能支付利息和到期不能偿还本金的风险。 13、可赎回条款:是指可转换债券的发行企业可以再债券到期日之前提前赎回债券的规定。 14、偿债基金:国家或发行公司为偿还未到期公债或公司债而设置的专项基金。 15、固定抵押债券：对同一抵押品多次发行债券的情况。 16、久期：就是债券各期现金流支付时间的加权平均值。 17、凸性：反映债券价格变动率与债券的收益率变动关系的曲度。 18、欧洲债券:指甲国政府或企业在乙国以第三国货币（通常为美元、日元、英镑、德国马克）作为面额货币发行的债券。 19、股票价格指数：是描述股票市场总的价格水平变化的指标。 20、买空：是指投资者用借入的资金买入证券。 21、卖空：是指投资者自己没有证券而向他人借入证券后卖出。 22、可转换证券：持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券。 23、系统性风险：由于某种全局性因素的变化对市场上所有的证券都会产生影响的风险。 24、非系统性风险：是指由个别公司特殊情况造成的风险。 25、市场组合：指由风险证券构成，并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。 26、可行集：是指资本市场上由风险资产可能形成的所有投资组合的总体。 27、有效集：在一定的风险水平下，投资者将会选择能够提供最大预期收益率的组合；而同样的预期收益率水平下，他们将会选择风险最小的组合。同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集。 28、无风险资产：是预期收益率确定且方差为零的资产。简答题： 1、请简述投资与投机的区别。答：1)交易目的不同；2）持有时间不同；3）风险倾向不同；4）交易方式不同；5）投资的决策依据不同。 2、报价驱动交易制度与竞价交易制度有哪些不同？答：在竞价交易制度下，交易是在对投资者的交易指令排序后，经过专家会员或电子设备集中撮合后完成的；在报价驱动交易制度下，交易是在投资者和做市商之间(有时是在做市商和做市商之间)通过电话或网络协商后实现的，成交价格是做市商的报价。 3、联系实际说明债券违约风险、流动性与预期收益率间的关系，并用图示法表示。答：流动性高的债券的收益率比较低，流动性低的债券的收益率比较高；违约风险高的收益率比较高，违约风险低的债券的收益率比较低。 4、试述利率期限结构的三种理论。答：1）预期假说理论。此理论认为，长期利率等于在长期债券到期前预期短期利率的平均值。 2）分割市场理论。假定不同期限的债券根本不是替代品。即短期债券与长期债券的投资者是完全不同的群体，他们互相只在各自所偏好的市场上活动，对其他债券市场的情况漠不关心。 3）优先聚集地与流动性升水理论。此理论认为，长期利率应该等于期前预期短期利率的平均值加上由于供求关系的变化决定的期限升水。（不同时期的债券可以相互替代）。 3、债券具有哪些属性？它们如何影响债券价格？答：1）到期时间（期限）长短；2) 债券的息票率；3)债券的可赎回条款；4）税收待

投资学课程的认识及学习体会

我对投资学课程的认识及学习体会在现在经济飞速发展的社会里，证券投资已成为当下社会经济发展的特别手段，现在越来越多的人开始参与到证劵投资的行列中来，作为当代大学生，新时代的青年，我们更应该学习好证劵投资学，从而积极的参与到这个行列中来。当然这里所指的知识不仅是书本上的知识，更多的还需要我们在以后的实践中学习并做出总结。只有结合理论与实践我们才能更好的学到的证劵投资学的知识，并在此行业中有一席之地。以前我对证劵投资没有一个具体的概念，以前曾听过大人买股票，买基金亏钱时的议论，那时我认为证劵投资是一项风险及大，碰运气的投资方式。然而经过这一个学期的学习，让我初步了解了证劵投资学。虽然了解的还不够深入，但我相信有了这一学期学习的知识和基础，我会渐渐深入了解证劵投资的意义。而什么是证劵投资？我们学到这是一个拆分的概念，证劵是以证明或设定权利为目的所做的凭证，本质上是一种信用凭证或金融工具，是商品经济和信用经济发展的产物。而投资则是为获得可能的不确定性的未来值做出的确定的现值牺牲。所以得出证券投资是指投资者购买股票，债券，基金等有价证券及这些有价证券的衍生品，以获得红利，利息及资本利得得投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。一个学期的学习，我们更意识到学习证劵投资学的深刻意义。首先是证劵投资对国家有着很重要的意义，蓬勃发展的证劵市场现在已经成为我国经济社会发展中

不容忽视主流力量。证劵市场对推动国有企业改革，转换企业经营机制，改革投融资体制，合理配置资源，提高企业的国际竞争力，促进社会主义市场经济体制的建立，发挥了重要而积极的作用。其次证劵投资对企业一样意义重大，企业将证劵定价建立在风险与报酬的相互作用基础上，大大改变了公司资产选择决策和投资决策。再次证劵投资也对个人理财起着不可忽视的重要作用。所以说证劵市场已经成为新时代大国博弈的至高点，在大国博弈中占有举足轻重的低位。这个学期的证劵投资学习中我们进行了一个月的模拟炒股。正是这个月的模拟炒股我意识到只学习书本上的知识是不够的，最好能够将书本上的知识与实际操作结合起来，通过实践来验证所学理论的可行性，毕竟学习理论是希望它能运用于实际操作中。证劵投资学模拟实践的开始，每个人有80000000的模拟货币资金来自己控制，每个周我们有一次老师指导操作的机会，一开始我本着这是模拟资金的态度，没有认真分析选择，随便的买了几支股票。刚买进时，股票正是高涨时期，可是没过多久股票就开始跌，当时的心里就是它还会涨起来，所以任其不管，再过了几天跌的就更厉害了，我又急忙抛出。就这样，一开始一直在亏钱。接下来我开始补理论知识，不懂的问老师，学会控制风险，学会保本，这才是在投资上不败的理论。股神巴菲特也说过，他的秘诀就是保本，保本，保本。所以对于控制风险我也认识到了几点，首先我们要控制资金的投入比例，我们要就自己总资本的多少来衡量资金的投入量。其次我们要有适可而止的投资原则，在市场整体趋势好的时候，不能盲目乐观，更不能

投资学练习题及答案汇总

作业1资产组合理论＆CAPM 一、基本概念 1、资本资产定价模型的前提假设是什么？ 2、什么是资本配置线？其斜率是多少？ 3、存在无风险资产的情况下，n种资产的组合的可行集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明） 4、什么是分离定理？ 5、什么是市场组合？ 6、什么是资本市场线？写出资本市场线的方程。 7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。 8、β的含义二、单选 1、根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（A ）。 A．市场风险B．非系统风险C．个别风险D．再投资风险 2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（B）进行的。 A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的方差 3、市场组合的贝塔系数为（B）。 A、0 B、1 C、-1 D、0.5 4、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（D）。 A．0.06 B．0.144 C．0.12美元D．0.132 5、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（D） A．它包括所有证券 B．它在有效边界上 C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比 D．它是资本市场线和无差异曲线的切点 6、关于资本市场线，哪种说法不正确（C） A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点 B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线 C．资本市场线也叫证券市场线 D．资本市场线斜率总为正 7、证券市场线是（D）。

A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系 B、也叫资本市场线 C、与所有风险资产有效边界相切的线 D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线 8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D） A、小于0 B、等于0 C、等于1 D、大于1 9、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A） A、系统性风险 B、非系统性风险 C、信用风险 D、流动性风险 10、下列说法正确的是（C） A、分散化投资使系统风险减少 B、分散化投资使因素风险减少 C、分散化投资使非系统风险减少 D、.分散化投资既降低风险又提高收益 11、现代投资组合理论的创始者是（A） A.哈里.马科威茨 B.威廉.夏普 C.斯蒂芬.罗斯 D.尤金.珐玛 12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D） A.证券市场线方程 B.证券特征线方程 C.资本市场线方程 D.无差异曲线 13、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（B） A.无差异曲线向左上方倾斜 B.收益增加的速度快于风险增加的速度 C.无差异曲线之间可能相交 D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关 14、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（A） A.单因素模型 B.特征线模型 C.资本市场线模型 D.套利定价模型三、多项选择题 1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ABD）。 A、资本市场线是所有有效资产组合的预期收益率和风险关系的组合轨迹 B、资本市场线是从无风险资产出发经过市场组合的一条射线 C、风险厌恶程度高的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合 D、风险厌恶程度低的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合 2、资本市场线表明（ABCD）。 A、有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系

投资学题库及答案

《投资学》（第四版）练习题第1章投资概述习题一、单项选择题 1、下列行为不属于投资的是（）。C A. 购买汽车作为出租车使用 B. 农民购买化肥 C. 购买商品房自己居住 D. 政府出资修筑高速公路 2、投资的收益和风险往往（）。A A. 同方向变化 B. 反方向变化 C. 先同方向变化，后反方向变化 D. 先反方向变化，后同方向变化二、判断题 1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。（）√ 2、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。（）√ 3、从银行贷款从事房地产投机的人不是投资主体。（）× 三、多项选择题 1、以下是投资主体必备条件的有（）ABD A．拥有一定量的货币资金 B．对其拥有的货币资金具有支配权 C．必须能控制其所投资企业的经营决策 D．能够承担投资的风险 2、下列属于真实资本有（）ABC A．机器设备 B．房地产 C．黄金 D．股票 3、下列属于直接投资的有（）AB A．企业设立新工厂 B．某公司收购另一家公司60%的股权 C．居民个人购买1000股某公司股票 D．发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动四、简答题 1、直接投资与间接投资第2章市场经济与投资决定习题一、单项选择题 1、市场经济制度与计划经济制度的最大区别在于（）。B A. 两种经济制度所属社会制度不一样 B. 两种经济制度的基础性资源配置方式不一样 C. 两种经济制度的生产方式不一样 D. 两种经济制度的生产资料所有制不一样 2、市场经济配置资源的主要手段是（）。D A. 分配机制 B. 再分配机制 C. 生产机制 D. 价格机制二、判断题 1、在市场经济体制下，自利性是经济活动主体从事经济活动的内在动力。（）√ 2、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是造成市场失灵的重要原因之一。（）× 3、按现代产权理论，完整意义上的产权主要是指对一种物品或资源的支配使用权、自由转让权以及剩余产品的收益权。（）× 四、简答题 1、市场失灵、缺陷第3章证券投资概述习题一、单项选择题 1、在下列证券中，投资风险最低的是（）A A、国库券 B、金融债券 C、国际机构债券 D、公司债券 2、中国某公司在美国发行的以欧元为面值货币的债券称之为（）B A．外国债券 B．欧洲债券 C．武士债券 D．扬基债券 3、中央银行在证券市场市场买卖证券的目的是（）D

模拟炒股心得体会

序列号147 证券心得体会 13市场营销4班陈彦秀第一次接触炒股,是在我来广工大的第二个夏天，未来管理者协会带我熟悉了这个行情，并且，我有点爱上这个行业。前阵子我们进行了模拟股市这么一个活动。经过两个月的模拟炒股比赛，我深深感受到炒股的风险与挑战。刚开始，因为对投资市场的不了解与不确定，我只是买了一只长江证券的股票，而且由于没有深入分析股票市场，而是看到长江证券那时候市场价很高我就买了，因此我忽略了应该是低买高卖的，所以一开始我就知道我会亏本了，不过幸好只是模拟炒股。后来慢慢地摸索和对股市行情进行分析,这次加上选修了证券投资课，老师讲课很生动明晰。我很感兴趣。我就下载了一个软件叫自选股，也请教了很多管科的同学。对投资上的知识了解了更多，所以对于投资不再那么盲目。根据自己所学知识对证券行情进行了一些初步分析，发现石油石化的涨跌有一定的规律，所以当我看到它的价钱跌到差不多时我就委托舍友帮我买入了，在接着的几天发现真的上涨了，我也在投资后第三天赚了三百多，不过因为我没及时卖出，所以发现第二天反而亏了500多。我当时真的快要疯掉了都，辛辛苦苦和舍友共资融进去的钱飞天了的感觉。所以通过这一次的一涨一跌，我发现我们对于投资要理性一点，不能只想着赚钱。而对于卖股问题，股市是有风险的，在我看来，股市做得的收益无非就是你向风险挑战所得的补偿，赢就是利，输就是亏损，如果你没有树立良好的心态是无法承受由于亏损所带来的压力的。同时亏损时很容易使我们丧失理智，难以做出明智的决策，难以在卖与不卖之间做出抉择，一开始的我的确就是这个样子，看着电脑上的股票涨跌状况，难以觉得到底要卖哪几支股票才能获利。最后在一些很早就买过股票的前辈同学的指导下，先去网上看一下涨跌形式，然后快速根据形势作出反应，有时候直觉也是一种根据。你多耽搁一分钟，可能随之而来的是更大的损失。通过这段时间的模拟炒股，我也收获了一下心得： ①不要买自己不熟悉的股票，选择几支股票坚持每天观察其走势，运用一些专业知识判断公司的生产经营状况以及发展前景，再决定是否买进与卖出。 ②要锻炼良好的心理素质。要沉着冷静分析，相信自己的判断力，保持五分乐观七分警觉。在形势不利的时候及时抽身而退，从而最小化地降低损失。 ③作为初入道的新手，一定要看准和坚持。不要频繁换手，我们没有时间也没有精力关注股市变化。 ④模拟炒股虽然只是一个游戏，但它却是能帮助我们特别是一些初学者更包括一些暂时没有股本的人找到一份自己的天地，实际动手在股市中游荡一番，在这里，我们赢的是机会，赚的是经验。但我们必须记住，来这里的目的是锻炼，不要因为500万是虚拟的就可以随意挥霍，我们为的是将来，应该给自己的将来开个好头。虽然炒股是在虚拟的世界，但我们却活在一个真实的世界，除了钱，真实的世界有更多值得我们关注的东西。在还没有开这门课之前，我一直不知道什么证券，人们是如何投资、如何炒股。所以带着这个问题，我选择了刘勋老师的《证券投资学》。在这门课的上课之前，老师就把他对这门课的要求告诉了我们。经过这个学期对证券投资的学习，打破了我对证券原有理解。以往我以为证券就是股票，然而通过学习，我发现原来股票只是证券之一。证券还包括债券、