个人理财与股票投资操作讲义全
《个人理财与股票投资操作》
讲义
万和
电气工程职业技术学院
2013年2月16日
序
1．《个人理财与股票投资操作实务》的学科性质
2．为什么要学习个人理财与股票投资?
3. 个人理财与股票投资要求学习哪些知识技能？
经济学、财务会计、管理、市场、金融、国际贸易、造价、经济法学、与产业相关的技术等。
4．如何学习个人理财与股票投资?
实践→看书→听课→练习→实践（更高级别）5
6
7．考核方法。
平时参与（课堂、作业、考勤等）：50%；
考试：50%（客观题、综合运用题各占一半）。
第一章个人理财概述
[本章概要]
“理财”相关概念
一般意义的“理财”（ Financial management ）即对于财产（包含有形财产和无形财产=知识产权）的经营。是指根据个人或机构当前的实际经济状况，设定想要达成的经济目标，在限定的时限采用金融投资工具，通过一种或多种途径达成其经济目标的计划、规划或解决方案。在具体实施该规划方案的过程，也称理财。
理财的核心意义：使财务从健康到安全，从安全到自主，从自主到自由的过程，并在此过程中实现现金流的顺畅、创造财富能力的提升。财务规划与管理研究最早源于美国，一般分为个人（家庭）财务规划和公司财务规划。
可以从以下方面去理解：
① 理财是理一生的财，不仅仅是解决燃眉之急的金钱问题而已。
② 理财是现金流量管理，每一个人一出生就需要用钱（现金流出），也需要赚钱来产生现金流入。因此不管是否有钱，每一个人都需要理财。 ③ 理财也涵盖了风险管理。因为未来的更多流量具有不确定性，包括人身风险、财产风险与市场风险，都会影响到现金流入（收入中断风险）或现金流出（费用递增风险）。
理财师意义上的“个人理财”：个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性，制定理财目标和理财规划，执行理财规划，实现理财目标的过程。个人理财是以个人为主体的复杂的经济活动，需要有专业知识和手段来支撑。
个人理财业务概念：根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。
个人理财业务分类：根据管理运作方式，可分为理财顾问服务与综合理财服务两大类；根据客户类型，分为理财业务、财富管理业务、私人银行业务。
理财规划(Financial Planning):是指运用科学的方法和特定的程序为客户制定切合实际、具有可操作性的包括现金规划、消费支出规划、教
育规划、风险管理与保险规划、税收筹划、投资规划、退休养老规划、财产分配与传承规划等某方面或者综合性的方案，使客户不断提高生活品质，最终达到终身的财务安全、自主和自由的过程。
一、理财视角中的人生——有关人生的理论
1、马斯洛；2
、叔本华；3、理财目的、理财的终极命题
人生：精神层面的话题
生活：现实的、具体的。
在不断追求满足更高层次需求的过程中，财产的获取、保护、运用
——财产管理，是不可或缺的。
（一）马斯洛“人类需求层次理论”
（需有支付能力的需要，所以“需要”更恰当点）
5个层次：生理、安全、社交、尊重、自我实现。——从低到高
（1）生理需要。
这是人类维持自身生存的最基本要求，包括饥、渴、衣、
住、性的方面的要求。如果这些需要得不到满足，人类的生存就成了问题。在这个意义上说，生理需要是推动人们行动的最强大的动力。马斯洛认为，只有这些最基本的需要满足到维持生存所必需的程度后，其他的需要才能成为新的激励因素，而到了此时，这些已相对满足的需要也就不再成为激励因素了。——消费规划、投资规划、教育规划、退休养老规划、现金规划
（2）安全需要。这是人类要求保障自身安全、摆脱事业和丧失财产威胁、避免职业病的侵袭、接触严酷的监督等方面的需要。马斯洛认为，整个有机体是一个追求安全的机制，人的感受器官、效应器官、智能和其他能量主要是寻求安全的工具，甚至可以把科学和人生观都看成是满足安全需要的一部分。当然，当这种需要一旦相对满足后，也就不再成为激励因素了。——风险管理、保险规划
（3）感情需要。这一层次的需要包括两个方面的容。一是友爱的需要，即人人都需要伙伴之间、同事之间的关系融洽或保持友谊和忠诚；人人都希望得到爱情，希望爱别人，也渴望接受别人的爱。二是归属的需要，即人都有一种归属于一个群体的感情，希望成为群体中的一员，并相互关心和照顾。感情上的需要比生理上的需要来的细致，它和一个人的生理特性、经历、教育、信仰都有关系。——消费规划、投资规划、风险管理、现金规划
（4）尊重需要。人人都希望自己有稳定的社会地位，要求个人的能力和成就得到社会的承认。尊重的需要又可分为部尊重和外部尊重。部尊重是指一个人希望在各种不同情境中有实力、能胜任、充满信心、能独立自主。总之，部尊重就是人的自尊。外部尊重是指一个人希望有地位、有威信，受到别人的尊重、信赖和高度评价。马斯洛认为，尊重需要得到满足，能使人对自己充满信心，对社会满腔热情，体验到自己活着的用处和价值。——投资规划、教育规划（5）成就需要（自我实现的需要）。这是“最高层次”的需要，它是指实现个人理想、抱负，发挥个人的能力到最大程度，完成与自己的能力相称的一切事情的需要。也就是说，人必须干称职的工作，这样才会使他们感到最大的快乐。马斯洛提出，为满足自我实现需要所采取的途径是因人而异的。自我实现的需要是在努力实现自己的潜力，使自己越来越成为自己所期望的人物。——投资规划、教育规划、现金规划、财产传承规划
【考题：三级2009-11多86】
86、马斯洛提出了著名的需求层次理论，即人们的需求可以分为（）。人们对财产的需求也基于该理论的基础之上。A、生理需求 B、安全需求 C、社交需求 D、尊重需求 E、自我实现需求
答案：ABCDE
（二）叔本华【亚瑟·叔本华（Arthur Schopenhauer，1788—1860）德国著名哲学家。父亲是非常成功的商人，后自杀。母亲是当时颇有名气的作家，与歌德等文豪有交往。他和
结果使他一生过着富裕的生
活。
的需要：。】教育规划、现金规划、财产传承规划
叔本华认为，人生是一种不简单的重复。尽管就个体而言每个人的生命过程各不相同，但人生最终是要在一个无法确定的时间里走向一个确定的终点——死亡。死亡不可避免，因此财产传承几乎是每个人都要面对的问题。借助理财规划相关工具，可以延伸个人意志，在家族成员间妥善分配财产，并能够保存家族中的财富，打破“富不过三代”的怪圈，实现财富的代际相传。
一个国家多数人的需要层次结构，是同这个国家的经济发展水平、科技发展水平、文化和人民受教育的程度直接相关的。在不发达
国家，生理需要和安全需要占主导的人数比例较大，而高级需要占主导的人数比例较小；而在发达国家，则刚好相反。在同一国家不同时期，人们的需要层次会随着生产水平的变化而变化，戴维斯（K.Davis）曾就美国的情况做过估计，如下表：
（三）满足各个层次的需求，无不与理财相关。
温饱的前提下，追求的是安全无虞；则要求得到社会的尊重，并进一步追求人生的最终目标——自我实现。而这一切，无不与理财密切相关。
理财的目的，就在于追求更加丰富多彩的人生。
个人理财的终极命题，就是如何有效地安排个人有限的财务资源，实现其一生生命满足感的最大化。
26、在人的一生中，人希望能够满足各个层次的需求：在满足温饱的前提下，追求的是安全无虞，当基本的生活条件获得满足之后，则要求得到社会的尊重，并进一步追求人生的最终目标——（）。而这一切，无不与理财密切相关。
A、财务安全
B、财富传承
C、自我实现
D、财务自由
答案：C
考题：二级2009-5单27
27、理财的目的，就在于追求更加丰富多彩的人生；个人理财的终极命题：有效的安排有限的财务资源，实现其一生（）的最大化。A、生命满足感 B、投资收入 C、工资收入 D、财富答案：A
二、生命周期理论、家庭模型、风险承受能力、理财策略
个人理财规划，是针对整个人生而不是某个阶段的规划，在不同的生命阶段，有不同的财务状况、资金需求，决定着选择不同的理财工具的种类、数量、理财目标，因而针对不同的个人或家庭不同的资产配置。
划分生命周期目的在于划分客户所处的生命阶段，分析其不同的财务状况、理财目标，从而有效地规划设计。
生命周期理论是整个理财规划的基础。
（一）生命周期理论
生命周期理论概念
创建人：生命周期理论是由F·莫迪利亚尼等人创建的。
基本思想：该理论指出个人是在相当长的时间计划他的消费和储
蓄行为的，在整个生命周期实现消费的最佳配置。
也就是说一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时间、退休时间等因素，来决定当前的消费和储蓄。使其消费水平在一生保持相对平稳的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。
生命周期理论主要观点如下：
1.人的一生从出生到死亡，经历6个时期：婴(幼)儿、童年、少
婴(幼)儿、童年、少年：没有独立的经济来源、通常不承担经济责任，不是理财的重点。
理财规划重点考虑3个时期：青年时期、中年时期、老年时期细分为五个时期：单身期、家庭事业形成期、家庭事业成长期、退休前期、退休期
况、风险承受能力。
理财规划师：针对不同的客户、不同的阶段，设计有针对性的理财策略
市场细分、市场定位
（1）单身期：参加工作至结婚
一般2
特征：刚刚工作、收入低、花销大、资金原始积累期
人生目标：努力工作、寻找高新职位、增加收入
理财：广开财源、注意结余、小额投资、获得财富、积累理财经验。
风险承受能力：大
需求分析：租房、日常开支、偿还教育贷款、储蓄、小额投资积
86、单身期的理财规划侧重于（）。A、现金规划 B、消费支出规划 C、教育规划 D、财产分配规划 E、投资规划答案：ABE
考题：三级2010-5判116
116、单身期是指从工作到结婚的这段时期，一般2-8年，这个时期能够承担较大风险，可以适当进行积极投资。
答案：VA
（2）家庭事业形成期：结婚至新生儿诞生
一般1—3年
特征：组建了家庭、伴随子女出生、经济负担加重
双薪家庭收入有了一定的增加、生活开始走向稳定、财力上升之势
最大支出：购房支出
理财：月供在承受围之，开始考虑子女高等教育准备
（结余、风险管理、消费）
需求分析：买房、子女出生养育、建立应急基金、增加收入、风险保障、储蓄和投资、建立退休基金
理财规划容：现金规划、消费支出规划、风险管理与保险规划、投资规划、税收筹划、子女教育规划、退休养老规划
风险承受能力：比较大
理财策略：进攻型（积极投资）
（3）家庭事业成长期：子女出生至大学毕业
需求分析：买房买车、子女出生养育、建立应急基金、增加收入、风险保障、储蓄和投资、养老金储备
理财规划容：子女教育规划、风险管理与保险规划、投资规划、退休养老规划、现金规划、税收筹划
理财策略：攻守兼备型
考题：二级2009-11单27
27、在生命周期理论中，（）的家庭成员不再增加、但整个家庭成员的年龄都在增长，经济收入增加、花销也随之增加，生活已经基本稳定。
A、家庭事业形成期
B、家庭事业成长期
C、单身期
D、退休期
答案：B
考题：三级2009-11判116
116、对于家庭事业成长期的家庭而言，应设法提高投资资产的比重、逐年累积净资产。
答案：A【判断题，你认为正确的，把相应题号下“A'’涂黑，错的把“B”涂黑】
（4）退休前期：子女参加工作至个人退休前
一般10—15年
特征：家庭完全稳定、子女经济独立，收入增加、支出减少，资产增加、负债减少
事业处于巅峰状态、但身体状况开始下滑
投资组合中适当降低高风险资产的比重、
风险承受能力：中等
理财策略：攻守兼备型
考题：二级2010-5多87
87、某客户50岁，计划60岁退休，则它需要进行（）。A、退休养老规划 B、投资规划 C、现金规划 D、风险管理与保险规划E、财产传承规划
答案：ABCE
考题：三级2010-5多87同上
（5）退休期：退休后的时期
特征：家庭责任减轻，锻炼身体、休闲娱乐是生活的主要容
收入减少、休闲医疗费用增加、其他费用降低
风险承受能力下降
生活目标：安度晚年、享受夕阳红、开始有计划地安排身后事（财产传承）
需求分析：保障财务安全、遗嘱、建立信托、准备善后费用
理财规划容：财产传承规划、现金规划、投资规划