2018年商业银行行业存贷利差调研分析报告
2018年商业银行行业存贷利差调研分析
报告
研究报告
Economic
And Market Analysis China Industy
Research Report 2018
zhongbangshuju
前言
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目录
第一节目前上市银行整体的存贷利差水平已至低位 (6)
一、2010 年-2016 年上市银行的存贷利差走势 (6)
二、城商行和股份行的存贷利差明显高于大行 (7)
第二节影响商业银行存贷利差的因素分析 (10)
一、存贷基准利率调整和利率市场化是影响存贷利差的主要因素 (10)
二、利率市场化后期市场利率和政策利率变动对商业银行存贷利率的传导 (15)
第三节存贷利差对商业银行业绩的贡献分析 (25)
一、存贷利差走扩阶段对商业银行的业绩贡献情况 (25)
二、存贷利差收窄阶段对商业银行的业绩贡献情况 (26)
三、存贷利差是净息差的主要贡献因子，16 年下半年贡献度有所反弹 (29)
第四节 2017 年开始商业银行的业绩敏感因素主要还看存贷利差 (33)
一、MPA 考核下商业银行规模扩张空间受限 (33)
二、金融降杠杆下商业银行的业务结构将回归传统存贷业务 (34)
三、资产质量持续改善，信用成本逐步企稳 (35)
第五节 2017 年开始商业银行的存贷利差有望企稳回升 (40)
一、2014-2015 年降息的贷款重定价已基本完成 (40)
二、政策利率向信贷市场传导效率提升，贷款重定价推动贷款利率提升 (41)
三、金融降杠杆下银行对存款负债的需求也在提升，但整体成本稳定 (43)
第六节上市银行的存贷利差比较以及预判分析 (46)
一、2016 年25 家上市银行存贷利差 (46)
二、2017 年上市银行存贷利差预判 (48)
图表目录
图表1：2012 年以来存贷利差持续收窄，16 年下半年收窄幅度放缓 (6)
图表2：股份行和城商行存贷利差明显高于大行 (7)
图表3：股份行和城商行存贷款收益率明显高于大行 (8)
图表4：股份行和城商行存贷存款成本率高于大行 (8)
图表5：加息周期中贷款利率上浮比例不断上升，降息周期中贷款利率上浮比例下降 (11)
图表6：准利差调整对存贷利差的影响时效约1 年 (11)
图表7：贷款利率滞后基准利率约半年-1 年见底或见顶 (12)
图表8：存款利率滞后基准利率约半年-1 年见底或见顶 (12)
图表9：85%以上存款一年内重定价 (13)
图表10：90%以上贷款一年内重定价 (13)
图表11：存款平均重定价期限高于贷款，存款重定价完成时间滞后于贷款 (14)
图表12：2010 年以来利率市场化进程大事件 (14)
图表13：2013 年下半年央行多次调整逆回购利率 (15)
图表14：2013 年下半年，SHIBOR 利率/理财收益率大幅上行 (16)
图表15：理财产品余额高速增长，分流存款 (16)
图表16：2013 年-2014 年金融机构存款增长率快速下行 (17)
图表17：2014 年上半年上市银行存款利率上行10bps，市场利率对存款端的传导相对较弱 (17)
图表18：2013H2-2014H1 上市银行付息负债成本率上行31bps (18)
图表19：2014 年上半年金融机构贷款利率上浮比例大幅提升 (18)
图表20：2014 年8 月按浮动比例测算的 1 年期金融机构贷款利率较13 年12 月提升23bps (19)
图表21：2014 年上市银行贷款利率上行7bps (19)
图表22：2014 年上市银行存贷利差小幅收窄5bps (20)
图表23：2017 年以来两次上调各期限逆回购利率 (21)
图表24：2017 年以来央行两次上调6 个月及1 年期MLF 利率 (21)
图表25：2017 年以来两次上调各期限SLF 利率 (22)
图表26：市场利率随政策利率上调而持续上行 (22)
图表27：2017 年以来金融机构贷款利率上浮比例反弹 (23)
图表28：今年3 月份贷款加权平均利率较去年12 月提升26bps (23)
图表29：2011-2012H1 存贷利差走扩是上市银行净利润的第三大贡献因子 (25)
图表30：2011-2012H1，存贷利差走扩对股份行的净利润贡献最大 (25)
图表31：2013-2016 年上市银行净利润增速重要贡献因子拆解 (27)
图表32：2013-2016 年存贷利差对不同类型上市银行净利润增速影响 (27)
图表33：2016 年上半年大行的存贷利差替代拨备计提再次成为净利润增速的最大负向影响因子 (28)
图表34：2014 年以来拨备计提对股份行净利润的冲击力度大于大行和城商行 (28)
图表35：2016 年下半年存贷利差对城商行净利润的冲击超过拨备计提 (28)
图表36：上市银行整体净息差与存贷利差走势基本一致 (30)
图表37：2016 年上市银行存贷业务对净息差贡献反弹 (30)