1国际收支作业答案

第一讲国际收支

综合练习题

一、单项选择题

*1、IMF规定,在国际收支统计中()

A.进口商品以CIF价计算,出口商品以FOB价计算

B.进口商品以FOB价计算,出口商品以CIF价计算

C.进出口商品均按FOB价计算

D.进出口商品均按CIF价计算

2、在国际收支平衡表中,下列各项属于单方面转移的是()

A.保险赔偿金

B.专利费

C.投资收益

D.政府间债务减免

*3、在国际收支平衡表中,人为设立的项目是()

A.官方储备

B.分配的特别提款权

C.经常转移

D.错误与遗漏

4、下列项目应记入贷方的是()

A.从外国获得的商品和劳务

B.向外国政府或私人提供的援助、捐赠

C.国内私人国外资产的减少或国外负债的增加

D.国内官方当局的国外资产的增加或国外负债的减少

5、综合项目差额是指()

A.经常项目差额与资本与金融项目差额之和

B.经常项目差额与资本与金融项目中扣除官方储备后差额之和

C.经常项目差额与金融项目差额之和

D.经常项目差额与资本项目差额之和

*6.国际收支不平衡是()

A.自主性交易不平衡

B.调节性交易不平衡

C.自主性交易和调节性交易都不平衡

D.经常项目不平衡

7、最早论述“物价现金流动机制”理论的是()

A.马歇尔

B.休谟·大卫

C.弗里德曼

D.凯恩斯

8、主要研究货币贬值对贸易收支的影响的国际收支调节理论是()A.物价现金流动机制

B.弹性分析理论

C.“米德冲突”及协调理论

D.自动调节理论

9、“马歇尔——勒纳条件”是指()

A.进口需求弹性与出口需求弹性之和大于1

B.进口需求弹性与出口需求弹性之和大于0

C.进口需求弹性与出口需求弹性之和小于1

D.进口需求弹性与出口需求弹性之和小于0

10、当处于通货膨胀与国际收支逆差的经济状况时,应采用下列政策搭配()A.紧缩国内支出,本币升值

B.扩张国内支出,本币贬值

C.扩张国内支出,本币升值

D.紧缩国内支出,本币贬值

*11、在二战前,构成各国国际储备的是()

A.黄金与可兑换为黄金的外汇

B.黄金与储备头寸

C.黄金与特别提款权

D.外汇储备与特别提款权

12、在典型的国际金本位制下,最重要的国际储备形式是()

A.外汇储备

B.黄金储备

C.在IMF的储备头寸

D.特别提款权

*13、目前在IMF会员国的国际储备中,最重要的国际储备形式是()

A.黄金储备

B.外汇储备

C.在IMF的储备头寸

D.特别提款权

14、二战后,最主要的国际储备货币是()

A.英镑

B.日元

C.美元

D.马克

*15、国际清偿力是一国具有的()

A.国际储备

B.现实的对外清偿能力

C.可能的对外清偿能力

D.现实和可能的对外清偿能力之和

*16、一国的国际储备额同进口额之间适当的比例关系为()

A.40%-50%

B.20%-40%

C.50%-60%

D.10%-30%

17、在国际储备结构管理中,各国货币当局应更重视()

A.收益性

B.安全性

C.流动性

D.可偿性

18、我国的国际储备管理主要是()

A.黄金储备管理

B.外汇储备管理

C.储备头寸管理

D.特别提款权管理

二、多项选择题

*1、国际收支的长期性不平衡是指()

A.暂时性不平衡

B.结构性不平衡

C.货币性不平衡

D.周期性不平衡

E.收入性不平衡

2、从供给角度讲,调节国际收支的政策有()

A.财政政策

B.产业政策

C.科技政策

D.货币政策

E.融资政策

3、下列项目中属于自主性交易的是()

A.经常项目

B.资本项目

C.证券投资项目

D.官方储备项目

E.错误与遗漏项目

*4、储备货币必须具备的基本特征是()

A.必须是可兑换货币

B.必须为各国普遍接受

C.价值相对稳定

D.必须与黄金保持固定的比价关系

E.必须与特别提款权保持固定比价关系

5、一国国际储备的来源渠道有()

A.国际收支顺差

B.中央银行针对本币升值的外汇干预活动

C.IMF分配的特别提款权

D.中央银行在国内收购黄金

E.政府或中央银行向国外借款净额

三、判断题

1、国际收支平衡表是反映一国在一定时期内实现外汇收支的对外经济交易的统计表。×

2、凡引起本国外汇收入的项目,记入借方,记为“—”。×

3、按IMF规定,在报告期内已发生所有权转移但并未实现外汇收支的项目,不需要登录在报告期的国际收支平衡表中。×

*4、按IMF规定,登录国际收支平衡表时,应以商品、劳务和金融资产所有权变更日期为准。√

5、投资收益属于资本项目。×

6、分配的特别提款权可用于政府之间的结算但不能直接用于贸易与非贸易方面的支付。√

7、经济结构性因素和经济增长率变化所引起的国际收支不平衡,具有暂时性,被称为暂时性不平衡。×

*8、一国的国际收支出现逆差,一般会引起本国货币汇率下浮。√

9、从长期来看,顺差不需要调节。×

10、货币分析理论实际上是凯恩斯主义理论在国际收支上的具体运用。×

11、当一国同时存在通货膨胀和国际收支顺差时,若采用扩张性支出变更政策,就会导致“米德冲突”。√

12、根据蒙代尔分配原则,财政政策对国内经济作用较大;而货币政策对国际收支作用较大。

13、一国的国际储备就是该国外汇资产的总和。×

14、“牙买加协议”之后,黄金不再成为货币制度的基础,因此,黄金不再列入一国的国际储备。×

*15、一国在国际市场上购买黄金,从而使该国的国际储备增加。×

*16、IMF成员国的普通提款权共分五档,每档占其所缴份额的20%,档次愈上,条件愈严。

×

17、特别提款权是IMF给会员国的一种特别支付手段,可同外汇一样用于各类国际支付。×

*18、特别提款权由五种主要西方货币组合定价,因而受国际外汇市场的汇率波动影响较大。×

19、根据国际储备的性质,所有可兑换货币表示的资产都可成为国际储备。×

20、储备货币的发行国拥有巨大的铸币税利益。√

21、如果一国实行固定汇率制度,其拥有的国际储备量可相对较小,反之,若实行浮动汇率制,则应拥有较多数量的外汇储备。×

22、金融市场的发育程度愈高,对国际储备的需求就愈大。×

*23、国际储备的过分增长,会引发世界性的通货膨胀。√

24、特别提款权的分配同国际信贷一样,是有代价的。×

*25、实施外汇管制的国家应持有较多的国际储备。×

四、名词解释

*1、国际收支:指一个国家或地区在一定时期内(通常为1年)在同外国政治、经济、文化往来的国际经济交易中的货币价值的全部系统记录。

*2、自主性交易;指个人或企业为某种自主性目的(比如追逐利润、追求市场、旅游、汇款资助亲友等)而进行的交易。

*3、蒙代尔分配法则:当国内宏观经济和国际收支都趋于不平衡状态时,分配给财政政策以稳定国内经济的任务和分配给货币政策以稳定国际收支的任务。

4、国际储备:是一国货币当局持有的,用于弥补国际收支逆差、维持其货币汇率和作为对外偿债保证的各种形式资产的总称。

*5、特别提款权:是由IMF分配,可用于会员国政府之间支付国际收支逆差和归还基金组织贷款的资产。

*6、IMF储备头寸:亦称普通提款权,它是指会员国在IMF的普通账户中可自由提取和使用的资产。

五、简答题

1、国际收支失衡的主要原因是什么?

答:国际收支不平衡的主要原因有以下五个方面:

(1)经济周期。一国经济周期波动会引起国际收支失衡。当一国处于经济衰退时,社会总需求下降,进口需求相应下降,国际收支发生盈余。反之,如果一国经济处于扩张和繁荣时,国内投资与消费需求旺盛,对进口的需求也相应增加,国际收支便出现逆差。

(2)经济结构。一国国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化也会引起国际收支失衡。其通常有两层含义,一是指经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡;二是指一国的产业结构比较单一,或其产品的出口的收入弹性、价格需求弹性和进口商品的价格需求弹性均低所引起的国际收支失衡。结构性失衡通常反映在贸易账户或经常账户上,具有长期性质,扭转起来相当困难。

(3)国民收入。一国国民收入相对快速增长可导致进口需求的增长超过出口增长而引起的国际收支失衡。国民收入相对快速增长的原因可以是多种多样的。

(4)货币因素。一定汇率下国内货币成本与一般物价水平的上升可引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜,从而导致的国际收支失衡。

(5)临时性因素。由短期的非确定的或偶然因素引起的国际收支不平衡。

*2、简述“J曲线”效应及其原因。

答:“J曲线”效应是指即使在满足马歇尔——勒纳条件的情况下,本币贬值也不能立刻改善贸易收支,相反,贸易收支反而会进一步恶化,只有在经过一段时间后贸易收支才会改善,这一情形用图形表示时类似于字母“J”,故称为货币贬值的J曲线效应。说明了汇率变动在贸易收支上的时滞效应。

之所以存在这一时滞效应,这是因为,在货币贬值后初期,以本币表示的进口价格立即提高,但以本币表示的出口价格却提高较慢。同时,出口量要经过一段时间才能增加,而进口量也要经过一段时间才能减少。这样,在货币贬值后初期,出口值会小于进口值,贸易收支仍会恶化,只有经过一段时间之后,贸易收支才会逐渐好转。

*3、简述米德冲突。

答:米德冲突是由经济学家米德首先提出,政府在同时实现内部均衡和外部均衡时会出现顾此失彼的冲突现象。米德认为,如果政府只运用支出变更政策,而不同时运用开支转换政策和直接管制,不仅不能同时实现内部平衡和外部平衡,而且还会使两种平衡之间发生冲突。例如,当一国既存在失业和国际收支逆差时,若采用紧缩性的开支变更政策,虽有助于实现国际收支平衡,但也会使失业问题更加严重;若采用扩张性的开支变更政策,有助于改善失业状况,但同时国际收支逆差扩大。再例如,当一国存在通货膨胀和国际收支顺差时,无论

采用紧缩或扩张性的开支变更政策也会使得内、外部平衡发生冲突。因此,理想的选择是有效地配合合用这些政策,以期同时获得内部和外部平衡。

4、国际储备和国际清偿力的区别是什么?各自包含哪些内容?

答:国际储备可分为自有储备和借入储备。前者即一般意义上的国际储备,包括一国的货币用黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸,以及在国际货币基金组织的特别提款权。后者指该国的国外筹借资金的能力,主要包括备用信贷、互惠信贷和支付协定及本国商业银行的对外短期可兑换货币资产,此又称为诱导性储备资产。因而国际清偿力系自有国际储备、借入国际储备及诱导性国际储备资产之和,是该国具有的现实的对外清偿能力和可能的对外清偿能力的总和。

5、国际储备的作用是什么?

答:国际储备的作用,可以从两个层次来理解。第一个层次,是从世界的范围来考察国际储备的作用。随着世界经济和国际贸易的发展,国际储备也相应增加,它起着媒介国际商品流动和世界经济发展的作用。第二个层次是具体到每一国家来考察。各国持有国际储备的目的如下:第一,清算国际收支差额,维持对外支付能力;第二,干预外汇市场,调节本国货币的汇率,第三,信用保证。

六、论述题

1、试总结各派(弹性论、吸收论、货币论和结构论)国际收支调节理论的优缺点及异同。答:众多的国际收支调节理论可归纳为弹性论、吸收论、货币论和结构论等几种分析方法,总结比较如下:

弹性论着重考虑货币贬值取得成功的条件及其对贸易收支和贸易条件的影响。该理论在严格的假设条件前提下,应用微观分析的方法推导出货币贬值改善贸易收支取决于马歇尔——勒纳条件的成立及时滞效应即所谓的J曲线效应的大小。此外,贬值带来相对价格的变化,将导致贸易条件或改善或恶化,这取决于进出口商品的供求弹性。弹性分析法纠正了以往的片面看法,正确地指出:只有在一定的进出口供求弹性条件下,货币贬值才有改善贸易收支的作用和效果。但该理论具有很大的局限性:第一,这个理论把国际收支仅局限于贸易收支,未考虑劳务和国际间资本移动;第二,假设前提过于严格,很难适用于实际分析;第三,未考虑贬值后继发的通货膨胀效应;第四,采用的是局部均衡分析方法,忽视了汇率变化对社会总支出和总收入的影响;第五,未明确区分不同货币可能带来的不同结果。

吸收分析法从凯恩斯的国民收入方程式出发,着重考察总收入与总支出对国际收支的影响,并在此基础上,提出国际收支调节的相应政策主张,即用支出变更政策与支出转换政策并加以适当的搭配和协调,从而使内部经济与外部经济同时达到平衡。其与弹性论比较,吸收论不是从相对价格关系出发,而是从总收入与总吸收的相对关系中来考察国际收支失衡的原因并提出调节政策,这是它与弹性论的重大差别。其次,就倾向贬值的效应来讲,吸收论是从贬值对国民收入和国内吸收的相对影响中即从宏观经济的整体角度来考察贬值对国际收支的影响,采用的是一般均衡分析的理论基础和分析方法,而弹性论则是从价格总需求的相对关系中来考察贬值对国际收支的影响,采用的是局部均衡分析方法。吸收论的主要缺点是假定贬值是出口增加的唯一原因,并以贸易收支代替国际收支。

货币分析法是建立在货币主义学说基础上的。它从货币的角度而不是从商品的角度来考察国际收支失衡的原因并提出相应的政策主张。货币论认为国际收支是一种货币现象,国际收支问题实际上反映的是实际货币余额(货币存量)对名义货币供应量的调整过程。其重

要贡献是从开放经济的角度把货币供应的来源区分为国内部分和国外部分,认为国际收支的不平衡可以由国内货币政策主要是货币供应政策来解决,而贬值只有当其能提高货币需求,尤其是提高国内价格水平时,才能改善国际收支。因此货币论政策主张的核心是在国际收支发生逆差时,注重国内信贷的紧缩。对于货币论上述的理论前提、有关贬值效应的评价及政策主张,目前存在着很大的争议和批评。

结构分析法则针对货币论提出:国际收支失衡并不一定完全是由国内货币市场失衡引起的。货币论乃至吸收论,都从需求角度来提出国际收支调节政策,而忽视了经济增长供给方面对国际收支的影响。而供给不足往往是由经济结构问题引起的,如经济结构老化、经济结构单一、经济结构落后等等。因此解决问题的根本途径应放在改善经济结构和加速经济发展方面,而支出变更和支出转换政策不能从根本上解决问题,有时甚至是十分有害的。

*2、国际收支调节政策的分类和政策搭配的核心精神是什么?

答:按对需求的不同影响,国际收支的各种调节政策可分为支出变更型政策和支出转换型政策两大类。支出变更型政策是指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策,主要是指财政政策和货币政策。支出转换型政策是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策。这类政策主要有汇率政策、补贴和关税政策以及直接管制。

从供给角度讲,调节国际收支的政策有产业政策和科技政策。其都旨在改善一国的经济和产业结构,提高产品质量,降低成本,以此达到增加出口商品和劳务的生产,改善国际收支。

此外还有资金融通政策。其与上述政策相互之间具有一定的互补性和替代性。但在实施过程中,各类政策对于内部经济的均衡和外部收支的平衡会产生相互矛盾的效果,必须进行适当的搭配。因此,国际收支调节政策的分类与搭配核心精神在于:当国际收支失衡时,正确使用并搭配各种不同类型的调节政策,以最小的经济和社会代价达到国际收支的平衡或均衡。

3、评述货币论的主要政策主张。

答:货币论的政策主张主要有以下三点:

第一,所有的国际收支不平衡,在本质上都是货币的不平衡,因此,国际收支的不平衡,都可以由国内货币政策来解决;第二,国内货币政策主要是指货币供应政策,因为政府可操纵的是货币供应量的规模,而货币需求受政府的影响很小,是实际收入的稳定函数。一般来说,膨胀性的货币政策(使D增加)可以减少国际收支顺差,而紧缩性的货币政策(使D 减少)可以减少国际收支逆差。第三,为平衡国际收支而采取的贬值、进口限额、关税、外汇管制等等贸易和金融干预措施,只有当它们的作用是提高货币需求尤其是提高国内价格水平时,才能改善国际收支。不过,这种作用是暂时的。

货币分析法将国际收支从传统的贸易收支扩大至资本项目,因此对国际收支的分析比较全面,也比较符合经济运行的实际情况。其次,货币分析法强调了国际收支顺差或逆差至少在短期内将引起货币存量的变化,从而影响一国的经济活动。它对于长期货币需求函数具有稳定性的认识也具有相当程度的正确性。但是,它在以下几个方面遭到了较多批评:一是它在强调货币作用时走上了极端,把货币因素看成是国际经济关系的决定性因素,而把收入水平、支出水平、贸易条件和其他实物因素看成是次要的;这颠倒了国际经济的因素关系;二是它所讨论的是长期均衡因素,在分析短期或中期的发展动态时受到限制,比如就货币需求函数来说,长期内具有稳定性,但在短期和中期内却很不稳定,货币供给的变化将会引起货币流通速度的改变,这对货币论的结论构成严重威胁。三是它认为国际收支不平衡本质上是由货币方面的原因引起的,不存在所谓的结构性不平衡,这就难以解释二战后发

展中国家不平衡的原因。四是它认为国际收支逆差的基本对策是紧缩性货币政策,这一点受到了许多国家尤其是发展中国家经济学家的批评。

*4、在我国目前的情况下,影响储备需求的主要因素是什么?

答:储备的需求管理,主要涉及两个方面,第一是数量管理,第二是币种管理。数量管理讲的是一国应保持多少储备才是合理,币种管理讲的是怎样搭配不同种类的储备货币,才能使风险最小或收益最大。

综合起来,在决定我国的最佳储备量时,需要考虑下列因素:

(1)进口规模。今后我国的进口量估计会有大幅度增长,因此储备额相对于进口额的比例应适当高一些。

(2)进出口贸易(或国际收支)差额的波动幅度。一般幅度越大,对储备的需求就越大,反之,幅度越小,对储备的需求就越少。可考虑用经济统计或数量统计的方法求得或预测我国在一段时间内的平均波动幅度,以引作为确定储备需求的参考。

(3)汇率制度。国际储备的一大作用就是干预汇率。鉴于我国目前实行有管理的浮动汇率制,其储备的保有量相对于固定汇率制较低,但为了金融稳定,还是适当需要较大规模的国际储备。

(4)国际收支自动调节机制和调节政策的效率。前者在我国基本上无效,而后者则因我国金融外汇市场发育尚不健全,市场调节效率不高,因而储备的保有量要求较高。

(5)持有储备的机会成本。从我国国民经济增长和投资收益率相对于国际金融市场的利率而言,我国持有储备的机会成本较大,从此角度可考虑减少并合理利用储备。

(6)金融市场的发育程度。我国金融市场尚不发达,对利率、汇率等调节政策反应不灵敏,调节国际收支对政府自有储备的依赖较大。

(7)国际货币合作状况。

(8)我国承受国际收支政策调节的能力以及与之相应的调节意愿,也会影响对储备需求的估计。

当前国际货币制度已由单一的固定汇率制转变为多种的管理浮动汇率制。储备货币的汇率波动频繁,因此我国应密切注意货币汇率的变动,采取相应的措施,以避免储备资产的损失。同时注意研究不同国家的汇率、利率和通胀率,恰当调度和搭配储备资产的币种构成,以减少损失,增加收益。并注重金融工具创新对经营货币资产带来的新的影响。币种管理应遵循的主要原则是:(1)币值的稳定性,(2)盈利性(3)国际经贸往来的方便性。

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