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对个股青岛海尔(600690)的技术分析

对青岛海尔（600690）的技术分析

一、今年中国股市总体情况

今年全球的总体经济形式比去年略好，中国宏观经济总体发展平稳，通货膨胀压力将逐步释放，今年下半年将逐步由注重实施稳健货币政策转向关注经济的增长，人民币的升值预期带来的资金流入压力，市场资金的供求基本平衡，上市公司业绩总体还将增长，市场制度将进一步完善等八个方面的因素决定今年股市走势情况较为乐观。

2011年，市场重心从年初开始在振荡中逐步下移，然后底部慢慢抬高，无论底部还是顶部会在2010年之上，到目前为止，上证指数在2500到3200点之间运行。如果通货膨胀控制比较理想，上证指数可能有突破。中小企业板和创业板这两个指数可能在今年再创出新高。从振荡的探底情况看，在三个指数中，上证指数在2500点会有强烈的支撑，深圳综合指数在1200点有强烈支撑，中小企业板指数会在6500点有强烈的支撑。但是加息和其它方法控制货币和物价手段的频繁使用，对股市造成了不利的影响，今年的股市体现了是一种震荡行情，投资者应在股市震荡中寻找投资机会。

对于证券市场，来自各方面的各种评论和预测五花八门，作为在股市中奋斗了很长时间的老股民自然不用说。新股民就应该认清证券市场中的鱼龙混杂了，一定要有自己的主见，从上市公司的基本面出发，结合技术分析，只有这样才能立于不败之地。

图1——大盘日K线和MACD线

图1是上证日K线和MACD线。在两个红色圆圈处，A点（1月27日）处形成黄金交叉，B点（4月20日）形成死亡交叉，可以说即使是大盘也服从一定的规律，也有技术分

析的价值。

二、对青岛海尔（600690）的基本面分析

青岛海尔是我一直在关注的个股，青岛海尔是1993年11月19日上市的老牌绩优股。以下我结合自己的技术分析能力，就青岛海尔这支股票进行分析。

（一）公司历史沿革

青岛海尔股份有限公司（以下简称本公司或公司）的前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股，1989年3月24日经青体改[1989]3号文批准，在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。1993年3月和9月，经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字[1993]2号文和9号文批准，由定向募集公司转为社会募集公司，并增发社会公众股5000万股，于1993年11月在上交所上市交易。本公司主要从事电冰箱、空调器、电冰柜、洗衣机、热水器、洗碗机、燃气灶等家电及其相关产品生产经营，以及日日顺商业流通业务。（二）主营业务

从事电冰箱、空调器、冰柜等产品的生产与经营

（三）经营范围

电器、电子产品、机械产品、通讯设备及相关配件制造；家用电器及电子产品技术咨询服务；进出口业务(按外经贸部核准范围经营)；批发零售；国内商业(国家禁止商品除外)；矿泉水制造、饮食、旅游服务(限分支机构经营)。

【2011-03-31】

公布2011年一季报,

青岛海尔公布2011年一季报：基本每股收益0.3960元，稀释每股收益0.3960元，每股收益（扣除）0.3810元，每股净资产5.66元，净资产收益率6。9988%，扣除非经常性损益后净利润45515000000元，主营业务收入1647837.91万元，归属于母公司所有者净利润53087.22万元。

【行业地位】

【截止日期】2011-03-31

┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐

｜代码｜简称｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜｜｜｜(亿股)｜通A股｜(亿元)｜名｜ (亿元) ｜名｜增长率｜名｜

├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤

｜002005｜德豪润达｜ 4.83｜ 3.22｜ 53.21｜ 7｜ 4.91｜13｜621.34｜ 1｜

｜002260｜伊立浦｜ 1.56｜ 0.39｜ 5.65｜17｜ 1.61｜16｜176.32｜ 2｜

｜000541｜佛山照明｜ 9.79｜ 6.16｜ 31.95｜10｜ 5.19｜12｜144.58｜ 3｜

｜000633｜ ST合金｜ 3.85｜ 1.83｜ 3.66｜19｜ 0.19｜19｜ 71.99｜ 4｜

｜600854｜ ST春兰｜ 5.19｜ 5.19｜ 24.60｜14｜ 0.88｜17｜ 57.29｜ 5｜

｜002242｜九阳股份｜ 7.61｜ 1.91｜ 42.15｜ 8｜ 12.25｜ 7｜ 47.48｜ 6｜

｜600690｜青岛海尔｜ 13.40｜ 8.99｜317.22｜ 3｜ 164.78｜ 3｜ 47.17｜ 7｜

├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤

｜000651｜格力电器｜ 28.18｜ 27.80｜610.52｜ 1｜ 172.13｜ 2｜ 46.26｜ 8｜

｜002543｜万和电气｜ 2.00｜ 0.40｜ 27.67｜11｜ 6.88｜10｜ 43.23｜ 9｜

｜002508｜老板电器｜ 1.60｜ 0.40｜ 16.98｜16｜ 3.02｜15｜ 32.00｜10｜

｜000418｜小天鹅Ａ｜ 6.32｜ 2.17｜ 90.91｜ 4｜ 38.31｜ 5｜ 18.53｜11｜

｜000527｜美的电器｜ 33.84｜ 31.20｜609.46｜ 2｜ 304.81｜ 1｜ 17.52｜12｜

｜600983｜合肥三洋｜ 5.33｜ 1.97｜ 34.25｜ 9｜ 10.35｜ 8｜ 12.45｜13｜

｜000921｜ ST科龙｜ 13.54｜ 2.82｜ 89.34｜ 5｜ 46.31｜ 4｜ 7.66｜14｜

｜002076｜雪莱特｜ 1.84｜ 1.05｜ 5.10｜18｜ 0.84｜18｜ 4.20｜15｜

｜600261｜阳光照明｜ 2.50｜ 1.98｜ 26.98｜13｜ 4.84｜14｜ 1.58｜16｜

｜200512｜闽灿坤B ｜ 11.12｜ 0.00｜ 19.25｜15｜ 6.64｜11｜-15.12｜17｜

｜600336｜澳柯玛｜ 3.41｜ 3.40｜ 27.14｜12｜ 8.61｜ 9｜-25.27｜18｜

｜000521｜美菱电器｜ 5.30｜ 2.93｜ 76.91｜ 6｜ 22.14｜ 6｜-65.56｜19｜

├───┴────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┤

｜与行业指标对比｜

├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤

｜青岛海尔｜ 13.40｜ 8.99｜317.22｜ 3｜ 164.78｜ 3｜ 47.17｜ 7｜

｜行业平均｜ 8.49｜ 5.46｜111.21｜｜ 42.88｜｜ 65.46｜｜

｜该股相对平均值% ｜ 57.91｜ 64.55｜185.25｜｜ 284.31｜｜-27.94｜｜

└────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘

表1

表1中可以看出青岛海尔总体实力比较强。其中总资产更是排在第三位，展现了其强大的家电龙头的地位。

【2011-06-09】

对青岛海尔的最新评论

预测拟注入资产可能增厚EPS0.83元。海尔集团承诺自2011年起，在5年内通过资产注入等方式支持青岛海尔做大做强。拟注入资产包括：1)海外白色家电资产；2)合资参股的白电资产；3)家电上游资产和业务；4)彩电、家居业务等其他家电资产。按照我们的测算，在中性情景假设下，以上4项业务2010年的收入规模在460亿元左右，净利润11.2亿元，现金收购下，拟注入资产可能增厚EPS0.83元(增厚10年青岛海尔EPS55%)。青岛海尔现金充裕，假设全部借款现金收购，净负债率提升至12%左右，在可控范围内，因此我们认为公司有现金收购的能力。考虑各项拟注入资产的业务成熟度、与公司现有业务的关联程度以及注入的复杂程度，我们预计家电上游资产率先注入上市公司的可能性较大，根据我们的测算，该项业务2010年净利润在1.96亿元左右。

老牌龙头焕发新活力。作为冰、洗龙头，公司注重"质"的竞争，通过提升产品竞争力来稳固龙头地位。公司07年推出卡萨帝高端子品牌冰箱，目前已拓展到冰箱、洗衣机、空调等9大品类。卡萨帝品牌产品均价为海尔品牌的2-3倍，目前销售收入占比在冰箱品类中不足4%，其他品类更低，未来卡萨帝高端品牌的进一步推进将提升海尔在高端市场的竞争力。

公司在一二级市场依靠高端产品提升竞争力，三四级市场依托旗下日日顺的渠道优势带动农村市场销售。另外，公司注重提升管理及生产效率，近年来实施的零库存、模块化制造等战略最终将体现为竞争力的提升。

三大需求推动家电行业持续增长。我们预计在农村、城镇、出口三大需求推动下，我国冰、洗、空三大白电未来3年有望保持14%-17%的增长。

其中农村市场是未来家电消费的主要增长点，家电下乡政策持续拉动农村家电普及。城镇方面，以旧换新政策推动城镇家庭在19世纪末起大规模购置的存量家电的更新换代需求；十二五期间的保障房建设有力拉动城镇新增需求。新兴市场需求以及冰、洗产业的进一步转移，带动出口市场稳步增长。

首次给予公司"买入"评级，目标价39.46元。根据我们的预测，公司11-13年的EPS分别为1.97、2.37和2.93元，参考可比公司2011年PE的取值范围和均值，并考虑公司的成长性，给予2011年18倍PE，对应目标价35.46元，首次给予公司"买入"评级。

【财务指标】

【历年简要财务指标】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

｜财务指标(单位) ｜2011-03-31｜2010-12-31｜2010-09-30｜2010-06-30｜

├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

｜每股收益(元) ｜ 0.3960｜ 1.5200｜ 1.1970｜ 0.8070｜

｜每股收益扣除(元) ｜ 0.3810｜ 1.3670｜ 0.8280｜ 0.5520｜

｜每股净资产(元) ｜ 5.6600｜ 5.2400｜ 5.4500｜ 5.3800｜

｜调整后每股净资产( ｜ -｜ -｜ -｜ -｜

｜元) ｜｜｜｜｜

｜净资产收益率(%) ｜ 6.9988｜ 28.9831｜ 21.9732｜ 14.9987｜

｜每股资本公积金(元)｜ 1.3542｜ 1.3291｜ 0.2321｜ 0.2539｜

｜每股未分配利润(元)｜ 2.2089｜ 1.8128｜ 3.1897｜ 3.0996｜

｜主营业务收入(万元)｜1647837.91｜6058824.81｜4543056.57｜2968372.81｜

｜主营业务利润(万元)｜ -｜ -｜ -｜ -｜

｜投资收益(万元) ｜ 9365.77｜ 26366.60｜ 18740.51｜ 9378.14｜

｜净利润(万元) ｜ 53087.22｜ 203459.47｜ 160261.02｜ 108039.82｜

└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

表2

【利润构成与盈利能力】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

｜财务指标(单位) ｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜

├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

｜主营业务收入(万元)｜1647837.91｜6058824.81｜4469200.35｜3040803.93｜

｜主营业务利润(万元)｜ -｜ -｜ -｜ -｜

｜经营费用(万元) ｜ 238701.97｜ 781546.12｜ 714157.54｜ 407459.42｜

｜管理费用(万元) ｜ 80980.99｜ 341666.44｜ 296422.52｜ 169118.65｜

｜财务费用(万元) ｜ 5489.17｜ 665.83｜ 1616.34｜ 10365.53｜

｜三项费用增长率(%) ｜ 6.85｜ 11.03｜ 72.45｜ 23.88｜

｜营业利润(万元) ｜ 78053.20｜ 298654.46｜ 225824.12｜ 116673.06｜

｜投资收益(万元) ｜ 9365.77｜ 26366.60｜ 17153.23｜ 15105.84｜

｜补贴收入(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜

｜营业外收支净额(万｜ 9043.82｜ 72576.19｜ 13341.05｜ -2960.39｜

｜元) ｜｜｜｜｜

｜利润总额(万元) ｜ 87097.02｜ 371230.65｜ 239165.18｜ 113712.67｜

｜所得税(万元) ｜ 15765.25｜ 88802.23｜ 51291.92｜ 15842.82｜

｜净利润(万元) ｜ 53087.22｜ 203459.47｜ 138345.63｜ 76817.81｜

｜销售毛利率(%) ｜ 24.41｜ 23.38｜ 27.73｜ 23.13｜

｜主营业务利润率(%) ｜ 4.73｜ 4.92｜ 5.05｜ -｜

｜净资产收益率(%) ｜ 7.00｜ 28.98｜ 17.78｜ 11.34｜

└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

表3

表2和表3分别为青岛海尔最新的财务基本情况报告。从表2可以看出青岛海尔的每股净资产和主营业务收入相当可观。该公司股票市场的表现情况不错，可以给投资者带来信心。表3中可以看出中国银行公司本身的经营状况，公司的业绩和净资产收益率还是不错的，充分体现了青岛海尔良好的经营能力和出从的盈利能力。

【现金流量】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

｜财务指标(单位) ｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜

├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

｜销售商品收到的现金｜1265168.41｜5659041.05｜4056153.60｜1707139.25｜

｜(万元) ｜｜｜｜｜

｜经营活动现金净流量｜ 221321.52｜ 558362.54｜ 556102.58｜ 131758.96｜

｜(万元) ｜｜｜｜｜

｜现金净流量(万元) ｜ 182601.96｜ 181797.33｜ 464836.79｜ 3875.44｜

｜经营活动现金净流量｜ 1.42｜ 0.41｜ 322.06｜ 3.03｜

｜增长率(%) ｜｜｜｜｜

｜销售商品收到现金与｜ 76.78｜ 93.40｜ 90.76｜ 56.14｜

｜主营收入比(%) ｜｜｜｜｜

｜经营活动现金流量与｜ 416.90｜ 274.43｜ 401.97｜ 171.52｜

｜净利润比(%) ｜｜｜｜｜

｜现金净流量与净利润｜ 343.97｜ 89.35｜ 336.00｜ 5.04｜

｜比(%) ｜｜｜｜｜

｜投资活动的现金净流｜ -36588.46｜-353043.11｜ -28906.37｜-105584.08｜

｜量(万元) ｜｜｜｜｜

｜筹资活动的现金净流｜ -1206.86｜ -17112.96｜ -62359.10｜ -22299.44｜

｜量(万元) ｜｜｜｜｜

└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

表4

表4是青岛海尔的现金流量表，我们发现青岛海尔的现金净增加额主要来自生产经营活动产生的现金流量净额。可以反映出其收现能力强，坏账风险小，营销能力较强，增加了投资者的信心。

三、对青岛海尔（600690）的技术分析

图2—KDJ线

图2是青岛海尔在2010年9月到2010年11月的KDJ线图。在2010年9月底和2010年10月底分别形成了黄金交叉和死亡交叉。在黄金交叉点初形成多头行情，作为投资者应该及时买入。而在死亡交叉点处形成空头行情，作为投资者应该及时卖出，以免套牢。

图3—K线图

图3是青岛海尔2009年12月至2011月4月的K线图。该图中所画的处于下方的红线可视为是一条上升趋势线。而两条红线所组合就成为了轨道线，且处于上升情况。上升趋势线起着支撑作用，所以该段内的大部分时间，价格都处于此趋势线之上。轨道线的作用是限制价格范围，它的确认使得价格将在这个通道里变动。所以我们可以利用轨道线来帮助我们作出决策，在接近支撑线的低点（如A、B、C）或接近低点的位置作出买入决定。等待价格上涨，再于接近压力线的高点（如D、E、F）或接近高点的位置作出卖出决定。这样一来，可以帮助投资者获得更多利益的回报。但当价格突破支撑线时（F点处），价格将有一个很大的变化，即出现反转趋势，此时应选择卖出，以免资金套牢。

图4—日K线和MACD线

图3是中国银行2011年1月至2011年5月的日K线图和MACD图。图中绿线所示位置DIF向上突破MACD ，市场属于多头市场，是后市看好的买进讯号，是黄金交叉的范畴。而图中蓝线所示位置DIF向下跌破MACD ，此时应当作卖出决定，市场属于空头市场，是死亡交叉的范畴。

图5—BIAS线

图5是青岛海尔2010年5月至2010年10月的BIAS线图。图中黄线所示位置6日BIAS ＜-4％，12日BIAS＜-5.5％，24日BIAS＜－8％，为买入时机。图中红线所示位置6日

BIAS＞＋4.5％，12日BIAS＞＋6％，6.24日BIAS＞＋9％，是卖出时机。

图6是青岛海尔7月底至11月底的ARBR指标，图中所示A点处（2009年8月11日）

出现BR值+126.85，此时投资者应该可以考虑买入该股。如果在B点未能做出买入决策的投资者，应该抓住这个机会立即买入，以免价格继续上升。而后出现价格的快速上升的情况，当然，此时也处在大盘急速上升的时候。若没能及时买入就应该果断放弃。千万不要在价格很高时继续跟进。尤其在C点以后就应该转买入为卖出，以免套牢。

图7—W&R线

图7是青岛海尔的W&R指标，红色色长方形形中显示W&R曲线局部形成多重底，属于买进信号，当WR高于80，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。当WR低于20，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。

四、小结

通过证券投资课程的学习，我对同花顺虚拟交易所软件有了一定得了解和认识，初步学会了如何去分析，如何去炒股，如何去投资，并且了解了一些金融界的基本知识、概念和现象。例如：K线理论、委比、量比、换手率和移动平均线等概念以及KDJ等指标。虽然这只是个模拟系统但也给我带来了无比的好奇和激情，相信对我将来在金融市场中的活动会有一定的基础作用。此外，我学到了炒股需要从各个方面去深入分析，比如国家宏观经济分析、国际国内局势分析、行业发展潜力分析、公司基本面分析、公司发展潜力分析、投资者投资心理分析等等。股市有风险，入市需谨慎。如果不具备一定的股票投资分析能力，在股市里

瞎转悠，肯定碰得头破血流，成为赔钱的那80%的人。股市是一个零和博弈，自己赚的是别人赔的，所以得好好从股票投资分析的各个方面进行了解，以便做出正确的投资决策。如果想要在变化莫测的股市中占有一席之地，我需要学习的地方还有很多，需要不断的积累，不断的学习。

(完整word版)海尔集团财务战略案例分析

黑龙江财经学院《高级财务管理》案例分析班级会计学-8班小组成员陈瑞琪.陈征.王艳辉小组成员董庆波.刘砾瞳小组成员杨晓丽.李艳艳

海尔集团财务战略案例分析一、案例背景海尔集团(Haier)是中国大陆最大、也是世界上10大综合家电厂商之一。创立於1984年，22年来持续稳定发展，产品从单一冰箱发展到拥有白色家电、黑色家电在内的96大门类15100多个规格的产品群，并出口到世界160多个国家和地区。已成为在海内外享有较高美誉的大型国际化企业集团，在中国市场，海尔冰箱、冷柜、空调、洗衣机四大主导产品的市场占有率高达33%，海外销售营收28亿美元海尔的发展历程分为四个阶段：1984年～1990年，内向型发展阶段；1990年～1996年，出口阶段；1996年～1998年，海外投资阶段(在印尼等地投资)；1999年以后，本土化阶段(在美国南卡罗来纳州投资、设计、生产、销售)。二、案例分析 1.社会因素创业25年以来，在“真诚到永远”的理念指导下，首席执行官张瑞敏带领海尔集团在快速发展的同时，一贯积极投身社会公益事业，用真情回报社会，以海的品格年复一年地为社会默默地奉献：1993年开始海尔投资制作了212集的动画片《海尔兄弟》；1994年海尔开始投资参加希望工程，在莱西援建了第一所海尔希望小学，从来拉开了援建海尔希望小学的序幕以及各种活动。海尔集团先后被云南团省委、青岛团市委、希望办授予“希望工程贡献奖”和“社会的海尔”等奖项。同时，在广大消费者心目中也建立了良好的企业形象。 2.政治因素自1978年改革开放以来，中国的经济腾飞发展，国家各级政府机构对于经济企业的发展机遇了许多较开放优惠的政策，改变了重农抑商的政策，促进了商业的发展，许多落后的商业思想观念逐渐被西方发达国家的先进的商业思想所取代，国有企业、集体及民办小厂也随之经历了一系列大刀阔斧的改革，有许多亏损严重濒临破产的厂子因此而起死回生，而海尔集团正是在这种机遇下发展壮大起来的。 3.经济因素 2008年，海尔品牌价值高达803亿元，自2002年以来，海尔品牌价值连续7年蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔品牌旗下冰箱、空调、洗衣机、电视机、热水器、电脑、手机、家居集成等19个产品被评为中国名牌，其中海尔冰箱、洗衣机还被国家质检总局评为首批中国世界名牌。2008年3月，海尔第二次入选英国《金融时报》评选的“中国十大世界级品牌”。2008年6月，在《福布斯》

青岛海尔财务分析

根据海尔公司公布的2007年—2009年的财务报告，结合会计学定见和要领，现对该公司的财务报告作出如下阐发：（一）偿债能力阐发指标2007 2008 2009 营运资金3747641135.95 3418794322.59 4197024766.58 流动比率1.93 1.77 1.48 速动比率1.20 1.35 1.28 现金比率59.87% 55.38% 72.33% 现金流动负债比0.32 0.30 0.53 现金负债总额比0.31 0.29 0.53 资产负债率36.94% 37.03% 49.98% 产权比率58.57% 58.82% 99.92% 有形净价值债务率59.81% 59.87% 102.23% 已赢利钱倍数19.35 11.97 -217.45% 非流动负债与营运资金比率0.02 0.02 0.01 偿债能力阐发，可以了解企业的财务状况，了解企业所负担的财务危害程度。先对短期偿债能力阐发，该公司的营运资金为正，且总体增加，偿债有足够的包管。流动比率和速动比率每年都接近公认标准，申明公司随时有足够的能力来填补流动负债，可是速动比率三年都大于1，可变现资产（除备货）数额较大，公司资金运作能力比较差，赢利能力将有所降落。进一步阐发现金比率，公认的标准是20%，可是该公司现金比率2009年高出标准52.33%，表明该公司不久于哄骗现金资源，路程经过过程负债方式所筹集的流动资金没有获得充分的哄骗，失去投资赢利的时机越大。现金流动负债比和现金负债总额比先降落后上涨，2009年数据最大，不存在短期偿债危害，也同时证实公司试图更大利润流动负债为经营服务，只是应注意其合理性，不能过分扩大流动负债。从长期偿债能力上看，资产负债率、产权比率、有形净价值负债率都一年一年地增加，且2009年数据比2007、2008年高出很多，而该公司的资产负债率在2007年和2008年都在30%—40%，但在2009年上涨到接近50%，申明该公司很好的哄骗了财务杠杆作用。已赢利钱倍数在2009年为负值，因为2009年汇率相对于不变、利率降落、货币资金增加、银行告贷减少，导致财务费用为负数。而非流动负债与营运资金比率在2009年降落，且数据极低，综上指标看出，该公司险些不存在不论什么长期危害，这些都表明公司资本雄厚的实力。（二）营运能力阐发指标2007 2008 2009 应收账款周转率25.35 44.28 32.99 应收账款周转天数14.20 8.13 10.91 备货周转率10.34 9.78 13.50 备货周转天数34.82 36.81 26.67 营业周期49.02 44.94 37.58 流动资产周转率4.06 3.88 3.18 流动资产周转天数88.67 92.78 113.21 固定资产周转率12.44 12.63 13.45 固定资产周转天数28.94 28.50 26.77 总资产周转率 2.80 2.60 2.22 总资产周转天数128.57 138.46 162.16 由于企业财务状况不变与否和赢利能力强弱都与营运能力有密切瓜葛，因此，营运能力阐发可以兴许有可以兴许以评价一个企业的经营水平、办理水平，乃至预先推测企业的成长前景，对各个利益主体来讲瓜葛重大，所以营运能力阐发是须要的财务指标阐发。公司总资产周转率一年一年地降落，周转天数一年一年地上涨，每年增加10天以上，申明公司哄骗全数资产举行程中经过营的效率另要等待进一步提高。导致总资产周转率在2009年降落的缘故原由是固定资产和流动资产的周转率都降落。其中流动资产周转率由2008年的3.88次降落到2009年的3.18次，还比2007年的4.06次少，且两年内平均周转天倍增加了20.43天。而公司的营业周期一年一年地大幅缩短，资金周转速率变快，没事了的流动比率降落。进一步阐发流动资产布局中的备货和应收账款比率，备货周转率在两年间有颠簸，但总体增加，从2007年10.34次增加到2009年13.50次，周转天数减少8.15天。而应收账款周转率2009年比2008年减少11.29次，应收账款周转天倍增加2.78，效果欠佳，增加了应收账款的时机成本和办理成本，降低了公司资金运作水平，与备货周转率恰恰相反，这是因为公司战略的转变而至。固定资产率与总资产周转率变更相反，一年一年地上涨，申

青岛海尔20XX-2021现金流量表分析-图文

青岛海尔20XX-2021现金流量表分析-图文青岛海尔2021-2021年度现金流量表分析股票代码：600690 一、公司简介：青岛海尔股份有限公司。1984年创立于中国青岛，是世界白色家电第一品牌。在接近30年的时间里创造了从无到有，从小到大，从国内到海外的卓效成绩。1993年上市时主营冰箱业务，2001年新增空调业务，2021年又新增洗衣机业务，热水器业务，渠道综合服务业务。目前，海尔继续保持全球白电行业引领地位。其中14年，冰箱，洗衣机，热水器等产品份额继续保持行业第一，空调产品市场份额位居第三。在互联网时代，海尔打造开放式的自主创新体系支持品牌和市场拓展，目前拥有33个研究所，冰箱空调实验室是中国仅有的国家级实验室，海尔所有的产品设计，开发，检测都已经达到了世界一流水平。在海外设立的信息站和设计分部使海尔可以跟踪世界先进技术。在全球白色家电领域，海尔正在成长为行业的引领者和规则的制定者。青岛海尔是全球大型家电第一品牌，目前已从传统制造家电产品的企业转型为面向全社会孵化创客的平台。在互联网时代，海尔致力于成为互联网企业，颠覆传统企业自成体系的封闭系统，变成网络互联中的节点，互联互通各种资源，打造共创共赢新平台，实现攸关各方的共赢增值。

根据世界权威市场调查机构欧睿国际发布的2021年全球大型家用电器品牌零售量数据显示：海尔大型家用电器2021年品牌零售量占全球市场的10.3%，居全球第一，这是自2021年以来海尔第8次蝉联全球第一，同时，冰箱、洗衣机、酒柜、冷柜也分别以大幅度领先第二名的品牌零售量继续蝉联全球第一。海尔在全球有10大研发中心、21个工业园、66个贸易公司、143330个销售网点，用户遍布全球100多个国家和地区。二、青岛海尔分析的意义 1. 政策支持长期来看，政府启动内需的决心。加大对家电行业扶持的力度，家电以旧换新以及补贴促刺激了农村市场的消费，这将一定程度上提升家电行业的投资价值，而伴随着国内庞大的内需市场的启动，相关龙头公司的成长轨迹将更为清晰。我国家电制造业已基本走出金融危机的阴影。运行中的积极因素日益增多。总体回升明显一季度家电行业整体向好。 2.主要得益于多重因素的综合效应一是宏观经济平稳较快增长，城乡居民收入继续保持了较快增速，增强了家电消费的购买力。二是家电消费政策的继续驱动，家电下乡、家电以旧换新等促消费政策继续释放家电需求。

海尔集团财务报表分析

海尔集团财务报表分析【摘要】财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将从投资者的角度，通过对青岛海尔2014到2015年的财务报表分析，分别从企业的盈利能力、偿债能力、营运能力等等进行分析，得出所需要的会计信息。【关键词】海尔集团；财务报表分析；盈利能力一、青岛海尔集团简介海尔集团创立于 1984 年，20 年来持续稳定发展，已成为在海内外享有较高美誉的大型国际化企业集团。产品从 1984 年的单一冰箱发展到拥有白色家电、黑色家电、米色家电在内的 96 大门类 15100 多个规格的产品群，并出口到世界 100 多个国家和地区。在国内市场，据中怡康公司统计，海尔已成为名副其实的中国第一品牌：海尔在中国家电市场的整体份额已达 21%，大大领先于竞争对手；海尔在白色家电市场占有 34%的份额，已经大大超过国际公认垄断线，处于垄断地位；海尔在小家电市场上后来居上：其市场份额上升为 14%，已经超越小家电传统强势品牌而位居第一。在国际市场，海尔小冰箱、酒柜在美国市场占据第一的市场份额；海尔洗衣机在伊朗占据第一的市场份额；海尔空调在塞浦路斯占据第一的市场份额。二、公司偿债能力分析（一）公司长期偿债能力分析长期偿债能力是公司偿还长期债务的现金保障程度。公司的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。分析一个公司的长期偿债能力，主要是为了确定该公司偿还债务

本金和支付利息的能力。由于长期偿债能力主要取决于公司资产与负债的比例关系，即资本结构，所以对于公司的长期偿债能力分析主要从公司的资本结构入手。反映公司资本结构的财务比率主要有资产负债率、产权比率和权益乘数。（1）资产负债率资产负债率是指全部负债与全部资产的比率，即：资产负债率=负债总额/资产总额×100% 资产负债率表明公司的全部资金中有多少是由债权人提供的，或者说在公司的全部资产中有多少属于债权人所有。资产负债率越低，所有者权益所占比例就越大，说明公司的经济实力越强，债权的保障程度越高；资产负债率越高，则所有者权益所占的比例就越小，说明公司的经济实力较弱，偿债风险越高，债权的保障程度相应越低，债权人的安全性越差。该指标又称为财务杠杆系数，反映了企业总资产来源于债权人提供的资金的比重、以及企业资产对债权人权益的保障程度。在生产经营状况良好的情况下，企业还可以利用财务杠杆的正面作用，获取更多的经营利润。如果企业的经营状况不佳，不但其资金实力不能保证偿债的安全，财务杠杆还会发挥负面作用，导致财务状况更加恶化。该指标值越小，表明企业的长期偿债能力越强。该指标值以不高于 70%为宜。如果资产负债率＞1，说明企业已经资不抵债，有濒临倒闭的危险。从同行业的数据反馈来看，资产负债率的适当范围介于40%～60%之间。按照表1所显示的2014和2015年来看，海尔集团两年资产负债率略高于这一比率，而且有增加的趋势，不容乐观，究其原因是因为资产的增长速度不及负债，影响了企业的偿债实力。（2）产权比率产权比率是资产负债率的变形，是债务与权益的比较，即产权比率=债务总额/股东权益产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对比率关系反映

青岛海尔的筹资分析

一、海尔的筹资历程海尔集团总部在中国青岛。青岛海尔股份有限公司的前身青岛电冰箱总厂，成立于1984年。1989年4月28日海尔在对原电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金亿元方式设立股份有限公司，成立青岛海尔股份有限公司。1993年3月和9月，由定向募集公司转为社会募集公司，并增发社会公众股5000万股，于1993年11月在上交所上市交易。公司注册资本为万元，主营业务为：电冰箱、空调器、冰柜等产品的生产与经营。目前，海尔集团是中国第一大白色家电制造商。海尔集团2010年实现全球营业额1357亿元人民币，同比增长9%，其中海尔品牌出口和海外销售额55亿美元，占总营业额的26%，全年实现利润62亿元人民币。2005年3月海尔集团成功地在香港H股上市，通过海尔中建支付亿港元收购海尔集团所持的洗衣机业务和飞马通讯(青岛)公司%股权，使海尔集团成为最大单一控股股东。通过在香港上市，海尔得以顺利进入国际资本市场，不仅使海尔有优质的资本支持；而且促进了海尔财务管理的国际化，特别是在内控建设、风险管理、会计准则、信息披露及审计等方面充分与国际接轨。海尔通过境外上市，不仅使海尔在国际产品市场上拥有品牌影响，而且使海尔在国际资本市场上奠定了优秀的信用基础。二、海尔的股权结构分析 1、股本结构： 2010-05-242007-05-222007-05-17 数量（万股）比例（%）数量（万股）比例（%）数量（万股）比例（%）有限制条件股份 44,58,44,无限制条件股份 89,75,75,人民币A股89,75,75,

境内上市B 股 H股 N股 S股其他流通股股份总数133,133,119, 2、股东变化

海尔集团财务报表分析.doc

海尔集团财务报表分析一、财务报表分析的定义及相关内容（一）、财务报表分析的定义财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。（二）、财务报表的构成 1、资产负债表主要包括：资产负债，所有者权益三项。其中资产包括：流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、和其它资产。负债包括流动负债和长期负债，所有者公益包括实收资本，资本公积，盈余公积和未分配利润。这里有个等式就是资产=负债+所有者权益。 2、利润表主营业务收入-主营业务成本-营业费用-销售税金及附加=销售利润；销售利润+其它业务利润-管理费用-财务费用=营业利润；营业利润+投资收益+营业外收入- 营业外支出=利润总额；利润总额- 所得税=净利润 3、现金流量表

现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，也叫账务状况变动表，所表达的是在一固定期间（通常是每月或每季）内，一家机构的现金（包含现金等价物）的增减变动情形。（三）、财务报表比率基本分析方法比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。主要是掌握和运用四类比率，即反映公司的盈利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。 1、盈利能力分析比较常用的指标有: 净资产收益率=净利润/ 平均净资产总资产收益率=净利润/ 平均总资产营业收入利润率=利润总额/ 营业收入净额以上三个指标值越大，盈利能力越强。 2、偿债能力分析流动比率=流动资产/ 流动负债，该指标应大于1，否则企业短期偿债能力有问题，最佳值为2以上。速动比率=速动资产/ 流动负债，其中速动资产=流动资产-存货-待摊费用，该指标大于1较好。资产负债率=负债总额/ 资产总额，可与行业平均值比较。 3、周转能力分析

财务报表分析——青岛海尔

第四次作业青岛海尔综合分析一、公司概况青岛海尔股份有限公司是一家电器类公司。公司主要从事电冰箱、空调器、电冰柜、洗衣机、热水器、洗碗机、燃气灶等家电及其相关产品生产经营，以及日日顺商业流通业务。海尔品牌是中国最具价值的品牌之一。公司在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，全球员工总数超过6万人，已发展成为大规模的跨国企业集团。海尔冰箱、海尔洗衣机的全球市场占有率，在行业中均位列前茅。在智能家居集成、网络家电、数字化、大规模集成电路、新材料等技术领域，海尔也处于世界领先水平。公司是进入国际电工委员会（IEC）管理决策层的发展中国家企业代表，2009年6月，IEC选择海尔作为全球首个“标准创新实践基地”。法人代表：杨绵棉；注册地址：青岛市高科技工业园海尔工业园内；经营范围：电器、电子产品，机械产品，通讯设备制造；及其相关配件制造；家用电器及电子产品技术咨询服务；房地产开发；进出口业务（按国家对外贸易经济合作部批准的范围经营）；批发零售；国内商业（国家违禁商品除外）；矿泉水制造、饮食、旅游服务（限分支机构经营）资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。资产运用效率的衡量与分析，对于不同报表使用人各具重要意义。股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全性及资产的收益能力，以进行相应的投资决策。债权人通过资产运用效率分析，有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策。管理者通过资产运用效率分析，可以发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金，或提高资产利用效率以改善经营业绩。首先采用杜邦财务分析体系进行综合分析。净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,是综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心，具有很强的综合性。净资产收益率＝销售净利率*资产周转率*权益乘数由公式可以看出：决定净资产收益率高低的因素有三个方面——平均权益乘数、销售净利率和总资产周转率。

海尔集团的发展方向(已整理)

问题：如果你是张瑞敏，你认为海尔下一步应该重点发展什么产业？海尔集团的发展过程海尔集团公司的前身青岛冰箱厂是于１９８４年在引进德国利勃海尔电冰箱生产技术的基础上成立的。１９９１年１２月份，以青岛电冰箱厂为核心企业，以空调器厂、冷柜厂为紧密层企业，经过改制，组建了海尔集团公司。１９９３年国家发展资本市场，海尔集团抓住这个机遇，积极筹备冰箱公司上市，９３年１１月份海尔冰箱股票上市，募集资金３.６９亿元，９６年通过配股又募集资金１.４３亿元，这些资金先后用于扩大冰箱产量及相关项目上，得到了最有效的运用。海尔集团发展如此迅猛，完全得益于有效的资本运营模式，抓住有利时机，实现了低成本的资本扩张，其中最显著的有两种方式，一是通过股权融资，发行海尔冰箱股票，募

集社会资金；二是以无形资产兼并有形资产，进行兼并重组，实现高效率的规模扩张。从青岛电冰箱总厂发展到现在，随着企业制度的完善，管理的深化，海尔集团在企业兼并及盘活资产方面，经历了三个发展阶段：第一个阶段（１９８８－１９９０年）主要是投入资金，全盘改造。青岛电冰箱总厂通过与德国利勃海尔合资，引进了先进技术，生产水平有了大幅度提高第二阶段（１９９１－１９９４年）主要是投入资金，输入管理，扩大规模，提高水平。电冰箱总厂１９９１年兼并了原青岛空调器厂和青岛冷柜厂，通过投入资金，狠抓企业管理和海尔文化，依托海尔的品牌和服务网络，经济效益得到了可喜的提高，９２年到９６年，冷柜、空调的产量分别提高了４倍１４倍。第三阶段（１９９５年至今），此阶段的兼并方式主要是以无形资产盘活有形资产，以海尔名牌及ＯＥＣ管理体系移值到被兼并企业中，转换机制，实现精神变物质。这一阶段

青岛海尔财务分析经典报告

第一章会计分析对青岛海尔进行会计分析的主要目的在于评估会计信息对公司基本经营状况的反映程度。本章所进行的会计分析是一个广义概念，即通过分析青岛海尔会计政策和会计估计的稳健性、适当性和灵活性，判断关联方交易的合理性、公允性和真实性，关注信息披露的充分性、完整性和准确性，在此基础上评价青岛海尔会计信息的真实质量程度，提高财务分析结论的可靠性和相关性。本章选取2008—2012年青岛海尔合并财务报告作为分析基础，以企业会计准则及其相关解释作为分析框架，按以下四个步骤进行流程分析：（一）确认关键政策和会计估计；（二）分析关键会计政策和会计估计；（三）关注信息披露质量；（四）会计分析简要结论。需要说明的是，由于会计分析的绝大部分资料来源于青岛海尔的财务报告，可以相互佐证的资料较少，因此我们的分析结果只是基于资料范围的受限而做出的合理推断，其中涉及到对其财务报告真实性和公允性的怀疑，也只是我们基于此所做出的合理猜测，并不必然表明青岛海尔确实存在此种操纵行为。此外，基于重要性的考虑，我们只选择关键项目进行分析。一确认关键政策和会计估计青岛海尔属于家电制造企业，存货管理是其生产经营的关键，因此需要重点关注青岛海尔的存货计价政策，存货减值准备估计，应收账款坏账准备估计，收入确认政策；同时由于青岛海尔为上市企业，股权结构相对复杂，关联方较多，因此需要重点关注其长期股权投资后续计量政策、关联方交易及其披露状况；此外，由于青岛海尔目前执行差异化战略，技术研发对于其拓展市场份额具有举足轻重的作用，因此需要重点关注其研发支出资本化政策。 1存货会计政策和减值准备估计青岛海尔的存货主要包括生产经营过程中为销售或者耗用而持有的原材料、在途物资、低值易耗品、在产品和库存商品。存货日常以标准成本核算，对存货的标准成本和实际成本之间的差异，通过成本差异科目核算，并按月结转发出存货应负担的成本差异，将标准成本调整为实际成本。存货跌价准备按单个存货项目的成本与可变现净值计量，但如果某些存货与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量，可以合并计量成本与可变现净值；对于数量繁多、单价较低的存货，可以按照存货类别计量成本与可变现净值。产成品、商品和用于出售的材料等可直接用于出售的存货，其可变现净值按该等存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定；用于生产而持有的材料等存货，其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算；企业持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货可变现净值以一般销售价格为基础计算。对于存货因遭受毁损、全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本等原因，预计其成本不可收回的部分，提取存货跌价准备。 2应收账款坏账准备估计青岛海尔将应收账款区分为三大类：（一）单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款，其中“单项金额重大”是指占年末余额5%的应收账款；（二）按组合计提坏账准备的应收账款；（三）单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项。相应的坏账准备计提方法是：（一）在资产负债表日，对单项金额重大的应收账款单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提减值准备；（二）对单项测试未减值的应收款

股票分析报告总结

股票分析报告总结股票分析报告总结我们在买股票的时候肯定要弄清楚这个公司的股票价值是怎么样的,要是贸贸然的就去买,那估计得买错,然后血本无归。所以大家在买股票之前要看一下股票投资风险报告。美的股票投资分析报告可以帮助股民们更好的了解美的股票, 做出更正确的选择。 1.1 研究背景与意义家电行业是国民经济的支柱产业之一,与百姓的生活息息相关。近年来我国家电行业产值稳定增长,同时还带动了服务业、运输业的发展,对维持国民经济健康有序平稳发展做出了重要贡献。我国家电自80年代开始起步,通过引进国外的生产线和生产技术,在国内市场的强大需求拉动下,一大批家电生产企业应运而生。

我国的家电行业从导入期到成长期,最后到成熟期,经历了一段高速的发展时期。二十世纪九十年代中后期,我国家电企业进入了它的成熟期,一些企业建立了现代企业制度,管理水平不断提高,家电品牌逐步形成。由于激烈的市场竞争和优胜劣汰,家电行业的整合加剧,产生了像美的、海尔、TCL等家电航母。目前,彩电、空调、冰箱、洗衣机等主要家用电器产品的产业集中度已达75%以上,我国独立的家电企业已由1997年的100多家锐减到10多家,家电企业规模在扩大,产能也在增长,已经成为全球家电生产制造基地。我国的家电行业发展到今天,已经成为了一个相当成熟的行业,基本上掌握了核心技术。目前,由于我国家电产能的急剧增长,市场竞争更加激烈,作为在国内比较知名的家电品牌,美的集团在通过各种营销手段抢占市场份额的同时还需要通过不断通过增强自身综合实力来吸引投资者的注意,吸收更多的资金来完善企业,全面提高公司的综合实力。

青岛海尔财务报表分析

青岛大学财务报表分析课程作业题目：青岛海尔2010-2014年度财务报表分析Qingdao Haier 2010-2014 annual financial statements analysis 课程财务报表分析授课教师张波班级12级会计四班作者张磊、牛丽丽、高贵莹、侯利群、岳园、李越、李子奇

青岛海尔2010-2014年度财务报表分析摘要财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将分别对青岛海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析，进而得出所需要的经营决策信息。目录二、公司资料 (7) 青岛海尔股份有限公司（股票代码600690 以下简称青岛海尔）1984年创立于中国青岛，是世界白色家电第一品牌。在接近30年的时间里创造了从无到有，从小到大，从国内到海外的卓效成绩。1993年上市时主营冰箱业务，2001年新增空调业务，2010年又新增洗衣机业务，热水器业务，渠道综合服务业务。目前，海尔继续保持全球白电行业引领地位。其中14年，冰箱，洗衣机，热水器等产品份额继续保持行业第一，空调产品市场份额位居第三。在互联网时代，海尔打造开放式的自主创新体系支持品牌和市场拓展，目前拥有33个研究所，冰箱空调实验室是中国仅有的国家级实验室，海尔所有的产品设计，开发，检测都已经达到了世界一流水平。在海外设立的信息站和设计分部使海尔可以跟踪世界先进技术。在全球白色家电领域，海尔正在成长为行业的引领者和规则的制定者。 (7) 三、海尔集团财务报表分析 (12) 1.偿债能力分析 (12) 表3.1.1 2010-2014财务报表概要 (12) 纵向对比： (13) Current ratio(流动比率)=current assets/current liabilities (13) Quick ratio（速冻比率）=(current assets—inventory)/current liabilities (13) Cash ratio（现金比率）= (cash+CE)/current liabilities (13) 表3.1.2 短期偿债相关比率 (13) 图3.1.1 (13) (14) 表3.1.3 流动比率与同行业横向相比 (14) 图3.1.3流动比率与同行业横向相比 (14)

青岛海尔公司财务绩效分析

青岛海尔公司的财务绩效分析专业班级：姓名：学号：所选课程：企业财务管理

青岛海尔公司的财务绩效分析一、选择该公司的理由青岛海尔公司是中国家电行业中的佼佼者。凭借完全的中国制造，完全的自主产权在世界家电公司中占有重要的一席之地。无论是产品质量、服务态度、信誉保证，都被所属行业内外人士称道。选择海尔公司进行财务绩效分析可以更好的了解国产品牌的实力，对国产上市公司有更好的了解。二、青岛海尔公司的背景介绍青岛海尔股份有限公司前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂。经中人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股,1989年3月24日经青体改[1989]3号文批准,在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上,以定向募集资金 1.5亿元方式设立股份有限公司。1993年3月和9月,经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字[1993]2号文和9号文批准,由定向募集公司转为社会募集公司,并增发社会公众股5000万股,于1993年11月在上交所上市交易。公司法定代表人为同样是公司创始人之一的张瑞敏。海尔公司主营业务涉及电器、电子产品、机械产品、通讯设备制造及其相关配件制造。其中空调和冰箱是公司的主力产品，其销售收入是公司收入的主要来源，两者占到公司主业收入的80％以上。其产品的国内市场占有率一直稳居同行业之首，在国外也占有相当的市场份额。海尔冰箱在全球冰箱品牌市场占有率排序中跃居第一。主要经营范围:电冰箱、电冰柜、船用电冰箱、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、热水器、电风扇、吸尘器及配件、通讯设备制造。公司主要产品电冰箱先后通过了美国UL、德国VDE、欧洲CB 认证。三、该行业的背景介绍近年来，在我国市场经济的迅猛发展大潮中，家电行业的发展与增长也随之水涨船高：一方面，行业整体竞争力不断提升。产能呈现大规模化发展，上千万套的生产基地层出不穷；产业链不断完善，珠三角、长三角、环渤海湾三大产业基地不断发力，合肥、武汉、芜湖等新兴产业基地正在崛起；企业竞争日趋成熟，价格恶战趋缓，品牌、服务、产品、技术等诸多因素轮番上阵，短期内中国迅速

青岛海尔上市公司投资价值分析及投资建议

青岛海尔上市公司投资价值分析及投资建议作者：廖侃班级：10金融二班学号：1002012046 我要分析的股票是青岛海尔，股票代码为600690。并且在此向大家推荐。我的这篇论文主要分三部分，第一部分为基本面分析，第二部分为技术分析，第三部分是个人投资实践心得。在分析具体的股票之前，我先想就整个宏观经济进行分析一下。首先是GDP，GDP一到三季度同比增长率为7.7%，年增长率高于7.5%应该可以实现，虽然今年的GDP增长率相比往年降低，但是总体还是维持在一个较高的水平。也就是说中国经济依然强劲发展，GDP增长率降低与其说是经济增速放缓，不如说是经济增速正在趋向正常化。其次，今年以来，CPI同比增长率一直在向下走，这意味着物价趋于稳定。还有就是PMI，11月PMI 为50.6%，继续回升。与此同时，国家领导人换届、“郭树清新政”、国家推进城镇化建设将对经济起到极大的推动作用。种种迹象表明，现在中国经济总体还是好的，后市看好宏观经济。第一部分——基本面分析一、行业分析图一该公司是做白色家电的，其上期营业总收入为606.27亿元，为第二名的四倍，是行业龙头。销售毛利率达到了25.39%，雄踞行业第一。而且其净资产收益率高达25.9%，远远超过了8.12%的行业平均水平。我国加强推进城镇化建设，将会极大的促进家电板块发展，所以，该行业前景看好。二、财务分析

图二 1.该股的市盈率只有1 2.96，动态市盈率只有9.47，期现价比较低极具投资价值。 2.该股的市净率也只有 3.27，也就是说其市值只是其净资产的3.27倍，说明股价相对不是很高。 3.该股主营业务利润率为6.9%，还是比较理想的。 4.该股净资产收益率达到了2 5.9%，这是相当不错的，再加上该公司资本构成有很大一部分是债务，所以借债产生的债务税盾效应很明显，能够明显提高公司净收入。 5.该股主营业务增长率高达21.58%，爱因斯坦说过一句话：“比核弹更具威力的是复利”，21.58%的主营业务增长率所产生的复利效应不可低估！ 6.其流动资产占总资产80.16%，那是相当的高了，说明其有充足的能力应对债务问题。 7.其负债几乎全是流动负债，虽然看起来比较恐怖，但是鉴于其流动资产大于其流动负债，所以应该不会出什么大问题。 8.有一点需要我们关注，那就是该公司的资产负债率高达77.21%，需要警惕该公司会不会发生债务危机。总体来说，其价格现在处于合理区间，具有投资价值，推荐买入该股的。第二部分——技术分析图三（该图是2009年初至现在的K线图，已复权）

海尔集团财务报表分析

总体评价：请用附件的形式上传文件。请对上市公司近三年的财务报表进行分析，所利用的财务指标应列示其计算公式，并对其加以解释。海尔集团财务报表分析海尔集团是世界第四大白色家电制造商、中国最具价值品牌。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已发展成大规模的跨国企业集团。根据该公司已公布的2004-2006年度的财务报告，结合会计学的理论和方法，现对该企业财务报告作出如下分析：一、总体分析（一）资产变动与结构分析资产结构表单位：万元项目金额结构 2004 2005 2006 2005增减2005 增减% 2006增减2006增减% 2004年% 2005年% 2006年% 总资产合计710706 677750 847675 -32956 -4.64 169925 25.07 100 100 100 流动资产合计395779 384459 558395 -11320 -2.86 173936 45.24 55.69 56.73 65.87 长期投资合计145454 132819 86244 -12635 -8.69 -46575 -35.07 20.47 19.59 10.17 固定资产合计162019 153632 194499 -8387 -5.18 40867 26.60 22.79 22.67 22.95 无形资产及其他资产合计7454 6840 8537 -613 -8.22 1696 24.79 1.05

1.01 1.01 通过对资产结构表分析可以看出：06年度总资产比05年度增加169925万元，增幅25.07%，增长原因主要是流动资产有大幅度的增加。05年度与04年度相比，总资产减少32956万元，减幅4.64%，资产内部各个项目都有所减少。06年与05年相比，除长期投资外，其余资产项目都有所增加，增幅最大的是流动资产，增加173936万元，增幅45.24%。05年与04年相比，流动资产减少11320万元，减幅2.86%。长期投资项目06年与05年相比，有较大幅度的减少，减幅35.07%。05年与04年相比也有所减少。固定资产项目06年比05年增加40867万元，增幅26.60%，说明本企业对固定资产的投入有所增大。05年比04年减少8387 万元，减幅5.18%。无形资产及其他资产项目06年比05年增加1696万元，增幅24.79%，05年与04年相比减少613万元，减幅8.22%。资产各项目中，06年的流动资产比例较大，占总资产的65.87%，与05、04年相比都有所增加。流动资产的增加增大的企业资产的变现能力，使企业抵抗风险的能力增加。（二）流动资产变动与结构分析流动资产结构分析表单位：万元项目金额结构 2004 2005 2006 增减增减% 2004% 2005% 2006% 2005 2006 2005 2006 货币资金71508 67023 162638 -4485 95615 -6.27 142.66 18.07 17.43 29.13 短期投资—————— 应收票据89651 106335 114516 16684 8181 18.61 7.69 22.65 27.67 20.51 应收股利1 4 4 3 —— 300 ———————— 应收账款95804 101235 137024 5431 35789 5.67 35.35 24.21 26.33

青岛海尔财务分析

财务分析青岛海尔2012-2015年度财务报表分析学院名称工商管理学院专业班级学号学生姓名导师姓名 2016 年 6 月 10 日

青岛海尔2012-2015年度财务报表分析目录一、青岛海尔外部环境分析 (1) （一）PEST分析 (1) （二）波特五力模型分析 (2) 二、青岛海尔SWOT分析 (4) （一）SWOT分析基本原理 (4) （二）SWOT分析模型 (5) （三）海尔公司的SWOT分析 (5) 三、用价值链方法分析海尔竞争优势的来源。 (10) （一）辅助活动 (10) （二）基本活动 (12) 四、会计分析 (14) （一）资产负债表分析 (14) （二）、利润表分析 (18) （三）、现金流量表分析 (19) 五、基于财务能力的财务分析 (22) （一）盈利能力分析 (22) （二）营运能力分析 (26) （三）偿债能力分析 (29) （四）发展能力分析 (36)

一、青岛海尔外部环境分析（一）PEST分析 PEST分析法是战略外部环境分析的基本工具，它通过政治的、经济的、社会的和技术的角度或四个方面的因素分析从总体上把握宏观环境，并评价这些因素对企业战略目标和战略制定的影响。 1、P即Politics（政治要素），是指对组织经营活动具有实际与潜在影响的政治力量和有关的法律、法规等因素。 ①“家电下乡”政策。“十一五”期间，为拉动内需，国家出台了“家电下乡” 的政策。为进一步发挥家电下乡的作用，国务院决定从2009年2月1日起，在原来14个省市的基础上，开始向全国推广。产品也由过去的“彩电、冰箱、手机、洗衣机”四个增加“摩托车、电脑、热水器、空调”至八个，且它们和彩电等产品同样享受国家13%的补贴。这期间，海尔企业积极开发新产品。改善企业结构，提高产品档次，以满足消费者需求。小家电产品普及率得到提高，家电工业实现了快速、稳步的增长，在全球家电业的地位持续提升。 ②国家家电产业政策。为了加强对家电品牌建设宏观指导、统筹规划和综合协调，发挥各方面的优势，形成合力，整体推进我国家电行业的品牌建设，工信部规定了《关于加快我国家用电器自主知名品牌建设的指导意见》，为家电品牌建设提供了政策支持。 ③为增强我国家电行业应对国际金融危机的能力和促进家电行业的长远发展，国家实行了对家电产业的技术指导和质量监督，如产品质量法、可再生能源法、清洁能源促进法以及出口方面的法律法规，不仅对产品提出了更高的要求，也使得家电行业的发展模式由开放型向集约型转变。而这对企业来说，既是挑战又是机遇，促使企业革新淘汰一部分竞争对手，优化产业结构。 2、E即Economic（经济要素），是指一个国家的经济制度、经济结构、产业布局、资源状况、经济发展水平以及未来的经济走势等因素。 ①在全球经济一体化的背景下，尤其是中国加入WTO后，中国的领先家电企业为了自身的发展，布局全球，不断开拓国外市场，取得了很大的成功。海尔

格力电器【000651】股票投资分析资料

格力电器股票投资分析公司概况：格力电器位于广东省珠海市，成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业务营收551亿元。且连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。2005年至今，格力空调连续5年全球销量领先。珠海格力电器股份有限公司于1996年11月在深圳证券交易所成功上市，上市时总股份7500万股。股票代码：000651 ，截止2011年第一季度末，珠海格力电器股份有限公司总资产为610亿5千2百39万5938.85 元。所有者权益为142亿4千8百94万5838.17 元。以下我们从行业整体格局，格力电器基本面，技术面等多个角度对格力电器股票进行投资分析。一、空调行业分析 (一) 空调行业现状由于珠海格力电器股份有限公司的95%以上营业收入都来自空调业务，所以我们下面只分析起空调方面的情况。

中国的空调行业经过近二十年的发展，从无到有，由弱变强，走过了一条引进、消化、提高、国产化、再开发的道路，中国空调制造业整体规模、技术水平逐步与发达国家水平接轨，进入稳定成长的佳境。自1989年以来，空调行业保持了强劲的发展势头，据中国制冷空调工业协会消息，目前我国房间空调产量居世界第一，中央空调产量居世界第二，整个制冷空调设备制造业产值占全球产值10%以上，中国仅次于美、日两国，为第三大冷冻空调设备生产基地。未来我国的空调行业还会有更好的发展机会的。（二）行业生命周期分析如同产品有其生命周期一样，理论上行业也有其生命周期，即引入期、成长期、成熟期和衰退期。经过调查和数据显示，在2010年以前国内空调行业一直处于快速的成长期，需求以20%左右的速度增长，并延续至21世纪的头十年。2010年左右空调行业整体开始进入成熟期；届时，空调每百户拥有率将达到80台，从此进入一个相对漫长的成熟期，由于新技术的出现，也可能给届时的空调行业带来新机会，如同现在数字技术给彩电行业带来的机会一样。（三）行业技术分析在空调技术方面，98年国内空调厂商推出众多含有新技术的产品，比如超静音空调、健康空调、变频分体空调、绿色空调，甚至智能化空调等，其中节能技术，静音技术、智能技术、变频技术是目前空调技术的核心。98年变频空调尤其受人瞩目，海尔、美的、春兰、格力等技术力量雄厚的厂家纷纷推出其产品并占领相当市场，同时为顺应保护环境，保护大自然，这一全球性趋势，无氟空调、环保空调等绿色空调也出现在市场上，受到消费者青睐。空调作为家用电器的一种，与家用电器的一般发展趋势相同，将趋于信息化、数字化、融合化、网络化，因此，未来空调技术的发展方向即是智能化技术、数字化技术、网络技术。（四）行业竞争情况在全球空调市场上，包括格力在内的三大国产品牌的主要竞争对手是约克、特灵、开利、麦克维尔四大欧美品牌。目前，国际市场上四大欧美品牌市占率为23.1%，两大日系品牌(大金、日立)为21.2%，三大国产品牌为20.6%，呈现三足鼎立之势。而在国内空调市场上，热战也不断，格力、美的、海尔三分天下。格力冠压群雄，最受瞩；格力空调一直崇尚“简单化”的经营哲学——目标简单、管理简单、营销简单和宣传简单。美的是后起之秀，也在抢占份额；在5月份，美的空调又有两款跻身TOP10，至此美的空调在排行榜中占据三个席位，仅次于格力。海尔排名上升，也力博群雄；海尔品牌的产品美誉度享誉全球，不仅在冰洗业占据行业老大的地位，在空调业也表现不凡。因此，该行业竞争还是比较激烈的。从行业结构分析看，空调行业属于寡头垄断型的。双寡头市场格局使得格力有能力维稳盈利水平：公司近年来盈利水平的不断提升主要还是得益于空调市场品牌集中度提升后形成的双寡头市场格局。而我们认为面对这一轮生产资料上涨压力，格力有能力通过产品结构优化(变频占比明年有望提升至50%)等手段来稳定利润率。

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