解读资金存管和托管

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互联网金融关于资金存管和托管的问题

1 资金存管和托管的区别是什么？

资金存管和托管间的区别在于是否有监管行为。

根据互联网金融指导意见中第十四条“客户资金第三方存管制度”中所提，“除另有规定外，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。”

2016年9月银监会高层提及的P2P十大监管原则中，第五条为“投资人的资金应该进行第三方托管，不能已存款代替托管，托管是独立的监管行为。”

客户资金托管业务，是指商业银行作为托管人接受客户的委托，按照法律法规规定和合同约定，旅行安全保管客户资金、办理资金清算。监督资金使用情况、披露资金保管及使用信息等职责，为客户保障资金专款专用、提高效率、防范风险、提升信用的资产托管业务。

资金存管和托管之间区别在于托管方是否有监管行为，即是否对项目资金真实性走向进行核实，包括要核实借款人信息借款合同的真实性，也跟踪监管资金进入借款人账户后的具体流向。

现在所谈的资金存管包括：①借贷双方的投资人与借款人均在平台合作的银行开立个人账户；②银行按照托管协议约定的指令进行资金划转，实现投资人与借款人之间点对点直接流动资金，从而实现平台的手和客户的资金分隔开来。原来的第三方支付托管，实现的也是这部分功能，并没有对项目真实性等进行审核。相比较之下，银行即使只做资金存管，也比第三方支付托管安全级别高，这也是为什么监管更倾向于让银行来对P2P资金进行存管甚至托管。

2为什么监管只提存管而非托管

第一，真正做托管有难度。一是体现在对P2P借款人和项目真实性的判断上，就目前国内的征信体质来看，这明显不太现实。银行自身的贷款业务对于最终的资金用途也无法进行持续跟踪，银行可以确认并做到的是借款人本身真实存在，并严格审查借款人一系列的相关资料，信用信息，固定资产抵押来降低坏账风险。但如果要他们肩负审核P2P借款人的责任，他们的意愿更低，因为P2P很常见的几类借款人，都是银行不愿意搭理的。二是体现在银行要实现托管的系统技术建设上。要实现P2P资金托管，银行必须专门重新打造一套系统，所付出得时间和金钱、精力成本都是很高的。

第二，银行做托管态度严谨。银行若真的进行托管，需要负担的责任很大，同时还得搭上自家的声誉，付出和收入很难成正比，之前有声音提出，央妈改动一字是为了给银行留下撇清责任的后路，也为后续实践操作预留足够的解释空间。

3银行资金存管有哪些参与机构？

其实不必纠结到底是资金存管还是资金托管，在实际操作中，资金存管是“官方标配”，资金托管是顶配，就看各家P2P平台和银行谈的是哪种程度的配置。投资人需要看清楚银行和平台之间签订的协议到底包括哪些，而非揪着概念不放。

银行提供的配置大致可以分为强监管、弱监管两种类型。强监管是对资金、项目全流程的跟踪，弱监管就只负责资金存管，但不跟踪交易流程。根据这两种模式，又可以分为资金账户体系+支付、银行资金账户体系+第三方支付两种模式，前者银行补单提供资金账户，而且要监管平台的每个项目及资金流向，后者则由银行提供账户，而支付环节则由第三方支付完成。

案例分析：

目前已经开展资金存管、托管业务的银行中，民生银行、招商银行、广发银行均属于第一类，属于托管模式，而建行、中信银行则属于第二类。例如，民生银行在于P2P平台合作时就规定，用户在平台注册后，要跳转接入民生银行页面，才能完成充值、投资、资金划

转等流程。如果通过其跨行转账系统完成资金流动，也要进行类似操作。招商银行、广发银行同样如此。

在开展此类业务时，平台须在广发银行开设交易资金、风险备用金托管账户嗯哼服务费账户，投资者的资金，将进入平台在广发银行的资金托管账户中。招商银行则是先为平台设立一个大账户，并在大账户下面设二级账户，投资人和融资方的资金都在二级账户里面出入，平台无法动用资金。

而通过银行+第三方支付模式，第三方支付机构也可避免出局风险。目前，建行、中信银行均采用这一模式。根据公开信息，中信银行上述业务，由易宝支付提供支付通道服务，懒猫金服负责对接、平台接入，中信银行按监管要求进行资金存管。建行与信而富的合作，则是前者在建行开设交易资金专用账户，委托建行对账户内的资金进行存管。

4 银行托管和第三方支付托管哪个更安全？

第三方支付托管，是支付公司提供的一套账户解决体系。用户的钱不进入商户，而是在支付公司的虚拟账户里保管，然后按照用户的指令做制定方向的划转，一般是提供给互联网金融平台，解决互联网金融容易形成资金池的问题。现在的新支付方法出来后受到很大限制，支付公司的账户年支付额不能超出20万，推动支付公司和银行联合存管。

目前，国内除了支付宝和财付通两家支付公司家喻户晓外，几乎没有人能说出第三家支付公司的名字。所以托管如果是银行的话，在心理上肯定会让投资人觉得更踏实，所以银行托管的公信力要高于第三方支付公司。

一般来讲，银行托管无需投资人、借款人额外注册托管账户，投资人投标和借款人还款的操作跟资金池模式下一模一样，第三方支付公司托管则需要用户额外注册一个支付公司的托管账号，需要设置登陆密码和支付密码，在提现、投标等涉及资金操作的时候需要验证账户的支付密码，这点来说，对用户体验不好。

另一方面，银行托管的资金转移是通过人工完成的，所以不存在掉单现象，而第三方支付

公司托管所有操作都是通过接口完成，网络不好，可能偶尔会出现掉单现象。比如托管账户内资金显示充值成功了，而后台却显示充值未完成，这就需要用户联系平台客服进行补单，掉单对用户体验影响还是比较大的，在用户体验上，银行托管相比支付公司要好些。

5 银行托管和第三方支付托管的操作流程是什么？

银行托管下，托管账户内的资金仍然放在平台公司的银行账户内，这个账户的资金转移，是根据平台的指令，一般是电子档的转账扫描件完成，银行只负责扫描件的真实性，不负责文档制定收款人的业务真实性。这个模式下，投资人是看不到自己的资金流向到了何处，换句话说，有可能出现这种情况：投资人A在平台上把钱投资给了借款人B，但平台有可能发指令给银行将资金汇给了C。

第三方支付公司托管下，资金转账是由投资人本人发起，投资人在支付公司注册的托管账户的后台投资人也可以看到借款人的准确信息，平台只起到了一个转账审核作用（审核满标通过或者流标退回）而不能改变资金流向。银行托管下，投资人的投资人信息流与资金流无法匹配，第三方支付公司托管下的投资人的投标信息流与资金流是完全匹配的。信息流匹配资金流能最大限度减少平台挪用客户资金的可能。第三方支付公司在信息流匹配资金流上，明显要比银行托管有优势。

值得注意的是，不管采取哪种资金模式，都不负责资金来源方和接收方的业务真实性和资金往来的合法性。所以，对于平台跑路的问题，我们也不能苛求托管银行和第三方支付公司来解决。