申万宏源：指数及成交额回落
专题研究
新三板
证券研究报告
新三板
2015年11月19日
指数及成交额回落
——新三板日报（2015年11月19日）
相关研究
《新三板公司14年年报显示85%企业盈利-新三板周报2015 /4/27-2015/5/3》2015/5/4
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《早春时节—当前新三板投资策略》2015/4/16
《领导表态分层制度今年落地无悬念—新三板周报--- 2015 /4/6-2015/4/12》2015/4/13
《官方提示投资风险—新三板周报----2015/3/30-2015/4/05》2015/4/6
主要结论：
●
昨日市况点评：指数及成交额回落
11月18日，新三板挂牌公司4200家，做市/协议分别为971家/3229家。当日新三板成交额9.5亿元，环比萎缩43.8%,其中做市/协议分别为6.9亿元/2.6亿元，做市/协议环比分别萎缩49.5%/萎缩19.4%，做市成交额占总市场73%。当日有成交股票跌多涨少，做市股票涨跌幅均不大，当日有成交做市股票PE 中值为34倍，PB 中值为3倍，有过成交记录的1958家新三板公司总市值10189亿元。指数方面，当日三板成指（899001）下跌2.48%，三板做市（899002）下跌1.05%，申万三板做市指数（806001）下跌0.43%。个股方面，当日协议成交额最大为东海证券（6935万元），占协议总成交额11%，做市成交额最大为联讯证券（1.8亿元），成交额超过1000万的股票有14只，比上个交易日减少24只。今日三板各指数有所回落，成交额也大幅回落，指数至今仍然维持在低位的大区间中震荡。
● 今日交易提示：
1）19家公司挂牌：万象娱通、伟恒生物、万极科技、测聘网、华信电气、恒业股份、天地华泰、华凯保险、华勤互联、蓝深环保、水晶股份、天畅环保、志凌伟业、威旗科技、悠派智能、德康莱、柳鑫股份、天智航、宏川智慧。
2）无公司挂牌即做市。4家公司转做市：凯雪冷链、大陆机电、意昂股份、华曦达。2家公司新增做市商：有友食品、润港林业。
3）11家公司公布定增预案：博芯科技、方富资本、傲基电商、协和资产、纳美新材、明石创新、上海君屹、绿伞化学、京源环保、润成科技、瑞斯福。 4）1家新增暂停转让公司：神州电子。 5）无新增恢复转让公司。
证券分析师
李筱璇，CFA FRM A0230511040044
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研究支持 叶俊仙
A0230114080003
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联系人 谢高翔
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目录
1. 昨日市况点评：指数及成交额回落 (3)
2. 新增挂牌：19家公司挂牌，分布10行业 (5)
3. 新增做市：无公司挂牌即做市，4家公司转做市，2家公司新增做市商 (6)
4. 定增预案：11家公司拟融资12.1亿元 (7)
5. 停复牌提示 (7)
6. 市场要闻 (8)
1. 昨日市况点评：指数及成交额回落
11 月18 日，新三板挂牌公司4200 家，做市/协议分别为971 家/3229 家。当日新三板成交额9.5 亿元，环比萎缩43.8%,其中做市/协议分别为6.9 亿元/2.6 亿元，做市/协议环比分别萎缩49.5%/萎缩19.4%，做市成交额占总市场73%。当日有成交
股票跌多涨少，做市股票涨跌幅均不大，当日有成交做市股票PE 中值为34 倍，PB 中值为3 倍，有过成交记录的1958 家新三板公司总市值10189 亿元。指数方面，当日三板成指（899001）下跌2.48%，三板做市（899002）下跌1.05%，申万三板
做市指数（806001）下跌0.43%。个股方面，当日协议成交额最大为东海证券（6935
万元），占协议总成交额11%，做市成交额最大为联讯证券（1.8 亿元），成交额超过1000 万的股票有14 只，比上个交易日减少24 只。今日三板各指数有所回落，成交额也大幅回落，指数至今仍然维持在低位的大区间中震荡。
表1：成交概况总表
项目做市转让协议转让合计
挂牌公司家数971 3229 4200
当日新增家数0 20 20
总股本（亿股）725.07 1594.07 2319.14
流通股本（亿股）348.75 506.34 855.09
成交股票只数589 155 744
上涨股票只数226 73 299
下跌股票只数321 48 369
成交数量（万股）12010.32 4800.25 16810.57
成交金额（万元）68864.97 25589.14 94454.11
成交笔数13805 944 14749
日换手率（%）0.10% 0.05% 0.08%
PE-均值65.22 87.67 75.39
PE-中值34.27 38.81 36.12
PB-均值7.59 21.76 10.54
PB-中值 3.35 2.98 3.20
总市值（亿元）6683.34 5609.39 12292.72
平均市值（亿元）11.35 36.19 16.52
资料来源：WIND，申万宏源研究
图1：昨日三板成指、三板做市和申万三板做市分别收入1408 点、1445 点、1865 点
资料来源：东方财富CHOICE ，申万宏源研究
831039.OC 国义招标 16.2 130.1 831936.OC 联科生物 13.1 3.1 831056.OC 千叶药包 11.7 75.0 832458.OC 红枫种苗 9.1 1.1 430313.OC 国创富盛 -10.6 4.8 430670.OC 东芯通信 -11.3 57.0 832145.OC 恒合股份 -11.5 10.3 430309.OC 易所试 -11.7 563.0 430071.OC
首都在线
-23.1
608.1
资料来源：WIND ，申万宏源研究
资料来源：WIND ，申万宏源研究
表4：做市成交额前十名
代码 简称 区间涨跌幅（%）
成交额(万元) 830899.OC 联讯证券 -0.8 18038.5 830881.OC 圣泉集团 -2.8 4279.2 430609.OC 中磁视讯 3.5 2658.7 430065.OC 中海阳 -0.3 2221.8 430223.OC 亿童文教
0.0 2032.3 830777.OC 金达莱 -0.4 1284.0 430208.OC 优炫软件 -2.9 1192.2 430462.OC 树业环保 0.7 1037.2 830931.OC 仁会生物 -0.7 975.8 832950.OC
益盟股份
-0.2
907.2
资料来源：WIND ，申万宏源研究 833147.OC 华江环保 9.7 2027.0 833044.OC 硅谷天堂 -2.6 1694.9 832474.OC 卓越鸿昌 466.7 1360.0 833979.OC 天图投资 -40.9 1249.3 832080.OC 七色珠光 14.1 1167.0 832028.OC 汇元科技 675.0 680.6 831550.OC 成大生物 0.4 660.3 832840.OC 亚世光电 0.0 618.2 830960.OC
微步信息
251.7
566.1
资料来源：WIND ，申万宏源研究
2. 新增挂牌：19 家公司挂牌，分布10 行业
11 月19 日，19 家公司挂牌新三板，分别属于采掘、电气设备、电子、非银金
融、化工、机械设备、轻工制造、休闲服务、医药生物、有色金属行业，其中休闲服
务行业以4 家公司挂牌居多。
834056.OC 伟恒生物医药生物生物制品9,792.5 493.5 12.18 0.12 1.4 9.14
833967.OC 万极科技有色金属金属非金属新
材料10,562.7 1,553.6
41.65 0.52
2.0 30.76
833907.OC 测聘网休闲服务其他休闲服务1,318.9 -829.6 56.88 -0.83 -1.3 0.00 834040.OC 华信电气电气设备电源设备8,136.6 537.3 25.15 0.10 1.3 8.57 834041.OC 恒业股份轻工制造其他轻工制造17,839.8 2,061.0 28.01 0.41 2.3 19.75 834256.OC 天地华泰采掘采掘服务42,582.6 4,155.7 20.92 0.23 1.6 14.95 834343.OC 华凯保险非银金融保险5,022.0 65.0 29.08 0.01 1.0 1.31 834067.OC 华勤互联休闲服务其他休闲服务20,632.0 -46.8 1.33 0.00 0.3 4.50 834145.OC 蓝深环保机械设备专用设备991.0 39.4 24.75 0.39 1.4 32.51 834131.OC 水晶股份机械设备专用设备5,741.7 144.6 28.44 0.09 0.3 23.48 834347.OC 天畅环保机械设备专用设备3,339.1 349.8 36.58 0.07 1.1 6.53 834148.OC 志凌伟业电子光学光电子2,309.7 20.2 18.76 0.04 1.0 2.91 834370.OC 威旗科技化工化学制品1,638.9 63.6 32.64 0.06 0.8 9.53 834312.OC 悠派智能休闲服务其他休闲服务20,168.7 2,092.5 29.39 1.58 4.4 45.78 834216.OC 德康莱休闲服务其他休闲服务831.8 73.8 49.71 0.07 0.3 47.48 834201.OC 柳鑫股份电子电子制造28,807.7 656.9 23.55 0.66 4.0 17.69 834360.OC 天智航医药生物医疗器械3,877.2 -1,576.3 23.23 -0.52 1.7 -38.24 834337.OC 宏川智慧休闲服务其他休闲服务28,764.1 6,606.2 60.71 0.56 4.0 11.34 资料来源：东方财富CHOICE，申万宏源研究
图2：最近10 个交易日每日挂牌家数图3：今日新增公司行业分布
资料来源：东方财富CHOICE，申万宏源研究资料来源：申万宏源研究
3. 新增做市：无公司挂牌即做市，4 家公司转
做市，2 家公司新增做市商
11 月19 日，无公司挂牌即做市，4 家新增转做市股票，2 家公司新增做市
商。
表7：无公司挂牌即做市
代码名称主办券商做市商个数做市商
无
资料来源：股转系统，申万宏源研究
表8：4 家新增做市转让公司
代码名称主办券商做市商个数做市商
831463 凯雪冷链中原证券 5 中原证券 安信证券 财达证券 长江证券
南京证券430663 大陆机电申万宏源证券 2 申万宏源证券 光大证券
832609 意昂股份财通证券 2 财通证券 联讯证券安信证券东莞证券 浙商证券430755 华曦达安信证券 3 兴业证券 山西证券
资料来源：股转系统，申万宏源研究
表9：2 家公司新增做市商
代码名称做市起始日主办券商做市商个数做市商
831377.OC 有友食品2015/2/17 东北证券11 东北证券,光大证券,东方证券,国信证券,招商证券,中泰证券,中信证券,长江证券,兴业证券,海通证券 新增：东兴证券
832438.OC 润港林业2015/9/29 国海证券 3 国海证券,招商证券 新增：上海证券资料来源：申万宏源研究
4. 定增预案：11家公司拟融资12.1亿元
11月19日，有11家公司发布增发配股方案，总增发股数9101万股，共拟募集资金12.1亿元，5家公司募集资金超过1亿元，募集资金最多的为非银金融行业
的方富资本，共募资6.0亿元。整体来看，募集资金较多流向非银金融行业。
表10：今日11家公司公布股票发行方案
代码简称发行价格发行数量
(万股)
预计募集资金
(万元)
定增价市
盈率
申万一级行业
834152.OC 博芯科技 1.0 700 721 6.9 电子833962.OC 方富资本200.0 300 60,000 485.6 非银金融834206.OC 傲基电商36.0 278 10,000 151.5 商业贸易833565.OC 协和资产12.9 2,500 32,250 48.6 非银金融833467.OC 纳美新材 2.7 300 810 38.4 化工832924.OC 明石创新 5.1 1,644 8,302 55.0 非银金融832760.OC 上海君屹17.3 48 830 34.5 计算机430666.OC 绿伞化学 2.5 491 1,229 8.3 化工831540.OC 京源环保7.0 200 1,400 26.0 机械设备831565.OC 润成科技 1.9 2,610 5,011 29.1 机械设备430348.OC 瑞斯福 2.0 30 60 -11.0 机械设备
资料来源：东方财富CHOICE，申万宏源研究
5. 停复牌提示
11月19日，1家新增暂停转让公司，无新增恢复转让公司。
表11：新增暂停转让公司
代码名称复牌日停牌原因
832451 神州电子2016 年1 月18日之前拟筹划重大事项
资料来源：股转系统，申万宏源研究
表12：新增恢复转让公司
代码名称停牌日停牌原因
无
资料来源：股转系统，申万宏源研究
6. 市场要闻
新三板优先股实行备案制吸引200人以下股东企业试水
继鑫庄农贷之后，中视文化发布优先股发行预案
优先股发行试水正在提升新三板吸引力，《证券日报》记者近日获悉，继鑫庄农贷之后，海南中视文化传播股份有限公司（简称中视文化）发布优先股发行预案，预计本次发行的优先股总数不超过10万股，募集资金总额不超过人民币1000万元。成为新三板第二家发布发行优先股预案的挂牌企业。中视文化属于非金融机构，这将对所有挂牌企业更具有示范意义。
对外经贸大学金融与投资研究中心主任宋国良在接受《证券日报》记者采访时表示，中视文化试水发行优先股，主要还是考虑投票权的问题，这样规模的公司将来可能还要经历多轮融资，因此发行优先股主要是为保持创始人控股地位。
“与上市公司发行优先股比较，新三板发行优先股最大的亮点是实行备案制，而上市公司发行优先股是公开发行，还要受到价格的限制。”一位来自券商场外市场部的负责人在接受《证券日报》记者采访时分析说。
9月22日，全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）发布《全国中小企业股份转让系统优先股业务指引（试行）》，规定挂牌公司优先股股东和普通股股东人数合并累计不超过200人，证监会豁免核准，由全国股转系统备案管理。优先股股东和普通股股东人数合并累计超过200人发行优先股的，由证监会核准。
截至今年半年报，中视文化股东人数未超过200人，因此其发行优先股仅需要在全国股转系统备案。
《证券日报》记者了解到，中视文化本次非公开发行优先股的种类为固定股息率、可累积、非参与、设回售及赎回条款、不可转换的优先股。每股优先股票面金额为100元，以票面金额平价发行，票面股息率为4%。本次优先股设限售期为5年。
本次非公开发行优先股股票的募集资金计划用于儋州中视国际影城（夏日店）建设和补充一般流动资金。
据记者查证，中视文化于2014年1月份挂牌新三板，2014年公司经审计的营业收入为1.53 亿元，净利润为1255.91万元；2015年上半年（未经审计）的营业收入为1.1 亿元，净利润为1417.55万元，利润已超2014年全年。
有券商人士表示，优先股的推出将丰富新三板的融资工具和投资工具。优先股的风险收益特征不同于债权和普通股权，而是介于两者之间，而且优先股涉及条款更多，设计灵活，给融资主体和投资者都提供了更多选择。(记者左永刚)
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