金融学基础期末重点

中央银行学期末复习

第一章货币与货币制度

一、货币的定义：从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品，直接和其他一切商品相交换，表现其他商品的价值

二、货币的起源

1、货币起源说：（1）先王制币说、自然产生说（2）西方货币起源说（3）劳动价值说

创造说、便于交换说、保存财富说

马克思

商品交换两个原则：交换的商品使用价值不同；交换的商品具有相等价值。

价值表现形式（不能由自身表现）

价值形式的表现阶段：简单的价值形式；扩大的价值形式；一般价值形式；货币价值形式

交换发展的过程就是价值形态的演化过程，货币就是这一过程的产物。

2、货币的本质：（1）契约说、货币金属说、货币名目说（2）选票说（3）劳动价值说

3、货币的职能：（1）价值尺度（计量单位）（2）流通手段（交易媒介）（3）储藏手段（价值储藏）（4）支付手段（5）世界货币

4、货币形态的演变：（1）实物货币（2）金属货币（3）代用货币（4）信用货币

三、货币制度

1、定义：货币制度是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构和组织形式。

2、货币制度构成要素：货币材料、货币单位；通货的铸造、发行与流通；准备金制度

①通货的铸造、发行与流通

通货包括：主币、辅币

金属货币：主币：银、金——铸造、发行与流通的特点（自由铸造，无限法偿）

辅币：本位币下的小额货币，供日常零星交易和找零之用。（不足值的铸币，有限法偿货币，国家来铸造）

纸币（不兑现）：无价值，国家发行，强制执行

②准备金制度

目的：稳定货币（金属本位制下的准备制度意义，信用货币的准备制度）

3、货币制度的演变：（1）银本位制（2）金银复本位制（3）金本位制（金币本位制，金块本位制，金汇兑本位制）（4）信用货币制度

① 银本位制：自由铸造，自由熔化，具有无限法偿的效力。

银两本位：以白银的重量单位——“两”作为价格标准，实行银块流通的货币制度。

银币本位：是以一定重量和成色的白银，铸成一定形状的本位币，实行银币流通的货币制度。

② 金银复本位制：分为平行本位制和双本位制。（“格雷欣法则”“跛行本位制”）

③ 金本位制：金币本位制是典型的金本位制，以一定重量和成色的金铸币充当本位币。具

有无限法偿能力。（七青八黄九五赤）

主要特点是：金币可以自由铸造和自由熔化，而其他铸币则限制铸造；辅币和银行券可以自由兑换金币；黄金可以自由地输出入国境。

金币本位制是一种相对稳定的货币制度。

金块本位制是在一国内不准铸造、不准流通金币，只发行代表一定含金量的银行券（或纸币）来流通的制度。金块本位制虽然没有金币流通，但仍对货币规定有含金量，并能有限度地兑换金块。允许黄金自由输出入国境。

金汇兑本位制

④纸币本位制：政府垄断发行；不能兑换，货币发行一般不以金银为保证；货币流通是通过

银行的信用活动进行调节；出现了一系列新现象

银行放款的投放量对货币流通量的影响；国家对银行信用的调节成为控制宏观经济的重要

手段；货币的实际流通量对商品平均价格的决定作用。

思考：什么原因导致货币制度不断发生演变？

一战前西方为什么实行金本位制，而中国实行银本位制？

四、货币的度量与货币层次的划分

货币定义：现金存款（活期存款，储蓄存款，定期存款，其他存款）金融资产（股票、

债券、基金、金融衍生品种）实物资产（房产、车辆、设备等）

流动性依次递减

中国的货币层次系列：M0（现金）；

M1=M0+企业结算户存款+机关团体活期存款+部队活期存款；

M2=M1+城乡储蓄存款+企业单位定期存款；

M3=M2+全部存款

货币的流动性结构：流动性较高的与流动性较低的货币余额之间的比率。M0/M1 M1/M2

交易性货币余额与非交易性货币余额之间的比率。

第二章金融系统

定义：由金融市场参与者、市场的交易物和金融市场构成，是社会经济系统的一个子系统

作用：资源的配置；提供支付结算手段；风险管理；资本聚集和细分股份；为社会经济体提

供有用信息；降低成本

一、资金的供需方

（一）资金盈余方：收入大于支出；个人、企业、政府、国外；供给方式

（二）资金短缺方：支出大于收入；个人、企业、政府、国外；融资方式

二、金融机构

1、定义：金融机构泛指以某种方式吸收资金，又以某种方式运用资金，能够提供特定金融产品和服务的金融企业（凡专门从事各种金融活动、提供各种金融服务的企业，均称为金融机构）如：商业银行；保险公司；证券公司；基金公司；信托公司

2、作用：

3、业务：资金存贷业务；代理业务；自营业务；发行业务；为其他市场参与者提供投资建议

为其他市场参与者进行资产组合管理

4、分类：

（一）存款类的金融机构

存款货币银行(deposit money banks)：以吸收存款为主要负债，以发放贷款为主要资产，以办理转帐结算为主要中间业务，具有创造存款货币功能的银行

①中央银行：控制货币供给总量；监督、管理金融运行；金融体系的核心；银行的银行

政府的银行；发行的银行

②商业银行

（1）商业银行的产生与发展

商业银行的产生：货币兑换－货币保管、汇兑－货币借贷（形成途径：从高利贷银行转变而来；以股份制形式组建而成）以英国为代表的传统模式的商业银行，以德国为代表的综合式银行

现代银行发展趋势：银行资本的集中化；银行业务的电子化、网络化、证券化；混业经营与多元化趋势；银行的全球化

（2）商业银行职能

信用中介：商业银行本是一信用受授的中介机构，因而信用中介是最基本、也是最能反映其经营活动特征的职能。

支付中介：商业银行作为货币经营机构，具有为客户保管、出纳和代理支付货币的功能，这就是支付中介职能。

信用创造：商业银行的信用创造职能，是建立在信用中介职能和支付中介职能的基础之上的。金融服务：金融服务是商业银行利用其在国民经济活动中的特殊地位，及其在提供信用中介和支付中介业务过程中所获得的大量信息，凭借这些优势，运用电子计算机等先进手段和工具，为客户提供的其他服务。

（3）商业银行业务

负债业务：是商业银行在经营活动中尚未偿还的经济义务，该业务是商业银行藉以形成资金来源的业务。存款类负债：交易账户、非交易账户；银行的长短期借款（筹集与补充资本金）资产业务

现金资产：商业银行的现金资产由库存现金；存放中央银行款项；存放同业款项；应收款项等组成。

贷款业务：分为工商业贷款、不动产贷款、消费者贷款、同业贷款和其他贷款。

证券投资：是商业银行资产业务的重要组成部分。

商业银行的表外业务：是银行接受客户委托，为客户提供各种服务，收取佣金、手续费、管理费等费用的一种业务。

支付结算业务、银行卡业务、代理业务、基金托管业务、咨询类业务、担保类业务、承诺类业务、交易类业务、租赁业务等。

（4）银行的经营管理

经营管理原则

安全原则：对银行债权和有关盈利性资产；对存款客户和其他债权者

流动性原则：保持流动性的核心是银行要力求以最小的成本来获得所需要的资金

盈利性原则

资产负债管理

资产管理：努力发现既愿意支付高利率，又不会对贷款违约的借款人；购买高回报和低风险的证券；购买多种类型的证券；银行必须确保资产的流动性。

负债管理

流动性管理：是指银行具有随时以适当的价格取得可用资金，随时满足存款人提取存款和满足客户合理的贷款需求的能力。

信用风险管理：筛选；信用配给；抵押品与补偿余额；长期客户关系

我国对商业银行的监管

③专业银行：有特定经营范围和提供专门性金融服务的银行（农业银行、进出口银行和储蓄银行）

④政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行

（二）非存款类的金融机构

定义：不是以吸收存款为主要负债，而是以某种特殊方式吸收资金并运用资金，能够提供特色金融服务的金融机构。

1、保险公司：以取得保险费、建立保险基金、对发生保险事故进行经济赔偿的金融机构。

2、养老基金：是一种向参与养老金计划者异年金形式提供退休收入的金融机构。

3、投资信托类金融机构：投资者发受益凭证或股份募集资金，进行组合投资（共同基金，证券投资信托基金（国内））。

4、投资银行：专门对工商企业办理各项有关投资业务的银行。

三、金融市场

定义：狭义金融市场指进行资金融通的场所。可以是有形市场（即有固定交易地点和设施及具体交易时间），也可以是无形市场（即通过电讯方式完成交易）。广义可定义为：金融市场是金融机构、企业单位和个人等各种资金供求者从事融资活动及其所产生经济关系的总称（交易者、交易对象、交易工具、交易价格）。

（一）金融市场的功能

1、聚集和分配资金的功能

2、管理风险的功能

3、价格发现的功能

4、降低交易成本（A、规模经济B、标准化合约C、搜集信息成本）

（二）金融市场的种类

1、按交易的标的物分：货币市场；资本市场；外汇市场；黄金市场

2、按交割时间分：即期市场；远期市场

3、按区域分：地方性市场；合同性市场；国际性市场

（三）货币市场

1、定义：融资期限在一年以内的短期金融工具市场。

2、交易对象：国库券、商业票据、银行票据、可转让存单等

3、特点：主体多为机构投资者；单笔交易量和成交金额大；主要是批发市场；交易期限短;交易目的主要是满足短期资金周转的需要；交易对象的流动性很强且风险小，具有“准货币”的特点。

4、货币市场划分

票据市场：票据承兑市场、票据贴现市场。同业拆借市场：金融机构短期相互融通资金的市场回购交易市场。国库券市场：①发行方式：美国式招标、荷兰式招标②票据交易：现券交易、回购交易。可转让大额定期存单市场。短期借贷市场

（1）票据贴现市场

定义：是持票人在需要资金时，将其持有的未到期票据，经过背书转让给商业银行并贴付利息，商业银行从票面金额中扣除利息后，将余款支付给持票人的票据行为。

贴现市场的主体：主要参与者是商业银行、贴现者和作为最后贷款人的中央银行。

按贴现主体的不同，贴现可分为贴现、转贴现、再贴现。

票据贴现的对象：一是未到期票据；二是真实票据。

票据贴现的期限：一般为3～6个月，最长不超过9个月。我国现规定在6个月以内。

（2）同业拆借市场

同业拆借市场的主要关系人：拆出方和拆入方

同业拆借的期限与利率：期限短，同业拆借利率一般低于再贴现率。

同业拆借市场的作用：成为金融机构调剂流动性、拓张资产业务的手段。

（3）大额可转让定期存单市场

产生背景：20世纪70、80年代，美国市场利率不断上升；美联储Q条例则规定了银行存款的利率上限，银行存款资金来源减少。

特点：存单一般不记名；存单金额固定，面额较大，最初最小面额为10万美元；期限短；不能提前支取但可流通转让；利率一般高于同期存款利率；

（四）资本市场

定义：金融工具的期限在一年以上的金融市场。资本市场工具：债券、股票、证券投资基金等；资本市场分为一级市场和二级市场；二级市场分为交易所和场外交易市场。

1、债券

（1）定义：是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿

还本金的书面债务凭证。

（2）特点：期限性、安全性、效益性、流动性

（3）债券种类：①发行主体分类：政府债券、金融债券、公司债券②按计息方式分类：单利债券、复利债券、定息债券、贴现债券、浮动利率债券③按偿还期分类：短期债券（＜1）、中期债券（1-5）、长期债券（＞5）④按募集方式分类：公募债券（面向少数特定的投资者发行）私募债券（面向广泛的不特定的投资者发行）⑤按照支付利息的方式不同：零息（贴现）债券、附息债券⑥按有无抵押或担保分类：担保债券、信用债券

（4）债券的发行市场和流通市场

发行市场：是将新发行的债券从发行人手中转移到初始投资者手中的市场。

流通市场：是指已经发行在外的债券在投资者之间转手买卖的场所。

2、股票

定义：股票是股份公司发给股东的入股凭证，也是股东借以获取股息收入的一种有价证券。（1）股票的性质：有价证券、资本证券、综合权利证券、证权证券

（2）股票的特征：期限的永久性、责任的有限性、参与性、流通性、剩余利润的分配权、终极财产清偿权、权益上的同一性

（3）股票的分类

①按股东权益分：普通股（参与决策权、盈余分配权、剩余资产清偿权、认股优先权）

优先股（固定股息、优先分配股息、优先清偿资产、有限的表决权）

②按投资主体：国家股、法人股、社会公众股③其他划分

（4）股票发行：①公募发行与私募发行②平价发行：面值发行③溢价发行：市盈率法、净资产倍率法、集合竞价法④折价发行：一般禁止

（5）股票市场：

发行市场：是新股初次发行的市场，又称一级市场或初级市场。

流通市场：是已经发行在外的股票进行买卖交易的场所，又称二级市场。

证券交易所：有组织地进行有价证券集中交易的场所。（作用：提供买卖证券的交易席位和有关交易设施；制定有关场内买卖证券的各项规则；管理交易所成员，执行场内交易的规则；编制和公布有关证券交易的资料。）

场外交易市场：没有固定场所，无法公开竞价，价格通过商议达成，管制较少的股票交易市场。

第三章信用与信用工具

一、信用的作用与特征

信用:建立在信任基础上以还本付息为条件的借贷活动。（从实物借贷→货币借贷；从单纯的消费领域→生产流通领域→宏观经济领域。）

作用：集中资金；资金的分配和再分配；提供和创造货币流通工具；宏观调控

特征：还本付息，所有权和使用权分离；以信用为基础的一种价值运动形式；违约风险（在信用活动中，借出叫授信，接受叫受信，债务人依诺还债叫守信。）

二、信用产生的条件（私有制、剩余产品以及贫富差别）

（1）盈余单位的存在（2）短缺单位的存在（3）有效市场

当货币运动和信用活动紧密联系、相互渗透，就形成了新的范畴——金融。

三、信用的主要形式

1、商业信用

含义：商业信用是企业之间在销售商品时以延期付款或预先支付货款的方式所提供的信用。特征：主体：企业；客体：商品资本作用：润滑整个生产流通过程，促进经济发展

局限性：规模、方向、期限、信用能力方面信用工具——商业票据

2、银行信用

概念：是银行及其他金融机构以货币形式向企业和其他债务人提供的信用。

特征：以金融机构作为媒介；以货币形态提供；具有广泛的接受性；具有创造信用的功能

信用工具——银行券、支票、金融债券

3、国家信用

概念：是以国家或地方政府为债务人而出现的一种信用形式。种类：国内信用、国际信用信用工具：国库券、公债券

4、消费信用

概念：是指对消费者个人提供的，用以满足其消费方面的货币需求的信用。

方式：赊销、消费信贷、信用卡

作用：在一定条件下可以刺激消费、搞活商品的生产与流通、促进经济的增长。促进新技术的应用、新产品的推销以及产品的更新换代。在一定情况下也会对经济发展产生消极作用。

四、信用工具（金融工具）

1、常见信用工具：票据、股票、债券、基金、信用证

2、衍生信用工具：分类（按产品形态）①远期：事先约定未来交割价格。②期货：标准化合约的交易。③期权：买卖权利的交易。④掉期：在未来某一时期相互交换双方认为具有相等经济价值的现金流合约。

第四章利息与利率

一、利息和利率概念

1、利息（定义：在信用关系中债务人支付给债权人的报酬）

来源：使用资本的代价（货币价格论）；对延迟消费的补偿（节欲论）；放弃流动性的补偿（时差论）；风险因素（风险补偿论）

2、利率

（1）含义：一定时期利息额与借贷资本额之比（公式：利息率=利息额/借贷期内本金）

（2）种类

按利率的真实水平分：①名义利率：以名义货币表示的利息与本金之比。②实际利率：指物价不变，从而货币购买力不变条件下的利息与本金之比。

按借贷期利率是否可变分：①固定利率：是指利率不随市场上资金供求状况而变化，在整个借贷期限内固定不变的利率。②浮动利率：是指借贷期内利率随市场资金供求变化定期调整。按利率的决定方式分：①市场利率：是指由借贷市场上供求关系决定、借贷双方通过议定而形成的利率。②官定利率：是由政府金融管理部门或中央银行确定的利率。③公定利率：由非政府部门的金融民间组织，如银行公会所确定的利率，是会员共同遵循的利率。

按借贷期限长短分：①短期利率：一年期以内的借贷活动使用的利率②长期利率：一年期以上的借贷活动使用的利率

按利率的制定分：①基准利率：多种利率并存条件下起决定作用的利率。如再贴现、再贷款利率。②差别利率：是指国家通过金融机构或者金融机构本身对于不同部门、不同期限、不同用途、不同信誉的客户的存贷款制定不同的利率。

按利率的构成分：①纯利率：也叫基础利率。由社会平均利润率决定的无风险收益是利率的基础部分。②通货膨胀补偿率：一般用物价预期上涨率计算，带有很大的随机性。③风险补偿利率：一般来说风险越大利率越高，风险补偿由多种因素构成，主要包括：

（3）影响因素

资金供求、社会平均利润率、通货膨胀、借贷风险、货币政策、经济周期、国际利率水平

（4）作用

提高资金利用率和经营效率的作用；优化资源配置调节产业结构的作用；调节储蓄与投资的作用；宏观调控、实现货币供求均衡的作用；调节着国际收支的作用；

二、利率的决定理论

1、古典理论—利率由储蓄与投资共同决定（费雪、马歇尔）

古典理论的特点：

（1）古典利率理论是实际利率理论，认为利率与货币因素无关。

（2）认为利率的功能仅仅是促使储蓄与投资达到均衡，而不影响其它变量。

2、流动性偏好

这种理论认为：利率是在货币市场上由货币的供给和货币的需求决定的。即利率决定于货币供求数量。当货币需求大于货币供给，利率上升；反之，利率下降。

凯恩斯认为: 货币供给是由货币当局决定的外生性变量，货币需求则取决于人们对货币的“流动性偏好”。

货币需求动机：交易动机、预防动机、投机动机

流动性偏好图示

流动性偏好理论特点：

（1）是完全的货币决定理论，认为利率纯粹是货币现象，与实际因素无关。

（2）货币可以影响实际经济活动水平，但只是在它首先影响利率这一限度之内。

（3）是一种存量理论，认为利率是由某一时点的货币供求量所决定的。

3、可贷资金说：该理论认为，利率决定过程中既有实际因素 —储蓄和投资，又有货币因素 —

货币供给和货币需求。

4、利率的期限结构（指不同期限债券利率之间的关系。利率收益曲线的形状通常可以分为向上

倾斜、水平、及向下倾斜三种基本类型。）

利率收益曲线通常具有两个特征：1、各种期限债券的利率往往同方向波动；2、收益率曲线几

乎总是向上倾斜，即长期利率高于短期利率。

利率期限结构理论

（1）预期假说

假定：整个证券市场是统一的，不同期限的证券之间具有完全的替代性；假定投资者是没有特

定偏好的。

基本观点：利率的期限结构是由人们对未来短期利率的预期决定的。长期利率是其到期前的短

期利率的预期平均值。

作用：预期理论将不同期限的证券视为一个密切联系的统一体，从而为证券市场上不同期限证

券利率的同向波动提供了解释。

挑战：预期理论面临着一个重要的经验事实，那就是市场上长期证券的利率一般要高于短期证

券，针对这一矛盾，有的经济学家提出了利率期限结构的市场分割理论。

（2）市场分割理论

假定：各种期限的证券之间毫无替代性，它们的市场是相互分割、彼此独立的。

作用：市场分割理论认为收益曲线通常向上倾斜，就是人们一般更愿意持有短期证券，而不愿

意持有长期证券，因而短期利率相对较低。

局限：由于这种理论将不同期限的证券市场看成是分割的，所以它无法解释为什么不同期限的

证券利率往往是同向波动的。

（3）流动性升水理论

分析前提：不同期限的债券是替代品；投资者对不同期限的债券有偏好。

该理论观点：长期债券的利率等于短期债券利率预期平均值加上长期债券随供求条件的变化而

变化的流动性升水。

三、利率的计算

（一）利率的计算

1、单利法

含义：单利是指借贷期内始终以本金为基数计算利息。

计算公式： I=P ·r ·n S=P+I=P ·(1+r ·n)

I 表示利息额，p 表示本金，r 表示利率，n 表示时间，s 表示本与利息之和

优缺点：手续简便，忽略了资金的时间价值，不利于长期借贷

新增供给

利率金额

10%

100 150

200 250 350

2、复利法

含义：是指将每一结息期的利息加入本金一并计算下一期的利息。俗称“利滚利”。

计算公式：S=P ·(1+r)n I=S-P=P ·[(1+r)n-1]

优点：充分考虑了货币时间价值，在经济核算上比单利法更精确。 （ 我国：2005.12.20后对活期存款按季度结息（每季度末月的20日为计息日），之前每年

结息一次， 结息日为每年6月30号，利息并入本金起息。）

中国的习惯，年息、月息、拆息都用“厘”作单位，如年息5厘，月息4厘,拆息2厘等。虽

然都叫“厘”，但差别很大：年息的厘是指1%，月息的厘为1‰，拆息的厘则为万分之一 。过

去和现在的民间，也常用“分”作为利率的单位。分是厘的10倍，如 “月息3分”就是月利率为

3%。

计算：借本金1000元，年息9厘，月息5厘，拆息2厘，合计每年、月、日的利息？

（二）利息运用——现金流量【现金流量是现代财务管理学中的一个重要概念。企业通过一定

经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）而产生的现金流入、现金流

出及其总量情况的总称（企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量）。】

不同时段的现金流动带来现金流量的现值、终值问题。

1、终值 [FV=PV （1+i ）^n]

（1）在银行存100元，利率为10%，30年后的价值。比较一下单利和复利的终值。

100*（1.1）30=1744.9，50年？100*（1.1）50=11739

例：存10000，两个选择：5年后可得16110,或10年后可得23670，决策？若10年后可得28390

又如何决策？

（2）在银行存100元，年利率为12%，按月复利1年后的价值

=100*（1.01）12=112.7

（3）计息期内不同利率

如果我们知道第一年利率为8%，第二年利率可能为11%（预期的通膨为3%左右），现在

有一项为期两年的投资，你认为这项投资每年最少的收益率=

2、现值与折现 [PV=FV/(1+i)^n]

比如：2011年父母就为孩子2020上大学做准备，现在估计到2020年需要准备20000元。现在

的利率为6%，假定利率不变，问2011年需要存入多少钱？

20000/(1+6%)10 ，20000*0.558=11160 20000/（1+0.5%）120=20000*e-0.6*10

3、年金和永续年金

定义：年金是指一定时期内每期都有相等金额的收付款项。折旧、租金、保险费等通常表现为

年金的形式。年金按付款方式可分为后付年金（或称普通年金）、先付年金（或称即付年金）和

永续年金。

普通年金与预付年金——终值：

例：每年年底存入银行100元，利率为6%，5年后本利和是多少？

11

1)

1()1()1(FV -=-∑+=++???+++=t n t n i A i A i A A 普通年金t n

t n i A i A i A ∑=+=++???++=1)1()1()1(FV 预付年金

11

n i,)1(FVIFA -=∑+=t n t i

普通年金与预付年金——现值

企业租用一设备，合同期为10年，每年租金5000元（年底交付），年利率为5%，问租金现值？

为自家的房贷算月供（月末支付）：房贷50万，年利率6%，偿还期为20年

永续年金（指无限期支付的年金。优先股因为有固定的股利而又无到期日，因而，优先股股利

有时可以看做是永续年金）

例：打算在以后3年内每年获得100元，假定利率为10%，问现在该存入多少？

例：若想在以后每年都获得100元，假定利率为10%，问现在该存入多少？

4、通货膨胀与现金流

名义利率和实际利率：1+实际收益率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）

例：某投资者年初买入100股股票，价格为11元，年底卖出该股票，成交价为11.5,元，通货

膨胀率为8%，求其实际收益率？

四、利率的管理体制

（一）利率管理体制的概念

一国对利率的管理制度的总和，包括利率改革、利率决定机制以及利率变动的有关规定。

（二）利率管理体制的类型

1、利率管制：由国家管理机构（央行）根椐宏观经济发展的要求和对金融形式的判断制定各种

利率，金融机构必须遵守执行。2、利率市场化：通过市场和价值规律由供求关系决定利率的运

行机制。

（三）我国的利率管理体制

t n t n i A i A i A ∑=+=++???++=1)11()1(1PV 普通年金t

n t i ∑=+=1n i,)11(PVIFA

第六章货币的需求

一、货币需求的概念

定义：货币需求是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有财富或收入的需要或要求（意愿与能力）。

分类：①从货币需求主体的角度来划分：微观货币需求（是指企业、家庭、个人等微观经济主体把自己财富（或收入）中的多大比例以货币形式持有）宏观货币需求（是指一国经济合理协调运转或者要达到当局制定的某些经济目标在总体上需要多少货币供给量）②从货币需求与物价关系角度来划分：名义货币需求（指不考虑物价变动的货币需求）实际货币需求（是指剔除物价变动因素的货币需求）

二、影响货币需求的因素

1、收入状况

2、市场利率

3、信用发达程度

4、消费倾向

5、货币流通速度、社会商品可供量和当前物价水平

6、人们的预期和偏好（预期物价变动率——正、负相关？预期投资利润率——正、负相关？）

三、西方货币需求理论

（一）古典学派的货币需求理论（传统货币数量说）

1、现金交易数量说

代表人物是美国经济学家费雪。他在1911年出版的《货币的购买力》一书中提出了著名的现金交易方程式：M V= PT

由于所有商品和劳务交易总量的资料不容易获得，而且人们关注的重点往往也是国民收入，而不在于交易总量，所以上述交易方程式通常被写成下面的形式：MV=PY

在货币市场均衡的情况下，货币存量（M）等于人们所意愿持有的货币量，即货币需求（Md ），因此，也就有下列方程式：Md = PY / V

这是由传统货币数量论导出的货币需求函数，它表明货币需求取决于货币流通速度和名义国民收入。而根据其假设，货币流通速度是一个相对固定的量，所以货币需求主要取决于名义国民收入，并与之正相关。

2、现金余额数量说

代表人物是英国经济学家马歇尔、庇古等。现金余额数量方程式为：M=KPY，

K代表人们的持币比例，即人们手边保存的平均货币量占他们收入的比例，也代表了人们愿意以货币这种形式持有的名义国民收入的比例。它与现金交易方程式的差别在于强调了个人选择。剑桥学派还假定，货币供给量M和货币需求Md会自动趋于均衡，于是便有了著名的剑桥方程式：Md= KPY

该方程式和费雪的交易方程式比较，如果把K看成常数，令K=1/V，它们完全一样。

但两者的观点依然存在较大的差异：

（1）对货币需求分析的侧重点不同。交易方程式强调的是货币的交易手段职能；而剑桥方程式则重于货币的价值储藏功能。

（2）交易方程式偏重于宏观货币需求分析,认为名义收入或物价是影响货币需求的主要因素；而剑桥方程式开始转向微观货币需求分析,除名义收入外,还意识到利率对货币需求的影响。（3）交易方程式把货币需求诉诸制度因素，压低人的主观机动性；而剑桥方程式则特别重视人的持币动机和判断的作用。

（二）凯恩斯及凯恩斯学派的货币需求理论

1、凯恩斯流动性偏好论

凯恩斯在1936年出版的《就业、利息和货币通论》一书中他系统地提出了自己的货币需求理论，即流动性偏好论。所谓流动性偏好，是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有货币而不愿持有其他缺乏流动性的资产，这种愿望构成对货币的需求

（1）货币需求动机：交易动机、预防动机、投机动机（交易动机、预防动机主要取决于收入；投机动机主要取决于利率。）

（2）货币需求函数

M=M1+M2=L1(Y)+L2(i)=L(Y, i) Md/p =?（i，y）

其中，实际货币需求（持有的实际货币余额）与实际收入成正比，与利率成反比。

把利率作为影响货币需求的重要因素是凯恩斯的一大贡献。

（3）流动性陷阱

凯恩斯还认为，当利率降到很低水平（如在经济周期中的危机时段），持有债券不仅得不到任何利息，还牺牲了流动性，而且低利率必然导致债券价格过高而面临下跌的风险。因此，人们宁愿持有现金而不愿持有债券。这样，货币需求就会变得很大，Md曲线就变成与横轴平行的直线，这一直线部分被称为“流动性陷阱”。这时，货币当局无论增加多少货币供应也会被人们所收存，即被“流动性陷阱”所吸收，而不会使利率进一步降低，这就意味着政府企图通过增加货币供应来降低利率以刺激投资的努力失败。所以凯恩斯认为，在经济衰退时政府应选用财政政策而不是货币政策。即萧条时期，为刺激经济，财政政策优于货币政策。

2、凯恩斯学派的发展（鲍莫尔模型、托宾的资产选择理论、惠伦的立方根公式）

（1）托宾的资产选择理论

托宾用投资者逃避风险的行为来解释流动性偏好。托宾认为，人们可以选择货币和债券的不同组合（即资产组合）来持有其财富。在不同的资产组合之间进行选择时，不仅要考虑到各种资产组合的预期报酬率，而且要考虑到风险。托宾的资产选择理论是以风险规避者作为分析对象的。托宾认为，现实生活中风险爱好者和风险中立者是少数，绝大多数是风险规避者。对于一个风险规避者来说，他总希望在既定的预期报酬率下实现风险的最小化，或者在既定的风险水平下实现预期报酬率的最大化。任何风险的增加都必须伴随着预期报酬率的增加才可能对他有一定的吸引力。风险与收益是同步增长的，大多数人一般不会对货币和债券二者只择其一，而是既持有货币又持有债券，这就是资产组合。凯恩斯的理论无法解释人们既持有货币、又持有债券这种现象，更无法说明人们同时持有收益率各不相同的其他多种金融资产这一现实生活中普遍存在的事实。托宾的资产选择理论不仅得出了投机性货币需求与利率呈反向变动关系的结论，而且还通过人们资产组合的选择和调整行为，解释了货币与其他各种金融资产同时被人们所持有的现象。

（2）惠伦的立方根公式

1966年美国经济学家惠伦(Whalen)将利率因素引入预防性货币需求分析，得出“立方根定律”或惠伦模型，论证了预防性货币需求受利率影响的观点，从而修正了凯恩斯关于预防性货币需求对利率不敏感的观点。惠伦认为，预防性货币需求来自事物的不确定性。由于一个人不能排除实际生活中发生不测之事面临需要货币的可能性。因此，为稳妥起见，人们实际持有的货币总是大于预计的净支出需要量，这个超额部分就是出自于预防性的货币需求。惠伦认为，决定人们预防性货币需求大小的因素主要有两个：一是持币的成本；二是收入和支出的状况。持有L 数量预防性货币，损失持有成本：C持有成本=iL。假定净支出X服从某一随机分布，均值为0，方差为S2，企业或个人持有的预防性货币余额为L，那么根据切比雪夫不等式：净支出X大于L(即流动性出现不足)的概率小于等于S2/L2。取最大的概率值S2/L2，则个人因为流动性不足而造成的损失的预期值为b*S2/L2（b为流动性不足带来的损失）。C=iL+ b * S2/L2，C1=b（流动性不足带来的损失）* P（净支出不足出现的概率）这里的P有净支出出现的可能性（概率）来确定。由切比雪夫不等式定理得：P≤1/K2 ，L=S*K，持有M数量预防性货币，损失持有成

本：C2=iL。则总成本为：C=iL+ b * S2/L2。求C对L的一阶导数：

3

2 2

i

b S

L

(三)现代货币数量说

现代货币数量说以弗里德曼为代表，认为影响人们持有货币量的因素主要有以下四个：总财富（永久性收入）；财富构成；持有货币和持有其他资产的预期收益；影响货币需求的其他因素。

现代货币数量论对中国的意义

弗里德曼货币需求理论强调货币需求的财富限制。利用他这一理论解释我国的现象：虽然降息，对人们的货币需求影响很小，储蓄存款持续增加？

我国大多数消费者属于中低收入阶层，多数消费者的预期永久性收入减少或增长缓慢，结果低收入者手持货币减少，以储蓄的方式储蓄货币，使商品和货币的替代率下降，一方面造成商品存货的持续增加，另一方面人们无力消费或减少消费。

（四）凯恩斯理论与弗里德曼理论的区别

①二者强调的侧重点不同：凯恩斯重视r 主导作用，弗里德曼则强调Y 的影响，认为r 对货币需求影响微不足道，根据实证结果，r 增（减）1%，Md 只减（增）0.15%，而收入每增加1%，人均手持货币量增加1.8%。

②货币政策传导变量的选择，凯恩斯认为是r ，弗里德曼认为是Ms 。

③凯恩斯认为Md 受未来利率不确定性因素影响，不稳定，货币政策应“相机行事”，弗里德曼认Md 是稳定的，可测的，“单一规则”可行。

四、货币需要量的测算（货币需求从本质上分析是重要的，但富有实际意义的还是量的分析。符合经济发展的货币需要量既是货币供给的标的，又是货币政策调控的依据。）

1. 权变法

代表人物：现代宏观经济理论的创立者凯恩斯。

理论依据：国民经济具有内在的不稳定性，主要来自实物部门的干扰。

主要措施：实行国家干预，在财政政策上，搞所谓“补偿性财政”；在货币政策上，主张采取“相机抉择”的办法。

结果：20世纪60年代末后，世界各国相继出现滞胀，凯恩斯主义备受责难；加上新货币主义的崛起，使之遭受冷遇。

2.规则法

代表人物：1976年诺贝尔经济学奖获得者米尔顿·弗里德曼。

理论依据：在所有经济变量中，货币最重要。

具体思路：国民经济具有内在的稳定性，国民经济混乱的多数情况来自货币部门；经济政策制定过程中存在有许多不定因素；当今资本主义国家货币政策所追求的目标大都是多重的；“政府不可信”，“货币管理当局不可信”。

主要做法：确定货币的定义；选择一个合适的货币增长百分比。

),/./1,,,,,(U dt dp p r r r w Y f P M e b m d

3、多项挂钩法和单项挂钩法

（1）三项挂钩法：即让货币需要量与经济增长、物价变动和货币流通速度三个因素挂钩。

公式：

说明：式中， 代表货币需要量增长率；rE 代表经济增长率；rP 代表物价上涨率；rP 代表货币流通速度变化幅度。其中，经济增长率必须是实际增长率而不是名义增长率。否则，物价上涨因素就会作一次重复计算。

例如：计划明年经济增长率为7%，物价上升2%，货币流通速度减慢2.5%。则明年的货币需求量增长率为：

（2）单项挂钩法

概念：指对货币需要量增长率进行单项指标跟踪，即只与经济增长率一个指标挂钩。

特点：让货币供应量增长率钉住经济增长率，但又不是采取对应的挂钩方式，即不是经济每增长1%，货币供应量就只能增长1%，而是让二者保持一定的幅度差，通常称之为货币供应系数。 公式：

说明：式中，a 代表货币供应系数。货币供应系数a 一般是大于1的，即经济每增长1%，货币供应量必须增长1%以上才能满足经济发展对货币的客观需要，才能保持货币供需均衡，货币供应“超前增长”。a 大于1的主要理由如下：经济的增长需要货币供应超前增长；货币流通速度的延缓需要货币供应量的更快增长，才能使之与经济发展的需要相平衡；经济的增长固然是货币供应增加的决定性因素，但并不是唯一的因素。社会其他方面的进步也需要占用一定量的货币。

4、中国传统的货币需要量测算方法

（1） “1:8”的经验数据

原理：马克思货币需要量公式。 方法：公式倒推，即M=PT/V 转换为 V=PT/M

但M 的确定必须是选取正常年份的货币流通量，此年份货币流通量近似货币需要量。失效：随着中国的改革开放，各种相关因素发生了很大变化，这一方法失去了实用价值和应有意义。

（2）定额法

即中央银行确定一个货币供应量增长的绝对额指标，作为计划期的货币供应依据，年度货币调节的任务就是努力使货币供应增量不突破这个指标。一般说来，制定这个定额指标的依据是国民经济发展计划，因而它有一定的科学性。但实践中由于计划指标很少能严格控制住，所以执行结果并不理想。

（3）增长率计算法

公式：ΔM=ΔY+ΔP

说明：式中，Y 表示经济增长率；P 表示物价的预期或计划的上涨率；M 表示名义的货币需求增长率。

优点：思路要宽阔得多，主要体现在考虑了P 的变化。

问题：在开放价格的条件下，求证物价上涨率是一个复杂而不易解决的问题；决定货币需要量还有除Y 和P 外的其他很多因素，这些因素的叠加和消长，往往会使货币需求增长率距Y 和P 的算术相加值很远。

11)1)(1(-+++=v P E M r r r r d

第七章 货币的供给

一、货币供给的概念及相关理论

1、货币供给

定义：指一国在某一时点上为社会经济运行而提供的货币量，包括金融机构供给的存款货币和现金货币。货币供给是一个存量概念；

研究货币供给的目的，是为了使社会实际提供的货币量能够与商品流通和经济发展对货币的需求相吻合；货币供给首先是一个外生变量，同时又是一个内生变量；

货币供给理论的主要内容：

货币供给的形成和传导轨迹；货币供给的三个要素（基础货币、货币乘数和货币供给量以及货币供给量的决定）；中央银行调控货币供给量的可能程度及其操作。

2、货币供给理论发展

萌芽期：纸币流通——垄断发行——产生货币供给问题；信用创造学说———货币供给理论的基础；约翰·劳，麦克劳德，阿伯特·韩：授信业务可以先于受信业务；菲利普斯最早提出原始存款（现金通货）和派生存款（贷款转化为存款）概念；20世纪60年代，凯恩斯理论失灵，货币供给理论得到重视

成长期：弗里德曼和施瓦兹，他们将现代社会的货币分为两种：一是货币当局的负债C ，通货；二是商业银行的负债D ，存款。M=C+D 。高能货币：H=C+R （ R 为商业银行存款准备金。） C 为非银行公众所持有的通货。 等式右边分子、分母同乘以D/CR 卡甘的货币供给模型

H 最主要的决定因素,

M 通货比率 D 准备金比率 乔顿模型：

式中，M 为货币存量，H 为高能货币，rd 为活期存款的法定准备率，rt 为定期存款的法定准备率，t 为定期存款比率，e 为超额准备金比率，k 为通货比率。

R C D C H M ++=C D R D C D R D H M ++=)1(M C

D R D R M C M C D R M C M R M C M R C M

H M C D R M D D R M

R M C

D C D M

D R C H D C M *)1()1(*1-+=-+=+=+=-==-=+=+=+=D

R M C D R M C H

M ?-+=k

e t r r k 1M t d ++?++?

=H

布伦纳、梅尔泽、史密斯等人都有各自的货币供给理论和货币供给模型。

m ：货币乘数 B:基础货币

二、货币供给的运行机制

1、货币出处及注入渠道

货币出处

个人持有货币出处：工资、奖金、补贴等收入；出售物品、资产等获得的收入；来自银行和金融机构；来自非金融机构；继承和馈赠

贷款=存款+现金（货币主要是由贷款渠道注入的）

2、现金运行机制

现金运行机制三大特点：

（1）现金主要在银行之外流通，进入银行体系之后或走出银行体系之前，现金都不是流通中的，尽管它仍然以现金形态存在。

（2）如果银行体系既不增加现金投放，也不组织现金回笼，那么无论现金如何流通，它只会发生持有人结构的变化，而不会有数量上的增减。

（3）现金流通一般主要对应于小宗商品即消费品的交易

3、存款货币的多倍扩张与多倍紧缩

（1）原始存款与派生存款

原始存款：银行的客户以现金形式存入银行的直接存款或中央银行对商业银行的贷款所形成的存款。派生存款：相对于原始存款而言的，指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出的超过原始存款的存款。

从三个方面理解：派生存款必须以一定量的原始存款为基础；派生存款是在商业银行内直接形成的；以原始存款为基础，通过商业银行内的存贷活动形成的派生存款量，应是由贷款引申出的超过最初部分的存款。

原始存款和派生存款存在相互转化关系。原始存款转化为派生存款的过程。派生存款转化为原始存款的过程

（2）存款货币的创造与消减过程

几个简化的假设：整个银行体系由一个中央银行和至少两家商业银行所构成；中央银行规定的法定存款准备金比率为20%；商业银行只有活期存款，而没有定期存款；商业银行并不保留超额准备金；银行的客户并不持有现金。

mB mH M S ==

甲银行接受其客户存入的10000元现金，其资产负债表变化如下：

甲银行贷出8000

元，借款者将这笔款项支付乙银行客户并全部存入乙银行。乙银行的资产负债表变化如下：

乙银行资产负债表 单位：元

6400元。丙银行也同样按照中央银行规定的法定存款准备金比率——20%，提取准备金1280元，并将余下的5120元用于贷放。这样，丙银行的资产负债表的变化如下：

丙银行资产负债表

单位：元

扩张过程：10000+8000+64000+…

=10000*｛1+（4/5）+(4/5)2+…｝

=10000 *｛1/1-（4/5）｝

=50000

三、货币供给的决定

1、简单乘数模型

表明货币供应量的多少主要取决于基础货币和货币乘数。基础货币基本上是受中央银行货币政策所左右，所以从该模型的这一决定因素看，货币供应具有外生性，是外生变量。货币乘数中有些因素不受中央银行的直接控制，所以货币供应也有一定的内生性。

2、基础货币

基础货币又称高能货币或强力货币，是中央银行所发行的现金货币。

显著特点：它是中央银行的负债；流通性很强，即持有者能够自主运用，是所有货币中最活跃的部分；具有派生性，它运动的结果能够产生出数倍于它本身的货币量；它的变化对于货币供给变化起着主要的决定性作用；具有可控性，即中央银行能够控制它，并且通过对它的控制来控制整个货供给量。 mB

M S

大多数西方学者认为，基础货币一般都包括现金和商业银行在中央银行的存款两大部分。B=R+C 基础货币的投放渠道

货币当局投放基础货币的渠道主要有如下三条：一是直接发行通货；二是变动黄金、外汇储备；三是实行货币政策（其中以公开市场业务为最主）。

影响基础货币的因素

财政收支状况；商业银行再贴现行为；黄金存量及国际收支状况；其他因素

基础货币对货币供给的影响

在货币乘数一定时，若基础货币增加，货币供给量将成倍地扩张；而若基础货币减少，则货币供给量将成倍地缩减。由于基础货币能为货币当局所直接控制，因此，在货币乘数不变的条件下，货币当局即可通过控制基础货币来控制整个货币供给量

3、货币乘数（指一定量的基础货币发挥作用的倍数。）

（1）货币乘数原理 m = Ms /B C ——现金; R ——存款准备金; D ——由R 引起倍数增加的存款货币 （2）货币乘数的计算 因素法：美联储银行运用因素法计算货币乘数

倒推法

例：我国1979-1986年六年里，企业存款占银行各项存款和现金的比率平均为28%。按规定，专业银行的企业存款向中央银行缴存10%的准备金，整个货币创造乘数则为10 x (28÷100) =

2.8。

（3）货币乘数的决定因素

活期存款的法定准备金比率（rd ） 定期存款的法定准备金比率（rt ） 定期存款比率（t ） 超额准备金比率（e ） 通货比率（k ）

法定存款比率r 主要受三类因素影响：

①中央银行货币政策的意向( )。当 放松，则r 低；当 紧缩，则r 高；当 平衡，则r 不变。②商业银行存款负债的结构。当定期存款比例高，则r 低；当活期存款比例高，则r 高。③商业银行的经营规模。中央银行根据不同商业银行在这些方面的差别，实行差别的r 政策。 现金比率（k ）:是指非银行部门所持有的中央银行现金负债（C ）与非银行部门所持有的商业银行的活期存款负债（D ）之间的比例关系。在经济运行中，k 的高低主要受以下因素影响：① 非银行部门的可支配收入（Y ），应该说k 是Y 的递增函数；② 非银行部门持有的机会成本（Pn ），应该说k 是Pn 的递减函数；③ 金融市场的完善程度（Fm ），应该说k 是Fm 的递减函数；④ 其他非经济因素（u ）。一般情况下，社会不稳定，k 上升；社会稳定，k 平稳。

C R

D

t r t c e r m *1+++=

定期存款比率（t）：指非银行部门所持有的商业银行的定期存款负债与活期存款负债的比例关系。在经济运行中，t的高低主要受以下因素影响：①非银行部门的可支配收入（Y），应该说t是Y的递增函数；②持有定期存款的机会成本（Pt），应该说t是Pt的递减函数；③定期存款的利率（i），应该说t是i的递增函数。

超额准备比率（e）：指商业银行持有的超额准备金（实际持有的r 超过应当保留的r部分）与非银行部门所持有的商业银行的活期存款负债之间的比例关系。在经济运行中，e主要受以下因素影响：①商业银行持有e的机会成本（Pe），应该说Pe是e的递减函数；②商业银行借入准备金的代价（ie），应该说ie是e的递减函数；③非银行部门对现金的偏好（Ce），应该说Ce是e的递增函数；④非银行部门对定期存款的偏好（Te），应该说Te是e的递减函数；⑤中央银行货币政策的意向（），即央行采取紧缩政策，e上升，相反，采取放松政策，e下降；

⑥商业银行的业务经营传统（t ），应该说注重安全，则e 较多；敢于冒险，e 较少。

四、货币供给的调控机制

第八章货币供求的均衡

一、货币供求平衡的含义

含义：指货币供给与货币需求大致相等的状态。

要点：①是简单货币均衡，即货币市场中货币供给与货币需求的对待；②是经济均衡条件下的货币均衡，即社会总供与总需求大致相当条件下的货币供求均衡；③是相对的均衡，因为存在“货币容纳量弹性”；④是动态的均衡。

二、简单的货币供求平衡（Ms=Md）

1、作为内生变量条件下的简单货币均衡

r0为均衡利率，M0为均衡条件供给量，在此情况下，利率成为由货币失衡趋向均衡的自动调节杠杆

2、作为外生变量条件下的简单货币均衡

在此情况下，利率的变动能够作为货币均衡或非均衡的指示器。

3、均衡过程的动态调节—IS-LM模型

货币均衡与经济均衡：经济均衡是指一定时期内社会总供给与社会总需求在总量上和结构上基本相适应。社会总供给(S)决定货币总需求(Md),Md决定货币总供给(Ms)，Ms形成社会总需求（D），所以两大均衡具有内有统一性和一致性。关系图如下：

三、货币均衡的标志

1、在市场经济条件下，物价变动率是衡量货币是否均衡的主要标志。

2、在计划经济体制下，货币流通速度变化率是判断货币是否均衡的主要标志。

四、货币失衡的原因

1、Ms ＞Md（国民收入超分配）财政赤字是国民收入超分配的基本原因；银行信用膨胀是国民收入超分配的重要原因

2、（Ms ＜Md ）

3、国民经济比例失调，各经济部门产品供求结构比例失调，积累与消费比例失调

4、国际收支是否平衡

5、我国货币失衡的主要原因：预算软约束与投资饥渴

五、货币均衡的实现条件

1、正确地实施财政政策，保持经济的总体均衡

2、有效地实行货币政策，调整货币供给以适应必要的货币需求

3、保持适当的国民经济比例，促进货币供求在结构上的均衡

4、完善利率机制，有效地运用利率杠杆是保持货币供求均衡的重要条件

北邮大金融学基础第二次阶段作业

一、单项选择题（共10道小题，共100.0分） 1 充分就业就是( )。 1人人都有工作 1充分就业是指社会劳动力100%就业 1有排除自愿失业和摩擦性失业就不是充分就业 1非自愿失业，它主要是由于有效需求不足造成的，是可以通过货币政策的调节而得以实现 的 知识点: 第二次阶段作业 学生答案: [D;] 得分: [10] 试题分值: 10.0 提示: 2 (错误)各国货币政策的首要目标通常是( )。 1充分就业 1稳定物价 1经济增长 1国际收支平衡 知识点: 第二次阶段作业 学生答案: [A;] 得分: [0] 试题分值: 10.0 提示: 3 可能导致通货紧缩产生的原因是( )。 1实施紧缩型的货币政策 1实施扩张型的货币政策 1货币供给量过大 1经济过热 知识点: 第二次阶段作业 学生答案: [A;]

提示: 4 导致通货膨胀的直接原因是( )。 1货币供应过多 1货币贬值 1纸币流通 1物价上涨 知识点: 第二次阶段作业 学生答案: [A;] 得分: [10] 试题分值: 10.0 提示: 5 凯恩斯认为，( )的货币需求随利率水平的高低呈反方向变动。 1交易动机 1谨慎动机 1预防动机 1投机动机 知识点: 第二次阶段作业 学生答案: [D;] 得分: [10] 试题分值: 10.0 提示: 6 再贴现是指( )。 1商业银行对工商企业的贴现 1商业银行之间进行的贴现 1中央银行各分支机构之间的贴现 1中央银行对商业银行的贴现 知识点: 第二次阶段作业 学生答案: [D;]

提示: 7 中央银行是具有银行特征的( )。 1特殊企业 1一般企业 1中介机构 1国家机关 知识点: 第二次阶段作业 学生答案: [D;] 得分: [10] 试题分值: 10.0 提示: 8 (错误)商业银行最基本的职能是( )。 1支付中介 1信用中介 1信用创造 1金融服务 知识点: 第二次阶段作业 学生答案: [C;] 得分: [0] 试题分值: 10.0 提示: 9 一般来说，商业银行最主要的资产业务是( )。 1再贷款业务 1贷款业务 1存款业务 1货币发行 知识点: 第二次阶段作业 学生答案: [B;]

行为金融学

行为金融学 目录 前言 1 第一章行为金融理论的起因与发展 3 第一节行为金融理论发展回顾 3 第二节新古典金融理论的困境 5 第三节行为金融理论的心理学基础 9 第二章期望理论及过度反应理论 16 第一节行为金融理论的核心：期望理论 17 第二节过度反应理论 21 第三章股票市场异常现象及分析 26 第一节股市总量谜团及分析 26 第二节其它异常现象及分析 30 第四章行为金融理论总体评价 40 第一节人类认知与决策中的非理性问题 40 第二节市场有效性之争 42 第三节行为金融的两大理论基石 45 第四节金融学的发展前景 48 参考文献 52 后记 54 前言 长期以来，金融理论作为经济学的一个分支独立存在。金融研究者们也因为他们能够把金融理论的基本假设纳入经济学的基本公理假设体系而沾沾自喜。理论界崇尚定量方法和优化，充分承袭经济学的分析方法和技术，其模型与范式局限在“理性”的分析框架中。进入 2 0世纪80年代以后，大量的心理学和行为学证据显示：人并非都是理性的，在面临未来的不确定性时，人们往往会偏离假设所设定的最优行为模式。尤其值得指出的是，这种对理性决策的偏离是系统的，并不因为统计平均而消除，所以人们的总体决策也就会偏离经典现代金融理论的假设。因而，正确地认识人的行为模式成了理解一切经济学和金融学的出发点。作为一个新的研究范式，行为金融理论（Behaviour Finance）应运而生。 在最近的二十年中，行为金融理论迅速崛起，对新古典金融理论提出了强有力的挑战。行为金融理论是第一个较为系统地对有效市场假说提出挑战并能够有

效地解释证券市场价格异常现象的金融理论。行为金融理论以心理学对人类决策心理的研究成果为依据，以人们的实际决策心理为出发点讨论投资者的投资决策对证券价格变化的影响。心理学的研究已经证实，人类的一些行为特性具有相当的稳定性。人类的心理决策特征是在长期演化过程中逐渐形成的，并且在较长时间内都不会有明显的变异。应当说，行为金融理论已经成为金融理论领域最为鼓舞人心的研究课题之一，行为金融理论的引入为金融市场的决策研究、为金融资产的定价机制以及投资管理开拓了新视野，提供了新方法。对行为金融理论的预期行为金融理论的发展已经完成了从批评到建设的关键一步，它已不再是纯粹的批判式理论。由于该理论所引用的主要是实验心理学的若干理论，而实验室与现实生活有较大差别，这是该理论的一个弱点，行为金融理论也因此缺乏一致性。行为金融理论研究的是人的行为，由于政策是否真正能够实施，与人们在心理、行为上是否可以接受有着巨大的关系，所以，从人的行为角度研究经济学，对中国具有很大的现实意义。诺贝尔经济学奖授予行为金融学家的重大意义在于，经济学领域的研究越来越重视对人类经济心理与行为的研究。长期以来，经济学研究忽视了作为经济活动主体的人的心理和行为规律，这是一个重要的转变。因此，尽管迄今为止，行为金融理论没有形成统一的理论体系，研究的重点还停留在对市场异常现象和认知偏差的定性描述和历史观察上，以及鉴别可能对金融市场行为有系统影响的行为决策属性，而且该理论本身也存在一些不足之处，但行为金融理论为金融学的理论研究提供了变革性的视角。对于中国这样一个具有悠久历史传统和心理积淀，同时又处于全面变革时期的国家来说，行为金融理论有着非常广阔的运用前景，特别是分析非规范制度对股市效率的影响，可以进一步发展和完善行为金融理论体系。比如，投资者在投资过程中对“政策市”的领会与把握，与其投资收益之间的关系；中国投资者投资观念以及对风险的理解和感受与西方投资者有什么不同；从一个相对封闭的资本市场向一个开放的资本市场过渡时期，投资者的投资理念会发生什么样的变化；中国传统文化下投资者对资本运作活动的理解与困惑等等，都是值得研究的课题。 第一章行为金融理论的起因与发展 行为金融理论是一个相对较新的金融学领域，它试图去解释投资者在决策过程中，情绪和认知错误是如何对其投资产生作用的。目前，行为金融理论还没有形成标准化的定义。韦伯（Weber）将行为金融定义为：将个人行为与市场现象紧密结合、并融合运用心理学领域和金融理论的知识。福勒（Fuller，2000 ）所下的定义：第一，行为金融理论是传统经济学、传统金融理论、心理学研究以及决策科学的综合体。第二，行为金融理论试图解释实证研究发现的与传统金融

金融学基础作业答案

《金融学基础》形考作业1 （第一章—-第四章) 一、名词解释 货币制度:就是国家对货币得有关要素、货币流通得组织与管理等加以规定所形成得制度。 格雷欣法则：即两种市场价格不同而法定价格相同得货币同时流通时，市场价格偏高得货币（良币）会被市场价格偏低得货币（劣币）所排斥，在价值规律得作用下，良币退出流通进入贮藏,而劣币充斥市场，这种劣币驱逐良币得现象就就是格雷欣法则。 直接标价法:以一定单位得外国货币为基准来计算应付多少单位得本国货币,亦称应付标价法。间接标价法：指以一定单位得本币为基准来计算应收多少外币。亦称应收标价法。 如果:本币盯住基本外币,汇率随其浮动，则被称为联系汇率或盯住得汇率制度。 固定汇率：18 浮动汇率：18 直接融资：3０ 间接融资:30 商业信用：工商企业之间在买卖商品时,以商品形式提供得信用。其典型形式就是由商品销售企业对商品购买企业以赊销方式提供得信用. 银行信用：指银行或其她金融机构以货币形态提供得信用.它属于间接信用。 国家信用：就是指以国家为一方得借贷活动，即国家代为债权人或债务人得信用。现代经济活动中得国家信用主要表现在国家作为债务人而形成得负债. 消费信用：企业、银行与其她金融机构向消费个人提供得用于生活消费得信用。 二、判断正错误 1.税务局向工商企业征收税款时,货币执行价值尺度职能。（ x ） 2.我国货币层次中得M0即现钞不包括商业银行得库存现金，而就是指居民手中得现钞与企业单位得备用金。（√ ) ３．在货币层次中，流动性越强包括得货币范围越小。（√） 4、金币本位制条件下，流通中得货币都就是金铸币.（ x ) ５、格雷欣法则就是在金银复本位制中得“双本位制"条件下出现得现象。( √ ) ６、布雷顿森林体系下得汇率制度就是以黄金—-美元为基础得、可调整得固定汇率制。（√） 7、牙买加体系规定黄金与美元不再作为国际储备货币。（ x ） ８、一般来说，一国货币贬值,会使出口商品得外币价格上涨，导致进口商品得价格下跌。（ x ) 9、信用关系就是现代经济中最普遍、最基本得经济关系。(√） 10、银行信用就是银行或其她金融机构以货币形态提供得信用，它属于间接信用.（√ ) １1．商业信用得工具就是银行承兑汇票.( x ）

【商业银行信贷实务】课程标准

银行信贷实务课程标准 课程名称：银行信贷实务 课程编号：1300023Z 课程类别：职业能力核心课程 适用专业：金融管理与实务 学时：72 学分：4 一、课程的性质 “银行信贷实务”是金融管理与实务专业的职业专门能力课程，以实践技能训练和仿真模拟实训为特色，是一门理论知识与实践技能相结合、课程与工作相结合、教室与实训室相结合的工作过程系统化课程，对学生职业能力培养和职业素养培养起着主要支撑与促进作用。通过本门课程的学习与训练，学生会将以往所学的《金融学基础》、《商业银行业务》、《财务会计基础》、《财务报表分析》、《管理学基础》等专业课程的知识进一步应用到本课程实战实训中，切实提升动手能力和岗位技能，为后续定岗实习做好充分准备。 二、设计思路 信贷业务是银行的核心业务之一，是金融管理与实务专业学生毕业后的主要就业方向。通过多次深入建设银行番禺支行、发展银行番禺支行、中国农业银行沙湾支行、浦东发展银行五羊支行等金融机构进行调研，邀请行业企业专家来校指导、向银行一线工作人员了解工作任务与工作流程、毕业生反馈交流等形式，在对信贷业务实际工作过程进行分析及多次专业论证的基础上，确定课程对应的职业岗位群是商业银行信贷客户经理、产品经理、国际业务部门（单证）中心操作人员、柜员等一线工作岗位. 通过对上述岗位职责的归纳整理，确定本课程的培养目标为：培养学生熟练掌握银行信贷工作中受理申请、贷款调查、贷款发放以及贷后管理等各步骤的工作容、操作方法和基本操作技能，知道实际银行信贷岗位在何时该完成何工作，以及如何完成这些工作，具备基本的上岗能力，为毕业后实现零距离就业奠定基础。 本课程的教学容，是根据工作过程，对信贷业务工作涉及到的繁杂容进行筛选和重新排序，突出实践能力的培养，以工作任务为载体进行构建。同时按照知识、能力协调发展的原则，设计相关理论知识部分，作为实践教学的一种辅助。具体包括：信贷业务从业基础、信用分析、公司信贷业务操作、个人信贷业务操作、票据业务操作、国际信贷业务操作、信贷担保业务操作、信贷风险管理操作八个工作项目。每个工作项目下又根据实际工作需要划分为若干模块，模块下又设计了具体的操作步骤、程序和方法，构建了集理论、方法、实践操作为一体的教学容体系。 本课程的教学过程采取校企合作、教学做一体，教室、校实训室、校外实习基地，乃至整个社会都融为一个“大课堂”，突出职业核心能力训练，按照完成工作任务过程

行为金融学对经典金融学的修正与创新-最新范文

行为金融学对经典金融学的修正与创新 内容摘要：行为金融学作为金融学理论研究的新领域,与经典金融学的理性分析框架相比,更注重人的实际心理和经济行为,从而为金融决策提供了更为现实的指导。行为金融学在对经典金融理论缺陷的修正中,在行为认知偏差、前景理论、行为资产定价模型、行为组合理论等方面取得了一定的成果,促进了金融学理论研究向更现实的方向发展。 自20世纪50年代Arrow－Debreu的一般均衡理论和Markowitz 的现代投资组合理论开始,20世纪60年代Sharpe和Lintner建立了资本资产定价模型,Ross提出了套利定价理论。到了20世纪70年代,Fama对有效市场假说进行了正式表述,Black、Scholes和Merton 建立了期权定价模型,至此,经典金融学理论才真正成为一门学科,它不仅形成了以契约为基础的金融经济学,而且在公司和各种金融中介的金融活动、金融市场的价格运动、市场微观结构、金融系统的演变及金融监管等诸多方面都有专门的理论,从而构成了较完善的理论体系和研究方法体系。 随着金融产品的日益多样化和金融的不断复杂化,学者们逐步发现,20世纪80年代以前的金融理论仅考虑了定价、套利、均衡、合同等问题具有一定局限性,比如有效市场假说的核心是完美套利,但现实世界中套利是有限的,这就预示着作为其理论基础的完全资本市场假定缺乏预见力；资本资产定价模型、代理理论模型等虽然比较精致,但缺乏足够的数据支持；以现值为基础的证券估价模型缺乏理论

意义,扩展到不确定条件和多个时期也是如此；当事人的风险偏好假定不现实,越来越多的实验经济学研究结果证明了这一点；股权溢价之谜、市场效率异常得不到合理解释等。 正是因为经典金融理论的诸多局限,从20世纪80年代开始,金融学家进行了广泛的探索,越来越多与经典金融学理论不一致的实证现象被揭示出来,成为金融市场的未解之谜。实证现象促进了学者们对经典金融理论的进一步思考,由于现实中人们的决策行为与理性经济人假设有一定的差异,金融学家们基于Kahneman等人发展的非线性效用理论,开始引入心理学关于人的行为的一些观点,来解释金融市场的异常现象,比如有限套利、噪音交易、从众心理、资产泡沫等,这就产生了金融学的一个新的研究方向—行为金融学。 行为金融学对经典金融学的修正 行为金融学是研究人们在投资决策过程中认知、情感、态度等心理特征,以及由此引起的市场非有效性。以有效市场假说和理性人假设为前提的经典金融学对金融市场的大量异常现象无法解释的困境,表明了经典金融学的局限性。 Keynes是最早强调心理预期在投资决策中作用的经济学家,他基于心理预期提出股市“选美竞赛”理论和“空中楼阁”理论(1936),强调心理预期在投资决策中的重要性,认为决定投资者行为的主要因素是心理因素。Burrell是现代意义上行为金融理论的最早研究者,1951年他发表了“以实验方法进行投资研究的可能性”的,提出构造实验来检验理论的思路,由此开拓了一个将量化的投资模型与人

东莞汀山垠盛门诊部黑介绍金融学基础期末复习

文档从网络中收集，已重新整理排版.word版本可编辑.欢迎下载支持. 东莞汀山垠盛门诊部黑介绍《金融学基础》期末复习 一、关于名词解释： 1、货币：是充当一般等价物的特殊商品。它是用来衡量和表现其他一切商品价值的手段，它还具有购买其他一切商品（劳务）的能力。 2、信用：是以偿还和付利息为条件的价值运动特殊形式。 3、中间业务：是指商业银行不用或较少运用自己的资金，以中间人的身份代客户办理收付和其他委托事项，提供各类金融服务并收取手续费的业务。 4、金融监管：是管理当局依法运用各种措施手段，按照既定的标准对金融机构从金融市场准入、业务活动、经营状况、行为规范到市场退出全过程所进行的连续、统一、规范的监督与管理。 5、还有其他：电子货币、信用货币、辅币、货币制度、复利、实际利率、浮动利率、市场利率、同业拆借市场、间接融资、可转让大额定期存单市场、金融工具、信用合作社、金融市场、法定存款准备金、回购协议借款、中间业务、再贴现、货币市场等 二、关于简答题： 1、简述金融市场的基本功能。 答：（1）聚敛功能。金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合。 （2）配置功能。表现为资源的配置、财富再分配和风险的再分配。 （3）调节功能。指金融市场对宏观经济的调节作用。 （4）反映功能。反映国民经济情况的变化。 2、简述商业银行的职能。 答：商业银行的职能是由商业银行的性质所决定的，是商业银行的性质的具体表现。商业银行作为特殊的金融企业，具有如下职能：（1）信用中介。（2）支付中介。（3）信用创造。（4）金融服务。 3、简述商业信用与银行信用的区别。 答：（1）商业信用是工商企业之间买卖商品时，以商品形式提供的信用，典型的方式为赊销。典型的商业信用中包含着两个同时发生的行为：买卖行为与借贷行为。商业信用属于直接信用。商业信用在方向、规模、期限上具有局限性。

金融基础课程标准

《金融学》课程标准 一、课程概述 （一）制定依据 本标准依据《金融专业人才培养方案》中对《金融学》课程培养目标的要求制定。 （二）课程性质与作用 课程的性质本课程是金融专业的专业核心能力课程；是国家教委规定的院校财经及管理类专业必修课程；是教育部确定的21世纪高等学校经济学、管理学各专业的核心课程。它在整个财经类课程中处于核心地位，为财经类各专业学生准备经济学科方面的基础知识，为以后学习各专业课程打下良好的基础。 课程的作用本课程充分体现了“以就业为导向，以技能为核心，以服务为宗旨”的指导思想。是我院金融专业和会计专业基础理论课程。本课程的教学内容主要涵盖货币、信用、金融机构、金融市场与金融工具、货币供求均衡、货币政策等方面。通过本课程的教学，要求学生比较全面地掌握金融学的基本理论、基本知识和基本方法，系统的掌握货币、信用、金融机构、金融市场、金融宏观调控等基本范畴、内在关系及其运动规律。重点掌握货币的职能、货币制度、货币需求和货币供给、货币政策；信用、信用形式以及信用在经济活动中的作用；利率和利息；金融市场；金融机构体系以及金融机构的构成等问题，掌握存款货币银行的性质、职能和业务经营、掌握中央银行的职能、熟悉我国货币金融政策、金融体制改革的进展等问题；培养和提高学生分析与解决有关金融工作问题的能力。课程的难点是如何将抽象的金融知识与表象化的经济问题结合、深奥的金融理论与中国实际相结合。这一课程的教学目标是要求学生掌握金融学的基本知识与基础理论，并能用相关的理论解读现实的经济现象和金融现象，能够运用所学到的理论知识分析简单的经济金融问题，进而站在高度分析宏观经济金融形势和微观金融活动，为专业课程学习打好基础。 与其他课程的关系（前导课程、后续课程）

《金融学基础》平时作业(新)

……………………………………………………………最新资料推荐………………………………………………… 江苏城市职业学院 《金融学基础》课程平时作业

第一章货币制度 一、判断题 1．被当作交换媒介的商品不一定就是货币。对 2．现金是货币，银行存款也是货币。对 3．从货币发展的历史看，最早的货币形式是铸币。错 4．作为价值尺度，货币解决了在商品和劳务之间进行价值比价比较的难题。对5．根据“劣币驱逐良币”的规律，银币必然要取代金币。错 6．价值尺度和流通手段是货币的两个最基本的职能。对 7．货币作为交换手段不一定是现实的货币。对 8．古代实物货币与现代信用货币在执行价值储藏手段的职能上没有区别。错9．与金属货币相比较，现代信用货币不是良好的储藏价值的手段。对 10．信用货币价值稳定的基础是中央银行提供给社会公众的信用。对 二、单项选择题 1．价值形式发展的最终结果是（ a ）。 A．货币形式 B．纸币 C．扩大的价值形式 D．一般价值形式 2．国家纸币是指(b)。 A．由国家银行发行的纸币 B．由国家发行并强制流通的纸币 C．由国家认可的金融机构发行的纸币 D．由国有中央银行发行的纸币 3．本位货币是(a)。 A．被规定为标准的，基本通货的货币。 B．以黄金为基础的货币。 C．本国货币当局发行的货币。 D．可以与黄金兑换的货币。 4．实物货币是指（ d ） A．没有内在价值的货币 B．不能分割的货币 C．专指贵金属货币 D．作为货币价值与普通商品价值相等的价值 5．贝币和谷帛是我国历史上的（c ）。 A．信用货币 B．纸币 C．实物货币 D．金属货币 6．信用货币是指(a) A．由有信用的金融机构发行的货币 B．足值货币及其代表物以外的任何一种货币 C．由商业银行发行的货币 D．在有黄金准备的基础上发行的货币 7．劣币是指实际价值(d)的货币。

行为金融学理论

行为金融学理论 ：对冲行为，是通过在各种范围内发现可利用的低效率的公司与市场来优化资 源的配置，从而获得利润的主要手段。而量化技术，则是这一目标达成的最有 效手段。 传统金融理论在以“理性人”和有效市场为其理论假设的基础上，发展了现代资产组合理论（MPT），资本资产定价理论（CAPM），套利定价理论（APT）、期权定价理论（OPT）等一系列经典理论，它承袭了经济学“理性范式”的研究思路，取得了重大成功。但从另外一方面来看，它忽视了对投资者实际决策行为的研究。随着行为金融学的发展，行为经济学家和实验经济学家提出了许多悖论，如“股权风险溢价难题”、“羊群效应”、“阿莱斯悖论”等。传统的“理性人”假定已经无法解释现实人的经济生活与行为，预期效用理论也遭到怀疑。虽然部分经济学家开始修补经典理论，修改效用函数、技术和市场信息结构等，但迄今为止没有满意的答案。在这种情况下，行为金融理论的悄然兴起突破了传统金融理论的基本假设，以心理学研究成果为依据，从投资者的实际决策心理出发，对投资者行为进行了研究，并获得一定的成功。本文对行为金融学的发展及其主要理论进行了回顾和总结，以供学习和交流之用。 第一部分，现代经典金融学的缺陷与行为金融学的产生。从现代经典金融学的起源和发展入手，介绍有效市场假说的发展、理论基础和经验检验。现代经典金融学是建立在理性和有效市场基础上的，本节主要从有效市场假说分析了现代经典金融理论的缺陷。在此基础上，介绍了行为金融学的起源和发展。第二部分，行为金融学心理学基础。根据心理学分支的划分，从认知心理学、社会心理学、情感心理学和实验心理学的大量研究成果，分析了行为金融学的心理学基础，为后续理论与模型奠定基础。第三部分，行为金融学的理论核心—期望理论。行为金融学发展至今，其中最有影响为学术界所公认的理论就是期望理论了，期望理论研究的主要是金融理论的模块之一的“偏好与决策问题”，但是它是目前应用于经济研究的最为重要的行为决策理论之一。本节在回顾预期效用理论的基础上，介绍了期望理论的主要内容以及其相关研究，并对两者进行了比较。第四部分，行为金融学有两个理论基础：有限套利和投资者心态分析。有限套利解释了套利对于价格回复到基本价值水平的作用是有限的，从而市场是处于一种非有效状态。但是它无法告诉我们这种非有效性到底采取哪种具体形式，为此，需要建立行为金融的第二个理论基础：即投资者心态分析。该部分主要通过对经典模型的介绍来阐明这两大基础。第五部分，基于行为金融理论的交易策略，这些策略，从主流金融学的角度来看，可能是非理性的，而行为金融给出了相应的解释。第六部分，行为资产定价模型。Hersh Shefrin and Meir Statman（1994）构筑了BAPM （behaviroral asset pricing model）作为主流金融学中CAPM 的对应物，将 信息交易者和噪声交易者以及两者在市场上的交互作用同时纳入资产定价框架，提出了行为贝塔的概念。BAPM一方面从无法战胜市场的意义上接受市场的有效性；另一方面从理性主意出发拒绝市场有效性，这对金融研究的未来发展有着深刻的启示。第七部分，行为组合理论。Shefrin和Statman借鉴Markowitz的现

金融学基础期末复习

《金融学基础》期末复习 一、关于名词解释： 1、货币：是充当一般等价物的特殊商品。它是用来衡量和表现其他一切商品价值的手段，它还具有购买其他一切商品（劳务）的能力。 2、信用：是以偿还和付利息为条件的价值运动特殊形式。 3、中间业务：是指商业银行不用或较少运用自己的资金，以中间人的身份代客户办理收付和其他委托事项，提供各类金融服务并收取手续费的业务。 4、金融监管：是管理当局依法运用各种措施手段，按照既定的标准对金融机构从金融市场准入、业务活动、经营状况、行为规范到市场退出全过程所进行的连续、统一、规范的监督与管理。 5、还有其他：电子货币、信用货币、辅币、货币制度、复利、实际利率、浮动利率、市场利率、同业拆借市场、间接融资、可转让大额定期存单市场、金融工具、信用合作社、金融市场、法定存款准备金、回购协议借款、中间业务、再贴现、货币市场等 二、关于简答题： 1、简述金融市场的基本功能。 答：（1）聚敛功能。金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合。 （2）配置功能。表现为资源的配置、财富再分配和风险的再分配。 （3）调节功能。指金融市场对宏观经济的调节作用。 （4）反映功能。反映国民经济情况的变化。 2、简述商业银行的职能。 答：商业银行的职能是由商业银行的性质所决定的，是商业银行的性质的具体表现。商业银行作为特殊的金融企业，具有如下职能：（1）信用中介。（2）支付中介。（3）信用创造。（4）金融服务。 3、简述商业信用与银行信用的区别。 答：（1）商业信用是工商企业之间买卖商品时，以商品形式提供的信用，典型的方式为赊销。典型的商业信用中包含着两个同时发生的行为：买卖行为与借贷行为。商业信用属于直接信用。商业信用在方向、规模、期限上具有局限性。 《金融学基础》第1页共2页

金融营销实务课程标准

课程名称：金融营销技能 课程编码：0831060 适用对象: 金融管理与实务专业学生 开课学期：第5学期 开课学时：36学时 课程类别：专业选修课 团队名称：金融专业教学团队 第一部分课程性质与设计理念 一、课程性质 金融营销技能是金融管理与实务（投资与理财）专业选修课程，本课程在结合21世纪以来金融营销发展实践的基础上，以金融企业的市场经营为基础，以金融营销人才能力培养为研究的出发点，充分融通市场营销理论体系，提出了当代金融营销实务的创新构架，探讨了金融三大主业银行、证券和保险类金融企业的营销思路、规律和实务流程，揭示了金融的发展规律、运行机制与制度安排。 二、课程定位 金融营销技能是在学习了金融学基础和西方经济学等课程的基础之上，而开设的一门职业能力拓展课程。本课程所涵盖的业务复杂、内容广泛。通过本课程的学习使学生掌握观察和分析金融问题的正确方法和解决金融实际问题的能力，为进一步学习其他专业课程打下必要的基础，为今后从事与金融营销相关的工作做好铺垫。 三、设计思路 金融营销自20世纪50年代在美国兴起后，已越来越受到各国金融界的重视，并已逐步发展成为当今金融企业发展战略与经营方法、人才需求不可分割的组成部分。本课程按照现代高等教育基础化、信息化、实用化、国际化的要求，旨在构建金融职业技能教育，是与金融人才培养注重实践能力与创新精神相适应的。同时国内金融行业，随着金融服务的多样化和专业化发展，对综合性技能型人才的争夺也十分激烈，本课程正是为满足当今金融领域综合性、技能型营销人才的需求而设计的。本课程设计共九章，在概述金融营销基本内容的基础上，主要介绍金融营销策划、战略的制定，对银行业、证券业、保险业等主要金融企业

金融学基础作业答案word精品

《金融学基础》形考作业1 （第一章一一第四章） 一、名词解释 货币制度：是国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度。 格雷欣法则：即两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良 币）会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场，这种劣币驱逐良币的现象就是格雷欣法则。 直接标价法：以一定单位的外国货币为基准来计算应付多少单位的本国货币，亦称应付标价法。 间接标价法：指以一定单位的本币为基准来计算应收多少外币。亦称应收标价法。 如果：本币盯住基本外币，汇率随其浮动，则被称为联系汇率或盯住的汇率制度。 固定汇率：18 浮动汇率：18 直接融资：30 间接融资：30 商业信用：工商企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用。其典型形式是由商品销售企 业对商品购买企业以赊销方式提供的信用。 银行信用：指银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。它属于间接信用。 国家信用：是指以国家为一方的借贷活动，即国家代为债权人或债务人的信用。现代经济活动 中的国家信用主要表现在国家作为债务人而形成的负债。 消费信用：企业、银行和其他金融机构向消费个人提供的用于生活消费的信用。 二、判断正错误 1 .税务局向工商企业征收税款时，货币执行价值尺度职能。（x ） 2 .我国货币层次中的M0即现钞不包括商业银行的库存现金，而是指居民手中的现钞和企业单 位的备用金。（V ） 3 .在货币层次中，流动性越强包括的货币范围越小。（V ） 4. 金币本位制条件下，流通中的货币都是金铸币。（x ） 5. 格雷欣法则是在金银复本位制中的“双本位制”条件下出现的现象。（V ） 6. 布雷顿森林体系下的汇率制度是以黄金一一美元为基础的、可调整的固定汇率制。 （V ） 7. 牙买加体系规定黄金和美元不再作为国际储备货币。（x ） 8. 一般来说，一国货币贬值，会使出口商品的外币价格上涨，导致进口商品的价格下跌。（x ） 9?信用关系是现代经济中最普遍、最基本的经济关系。（V ） 10. 银行信用是银行或其 V ） 他金融机构以货币形态提供的信用，它属于间接信用。（

期货基础知识课程标准

《期货基础知识》课程标准 课程类别：专业基础课 适用专业：投资理财专业 授课系（部）：会计系学时（学分）：96 执笔人签字：李慧审核人签字： 一、课程定位和课程设计 （一）课程性质与作用 课程的性质：《期货基础知识》是投资理财专业必修的一门专业性、实践性较强的课程。 课程的作用：该课程旨在使学生了解和掌握从事金融管理、投资分析等实务工作所必须的专业知识，为其日后走向工作岗位打下良好的基础。 与其他课程的关系：期货基础知识的基础专业课是金融学基础、证券投资等课程，是一门投资理财专业的核心专业课。 （二）课程基本理念 本课程修读对象投资与理财专业学生。该课程旨在使学生了解和掌握从事金融管理、投资分析等实务工作所必须的专业知识，本课程主要讲授内容为期货投资基本理论知识，包括期货市场产生和发展，期货市场组织结构，期货市场功能作用，期货品种和期货交易模式的发展，期货市场交易制度和基本流程，期货投资市场行情分析方法，套期保值、套利投机交易的基本知识和应用，外汇、利率、股指期货等金融期货交易的应用。 （三）课程设计思路 本课程主要包括两大块，期货市场基础知识的理论教学和期货交易实验室模拟实训。理论教学主要让学生掌握和了解期货市场基本组织形式，交易制度和流程，期货市场的产生和发展，期货市场的交易品种。实验室模拟实训部分主要让学生掌握期货市场基本行情分析基本方法和理念，为进入对口工作岗位打下实践性操作基础。 二、课程教学目标 专业能力：是学生了解期货市场基本发展趋势，掌握期货市场基本组织、期

货品种、期货交易流程及不同期货品种对套期保值、投机和套利的具体运用。 方法能力：掌握证券市场行情分析基本方法和期货市场行情基本分析方法，掌握股票交易和期货品种交易流程。 社会能力：培养学生科学严谨的工作态度、创新能力、具有爱岗敬业与团队合作精神的能力。 三、课程内容与要求 （一）课程内容

金融学基础作业答案

《金融学基础》形考作业1 (第一章——第四章) 一、名词解释 货币制度:就是国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度。 格雷欣法则:即两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时,市场价格偏高的货币(良币)会被市场价格偏低的货币(劣币)所排斥,在价值规律的作用下,良币退出流通进入贮藏,而劣币充斥市场,这种劣币驱逐良币的现象就就是格雷欣法则。 直接标价法:以一定单位的外国货币为基准来计算应付多少单位的本国货币,亦称应付标价法。间接标价法:指以一定单位的本币为基准来计算应收多少外币。亦称应收标价法。 如果:本币盯住基本外币,汇率随其浮动,则被称为联系汇率或盯住的汇率制度。 固定汇率:18 浮动汇率:18 直接融资:30 间接融资:30 商业信用:工商企业之间在买卖商品时,以商品形式提供的信用。其典型形式就是由商品销售企业对商品购买企业以赊销方式提供的信用。 银行信用:指银行或其她金融机构以货币形态提供的信用。它属于间接信用。 国家信用:就是指以国家为一方的借贷活动,即国家代为债权人或债务人的信用。现代经济活动中的国家信用主要表现在国家作为债务人而形成的负债。 消费信用:企业、银行与其她金融机构向消费个人提供的用于生活消费的信用。 二、判断正错误 1.税务局向工商企业征收税款时,货币执行价值尺度职能。( x ) 2.我国货币层次中的M0即现钞不包括商业银行的库存现金,而就是指居民手中的现钞与企业单位的备用金。( √ ) 3.在货币层次中,流动性越强包括的货币范围越小。( √ ) 4、金币本位制条件下,流通中的货币都就是金铸币。( x ) 5、格雷欣法则就是在金银复本位制中的“双本位制”条件下出现的现象。( √ ) 6、布雷顿森林体系下的汇率制度就是以黄金——美元为基础的、可调整的固定汇率制。 ( √ ) 7、牙买加体系规定黄金与美元不再作为国际储备货币。( x ) 8、一般来说,一国货币贬值,会使出口商品的外币价格上涨,导致进口商品的价格下跌。( x ) 9、信用关系就是现代经济中最普遍、最基本的经济关系。(√ ) 10、银行信用就是银行或其她金融机构以货币形态提供的信用,它属于间接信用。( √ )

2017年南开大学金融专硕431(含真题)和395资料整合

有了以下资料，对于跨专业的考生来讲非常有帮助，不用自己总结重难点和题目了，资料非常系统，分类清楚，既有相关知识点，又有相关习题，还包含431（2011-2016年）真题。 【2017年南开大学金融专硕考研专业课复习资料清单】（每部分都是一本打印版的书） 第1部分、南开大学金融硕士考研复习宝典 第2部分、南开大学金融硕士（MF）考研复习辅导红宝书 第3部分、南开大学金融硕士（MF）考试辅导教材（结合第三部分复习） 第4部分、南开大学金融专业硕士考试辅导系列：过关必做习题集（含历年真题） 第5部分、南开大学货币金融学（米什金，最新版）复习指导详解 第6部分、南开大学《货币金融学》（米什金，最新版）考研复习指南 第7部分、南开大学公司财务复习材料 第8部分、金融学综合真题汇编及详解 第9部分、南开大学金融专硕命题测试试卷（含答案分析和详解） 另外------还有补充其它经典复习材料： 1.现代货币银行学教程习题复习指南 2.国际金融新编习题复习指南 为《国际金融新编》（姜波克编著，复旦大学出版社,最新版）的配套习题集，材料分为四大部分 01. 国际金融最新术语和定义速查 02. 各章练习题，包括判断题、不定项选择题、简答题、论述题、计算题。 03. 十套模拟试题和解析 04. 所有习题答案。 3.博迪《投资学》考研复习指南。共分27章，每章包括两部分： 01. 本章节复习笔记，总结本章的重难点内容 02. 课(章)后习题详解，对最新版的所有习题都进行了详细的分析和解答。 说明：考研复习，专业课方面，以上材料结合教材复习足够 赠送材料1：最近8年金融学联考“金融学基础”试题及答案，电子版，PDF格式 赠送材料2：395经济类综合能力联考资料 赠送的材料清单： 01. 395经济学联考综合能力大纲 02. 历年经济类联考综合能力真题及答案详解 03. 395经济类联考综合能力核心知识点总结2015MBA/MPA/MPACC写作分册机工10版pdf 04. 2015MBA-逻辑分册第10版（孙勇）pdf 05. 2015MBA/mpa/mpacc逻辑精点第3版（赵鑫全）pdf 06. 2015 MBA-数学分册第10版（袁进） 07. 2015 MBA联考-数学完全攻略 08. 写作经典模板 09. 2015赵鑫全写作讲义 10. 逻辑解题必杀技 11. 逻辑零基础速成高版pdf 12. 2015太奇数学+逻辑+写作辅导（视频+讲义） 13. MBA MPA MPAcc GCT逻辑题典:真题分类精解与模拟试题/周建武

《金融学基础》课程教学改革心得体会

《金融学基础》课程教学改革心得体会 摘要：面对经济波动、金融危机的蔓延，我国需要大量的金融 专业人才，以解决金融业发展与稳定的问题。金融课堂教学对培养 适应我国金融业开放的急需人才，具有至关重要的作用。《金融学 基础》的课堂教学担负着“知识传授”和“人文教育”两大重任，两者 相辅相成、缺一不可。“知识传授”是指使学生学会某种金融知识， 掌握某种金融技能；而“人文教育”是指使学生学会做人。金融学课 堂教学也只有在让学生增长知识的同时，培养具备与市场经济发展 相适应的新的能力，包括综合应用知识能力，创新能力等，才能实 现金融学教学的最终目的，达到金融学教学的理想境界——培养通 晓前沿金融理论、精通金融业务、具有良好职业道德的高素质金融 人才。本文结合作者多年的教学经验，从“知识传授”和“人文教育” 两方面研究金融课堂教学方法。 词：知识传授；人文教育；教学改革 一、利用多媒体手段进行直观教学，抓好课堂教学的主要环节 多媒体教学集文字、声音、图形、图像、影像等多种媒体信息 于一身，将知识显像化、趣味化，正确表达了学科的知识内容，反 映了教学过程和教学策略，具有友好的人机交互、远程反馈的功能，弥补了板书表达的不足和缺陷。金融学精品课程课件的制作，只有 在教学实践中反复使用，不断修改，才能符合教学规律。利用先进 的多媒体手段进行课堂教学，必须同时抓好传统的几个教学环节：第一、讲清基本知识点是搞好课堂教学的基本环节。金融教师 讲清基本概念、基本理论，及其重要性和所处的地位与作用，也是 课堂教学所要达到的最起码的目的。否则就可能是课上热热闹闹， 课后茫茫然然，对所学课程缺乏理论功底。金融课对许多学生来讲，本身是一门很生疏的课程，专业性强，概念抽象，因此，在教学中 应注重基本知识点的讲授。如：在讲到商业信用、消费信用基本概 念时，可用超级链接重点讲解，从现实中如何操作具体业务出发， 给学生以直观的印象，然后推导出理论进行总结，加深学生的印象。 第二、抓住重点和难点是搞好课堂教学的关键环节。所谓重点，就是重要的理论、知识等内容；所谓难点，就是较难理解，不易把 握的内容。由于课时的限制，在讲授中除按教学计划、教学大纲讲 授一般内容外，讲清重点、难点，就能以点带面，加深理解，否则 本门课程的学习就只能是囫囵吞枣。要引导学生理清知识点，明确

2019郑州大学考研435保险专业基础复习全析(含真题答案)

2019郑州大学考研435保险专业基础复习全析（含真 题答案） 《2019郑州大学考研435保险专业基础（经济学、金融学基础、保险学原理）复习全析（共四册）》由鸿知郑大考研网依托多年丰富的教学辅导经验，组织教学研发团队与郑州大学优秀研究生合作整理。全书内容紧凑权威细致，编排结构科学合理，为参加2019郑州大学考研同学量身定做的必备专业课资料。 《2019郑州大学考研435保险专业基础（经济学、金融学基础、保险学原理）复习全析》全书编排根据郑州大学考研参考书目： ①《西方经济学（宏观部分）》高鸿业主编，中国人民大学出版社 ②《西方经济学（微观部分）》高鸿业主编，中国人民大学出版社 ③《金融学（第3版）》黄达，人大出版社 ④《保险学（第3版）》魏华林、林宝清主编，高等教育出版社 本资料旨在帮助报考郑州大学考研的同学通过郑大教材章节框架分解、配套的课后/经典习题讲解及相关985、211名校考研真题与解答，为考生梳理指定教材的各章节内容，深入理解核心重难点知识，把握考试要求与考题命题特征。 通过研读演练本书，达到把握教材重点知识点、适应多样化的专业课考研命题方式、提高备考针对性、提升复习效率与答题技巧的目的。同时，透过测试演练，以便查缺补漏，为初试高分奠定坚实基础。 适用院系： 商学院：保险（专业学位） 适用科目： 435保险专业基础（经济学、金融学基础、保险学原理）

内容详情 本书包括以下几个部分内容： Part 1 - 考试重难点与笔记： 通过总结和梳理《保险学》（魏华林第三版）、《金融学》（黄达第三版）、《西方经济学（宏观部分）》（高鸿业人大版）、《西方经济学（微观部分）》（高鸿业人大版）各章节复习和考试的重难点，建构教材宏观思维及核心知识框架，浓缩精华内容，令考生对各章节内容考察情况一目了然，从而明确复习方向，提高复习效率。该部分通过归纳各章节要点及复习注意事项，令考生提前预知章节内容，并指导考生把握各章节复习的侧重点。 Part 2 - 教材配套课后/经典习题与解答 针对教材《保险学》（魏华林第三版）、《金融学》（黄达第三版）、《西方经济学（宏观部分）》（高鸿业人大版）、《西方经济学（微观部分）》（高鸿业人大版）经典课后习题配备详细解读，以供考生加深对教材基本知识点的理解掌握，做到对郑州考研核心考点及参考书目内在重难点内容的深度领会与运用。 Part 3 - 名校考研真题详解汇编： 根据教材内容和考试重难点，精选本专业课考试科目相关的名校考研真题，通过研读参考配套详细答案检测自身水平，加深知识点的理解深度，并更好地掌握考试基本规律，全面了解考试题型及难度。 本资料由鸿知郑大考研网发布

《税收基础》课程标准

附件4： 《税收基础》课程标准 （供金融管理与实务专业使用） 第一部分课程描述 一、课程性质和任务 随着我国社会主义市场经济的发展，税收的地位、功能和作用越来越重要。税制改革是我国经济体制总体配套改革的重点之一，税收法制制度已成为国家宏观经济调控体系和整个社会主义市场经济体制的一个重要支柱。《税收基础》正是为财经类专业的学生学习和掌握中国税收制度的需要而开设的。 《税收基础》是金融管理与实务专业的专业基础课，通过本课程的教学，首先要解决的是学生对知识税收的认知问题，培育学生对学习税收知识的兴趣，了解社会实践中的税收在专业工作、社会生活中的功能和表现。它以基础会计为前导课程,以金融学基础为后导, 通过工作任务引领的项目活动，培养学生熟悉各税种的法律法规，熟练掌握各税种的应纳税额计算。 二、课程目标 本课程的培养目标具备相应的业务操作能力，能够胜任各类企业和各级财政部门、税务部门、各类事业、行政单位的税务工作的应用型人才。这就要求学生通过学习理解和掌握税制各要素的内涵及相互关系，掌握中国税制实务中各税种的基本法律内容、应纳税额的计算方法，了解税收行政管理法律制度的主要内容。与此同时，培养学生认真细致的工作作风和善于沟通合作的品质，提高学生在社会科学方面的综合素养，为将来走上社会从事工作，打下坚实的基础。 1、知识目标 （1）了解我国现行税制概况。 （2）理解主要税种的含义及征税范围。 （3）掌握主要税种应纳税金额的计算方法。 （4）熟悉税务会计处理中会计科目的核算内容和账簿的登记方法。 （5）了解相关法规规定及有关金融知识。 2、职业技能目标 （1）会办理企业税务登记、发票领购工作。 （2）能根据企业的类型和业务种类判断应纳的税种。 （3）能正确计算相关税费应纳金额并进行相关的会计处理。 （4）会使用各类发票、填制涉税文书、进行网上申报。

行为金融学基础文献

真正经典的行为金融学基础文献没有包括进啊，我这里有个单子，供大家参考 行为金融学基础文献 1、Barberis, N., M. Huang, and T. Santos , 2001 , ―Prospect Theory and Asset Prices,‖ Quarterly Journal of Economics, Vol.116, pp. 1-53. 2、Barberis, N., A. Shleifer , and R. Vishny, 1998 , ―A Model of Investor Sentiment,‖ Journal of Financial Economics 49 , 307 -343. 3、Campbell, J., 1999 ,―Asset Prices, Consumption, and the Business Cycle,‖ in J.B. Taylor and M. Woodford eds. Handbook of Macroeconomics Vol. 1, North–Holland, Amsterdam, 1231–1303. 4、Daniel, K., Hirshleifer, D., and Subrahmanyam, A., 1998 , ―Investor Psychology and Security Market under-and Overreactions,‖ Journal of Finance, Vol.53 pp.1839-1886. 5、De Long, J.B., Shleifer, A., Summers, L., Waldmann, R., 1990a, ―Positive Feedback Investment Strategies and Destabilising Rational Speculation,‖ Journal of Finance 45, 375–395. 6、De Long, J.B., Shleifer, A., Summers, L., Waldmann, R., 1990b, ―Noise Trader Risk in Financial Markets,‖ J ournal of Political Economy 98, 703–738. 7、Hong, H., and J., Stein , 1999 , ―A Unified Theory of Underreaction, Momentum Trading and Overreaction in Asset Markets,‖ Journal of Finance, 54: 2143-2184. 8、Kahneman, D., and A., Tversky, 1979 , ―Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk,‖ Econometrica, Vol. 47, No. 2., pp. 263-292. 9、Le Roy, S., and R., Porter, 1981 , ―The Present-Value Relation: Tests Based on Implied Variance Bounds,‖ Econometrica, Vol. 49, No. 3, pp. 555-574. 10、Mehra, R. and E. Pre scott, 1985, ―The Equity Premium: A Puzzle,‖ Journal of Monetary Economics, Vol15, pp.145-161. 11、Shiller, R., 1981 , ―Do Stock Prices Move too much to be justified by Subsequent Changes in Dividends?‖ American Economic Review, Vol.71, pp. 421-436. 12、Tver sky, A., D., Kahneman, 1974 , ―Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases,‖ Science, New Series, Vol. 185, No. 4157, pp. 1124-1131. 13、Jegadeesh and Titman，―momentum‖. 相关书籍： 1、金融异象与投资者心理胡昌生 2、投资心理学（The Psychology of Investing）Nofsinger 3、金融心理学拉斯.特维德 4、并非有效的市场——行为金融学导论Shleifer 5、乌合之众勒庞