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财务管理作业题

作业练习题

一、财务管理基本理念

1、若银行存款利率为5%，每年复利一次，现要需一次存入多少钱才能在10年后得到18000元。

2、如果年利率6%，1 年复利一次，8年后需要50000元购买一辆汽车，从现在起每年年初应相等存入多少金额的款项。

3、A公司决定自今年起建立偿债基金，即在今后5年内每年末存入银行等额款项，用来偿还该公司在第六年初到期的公司债券本金2000000元，假定银行存款年利率为9%（每年复利一次）。

求：A公司每年末需存入银行的等额款项为多少？

4、假定B公司于今年初发行一种8年期的公司债券，当时的票面利率为12%，发行条例上规定：前两年不偿还本息，但从第三年起至第八年止每年每张公司债券还本付息240元。问计算到第八年末，每张公司债券共还本付息多少金额？并根据上述资料，为市场潜在投资者计算购买该公司债券每张最多愿出价多少？

5、有一笔现金流量如下表，利率为5%，求这笔不等额现金流量的现值。

年0 1 2 3 4

1000 2000 100 3000 4000 现金流

量（元）

6、利率为10%，第3年末需用200元，第5年末需用200元，第6年末需用400元，为保证按期从银行提出款项满足各年年末的需要，现时应向银行存入的款项是多少？

7、你的叔叔给了你两种选择的机会：50年后给你30万元或者现在给你2000元，如果贴现率是10%，你将选择哪一种？

8、你一出生，你的父母就将10万元的单笔资金为你以12%的利率投资5年，第五年末全部收回，并又以年利率15%再投资12年。这样当你17岁末时你已经有多少钱了？

9、计算第五年末储蓄帐户的余额。假定最初存款是5万元年利率为12%，复利方式：a、每年复利一次；b、每半年复利一次；c每季复利一次。（计算a,思考b和c）

10、福利彩票管理中心通知你，你中了1000万元大奖，但是这笔金额在50年内每年支付20万元。若以10%的贴现率计算，相当于你实际中了多少？（每年初付）

11、决定从年度增长利润中提取200000元作投资，希望今后八年内每年末能得到相等金额的款项发放奖金，若预期的时间价值率10%，求每年可用于发放奖金的数额。

12、欲对原有设备进行更新，预计一次性需花费40000元，而每年的成本可以节约10000元，若复利率为7%，问至少能用上几年才合算？

13、准备买一台设备有两个方案：向甲公司购入，可以分四年付款，每年末付50000元；向乙公司购入，于购入时一次性付170000元，若复利率8%，应怎样选择？

14、2001年初企业从银行取得一笔100000元的借款，规定贷款利率12%，到2008年底还清本息。企业打算自2005年至2008年每年初存入一笔等额款项，以便在2008年末用存款的本息清偿借款的本息。若存款利率为9%，试计算每年应存入的金额。

15、李四的父亲今年50岁，为使其父老有所养，自60岁开始到79岁的20年中每年初都能得到3000元的养老金，若年收益率10%，问现在一次要存入多少？

16、某企业因业务的发展，向汽车公司租用运输卡车5辆，合同约定租期5年，每年初支付租金10000元，设利息率8%，则5年共需付租金多少？相当于现在一次性支付多少？

17、某企业准备开发新产品，现有三个方案可供选择，根据市场预测，三种不同市场状况的预计年净收益如下表：

市场状况发生的概

率预计年净收益（元）

A产品B产品C产品

繁荣0.3 600 500 600

一般0.5 300 400 400

衰退0.2 100 200 300

要求：计算投资开发各种产品的风险大小。

18、某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家

公司的年预期收益及其概率的资料如表所示：

市场状况概率年预期收益%

甲公司年预期收益%

乙公司

年预期收益%

丙公司

良好0.3 40 50 80

一般0.5 20 20 -20

较差0.2 5 -5 -20

假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。

19、企业准备以200万元投资创办计算机厂，根据市场预测预计可获得的投资报酬率及概率分布如下：

市场状况预计报酬率概率

繁荣40% 0.3

一般20% 0.5

萧条10% 0.2

若计算机行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率15%，请做出可行性分析。

20、东方制造公司与西京自来水公司的股票报酬率及概率分布如下：

市场状况预计报酬率

东方公司西京公司

概率

繁荣40% 70% 0.3

一般20% 20% 0.5

衰退0 -20% 0.2

若东方公司的风险报酬系数为8%，西京公司为5%，无风险报酬率为10%，准备1000万元钱投资哪家为好？若进行投资组合，东方公司投60%，西京公司投40%，计算投资报酬率和投资报酬额。

二、筹资管理

1、信达公司2003年简要资产负债表及有关资料如下：

资产负债表

2003年12月31日单位：元

资产负债及所有者权益

现金 2 应收帐款20 存货30 固定资产净值80 无形资产8 短期借款 3 应付帐款20 长期债券20 实收资本80 留存收益17

资产合计140 权益合计140

该公司2003年销售收入为100000元，尚有25%剩余生产能力，2003年销售净利率为10%，预计2004年销售额增长20%，获利能力保持前一年水平，2004年股利分配率为60%（除固定资产外，其他资产项目均与销售额保持正比关系，负债项目中应付费用、应付账款与销售额保持正比关系）。

要求：（1）用销售百分比法预测信达公司2004年需要追加多少资金？

（2）若2004年公司销售净利率为12%，股利分配率为40%，则公司仅靠内部筹资可使销售增长的幅度是多少？

2、某企业自银行借入10个月期，年利率为8%的短期借款200万元。

要求：分别按收款法、贴现法计算该借款的实际利率。

3、某企业拟向银行借入1年期借款10万元，同银行协商后有三种各自独立的选择：（1）如采用收款法付息，利率为14%；（2）如采用贴现法付息，利率为12%；（3）如采用补偿性余额信用条件，利率为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%。要求为该企业选择短期借款的方式，并说明理由。

4、某公司购进一批货物，价值2000元，卖方给予的商业信用条件是“2/10，N/30”，市场利率为11%。试判断该公司是否应该享有该现金折扣，并说明原因。

5、某企业股本8000万元，负债总额5000万元，资产总额15000万元，企业发行的普通股面值10元，新股发行价格是多少？

6、企业拟发行面值为100元的债券一批。该债券期限三年，单利计息，票面利率12%，到期一次还本付息。

要求：计算市场利率分别为10%、12%、15%时的发行价格。

7、企业向租赁公司租赁一套设备，设备原价300万元，租赁期8年，预计

设备残值10万元，年利率按10%计算，租赁手续费为设备原价的4%，租金在每年末支付一次。

要求：按下列情况分别计算每年应交租金金额数：

（1）采用平均分摊法。

（2）采用等额年金法，手续费摊入租金，租赁双方商定租赁费为12%。

（3）采用等额年金法，条件同（2），但每年租金要求在年初支付。

8、某公司发行5年期，按年付息到期还本，票面率12%的债券2500万元，发行费率3.25%，所得税率为25%。要求：计算该债券的资本成本。（若发行时的市场利息率为15%或10%，债券成本又会是多少呢？）

9、某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股息率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为25%。

要求：（1）计算债券资金成本

（2）计算优先股资金成本

（3）计算普通股资金成本

（4）计算综合资金成本

10、某股份有限公司普通股每股市价20元，现准备增发80000股，预计筹资费用率为6%，第一年每股发放股利2元，股利增长率为5%。要求：计算本次增发普通股的资本成本。

11、某企业筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为25%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率为3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。试计算该筹资方案的综合资本成本。

12、大理公司目前的资本结构情况为：资本总额1000万元，负债资本700万元，权益资本300万元（普通股，每股1元）。为扩大生产经营规模，现准备追加筹资200万元，并有两种追加筹资的方案。一种为增加权益（普通股，每股1元）资本，另一种为增加负债资本。已知，增资前的负债利率为10%，增资如果为负债，则利率将提高到15%；公司所得税率为30%；增资后税息前利润将增长到185元。试根据以上资料，采用每股利润分析法比较选择的方案。

13、某公司目前发行在外普通股票100万股（每股1元），已发行10%的利率的债券400万元。该公司打算为新的投资项目融资500万元，新项目投产后公

司每年税息前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行

债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率为25%。

要求：（1）计算两个方案的每股盈余；

（2）计算两个方案的无差别点息税前利润；

（3）对两个方案进行选择。

14、假定A公司贷款1000万元，必须在未来3年每年底偿还相等的金额，

而银行按贷款余额的6%收取利息，请你编制如下的还本付息表：

年度支付额利息本金偿还额贷款余额

合计

15、长江公司正在考虑购买一台新机器，机器总价值120000元，公司计划

先付定金20000元，银行许诺提供100000元贷款，利率为14%，银行要求长江

公司在5年内的每年年末等额偿还这笔贷款。（1）计算方案的每年还款额。（2）

在方案的每年还款中，本金、利息各是多少？

三、投资管理

（一）流动资产投资管理

1、某企业有四种现金持有方案，各方案现金持有量、管理成本、短缺成本

见表：

现金持有量备选方案表单位：元

方案

甲乙丙丁项目

现金持有量30 000 60 000 90 000 120 000

管理成本20 000 20 000 20 000 20 000

短缺成本12 000 7 500 2 500 0

假定机会成本率为10%

要求用成本分析模型确定企业的最佳现金持有量。

2、A企业的原料购买和产品销售均采用信用方式，其应收账款的平均收账

期为90天，应付账款平均付款期为65天，从原料购买到产成品销售的期限为

95天。

要求：

（1）计算该企业的现金周转期。

（2）计算该企业的现金周转次数。

（3）若该企业现金年度需求总量为270万元，则最佳现金持有量为多少？

3、假设某企业预测年度的赊销额为300万元，应收账款的收账天数为60天，

变动成本率为60%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本是多少？

4、D企业目前年赊销收入为30万元，信用条件为（n/30）,变动成本率70%，有价证券年收益率12%，该企业为扩大销售拟定了A、B两个信用条件方案：

A方案信用条件为n/60，预计赊销收入将增加8万元，坏账损率4%，预计收账费用为2万元。

B方案信用条件为1/30，n/60，预计赊销收入将增加14万元；坏账损失率5%，估计约有80%的客户（按赊销额计算）会利用折扣，预计收账费用为2.4万元。

要求：确定该企业应选择哪一种信用条件方案。

5、假设某企业应收帐款原有的收帐政策和拟改变的收帐政策如下表所示：

项目现行收帐政策拟改变的收帐政策年收帐费用（万元）９１５

平均收帐天数（天）９０４５

坏帐损失占赊销额的百分比（％）３２

赊销额（万元）７２０７２０

变动成本率（％）６０６０

（1）假设销售利润率为20%，根据表中的资料，计算两种方案的收帐总成本。

（2）判断是否改变收帐政策？

6、某公司年赊销收入2400万，变动成本率65%，资金成本率10%，拟制定下年度的信用政策，现有以下3个信用政策方案供选择，有关数据如下，要求计算使用成本前后的收益并作出项目选择。

项目 A(n/30) B(n/60) C(n/90) 年赊销额（万元） 2400 2640 2800 应收账款周期（天） 30 60 90

坏账损失率（%） 2 3 5

收账费用（万元） 24 40 56 扣除信用成本前收益

减机会成本：

坏账成本：

收账成本：

扣除信用成本后收益

7、已知某企业应收账款原有的收账政策和拟改变的收账政策如表4。假设

企业资金成本率为10%，根据下表资料，比较两种收账方案的总成本，并作出决策。

表4 收账政策备选方案资料

项目现行收账政策拟改变的收账政策年收账费用（万元）60 90

应收账款平均收账天数（天）60 30

坏账损失占赊销额的百分比（%） 3 2

赊销额（万元） 6 000 6 000

变动成本率% 50% 50%

答案：

表5 收账政策分析评价表单位：万元

项目现行收账政策拟改变的收账政策赊销额 6 000 6 000

应收账平均收账天数60 30

应收账款周转次数360/60=6 360/30=12

应收账款平均余额 6 000/6=1000 6 000/12=500

应收账款占用的资金 1 000×50%=500 500×50%=250

收账成本：

应收账款机会成本500×10%=50 250×10%=25

坏账损失 6 000×3%=180 6 000×2%=120

年收账费用60 90

收账总成本290 235 根据表5的计算可知，拟改变的收账政策较现行收账政策减少的坏账损失和减少的应收账款机会成本之和85万元，即（180-120）+（50-25），大于增加的收账费用30万元，即（90-60）。因此，改变收账政策的方案是可以接受的。

8、某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。

要求：⑴计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。

⑵计算经济订货量和最优订货次数。

9、H企业年需用甲材料250000千克，单价10元/千克，目前企业每次订货量和每次订货成本分别为50000千克和400元/次，求：

（1）该企业每年存货的订货成本为多少？

（2）若单位存货的年储存成本为0.1元/千克,若企业存货相关总成本控制目标为4000元，则企业每次订货成本限额为多少？

（3）若企业通过测算可达第二问的限额，其他条件不变，则该企业的经济订货批量为多少？存货量为500千克的倍数（四舍五入），此时存货占用资金为多少？

（二）固定资产投资管理

1、企业拟投资建造一生产线，投资分三次进行，分别于每年年初投入100万元。投资完成后于第4年初投入生产。该生产线预计可使用5年，期末有残值30万元。投产后每年可获税后净利分别为40万元、30万元、20万元、20万元、20万元，该企业采用直线法计提折旧，折现率为10%。试用净现值指标评价该投资方案。

2、企业拟投资60万元购买一自动化设备进行生产，该设备可使用6年，期满无残值，每年的营业现金净流量都为15万元。该企业采用10%的折现率，试用现值指数和内含报酬率评价该方案。

3、某企业拟投资90万元购置一先进设备进行生产，现要求在投产3年后把全部投资额收回，折现率8%，试问3年中每年等额的现金净流入量应为多少？

4、计算下面两方案的净现值（贴现率10%）

A方案的投资额20000元，现金净流量第一年11800元，第二年13240元，寿命期为2年。

B方案的投资额12000元，现金净流量各年4600元，寿命期3年。

5、、某公司投资200万元购置12辆车，经营出租业务，经营期为8年，预计每年可获现金流量（净流量）45万元，问该公司的收益率是多少？

6、某项目需投资1200万元购建固定资产，另外在第一年年初一次投入流动资金300万元，寿命5年，直线法计提折旧，5年后设备殘值200万元，每年预计付现成本300万元，实现销售收入800万元，项目结束时可全部收回流动资金，所得税率25%，要求：计算各时点的现金流量。

7、兴业公司计划扩大生产能力，现有三个方案可供选择（见下表），假设该企业的资金成本率为10%，并以此作为折现率。

期间（年）A方案B方案C方案

净利现金流量净利现金流量净利现金流量

0 -60000 -36000 -51000

1 5000 35000 7800 19800 3000 20000

2 9200 39200 11000 23000 3000 20000

3 11000 23000 3000 20000

合计14200 14200 29800 29800 9000 9000 要求：计算比较三方案的投资回收期、投资收益率、净现值、现值指数。

应用题

1、公司计划从今年开始实施员工培训项目。今年初一次性支付了培训费共计100000元（属于可以在税前扣除的费用）。实施该项目会提高企业的生产效率、减少员工的补缺人数。给企业带来的效益在财务上反映为：税后现金净流量在1~10年里，每年增加10000元，在11~12年里，每年增加22000元。公司适用的所得税率30%，资金成本12%。

2、一名雇员对经理极为不满，认为一只训练有素的狒狒就可以完成分配给他的任何琐事。经理听了雇员的陈述之后，反而产生了新的想法：解雇这名雇员，

训练一只聪明年幼的狒狒代替他的工作，经理认为这样可以为公司节约成本。两天后，这位经理向总经理提交了一份可行性报告，数据如下：购买并训练一只寿命为二十年的狒狒大约需要化12400元；喂养狒狒每年需要支出4000元；雇员的年薪为17000元；狒狒的购买和训练成本可以在二十年内按直线法分摊，二十年后卖掉狒狒可以得400元；公司适用的所得税率30%，现行的资金成本为11%。问是否应该用狒狒来代替雇员工作。

3、费氏兄弟打算在山区开垦五十亩果园，他们估计每年可收获200箱水果。前十年每箱水果的售价为400元，后十年预计涨到每箱500元。费氏兄弟需要花费150000元购置土地，该土地每年将以5%的速度增殖。另外他们还要购买一台打包机，买价为20000元。该打包机在二十年里采用直线法计提折旧费用，没有残值。二十年后，费氏兄弟不想再从事果园种植业，要卖掉这些财产。果园每年的经营费用（不包括折旧）前十年为50000元，后十年为60000元，所适用的所得税率30%。问：如果费氏兄弟希望果园种植业的最低收益率为13%，对他们来说从事该果园种植是否值得？

4、某人五年前在定海芙蓉洲路买了一套二楼商业用房，现在他自己不想用这房子作生意，打算以500万元的价格把它卖掉，而他的朋友劝他不要卖掉，按每年320000元的租金收入出租为好，于是他拿不定主意了。他想，现在不卖掉，十五年后还是要卖的。假设资金的收益率为10%，十五年后再卖也仍然能买到500万元，是现在卖好还是十五年后买好；假设资金的收益率为5%呢？

5、李某24岁大学毕业，打算过上6年自由自在的单身生活后再考虑组建家庭。那时需要在工作地买一套住房并予以装修。其父母在其大学毕业时一次性资助给其200000元，并讲明以后一切靠他（她）自己，不会再给他（她）一分钱了。于是他（她）有了这样的打算：（1）把父母给的200000元寻找一个适当的投资途径，按不少于12%的收益率做6年期的投资。（2）自己的工资收入经省吃俭用后预计第一、二年每月节省500元；第三年开始工作稳定后月结存1000元，并每年按20%的幅度递增[即第四年月结存1000（1+20%），第五年月结存1000（1+20%）（1+20%），第六年月结存1000（1+20%）（1+20%）（1+20%）]。年中各月节余额采取零存整取方式储存，到年末取出本金部分投资于年利率4%的企业债券，利息则用于零花。（3）第三年开始每年年终奖金除了孝敬父母和自己的必要花费外，可以积下6000元，以后每年按50%的幅度递增。假设各年的奖金投

资同（2），要求为其计算6年后能够有多少钱用于购房及装修。

6、某人欲在定海附近的某无人小岛上建一度假村，预计需要一次性投资500万元，政府部门给其的经营期是15年，到期付给他补偿费10万元。第一年建设期无收入，第二年净收益80万元，第三年至第五年间每年净收益120万元，第六、七年年净收益都是100万元，第八年年净收益60万元，再这样下去，将面临破产。若要想生意有回升，需在第九年初一次性再投入150万元进行装修，从而能使当年开始年净收益达到120万元，并保持4年，从第十三年始至第十五年年净收益降到90万元。若要的报酬率是20%，请用净现值法为他做出决策。

7、李毅父子打算承包一座荒山用于开垦果园，承包期为20年。需一次性支付承包费250000元，预计第一、二年的年初分别需支付付现成本100000元和50000元，两年后即第三年开始能取得收益。其中第3、4两年预计能获得年净收益50000元，第5~10年能获年净收益100000元，第11~20年能获年净收益150000元。承包期满由政府部门给其一次性补偿50000元。假设想要的资金投资回报率20%，请你用净现值法为他们父子做出决策。

（三）证券投资管理

1、春晖股份公司于2005年3月1日以10200元的价格购入一张面值为10000元的公司债券，票面利率为8%，并于每年的3月1日9月1日支付二次利息，该债券于2008年3月1日到期，到期时按面值收回本金。该公司在同日还投资93400元购买了10000元股普通股股票，该股票在2006年3月1日、2007年3月1日、2008年3月1日分别发放现金股利每股为0.70元、0.75元和0.80元，并于2008年3月2日以每股10元的价格出售。问春晖股份公司投资何种证券更有利？

2、某债券面值1000元，5年期，票面利率10%，每年末付息，5年后一次还本，现市场利率为12%，该债券市价为950元，试作出应否购买债券的决策。如购买，该项投资报酬率是多少？

3、将上题改为5年后一次还本付息（单利计息），其他条件不变，试计算该项投资的报酬率为多少，并作出决策是否购买。

4、某人持有ABC公司股票100股，每股面值100元，公司要求最低报酬率20%，预计该公司股票未来3年股利呈零增长，每期股利20元，预计从第4年起

转为正常增长，增长率为10%。要求计算该公司股票价值。

5、某公司上年每股支付股利4元，在未来三年内其股利增长率8%，在此以后转为正常增长，其增长率始终保持10%，目前市场利率为12%，计算股票的价值。

四、利润分配的管理

财务管理期末试题

财务管理期末试题公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-

财务管理学试题 1.下列关于资金时间价值的表述中，正确的是（ D ） A.资金时间价值包括风险价值因素 B.资金时间价值包括通货膨胀因素 C.资金时间价值的实质是放弃流动偏好的价值 D.资金时间价值的实质是社会平均利润率的一部分 2.为减少企业应收账款坏账损失而对客户进行信用调查发生的相关成本是（ A ） A.管理成本 B.机会成本 C.坏账成本 D.持有成本 3.下列不属于流动资金构成要素内容的是（ C ） A.占用在产成品上的资金 B.占用在原材料上的资金 C.占用在机器设备上的资金 D.占用在办公用品上的资金 4.甲、乙两个项目投资金额、寿命期相同，甲项目的投资回收期小于乙项目，则下列表述正确的是（ D ） A.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定小于乙项目 B.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定大于乙项目 C.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定小于乙项目 D.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定大于乙项目 5.企业进行长期债券投资的目的主要是（ B ） A.调节现金余额 B.获得稳定的收益 C.获得企业的控制权 D.合理利用暂时闲置资金

6.在上年利润水平的基础上，考虑计划年度影响利润变动的各项因素，确定计划年度利润的预测方法是（ B ） A.移动平均法 B.因素测算法 C.相关比率法 D.趋势分析法 7.关于边际贡献率与变动成本率之间的关系，下列等式正确的是（ A ） A.边际贡献率+变动成本率=1 B.边际贡献率-变动成本率=1 C.边际贡献率×变动成本率=1 D.边际贡献率÷变动成本率=1 8.下列各项中，属于速动资产的是（ C ） A.原材料 B.机器设备 C.应收账款 D.库存商品 9.企业资金运动所形成的经济关系通常称作（ C ） A ．企业财务环节 B ．企业财务活动 C ．企业财务关系 D ．企业财务管理 10．计算复利终值时一般采用的公式是（ C ） A ．)1(n i PV FV o n ++?= B ．n i PV PV n o ?+?=11 C ．n o n i PV FV )1(+?= D ．n n o i PV PV )1(1+? = 11．根据投资方案未来收益的各种可能结果，用概率为权数计算出来的加权平均数是（ B ） A ．风险收益 B ．预期收益 C ．标准离差 D ．标准离差率

财务管理学作业参考答案

作业ID：53949 1. 简述企业筹资的分类。（第2章）【该题为简答题请自己提炼】答：一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类，这也是企业筹资方式最常见的分类方法。股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。债务筹资，是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊购商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。由于债务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，因而具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。（二）直接筹资与间接筹资按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。

直接筹资（不通过银行中介），是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。发行股票、债券属于直接向社会筹资。间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。（三）内部筹资与外部筹资资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。企业筹资时首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。（四）长期筹资与短期筹资按所筹集资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。

财务管理计算题及其答案

财务管理计算题及其答案（一）某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，（1）如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金（2）如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金（二）某人购买商品房，有三种付款方式。A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。B：从第三年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式（三）某公司根据历史资料统计的经营业务量与资金需求量的有关情况如下：经营业务量（万件） 10 8 12 11 15 14 资金需求量（万元） 20 21 22 23 30 28 要求用回归直线法预测公司在经营业务量为13万件时的资金需求量。（四）某公司持有Ａ、Ｂ、Ｃ三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为２．１、１．5、０．５，它们在证券组合中所占的比例分别为５０％、４０％、１０％，股票的市场收益率为１４％，无风险收益率为１０％。要求：（１）计算投资组合的风险收益率，若投资总额为5０万元，风险收益额是多少（２）计算投资组合的必要收益率。（五）某投资项目资金来源情况如下：银行借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元。发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%。优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为元，以后每年增长5%，手续费率为4%。留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为33%。企业是否应该筹措资金投资该项目（六）某公司1999年的资金结构如下：债务资金200万元，年利率为10%；优先股200万元，年股利率为12%；普通股600万元，每股面值10元。公司计划增资200万元。如果发行债券年利率为8%,如果发行股票每股市价为20元,企业所得税率为30%,进行增资是发行债券还是发行股票的决策。（七）某投资项目有建设期2年，在建设期初设备资金100万元，在第二年初投入设备资金50万元，在建设期末投入流动资金周转50万。项目投产后，经营期8年，每年可增加销售产品32000件，每件单价120元，每件经营成本60元。设备采用直线折旧法，期末有8%的净残值。企业所得税率为33%，资金成本率为18%。要求计算该投资项目的净现值并决策该投资项目是否可行。（八）练习应收账款机会成本的计算某公司预测的年度赊销收入净额为２４００万元，应收账款周转期为３０天，变动成本率为７５％，资金成本为８％。要求：试计算该企业应收账款的机会成本。（九）某公司全年需要甲材料720，000千克，每次的采购费用为800元，每千克的材料保管费为元。要求计算：1，每次采购材料6，000千克，则储存成本、进货费用及存货总成本为多少元2，经济批量为多少千克全年进货次数为多少次进货间隔时间为多少天3，最低的存货成本为多少元其中储存成本、进货费用为

财务管理学试题及参考答案

财务管理学试题及参考答案一、单项选择题(每小题1分，共20分) 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运物 D、资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是 A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境 3、企业资金中资本与负债的比例关系称为 A、财务结构 B、资本结构 C、成本结构 D、利润结构 4、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为 A、等价发行 B、折价发行 C、溢价发行 D、平价发行 5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致 A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C、折价发行债券 D、平价发行债券 6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为 A、信用条件 B、信用额度 C、信用标准 D、信用期限 7、企业库存现金限额一般为()的零星开支量。

A、3天 B、5天 C、3－5天 D、15天 8、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为： A、9，700元 B、7，000元 C、9，300元 D、1000，000元 9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为 A、自然损耗 B、无形损耗 C、有形损耗 D、效能损耗 10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以()计入产品成本。 A、物料消耗 B、管理费用 C、折旧费 D、直接材料 11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作 A、销售退回 B、价格折扣 C、销售折让 D、销售折扣 12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为 A、4年 B、6年 C、2.4年 D、3年 13、某企业1995年末的资产负债表反映，流动负债为219，600元，长期负债为175，000元，流动资产为617，500元，长期投资为52，500元，固定资产净额为538，650元。该企业的资产负债率应为 A、35.56％ B、32.65％ C、34.13％ D、32.49％ 14、销售成本对平均存货的比率，称为 A、营业周期 B、应收帐款周转率 C、资金周转率 D、存货周转率 15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为

财务管理学习题及答案

《企业财务管理学》练习题及参考答案一、练习题： 1．甲公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款单利利率为12％。要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。 2．乙公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款复利利率为10％。要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。 3．丙公司2001年和2002年年初对C设备投资均为60000元，该项目2003年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。 4．某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％，问此人是否能按其计划借到款项? 已知： (P／A，7％，10)＝7.0236，(P／A，8％，10)＝6.7101。 5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：市场状况概率年预期收益（万元）甲公司乙公司丙公司良好一般较差0.3 0.5 0.2 40 20 5 50 20 -5 80 -20 -30 要求：(1)计算三家公司的收益期望值； (2)计算各公司收益期望值的标准离差； (3)计算各公司收益期望值的标准离差率； (4)假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。 6．振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10％。要求：(1)计算市场利率为8％时的债券发行价格； (2)计算市场利率为12％时的债券发行价格。 7．某企业按年利率10％从银行借人款项100万元，银行要求企业按贷款额的15％保持补偿性余额，试计算该项贷款的实际利率。 8．某企业1996年至2000年的销售量和资金需要量的历史资料如下表所示。假定2001年的销售量预计为320件。年度销售量(x件) 资金需要量(y元) XY X2 1996 1997 1998 1999 2000 40 160 120 80 200 12000 24000 27000 22000 40000 480000 3840000 3240000 1760000 8000000 1600 25600 14400 6400 40000 N＝5 ∑x＝600 ∑Y＝125 000 ∑xy＝∑X2＝88000 要求：按资金习性分析法预测2001年的资金需要量。 9．某公司采用融资租赁方式于2001年年初租人一台设备，价款为200000元，租期4年，租期年利率10％。(P／A，10％，3)＝2.487，(P／A，10％，4)＝3.170。要求：(1)计算每年年末支付租金方式的应付租金； (2)计算每年年初支付租金方式的应付租金； (3)试分析二者的关系。

财务管理练习题及答案7

一、单项选择 1．收益的重要特征是（） A 经济利益流入企业 B 导致所有者权益增加 C 导致债主权益增加 D 经济利益流出企业 2．不能用企业的资本发放股利，这是（）约束这一法律因素作出的要求。 A 资本保全 B 资本积累 C 超额利润累积 D 偿债能力 3．可供企业分配利润扣除企业提取的公积金后的金额是（）。 A 税后净利润 B 可供向投资者分配利润 C 企业可供分配利润 D 未分配利润 4．股份有限公司当年无利润但用公积金弥补其亏损后，经股东特别大会决议，可按不超过股票面值（）的比率用公积金向股东分配股利。 A 5% B 6% C 8% D 10% 5．当公司按规定弥补亏损，用公积金向股东分配股利后，留存的法定公积金不得低于注册资本的（）。 A 20% B 25% C 30% D 35% 6．能够保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对等的收益分配政策是（）。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 低正常股利加额外股利政策 7．当企业的净利润与现金流量不够稳定时，应采用（）对企业和股东都有利。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 低正常股利加额外股利政策 8．主要考虑了未来投资机会的影响的收益分配政策是（）。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 正常股利加额外股利政策 9．将税后利润首先用于增加投资并达到企业预定的目标财务结构，然后再分配股利，这被称为（）。 A 剩余政策 B 固定股利政策 C 固定股利比例政策 D 正常股利加额外股利政策 10．股份制企业的法定盈余公积金达到注册资本的（）时，可以不再提取。 A 50% B 35% C 25% D 15% 11．（）之后的股票交易，其股票价格有可能下降， A 股利宣告日 B 股权登记日 C 股利支付日 D 除权日 12．（）企业管理当局就利润分配的有关事项而制定和采取的方针、政策和策略。

财务管理学习题计算题

某公司股票的β系数为1.5，市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，那么该公司股票的报酬率为多少？该公司股票的报酬率=5%+1.5（12%-5%）=15.5% 1、某公司欲投资一个项目，需要投资100000元，项目期六年，估计投资后从第二年起开始盈利，可连续5年每年年末获得利润24000元，若资本成本为12％，该项目是否合算？各年利润的现值总和 =24000*（PVIFA，12%，5）（PVIF，12%，1）【或=24000*[（PVIFA,12%,6）-(PVIFA,12%,1)]】 =77262.32（元）<100000元，该项目不合算。 2、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。（1）若到期一次还本付息，该债券价格应为多少才值得购买？（2）若该债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？（1）（500+500*8%*5）*（PVIF，5%，5）=548.8（元）债券价格应低于548.8元才值得购买（2）500（PVIF，5%，4）+500*8%（PVIFA，5%，4）=553.34（元）债券价格应低于553.34元才值得购买 3、某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利0.2元，预计以后以5%的增度率增长。B公司股票市价每股8元，上年每股股利0.5元，将继续坚持固定股利政策。该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票。计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。 A公司股票价值=0.215 10% ?+ （％）－5％＝4.2（元）<12元，不值得购买； B公司股票价值= 0.5 10％＝50（元）>8元，值得购买。 4、某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。如果租用，有两种付款方式：一、每年年初需付租金3万元；二、首付10万元，以后每年末付2万元。年利率5%，试比较该库房应采取哪种方式取得合算？方式一的租金现值=3（1+5%）（PVIFA,5%,20）=39.26（万元）方式二的租金现值=10+2（PVIFA,5%,19）(PVIF,5%,1)=33.01（万元）两种租用方式的租金现值都低于买价，而方式二的租金现值更低，所以应该采用方式二租用。 6、某项投资的报酬率及其概率分布情况为：市场状况发生的概率预计报酬（万元）良好0.3 40 一般0.5 20 较差0.2 5 假定市场风险报酬系数为10%，无风险报酬率为3%，试计算该项投资的风险报酬率及总报酬率。期望报酬=40*0.3+20*0.5+5*0.2=23（万元）（万元）

(完整版)财务管理期末考试题及答案

一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题 2 分，共20 分) 1．某公司全部债务资本为100 万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30 万元，则其时的财务杠杆系数为() A．0.8 B．1.2 C．1.5 D．3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000 万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为() A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则() A. 折现率为负 B.折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D.不存在通货膨胀 4. 在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是() A. 可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B. 提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D. 增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5. 关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是() A. 折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B. 采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快

C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D. 折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指() A. 应收账款不能收回而发生的损失 B.调查顾客信用情况的费用C应收账款占用资金的应计利息D.催收账款发生的各项费用7.某一股票的市价为20 元，该公司股票每股红利为o. 5 元，则该股票当前市盈率为() A. 10 B. 20 C. 30 D. 40 8. 关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是() A. 证券投资组合能消除大部分系统风险 B. 证券投资中构成组合的各证券种类越多，贝S该组合的总体风险越大C最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大D. —般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9. A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000 件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，贝固定成本应控制在0A.4200 元 B. 4800 元 C. 5000元 D. 5800 元 10. 如果某项目投资的净现值小于零，贝可以肯定() A. 该项目的投资收益率为负数 B. 该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C.该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D. 该项目的现值指数将大于I

财务管理学作业题.doc

《财务管理学》作业题第一章财务管理总论 1．浅谈企业财务管理的内容和你对财务管理特点的认识。 2．请评述企业价值最大化的理财目标，在此基础上谈一谈你对王庆成教授对我国企业现阶段理财目标的看法。 3．试阐晰现代企业“两权三层”财务治理结构的基本框架。第二章财务管理价值观念 1、某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需要50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采用哪种方式付款？ 2、某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？ 3、某单位年初从银行借款106700元，借款的年利率为10%，银行要求该单位每年年末还款20000元，企业需几年才能还清本息？ 4、某厂现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金30000元，连续8年，假设银行存款年利率为10%，该厂现在应存入多少钱？ 5、企业试制一种产品，共需投资100万元，根据市场调查预测，可能出现好，中，差三种情况，各种情况的详细资料如下：市场预测可能出概率预测利润额（随预测资金利润率现的情况（i）（Pi）机变量Xi）（元）（随机变量Yi）（%）好0.4 500 000 50 中0.3 200 000 20 差0.3 -1 000 000 -10 计算：期望资金利润率；资金利润率的平方差；资金利润率的标准差；资金利润率的标准离差率。第三章财务评价 1．某企业1998年销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利润率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元；期初应收帐款余额为4.8万元，期末应收帐款余额1.6万元，速动比率为1.6，流动比率为2，流动资产占资产总额的28%，该企业期初资产总额为30万元。该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失。要求：（1）计算应收帐款周转率。（2）计算总资产周转率。（3）计算资产净利率。 2．某企业有关财务信息如下：（1）速动比率为2:1；（2）长期负债是短期投资的4倍；（3）应收帐款为400万元，是速动资产的50%，流动资产的25%，并同固定资产价值相等。（4）所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。要求：根据以下信息，将资产负债表的空白处填列完整。

(完整版)大学生财务管理期末考试习题和答案

习题一、单项选择题 1.发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为( )。 A、普通年金 B、预付年金 C、递延年金 D、永续年金 2.偿债基金系数和( )互为倒数。 A、年金现值系数 B、年金终值系数 C、复利现值系数 D、复利终值系数 3.取得年利率为10%的银行借款, 借款期限为2年, 借款利息每半年付一次,则借款的实际利率为( )。 A、10.25% B、10% C、10.5% D、9.75% 4.一般情况下，无风险利率是指没有通货膨胀时的（）利率 A、股票 B、企业债券 C、国库券 D、银行存款 5.当两个方案的期望收益率不相同时，应通过( )来衡量两个方案的风险。 A、期望收益率 B、方差 C、标准差 D、标准离差率 6.某企业取得3年期长期借款300万元，年利率为9.5％，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为5％，企业所得税率为25％。则该项长期借款的资金成本为( )。 A、9.5％ B、7.125％ C、10％ D、7.5％ 7.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为 1.5，则该公司的复合杠杆系数为 ( )。 A、1.8 B、1.5 C、3.3 D、2.7 8.（）不属于负债筹资。 A、商业信用 B、发行债券 C、融资租赁 D、发行股票 9.项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 A、建设期 B、经营期 C、建设期和生产期 D、建设期和运营期 10.（）是现金流入量和现金流出量的差额。 A、现金净流量 B、净现值 C、营业收入 D、付现成本 11.（）是流动资产减去流动负债后的余额。 A、净资产 B、所有者权益 C、营运资金 D、流动资金 12关于项目投资的特征，表述不正确的有（）。 A、投资回收期长 B、变现能力强 C、投资金额大 D、投资风险高 13.若投资项目可行，则下列关系式中不正确的有（）。 A、NPV>0 B、NPV﹤0 C、NPVR>0 D、PI>1 14.衡量投资项目是否可行的静态指标是（）。 A、净现值 B、投资报酬率 C、净现值率 D、内含报酬率 15.信用条件不包括（）。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 16.“2/10,n/30”中的30表示（）。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 17.在采用成本模式确定最佳现金持有量时，不考虑（）的影响。 A、机会成本 B、短缺成本 C、转换成本 D、管理成本 18. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（）。 A. 经营杠杆效应 B. 财务杠杆效应 C. 复合杠杆效应 D. 风险杠杆效应 19.杜邦分析体系的核心指标是（）。 A、资产报酬率 B、销售净利率 C、净资产报酬率 D、总资产周转率 20. 流动比率衡量企业的（） A、偿债能力 B、盈利能力 C、营运能力 D、发展能力 1、财务管理的基本环节是指（） A、筹资、投资和用资 B、资产、负债和所有者权益 C、预测、决策、预算、控制和分析 D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动 2、没有风险和通涨情况下的均衡点利率是指（） A、基准利率 B、固定利率 C、纯粹利率 D、名义利率 3、企业筹资活动的最终结果是（） A、银行借款 B、发行债券 C、发行股票 D、资金流入 4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是（） A、可以获得报酬 B、可获得利润 C、可获得相当于资金时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬 5、多个方案比较时，标准离差率越小的方案，其风险（） A、越大 B、越小 C、两者无关 D、无法判断 6、普通股筹资的优点不包括（） A、没有固定的股利负担 B、没有固定的到期日

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此文档下载后即可编辑《企业财务管理学》练习题及参考答案一、练习题： 1．甲公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款单利利率为12％。要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。 2．乙公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款复利利率为10％。要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。 3．丙公司2001年和2002年年初对C设备投资均为60000元，该项目2003年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。 4．某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％，问此人是否能按其计划借到款项? 已知：

(P／A，7％，10)＝7.0236，(P／A，8％，10)＝6.7101。 5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：市场状况概率年预期收益（万元）甲公司乙公司丙公司良好一般较差0.3 0.5 0.2 40 20 5 50 20 -5 80 -20 -30 要求：(1)计算三家公司的收益期望值； (2)计算各公司收益期望值的标准离差； (3)计算各公司收益期望值的标准离差率； (4)假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。 6．振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10％。要求：(1)计算市场利率为8％时的债券发行价格； (2)计算市场利率为12％时的债券发行价格。 7．某企业按年利率10％从银行借人款项100万元，银行要求企业按贷款额的15％保持补偿性余额，试计算该项贷款的实际利率。

财务管理练习题及答案6

一、单项选择 1. 在以下各种投资中，不属于项目投资类型的是（） A 固定资产投资 B 更新改造投资 C 证券投资 D 完整企业项目投资 2. 项目投资的直接投资主体是（） A 企业本身 B 企业所有者 C 债权人 D 国家投资者 3. 项目投资的特点有（） A 投资金额小 B 投资时间较长 C 投资风险小 D 变现能力强 4. 投资项目的建设起点至终点之间的时间段称为（） A 项目建设期 B 项目生产经营期 C 项目计算期 D 项目试运行期 5. 项目投资总额与原始总投资的关系是（） A 前者与后者相同 B 前者不小于后者 C 前者小于后者 D 没有任何关系 6. 现金流量又称现金流动量。在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内各项（）的统称。 A 现金流入量 B 现金流出量 C 现金流入量与现金流出量 D 净现金流量 7. 付现经营成本与经营成本的关系是（） A 经营成本＝付现经营成本＋折旧等 B 付现经营成本＝经营成本＋折旧等 C 经营成本＝付现经营成本 D经营成本与付现经营成本没有任何关系 8. 已知某投资项目的某年收现营业收入为1000万元，该年经营总成本为600万元，该年折旧为100万元，在不考虑所得税情况下，该年营业净现金流量为（）。 A 400万元 B 500万元 C 600万元 D 700万元 9. 承上题，假定所得税率为40％，则该年的营业净现金流量为（）。 A 500万元 B 280万元 C 400万元 D 340万元 10．终结点的净现金流量等于（） A 终结点的回收额 B 终结点的营业净现金流量

C 终结点的营业净现金流量与回收额之和 D终结点的营业净现金流量与回收额和折旧额之和 11. 下列指标中，属于静态评价指标的是（） A 投资回收期 B 净现值 C 净现值率 D 内部收益率 12. 已知某新建项目的净现金流量：NCF0=-100万元，NCF1=-50万元，NCF2～5=25万元，NCF6～10=40万元。计算包括建设期的投资回收期为（）。 A 5年 B 5.25年 C 6年 D 6.25年 13. 能使投资方案的净现值为0的折现率是（） A 净现值率 B 内部收益率 C 投资利润率 D 资金成本率 14. 下列指标中，属于绝对指标的是（） A 净现值 B 净现值率 C 投资利润率 D 内部收益率 15. 在只有一个投资方案的情况下，如果该方案不具备财务可行性，则（）。 A 净现值＞0 B 净现值率＜0 C 内部收益率＞0 D 内部收益率＜0 16. 如果几个投资项目的内部收益率都大于或等于行业基准收益率或资金成本，且投资额不相等，则（）的方案是最佳方案。 A “投资额×（内部收益率-资金成本）”最大 B 内部收益率最大 C “投资额×内部收益率”最大 D “投资额÷（内部收益率-资金成本）”最大 17. 如果其他因素不变，折现率提高，则（）将会变小。 A 净现值率 B 内部收益率 C 投资回收期 D 投资利润率 18. 动态指标之间的关系是（）。 A当净现值＞0时，净现值率＞0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 B当净现值＞0时，净现值率＜0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 C当净现值＜0时，净现值率＞0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 D当净现值＜0时，净现值率＜0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 19. 下列指标中，属于财务综合评价主要指标的是（） A 投资回收期 B 投资利润率 C 净现金流量 D 净现值 20. 已知某投资项目的原始总投资为200万元，在建设期的资本化利息为20万元，预计项目投产后每年净现金流量为50万元，年平均利润为22万元，则该项目的投资利润率ROI为（）。 A 10％ B 11% C 25% D 22.73% 21. 下列投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金投入方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等因素影响的是（）

财务管理学计算题总结及答案

财务管理学（计算题总结及答案） 2005-6-110:0 页面功能【字体：大中小】【打印】【关闭】 Chapter 1 1.某公司准备购买一设备，买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。P=A×PVI**i，n-1 +A=250×PVI**10%，9+250=1689.75<2000 所以，租为优。 2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。 F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。 3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少A×（1+i/2）4=16A所以，i=200% 4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少（书上例题）两种算法： ⑴40000×PVI**6%，15 -40000×PVI**6%，5=220000元 ⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元 Chapter 2 1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。要求：分析法和综合法计算每股股价。 ⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元 ⑵综合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元 2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%. 要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少 ⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少 ⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少 ⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72% ⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12% ⑶60÷300×100%=20% K=12%÷（1-12%）=15% 3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。要求：计算债券发行价格，当 ⑴市场利率10% ⑵市场利率15% ⑶市场利率5% ⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。 ⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元 ⑶10000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元 4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。 ⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33% ⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5% ⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33% ⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%

财务管理期末计算题题库(附答案)

1、某企业向银行贷款２00万元，年利率为１2％,按季复利计算,还款期为3年，到期应还本息为多少? FV=200（Ｆ/P,3％，12）万元 2、设银行存款年复利率为8%，要在4年末得本利与４0000元,求现在应存入得金额为多少元？ＰＶ=４0000（P/F,８％，4) 3、某单位准备以出包得方式建造一个大得工程项目,承包商得要求就是，签订合同时先付 500万元，第４年初续付2０0万元，第５年末完工验收时再付500万元。为确保资金落实，该单位于签订合同之日起就把全部资金准备好，并将未付部分存入银行，若银行年复利率为10%。求建造该工程需要筹集得资金多少元? PＶ=5０0＋200(Ｐ/F,10％，3）＋500(P/Ｆ,10%，５）万元 4、某企业有一建设项目需5年建成，每年年末投资8０万元，项目建成后估计每年可回收净利与折旧２５万元.项目使用寿命为2０年。若此项投资款项全部就是从银行以年复利率８％借来得。项目建成后还本付息。问此项投资方案就是否可行? 每年80万元从银行按年复利8%借来得，5年后支付利息与本金就是： 8０（F/Ａ，8%,5）＝80×5、8660 项目建成后估计每年可回收净利与折扣2５万元，项目使用寿命为2０年，可收回： 2５×20=5００（万元) 5、某公司需用一台设备，买价4万元，可用１0年。如果租赁,每年年初需付租金5000元，如果年复利率为10%，问购买与租赁哪个划算？ＰV＝5000（P/A，10％，10）(１+１0%） 6、现有AB两种股票投资,投资金额比重分别为６0%与40％,其收益率与概率如下表，试计算它们得相关系数及投资组合标准差。概率ＰA股票收益Ri B股票收益Ｒj 0、2 －10% 0％ 0、６1０% 1０% 0、２３0% 1５％ A股票得预期收益率为:E1＝—１0%*０、2+1０％＊0、6＋30%*0、2=10% B股票得预期收益率为:E2＝0％＊0、2＋１0%＊0、6+１5%*0、２＝９% 投资组合得预期收益率为：Ｅ（ｒｐ）=60％＊10％＋40％＊9％＝9、6% 投资组合方差为：Ｖar(rp）=w１^2Vaｒ(r１）+ w2^２Vａr(r2)+2w1w2COV(r1，r2) ＣＯV（r1，ｒ2）=0、２＊(－１0%－１0%)（0%—9%）+0、６*(10%－10%)(10%—9％)+0、2*(30%—１0%)（1５％－9％)＝0、6％ Var（r1）=0、2＊（—10％-10％）^２+0、6＊（１0％-１0%)^2＋０、2*（30％-10%）＾2＝1、6% Vａr（r2）= 0、2＊（0%－9％）^２+0、6*(10％-9％）＾2+０、2＊（1５％—9%)^２＝０、24％投资组合方差为: Ｖar(rｐ）=６0％*6０%＊1、6％+40%*40％＊0、2４%+2＊４0%*6０％＊

财务管理计算题试题和答案.

《财务管理Ⅱ》作业一 1.假设圣才工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，并希望7年后能利用这笔款项的本利和购买一套生产设备。目前银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240 000元。要求：用具体数据说明7年后圣才工厂可否用这笔款项的本利和成功购买上述生产设备。解：由复利终值的计算公式可知： n i FVIF PV FV ，?=7 （元）32.2408599487.1123600=?= 从上述计算可知，7年后这笔存款的本利和为240859.32元，比设备价值高出859.32元。故圣才工厂7年后可以用这笔存款的本利和购买设备。 2.王先生希望在15年后拥有10万元的存款。为了实现这一目标，他准备每年年底在银行存入一笔等额的资金，存款的年利率为7%，且按复利计息，第一笔存款在今年年底存入（设现在为年初）。问：（1）为实现既定目标，王先生每年需要存入多少钱？（2）如果王先生希望通过在今年年底一次性存入一笔钱，而不是每年存入等额的资金，在15年后实现10万元存款的目标，他需要存入多少钱（假定年利率仍为7%）？（3）如果在第五年年底王先生可额外获得2万元现金，并将其存入银行（年利率仍为7%）以帮助实现最初的存款目标。那么王先生每年应等额地存入多少钱？解：（1）已知年金终值，要求年金： 47.3979100000 15 %7,=== ，FVIFA FVIFA FVA A n i n （元）（2）这里需注意期限问题（年末存入，实际只有14年）： 387803878.0100000,=?=?=n i n PVIF FV PV （元）（3）15 %710 %)71(20000100000，FVIFA A +?-= 37.2417129 .259672 .120000-100000=?=（元）作业二 1.华新股份有限公司拟以500万元投资筹建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率如下表所示。华新公司预计收益及概率表市场状况预计年收益（万元）概率繁荣 120 0.2 一般 100 0.5 衰退 60 0.3 若电子行业的风险价值系数为6%，计划年度利率（时间价值）为8%。要求：