盈利能力分析习题及答案

一、计算题

资本经营能力分析

根据某公司2011、2012两个年度的资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表附注，给出以下分析数据：

单位：千元

项目2011年2012年

平均总资产9 638 15 231

平均净资产8 561 11 458

利息支出146 189

利润总额821 1 689

所得税率33% 30%

要求：用连环替代法计算各因素变动对资本经营能力的影响程度。

二、业务题

1.股份公司盈利能力分析

某公司2011年度、2012年度有关资料如下表：

单位：元

项目2011年2012年

净利润200 000 250 000

优先股股息25 000 25 000

普通股股利150 000 200 000

普通股股利实发数120 000 180 000

普通股权益平均额 1 600 000 1 800 000

发行在外的普通股平均数（股）800 000 1 000 000

每股市价 4 4.5

要求：

（1）根据所给资料计算该公司2012年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标。

（2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。

2.成本利润率分析

某企业2011年和2012年的主要产品销售利润明细表如下表：

产品名称

销售数量销售单价单位销售成本单位销售利润2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012

A 200 190 120 120 93 90

B 195 205 150 145 130 120

C 50 50 300 300 240 250

合计- -

要求：

（1）根据所给资料填表；

（2）确定品种结构、价格、单位成本变动对销售成本利润率的影响；

（3）对企业商品经营盈利能力进行评价

六、典型案例

2012年底A公司拥有B公司20%有表决权资本的控制权，2013年A公司有意对B公司继续投资。A公司认为B公司的盈利能力比财务状况、营运能力更重要，他们希望通过投资获得更多的利润。因此，A公司搜集了B公司的有关资料。

资料1：利润表

单位：千元

项目2011年度2012年度

主营业务收入减：主营业务成本

营业税金及附加主营业务利润

其他业务利润

存货跌价损失

营业费用

管理费用1 200 000

1 050 000

8 000

142 000

2 000

1 000

2 000

12 000

1 500 000

1 100 000

15 000

385 000

5 000

2 000

3 000

15 000

财务费用投资收益营业利润

补贴收入营业外收入营业外支出利润总额所得税

净利润

4 000

125 000

8 000

200

18 000

115 200

38 016

77 184

1 000

371 000

30 000

100

6 000

395 100

130 383

264 717

资料2：

财务费用表单位：千元

项目2012年2011年

利息支出 5 000 8 000

减：利息收入 2 893 10 039

汇兑损失 3 108 3 809

减：汇兑收益 1 320 956

其他105 186

财务费用 4 000 1 000

资料3：

有关资产、负债及所有者权益资料：

项目2012年2011年平均总资产 3 205 000 2 815 000

平均净资产 1 885 000 1 063 000

根据案例中所给的资料，A 公司应做好以下几方面工作，从而便于2013年度的投资决策。（1）计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标；

（2）采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因；

（3）评价企业盈利能力状况。

计算题答案：

分析对象：10.32%－6.42%=3.90%

项目2011年2012年

总资产报酬率（%）10.03 12.33

负债利息率（%）13.56 5.01

负债/净资产0.1258 0.3293

净利润（千元）550 1 182

净资产收益率（%） 6.42 10.32

采用连环替代法计算如下：

2011年：[10.03%+（10.03%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=6.42%

第一次替代：[12.33%+（12.33%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=8.16%

第二次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.1258]×（1－33%）=8.88%

第三次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－33%）=9.88%

2012年：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－30%）=10.32%

总资产报酬率变动的影响为：8.16%－6.42%=1.74%

负债利息率变动的影响为：8.88%－8.16%=0.72%

资本结构变动的影响为：9.88%－8.88%=1%

税率变动的影响为：10.32%－9.88%=0.44%

业务题

1、解：(1)每股收益=（250 000－25 000）/1000 000 =0.23

普通股权益报酬率=（250 000－25 000)/1 800 000=12.5%

股利发放率=(180 000÷1 000 000)/0.23=78.26%

价格与收益比率=4.5/0.23=19.56

(2)根据所给资料，2011年度的普通股权益报酬率为（200 000－25 000）/1 600 000=10.94%，2012年度普通股权益报酬率比2011年度增加了1.56%，对于其变动原因，用差额分析法分析如下：

净利润变动对普通股权益报酬率的影响

{[（250 000－25 000）－（200 000－25 000）]/1 600 000}×100%=3.12%

普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响

[(225 000 /1 800 000)-(225 000/1 600 000）]×100%=－1.56% 两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了1.56%。

2、解：(1)

产品名称

销售数量销售单价单位销售成本单位销售利润2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012

A 200 190 120 120 93 90 27 30

B 195 205 150 145 130 110 20 35

C 50 50 300 300 240 250 60 50

合计- - 68250 67525 55950 52150 12300 15375 (2)

2011年销售成本利润率=12300/55950×100%=21.98%

2012年销售成本利润率=15375/52150×100%=29.48%

分析对象：29.48%－21.98%=+7.5%

因素分析：

新结构下成本利润率（12年的销售结构，11年的毛利成本）

=100%×（190×27+205×20+50×60）/（190×93+205×130+50×240）=21.72%

品种构成变动对成本利润率的影响：21.72%－21.98%= －0.26%

价格变动对利润的影响：（12年的价格，12年的结构，11年的成本）

替换11年的价格：成本利润率

=100%×[190×（120-93）+205×（145-130）+50×60）]/[（190×93+205×130+50×240）] =19.90%

价格变动对销售成本利润率的影响：

19.9%-21.72%=-1.82%

替换11年的成本：（12年的销售结构、售价、成本）

2012年销售成本利润率=15375/52150×100%=29.48%

成本变动对销售成本利润率的影响：29.48%-19.9%=9.59%

各因素对销售成本利润率的影响如下：

品种构成变动对销售成本利润率的影响：－0.26%

价格变动对销售成本利润率的影响：－1.82%

成本变动对销售成本利润率的影响：9.59%

合计：7.5%

（3）

对企业商品经营盈利能力进行评价：

首先，企业2012年产品销售成本利润率比上年有较大提高，说明企业商品经营盈利能力有所增强。

其次，企业商品经营能力提高是各种因素共同作用的结果，其中成本降低对销售成本利润率的影响最为突出。而品种构成和销售价格对销售成本利润率都产生了不利影响。

第三，A、C两种产品价格与上期相同，而B产品的价格却有所下降，从而导致的销售成本利润率大幅降低，应进一步分析原因。但由于成本降低幅度高于价格下降幅度，从总体看是有利的。

第四，由于两个年度的销售量水平变化不大，因而品种结构销售成本利润率的影响较小，但由于是不利影响，需进一步分析原因。

第五，虽然成本降低使销售成本利润率有较大提高，但是由于C产品单位成本的提高使销售成本利润率有所下降，应进一步分析C产品成本变动的原因

综合题答案：

1.计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标如下表：

单位：千元

项目2011年2012年

平均总资产 2 815 000 3 205 000

利润总额115 200 395 100

利息支出8 000 5 000

息税前利润123 200 400 100

净利润77 184 264 717

总资产报酬率 4.38% 12.48%

净资产收益率7.26% 14.04%

2.分析总资产报酬率变动的原因。

分析对象：12.48%－4.38%=8.1%

补充计算：

项目2012年2011年

总资产周转率1500000/3205000=0.47 1200000/2815000=0.43

销售收入息税前利润率400100/1500000=26.67% 123200/1200000=10.27%

因素分析：

?总资产周转率变动的影响=（0.47－0.43）×10.27%=0.42%

?销售收入息税前利润率的影响=（26.67%－10.27%）×0.47=7.71%

3.评价。

首先，B公司盈利能力无论从资本经营、资产经营和商品经营角度看都比上年有所提高，并且提高幅度较大；

其次，资本经营盈利能力的提高主要受资产经营盈利能力，即总资产报酬率提高的影响，同时，资本结构优化也是影响净资产收益率提高的因素；

第三，全部资产报酬率比上年提高了8.1%，主要是由于销售息税前利润率提高的影响，它使总资产报酬率提高了7.71%；而总资产周转率的提高也使总资产报酬率提高了0.42%。可见，商品经营盈利能力提高对资产经营盈利能力提高起到决定作用。

第四，通过对B公司盈利状况的分析，使得A 公司相信，如果对B公司继续投资的话，应该会获得较好的资本收益。因此，A公司决定了在下一会计年度继续对B公司进行投资。