FRM二级市场风险管理难点：极值理论(Extreme Value Theory)

FRM二级市场风险管理难点：极值理论（Extreme Value Theory）

作者：高顿财经讲师Oliver

估计VaR有两类主要的方法，非参数（Nonparametric）方法和参数（parametric）方法。非参数方法基于历史收益率数据或者模拟收益率数据的分布，来获得对VaR的估计。参数方法则通过对于收益率随机变量的分布类型和参数做出估计，通过分布函数（概率密度函数）来对VaR做出估计。非参数方法由于样本数据的随机性以及尾部数据的稀少性，从而对于极端损失的估计不够精确。参数方法中的分布函数是对于全部收益率数据的一种数学概括，往往这种概括并不能很好地描述尾部的情况。作为对上述两类方法的结合，极值理论（Extreme Value Theory）以尾部（亏损）区域的收益率数据为基础，先估计出尾部数据的分布函数（概率密度函数），再利用分布函数对VaR做出估计。由于分布函数是基于尾部数据得到的，所以对于VaR的预测也更加地准确。

例如，收集从1960年到1987年10月16日期间的S&P 500指数的日收益率数据，然后找出每一年的最大的日亏损率数据，一共有28个数据点（极端亏损数据），其中最大的单日跌幅为6.7%。以Frechet分布来拟合28个亏损数据点，得到具体的分布函数。然后根据所得到的分布函数，可以求出置信水平为98%的VaR 为24%，也就是说预计每50年里有1年会出现单日跌幅超过24%的情况，根据分布函数所预测的极端损失（24%）远远高于经验数据所反映的极端损失（6.7%）。在休市两天以后，1987年10月19日，美国股市崩溃，S&P 500指数单日跌幅超过20%。从中可以看到，极值理论对于尾部损失预测的可靠性较高。

极端亏损数据的采集方式有两种，一种称为Peaks over Threshold (POT)方法，另一种称为Block Maxima (BM)方法。POT方法选定一个门槛亏损率，然后将收益率经验数据中所有亏损幅度超过门槛收益率的数据保留下来，作为拟合尾部分布的数据基础。

BM方法将所有的收益率数据根据时间顺序排列，并根据固定的间距分成许多组，然后从每一组中选出最大值（亏损为正数，收益为负数），将选出的数据点作为拟合尾部分布的数据基础。

极端数据的采集方式不同，在此基础上拟合的分布类型也不同。POT方法采集的数据，用Generalized Pareto分布进行拟合； BM方法采集的数据，用Generalized Extreme Value分布来拟合。在分布参数的选择时，需要考虑到损失数据的肥尾现象。

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市场风险管理办法

市场风险管理办法 文件编号： 版次号：A/0

第一章总则 (4) 第二章市场风险管理组织架构 (5) 第三章市场风险的鉴别与分类 (9) 第一节市场风险的定义 (9) 第二节市场风险的分类 (9) 第三节市场风险的主要范围 (13) 第四节新产品批准程序 (13) 第四章市场风险的评估与度量 (14) 第五章风险控制的基础设施与程序 (17) 第一节责任与职务 (18) 第二节职务分割 (20) 第三节头寸获取 (20) 第四节市场价格的合理确定 (21)

第五节估价 (21) 第六节收益曲线构建 (23) 第七节事后检验 (23) 第八节模型确认 (24) 第六章风险报告 (26) 第七章风险监控与绩效测评 (28) 第八章附则 (30) 内外部规章制度索引 (31)

第一章总则 第一条为提高本行的市场风险管理水平，保护我行避免遭受到因承担了超越我行风险偏好而产生的不可预测的损失，根据中国银行业监督管理委员会《商业银行市场风险管理指引》的规定，结合本行实际，制定本办法。 第二条本办法适用于我行交易帐户与银行帐户所承担的一切市场风险。 第三条本办法的制定基于以下目的： （一）股东的长期风险调整收益最大化 （二）依据风险容忍度和谨慎性限额来管理整体市场风险 （三）有效地支配风险敞口以协助在利率变动中获利 第四条本办法是由我行风险管理部拟定,资产负债管理委员会审核,再经行长同意及我行的董事会予以批准。风险管理部负责至少每年审定本办法与配合业务发展,市场风险管理目标及法规上的要求相

匹配。本办法的所有变更必须由我行的资产负债管理委员会审核,行长同意后再报董事会批准。 第二章市场风险管理组织架构 第五条我行的风险管理自上而下由董事会通过行长实施。为了使风险管理更为有效，风险管理权限由董事会授权高级管理层（主要授予资产负债管理委员会）至各业务部门，风险权限组织如下： 第六条风险承担部门和风险控制部门之间存在明确的责任分割。控制部门负责监管和独立报告风险状况。我行的审计部根据董事会同意与资产负债管理委员会审批的政策进行进一步的审核。

2017年度全面风险管理报告,企业全面风险管理工作回顾

2017年度全面风险管理报告 【最新资料，WORD文档，可编辑修改】 2015年度全面风险管理报告 一、2011年度企业全面风险管理工作回顾 （一）企业全面风险管理工作计划完成情况 在上年开展企业全面风险管理工作基础上，进一步加强公司全面风险管理体系的建设，制订了公司全面风险管理制度和办法，公司根据上市要求和集团公司关于加强内部控制要求以及公司实际需要成立了审计部，审计部为全面风险管理的专职部门。按照集团公司要求，

结合公司的经营运作、岗位设置等实际情况，在全公司范围内对各部门积极开展全面风险管理的各项工作，各部门查找提出自身存在的风险点，并对其加以识别，再组织各部门领导汇总、归纳、整理出公司风险点，对其进行识别、评估，经过对风险成因分析，找出策略和解决方案。并将各类风险管理责任落实到相应部门及个人。编制了风险管理网络图，把公司所有风险点纳入到管理体系中。明确公司全面风险管理职责分工，相关问题由部门提出，专职部门提出审核意见，报总经理办公会讨论，进一步细化了各层级和各部门的职责分工。 从全年全面风险管理工作计划执行情况来看都较好的完成了目标任务，全年没有出现一般以上的风险因素，全面完成了公司经济效益和预算目标任务。 （二）企业重大风险管理情况 2011年公司全年整体运行良好，公司在不影响正常生产经营的前提下，采取多种措施，加大管理力度，出台一系列政策、办法、措施，有针对性的解决，把问题消灭在萌芽状态，坚决杜绝各类事故、问题的发生，通过对重大、重要风险辨识、评估，采取应对措施，对防止风险、稳定质量、提高效率、减少损失、增加效益，促进公司又好又快发展起到了积极作用。全年没有发生重大风险事故。 （三）重大风险管理解决方案的监督检查情况 通过对重大风险管理解决方案的实施情况进行监督，并对风险管理有效性进行检验。公司每年根据公司实际生产经营中存在的风险种类根据类别、轻重来重新划分等级或重点，有针对性的加以重点控制和管理，根据新发生风险的可能性采取措施，进行监督检查落实，以

第四章 市场风险管理-缺口分析

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料 风险管理 第四章 市场风险管理 知识点：缺口分析 ● 定义： 衡量利率变动对银行当期收益的影响 ● 详细描述： （1）属于利率敏感性分析。 （2）将资产和负债按重新定价的期限划分到不同的时间段，然后将资产和负债的差额加上表外头寸，得到该时段内的重新定价“缺口”，再乘以假定的利率变动，得出这一利率变动对净利息收入的影响。 （3）局限性 1）没有考虑重新定价的时间差异 2）没有考虑基准风险 3）没有反映利率变动对非利息收入和费用的影响 4）只能反映短期的影响 （4）商业银行可以通过出售所持有的流动性资产或转向资金市场借入资金来缓解流动性压 力。但随着借入资金的频率和规模不断增加，资金市场的债权方将愈加关注该商业银行的信 用质量和风险水平，其结果可能导致该商业银行借入资金的成本显著上升，可获得的融资额 度明显下降，所发行的各类有价证券迅速贬值。 例题： 1.下列属于分析和评估商业银行流动性状况的方法的是()。 A.情景分析法 B.流动性比率／指标法 C.现金流分析法 D.缺口分析法

E.久期分析法 正确答案：B,C,D,E 解析：情景分析不属于分析和评估商业银行流动性状况的方法 2.缺口分析的局限性包括（）。 A.缺口分析假定同一时间段内的所有头寸的到期时间或重新定价时间相同，因此，忽略了同一时段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异 B.缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，即重新定价风险，未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险 C.缺口分析也未考虑利率环境改变而引起的支付时间的变化，即忽略了与期权有关的头寸在收入敏感性方面的差异 D.非利息收入和费用是银行当期收益的重要来源，但大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入和费用的影响 E.缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响 正确答案：A,B,C,D,E 解析：以上都对，考察缺口分析的概念具体分析操作 3.商业银行的贷款平均额和核心存款平均额间的差异构成了（） A.久期缺口 B.现金缺口 C.融资缺口 D.信贷缺口 正确答案：C 解析：融资缺口由利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额来表示。很显然，融资缺口有零缺口、正缺口、负缺口三种状态 4.当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则流动性也会()。 A.增强 B.减弱 C.不变 D.无关 正确答案：B

市场营销风险及控制

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/ff13772911.html, 市场营销风险及控制 作者：郭帅 来源：《商情》2017年第05期 【摘要】营销研究的重要领域之一是对市场营销风险的研究，企业在开展市场营销活动的过程中市场营销活动因为不利因素的出现而受到了一定的损失，或者是导致企业营销活动的失败，这就是本文所说的企业营销风险。对营销风险进行总结的时候，首先要对营销风险的含义进行初步的了解，要对产品风险、定价风险、分销渠道风险、促销风险等方面的内容进行了解，最终对影响营销风险的内外因素进行发现，成功的对营销风险进行控制。 【关键词】市场营销风险规避措施 企业在开展市场营销活动的过程中，市场营销策略由于不利的环境因素而不能得到顺利的实施，或者目标市场逐渐缩小甚至于慢慢的消失、产品不能顺利的进行出售、无法实现盈利目标等就是我们所说的企业市场营销风险。企业在进行生产经营的活动中首先要做的事就是对市场营销活动可能会出现的风险做出分析，采取能够规避风险的措施并予以设置，预防风险的出现，实现企业利润最大化的目标。本文从以下几方面探讨了市场营销风险及控制。 一、常见的市场营销风险 （一）第一大风险——价格风险 企业在投资市场的过程中会出现许多这样那样的市场风险，而价格风险则是企业市场营销风险的第一大风险，由于基础资产价格变动导致衍生工具价格变动或者价值变动而引起风险就是我们所说的价格风险，我们市场营销的第一大风险就是所谓的价格风险。企业在组织市场营销活动的时候，对于化解价格风险的手段要进行探索，根据企业自身的运营状况，利用各种手段对价格风险进行规避和预防，保证企业经营活动顺利的进行开展。比如，企业在开展市场营销活动的过程中，可以对企业上下游的产业进行联盟建立、保值期货市场套期、购买企业保险、对降低企业生产成本的方法进行规划、对产品创新和工艺性产品的开发进行重视，让企业领先于行业的地位进行保证，营造出一个巨大的空间来应对价格风险，保证企业的市场营销活动顺利开展。 （二）其他风险 业务风险、信用风险等也是企业在开展市场营销活动的时候存在的风险。其中业务量风险就是去我们所说的供应链结构发生变化或者竞争环境的意外变故，它主要是由于需求的变化所产生的，比如说随着信息技术的不断发展和互联网技术的逐步进步，互联网购物就逐渐普及到我们的日常生活之中，对于传统的图书馆、音像制品销售等行业就会产生巨大的影响，这就是由于人们更倾向于在网上阅读电子书，因此像书店这些传统行业的业务量就会受到一定的影

(风险管理)企业风险及回避技巧

企业风险及回避技巧 企业风险，是指投资者由于受到股票发行企业经营的好坏而产生盈利能力的变化，造成收入或本金的减少或损失的可能性。主要内容包括以下三个方面： （１）企业盈利下降的风险。又称违约风险。是指发行人在分红和股息到期时不履行或延期履行支付而使投资者遭受损失的风险。企业由于种种原因，盈利率常常发生变动，当盈利减少时，则减少这种支付能力，就可能使投资者减少收益。可见，公司的盈利与否，决定着违约存在与否。股份企业由于经营状况欠佳，出现盈利下降的情况时，该股票的市场价格一般会出现下降的趋势，会直接影响股票持有者的收益；而且股东的股息和红利水平也会下降，从而直接减少股东的股息和红利收入。盈利下降的风险只是一种轻度风险。 （２）企业经营亏损风险。是指企业在经营过程中的失误而给投资者造成的风险。如企业生产的产品不适销对路，销售渠道选择失误，信息来源失真，领导者自身主观臆断等而造成企业盈利下降，甚至出现少许亏损，这可看作中度风险，若企业发生重大失误，在经营上出现严重亏损，这就是一种高度风险或称强度风险。当企业出现少许亏损情况时，股票市场上该股票价格会出现向下跌落，股东的股息会减少甚至没有，红利更是不可能；当股份企业出现严重亏损情况时，股票市场上该股票价格会剧烈向下滑动，企业也难以分配股息和红利，股东就会产生较大的收益损失。股份企业经营亏损风险是中度以上的风险。 （３）企业解散或破产倒闭风险。是指由于企业自身经营不善或其他原因使企业倒闭破产而给投资者带来的损失。这是一种高度或强度的风险。这种风险对于投资者来说是灾难性的，他会因此而损失全部或大部的投资及收益。相比较而言，股份企业破产倒闭而产生的风险比股份企业解散而产生的风险更强烈。在股份企业破产时，股东持有的股票很难交易转让，而且要在清偿企业债权人的债务后，才能就剩余的资产在股东之间按股票的类别顺序和股东所占有的份额进行分配，以获得一些投资的补偿，有时甚至连一点补偿也得不到，股票变成"一纸空票"，毫无价值。 综上所述，股票发行企业的经营状况对于投资者来说是可能带来大小不同程度的风险。因此，股票投资者，特别是主要以获得股息和红利为投资收益的投资者，必须客观地分析，准确地判断企业的经营状况和发展前景，采取相应的防范措施：（１）在购买股票前，要认真分析有关公司的财务报告，研究现在的生产经营情况，企业的竞争状况和未来发展计划与前景，并作出透彻的分析和准确的判断。此外，还应考虑企业以往的盈利情况和盈利增长注意包括风险在内的盈利稳定性趋势以及计算企业过去收益的标准差；（２）当能够提供一个有吸引力的收益时，就购进股票，而吸引力减弱就要适时转让，以防不测。 如何控制投资风险 市场中人谁对风险都不陌生，专家们把它定义为是一种不确定的东西，但对投资者而言那就是损失和灾难，人人都怕它，人人却躲不开它。我们之所以经常被风险所伤害大部分原因是对它的理解和认识有缺陷，就我个人观察我们对风险的看法有很多误区：?? ●在风险发生之前我们低估它，在风险发生之后我们夸大它；?●风险的根源不只是因为我们的无知，更是因为我们知道了很多错误的东西；?? ●不要总是用“股市风险难测”来为自己的愚蠢和贪婪找借口，风险对我们的伤害程度不是由风险本身来决定的，而是由我们对风险的认知程度来决定的；?? ●不要为自己过去的成功而沾沾自喜，更不要以此就觉得风险不能对自己造成伤害，要知道一次较大的风险可以把你多年的心血付之一炬；??

企业风险管理的主要方法

企业风险管理的主要方法 风险管理是各经济、社会单位在对其生产、生活中的风险进行识别、估测、评价的基础上，优化组合各种风险管理技术，对风险实施有效的控制，妥善处理风险所致的结果，以期以最小的成本达到最大的安全保障的过程。随着社会的发展和科技的进步，现实生活中的风险因素越来越多，无论企业还是社会，都日益认识到进行风险管理的必要性和迫切性。人们想出种种办法来对付风险，但无论采用何种方法，风险管理的一条基本原则是：以最小的成本获得最大的保障。 一、企业经营中常见风险 每个企业在经营中都有可能性发生风险，如何化解和减少风险是企业经营者必须进行研究的。首先要明确有哪几种风险，然后有的放矢地采取措施。只有加强风险意识，进行科学的管理和科学的决策，建立起相应的制度才能避免风险的发生。从目前市场环境来看主要有七种风险： 1.经济合同风险：是指企业在履行经济合同过程中，对方违反合同规定或遇到不可抗力影响，造成本企业的经济损失。因此，企业在进行经营和产品合同签订后的履约及赔偿责任问

题。合同签订后还应密切注视其执行情况，要有远见地处理随时发生的变化。 2.债务风险：是指企业举债不当或举债后资金使用不当致使企业遭受损失。为了避免企业资产负债，企业应控制负债比率。 3.担保风险：是指为其他企业的贷款提供担保，最后因其他企业无力还款而代其偿还债务。企业应谨慎办理担保业务，严格审批手续，一定要完善反担保手续以避免不必要的损失。 4.汇率风险：是指企业在经营进出口及其他对外经济活动时，因本国与外国汇率变动，使企业在兑换过程中遭受的损失。企业平时就要随时注意其外币债务，密切注视各种货币的汇率变化，以便采取相应措施。 5.投资风险：是指因投资不当造成投产企业经营的效益不好，投资资本下跌。企业对此应采取：在项目投资前，一定要各职能部门和项目评审组一起进行严格的、科学的审查和论证，不能盲目运作。对外资项目更不能作风险承诺，也不能作差额担保和许诺固定回报率。

风险管理市场风险管理课后测试

课后测试 如果您对课程内容还没有完全掌握，可以点击这里再次观看。 观看课程 测试成绩：100.0分。恭喜您顺利通过考试！ 单选题 1. 以下关于VaR的说法，错误的是()。√ A均值VaR是以均值为基准测度风险的 B零值VaR是以初始价值为基准测度风险的，度量的是资产价值的相对损失 C VaR的计算涉及置信水平与持有期 D计算VaR值的基本方法是方差-协方差法、历史模型法、蒙特卡洛模拟法 正确答案： B 2. 在公允价值、名义价值、市场价值和内在价值四类价值中，在市场风险计量与监测的过程中，更具有实质意义的是()。√ A公允价值和预期价值 B市场价值和公允价值 C名义价值和市场价值 D内在价值和名义价值 正确答案： B 3. 关于久期缺口为正值时，以下叙述不正确的是()。√ A如果市场利率下降，则资产与负债的价值都会增加 B如果市场利率上升，则银行最终的市场价值将减少 C如果市场利率下降，则银行最终的市场价值将减少 D资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积 正确答案： C 4. 下列关于VaR的方差-协方差的说法错误的是()。√ A方差一协方差是基于历史数据来估计未来的 B其假设条件是未来和过去存在着分布的一致性

C能够预测突发事件的风险 D只反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响 正确答案： C 5. 在商业银行风险管理中，黄金价格的波动一般被纳入()进行管理。√ A汇率风险 B商品价格风险 C信用风险 D操作风险 正确答案： A 多选题 6. 市场风险中的期权性风险包括()。√ A场内(交易所)交易的期权 B场外的期权合同 C债券或存款的提前兑付 D贷款的提前偿还等选择性条款 E银行资产、负债之间的币种不匹配 正确答案： A B C D 7. 即期外汇买卖是外汇交易中最基本的交易，它可以()。√ A满足客户对不同货币的需求 B用来调整持有不同外汇头寸的比例 C防范市场风险 D控制汇率风险 E避免市场风险 正确答案： A B 8. 金融期货按照交易对象的不同，可分为()。√ A货币期货

企业风险管理应对措施

企业风险管理应对措施 随着修建市场的片面开放和投资主体多元化进程的放慢，修建施工企业面临着比以往更多的风险，如何增加和化解风险是企业管理者必需深化研讨的一项重要管理任务。只要结实树立风险认识，客观剖析存在风险，逐渐完善风险机制，不时增强风险防备，才干使企业完成可继续开展。 对策一：增强客户关系管理，深化项目调查，防备和化解运营风险施工企业要不时创新运营理念，要看法到分包商、供给商是施工企业的利益共同体，他们能与施工企业共同抵挡市场风险。详细来讲，施工企业应对分包商、供给商的实力和信誉停止调查，树立诚信协作同伴数据库。在与分包商和资料供给商签署合同时，应力争列入领取分包工程款或货款的限制条款，使分包商和供给商充沛理解工程的资金情况，最好以建立单位资金领取顺序为前提或按相反比例付款，以此逃避分包商或供给商对施工企业的诉讼风险。努力营建施工企业与分包商、供给商互动共进的气氛，创始“双赢”的场面。 工程项目本身的好坏也是关系到施工企业风险的重要要素。要控制这种风险，就必需对项目的筹划定位、所处地段、市场环境停止评价，对相关证件能否完全，土地款能否已付，工程资金能否到位等停止调查。如房地产开发项目，假如业主的信誉和实力普通，而项目自身评价较好时，风险控制绝对文曹胜红袁永福比拟容易，即便业主违约，施工企业可以接盘运作，挽回损失。 对策二：树立风险认识，增强外部管理，防备和化解管理风险首先，施工企业的指导班子要树立民主迷信的运营决策机制，严重投资事项经班子个人研讨决议，董事长或总经理对本单位的运营风险担任。工程招招标是施工企业的重点任务，要充沛思索项目的可行性、能够性和牢靠性。建立项目能否曾经正式同意，资金来源能否牢靠，要根据企业的接受才能和市场行隋合理报价。比方，关于有些资金到位率低、盈利程度不高、风险较大的外埠工程项目应予保持。 其次，要树立合同评审制度，完善企业合同管理。合同签署前，企业法律参谋要介入，对合同的风险性停止评价，避免合同中不利条款的呈现，把合同的隐患消灭在评审阶段。工程开工时要组织大家停止合同交底，明白承包人的合同责任和工程范围。在发作合同条件变化时，要及时搜集会议纪要、工程图片、变卦告诉等重要材料，为合同争议预备证据，也为工程索赔打下根底。 第三，对本钱风险的控制。一方面在施工进程中对由造价部门提供的预算，工程管理部门与项目部协商确定的项目目的本钱，以及项目施行的实践本钱停止比照剖析，找出差别并制定对策，无效控制项目本钱。另一方面经过量价别离，对项目部考核资料量的耗费和设计变卦与索赔状况，资料价钱由企业一致管理并承当相应责任。 第四，经济担保要慎之又慎。施工企业普通不要为建立单位提供经济担保，也不要为相关企业提供任何方式的经济担保。近几年一些施工企业被莫明其妙地送上法庭，许多都与担保有关。关于确需为业主提供担保的，应对业主的资信情况严厉审查，详细理解业主目前的经济情况，商定好保证方式，并且力图让业主提供反担保或第三人保证。 对策三：强化效益认识，增强资金管理，防备和化解财务风险一、标准企业财务管理，制定实在可行的外部财务管理方法；完善资金管理，控制存款和担保规模；成立资金结算中心，标准结算纪律，集中开户，一致管理。二、财务部门

第四章市场风险管理题库1-1-8

第四章市场风险管理 题库1-1-8

问题： [单选]1年期的2亿人民币的定期存款利率为4%，目前，1年期人民币贷款的利率为8%，银行将获得40的正利差，1年期无风险的美元收益率为l0%，该银行将l亿元人民币用于人民币贷款，而另外l亿元人民币兑换成美元后用于美元贷款，同时假定不存在汇率风险，则该银行以上交易的利差为。 A.2% B.4% C.5% D.8% 银行的资产加权收益率：50%×l0%+50%×8%-9%，9%-4%-5%，同银行的定期存款利息成本相比，银行产生了5%的正利差。

问题： [单选]产生商品价格风险的商品不包括。 A.农产品 B.矿产品 C.股票 D.黄金 商品价格风险的定义中不包括黄金这种贵金属，黄金是被纳入汇率风险类的。25.B[解析]即期交易中的交付及付款在合约订立后的两个营业日内完成。

问题： [多选]下列关于市场计量方法的说法正确的有。 A.缺口分析是对利率变动进行敏感性分析的方法之一 B.久期分析是衡量利率变化对银行经济价值的影响 C.外汇敞口方法是商业银行最早采用的汇率风险计量方法 D.缺口分析是一种比较高级的利率风险计量方法 E.缺口分析是比久期分析方法先进的利率风险计量方法 本题主要考查考生对缺口分析和久期分析的区别。缺口分析和久期分析都是对利率变动进行敏感性分析的方法之一，久期分析是衡量利率变化对银行经济价值的影响，所以A、B项正确;外汇敞口方法是衡量汇率变动对银行当期收益的影响，是商业银行最早采用的汇率风险计量方法，所以C项正确;缺口分析是一种比较初级、粗略的利率风险计量方法，久期分析是比缺口分析方法更为先进的利率风险计量方法，所以D、E项错误。 https://www.wendangku.net/doc/ff13772911.html,/ 单身相亲

市场风险管理办法

xx市场风险管理办法 第一章总则 第一条为提高本行的市场风险管理水平，保护我行避免遭受到因承担了超越我行风险偏好而产生的不可预测的损失，根据中国银行业监督管理委员会《商业银行市场风险管理指引》的规定，结合本行实际，制定本办法。 第二条本办法适用于我行交易帐户与银行帐户所承担的一切市场风险。 第三条本办法的制定基于以下目的： （一）股东的长期风险调整收益最大化 （二）依据风险容忍度和谨慎性限额来管理整体市场风险 （三）有效地支配风险敞口以协助在利率变动中获利 第四条本办法是由我行风险合规部拟定,经行长办公会研讨，报董事会予以批准。风险合规部负责至少每年审定本办法与配合业务发展,市场风险管理目标及法规上的要求相匹配。本办法的所有变更必须由行长办公会审核,同意后再报董事会批准。

第二章市场风险管理组织架构 第五条我行的风险管理自上而下由董事会通过行长实施。为了使风险管理更为有效，风险管理权限由董事会授权高级管理层至各业务部门，风险权限组织如下： 第六条风险承担部门和风险控制部门之间存在明确的责任分割。控制部门负责监管和独立报告风险状况。我行的稽核监察部根据董事会要求对审批的政策进行进一步的审核。 （一）董事会 我行的董事会是我行市场风险管理的决策机构，同时决定我行的风险偏好。我行如因市场风险遭受任何经济损失或股值的贬值为董事会负最终责任。在市场风险管理方面，董事会职责主要包括：

明确我行市场风险管理目标；批准我行的风险管理和策略，以及风险管理构架，其中包括组织结构、管理层的职责、风险管理相关事宜的授权、风险鉴别与度量，风险监管与控制及管理风险收益率及风险组织结构和市场风险结构的管理；制定企业策略和资产负债可承受的风险水平，批准限额以管理我行的市场风险；决定我行审核的风险限额和政策，但不包括程序上的操作的改变。任何程序上的操作上的改变由我行高级管理层批准；通过对政策遵循的复审及审计报告监管市场风险管理的有效性。 （二）高级管理层 高级管理层有鉴别、复审及对市场风险管理提供战略指导的责任。 （三）风险合规部 负责辅助我行市场风险管理的职能部门是风险管理部。该部独立于风险承担的前台业务部门。其主要职责是辅助高级管理层的决策，提供我行的总体市场风险情况，同时负责对业务部门（包括交易与银行帐户）所承担的所有市场风险提供监督职能。其责任包括拟定市场风险政策，指导原则和程序;为市场风险提供集中监管、报告和控制框架;分析我行交易帐户和资产负债表结构中的市场风险；辅助鉴别

市场营销风险管理概述

市场营销风险管理概述 摘要 面对全球经济和知识经济时代的全面挑战，市场营销理论与实践的不断发展，环境急剧变化，许多不确定因素的产生，直接引起市场营销有效性的大大减弱，从而在各界产生了对市场营销的风险管理的探索与研究。由于市场营销环境的复杂多变与参与营销活动的行为者不确定因素造成市场营销活动负面影响，降低了企业的市场利润，因此，研究和实施市场营销的风险管理，对保障我国企业的健康与持续发展具有重要的促进意义。本文着重从市场营销风险管理的基本内涵、基本原则，以及市场营销风险的识别、分析和防范等方面进行了阐述。 关键词：市场营销风险管理 目录 1市场营销风险管理的基本内涵 1 1.1市场营销风险管理的涵义 1 1.2市场营销风险管理的内容 1 2市场营销风险的识别与分析 1 2.1市场营销风险的识别 1 2.2市场营销风险的分析 2 3市场营销风险防范 3 3.1风险回避 3

3.2风险控制 3 3.3风险分散 3 3.4风险分摊 4 3.4风险转移 4 4市场营销风险管理的基本原则 4 5 总结 4 6 参考文献 5 1市场营销风险管理的基本内涵 1.1市场营销风险管理的涵义 菲利浦、科特勒把市场营销定义为通过创造和交换产品和价值，从而使个人或群体满足欲望和需要的社会和管理过程。它包括确定营销哲学，分析营销环境，确定目标消费者和市场定位，确定营销战略，选择竞争策略，进行营销组合，管理营销活动。 市场营销风险是企业在开展市场营销时，在上述各个活动中，由于竞争，供求矛盾冲突，环境变化等外部原因和观念错误，信息系统弱、营销能力差、管理差等内部原因带来的威胁和损失可能性。 市场营销的风险管理就是运用风险管理的原理和方法对市场营销的各个方面和环节中存在的风险进行识别、分析、评估、预测、采取综合措施进行系统防范，

国际贸易风险管理与规避技巧

国际贸易风险管理与规避技巧 【课程背景】 在当今全球化采购的大潮中，专业的采购人士掌握全面的国际贸易知识、操作流程和技巧及国际采购中的风险规避、降低成本等方面对组织来说是非常必要的。目前由美国次贷危机所引发的金融危机，使国际间合作的运行速度和运作模式都正在并将继续发生着深刻本质性的变化。面对这些深刻而快速变化，我们应该更进一步规范国际采购中国际贸易的操作，以及迅速掌握市场行情及政策变化，及时做采购策略的调整。另外，对新兴的跨国采购企业来说，挑战更大，掌握相关知识更为重要。企业学习网课程研发团队经过缜密分析和研究采购在国际贸易活动中所出现的问题，设计有针对性的解决方案，规避政策风险，以及在金融危机下如何规避风险的技巧，帮助企业实现利益的最大化。 ≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡ 【课程目标】 系统掌握国际贸易术语的含义和实践操作技巧！ 掌握各种常用结算技巧与方法及单证,对进出口操作流程有充分的掌握，规避风险！降低进出口成本！ 设计国际供应链方案，设计最佳运输方式和承运人以及报关地点，降低运做成本和运输风险! 掌握最新国际与国内贸易方面的法律法规，从而设计合同条款，防范法律风险! 掌握各类进出口各种单证的填制与使用技巧，规避贸易单证风险！ 理顺企业进出口的业务流程，预先完成各种文件的报关的准备！降低进出口操作的成本！ 规范产品进出口时产品的检验检疫的报检流程，规避进出口及海关事务处理的意外风险！ ≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡≡ 【课程大纲】 一．国际贸易理论与实践特点 1．国际贸易理论体系 案例分析：国家贸易政策与公司赢利的契机。 2. WTO 下的国际贸易常见的三种争端 3. WTO 相关的法律与政策解读 二、结算工具 1、结算的常用三种方式； 2、汇票定义、汇票内容、汇票种类、汇票的使用技巧，汇票的风险点与防范措施应对 3、本票定义，本票的种类； 4、支票定义，支票使用技巧与风险点与防范措施应对； 5、信用证的使用技巧；信用证业务存在的风险与防范 6、针对不同背景进行选择最佳结算方式。 案例分析：风险防范与操作技巧。 7、国际贸易中支付法律风险的防范。 三、结算单证 1、金融；运输；保险；商业清关单证；其他

个人期末企业经营的风险分析及应对措施

企业经营的简单风险分析及应对措施 ——基于经营管理综合实践课模拟的企业经营环境条件 保险13 卓懿 43 现实中，企业的进行风险管理工作是企业能否正常经营的必要条件之一。经营管理综合实践课上的企业经营活动，虽然是一个模拟实践过程，但是进行风险管理的工作也应该是各企业模拟经营中必要的工作，只有通过分析存在的主要风险，才能找出应对措施，做出合理的经营决策并能及时的对每期经营活动做出调整。 仔细分析模拟经营系统的条件，各企业所面对的主要风险有市场风险、信用风险、流动性风险和经营风险四大类。 一、市场风险 市场风险是指由于市场因素的不确定变动的影响而遭受损失的不确定性。在模拟经营环境的条件下，企业主要面临的市场风险有市场需求风险和竞争者风险。 (一)市场需求风险 在有限的市场经营模拟条件下，不同市场在不同经营时期对于不同的型号产品的需求量有所不同。并且，某一特定市场的下一期特定型号的产品需求量，是由本期市场所有此型号产品的总生产量和市场不同时期不同型号产品需求增长比例等因素共同决定的，但是由于生产企业之间一般信息不流通，各企业的获取信息和分析预测市场能力强弱不同，所以会造成下期市场需求量的不确定性，形成了市场需求风险。 (二)市场竞争者风险 企业面对的竞争者主要包括本地市场竞争者和外来竞争者。市场中竞争者的数量无法从模拟系统中直接得知，所以竞争者的数量充满了不确定性。另外，竞争者的市场影响力（由企业投入广告、进行质量认证等经济决策决定）和竞争者的产品定价都是未知的，与此同时，企业与竞争者对信息和获取能力的不同，也会造成信息不对称，所以企业和竞争者围绕凭借信息不对称，展开的博弈的结果也是未知，这些不确定性都有在未来造成企业损失的可能。 市场风险应对措施： 1.有效利用模拟平台给出的产品生命周期曲线、各分市场需求比例等条件，并且主动了解收集其 他企业的大致生产量，合理估算出市场下期需求量。 2.利用经验数据合理分析市场竞争者数量。每一期竞单时，注意留意系统中参加竞单的企业数量， 以此为基数，适当增减一两个数量，估算出下一期竞争者数量区间。

市场风险管理报告模板

附件 市场风险管理报告(模板) 根据《市场风险管理办法》、《风险报告管理办法》以及《市场风险报告实施细则》的规定，现将本行【】年【】季度市场风险管理情况报告如下： 一.市场风险管理总体情况 首先，说明国内市场经济环境及趋势、监管动态等对金融市场，包括债券市场、票据市场、外汇市场（包含黄金）等的影响。 然后，从全行层面阐述该年度本行市场风险管理状况，主要从政策制度体系建设和风险现状两个角度介绍。政策制度体系建设方面主要包括市场风险管理政策、程序的遵守情况，董事会意见落实情况等；风险现状方面主要包括全行总体市场风险头寸、风险水平、盈亏状况等。 二.市场风险识别及风险点 说明本行当前面临的所有市场风险情况，按利率市场分析、交易账户下市场风险分析、资产管理业务市场风险分析分别做详细介绍； 其次，介绍现有涉及市场风险业务的风险识别状况，应当着重阐述本行面临的重大市场风险及其风险点所在。 三.市场风险计量方法和工具 简单介绍本行市场风险计量方法及工具使用情况，包括但不限于缺口分析、敏感性分析、风险价值分析、压力测试方案等。

四.市场风险偏好及限额 1.风险偏好和限额管理的执行情况 介绍该年度本行市场风险偏好及限额体系建设情况，应详细阐述各业务经营部门或业务种类的风险限额管理目标、其他风险控制目标的设定及它们的执行、监测情况。 2.风险偏好和限额管理的内外部环境适应性 通过对当期市场内外部环境的分析，包括竞争环境、监管要求变化及公司战略调整、市场定位等，在回顾和校验的基础上对市场风险偏好及限额进行修改和优化，对相关描述和指标进行动态调整。 五.市场风险资本分配情况（选填） 详细介绍该年度本行市场风险资本分配及使用情况，包括年度资金业务资产增长率及余额、风险加权资产增长率及余额等内容。 六.内外部审计情况（选填） 介绍为确保市场风险管理符合既定的政策和管控程序，对本行市场风险管理体系各个组成部分和环节的准确、可靠、充分和有效性进行的独立的内外部审查和评价工作。 七.其他情况（选填） 介绍其他可能对市场风险管理造成影响的问题及具体应对措施等内容。 八.风险管理过程中发现的其他问题 介绍在市场风险管理过程中，发现的风险点、管理漏洞等。

营销人员营销风险管理

营销人员营销风险管理 访谈汇报 威海职业学院经济管理系 市场营销专业 Winner团队 二零一零年九月十六日

一、营销人员营销风险管理分析 风险是企业和个人在经营管理过程中的不确定因素，是可以带来收益或是风险的不确定因素。风险按成因分类一般说来可以分为三类：营销实质风险、营销道德风险、营销心理风险三类。单独研究营销人员的风险主要的思路是进行顺序性风险探究，从营销人员的择业风险、就业后的业务风险、工作过程中的个人道德风险、不可控的公司与产品行业风险、业务受挫后的对待“坚持”的风险、面对“好工作”的“机遇”时重新择业的风险、以及如何从自身做起来规避风险等方面的内容研究。 二、访谈执行情况 本次访谈共进行了医药、乳制品、日用品三个行业的营销人员的风险访谈。用时3周，主要集中于周末时间，访谈人员发挥各自优势，分对象进行不同行业的访谈（访谈安排表见附页），本阶段访谈具备规范的访谈提纲并且如实的进行现场记录，信息客观真实，对反映当今营销人员风险具有一定的现实参考价值。 三、访谈结果 鉴于本次访谈分为三个不同的行业，分别是乳制品、日用品、医药、三个不同的行业。本部分访谈结果的梳理和撰写也按照不同市场分别进行。 （一）、乳制品行业营销人员风险管理访谈 1.营销人员面对初次择业风险的感受 被访者依据自己的工作经验浅析了初次择业的看法，面对初次择业一定要进行调研，进行将来就业行业的发展前景、公司信誉、公司产品、公司管理等方面的研究，或是做出与其他行业进行比较的分析。该营销人员之所以选择乳制品行

业就是看重了乳制品行业走势就好，人们的消费能力提高，是顺应现代健康的潮流需求，其风险主要集中于产品品牌有可能受到行业内突发事件的影响如：三氯氰胺事件，对乳制品行业造成的影响是不可规避的风险因素。 图1 与被访者访谈 2.营销人员在工作过程中的风险研究 通过访谈主要进行了营销人员在工作过程中的风险访谈，主要包括一名营销人员需要哪些素质来应对风险、造成业务损失后如何处理、对客户的“坚持”、如何看待竞争品种的压力风险、在面对业务时个人的心理与道德风险。被访者依据自身经验阐述了以上问题的看法，认为营销人员在工作过程中必须端正自己的态度、出现问题先从自己找不足，要对所要发生的风险要有预见性；在出现损失时，要冷静的分析损失的原因（关键是自身因素），在柜台的位置方面进行调整，对促销人员进行培训，加大宣传的力度，在进驻商场之前做好市场调研，设定风险方案；面对客户时坚持“客户永远没有错”的理念，要在坚持中改善自身的经营方式，提高产品与顾客的“见面率”；面对竞争要多找自己产品的闪光点进行亮点营销，加强对产品差异的描述，适时调整经营方式，避免产品销售“水土不服”；面对自身要摆正心态，赶走受挫感与身心疲惫的情绪，坚信自己能够成功，制定工作计划，理清工作思路。

什么是营销风险管理

什么是营销风险管理 营销风险管理是企业通过风险识别、风险衡量、风险评价、风险应对等方式，对营销风险实施有效控制和妥善处理损失的过程。全面地理解营销风险管理，要注意如下几点： (一)营销风险管理的核心 营销风险管理的核心是降低损失，即在风险事故发生前防患于未然，预见将来可能发生的损失而事先加以防范，或者预期事故发生后可能造成的损失，事先采取一些解决事故隐患的办法，以降低可能造成的损失。 (二)营销风险管理的对象 营销风险管理的对象可以是纯粹营销风险，也可以是投机性营销风险。投机性营销风险的处理既是一门科学，也是一门艺术，也是营销风险管理讨论的重点。 (三)营销风险管理的过程 风险识别、衡量、评价是为了认识、评价风险管理单位的风险状况，解决风险管理方面的各种问题，制定风险管理的方案，这一过程实际上是一个管理决策的过程。 营销风险管理的内容 营销风险管理需要从公司高层、到其他各个部门的负责人以及销售部门的所有人员和其他部门员工共同树立风险意识，分担不同的职责。企业最高层要高度重视风险管理，设置企业风险管理的职能、机构，建立起企业风险管理的体系和机制，并在这个体系中以市场营销的风险管理为核心、为归属、为龙头。这样，一方面可以将方方面面的风险管理参考信息乃至预警集中，比如企业债务、财务风险管理的分析评估结果，为发现市场营销中存在的货款回收问题、营销成本问题、定价问题、经营业绩问题，督促市场营销部门进行深入分析、识别、评估和防范风险。另一方面可以对市场营销风险管理提供技术方法上的服务和指导，对管理过程进行监督、评审。甚至设置风险基金对市场营销风险事件发生后及时进行补偿，以使市场营销工作减轻或摆脱危机，回归正常。营销风险管理的主要内容包括： (1)建立风险责任与风险利益相对称的运行机制。风险管理同其他管理一样，需要有良好的激励运行机制、利益驱动机制，形成管理、信息传递上的制度和组织体系，并在其他部门也根据业务的逻辑联系分配市场营销风险管理的内容，形成系统的体系。 (2)进行风险识别、风险分析、风险评估和预警。这一工作强调分清轻重缓急，多层次、多侧面、多环节进行，强调部门协调沟通，并强调动态循环。 (3)进行风险防范和控制。 (4)进行风险事件的紧急处理和补救。 [编辑] 营销风险管理的目标[1]

企业市场营销风险管理

企业市场营销风险管理 企业市场营销风险管理 随着经济、社会的迅猛发展，企业的市场营销风险及其传导越来越复杂，关于企业营销风险传导的研究在理论上、实践上都具有十 分重大的意义，强化中国企业的营销风险意识，建立企业自己的营 销风险管理体系，已经非常紧迫。 一、企业营销风险传导管理的原则 根据企业市场营销风险传导的基本特点和风险管理的基本原理，对企业的营销风险传导进行有效管理要遵循一系列原则，这些原则 主要包括如下方面: 1.经济性原则。企业营销风险传导管理的程度应控制在一定的范围内，既不能太高，也不能太低。管理程度太高是一种资源浪费， 因为一定的管理水平需要付出一定的代价(资源成本)，而管理程度 太低又不足以处理企业的营销风险传导所带来的企业风险，造成不 必要的损失。为此，对企业营销风险传导管理水平进行经济评价是 非常必要的，有很多方法可以对企业营销风险传导管理水平的经济 性进行评价，这里采用差额法进行评价。 2.适度控制原则。企业风险传导控制需要企业防微杜渐、明察秋毫，严格把握每个可能给企业带来损失和不确定性的风险征兆，但 风险传导控制仍然需要有一定的弹性。因为风险传导控制需要花费 企业大量的人力、物力、财力成本，规避或是降低了风险，但花费 了巨大的风险控制成本也是得不偿失的。 3.适当控制原则。导致企业遭遇风险的成因是多方面的，在企业生命周期的不同阶段，对企业生产经营具有影响的风险因素的等级 隶属度是不同的。因此，企业风险控制同样需要有动态的、系统的、权变的思想。

二、营销风险传导管理模型――“倒置漏斗模型” 1.企业营销风险传导管理方法分类。在众多的企业的营销风险传导管理方法中，大致可以归纳为三类:第一类是控制风险源，尽量减 少风险源中的风险传导给企业;第二类是加强企业的内部管理，增强 企业抵御风险的能力;第三类是针对企业现存的风险做文章，最大限 度地把风险传导出去。 2.“倒置漏斗模型”。控制风险源、加强企业内部管理、把风险从企业内部传导出去等三类风险传导管理方法往往不是单独使用的，大部分情况下是结合起来使用，把上述三类风险传导管理的方法集 中在一起，设计了一个“倒置漏斗模型”，系统阐述企业营销风险 传导的管理策略。通常情况下漏斗的形状为漏斗口一般在上方，开 口比较大，漏斗底一般在下方，开口比较小，如果把企业比喻成漏斗，那漏斗口就是企业导入风险或者接受风险的入口，漏斗底就是 企业排出或者导出风险的出口，风险流通过漏斗口，也就是企业的 风险传导的导入口传入漏斗内(也就是企业内部)，然后再通过导出 口(漏斗底)传出企业。我们把正常放置的漏斗称之为“正置漏斗”，根据“正置漏斗”设计的风险管理模型称之为“正置漏斗模型”。 在“正置漏斗模型”中，由于企业风险的导入口比较大，风险流进 入企业内部就比较容易，并且，由于企业风险的导出口比较小，风 险流导出企业就相对比较困难，风险流滞留在漏斗内(企业内)的时 间就比较长，量也比较大，对企业就会造成比较严重的不利影响。 所谓“倒置漏斗”就是倒着放置的漏斗，根据“倒置漏斗”设计的风险管理模型称之为“倒置漏斗模型”。在“倒置漏斗模型”中，由于企业风险的导入口比较小，风险流进入企业内部就比较难，并且，由于企业风险的导出口比较大，风险流导出企业就相对比较容易，风险流滞留在漏斗内(企业内)的时间就比较短，量也比较小， 对企业就不会造成严重的不利影响。 三、营销风险传导的预警管理策略 1.营销风险识别子系统。由于每个企业所面临的环境有很大差异，企业内部的组织架构以及核心能力也各有不同，因此，没有一种风 险预警的方案能够适应所有的企业。

风险管理第4章市场风险管理

第4 章市场风险管理 4.1 市场风险识别 4.1.1 市场风险特征与分类 市场风险就是指因市场价格的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险。 1.利率风险：利率风险按来源不同分为（1）重新定价风险，也称期限错配风险，是最 主要和最常见的利率风险形式。源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）之间存在的差额（2）收益率曲线风险，不同期限但具有相同风险、流动性和税收的收益率连接而成的曲线，用于描述收益率与到期期限之间关系，也称为利率期限结构变化风险（3）基准风险，也称利率定价基础风险，在利息收益和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，因其现金流和收益的利差发生变化（4）期权性风险 2.汇率风险：包括国际收支、通货膨胀率、利率政策、汇率政策、市场预期以及投机冲击、国内政治经济因素，源于：商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易；银行账户中的外币业务 3.股票价格风险：每个股票市场至少应包含一个用于反应股价变动的综合市场风险因素。投资于个股或行业股指的头寸可标书为与该综合市场风险因素相对应的贝塔等值 4.商品价格风险：包括农产品，矿产品，贵金属等，黄金是汇率风险 4.1.2 主要交易产品风险特征 1.即期：由于时差，两个营业日完成。即期外汇买卖通常简称为即期，即交割日为交易日以后的第二个工作日的外汇交易 2.远期：远期外汇交易、远期利率合约 3.期货：金融期货交易占整个期货市场交易量的80%以上。分为利率期货、货币期货、指数期货。经济功能：对冲市场风险、价值发现。 期货与远期的区别：1）远期交易采取的是非标准化，货币、金额和期限都可灵活协商，而期货合约是标准化的，一般都由交易所统一的制定2）交易对手不同：远期交易一般通过金融机构或经纪商柜台交易，合约持有者面临交易对手的违约风险。而期货交易一般在交易所交易，由交易所承担违约风险3）远期合约的流动性较差，合约一般要持有到期，而期货合约的流动性较好，合约可以在到期前随时平仓