国际投资复习思考题
国际投资
第一章国际投资导论
全球生产体系
是由跨国公司在不同国家建立的，以紧密和长期契约关系联系起来的专业化生产活动构成的国际价值增值活动的区位安排。
国际投资
是各类具有独立投资决策权并对投资结果承担责任的投资主体（包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等），将其拥有的货币、实物及其它形式的资产或生产要素，经由跨国界的流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。
国际直接投资
从事获取投资者所在国家之外的企业的长期利益的投资活动,投资者的目的是能够对企业的经营管理拥有有效的控制。
国际直接投资的控制方式
国际直接投资根据控制方式的不同，又可以分为股权联系和非股权联系两大类。
国际间接投资
国际间接投资又称为海外证券投资（Foreign Portfolio Equity Investment，简称FPEI），是指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式，相对于直接投资而言，其收益较为固定。
国际直接投资与国际间接投资二者的区分与比较
(1)能否有效地控制国外企业的经营管理权
(2)二者资本移动的复杂程度不同
(3)投资者获取收益的具体形式不同
(4)投资者投资的风险大小不同
BOT投资( Build-Operate-T ransfer)
◆政府同私营机构（在中国表现为外商投资）的项目公司签定合同
◆由该项目公司承担一个基础设施或公共工程项目的筹资、建造、营运、维修及转让
◆在双方协定的一个固定期限内（一般为15～20年），项目公司对其筹资建设的项目
行使运营权，以便收回对该项目的投资、偿还该项目的债务并赚取利润
◆协议期满后，项目公司将该项目无偿转让给东道国政府
简述国际投资的性质
国际投资是世界经济发展的产物，而反过来它又是世界经济发展的主要推动力和加强世界经济联系的主要纽带。
（一）国际投资是社会分工国际化的表现形式
（二）国际投资是生产要素国际配置的优化
（三）从价值链的角度看，国际投资是企业价值链从国内向国际以至全球的延伸
（四）国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”
（五）国际投资是生产关系国际间运动的客观载体。
（六）国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵
国际投资不断发展的原因
国际投资的不断发展是多重因素共同作用的结果，其中的主导因素包括：
（一）科技进步带来生产力的飞跃
（二）国际全融市场的大发展
（三）国际经济环境的自由化和规范化。
（四）跨国公司的全球一体化经营战略
当代.国际投资的特征是什么？
（一）国际投资的领域呈现不完全竞争
（二）国际投资的目的呈现多样化
（三）国际投资的主题呈现双重性
（四）国际投资所使用的货币呈现多元化
（五）国际投资的环境呈现差异性
（六）国际投资的运行呈现曲折性
（七）国际投资的过程呈现更大的风险性
国际投资的主体和客体各包括哪些？
主体：跨国公司，国际金融机构，官方与半官方机构，个人投资者
客体：货币性资产，实物资产，无形资产
国际投资经历了哪几个发展阶段？
（一）起步阶段（18世纪末～1914年）
（二）低迷徘徊阶段（1914～1945年）
（三）恢复增长阶段（1946年～1979年）
(四) 逐渐发展阶段（20世纪80年代）
(五) 高速增长阶段（20世纪90年代以后）
国际投资与资本输出的区别是什么？
国际投资于资本输出有着本质的不同：
首先，二者性质不同，资本输出带有明显的不平等性，国际投资体现的是主权国家之间平等互利双向流动的特点。
其次，二者所体现的经济关系不同。资本输出体现的是剥削与被剥削的关系，国际投资体现的是东道国与投资国之间的平等合作关系。
再次，二者的直接目的不同。资本输出是为了追求高额利润，国际投资的直接目的是带动商品出口、降低产品成本、分散资产风险、引进先进技术和设备等。
最后，二者所造成的经济后果不同。资本输出造成的是资本输出国与输入国之间剥削关系的扩大及加速资本输入国经济发展；国际投资则是增强投资国的国际竞争力，缓解东道国的资
本短缺。
试述国际直接投资行业格局的近期趋势
第一产业的趋势：初级产品部门在国际直接投资行业格局中的地位明显降低了，其中资源性企业占主导地位。
第二产业的趋势：制造业部门在国际投资行业格局中的地位正在下降，且在国际投资中出现了三个变化：1.由资源劳动密集型转向资本技术密集型 2.形式上出现了低股权，非股权安排和跨国公司之间的战略联盟 3.制造业的国际投资中还出现带有明显区域性色彩的公司。第三产业（服务业）的趋势：服务业部门在国际直接投资行业格局中的地位有了显著的提高，原因如下：投资和贸易的自由化以及不可贸易性使得向海外市场提供服务的企业必须在海外直接投资；微电子技术的迅速发展使跨国提供新型服务成为可能；金融服务业是近年来吸收FDI最多的行业之一；非服务业促进服务业的海外直接投资。
国际投资有哪些研究方法？
（一）总量分析与个量分析相结合
（二）静态分析与动态分析相结合
（三）定性分析与定量分析相结合
（四）历史分析与逻辑分析相结合
（五）抽象分析与实证分析相结合
（六）理论总结与实践操作相结合
21世纪初国际投资呈现出的最新发展趋势有哪些？
（一）对外直接投资增速下降
（二）大型跨国公司主宰全球经济
（三）外国直接投资流量将继续集中在“三巨头”国家
(四) 政府加速开放外国直接投资政策
(五) 签订了更多的双边协定和投资协议
（六）中国将成为全球最具活力的外商投资地区
第二章国际直接投资理论
早期的国际直接投资理论的主要观点是什么？
（1）跨国资本流动最直接的动机是利润，而且是产业资本的利润
（2）跨国资本流动的主要因素是产业资本
垄断优势理论及其启示
理论：市场的不完全性是对外直接投资的根本原因，同时跨国公司的垄断优势是对外直接投资获利的条件。不完全性产生于四个方面：1）产品市场不完全2）生产要素市场的不完全3）规模经济引起的市场不完全 4）由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。垄断优势: 1）市场垄断优势2）生产垄断优势3）规模经济优势4）政府的课税、关税等贸易限制措施产生的市场进入或退出障碍，导致跨国公司通过对外直接投资利用其垄断优势。5) 信息与网络优势。
启示：现代型直接投资主要通过控制知识产权进行，厂商特有知识资产，就可以有效地
进行投资并保证获得收益。因此，可以不必像先前那样对物质资产所有权保持强有力的控制。
内部化理论，它的进步意义及缺陷在哪里？
内部化是指“建立由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用”。
进步意义：
一是研究跨国公司的角度发生了变化。内部化理论是从企业国际分工、不同国家之间的产品交换形式和国际生产组织形势来研究国际投资的动机和行为。
二是与其他理论相比，内部化理论解释了跨国公司对外直接投资的动因，市场的不完全导致外部交易成本的上升通过市场的内部化来降低生产成本，论证了只要内部化之后的收益与成本之比大于非内部化企业的收益与成本之比，企业就会从事对外直接投资。
局限性：
一是只强调了成本和利率之间的关系，未能考虑在现存的世界经济结构中制约跨国公司发展的各种因素；
二是只强调了国际生产的一般规律，忽略了对忽略了对对跨国公司这种典型的垄断组织行为特征的研究；
三是内部化理论过分强调知识资本的内部转移的好处，却没有对国际投资的地理分布和区位分布的原因作分析；
最后内部化理论只强调了市场竞争的不完全对投资行为的消极影响，忽略了其积极作用。
产品生命周期理论的基本观点是什么？
产品生命周期理论的基本假设：
◆消费者的偏好因收入不同而有所差别
◆企业之间及企业与市场间沟通成本随空间距离增加而增加
◆产品生产技术和市场营销方法会经历可预料的变化
◆国际技术转让市场存在非完美性
产品生命周期理论的主要内容：
新技术不可能被长期垄断，有些产品制造技术在相当短的时间内就会被仿制。新产品从上市开始，经历诞生、发展、衰退、消亡的过程。产品生命周期的4个时期分别是：新产品导入期、产品增长期、产品成熟期和产品衰退期。
小岛清的比较优势投资理论
对外直接投资应该从本国（投资国）已经处于或趋于比较劣势的产业（又称边际产业）依次进行。这些边际产业是对方国家具有比较优势或潜在比较优势的产业。从边际产业开始进行投资，可使对方国家因为缺少资本、技术、经营技能等而未能显现或未能充分显现出来的比较优势，显现出来或增强起来，可以扩大两国间的比较成本差距，实现数量更多、获益更大的贸易。
企业对外直接投资动机：(1)自然资源导向(2)劳动力导向(3)市场导向(4)生产和销售国际化导向。
比较优势理论的基本观点：(1)赫克歇尔—俄林模型（H-O模型）中的资源禀赋或资本—劳动要素比例的假定基本是合理的(2)比较利润率的差异与比较成本的差异有关(3)日本式的对外直接投资与美国式的对外直接投资是不同的
邓宁的OIL理论的理论贡献、局限性及其启示
理论核心：企业必须同时兼备所有权优势、内部化优势和区位优势才能从事有利的海外直接投资活动。
理论贡献：弥补以前国际投资理论的片面性；创建了一个关于国际贸易、对外直接投资和国际协议安排三者统一的理论体系；将这一理论同各国经济发展的阶段与结构联系起来进行动态化分析
局限性：
理论将利润最大化作为跨国公司对外直接投资的主要目标与近些年来对外直接投资目标多元化的现实不符，缺乏一个统一的理论基础，缺乏独创性，将所有权、内部化和区位优势三个因素等量对待，未强调它们之间的关系对直接投资的影响，仍然停留在静态分析，缺乏对跨国公司管理这一环节的深入研究，研究对象仍然是发达国家，还是无法解释不具备技术优势的发展中国家的跨国企业从事的国际直接投资活动。
启示：调整和改善吸引外资的政策。提高外资的质量水平。建立有序的制度来安排FDI 的有序进行。关注跨国公司的社会责任。
跨国公司战略联盟
是指两个或两个以上的企业，跨越国界，为达到共同拥有市场，共同使用资源等战略目标，在保持自身独立性的同时通过各种协议、契约以及股权参与而结成的优势互补、风险共担、要素双向或多向流动的合作伙伴关系。
波特的竞争优势理论
提出一个国家竞争力的发展分为四个阶段：
?资源要素导向阶段,由于缺乏技术创造力,从自然资源和廉价的劳动力等基本要素中获得竞争力
?投资导向阶段,这一阶段的国际企业,引进和改进技术,改变只能利用劳动力和资源参与国际竞争的地位
?创新导向阶段,发明技术,参与竞争
?财富导向阶段,在投资不断成功的基础上不断投资和创新,但由于创新动力减弱,导致企业衰落
波特认为，企业获取竞争优势有三个基本战略
?一是成本领先
?二是标歧立异
?三是目标集聚
跨国公司向海外拓展的动机？
①传统动机: 利用企业特定竞争优势
寻求资源，寻求市场，寻求劳动力
②现代动机: 扩展企业特定竞争优势
寻求技术，参与领导市场，竞争追随
第三章跨国公司
国际理论界一般从哪几个方面来界定跨国公司？
1．地理范围上的界定
2. 所有权标准上的界定
3．经营管理特征上的界定
4．诸因素综合分析界定
联合国认为跨国公司应是指这样一种企业：
（1）包括设在两个或两个以上国家的实体，不管这些实体的法律形式和领域如何；
（2）在一个决策体系中进行经营，能通过一个或几个决策中心采取一致对策和共同战略；（3）各实体通过股权或其他形式形成的联系，使其中的一个或几个实体有可能对别的实体施加重大影响，特别是同其他实体分享知识资源和分担责任。
跨国公司经营的内部化与网络化
内部化理论认为，跨国经营就是企业内部化过程超越国界的表现，跨国公司就是在将其资源在国际范围内进行内部转移的基础上建立的。跨国公司经营内部化主要体现在以下几方面：（1）信息内部化；（2）资本货物内部化；（3）中间产品交易内部化；（4）最终产品价格内部化；（5）资金调拨内部化，等等。
跨国公司以整体利益最大化为目标，要求把自身优势与国外的政治经济、关税壁垒和生产要素优势等联系起来统筹考虑，各国都有各自的优势，跨国公司在国外子公司网的形成。跨国公司经营的网络化表现在：内部网络：全球性研发网络；生产网络；销售网络；资金网络等。外部网络：通过企业间战略联盟形成竞争网络。
跨国公司的国外分支机构的分类
子公司：指另一个实体直接拥有超过一半的股东表决权，有权指派或撤换大多数行政、管理和监督人员的设在东道国的联合企业。
附属企业：指投资公司拥有总数最少10％，但不超过50％的股东表决权的设在东道国的联合企业。
分公司：指投资者拥有或部分拥有的设在东道国的非联合企业。
FDI流动的融资模式可分为哪几类
股权资本：指外国直接投资者购买的本国以外国家企业的股份；
利润再投资：包括未被分支机构以股息形式分配的直接投资者的利润份额（与直接股权参与成比例），或未汇回的直接投资者的利润，且这些被分支机构留存的利润用于再投资；
公司内部借贷或公司内部债务交易：指直接投资者（母公司）与附属企业之间的资金借入与贷出
度量跨国公司国际化经营的指标主要有哪几个？
1、跨国性指数（Tran nationality Index，简称TNI）
TNI=
2、网络分布指数（Net Distribution Index, NDI）
NDI=公司国外分支机构所在的国家数/ 公司有可能建立国外分支机构的国家数* 100%
当代跨国公司的主要特征是什么？
战略目标全球化，公司内部一体化，运行机制开放化，生产经营跨国化，技术内部化。
跨国公司的投资方式主要有哪些？
新建投资和跨国并购，股权参与和非股权安排。
股权参与：建立国际独资企业。建立国际合资企业。建立国际合作企业。收购国外公司。非股权安排：许可证合同。管理合同。交钥匙合同。产品分成合同。技术协作合同。经济合同。
从法律的角度上说跨国公司有哪几种组织形态？
（一）母公司指通过拥有其他公司一定数量的股权，或通过协议方式能够实际上控制其他公司经营管理决策的公司，它使其他相关公司成为自己的附属公司
（二）分公司是总公司根据需要在海外设置的分支机构，不具备法人资格，在法律上和经济上都不具有独立性，而只是总公司的一个组成部分。
（三）子公司是指经济和法律上具有独立法人资格，但投资和生产经营活动受母公司控制的经济实体。
（四）避税地公司是指那些无税或税率很低，对应税所得从宽解释，并具备有利于跨国公司财务调度的制度和经营的各项设施的国家和地区。
跨国公司的经营战略主要是指哪些内容？
a.跨国公司的技术战略
b. 跨国公司的生产战略
c. 跨国公司的营销策略
d.跨国公司价格策略
价值链的概念及其对于企业跨国经营战略的意义
“价值链”是指企业组织和管理与其生产和销售的产品与劳务相关的各种价值增值行为的链节总和，每一价值增值行为构成了价值链上的一个链节。
企业在竞争中的优势，尤其是能够长期保持的优势，说到底，就是企业在价值链某些特定的战略价值环节上的优势。企业要保持自身的垄断优势，关键要保持“价值链”战略环节
上的垄断优势，并不需要在所有的价值创造活动上都保持垄断优势。
知识型投资将成为未来跨国公司国际投资的主流趋向的主要表现
（1）在产业分布上，知识型产业，如制造业中的信息技术产业、生化、医药和服务业中的电信、软件开发、系统集成、金融、保险、会计、咨询等已成为跨国公司投资的新热点。（2）在区位选择上，跨国公司越来越倾向于选择能够提供丰富人力资源和具备知识创新潜能的区位进行投资，如美国的硅谷。
（3）在投融资机制上，风险投资机制和企业孵化机制的引入为知识型投资的迅猛发展提供了至为重要的推动力，这也正是知识型投资与传统投资模式相区别的重要创新之处。
（4）在投资环节上，跨国公司日益重视加大研究开发（R＆D）和人力资源开发与培训的投资比重。
跨国公司对世界经济的影响
跨国公司R＆D全球化的特征及其动因
第四章跨国并购
兼并和并购有哪些区别？
（1）从法律形式上来看，兼并是两家或者几家法人变为一个法人，而收购最终并不改变法人的数量，而是改变被收购企业的产权归属和经营管理权归属。
（2）从并购对象上来看，兼并以上市公司兼并非上市公司，或者是非上市公司互相兼并，而收购的对象一般为上市公司。
并购有哪几种类型？
①按并购双方的行业相互关系来划分，公司并购可以分为横向并购、纵向并购和混合并购；
②从并购公司和目标公司是否接触看，可分为直接并购与简介并购，与此联系的有所谓恶意并购和善意并购；
③从目标公司是否是上市公司看，有私人公司并购和上市公司并购
跨国并购的方式是什么？
股票替换：是指并购公司重新发行本公司股票，以新的股票替换目标公司的原有股票，以此完成的收购。股票替换的特点是目标公司的股东并不因此失去其所有权，而是被转移到并购公司，并随之成为并购公司的新股东。
债券互换：是指增加发行并购公司的债券，用以代替目标公司的债券，使目标公司的债务转移到并购公司。债券的类型包括担保债券、契约债券和债券式股票。
现金收购：凡是不涉及发行新股票和新债券的公司并购都可以看为是现金收购，包括以票据形式进行的收购。现今收购的性质很单纯，购买方支付了一定的先进后即取得目标公司的所有权，而目标公司的股东一旦得到其所有权的现金，就失去了所有权。
跨国并购的特点是什么？
1、跨国并购主要指跨国收购而非跨国兼并
2、跨国并购原因多与国际因素相关
3、与国内并购比较，跨国并购对市场影响的方式和范围不同
4、跨国并购理论有别于一般并购理论
5、跨国并购的实施更为复杂
跨国并购的优点与缺点
优点：（1）迅速进入东道国市场并占有市场份额，（2）并购企业能有效利用被并购企业的相关经营资源，如被并购企业原有分销渠道、先进技术和经验，原有的管理制度和人力资源以及其他特有资产等。（3）并购可充分享受对外直接投资的融资便利。（4）并购引起的报复可能性很小。（5）廉价购买资产。
缺点：（1）由于会记准则不同，被收购企业预期、潜力和无形资产估计难度大。（2）并购公司不能自主选择企业规模和选址问题。（3）并购企业收到原有契约或传统关系的束缚。（4）并购后对原有公司的整合难度较大。
跨国并购效应理论的主要论点是什么？
1.对股东财富的效应--增加目标企业（被并购企业）的股票价值
2、对就业的效应--裁员
3、对企业经营业绩的影响—对市场份额的影响不显著。
第五章国际直接投资环境
什么是投资环境？
投资环境：是对投资者的预期目标产生有利或不利影响的外部条件的总和。
国际投资环境：是东道国对于外国投资产生有利或不利影响的各种条件相互依存、相互制约所构成的有机整体。
国际投资环境的特点是什么？
（1）复杂性：国际投资环境的复杂性变现在投资活动所面对的各种因素与国内不同，其变现在货币、政策倾向、政治制度和法规、宗教文化的不同。
（2）系统性：指投资活动所面对的各种因素相互联系，一个子因素可能引起总体环境的变化，一个因素的变化也可能改变其他因素。相互联系的投资环境因素决定着投资环境的优劣。（3）动态性：国际投资环境永远是一个动态的概念，这种动态性变现为随着时间的推移、气候的变化、科学技术的进步。政治制度的变更、政策的变化。国家地位的变化、邻国或其他国家经济或政治的变化等而变化。
（4）综合性：影响投资环境的具体环境因素不是一个几个，而是成千上万个，世界上没有最差也没有好的投资国家，投资者要根据其投资的行业和投资的目标来选定最能实现其投资目标的国家进行投资。
影响投资环境的因素有哪些？
自然因素：主要包括东道国的地理位置、地形、气候。自然资源。国土面积与人口等。（P135）经济因素：指影响国际投资活动的最重要的因素，它主要包括经济发展水平、进出设施、经济政策和经济体制。
法律因素：不仅涉及投资者的利益和安全能否得到保护，还体现出东道国对外国投资者的态度。其主要包括东道国法律的完备性、公正性和稳定性，以及公民的法律意识。
政策因素：在国际投资活动中，投资者所面临的最大的，而且是最难以预测和把握的风险就是由于政治因素导致的风险。它主要体现在政治制度、政权的稳定性。政府的工作效率和国际关系等方面。
社会文化因素：这属于国际投资的软环境，由于各国历史长短不同，以及发展的背景不同造成了国家质检的社会与文化的差异较大，则何种差异必然影响东道国消费者的生活方式、消费倾向、购买者态度等和企业生产、研究、发展，组织、人事等各项活动。
衡量一国投资环境中经济稳定性的主要指标及其经验比率
1．通货膨胀率。通货膨胀率即一般物价水平持续上升的幅度，是一国经济稳定与否的首要标志。
2．财政金融状况。东道国财政金融状况，可以用两个基本指标来衡量：一是预算赤字占国民生产总值的比重。二是货币发行量占国民生产总值的比重。
经验比率：符合如下三个经验比率的经济就是相对较为稳定的经济:
通货膨胀率低于5％
预算赤字率在3％以下
货币发行率在2．5％以下。
产业政策
产业政策是国家为了调节产业部门的均衡与发展，根据本国经济发展的实际制定的一套用以指示产业发展方向、规划产业发展目标、调节各产业间的相互关系的政策和措施。
合理的产业结构
不仅是指国内三次产业及其各自内部关联比例的协调，还包括国内产业与国际产业结构的衔接。
进口渗入率
进口渗入率：该国进口总额/国内消费总额（国内消费总额=国内生产额+进口额- 出口额）进口渗入率衡量东道国市场开放程度及其国际竞争能力的强弱。
考察投资的法律环境主要集中在哪些方面
法律完备性、法律公正性和法制稳定性。
A.法律完备性主要是指牵涉到国际投资的法律文件是否完备、健全。
B.法律公正性是指法律执行时能公正地、无歧视性地以同一标准对待每一个诉讼主体。只有在一个公正对待外国投资者的国家里，外国投资者的利益才有可能得到保障。
C.法制稳定性是指法律一经颁布，即在一定时期内保持稳定。如果一个国家的法律经常变化调整，必然增加投资者风险，使投资者面临的不确定性增加，这很可能会使投资者望而却步。
广义的投资环境和狭义的投资环境的区别是什么？
是从国际直接投资环境所包含的内容和因素的多寡方面来划分的。
狭义的投资环境仅仅是指投资的经济环境，即一国经济发展水平，收入水平，消费倾向，经济体制，产业结构，外汇管制和货币稳定等。广义的投资环境除经济环境外，还包括自然环境。政治、社会文化和法律等因素对投资可能发生影响的外部因素。
发达国家之间的投资或发展中国家投资者对发达国家的投资更多地考虑狭义的环境。而发达国家投资者对发展中国家的投资一般从广义上去考虑投资环境。
第六章国际投资政策管理
一般从哪些方面来分析国际投资的效应
一是通过资本流动带来的直接资本流入效应，即直接效应；
二是通过带动东道国产业前后向辅助性投资而产生的间接示范效应，即间接效应。
产业连锁效应
主要表现为外国直接投资通过带动产业前后向辅助性投资而对东道国产生的投资乘数效应。
产业“空心化”
广义的产业“空心化”，是指伴随着对外直接投资而出现的服务产业经济化的现象，亦即随着对外直接投资的发展而导致国内第一产业、第二产业比重下降，第三产业比重上升的非工业化现象。狭义的产业“空心化”，是指随着对外直接投资的发展，生产基地向国外转移，国内制造业不断萎缩、弱化的经济现象。
逆贸易型投资
起着减少投资国与东道国之间国际贸易作用的国际直接投资。
顺贸易型投资
增加投资国与东道国之间国际贸易作用的国际直接投资。
国际避税
跨国纳税人以合法手段跨越税境，通过资金或物品的流动来减少和免除纳税义务的行为。
国际避税的主要方式
国际避税地避税和利用转让定价避税。
国际避税地是指对投资者所得和资产不征税或按最低税率征税，以及实行大量税收优惠的国家或地区。跨国纳税人利用国际避税地避税主要是通过设立各种公司，虚拟地在国际避税地营业，这些公司仅仅为转移和积累利润而成立，具体形式有持股公司、投资公司、金融公司等。大多数此类公司为皮包公司，它们只在所在国完成必要的登记注册手续，拥有法律所要求的各项文件，但并不从事实质性业务。
转让定价是跨国公司内部关联公司之间交易价格制定的常用方法，目的是利用国际间收入和费用的流动来避免交税或少交税款。从目前跨国公司的运作看，利用避税地方式和转让定价方式往往是关联使用的，利用避税地方式在很大程度上要通过转让定价来实现。
转让定价
转让定价(Transfer Pricing)是指关联企业之间在销售货物、提供劳务、转让无形资产等时制定的价格。在跨国经济活动中，利用关联企业之间的转让定价进行避税已成为一种常见的税收逃避方法，其一般做法是：高税国企业向其低税国关联企业销售货物、提供劳务、转让无形资产时制定低价；低税国企业向其高税国关联企业销售货物、提供劳务、转让无形资
产时制定高价。这样，利润就从高税国转移到低税国，从而达到最大限度减轻其税负的目的。
对外投资对于投资国的产业结构有何影响
A.一种观点认为，通过对外直接投资，投资国可以将本国已经失去或即将失去国际竞争力的产业转移到其他国家，从而实现国内产业结构的优化.
B.另一种观点则认为，这种产业转移有可能造成投资国的产业“空心化”，不利于投资国产业结构的优化与成长。
中国引进外资政策在哪些方面进行调整
（一）管理政策
1．计划管理
2．重点管理
3．现金流管理
4．外汇管理
(二）促进政策
1．信息与技术援助
2．税收优惠
3．金融支持
4．人才培训
目前中国国家鼓励的境外投资重点项目主要分为哪几类
第七章国际投资项目管理
1.什么是项目？
指为了达到特定的目标或取得特定的成果而进行的一系列相关活动。
2.什么是管理？
是人们或企业为充分和有效利用各种要素，达到某种目标而进行的一种一系列的组织活动。
3.投资项目管理的含义是什么？
实际上是投资者为了达到其特定的目的获取的其特定的成果，将一定数量的资金或其他各种形式的资产投入于某一对象或事业的一种活动。
4.投资项目管理的特征是什么？
目标性:投资项目有明确的目标,体现为具体实物或效益
一次性:有一个投资方案或执行方案
整体性:往往由若干个子项目组成
阶段性:投资项目具有阶段性
5.投资项目周期有哪几个阶段？
项目确定项目准备实施项目项目总结
6.可行性研究在投资项目管理中的地位是什么？
处于领先和关键的地位，决定项目的成败：是投资者制定投资政策的依据。是投资者进行项目设计的依据。是政府机构审批项目的依据。向银行申请贷款的依据。签订各种合同或协议的依据。是环境保护机构审批项目的依据。是项目评估的依据。是后续或未来项目决策的依据。
7.进行项目可行性研究应注意哪些问题？
（1）科学性和公正性
（2）客观性和合理性
（3）可行性研究的结论应简单明确
第八章国际投资基金
投资基金及其特点
是“指一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资”。
其特点有：专家理财；风险较小；管理和运作法制化；选择性强，适合各类投资者；交易成本低。
公司型投资基金
就是美国所称的共同基金，它是以赢利为目的,并依据公司法的规定而不是依据信托契约而设立受基金投资者的委托通过发行股票来筹集资金并从事各种有价证券投资的股份有限公司。
契约型投资基金
指通过发行受益凭证筹资，由基金管理公司、托管公司、投资者以签订信托契约的形式组建的一种投资基金。
开放型投资基金
是指投资基金发行的资本总额和份数不是固定不变的，而是根据基金自身的需要及金融市场供求关系的不断变化，随时增发新的基金份额或发行已被投资者赎回的投资基金。
封闭型投资基金
指的是基金在设立时规定一个基金发行的固定数额，并在规定的时间内不再追加发行，投资者也不能赎回现金。
对冲基金及其特征
实际上是对少数投资者发行的，以高于市场平均风险的条件，投资对象涵盖证券、货币、期货、期权、利率、汇率等几乎所有金融产品，并通过财务杠杆来牟取超额收益率的一种私人投资基金。其特征：１对投资者资格要求较高。２运用各种金融工具操作。３筹资方式为私募。４可以设立离岸基金。５采用激励性机制
主权财富基金及其发展趋势
是指一国政府通过特定税收与预算分配、不可再生自然资源收入和国际收支盈余等方式积累形成的，由政府控制与支配的，通常以外币形式持有的公共财富。
发展趋势：a.全球主权财富基金数量快速增长，资产规模急剧膨胀，高度集中。b.主权财富基金的市场影响力也不断增加。 c.主权财富基金普遍采取专业化、市场化运作手段和多元化投资经营策略，投资领域广泛，谋求长远投资，获得较高收益。d.主权财富基金作为新生力量登上外国直接投资舞台。
第九章风险投资
风险投资
从广义上说,风险投资是指对蕴藏着高风险的高新技术及其产品和服务的资金投入活动,预期获得高回报。从狭义上说，风险投资是为获取未来成熟企业高额转让收益而在其孵化阶段冒险投入的股权资。
风险投资的特点及其作用
特点：1.高风险、高收益性2.风险投资是一种长期投资3.风险投资是一种组合投资4.风险投资是一种权益投资5.风险投资是一种分阶段的投资6.风险投资资金主要投向从事高新技术的中小企业7.风险投资是一种主动参与管理型的专业投资8.风险资本具有再循环性
作用：1.风险投资是高科技产业化的助推器2.风险投资为高科技中小企业开辟了新的融资渠。3.风险投资有利于提高全社会资源的利用率
风险投资和高新技术产业的关系
（１）风险投资是高新技术产业重要的资金来源，促进高新技术产业的形成和发展
（２）风险投资者分担了高新技术产业运营者的高风险
（３）高新技术产业能够给予风险投资者带来高收益
（４）风险投资增加了高新技术产业的数量并推动了高新技术产业的发展
风险投资的运作过程
１种子期（Seed Stage）技术的酝酿与发展阶段，这一阶段仅有产品的构想，没有产品的原型。
２导入期（Start-up Stage）在这一阶段，企业已经掌握了新产品的样品、样机或较为完善的生产工艺和生产方案，但还需要通过与市场的结合对产品和生产技术进行改进和完善。
３成长期（Development Stage）成长期是指技术发展和生产扩大阶段。这一阶段的主要工作是市场开拓，随技术不确定因素风险的减少和新产品被市场的逐渐接受，技术风险和市场风险将相对降低。
４扩张期（Expansion Stage）风险企业由研发、试验和把产品推入市场阶段走进营销阶段。５成熟期（Mature Stage）成熟期是指技术成熟和产品进入大工业生产阶段。风险投资在这一阶段退出，不仅因为这一阶段对风险投资不再具有吸引力，而且也因为这一阶段对其他投资者，如银行和一般股东具有吸引力，风险投资可以以较好的价格退出，将企业的接力棒交给其他投资者。
国际投资学试卷及答案
一、单项选择题(每小题1分，共15分) 1、二次世界大战前，国际投资是以( )为主。 A(证券投资 B.实业投资 C.直接投资 D.私人投资 2、国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是( )。A(10, B.25, C.35, D.50, 3、以下哪个不是中国发展对外投资的目的( )。 A(有利于充分利用国外自然资源 B(有利于充分利用国外资金 C(有利于扩大出口，加快国际化进程 D(有利于提高国民收入，增加就业机会 4、下面关于国际直接投资对东道国的技术进步效应描述不正确的是( )。 A(国际直接投资对东道国的技术进步效应主要是通过跨国公司直接转移发挥的 B(跨国公司将技术转让给东道国的全资子公司的方式效应最低 C(合资方式下技术转移效应较高，但转移的技术等级一般较低 D(跨国公司通过与东道国当地企业或机构合作研发将有助于推进东道国技术进步 5、以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是( )。 A.道氏评估法 B.罗氏评估法 C.闽氏评估法 D.冷热评估法 6、以下不属于国际投资环境特点的是( )。 A.综合性 B.稳定性 C.先在行 D.差异性 7、被誉为国际直接投资理论先驱的是( )。 A.纳克斯 B.海默 C.邓宁 D.小岛清 8、以下不属于国际储备管理原则的是(a ) A.多样性 B.安全性 C.流动性 D.盈利性
9.一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几 个子公司的经营战略是(a )。 A.独立子公司战略 B.多国战略 C.区域战略 D.全球战略 10、对外国政府贷款的说法中不正确的是( d ) A(外国政府贷款常与出口信贷混合使用 B(外国政府贷款利率低，期限长，有时还伴有部分赠款 C. 使用外国政府贷款要支付少量管理费 D(外国政府贷款可用于购置任何国家或地区的设备或原料 11、在证券市场线上，市场组合的β系数为( c )。 A.0 B.0.5 C.1.0 D.1.5 12(以下不属于国际投资环境评价形式的是(b )。 A.专家实地考察 B.问卷调查 C.东道国政府评估 D.咨询机构评估 13、弗农提出的国际直接投资理论是( a )。 A.产品生命周期理论( B.垄断优势理论 C.折衷理论 D.厂商增长理论 14(以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述不正确的是( )。 A.在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成， 形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应 B.绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而 购并投资只是改变了存量资本的所有权，对东道国的资本形成没有直接的效应
国际投资学复习题
国际投资学复习题 一、单项选择题13．国际投资的根本目的在于(C) ．政府贷款是期限长、利率低、优惠性贷款，贷款期限可1长达(D B．增强政治联系）。 A．加强经济合作A.10年 B.20C．实现资本增值 D．经济援助年 C.15年 D.30．2（ B ）是投资主体将其拥有的货币或产业资本，经跨国年 14并通过跨国经营，．下列不属于非股权参与下实物资产的营运方式(B) 流动形成实物资产、无形资产或金融资产，A以实现价值增值的经济活动。．国际合作经营 B．国际合资经营 C国际投资．国际工程承包 D．补偿贸易 A.国际直接投资 B.15 D.C.国际间接投资国际兼并．有关国际投资风险的正确说法是（D） A．内部化理论的思想渊源来自（A）．国际投资风险与人们的主观认识无关 3B．国际投资风险是客观的，因而无法测量和评估 A.科斯定理 B.产品寿命周期理论 C ．国际投资风险是偶然的，因而无法防范垄断优势论C.相对优势论 D.D4．下列半官方国际投资机构中，区域性金融及合作援助机．国际投资风险随时空条件而发生变化 16.（B构是(B) ）是股份公司发给投资者用以证明投资者对公司资产拥有所有权的凭证。 BA．经济合作发展组织．亚洲开发银行 A.债券 B.股票 C．国际货币基金组织 D．世界银行 C.贷款凭证 D.混合贷款凭证5．下列选项中，属于期权类衍生证券是(B) 17.短期投资是指期限在（A．存托凭证A B．利率上限或下限合约）年以下的投资。 A．1年 B. 3年 C．期货合约 D．远期合约 C．5．国际投资时投资者对东道国投资经济环境首要考虑的经年 D. 10年 618济政策是．(C) 一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（C）．税收政策．产业政策A B A. 独立子公司战略 B. D．外资政策．外汇政策多国战略 C C. 区域战略．以证券承销、经纪为业务主体，7并可同时从事收购策划、 D. 全球战略 19．相对于跨国并购， C在美国叫做咨询顾问、资金管理等金融业务的金融机构，（）下面描述中不属于绿地投资特点的是（B实业银行 B. ）证券公司A.A. C.投资银行建设周期较长 B. 风险较低 D.有限制牌照银行 C. 成功率低C．8（）是对少数投资者发行的私人投资基金，它往往通过 D. 适合对发展中国家投资 20．借款国在外国证券市场上发行的、以市场所在国货币为财务杠杆，在高于市场风险的条件下，牟取超额收益率。 面值的债券称为（ B.保险金共同基金 D ） A.A对冲基金C. D.．国内债券 B．全球债券养老金 C．9．欧洲债券 D指由于汇率变动使分支公司和母公司的国际投资中，(B)．外国债券 21 资产价值在会计结算时可能发生的损益。．国际经济活动中，由于未能预计的汇率变动，而对国际投资可能带来的经济损失称为（C）．折算上的汇率风险 B．交
国际投资学习题10及答案
《国际投资学》课程模拟试卷十 姓名班级学号 一、填空题（每题2分，共10分） 1.国际投资客体主要包括、、等三类资产。 2.跨国银行的组织形式主要有、和等三种形式。 3.国际投资资产取得方式主要有两种：和。 4.解决国际投资争端的主要方式有、和三类。 5.我国政府在《指导外商投资方向暂行规定》中将外商投资项目分为：、 、、等四类。 二、单选题（每题1分，共10分） 1.区分国际直接投资和国际间接投资的根本原则是（）。 A 股权比例 B 有效控制 C 持久利益 D 战略关系 2.被誉为国际直接投资理论先驱的是（）。 A 纳克斯 B 海默 C 邓宁 D 小岛清 3.在证券市场线上，市场组合的β系数为（）。 A 0 B 0.5 C 1.0 D 1.5 4.对于绿地投资，下面描述中不属于跨国购并特点的是（）。 A 快速进入东道国市场 B 风险低，成功率高 C 减少竞争 D 便于取得战略资产 5.下面描述不属于国际合作经营的特点是（）。 A 股权式合营 B 契约式合营 C 注册费用较低 D 合作双分共担风险 6.以下对美国纳斯达克市场特点的描述不正确的是（）。 A独特的做市商制度 B高度全球化的市场 C上市标准严格 D技术先进 7.以下不属于外国债券的是（）。 A 扬基债券 B 欧洲债券 C 武士债券 D 龙债券 8.以下不属于国际投资环境特点的是（）。 A综合性 B稳定性 C先在行 D差异性 9.以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述不正确的是（）。
A在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成，形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应 B绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而购并投资只是改变了存量资本的所有权，对东道国的资本形成没有直接的效应 C跨国公司在东道国融资也会扩大东道国投资规模，从而对资本形成产生积极的效应D如果外国投资进入的是东道国竞争力较强的产业，外国投资的进入会强化竞争性的市场格局，推动产业升级，带动国内投资的增长，对资本形成会产生正效应 10.目前我国对外借款最主要的方式为：（）。 A、外国政府贷款 B.国际金融组织贷款 C.国际商业贷款 D.对外发行债券 三、是非题（每题2分，共10分） 1.凡是在2个以上的国家或地区拥有分支机构的企业就是跨国公司。（） 2.规模越大的跨国公司其国际化经营程度就越高。（） 3.近年来，跨国公司的数量急遽增长，跨国公司的集中化程度也随着降低。（） 4. 多边投资担保机构（MIGA）的宗旨是鼓励生产性的外国私人直接投资向发展中国家流动以及资本在发展中国家之间的相互流动，从而促进发展中国家的经济增长，并以此补充世界银行集团其他成员的活动。（） 5.国际租赁既是非股权参与直接投资方式，同时也是国际融资的重要途径。（） 四、名词解释（每题4分，共20分） 1.偿债率 2.中外合资经营企业 3.QFII 4.跨国经营指数 5.赠与成分 五、简答题（每题5分，共25分） 1.简述国际直接投资与国际间接投资的波动性差异。 2.简述影响国际直接投资区域格局的主要因素。 3.简述资本市场线的主要特征。 4.共同基金发展的原因。 5.简述半官方机构的资金来源。 六、论述题（每题8分，共16分）
国际投资学试题及解析答案
C.信息化方式 D .统筹化方式 国际投资学复习题 单项选择题 1．国际投资的根本目的在于 ( C ) A ．加强经济合 作 B 2.( B )是投资主体将其拥有的货币或产业资本， 经跨国流动形成实物资产、无形资 产或金融资产，并通过跨国经营，以实现价值增值的经济活动。 4.下列半官方国际投资机构中，区域性金融及合作援助机构是 C.国际货币基金组织 D 5.下列选项中，属于期权类衍生证券是 ( A. 存托凭证 B C.期货合约 D 6.国际投资时投资者对东道国投资经济环境首要考虑的经济政策是 ( C ) A.产业政策 B .税收政策 C.外资政策 D .外汇政策 7.以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事收购策划、咨询顾问、资金管理等金融业 务的金 融机构，在美国叫做( C ) A. 证券公司 B. 实业银行 D. 有限制牌照银行 8.( C )是对少数投资者发行的私人投资基金，它往往通过财务杠杆，在 高于市场风 险的条件下，牟取超额收益率。 B. 共同基金 D. 养老金 ) 指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算 10. ( B )是政府和民间商业银行联合提供的一揽子贷款。 A. 买方信贷 B. 混合信贷 11. 国际投资中的政治风险防范主要表现在生产和经营战略及 ( B ) 上。 A. 利用远期外汇市场套期保值 B ?融资战略 C.提前或推迟支付 D ?人事战略 12. 跨国公司以 ( A ) 所进行的跨国生产加深了国与国之间的一体化程度。 A. 股权和非股权安排方式 B .高科技方式 C.实现资本增值 D ．经济援助 B. 国际投资 D. 国际兼并 A ) B. 产品寿命周期理论 A. 国际直接投资 C.国际间接投资 3.内部化理论的思想渊源来自 A. 科斯定理 D. 垄断优势论 ．增强政治联系 C. 相对优势论 A.经济合作发展组织 B .亚洲开发银行 .世界银行 B ) .利率上限或下限合约 .远期合约 A. 保险金 C. 对冲基金 9.国际 投资中， ( B 时可能发生的损益。 A .交易汇率风险 C.经济汇率风险 B .折算上的汇率风险 D .市场汇率风险 C. 投资银行 C. 卖方信贷 D. 出口信贷
国际投资复习题
《国投》期末复习 1、名词解释（15'） 1、私人投资：一般是指一国的个人或经济单位以赢利为目的而对他国的经济活动进行的投资。 2、红筹股：红筹股是指注册地在中国境外，但主要业务、资产在中国内地的公司在香港发行上市的股票。 3、国际独资经营企业是指由某一外国投资者依据东道国的法律，在东道国境内设立的全部资本为外国投资者所有的企业。 4、区位优势：是指跨国公司在投资区位上具有选择优势。【包括：直接区位优势和间接区位优势。:] 5、非股权参与：是指跨国公司不以直接投资获取股权的方法，而以签订合同的方法，参与东道国企业生产经营活动的各种形式。它是以合同为基础的，也被称为合同参与或契约安排。 6、投资银行：是指证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。 7、软环境：软环境是指各种非物质形态的社会人文方面的条件，如政策法规、教育水平、办事效率等。 8、法律公正性：法律公正性是指法律执行时能公正地、无歧视性地以同一标准对待每一个诉讼主体。 9、风险自留：是指投资者对一些无法避免和转移的风险采取现实的态度，在不影响投资根本利益的前提下自行承担下来的管理措施。 二、简答（20'）或论述（10'） 1、内部化理论的基本内容。 英国的巴克利、卡森和加拿大的鲁格曼等人，共同创立和发展的理论。 内容：公司在其经营活动中，为了克服外部市场障碍或弥补市场机制的内在缺陷，保障自己的经济利益，将交易改在公司所属各个企业之间进行，从而形成一个内部化市场。 当内部化过程超越了国界，跨国公司便产生了。因此，出于内部化的动机，促使企业对外直接投资。 该理论将重点放在知识资产等中间产品市场上，而不是最终产品市场上。 2、简述闵氏多因素评估法与关键因素评估法的区别与联系。 “闵氏多因素评估法”是对某国投资环境作一般性评估所采用的方法，它较少从具体投资项目的投资动机出发来考察投资环境。 “关键因素评估法”与它不同。它从具体投资动机出发，从影响投资环境的一般因素中，找出影响具体项目投资动机实现的关键因素，根据这些因素，对某国投资环境作出评价，仍采用上述公式计算总平均分数并比较投资环境优劣。 关键因素评估法因具体项目的投资动机的不同而有所不同。 3、国际投资不断发展的主要原因是什么？ （一）科技进步带来生产力的发展 首先，工业革命和信息革命促使世界生产力水平获得极大提高； 其次世界各国普遍认识到科学技术的重要性，都采取积极态度引进先进技术和调整更新产业结构，为国际投资提供了政策上的动因； 再次，计算机技术、信息技术和交通通讯技术的突破和发展，为资产的跨国营运和远程 金融父易提供了咼效、迅捷的技术手段。 （二）国际金融市场的大发展 具体表现在（1）市场规模迅速扩大（2）市场日益自由化，对金融市场管制放松（3） 金融创新层出不穷（4）融资证券化趋势（5）国际证券投资主体的机构化倾向日益明显
专升本《国际投资学》模拟试题试卷答案
网络教育专升本《国际投资学》模拟试题 一、 1. 国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是（）？（2分） A.10％ B.25％ C.35％ D.50％ .标准答案：B 2. 弗农提出的国际直接投资理论是（）。（2分） A.产品生命周期理论 B.垄断优势理论 C.折衷理论 D.厂商增长理论 .标准答案：A 3. 最保守的观点认为，在（）个国家或地区以上拥有从事生产和经营的分支机构才算是跨国公司。（2分） A.2个 B.3个 C.4个 D.6个 .标准答案：D 4. 下面不属于跨国银行功能的是（）。（2分） A.跨国公司融资中介 B.为跨国公司提供信息服务 C.证券承销 D.支付中介 .标准答案：C 5. 以下不属于国际金融公司（IFC）的投资管理的原则是（）。（2分） A.催化原则 B.商业原则 C.流动原则 D.特殊贡献原则 .标准答案：C 6. 子公司完全复制母公司价值链的战略是（）。（2分） A.独立子公司战略 B.多国战略 C.简单一体化战略 D.复合一体化战略 .标准答案：A
7. 一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（）。（2分） A.独立子公司战略 B.多国战略 C.区域战略 D.全球战略 .标准答案：C 8. 下面不属于跨国投资银行功能的是（）。（2分） A.证券承销 B.证券经纪 C..跨国购并策划与融资 D.为跨国公司提供授信服务 .标准答案：B 9. 下面不属于对冲基金特点的是（）。（2分） A.私募 B.受严格管制 C.高杠杠性 D.分配机制更灵活和更富激励性 .标准答案：D 10. 二次世界大战前，国际投资是以（）为主。（2分） A.证券投资 B.实业投资 C.直接投资 D.私人投资.标准答案：A 11. 被誉为国际直接投资理论先驱的是（）。（2分） A.纳克斯 B.海默 C.邓宁 D.小岛清.标准答案：B 12. 下面哪一个不属于折衷理论的三大优势之一（）。（2分） A.厂商所有权优势 B.内部化优势 C.垄断优势 D.区位优势 .标准答案：C
专升本《国际投资学》模拟试题试卷答案
专升本《国际投资学》模拟试题试卷答案 集团文件发布号：（9816-UATWW-MWUB-WUNN-INNUL-DQQTY-
网络教育专升本《国际投资学》模拟试题 一、 1. 国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是（）（2分） ％％％％ .标准答案：B 2. 弗农提出的国际直接投资理论是（）。（2分） A.产品生命周期理论 B.垄断优势理论 C.折衷理论 D.厂商增长理论 .标准答案：A 3. 最保守的观点认为，在（）个国家或地区以上拥有从事生产和经营的分支机构才算是跨国公司。（2分） 个个个个 .标准答案：D 4. 下面不属于跨国银行功能的是（）。（2分） A.跨国公司融资中介 B.为跨国公司提供信息服务 C.证券承销 D.支付中介 .标准答案：C 5. 以下不属于国际金融公司（IFC）的投资管理的原则是（）。（2分） A.催化原则 B.商业原则 C.流动原则 D.特殊贡献原则 .标准答案：C 6. 子公司完全复制母公司价值链的战略是（）。（2分）
12. 下面哪一个不属于折衷理论的三大优势之一（）。（2分） A.厂商所有权优势 B.内部化优势 C.垄断优势 D.区位优势 .标准答案：C 13. 根据折衷理论，三种优势都具备时，厂商应选择的经济活动形式是（）。（2分） A.出口 B.许可证交易 C.战略联盟 D.直接投资 .标准答案：D 14. 近年来，国际投资发展最快的产业部门是（）。（2分） A.第一产业 B.第二产业 C.第三产业 D.制造业 .标准答案：C 15. 代理行功能接近的跨国银行海外分支机构是（）。（2分） A.代表处 B.经理处 C.分行 D.联属行 .标准答案：B 16. 以下属于外国债券的是（）。（2分） A.扬基债券 B.欧洲债券 C.欧洲美元债券 D.欧洲日元债券 .标准答案：A 17. 以下对官方国际投资特点的描述不正确的是（）。（2分） A.深刻的政治内涵 B.追求货币盈利 C.中长期性
国际投资-试卷及答案汇编
案例一：深圳华大基因并购美国CG公司 华大基因是我国一家受政府支持的、拥有民营背景的高新技术研发机构，既有科研与服务非盈利的性质，又是在国内外经营的盈利性公司。华大基因1999年成立于北京，2007年将总部迁至深圳，是全球最大的民营基因测序机构，2013年被美国麻省理工学院《科技创业》评选为全球最具创新力的技术企业之一，曾先后参与完成国际人类基因组计划中国部分、水稻基因组计划、抗SARS研究等多项科研工作。华大基因公司在测序业务及下游产品开发上具备较强的实力，但在上游服务技术方而一直缺乏明显的优势。为突破上游技术瓶颈，华大基因曾利用自有资金进行相关研发，但效果始终不明显。而成立于2005年，总部位于美国加利福尼亚州山景城的CG公司，因研发和提出人类全基因组测序技术而闻名，以其拥有的“组合探针锚点结扎读取的关键性技术”最具代表性。深圳华大基因公司旗下美国子公司Beta Acquisition Corporation于2013年3月完成对美国基因测序公司Complete Genomics（以下简称CG）的收购，标志着中国生物技术公司首次全额并购美国上市企业，改变了我国生物技术企业单向“被并购”的格局。在所有以技术寻求或技术获取作为海外投资动因的成功案例中，此次并购具有极强的代表性与借鉴价值。 资料来源：刘新宇、郎丽华：我国深圳华大基因并购美国CG公司的成功经验与启示，《对外经贸实务》，2014年第7期。 1.试结合案例阐述跨国公司对外直接投资进入方式及选择。 答案：跨国公司以直接投资方式进入外国市场的两种形式：①绿地投资：建立新企业或扩建原有的企业规模。②跨国并购：通过购买外国企业部分或全部股份，从而迅速进入东道国。 收购较之创建有以下优点：（1）尽快获得海外生产据点；（2）尽早获得海外销售点并扩大商品销售；（3）迅速扩大产品种类及开拓新的经营领域；（4）获得被收购企业的商标、技术及管理经验；（5）确保稳定的供货来源；（6）因收购方式除有“快”这个特点，还可被跨国公司用来作为资金外逃及躲避政治风险的手段。由于收购方式有诸多优点，收购已成为当代跨国公司对外直接投资的主要方式。
国际投资与跨国公司期末复习提纲
14-15-1《国际投资与跨国公司》复习提纲 2014年11月 第一章导论 一、需要重点掌握的概念 二、应掌握的知识点 1.国际投资的主体 国际直接投资的主体是跨国公司，国际间接投资的主体是跨国金融机构和官方与半官方机构。 2.国际投资的客体 1．货币性资产包括现金、银行存款、应收账款、国际债券、国际股票、衍生工具 2．实物资产、土地、建筑物、机器设备、零部件和原材料 3．无形资产、生产诀窍、管理技术、商标、商誉、技术专利、情报信息、销售渠道 3.国际直接投资与间接投资的区别 （1）能否有效地控制国外企业的经营管理权 （2）资本移动形式的复杂程度不同 （3）投资者获取收益的具体形式不同 （4）投资者风险大小不同 第二章跨国公司与跨国公司国际化经营度量 一、重要概念
二、重要知识点 1.跨国经营指数（计算公式） TNI=[（国外资产/总资产+国外销售额/总销售额+国外雇佣人数/雇员总数）/3]*100% 2.跨国公司组织结构：区域性、产品型、职能型组织结构图示及特点 第三章国际直接投资理论 一、重要概念 战略联盟 是指一个企业为了实现自己的战略目标，与其他企业在利益共享的基础上形成的一种优势互补、分工协作的松散式网络化联盟。 (它可以表现为正式的合资企业，即两家或两家以上的企业共同出资并且享有企业的股东权益；或者表现为短期的契约性协议，即两家公司同意就某项课题，例如开发某种新产品等问题进行的合作。) 二、重要知识点 国际生产折中理论 国际生产折中理论的基本观点为： A、所有权优势：它是指一国企业拥有或能够获得的、国外企业所没有或无法获得的资产及其所有权。包括两个方面，一是资产性的所有权优势，二是交易性的所有权优势，三是规模经济优势。 B、内部化优势：它是指跨国公司将其所拥有的资产加以内部化使用而带来的优势。这是吸收了英国学者巴克利和卡森的等人的观点。
国际投资学复习题汇编
国际投资学复习题 一、单项选择题 1．国际投资的根本目的在于(C) A．加强经济合作 B．增强政治联系 C．实现资本增值 D．经济援助 2．（ B ）是投资主体将其拥有的货币或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营，以实现价值增值的经济活动。 A.国际直接投资 B.国际投资 C.国际间接投资 D.国际兼并 3．内部化理论的思想渊源来自（A） A.科斯定理 B.产品寿命周期理论 C.相对优势论 D.垄断优势论 4．下列半官方国际投资机构中，区域性金融及合作援助机构是(B) A．经济合作发展组织 B．亚洲开发银行 C．国际货币基金组织 D．世界银行 5．下列选项中，属于期权类衍生证券是(B) A．存托凭证 B．利率上限或下限合约 C．期货合约 D．远期合约 6．国际投资时投资者对东道国投资经济环境首要考虑的经济政策是(C) A．产业政策 B．税收政策 C．外资政策 D．外汇政策 7．以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事收购策划、咨询顾问、资金管理等金融业务的金融机构，在美国叫做（C）A.证券公司 B.实业银行 C.投资银行 D.有限制牌照银行 8．（C）是对少数投资者发行的私人投资基金，它往往通过财务杠杆，在高于市场风险的条件下，牟取超额收益率。A.保险金 B.共同基金 C.对冲基金 D.养老金 9．国际投资中，(B)指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算时可能发生的损益。 A．交易汇率风险 B．折算上的汇率风险 C．经济汇率风险 D．市场汇率风险 10．（B）是政府和民间商业银行联合提供的一揽子贷款。A.买方信贷 B.混合信贷 C.卖方信贷 D.出口信贷 11．国际投资中的政治风险防范主要表现在生产和经营战略及(B)上。 A．利用远期外汇市场套期保值 B．融资战略 C．提前或推迟支付 D．人事战略 12．跨国公司以(A所进行的跨国生产加深了国与国之间的一体化程度。 A．股权和非股权安排方式 B．高科技方式C．信息化方式 D．统筹化方式 13．政府贷款是期限长、利率低、优惠性贷款，贷款期限可长达(D）。 A.10年 B.20年 C.15年 D.30年 14．下列不属于非股权参与下实物资产的营运方式(B) A．国际合作经营 B．国际合资经营 C．国际工程承包 D．补偿贸易 15．有关国际投资风险的正确说法是（D） A．国际投资风险与人们的主观认识无关 B．国际投资风险是客观的，因而无法测量和评估 C．国际投资风险是偶然的，因而无法防范 D．国际投资风险随时空条件而发生变化 16.（B）是股份公司发给投资者用以证明投资者对公司资产拥有所有权的凭证。 A.债券 B.股票 C.贷款凭证 D.混合贷款凭证 17.短期投资是指期限在（A）年以下的投资。 A．1年 B. 3年 C．5年 D. 10年 18．一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（C）A. 独立子公司战略 B. 多国战略 C. 区域战略 D. 全球战略 19．相对于跨国并购，下面描述中不属于绿地投资特点的是（B） A. 建设周期较长 B. 风险较低 C. 成功率低 D. 适合对发展中国家投资 20．借款国在外国证券市场上发行的、以市场所在国货币为面值的债券称为（ D ） A．国内债券 B．全球债券 C．欧洲债券 D．外国债券 21．国际经济活动中，由于未能预计的汇率变动，而对国际投资可能带来的经济损失称为（C） A.政治风险 B.经营风险 C.汇率风险 D.汇兑风险 22．银行对本国的出口商提供信贷，再由出口商向进口上提供延期付款信贷的方式是(C) A．出口 B．买方信贷 C．卖方信贷 D．进口信贷 23.对外直接投资与对外间接投资的根本区别在于（B） A.是否对企业拥有一定的控制权 B.是否对企业拥有经营管理权 C.是否对企业拥有控制权和经营管理权 更多精品文档
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国际投资试题及答案
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第一章练习题 一、名词解释题 （一）国际投资（二）公共投资（三）私人投资 二、填空题 （一）比较成功的投资，应该是产出量大于投入量及其应得到的（）之和。 （二）广义的国际投资包括（）等内容。 （三）国际投资以资本的特性区分界限，可分为（）和（）。 （四）国际投资学研究对象是（）。 三、选择题（单项或多项） (一）投资的本质在于（C ）。 A.承担风险 B、社会效用 C.资本增值 D.确定 （二）国际投资中的长期投资是指（D ）年以上的投资。 A.三年 B.八年 C.一年 D、.五年 （三）国际资本流动和国际投资是（B ）。 A.两个相同的概念 B、既有联系又有区别的两个不同概念 C.相互包含交叉的两个概念 D、无法严格区分的两个概念 （四）经济学家门在国际收支平衡表的资本项目中，把资本要素的国际流动区分为（A）。 A.短期资本和长期资本 B、经常项目和非经常项目 c.顺差项目和逆差项目 D、贸易项目和劳务项目 （五）经济性质的投资（ABCD ）。 A.其本质在于获利性 B、其主体可以是自然人，可以是法人 C.其风险与利润成正 D、其客体可以是有形资产，可以是无形资产 （六）广义的国际投资包括（ABCD ）。 A.国际直接投资 B、国际证券投资 C.中长期国际贷款 D、国际灵活投资 （七）国际投资与国内投资相比具有以下特点（ACD ）。 A.国际投资的跨国性 B、国际投资的政府性 C.国际投资的风险性更大 D、国际投资所体现的民族性 （八）国际直接投资和国际间接投资的区别在于（ACD ）。 A.国际直接投资能够有效控制投资对象的外国企业，而国际间接投资则不能 B.国际直接投资的投资者拥有所投资企业的10%的投票权，而国际间接投资的投资者只 掌握低于10%的表决权 C.国际直接投资的性质和过程比国际间接投资来得复杂 D.国际直接投资的风险要大于国际间接投资 （九）（AC ）都属于公共投资。 A.某国政府投资为第二国兴建机场 B.某国际著名跨国公司到某一国家兴办合资企业 C.国际货币基金组织给某国贷款以开发该国的矿业资源 D.香港某共同基金投资中国股票市场 （十）短期资本流动包括以下内容（ ABC） A.暂时周转用的相互借贷 B、.国际存款 C.六个月内到期的汇票 D、二年期企业债券 四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”) （一）国际直接投资和国际间接投资的基本区分在于它们的投资对象不同。 (×)
国际投资学试题2套
一、单项选择题（请将正确选项直接填入括号中，10分） 1．美国著名经济学家（）于20世纪60年代提出了产品生命周期理论，从产品技术分析的角度说明了国际直接投资的原因。 A. Vernon B. Buckley C. Dunning D. Hymer 2．国际投资对母国和东道国就业的影响表现在除（）之外的三个方面。 A. 就业数量 B. 就业质量 C. 就业密度 D. 就业区位 3.（）是根据一家企业的国外资产比重、对外销售比重和国外雇员比重计算出来的算术平均值。 A. TNI B. OSR C. R&DR D. FSR 4．二战之后，国际租赁发生了一系列变化，不正确的说法是（）。 A. 租赁的目的发生了变化 B. 租赁的对象发生了变化 C. 租赁的主体发生了变化 D. 租赁的方式发生了变化 5．国际投资最重要的金融支柱是（）。 A. 各国政府 B. 国际金融机构 C. 跨国公司 D. 跨国银行 6．OBV线表明了量与价的关系，最好的买入机会是（）。 A. OBV线上升，此时股价下跌 B. OBV线下降，此时股价上升 C. OBV线从正的累计数转为负数 D. OBV线与股价都急速上升 7．2000年以来，我国实际使用外资金额占全社会固定资产投资的比重大约在（）左右。 A. 5% B. 10% C. 15% D. 20% 8．一国的（）反映了一国经济规模与外债之间的关系，是指本国全部公私外债余额占当年GDP的比重 A. 偿债比率 B. 负债比率 C. 负债对出口比率 D. 流动比率 9．到目前为止，全球500强投资项目落户在中国以下哪个省市中的最多？（） A. 上海 B. 北京 C. 广东 D. 江苏 10．海外投资保险制度最早起源于哪个国家？（） A. 美国 B. 德国 C. 日本 D. 英国 二、多项选择题（请将正确选项直接填入括号中，10分） 1．下面论述中，哪些是发达国家相互投资的原因？（） A. 全球经济一体化的推动 B. 发达国家东道国投资环境的吸引 C. 跨国公司全球战略的影响 D. 跨国公司寻求竞争优势动机的驱使 2．投资环境中的“硬环境”包括（）。 A. 地理位置 B. 基础设施
国际投资学第二章国际投资理论课本精炼知识点含课后习题答案
第二章国际投资理论 第一节国际直接投资理论 一、西方主流投资理论 （一）垄断优势论：市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因。 市场不完全：由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。 市场的不完全包括：1.产品市场不完全2..要素市场不完全3.规模经济和外部经济的市场不完全4.政策引致的市场不完全。 跨国公司具有的垄断优势：1.信誉与商标优势2.资金优势3.技术优势4.规模经济优势（内部和外部）5.信息与管理优势。 跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制。 垄断优势认为不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。 （二）产品生命周期论：产品在市场销售中的兴与衰。 （三）内部化理论：把外部市场建立在公司内部的过程。（纵向一体化，目的在于以内部市场取代原来的外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。） （1）内部化理论的基本假设：1.经营的目的是追求利润最大化2.企业可能以内部市场取代外部市场3.内部化跨越了国界就产生了国际直接投资。 （2）市场内部化的影响因素：1.产业因素（最重要）2.国家因素3.地区因素4.企业因素（最重要） （3）市场内部化的收益：来源于消除外部市场不完全所带来的经济效益，
包括1.统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞”所带来的经济效益。 2.制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益。 3.消除国际市场不完全所带来的经济效益。 4.防止技术优势扩散和丧失所带来的经济效益。 市场内部化的成本：1.资源成本（企业可能在低于最优化经济规模的水平上从事生产，造成资源浪费）2.通信联络成本3.国家风险成本4.管理成本当市场内部化的收益大于大于外部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本时，跨国企业才会进行市场内部化，当企业的内部化行为超越国界时，就产生对外直接投资。 （四）国际生产折衷理论：决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有所有权优势、内部化优势和区位优势，即“三优势范式”。 所有权优势：一国企业拥有或能够得到而他国企业没有或无法得到的无形资产、规模经济等方面的优势。（资产性所有权优势、交易性所有权优势~无形资产、规模经济优势） 内部化优势：企业为避免外部市场不完全性对企业经营的不利影响，将企业优势保持在企业内部。（外部市场不完全性包括结构型市场不完全~政府干预和自然性市场不完全） 区位优势：东道国投资环境和政策方面的相对优势对投资国所产生的吸引力。（包括要素禀赋性优势和制度政策性优势） 三个基本因素对企业选择参与国际经济活动方式的影响： 所有权优势=许可证贸易 所有权优势+内部化优势=商品出口 所有权优势+内部化优势+区位优势=国际直接投资
国际投资学试卷及答案
一、单项选择题（每小题1分，共15分） 1、二次世界大战前，国际投资是以（）为主。 A．证券投资 B.实业投资 C.直接投资 D.私人投资 2、国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是（）。 A．10％ B.25％ C.35％ D.50％ 3、以下哪个不是中国发展对外投资的目的（）。 A．有利于充分利用国外自然资源 B．有利于充分利用国外资金 C．有利于扩大出口，加快国际化进程 D．有利于提高国民收入，增加就业机会 4、下面关于国际直接投资对东道国的技术进步效应描述不正确的是（）。 A．国际直接投资对东道国的技术进步效应主要是通过跨国公司直接转移发挥的 B．跨国公司将技术转让给东道国的全资子公司的方式效应最低 C．合资方式下技术转移效应较高，但转移的技术等级一般较低 D．跨国公司通过与东道国当地企业或机构合作研发将有助于推进东道国技术进步 5、以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是（）。 A.道氏评估法 B.罗氏评估法 C.闽氏评估法 D.冷热评估法 6、以下不属于国际投资环境特点的是（）。 A.综合性 B.稳定性 C.先在行 D.差异性 7、被誉为国际直接投资理论先驱的是（）。 A.纳克斯 B.海默 C.邓宁 D.小岛清 8、以下不属于国际储备管理原则的是（a ） A.多样性 B.安全性 C.流动性 D.盈利性 9.一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（a ）。 A.独立子公司战略 B.多国战略 C.区域战略 D.全球战略 10、对外国政府贷款的说法中不正确的是( d ) A．外国政府贷款常与出口信贷混合使用 B．外国政府贷款利率低，期限长，有时还伴有部分赠款 C. 使用外国政府贷款要支付少量管理费 D．外国政府贷款可用于购置任何国家或地区的设备或原料 11、在证券市场线上，市场组合的β系数为（ c ）。 A.0 B.0.5 C.1.0 D.1.5 12．以下不属于国际投资环境评价形式的是（b ）。 A.专家实地考察 B.问卷调查 C.东道国政府评估 D.咨询机构评估 13、弗农提出的国际直接投资理论是（ a ）。 A.产品生命周期理论( B.垄断优势理论 C.折衷理论 D.厂商增长理论 14．以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述不正确的是（）。 A.在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成，形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应 B.绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而
《国际投资学》期末复习资料
《国际投资学》期末复习资料 第二章国际投资理论 一、西方主流投资理论 1. 垄断优势论——海默P31 该理论是以结构性市场不完全性和企业的特定优势两个基本概念为前提，指出市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因，从而标志着直接投资理论研究的开端。 市场不完全是垄断优势的根源。所谓市场不完全性，是指由于各种因素的影响而引起的偏理完全竞争市场的一种市场结构。市场的不完全包括：①产品市场不完全；②要素市场不完全； ③规模经济和外部经济的市场不完全；④政府干预程度、税收、利率和汇率等政策引致的市场不完全； 垄断优势是进行国际直接投资的动因。一般而言，敢于向海外进行直接投资并能在投资中获利的跨国公司多在以下几个方面具有垄断优势：①资金优势；②技术优势；③信息与管理优势；④信誉与商标优势；⑤规模经济优势；跨国公司通过水平一体化经营，可以扩大规模，降低单位成本，增加边际收益，即获得内部经济优势。同时，跨国公司通过垂直一体化经营，利用上、下游专业化服务，实现技术劳动市场的共享和知识外溢带来的利益，即获得外部规模经济优势。 垄断优势论的发展和完善 ①海默、金德尔伯格等研究显示，跨国公司的垄断优势来自于其独有的核心资产； ②约翰逊——研究认为，跨国公司的垄断优势主要源于其对知识资产的控制； ③凯夫斯——认为，跨国公司所拥有的产品发生异质的能力是其所拥有的重要优势之一。 ④尼克博客——指出，寡占市场结构中的企业跟从（即寡占反应）是对外直接投资的主要原因。 评价： （1）垄断优势开创了国际直接投资理论研究的先河，首次提出不完全市场是导致国际直接投资的根本原因。 （2）垄断优势论是以战后美国制造业等少数部门的境外直接投资为研究对象的，是基于美国知识和技术密集部门境外直接投资而得到的结论。因此，该理论缺乏普遍的指导意义，难以解释发达国家中小企业的对外投资行为，更不能解释不具有垄断优势的发展中国家的境外投资行
国际投资学习题4及答案
《国际投资学》课程模拟试卷四 姓名班级学号 一、填空题（每题2分，共10分） 1.从影响投资的外部条件本身的性质角度，国际投资环境可以划分为和。 2.经济地理位置的具体内涵包括：、、和与市场的距离等。 3.一国的经济发展水平，是指该国一定时期内的、以及，是决定该国对国际资本吸纳能力的基本制约因素。 4. 制度和制度是资本管制条件下，双向地有限度开放证券市场投资的过渡性制度安排。 5.金融衍生工具兼具和两大功能。 二、单选题（每题1分，共10分） 1.在证券市场线上，市场组合的β系数为（）。 A 0 B 0.5 C 1.0 D 1.5 2.下面哪一个不属于折衷理论的三大优势之一（）。 A 厂商所有权优势 B 内部化优势 C 垄断优势 D 区位优势 3.一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（）。 A 独立子公司战略 B 多国战略 C 区域战略 D 全球战略 4.下面不属于跨国投资银行功能的是（）。 A 证券承销 B 证券经纪 C 跨国购并策划与融资 D 为跨国公司提供授信服务 5.下面不属于共同基金特点的是（）。 A 公募 B 专家理财 C 规模优势 D 信息披露管制较少 6.以下对官方国际投资特点的描述不正确的是（）。 A 深刻的政治内涵 B 追求货币盈利 C 中长期性 D 具有直接投资和间接投资的双重性 7.以下不属于国际储备管理原则的是（）。 A 多样性 B安全性 C流动性 D盈利性 8.以下对美国纳斯达克市场特点的描述不正确的是（）。 A独特的做市商制度
B高度全球化的市场 C上市标准严格 D技术先进 9.以下对存托凭证的描述不正确的是（）。 A存托凭证是由本国银行开出的外国公司股票的保管凭证 B美国是存托凭证发行交易规模最大的市场 C目前存托凭证发行交易最为活跃的地区以亚洲为主 D可以分为参与型（Sponsored）存托凭证和非参与型（Unsponsored）存托凭证两种 10.中外合资经营企业作为中国直接利用外资的主要形式之一，它不具有的特征有：（）。 A．是中国企业与外国投资方在中国境内共同举办的企业 B．其法律地位为中国法人 C．合资经营各方需共同投资、共同经营、共享利润、共担风险 D．其组织形式为股份有限责任公司 三、是非题（每题2分，共10分） 1.官方国际投资一般都带有一定的政治内涵。（） 2.国际储备营运以稳健和安全为其首要原则。（） 3.凡不涉及发行新股票的收购兼并都可以被认为是现金收购。（） 4.近年来，跨国公司研发活动出现了显著的全球化的趋势。（） 5.欧洲债券作为逃避官方政策管制的产物，其发行不受各国金融法规的限制，发行手 续简便，机动灵活，适应性强。（） 四、名词解释（每题4分，共20分） 1.混合购并 2.国际租赁 3.红筹股 4.绿地投资 5.国际间接投资 五、简答题（每题5分，共25分） 1．简述小岛清的比较优势理论。 2．非股权参与方式和股权参与方式相比有何特点。
国际投资学习题
第一章国际投资概述 三、名词解释 1.国际投资 2.国际直接投资 3.国际间接投资 五、简答题 1.简述国际直接投资与国际间接投资的波动性差异。 2.简述国际投资的性质。 3.简述国际投资的发展阶段。 4.简述影响国际直接投资区域格局的主要因素。 5.简述国际投资学与国际金融学的联系与区别。 六、论述题 1.试述国际直接投资行业格局的近期趋势。 2.试述推动国际投资发展的主要因素。 第二章国际投资理论 四、名词解释 1. 内部化 2. 产品生命周期 3. 资本化率 4. 有效边界 5. Black－Scholes期权定价模型 五、简答题 1. 简述厂商垄断优势理论。 2. 简述增长最大化厂商与利润最大化厂商对外直接投资的区别。 3. 简述小岛清的比较优势理论。 4. 简述中小企业海外直接投资的适用性理论。 5. 简述资本市场线的主要特征。 六、论述题 1. 试述邓宁OIL理论的理论贡献及其局限性。 2. 试述发展中国家海外直接投资的适用性理论。 第三章跨国公司 四、名词解释 1.跨国公司 2.价值链 3.职能一体化战略 4.跨国经营指数 5.网络分布指数 6.世界经济一体化 五、简答题 1.简述20世纪90年代以来跨国公司发展的主要特点。 2.简述跨国公司职能一体化经营战略的演变。 3. 简述跨国公司地域一体化经营战略的演变。
第四章跨国金融机构 四、名词解释 1.跨国银行 2.国际财团银行制 3.投资银行 4.共同基金 5.对冲基金 6.QFII 7.QDII 五、简答题 1.跨国银行发展的原因有哪些? 2.简述跨国银行在国际投资中的作用。 3.跨国投资银行发展的条件有哪些? 4.对冲基金存在哪些特征? 5.共同基金发展的原因。 六、论述题 1.试述当前跨国银行的最新发展动态和跨国银行监管的动向。 2.试述QFII制度的特点和引进QFII对我国资本市场发展的意义。 第五章官方与半官方投资主体 四、名词解释 1.政府贷款 2.出口信贷 3.赠与成分 4.资金动员率 五、简答题 1.试简述官方国际投资的特殊性。 2.简述政府贷款的特点。 3.简述出口信贷的特点。 4.简述国际储备的主要构成。 5.外汇储备的币种结构主要受哪些因素影响？ 6.简述半官方机构的资金来源。 六、论述题 试述国际金融公司在私人直接投资中的作用。 第六章实物资产与无形资产 四、名词解释 1.绿地投资 2.横向购并 3.混合购并 4.国际租赁 5.许可证安排 6.国际合作开发 五、简答题