财务管理复习题及答案
第一章绪论
第一节财务透视：从历史到现实
一、判断题
1.以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。（√）
2.以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。（√）
3.以投资为重心的管理阶段，财务管理被视为企业管理的中心。（×）
4.以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。（×）
5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。（√）
二、单项选择题
1．在以下哪个财务管理的发展阶段，人们强调财务管理决策程序的科学化。（ C ）
A、以筹资为重心的管理阶段
B、以资本运作为重心的管理阶段
C、以投资为重心的管理阶段
D、以内部控制为重心的管理阶段
2．以下哪个财务管理发展阶段，人们建立了系统的风险投资理论和方法。（ C ）
A、以筹资为重心的管理阶段
B、以资本运作为重心的管理阶段
C、以投资为重心的管理阶段
D、以内部控制为重心的管理阶段
3．在以下哪个财务管理的发展阶段，计算模型的运用变得越来越普遍。（ B ）
A、以筹资为重心的管理阶段
B、以资本运作为重心的管理阶段
C、以投资为重心的管理阶段
D、以内部控制为重心的管理阶段
4．关于通货膨胀的财务问题是在哪个财务管理的发展阶段出现的。（ D ）
A、以筹资为重心的管理阶段
B、以资本运作为重心的管理阶段
C、以投资为重心的管理阶段
D、以内部控制为重心的管理阶段
三、多项选择题
1. 财务管理的发展主要经历了（ ABCD ）
A、以筹资为重心的管理阶段
B、以内部控制为重心的管理阶段
C、以投资为重心的管理阶段
D、以资本运作为重心的综合管理阶段
四、关键名词
五、简答题
1.试简述财务管理朝着综合性管理方向发展的主要表现。
答：主要表现在以下几个方面：
（1）财务管理别看为是企业管理的中心，资本运作被看为财务管理的中心。财务管理是通过价值管理这个纽带，将企业管理的各项工作有机的结合起来，综合反映企业生产经营各环节的情况。
（2）财务管理要广泛关注以资本运作为重心的资本筹集，资本运用和资本收益分配，追求资本收益的最大化。
（3）财务管理的视野不断拓展，新的财务管理领域不断出现。
（4）计量模型在财务管理中的运用变得越来越普遍
（5）电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大改革，大大提高了财务管理的效率。
第二节财务基本要素：资本
一、判断题
1.在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。
（× ）
2.资本的增值性在于资本在运动中能够带来比原有价值更大的价值，它也是资本的最基本的特征。（√）
3.债务资本是企业从债权人那里取得的资本，反映了企业与债权人之间的债务债权关系。（√）
4.权益资本是企业从所有者那里取得的资本，反映了企业与企业所有者之间的投资与受资关系。（×）
5.在所有权中，最本质的是占有权和收益权。( √ )
6.处分权是所有者决定财产法律命运的权利。（√）
7.使用权是权利主体对财产实际控制的权利。（× ）
8.企业法人财产权对应于债权人的债权和所有者的产权。（√）
9.企业的法人财产权就是对企业资本的所有权。（× ）
10.企业具有三重财务身份，即债务人财务、所有者财务和经营者财务。（× ）
11.资本会在生产经营中随着物质消耗而消耗掉。（× ）
12.资本在运动中不断增值是资本最基本的特征，也是企业配置和利用资本的目的。（√）
13.资本的对应物是企业的各项资产。（√）
14.债权人和所有者不仅拥有资本所有权，而且拥有法人财产权。（× ）
二、单项选择题
1.财务的基本要素是（ C ）
A、筹资
B、投资
C、资本
D、现金流量
2.资本的内在属性是（ C ）
A、稀缺性
B、增值性
C、控制性
D、消耗性
3.资本的外在属性（ A ）
A、稀缺性
B、增值性
C、控制性
D、消耗性
4.资本的对应物（ D ）
A、债务资本
B、权益资本
C、实收资本
D、资产
5.资产所有权，即企业的法人财产权属于（ C ）
A、所有者
B、债权人
C、企业法人
D、经营者
三、多项选择题
1.资本具有以下哪些特征（ ABC ）
A、稀缺性
B、增值性
C、控制性
D、排他性
2.现代企业的资本来源于哪些方面（ AB ）
A、债务资本
B、权益资本
C、债权资本
D、财务资本
3.所有权通常指的是所有者对自己的财产享有的（ ABCD ）权利。
A、占有
B、使用
C、收益
D、处分
4.以下项目中属于产权的范畴的有（ ACD ）
A、代理人的选举权
B、企业破产时优先分配剩余财产的权利
C、盈利分配权
D、剩余财产求索权
四、关键名词
1．资本：是指能够在运动中不断增值的价值，这种价值表现为企业为进行生产经营活动所垫支的货币。
2．债务资本：是企业从债权人那里取得的资本，反映了企业与债权人之间的债权债务关系。
3．权益资本：是企业从所有者那里取得的资本，反映了企业与企业所有者之间的投资与受资关系。
五、简答题
1.请简述资本的概念极其特征。
答：资本就是指能够在运动中不断增殖的价值，这种价值表现在为企业进行生产经营活动所垫支的货币。它具有以下几个特点：
（1）稀缺性。资本的稀缺性在于它不可能充分供给。
（2）增值性。资本在运动中能够带来比原有价值更大的价值，这就是资本的增值性。
（3）控制性。资本的增值性是具有排他性的，一旦某个主题拥有资本，就可以用它来创造使用价值和价值，而其他的主体则不可以利用。控制性是财务资本的属性，它限定了资本的空间范围。
2.请简述资本的构成
答：资本来源与两个方面，一是债务资本，二是权益资本。
债务资本是企业从债权人那里取得的资本，反映了企业与债权人之间的债务债权关系。权益资本是企业从所有者那里取得的资本，反映了企业与企业所有者之间的投资与受资关系。
3.试述资本所有权与资产所有权。
答：
4.为什么说资本金是企业运行的中心？
首先，资本金是制约企业运行和发展的一个关键因素，资本金的投入量应当满足企业最基本的资本需要。其次，资本金的性质和结构决定了企业的组织制度。独资企业、合伙制企业、有限责任公司、股份有限公司的组织制度都是依据资本金的来源、性质、结构以及各个投资者的权益责任关系来界定的，资本金内部关系决定了企业组织制度。最后，资本金还是维护市场运行秩序的财产机制。在市场经济下，对债务关系的处理，对不正当竞争的处罚，最终都会落实到资本金及其增值上，所谓破产，破的是资本金性质的财产。
第三节财务管理：对资本的运作
一、判断题
1.在行政配置方式下，资本配置的过程一般是：资本——市场——企业。（×）
2.初始配置是指企业建立时对资本所进行的配置，它是经过多次交易完成的。（×）
3.在我国计划经济体制下，资本的取得、运用采用的行政配置方式，而对于收益分配则基本上采取的市场配置方式。（×）
4.资本的再配置是指企业在生产经营过程中对资本所进行的重新组合，它需要依靠市场配置方式来实现。（√）
5.从代理理论的观点看，责任和权利的匹配是委托代理关系的核心。（√）
6.“解聘”是解决所有者与债权人的利益冲突的一种途径。（×）
7.财务管理目标就是追求企业利润最大化。（×）
二、单项选择题
1.以资本利润率最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是（ D ）
A、不能反映资本的水平
B、不能用于不同资本规模的比较
C、不能用于同一企业的不同期间比较
D、没有考虑风险因素和时间价值
2.独资和合伙企业的所有者用于承担企业财务风险的财产是（ C ）
A、注册资本
B、法定资本
C、个人全部财产
D、实际投入资本
3.作为企业财务管理目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（ B ）
A、考虑了资金的时间价值因素
B、反映了创造利润与投入资本的关系
C、考虑了风险因素
D、能够避免企业的短期行为
4.通常被认为较为合理的财务管理目标为（ D ）
A、利润最大化
B、每股利润最大化
C、产量最大化
D、企业价值最大化
5.财务管理目标，按教材的观点是（ B ）
A、利润最大化
B、资本收益最大化
C、每股利润最大化
D、企业价值最大化
三、多项选择题
1.行政配置方式存在着的弊端有（ ABC ）
A、它割断了企业与市场的关系
B、对企业的积极性有抑制作用
C、资本的配置往往是一次性的
D、以资本收益最大化为目标
2.市场配置方式具有的优点有（ ABCD ）
A、它能够反映市场供求关系
B、以资本收益最大化为目标
C、资本配置是经过多次交易完成的
D、它是一种高效率的配置方式
3.资本利用效率衡量尺度有（ ABC ）
A、资本的周转速度
B、资本的保值程度
C、资本投资的效益
D、资本的利用程度
4.权人与所有者的矛盾表现在未经债权人同意，所有者要求经营者（ AB ）
A、投资于比债权人预期风险要高的项目
B、发行新债券而使旧债券价值下降
C、改变资产与负债及所有者权益的对应结构
D、扩大赊销比重
5.企业财务活动包括（ ABCD ）
A、筹资活动
B、投资活动
C、资金营运活动
D、分配活动
四、关键名词
1.财务管理：是以资本收益最大化为目标，对企业资本进行配置和利用的一种资本运作活动。
2.资本投资：是指企业以盈利为目的的资本性支出，即企业预先投入一定数额的资本，以便获得预期经济收益的财务行为。
3.资本营运：企业在日常生产经营过程中，会发生一系列经常性的资本收付，如采购材料或商品、支付工资和其他营业费用、销售产品或商品、短期借款等等，这些因企业生产经营而引起的财务活动构成了企业的资本营运活动。
4.资本配置：是指将企业资本在不同来源之间进行组合，在不同用途之间进行分配。
五、简答题
1.请简述经营者与所有者的利益冲突和协调
答：所有者在获得利益的同时，一般要放弃一些利益。这种被放弃的利益就叫做经营者的享受成本。他们之间的矛盾在于经营者希望在提高资本收益的同时能得到更多的享受成本，而所有者希望以较小的享受成本分享更多的资本收益。
解决这个矛盾的途径有三个：（1）解聘。这是对经营者的一种行政约束。（2）接受。这是对经营者的一种市场约束。（3）激励。一种是股票选择权，另一种是绩效股，看业绩的大小给经营者一定数量的股票作为报酬。
2.请简述所有者与债权人的利益冲突和协调
答：经营者投资与比债权人预计风险要高的项目，这会增大尝债的风险性，这对债权人来说风险与收益是不对称的，从而降低原有的负债价值，同样使债权人遭受损失。协调这个冲突的途径是：（1）限制性条款（2）收回借款或不再借款。
3.为什么说资本收益最大化是财务管理的目标？
答：资本收益最大是财务管理的目标，这是由企业目标和财务管理的特点所决定的。首先，现代企业是一个以盈利为目的的经济组织，盈利是企业运行的出发点和归宿点。财务管理作为一种资本运作活动，必须把资本收益作为其追求的目标，只有这样，才有助于企业盈利目标的实现。其次，资本收益最大反映了企业多元利益主体的共同愿望。企业的财务利益关系是债权人、所有者、经营者和劳动者之间的利益关系，在市场经济下，资本收益最大是这种利益关系的结合点，是企业财务运作的轴心。资本收益最大意味着债权人的权益得到了保证，资本收益最大化是企业价值最大化的基础，而企业价值最大化符合所有者的根本利益；资本收益最大化意味着企业的经营者和劳动者的收入能够得到稳定的增长。最后，财务管理是一种资本投入与收益活动，以最少的投入获得更多的收益，是评价资本配置和利用效率的重要依据。
4.简述资本筹集的要求。
答：总的要求是：研究筹集的影响因素，讲求筹资的综合效益。具体要求是：合理确定资本需要量，控制资本投放的时间；正确选择筹资渠道和筹资方式，努力降低资本成本；分析筹资对企业控制权的影响，保持企业生产经营的独立性；合理安排资本结构，适度运用负债经营。
第四节管理工具：计划、控制、分析
一、判断题
1.财务计划是以财务预测和财务决策为基础的。（√）
2.财务决策是在财务预测的基础上进行的。（√）
3.财务计划是财务预测的前提。（×）
4.财务计划的执行依靠财务控制。（√）
5.在企业实践中，财务计划通常是以财务预算的形式表现出来的。（√）
二、单项选择题
1．财务管理的基本环节是指（ C ）
A、筹资、投资与用资
B、资产、负债与所有者权益
C、筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动
D、预测、决策、计划、控制与分析
2．从各种备选方案中选择最佳方案的过程是（ B ）
A、财务预测
B、财务决策
C、财务控制
D、财务分析
三、多项选择题
1．进行财务分析的内容主要有（ ABCD ）
A、偿债能力分析
B、营运能力分析
C、盈利能力分析
D、综合能力分析
2．财务分析结果的使用者主要有（ ABC ）
A、投资者
B、债权人
C、管理者
D、债务人
3.属于财务管理工具的是（ CD ）
A、财务预测
B、财务决策
C、财务计划
D、财务控制
4.财务控制按控制的依据不同分为（ AB ）
A、预算控制
B、制度控制
C、收支控制
D、现金控制
四、关键名词
1.财务预测：是指利用企业过去的财务活动资料，结合市场变动情况，对企业未来财务活动的发展趋势作出科学的预计和测量，以便把握末来，明确方向。
2.财务决策：是指财务人员在财务目标的总要求下，通过运用专门的方法，从各种备选方案中选择最佳方案的过程。
3.财务控制：就是依据财务计划目标，按照一定的程序和方式，发现实际偏差与纠正偏差，确保企业及其内部机构和人员全面实现财务计划目标的过程。
4.财务分析：是以企业会计报表信息为主要依据，运用专门的分析方法，对企业财务状况和经营成果进行解释和评价，以便于投资者、债权人、管理者以及其他信息使用者作出正确的经济决策。
五、简答题
1.试简述财务预测的程序
答：
（1）明确预测目标
（2）搜集整理资料
（3）建立预测模型
（4）论证预测结果
2.试简述财务决策的程序
答：
（1）确定决策
（2）目标提出实施方案
（3）评价选择方案
第五节公司治理与财务经理的职责
一、判断题
1.财务经理的职责是组织财务活动，处理财务关系。（√）
2.企业与投资者之间的财务关系，是一种投资与受资的关系。（×）
3.企业与债权人之间的财务关系，是一种债权与债务的关系。（×）
4.企业与债务人之间的财务关系，是一种债权与债务的关系。（√）
5.企业与税务机关之间的财务关系，是一种征税和纳税的关系。（√）
6.归口管理是企业纵向的财务管理体系，主要是企业各职能部门按其业务分工，分管有关财务指标。（×）
二、单项选择题
三、多项选择题
1.以下属于财务经理职责范围的财务活动有（ ABCD ）
A、筹集资本
B、资本运用
C、股利分配
D、信用和收款
2.以下属于会计经理职责范围的活动有（ ABC ）
A、外部报告
B、内部报告
C、税务管理
D、银行和保管
3.财务经理的职责（ AB ）
A、组织财务活动
B、处理财务关系
C、对外报告
D、对内报告
四、关键名词
五、简答题
1.试简述财务经理的职责
答：财务经理的职责是：组织财务活动，处理财务关系
组织财务活动包括：筹集资本，资本运用，股利分配，银行和保管，信用和收款，保险。处理财务关系包括处理企业与投资者，受资者之间的财务关系。以及企业与债权人，债务人，往来客户之间的财务关系，企业与税务机关之间的财务关系，企业内部各单位之间的财务关系和企业与职工之间的财务关系。
第六节财务经理与相关领域
一、判断题
1．近些年来我国金融市场利率波动与通货膨胀有关，后者起伏不定，利率也随之而起落。（√）
2．在风险相同，收益相同并且时间分布相同的情况下，利润大小就决定了方案对企业价值的贡献。（√）
3．从长期来看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。从短期看，对于亏损额小于折旧额的企业，不从外部补充现金将很快破产。（×）
4．一般而言，因受到期风险的影响，短期利率会高于长期利率，但有时也会出现相反的情况。（×）
二、单项选择题
1. 现金短期循环中的资产是（B ）
A．现金 B. 流动资产 C. 固定资产 D. 长期资产
2. 企业终止不能生存的内在原因是（A ）
A．长期亏损 B．不能偿还到期债务
C．决策者决策失误 D．开发新产品失败
三、多项选择题
四、关键名词
五、简答题
1. 试简述财务管理与会计的区别
答案：
（1）会计是一个经济信息系统，财务管理是一种资本运作活动。会计由会计信息生成和会计信息加工利用两个子系统构成。会计信息生成主要由财务会计完成，而会计信息的加工利用主要由管理会计完成。
（2）会计体现的是一种规范，财务管理更多的是一种理念，一种思想。财务会计的程序和方法具有比较严格的约束和规范，而财务人员在财务政策上有较大的选择余地。
（3）会计为财务管理提供信息，并参与财务管理。会计提供的财务信息是财务管理所需的一个重要组成部分，财务管理离不开会计的信息。
第二章财务管理与环境
第一节财务管理环境概述
一、判断题
1.由于财务管理环境决定着企业的财务管理，因此企业财务管理与其环境是相互制约的。（√）
2.产业政策属于财务管理的宏观环境。（√）
二、单项选择题
三、多项选择题
1.财务管理的宏观环境主要包括（ ABC ）
A、政治因素
B、经济因素
C、法律因素
D、企业组织形式
2.财务管理的微观环境主要包括（ ACD ）
A、企业素质
B、金融市场
C、管理者水平
D、生产状况
四、关键名词
1.财务管理环境：是指企业财务活动赖以存在和发展的各种因素的集合。
2.宏观环境：是指影响企业财务活动的各种宏观因素，如政治因素、经济因素、法律因素、金融市场等等。
3.微观环境：是指影响企业财务活动的各种微观因素，如企业组织形式、生产状况，产品销售市场状况、资本供应情况、企业素质、管理者水平等等。
五、简答题
1．什么是财务管理环境？构成财务管理的宏观与微观环境各有哪些因素？
答案：
财务管理的环境是指企业财务活动赖以存在和发展的各种因素的集合。宏观环境是由市场经济下的市场体系以及市场经济所要求的政治、经济、法律等制度构成。市场经济下的市场体系，包括金融市场、商品市场、生产市场、劳动力市场、技术市场等。微观环境是指影响企业财务活动的各种微观因素，如企业组织形式、生产状况、产品销售市场状况、资本供应情况、企业素质、管理者水平等等。
2．正确认识财务管理与环境的关系有何重要意义？
答案：
正确认识财务管理与环境的关系具有重要意义。适者生存，优胜劣汰是商品经济竞争中的铁的规律。这一规律要求企业财务管理必须主动面对纷繁复杂的环境，研究财务管理环境变化的规律性，通过制定和选择富有弹性的财务管理战略和政策，来抓住环境因素的突变可能出现的各种有利机会，抵御环境变化可能对财务活动造成的不利影响。同时，还要求财务管理，要尊重客观环境的存在，发挥主观能动性，扎扎实实作好财务管理工作，要用科学的方法改变环境。
第二节经济环境
一、判断题
1.在计划经济体制下，财务管理活动的内容比较丰富，方法也复杂多样。（×）
2.处于不完全竞争市场的企业，销售价格可完全由市场决定。（×）
3.处于完全垄断市场的企业，销售一般都不存在问题。（√）
二、多项选择题
1.经济环境一般包括（ ABCD ）
A、经济体制
B、经济周期
C、通货膨胀
D、经济政策和市场的发达程度
2.企业所处的市场环境通常包括以下（ ABCD ）
A、完全垄断市场
B、完全竞争市场
C、不完全竞争市场
D、寡头垄断市场
三、简答题
1．在通货膨胀的初期和持续期，财务人员应如何采取有效措施防范通货膨胀对企业造成的不利影响？
答案：在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值；与客户应签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；取得长期负债，保持资本成本的稳定；在通货膨胀持续期，企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权；调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。
第三节法律环境
一、判断题
1.在计划经济体制下，财务管理活动的内容比较丰富，方法也复杂多样。（×）
2.处于不完全竞争市场的企业，销售价格可完全由市场决定。（√）
3.处于完全垄断市场的企业，销售一般都不存在问题。（√）
4.企业财务通则在财务法规、制度体系中起着主导作用，反映国家对各类企业财务活动最一般的要求。（×）
5.行业财务制度是财务通则的原则规定与各行业财务活动特点相结合的产物，它在财务法规制度体系中起着补充作用。（×）
二、多项选择题
1.经济环境一般包括（ ABCD ）
A、经济体制
B、经济周期
C、通货膨胀
D、经济政策和市场的发达程度
2.企业所处的市场环境通常包括以下（ CD ）
A、完全垄断市场
B、完全竞争市场
C、不完全竞争市场
D、寡头垄断市场
3.承担有限责任的有（ ABCD ）
A、独资企业
B、合伙企业
C、股份有限公司
D、有限责任公司
4.以下税种属于流转税的有（ AC ）
A、增值税
B、印花税
C、消费税
D、关税
5.税收会对以下哪些项目产生影响（ ABCD ）
A、企业融资决策
B、企业投资决策
C、企业现金流量
D、企业利润分配
三、简答题
1.有限责任公司和股份有限公司的特点有何不同？
答案：
有限责任公司的特点是：公司资本不分为等额份额；公司向股东签发出资证明书而不发行股票；公司股份的转让有严格的限制；股东人数受到限制；股东以其出资额比例，享受权利，承担义务。
股份有限公司的特点是：公司资本平均分为金额相等的份额；经批准后，其股票可以向社会公开发行，股票可以交易或转让；股东人数没有上限限制；股东按其持有的股份享受权利、承担义务；股份公司要定期公布经注册会计师审查验证的财务报告。
2.税收对财务管理的影响有何具体表现？
答案：
税收对财务管理的影响具体表现为：（1）影响企业融资决策；（2）影响企业投资决策；
（3）影响企业现金流量；（4）影响企业利润；（5）影响企业利润分配。
第四节金融环境
一、判断题
1.长期资本市场又称为资本市场，是指融资期限在一年以上的资本市场，如股票市场、同业拆借市场和债券市场。（×）
2.发行市场又称为一级市场，它主要处理现有信用工具所有权转移和变现的交易。（×）
3.短期资本市场其主要功能是调节短期资本融通。（√）
4.长期资本市场上的交易活动由发行市场和流通市场构成的。（√）
5.长期资本市场上的交易组织形式有证券交易所和柜台交易两种。（√）
6.金融工具是金融市场的交易对象。（√）
二、单项选择题
三、多项选择题
1．金融市场的构成要素主要包括（ ABCD ）
A、参与者
B、金融工具
C、组织形式和管理方式
D、内在机制
2．长期资本市场的主要特点有（ BCD ）
A、融资期限至少在3个月以上
B、融资目的是解决长期投资性资本
C、资本借贷量大
D、收益较高但风险也较大。
3．长期资本市场上的交易方式一般包括（ABCD）
A、现货交易
B、期货交易
C、期权交易
D、信用交易
4．金融市场对财务管理的影响有（ ABCD ）
A、为企业筹资和投资提供场所
B、促进企业资本灵活转换
C、引导资本流向和流量，提高资本效率
D、为企业树立财务形象
四、关键名词
1.短期资本市场：是指融资期限在一年之内的资本交易的总称。其主要功能是调节短期资本融通。
2.长期资本市场：是指融资期限在一年以上的资本交易的总和，在西方国家称为资本市场，其主要功能是引导长期资本投资。
五、简答题
1.我国的金融机构有哪些？
答案：我国的金融机构有银行和非银行（保险，信托，租赁，财务公司，证券）
2.按照融资对象的不同，我国的金融市场金融市场可分为哪几种？
答案：按照融资对象不同，我国金融市场可分为外汇市场，资金市场和黄金市场
3.利息率有哪些部分组成？
答案：利息率由风险报酬率、纯利率和通货膨胀率构成。
4.利息率的分类有哪些？
答案：利息率的分类有：（1）基准利率和套算利率（2）固定利率和浮动利率（3）市场利率和法定利率
5.金融市场对财务管理的作用有哪些？
答案：金融市场的作用有：（1）企业投资和筹资的场所（2）企业通过金融市场使长短期资金互相转化（3）为企业理财提供有意义的信息
6.试叙述金融市场的特点
答案：金融市场的特点有：（1）流动性（2）收益性（3）风险性
7.我国主要的金融机构包括哪些部分？
答案：我国主要的金融市场包括：（1）中国人民银行（2）政策性银行（3）商业银行（4）非银行金融机构（保险公司，信托投资公司，证券机构，财务公司，金融租赁公司）
第三章价值、收益与风险
第一节时间价值
一、判断题
1．表示资金时间价值的利息率中包含着风险和通货膨胀因素。（×）
2．复利现值与终值成正比，与贴现率和贴现期数成反比。（√）
3．资金时间价值揭示了不同期间资金之间的换算关系。（×）
4．年偿债基金额和年金终值互为逆运算，年投资回收额和年金现值互为逆运算。（√）5．在一年内计息几次时，实际利率要高于名义利率。（×）
6．凡一定时期内每期都有收款或付款的现金流量，均属于年金问题。（×）
7．在利率同为10％的情况下，第10年末的1元复利终值系数等于第11年初的1元复利终值系数。（√）
8．一项期限为5年、年利率为8％的借款，若半年复利一次，其年实际利率会高出名义利率0.21％。（×）
9. 只要是货币都有时间价值（×）
10. 当每年的复利次数超过1次时，其实际利率就会高于名义利率。（√）
11. 普通年金是指收付在期初的年金。（×）
12. 递延年金的终值与普通年金终值的计算方法相同。（√）
二、单项选择题
1．每年年末将1000元存入银行，利息率为8%，计算5年后的终值应（ A ）来计算。
A、年金终值系数
B、年金现值系数
C、偿债基金系数
D、资本回收系数
2．在给定年利率且要求一年内复利m次（m＞1）情况下，则名义利率和实际利率的关系为，（ A ）。
A、前者小于后者
B、前者大于后者
C、前者等于后者
D、不确定
3．资金时间价值的真正来源是（ B ）。
A、推迟消费的结果
B、劳动者创造的剩余价值
C、资金自身的增值
D、时间创造的价值
4．甲方案在三年中每年年初付款100元，乙方案在三年中每年年末付款100元，若年利率为10%，则二者之间在第三年末时的终值之差为（ D ）
A、31.3元
B、131.3元
C、133.1元
D、33.1元
5．在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ C ）
A、普通年金
B、即付年金
C、永续年金
D、先付年金
6．以下不属于年金收付方式的有（ C ）。
A、等额分期付款
B、发放养老金
C、用支票支付购入的设备款
D、每年的销售收入水平相同
7.一定时期内每期期末等额收付的年金是（ A ）
A、普通年金
B、预付年金
C、递延年金
D、永续年金
8.某公司向银行借款100万元，借款期限2年，借款利率6%，每半年付息1次，该笔借款的实际利率为（ A ）
A、 6.09%
B、6%
C、 6.21%
D、5.8%
9.下列说法不正确的是（ B ）
A、复利终值是复利现值的倒数。
B、年金终值系数是年金现值系数的倒数。
C、偿债基金系数是年金终值系数的倒数。
D、资本回收系数是年金现值系数的倒数。
10.一项投资的利率为10%，期限7年，其投资回收系数为（ C ）
A、0.513
B、4.868
C、0.21
D、1.61
三、多项选择题
1.递延年金具有下列特点（ AC ）
A、第一期没有收支额
B、其终值大小与递延期长短有关
C、其现值大小与递延期长短有关
D、计算现值的方法与普通年金相同
2.在（ AC ）情况下，实际利率等于名义利率。
A、单利
B、复利
C、每年复利计息次数为一次
D、每年复利计息次数大于一次
3.永续年金的特点（ ABCD ）
A、没有终值
B、没有到期日
C、每期等额收付
D、现值等于年金除以贴现率
2.递延年金具有的特点（ AD ）
A、终值的计算与普年金相同
B、现值的计算与普通年金相同
C、终值的大小与递延期长短有关
D、现值的大小与递延期长短有关
四、关键名词
1.时间价值：是指货币（即资本）在周转使用中随着时间的推移而发生的最低增值。
2.复利：每期利息收入在下期转化为本金，产生新的利息收入。
3.名义利率：每年计息次数超过一次以上时的年利率。
4.实际利率：每年只计息一次时的年利率。
5.年金：年金是一种系列收付款项的形式，年金的系列收支中，每次收付的金额相等、收付的间隔期相等。
6.普通年金：一定时期内每期期末等额收付的系列款项。
7.预付年金：各期收付均在期初发生的年金。
8.递延年金：第一次收付在第一期以后才开始发生的年金。
9.永续年金：无限期的等额收付业务。
五、简答题
1．货币时间价值具有一些什么特性？
答：（1）资本的价值来源于资本的未来报酬，时间价值是一种资本增值。
（2）时间价值是一种投资的未来报酬，货币只有作为资本进行投资后才能产生时间价值。
（3）时间价值是无风险和无通货膨胀下的社会平均报酬水平。
（4）时间价值的价值增量与时间长短成正比，一个投资项目所经历的时间越长，其时间价值越大。
2．年金收付形式有哪几种？
答：有普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。
3．货币时间价值在财务管理中有何意义？
答：（1）时间价值揭示了不同时点上资本价值数额之间的换算关系。
（2）时间价值是投资决策的基本依据，一个投资项目的投资报酬率水平等于或超过时间价值水平，该项目才具有投资意义。
六、计算题
1．某企业有一笔5年后到期的借款，金额500万元，为此设立偿债基金。如果年利率为12%，问从现在起每年年末应存入银行多少元，才能到期用本利和还清借款？
答案：从现在起每年年末应存入银行787054.53元。
2．某企业向银行借入一笔款项，银行贷款利率为8%，每年复利一次。银行规定前5年不用还本付息，但从第6年—第10年每年年末偿还本息50000元，求这笔借款的现值。
答案：这笔借款的现值为135871.58元。
3．某公司需要一台设备，买价为1600元，使用寿命为10年。如果租用，则每年初需付租金200元。除此之外买与租的其他情况完全相同。假设利率为6%，问买和租何者为优。
答案：因为租金的现值为1560.34，小于设备的买价为1600元，所以租用方案优于购买方案。
4.以1000元存入银行，年利率12%，1年复利1次，10年的复利终值是多少？
答案：F=1000*（F/P，12%,10）=1000*3.1058=3105.8（元）
5.以1000元存入银行，年利率12%，3个月复利1次，10年的复利终值是多少？
答案：F=1000*（F/P，3%,40）=1000*3.2620=3262（元）
6.年利率12%,1年复利1次，10年后的1000元，其复利现值是多少？
答案：P=1000*（P/F，12%,10）=1000*0.322=322（元）
7.年利率为8%，每半年复利1次，10年后的1000元，其复利现值为多少？
答案：P=1000*（P/F，4%,20）=1000*0.4564=456.4（元）
8.年利率12%，每半年复利1次，其实际利率是多少？
答案：I=(1+r/m)m-1=(1+12%/2)2-1=(1+6%)2-1=12.36%
9.要使复利终值经过10年为本金的2倍，每季复利1次，其年利率为多少？
答案：（F/P，i,40）=2,查表可得：（F/P，1%,40）=1.4889；（F/P，2%,40）=2.2080 根据插值法原理：(I-1%)/(2%-1%)=(2-1.4889)/(2.2080-1.4889)
I=1.71%
10.年利率8%，每年复利1次，有项租金每年年初支付1000元，共付10年，其现值和终值各为多少？
答案：P=1000(P/A,8%,10)(1+8%)=1000*6.7101*1.08=724.69(元)
F= P=1000(F/A,8%,10)(1+8%)=1000*14.487*1.08=15645. 96 (元)
11.年利率10%，每年复利1次，一项投资100万元，从第7年开始有收益，共8 年，其现值为多少？
答案：P=100(P/A,10%,8)（P/F，10%,6）=100*5.3349*0.5645=301.1551（万元）
12.要设置一项奖励基金，年利率8%，每年复利1次，以利息作奖金，每年或每4年发一次奖金，每次4万元，现在各需存入多少钱设立基金？
答案：（1）每年发放一次：X =4 /8%=50(万元)
（2）每4年发放一次：4=X（F/P,10%,4）,X=4/1.4641=2.7321(万元)
第二节风险价值
一、判断题
1. 在不考虑通货膨胀因素情况下，投资报酬率是时间价值率和风险报酬率之和。（√）
2. 当投资额一定时，风险价值额与风险报酬率的变动方向是一致的。（√）
3. 风险就是不确定性，二者没有区别。（×）
4. 风险价值是指企业冒险从事财务活动所获得的超过货币时间价值的额外收益。（√）
5. 在风险厌恶的假定下，风险程度越高，投资人要求的报酬率就越高。（√）
6. 两个项目比较而言，标准差较大的项目，其标准离差率也一定较大。（×）
二、单项选择题
1.投资某一项目的各种可能报酬率之间差别越小，说明获得期望报酬率的可能性就（A）
A、越大
B、越小
C、为零
D、不确定
2.风险与报酬的基本关系是（ B ）
A、风险越小，要求的报酬越高
B、风险越大，要求的报酬越高
C、风险越大，要求的报酬越低
D、报酬的高低与风险无显著关系
3、在（ A ）情况下，“标准离差越大，风险越大”这句话是对的。
A、两方案的预期收益相同
B、两方案的投资规模相同
C、两方案的概率分布相同
D、两方案的获利期间相同
4．甲投资方案的期望报酬率为70％，标准离差为15％；乙投资方案的期望报酬率为50％，标准离差为10％；则下面说法中正确的是（ B ）
A、甲方案比乙方案风险小
B、甲方案比乙方案风险大
C、甲方案和乙方案风险相同
D、不宜做判断
5．投资者冒险投资，其期望报酬率应等于（ C ）
A、时间价值
B、风险价值
C、时间价值和风险价值之和
D、时间价值、风险价值及额外报酬
三、多项选择题
1.下列可以用于比较两个项目投资风险大小的指标有（ BC ）。
A、期望报酬率
B、标准差
C、标准离差率
D、风险报酬率
E、风险报酬额
2.关于风险报酬，下列表述正确的有（ ABCE ）。
A、风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法
B、风险越大，获得的风险报酬应该越高
C、风险报酬额是投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的额外收益
D、风险报酬率与时间价值率之和等于投资报酬率
E、在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量
3.货币时间价值是扣除（ BD ）后的社会平均资金利润率。
A、利息率
B、风险报酬率
C、无风险报酬率
D、通货膨胀率
E、期望投资报酬率
4.风险存在的客观性（ AB ）
A、缺乏信息
B、决策者不能控制事务的未来状况
C、概率难以估计
D、行动结果不确定
5.与筹资风险密切相关的是（ ABC ）
A、筹资的时间
B、筹资的数量
C、筹资的方式
D、筹资的用途
6.投资风险取决于（ AB ）
A、投资的行业
B、投资的时间长短
C、投资的金额
D、投资资金的来源
7.在财务管理中，衡量风险的大小的指标有（ ABC ）
A、方差
B、标准差
C、标准离差率
D、预期报酬率
四、关键名词
1.风险：是事项未来结果的不确定性，是无法取得期望结果的可能性。
2.风险价值：投资者因冒风险而从事投资活动所获得的超过时间价值以上的额外报酬，一般用风险报酬额和风险报酬率来表示。
五、简答题
1．风险与不确定性是否相同，风险有哪些基本性质？
答：P
92
2．从财务管理的角度看，风险有哪些基本类别？
答：有筹资风险、投资风险、收益分配风险和外汇风险等等。
3．筹资风险与投资风险的关系如何？
答：第一，前导与主导的关系。筹资风险是前导，是结果显现；经营风险是主导，是原因所在。经营风险是主导性的关键风险，是导致筹资风险的根本原因；筹资风险集中体现了经营风险的后果，是前导性的结果风险，是经营风险在财务问题上的集中爆发。
第二，财务活动与财务关系的关系。经营风险归结于财务活动的不合理，来自于资金运用的盲目性和缺乏效率。筹资风险归结于财务关系的极度恶化，是经营风险的结果在经济关系上的总结和反映。
第三，可分解和不可分解的关系。经营风险是可分解风险，可以按财务活动的顺序来分解区分风险，按财务活动的进程来实施风险控制。筹资风险是不可分解风险，它本身并不便于分解为不同的实质性风险类别，偿债风险和清算风险，只是就偿付义务力度和强度的排序。筹资风险是企业中止的直接原因，经营风险是企业中止的根本原因。
4．如何衡量投资项目的风险程度？
答：风险的大小就是指未来活动结果不确定性的大小，而不确定性的大小可以用概率分布的离散程度来表示。表示概率分布离散程度的指标主要是标准差或标准差系数，因此单项资产风险的测定过程就是标准差（标准离差）的计算过程。
（1）计算指标的期望值
（2）计算指标的标准离差
标准离差反映了各种可能的报酬率偏离期望报酬率的平均程度。标准离差越小，说明各种可能的报酬率分布的越集中，各种可能的报酬率与期望报酬率平均差别程度就小，获得期望报酬率的可能性就越大，风险就越小；反之，获得期望报酬率的可能性就越小，风险就越大。
（3）计算指标的标准离差率
对于两个期望报酬率相同的项目，标准离差越大，风险越大，标准离差越小，风险越小。但对于两个期望报酬率不同的项目，其风险大小就要用标准离差率来衡量。
（4）计算投资项目的风险报酬率
标准离差率只能反映某项投资风险的大小，由于冒风险进行投资而获得的报酬率的高低用风险报酬率来表示。财务管理中一般是假设投资人是风险厌恶者。在这样的假设下，投资人进行高风险项目投资的条件是：高风险，高报酬。因此风险报酬率就可以通过标准离差率和风险报酬系数的乘积来确定。
5.风险管理策略有哪些？
答：（1）回避风险策略；（2）减少风险策略；（3）接受风险策略；（4）转移风险策略。
六、计算题
1.以下是投资A公司和B公司的可能报酬率及概率分布资料：
经济情况发生概率预期报酬率
A公司 B公司
繁荣 0.3 100% 20%
正常 0.4 15% 15%
衰退 0.3 －70% 10%
要求：
（1）比较两个公司投资风险的大小；
（2）若已知A公司和B公司的风险价值系数分别为7%和8%，求投资A、B两公司的风险报酬率各为多少；
（3）若投资额为5000万元，求投资A、B两公司的风险报酬额各为多少。
答：（1）比较两个公司投资风险的大小
①A、B公司的期望报酬率均为15%；
②A、B公司的标准差分别为65.84%和3.87%；
③A、B公司的标准离差率分别为438.93%和25.8%；
计算结果表明投资A公司的风险大于投资B公司。
（2）A、B 两公司的风险报酬率各为多少
①A公司的风险报酬率为30.73%；
②B公司的风险报酬率为2.06%。
（3）A、B两公司的风险报酬额
①A公司的风险报酬额为1536.5万元；
②B公司的风险报酬额为103万元。
2.A项目投资100万元，收益额20万元、30万元、40万元的概率分别为1/3。B项目投资1000万元，收益额200万元、300万元、400万元的概率分别为1/3。
要求：（1）分别用收益额和收益率计算标准差和标准离差率。
（2）理解标准离差率的含义。
解：（1）按收益额计算
A项目期望报酬率=（20+30+40）*1/3=30(万元)
A项目标准差=[1/3*（20-30）2+1/3*（30-30）2+1/3*（40-30）2]1/2=8.16
A项目标准离差率=8.16/30=27.2%
按收益率计算
A 项目期望报酬率=（20%+30%+40%）*1/3=30%(万元)
A 项目标准差=[1/3*（20%-30%）2+1/3*（30%-30%）2+1/3*（40%-30%）2]1/2=8.16% A 项目标准离差率=8.16%/30%=27.2%
按收益额计算
B 项目期望报酬率=（200+300+400）*1/3=300(万元)
B 项目标准差=[1/3*（200-300）2+1/3*（300-300）2+1/3*（400-300）2]1/2=81.65 B 项目标准离差率=81.65/300=27.22%
按收益率计算
B 项目期望报酬率=（20%+30%+40%）*1/3=30%(万元)
B 项目标准差=[1/3*（20%-30%）2+1/3*（30%-30%）2+1/3*（40%-30%）2]1/2
=8.16% B 项目标准离差率=8.16%/30%=27.2%
（2）对于两个期望报酬率相同的项目，标准离差越大，风险越大，标准离差越小，风险越小。但对于两个期望报酬率不同的项目，其风险大小就要用标准离差率来衡量。
3.某公司准备投资开发A 项目，根据市场预测，预计可能获得的年报酬率及概率资料见下表所示：
A 项目的年报酬及概率
解：（1）计算A 项目的期望报酬率
332211P K P K P K K ++==600×0.3+300×0.5+0×0.2=330（万元）
（2）计算标准差
∑=?-=n
i i
i P K K
12)( δ =2.0)3300(5.0)330300(3.0)300600(2
22?-+?-+?-
=210(万元)
（3）计算标准离差率
V=%64.63%100330210%100=?=?K δ （4）导入风险报酬系数，计算风险报酬率
RR=b ×V=8%×63.64%=5.1%
第三节 财务估价
一、 判断题
1．公司价值大小在于其资产的有效运用所能带来的未来收益的大小。（ √ ）
2．收益现值法是通过将资产所创造的未来预期收益贴现来确定资产价值的方法。（ √ ）
二、单项选择题
1．与决策通常是不相关的价值有（ A ）
A、历史价值
B、内在价值
C、公司价值
D、现时价值
2．财务经理在投资决策中最注重的是资产的（ D ）。
A、市场价值
B、续营价值
C、清算价值
D、内在价值
三、多项选择题
1．内在价值是资产价值最好的表达，决定内在价值的三个关键因素是（ ACD ）。
A、资产的收益额
B、现行市价
C、收益期限
D、贴现率
E、重置价值
四、简答题
1．时间价值与风险价值有何异同？
2．市场价值与内在价值有何异同？
3．与财务决策相关的有哪些价值观念？
4．为什么单项资产价值之和并不一定等于公司价值？
5．资产价值的各种估价方法分别是以什么价值观念为基础的？
6．资产在使用中将会发生哪些类别的贬值？
7．公司价值有何特点？
8．不同公司收益下公司价值的内涵是什么？
第四节风险与收益均衡
一、判断题
1．风险厌恶者要求高风险的投资要有高报酬来补偿，因此对风险的厌恶直接导致了在确定资产的内在价值时贴现率的降低。（×）
2．次优投资方案的潜在收益就是最优投资方案的机会成本。（√）
3．效用价值理论认为资本的边际效用是递减的。（√）
4．资金时间价值是指在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。（√）
二、简答题
1．用收益现值法估计资产的价值时，贴现的目的是什么？
答：贴现的目的是扣除资产项目的机会成本。资本的机会成本需要由所选方案的利益来补偿，这种补偿是由贴现来完成的。
贴现的实质是扣除按一定贴现率所计算的资本机会成本，只有扣除了机会成本后还有超额报酬，项目才具有投资价值。换言之，贴现率就是投资者的期望报酬率，贴现率的选取直接影响着资产的内在价值，期望报酬率越高，越不容易得到超额报酬，资产的内在价值越小2．什么是资本的机会成本？
答：资本往往有多种用途，但用于某一用途就不能用于其它用途，任何使用资本的场所都有机会成本。资本的机会成本是指由于采用某一投资方案而放弃另一投资方案所损失的潜在利益，或者说，某一投资方案的利益是另一投资方案的机会成本。
3．投资者对待风险可能会有那些态度？
答：人们对待风险的态度有三种：追逐风险、厌恶风险、无视风险。财务学假定投资者都是风险厌恶者。
4．如何在风险与收益之间进行选择？
答：风险与收益的选择原则是：风险程度越高，要求得到的报酬也越高。风险厌恶者要求高风险的投资要有高报酬来补偿；投资报酬率低的项目其投资风险程度也要求很低；在基本无风险的投资项目中，所得到的报酬率只是一种社会平均报酬率，即货币的时间价值。
因此对风险的厌恶直接导致了在确定资产的内在价值时贴现率的提高。在预期报酬相同的情况下，风险厌恶者会选择预期报酬相同而风险较小的项目。当项目报酬增加时，要衡量项目所增加的风险是否匹配，他们认为风险与收益应当均衡。
5．风险系数具有什么性质？
答：风险系数是用来把风险程度调整为风险报酬率的调整系数。风险系数具有如下性质：（1）风险系数肯定是大于0的正数。
（2）风险系数的大小取决于投资者对待风险的厌恶程度：投资者敢于承担风险，风险系数就较小；投资者十分保守稳健，风险系数就较大。
（3）所有投资者对同类投资项目的风险厌恶程度是相同的，即对于同类投资项目而言，风险系数是固定的常数。
（4）对于不同性质的投资项目，风险系数是变化的。有些投资项目的风险系数较大，而另一些投资项目的风险系数较小，这取决于投资者对待不同投资项目的风险厌恶程度。
第四章所有权融资
第一节吸收直接投资
一、判断题
1.企业的资本金包括实收资本和资本公积金。（√）
2.企业对资本金依法享有经营权，在企业的存续期内，所有者除依法转让外，不能随时抽回其投入企业的资本金。（√）
3.我国有关的法规中规定，企业吸收无形资产的出资额一般不得超过注册资金的20%。（√）
4.资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资本金，各公司可以自己确定资本金的额度，不受法律的限制。（×）
5.公司的注册资本只可增加，不得减少，以免损害债权人的利益。（×）
二、单项选择题
1.采用吸收直接投资筹集方式筹集自有资本的企业不应该是（ A ）
A.股份制企业B．国有企业C．合资或合营企业D．集体企业
三、多项选择题
1.下列出资方式中，可用于吸收直接投资的是（ ABCD ）
A、实物投资
B、土地使用权投资
C、现金投资
D、工业产权投资
2．吸收直接投资筹资方式的缺点（ ACD ）
A．资本成本高 B．财务风险大
C．不便于产权交易D．筹资规模有限
3．吸收直接投资筹资方式的优点（ABCD ）
A、提高资信能力
B、提高借款能力
C、快速形成生产能力
D、财务风险低
四、关键名词
1. 资本金：资本金是指企业在工商行政管理部门登记注册的资金
2. 吸收直接投资：是企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入
资本，形成企业资本金的一种筹资方式。
五、简答题
1．资本金制度的含义和意义。
答：资本金是指企业在工商行政管理部门登记注册的资金。所有者对企业投入的资本金是企业从事正常经济活动、承担经济责任的物质基础，是企业在经济活动中向债权人提供的基本财务担保。
2．吸收投资的出资方式和条件。
答：吸收直接投资是企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资本，形成企业资本金的一种筹资方式。吸收直接投资不以股票为媒介，适用于非股份制企业。它是非股份制企业筹集自有资本的一种基本方式。
所有者可以以货币方式出资，也可以实物财产、无形资产等方式出资。
企业吸收直接投资可分为吸收直接投资必须符合一定的条件，主要是：企业通过吸收直接投资而取得的实物资产或无形资产，必须符合生产经营、科研开发的需要，在技术上能够消化应用。在吸收无形资产时，应符合法定比例。企业通过吸收直接投资而取得实物资产和无形资产，必须进行资产评估。
3．吸收直接投资的优缺点。
答：吸收直接投资筹资方式的缺点：（1）资本成本高；（2）不便于产权交易；（3）筹资规模有限。
吸收直接投资筹资方式的优点：（1）提高资信能力；（2）提高借款能力；（3）快速形成生产能力；（4）财务风险低。
第二节普通股与优先股融资
一、判断题
1.一般而言，非积累优先股都采用固定股利，但是如果公司财务状况不佳，则可暂时不支付优先股股利。（√）
2.对于发行公司而言，股票上市既有有利因素也有不利因素。（√）
3.不参加优先股的特点是优先股股东对股份公司的税后利润，只有权分得固定股利，对取得固定股利后的剩余利润，无权参加分配。（√）
4.收益留用一般不发生取得成本。（√）
5.按照公司法所规定的股票上市条件，股份有限公司申请股票上市时，其向社会公开发行股份的比例为15％以上。（×）
6.依据我国《公司法》规定，股东持有的股份可以完全自由转让。（×）
7.任何情况下，优先股股东都没有表决权，都无权过问公司的经营管理。（×）
8.不论企业财务状况与经营成果如何，企业必须支付当年优先股股利，否则优先股股东有权要求企业破产。（×）
9.股票是股份的物化形式，作为一种所有权凭证，代表着对发行公司总资产的所有权。（×）
10.在我国，公司的国家股东、法人股东、发起人股东的股票采取记名方式，而社会公众股东的股票可以记名，也可以不记名。（√）
11.收益留用融资不涉及取得成本，但有占用成本。（√）
二、单选题
１、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（ C ）。
A．优先表决权 B．优先购股权 C．优先分配股利权 D．优先查账权
财务管理复习题及答案
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好 Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（B） Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（C）Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定 Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（C ） A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下，（A ）类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分） 1. 决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件（BDE） Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足 Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利 Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率 4. 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成 内容有( ACDE )
《财务管理》练习题(答案)
《财务管理》练习题 一、填空题： 1、财务管理原则除了有收益风险均衡原则、利益关系协调原则以外，还有资金合理配置原则、 收支积极平衡原则、成本效益原则、（分级分权管理）原则。 2、资产净利率率是企业在一定时期内（净利润）与（平均资产总额）的比率。 3、股票是股份公司为筹集（自有资金）而发行的有价证券，是股东按其持有（股份）享有权 利和承担义务的（凭证）。 4、资金成本是指企业（筹集）和（使用）资金而发生的费用，通常用（相对）数表示。 5、财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，其作用有：（导向作用）、 （激励作用）、（凝聚作用）、（考核作用）四个方面。 6、股东财富最大化的评价指标主要有（股票市价或每股市价）和（权益资本增值率）两种。 7、资金时间价值通常被认为是没有（风险）和没有（通货膨胀）条件下的社会平均利润率。 8、根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为（确定性投资决策）、（风险性投资决策）和 （不确定性投资决策）三种类型。 9、风险价值有两种表示方法：（风险收益额）和（风险收益率）。 10、资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。包括（用资费用）和（筹资费用）。 11、会计报表体系由（资产负债表）、（损益表）、（现金流量表）等三张主要报表和（利 润分配表）、（主营业务收支明细表）等两张附表构成。 12、“资产净利率＝销售净利率×总资产周转率”这一等式被称为杜邦等式。 13、从杜邦系统图可以看出：（权益报酬率）是杜邦财务分析体系的核心，是一个综合性最强的指标， 反映着企业财务管理的目标。 14、企业筹集资金的动机包括：（新建筹资）动机、（扩张筹资）动机、（偿债筹资）动机、 （混合筹资）动机。 15、债券发行价格的高低，取决于（债券票面价值）、（债券利率）、（市场利率）和（债券期 限）等四项因素。 16、评价企业资本结构最佳状态的标准应该是（股权收益最大化）或（资本成本最小化）。 17、财务管理中涉及的杠杆主要有（营业杠杆）、（财务杠杆）和（联合杠杆）。 18、财务管理中的杠杆作用产生于（固定费用）的存在。 19、财务杠杆系数是指企业（税后利润的变动率）相当于（息税前利润变动率）的倍数。它反映 着财务杠杆的（作用程度）。 20、联合杠杆，是指营业杠杆和财务杠杆的综合，它反映企业的总风险程度，并受（经营风险）和 （财务风险）的影响。 21、现金流量指的是投资项目在其计算期内的（现金流出量）与（现金流入量）的统称。 22、投资项目净现金流量包括：（投资）现金流量、（营业）现金流量和（项目终止） 现金流量。 23、现金的成本通常由以下四个部分组成：（管理成本）、（机会成本）、（转换成本） 和（短缺成本）。 24、抵押债券按其抵押品的不同，分为（不动产抵押）债券、（动产抵押）债券和（证券抵押）债券。 25、财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要有（实物股利）和（证券股利）。
中级财务管理模拟试题
2010年中级财务管理模拟试卷 第一大题：单项选择题 1、以下各项中不属于股东财富最大化优点的是（）。 A.考虑了风险因素 B.在一定程度上避免了短期行为 C.比较简易量化 D.既适合于上市公司、也适合于非上市公司 2、按金融工具的属性划分，可以将金融市场分为（）。 A.货币市场和资本市场 B.发行市场和流通市场 C.基础性金融市场和金融衍生品市场 D.资本市场、外汇市场和黄金市场 3、下列关于M型组织的描述中，正确的是（）。 A.M型组织的第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部 B.M型组织的第二个层次是由围绕企业的主导和核心业务的各所属单位构成 C.M型组织的第三个层次是由职能和支持、服务部门组成 D.M型组织的集权程度较低 4、资本支出预算属于（）。 A.业务预算 B.经营预算
C.财务预算 D.专门决策预算 5、以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法是指（）。 A.零基预算 B.增量预算 C.定期预算 D.弹性预算 6、下列各项不属于编制单位生产成本预算基础的是（）。 A.销售预算 B.生产预算 C.直接材料消耗及采购预算 D.直接人工预算 7、按照能否转换成公司股票，债券可分为（）。 A.记名债券和无记名债券 B.可转换债券和不可转换债券 C.到期偿还债券和提前偿还债券 D.信用债券和担保债券 8、在计算平衡资本成本时，适合于反映期望资本结构的价值权数是（）。 A.账面价值权数 B.市场价值权数
C.目标价值权数 D.边际价值权数 9、当净现值>0时，以下描述正确的是（）。 A.净现值率>1 B.净现值率>0 C.内部收益率<基准收益率 D.内部收益率>1 10、某投资项目的净现值为300元，净现值率为12%，内部收益率为15%，基准收益率为10%，静态投资回收期>n/2，总投资收益率低于基准投资收益率，以下结论正确的是（）。 A.该项目完全具备财务可行性 B.该项目基本具备财务可行性 C.该项目完全不具备财务可行性 D.该项目基本不具备财务可行性 11、某投资项目的净现值为1000元，净现值率为20%，该项目的原始投资额为（）。 A.10000元 B.8000元 C.5000元 D.2000元 12、下列有关现金周转期的公式中，错误的是（）。 A.存货周转期=平衡存货/每天的销货成本
最新《财务管理》期末考试题及答案
《财务管理》模拟试卷 一、单项选择题 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为 ( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负
B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000
财务管理期末考试题及答案
财务管理期末考试题及答案 专业：工商管理（专）/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险
财务管理复习题及答案
第一章绪论 第一节财务透视：从历史到现实 一、判断题 1.以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。（√） 2.以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。（√） 3.以投资为重心的管理阶段，财务管理被视为企业管理的中心。（×） 4.以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。（×） 5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。（√） 二、单项选择题 1．在以下哪个财务管理的发展阶段，人们强调财务管理决策程序的科学化。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 2．以下哪个财务管理发展阶段，人们建立了系统的风险投资理论和方法。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 3．在以下哪个财务管理的发展阶段，计算模型的运用变得越来越普遍。（ B ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 4．关于通货膨胀的财务问题是在哪个财务管理的发展阶段出现的。（ D ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 三、多项选择题 1. 财务管理的发展主要经历了（ ABCD ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以内部控制为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以资本运作为重心的综合管理阶段 四、关键名词 五、简答题 1.试简述财务管理朝着综合性管理方向发展的主要表现。 答：主要表现在以下几个方面： （1）财务管理别看为是企业管理的中心，资本运作被看为财务管理的中心。财务管理是通过价值管理这个纽带，将企业管理的各项工作有机的结合起来，综合反映企业生产经营各环节的情况。 （2）财务管理要广泛关注以资本运作为重心的资本筹集，资本运用和资本收益分配，追求资本收益的最大化。 （3）财务管理的视野不断拓展，新的财务管理领域不断出现。 （4）计量模型在财务管理中的运用变得越来越普遍 （5）电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大改革，大大提高了财务管理的效率。 第二节财务基本要素：资本 一、判断题 1.在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。
财务管理复习题及答案
《财务管理》复习题 一、名词解释 1．复利现值 2．（债券）折价发行 3．普通年金 4．资本结构理论 5．经营杠杆 6．货币时间价值 7．年金 8．资本成本 9．资本结构 10．财务杠杆 二、单项选择题，请将正确答案填在下表中。 1、财务管理是企业管理中有关（）的管理工作。 A销售管理B会计处理C资金D成本和税务处理 2、下列指标中最适合反映公司理财的目标是（）。 A每股收益B净利润C每股市价D销售收入 3、年利率为8%，每季度复利一次，其实际利率为（）。 A 8.24% B 8.26% C 8.28% D 8.3% 4、某投资项目，折现率为10%时，净现值为500元，折现率为15%时，净现值为-480元，则该项目的含报酬率为（）。
A 13.15% B 12.75% C 12.55% D 12.25% 5、如果企业一定期间的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（） A经营杠杆B财务杠杆C总杠杆D风险杠杆 6、相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为：（） A筹资风险小B限制条款少C筹资额度大D资本成本低 7、企业向银行借入长期借款，若预测市场利率将下降，企业应与银行签定（） A浮动利率合同B固定利率合同 C抵押贷款D无抵押贷款 8、企业向银行取得1年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12月等额偿还，则该项贷款的实际利率大约为（） A 6% B 10% C 12% D 18% 9、关于股票股利说确的有（） A股票股利会导致股东财富的增加 B股票股利会引起所有者权利各项结构发生变化 C股票股利会导致公司资产的流出 D股票股利会引起负债增加 10、相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化结构的股利政策是（） A剩余股利政策B固定股利政策 C固定股利支付率政策D低正常股利加额外股利政策 11、某股票当前市场价格为40元,每股股利为2元,预期股利增长率为5%,则其市
财务管理试题及答案.doc
财务管理 第11页共38页 A B C D 您没有做这道题 C 股利分配政策和内部筹资 下列 A.盈余公积金 B.资本公积 C.税后利润 D.上年未分配利润 您没有做这道题 B 股利理论 某企业要交纳33%10% 业可真正自主分 配的部分占利润总额的( ) 。 A47% B60.3% C53% D 80% 您没有做这道题 B 利润分配的顺序 (133%)110%=60.3% ( ) A B C D E A, B, C, D 股利分配政策和内部筹资 资本成本属于影响股利分配的财务限制因素,不属于法律限制因素。 ( ) A B C
D B, C 股利分配政策和内部筹资 财务管理 第12页共38页 C 策的根本理由在 B正确。 ( ) 。 A 现金股利 B 财产股利 C 负债股利 D 股票股利 B, C 股利支付的方式 公司只要有累计盈余即可发放现金股利。( ) 对错 错 利润分配的顺序 对错 错 股利理论 本利得并不偏好。 发放股票股利和进行股票分割对公司所有者权益的影响是完全相同的。( ) 对错 错 股票分割 不会影响股东权益的内部结构。 对错 股利分配政策和内部筹资
高股利政策。 ( )。 A.实际成本 B.计划成本 C.沉没成本 D.机会成本 您没有做这道题 D 财务管理 第13页共38页 资本成 低可接受的收益 5%和9% ( )。 A.9.47% B.5.26% C.5.71% D.5.49% 您没有做这道题 A K=9%/(1-5%)=9.47% A企业负债的市场价值为35000,股东权益的市场价值为65000万元。债 务的平均利率为 15%β权益为1.41,所得税率为30%,市场的风险溢价是9.2%,国债的利率为3%。则加权平均资 A.11.31% B.12.3% C.14.06% D.18% 您没有做这道题 C 加权平均资本成本 权益资本成本=3%+1.41×9.2%=15.97% 负债的资本成本=15%×(1-30%)=10.5% 加权平均资本成本=15.97%×65%+10.5%×35%=14.06% 已知经营杠杆系数为252( )。 A 2 B 2.5 C 1.5 D 1 您没有做这道题 B DOL=(S-VC)/(S-VC-F) 2=(S-VC)/(S-VC-5) ∴边际贡献=S-VC=10
中级财务管理模拟试题一
模拟试题（一） 一、单项选择题 1、关于相关者利益最大化目标，下列说法中错误的是（）。 A、强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系 B、关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长 C、只站在股东的角度进行投资，会导致企业的短期行为 D、体现了合作共赢的价值理念 【正确答案】 C 【答案解析】相关者利益最大化目标有利于企业长期稳定发展。这一目标注重企业在发展过程中考虑并满足各利益相关者的利益关系。在追求长期稳定发展的过程中，站在企业的角度上进行投资研究，避免只站在股东的角度进行投资可能导致的一系列问题。所以选项C错误，参见教材第7页。 2、甲企业是一家摩托车配件生产企业，鉴于目前市场正处于繁荣阶段，下列各项中，甲企业不能采取的财务管理战略是（）。 A、扩充厂房设备 B、削减存货 C、开展营销规划 D、提高产品价格 【正确答案】 B 【答案解析】繁荣阶段企业采取的财务管理措施包括：扩充厂房设备；继续建立存货；提高产品价格；开展营销规划；增加劳动力。选项B是衰退和萧条阶段采取的财务管理战略。参见教材第20页。 3、某企业年初从银行取得一笔1000万元的借款，借款期5年，年利率为10%，若每半年复利一次，实际利率会高出名义利率（）。 A、2% B、% C、% D、% 【正确答案】 B 【答案解析】实际利率＝（1＋10%/2）2－1＝%，所以实际利率高于名义利率%－10%＝%。参见教材第36页。 4、下列说法不正确的是（）。 A、对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益的资产
C、当预期收益相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产 D、风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益率的大小 【正确答案】 B 【答案解析】当预期收益相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。参见教材44页。 5、下列各项预算方法中，能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价的是（）。 A、弹性预算法 B、滚动预算法 C、增量预算法 D、定期预算法 【正确答案】 D 【答案解析】定期预算法是指在编制预算时，以不变的会计期间（如日历年度）作为预算期的一种编制预算的方法。这种方法的优点是能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。参见教材第68页。 6、下列各项中，不会对预计资产负债表中“存货”金额产生影响的是（）。 A、生产预算 B、材料采购预算 C、销售费用预算 D、单位产品成本预算 【正确答案】 C 【答案解析】销售及管理费用预算只是影响利润表中数额，对存货项目没有影响。（参见教材76页） 7、甲企业正在编制“现金预算”，预计1月初短期借款为50000元，年利率为12%，该企业不存在长期负债，预计1月末现金余缺为－12500元。现金不足时，通过银行借款解决（利率不变），借款额为1000元的整数倍，1月末现金余额要求不低于5000元。假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还款在期末，向银行借款的最低金额为（）元。 A、19000 B、20000 C、64000 D、65000 【正确答案】 A 【答案解析】假设借入X万元，月利率为12%/12＝1%，则1月份支付的利息＝（50000＋X）×1%，－12500＋X－（50000＋X）×1%≥5000，解得：X≥（元），根据X为1000元的整数倍可得，X最小值为19000元。
财务管理复习题附答案
一、单选题 1．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。 A.实际利润额 B.实际投资利润率 C.预期获利能力 D.实际投入资金 2．某公司为其职工办理的养老保险基金可保证退休职工自退休后的第三年开始，每年从保险公司领取5000元养老金，连续领10年，该项养老金属于（）。 A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.递延年金 3．某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资本，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（）元本金。 A.450 000 B.300 000 C. 350 000 D. 360 000 4．放弃现金折扣的成本大小与（）。 A.折扣百分比的大小呈反方向变化。 B.信用期的长短呈同方向变化。 C.折扣百分比的大小，信用期的长短均呈同方向变化。 D.折扣期的长短呈同方向变化. 5．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。 A.经营租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.直接租赁 6．大华公司与银行商定的周转信贷额为3 000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度使用2 000万元，则大华公司应向银行支付（）万元承诺费。 A.4 B.8 C.12 D.6 7．采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。 A.现金 B.应付帐款 C.存货 D.公司债券 8．下列各项中，属于资金成本内容的是（）。 A.筹资总额 B.筹资费用 C.所得税率 D.市场利率 9．下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期借款 D.留存收益 10．某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变
中级财务管理模拟试题一
1、证券资产的持有目的是多元的，下列各项中不属于持有证券资产目的的是（）。 A、为谋取资本利得即为销售而持有 B、为未来积累现金即为未来变现而持有 C、为消耗而持有 D、为取得其他企业的控制权而持有 【答疑编号11882984,点击提问】 【隐藏答案】 【正确答案】 C 【答案解析】实体项目投资的经营资产往往是为消耗而持有，为流动资产的加工提供生产条件。证券资产的持有目的是多元的，既可能是为未来积累现金即为未来变现而持有，也可能是为谋取资本利得即为销售而持有，还有可能是为取得对其他企业的控制权而持有。 【重温知识】立即学习该知识点 【您的答案】您未答题 【该题针对“证券投资的目的”知识点进行考核】 【做题统计】共有0人参与本题测试，正确率。 2、正大公司上年度资金平均占用额为200万元，其中不合理的部分是10万元，预计本年度销售额增长率为5%，资金周转速度降低7%，则本年度资金需要量为（）万元。 A、213.47 B、185.54 C、193.14 D、167.87 【答疑编号11882547,点击提问】 【隐藏答案】 【正确答案】 A 【答案解析】预测年度资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长率）×（1－预测期资金周转速度增长率）＝（200－10）×（1＋5%）×（1＋7%）＝213.47（万元）【重温知识】立即学习该知识点 【您的答案】您未答题 【该题针对“因素分析法”知识点进行考核】 【做题统计】共有0人参与本题测试，正确率。 3、下列选项中属于我国上市公司目前最常见的混合筹资方式的是（）。 A、发行可转换债券 B、吸收直接投资 C、发行认股权证 D、发行债券 【答疑编号11881680,点击提问】
《财务管理》练习题及答案
《财务管理》练习题及答案 1、某企业有一笔 5年后到期的借款，数额为5000万元，年利率为10%。企业为此设 立偿债基金，到期一次还清借款，每年年末需存入银行的金额是多少万元？ 解：已知终值求偿债基金 A = F * i / [ ( 1 +i) n— 1 ] 5 =5000 K0%-[(1 + 10%) — 1] = 819.99(万兀) 2、某大学要设置一项奖学金，每年发奖金20000元，年利率12%，每年复利1次，第 次要存入多少钱？ 解：已知终值求现值 —n P = F ( 1 + i ) —1 =20000 X( 1 + 12%) =17858 (元) 3、某人以10%的利率借得资金 18000元，投资于一个合作期限为5年的项目，他需要每年至少收回多少资金才是有利可图的？ 解：已知现值求资本回收额 —n A = P * i / [1 — (1 + i)] —5 =18000 >10%/[1 —( 1 + 10% )] =4748.36 (元) 每年至少收回4748.36元以上的资金才是有利可图的。 4、某人欲购买商品房，如现在一次性支付现金，需支付 50万元；如分期付款支付，年利率5%,每年年末支付40000元，连续支付20年，问最好采取那种方式付款？ 解：已知年金求现值 —n P = A [1 — (1 + i) ] / i 20 =40000 务1 —( 1+5%) ]/5% =498488.42 (元) 贷款现值为49.85万元，所以采取贷款方式比较合适。 5、某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，问每年至少收回多少投资才能确保该项目可行？ 解：已知现值求资本回收额(年金) —n A = P * i / [1 — (1 + i)] 10 =500000 >10%/[1 — ( 1+10%) ] =81372.70 (元) 每年至少收回81372.70元以上的资金才能确保项目可行。
财务管理复习题及详细答案
作者：ZHANGJIAN 封面 仅供个人学习，勿做商业用 途
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题(本大题共10 小题，每小题2分，共20分) 1.以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在( B )以上时，资产的流动性较好Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是( B ) Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是( C ) Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是( C ) A.建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C )版权文档，请勿用做商业用途 A.12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC 分析法下，(A )类存货种类最少但价值量比重最大 A.A 类 B.B 类 C.C 类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A. 产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题(本大题共5小题，每小题3分，共15分) 1.决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2.下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多版权文档，请勿用做商业用途 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件 ( BDE ) Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利 Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率
财务管理习题及答案财务管理试题
第一章导论 一、名词解释 1. 资金运动 2. 财务计划 3. 财务控制 4. 财务预测 5. 财务管理 6. 财务 7. 财务活动 二、单项选择 1. 财务管理的对象是（）。 A. 资金运动及财务关系 B. 财务关系 C. 货币资金及短期投资 D. 实物资产 2. 企业财务管理的对象是（） A. 财务计划 B. 现金及其流转 C. 财务控制 D. 投资、融资、股利等财务决策 3. 财务分析的一般目的不包括以下内容中的（） A. 财务风险分析 B. 评价过去的经营业绩 C. 衡量现在的财务状况 D. 预测未来的发展趋势 4. 企业财务管理的对象是（） Ａ．财务计划Ｂ．现金及其流转 Ｃ．财务控制Ｄ．投资、融资、股利等财务决策三、判断并改错
1. 股东与经营者发生冲突的主要原因是信息的来源渠道不同。（） 四、回答问题 1. 简述公司财务关系的内容。 2. 简述财务管理的具体内容。 3. 简述财务管理的基本环节。 4. 企业在编制财务计划时应注意的原则 5. 什么是财务控制财务控制有哪几种类型 6. 什么是财务关系企业在财务活动中存在哪些财务关系 7. 财务管理的基本观念。 第一章参考答案 一、名词解释 1. 资金运动：资金的筹集投入、资金的使用耗费、资金的收回分配以及资金的循环周转 2. 财务计划：一定时期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。 3. 财务控制：在财务管理过程中，利用有关的信息和特定手段，对企业的财务活动进行调节，以便实施计划所规定的财务目标。 4. 财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算。 5. 财务管理就是对资金的收、支、运用、分配等方面的事务进行安排、计划、协调、监督等的实务。 6. 财务：企业资金运动及其所产生的经济关系。广义上的财务包括国家财务、企业财务、家庭财务等。
中级财务管理模拟试题一(含答案)
2013年中级财务管理全真模拟测试题 一、单项选择题（本类题共25题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。多选、错选、不选均不得分） 1.可以使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率的财务管理体制是（）。 A.集权型 B.分权型 C.集权和分权相结合型 D.M型 2.下列财务管理目标中，有利于企业长期稳定的发展，能够体现合作共赢价值理念的是（）。 A.相关者利益最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.利润最大化 3.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，通过所有者来约束经营者的方法是（）。 A.解聘 B.接收 C.股票期权 D.绩效股 4.某企业于每半年末存入银行10000元，假定年利息率为6%，每年复利两次。已知（F/A，3%，5）= 5.3091，（F/A，3%，10）=11.464，（F/A，6%，5）=5.6371，（F/A，6%，10）=13.181，则第5年末的本利和为（）元。 A.53091 B.56371 C.114640 D.131810 5.当股票投资必要收益率等于无风险投资收益率时，β系数应（）。 A.大于1 B.等于1 C.小于1 D.等于0 6.进行混合成本分解时，合同确认法要配合下列哪种方法应用（）。 A.回归分析法 B.账户分析法 C.工业工程法 D.高低点法 7.下列预算中，不属于总预算内容的是（）。 A.现金预算 B.销售预算 C.预计利润表 D.预计资产负债表 8.不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是（）。 A.弹性预算方法 B.固定预算方法 C.零基预算方法 D.滚动预算方法 9.在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是（）。
财务管理练习题(含答案解析)
第一章导论 一、单项选择题 1、下列说法不正确的是（）。 A、基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率 B、套算利率是指各金融机构根据其基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率 C、固定利率是指在借贷期固定不变的利率，浮动利率是指在借贷期可以调整的利率 D、基准利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率 答案:D 解析:法定利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。 2、下列说法中不正确的是（）。 A、财务管理的核心是财务分析 B、财务预测是为财务决策服务的 C、财务预算是控制财务活动的依据 D、财务控制是对企业财务活动所施加的影响或进行的调节 答案:A 解析:在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策，财务预测是为财务决策服务的，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。 3、下列（）不属于资金利率的组成部分。 A、纯利率 B、通货膨胀补偿率 C、流动性风险报酬率 D、存款利率 答案:D 解析:资金的利率通常由三部分组成：（1）纯利率；（2）膨胀补偿率（或称通货膨胀贴水）；（3）风险报酬率。风险报酬率包括违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率。 4、下列说法错误的是（）。 A、筹资活动是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程 B、广义的投资包括企业部使用资金的过程和对外投放资金的过程，狭义的投资仅指企业部使用资金的过程 C、资金营运活动是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金收付活动 D、广义的分配是指企业对各种收入进行分配和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配 答案:B 解析:企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资。前者包括企业部使用资金的过程和对外投放资金的过程，后者仅指对外投资。 5、下列说法不正确的是（）。 A、金融市场的要素主要有市场主体、金融工具、交易价格和利息率 B、按期限金融市场分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场 C、按证券交易的式和次数金融市场分为初级市场和次级市场，即发行市场和流通市场，或称一级市场和二级市场 D、按金融工具的属性金融市场分为基础性金融市场和金融衍生品市场 答案:A 解析:金融市场的要素主要有市场主体、金融工具、交易价格和组织形式。 6、下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。 A、购买设备 B、购买零部件 C、购买专利权 D、购买国库券 答案:D 解析:广义投资包括对使用资金和对外投放资金两个过程，狭义投资仅指对外投资。 7、没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是（）。 A、利率 B、纯利率 C、流动风险报酬率 D、市场利率
财务管理习题以及答案
第一章财务管理总论 第二章财务管理价值观念 一、填空题 1．企业财务就是指企业再生产过程中的（），它体现企业同各方面的经济关系。 2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（），资金的实质是社会主义再生产过程中（）。 3．企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（）。 4．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（）管理，是对企业再生产过程中的（）进行的管理。 5．财务管理目标的作用主要包括（）、（）、（）和（）。 6．财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（）和（）。 7．财务管理目标的基本特征是：（）、（）和（）。 8．财务管理的总体目标总的说来，应该是（），或（）。 9．我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（）的总思路下，以（）前提，谋求（）的满意值。 10．我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（）为统帅、以（）为主体、（）为补充的财务法规制度体系。 二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内） 1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（）。 A．资金的周转B．资金运动C．资金收支D．资金循环2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（）。 A．经营性损失B．非经营性损失C．投资损失D．非常损失3．反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（）。 A．利润额B．总资产报酬率C．每股市价D．未来企业报酬贴现值4．在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（）。 A．每股利润最大化B．企业价值最大化 C股东财富最大化D．权益资本利润率最大化 5．既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是（）。 A．财务预测B．财务控制C．财务分析D．财务检查6．资金的时间价值是指（）。 A．货币存人银行所获得的利息B．购买国库券所获得的利益 C．把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值 D．没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 7．普通年金是指（）。 A．即付年金B．各期期末收付款的年金 C．各期期初收付款的年金D．又称预付年金 8．最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项的年金，被称为（）。 A．普通年金B．先付年金C．延期年金D．永续年金
《财务管理》复习题及答案一
《财务管理》复习题及答案一 一.单项选择题 1．财务管理区别于其他管理的特点是（） A. 它是一种全面管理 B. 它是一种价值管理 C. 它是一种实物管理 D. 它是一种现代管理 2．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。 A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金 3. 在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应是( ) A.单利 B.复利 C.年金 D.普通年金 4．在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（）。 A．越大 B．不变 C．越小 D．逐年上升 5．某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品20 000元，若放弃现金折扣，则其资金成本为（）。 A．2% B．12% C．14.4% D．14.69% 6. 在下列评价指标中，属于非折现正指标的是（）。 A.投资回收期 B.投资利润率 C.部收益率 D.净现值 7. 已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的部收益率肯定（）。 A.大于14%，小于16% B.小于14% C.等于15% D.大于16% 8．下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是（）。 A.获取财务杠杆利益 B.降低企业经营风险 C.扩大本企业的生产能力 D.暂时存放闲置资金 9．在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（） A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.经营风险 10．假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为（） A.15％ B.25％ C.30％ D.20％ 11．融资与融物相结合的筹资方式是( ) A.发行债券 B.抵押贷款 C.融资租赁 D.经营租赁 12．经济订货批量是（）为最低的每次采购量。 A．储存成本 B．进货费用 C．缺货成本 D．进货费用与订货成本之和 13．企业应收货款1万元，其信用条件为“3/10，n/30”，本企业在第15天收回货款，其实际收到货款额应为（）。 A. 9,700元 B. 7,000元 C. 9,300元 D. 10,000元 14．上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（）。 A.有利于公司合理安排资金结构 B.有利于投资者安排收入与支出 C.有利于公司稳定股票的市场价格 D.有利于公司树立良好的形象
财务管理复习题及答案
财务管理复习题及答案内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好 Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（B ） Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产 D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（C ）Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本 D．普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定 Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应 D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（C ） A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下，（A ）类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分） 1. 决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件（BDE ） Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足 Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利 Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率 4. 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成 内容有( ACDE ) A.信用期限 B.信用评价 C.信用标准 D.收账政策 E.现金折扣