当前位置：文档库 › 新浪管理层收购案例分析

新浪管理层收购案例分析

分析步骤:

1、新浪MBO融资途径

2、新浪MBO方案设计

3、新浪MBO方案实施

4、收购成功后对被收购公司如何整改

5、分析新浪MBO实施条件和功能，为什么选择MBO，企业是否具备实施MBO条件一(新浪简介

新浪，成立于1998年，是一家服务于中国及全球华人社群的领先在线媒体及增值资讯服务提供商。拥有多家地区性网站，以服务中华地区与海外华人为己任，通过旗下五大业务主线为用户提供网络服务。今日新浪与MSN合作将是知己获得更大的发展。旗下五大业务主线:即提供网络新闻及内容服务的新浪网、提供移动增值服务的新浪无线(SINA Mobile)、提供Web2.0服务及游戏的新浪互动社区(SINA Community)、提供搜索及企业服务的新浪企业服务以及提供网上购物服务的新浪电子商务(SINA E-Commerce)向广大用户提供包括地区性门户网站、移动增值服务、搜索引擎及目标索引、兴趣分类与社区建设型频道、免费及收费邮箱、博客、影音流媒体、楚游、分类信息、收费服务、电子商务和企业电子解决方案等在内的一系列服务。

新浪在全球范围内注册用户超过2.3亿，日浏览量超过7亿次，是中国大陆及全球华人社群中最受推崇的互联网品牌。

二、新浪MBO简介

2009年9月28日，新浪宣布以CEO曹国伟为首的管理层，将以约1.8亿美元的价格，购入新浪约560万普通股，成为新浪第一大股东。此举成为中国互联网行业首例MBO即“管理者收购”

根据这项购股计划，新浪管理层将通过NEW-Wavetment Holding Company Limited(新浪投资控股有限公司，以下简称新浪投资控股)，进行此次管理层收购。新浪投资控股是一家英属威尔金群岛注册的公司，并有新浪公司总裁兼首席执行官曹国伟以及其他管理层成员控制。新浪向新浪投资控股增发约560万股普通股，全部收购总价为月1.8亿美元。增发结束后，新浪的总股本将从目前的约394万股，扩大到约5954万股，新浪投资控股占据新浪增资扩股后总股本的约9.4%，成为新浪第一大股东。根据美国证监会的规定，单一机构投资人在上市公司中的持股比例额不得超过10%，新浪投资加上新浪董事会和管理层(共计11人)持有的

2.19%的股权，合计超过了10%，新浪投资的控股力量就显得非常稳固。曹声称，“不可能再有其他玩家能从资本层面入侵新浪。”

这项收购已经得到新浪董事会的批准，同时无需通过其他审批手续，新浪投资控股持有的新浪股份将有6个月的锁定期，而增发筹措的1.8亿美元资金，将会被用于新浪公司未来可能发生的收购，以及公司的正常运营。

新浪董事长汪延表示:“新浪公司非常高兴能与新浪管理层达成此次私募融资。这次融资将进一步增加新浪的流动资金，加强了公司的战略发展能力，同事也展示了新浪管理层对新浪战略以及新浪未来发展的信心。”

新浪CEO曹国伟表示:“我和新浪的管理团队很荣幸有机会主导这次投资，这次投资表现了管理层对新浪未来前景的强烈承诺和信心，也是新浪管理层和员工的利益与股东利益更加趋于一致。”

新浪持股示意图

三、新浪融资途径

新浪向美国证券交易委员会(SEC)提交的13D文件全面披露了1.8亿美元的资金来源问题:

管理层、私募加贷款

文件披露，1.8亿美元来源三个方面:管理团队出资5000万美元、三家私募基金出资7500万美元，美林证券为“新浪投资控股公司”提供5800万美元的保证金贷款。曹国伟抛售50万股个人持有的新浪股票，套现2251万美元以曹国伟为首的六人管理团队共出资了5000万美元，但它们各自的出资比例未对外公布。四、新浪MBO的方案设计

1、设立壳公司

在MBO的实施中，管理层通常需要共同设立一个壳公司并以法人的名义展开收购活动。为了完成大业，曹国伟精心设计了一个“加长杠杆”的MBO方案——先在英属维尔金群岛注册成立新浪投资，作为杠杆。曹国伟通过资本运作，和大多数MBO案例通过借钱增持股票的路径不同，曹国伟引入了三家私募资金作为控制公司的股东，以分散其中的风险。新浪投资控股公司的普通股股东主要包括新浪的管理团队，同事中信资本，红杉中国以及方源资本等三家私募基金作为优先股股东投资了新浪投资控股公司。以上各家私募基金将有权指派一位懂事加入新浪投资控股的董事会，而新浪管理层有权指派四位董事，从而占有董事会的多数席位并对新浪投资控股公司拥有控制权。然后，新浪向新浪投资公司早呢广发约560万股普通股，作价1.8亿美元。增发结束后，新浪的总股本将从目前的约5394万股，新浪投资占据总股本约9.4%成为新浪第一大股东。曹国伟方案还有一个妙处，就是定向增发，“者只需新浪董事会批准，无需其他手续”。曹国伟后来透露，新浪董事长汪延对此感到非常兴奋。 2、收购定价。MBO定价目前已经成为收购过程中最敏感的问题。其中关键环节是优惠程度。由于购买股权者是对本企业做过重要贡献并且企业将长期依赖的管理层，无论是从情感上还是企业长期利益上，都需要给与一定的

优惠。本次收购中，根据销售价格，新浪管理层将以每股32.25美元每股相比，有了8.8%的折扣。对此，专家表示，管理层增持的股价打9折完全是遵照国际惯例采用了批发价格，对这个问题不存在什么疑问。

3、收购资金来源。MBO的前提是解决收购资金来源问题，这是成功实现收购的关键。由于管理层出资一般比较有限，为实现杠杆那个的效应，收购融资就成为一项具有高度技巧的工作，需要在一系列融资安排如赠送、借贷、信托融资、分期付款等手段中选取合适的手段和手段组合。本次收购中1.8亿美元巨额资金的来源为管理层、私募加贷款。以曹国伟为首的新浪六人管理团队出资5000万美元，曹国伟抛售50万股个人持有的新浪股票，套现2251万美元;三家私募基金出资7500万美元;美林证券提供5800万美元贷款。

4、关于新浪MBO后的发展。收购毕竟只是一种手段，并不是最总的目的。收购的最终目的是要对企业的后续发展有利，因此，对实施MBO的上市公司来说，应把企业实施MBO之后的发展予以高度重视。在谈及未来的规划时，曹国伟表示:“未来新浪一方面会继续围绕我们的核心竞争力在网络媒体以及网络广告方面扩大我们的领先优势，同时我们也会在垂直领域进行深入拓展，在手机互联网，游戏及电子商务等各方面开拓新的业务，新的收入来源。”从目前的情况来看，随着经济的复苏，网络广告市场正在不断回升。我们相信新浪的后续发展前景将是积极的。

五、关于新浪MBO成功的分析

一、收购背景

股权分散导致的经营者和所有者分离的问题，已经困扰了新浪16年。1993年12月，王志东在四通公司掌门人段永基的资助下创建四通利方。最初的股权比例为:四通持有79%，王志东持有21%，这一严重“失衡”的比例为后来高管层面的大变局埋下了隐患。几个月后，美国三家风投对四通利方注资650万美元，获得约40%的股权。1998年，四通利方收购姜丰年创办的华渊网，组建“新浪网”。“新

浪网”的股权比例变更为:四通利方占股60%，华渊占股40%，后来，新浪又融资8500万美元。一系列的并购和融资极大地稀释王志东等

初创者的股权，他们的地位越来越弱。2000年，新浪登录纳斯达克时，前5大股东的股权只剩下39.9%，特别是时任CEO的王志东，作为新浪网的实力派人物，其股权从21%稀释为6.3%，降幅最大。由此出现一个尴尬局面:王志东在董事会没有主导权，沦为职业经理人。新浪上市一年后，全球互联网泡沫破灭，新浪陷入危机。在应对措施上与董事会发生分歧的王志东，遭受其他投资人的驱逐而被迫“悲情离开”。此后，新浪的局面并未改观，还时刻面临“资本偷袭”。

2005年初，盛大悄悄在二级市场收购新浪大约19.5%的股权后，突然宣布成为新浪第一大股东。虽然新浪紧急采取“毒丸计划”阻止了陈天桥的恶意收购，但代价不菲。之后，又有传闻说微软正暗中收购新浪股权。知情人士透露，促成此次MBO的直接原因是——新浪改变股权结构的希望再次破灭。2008年底，新浪增发4700万普通股合并分众传媒旗下资产，江南春有机会进入新浪最高决策层。但商务部在该案设定的交易期限内未作批复，新浪担心面临价值大跌的风险，所以在2009年9月28日这天宣布合并失败的同时，新浪MBO方案隆重出台。

二、曹国伟领衔的新浪管理层是一个团结的团队，领导者之间目标一致，有很好的合作心态。管理层在企业管理岗位上的工作年限较长，经验丰富。

三、由于新浪实现MBO之前的股权分散情况，新浪第一大股东普莱斯基金公司的股权比例较低，仅为9.84%，这样使得收购的费用不是特别高，有利于管理层控股，也利于MBO的实现。

四、合适的融资渠道。MBO是杠杆收购方式的一种，而杠杆收购的特点决定了融资在整个收购过程中将扮演举足轻重的角色。以曹国伟为首的新浪六人管理团队出资5 000万美元，曹国伟抛售50万股个人持有的新浪股票，套现5800万美元贷款。新浪的成功融资为其实现MBO提供了有力的支持。

补充

2009年9月28日，新浪宣布以新浪CEO曹国伟为首的新浪管理层将以约1.8亿美元的价格，购入新浪约560万普通股，成为新浪第一大股东。

此次MBO是有曹国伟一手策划的，并在两三个星期内即作出决定。痛感十年来股权关系对管理层之掣肘的曹国伟公开表示，“这次MBO并不需要股东批准，本质就是发新股。董事会是有能力发新股的，只要不超过一定的比例，关键是发给谁、以什么理由、以什么价钱发。” 余正钧表示MBO的操作比较复杂，首先新浪在美国上市，母公司设在开曼群岛，而又是在国内运营，所以法律等方面有很多复杂的问题;其次1.8亿美元的资金，“可能很多基金觉得没什么，但是用私人的名义就比较困难。”

“设置投资控股公司包括两步，第一步是管理层设立一家公司，并与公司签订合约，购买公司股票;第二步把方案提交董事会，并需要在两个月内筹到所需要的钱。”余正钧表示如果限定时间期内不能完成筹资，合同就会失效。“风险还是会有，比如筹不到所需的钱，其次融资之后，随着股东份额的减少，会担心出现负面效果，股价大跌。”余正钧认为CFO和CEO的区别就是要更多地考虑风险。

这次MBO侧地解决了新浪股权分散的历史问题，从根本上保证了新浪品牌的健康发展，加强了管理层对公司的控制权。截至2009年6月30日，新浪的现金、现金等价物及短期投资总额为5.8亿美元，收购完成后，新浪的现金储备有望得到进一步提升，达到7.6亿美元，有利于进一步改善新浪公司的财务状况。

曹国伟表示，管理层成为新浪公司第一大股东，有利于进一步提升公司的治理结构，同事由长期负责公司运作的管理层成为公司大股东，有利于新浪的长期发展，以及公司发展战略的同意和稳定。

电子商务案例分析之新浪博客案例分析

新浪博客案例分析董欢欢目录一、网络经纪概述 (2) （一）网络经纪的定义和特点 (2) （二）博客简介 (2) 二、新浪博客基本情况 (3) （一）简介 (3) （二）价值网络 (5) 三、新浪博客商业模式 (5) （一）战略目标 (5) （二）目标用户 (5) （三）产品和服务 (5) （四）盈利模式 (6) （五）核心能力 (10) 四、新浪博客经营模式 (10) 五、新浪博客技术模式 (11) 六、新浪博客管理模式 (12) （一）CEO的更替 (12) （二）企业文化 (12) 七、新浪博客资本模式 (13) 八、总结与建议 (14) 参考文献 (14)

一、网络经纪概述（一）网络经纪的定义和特点从大得范围上来说博客是SNS的一种表现形式。SNS有两种解释：一种是，Social Networking Services，即社会性网络服务，专指旨在帮助人们建立社会性网络的互联网应用服务。也应加上目前社会现有已成熟普及的信息载体，如短信SMS服务。另一种常用解释：全称Social Network Site，即“社交网站”或“社交网”。严格讲，新浪博客SNS并非Social Networking Services（社会性网络服务），而是Social NetworkSite（即社交网站）。社会性网络(Social Networking)的早期理解是1967年，哈佛大学的心理学教授Stanley Milgram(1934～1984)创立的六度分割理论，简单地说：“你和任何一个陌生人之间所间隔的人不会超过六个，也就是说，最多通过六个人你就能够认识任何一个陌生人。”按照六度分隔理论，每个个体的社交圈都不断放大，最后成为一个大型网络。后来有人根据这种理论，创立了面向社会性网络的互联网服务，通过“熟人的熟人”来进行网络社交拓展，比如ArtComb,Friendster，W allop,adoreme 等。（二）博客简介关于博客(BLOGGER)的概念包括网络出版(Web Publishing),发表和张贴(Post--这个字当名词用时就是指张贴的文章)文章,是个急速成长的网络活动而且还出现了一个用来指称这种网络出版和发表文章的专有名词-----Weblog或Blog。一个Blog就是一个网页它通常是由简短且经常更新的Post所构成。这些张贴的文章都按照年份和日期排列。Blog的内容和目的有很大的不同从对其他网站的超级链接和评论有关公司、个人、构想的新闻到日记、照片、诗歌、散文,甚至科幻小说的发表或张贴都有。许多Blogs是个人心中所想之事情的发表其它Blogs则是一群人基于某个特定主题或共同利益领域的集体创作。Blog好象对网络传达的实时讯息。撰写这些Weblog或Blog的人就叫做Blogger或Blog writer。在网络上发表Blog的构想始于1998年但到了2000年才真正开始流行。起出Blogger将其每天浏览网站的心得和意见记录下来并予以公开来给其它人参考和

微博营销成功案例分析p

Weimedia--微营销分析完美“优雅女”营销案例分析 weimedia微媒体平台是华人基业公司旗下核心业务之一，是中国最专业的微博营销平台，是国内最早深入研究微博营销广告技术平台的公司。北京华人基业科技有限公司成立于2004年，总部设立于北京，长期服务于国内300多家知名企业，旗下拥有4大核心自主技术广告平台，定位于互联网全程效果整合营销专业服务，拥有大批互联网营销、管理、技术等专业人才、优质媒体资源和自主核心技术平台。网络营销的方法和案例非常多，在较为浮躁的中国互联网环境下，一个好的创意是网络营销活动中最主要的灵魂。去年的“贾君鹏事件”就是一个非常好的创意，也用事实说明了事件营销的效果和所产生的推动力，往往比其他营销方法要好的多。今天我就具体以最近发生的一起事件营销“后宫优雅事件”为例，来分析一下在社会化网络环境下的微博事件营销的过程和方法。事件营销策划事件营销就是通过制造具有新闻价值的事件，并让这一新闻事件得以传播，来转弯抹角的做广告，达到广告的效果。比如某公司要推广某一款网络游戏，使用知名度高的明星代言往往需要较高的费用，推广时候的广告费也不菲，而如果通过事件营销的方式打造一个知名度很高的网络红人来代言这个网络游戏，不仅仅可以节省大量费用，还以低廉的成本进行了网络推广营销。

营销策划人可谓用心良苦，从去年12月就开始计划利用互联网来打造这个具有较高知名度的“网络红人”—“后宫优雅”。这个案例的营销平台选择的是“新浪微博”，这是一个2009年后半年开始逐渐热闹起来的社会化网络平台，注册用户约有几十万，有不少“名人”入驻。由于网络的虚拟性和匿名性，注册的微博用户背后的身份往往无从知晓，于是做好几方面准备之后就可以开始进行事件营销。事先的准备工作包括，寻找一个虚拟的“网络美女”，并预备几十张左右的自拍照片，然后寻找一个写作团队，能够持续地写出有趣的段子。准备好这一切后，就可以开微博帐号进行炒作。微博前期的炒作主要以“美女”、“炫富”、“明星八卦”为着重点，总而言之就是“找骂贴”。典型的症状包括，自称来自“新加坡”，“后宫三千，独我优雅”。号称有私人飞机，认识很多明星，和阿娇去日本泡温泉，被范冰冰专门因为安慰过，经常行来于夏威夷、香港等地，投资几千万给电影《阿凡达》，并与许多大牌娱乐圈艺人私交甚好等等。值得一提的是，该微博的写作团队具有较高的文案写作水准，在初期炒作阶段，发表的段子非常诙谐幽默，颇具有娱乐效果，可读性很高，使得不少新浪微博的名人都转发其段子，在12月中旬时，“后宫优雅”具有了约四千左右的粉丝数。平媒介入

新浪网案例分析

目录 1.基本情况 (2) 2.商业模式 (2) 2.1战略目标 (2) 2.2目标客户 (3) 2.3市场定位 (3) 2.4收入与利润来源 (3) 2.5核心能力 (3) 3.经营模式 (4) 3.1对于产品与服务的宏观经营模式 (4) 3.2突出新浪广告产品的文化特征 (4) 3.3强化新浪广告品牌形象 (4) 4.结论与建议 (5)

新浪网的综合门户广告 1.基本情况新浪是中国的四大门户网站之一。它的创始人是王志东。和搜狐、网易、腾讯并称为“中国四大门户”。新浪是一家服务于中国及全球华人社群的领先在线媒体及增值咨询服务提供商。新浪拥有多家地区性网站，以服务大中华地区与海外华人为己任，通过旗下五大业务主线，即提供网络新闻及内容服务的新浪网、提供移动增值服务的新浪无线、提供Web2.0服务及游戏的新浪互动社区、提供搜索及企业服务的新浪企业服务，以及提供网上购物服务的新浪电子商务，相关大用户提供包括地区性门户网站、移动增值服务、搜索引擎及目录索引、兴趣分类与社区建设性频道、免费及收费邮箱、博客、影音流媒体、网络游戏、分类信息、收费服务、电子商务和企业电子解决方案等在内的一系列服务。目前，新浪网已经成为下辖北京新浪、香港新浪、台北新浪、北美新浪等覆盖全球华人社区中文网站的全球最大中文门户。 2.商业模式新浪网综合门户的基本商业模式是门户+广告的模式，用新浪网丰富的内容资源和多样化的产品服务来吸引更多的网民用户，然后通过广告来实现盈利。 2.1战略目标新浪的战略目标是是成为国内第一门户网站，并长期保持其优势位置。从电子商务的角度看，其网络广告经营的目标是向客户提供她们有特殊价值而竞争者又不能提供的广告产品和相应的服务，保持竞争优势。曹国伟说的 “下一个 10 年电子商务将是推动整个互联网产业的发展的最大的动力” 的观点不无道理，但电子商务并不是推动新浪发展的最大动力，新浪的优势亦不在于此。

新浪管理层收购案例分析

新浪管理层收购案例分析 14会计（2）班2014326690005 林弘摘要本文以新浪作为研究案例，分析了网络传媒公司管理层收购的过程及其影响。通过大量的文献阅读参考，分析得出：新浪MBO以后市场短期反应是积极正面的但长期反应却无明显变化；管理层收购后企业减少了股权激励报酬机制的使用，代理成本降低，公司价值增加；管理层收购较好地改善了新浪的公司治理，解决了新浪股权过于分散的问题，相对稳定的管理层有利于新浪长期的战略规划以及管理层的决策行为。关键词：新浪；管理层收购；融资路径；定价

目录一、引言 (3) 二、背景介绍 (3) 三、具体操作 (4) (一)经济理由 (4) (二)融资途径与交易流程 (5) (三)收购定价 (6) 四、成功的结果 (6) (一)创造市场价值 (6) (二)降低代理成本 (6) (三)财务稳定 (6) 1.偿债能力方面 (6) 2.经营性方面 (7) 3.利润的创造力方面 (7) (四)管理层相对稳定 (7) 五、成功的原因 (7) (一)新浪自身所需 (7) (二)管理团队的卓越才能 (8) (三)金融危机加速MBO (8) (四)加长杆杆的使用 (8) (五)合适的融资渠道 (8) 六、存在的问题 (8) (一)收购主体问题 (8) (二)定价合理性 (9) (三)融资安排 (9) (四)公司体制和根本利益未变 (9) (五)监管问题 (9) 七、借鉴意义 (10)

参考文献 (11) 一、引言在国内互联网公司股权结构与管理层的关系上，大部分公司创始人持有比较高的股份，股东对管理层充分授权，管理层可以安心地对公司进行长期的规划，如腾讯、搜狐等。但新浪模式却例外，机构投资者对新浪相对控股，缺乏真正具有控制力的大股东。在近十年的发展过程中，王志东出局、阳光卫视换股、盛大恶意收购、新浪CEO不断易人等事件都与新浪股权分散有直接的关系。由于管理层话语权较少，尽管凭借着其领先的技术和优质的服务，在互联网领域处于领先地位，但股权分散，无法制定长期的经营规划是困扰新浪进一步发展的重要制约因素。这一缺憾在2009年9月28日新浪宣布以CEO曹国伟为首的管理层通过管理层收购，成为新浪第一大股东而结束。二、背景介绍新浪(NASDAQ: SINA)是中国四大门户之一，与腾讯网、搜狐网、网易一起为全世界华人提供新闻资讯、移动增值、搜素、社区、博客、视频等服务，在中国互联网行业拥有广泛的影响力。但同时也因其特殊的股权结构，走马灯式地更换CEO，不断有资本逐利者闯入，他们或捞一把走人，或因消化不良而退出，上演了一幕幕资本运作的好戏。直到2009年，新浪的管理层完成了“新浪式”的MBO，结束了纷争不断的新浪战事。表1新浪成立至今的主要控制权管理者一览表

新浪微博电子商务分析

电子商务案例分析学院：外国语学院班级：日语10级3班姓名：吴巧曼学号：201001080923

社交网络的电子商务 ——新浪微博一、电子商务与社交网络的介绍 1.社交网络的定义社交网络即社交网络服务，源自英文SNS（Social Network Service）的翻译，中文直译为社会性网络服务或社会化网络服务，意译为社交网络服务。社交网络含义包括硬件、软件、服务及应用，由于四字构成的词组更符合中国人的构词习惯，因此人们习惯上用社交网络来代指SNS（Social Network Service）。 2.电子商务的定义电子商务通常是指是在全球各地广泛的商业贸易活动中，在因特网开放的网络环境下，基于浏览器/服务器应用方式，买卖双方不谋面地进行各种商贸活动，实现消费者的网上购物、商户之间的网上交易和在线电子支付以及各种商务活动、交易活动、金融活动和相关的综合服务活动的一种新型的商业运营模式。电子商务是利用微电脑技术和网络通讯技术进行的商务活动。各国政府、学者、企业界人士根据自己所处的地位和对电子商务参与的角度和程度的不同，给出了许多不同的定义。二、新浪微博对电子商务的应用 1.新浪微博简介新浪微博是一个由新浪网推出，提供微型博客服务的类Twitter网站。用户可以通过网页、WAP页面、手机短信/彩信发布消息或上传图片。新浪可以把微博理解为“微型博客”或者“一句话博客”。它全中国当前最主流，最火爆，最具人气的微博产品。用一句话随时随地记录生活，随时随地分享新鲜事。用最迅猛的速度发现最热、最火、最酷、最新的资讯。随时随地关注明星动态。 2.新浪微博的发展新浪微博于2009年8月14日开始内测。9月25日，新浪微博正式添加了@功能以及私信功能，此外还提供“评论”和“转发”功能，供用户交流。目前优秀的微博桌面客户端有微波炉、AIR微博（官方）、Wing微博。

新浪管理系统层收购案例分析报告

新浪管理层收购案例分析 14会计（2）班05 林弘摘要本文以新浪作为研究案例，分析了网络传媒公司管理层收购的过程及其影响。通过大量的文献阅读参考，分析得出：新浪MBO以后市场短期反应是积极正面的但长期反应却无明显变化；管理层收购后企业减少了股权激励报酬机制的使用，代理成本降低，公司价值增加；管理层收购较好地改善了新浪的公司治理，解决了新浪股权过于分散的问题，相对稳定的管理层有利于新浪长期的战略规划以及管理层的决策行为。关键词：新浪；管理层收购；融资路径；定价

(五)合适的融资渠道 (8) 六、存在的问题 (8) (一)收购主体问题 (9) (二)定价合理性 (9) (三)融资安排 (9) (四)公司体制和根本利益未变 (9) (五)监管问题 (9) 七、借鉴意义 (10) 参考文献 (11) 一、引言在国互联网公司股权结构与管理层的关系上，大部分公司创始人持有比较高的股份，股东对管理层充分授权，管理层可以安心地对公司进行长期的规划，如腾讯、搜狐等。但新浪模式却例外，机构投资者对新浪相对控股，缺乏真正具有控制力的大股东。在近十年的发展过程中，王志东出局、卫视换股、盛大恶意收购、新浪CEO不断易人等事件都与新浪股权分散有直接的关系。由于管理层话语权较少，尽管凭借着其领先的技术和优质的服务，在互联网领域处于领先地位，但股权分散，无法制定长期的经营规划是困扰新浪进一步发展的重要制约因素。这一缺憾在2009年9月28日新浪宣布以CEO国伟为首的管理层通过管理层收购，成为新浪第一大股东而结束。二、背景介绍

新浪管理层收购案例分析

新浪管理层收购案例分析分析步骤: 1、新浪MBO融资途径 2、新浪MBO方案设计 3、新浪MBO方案实施 4、收购成功后对被收购公司如何整改 5、分析新浪MBO实施条件和功能，为什么选择MBO，企业是否具备实施MBO条件一(新浪简介新浪，成立于1998年，是一家服务于中国及全球华人社群的领先在线媒体及增值资讯服务提供商。拥有多家地区性网站，以服务中华地区与海外华人为己任，通过旗下五大业务主线为用户提供网络服务。今日新浪与MSN合作将是知己获得更大的发展。旗下五大业务主线:即提供网络新闻及内容服务的新浪网、提供移动增值服务的新浪无线(SINA Mobile)、提供Web2.0服务及游戏的新浪互动社区(SINA Community)、提供搜索及企业服务的新浪企业服务以及提供网上购物服务的新浪电子商务(SINA E-Commerce)向广大用户提供包括地区性门户网站、移动增值服务、搜索引擎及目标索引、兴趣分类与社区建设型频道、免费及收费邮箱、博客、影音流媒体、楚游、分类信息、收费服务、电子商务和企业电子解决方案等在内的一系列服务。新浪在全球范围内注册用户超过2.3亿，日浏览量超过7亿次，是中国大陆及全球华人社群中最受推崇的互联网品牌。二、新浪MBO简介

2009年9月28日，新浪宣布以CEO曹国伟为首的管理层，将以约1.8亿美元的价格，购入新浪约560万普通股，成为新浪第一大股东。此举成为中国互联网行业首例MBO即“管理者收购” 根据这项购股计划，新浪管理层将通过NEW-Wavetment Holding Company Limited(新浪投资控股有限公司，以下简称新浪投资控股)，进行此次管理层收购。新浪投资控股是一家英属威尔金群岛注册的公司，并有新浪公司总裁兼首席执行官曹国伟以及其他管理层成员控制。新浪向新浪投资控股增发约560万股普通股，全部收购总价为月1.8亿美元。增发结束后，新浪的总股本将从目前的约394万股，扩大到约5954万股，新浪投资控股占据新浪增资扩股后总股本的约9.4%，成为新浪第一大股东。根据美国证监会的规定，单一机构投资人在上市公司中的持股比例额不得超过10%，新浪投资加上新浪董事会和管理层(共计11人)持有的 2.19%的股权，合计超过了10%，新浪投资的控股力量就显得非常稳固。曹声称，“不可能再有其他玩家能从资本层面入侵新浪。” 这项收购已经得到新浪董事会的批准，同时无需通过其他审批手续，新浪投资控股持有的新浪股份将有6个月的锁定期，而增发筹措的1.8亿美元资金，将会被用于新浪公司未来可能发生的收购，以及公司的正常运营。新浪董事长汪延表示:“新浪公司非常高兴能与新浪管理层达成此次私募融资。这次融资将进一步增加新浪的流动资金，加强了公司的战略发展能力，同事也展示了新浪管理层对新浪战略以及新浪未来发展的信心。” 新浪CEO曹国伟表示:“我和新浪的管理团队很荣幸有机会主导这次投资，这次投资表现了管理层对新浪未来前景的强烈承诺和信心，也是新浪管理层和员工的利益与股东利益更加趋于一致。” 新浪持股示意图三、新浪融资途径

新浪管理层收购案例分析论文

新浪管理层收购案例分析摘要本文以新浪管理层收购作为研究案例，通过对新浪管理层收购的背景介绍，管理层收购的具体操作过程描述，以及最后管理层成功收购所带来的结果，分析得出新浪管理层收购的借鉴意义，包括方案设计、融资渠道和收购定价三个方面的借鉴意义。在管理层收购以后，新浪半年短期正效应显著，但管理层收购并没有真正给新浪公司带来长期激励作用，不过，管理层收购后企业减少了股权激励报酬机制的使用，使得代理成本降低，公司价值增加，与此同时，管理层收购较好地改善了新浪的公司治理模式，通过稳定管理层，解决了新浪股权过于分散的问题，有利于新浪长期的战略规划以及管理层的决策行为。关键词：新浪；管理层收购；加长杠杆；股权分散

目录一、引言 (3) 二、背景介绍 (3) 三、具体操作 (4) (一)经济理由 (4) (二)方案设计 (5) (三)融资渠道 (6) (四)收购定价 (6) 四、成功的结果 (7) (一)创造市场价值 (7) (二)降低代理成本 (7) (三)财务稳定 (7) 1.偿债能力方面 (7) 2.经营性方面 (7) 3.利润的创造力方面 (8) (四)管理层相对稳定 (8) 五、借鉴意义 (8) 参考文献 (10)

一、引言在国内互联网公司股权结构与管理层的关系上，大部分公司创始人持有比较高的股份，股东对管理层充分授权，管理层可以安心地对公司进行长期的规划，如腾讯、搜狐等。但新浪模式却是个例外，机构投资者对新浪相对控股，缺乏真正具有控制力的大股东。在近十年的发展过程中，王志东出局、阳光卫视换股、盛大恶意收购、新浪CEO不断易人等事件都与新浪股权分散有直接的关系。由于新浪管理层话语权较少，股权分散，无法制定长期的经营规划，尽管其凭借着领先的技术和优质的服务，在互联网领域处于领先地位，仍然难以取得进一步发展。这一瓶颈在2009年9月28日新浪宣布以CEO曹国伟为首的管理层通过管理层收购，成为新浪第一大股东而结束。二、背景介绍新浪(NASDAQ: SINA)是中国四大门户之一，与腾讯网、搜狐网、网易一起为全世界华人提供新闻资讯、移动增值、搜索、社区、博客、视频等服务，在中国互联网行业拥有广泛的影响力。但同时也因其特殊的股权结构，走马灯式地更换CEO，不断有资本逐利者闯入，他们或捞一把走人，或因消化不良而退出，上演了一幕幕资本运作的好戏。直到2009年，新浪的管理层完成了“新浪式”的管理层收购，结束了纷争不断的新浪战事。表1 新浪成立至今的主要控制权管理者一览表

微博营销成功案例分析定稿版

微博营销成功案例分析 HUA system office room 【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】

新浪网案例分析

电子商务案例分析考试新浪网案例分析新浪是中国的四大门户网站之一。它的创始人是王志东。和搜狐、网易、腾讯并称为“中国四大门户”。目前，新浪网已经成为下辖北京新浪、香港新浪、台北新浪、北美新浪等覆盖全球华人社区中文网站的全球最大中文门户。一、商业模式 1、新浪网络广告的市场定位（1）以成本领先和差异化取得竞争优势。（2）以兼并重组迅速实现经营模式。（3）以不断创新提高竞争能力。 2,、战略目标新浪的战略目标是是成为国内第一门户网站，并长期保持其优势位置。从电子商务的角度看，其网络广告经营的目标，是向客户提供她们有特殊价值而竞争者又不能提供的广告产品和相应的服务，保持竞争优势。曹国伟说的“下一个10年电子商务将是推动整个互联网产业的发展的最大的动力”的观点不无道理，但电子商务并不是推动新浪发展的最大动力，新浪的优势亦不在于此。3、目标客户新浪在网络品牌广告中排名第一，在门户网站流量排二。新浪的优势在于： 1.其门户网站的高流量可比其同行获得更多的广告客户投入； 2.其网络媒体的权威地位使得新浪成为在线广告客户的首选。有鉴于此，分析师预计新浪的广告客户将继续增长。中国在线广告市场规模预计在2013年将达到142亿美元，相对于2009年的30亿美元，年复合增长率达到47％，而处于优势地位的新浪将从这种增长中持续受益。4、收入与利润来源到2003年，新浪收入主要依靠无限增值服务与广告。汪延出任CEO之后，一直试图在为新浪寻找新闻与无线之外的第三只触角。“以前，新浪是一个技术为导向的软件公司，然后转型成以品牌和内容为优势的公司，现在要转向以市场需求为导向的市场营销集团。”汪延曾这样描绘新浪的发展脉络。2003年，新浪先是宣布与韩国网络游戏公司NCSoft成立合资公司，同年又通过收购财富之旅进入在线旅游；2004年4月，新浪与雅虎合资成立一拍网，进入电子商务领域，其后在7月宣布收购UC即时通讯技术平台。 5、核心能力新浪的核心能力在于社会主流信息的有效集聚和发布，其网络广告产品的设计和发布能力，属国内一流。例如：广告联盟动。二、经营模式 1、对于产品与服务的宏观经营模式

电子商务案例分析之新浪网的网络经纪

电子商务案例分析 ——新浪网的网络经纪班级： 09电子商务学号： 0909020132 姓名：沈建明时刻： 2011年6月20日

一、差不多情况新浪网是一家服务于中国大陆及全球华人社群的领先在线媒体及增值资讯服务提供商。截至2006年底，新浪在全球范围内注册用户超过2.3亿，各种付费服务的常用用户超过6000万，日扫瞄量最高突破4.5亿次，是中国大陆及全球华人社群中最受推崇的互联网品牌二、商业模式 1.战略目标新浪的战略目标，是成为国内第一门户网站并长期保持其优势地位。网络广告经营的目标，是向客户提供对他们有专门价值而竞争者又不能提供的广告产品和相应的服务，保持竞争优势。 2.目标用户新浪的客户群体比较广泛，因为其涉及的范围特不广，笼统地讲确实是上网的所有人。然而那个地点又分为，一般

群体和专门群体，一般群体是那些付费少，或者是免费的那些用户，专门的是指那些付费较高的，一般的用户大多是新浪游戏，新浪博客上的消费。专门群体是那些投放广告的商家。正是因为其客户群体比较广泛，这也成了他的竞争优势之一。 3.产品与服务 1、网站信息新闻公布的经营信息新闻公布包括国内外新闻、体育娱乐新闻、军事法治信息、金融信息、家电数码产品的信息、健康饮食家居育儿的信息、天气报告等。那个收入流的特点是成本特不大，因为它涉及了多个领域的信息还需要即时更新，需要大量的记者和治理人员。而这些信息要紧是免费提供给扫瞄者的，因此差不多上没有实质的收入是一条亏损的收入流，但它能够赢取大量的点击率，因为信息的免费性，它蕴藏了大量的客户价值。从价格和内容上传递价值，使客户获得满足。 2、新浪的广告新浪的广告是要紧盈利的一条收入流，广告的成本

新浪网案例分析

电子商务案例分析题目: 新浪网案例分析院系名称：专业班级：学生姓名：学号： 2010年11月 8日

目录一、网络广告概述 (1) （一）网络广告的定义与优势 (1) （二）网络广告的分类 (1) 二、新浪网的基本情况 (2) （一）简介 (2) 三、新浪网的商业模式 (3) （一）战略目标 (3) （二）目标用户 (4) （三）产品和服务 (4) （四）赢利模式 (10) （五）核心能力 (11) 四．经营模式 (11) 五、新浪网的技术模式 (12) 六、新浪网的管理模式 (13) 七、新浪网的资本模式 (14) 八、总结与建议 (14)

一、网络广告概述（一）网络广告的定义与优势 1．定义通俗地讲，网络广告就是在网上做的广告，是广告主利用一些受众密集或有特征的网站来摆放商业信息，并设置链接到某目的网页的过程。网络网告活动是企业以促进产品销售为目的，支付一定费用，利用网站上的广告横幅、文本链接、多媒体的方法，在互联网刊登或发布广告，通过网络传递到互联网用户的一种高科技广告运作方式。 2．优势（1）传播范围更加广泛（2）可直达产品核心消费群（3）具有强烈的互动性（4）非强迫性传送资讯（5）价格经济，更加节省成本（6）信息传送具有很强的灵活性（二）网络广告的分类 1.横幅广告横幅广告又称旗帜广告，是以GIF、JPG、Flash等格式建立的图像文件，定位在网页中大多用来表现广告内容，一般位于网页的最上方或中部，用户注意程度比较高。 2.竖幅广告竖幅广告位于是位于网页的两侧，广告面积较大，较狭窄，能够展示较多的广告内容。 3.文本链接广告文本链接广告是以一排文字作为一个广告，点击链接可以进入相应的广告页面。

新浪网案例分析

案例分析题目: 新浪网案例分析院系名称：专业班级：学生姓名：学号： 2012年4月 18日

目录一、新浪网的基本情况及功能框架.....................错误！未定义书签。二、商业模式 (2) （1、）战略目标 (2) （2、）目标用户群 (2) （3、）产品和服务 (3) （4、）收入与价值来源 (9) （5、）关键措施 (9) （6、）核心能力 (9) （7、）营销策略 (10) 三．技术模式 (10) 四、经营模式 (11) 五、管理模式 (12) （1、）组织结构 (2) （2、）人力资源管理 (2) （3、）网站管理 (3) （4、）经营管理 (9) 六、资本模式 (13) 七、总结与建议 (13)

一、新浪网的基本情况新浪(NASDAQ: SINA)是一家服务于中国及全球华人社群的领先在线媒体及增值资讯服务提供商。新浪拥有多家地区性网站，以服务大中华地区与海外华人为己任，通过旗下五大业务主线：即提供网络新闻及内容服务的新浪网(https://www.wendangku.net/doc/2b17028983.html,)、提供移动增值服务的新浪无线(SINA Mobile)、提供Web 2.0服务及游戏的新浪互动社区(SINA Community)、提供搜索及企业服务的新浪企业服务(https://www.wendangku.net/doc/2b17028983.html,)以及提供网上购物服务的新浪电子商务(SINA E-Commerce)，向广大用户提供包括地区性门户网站、移动增值服务、搜索引擎及目录索引、兴趣分类与社区建设型频道、免费及收费邮箱、博客、影音流媒体、网络游戏、分类信息、收费服务、电子商务和企业电子解决方案等在内的一系列服务。公司收入的大部分来自网络广告和移动增值服务，少部分来自搜索及其他收费服务。新浪网是由王志东创立，和搜狐、网易、腾讯并称为“中国四大门户”。新浪网下辖北京新浪、香港新浪、台北新浪、北美新浪等覆盖全球华人社区中文网站的全球最大中文门户网站。旗下五大业务主线：即提供网络新闻及内容服务的新浪网、提供移动增值服务的新浪无线(SINA Mobile)、提供Web 2.0服务及游戏的新浪互动社区(SINA Community)、提供搜索及企业服务的新浪企业服务，以及提供网上购物服务的新浪电子商务(SINA E-Commerce) 向广大用户提供包括地区性门户网站、移动增值服务、搜索引擎及目录索引、兴趣分类与社区建设型频道、免费及收费邮箱、博客、影音流媒体、楚游、分类信息、收费服务、电子商务和企业电子解决方案等在内的一系列服务。新浪在全球范围内注册用户超过2.3亿，日浏览量超过7亿次，是中国大陆及全球华人社群中最受推崇的互联网品牌。凭借领先的技术和优质的服务，新浪深受广大网民的欢迎并享有极高的声誉，2003年-2006年，新浪连续荣获由北京大学管理案例研究中心，《经济观察报》评出的“中国最受尊敬企业”。2006年，荣获世界企业品牌竞争力试验室《中国100家最佳雇主排行榜》第61名称号。中国互联网协会2007年发布的《2007中国互联网调查报告》中，新浪在门户和博客两大大领域的用户年到达率指标中高居榜首，同年，新浪

康辉改制选择MBO案例分析

康辉改制选择MBO 80位治理人员将49％的资产划到个人名下 2002-12-04 7年前在，长江三峡的一艘游船上，康辉旅行社召开了一年一次的总经理会议，与会老总们开始酝酿：从国有企业手中买股份，进行产权多元化的改制。7年后，康辉终于把这一方法变成了现实。日前，该社的80位治理人员与大东家首都旅游集团签署了“股权买卖”协议，康辉49％的国有资产将划到个人名下，从而实现了国内旅游业的首例M BO（治理层收购）。从1984年建社到现在，康辉旅行社差不多拥有了60多家分社，此次经评估后注册资本5000万元，总社中层以上治理层及分社总经理共交齐了2450万元现金，成为了企业的所有者。负责康辉此次M BO的东方高圣投资公司，为了保证M BO操作的规范性和合法性，首次引入了信托模式，即由部分职员通过信托机构来间接持有股份，其目的据称是为了形成公司与持股职员之间的动态激励机制，以保证股权激励的连续性。

MBO为哪般？康辉旅行社的此次改制是从1999年开始真正行动起来的。用了三年时刻，康辉将所属26个全资子公司全部改造完成，把分社49％的资产转让给了它们的经理阶层。然后由分社推及总社，康辉今年开始着手总社的改制，其方针与分社改制一样，也是49％的股份归治理层持有，而剩下的51％仍归首旅集团。至于改制的目的，康辉旅行社总经理李继烈坦言：“大伙儿都明白，国有企业有许多弊病，国家也支持国有资本逐步推出一般竞争性行业。旅游业是典型的一般竞争性行业，它不是高科技、资本密集型企业，也不关系国计民生。那个行业靠的是人力资本、比拼的是服务，这种行业难道还要国家垄断？” 康辉的改制走的是“让投资者到位，让投资者人格化”的道路。在改制初期，他们曾考虑过全员持股，但那条路专门难走通，而且全员持股成功的先例不多，反而是少数的治理层持股成功的比例大得多。康辉最终依旧选择了治理层持股。他们的观点是：真正决定一个企业命运、兴衰的，是少数的决策者，企业好坏系他们于一身。此次康辉改制的自然人股东包括两个部分，一部分是总社的

新浪网经营策略分析

新浪网经营策略分析 20157174 贾雪晴摘要：本文通过对新浪网的产品的种类、商业模式的运作、竞争策略、盈利手段、管理模式等具体方面的分析，探讨了新浪网的经营策略。关键词：新浪网；新浪新闻；定位、模式、经营策略新浪网是一家为世界各地中国人提供全面互联网信息服务的国际性公司，主要产品是大型中文综合网站——新浪网以及相关的中文网络应用软件。目标通过提供全面、及时的中文信息内容，以及高效、方便的网络工具，建立功能多元化、使用简单快捷的中文网络空间，提供轻松、自由地与世界交流的先进手段，成为世界各地中国人的全功能网上生活社区。通过门户网站新浪、移动门户手机新浪网和社交网络服务及微博客服务新浪微博组成的数字媒体网络，帮助广大用户通过互联网和移动设备获得专业媒体和用户自生成的多媒体内容并与友人进行兴趣分享。新浪网公司自1998年11月成立以来，已经发展成中国最大的门户网站，成为上亿中国互联网用户生活中不可或缺的部分，这与新浪独特的经营策略是分不开的。下面我从以下几个方面来分析新浪的营销策略。一、新浪网的产品分析新浪网的附属产品有很多种，向广大用户提供包括移动增值服务(MVAS)、网络视频、音乐流媒体、网络游戏、相册、博客、电子邮件、分类信息、收费服务、电子商务和企业服务在内的一系列服务。公司收入的大部分来自网络品牌广告、移动增值服务和收费服务。，当前新浪网产品开发策略已经基本成熟。开发的新产品都是以用户为中心的。下面我重点分析新浪微博与新浪新闻。（一）新浪微博的经营分析新浪网推出的微博服务，是web2.0时代的代表产物，2009年8月14日开始内测，是当时中国用户最多的微博产品，新浪免费提供博客的注册，不断扩大自己网站的领域，为客户提供学习交流的平台，吸引大量名人使用新浪博客，有知名文体明星、演艺明星、企业高管、媒体人士等。新浪微博自上线之日起便成立专门的团队对微博进行运作，近年来，这一团队发展成为微博产品事业部，全面负责微博产品的开发、运营及规划。虽然其他大型门户网站虽然也推出了微博产品，但是新浪微博是唯一一家作为独立事业部运作的。

新浪案例分析

目录目录 (1) 1.基本情况 (2) 2.商业模式 (2) 2.1战略目标 (2) 2.3产品和服务 (3) 2.4盈利模式 (3) 2.5核心能力 (3) 3.技术模式 (4) 4.经营模式 (4) 5.资本模式 (5) 6.新浪网的管理模式 (5) 6.2团队式管理 (5) 6.3资源管理 (5) 6.4客户管理 (6) 7. 总结与建议 (6)

新浪网的综合门户广告 1.基本情况新浪（http:https://www.wendangku.net/doc/2b17028983.html,）是一家服务于中国及全球华人社群的领先在线媒体及增值资讯服务提供商。拥有多家地区性网站，以服务大中华地区与海外华人为己任，通过旗下五大业务主线，即提供网络新闻及内容服务的新浪网（）、提供移动增值服务的新浪无线、提供Web2.0服务及游戏的新浪互动社区、提供搜索及企业服务的新浪企业服务，以及提供网上购物服务的新浪电子商务，向广大用户提供包括地区性门户网站、移动增值服务、搜索引擎及目录索引、兴趣分类与社区建设型频道、免费及收费邮箱、博客、影音流媒体、网络游戏、分类信息、收费服务、电子商务和企业电子解决方案等在内的一系列服务。新浪网的网络门户广告是其主要的盈利模式。新浪网综合门户广告涉及的利益相关者主要包括用户、广告主和广告代理商，其价值网络如图所示。 2.商业模式 2.1战略目标新浪网为全球用户提供全面及时的中文资讯、多元快捷的网络空间，以及轻松自如的与世界交流的先进手段，其战略目标是成为全球领先的在线媒体及增值服务提供商。 2.2目标用户群综合门户的主要目标用户是网络信息的浏览者、企业和消费者。新浪网的规模、技术和专业服务，都围绕其用户目标，其多方面的业务已经延伸到中国以外的国家和地区。新浪网根据用户的性别、年龄、职业、受教育程度、生活方式、收入水平等特征分为不同的类型，根据不同用户类型提供相应的信息和服务。

伊利MBO案例分析

信托案例系列分析之一：伊利MBO案例分析 ——兼论信托在MBO中的适用空间和风险北方国际信托投资股份有限公司战略发展研究所二零零五年一月

MBO（Management Buy－Out）是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益降低公司治理成本的一种收购行为。在“国退民进”的浪潮中，MBO曾被视为国有资本从竞争性领域中退出的有效通道之一。但在当前我国的法律政策环境下，MBO在股权定价、收购主体、资金来源等方面存在难题。在“一法两规”颁布，信托回归主业后，信托被业内人士视为实施MBO的灵丹妙药。海正药业、四川全兴、宇通客车等纷纷借道信托成功地设施了MBO，但在伊利事件爆发后，我们不得不重新审视信托在MBO中的作用和风险。一、伊利事件回顾 2003年7月，金信信托以10元/股、总价2.8亿元从呼和浩特市财政局手中受让的伊利股份14.33%国有股过户完成，金信信托正式成为伊利第一大股东。在收购伊利时，金信明确作出了“收购人有意保持伊利公司在人员安排、经营管理上的独立性和稳定性，支持公司在现有管理层领导下按预定发展规划管理运作，原则上不干涉伊利公司的日常经营活动”的承诺。到现在为止，金信信托确实也履行了该承诺，伊利股份没有任何一位金信信托委派过去的高管。 2003年10月，伊利董事长郑俊怀在董事会上提出购买国债的想法，11月开始，伊利分五次打入子公司牧泉元兴公司资金，用于在金通证券进行国债投资，共为2.8亿元，与金信信托付给呼市财政局的股权转让款相同。 2004年4月，伊利股份独立董事俞伯伟提出质疑：“伊利股份好像是宁可亏损也要买国债，是不是和MBO所需要的资金有关系，我怀疑国债投资是股份公司资金体外循环的通道。” 2004年6月16日，伊利股份临时董事会通过了罢免俞伯伟独立董事资格的议案。 2004年12月27日，伊利股份大股东金信信托投资股份有限公司所持有的公司56057486股社会法人股，和呼和浩特华世商贸有限公司所持有的8448482股社会法人股被内蒙古自治区人民检察院因案件查办需要依法予以冻结，冻结期限从2004年12月24日起至2005年12月23日止。

新浪管理层收购案例分析

电子商务案例分析之新浪博客案例分析

微博营销成功案例分析p

新浪网案例分析

新浪管理层收购案例分析

新浪微博电子商务分析

最新网络营销案例及分析

新浪管理系统层收购案例分析报告

新浪管理层收购案例分析

新浪管理层收购案例分析论文

微博营销成功案例分析定稿版

新浪网案例分析

电子商务案例分析之新浪网的网络经纪

新浪网案例分析

新浪网案例分析

康辉改制选择MBO案例分析

新浪网经营策略分析

新浪案例分析

伊利MBO案例分析