我国企业融资结构分析

我国企业融资结构分析

提要本文以制造业上市公司为例，简要分析了融资结构与经营绩效之间的关系，提出了优化融资结构的政策措施。

关键词：优序融资；融资结构；绩效；制造业

一、我国企业融资结构现状

（一）内部融资。1990～2003年部分发达国家非金融企业内部、外部融资比例。（图1）

从平均水平看，内部融资比例高达55.71%，外部融资比例为44.29%；而在外部融资中，来自金融市场的股权融资仅占融资总额的10.86%，而来自金融机构的债务融资则占32%。从国别差异上看，内部融资比例以美、英两国最高，均高达75%，德、加、法三国次之，日本最低。从股权融资比例看，加拿大最高达到19%，美国、法国次之，均为13%，英国、日本分别为8%和7%，德国最低仅为3%；从债务融资比例看，日本最高达到59%，美国最低为12%。企业不仅具有最高的内部融资比例，而且从证券市场筹集的资金中，债务融资所占比例也要比股权融资高得多。

我国企业融资行为发生在资本市场发育尚未完善的背景之下，虽然根据现有统计数据无法确知企业的内部资金与外部资金的确切比例，但我国企业特别是国有大中型企业目前倚重银行贷款提供大量运营资金是不可否认的事实。我国企业融资结构中内部融资比重相比发达国家则偏低，有研究表明，内部融资比例不到25%，远远低于西方发达国家内部融资所占的比例。而且我国上市公司有着强烈的股权融资偏好，在外部融资中，股权融资所占比例高于债券融资。

（二）外部融资。我国企业2000～2007年外部融资情况如表1所示。（表1）可以看出，我国企业外部融资存在如下三个问题：

1、银行信贷是企业外部融资的主要来源，占比平均高达85%以上。在我国经济转轨过程中，银行负担了传统计划经济体制下应由财政承担的职能，造成国有企业基本上依靠银行贷款而生存的局面。另外，我国金融市场发展较晚，且很不发达，所以其他所有制企业缺少直接融资渠道，从而也形成了高负债的局面。随着国有银行向商业化转变，逐步淡出政策性业务，国有企业的外部信贷约束逐步增强。商业银行从自身资金安全的角度考虑，开始对资产负债率过高的企业进行信贷限制，因此我国企业的资产负债率近几年逐步下降。

中小企业融资现状分析

摘要 资金是困扰世界各国小企业的老大难题。资金问题是创办新企业的主要困难,也是影响企业发展的主要问题。资金就像是一辆汽车的发动机,企业这辆车要进行改造和重组,那就要受到发动机的影响,只有发动机给力,这辆汽车才会更好的行驶。英国著名作家狄更斯曾在《双城记》中留下一句名言:"这是最好的时代,也是最坏的时代......"如今,这句话在国内中小企业身上,得到淋漓尽致的体现。一方面随着互联网+时代来临与经济发展模式转型,中小企业正迎来广阔的发展空间;另一方面在中国经济增长速度持续放缓,全球经济表现乏力的双重压力下,不少传统的中小企业正面临需求减少、竞争日益激烈、劳动力成本上升等因素导致的企业的转型与改革的巨大压力。而中小企业又在国家经济结构中占据着不容忽视的地位,解决中小企业经营发展中面临的问题和困难就上升到了国家经济战略的高度。 关键词:中小企业，融资现状，原因，解决对策

Abstract Money is the main obstacle of starting a new enterprise and is also the main problem of influencing the development of the enterprise. Money is like a car engine and the enterprise will be influenced by the engine in order to carry on the reform and reorganization since the car will be better if the engine is awesome. The famous English writer Charles Dicken had a famous saying in a tale of two cities :" this is the best time and is also the worst time …”Now, the sentence is proved perfectly in small and medium size enterprises of domestic nations. On the one hand, as the Internet+era and economic development model transformation, the small and medium size enterprises are facing broad space for development. On the other hand, under the double pressures of the continued slowdown in the speed of Chinese economic development and poor global economy, many traditional small and medium enterprises are facing the tremendous pressures of enterprises transformation and reform caused by reducing demand, increasing competition, rising labor costs and so on. And small and medium size enterprises play a key role in the national economic structure, and it will rise to the height of the national economic strategy that we solve the problems faced by small and medium enterprises in the process of operation and development. Key words: Small and medium enterprises，presentsituation of financing，reason，solutions

中小企业的十二种有效融资方式

中小企业的十二种有效融资方式 目前各地实行和创新出来的中小企业融资方式主要有以下12种： 一、综合授信: 即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综合授信额度由企业一次性申报有关材料，银行一次性审批。企业可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企业借款十分方便，同时也节约了融资成本。银行采用这种方式提供贷款，一般是对有工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、同银行有较长期合作关系的企业。 二、信用担保贷款: 目前在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。当然，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时担保公司还会派员到企业监控资金流动情况。 三、买方贷款： 如果企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。卖方可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。 四、异地联合协作贷款： 有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供配套零部件，或者是企业集团的松散型子公司。在生产协作产品过程中，需要补充生产资金，可以寻求一家主办银行牵头，对集团公司统一提供贷款，再由集团公司对协作企业提供必要的资金，当地银行配合进行合同监督。也可由牵头银行同异地协作企业的开户银行结合，分头提供贷款。 五、项目开发贷款: 一些高科技中小企业如果拥有重大价值的科技成果转化项目，初始投入资金数额比较大，企业自有资本难以承受，可以向银行申请项目开发贷款。商业银行对拥有成熟技术及良好市场前景的高新技术产品或专利项目的中小企业以及利用高新技术成果进行技术改造的中小企业，将会给予积极的信贷支持，以促进企业加快科技成果转化的速度。对与高等院校、科研机构建立稳定项目开发关系或拥有自己研究部门的高科技中小企业，银行除了提供流动资金贷款外，也可办理项目开发贷款。 六、出口创汇贷款:

企业融资结构及其影响因素分析

企业融资结构及其影响因素分析 ---以轨道交通装备业上市公司为例 融资是企业不可回避的问题，日常的运营、发展壮大都离不开资金的支持，而资金短缺又可能会造成企业破产，这样的例子数不胜数。资金主要来自于两方面，一是内部，即企业的留存收益;二是外部，企业通过借款或者增资扩股来获取所需资金。两者所占比例即为融资结构。融资结构对企业的影响是方方面面的，过多或过少地使用内源或外源融资对企业都是有利有弊的，依据经典的啄食顺序理论，企业应该更多地采用成本最低、限制最少的内源融资，但也需要具体问题具体分析。 本文通过分析轨道交通装备制造业的融资结构及其影响因素，希望能展示对企业融资结构的分析方法，即从内源、外源融资及两者的影响因素方面来对企业融资结构进行分析。为了了解该行业企业的融资状况，本文选取了具有代表性的在上交所及深交所上市的七家企业中国南车、中国北车、时代新材、晋西车轴、国电南自、许继电气和特锐德，得出了该行业普遍基本融资结构，并探寻了造成该状况的原因，对其存在的缺陷也提出了建议。 本文研究采用的主要研究方法是案例分析法，以轨道交通装备产业的融资状况为例，对其进行分析，认为其内源融资不足，过多地依赖外源融资。找出了其不符合理想融资结构的原因是盈利能力不足和国内资本市场的不完善以及国企的委托代理矛盾，提出了相应的建议。希望能对这类战略性的新兴行业的融资问题有所借鉴。 1.绪论 1.1选题背景及意义 1.1.1选题背景 经济的全球化，越来越多的企业发展环境的复杂性，使企业之间的竞争加剧，资金匮乏已成为企业发展的一大难题。企业融资是扩大规模、业务创新和其他经济活动的必要条件，不管企业组织，企业规模及发展战略有多大的区别，企业的可持续发展，都离不开资金，因此，企业融资成为最优先考虑的问题之一。 MM理论开创了现代融资理论，由莫蒂里亚尼和米勒在“资本论公司财务和投资理论的成本”中提出，为研究融资结构打开了大门。这个理论的观点是，在

我国民营企业融资现状分析及对策

我国民营企业融资现状 分析及对策

我国民营企业融资现状分析及对策 摘要 我国民营企业融资现状分析及对策 摘要 民营企业是我国非公有制经济的重要组成部分。改革开放三十几年来，随着社会主义经济体系的逐步完善建立，民营企业摆脱传统体制的束缚，正以新的目标，新的组织，新的结构，新的动力步入全球分工体系，成为推动我国经济转型的不可忽视的动力。然而，长期以来，民营企业的发展受到了诸多因素的影响，尤其是民营企业所面临的融资问题已成为制约其发展的瓶颈。与此同时，纵观国内外市场，民营企业融资难的同时也制约着国民经济的进一步发展，影响到我国金融市场的长远稳健运行。 本文将首先描述民营企业融资的几种模式，阐述民营企业融资的现状及原因，民营企业融资难主要表现在在融资渠道狭窄，银行融资系统不够完善等方面。当然造成民营企业融资难这一现状，既有企业自身因素，也受到当前政策经济环境和政府的影响。本文将站在企业管理者的角度，论述在当前融资环境下，企业如何增强自身素质，扩展适合自己的融资渠道。 关键词：民营企业，融资渠道，融资现状，融资对策 An Analysis of Privately-run Business’ Financing Status Quo and Strategies Author：Ren Shuang Tutor：Hu Juan Abstract Privately-run business is an important part of the non- public sectors of the economy in our country. Since the opening up and reform, with t he socialist market economy system being perfected, privately- run business has broken through the constraint of traditional structure and entered into the international division system with new goals, new organization, new structure and new motivation. It turns into the driving force which can not be neglected in China’s economic restructuring. However, the development of privately- run business has been affected by numerous factors, especially the difficulty in fund-raising which has become its bottleneck. At the same time, the difficulty in fund-

中小企业融资现状分析

中小企业融资现状分析 中小企业融资现状分析 论文格式论文范文毕业论文 我国中小企业作为国民经济发展的一支重要力量，处于较为突出的位置。在金融危机带来的重要影响下，我国的中小企业也受到了极大的挑战。一方面，一批中小企业因自身缺乏自主创新能力和核心信息技术，无法应对突如其来的风险，最终一点点没落下去甚至消亡。而另一批中小企业凭借着自身的知识产权和突出的管理能力，转危为安，化危险为力量，不断发展壮大。在此情况下，我国中小企业要实现自身的健康发展，必须以良好的外界条件为支撑，积累原始资本，抓住机遇，充分利用与政府和银行的关系，不断创新发展，从而很好地解决中小企业融资困难的问题。 二、国内外研究现状分析及评价 国外研究现状 由于中小企业融资问题受到国内外研究学者的广泛重视，所以关于此方面的研究十分深入。国外学者们从不同的理论视角进行了大量的专题研究，并形成了相关理论。国外对于中小企业融资方面的研究主要形成以下有关理论： 1.信贷供给理论BaitensPerger认为，在贷款合同中应该不仅有利率规定，还应包制定非价格条件，来推动信贷发展;Stights和Weiss通过建立信贷市场信息不对称的理论模型，促进信贷供给关系。 关系型借贷理论中小企业的信贷信息不公开透明，导致西方国家的融资渠道更多地通过关系信贷的方式进行。以下的研究分析均是基

于关系型信贷理论。Geenbaum和Thakor认为，银行可以作为监督企业的一个重要途径。Nakamura强调，银行在信贷关系的信息生产方面是存在突出地位的。Bergerh和Udell则认为，关系型信贷方式是通过信息的传递和交流，来最低限度地降低银行与企业的信息不对称程度，提高企业的信贷可得性和信用值，增强银行的放贷意愿。 3.银行结构理论Banergee等通过提出长期互动和共同监督两种假说，将中小金融机构定位为中小企业的可信长期合作伙伴，相较于组织结构复杂的大型银行来说，中小银行更容易解决信息不对称问题，更利于获取客户的软信息和发放关系型贷款。且相对而言，中小银行的贷款利率较低，更加吸引中小企业进行贷款。 国内研究现状 相较于国外的研究成果，我国的发展较为缓慢且落后。但是自改革开放以来，经济的高速发展也带动了中小企业的发展，而中小企业的融资问题也成为了国内学者研究的一个重点，得到广泛的关注。其研究主要集中在以下两个方面： 1.对于中小企业融资困境的原因分析北京大学中国经济研究中心主任林毅夫认为中小企业经营管理过程中的透明度低，信息不对称是导致融资难的根本原因;贾淑军则认为是信用能力，低中小企业家的声誉边际价值较低导致的融资能力不高;王智洁、陈莹则提出我国中小企业融资难的问题是由自身原因和外部原因两方面导致的，其中外部原因包括金融环境、金融法律法规及商业银行经营原则。而巴曙松重点归纳了中小企业自身因素的主要原因： 一是因中小企业负债率高、经济效益低的特点，一般银行不愿意进行受理;二是中小企业没有坚实的担保做后盾;三是中小企业的制度

各银行对中小企业融资产品及方法的比较

各银行对中小企业融资产品及方法的比较 当前，随着我国社会主义市场经济体制的建立和逐步完善，中小企业得到了迅速发展，不仅成为推动我国国民经济持续、稳定、快速增长的重要力量，而且在调整经济结构、扩大社会就业、发展地方经济、增加财政收入等方面都发挥着重要的作用。但是，由于其自身的特殊性，中小企业的发展受到各方面的制约，而中小企业融资问题首当其冲。其现有的融资状况主要表现为：内部融资为中小企业的主要融资方式；外部融资困难；中小企业融资成本较高；民间资本充足,但民间融资有待规范。面对这个大背景，金融机构尤其是城市商业银行、信用社和地方性商业银行，作为支持中小企业发展的主导行，应加快对中小企业融资产品的开发，满足中小企业的融资需求。 本文列出了四大国有控股商业银行以及部分城市商业银行对中小企业的融资方法及融资产品，通过比较归纳分析，总结出各银行的优势，力求为解决中小企业融资难的问题提供参考意见。 一国有控股商业银行 1.中国工商银行 经过多年的实践和创新，工商银行已逐步摸索出为广大中小企业客户提供融资服务的有效模式，建立了相对完整的中小企业融资产品体系。其相关产品包括：（1）“网贷通”业务 即小企业网络循环贷款，是工行与小企业客户一次性签订循环贷款借款合同，在合同规定的有效期内，客户通过网上银行自助进行的循环贷款合同项下提款和还款业务申请，银行对客户申请进行集中受理和处理的循环贷款业务。借款

人需具备工行小企业信贷管理办法中申请办理信贷业务的基本条件，其工行信用等级在A-级（含）以上，为企业网上银行证书版客户，并开通相应证书权限，能够提供足值、有效的房地产抵押或低风险抵押、并与工行签订最高额担保合同。 “网贷通”产品的优势主要表现在：○1保障提款：贷款额度在合同期内随时提款有保障；○2使用灵活：合同一次签订，2年有效，随借随还，循环使用；○3手续便捷：全网络操作，免去往来银行之奔波，省时省力；○4高效自主：自主通过网上银行操作，借款、还款款项实时到账；○5降低成本：未使用贷款额度不计息，可自助提前还款，减轻财务压力；○6高额授信：贷款额度最高可达3000万元。（2）商用物业贷 该业务以房产价值或商用物业的营运收益为贷款依据，还原物业蕴含的内在价值。在不改变物业性质和用途的前提下，提供营运所需要的融资帮助。适用于已竣工验收的并投入商业运营的土地、厂房、写字楼、商铺等。对应的产品包括商用房抵押贷款，即客户以自有的商场、写字楼等商业营业用房或办公用房作为抵押物，从工行获得的贷款以及法人商业用房按揭贷款，即贷款人向借款人发放的购置自营营业用房和自用办公用房的贷款。 商用物业贷产品具有贷款期限灵活，贷款手续简便，快速审批等优点。（3）特色“通”字类产品比较

我国企业融资结构分析

我国企业融资结构分析 提要本文以制造业上市公司为例，简要分析了融资结构与经营绩效之间的关系，提出了优化融资结构的政策措施。 关键词：优序融资；融资结构；绩效；制造业 一、我国企业融资结构现状 （一）内部融资。1990～2003年部分发达国家非金融企业内部、外部融资比例。（图1） 从平均水平看，内部融资比例高达55.71%，外部融资比例为44.29%；而在外部融资中，来自金融市场的股权融资仅占融资总额的10.86%，而来自金融机构的债务融资则占32%。从国别差异上看，内部融资比例以美、英两国最高，均高达75%，德、加、法三国次之，日本最低。从股权融资比例看，加拿大最高达到19%，美国、法国次之，均为13%，英国、日本分别为8%和7%，德国最低仅为3%；从债务融资比例看，日本最高达到59%，美国最低为12%。企业不仅具有最高的内部融资比例，而且从证券市场筹集的资金中，债务融资所占比例也要比股权融资高得多。 我国企业融资行为发生在资本市场发育尚未完善的背景之下，虽然根据现有统计数据无法确知企业的内部资金与外部资金的确切比例，但我国企业特别是国有大中型企业目前倚重银行贷款提供大量运营资金是不可否认的事实。我国企业融资结构中内部融资比重相比发达国家则偏低，有研究表明，内部融资比例不到25%，远远低于西方发达国家内部融资所占的比例。而且我国上市公司有着强烈的股权融资偏好，在外部融资中，股权融资所占比例高于债券融资。 （二）外部融资。我国企业2000～2007年外部融资情况如表1所示。（表1）可以看出，我国企业外部融资存在如下三个问题： 1、银行信贷是企业外部融资的主要来源，占比平均高达85%以上。在我国经济转轨过程中，银行负担了传统计划经济体制下应由财政承担的职能，造成国有企业基本上依靠银行贷款而生存的局面。另外，我国金融市场发展较晚，且很不发达，所以其他所有制企业缺少直接融资渠道，从而也形成了高负债的局面。随着国有银行向商业化转变，逐步淡出政策性业务，国有企业的外部信贷约束逐步增强。商业银行从自身资金安全的角度考虑，开始对资产负债率过高的企业进行信贷限制，因此我国企业的资产负债率近几年逐步下降。

中小企业融资结构分析论文

中小企业融资结构分析论文 [摘要]合理的融资结构是企业在融资活动中要考虑的一个重要因素，因其能降低企业融资成本，增强企业的融资能力和市场竞争力。而企业金融成长周期理论为解释处于不同发展阶段的中小企业融资结构特点提供了思路，进而为优化企业融资策略提供借鉴，对解决我国中小企业融资难问题有较好的指导作用。 [关键词]融资困境企业金融成长周期理论融资结构 融资结构是指企业各种资金的来源及构成，其实质是自有资金与借入资金的比例。企业的融资结构受多种因素的影响，如企业的规模、公司治理状况、资金需求量的大小及外部融资环境等等。合理的融资结构能有效地降低企业融资成本，增强企业的融资能力和市场竞争力。目前我国中小企业发展迅速，在国民经济中的地位日益重要，但融资难已成为制约其进一步发展的瓶颈。本文通过研究中小企业不同发展阶段的资金需求，分析其融资结构特点，为解决中小企业融资难的问题提供依据。 一、企业金融成长周期理论与我国中小企业融资结构研究回顾 20世纪70年代，Weston&Brigham根据企业不同成长阶段融资来源的变化提出了企业金融成长周期理论，该理论把企业的资本结构、销售额和利润等作为影响企业融资结构的主要因素，将企业金融生命周期划分为三个阶段，即初期、成熟期和衰退期。后来，根据实际情况的变化，Weston&Brigham对该理论进行了扩展，把企业的金融生命周期分为六个阶段：创立期，成长阶段Ⅰ、成长阶段Ⅱ、成长阶段Ⅲ，成熟期和衰退期。该理论提出在企业各个阶段的融资来源为：（1）在创立期，融资来源主要是创业者的自有资金，资本化程度较低；（2）在成长阶段Ⅰ，融资来源主要是自有资金、留存利润、商业信贷、银行短期贷款及透支、租赁，但存在存货过多、流动性风险问题；（3）在成长阶段Ⅱ，除了有成长阶段Ⅰ的融资来源外，还有来自金融机构的长期融资，但存在一定的金融缺口；（4）在成长阶段Ⅲ，除了有成长阶段Ⅱ的融资来源外，还在证券市场上融资，但存在控制权分散问题；（4）在成熟期，则包括了以上的全部融资来源，但投资回报趋于平衡；（5）在衰退期，则是金融资源撤出，企业进行并购、股票回购及清盘等，投资回报开始下降。其后，美国经济学家Berger&Udell对Weston&Brigham的企

企业的融资结构

企业的融资结构 1、间接融资对促进金融体系稳健发展与经济增长具有独特优势。从对经济增长的贡献看,间接融资(银行体系)具有货币创造功能,对 经济增长有切实的促进作用。由于投资增长是经济处于增长期的常态,要满足投资需求,离不开银行体系的货币创造,而直接融资只是对 现有储蓄的重新组合,不能创造出新增货币。因此,在资金供应方面, 银行体系十分重要。从银行体系本身来看,由于银行体系规模庞大, 具有规模经济,有能力开发与利用专门技术,降低交易成本,在向拥有 生产性投资机会的人提供资金和流动性服务方面具有较大的优势。 从金融市场的运行看,由于金融市场上存在着信息不对称,导致逆向选择与道德风险问题,成为金融市场正常运作的障碍。而银行体系 可以在一定程度上防范这些风险的发生。因为银行在认定贷款风险, 防范由逆向选择造成的损失方面,有丰富的经验与办法。银行还有一 定的手段监督借款者行为,从而减少由道德风险造成的损失。因此, 银行能够在向储蓄者提供利息收益或大量服务的同时仍然获利。 从上述方面说,银行体系在金融市场上开辟了一条渠道,能有效地将储蓄资金引入拥有生产性投资机会的人们手中,在增进实体经济的 效率方面发挥关键作用。 2、银行体系面临着短资长用和银企关系过密的问题。不可否认 的是,银行体系也有弱点。表现为,银行资金来源期限一般较短,而贷 款期限通常更长一些,这种期限的不对称导致了流动性的不对称,易 使银行陷入流动性困境中,并引起系统性风险。 而如果银行主导金融体系,银行将对企业产生重大影响。一旦银 行获得了有关企业的重大内部信息,它就可以向企业索取租金,而企 业也不得不付出这一租金以得到资本。同时,银行主导的金融体系中,银企关系往往较为紧密,常常阻碍企业创新与增长。 在银行和企业关系紧密时,银行家往往按照自己的利益行事,因此可能被企业所收买,或与企业共谋对付其它债权人。而银行对企业的

银行中小企业融资模式[2020年最新]

ⅩⅩ银行中小企业融资模式 3ⅩⅩ银行中小企业融资模式现状分析 3．1ⅩⅩ银行发展现状分析 3．1．1ⅩⅩ银行简介 ⅩⅩ银行是经中国银监会批准，并且经国家工商总局核准，由中国华融 资产管理股份有限公司注入资金并控股设立的股份制商业银行，它重组了湖南原 株洲、湘潭、衡阳、岳阳市商业银行和邵阳市城市信用社。2010年10月12日 正式挂牌开业，总行设在长沙。目前拥有11家分行、1家营业部，130余家支行。 ⅩⅩ银行注册资本为40．8亿元，其中，中国华融绝对控股比重为 50．98％，原株洲、湘潭、衡阳、岳阳市商业银行和邵阳市城市信用社股权比重是41．67％，剩余的7．35％股权股东是作为一致行动人的湖南出版投资控股集团有限公司和湖南财信投资控股有限责任公司以及济南均土源投资有限公司。ⅩⅩ 银行的各项监管指标都好于银行业监管的要求，资本充足率大于16％，拨备覆盖 率大于150％，不良贷款率小于O．1％。 ⅩⅩ银行自成立以来，以创建“好银行”为目标，坚持“立足湖南、依托 湖南、服务湖南、支持湖南”的发展思路，努力打造“小、精、专、新、特”的经 营特色，以服务于地方经济、中小企业和广大客户，实现了健康快速发展，主要 经营指标均达到或优于银监部门的监管要求。2012年2月1日，ⅩⅩ银行 获湖南省人民政府颁发的“2011年度金融机构支持地方经济发展目标管理一等 奖”。 3．1．2ⅩⅩ银行战略定位 支持中小企业是ⅩⅩ银行发展的历史和现实选择。随着我国市场融资渠

道的拓宽和资本市场的发展，利率市场化趋势加快，大客户的融资渠道日趋多元 化，大企业金融“脱媒”日益加剧，中小银行服务大客户的议价能力越来越低。因 此，支持中小企业发展是中小银行经营转型的必然选择。 ⅩⅩ银行积极响应湖南建设和服务两型社会的号召，在地方经济建设 中，立足湖南，服务中小，不断提高中小企业金融服务水平和扩大中小企业信贷 投放，致力于为广大中小企业提供更加优质、便捷的金融服务，构建了中小企业 的业务拓展和支持体系，在总行成立了中小企业业务管理部，全面推动中小企业 专业化经营，从组织架构、审批流程、人力资源、贷款规模实行政策倾斜。同时，“小、精、专、新、特”是ⅩⅩ银行的一大经营特色，其中，“小”是指小型银行、小型项目、小型客户和针对小型客户的小产品；“精”是指精品银行、精心的运作、精确的定位和精干的队伍；“专”是指专业的银行、专注于业务、专心干事 和专门的团队；“新”是指新的银行、新的目标、新的机制、新的利润和新的发展； 而“特”是指建立特色化的银行、采用特色化经营方式、研发特色化的产品和进行 特色化的定位。 ⅩⅩ银行始终坚持“稳健、创新、和谐、发展”的核心价值观，按照“有 尊严、有价值、有内涵、有实力、有责任”的现代金融企业愿景，发挥大股东中 国华融的品牌和集团综合经营优势，着力实施人才兴行、科技强行、集约经营的 三大战略。致力于走市场化、差异化、多元化、区域化和国际化的富有特色的发 展道路，以建设成立足地方并辐射全国，符合国家监管要求，拥有规范的内部管 理机制、完善的治理结构、专业的从业队伍和一流的经营业绩，具有优秀的企业 文化和品牌价值以及突出的核心竞争力的现代商业银行。 3．1．3中小企业客户情况介绍 作为一家总行注册地在湖南的区域性商业银行，ⅩⅩ银行注定与民营经 济、中小企业有着与生俱来的血脉关系。 据统计，截至2011年末，湖南省中小企业户数约为17万户，个体工商户达 140万户，全国城商行贷款余额为5万亿元左右，其中，企业贷款占比70％，小微企业贷款占全部企业贷款的50％以上，超过了1．8万亿元。湖南省目前生产经营状况较好的小微企业仅在25％左右，人工成本不断上升，企业利润不断下降， 融资难融资贵是企业发展的最大瓶颈。但同时，小微企业数量占据湖南省企业总 数的80％以上，企业创造增加值占湖南省GDP总量的30％左右。因此，华融湘江银行成立后，将中小企业特别是小微企业业务的发展摆在了更加突出和重要的 位置。 同时，作为一家扎根湖南、倾力支持地方经济建设的法人金融机构，华融湘 江银行凭借效率领先、综合金融等优势，依托大股东中国华融的支持，倾力为中 小企业客户提供包括银行、金融信托和租赁、债券发行、股权融资、上市在内的 一系列综合金融服务。服务对象广泛，不仅涵盖了各个行业和各个地区的中小企 业，而且根据不同客户所处的经营环节和发展阶段，为其专门提供相应的金融产 品和组合。并且，为了确保客户能够获得更加便捷高效的金融服务，ⅩⅩ银 行采用了先进的技术手段和标准化的作业流程以及广泛的服务渠道。 3．1．4现有产品体系 ⅩⅩ银行现有产品体系主要分为资产业务、中间业务、负债业务三类。 由于与中小企业有着与生俱来的密切联系，ⅩⅩ银行自成立起，就坚持 以服务实体经济为己任，以中国华融为依托，立足湖南、服务中小企业，在发展 中小企业业务方面不断进行探索和实践，取得了积极成效，业务品种不断丰富和

中美中小企业融资结构比较

中美中小企业融资结构比较 【摘要】从融资渠道来看，中美中小企业融资符合吸食顺序理论，即从非正式内源融资到债权融资再到股权融资的顺序。本文根据中小企业融资理论中的“生命周期理论”比较了中美中小企业的融资结构，并分析了信息不对称对其的影响。 【关键词】中美中小企业融资结构融资渠道融资差异 一、中国中小企业融资结构 2003年，湖南省统计局做了一次全国范围内的中小企业融资情况调查，此次调查共向1500户企业发出了问卷（每户一份），实际收回673份，其中有效问卷582份，回收率为38.8%。调查对象包括省内、省外两部分。调查中，有效问卷的地区覆盖了我国的12个省、市、自治区，其中有效样本具体的地区分布为：湖南293份，占30.34%；浙江68份，占11.68%；江苏96份，占16.5%；广东76份，占13.06%；山东占2.24%，上海占2.28%，北京占1.7%；云南占0.64%，安徽、吉林、福建、陕西各占0.32%（陈晓红，2007）。 从调研的数据发现，中小企业的成立之初举债不多，从而导致资产负债率比较低（见表1）。因此，依靠权益性融资（内源性和外源性）是企业唯一的融资渠道，即在企业成立之初（0—1年），“业主投资”、“政府投资”和“亲友借款”是他们这一阶段的三大主要融资方式。具体看来，有386家即66.3%的企业认为“业主与所有者投资”是这一阶段的主要资金来源形式，有25.4%的企业认为亲友借款方式是企业创立时期的资金主要来源方式之一。在中小企业成长期（2—4年）阶段，企业的资金主要来源为自身的留存收益与业主的追加投资，分别有58.2%和50.8%企业认为这两者是主要资金来源形式。 同时，起初不被看好的“信用担保贷款”形式，由于企业的逐步发展壮大，又有了可抵押品并形成了一定的信用基础，因此，33.7%的企业将其视为主要资金来源形式，中小企业获得银行抵押贷款的可能性也随之增加，有27.9%的中小企业在成长期使用了这一融资方式。中小企业进入成熟期（5年以上），信贷市场上的信息不对称现象有所缓和，企业经营风险相对减少，赢利水平较高，外源性资本增多，企业融资渠道拓宽，中小企业可以选择融资方式增多，但“留存收益再投资”仍然是企业融资首选。约占54.1%的企业认为“业主投资”、“信用担保贷款”为主要资金来源的分别占41%和39.3%。处于成熟期的中小企业融资方式也由前期较单一的银行与自我投资尝试着向资本市场寻求突破，如通过债权或者股权融资方式。 二、美国中小企业融资结构

民营企业融资的现状分析

民营企业融资的现状分析 史瑞瑶李赟慧 山西财经大学 摘要：解决民营中小企业融资难问题，已现实地摆在我们面前。因此，要缓解我国民营企业融资难问题，既要提高经营管理水平又要吸取更多投资者的投资。本文围绕提高经营管理水平、培养融资决策能力以及提高企业财务管理水平等几个方面进行探讨，用案例分析了我国民营企业融资的方法和过程，并提出改正完善措施。 关键词：民营企业融资 一、民营企业及其融资概述 （一）民营企业的概述 在世界上的很多国家民营企业就是他们经济活动的主体，故难找出各国准则或者研究学者描述民营企业的概念。现在各学术研究者对其仍有争议。多数学者认为它是与官营或者国营经济向对应的经济。在我国社会主义市场经济的条件下，民营企业是指小规模的除过国营企业以外的包括集体或者个体或联营企业等的企业综述。 （二）融资的基本概念 融资是指为了扩大经营或者支付货款而致使资金链断裂不能再进行正常运营而需要加大企业资金量而进行集资的方式。我国对融资的定义是两种：一是资金的融通；二是储蓄向投资转化。前者相对微观一些，面后者相对宏观。因为本文章是从微观公司的角度出发，所以融资的定义取前者资金的融通。 二、融资现状分析 (一)自有资金 它是一个公司内部资金的基本来源，同时又为企业从外部借的资金提供了资金支持，自有资金是企业的所有者创办企业时投入的资金，及在经营期间追加或者自身的积累。 (二)借款融资 这些企业的资金来源一般是非银行的金融机构，民间金融机构，或者是小的商业银行。这种融资手段一般需要用自己的资产做担保。对于大多数公司，这种方式是它们融资的主要来源，因为贷款具有较大的灵活性：(1)应收账款贴现融资。是担保信贷的最通行的形式。企业用应收到的金额作为担保金额，银行就对其进行相应的金额贷款。但是因为应收账款存在坏账，企业不会借到全部的款额。（2）贸易信贷。由于贸易信贷快捷灵活，交易双方约定，卖方对买房不采用货到付款，而是在一定偿还期对其无息融资。实际上是分期付款。（3)融资租赁。根据分期付款买货信贷的协议和租入大型的机器设备或者固定资产，实质上是融资租入的，偿还了所有资金后企业拥有其所有权。此类贷款有现值和终值的利润偿还。 (三)上市融资 资本市场的扩大，又为企业融资带来了另一个手段，就是利用上市公司发行股票来获得资金链，但是同时上市标准高，对企业有难度，申请上市所必须支付的法律、会计、审计等

融资结构论文：我国企业融资结构的变动趋势

融资结构论文：我国企业融资结构的变动趋势 摘要：分析融资结构对企业经营的影响,介绍我国融资结构的现状, 最后论述我国企业融资结构的变动趋势。 关键词：融资结构；影响；趋势 任何企业一经组成或持续经营，都必须从不同渠道筹措资金。由于资金的特征和对企业的影响不同，相应形成了融资结构。对融资结构的分析，其目的是为了判断和确定其对企业的经营和财务活动的影响，并提出相应的融资对策和决策，使企业的融资结构最优。 一、融资结构对企业经营的影响 （一）成本影响 融资成本的高低是确定融资结构是否合理、优化的基本依据和标准。可以说，一个最佳的融资结构首先是成本最低的结构。 一般来说，内部生成资金或内部融资是无偿使用的，它无需实际对外支付资金成本。由此，在既定总融资规模下，增加其数额，必然降低企业的平均融资成本。 从外部有偿融入的资金，无论是主权性融资还是债务性融资，都必须支付资金成本，其表现形式分别是分得利润或利息。但是，两类资金成本在数量上存在差别，一般是债务性融资的成本低于主权性融资的成本。 债务性融资由于短期债务和长期债务之别而使资金成

本不同，这称为资金成本的期限结构。一般来说，长期债务的利息高于流动负债的利息。 不同来源的资金，其融资方式不同，不同融资方式的融资成本也有差别，这就产生了自己成本的方式结构。 （二）风险影响 企业的风险来自两个方面，即经营风险和融资风险。对于企业来说，债务性融资的风险大大高于主权性融资的风险，这主要表现在：资金不能收回的风险，资金不能按期偿还的风险，对有偿债务，企业还将面临不能付息的风险。 债务性融资因长期负债和短期负债之别，而使企业面临的风险不同。作为长期负债的债权人，将更多地遇到通货膨胀风险、企业经营不稳定风险、市场不稳定风险、政府政策改变的风险等等。 不同的融资方式，其融资风险也不尽相同。采用股票和债权的间接融资，必然要遇到金融市场风险。 （三）功能影响 整体而言，不同种类的融资，其功能限制是不一样的。内部生成资金就其性质来看，可用于企业经营活动的各个方面。这种融资的功能限制程度最小，尤其是企业未分配利润。相对来说，应付利税和利息等内部生成资金，由于其最终用途和支付期的限制，常常受到难以用于长期资产和长期投资的限制。主权性融资一般可以用于企业经营的各个方面，也

中小企业融资现状及其原因分析

中小企业融资现状及其原因分析焦四代1 高爽2 （1. 扬州环境资源职业技术学院经贸系江苏扬州225000 ；2. 扬州邮政局江苏扬州225012 ）【摘要】自改革开放以来，中小型企业通过自身的努力已成为我国经济发展中的亮 点，工业产值占据全国总产量的一半以上，上缴财政资金也占全国财政收入50 ，因此，在我国国民经济中的地位也越显重要。但在中小型企业的发展过程中随着各种问题的不断出现，譬如：资金紧张、融资困难、规章制度的不健全等因素，严重制约了中小型企业的生产经营和发展壮大。在本文中，主要分析和研究我国中小型企业融资现状及其原因。【关键词】中小型企业；融资；分析与研究【Abstract 】Since the reform and open policy the small and medium -sized enterprise through own has become in our country economydevelopment diligently the luminescent spot the industrial output occupies the national ultimate output one above the half the turning in finance fundalso occupies the nation financial revenue 50 therefore also more reveals in our country national economy status importantly. But in small andmedium-sized enterprises developing process along with each kind of question unceasing appearance for example: Fund anxious financing difficultyrules and regulations not perfect and so on factors restricted small and medium -sized enterprises

中小银行为中小企业融资的必要性难点及措施分析

中小银行为中小企业融资的必要性、问题及措施分析 一、中小银行的生存取决于中小企业的发展 ㈠中小企业的社会重要性 在世界范围内,中小企业在创造价值与提供就业方面都发挥了重要的作用。在我国，据估计中小企业已创造了近四分之三的城镇就业机会，并为GDP贡献了一半以上份额. ㈡中小企业与中小银行的互补重要性 银行与企业之间有着一种天然的对应关系,中小银行受资本充足率、资本回报率等因素约束难以成为大企业的资金提供者，而大银行也往往不会向小型企业，尤其是微型企业提供信贷。对中小企业而言，它们难以从资本市场筹集资金，也不能发行债券,比大企业更加依赖银行信贷，中小银行就成了它们的业务伙伴。 同时由于中小企业具有潜在的、广阔的发展前景,如果银行能够同可能取得巨大成功的中小企业一直合作，就可能充分分享到企业成长带来的机遇，这也正是成功中小企业受到追捧的原因。中小银行业务区域集中，对本地区的情况比较熟悉，能够有更多的精力了解中小企业的情况，通过与中小企业的交往掌握大量的信贷要求之外的所谓“软信息"，能够为其提供量身定做的金融服务，甚至还能够提供业务经营建议，这是中小银行的优势所在.从中小银行角度看，依然能够占据中小企业信贷市场上相当比重的份额。 二、中小企业融资的难点及原因 中小企业的发展所遇到的最大问题是融资困难，这一困难的本质不只体现在中小企业本身，包括银行在技术、制度上均存在一定问题。 ㈠企业方面因素 1、中小企业治理结构不健全阻碍其融资 正常来讲公司内部的直接经营者是代理人,而所有者不参与企业的直接经营.我国中小企业表面上是有限责任公司，但实际上是家族企业或私人企业，是个人说了算或内部人说了算,企业经营者也是投资者。没有规范的现代企业治理结构，企业经营者的控制权就难以节制,就有可能侵犯融资银行的利益。 同时与大企业相比，中小企业由于经营历史短，信誉积累不足,也缺乏品牌及信用历史纪录，故在对中小企业的融资过程中，信息不对称现象比较严重,从而构成中小企业的融资瓶颈. 2、财务管理存在的问题直接影响银行的考核 大部分中小企业直接面向的是零售市场，下游客户就是无企业账户的个人，银行卡的应用较多，同时部分中小企业出于避税的考虑，对于个人银行卡的使用也较广泛，这就使中小企业银行账中的现金流量体现较少。 很大一部分中小企业财务数据不准确，依靠于自身需要，制度不健全，这都遮盖了企业财务管理的真实性，影响了银行融资的考核。 3、担保难 即使是优秀的中小企业也很难找到让银行满意的担保单位。而对于抵押又因收费高、银行折扣率低等原因使企业望而却步。 ㈡银行方面因素 1、信贷操作成本上的规模经济性、风险可控性使银行偏好大企业。 虽然我国中小银行多年来一直在大力宣传支持中小企业的发展，并确定中小企业为中小银行支持的重点，但从信贷操作的成本、风险上来看,实际仍然倾向于大企业。

中小企业融资分析

中小企业融资分析 一、从我国中小企业组织结构及经营特征分析中小企业融资难？ 1 、组织结构 组织结构是企业实现经营目标的载体，每一种组织结构形式，无论是直线职能制、事业部制还是矩阵制以及现在正在探讨的扁平制、网络制、团队制等，都只是一种系统结构，本身无所谓好坏，关键是这种系统结构是否与企业能力相匹配，能否使运行更有效率，是否有利于企业的长远发展。然而，目前我国中小企业的组织结构却存在许多问题，加剧了中小企业的融资难问题。 ①组织结构的发展跟不上战略发展的需要影响组织结构设计的因素很多，其中，公司的战略对企业组织结构设计起着非常重要的作用。所有的公司不论大小，都有自己的发展战略或思路，但中小企业由于规模小，初期发展不快，其发展战略往往是在日常经营中逐渐地和自然地形成的，可能是非正式的或随机 的，因而也是不断变化的。正是由于战略的非正式性，许多中小企业往往忽略战略对组织结构的要求，仍然采用盲目的组织结构来运作企业。如很多中小企业存在管理层级过短（过于扁平），管理幅度不平衡等问题，此举不利于各级分工，不利于提高效率。 ②企业组织表现为职能的堆积且组织职能淡化 在中小企业，组织结构的职能设计，特别是责权关系设计、业务流程设计一般不够明确和科学，许多企业的组织结构只是一些部门简单的拼凑或堆积。有的企业尽管有股东会、董事会、监事会、总经办、各种职能部门和业务部门，但它们或者形同虚设，或者相互独立，尤其是职能部门和业务部门之间缺乏横向的交流与沟通，互相不了解对方的业务工作流程、制度、在工作协调上，存在部门本位主义，造成工作开展不畅，效率低下。 ③部门职能不完善 部门职能不完善主要表现在技术研发部门薄弱。由于中小企业的规模偏小，资本力量薄弱，使有些企业从事技术研发，设立技术研发部门心有余而力不足。这样导致大部分中小企业集中于制造加工领域，产品科技含量不高，附加值低，缺乏核心竞争力。这样，在他们融资时就没有足够的能力让银行相信他们的还贷能力，加剧了融资难。 ④中小企业的“大企业病”问题中小企业在快速发展的过程中，往往需要建立与企业逐渐扩大的规模相适应的规范化的管理模式，用一种规范化的管理方式和组织方式以继续获得成功。但是随着这种规范化过程的进一步强化，企业处理事务往往会变得过分机械化和官僚化，业务会变得过分专门化。管理阶层更加注意管理的形式，而不理会管理真正要达到的目的是什么，就这样中小企业过早的患上了“大企业病” 。这种“大企业病” ，其表现形式主要有以下几方面：企业管理层次增多，规章制度林立；企业缺乏创新，安于现状，墨守成规，丧失了危机感；决策过于复杂、行动缓慢；企业内部各单位、各部门矛盾增多，本位主义严重，协调困难。许多管理过分僵化、官僚化的中小企业是很容易患上这些病症的。 ⑤管理制度不健全，随意性强 就大多数中小企业来说，由于处在成长期，企业规章制度建设不够，管理随意性强。许多中小企业缺乏完善的企业规章制度，不能作到事事有章可循，比如，缺乏各种管理数字及程序，无法掌握经营情况，更无法分析检查改进控制工作；人事管理不规范，一些企业与员工之间不签订任何合同，导致员工离职后，往往立刻利用企业的资源，开设同样业务的公司，成为强有力的竞争对手，而且中小企业一般待遇较差，人员流动率高。 2、经营特征 ①生产规模中等或微小，承受风险能力差。 与大型企业相比较，中小企业的首要特征之一，即在于企业规模小，资金少，承受风险