算法交易的主要类型与策略分析

算法交易的主要类型与策略分析

历史上最早使用算法交易的例子可以追溯到1949年。对冲基金之父阿尔弗雷德·琼斯，利用空对多3：7的比例进行配对交易，在1955年到1964年间，综合回报率高达28%。到了上世纪60年代早期，投资者开始利用计算机通过分析股票的周线和月线来预测价格运动方向。

配对交易逐渐成熟，发展成后来的算法交易。随后算法交易策略慢慢在华尔街流传开来并被广泛使用，同时也带来了非常可观的盈利。原来在摩根士丹利从事配对交易的研究员，后来逐渐成为如大卫·肖、詹姆斯·西蒙斯这类明星基金经理手下的精英，算法交易的“黑盒子”便由此诞生。

随着计算机的广泛普及，华尔街各大交易平台都开始执行算法交易，对IT技术人员的需求不断攀升。各种数量化研究人才进入到华尔街工作，改变了交易大厅传统的交易习惯，公开喊价的交易员逐渐被算法交易员所取代，算法交易也从此在华尔街开始蓬勃发展。现在，无论是股票、商品、期货以及外汇市场，算法交易已成为市场中不可或缺的组成部分。2009年花旗集团的报告显示，超过50%的股票交易都是通过算法进行自动交易的。而其他银行的报告指出这一数字甚至达到75%。市场之所以青睐算法交易，其原因在于其能够快速有效地降低交易成本，控制市场冲击成本和具有较高的

执行概率。除此之外，它还能提供隐藏交易意图等传统交易方法不具有的交易方式。

冲击驱动型算法交易：降低对价格的影响冲击驱动型算法是由简单的指令分割策略演化而来的。通过将大订单分拆成小订单进行发送，试图降低交易对资产价格的影响，达到最小化市场冲击成本的目的。

基于平均价格的算法，代表了第一代冲击驱动型算法。这些算法都是由带有预设目标的算法演化而来的，对价格或成交量等条件无敏感性。它们通常按预定的步骤被执行，在给定的时间内不管市场条件如何，只是单纯执行预先设置的指令。为了使交易算法更加灵活和适应市场环境，可以对这些静态方法进行改进，或更多地采用动态算法。这就导致了算法逐渐向机会导向算法倾斜。参与率算法（POV）建立在真实市场成交量上而不是依赖静态模型而形成交易进度，随后逐渐演化成为采用更隐藏的路径以达到零市场冲击的最小冲击

算法。

时间加权平均价格（TWAP）是一种基于时间变化的加权平均价格，被称为TWAP算法，其仅以时间分割为基础，考虑指令的设置或指令的执行，而不受市场价格或成交量等其他方面因素的影响。用这种方法执行一系列指令，其平均执行价格就是各执行时间点市场交易价格的加权平均。

相对于TWAP策略而言，成交量加权平均价格（VWAP）交

易策略是指交易者利用市场成交量来试图实现使平均执行

价格等于VWAP基准价格的执行策略。它是最常用的交易策略之一，具有简单易操作等特点，基本思想就是让算法的成交量提交比例与市场成交量比例尽可能匹配，在减少对市场冲击的同时，获得市场成交加权的平均交易价格。因此，VWAP策略一般不直接对交易的冲击成本建模，而是注重日内成交量分布的预测。值得注意的是，如果订单量很大，VWAP策略的冲击成本仍不可忽略。

参与率算法是一种与市场成交量同步的算法，有时它们也被称为目标成交量算法或跟随算法。与VWAP算法一样，参与率算法的表现取决于它们所采用的追踪目标成交量的技术，并且重点目标都是为了最小化市场冲击。在实践中，参与率算法可能会考虑其他的因素，比如流动性等来帮助选择最优的交易时机。

一些参与率算法会包含成交量预测功能。一般来说，这些方法是建立在对历史成交量分布、当前观测到的成交量和数量分析综合考虑基础之上的。另外，也有其他参与率算法允许控制算法追踪目标参与率的进度，甚至可以显示算法能够提前或之后目标参与率的程度。因此可以加快算法的执行度，留下交易的余地，从而避免出现滞后。事实上，这成为目标参与率的一个倾斜机制。对于那些允许对参与率做出更多动态调整的算法来说，还需要附加变量来确定基准和确定参与

率如何根据基准或变量来变化的。

由于参与率算法不会对价格产生依赖性，因此必须对其设定严格的价格限制。参与率算法是追踪所有的成交量，但是，一旦应用了限价指令，它必须忽略掉所有超出这个限制的交易，否则每次当价格回落到限制之内时算法的表现就会差强人意。

成本驱动型算法交易：降低总体交易成本成本驱动型算法的主要目的是降低总体交易成本，除了佣金和价差之外，冲击成本和时机风险等隐性成本都是成本的重要组成部分。虽然将大订单进行分割并将其分散到相当长的一段时间内进行

交易可以最小化市场冲击，然而这样做会把订单暴露在更大的时机风险下，对波动性大的资产尤其如此。因此，成本驱动型算法也需要同时降低时机成本。

过于主动的交易会导致相当大的市场冲击，而过于被动的交易会引起时机风险。为了最小化总的交易成本，我们需要在冲击成本和时机风险这两者之间寻找一个平衡点。为了找到这样一个平衡点需要考虑到投资者的风险厌恶程度。早期的成本驱动型算法是由冲击驱动算法吸收了时机风险等要素

演化而来的，现在成本驱动型算法越来越多地使用复杂市场模型，去预测潜在的交易成本和。

决定指令的最优交易策略，主要的类型包括：执行落差算法代表了纯粹的成本驱动型算法。它试图最小化平均交易价格

和反映投资者决定价格的分配基准之间的落差。适应性落差算法是执行落差的一个

机会导向型的版本，一般来说对价格更加敏感。执行落差指投资者决定交易的价格与实际实现的平均执行价格之间的

差额。投资者决定的价格相当于算法的参考基准，一般用指令到达交易商时的中间价格作为替代。而执行落差算法的目的是实现一个能够最小化缺口的平均执行价格。实现这类算法的关键就是在市场影响和时机风险这两者之间寻找一个

平衡点。通常这意味着算法只能在不产生显著市场冲击的时间范围内执行。

由于实现这个目的的过程很复杂，于是许多情况下人们选择利用更简单的算法去实现。这些算法中有一部分实际上是成交量加权平均价格算法或参与率算法的增强版。它们使用成本模型去决定最优交易周期，这个交易周期应该包含由模型决定的结束时间或最优参与率。

适应性落差是从执行缺口算法中演化而来的新算法。该算法所具有的适应性特点主要体现在对市场价格的适应或反应。价格适应性落差算法实际上是一种更加倾向于机会导向的

算法。

一个主动实值(AIM)策略是指当价格有利时交易更加主动，而当价格变得不利时交易变得被动。对于一个买入指令，有利的价格条件等价于市场价格下降到基准价格以下；而对于卖

出指令情况则是相反。因此只有当市场价格显著下降到基准价格以下，主动实值策略的交易率才会上升。而被动实值策略（PIM）则是相反的，且当价格有利时它会变得更加被动，而当价格不利时它会变得更加主动。因此，交易率只有当市场价格显著地高于基准时，才会上升。

收盘价格通常用作盯市，以便计算每日的资产净值和盈亏状况。因此不少机构会把收市价作为一个参考基准。一般来说，在收市前进行交易会增加交易成本，而且交易价格对于指令会变得更加敏感。同时，流动性溢价在收市前也会更明显。收盘算法（MOC）的主要问题在于，其基准只有在市场收盘价格确定下来后才能得知。所以，该算法并不能把交易日内的交易进行平均，然后把订单进行简单切割去匹配基准。若执行交易的时间较早，收盘价的波动性会给交易者带来时机风险；若交易时间较晚，则会对市场产生较大的冲击。

机会导向型算法交易：利用有利的市场条件机会导向型算法是从一系列交易算法中演化而来的，其本质都是利用有利的市场条件，包括价格、流动性或其他因素。其中盯住价格算法是以成交量加权平均价格算法、参与率算法等策略为基础，与它们所不同的是添加了对价格的敏感指标，并且能够基于当前市场价格是否有利来修正算法的交易风格。因此许多看重市场冲击成本的算法都会更多采用机会导向型策略。

对于每一类机会导向算法，价格都是一个重要的变量。目标

基准提供了一个允许算法去判断市场条件是否有利的基准线。由于具有动态性特征，机会导向型算法比其他类型的算法能更精确地执行目标策略。

盯住价格算法是把交易与市场价格联系在一起的方式，与参与率算法根据市场成交量进行调整的方式类似，先定义一个基准价格，然后用市场价格与其比较的结果调整成交量。如果事先没有设定基准价格，那么通常就会使用指令下达时的中间价格。所以，对于买入而言，低于基准价格即为有利的买入价格；对于卖出而言，高于基准价格即为有利的卖出价格。

盯住价格算法包括一个基本的交易机制，同时附加价格调整的功能。因此，它可以建立在静态成交量加权平均价格算法或更动态的成交量百分比方法的基础上，实际的价格调整策略可以直接追踪市场价格和其基准的差异，或者包含其他的变量。

日内交易实战技术

日内交易实战技术 日内交易实战技术（一）第一：非单一性思维。第二：仓位主动权。第三：止损 先行。 交易者在看到图1时，会如何下单呢？数了浪形的交易者发现，5浪完结了，下面如果看到了a,b浪的话，可以入场做调整的C浪，这就是一个不错的分析，如果依此分析的话，B浪一般不会明显高于5浪高点很多，可以于图2中5浪高点之上一个点位设好止损，在看到圈圈所示价格出现后，入场做空。这就是一次成功的交易，无论最后是盈利出场还是止损出场，但是另有人却看到了一条好的趋势线，认为应该入场做多，在趋势线下方设好止损，在看到价格于圈圈附近（图3）反弹后，依托均线做多. 上图中，在图1的红线终点，不同的交易者有不同的趋势看法，有的看多，有的看空，这没有关系。如果你看空，并且计划用20手单子来做这波空头行情的话，可以依图2的计划进行。看多者可以依图3来作一个交易计划，如果多的话，下方支撑在什么价位？如果空，上方的压力位在什么地方，除了这些点位以外，你还能说出其他的一些关键价格吗？在下单前，会先找支撑压力位，比如均线位，日K 线图上的重要价格位。日闪电图上的高低点位，15分钟图上的短期或中期均线位。一旦找到一个合适的支撑压力位可以用来作止损位，立即先将止损单下出去，然后再看成功预想图的关键点位，一出现立即市价下单。如果价格走向理想方向，先在三倍于止损价差的地方下好止盈单子，或者一步一步的跟进止损也可以。

不会在这做空。原因只有一个，如果要做空，背后的压力位在什么地方？做多呢？我还是会问，支撑位在哪里？看空是因为均线得出的结论，观望是因为没有合适的点位设立止损。 图中可以明显的标注出大浪级的1，2，3，4浪。其中第三浪是延长浪。图中最后一个K线处于一个关键位置。依浪形规则，第四浪不会进入浪1的价格领地。那么浪1的高点之下一个点位就够成一个较好的支撑点位。有没有找到一个让你满意的止损位？ 关于上图中最后一个K线处的操作，如果止损已经下出去了，且没有被触发，而且也在盘中看到了支撑位的日内支撑作用，就可以试试做多，待均线上插时，确认第5浪成形，再加仓做多。这就是一个较好的交易计划。当然，我不能阻挡你做空的思想，因为均线已呈空头发散了，我唯一可以给你提醒的是，要注意此时是可能的回调第4浪。能否听懂这个意思，还要靠大家的技术基础是否扎实了。 日内交易实战技术（二）

促成交易的十二种方法

促成交易的十二种方法 钓鱼促销法：利用客户需求的心理通过让客户得到某些优惠和好处吸引他们采取购买行为，如免一些费用等。 感情联络法：通过投其所好帮客户现实中所需，使双方有亲和需求的满足感，而促发认同感，建立心理相融的关系，使买卖双方矛盾的心理缩小或消除而达到销售的目的。 动之以理法：通过提问答疑等方式向客户提示购买此房屋给他们带来的利益，从而打动顾客的心理，刺激他们增强购买的欲望，如小孩上学、老人看病、主妇买菜等方面分析。 以攻为守法：当估计到客户有可能提出反对意见，要抢在他提出之前有针对性地提出阐述，主动以攻为守，有效地排队成交的潜在障碍，如客户对价格有异议，可向客户阐述物有所值的理由，先入为主，打消客户提出反对的意见。 从众心理法：利用人们从众心理制造人气或大量成交的氛围，客户有紧迫感，促使客户下决心购买，如可备几份已签的合同，使客户有大家认同这里是好房子的概念。 引而不发法：在正面销售不起作用的情况下，可找客户感兴趣的话题展开广泛的交流，在关键时作出适当的引导和暗示，让客户领悟到购买对自己有利，而达成交易，如谈宏观价格走势，物业配套和消费倾向等。 动之以诚法：抱着真心实意诚心诚意没有办不成的心态与客户谈，以诚相待，让客户完全信任置业顾问，造成“你办事我放心”的局面。 助客权衡法：客户犹豫不决时，置业顾问要积极介入，帮助客户将某些比较明显的利弊加以分析，让客户充分地权衡出利大于弊，而作出购买决定，如客户对楼层犹豫不决时，主决策人的说词可尽快使买方内部意见统一从而购买。 失去心理法：利用客户既害怕购非所值花费了无谓的代价，又担心如不当机立断就会“过了这村就没这店”的心理来提醒客户购买。 期限抑制法：可利用制造一些借口或某些客观的原因，临时的设置一个有效期，让对方降低期望值，只能在我方的方案范围内和所设定的期限内作出决策。 欲擒故纵法：针对买卖双方经常出现的戒备心理和对峙现象，在热情的服务中不应向对方表示志在必得的成交装傻充愣，而要抓住对方需求心理，先摆出相应的事实条件，表现出

期货基本分析方法

期货基本分析方法 期货基本分析方法 本分析法是根据商品的产量、消费量和库存量(或者供需缺口)，即通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释和预测期货 价格变化趋势的方法。基本面分析主要分析的是期货市场的中长期 价格走势，即所谓大势，并以此为依据中长期持有合约，不太注意 日常价格的反复波动而频繁地改变持仓方向。 期货基本分析方法之供给分析 供给是指在一定时间、一定地点和某一价格水平下，生产者或卖者愿意并可能提供的某种商品或劳务的数量。决定一种商品供给的 主要因素有：该商品的价格、生产技术水平、其他商品的价格水平、生产成本、市场预期等等。 商品市场的供给量则主要由期初库存量、本期产量和本期进口量三部分构成。 1、期初库存量 期初库存量是指上年度或上季度积存下来可供社会继续消费的商品实物量。根据存货所有者身份的不同，可以分为生产供应者存货、经营商存货和政府储备。前两种存货可根据价格变化随时上市供给，可视为市场商品可供量的实际组成部分。而政府储备的目的在于为 全社会整体利益而储备，不会因一般的价格变动而轻易投放市场。 但当市场供给出现严重短缺，价格猛涨时，政府可能动用它来平抑 物价，则将对市场供给产生重要影响。 2、本期产量 本期产量是指本年度或本季度的商品生产量。它是市场商品供给量的主体，其影响因素也甚为复杂。从短期看，它主要受生产能力

的制约，资源和自然条件、生产成本及政府政策的影响。不同商品 生产量的影响因素可能相差很大，必须对具体商品生产量的影响因 素进行具体的分析，以便能较为准确地把握其可能的变动。 3、本期进口量 本期进口量是对国内生产量的补充，通常会随着国内市场供求平衡状况的变化而变化。同时，进口量还会受到国际国内市场价格差、汇率、国家进出口政策以及国际政治因素的影响而变化。 期货基本分析方法具体内容 供求关系。期货交易是市抄济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求，价格下跌;反之，价格就上升。反 映供给的变量有前期库存量、当期生产量和当期进口量三部分组成; 反应需求的变量有国内消费量、出口量及期末商品结存量三个部分 组成。 经济周期。在期货市场上，价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下跌现象。 政府政策。各国政府制定的某些政策和措施会对期货价格带来不同程度的影响。 政治因素。期货市场对政治气候的变化非常敏感，各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响。 社会因素。社会因素指公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的信息影响。 季节性因素。许多期货商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。 心理因素。所谓心理因素，就是交易者对市场的信心程度，人称“人气”。如对某商品看好时，即使无任何利好因素，该商品价格 也会上涨;而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。又如一些 大投机商品们还经常利用人们的心理因素，散布某些消息，并人为 地进行投机性的大量抛售或补进，谋取投机利润。

一位日内波段高手的交易思路全纪录,想盈利就要一根筋【一】#精选、

一位日内波段高手的交易思路全纪录，想盈利就要一根筋 【一】 1 关于日内波段以前一直做趋势，有6年时间了，从最初的不到20万赔到只剩2万，后来在自己总结找原因的时候看到了王向洋的视频，当时也是很杂的一些内容，直到其中一个视频，他提到了他曾经看过的一本书《克罗谈期货交易策略》，我从网上买到了一本影印本，这是唯一的一本到现在为止我还在不断看的书，每个星期都看，基本都可以背下来了还在看。给我的感触和启发特别的大。 其实在做期货经历开始盈利的那一年后，我也迷茫过。为什么？理由很简单，一个大学毕业以后没有做过一份工作的人，完全的自由职业者，马上奔三的人，看看房价一天天的飞奔，压力不是一般的大，总感觉好像做这个没有保障，不知道哪天一个连续的四次跌停就把我踢出局了（我以前的朋友经历过，我当时很后怕）。不过我坚持了下来，在一次又一次的总结的过程中，领悟到了投资的真谛。现在资金到了100多万（当然是房子、车、媳妇等等全部搞定了以后的净资产了）。 一天一个做保险的朋友跟我说，你做这个，如果哪天你不幸出个车祸什么的，你难道让你老婆自己承担起整个家庭的责

任吗？所以我又买了个不是很大的店铺，但至少每个月的租金可以让她们平心静气的过一些舒服的日子。现在，回归到讲日内的波段，跟大家总结和分享一下我自己操作的经历，当然不能自封什么高手，仅是看到这个论坛大家的氛围非常好，所以就一起分享一下。 在讲波段之前，首选先讲一下心态，我因为受到那本书的影响，所以到现在为止我一直认为，日内波段想要赚钱，一定要一根筋，那什么叫一根筋，怎么去一根筋呢？就是当你固执的认为行情一直上涨的时候，就一直去做多，不要做空，直到趋势改变了你原来的看法，你再转向。那么，什么时候是你确认方向的时候？还是要从日线甚至周线的趋势当中说起。我先假设行情进入了震荡的时期，那么无论如何的震荡，最终肯定要选择方向的，行情不会没有来由的震荡，总有它的理由，要么是低位徘徊，要么是中期调整，要么是高位遇阻动力不足。 所以在看震荡之前，我们先看一下之前的走势是处于什么样的走势之中，如果之前一直是震荡，那么你要等，等到开始突破的时候，如果之前是涨势，那么你要坚持认为价格会上涨，如果之前是跌势，那么你要坚持认为价格会下跌（其实还有一个更简单的方法，我经常用，就是看看均线，价格在均线之上，尤其是60日均线之上，我从来不轻易的看空，哪怕价格跌停呢！）。

期货交易策略及技巧

期货交易策略及技巧 第一节期货交易的原则 以下是期货交易的十条基本准则。有经验的期货交易者认为，这些准则是一名期货新手走向成功之道在期货市场得以生存下去的关键。 一、先学习，后行动 一些新手常犯的错误，就是在进入市场时不知道他们要干什么，他们对市场不甚了解，他们从不肯花点时间观察一下市场是如何运作的，然后再拿他们的钱去冒险。通常人们做一件事情，总要先观察，后行动。如果你要学跳舞，你就得先看看人家是怎样跳的，然后你再去试一下。交易员应该认真地审视他们的交易系统的每一个细节。要明白这个系统可能出现的错误，或可能成功的各种方式。这一受教育的过程应该包括确定你的交易动机、策略、如何执行交易、交易频率和交易成本。在交易的容和交易的方法上，也要考虑你自己的个性特点。动机是十分重要的。一些成功的交易者所以能在期货市场中长期坚持下来，是因为他们喜欢交易。他们不让赚大钱的欲望搅乱他们的交易决断。一些成功的期货交易者认为，一心想赚大钱不是期货交易的好动机。如果使用交易预测系统进行交易，就应该对交易预测系统进行反复的测试，以便确定有多大的赔钱的概率。他们必须知道他们在方法论上的优势，工作习惯上的优势以及专业化方面的优势。假如他们无法知道这些优势，他们将冒极大的风险。 二、要及时减少损失 遭到亏损时要当机立断，中止交易，减少损失；当你的交易头寸得到盈利时，就让它进一步增长。这是一个古老的信条，很多交易员重复这个信条。很多新手常犯的毛病是赔钱的头寸抓住不放，他们幻想市场会逆转。当他们的头寸一得到盈利时过早出市。他们过于急切地得到初步的盈利，而失去了使盈利进一步增长的机会，他们生怕已经到手的利润跑掉。成功的交易员总是利用少量赚钱的交易来补偿一些小额的亏损，新手的通常心理趋势是一有盈利就赶快出市，见好就收，而不是让利润继续增长。为了扩大盈利，期货界的新手要学会克制满足于小额利润的欲望。 三、循规守纪至关重要 一些使用反复测试过的交易分析系统的、循规守纪的交易者总是赚钱的。那些缺乏行为准则的人往往不能坚持一贯的交易行为，在交易过程中三心二意、朝令夕改，缺乏一惯性，会把所有的盈利机会毁掉。一些好的交易系统的优势需要恒心来体现，如果对一种交易系统和交易计划随意改动或放弃某个交易系统时，也许这正是这个交易系统要赚钱的转折点，因此保持一种一贯的交易和行为是十分重要的。

期货交易策略规划分析

一．套期保值交易策略分析 （1 （2 险e (5) 1. b. 2. e. f. 3. 4. 5. -，头寸价格变 X R Q ρσ σ为期货价格变动标准差) 差， Q c.期货价格的波动性往往要远大于现货价格的波动，所以在绝大多数情况下 1.锁定原材料的成本或产品的销售利润 套期保值的作用2.锁定加工利润 3.库存管理a.降低企业库存成本b.锁定库存风险 4.利用期货市场主动掌握定价权 套期保值的应用 1.循环套保（在期货市场上不断地移仓换月来达到循环套保的目的） 2.套利套保 套期保值的方式3.预期套保（一般来说，期货的决策要与现货决策同步或快于现货交易）

4.策略套保（企业应该根据风险偏好和可接受程度灵活科学的选择套保比率） 5.期权套保 明确套期保值的需求企业在期货市场中的角色是由本企业在产业链中的位置和风险点决定的 从宏观角度确定套期保值策略 从生产利润生产成本角度判断套期保值时机 套期保值方案的制定制定保值策略从产业角度判断套期保值时机 从供需关系角度判断套期保值时机 从基差角度选择套期保值的入场和出场点 选定目标价位目标价位设定有两种形式：单一目标价位策略和多级目标价位策略 发展 1.最早开始于1957年的路透CRB商品指数（RJ/CRBB），兴起于20世纪90年代的高盛商品指数&道琼斯—AIG商品指数&罗杰斯国际商品指数 2.商品指数基金一般以公募基金的形式存在 3.商品指数基金的主要的投资策略是买入且持有 4.参与市场的方式是“采用抵押的方式”，即首先将全部资金投资于短期国债，以获取固定收益，再以短期国债作抵押参与期货交易 商品指数基金不采用卖空策略，也不适用杠杆基金，兼具有指数化 国际商品指数基金a.各类商品指数中均含有能源，贵金属，基本金属，农产品和畜产品五大类 5.商品指数基金在交易上共性b.能源比重最大 c.不参与实物交割，遵循一定规则，在合约到期前进行迁仓交易

C17027S_程序化交易系统研究与风险防范

1 . 下列不属于程序化交易优点的是（）。 ? A.根据规则自动交易，有利于克服人性弱点 ? B.突破人的生理极限，大幅提高投资效率 ? C.系统性的交易、资金和仓位管理，有利于投资的组合优化管理和风险控制 ? D.交易者只要拥有一套好的交易系统，利用程序化交易平台就可以稳步盈利https://https://www.wendangku.net/doc/4d13085922.html,/view/9b8934810029bd64783e2c7b.html 2 . （）交易策略是指套利者利用程序化交易系统在指数现货市场与指数衍生产品市场之 间，利用两类产品在不同市场上出现的瞬间定价的不同来迅速实现贱买贵卖的交易，并从中获得价差收益。 ? A.组合保险 ? B.久期平均 ? C.指数套利 ? D.算法交易 ?指数套利(Index Arbitrage)交易策略是指是套利者利用程序化交易在指数现货市场与指数衍生产品市场之间，利用两类产品在不同市场上出现的瞬间定价的不同来迅速实现贱买贵卖的交易，并从中获得价差收益[5]。它一般发生在股票指数的现货市场和与其相对应的股票指数期货市场。当股票指数现货与股票指数期货的价差大到足以超过无风险利率并能够抵补所有的交易费用时，从理论上讲，就可以进行指数套利 3 . （）交易策略是运用较为复杂的数学模型来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执 行价格及执行数量的交易方法。 ? A.组合保险 ? B.久期平均 ? C.指数套利 ? D.算法交易

算法交易是指使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格及执行数量的交易方法。 多选题（共4题，每题10分） 1 . 明确禁止的程序化交易包括（）。 ? A.进行股指期货套期保值交易 ? B.频繁报撤且成交较低 ? C.影响收盘价、误导他人交易 ? D.制造趋势以影响价格 https://www.wendangku.net/doc/4d13085922.html,/content/2015-10/10/content_3939157.htm ?《办法》明确列举了禁止的程序化交易，主要包括证券自买自卖、期货自成交、频繁报撤且成交较低、影响收盘价、误导他人交易、制造趋势以影响价格等。 ? 2 . 在国外程序化交易系统建设及应用中，使用完全自主开发的程序化交易系统具有哪些特 点？ ? A.高速、安全、稳定、灵活 ? B.重视界面友好、人机交互 ? C.开发工作量大，业务与技术紧密结合 ? D.策略的技术实现风险和业务管理风险高 3 . 目前开设程序化交易的交易所主要包括（）。 ? A.纽约股票交易所 ? B.纳斯达克市场 ? C.芝加哥期货交易所 ? D.芝加哥期权交易所

调研结果与分析

四、调研的结果与分析 学校领导： 一、美术是国家规定的必修课程，必须开齐、开足、开好。 二、开设美术课是提高学生艺术素养的需要。 三、开展美术类活动是丰富校园生活的需要，是学校文化建设 的重要内容，是提高学生创意思维能力的需要。 四、场设、器材等硬件的建设是开好美术课的必要保证。 五、建章立制，保证教学和活动的正常开展。 六、明确课程目标，课堂教学是根本。 七、教师的主阵地是课堂，所以市级层面的比赛应该是课堂教 学的延伸，而不应是“拼教师”，“拼财力”的活动。 总之，学校领导是很支持这种可以提高学生创意思维能力的活动，思维能力提高的同时，也会带动学生的学习能力，不仅不会影响到学生的学习成绩，反之只会有利无弊。 班主任： 很多班主任认为不支持，因为浪费时间，特别是对于差生，不能参加课外活动，会影响成绩，影响学习，更注重文化课，也有少数班主任认为支持，由学生自己决定。 学生家长： 一类：表示同意，支持。 1、毛世超的家长毛永明 这样的活动不仅能增长学生的思维能力，还能增强大家的团队精神，使之成为一名上进健康的学生。

2、吴巧玲的家长吴广桂 大力支持！这项活动能提高审美能力，提高美学欣赏能力，还能培养孩子的耐心和信心，拜托老师辛勤指导，谢谢！ 3、许绍青的家长许史忠 学校能组织该项活动，能开发学生的创意思维，更加了解义乌，而且能培养学生在社会上实践能力，沟通能力，社会适应能力，作为家长是十分赞同的。 4、楼羽瑄的家长严晓英 支持我的孩子参加此活动。希望孩子在多方面得到锻炼的机会。 5、吴欣蔓的外公 我外甥女的学习时间确实排的比较紧，在校时间紧凑；在家课外作业不少，还要自习，锻炼等等，要问我是否同意参加“人人会创作”画画比赛，我的意见还是“同意参加”。其理由是，一个初中生，正在长身体，长知识的青春期，整天沉浸在学习、作业中，不利于健康成长，全面发展，参加比赛可换种思维来调节大脑，放松心态，扩大视野，增加兴趣，这是其一。其二能学到更多的课外知识，提早了解和接触这会。第三能让学生摆正个人与集体，全班与全校的关系，能激发学生树立起正确的人身观。据此，我同意吴欣蔓参赛。 吴欣蔓的妈妈 “人人会创作”画画比赛是教学工作的一种创新，虽说我女儿的学习压力较重，学习时间紧，但这项画画比赛既能调节学习的紧张度，又能使我女儿更多更明白的了解义乌这片神圣的土地，而且能增强同

期货交易的理念和方法

遇到保险纠纷问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>> https://www.wendangku.net/doc/4d13085922.html, 期货交易的理念和方法 1、成功的期货投资者的必备素质 （1）正确的投资理念——顺势与止损 （2）稳定有效的交易方法 （3）良好的交易习惯 （4）以上三条素质的获得需要经历长期刻苦的学习 2、成功的期货投资者的特点 期货是与普通投资不同的风险交易领域，因此这个市场上的成功者也必然具备与其它行业成功人士不同的特点： （1）成功的期货投资者通常受过良好的教育，但是学历与赢利不成正比例；

（2）遇到过重大挫折而不气馁； （3）不贪钱； （4）热爱投资事业； （5）性格坚强且爱独立思考。 反之，喜欢合群扎堆、遇事没有主见，做错交易喜欢推卸责任的人；看重面子的人；太想钱的人；怕孤独的人都不大可能在期货投资上成功。 从交易方法上看，成功的期货投资者有两种类型： （1）第一种是拥有自己设计的经过长时间模拟和实战考验的交易和风险控制系统的投资者。他们拥有自己的的交易系统，并且能把握系统的成功率和死穴，赚钱时是系统意料中的事，亏钱时认识到这是系统中的死穴，在20%的失败概率下该亏钱的就亏，心里很舒服，没有压力，因为知道自己设计的系统每次发出的信号有80%的成功率。 （2）第二种就是“半桶水”的期货投资者。“半桶水”是指自

知自己的水平有限，不可能像第一种成功的期货投资者的建立自己的交易系统，但却敢于根据别人验证过的、成功的交易系统，一丝不苟、前后一致的跟着做，像简单得不能再简单的“格兰威尔移动平均线八大法则”，因此能保证相当的成功率。 3、期货行情的分析方法 能否正确地分析和预测期货价格的变化趋势，是期货交易成败的关键。因此，每一个期货交易者都必须十分重视期货价格变化趋势的分析和预测。分析和预测期货价格走势的方法很多，但基本上可划分为基本因素分析法和技术分析法两种。 （1）基本面分析方法 基本面分析法是通过分析期货商品的求购状况及其影响因素，来预测期货价格变化趋势的方法。 商品价格的波动主要是受市场求购和需求等基本因素的影响，即任何减少供应或增加消费的因素，将导致价格上涨；反之，任何增加供应或减少商品消费的因素，将导致库存增加、价格下跌。然而，随着现代经济的发展，一些非求购因素也对期货价格的变化起到越来越大的作用，这就使得投资市场变得更加复杂，更加难以预料。影响价格变

期货的基本分析方法是什么.doc

期货的基本分析方法是什么 期货交易成败的关键在于能否正确地分析和预测期货价格的变化趋势。因此，每一个期货交易者都必须十分重视期货价格变化趋势的分析和预测。分析和预测期货价格走势的方法很多，但基本上可划分为基本因素分析和技术分析两种。今天为大家详细讲解一下第一种基本因素分析法! 基本分析法 基本因素分析法是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释和预测期货价格变化趋势的方法。期货交易是以现货交易为基础的。期货价格与现货价格之间有着十分紧密的联系。商品供求状况及影响其供求的众多因素对现货市场商品价格产生重要影响，因而也必然会对期货价格重要影响。所以，通过分析商品供求状况及其影响因素的变化，可以帮助期货交易者预测和把握商品期货价格变化的基本趋势。在现实市场中，期货价格不仅受商品供求状况的影响，而且还受其他许多非供求因素的影响。这些非供求因素包括：金融货币因素，政治因素、政策因素、投机因素、心理预期等。因此，期货价格走势基本因素分析需要综合地考虑这些因素的影响。 商品供求状况分析 商品供求状况对商品期货价格具有重要的影响。基本因素分析法主要分析的就是供求关系。商品供求状况的变化与价格的变动是互相影响、互相制约的。商品价格与供给成反比，供给增加，价格下降;供给减少，价格上升。商品价格与需求成正比，需求增加，价格上升;需求减少，价格下降。在其他因素不变的条件下，供给和需求的任何变化，都可能影响商品价格变化，一方面，商品价格的变化受供给和需求变动的影响;另一方面，商品价格的变化又反过来对供给和需求产生影响：价格上升，供给增加，需求减少;价格下降，供给减少，需求增加。这种供求与价格互相影响、互为因果的关系，使商品供求分析更加复杂化，即不仅要考虑供求变动对价格的影响，还要考虑价格变化对供求的反作用。

算法交易的主要类型与策略分析

算法交易的主要类型与策略分析 历史上最早使用算法交易的例子可以追溯到1949年。对冲基金之父阿尔弗雷德·琼斯，利用空对多3：7的比例进行配对交易，在1955年到1964年间，综合回报率高达28%。到了上世纪60年代早期，投资者开始利用计算机通过分析股票的周线和月线来预测价格运动方向。 配对交易逐渐成熟，发展成后来的算法交易。随后算法交易策略慢慢在华尔街流传开来并被广泛使用，同时也带来了非常可观的盈利。原来在摩根士丹利从事配对交易的研究员，后来逐渐成为如大卫·肖、詹姆斯·西蒙斯这类明星基金经理手下的精英，算法交易的“黑盒子”便由此诞生。 随着计算机的广泛普及，华尔街各大交易平台都开始执行算法交易，对IT技术人员的需求不断攀升。各种数量化研究人才进入到华尔街工作，改变了交易大厅传统的交易习惯，公开喊价的交易员逐渐被算法交易员所取代，算法交易也从此在华尔街开始蓬勃发展。现在，无论是股票、商品、期货以及外汇市场，算法交易已成为市场中不可或缺的组成部分。2009年花旗集团的报告显示，超过50%的股票交易都是通过算法进行自动交易的。而其他银行的报告指出这一数字甚至达到75%。市场之所以青睐算法交易，其原因在于其能够快速有效地降低交易成本，控制市场冲击成本和具有较高的

执行概率。除此之外，它还能提供隐藏交易意图等传统交易方法不具有的交易方式。 冲击驱动型算法交易：降低对价格的影响冲击驱动型算法是由简单的指令分割策略演化而来的。通过将大订单分拆成小订单进行发送，试图降低交易对资产价格的影响，达到最小化市场冲击成本的目的。 基于平均价格的算法，代表了第一代冲击驱动型算法。这些算法都是由带有预设目标的算法演化而来的，对价格或成交量等条件无敏感性。它们通常按预定的步骤被执行，在给定的时间内不管市场条件如何，只是单纯执行预先设置的指令。为了使交易算法更加灵活和适应市场环境，可以对这些静态方法进行改进，或更多地采用动态算法。这就导致了算法逐渐向机会导向算法倾斜。参与率算法（POV）建立在真实市场成交量上而不是依赖静态模型而形成交易进度，随后逐渐演化成为采用更隐藏的路径以达到零市场冲击的最小冲击 算法。 时间加权平均价格（TWAP）是一种基于时间变化的加权平均价格，被称为TWAP算法，其仅以时间分割为基础，考虑指令的设置或指令的执行，而不受市场价格或成交量等其他方面因素的影响。用这种方法执行一系列指令，其平均执行价格就是各执行时间点市场交易价格的加权平均。 相对于TWAP策略而言，成交量加权平均价格（VWAP）交

期货交易系统的建立及思路大全

序 本文意在建立系统、安全、高效的期货投资机制，以简单，程序化的原则来规范，指导我们的交易行为。记得哲学家康德曾说：自由不是想做什么就做什么，而是不想做什么就能不做什么。风险控制意味着约束，它应成为我们投资生活的一个核心部分、一个自然的习惯。在有效控制风险的前提下，追求暴利是我们的唯一目标。虽然财富之路是一条隐匿的道路，正如《圣经》中的一段话：“通向灭亡的门是宽敞的，路是宽阔的，所以走上这条路的人最多。但你们要从窄门进去。因为通往永生的门是窄小的，路是狭隘的，找到他的人很少。” 第一章：期货交易的灵魂 1.兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。金融乃百业之首，期货又是金融业之皇冠。要想在此获得成功，其难度可想而知。实际上，期货市场是一个没有硝烟、没有血肉横飞、而其残酷性决不亚于战争的人生搏击场，而期货交易更是一场充满着巨大的财务风险、紧张情绪、寂寞、孤立、自我怀疑，甚至莫名恐惧的艰苦的心路历程。期货投资人只有经过十年或者更久的时间艰苦卓绝的训练，才能形成高强的操作技能。成功其实是在高度紧张、苦心孤诣的状态下所进行的旷日持久、百折不挠、辛苦繁劳的过程。一将功成万骨枯，古来征战几人还？ 2.知彼知己者，百战不殆。正确认识自己，它是梦想之石，去击出理想之火；它是理想之火，去点亮创造的灯；它是创造之灯，去照亮成功的路；它是成功之路，通向四面八方而不迷途！ 3.不战而屈人之兵，善之善者也。交易之道由心开始，次正理念，再次策略，最后技术。 4.夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也，即计划我们的交易，交易我们的计划。事前的充分准备绝对可以让你得到回报。 5.防患于未然，防微杜渐。即冒险不是忽略风险，豪赌不是倾囊下注。正如二十世纪西方文化中最杰出的一大发现“墨菲法则”：假定你把一片干面包掉在地毯上，这片面包的两面均可能着地。但假定你把一片一面涂有一层果酱的面包掉在地毯上，常常是带有果酱的一面落在地毯上（麻烦）。换一种说法：如果某件事有可能变坏的话，这种可能就会成为现实。所以我们无论何时都要为所有的头寸建立保护性的停损单。“警悚者生存” 6.夫钝兵挫锐、屈力殚货……虽有智者，不能善其后矣。如果判断错误，不是原先所想像的那样，立刻平仓！跑得要快！世界上最伟大的交易员有一个有用且简单的交易法则——“鳄鱼原则”。该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获越多。假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手臂试图挣脱脚，则它的嘴巴便会同时咬你的脚与手臂。你越挣扎，便陷得越深。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你惟一的生存机会便是牺牲一只脚。 7.强身而不为其所困，养心而不为其所扰，处世而不为其所侵，谋事而歹为其所患，即一个伟大的操盘手，一定也是一个懂得如何赌博的人。第一条规则是：把你的自尊心和赌戏(操作行为)分开。绝不让情绪因素介入操作；第二条规则是：管控你的资金；第三条规则是：在连续获利后，换张赌桌。有些时候最好的交易就是不交易。学会休息，减少失误就是增加了赢利的能力。交易的目的是为了赚钱，当所持头寸盈利的潜力不大时，减小自己的投入规模乃至清仓出场。 8.兵之债主速，乘人之不及。象猎豹那样潜伏，等待大的机会，迅速全力出击。象麻雀那

程序化交易策略

程序化交易策略 量化投资注重数理分析与逻辑推导，不依赖主观判定形成交易决策，当模型思想来源于投资者市场体会，基于历史数据所作的几率统计，也可以是技术指标，甚至基本面分析，只要能形成一定数理逻辑并得到市场验证即可作为量化投资策略。 程序化交易（programe trading）可以定义为“在指定模型参数的约束下，按照模型给出的指令自动的买入和卖出特定数量的证券或证券组合的交易行为”。 根据交易风格不同，可以分为主动型交易策略和被动型交易策略。 根据巴克莱的统计，自从1988 年以来，量化交易团队（Systematic traders）的年化复合收益为11.50%，而与此相对应的主观交易团队(Discretionary Traders)的平均年化收益为9.77%。从长时间来看，量化交易团队更具有优势。 量化交易策略从执行过程上可以分为三个步骤：进入策略、退出策略和过滤策略；从方法来讲有指数套利策略、数量化程序交易策略、动态对冲策略、配对交易策略和久期平均策略。 在程序化交易中，我们对于一个交易策略的评价不仅要关注其过去的表现，还要关注策略有效性的周期。因为在一个阶段表现好的策略在另一段时间可能表现并不好，只关注与过去表现很可能会出现误选模型的情况。 我们将在随后的报告中对于一些基本策略在我国期货市场的表现，策略参数的选择，策略之间的相关性，策略的有效期等进行深入的研究，并最终形成量化交易的实验平台，为客户提供一个量化交易测试的空间。 一 引言 程序化交易（programe trading）可以定义为“在指定模型参数的约束下，按照模型给出的指令自动的买入和卖出特定数量的证券或证券组合的交易行为”。它起源于1975 年美国出现的“股票组合转让与交易”，即专业投资经理可以 根据计算机与交易所联机，来实现组合的一次性买卖。 程序化交易根据交易风格不同，可以分为主动型交易策略和被动型交易策略。被动型交易策略的理念是追随市场，主要思路是复制指数，尽管该策略是被动的，但诸如指数增强型资策略也可以在被动复制的同时加入自己的主观预期。评价被动型策略的主要标准是跟踪误差、复制组合和基准组合的收益的相关系数、调仓交易费用等等。主动型交易策略的核心是如何战胜市场，通过对基本面和技术面的挖掘，提取有效指标进行投资，进而获得超额收益。在本文中，如无特殊说明，我们探讨的均指的是主动型交易策略。 在本报告和后续报告里，我们的程序化交易策略报告会详细的介绍海外目前关于量化交易策略研究的成果，并将这些成果运用在中国资本市场上来进行实证检验，旨在我国资本市场投资者提供新的投资理念和方法。 二 程序化交易简介

市场调查数据分析方法和手段

第四编市场调查中的数据分析 第一节调查问卷的回收与编辑 数据资料的处理过程是从回收第一份问卷开 始的。按照事先调查方案的计划，尽量确保每份问 卷都是有效问卷（所谓“有效”问卷，指的是在调查 过程中按照正确的方式执行完成的问卷）。问卷回 收以后，督导员必须按照调查的要求，仔细的检查 问卷。检查问卷的目的在于将有错误填写，或者是挑出不完整或不规范的问卷，保证数据的准确性。所谓错误填写即出现了那些不合逻辑或根本不可能的结果，通过对调查员的复核，可以检查出哪些调查员没有按照调查的要求去访问，那么，该调查员完成的问卷可能存在很多问题。还有可能出现漏答了某些必须回答的问题，比如被访者的人口特征等基本情况，造成问卷回答不完整。 鉴于这些情况，不管是由于调查员造成的还是被访者的原因，通常有两种方式进行补救：对于出现漏答的问卷，通常要求调查员对受访者进行重访，以补充未答的问题；如果不便于重访或重访后的问卷还有问题，数目不是很多，可以当作缺失值计。如果数量非常大，这份问卷就只能当作废卷处理，并且按照被访对象的抽样条件，补作相关的样本。 问卷检查

问卷的检查一般是指对回收问卷的完整性和访问质量的检查，目的是要确定哪些问卷可以接受，哪些问卷要作废。检查的要点包括：（1）规定详细的检查规则，一份问卷哪些问题是必须填写完整的，哪些问题出现缺失时可以容忍等，使督导员明确检查问卷的每一项流程。 （2）对于每份调查员交回来的问卷必须彻底地检查，以确认调查员或者被访者是否按照相关的要求完成了访问，并且完整的记录在问卷恰当的位置。 （3）应该将问卷分成三种类型，一种是完成的问卷，一种是作废的问卷，第三种是有问题的问卷，但是通过追访还可以利用的问卷。 （4）如果抽样中有配额的要求，那么应将完成的问卷中的配额指标进行统计分析，确定问卷是否完成配额的要求，以便及时的补充不足的样本。 （5）通常有下面的情况的问卷是不能接受的：所回收的问卷明显不完整，缺了一页或者多页；问卷中有很多内容没有填答；问卷的模式说明调查员（被访者）没有理解或者遵循访问指南回答等；问卷的答案几乎没有什么变化，如在态度的选项上全部选择第ｘ项的情况；问卷的被访者不符合抽样要求；问卷的回收日期超过了的访问的时限等。 问卷的校订

调研报告分析怎么写(共4篇)

篇一：调查报告分析范文 大学生休闲娱乐方式状况及问题研究 一、目的及意义 （1）目的：在进入大学后，大学生的课余时间比高中的时候多了许多，大学生们有了更多的课余时间可以利用，那么他们都在做些什么，他们的休闲娱乐方式都有那些呢，我们对此做了详细的调查。我们研究的目的是为了分析湖州师范学院大学生的休闲娱乐方式状况。 （2）意义：给湖州师范学院的大学生提供一些科学合理的娱乐建议，让他们在学好知识的同时，合理的利用课余时间，科学的安排休闲娱乐。 二、研究内容 我们通过问卷调查和采访的形式，对大学生课余的休闲娱乐方式做研究，调查分析他们的娱乐方式有那些，花费在这些娱乐方式上的时间是多少，为什么会选择那样的娱乐方式。了解大学对休闲生活所持的态度、参与动机和阻碍因素等，并对大学生如何培养健康积极的休闲方式进行探究。科技的飞速发展，给我们的生活带来了巨大的改变，现在的大学生休闲娱乐方式已和过去有了很大的不同，娱乐的多元化给大学生的休闲生活增加了很多乐趣，增加了很多新的玩法，有上网、听音乐、去ktv、看电影、看电视、聚餐、旅游等。经过我们的调查虽然休闲娱乐的方式增多了，但是现在宅男宅女却与日俱增，待寝室上网的学生越来越多，上网成了大学生最主要的休闲娱乐方式了，为什么会出现这样的情况呢，我们做了调查分析。而且调查显示现在大学生的自控能力也逐渐减弱，娱乐的时间往往占生活的大部分时间，学生最主要的任务-学习反而被忽略。我们认为当代的大学生应该合理的规划休闲活动，提高休闲生活的质量。 （一）对问卷调查的分析 本次调查我们总共发放调查问卷200份，在校园中随机发放，其中男生100份，女生100份，最终收回有效问卷198份。课题问卷统计方式采取数据与总调查人数百分比的方式，以及分类统计方式。 （1）休闲娱乐方式类型 除去平时的上课，大学生的闲暇时间增多，需要选择一些娱乐方式来丰富自己的课余生活，那他们都在做什么呢，在我们的调查后我们了解到： 在男生中，①上网玩游戏的占84.7%，②体育活动（打篮球、踢足球、网球、桌球等）占65.3%，③上街购物的占18.4%，④旅游活动的占18.4%，⑤看书占48%，⑥听音乐57.1%，⑦看电影或电视的50%,⑧k歌17.3%，⑨其他的8.1% 女生中，①上网玩游戏的占93%，②体育活动25%，③上街购物的占73%，④旅游活动的占36%，⑤看书占65%，⑥听音乐63%，⑦看电影或电视的75%，⑧k歌28%，⑨其他的5%。 从上面可以看出大学生的休闲娱乐活动的内容表现出多元化的特点。其中男生比重较大的有看书，上网，听音乐，看电影或电视，玩游戏、体育活动。女生比重较大的有看书，上网，听音乐，看电影或电视，逛街购物。倾向于娱乐消遣。而且上网的比重相当大，由此可以看出电脑对大学生的重要性以及大学生对它的依赖性，并且由此可以知道大学生成为所谓的“宅男”或“宅女”的原因。 （2）休闲娱乐时间 在安排休闲娱乐时间的问题上，男生中4.08%的人每天的娱乐时间少于一小时， 43.88%的人每天的娱乐时间为一到两小时，38.7%的人每天的娱乐时间为两三个小时， 13.27%的人每天的娱乐时间超过三小时。女生中3%的人每天的娱乐时间少于一小时，24%的人每天的娱乐时间为一到两小时，40%的人每天的娱乐时间为两三个小时，28%的人每天的娱乐时间超过三小时.总的看来，大学生的娱乐时间还是比较长的。 （3）休闲娱乐经费 大学生还属于消费者，还没有稳定的经济来源，在很大程度上依赖父母。因此生活费没有很大的结余，从而在娱乐活动方面所花的钱并不是很多。男生中41.8%的人每月进行娱乐

日内交易地理念与方法

日内交易的理念与方法 严格的说，大多数人来期货就是走向了财富自我灭亡的开始，在期货这条路上，对于绝大多数人来说：亏损是必然的，翻本是不可能的，如果掌握不了要领，最后亏光是很快的。你要是能做到不做期货了，对你来说是很好的事情。 很多朋友，在根本就不了解期货和并不会做盘的情况下就大手笔的把自己宝贵的资本投入进来，并疯狂地做单。亏了，就企图翻本，再乱投机，灾难就来临了。因此我劝你离开期货，如果非要参与，就多学习吧。 做日内交易有着很好的连续性，不会造成突然的死亡。这样就比较容易控制住风险。很多日内短线好手，做过夜仓都容易造成亏损，有时候还是致命的。因此过夜仓一定要尽量控制在10%以内。而日内交易相对来说就比较好把握。短期的趋势一是很好把握，二是连续的行情可以有效规避风险。 中国的期货市场处于一个比较年轻的阶段，因此他很容易受到外界的干扰。而世界也是一体的。对于我们来说做中长交易固然是比较好的一个趋势，不过真的到了期货市场也就没几个人能安静的等哪个中长机会了。毕竟期货市场的优势就是及时的实现利润和回避风险。而真要有耐心马厩完全不需要来做股票了，那些好股票实在是遍地都是，比做期货安全和容易多了。 因此，来做期货的还得在短线上下工夫，无论相信与不相信，除非是遇到了大级别的行情，做单向交易都是比较不容易的。需要用很少的资金来交易，用很长的时间来等待，用很大的毅力来坚持。并且最主要的是方向一定不能错，否则就毫无意义了。 期货还是短线交易，尤其是日内交易最容易控制住风险，也最能体现出期货的魅力和特点。而在交易中也最容易把握。想一下，连当日的及时行情都看不明白，又怎么能看得明白不确定的未来呢？未来，还遥远。：）

十大经典交易策略(二)

十大经典交易策略（二） 1.Pivot Point交易法 1.1枢轴点(Pivot Point) 这里先建立一个概念： P= ( H + L + 2C ) / 4 {H代表高价位, L代表低价位, C代表收市价} 这个计算出的P值，是当时的市场绝对均价，下文用到P值公式是变体。 Pivot Point是一套非常“单纯”的阻力支持体系，至今已经广泛的用在股票、期货、国债、指数等高成交量的商品上。经典的Pivot Point是7点系统，就是7个价格组成的，目前广泛使用的13点系统，其实都是一样的，不过是多加了6个价格罢了，适用于大成交量的商品，也适用于Day Trade。 1.2原理公式： pivot:= (high + low + close) / 3; （用前一天的最高、最低和收盘） r1:= 2×pivot - low; s1:= 2×pivot - high; r2:= pivot + (r1-s1); s2:= pivot - (r1-s1); r3:= high - (2×(low - pivot));

s3:= low - (2×(high - pivot)); sm1:=(pivot+s1)/2; sm2:=(s1+s2)/2; sm3:=(s2+s3)/2; rm1:=(pivot+r1)/2; rm2:=(r1+r2)/2; rm3:=(r2+r3)/2; pivot是所谓的轴心，就是阻力系统的中心，其他r/s的都是阻力和支持，带m的是2条阻力的中心价。 1、pivot有吸引作用，在没有大的多头或是空头进场的情况下，价格是在r1和s1之间围绕轴心运动的，但是运动可能是没有规律的。 2、在强烈的多头或空头的推动下，价格会突破s1－r1区域，这时就有趋势了，但是还是在正常的价格运动范围之内。在这个范围内会有强烈的方向感，并且多数时间是靠近r1、r2或是s1、s2的价格运动，中间区域停留的时间不长。 3、极端价格，没有特殊的利空或利好消息是不会到的。这个价格是比较重大意义的，往往伴随着特殊的情况，如单顶的v字反转等，是有可能短跑跑成马拉松的机会，一般情况是日内交易者不能放过的机会。 4、其他的带m的价格都有靠稳的作用，但做出入场的参考意义不大。

浅谈期货交易的秘密和自己对自动交易系统的认知以及策略和技巧

河北稳升软件科技有限公司制作量化云—策略之家 浅谈期货交易的秘密和自己对自动交易系统的认知以及策略和技巧 目前并没有统一说法来定义系统交易。在交易者交易过程中的交易计划、交易执行、交易决策、信息收集、信息处理、等问题运用交易系统来解决的交易方法，就是所谓的系统交易。包括具体的交易方法和自己的交易哲理才是系统交易的基本。不同的交易哲理，如投资理念的差异、周期长短的不同，更适用于不同的系统交易者。一些不必要的主观性是作为系统交易者应该尽量排除的。入场点，止损点，出场点等等，都是交易方法要涉及到的具体技术分析，预测并不是其中的重点。交易系统的开发是一个系统工程。以交易系统为研究对象的就是交易系统工程，对交易系统按照一定目的进行设计、制造、检验、评测、遴选、实战、管理、维护和升级，总体效果达到最佳才是此系统工程的最终目标。在此阶段，要求交易者反复地潜心研究；在此阶段，要熟练掌握前人的关于交易系统的成果，同时达到可建立自己的交易系统的程度；在此阶段，对交易系统，要求交易者反复地设计、制造、检验、评测、遴选、实战运用，并没有多少人能在实战过程中逐步创立自己的交易系统。根据自己的系统交易，系统交易者将坚决执行系统交易的指令。 记得大概在一年半前，我非常推崇系统交易。我在国外的交易论坛上看到不少非常优秀的系统，它们中很多都能产生不错的收益。于是我每天阅读大量的相关资料，包括对各种系统进行测试，试图选出一个比较稳定优秀的系统。事实上，经过一段时间的研究，我也最终确定使用一个均线的系统，我用这个系统在外汇市场上进行交易，在某段时间内取得了不错的收效。 我以为我找到了长期致胜的法宝。通过系统，我不会再为自己的情绪左右，可以比较从容淡定地下单、平仓，直到有一周，市场反复地出现大幅的震荡，我的追势系统亏损连连。一开始，我以为这只是系统的正常亏损，不必惊慌，可是接下来事情却并没有好转。我深深地震惊了。 震惊我的不仅仅是系统的亏损，而是，我一直梦寐以求的希望通过系统交易稳定获利的目标似乎就这样破碎了。这时的心情，如果你有过类似的经历，便会有比较深刻的体会，当一个似乎已经成功的东西在最后被证明并不太有效时，那种失落是难以言喻的。后来，我明白了，所有的系统都是有弱点的，没有一个系统，能时时刻刻地给你盈利。因为系统这东西本身就与市场的本质相违背，市场是一个非线性的市场，充斥着各种人的情绪、思想、行为，可是我们却试图用一个线性的系统去度量它，去预测它，我们希望通过一些公式、计算，造出一个能时刻与市场保持同步的东西，这东西或许是各种指标，或许是均线的交叉。也许，这就是系统不能长期稳定赢利的原因了。在某段时间内，一个系统能盈利很容易，可是长期而言，几年后，这个系统还能为你带来收益吗？ 那时，对我而言，似乎系统交易这个道路就破碎了，可是后来证明，事情也并没有想象中那么糟糕。我们不能把系统做为交易的法宝，可是我们能把系统做为交易的工具。我们通过运用一些信号入场、出场，更重要的，我们把我们的着眼点放在资金的管理，放在心理素质的提升上。 有一句话让我一直收益匪浅：一个好的系统，只占成功的10%，另外有30%是Money Management，60%是心理。股市里这么多人，他们真的是败给了自己。技术分析大家都懂，可是却只有10%的人能盈利，并不是技术分析不行，并不是系统交易不可信，而是，我们不懂得控制我们的情绪。我们把在股票交易市场里的成败得失看得太重了。 其实，何必要与市场较真呢？何不把这市场当成一种游戏？一种大家比试心理，比试耐力的游戏。赢了，不必过喜，输了，更不必过于沮丧。交易并不是人生的全部，生活中，还有很多别的事在等待着我们。记得以前有段时间，我每天都花很多很多的时间看盘，都有点忽略了身边的人，可是每次当我告诉她我是赢了或是亏了的时候，她都柔声告诉我，输赢，都别太在意。那时的我，正处于意气风发，试图在这里奋勇搏杀，杀出一条血路之时。现在回想起来，她虽是外行，却在心理上远胜于当时的我，道出了在这行生存立足所必须有的心理素质。 渐渐地我把交易当成一种工作，我希望，交易能成为一种习惯，就如上班一样，每天工作几个小时。现在，我依然相信系统交易，只是，这个“系统”的定义，比我以前所理解的要宽多了——不仅仅是当初所理解的在某个价位发出买入信号或是在某个价位止损反手那么机械。我现在把它看成一种交易的理念+一种资金管理的方法+对自己心理上定位的认知。我们并不需要追求一时的暴富，我们应先想想，如何才能在这个市场长久地生存，也许最初的几个月甚至一两年，我们都不会有什么收益，但是在这种历炼的过程中，当我们的心智越来越成熟的时候，赢利便会渐渐地大于亏损。 对于不懂得调整自己心态的人，投机市场是布满陷阱的刀山火海；对于懂得给自己定位的人，投机市场是路旁偶有鲜花的林荫小道。