大连商品交易所豆油品种介绍

大连商品交易所豆油品种介绍

一、大连商品交易所豆油期货合约

交易品种大豆原油

交易单位10吨/手

报价单位元(人民币)/吨

最小变动价位2元/吨

涨跌停板幅度上一交易日结算价的4%

合约月份1，3，5，7，8，9，11，12月

交易时间每周一至周五9:00～11:30，13:30～15:00

最后交易日合约月份第10个交易日

最后交割日最后交易日后第3个交易日

交割等级大连商品交易所豆油交割质量标准

交割地点大连商品交易所指定交割仓库

交易保证金合约价值的5%

交割方式实物交割

交易代码Y

上市交易所大连商品交易所

二、豆油概述

豆油是从大豆中提取出来的油脂，具有一定粘稠度，呈半透明液体状，其颜色因大豆种皮及大豆品种不同而异，从淡黄色至深褐色，具有大豆香味。豆油的应用范围很广，人们很早就开始利用大豆加工豆油。豆油的主要成分为甘三酯，还含有微量磷酯、固醇等成分。此外，豆油中还富含维生素E和维生素A，其中维生素E的含量在所有油脂中是最高的。作为一种营养成分高、产源丰富的油料，豆油以其物美价廉的特点受到世界人民的喜爱。

三、豆油的用途

烹饪用油是豆油消费的主要方式。从世界上看，豆油用于烹饪的消费量约占豆油总消费的70%。从国内看，烹饪用豆油消费约占豆油消费量的78%，约占所有油类消费的35%，它和菜籽油一起成为我国烹饪的两大主要用油。

豆油除直接食用外，还可用于食品加工。豆油可以用来制作多种食用油，如凉拌油、煎炸油、起酥油等。此外，豆油还被用于制造人造奶油、蛋黄酱等食品。我国食品加工用油量约占豆油总消费量的12%。由于餐饮习惯不同，西方国家的比例要高于中国，如美国食品加工用油量约占其国内豆油总消费的25%以上。

豆油经过深加工，在工业和医药方面的用途也十分广泛。在工业方面，豆油经过加工可制甘油、油墨、合成树脂、涂料、润滑油、绝缘制品和液体燃料等；豆油脂肪酸中硬脂酸可以制造肥皂和蜡烛；豆油与桐油或亚麻油掺和可制成良好的油漆。在医药方面，豆油有降低血液胆固醇、防治心血管病的功效，是制作亚油酸丸、益寿宁的重要原料。

四、豆油市场特点

（一）国际市场

1、生产集中于四国

美国、巴西、阿根廷、中国是世界主要的大豆生产国，2009/10年度四国豆油产量合计达到3029.8万吨，占全球豆油总产量的78.8%。其中美国豆油产量为886.1万吨，占全球产量的23.05%，虽占比下降，但稳居世界第一；中国豆油产量为867.7万吨，占全球产量的22.57%；阿根廷和巴西豆油居于后两位，巴西和阿根廷豆油产量分别为639和637万吨，占全球产量的比重为16.62%和16.57%。从近十年的发展情况看，随着南美大豆产量的增长及中国大豆进口量的上升，豆油生产的集中化程度还会提高。

图1：2009/10年度全球豆油生产状况

曾是全球产量最大的植物油品种，目前稳居第二

2003/04年之前，豆油曾是全球产量最大的植物油品种，占全球植物油产量的比重达28%-40%。2004//05年度，棕榈油产量后来居上，产量达到3353万吨，占全球植物油总产量的比重达到30%，自此成为全球产量最大的植物油品种，而豆油产量为3260万吨，占全齐植物油总产量的比重为29.2%，排名退居第二。2009/10年度豆油产量为3844万吨，占全球植物油产量的27.76%，低于棕榈油和棕榈仁油的36.4%，但高于位居第三位菜籽油产量的16.11%，稳居世界第二。

虽然豆油的产量占世界比重有所下降，但由于豆油的品种优于棕榈油，一般

价格较高，对植物油价格仍具有绝对的影响力。

2、出口国集中于三国，阿根廷出口第一

豆油出口国集中于阿根廷、巴西、美国，2009/10年度，上述三国豆油出口总量为735.5万吨，占全球豆油出口总量的81.86%,其中阿根廷豆油出口量为440万吨，占全球豆油出口总量的48.97%，稳居出口量首位；巴西和美国豆油出口位居后两位，巴西和美国豆油出口量分别为143.5万吨和152万吨，占全球豆油出口量的15.97%和16.92%。

图2：2009/10年度全球主要豆油出口国低位情况

3、全球豆油需求刚性增长生物柴油为豆油插上能源翅膀

近年来，世界豆油的消费量一直保持着逐年上升的趋势，已成为世界产销量最大的植物油品种之一。1996/97年度豆油消费量突破了2000万吨之后，2007/08年度豆油消费量提高至4900万吨，但金融危机使得08/09年豆油消费略降到4503万吨，09/10年豆油消费恢复至4707万吨。从豆油消费的区域特点来看，主要的消费大国是美国、中国、巴西和欧盟。另外，日本、孟加拉国、墨西哥、伊朗的豆油消费量也较高。除此之外，其他国家的消费量都比较小。

随着生物能源产业规模的扩大，原油与豆油关系日益密切，价格与原油关联度增强。自2006年以来，以美国为首的一些农产品生产大国为缓解原油价格上涨带来的压力，开始大规模使用玉米、棕榈油、豆油和甘蔗等农产品生物能源。美国新能源法案规定，到2012年生物柴油掺混量要求达到10亿加仑，这在传统食用需求之外，大大增强对豆油的需求。

（二）国内市场

1、中国生产最快

中国是全球豆油生产增长最快的国家，过去10年，豆油产量平均增长率为18..5%,远远高于其他国家。2009/10年中国豆油产量达到867.7万吨，占全球产量的22.57%，居全球第二。与此相对比，1997/98年度中国豆油产量为138

万吨，占全球产量的比重为6%，排名位于美国、阿根廷、巴西之后。

中国豆油产量的增长速度主要受三方面因素的影响：一是国内、国际大豆产量的变化；二是国内食用油消费的增长情况；三是国内蛋白粕的消费增长情况。大豆作为豆油原料，其对豆油产量的影响不言而喻。中国人口众多，人均植物油消费量低于发达国家，消费潜力较大，今后几年豆油产量仍会继续上升。我国养殖业发达，豆粕需求增长空间较大，也会间接促进豆油产量的提高。表1：我国豆油市场供需平衡表（单位：千吨）

2005/062006/072007/082008/092009/201

9月预计

2010/119月预计产量62756922703578258965

9890进口量24132727272724941500

2000年度供给8688964897621031910465

11890食用消费80508250825085009000

10000工业消费650650650680800

880总消费87008900890091809800

10880出口941021028375

80需求总量87949002900292639875

10960节余量-1066477601056590

930

数据来源：国家粮油信息中心

中国豆油消费全球第一

中国是全球豆油消费量最大的国家，2009/10年度，中国豆油消费量达到1042.4万吨（数据来源于美国农业部，与国家粮油信息中心数据略有不同），占全球总消费的27.4%，比位居第二的美国消费量高出318.9万吨，比重高出

8.37%。巴西、印度、欧盟和阿根廷豆油消费分别为505万吨、267万吨、238万吨和191.2万吨。过去10年，中国豆油消费量增速远远高于其他国家。

图3:2009/10年度全球主要豆油消费国豆油消费份额2、豆油进口有所下滑，但仍占据全球第一

随着中国进口大豆的增加，直接进口豆油的数量有所下滑，但中国仍为全球豆油进口最大的国家。2009/10年度，中国豆油进口量为160万吨，占全球豆油进口的18.4%。我国进口豆油多来自阿根廷，但自2010年4月1日中国限制阿根廷豆油进口以来，中国对阿根廷豆油的进口需求减少较多，对豆油的进口需求转移至巴西和美国。

图4：2009/10年全球主要豆油进口国豆油进口占全球进口总量比重

五、国内产业特征

中国是世界上最早利用大豆榨油的国家。历史已近千年，目前是世界第二大豆油生产和第一大消费国。我国豆油产业的特征主要主要表现在几个方面：一是进口依赖度高，二是压榨厂发展较快、且集中于沿海地区，三是国家调控市场能力明显增强。

1、进口依赖程度较高

中国是全球四大豆油生产国之一，占全球豆油产量第二。与其他三个豆油主产国相比，我国豆油生产原料高度依赖进口，行业比较独特。2009//10年，我国豆油产量为897万吨，豆油进口量下降至150万吨，但由于大豆榨油消费量为5400万吨，其中400万吨国产大豆和5000万吨进口大豆，则进口豆油和进口大豆折油为983万吨，豆油供给对外依存度为93.8%。

豆油供给对外高度依赖，使国际市场大豆、豆油价格的波动对国内产生直接影响，国内大豆价格与进口豆油联动性较强。进口豆油到港成本主要由芝加哥期货价格、FOB升贴水、海运费及港杂费构成，进口成本=[(CBOT期价+升贴水)*单位转换系数+海运费]*增值税*关税*人民币汇率+港杂费。

2、压榨业发展快，且集中于沿海

2000年之前，我国豆油生产集中在黑龙江省大豆主产区。近年来，沿海地区兴建了很多设备先进、现代化程度高，包含了相对完整的上下游供应销售物流仓储环节的大中型大豆加工企业，绝大多使用进口大豆作为原料生产豆油。2008

年，我国沿海地区日榨能力接近24万吨，占全国大豆榨油能力的比重接近80%。

其中两广地区榨油能力所占比重接近18%，江浙地区为16.3%，山东地区为

18.3%，京津冀地区为10%，辽宁地区为10%。

表2：我国地区间大豆日压榨能力

地区日压榨能力地区日压榨能力

广东地区36700辽宁地区31900

广西地区17100吉林地区9900

福建地区18100黑龙江地区29700

上海地区1500重庆地区3000

浙江地区11500四川地区2500

江苏地区37400陕西地区2500

山东地区54800新疆地区500

河北地区20500河南地区7600

天津地区9700湖北地区1800

山西地区1200安徽地区2000

合计300000

3、国家调控市场能力明显增强

国家出台了一系列相关措施，增强国家调控植物油市场的能力。如2007年9月底和2008年3月初，分两次销售20万吨储备食用油，调控植物油价格；较大规模进口豆油和大豆，充实储备；出台油料生产扶持措施，对东北、内蒙种植高油大豆实行良种补贴，补贴规模由目前的1000万亩扩大到4000万亩；建立健全大豆和食用植物油储备制度，培育油脂、油料期货市场，建立产销预警体系；对国产大豆及油菜籽进行政策性收储。目前国家植物油及大豆储备充足，调控植物油市场的能力明显增强。

六、影响豆油价格因素分析

（一）基本面影响因素

1、一年四季均有炒作因素

豆油以大豆为原料生产，大豆产量的变动对豆油价格形成较大影响。一般情况下，影响大豆产量变动的因素都会对豆油价格形成直接或间接的影响，包括：大豆种植面积的变化、天气变化、大豆病虫害等等。北半球大豆播种、生长与南半球具有互补性。3-5月份是北半球春播，在此期间美国农业部会发布大豆种植意向报告，意向报告及大豆播种进度的变化会带来豆油价格的波动；6-9月份是北半球大豆生长期，天气、病虫害会引起大豆单产变化，也会影响到豆油价格；10-11月份是南半球大豆播种期，12-2月份是南美大豆生产期，在此期间，相关因素的变化对豆油价格形成影响。

2、豆油进口成本及大豆成本直接影响豆油价格

豆油及大豆进口成本会对豆油价格形成影响，即进口成本越高，豆油价格越高。不过由于直接进口豆油在豆油总供给量中所占的比重远低于进口大豆生产的豆油，进口大豆成本对豆油的影响程度更大。大豆在压榨过程中有两种产品包括豆粕和豆油。如果油厂压榨利润较低，油厂会选择停产，减少豆油的市场供应量，拉动价格。国产大豆收购成本也会影响豆油价格，不过由于生产的豆油在总产量中所占比重较低，加上沿海豆油容易流入内陆地区，所以国产大豆收购成本对豆油价格的影响较轻。

3、需求变化影响豆油价格

近几年，生物柴油的发展拓展了豆油消费的想象空间。目前以豆油为原料生产的生物柴油数量并不是很大，在生物柴油发展较快的诶过，用生物柴油行业消耗的豆油占美国豆油总产量的比重为12-15%。美国拥有庞大的生物柴油产能，一旦经济好转，原油价格回升，生物柴油产量将会恢复，将会拉动豆油消费的上升，进而拉动豆油价格。

影响豆油消费的另一因素是贸易渠道的囤货数量。贸易环节一般具有追涨杀跌的特征，在价格上涨时，往往会囤积一定数量的豆油；在价格下跌时，一般会随销随进，将库存控制在较低水平。贸易环节的这种采购特征不会影响消费，但会放大或缩小一个时间段的需求，加剧价格的波动。

（二）豆粕及其替代品

1、豆油与豆粕的价格走势呈反向关系

豆粕是生产豆油过程中的相关产品，与豆油价格具有一定的关联性。一般情况下，豆油价格与豆粕价格呈反向关系，呈现出此强彼弱的关系，豆粕价格上涨时，一般销售比较顺畅，油厂会加大开工率，豆油库存上升，对豆油价格形成抑制；当豆粕价格下跌时，一般销售会放缓，豆粕库存积压，油厂降低开工率，豆油产出量下降，对豆油价格形成拉动。除此之外，豆粕价格的上涨会使豆油对加工利润的贡献率下降，豆油价格即使较低，油厂仍会维持较高的加工收益，这也是豆油与豆粕价格走势呈反向关系的一个重要原因。

2、替代品对豆油价格影响程度大

其他植物油品种，如棕榈油、菜籽油、棉籽油、花生油供需及价格变动也会影戏那个到豆油价格。近几年，棕榈油对豆油的影响程度较大。棕榈油在我国搀兑需求较大，与豆油及其他品种植物油存在一定的价差。过去几年，现货一级豆油与24度棕榈油之间的价格波动于700-3000元/吨。如果两者价差过高，棕榈油对豆油的替代作用将会上升，导致豆油需求下降，价格走弱；如果两者价差过低，棕榈油的替代作用下降，豆油需求上升，价格走强。

菜籽油、棉籽油、花生油等国产油籽生产的植物油供需变化也会影响到豆油

价格。如果某一品种植物油产量下降，会使豆油需求上升，拉动豆油价格；反之，会对豆油价格形成抑制。

（三）农业、贸易和食品政策

1、农业及相关市场政策

大豆出口国的农业政策会对我国豆油市场形成间接影响，例如美国农业政策的变化会影响到农民出售大豆的成本，通过影响大豆进口成本影响豆油价格。巴西近几年也曾针对大豆价格出台政策，如2006/07年度通过举行大豆拍卖会的方式包括南托格罗索州、北马托格罗索州及戈亚斯在内的十个主产区举行大豆保护价补贴，稳定了巴西国内大豆价格，对我国豆油市场形成间接影响。

我国的农业政策往往会影响到农民对种植品种的选择。如近年来国家通过调整相关产业政策和各类财政补贴引导农民增加优质大豆的播种面积，促成了国产大豆产量稳定。2004年5月1日以后，我国实行了新的植物油标准，提高了对植物油的产品质量和卫生安全求，新增了过氧化值和溶剂残留指标检验，对豆油价格形成了一定影响。近两年，我国强化了对植物油市场的调控力度，相关政策需要市场关注。国家针对大豆、菜籽的收购政策，库存大豆、菜籽、植物油的轮换数量及价格，都会对豆油价格形成影响。

2、进出口贸易政策

出口国一般会根据供需情况调整出口关税。例如2007-2008年，阿根廷政府多次调整大豆及豆油出口关税税率。目前大豆出口关税高达35%，远远高于2007年初23.5%的税率。阿根廷的关税政策受到农民反对，并引起多次罢工，对国内豆油价格形成影响。美国农业政策的变化会影响到农民出售大豆的成本，也会间接影响到我国豆油价格。

我国进出口贸易政策的变化会对豆油供给形成影响。1994年国家税务总局对进口豆油关税税率进行调整，将进口豆油的海关税率从20%调减至13%，同时花生油、棕榈油等其他植物油的关税税率也出现不同程度下调，导致了豆油等植物油进口量大增。2006年，我国取消植物油关税配额，豆油进口渠道更加通畅，国内豆油市场与国际市场联系更加密切。2007年10月至2008年9月，我国对进口大豆实行1%的临时关税，国内大豆及豆油供给量增加，价格受到抑制。（四）其它因素

1、国际市场粮船运费

近几年，国家市场粮船运费波动幅度较大，对我国豆油价格形成较大影响。大豆进口成本会对豆油价格形成直接影响，通过影响大豆成本，粮船运费价格对我国豆油价格形成影响。

2、美元指数、商品指数与原油价格走势

美元指数对我国豆油价格形成间接影响：一方面，全球大豆、豆油贸易以美元计价，美元指数下跌，会带来大豆、豆油价格的上升，反之，会带来大豆、豆油价格的下跌；另一方面，美元指数的变化会影响到巴西大豆的种植成本。美元下跌会造成巴西农民种植大豆的收益大打折扣，大豆种植面积增长缓慢，对大豆、豆油价格形成间接影响。

商品指数走势会影响到豆油价格。商品指数（如CRB指数、标准普尔-高盛指数S&P CSCI等等）走强，说明国际市场大宗商品需求旺盛，会促使指数基金进场，豆油价格会受到拉动；反之，说明大宗商品需求萎缩，指数基金离场，豆油价格受到压制。

生物燃料的发展，使豆油与原油价格的联动性更加密切。原油价格上涨，会使生物柴油利润率提高，生物柴油工厂开工率上升，豆油需求增加，豆油价格上升；反之，豆油价格出现回落。除此之外，原油价格的走强会使燃料乙醇产量上升，对玉米需求增加，玉米种植面积上升，大豆种植面积受到影响，豆油价格走强；反之，豆油价格会走弱。

七、豆油期货品种的特点

1、流通量大，商品率高。近几年，我国压榨、食品及饲料行业迅速发展，豆油产量、上下游相关行业规模及商品流通量都非常大。目前，我国豆油年产量接近700万吨、直接进口量达到300万吨，商品率在90%以上，这为豆油期货交易的开展提供了有利条件。豆油市场是一个竞争性市场，对于众多的豆油生产、经销和消费企业来说，都面临较大的市场风险，套期保值是众多豆油相关企业规避价格风险的迫切需要。

2、价格波动大。大豆供给、豆油消费的季节性以及豆油不易储存的特点，导致豆油的价格波动较大。同时，大豆、豆油的贸易政策、关税政策和配额政策对豆油价格也会产生较大的影响。

3、豆油是一个成熟的期货品种，其期货交易历史悠久，是世界第六大农产品期货品种。目前，世界上开展豆油期货交易的交易所有芝加哥期货交易所(CBOT)、印度国家商品及衍生品交易所(NCDEX)等。

4、具有国际性特征，与国际市场接轨。大连商品交易所上市的豆油，无论是进口豆油还是国产豆油，只要达到规定的质量标准，都可以交割，真正体现了容纳全球豆油的国际性特征。

5、交割方式多样，贴近现货市场，企业可以灵活操作。豆油期货采用期货转现货(期转现)、滚动交割等方式，采用厂库仓单和仓库仓单相结合的仓单流转方式，符合现货流通习惯，便于企业灵活操作和节省成本，可以高效、快捷地完

成交割。

6、完善了大豆避险体系，实现品种间的套利操作。继交易所推出两大成熟交易品种?大豆、豆粕之后，豆油期货的上市，完善了大豆避险体系，为国内的油脂加工、贸易、消费企业提供了全面的套期保值操作手段，可以实现品种间的套利操作，真正为企业提供避险，为投资者发现投资机会创造了条件。

大连商品交易所交易规则(2019修订)

大连商品交易所交易规则（2019修订） （大商所发〔2019〕318号2019年8月1日公布） 第一章总则 第一条为规范期货交易行为，保护期货交易各方的合法权益和社会公众利益，根据国家有关法律、法规、规章和《大连商品交易所章程》，制定本规则。 第二条大连商品交易所（以下简称交易所）根据公开、公平、公正和诚实信用的原则，组织经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的期货交易。 第三条本规则适用于交易所组织的期货交易及其相关活动。交易所、会员、境外经纪机构、客户、指定交割仓库、指定期货保证金存管银行、期货市场其他参与者及相关单位的工作人员应当遵守本规则。 前款所称客户包括会员的客户和境外经纪机构的客户。 第二章品种和合约 第四条交易所上市品种由中国证监会批准。 第五条交易日为每周一至周五（遇国家法定假日除外），具体交易时间安排，由交易所另行公告。 第六条期货合约是指交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 期权合约是指交易所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物的标准化合约。 第七条期货合约的主要条款包括：合约名称、交易品种、交易单位、报价单位、最小变动价位、涨跌停板幅度、合约月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交割方式、交易代码等。期货合约的附件与期货合约具有同等法律效力。 期权合约的主要条款包括：合约名称、合约标的物、合约类型、交易单位、报

价单位、最小变动价位、涨跌停板幅度、合约月份、交易时间、最后交易日、到期日、行权价格、行权方式、交易代码等。 第八条最小变动价位是指合约单位价格涨跌变动的最小值。 第九条涨跌停板是指合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。 第十条期货合约月份是指该合约规定进行交割的月份。 期权合约月份是指期权合约对应的标的物的到期月份。 第十一条最后交易日是指按照合约规定进行交易的最后一个交易日。 第十二条合约的交易单位为“手”，期货交易应当以“一手”的整数倍进行，不同交易品种每手合约的标的物数量，在该品种的合约中载明。 第十三条合约以人民币或者交易所规定的其他货币计价。 第三章经纪与自营 第十四条交易所会员分期货公司会员和非期货公司会员。 交易所可以根据交易、结算等业务的需要设立特别会员。 第十五条境外交易者可以通过以下方式进行境内特定品种期货交易： （一）委托期货公司会员进行期货交易； （二）委托境外经纪机构，再由境外经纪机构委托期货公司会员进行期货交易； （三）交易所规定的其他方式。 境内特定品种由中国证监会批准。 境外交易者是指从事期货交易并承担交易结果，在中华人民共和国境外依法成立的法人、其他经济组织，或者依法拥有境外公民身份的自然人。 境外经纪机构是指在中华人民共和国境外依法设立、具有所在国（地区）期货监管机构认可的可以接受客户资金和交易指令并以自己名义为客户进行期货交易资质的金融机构。 第十六条客户委托期货公司会员进行期货交易的，应当事先在期货公司会员

期货行情分析的基本逻辑与方法

期货行情分析的基本逻辑与方法 1、行情分析主要解决3个问题，即品种市场价格运动的——方向、幅度与速度。期货行情分析的方法主要有两种：基本分析法与技术分析法。 2、基本分析法又叫基本面分析，它是根据商品的预期产量、库存量、预期需求量(即供求关系以及影响供求关系的各种因素)来分析商品价格趋势的方法。 其特点是： 1、分析价格变动的长期趋势--所谓大势； 2、研究价格变动的本质性、宏观性因素。 3、技术分析法又称做图表分析法，是通过对市场行为本身(即交易状态、成交量、持仓量的变化等)的分析，来预测价格走势的方法。用于技术分析的资料，一般都按时间顺序绘制成图形和图表。 其特点是： 1、量化指标特性(能够准确显示行情波动与转折)； 2、趋势追逐(非创造、引导趋势)；

3、直观现实(历史轨迹的真实记录)。 4、行情分析有着科学的理论依据与思维逻辑。可以说，期市的价格波动是有规律的，可以在理论上、技术上做出许多归纳和总结。 哲学是最重要的基础理论思维，应该运用辩证唯物主义的观点(即全面的、发展的、运动的观点)分析问题，“不可知论”及“形而上学”的观点都是错误的。价格运动形式是长期上的周期性(就象一年四季的更替，就像太阳每天从东方升起一样)与短期上的随机漫步性(因市场信息注入的偶然性所决定)的辨证统一。 5、有市场分析师归纳了行情分析的操作原则： 即充分假设原则、逐步演绎原则和条件限制原则。这些原则对指导我们进行市场分析很有帮助。 6、在具体进行行情分析时应注意以下几点： 1)、基本分析、技术分析综合运用，将定性分析与定量分析进行有机的结合。应先基本分析、后技术分析。 基本分析主要解决市场的方向问题、中长期趋势问题。它的主要理论依据是价值规律和供求关系规律。

怎样掌握黄金期货行情

怎样掌握黄金期货行情 近年来，黄金期货在投资市场可谓风生水起，不少投资者也从中获利。但是，也有些投资者亏损不少。为什么同一个期货市场，投资者的收益却大相径庭呢？这主要是因为投资者对于黄金期货行情的了解和分析有所不同，基于行情分析而做出的判断也不同，怎样掌握黄金期货行情也不同，进而会影响投资者的交易行为，黄金期货交易中自然有赚有赔。因此，只有认真分析黄金期货行情，才能很大程度地做出正确的判断，进而提高收益，规避风险。 掌握黄金期货行情中一个重点就是委托系统，要事先花一些时间搞清它的使用方法，对下单，委托，成交，持仓，资金等操作能够熟练掌握。 想要知道怎样掌握黄金期货行情，新手可以制定一份黄金期货交易计划，主要应考虑三个方面：基本面分析，技术分析和资金管理。新手在初学阶段学会生存比赚钱更重要，而生存的关键在于掌握有效的资金管理方法和设置止损方案。 首先，切忌满仓操作，单品种过夜持仓占用的资金能在总资金的1/3以内。

其次，要严格执行止损。黄金的日内金价波动幅度不到2%，根据金价历史波动特点，投资者可将止损位设置在日波动幅度上限附近。对于短线交易的投资者，若日波幅超过5%，就应该将手中头寸获利了结。而对于中长线投资者首先需对行情有大势的判断，然后根据自有资金量设计投入比例，初入期市投资者可以将30%左右的资金投入市场，将盈亏比设定为3∶1，当损失达到预期盈利的30%时止损出场。 一份交易计划中，以一次交易为例，需先判断近期主导市场的基本面因素是哪个，然后分析市场对它的预期，以及预期如何反映在价格上。而技术面上要为自己制定什么价格进场，什么价格获利了结，什么价格止损，多少仓位，是日内交易还是趋势交易，盘中遇到突变怎么办等等的问题。

大连商品交易所标准仓单交易管理办法【模板】

大连商品交易所标准仓单交易管理办法 （试行） 第一章总则 第一条为提高大连商品交易所（以下简称交易所）服务实体经济的能力，保障大连商品交易所综合服务平台（以下简称平台）标准仓单交易业务的有序开展，根据国家有关法律、法规、《大连商品交易所章程》《大连商品交易所标准仓单管理办法》及相关业务规则，制定本办法。 第二条标准仓单交易的开户、交易、结算、交收、风险控制及违规违约处理等适用本办法。交易所、仓单交易客户、期货公司会员、综合业务指定存管银行等主体在平台开展标准仓单交易相关业务应当遵守本办法。 第二章客户管理 第三条申请成为仓单交易客户应当具备以下条件： （一）经工商行政管理部门注册登记，具有所参与交易品种合法经营资格的企业法人； （二）能够开具所参与交易品种的增值税专用发票； （三）交易所客户、自营会员或者可以合规持有标准仓单的其他主体； （四）承认并遵守相关政府监管部门的法律法规、本办法以及交易所公布的规则与规定； （五）具有所参与交易品种的期货交割记录，银行、证

券等金融机构除外； （六）具有健全的风险管理、财务会计和内部控制制度； （七）最近3年未因重大违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚； （八）交易所认定的其他条件。 交易所可以根据申请人的财务状况、风险管理能力、运营稳健程度以及申请人提交的书面承诺等材料，豁免上述一项或者多项条件。 对于非自营会员的交易所客户申请成为仓单交易客户在具备上述条件的基础上，还应指定一家期货公司会员作为其标准仓单交易业务期间的仓单管理会员。 第四条申请成为仓单交易客户，应当按要求向交易所提交相关证明材料，并对提交材料的真实性、准确性和合法性承担法律责任，证明材料的具体要求另行公布。 第五条审核通过后，仓单交易客户应与交易所签署协议，并按要求办理相关开户手续。 第六条仓单交易客户应当申请开立仓单交易账户，每个仓单交易客户只拥有一个仓单交易账户。 第七条仓单交易客户应当妥善保管其仓单交易账户的用户名和密码，对账户发出的交易要约和产生的交易结果承担法律责任，不得将其转让或转借他人使用。 第八条交易所对仓单交易客户实施日常管理，发生下列事项之一的，仓单交易客户应当于事项发生之日起5个工作日内书面通知交易所：

大连商品交易所交割细则共19页文档

大连商品交易所交割细则 第一章总则 第一条为保证大连商品交易所(以下简称交易所)期货交割业务的正常进行，规范实物交割行为，根据《大连商品交易所交易规则》，制定本细则。 第二条黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、线型低密度聚乙烯合约的交割采用实物交割方式。实物交割是指交易双方按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。 第三条客户的实物交割须由会员办理，并以会员名义在交易所进行。 第四条个人客户不允许交割。自交割月第一个交易日起，交易所对个人客户的交割月份持仓予以强制平仓。最后交易日结束后，个人客户交割月份合约的持仓仍未能平仓的，首先由会员代为履约，会员仍未能履约的，则按照本细则第十三章有关规定进行处理。 第五条交易所黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、线型低密度聚乙烯合约的交割业务按本细则进行，交易所、会员、客户及交割仓库必须遵守本细则。 第二章期货转现货 第六条期货转现货（以下简称期转现）是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。

第七条提出期转现申请的客户必须是单位客户，期转现的期限为该合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易日（含当日）。 第八条交易双方达成现货买卖协议后，应向交易所提交下述材料：（一）期转现申请； （二）现货买卖协议； （三）相关的货款证明； （四）相关的标准仓单、入库单、存货单等货物持有证明。 第九条期转现分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现。 第十条采用标准仓单进行期转现时，会员应在交易日11:30前向交易所提出申请，交易所在申请的当日内予以审批。 卖方会员应在批准日结算前将相应数量的标准仓单交到交易所，买方会员应将按协议价格计算的全额货款划入交易所帐户。 第十一条采用非标准仓单进行期转现时，交易所在收到申请后的三个交易日内予以审批。 第十二条标准仓单期转现的仓单交收和货款支付由交易所负责办理，具体流程见《大连商品交易所结算细则》，手续费按交割手续费标准收取。 卖方客户应在期转现批准日向买方客户提交增值税专用发票，迟交或未提交增值税发票的，按《大连商品交易所结算细则》有关规定处理。 第十三条非标准仓单期转现的货物交收和货款支付由交易双方自行协商确定，交易所对此不承担保证责任，手续费按交易手续费标准收取。 采用非标准仓单进行期转现时，交易双方应在现货交易结束后向交易

期货交易系统模型

模型交易法概述 模型交易法是一套完整的期货交易系统，指的是通过提炼期货价格K线形态模型，进行交易的方法。 完整的模型交易系统包括：交易模型，交易系统和资金管理方案。模型交易法的重点不是交易模型，而是以模型为核心的整个交易系统。（图1） 模型：指的是可以套用和复制的交易模式或K线形态，比如最基础的交易模型：矩形整理。图例1矩形整理模型 模型说明：一段幅度的上涨之后，价格进行矩形整理阶段，据此我们判断，行情方向继续向上，上涨空间为矩形整理之前的那段上涨的空间幅度。此模型的成功概率大于60%。 上图就是一个最基础的交易模型，看上去有点类似技术分析中的K线形态分析，但是与形态分析是有区别的，模型交易法是完整的交易系统，模型只是这个交易系统的一个组成部分。如同机械制造中的模具一样，模型等同于模具，但是，只有模具是远远不够的，还需要与之配套的一系列机械设施。

交易系统：交易系统指的是交易的规则，策略和方法的集成，是一个完整的执行体系。完整的交易系统应该包括：市场选择，行情方向判断，入市时机点位，离市时机点位（止损，止赢），风险控制，仓位控制。 以矩形整理的模型为例，如果某品种出现以上模型形态，那么，交易系统的第一个要素，方向的判断就出来了，我们判断价格会继续上涨（理论在后面阐述）。 第二点，我们需要选择入市的时机和点位，，这里有几种选择： 1 在整理的过程中随机买入（随机） 2 在矩形整理向上发生突破时买入（顺势） 3 在矩形整理的矩形下沿买入（逆势） 不同的入市时机选择对于最终的交易结果有不同的影响，最主要是影响到风险控制。 入市之后，就要面对离市的问题了，如果行情按照预期的形势发展，我们会选择在价格到达目标价位后止赢出场；如果行情不完全按照预期发展，我们就会面对止损问题。 矩形整理的止损点位一般设置在行情相反方向上一倍于矩形宽度的位置上，当价格跌落到该位置后，止损出场。 此模型的止赢止损点位是可以提前预估的，那么我们也可以据此估算出这个交易机会的收益风险比：收益风险比=止赢空间/止损点位，当收益风险比大于3时，我们认为这是一个良好的交易机会。 由此交易系统的市场选择可以设置为：只进行收益风险比大于3的交易，当然，如果入市时机选择好的话，也可以交易那些收益风险比大于2的机会。 当我们确定这是一个良好的交易机会后，下一步就是确定头寸数量了，也就是仓位控制。模型的成功率高，并不意味着百分百的成功，从概率的角度看，模型交易法是一个成功率高的具有正的期望收益的交易系统，但是，如何顺利实现这个正的期望收益，是进行资金管理的重要内容。良好的资金管理可以让我们成功的实现系统的期望收益，不会导致系统崩溃，同时使收益最大化。 资金管理如同驾驶汽车时控制油门，进而控制车速，这是一门科学，更是一门艺术。再优异的汽车，如果驾驶者把握不好车速的话，也是很危险的。 交易的风险控制主要是通过资金管理来实现，而资金管理的基础元素是头寸控制，后面会具体论述资金管理的内容。完整的风险管理的就是找到一个具有正的期望收益的交易系统，并通过良好的资金管理来实现这个系统的期望收益。 综上所述，模型交易法是一个以交易模型为核心的完整的交易系统，模型交易法的重点不是模型，而是整个系统，模型如同印钞机中的模板，好的交易模型可以获取好的收益，但是只有模型是不够的，就如同只有模板是印不出钞票来的，学习模型交易法的重点应该放在学习这种系统交易的方法上。 期货交易本质上是投机活动，属于零和博弈，也就是说期货交易活动本身并不能创造价值，市场中不存在剩出的价值，一部分参与者获得收益，一定会伴随着另一部分参与者的亏损，有人赚就一定有人赔。某种角度上，期货交易就是一个抢钱的游戏，参与者互相争抢，水平高的抢来了别人手里的钱，获得收益，水平低的被人掠夺，损失惨重。 所以我们要明白一个简单的道理，如果你参与期货交易亏损了，那是因为你的资金被别人赚走了，如果你赢利了，那么这些赢利一定是来自某些亏损者。 期货交易由人参与，属于博弈活动，我们可以从博弈的角度来研究期货交易的策略和技巧。如何做才能赚取别人手中的资本而不被别人赚取呢？这是期货交易策略的问题。

大连商品交易所互换交易指令使用说明

大连商品交易所套利交易指令补充使用说明 为方便投资者在不同合约之间移仓交易，我所对套利交易指令功能进行了优化，投资者可利用套利交易指令实现一个合约平仓、同时另一个合约开仓交易。以交易所提供的下单软件为例，具体操作说明如下： 一、同品种移仓交易（展期交易） 1．近月合约买持仓转至远月合约（卖平展期交易） 00000001号客户在a0905合约有1手买持仓，欲以100元/吨的价差，将其移仓至a0909合约，具体委托如下图所示： 委托成交后，a0905合约卖平仓1手，同时a0909合约买开仓1手，成交价差优于或等于100元/吨。 2.近月合约卖持仓转至远月合约（买平展期交易） 00000001号客户在a0905合约有1手卖持仓，欲以100元/吨的价差，将其移仓至a0909合约，具体委托如下图所示： 委托成交后，a0905合约买平仓1手，同时a0909合约卖开仓1

手，成交价差优于或等于100元/吨。 3．远月合约买持仓转至近月合约（买开展期交易） 00000001号客户在a0909合约有1手买持仓，欲以100元/吨的价差，将其移仓至a0905合约，具体委托如下图所示： 委托成交后，a0909合约卖平仓1手，同时a0905合约买开仓1手，成交价差优于或等于100元/吨。 4．远月合约卖持仓转至近月合约（卖开展期交易） 00000001号客户在a0909合约有1手卖持仓，欲以100元/吨的价差，将其移仓至a0905合约，具体委托如下图所示： 委托成交后，a0909合约买平仓1手，同时a0905合约卖开仓1手，成交价差优于或等于100元/吨。 二、不同品种移仓交易（互换交易） 1．前一品种买持仓转至后一品种（卖平互换交易） 00000001号客户在y0905合约有1手买持仓，欲以1100元/吨的价差，将其移仓至p0905合约，具体委托如下图所示：

期货模拟教学软件简介

期货模拟教学软件 一．整体介绍： 为高校架构专业级金融实验室平台，还针对高校教学要求，增加了强大的学生管理功能，实现仿真环境与教学需要的结合 1、丰富的行情信息内容：上海、郑州、大连期货交易的所有期货品种；通过互联网接收或卫星接收平 台。 2、行、专业的分析系统：以图形、指标、数据分析方式揭示各品金融品种。全部的经典分析指标，上 百种各种理论中提取的技术分析指标。 二、功能介绍 1、模拟交易所功能： A．实时完成期货等品种的交易。交易规则与各交易所相同。 B．易过程“带价带量”，以价格优先、时间优先、数量优先为原则。未成交的量将挂单处理。 C.引入真实交易与模拟交易相结合，当没有模拟交易时行情与真实相同；当参与模拟交易后真 实行情与模拟行情相互作用，形成新的行情。 D.支持集合竞价、连续竞价，同时可以盘中盘后（24小时）进行交易，交易时间自行设定。 E.实行期货动态保证金制。 2、学生管系统（教师专用）： A、录方式：可以管理员或教师登录，管理员登录后可以创建教师登录号。 B、用户管理：A）开设班级；B）批量或单个创建、修改、删除学生帐户，内容有登录号（帐号）， 姓名，班级、密码、资金等。C）资金分配：整体分配、个别分配、资金转入转出。D）初始化：使用于一个阶段实验工作结束，学生数据初始化，进行下一轮新的实验工作，或举行模拟比赛一期结束后再操作此功能。 C、学生投资情况分析：A）进行持仓分析：了解学生持仓品种、数量、持仓价（或平均价），分析 学生持仓权重。B）进行交易分析：清晰罗列每个学生的所有交易记录，可以按日期进行交易明细查询或合并查询，通过交易明细，了解学生操作全过程，从而对学生的投资进行分析，有效提高投资水平。C）进行资金分析：条理、详细罗列学生资金进出记录，了解学生资金分配权重。 D、排名分析：A）收益率排名：依据本期操作的收益情况进行排名，公式：盈亏/初始资金*100%； B）总资产排名；C）成交额排名：依据成交量的大小进行排名；D）操作收益排名：体现学生的操作频率与收益率的比，公式：（资产总额-初始资金）/本期总成交额*100%。所有的排名分

大连商品交易所聚氯乙烯期货业务细则

大连商品交易所聚氯乙烯期货业务细则 （根据2019年9月6日《关于发布线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯交割注册品牌制度及厂库制度相关规则修改的通知》（大商所发〔2019〕380号）修订，修订部分自发布之日起施行。） 第一章总则 第一条为规范大连商品交易所（以下简称交易所）聚氯乙烯期货合约交易行为，根据《大连商品交易所交易规则》和《大连商品交易所聚氯乙烯期货合约》，制定本细则。 第二条交易所、会员、客户、指定交割仓库、指定质量检验机构、指定期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当遵守本细则。 第三条本细则未规定的，按照交易所相关业务规则的规定执行。 第二章合约主要条款和相关参数 第四条聚氯乙烯期货合约标准品为质量标准符合国家标准《悬浮法通用型聚氯乙烯树脂（GB/T 5761-2006）》的SG5型一等品。优等品作为替代品允许交割，优等品和一等品之间不设等级升贴水。 聚氯乙烯交割品应当是交易所公布的生产厂家生产的交割注册品牌的商品。满足交易所规定条件的品牌可以申请免检注册品牌。交割注册品牌和免检注册品牌管理的办法由交易所另行规定。交割注册品牌、免检注册品牌、相关生产厂家以及品牌升贴水由交易所另行公布。

聚氯乙烯期货合约品牌升贴水的差价款由货主同指定交割仓库结算。 免检注册品牌的聚氯乙烯入库时，货主能够提供生产厂家出具的产品质量证明原件及交易所规定的其他材料的，可免于质量检验。产品质量证明应载有生产厂家、牌号、批号、签证日期、质量测试项目、质量测试结果和质量检验结论等信息。 第五条聚氯乙烯期货合约采用实物交割。 第六条聚氯乙烯指定交割仓库分为基准交割仓库和非基准交割仓库（详见附件《大连商品交易所聚氯乙烯指定交割仓库名录》），交易所可视情况对聚氯乙烯指定交割仓库进行调整。 第七条聚氯乙烯期货合约的合约月份为1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月。 第八条聚氯乙烯期货合约的交易单位为5吨/手。 第九条聚氯乙烯期货合约的报价单位为元（人民币）/吨。 第十条聚氯乙烯期货合约的最小变动价位为5元/吨。 第十一条聚氯乙烯期货合约的交易指令每次最大下单数量为1000手。 第十二条聚氯乙烯期货合约的交易保证金标准、涨跌停板幅度和持仓限额，按照《大连商品交易所风险管理办法》相关规定执行。 第十三条聚氯乙烯期货合约的最后交易日为合约月份第10个交易日。

期货软件一览表V3.0

鲁证期货股份有限公司关于发布《行情交易软件一览表V3.0》的通知 各营业部、部室： 公司现为客户提供的行情交易软件种类丰富，基本上覆盖了行业内所有商业化软件。为方便公司业务开发和客户服务，使各营业部、部室工作人员能够及时、全面的了解行情交易软件的基本情况，现信息技术部、经纪业务管理部整理了公司现阶段所能够提供的行情交易软件列表及概括说明（见附表），请相关人员在工作中参考。软件具体技术细节，如有不明之处，请及时向信息技术部咨询；具体业务细节无法在表中体现，如有不明之处，请及时向经纪业务管理部、客户服务中心咨询。 特此通知。 信息技术部、经纪业务管理部 二〇一四年七月十八日

行情交易软件一览表（V3.0） 行情系统 行情系统申请流程客户申请限制使用费用软件功能备注 博易大师行情系统3.0 无无限制免费 提供全面的资讯、及时的行情、简洁的操作 和灵活的设置，操作界面更优化。支持期货 行情、外盘行情。除包含恒生5.0外,还包 含闪电手。支持快捷平仓、快捷反手、快捷 锁仓、止损止盈、条件单、套利、代理委托、 银期转账等功能。 (博易大师行情系统3.0版本;3.1.51版本 支持连续交易、国债期货) 行情账号：pobo 密码：pobo，闪电手交易 需另行申请方能使用。套利交易、代理委 托需另行付费。如需以上功能请与开户营 业部联系。 支持系统：■xp■win7■其他win8、vista 博易大师行情系统5.0 无无限制免费 是3.0版本升级版，提供全面的资讯、及时 的行情、简洁的操作和灵活的设置，操作界 面更优化。支持期货行情、外盘行情。除包 含恒生5.0外,还包含闪电手。闪电手支持快 捷平仓、快捷反手、快捷锁仓、止损止盈、 条件单、套利、代理委托、银期转账等功能。 支持国债期货、上期所连续交易,日、夜盘分 时、K线连续。 测试行情账号：8888 密码：8888。正式登 陆账号为客户的交易账号，密码为有效证 件号码后六位数字，新开客户在开户次日 即可使用。默认开户登陆人数为2人，机 构客户如有登陆人数要求、原非正常客户 转正常客户，营业部电话客户服务中心申 请。闪电手交易需另行申请方能使用。套 利交易、代理委托需另行付费。如需以上 功能请与开户营业部联系。 支持系统：■xp■win7■其他win8、vista 富远行情系统无无限制免费期货行情、外盘行情、支持连续交易、国 债期货 支持系统：■xp■win7■其他win8、vista 文华财经行情系统申请表客户权益2万免费期货行情、证券行情、外盘行情、支持连 续交易、国债期货 有效期为一年。 支持系统：■xp■win7■其他win8、vista 博易大师五档行情系统（中金五档）申请表无限制600元（年费）期货行情、外盘行情、中金所五档行情 中金所五档行情，有效期为一年(大商所 五档行情需单独申请),需登录公司网站

《大连商品交易所结算管理办法》修正案及修订稿

附件2 《大连商品交易所结算管理办法》修正案 第六十条交割结算价为该期货合约交割结算的基准价。滚动交割的交割结算价采用该期货合约滚动交割配对日的当日结算价。一次性交割的交割结算价采用该期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价；鸡蛋、乙二醇、苯乙烯、液化石油气等品种期货业务细则对一次性交割的交割结算价另有规定的，适用其规定。期转现结算价采用买卖双方协议价格。提货单交割的交割结算价采用该期货合约提货单交割配对日的当日结算价。全月每日选择交割的交割结算价采用该期货合约全月每日选择交割配对日的当日结算价。 保税交割的交割结算价见《大连商品交易所交割管理办法》和实行保税交割相关品种期货业务细则的有关规定。 第七十条全月每日选择交割的结算业务按以下规定办理： …… （四）交收日闭市前，买方会员应当将与其交割买持仓相对应的交割货款（包括非基准交割仓库与基准交割仓库的升贴水或指定车板交割场所升贴水）与交割预付款的差额部分划入交易所的专用结算账户； …… 注：阴影部分为新增内容，双划线部分为删除内容，“……”（省略号）含 义为该条款未修改的其他内容。

《大连商品交易所结算管理办法》修订稿 第一章总则 第一条为规范大连商品交易所（以下简称交易所）的期货结算行为，保护交易当事人的合法权益和社会公众利益，防范和化解期货市场风险，根据《大连商品交易所交易规则》，制定本办法。 第二条结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。 第三条交易所结算实行保证金制度、当日无负债结算制度和风险准备金制度等。 第四条交易所实行全员结算制度，交易所只对会员进行结算，期货公司会员对其客户、境外经纪机构进行结算，境外经纪机构对其客户进行结算。 第五条本办法适用于交易所内的一切结算活动，交易所及其工作人员、交易所会员及其工作人员、境外经纪机构、客户和交易所指定期货保证金存管银行（以下简称存管银行）必须遵守本办法。 第二章结算机构及其职责 第六条交易所作为中央对手方，统一组织期货交易的结算、负责期货交易的保证金管理、风险准备金管理及结算风险的防范。

大连商品交易所指定交割仓库管理办法

大连商品交易所指定交割仓库管理办法 （经大连商品交易所第二届理事会第二十六次会议审议批准，自 2012年5月17日起施行） 第一章总则 第一条为加强大连商品交易所（以下简称交易所）指定交割仓库的管理，规范交割行为，保证交割正常进行，根据《中华人民共和国合同法》和《大连商品交易所交易规则》的有关规定，制定本办法。 第二条指定交割仓库是指经交易所审定注册的，为期货合约履行实物交割的指定交割地点。 第三条交易所依据本办法对指定交割仓库进行管理，指定交割仓库及其有关工作人员必须遵守本办法。 第二章申请和审批 第四条申请指定交割仓库必须具备以下条件： （一）具有工商行政管理部门颁发的营业执照； （二）净资产和注册资本须达到交易所规定的数额； （三）财务状况良好，具有较强的抗风险能力； （四）具有良好的商业信誉,完善的仓储管理规章制度; 近三年内无严重违法行为记录和被取消指定交割仓库资格的记录； （五）承认交易所的交易规则、交割细则等； （六）仓库主要管理人员应当具有仓储管理经验； （七）堆场、库房有一定规模,有储存交易所上市商品的条件、设备完好、齐全、计量符合规定要求以及良好的交通运输条件; （八）有严格、完善的商品检化验制度、商品出入库制度、库存商品管理制度等； （九）交易所要求的其他条件。 第五条申请成为指定交割仓库，须提供下列材料： （一）申请书； （二）工商行政管理部门颁发的营业执照复印件；

（三）注册会计师事务所出具的近两年审计报告原件或加盖会计师事务所印章的复印件； （四）申请单位仓库土地使用证复印件及相关文件； （五）申请单位上级主管部门或董事会出具的同意申请指定交割仓库的批准文件及有关单位出具的担保函； （六）仓库管理制度及简介； （七）交易所要求提供的其他文件。 第六条指定交割仓库的审批程序： （一）交易所根据前条所列材料进行初审； （二）交易所根据初审结果派员对申请单位进行实地调查和评估； （三）指定交割仓库需根据本办法，制定相应的操作规程或细则，经交易所审定后方可开展有关期货合约的实物交割业务； （四）交易所根据实地调查和评估结果择优选用物流企业或生产加工企业，并与之签订《指定交割仓库协议书》。 第七条指定交割仓库经交易所核定批准后须办理以下事宜：（一）指定交割仓库签发标准仓单所需各种印章须到交易所备案； （二）期货交割业务指定专人授权书及专人签字须到交易所备案； （三）缴纳风险抵押金； （四）指定交割仓库期货管理人员接受交易所的交割业务培训； （五）交易所规定的其他事宜。 第八条指定交割仓库申请放弃指定交割仓库资格, 应向交易 所递交《放弃指定交割仓库资格申请书》，并经交易所审核批准。 第九条指定交割仓库放弃或被取消资格的，应办理以下事项：（一）交割商品全部出库或者全部变成现货，或者按交易所认可的其他方式处理； （二）结清与交易所的债权债务； （三）按交易所规定清退风险抵押金。 第十条指定交割仓库资格的确认、放弃或取消，交易所应及时通告会员及指定交割仓库，并报中国证监会备案。 第三章权利和义务

如何做好期货震荡行情 图文详解

如何做好震荡行情 震荡行情的研究与对策 在期货投机市场上，趋势交易应该是交易操作理念的灵魂和核心；能够顺应大的趋势，交易将变得简单，也更容易赚到钱。但期货市场是由千万个交易个体所组成的复杂系统，走势具有不确定性，在一定条件之下，行情走势可以从有序变成混沌，也可以从混沌变成有序，还可以从一种有序变为另一种有序而导致状态突变；但在大多数情况下，它通常运行于有序与无序之间的一个中间状态，一种模棱两可的状态，如图－1中圆圈中所示；这种在市场中经常出现并存在的模棱两可的中间状态，就是震荡行情。 图1 强麦0901合约的震荡走势 事实上，很多非常优秀的交易者就是因为没有对震荡行情的精细把握和识别，而牺牲在趋势大行情黎明前的黑夜，让人扼腕叹息！显然，对震荡行情的精确理解和把握就成为专业交易者不得不深入研究的课题。 一、震荡行情的分类 震荡行情事实上就是趋势的停顿，它是与趋势行情相对应的，也即通常所说的持续形态、中继形态或盘整行情，按照其调整时间的长短，可以分为：短期震荡、中期震荡和长期震荡。按照其形态分类，又可分为三角形、矩形、楔形、旗形、喇叭形和菱形等常见的整理形态 二、震荡行情的特征： 1、价格通常运行在一个特定的支撑与阻力的区间； 2、在K线图表上，阴线和阳线交替出现； 3、成交量呈现不规则地放大和缩小；

4、持仓量往往经历一个“缩仓－平衡－增仓”的规律性特征； 5、均线有走平的倾向，且错综缠绕； 6、相对于持仓量，成交量有渐趋萎缩的特征。 三、在震荡行情中的对策。 交易者必须要明白盘面力量的对比，必须知道市场是运行于趋势之中还是运行于整理状态之中。市场通常耗费大约70％的时间运行于某交易区间，其中的长线多头和空头都是反应性群体。当某市场呈现整理运行时，价格运动尽管激烈，但并没有真正的长期方向，只是来回地反复波动。 如果你错过了一次在整理区间的底部买入或顶部卖出的机会，不要担心机会不再而急于进场。在整理区间内追涨杀跌不易操作，历史反复证明，市场在发生有效突破之前将反复试探整理边界平均3次－5次；而且一个市场还通常不会有规律地从一端走到另一端，其价格会在该平衡区域内随意震荡游走，使得跟风盘仓位的盈亏如风中之烛，摇曳不定！ 1、宽幅震荡的市场的策略：对中长线交易者而言，最好是空仓观望；对中短线交易者来说，即可以沿支撑和压力线做高抛低吸，也可只做日内超短线行情。 图2 这是豆油0901合约三月份到七月份为期四个多月的旗形震荡

申请成为大连商品交易所会员必须具备哪些条件

申请成为大连商品交易所会员必须具备哪些条件 1．中华人民共和国境内注册的企业法人； 2．承认交易所的章程和业务规则； 3．申请经纪会员的，须拥有3000万元（含3000万元）以上的注册资本；申请非经纪会员的；须拥有500万元（含500万元）以上的注册资本； 4．具有良好的信誉和经营历史，近三年内无严重违法行为记录或被其它交易所除名的记录； 5．具有健全的组织机构和财务管理制度及完善的期货业务管理制度； 6．具有取得期货从业资格的人员，固定的经营场所和必要设施； 7．符合中国证监会和交易所规定的其他条件。 交易所会员共分哪几种？ 交易所会员分为期货经纪公司会员和非期货经纪公司会员两种。经纪会员不得从事自营业务，非经纪会员不得从事经纪业务。 交易所会员享有哪些权利？ 1．参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权； 2．行使申诉权； 3．在交易所进行规定品种的期货交易； 4．使用交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务； 5．按规定转让会员资格； 6．联名提议召开临时会员大会； 7．交易所章程规定的其他权利。 交易所会员应当履行哪些义务？ 1．遵守国家有关法律、法规、规章和政策； 2．遵守交易所章程、业务规则及有关决定； 3．按规定交纳各种费用； 4．出席会员大会，执行会员大会、理事会的决议； 5．接受交易所业务监管； 6．交易所章程规定的其他义务。 申请会员资格时，需要向交易所提交哪些资料？ 1．填写完整的《大连商品交易所会员资格申请表》； 2．工商行政管理部门核发的营业执照正、副本复印件； 3．中国证监会颁发的经纪业务许可证正、副本复印件（申请经纪公司会员所需文件）；4．上级部门出具的推荐函或批准从事本所期货交易的文件原件（申请非经纪公司会员所需文件）； 5．经会计师事务所或审计师事务所审计的近两年年度会计报告原件或加盖印章的复印件； 6．企业章程复印件； 7．企业组织和经营机构的设置情况介绍； 8．经营场地所有权或使用权证明；

大连商品交易所交割细则【模板】

大连商品交易所交割细则 （根据2018年11月23日《关于修改玉米淀粉交割质量标准及相关规则的通知》（大商所发〔2018〕437号）修订，玉米淀粉升贴水结算规则修改自2018年12月1日起实施；玉米淀粉交割质量标准相关修改自CS2001合约起实 施。） 第一章总则 第一条为保证大连商品交易所(以下简称交易所)期货交割业务的正常进行，规范实物交割行为，根据《大连商品交易所交易规则》，制定本细则。 第二条交易所上市的商品期货合约采用实物交割方式。实物交割是指交易双方按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。 第三条客户的实物交割应当由会员办理，并以会员名义在交易所进行。 委托境外经纪机构从事期货交易的客户的交割应当委托其境外经纪机构办理，境外经纪机构再委托会员办理，以会员名义在交易所进行。 第四条个人客户持仓和焦炭、焦煤、铁矿石、黄大豆2号非交割单位整数倍持仓不得交割。 自交割月份第一个交易日起，交易所对个人客户交割月份合约的持仓予以强行平仓。 对焦炭、焦煤、铁矿石、黄大豆2号以外品种合约，最后交易日收市后，个人客户交割月份合约的持仓仍未能平仓的，首先由会员代为履约，会员仍未能履约的，则按照本细则第二十三章有关规定进行处理。 对焦炭、焦煤、铁矿石、黄大豆2号合约，最后交易日收市后，个人客户交割月份合约的持仓和非交割单位整数倍持仓仍未能平仓的，由交易所按照“不允

许交割持仓优先，含有时间最短持仓的交割单位整数倍持仓优先”原则，选择对手方持仓对冲平仓，平仓价格为该合约交割结算价，并对客户持有的不允许交割持仓部分处以按交割结算价计算合约价值20％的罚款，该款项支付给对方。若对冲双方均为持有不允许交割持仓的客户，交易所对双方分别处以按交割结算价计算合约价值20％的罚款，不再支付给对方。 第五条交易所上市的商品期货合约的交割业务按本细则进行，交易所、会员、境外经纪机构、客户、指定交割仓库、指定车板交割场所、指定质量检验机构等交割业务参与者应当遵守本细则。 第二章期货转现货 第六条期货转现货（以下简称期转现）是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。 第七条期转现分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现。标准仓单期转现根据标准仓单类型分为完税标准仓单期转现和保税标准仓单期转现（以下简称保税期转现）。《大连商品交易所保税交割实施细则》对保税期转现具体流程有规定的，按照其规定执行。 第八条提出期转现申请的客户必须是单位客户，鸡蛋、黄大豆2号以外的品种，期转现的期限为该合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易日（含当日），鸡蛋品种非标准仓单期转现的期限为该合约上市之日起至最后交易日倒数第四个交易日（含当日），黄大豆2号品种标准仓单和非标准仓单期转现的期限为该合约上市之日起至交割月份第六个交易日（含当日）。 第九条交易双方达成现货买卖协议后，应向交易所提交下述材料： （一）期转现申请； （二）现货买卖协议；

大连商品交易所信息商行情接入

大连商品交易所信息商行情接入 技术管理规范 大连飞创信息技术有限公司

文档修改记录

大商所信息商行情接入管理规范 第一章总则 第一条此规范根据《大连商品交易所章程》及《大连商品交易所信息管理办法》制定，为大商所信息商行情接入管理规范。 第二条通过本规范的制定及执行将大商所信息商接入管理纳入到飞创公司日常管理体系中，有效保证大商所行情信息发布的安全性、及时性、有效性，避免发生信息行情安全事件。 第二章行情系统保障制度 第三条信息商根据大商所提供的行情API，完成各自的行情系统的开发测试工作。 第四条行情系统的开发及测试工作需要在测试环境内进行，未通过测试验收不可部署到生产环境。 第五条测试工作完成之后，需要向飞创公司提交测试验收报告，以确保行情系统开发程序的安全可靠。 第六条在收到测试验收报告后，经飞创公司书面同意，信息商方可接入大商所生产系统。 第七条未经飞创公司书面同意或含有行情接入安全隐患的信息商行情系统，交易期间禁止接入大商所生产系统。 第八条若信息商行情系统需要变更，要按照规范向飞创公司提交行情系统变更请求，并递交变更验收报告，飞创公司书面同意后方

可再次接入大商所生产系统。 第九条交易期间禁止一切的信息商行情系统的变更行为。 第十条如因程序问题导致大商所生产系统压力过大，飞创公司有权代理大商所单方面要求信息商切断接入生产系统的行为。 第十一条大商所生产系统压力超过规定范围的时候，飞创公司有权利规定信息商对进行分流处理。 第三章链路灾备制度 第十二条信息商信息行情接入链路要进行双备份，一条接入期货大厦机房、一条接入大商所河口灾备机房。同时两条链路要选择两家网络运营商。 第十三条在期货大厦机房有两条链路的已签约信息商需要将其中一条链路从期货大厦迁移至河口灾备机房。每家公司最多可以有两个席位号。 第十四条只有一条接入期货大厦链路的已签约信息商需要新建一条接入河口灾备机房的链路。 第十五条已签约信息商链路测试演练要每年定期举行一次，由飞创公司负责组织并评分。 第四章值班检查制度 第十六条每天安排机房、运维、热线等技术支持人员各一名值班。机房和运维人员负责检查行情系统有关的所有线路、硬件设施；热线人员负责接听应急热线电话。 第十七条每逢五一、国庆等长假，安排机房、运维、热线等技

期货投资分析完整版

第一章概论 1. 期货价格有特定性，远期性，预期性和波动敏感性。 特定性是指期货价格差不多上特指某一地区，某一交易所，某一特定交割时刻和品种规格的期货合约的成交价格。 远期性指期货价格是依据以后信息或者后市预期达成的虚拟的远期价格。 预期性指期货价格反映市场人士在现在时点对以后价格的一种心理预期。 波动敏感性指期货价格相关于现货价格而言，对消息刺激反应程度更敏感，波动幅度更大。 2. 期货投资分析的目的是通过专业性的分析方法，对阻碍期货合约价格的各种信息进行综合分析，以推断期货价格及其变动。 3. 持有成本认为现货价格和期货价格的差（即持有成本）由三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。 4. 有效市场的前提包括： （1）投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标； （2）任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场；（3）投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。

5. 有效市场分成弱式有效市场，半强式有效市场和强式有效市场三个层次。 - 弱式有效市场中，期货价格差不多充分反映了当前全部期货市场信息，从而得出结论：任何技术分析方法没有存在的基础。 - 半强式有效市场中，期货价格差不多反映所有公开可获得的公共信息。得出结论：不仅技术面分析方法无效，差不多面分析方法也无效。 - 强式有效市场中，期货价格反映全部信息。得出结论：不仅技术面和差不多面分析方法无效，内幕信息利用者也不能获得超额收益。 6. 行为金融学认为市场中的参与者不是完全理性的。 7. 差不多面分析对阻碍期货品种供求关系的差不多要素进行分析，从“供求关系决定价格”这一差不多原则动身，评估期货价格合理性，并提出投资建议。 技术面分析仅从期货市场自身公开信息，如价格，成交量及持仓等数据和市场行为来分析期货价格并预测以后变化趋势。 差不多面分析着眼于行情大势，不被日常的小波动迷惑，具有结论明确，可靠性较高和指导性较强等优点。缺点是推断期货价格是否合理极其困难，阻碍价格的差不多面因素多，人的知识有限，

大连商品交易所业务简介

一：业务参数 1 .期货结算参数表 2.合约信息查询 3.交割费用标准 4.合约包装物定价 5.日交易参数 6.月交易参数 7.套利合约明细 二：交易业务指引 1 联系方式 2业务术语 开盘价：指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。 收盘价：指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。 最高价：指一定时间内某一期货合约成交价中的最高成交价格。 最低价：指一定时间内某一期货合约成交价中的最低成交价格。 最新价：指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。 涨跌：指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。 最高买价：指某一期货合约当日买方申请买入的即时最高价格。 最低卖价：指某一期货合约当日卖方申请卖出的即时最低价格。 申买量：指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最高价位申请买入的下单数量。 申卖量：指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最低价位申请卖出的下单数量。 结算价：指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板额的依据。 成交量：指某一合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。 持仓量：指期货交易者所持有的未平仓合约的双边数量。 交易编码：指会员按照本细则编制的用于客户进行期货交易的专用代码。交易编码分非经纪会员交易编码和客户交易编码。交易编码由会员号和客户号两部分组成，由十二位数字构成，前四位数是会员号，后八位数是客户号。 3 业务介绍 3.1 套利交易指令使用说明 目前，会员可通过以下三种途径下达套利交易指令： 1．交易所交易大厅的场内交易席位； 2．交易所提供的远程单机版软件； 3．第三方软件商开发的支持交易所套利交易功能的交易软件。 3.2 交易席位风险管理功能说明书 3.3 市价、止损等基本交易指令使用说明书 3.4 期货交易与结算流程 3.5 客户交易编码申请-开户(资料更新) 开户