2009年中国十大借壳上市案例
2009年中国股市十大借壳事件盘点
2009年,中国股市以IPO重启和创业板开板而引起全球关注,而解决上市公司治理遗患和进一步提升质量的战略进程,则是以一场场或大或小的借壳战役来体现的。
这一年中,既有积弊甚久、长期停牌的上市公司获得新生,也有处于景气衰退行业的上市公司转身进入更具成长性的行业,还有长期觊觎股市平台的产业资本通过借壳杀入资本市场。当然,这些借壳事件在解决历史遗留问题、提升上市公司质量的同时,也暴露了诸多值得深思的问题。
今天,本报推出《2009年中国股市十大借壳事件》,通过典型案例分析,帮助投资者正确把握新公司的未来。
江西出版借壳鑫新股份
身份变化:金属丝绳→出版商
重组方:江西省出版集团公司
被重组方:鑫新股份
财务顾问:中银国际
12月16日晚间,鑫新股份发布《收购报告书》称,江西出版集团将借壳鑫新股份上市。8月14日,江西出版集团的改制及重组上市计划刚刚获得江西省政府批准。
根据重组预案,鑫新股份拟以7.54 元/股向江西出版集团增发不超过5亿股,购买其拥有的“编、印、发、供”完整产业链,包括出版、印刷、发行、影视制作、贸易、物流、投资以及文化地产等出版文化传媒类主营业务资产及下属企业股权。
江西出版集团承诺,在基准日至交割日期间,目标资产及相关业务产生的盈利归鑫新股份享有,如亏损则由出版集团以现金补足给鑫新股份。与出版集团本部租型业务相关的人员,将随租型业务及相关资产进入鑫新股份。
目标资产的收购对价为28.7亿元。本次非公开发行股票的发行价格为7.56 元/股。
江西出版集团拟通过本次收购取得上市公司的控股权,同时对上市公司进行重大资产重组,将其所持有的“编、印、发、供”完整产业链整体上市目标,不仅有利于尽快改变鑫新股份的经营困境,恢复上市公司的持续经营和盈利能力,切实维护鑫新股份社会公众股东的利益,也为出版集团的发展注入了新的活力,有利于实现国有资产的保值增值。
鑫新股份于今年7月17日停牌筹划重组相关事宜,至2009年8月14日,江西省政府正式
发文批准江西出版集团的改制及重组上市计划。该计划目前已获得董事会批准,还有待于股东大会和证监会的批准。
最新进展:目前,拟注入资产范围内的全民所有制和改制不彻底企业的改制工作正在进行当中,预计将于第二次董事会会议前完成相关工商登记手续,从而完成改制工作。这应该是沪深两市中第一家边改制边重组的大型国企借壳案。
爱家控股借壳德棉股份
身份变化:纺织厂→地产商
重组方:上海爱家投资控股有限公司
被重组方:德棉股份
财务顾问:国海证券
在德棉集团的撮合下,遭遇困境的德棉股份遇上了毫无感情基础的地产商——上海爱家控股公司。
这场“联姻”在外界看来有点匆忙,也难掩一些瑕疵。重组方爱家控股的突击增资、自身开发资质“待升”等等让投资者有些担忧。
上市后的第二年,德棉股份在金融危机笼罩下的纺织业寒冬里愈加积弱。2009年德棉股份营业收入连续下滑,每况愈下。2008年5320万元的亏损就将前两年的盈利一扫而光,2009年前三季度更是爆出7793万元的亏损。
作为“父母”的德棉集团更是不堪一击。据媒体报道,德棉集团不仅生产受到严重影响,财务情况亦堪忧。部分工人的工资都需靠借款维持。
如此交困情景,德棉集团只好抄近道赶紧寻郎卖壳。于是先上车后补票的一幕就发生了。根据德棉股份的公告,8月12日,在德棉集团的首肯下,德棉股份董事会同意与爱家控股的资产重组。既然如此,德棉股份为何迟至8月27日才公布大股东征集股权受让方的信息以及公布获得管理层的批准？显然,德棉集团“内在属意”爱家控股是这次重组的重要推动力量。
11月21日,重组方案得以最终落定。按照重组计划,德棉股份将其全部资产、负债以约3.51亿元的价格出售给德棉集团,前者以3.51亿元的现金加3.28亿股的新增股份向爱家控股购买其所持的上海爱家豪庭房地产公司100%股权。爱家控股同时还将协议受让德棉集团持有的5270万股（29.4%）股份,支付5.2亿元。
在一番你来我往的交易中,爱家控股仅以1.7亿元的现金便获得了德棉股份75.52%的控股权,成功将其房地产资产注入德棉股份并借壳上市,而德棉集团得以融资1.7亿元。
值得一提的是,爱家控股此次急迫的重组还在其突击增资的过程中有所体现。在德棉股份8月停牌重组期间,爱家控股在8月14日至26日期间,分三次对拟注入资产爱家豪庭进行1.86亿元、2亿元、2亿元的突击增资。这使得爱家豪庭注册资本火速从3180万元猛增至6.17亿元,资本实力的快速攀升却令人惊诧:规模上去了,受让条件也就达标了。
此外,爱家控股声称已有49.51万平米取得土地使用权,其中29.14万平米是拟近三年开工的项目,但爱家豪庭仅有4家公司已达到办理二级资质的条件,还在申请办理过程中。
爱家控股入主后,德棉股份也将从纺织公司变身上海滩上的房地产公司,而且净利润2.04亿元的预期已经浮出水面。
根据重组预案,爱家控股承诺2009-2012年间实现的四年合计净利润不低于8.12亿元;若达不到这一盈利预期,将以送股而非现金补偿的方式对投资者进行补偿。
对于这不同寻常不用自掏“真金白银”的做法,爱家控股认为是“与其他重组案例比有明显优势”,但“送股”的优势毕竟取决于将来的股价,投资者感到不踏实在情理之中。
爱家控股也给出了拟注入资产爱家豪庭的过往业绩表现。2007年、2008年、2009年1~8月分别实现营业收入9.49亿元、10.78亿元和9.74亿元,实现净利润达9474万元、2.03亿元和1.81亿元。
最新进展:2009年11月26日,德棉股份第四次临时股东大会通过该重组议案。德棉股份是2006年10月18日上市交易的,也就3年时间就被重大资产重组了,也可谓开创了国内中小板被借壳的先例。
冀东集团置换*ST唐陶资产
身份变化:陶瓷厂→水泥机械商
重组方:河北省冀东水泥集团有限责任公司
被重组方:*ST唐陶
重组推动方:唐山市国资委
财务顾问:民族证券
*ST唐陶全称为*ST唐陶股份有限公司,主营业务为日用陶瓷、卫生陶瓷、墙地砖、工业理化陶瓷、特种陶瓷、耐火材料、建筑陶瓷及相关产品的设计、开发、生产和销售。重组后主营业务将变更为通过控股盾石机械、盾石建筑、盾石筑炉和盾石电气的形式经营水泥机械装备和电气设备制造、水泥生产线总承包、安装和维修等业务。
2009年6月18日,*ST唐陶表示,唐山市国资委正筹划对该公司进行重大重组事宜。*ST 唐陶重组分为二步走:
第一步由唐山市国资委出面“理顺”相关产权关系。唐山市国资委将唐山市城市建设投资有限公司、唐山建设投资有限责任公司分别将持有的*ST唐陶44,113,040股国有股份、23,765,381股国有股份无偿划转给冀东集团。冀东集团将由此持有*ST唐陶67,878,421股国有股份,占上市公司总股本的29.9%,成为*ST唐陶控股股东,同时由冀东集团制定方案对*ST 唐陶进行资产重组。
第二步由冀东集团制定方案来推动重组。将上市公司全部资产及负债与冀东集团合法拥有的唐山盾石机械制造有限责任公司100%股权、唐山盾石建筑工程有限责任公司100%股权、唐山盾石筑炉工程有限责任公司100%股权和唐山盾石电气有限责任公司51%股权进行置换。
*ST唐陶原实际控制人为唐山市国资委,重组后实际控制人不变,仍是唐山市国资委。此次交易不涉及募集资金。拟注入资产盈利能力和持续经营能力较好。
*ST唐陶近年来因产品销售不畅,存货净额大幅上升,占流动资产比例由2006年末的51.36%上升至2008年末的71.71%。公司流动资产变现能力较差,流动性风险较高。而且因经营困难,2007、2008年连续两年亏损,到期银行借款一直未能偿还,导致应付利息逐年增加,同时其他应付款和应付职工薪酬逐年增加,公司面临巨大的偿债压力。今年前三季度,*ST唐陶股东权益只有1.58亿元。
根据现有的财务资料和业务资料,在假设宏观经济环境和公司经营没有发生重大变化的前提下,按重组完成后的上市公司构架,预计上市公司2009年和2010年可实现的归属母公司股东净利润分别约为4249.26万元和6046.00万元,置入资产将从根本上改善上市公司盈利能力,使具有良好的资产质量和持续盈利能力,大幅提高上市的经营业绩。
在*ST唐陶此次重大重组中却曝出重组方冀东集团董事长配偶、总经理配偶、副总经理三人的股票账户中皆有买卖*ST唐陶的股票情况,还有一位唐山国资委副主任配偶、一位唐山国资委产权处处长配偶的账户中也有买卖,还有一位负责此次重大资产重组审计的中磊会计师事务所部门经理的配偶。
上述相关人士尽管皆称自己没有利用内幕消息,也不知道重组的相关情况,属于“误买卖”。但一次性地出现6位“重量级人物”也的确令市场感到震憾。
最新进展:2009年12月10日,中国证监会通知*ST唐陶,受理了其重大资产置换核准行政
许可申请材料。
台企中华映管借壳闽闽东
身份变化:机电产品商→显像管供应商
重组方:中华映管（百慕大）股份有限公司
被重组方:闽闽东
财务顾问:广发证券
中国台湾中华映管公司将成为首家借壳登陆A股的台企。
今年9月,闽闽东公告称,证监会批复该公司与中华映管重大资产重组事宜。根据重组方案,闽闽东将全部资产以6820万元出售给信息集团,同时向华映百慕大、华映纳闽、福日电子以4.36元/股发行5.56亿股,以购买华映百慕大、华映纳闽合计持有的4家公司各75％的股权以及福日电子拥有的相关工业房地产及机器设备。
中华映管是全球第六大液晶面板厂,在控股闽闽东后,闽闽东的主营业务替换为液晶模组业务。
闽闽东原名闽东电机,总部位于福建福州,主营业务为机电产品生产、销售,金属材料的经营等。1993年上市以来,曾一度引领闽东一带电机行业的发展,但自上世纪末以来,公司常年处于亏损的状态,甚至一度暂停上市。
7月31日,证监会有条件核准台湾中华映管公司重组借壳闽闽东的方案。目前,仅有7家规模较小的台企实现在大陆A股上市。闽闽东的新东家——中华映管成立于1972年,是中国台湾地区最大的显像管供应厂商。
如果资产重组方案通过,台湾中华映管股份有限公司将正式入主闽闽东,并向闽闽东注入福建华显、深圳华显、华冠光电、华映视讯等4家子公司各75%的股权,相应的,闽闽东的主营业务也将从电机的生产销售转为液晶模组加工。
根据重组方案,闽闽东将把全部资产、负债以及现有业务和员工一并转给原大股东福建电子信息集团,该集团旗下的福日电子将以206基地资产置换闽闽东的其余股份。
此番重组后,中华映管（百慕大）和中华映管（纳闽）,共同承诺明后两年闽闽东实现的净利润不低于3.46亿元,若无法达标,当年中华映管（百慕大）将以现金补足差额部分。
2009年4月1日,闽东电机、信息集团与收购人、福日电子共同签署了《股份认购协议》。闽东电机拟以4.36元/股的价格发行555,832,717股股份,以购买收购人持有的四家LCM公司各75％的股权以及福日电子拥有的206基地资产。截至评估基准日,闽东电机拟购买资产的总帐面价值为18.5亿元,总评估价值为27.7亿元, 交易价格在上述评估价值的基础上参考帐面价值确定为24.2亿元。
曾有媒体报道称,在2004年至2005年期间,中华映管曾试图自行在A股上市,但没有成功。之后,对大陆市场看好的中华映管则希望借道厦华电子,施展拳脚。
2006年8月,中华映管通过子公司华映视讯（吴江）控股厦华电子,不幸的是,并未能挽回厦华的颓势,厦华仍然连续三年巨额亏损,今年4月,ST厦华被暂停上市。但最后作为第一大股东的中华映管并未选择重组厦华,而是另择闽闽东,以达到A股上市目的。
中华映管内部人士也曾对外表示,中华映管这样注重内陆市场的台企,其实更愿意在A股上市,但由于两岸法令的原因,大型台企架构繁多,往往因为无法厘清同业竞争和关联交易问题,被挡住脚步。在这样情况下,借壳A股上市仿佛成了一个不错的选择。
由于液晶面板近两年处于产业低谷期,中华映管的经营也陷入困境。根据中华映管2008年报,其营业收入同比下降25%,税前净利润亏损116.79亿新台币（约合23.5亿人民币）。
另据了解,中华映管的这4家子公司目前的主要客户为中华映管的另一子公司——华映纳闽,主要采用来料加工或进料加工的运营模式,存在客户较为单一的风险,如果中华映管、华映纳闽的经营发生较大波动、加工价格或采购价格有所变动的话等,都将对闽闽东的经营产生重大影响。
因此,有业内人士认为,中华映管借壳闽闽东被称为突围之举。
最新进展:2009年7月31日,证监会有条件核准台湾中华映管公司重组借壳闽闽东的方案。
万方地产借壳*ST中辽
身份变化:国际工程承包商→地产商
重组方:万方源及万方控股
被重组方:*ST中辽
保荐人:宏源证券
万方地产的前身*ST中辽于2004年4月份停牌,为中国A股有史以来停牌时间最长的上市公司。直至2009年6月,这只停牌5年而免于退市A股“不死鸟”完成了资产重组及股改方案。6月5日,*ST中辽复牌,并变身为万方地产股份有限公司（以下简称万方地产）。
由此,*ST中辽完成了主营业务的改头换面,由原来的国际工程承包,对外贸易等变更为房地产开发和销售,恢复上市后的万方地产,2009年6月5日复牌首日创出了560%的单日涨幅。
此前,辽机股份、万邦置业先后介入过*ST中辽的重组,但最终都因后者庞大的债务而退缩。可以说,债务问题是影响*ST中辽重组最大的阻碍。
在2007年11月16日召开的债权人会议上,*ST中辽与债权人达成和解,对所有无财产担保的债权按照5%的比例统一偿付,由万方源代*ST中辽履行偿付义务。
2008年4月28日,*ST中辽公告称,万方源和其控股股东--万方投资控股（集团）有限公司（简称万方控股）,将其所持有的北京华松房地产开发有限公司（北京华松）合计70%的股权、万方源将其所持有的北京天源房地产开发有限公司（北京天源）91.43%的股权,无偿赠送给上市公司。而这两家地产公司也成为了支撑重组后上市公司业绩的两大支柱。
值得注意的是,将自有资产无偿赠送给上市公司,在借壳案例中颇为少见。
同年10 月27 日,*ST中辽将其所持有的沈阳中辽出国人员服务中心100%股权与万方控股所持有的重庆百年同创房地产开发有限公司（重庆百创）8.13%的股权进行置换。
据了解,万方控股为一家多元化企业,旗下包括房地产、餐饮、商贸、通讯等,且规模都不大。而上述北京两家房地产业绩不足以完全支撑上市公司的长期业绩,因此继续资产注入成了必由之路。
万方源也表示,将通过定向增发方式,把万方源及万方控股房地产开发方面的所有相关经营性资产注入上市公司,以增强上市公司的持续经营及持续盈利能力。
因为万方源同时还控股重庆百创与方城置业两家房企,与上市公司构成了同业竞争,所以此次增发方案也要解决这个问题。
2009年12月16日,万方地产公告增发预案:将万方地产控股股东北京万方源房地产开发有限公司旗下的房地产业务将全部注入上市公司, 同时上市公司还将定向增发收购湖南广晟地产控股有限公司,中国长城资产管理公司以及自然人马秀祥下属的相关地产业务.增发完成后,之前持股42.86%的大股东万方源仍为公司控股股东。
注入的资产中,重庆百创的全部股权预估值约为7亿元,其中约6.8亿元用于认购本次增发股份;方城置业100%股权的预估值约为8000万元;楚盛园100%股权预估值为14亿元,作为本次交易标的61%股权预估值约为8.54亿元;成源置业100%股权的预估值约为3.5亿元。合计本次定向增发交易标的的预估值合计约为19.64亿元。
但有业内人士表示,注入万方的这四家房地产企业虽然都具有盈利能力,但规模比较小,
能带给上市公司的收益比较一般。
在万方地产12月16日复牌当天,其较上一个交易日11月10日大跌7.40%。分析人士认为,除了有补跌和相关政策的影响外,另一方面就是市场初期对其注入的资产期望较高,而预案出来后感觉不是很满意,从而导致了大量资金流出。
但不管怎样,对于万方地产而言,现在最紧要的就是尽快完成定向增发,给上市公司注入优质资产。
最新进展:完成
北京电控重组兆维科技
身份变化:电信设备制造商→房地产开发商
重组方:北京电子控股有限责任公司
被重组方:兆维科技
重组推动方:北京电子控股有限责任公司
财务顾问:民族证券
兆维科技主营通信设备制造业务、印刷材料制造业务、自助服务设备制造销售业务、工模具制造加工等。
北京电控属于国有独资有限责任公司,由北京市国资委履行出资人职责。除授权内的国有资产管理外,北京电控经营通信、广播电视视听、计算机和外部设备等业务。
本次交易是北京电控进行产业结构调整和优化组合的重要举措,通过重组,北京电控将集团内优质地产业务进行优化重组,借助上市公司的融资平台,解决集团地产业务发展的资金瓶颈,进一步盘活老工业基地的土地资源,打造现代化的高科技园区。
而且,在2008年报中,兆维科技不但对传统的应收账款、其他应收款计提了坏账,而且还对原材料、库存商品、在产品、股权投资等“非传统科目”计提了减值准备。这也从另一个侧面诠释了其重组的“会计”准备。
兆维科技是以其全部资产及负债作为置出资产与北京和智达投资有限公司（以下简称“和智达”）持有的北京电子城有限责任公司（以下简称“电子城”）91.36%股权、北京市
丽水嘉园房地产开发有限公司（以下简称“丽水嘉园”）100%股权作为置入资产进行整体资产置换,差额部分及电子城其他股东持有的8.64%电子城股权由兆维科技发行股份购买。
发行价格为每股6.03元人民币。该次交易拟非公开发行股份为413,074,242股,发行后公司总股本为580,097,358股,和智达成为公司第一大股东,持有发行后总股本的69.99%。
本次交易完成后,上市公司公司主营业务将转型为园区地产、房地产开发与销售。本次重组前后,公司的实际控制人均为北京电控,未发生变化。兆维集团、和智达均为北京电控全资控股子公司。
2009年5月11日,兆维科技公布了重大资产重组预案。该消息一公布,兆维科技股价连拉3个涨停。2009年9月25日,兆维科技重大重组获证监会有条件通过。2009年12月17日,兆维科技公告称已办理完毕新增股份的登记工作。
当然,如此快速的借壳完成不仅是国资概念的推动,还有重组后良好的盈利预期:根据置入公司备考合并盈利预测报告,预计置入公司2009 年合并实现营业收入124,517.55万元,净利润21,881.89万元。
和智达承诺,本次交易完成后,如置入公司2009年实现的经专项审核后的利润实现数少于经审核的置入公司备考合并盈利预测报告中利润预测数,和智达则将上述利润差额以现金形式支付至兆维科技指定账户。
最新进展:完成
中南房地产借壳中南建设
身份变化:铁合金冶炼→房地产商
重组方:中南房地产
被重组方:大连金牛
独立财务顾问:国元证券
自江苏地产大亨—中南房地产借壳后,昔日在温饱线挣扎的大连金牛（现为中南建设）便过上了地产商的幸福日子。
急匆匆地和前来借壳的沪上地产商大华集团分手后,2008年1月,大连金牛闪电般地和中南房地产搭上线,双方开始为重组借壳进行接触。一年后,这段恋情开花,由中南房地产对前者的重组计划获得证监会审核通过。
在原有11.6亿元的全部资产及负债、业务及有关的权利义务出售给东北特钢的基础上,大连金牛摇身变为拥有37亿元房地产资产的新贵,亦是10家房地产公司的拥有者,也就搭上了江苏中南房地产这个全国房地产50强企业的快车。
这是大连金牛2000年上市以来所经历的首次重组变革。
2009年5月,大连金牛正式收到证监会的重组批文。7月,大连金牛以每股7.82元的价格向中南房地产业有限公司发行4.74亿股,向陈琳发行353.2万股,购买二者所持有的10家房地产公司,包括南通中南、新世界中心开发有限公司等8家房地产项目公司100％股权、南通中南世纪城物业管理有限公司80％股权、南通建筑工程总承包有限公司100％股权。
7月15日,中南房地产借壳大连金牛的重组事项大概完成,而功成身退的大连金牛亦正式更名为中南建设。至此,大连金牛成功跻身房地产界,主营业务也由铁合金冶炼转型为房地产开发和建筑工程施工。
10月14日,中南建设对外公告上述资产重组已实质完成。仅有一项长期股权投资即中钢集团吉林铁合金股份有限公司0.5%股权的工商变更登记手续尚在办理中,其余所涉及的重组资产、负债已经全部转移或处置。
中南建设借壳大连金牛的大幕拉开后,大连金牛在二级市场上也备受投资者追捧。
2009年初的恋情开花后,大连金牛股价仅为4.91元,随后踏上奔跑的旅途,在一纸批文公告的5月21日,股价也攀至14.12元。之后,强劲上扬的股价已是势不可挡,已改名换姓为中南建设的大连金牛股价一度在12月11日达到27.5元的历史高价,累计涨幅约4.6倍。昨日中南建设股价为20.47元,较年初涨幅也逾3.17倍。
一年来数倍的股价涨幅,中南建设让投资者股票增值,也交出了还算过硬的业务发展成绩。
收获了中南房地产的可观资产,大连金牛也增肥了。总股本也从3亿股大幅增至7.78亿股,该公司总资产也增至151.04亿元,在上市房地产公司中排名第8位。2009年前三季度已实现的33.43亿元主营收入,也让其跃居上市同行公司的11位。
有备而来的中南建设在入主的第一年亦没让投资者失望。今年前三季度中南建设实现净利润4.04亿元,较2008年大连金牛2389万元的冶炼业绩比,爆发式地增长了约16倍。与其自身比,也较上年同期增长了26%,而这一净利润增长率也为其赢得第16位的排名。
不过,市场对中南建设业务发展的期待或许还在于该公司在海南房地产市场的初步“斩获”。2009年8月,中南建设对外公布,与海南省儋州市政府签订了《海南省儋州滨海新区土地成片开发合作框架协议》。根据框架协议,公司将对儋州滨海新区第二组团约4500亩土地进行成片开发。
最新进展:完成
从*ST东泰到ST中润
身份变化:亏损造纸厂→房地产开发商
重组方:惠邦投资发展有限公司
被重组方:ST中润
保荐人:兴业证券
2009年6月5日,*ST东泰更名为“ST中润”并恢复上市,距离其2007年5月21日暂停上市已经有两年时间。
因2004年、2005年、2006年连续三年亏损,ST中润股票于2007年5月21日正式被深圳证券交易所暂停上市,同一天,名震一时的上市公司托普公司因为第四年继续亏损而被终止上市。此时的S*ST东泰不仅业绩一塌糊涂,同时还戴着未股改的帽子。
S*ST东泰的前身是“川盐化”,1993年上市,是西南地区首家在深圳上市的公司。1998年4月公司更名为四川峨眉集团股份有限公司,股票简称为ST峨眉。
此后,经过1999年12月19日股东大会审议通过,“四川峨眉集团股份有限公司”变更为“四川东泰产业(控股)股份有限公司”,经营范围也在原有盐化工业基础上增加了“造纸、投资及网络咨询服务”等更为宽泛的经营主业。2000年2月,股票简称正式更名为“ST东控”。
该公司从1999年9月起进行了大规模的资产重组和置换,于2001年3月取消了“ST”,股票简称变更为“东泰控股”,主营转向造纸。不过,此后由于贷款银行加大收贷力度造成公司资金严重缺乏,周转困难,2004年和2005年连续两年亏损,股票再次被交易所实施特别处理,变更为“*ST东泰”。同时,股权分置改革也因为大股东持股尚处于冻结状态而被迫推后。
2006年9月28日,惠邦投资发展有限公司通过竞拍方式以940万元获得原公司大股东山东世纪煤化工程设备有限公司所持有的4500万股股权,成为公司第一大股东。惠邦投资注册地在山东,实际控制人是自然人郑峰文。
在惠邦投资主导下,SST东泰相继完成了股改、债务重组。2008年6月2日,经董事会审议通过,S*ST东泰计划以定向增发方式,购买控股股东惠邦投资持有的山东盛基投资100%股权及中润置业集团持有的山东中润置业有限公司100%股权及淄博置业有限公司12%股权。置入资产作价16.7亿元。此后该重组方案在股东大会表决中获得高票通过,2008年10月7日获得证监会审批通过。
2008年底,重组涉及的资产交割最终完成。之后披露的2008年年报显示,*ST东泰总资产为32亿元,总负债达27.6亿元。当年实现的营业收入为8.9亿元,净利润为1.99亿元,持续经营能力逐渐恢复。而截至今年三季度末,ST中润实现营业收入7.99亿元,净利润为1.83亿元。
最新进展:完成
奥园置业借壳S*ST万鸿
身份变化:烂摊子→房地产开发商
重组方:佛山市顺德佛奥集团有限公司
被重组方:S*ST万鸿
财务顾问:深圳市天生人和经济信息咨询有限公司
停牌一年半后,债务缠身的S*ST万鸿于2009年11月11日推出了“股改+重组”的一揽子“保命”方案。重组方案获准实施后,S*ST万鸿将变身房地产公司。
而此前,该公司也多次易主,实际控制人曾发生五次变更。在实际控制人屡屡变更情况下,该公司主业定位不明确,同时沉积的债务问题长期未能得到处理,经营举步维艰。而此次重组将使其主业变更为地产开发,自然人何长津将注入持有的奥园置业100%股权。目前重组方案已经获得股东大会审议通过,尚需获得监管部门审核。
尽管这家代码为“600681”的上市公司5次变更东家,不过其中,刘波控制的诚成文化和郭梓文控制的广东奥园置业集团颇为引人注意。
S*ST万鸿前身为长印股份,但开始出名却是在第一次被借壳更名为诚成文化之后。1998年8月,原武汉国有资产经营公司将其持有的武汉长印（集团）股份有限公司2900万股国家股股份于转让给海南诚成企业集团有限公司,此次股份转让后,海南诚成企业集团有限公司成为公司第一大股东,之后上市公司更名为“武汉诚成文化投资集团股份有限公司”。自然人刘波成为其实际控制人。
然而不想,刘波控制的诚成文化进入资本市场后,并未能玩出如鱼得水的花样,反而在入主上市公司后,逐渐因为债务问题深陷泥淖。在无力偿还的情况下,刘波只好出卖资产还债。
之后,湖南出版集团曾经短暂入主该上市公司,不过,短暂入主后随即转让股权从中抽离。
2003年2月16日,广东奥园置业集团取得了诚成文化12.44%的股份,以第一大股东的身
份成功借壳上市。此后,诚成文化更名为奥园发展,广东奥园计划让上市公司更大规模地投资房产。当时郭梓文也明确表示入主诚成文化,也正是看中其"中国文化产业第一股"这样的文化产业背景。希望通过强强联手,打造奥园更好的复合地产。
然而原本信心满满的郭梓文马上就发现借壳诚成文化并不如其想象中完美。
郭梓文入主后,发现上市公司存在多笔未披露担保债务,一次次踩中“地雷”。之后发现这些未披露担保是原董事长刘波一手操作,而且涉嫌犯罪。
借壳美梦破灭后,郭梓文将其持有的万鸿集团股权转让给广东美城投资有限公司,后者成为上市公司的控股股东。之后经历几次辗转,最终郭梓文的老乡,同样来自广东的何长津成为S*ST万鸿的控制人,并着手对其进行重组。非常巧合的是,何长津的奥园置业与郭梓文的奥园,从名称和业务上看都非常相似。
何长津是在2008年底进入S*ST万鸿并成为其实际控制人。根据重组方案,S*ST万鸿将以4.23元/股的股价,非公开发行3.11亿股,购买佛山市顺德佛奥集团有限公司（下称“佛奥集团”）和富桥实业合计持有的奥园置业100%股权,置入资产定价约13亿元。通过本次重大资产重组,S*ST万鸿主营业务将转变为房地产开发、销售以及酒店经营。
按照截至今年10月31日的数据计算,奥园置业负债总额为12.8亿元,资产总额为16.8亿元,负债率为76.35%。而实际截至2009年9月30日止,S*ST万鸿账面净资产为-4.9亿元,因此即使在上述资产注入以及豁免2.6亿元债务后,其账面净资产仍为负值,其中包括8.4亿元的待弥补亏损。
目前,奥园置业在建项目的规划建筑面积为33.9万平方米,土地储备约22.6万平方米,预计建筑面积达121.6万平方米。根据收购报告书中所做的盈利预测,奥园置业资产注入后,其09年和10年将分别实现1.5亿元和1.8亿元的净利润。
最新进展:目前,该重组方案已经通过上市公司股东大会的审议通过,尚需获得监管部门的审批才能进行最终实施。
顺发恒业借壳*ST兰宝
身份变化:汽车零部件→地产商
重组方:万向系
被重组方:*ST兰宝
财务顾问:广发证券
2009年6月5日,完成资产重组的*ST兰宝更名为顺发恒业,股票复牌开始交易。
因连续亏损3年,*ST兰宝于2006年5月15日被交易所暂停上市。阔别3年后,该股携带“地产”概念归来,受到投资者热捧应在意料之中。获得此次借壳上市机会的地产商是来自万向系旗下的顺发恒业,实际控制人为资本市场名人鲁冠球,这也是继万向钱潮、万向德农、承德露露后,万向集团控制的又一家A股上市公司。
*ST兰宝因2003年至2005年连续3年亏损,2006年5月15日,深交所对其实行暂停上市,公司被逼到破产与退市的边缘。2008年2月16日,由于破产重整,*ST兰宝原第一大股东——长春君子兰集团所持有的公司全部共计8874万股国有法人股股权被拍卖,万向集团旗下的万向资源有限公司获得其中3365万股。
此前,万向旗下另一公司——辽宁合利实业已是*ST兰宝第二大股东。此次拍卖后,万向系公司一共控制了*ST兰宝6725万股股份,占股改前公司总股本的27.98%。*ST兰宝的实际控制人变更为万向集团。
2008年8月18日,万向资源以2.17元/股的价格认购*ST兰宝本次发行的7.36亿股,将其持有的顺发恒业100％股东权益（评估值16.42亿元,扣除此前的负债差额4451.05万元后的余额15.98亿元）作为对价装入上市公司。
2008年8月20日,长春高新光电发展有限公司以承接*ST兰宝全部负债的方式购买其全部资产。最终实现了上市公司资产的对换。
截至2008年5月31日,顺发恒业总资产为47.34亿元,负债合计为36.8亿元。根据收购报告中所做盈利预测,顺发恒业置入后,上市公司08年、09年实现的营业收入将分别为23.89亿元、16.3亿元,净利润分别为3.7亿元和2.16亿元。
2008年12月,该资产重组方案最终通过监管部门审核通过,付诸实施。2008年年报显示,完成资产注入的*ST兰宝当年的净利润为1.99亿元,而截至09年三季度末,顺发恒业净利润为2.34亿元,已经超过盈利预测数字。
尽管*ST兰宝复牌之前已经沉默了将近3年,但是此次归来仍然牛气十足。其因为背后挺立的国内知名民营企业万向集团及资本市场“名流”鲁冠球而引人瞩目。
万向集团旗下控制的上市公司除了万向钱潮之外,还包括万向德农、承德露露等,多为农业领域。同时万向集团还参股多家上市公司。而此次顺发恒业借壳*ST兰宝,成功将万向系下的地产资产注入上市公司,实现借壳上市,意味着万向系又增加一地产资本运作平台。
最新进展:完成
8种借壳上市的基本方式与经典案例
8种借壳上市的基本方式与经典案例 借壳上市，是华远地产、金融街集团、中关村、北大方正、苏宁环球、中国华润等众多知名企业成功上市的方式。 所谓借壳上市，系指非上市公司通过收购或其他合法方式获得上市公司的实际控制权，将原上市公司资产、业务进行必要处置或剥离后，再将自己所属业务“装进”已上市公司并成为其主营业务，从而实现未上市资产和业务间接上市的行为。 本章着重结合并购实践，探讨获取上市公司实际控制权的8种具体方式。 一、协议收购：金融街集团（000402）是怎样上市的？ 协议收购，指收购方与上市公司的股东以协议方式进行的股权转让行为。 协议收购是我国股权分置条件下特有的上市公司国有股和法人股的收购方式。 1、借壳背景 北京金融街集团（以下简称“金融街集团”）是北京市西城区国资委全资的以资本运营和资产管理为主业的全民所有制企业。 金融街主营业务为房地产开发，在当时政策环境下，房地产公司IPO有诸多困难。 重庆华亚现代纸业股份有限公司（000402，以下简称“重庆华亚”）成立于1996年6月18日，主页为纸包装制品、聚乙烯制品、包装材料等的生产和销售，其控股股东为重庆华亚的控股股东华西包装集团。 2、运作过程 为利用上市公司资本运作平台，实现公司快速发展，1999年12月27日，华西包装集团与金融街集团签订了股权转让协议，华西集团将其持有的4869.15万股（占总股本的61.88%）国有法人股转让给金融街集团。 2000年5月24日，金融街集团在中国证券登记结算公司深圳分公司办理了股权过户手续。 2000年7月31日，重庆华亚更名为“金融街控股股份有限公司”（以下简称“金融街控股”）。 之后，金融街控股将所有的全部资产及负债（连同人员）整体置出给金融街集团，再由华西包装集团购回；金融街集团将房地产类资产及所对应的负债置入公司，置入净资产大于置出净资产的部分作为金融街控股对金融街集团的负债，由金融街控股无偿使用3年。 2001年4月，金融街控股注册地由重庆迁至北京。至此，金融街集团实现借净壳上市。 2002年8月，公司公开增发融资4.006亿元；2004年12月公开增发融资6.68亿元，2006年12月27日定向增发融资11.81亿元，累计融资22.469亿元。 备注：总市值是按2007年9月28日收盘价计算的。 3．借壳上市后公司产业扩张情况 借壳上市后，通过多次再融资，促进了房地产业务快速发展，成为房地产上市公司“五朵金花”之一。 同样以股权协议转让方式成为上市公司控股股东并借壳上市的，还有香港华润集团的全资子公司--中国华润总公司。 2000年6月20日，中国华润总公司一次性受让深万科（000002）第一大股东--深圳经济特区发展（集团）公司持有的5115.5599万股国有法人股，占万科总股本的8.1%。 在此之前，香港华润集团的间接控股公司--北京置地有限公司已经持有2.71%的万科B 股。 至此，香港华润成为万科的第一大股东，由此组成了中国房地产业的“巨无霸”。
营销案例国内外八大著名经典创意营销案例
（营销案例）国内外八大著名经典创意营销案例
国内外八大经典创意营销案例 给我壹个支点，我能够撬起地球。——十九世纪，阿基米德曾这样说。 给我点阳光，我们就灿烂。——二十壹世纪，策划如此演绎。 壹滴露水能够折射出太阳的光辉。壹个别具壹格的卖点，能够使产品异军突起。非常规的运营思维，开拓了非常规的市场渠道。成功原来就是这么简单！——张壹讲师语录 成功的关键，于于观念创新。创新已成为企业现代企业生存和发展的基本需要，惟创新才能生存。创新就要打破传统运营思维的局限，从产品、组织、机制等多方面进行，从而培植企业核心竞争力，实现企业高速发展。商战中以弱胜强的关键是，找准对手的缺陷，以己之长攻其短。这是不服输的表现，也是思维创新的结果。 壹、打1折 商家打折大拍卖是常有的事，人们决不会大惊小怪。但有人能从中创意出“打1折”的营销策略。实于是高明的枯木抽新芽的创意。日本东京有个银座绅士西装店。这里就是首创“打1折”销售的商店，曾经轰动了东京。当时销售的商品是“日本GOOD”。 具体的操作是这样的：先定出打折销售的时间，第壹天打9折，第二天打8折，第三天第四天打7折，第五天第六天打6折，第七天第八天打5折，第九天第十天打4折，第十壹天第十二天打3折，第十三天第十四天打2折，最后俩天打1折。 商家的预测是：由于是让人吃惊的销售策略，所以，前期的舆论宣传效果会很好。抱着猎奇的心态，顾客们将蜂拥而至。当然，顾客
能够于这打折销售期间随意选定购物的的日子，如果你想要以最便宜的价钱购习，那么你于最后的那二天去买就行了，可是，你想买的东西不壹定会留到最后那俩天。 实际情况是：第壹天前来的客人且不多，如果前来也只是见见，壹会儿就走了。从第三天就开始壹群壹群的光临，第五天打6折时客人就像洪水般涌来开始抢购，以后就连日客人爆满，当然等不到打1折，商品就全部买完了。 那么，商家究竟赔本了没有？你想，顾客纷纷急于购买到自己喜受的商品，就会引起抢购的连锁反应。商家运用独特的创意，把自己的商品于于打5、6折时就已经全部推销出去。“打1折”的只是壹种心理战术而已，商家怎能亏本呢？ 二、壹件货 对买新产品的商家来说，最吸引顾客的无非是“新”，如何再于“新”上继续作文章呢？意大利有个莱尔市场，就是专售新产品的。有些新产品很畅销，许多顾客抢着购卖，没抢到手的，要求市场再次进货，可得到的回答竟是：很抱歉，本市场只售首批，买完为止，不再进货。 对此，有些顾客很不理解，仍向旁人诉说。但从此以后，来这里的顾客中意就买，决不犹疑。不难见出，莱尔市场的“割爱”是个绝妙的创意，它能给顾客留下强烈的印象——这里出售的商品均是最新的；要买最新的商品，就得光顾莱尔市场。这真是“新”上创新的创意！
借壳上市的8种基本方式及经典案例分析
借壳上市的8种基本方式及经典案例剖析 借壳上市，是华远地产、金融街集团、中关村、北大方正、苏宁环球、中国华润等众多知名企业成功上市的方式。所谓借壳上市，系指非上市公司通过收购或其他合法方式获得上市公司的实际控制权，将原上市公司资产、业务进行必要处置或剥离后，再将自己所属业务“装进”已上市公司并成为其主营业务，从而实现未上市资产和业务间接上市的行为。本章着重结合并购实践，探讨获取上市公司实际控制权的8种具体方式。 一、协议收购：金融街集团（000402）是怎样上市的？ 协议收购，指收购方与上市公司的股东以协议方式进行的股权转让行为。协议收购是我国股权分置条件下特有的上市公司国有股和法人股的收购方式。 1、借壳背景 北京金融街集团（以下简称“金融界集团”）是北京市西城区国资委全资的以资本运营和资产管理为主业的全民所有制企业。金融街主营业务为房地产开发，在当时政策环境下，房地产公司IPO有诸多困难。 重庆华亚现代纸业股份有限公司（000402，以下简称“重庆华亚”）成立于1996年6月18日，主页为纸包装制品、聚乙烯制品、包装材料等的生产和销售，其控股股东为重庆华亚的控股股东华西包装集团。 2、运作过程 为利用上市公司资本运作平台，实现公司快速发展，1999年12月27日，华西包装集团与金融街集团签订了股权转让协议，华西集团将其持有的4869.15万股（占总股本的61.88%）国有法人股转让给金融街集团。 2000年5月24日，金融街集团在中国证券登记结算公司深圳分公司办理了股权过户手续。 2000年7月31日，重庆华亚更名为“金融街控股股份有限公司”（以下简称“金融街控股”）。 之后，金融街控股将所有的全部资产及负债（连同人员）整体置出给金融街集团，再由华西包装集团购回；金融街集团将房地产类资产及所对应的负债置入公司，置入净资产大于置出净资产的部分作为金融街控股对金融街集团的负债，由金融街控股无偿使用3年。 2001年4月，金融街控股注册地由重庆迁至北京。至此，金融街集团实现借净壳上市。
十大经典营销案例(资源整合营销)
在广阔的中国营销版图上，成长中的本土企业与强大的中国公司之间，开始了越来越多的正面较量。各路英豪战江湖，狭路相逢勇者胜。本刊精选了十大经典案例，为2003年的中国市场给出了《成功营销》的解读。 剑走偏锋统一润滑油高端突围 文/曾朝晖 案例主体：北京统一石化有限公司 市场地位：市场赶超者 市场意义："多一些润滑，少一些摩擦”的成功有其历史背景的偶然性，但从统一调整自己的市场定位及产品结构这一“蓄谋已久”的战略来看，它又是必然的。高端市场，本土企业心中的痛，统一有广泛的示范意义。 市场效果：2003年1月至6月，统一SG以上级别的润滑油销售量占企业全部产品的40％，上年同期只有14％；SF以下级别润滑油的销售从上年同期的23％降至15％。统一润滑油2003年实现销售12亿元的目标已经完成，今年的目标锁定为20亿元。 案例背景：2002年，中国汽车保有量超过2100万辆，而在未来五年内，中国汽车保有量将达到5000万辆，车用润滑油品的需求量剧增。在需求量逐年上升的同时，用油档次也将实现跨越式发展。到2005年，高端用油占整个车用油的比重将上升到48％左右。 而中国现在有４５００家润滑油工厂，这些润滑油厂的产品级别非常低，生产的产品以中端和低端为主，很少有高端产品，国内4500家润滑油厂生产的高端用油总销量只占目前高端市场的20%。其它80%高端市场都被美孚、壳牌等国外品牌所占据。排名在前五名的品牌在高端市场份额也不过占２％到５％。在这种市场环境中，突破高端，成为国产润滑油能否在明天立足的关键。 “统一”润滑油2003年营销事件回放 ２００２年１１月１８日，统一润滑油首次参加中央电视台黄金段位招标，中标额６０００多万，为2003年统一强势品牌的塑造之旅举行了一个盛大的“奠基仪式”。 2003年年初，"统一石化"将这一年定位于自己的品牌营销年，提出了"成为中国高端润滑油最大的专业制造商"这样一个新目标定位，所有的营销运作都以此作为准则。 2003年3月-7月，统一推出了与当代世界先进水平同步的若干系列高档润滑油产品。 ２００３年3月２1日伊拉克战争爆发，统一润滑油抓住中央电视台所进行的前所未有的大规模直播报道的机会，迅速出击，推出"多一些润滑，少一些摩擦"的经典广告，形成了空前的品牌影响力，也为统一润滑油带来了优秀的销售成绩。 万元央视中标 2003年11月18日，统一再次以??
中国股市十大经典案例
中国股市“铁达尼号”————琼民源 琼民源：1996年4月1日收报2.08元，1997年2月27日摸高至26.18元，加上1996年中的10送3除权因素，其理论最高价应在34元以上。也就是说，在不到一年的时间里，琼民源的最高理论升幅达1637%。1.87亿流通盘的股票，1996年跑完全程，1997年开市后仍然是“快马加鞭未下鞍”。 琼民源：这艘超豪华的巨轮，满载充满梦幻的股民启航，向着希望的彼岸汽笛长鸣。 然而，股海无情，1997年2月28日，中国“铁达尼号”琼民源股海沉船。 沉船当日成交5635万股，均价23.75元，有13.38亿元的资金胜利逃生。同时，有13.38亿元的资金在最后一天入套。 琼民源的庄家以气冲霄汉的凌云壮志，将股价一年之内翻了17倍。以其巨型的流通盘和豪华的“成长性”而言，是中国股市名副其实的“铁达尼号”。 耐人寻味的是，在最后的日子里，市场上却传出“快买琼民源”的消息，消息的来源是“有背景”的权威人士。因此而造成的一日之内13.38亿元的成交额，使多少机构和散户从此落入暗无天日的深渊 中国股市曾经的航空母舰————上海石化 上海石化，中国超级大盘股，总股本72亿股，流通盘7.2亿股。该股为主力部队驾驭的航空母舰。从1994年开始有超级主力进驻，每年中期发作一次，一方面以旗舰的姿态炒作；另一方面通过它调控沪市大盘。 在1996年刚刚完成一轮炒作之后，又赶上下半年的中国牛市大行情。该主力不失时机，在极短的时间内迅速作出反映，开始了一轮惊心动魄的炒作。 1996年9月20日，该股以完成为期1个月的W双底的底部形态打响了本轮炒作的第一枪。当日开盘3.90元，报收4.19元。至10月25日，股价已上摸8.28元，1个月的时间，股价升幅达212.3％。其间两次连拉7阳，中间只隔1天的喘息时间，在这23个交易日中，如以日K线形态中的酒田战法分析，几乎日日都该卖出。从10月22日起，主力已开始出货，至11月6日经过12个交易日，主力已将大部分筹码交给了散户或其他大户，而此时的大盘正处于最疯狂的冲高阶段。 之后，主力用手中剩下的一些筹码将该股做了一个非常标准的漂亮的W双底形态，至12月5日，破位冲上8.63元，从技术图形上看，向上突破已成定局，在疯狂的大盘涨势中，这显然是给散户们火上浇油，于是主力从该日起倾囊派发，散户蜂拥接货。至12月20日，主力已功成身退。散户们回头一看，原来是一个更漂亮的M头部形态。这是主力送给散户们的一份大礼、一个永久的纪念品――麦当劳标志。 50亿资金量的航空母舰，被该主力在短短两个月左右的时间里玩弄于股掌之中，翻手为云，覆手为雨。 水不在深，有龙则灵————界龙实业 到1994年7月底，中国股市持续了17个月的连续暴跌。 在最后的5个月恶跌之中，界龙实业股票，走出了熊市牛股，其中从4月21日到6月24日的45个交易日，只有3根阴线，其余那42根不可思议的连续红阳，使当时所有的中国股票黯然失色。
著名营销案例
花旗银行：银行营销新时代 服务业领域的营销发展相对滞后，将营销思想和工具引入银行服务业，是银行竞争的重要法宝和支撑点，这已成为今天优秀银行的基本作法。在银行行销的发展进程中，花旗银行开辟了一个全新的时代。这对于今天正在转制的发展中国家银行业具有深远意义。 1977年，美国花旗银行副总裁写了一篇文章“从产品营销中解放出来”，由此花旗揭开了服务营销研究的序幕。他写到“服务营销的成功需要有新的理论来支撑。如果把产品营销理论只是来个改头换面，就应用到服务领域，营销问题还是难以解决。服务行业中缺少相关营销理论，恐怕与市场营销本身的近视不无关系吧？”这段话，足以说明，花旗银行在同行中，甚至在整个服务领域，它的营销的领先一步。 多年以来，银行家们根本不关心和理解市场营销。为了向公众显示银行的重要性和可靠性，银行建筑得宛如希腊神庙。内部刻板严肃，出纳员不苟言笑。某位放款员的办公室是这样的：他自己靠着窗户，坐在一张宽大的办公桌后，而让前来借款的顾客坐在对面的一张小矮凳上。阳光射入，直射在对面忙着解释借款原因的倒霉顾客脸上。这便是银行对待顾客的真实写照。 花旗银行率先从消费品公司的领袖宝洁引入营销经理制，树立起营销理念。今天我们可以看到银行服务就如普通
商品一样给我们林琅满目，任意选购，且服务至上。花旗自从70年代正式引入营销，在金融产品创新之基础上，寻找了新的竞争武器，如进行市场细分，为不同的目标市场提供不同的产品，今天，它提供多达500种金融产品给顾客。籍着97年与旅行者公司的合并，花旗真正成为了一个银行金融百货公司。花旗还为自己定位，树立品牌形象，在90年代的几次品牌评比中，它列为金融业的榜首。同时，花旗还是行业内国际化经营的典范，是拥有分支机构或分行的银行机构，在海外市场，它做到将花旗的服务标准与当地的文化相结合，注意花旗品牌形象的统一性，又注入当地语言文字。银行与旅行者公司的合并，更让它对21世纪行业持续直深的影响力。 丽兹-卡尔顿饭店：内部营销为本 大多数公司都只注重外部营销，追求品牌忠诚度和顾客满意的价值，他们忽视了内部员工满意的一面，而丽兹卡尔顿饭店恰恰是从内部营销入手，提出“照顾好那些照顾顾客的人“，作出了营销创新。这也是许多卓越公司成功的奥秘，即要提高品牌忠诚度，必须首先培养忠诚的员工，提高员工的满意度。 丽兹-卡尔顿饭店是一家拥有28个连锁分店的豪华饭
借壳上市经典案例全集
借壳上市 借壳上市定义 借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团借子壳。强生集团由上海出租汽车公司改制而成，拥有较大的优质资产和投资项目。近年来，强生集团充分利用控股的上市子公司--浦东强生的壳资源，通过三次配股集资，先后将集团下属的第二和第五分公司注入到浦东强生之中，从而完成厂集团借壳上市的目的。 借壳上市和买壳上市的相同与区别之处 借壳上市和买壳上市的共同之处在于，它们都是一种对上市公司壳资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，它们的不同点在于，买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权， 从具体操作的角度看，当非上市公司准备进行买壳或借壳上市时，首先碰到的问题便是如何挑选理想的壳公司，一般来说，壳公司具有这样一些特征：即所处行业大多为夕阳行业，具体上营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损；此外，公司的股权结构较为单一，以利于对其进行收购控股。在实施手段上，借壳上市的一般做法是：第一步，集团公司先剥离一块优质资产上市；第二步，通过上市公司大比例的配股筹集资金，将集团公司的重点项目注入到上市公司中去；第三步，再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司实现借壳上市。与借壳上市略有不同，买壳上市可分为买壳--借壳两步走，即先收购控股一家上市公司，然后利用这家上市公司，将买壳者的其他资产通过配股、收购等机会注入进去。 借壳上市企业的会计处理 针对部分有证券资格的会计师事务所反映，对于非上市公司通过购买上市公司的股权、实现间接上市交易应当如何进行会计处理存在一些理解差别，财政部会计司日前发布《关于非上市公司购买上市公司股权实现间接上市会计处理的复函》，明确相关问题。财政部在复函中明确，非上市公司取得上市公司的控制权，未形成反向购买的，应当按照《企业会计准则第20号——企业合并》的规定执行。 非上市公司以所持有的对子公司投资等资产为对价取得上市公司的控制权，构成反向购买的，上市公司编制合并财务报表时应当区别以下情况处理：交易发生时，上市公司未持有任何资产负债或仅持有现金、交易性金融资产等不构成业务的资产或负债的，上市公司在编制合并财务报表时，应当按照《财政部关于做好执行会计准则企业2008年年报工作的通知》(财会函[2008]60号)的规定执行；交易发生时，上市公司保留的资产、负债构成业务的，应当按照《企业会计准则第20号——企业合并》及相关讲解的规定执行，即对于形成非同一控制下企业合并的，企业合并成本与取得的上市公司可辨认净资产公允价值份额的差额应当确认为商誉或是计入当期损益。 非上市公司取得上市公司的控制权，构成反向购买的，上市公司在其个别财务报表中应当按照《企业会计准则第2号——长期股权投资》等的规定确定取得资产的入账价值。上市公司的前期比较个别财务报表应为其自身个别财务报表。
中国股票市场A股历十大造假案
中国股票市场A股历史上十大经典造假案今天是“3.15”打假日，最近牵牛炒股炒得不亦乐乎，既然打假，那就不妨把证券市场的“假”抖搂抖搂。各行各业都在打假，股市也得来一次打假行动，这一次我们把焦点放在了做假财报上，希望给各位股民提个醒，别以为能涨的股票就是好股票，说不定，后面假得很！ 经典造假案1 2000年，亿安科技：第一只百元股的神话，实际上一点利润都没有。 新世纪初，中国股市诞生了第一只百元大股——亿安科技。但亿安1999年中报显示其每股利润是0.11元，每股净资产 0.57元，利润来源主要是卖VCD、SVCD和音响，还有一大块来自物业管理和仓库保管。 靠高科技叫阵、靠低技术产品上阵的亿安科技却如此牛气冲天，人们不禁要问亿安科技：神话还是笑话？ 经典造假案2 2000年中科创业：套中有套，股民只好被套。 借助于中国经济改革的好风好雨，依托中国国有资本社会化经营的大势，跑马圈地，迅速形成局面，5年间垒起了110亿元的神话，从此走上了做假的不归路。 中科创业"套"中设"套" 然而，在"经典之作"的背后，是现
实的尴尬。 经典造假案3 2001年，银广夏：最具备科技含量的做假，做完了还说不是我做的...... 在中国财经界素有口碑的《财经》杂志2001年第8期推出的长篇封面文章《银广夏陷阱》称，该文记者通过对广夏（银川）实业股份有限公司（简称银广夏）历时一年的追踪调查，终于揭开了一个由高深的“萃取技术”和陌生的“德国客户”组成的造假故事。 过去两年间，银广夏（深圳股票交易所代码0557）创造了令人瞠目的业绩和股价神话。根据银广夏1999年年报，银广夏的每股盈利当年达到前所未有的0.51元；其股价则先知先觉，从1999年12月30日的13.97元启动，一路狂升，至2000年12月29日完全填权并创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，较一年前启动时的价位上涨440％，2000年全年涨幅高居深沪两市第二；2000年年报披露的业绩再创‘奇迹’，在股本扩大一倍基础上，每股收益攀升至0.827元。” 经典造假案4 2002年，蓝田股份：中国历史上最精致的假货，假到一切都似乎变成了真的。 与银广夏、郑百文等造假上市公司相比，蓝田股份堪称最
借壳上市经典案例剖析-金融街
借壳上市经典案例剖析:金融街 一、协议收购：金融街集团(000402)是怎样上市的？ 协议收购，指收购方与上市公司的股东以协议方式进行的股权转让行为。协议收购是我国股权分置条件下特有的上市公司国有股和法人股的收购方式。 1、借.背景 北京金融街集团(以下简称“金融界集团”)是北京市西城区国资委全资的以资本运营和资产管理为主业的全民所有制企业。金融街主营业务为房地产开发，在当时政策环境下，房地产公司IPO 有诸多困难。 重庆华亚现代纸业股份有限公司(000402，以下简称”重庆华亚”)成立于1996年6月18日，主页为纸包装制品、聚乙烯制品、包装材料等的生产和销售，其控股股东为重庆华亚的控股股东华西包装集团。 2、运.过程 为利用上市公司资本运作平台，实现公司快速发展，1999年12月27日，华西包装集团与金融街集团签订了股权转让协议，华西集团将其持有的4869.15万股(占总股本的61.88%)国有法人股转让给金融街集团。 2000年5月24日，金融街集团在中国证券登记结算公司深圳分公司办理了股权过户手续。 2000年7月31日，重庆华亚更名为“金融街控股股份有限公司”(以下简称“金融街控股”)。 之后，金融街控股将所有的全部资产及负债(连同人员)整体置出给金融街集团，再由华西包装集团购回；金融街集团将房地产类
资产及所对应的负债置入公司，置入净资产大于置出净资产的部分作为金融街控股对金融街集团的负债，由金融街控股无偿使用3年。 2001年4月，金融街控股注册地由重庆迁至北京。至此，金融街集团实现借净壳上市。 2002年8月，公司公开增发融资4.006亿元；2004年12月公开增发融资6.68亿元，2006年12月27日定向增发融资11.81亿元，累计融资22.469亿元。 备注：总市值是按2007年9月28日收盘价计算的。 3．借壳上市后公司产业扩张情况 借壳上市后，通过多次再融资，促进了房地产业务快速发展，成为房地产上市公司“五朵金花”之一。 同样以股权协议转让方式成为上市公司控股股东并借壳上市的，还有香港华润集团的全资子公司——中国华润总公司。 2000年6月20日，中国华润总公司一次性受让深万科(000002)第一大股东——深圳经济特区发展(集团)公司持有的5115.5599万股国有法人股，占万科总股本的8.1%。在此之前，香港华润集团的间接控股公司——北京置地有限公司已经持有2.71%的万科B 股。 至此，香港华润成为万科的第一大股东，由此组成了中国房地产业的“巨无霸”。
十大医药营销案例
十大医药营销案例
[转] 2010年中国医药营销10大案例 1、珍宝岛药业：海陆空总动员 基药扩容的市场就在那里，看到了市场的需求，也就看到了机遇在招手。珍宝岛打造的这种海陆空联合式的立体学术营销，其实是在扩展产品的深度、广度和厚度，既掌握高端市场，又最终让产品能够沉得下去，从而使得注射用血塞通上中下通吃。 入选企业：珍宝岛药业 入选案例：学术营销 背景： 基本药物制度的全面覆盖实施带来的是基层医药市场的跨越式增长。基层市场加速放量，使注射用三七制剂作为基本药物目录中治疗心脑血管疾病的主要 品种，面临巨大的政策机遇。据悉，2009年，我国心血管病药物市场规模达到983亿元，2007 ~2009年年均复合增长率为21.94％，高于整个医院用药年平均复合增长率（18 .27 %），尤其是中高端市场增长迅速。 作为在心脑血管中药制剂前5强的三七类制剂是最具有市场潜力的品种之一。但这类产品虽临床应用多年，却尚无学术领导者，无系统循证医学学术理论体系。注射用血塞通产品高端市场竞争激烈、产品差异化学术观点的支撑和宣传是加大医院开发率、提高医生和患者认可度的重要保证，珍宝岛前期有一定基础，但总体不足。 创意： 跳出以往学术营销的框架，珍宝岛通过高端、低端立体学术营销组合策略，打造了一套“专业化立体学术推广”模式，从而推动处方药产品品牌销量的快速提升。 开展多中心临床试验、挖掘产品新的临床学术观点，并通过系列推广打造珍宝岛注射用血塞通三七制剂学术领导者品牌地位。 在专业杂志通过平面广告、有奖征文活动、高端专业学术媒体软性学术报道等实现高空学术支持体系，为各级学术会议、活动提供高端学术支持，解决产品学术认识，树立前沿学术品牌形象。 参加(国际级、国家级、省级)专业学术会议、承办各级学会专业学术会议，通过各级意见领袖进一步确立权威学术形象。 以大型“临床安全使用”公益培训、基层医疗机构学术会议等向各级医疗机构临床专家、医生宣传企业实力、产品优势、临床应用等信息，解决认知认可、正确使用的问题，建立处方习惯，树立企业和主导产品品牌形象。
中国股票市场A股历 十大经典造假案
中国股票市场A股历史上十大经典造假案 今天是“3.15”打假日，最近牵牛炒股炒得不亦乐乎，既然打假，那就不妨把证券市场的“假”抖搂抖搂。 各行各业都在打假，股市也得来一次打假行动，这一次我们把焦点放在了做假财报上，希望给各位股民提个醒，别以为能涨的股票就是好股票，说不定，后面假得很！ 经典造假案1 2000年，亿安科技：第一只百元股的神话，实际上一点利润都没有。 新世纪初，中国股市诞生了第一只百元大股——亿安科技。但亿安1999年中报显示其每股利润是0.11元，每股净资产0.57元，利润来源主要是卖VCD、SVCD和音响，还有一大块来自物业管理和仓库保管。 靠高科技叫阵、靠低技术产品上阵的亿安科技却如此牛气冲天，人们不禁要问亿安科技：神话还是笑话？ 经典造假案2 2000年中科创业：套中有套，股民只好被套。 借助于中国经济改革的好风好雨，依托中国国有资本社会化经营的大势，跑马圈地，迅速形成局面，5年间垒起了110亿元的神话，从此走上了做假的不归路。 中科创业"套"中设"套" 然而，在"经典之作"的背后，是现实
的尴尬。 经典造假案3 2001年，银广夏：最具备科技含量的做假，做完了还说不是我做的...... 在中国财经界素有口碑的《财经》杂志2001年第8期推出的长篇封面文章《银广夏陷阱》称，该文记者通过对广夏（银川）实业股份有限公司（简称银广夏）历时一年的追踪调查，终于揭开了一个由高深的“萃取技术”和陌生的“德国客户”组成的造假故事。 过去两年间，银广夏（深圳股票交易所代码0557）创造了令人瞠目的业绩和股价神话。根据银广夏1999年年报，银广夏的每股盈利当年达到前所未有的0.51元；其股价则先知先觉，从1999年12月30日的13.97元启动，一路狂升，至2000年12月29日完全填权并创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，较一年前启动时的价位上涨440％，2000年全年涨幅高居深沪两市第二；2000年年报披露的业绩再创‘奇迹’，在股本扩大一倍基础上，每股收益攀升至0.827元。” 经典造假案4 2002年，蓝田股份：中国历史上最精致的假货，假到一切都似乎变成了真的。 与银广夏、郑百文等造假上市公司相比，蓝田股份堪称最
买壳上市及案例分析
买壳上市 —以浪莎集团上市为例 一、买壳上市基本理论 （一）买壳上市的涵义 所谓买壳上市，是指非上市公司通过收购上市公司股份获得上市公司的控制权，然后以反向收购方式注入自己的相关业务的资产。买壳上市是间接上市的一种方式，是非上市公司低成本、高效率、快捷上市的一种方式。所谓壳，是指上市公 司的资格，是一种形象的称呼。 （二）买壳上市的一般模式 买壳上市一般模式的操作流程包括三个步骤：买壳、清壳和注壳。但清壳这 个步骤并不是必需的，在实际操作中，也有只包括买壳和注壳两个步骤的情况。 常见的买壳上市方式有股权的有偿转让1、股权的无偿转让、二级市场收购和资产 置换2。 二、浪莎集团买壳上市案例 （一）背景介绍 自2001年起，浪莎管理层就一直有意进入资本市场，以壮大发展自己。而作为一家濒临退市边缘的上市公司，*ST长控也致力于寻找重组合作者。1998年4月上 市的*ST长控，上市仅2年零10天，就被冠上ST的头衔，成为当时沪深两市1000多 家公司中从上市到ST历时最短的一家。而与四川泰港实业（集团）有限责任公司、西藏天科实业（集团）有限责任公司的第一次重组宣告失败后，ST长控又被加星号，使其寻觅重组者的愿望更加强烈，可以说*ST长控是一个很典型的壳公司3，具有被收购的潜力，这也是浪莎所看中的。 （二）浪莎集团买壳上市过程 2006年9月1日，*ST长控发布公告称，四川省国资委授权宜宾国资公司与浙江浪莎控股有限公司签署了《股权转让协议》，浪莎控股受让四川省国资委持有的全部股国家股（占总股本的％），成为*ST长控控股方，从浪莎买壳上市的方式来看采用的主要是股权的有偿转让。第二年2月8日，中国证监会正式核准*ST 长控向浪莎控股定向增发股，每股元，用以购买浪莎控股持有的浙江浪莎内衣有限公司100％股权，这样就意味着浪莎买壳*ST长控从而间接上市获得了成功。（三）浪莎集团买壳上市操作流程分析 买壳上市一般模式的操作流程包括三个步骤：买壳、清壳和注壳。在浪莎集团买壳上市的案例中，并不包括清壳这个步骤。 步骤一：买壳。非上市公司通过收购等方式获得上市公司的控制权，即买到上市公司这个壳。四川省国资委授权宜宾国资公司与浪莎控股签署了《股权转让协 1股权有偿转让：根据股权协议价格受让目标公司的全部或部分股权，获得目标公司的控制权，一般是善意并购，由于 国内目前股权结构的特点，这种形式的股权转让很大程度上是一种政府的行为。 2资产置换：上市公司控股股东以优质资产或现金置换上市公司的呆滞资产,或以主营业务资产置换非主营业务资产等 情况,包括整体资产置换和部分资产置换等形式。 3壳公司：具有上市公司资格，但经营状况很差，准备成为其它公司收购对象，注入资产的公司。
营销十大案例(家居)
走过10多年发展历程的中国家居行业在推广营销上再也不是为人诟病的“土气十足”，尤其是在经历了经济危机洗礼后，各家居企业开始挖空心思使用新奇营销招数，不仅为企业赢得了大量订单，而且为企业品牌建设锦上添花，更给行业发展带来了新的景象。我们总结出家居行业的十大创新营销案例，期望为行业再添一抹又一抹亮色。 一、营销事件：立邦建设绿色世博 创新主角：立邦漆 绿色世博的概念不断推动涂料行业迈向一个新的纪元。绿色、低碳、高性能成为今后涂料行业发展的新契机。面对世博所带来的巨大商机，立邦三大事业部：重防腐事业部、工程事业部和装饰涂料事业部参与了世博重要项目的建设，创新研发为世博提供全套的专属定制服务，在体现绿色环保的同时，更满足世博建筑的特殊需求。 考虑到每天超过万人的参观人流会加速建筑本身的耗损率，以及基于众多其他安全因素例如防火等的考虑，立邦凭借其在涂料行业创新技术上的优势，为上海世博演艺中心和重要的世博场馆的钢筋结构外墙，制定了专项专案最优化的解决方案，在提升钢体自身防腐能力的同时，亦增加了防火的安全系数；而在备受瞩目的中国馆内，立邦的内墙环保漆更是大放光彩，采用最新研发的立邦净味系列，在满足世博快速施工需求的同时，24小时的空气净化，和超越80%以上的甲醛净化率，更提供参观者一个绿色安全的参观环境，完全契合绿色世博的环保概念。 二、营销事件：元洲装饰，盖家装微博史上第一高楼 创新主角：元洲装饰 2010年9月28日，国内知名装饰公司元洲装饰在新浪微博上发表了一篇名为“元洲找国庆，网友抢沙发，盖微博第一高楼。”的微博，截至10月7日，该微博已经被转发10119次、共有10211人对此发表了评论，从而创造了中国微博史上企业类微博营销推广的神话。
十大网络营销经典案例
十大网络营销经典案例 网络营销现今已成为一种极为重要的营销方式，许多企业都通过运用网络营销而是自己得到了飞跃。那么，现在就让我们评选一下网络营销的十大经典案例。 1. 王老吉——绝佳的创意 “王老吉，你够狠！捐一个亿”，一个名为“封杀王老吉”的帖子得到网友热捧，帖子号召大家“买光超市的王老吉，上一罐买一罐”，“让它从大家面前彻底消失！”王老吉通过在汶川大地震间的绝妙网络营销方案，使得自己的知名度迅速提升，当之无愧的名列榜首。 2. 可口可乐——不抛弃不放弃的精神 可口可乐凭借其敏锐的嗅觉，发现了2008北京奥运会蕴含的巨大商机，在火炬全球传递前夕，可口可乐与腾讯网合作联合推出奥运火炬在线传递活动。为此，他们设计了8888条路线，并通过网站招募了8888名第一棒火炬在线传递大使。2008年3月24日，北京奥运圣火在雅典古奥林匹亚遗址点燃，同时“可口可乐奥运火炬在线传递”启动。如此手段，不愧为全球饮料巨头。 3. iPhoneGirl——咸鱼也能翻身 “一位英国消费者购买了一部iPhone手机后，惊讶的发现，在iTunes上激活了这部全新的iPhone之后，手机的主屏幕上显示的是一张可爱的中国小妹的照片，除了桌面这张照片外，手机里面还有好几副这样的照片，包括工厂的生产线，iPhoneGirl的称号就此诞生，并且这个笑容征服了许多苹果迷，这个女孩出来以后，直接在业内引起了轰动。富士康血汗工厂的形象立刻得以改善。 4. 盛大-起点中——侯小强带来的改变 2008年9月9日，盛大老板陈天桥在旗下的“起点中文网”举办“30省市作协主席小说巡展”。作家们的作品一贴上网，就受到网络写手们的蔑视与奚落。很快韩寒和河北省作协副主席谈歌之间的口水仗成为众人关注的焦点。后者以前者曾经的一句戏言为蓝本，说出了“要是我当韩寒他爹，那下一秒就把他打死”。引发了两者间激烈的争战。韩寒还针对河南省作协副主席郑彦英的参赛作品《从呼吸到呻吟》，讽为“标题党”。又掀起韩郑之间一场好斗。此后，北京作家赵凝也加入战团声援传统作家，战火有愈演愈烈之势。 9月22日，谈歌发表声明，退出骂仗。韩寒却不依不饶，再度写博《驯化与孵化》，直指体制内作家被豢养的事实。此言一出，骂仗基本偃旗息鼓。” 盛大把侯小强征召到起点后，起点在公关的力度和广度都达到了一个前所未有的程度。以作协主席的案例为例，不仅在网络里风生水起，而且央视也讨论了
十大营销经典案例
十大营销经典案例 在广阔的中国营销版图上，成长中的本土企业与强大的中国公司之间，开始了越来越多的正面较量。各路英豪战江湖，狭路相逢勇者胜。本站精选了十大经典案例，为中国市场给出了《成功营销》的解读。剑走偏锋统一润滑油高端突围案例主体：北京统一石化有限公司 市场地位：市场赶超者 市场意义："多一些润滑，少一些摩擦”的成功有其历史 背景的偶然性，但从统一调整自己的市场定位及产品结构这一“蓄谋已久”的战略来看，它又是必然的。高端市场，本土企业心中的痛，统一有广泛的示范意义。 市场效果：2003年1月至6月，统一SG以上级别的润滑油销售量占企业全部产品的40％，上年同期只有14％；SF以下级别润滑油的销售从上年同期的23％降至15％。统一润滑油2003年实现销售12亿元的目标已经完成，今年的目标锁定为20亿元。 案例背景：2002年，中国汽车保有量超过2100万辆，而在未来五年内，中国汽车保有量将达到5000万辆，车用润滑油品的需求量剧增。在需求量逐年上升的同时，用油档次也将实现跨越式发展。到2005年，高端用油占整个车用油的比重将上升到48％左右。 而中国现在有４５００家润滑油工厂，这些润滑油厂的产品级别非常低，生产的产品以中端和低端为主，很少有高端产品，国内4500家润滑油厂生产的高端用油总销量只占目前高端市场的20。其它80高端市场都被美孚、壳牌等国外品牌所占据。排名在前五名的品牌在高端市场份额也不过占２％到５％。在这种市场环境中，突破高端，成为国产润滑油能否在明天立足的关键。 “统一”润滑油2003年营销事件回放 ２００２年１１月１８日，统一润滑油首次参加中央电视台黄金段位招标，中标额６０００多万，为2003年统一强势品牌的塑造之旅举行了一个盛大的“奠基仪式”。 2003年年初，"统一石化"将这一年定位于自己的品牌营销年，提出了"成为中国高端润滑油最大的专业制造商"这样一个新目标定位，所有的营销运作都以此作为准则。 2003年3月-7月，统一推出了与当代世界先进水平同步的若干系列高档润滑油产品。 ２００３年3月２1日伊拉克战争爆发，统一润滑油抓住中央电视台所进行的前所未有的大规模直播报道的机会，迅速出击，推出"多一些润滑，少一些摩擦"的经典广告，形成了空前的品牌影响力，也为统一润滑油带来了优秀的销售成绩。 2003年11月18日，统一再次以??万元央视中标 2003年年末，统一石化高层人士表示，统一将于2004年取消低档产品的生产计划，全面转向生产SG以上级别的润滑油，建设高档润滑油品牌形象。 “统一”润滑油策略解析 一年以前，统一润滑油还不为人所知，人们印象中的石化产品只有美孚、壳牌、长城、昆仑等品牌，但在2003年，经过短短几个月的市场运作，统一迅速完成了品牌提升，成为润滑油的强势品牌。在人们的印象中，是一句"多一些润滑，少一些摩擦"的经典广告语成就了今天的“统一”，实际上，早在2003年初，统一已经将自己定位于"中国高端润滑油最大的专业制造”，通过一系列高端产品的推出，统一定格于中国润滑油高端市场。 一、定位调整热推高档系列产品 2003年，统一提出了"成为中国高端润滑油最大的专业制造商"这样一个新目标定位，所有的营销运作都以此作为准则。在产品研发工作中，"统一"瞄准了高端润滑油市场的发展前景，面向飞速发展的轿车市场推出与当代世界先进水平同步的若干系列高档润滑油产品。2003年3月，"统一经典超能力纯合成机油"在全国上市，该款高级别机油是"统一"为国内城市轿车用户度身打造的旗舰护理产品，国内首家获得世界跑车之王"保时捷"全面认证，完全达到
典型证券案例大盘点
2010年典型证券案例大盘点 案例一黄光裕案：内幕交易行为肆虐 (一)黄光裕案 2010年4月22日，国美原董事局主席黄光裕案在北京市第二中级人民法院开庭，检方指控他的罪名有三：非法经营罪、单位行贿罪、内幕交易罪。5月18日，北京市第二中级人民法院以黄光裕犯非法经营罪判处其有期徒刑八年，并处没收个人部分财产人民币2亿元；以犯内幕交易罪判处其有期徒刑九年，并处罚金人民币6亿元；以犯单位行贿罪判处其有期徒刑二年。数罪并罚，决定执行有期徒刑十四年，并处罚金人民币6亿元，没收个人财产人民币2亿元。法院以内幕交易罪判处黄光裕妻子杜鹃有期徒刑三年六个月，并处罚金人民币2亿元。以内幕交易、泄露内幕信息罪，判处北京中关村科技发展(控股)股份有限公司原董事长许钟民有期徒刑三年，并处罚金人民币1亿元；以单位行贿罪判处许钟民有期徒刑一年，决定执行有期徒刑三年，并处罚金人民币1亿元。国美电器有限公司(以下简称国美公司)、北京鹏润房地产开发有限责任公司(以下简称鹏房公司)也因单位行 贿罪分别被判处罚金人民币500万元与120万元。b5E2RGbCAP 8月30日，北京市高级人民法院对黄光裕案进行了二审宣判。黄光裕三罪并罚被判十四年以及罚没8亿元人民币的判决维持不变；其妻子杜鹃被改判缓刑，即被判处有期徒刑三年缓期三年，并当庭释放。黄光裕案成为迄今为止国内最大的内幕交易案。p1EanqFDPw
9月，即有投资者向北京市第二中级人民法院提起内幕交易民事赔偿诉讼。 (二)其他案例 2010年，因内幕交易受到中国证监会行政处罚的案件也不在少数。 1、2010年1月18日，佘鑫麒买卖四川圣达股票内幕交易案。 2、2010年4月13日，耿佃杰买卖大成股份股票内幕交易案。 3、2010年4 月19日，马中文、赵金香、马忠琴、党建军买卖S*ST光明股票内幕交易案。4、2010年6月23日，辽河纺织、由春玲、赵利买卖辽源得亨股票内幕交易案。5、2010年6月30日，姜永贵买卖深天健股票内幕交易案。6、2010年8月9日，李际滨、黄文峰买卖粤富华股票内幕交易案。7、2010年8月9日，况勇、张蜀渝、徐琴买卖海星科技股票内幕交易案。8、2010年9月17日，姚荣江、曹戈等人买卖天山纺织股票内幕交易案。9、2010年11月19日，上海北孚(集团)有限公司、秦少秋、倪锋、柳驰威买卖ST兴业股票内幕交易案。 10、2011年1月7日，张小坚买卖SST集琦股票内幕交易案。DXDiTa9E3d 另外，厦门中院还审理了上海祖龙景观开发有限公司、陈榕生买卖创兴置业股票内幕交易案。 点评：据统计，2008年以来，中国证监会共调查案件564起，其中内幕交易案件227起，占40%。 所谓内幕交易，是指内幕信息的知情人员或者非法获取内幕信息的人员，在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券，或者泄露该信息，以获取
世界上最成功的营销案例
全世界人最大的梦想是什么，是点石成金；世界上最大的营销谎言是石头卖出黄金的价格。这种营销谎言，也可以说是营销奇迹有没有？确实有。 如果你掌握了掌握了其中的诀窍，你也一样能点石成金，将石头卖出黄金的价格。 “钻石恒久远，一颗永流传！”大家都会记得这个著名的钻石的广告语。一种毫无用处的石头，怎么就超过了黄金的价格？ 博弈智点认为，这看似广告语的成功，其实是其背后营销思维的成功。那么，这个营销思维，或者是营销秘诀是什么呢？ 第一、制造稀缺、创造价值。 中国有句古话叫做“物以稀为贵”，稀少的才是珍贵的。一个在西亚工作的朋友回来说，在沙特石油非常便宜，你可以扔下10元钱，汽油随便加，但水却比汽油给很多。这让中国很多为汽油涨价苦恼的私家车主艳羡不已。 这几年冬虫夏草的价格暴涨，有的达到了每斤17万元，超过了黄金价格。原因不但是其独特的功效，最主要的是其产量较低，别的地方很难生长。但西宁工作的一位朋友讲，80年代以前每斤100元都没有人买. 中国是世界上最大的产茶大国，但价格最高的还是龙井、大红袍，据说前几年大红袍老树的茶叶拍卖到30万元一两的价格，最主要的是很难买到。 劳斯莱斯汽车，其一直标榜的是手工制作，每年只生产3000多辆，你想购买它不但要有钱，还需要调查你的身份，身份不够还不卖给你，顶级配置的一辆车卖几千万一点也不奇怪，因为稀少和独特。 第二、赋予文化、会讲故事。 营销界有句名言：“会卖的卖文化，不会卖的拼价格。”卖文化最主要的是学会讲故事，不会讲故事就不会做营销。 张瑞敏砸冰箱，成就了世界名牌“海尔”；牛根生讲故事，让蒙牛跑出了火箭的速度。可口可乐的美国文化和药剂师的故事，成就了世界第一饮料品牌。马云的创业史，成就了世界最大的电商品牌；俞敏洪的励志故事，让新东方独占民营教育的鳌头。汇源老总朱新礼的
2015年度最经典的21个借壳案例分析2016
2015年度最经典的21个借壳案例分析2016-03-21 根据中国证监会《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司重大资产重组信息披露工作备忘录第七号借壳上市的标准和条件》等有关规定，借壳上市或借壳重组是指：自控制权发生变更之日起，上市公司向收购人购买的资产总额，占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资 产总额的比例达到100%以上的重大资产重组。 上市公司在控制权发生变更后进行借壳上市，经证监会核准并已实施后，再次向收购人购买资产，无需按借壳上市处理。上市公司向收购人购买的资产包括向收购人及其实际控制人控制的关联方购买的资产。 根据证监会《<关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定>的 问题与解答》，借壳重组标准与IPO趋同，是指证监会按照《重组办法》审核 借壳重组，同时参照《首次公开发行股票并上市管理办法》的相关规定。 证监会在审核借壳上市方案中，将参照《首次公开发行股票并上市管理办法》，重点关注本次重组完成后上市公司是否具有持续经营能力，是否符合证监会有关治理与规范运作的相关规定，在业务、资产、财务、人员、机构等方面是否独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间是否存在同业竞争或者显失公平的关联交易。 根据《证券期货法律适用意见第12号》的规定，借壳上市在相关数据的计算上执行如下原则： (一)执行累计首次原则，即按照上市公司控制权发生变更之日起，上市公司在重大资产重组中累计向收购人购买的资产总额(含上市公司控制权变更的同时，上 市公司向收购人购买资产的交易行为)，占控制权发生变更的前一个会计年度经 审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例累计首次达到100%以上的原则。 (二)执行预期合并原则，即收购人申报重大资产重组方案时，如存在同业竞争和非正常关联交易，则对于收购人解决同业竞争和关联交易问题所制定的承诺方案，涉及未来向上市公司注入资产的，也将合并计算。 一、江苏东源电器集团股份有限公司 交易方案：