第十章 中央银行与货币政策

第十章中央银行与货币政策

1、中央银行的产生与发展的原因：客观经济基础

中央银行是在商业银行的基础上，经过长期发展逐步形成的，其产生和发展源于以下五方面因素：

（1）政府融资问题

随着银行业的不断发展，国家机器也不断强化，在频频爆发自然灾害以及战争，使得政府的收支经常处于不平衡的情况下，政府就需要借钱，向个人借款明显是不可能的，只能通过向银行借款。但是一般的商业银行的规模、数量有限，并不能完全满足政府的要求，这样在客观上就需要有这样一家银行出现，作为政府在融资时通常有这样两种做法：①联合大的商业银行在一起；②新建一个银行。

（2）银行券的统一发行问题

早期的许多商业银行除了办理存款汇总之外，都要从事银行券的发行，但是银行券的分散发行弊病是很大的。主要表现在：①一些银行尤其是中小银行，由于经营能力不善、信誉薄弱，面对挤兑现象无法保证银行券的兑现，进而会引起社会的混乱；②一些银行由于势力、信誉、分支机构等问题，所发行的银行券只能在国内有限的地区活动，从而对生产流通带来困难。因此，客观上要有实力雄厚，并在全国范围内有权威的机构统一发行银行券，而政府确立最有权威机构，由政府亲自或者指定其代表统一银行券发行成为必然趋势。

（3）票据交换问题

随着银行数量的不断增多，债权债务关系业日益错综复杂的情况下，票据交换所以及清算所如果不能得到及时清理及合理处置，客观上就会对整个经济运行带来极大障碍，因此在全国要求有这样一个机构对商业银行之间的票据进行清算，而符合这样清算要求的清算中心只能由中央银行来承担

（4）最后贷款人问题

随着信用规模的扩大，在对银行的需求上表现为银行贷款需求量的不断增加，贷款期限不断延长的情况下，使得商业银行面临以下问题：①商业银行仅仅使用自己的存款提供贷款，就无法满足社会经济发展要求；②如果商业银行将吸收到的贷款过多提供贷款，一旦社会出现大量提现的问题，而此时商业银行将存款大量放贷收不回来，就会面临支付危机；③一个商业银行出现支付危机，会造成连锁反应使整个金融业陷入困境。客观上要求有信誉卓绝，实力强大，并且提供有效支付手段能力的最终支持者，从而使真个金融业稳健运行，而这个机构只能是中央银行。

（5）金融监管问题

金融业能否稳健运行是整个社会稳定发展的前提和基础。为保证银行公平、有序竞争，保证金融市场健康稳定、减少金融运行风险，政府指定专门机构对其进行监管是非常

必要的，因此就客观上需要一个代表政府意志的专门机构代表政府从事金融机构的协调工作。

2、中央银行的职能

中央银行职能归纳表述为：

（1）发行银行，即中央银行垄断了货币的发行权，是全国唯一的现钞发行机构。

（2）政府的银行，即中央银行是政府管理一国金融的专业机构。这一职能主要表现在以下几个方面：代理国库；代理国家债券的发行；向国家给予信贷支持；保管外汇和黄金准备；制订并监督招待有关金融管理法规。此外，中央银行还代表政府参加国际金融组织，出席各种国际会议，从事国际金融活动以及代表政府签订国际金融协定；在国内外经济金融活动中，充当政府的顾问，提供经济、金融情报和决策建议。

（3）银行的银行，即中央银行充作商业银行和其他金融机构的最后贷款人，这一职能最能体现中央银行的特殊金融机构性质。办理“存、放、汇”，仍是中央银行的主要业务内容，但业务对象不是一般企业和个人，而是商业银行与其他金融机构。作为金融管理的机构，这一职能具体表现在集中存款准备、最终贷款人、组织全国的清算三个方面。

（4）管理金融的银行（调控宏观经济的银行），即中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对对金融机构活动进行

领导、管理和监督的特殊金融机构。

3、中央银行业务活动的原则

央行在具体的业务活动中奉行四个原则，即：非盈利性、流动性、主动性以及公开性。

1.非盈利性。指中央银行的一切业务活动都不是以盈利为目的。在实际生活中，央行以其特殊的地位、政策和权利开展经营，其客观的经营结果也能往往会有的一定的利润，但是这并不是中央银行主观追逐的目的，这也是央行和商业银行在经营上本质的区别。

2.流动性。主要是指资产业务需要保持流动性。因为中央银行在充当金融机构的“最后贷款人”的时候进行货币政策操作和宏观经济调控的时候，必需要拥有相当数量的可用资金，只有这样才能满足央行及时调节货币供求、稳定币值和汇率、调节经济运行的需要。

3.主动性。主要是指央行的资产负债业务需要保持一定的主动性，这样，才能使央行通过具体的业务实施货币政策和金融监管，进而有效的控制货币量和信用总量。

4.公开性。主要指中央银行的业务状况公开化，定期向社会公布业务与财务状况，并向社会提供有关金融统计资料。

4、中央银行的主要业务

（一）中央银行的资产负债表

就货币供给量的调控而言，中央银行可以通过适时适度变

动资产负债规模、结构，而使货币供给量作相应的变动，以实现其所定调控目标。

（二）中央银行的负债业务

中央银行的负债业务主要是指中央银行经营其资金来源的业务，是中央银行资产业务的基础。中央银行的负债是指由社会各集团和家庭个人持有的对中央银行的债权。央行负债业务主要包括：货币发行；代理国库；集中存款准备金；其他负债业务等。

1.货币发行。是中央银行最重要的负债业务。当今各国的货币发行, 都由各国的中央银行所垄断。中央银行的纸币是通过贴现、贷款、购买证券、收购金银外汇等方式投入市场, 从而形成流通中的纸币, 以满足经济发展对货币的需要。

2.代理国库。中央银行作为政府的银行, 代理国库就是它的主要业务之一。中央银行为政府融资提供条件, 对国库存款不支付利息。（代理国库制委托国库制）

3. 存款业务。具体有：集中商业银行的存款准备金、政府存款及其他存款。存款业务是央行非常重要的一项业务，其中存款准备金又是存款业务中较为重要的一块。

（1）存款准备金。央行集中保管各商业银行的法定存款准备金, 并对存放的这些准备金不支付利息。中央银行将这些准备金用于商业银行资金周转不灵时对其贷款, 这便节省了各商业银行本应保留的存款准备金, 充分发挥了资金的作

用。

实行存款准备金制度的意义：保证商业银行等金融机构的清偿能力，有利于约束商业银行贷款规模，控制信用规模和货币供应量。

（2）其他存款业务（占用清算资金）

央行的其他存款业务主要有政府存款、非金融机构的存款、外国存款、特种存款等。

政府存款包括中央政府和各级地方政府的存款，其中政府存款中中央政府存款占比较大，如：国库基金、活期存款、定期存款、外币存款等；

非银行金融机构的存款是相对于集中存款准备金业务而言的，中央银行对于一些非金融机构没有对它的法定存款准备金率的要求給予强制性的规定，作为非金融机构在央行存款的目的更多在便于清算，对于这一部分存款，央行的控制力是比较弱的。

外国存款是指外国中央银行或者外国政府的存款，这一部分可以用于贸易结算或者清算债务。

特种存款是指中央银行根据商业银行和金融机构的营运情况，为了宏观调控的需要，以存款的方式来集中这些金融机构一定数量的资金，属于央行直接信用控制的一种方式。

4.中央银行的其他负债业务。除存款款、货币发行等主要负债业务以外，还有发行中央银行债券、对外负债、资本

业务等其他负债业务，可以成为中央银行的资金来源，并引起其资产负债表负债方的变化。

（1）发行中央银行债券。中央银行债券是为调节金融机构多余的流动性，而向金融机构发行的债务凭证。是央行的一种主动负债业务，其发行对象主要是国内金融机构。其发行时可以回笼基础货币，到期时则体现为基础货币的投放。

（2）对外负债。主要包括：从国外银行借款、对外国中央银行的负债、国际金融机构的贷款、在国外发行的央行债券等。

对外负债的目的：平衡国际收支；维持本币汇率的既定水平；应付货币危机或金融危机。

（3）资本业务。是中央银行筹集、维持和补充自有资本的业务。它与央行的资本金形成有关，央行资本来源决定了其资本业务。

（三）中央银行的资产业务

中央银行的资产是指中央银行在一定时点上所拥有的各种债权。中央银行的资产业务是指央行运用其负债资金来源的业务，主要包括再贴现业务、贷款业务、证券买卖业务、黄金外汇储备业务和其他资产业务。

1.再贴现、再贷款业务（贴现贷款）

中央银行开办贴现窗口, 承办商业银行所持的未到期

的已贴现票据的再贴现业务, 还对商业银行办理贷款业务。

在商业银行资金短缺时，它可以通过再贴现、再贷款方式向央行进行融资，这时无论是再贴现还是再贷款业务都被通称为央行的资产业务。

2.证券买卖业务

作为央行的证券买卖业务是指央行在公开市场上买卖有价证券的活动，目的是为了调节银根松紧和货币供应, 但不以盈利为目的。中央银行买卖的证券以政府债券为主, 必要时也买卖少数公司证券。目前来看各国的央行都经营证券买卖业务，在具体经营时候可以采取两种方式进行，一是直接买卖，就是央行在认为需要增加或减少商业银行的超额存款准备金的时候，就会直接购入或者出售某种有价证券，一般由证券商出面进行；

二是通过回购协议方式；是指央行以签订回购协议形式进行。

对于央行而言直接买卖有价证券是一种主动式的资产业务，它将直接改变存款准备金的数量和整个银行体系的货币存量；而富有回购协议的证券买卖则是防御式的资产业务，它的主要目的在于减少市场上临时出现的不确定性，以保障商业银行存款准备金的稳定，从而使国家经济稳定。

3.黄金外汇储备业务（储备资产业务）

由于国际经济往来产生的政府间的债权债务关系，大

多政府将外汇和黄金及其他国际清算手段作为储备资产委托中央银行保管和经营，形成中央银行的储备资产业务。中央银行为了集中储备、调解资金、调解货币流通速度、稳定币值，稳定汇率，调节国际收支，在国内外金融市场上从事黄金、白银、外汇等资产的买卖活动,是中央银行的一项重要的资产业务。

储备资产业务是中央银行根据本国经济发展需要，对国际储备的规模和结构进行管理的业务。黄金和外汇储备是稳定币值的重要手段，也是国际间支付的重要储备。中央银行担负着为国家管理外汇和黄金储备的责任，而黄金和外汇储备要占用中央银行资金，因而属于中央银行的重要资金运用。

目前各个国家政府都赋予央行掌管国家储备的职能。一般来说，一个国家的国际储备主要构成：黄金（金币、金块）、白银（银币、银块）、外汇（外国货币、存放外国的存款余额、外币计算的票据等）、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸及未使用的特别提款权等，其中黄金外汇储备业务占的比重较大。作为央行管理黄金外汇储备业务的目的，一方面维持本国对外收支的平衡，稳定货币流通；另一方面是显示本国经济实力，扩大经济交往的需要。

（四）中央银行的中间业务

中央银行的中间业务主要是指清算业务，包括（1）

集中办理票据交换；（2）清交换差额；（3）办理异地资金转移；（4）为金融衍生工具交易清算服务；（5）为跨国交易的支付提供清算服务。

中央银行的清算业务是央行一个比较典型的中间业务。随着中央银制度的发展，一般情况下各国的中央银行都担负着清算业务的责任。央行在组织全国银行进行清算的时候，可以包括这样两大类清算：同城或者同地区的清算；异地清算。

——央行支付清算系统的作用有：

（1）可以支持跨行的支付清算；

（2）可以支持货币政策的制定和实施；由于央行来具体进行支付清算系统，可以全面掌握支付信息，进而有利分析金融形势，制定货币政策等；

（3）有利于商业银行流动性的管理，商业银行的总行和分行可以通过支付系统监控金融机构和辖属各分支机构的清算帐户的变动情况，灵活的进行头寸调度，提高资金使用效率。

（4）有利于防范和控制支付风险，因为央行作为支付清算系统通常要设置些头寸预警功能，当商业银行清算帐户达到余额警戒线的时候，系统会自动报警，央行可对其账户实施必要的控制。

5、货币政策目标（最终目标）的含义

（1）物价稳定，即在经济运行中保持一般物价水平相对稳定；（2）充分就业，即凡有工作能力并愿意工作者均能较易寻到适当工作；（3）经济增长，即由生产资源充分利用引致以国民生产总值、国民收入、人均国民生产总值、人均国民收入诸指标衡量的增长率；（4）国际收支平衡，即一国对其他国家的全部货币收入和货币支出相抵之后略有顺差或略有逆差的状态。

6、货币政策中间目标含义

货币政策中间目标是指处于货币政策最终目标和操作目标之间，中央银行在一定的时期内和某种特殊的经济状况下，能够以一定的精度达到的目标。

可测性、可控性、良好相关性、抗干扰性

货币政策的主要中间目标：利率；货币供给量；基础货币；存款准备金。

7、货币政策工具

是中央银行为谋求货币政策最终目标实现而对货币供给量、信用量所使用的调控手段。货币政策工具分为一般性工具和选择性工具。

(一)一般性货币政策工具(常规工具)

也称常规性货币政策工具。指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段，是最主要的货币政策工具，主要有：

（1）贴现政策（通过贴现利率的改变影响贴现贷款和基础货币量，从而影响货币供给）。

其特点:中央银行可以通过它来发挥最后贷款人的作用；在特殊情况下，还可以运用贴现政策来调整信贷结构，贯彻产业政策。

缺点：第一，宣示效应不明确，即可能被错误理解；第二，当贴现利率被确定时，市场利率的变动将引起贴现利率与市场利率之间的差额频繁变动，从而导致贴现贷款和货币供给量波动，结果使得货币供给难于控制；第三，中央银行不能完全控制贴现贷款的数量变动；第四，贴现政策不如公开市场操作灵活方便。

（2）公开市场操作。即中央银行在金融市场上公开买卖有价证券的行为。公开市场操作的效果主要通过调节市场利率，影响银行体系的准备金和货币供给量来实现。

其优势：第一，中央银行进行公开市场操作能完全控制交易量；第二，公开市场操作可以进行灵活、精确的交易；第三，在公开市场操作中，中央银行可以容易地改变交易方向；第四，公开市场操作可以迅速执行。当然，公开市场操作的上述优势要变为现实并不是无条件的，这个条件就是发达的金融市场。

（3）法定存款准备金政策。即中央银行凭借法律授权规定调整商业银行法定存款准备率。

其优势：第一，法定存款准备金政策的采用与否，主动权在中央银行；第二，中央银行变动法定存款准备率能对货币供给量产生迅速、有力、广泛的影响；第三，中央银行变动法定存款准备率作用于所有银行或存款性金融机构，对于银行而言，较为客观、公平；第四，中央银行采用存款准备金政策因受外界干扰较小，可以较好地体现中央银行的政策意图。

(二)选择性货币政策工具

是指中央银行针对某些特殊的信贷或某些特殊的经济领域而采用的工具，以某些个别商业银行或整个商业银行的资产运用与负债经营活动为对象，侧重于对银行业务活动质的方面进行控制，是常规性货币政策工具的必要补充。

与一般性货币政策工具不同，选择性货币政策工具通常可在不影响货币供应总量的条件下，影响银行体系的信贷投向和利率。常见的选择性货币政策工具主要包括：消费者信用控制；证券市场信用控制；不动产信用控制；优惠利率；特种存款。

中央银行学课后练习题答案

第一章 名词解释： 1.中央银行制度：当国家通过法律或特殊规定对某家银行或新建一家银行赋予某些特权并要求其他所有银行和金融机构以及整个经济、社会体系接受该银行的这些特权时，中央银行制度便形成了。 2.最后贷款人：在出现危机或者流动资金短缺的情况时，负责应付资金需求的机构（通常是中央银行）。 3.银行的银行：统一商业银行之间的票据交换和清算一级为普通银行提供支付保证，即充当最后贷款人。 4.复合式中央银行制度：由一家中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能；与中央银行初级发展阶段和国家实行计划经济体制相对应。 复习思考题： 3.市场经济国家为什么需要一个健全的中央银行制度？ （1）从中央银行产生的历史背景来看。在市场经济国家中，商品经济的快速发展，提出了对金融服务的需求，也逐渐提出了对金融业加以管理的必要性；信用关系广泛存在于经济和社会体系之中。 （2）从产生中央银行的客观经济原因来看，首先缓解政府融资的压力，资本主义发展到一定阶段，客观上需要有一个机构对政府的收支、资金往来和融资进行专门管理。 （3）中央银行为经济发展创造货币和信用条件，为经济稳定运行提供保障；央行是国家对外联系的重要纽带；央行是国家最重要的宏观调控部门。因此在市场经济国家中一个健全的中央银行制度为国家健康有序的发展具有重大的作用。 4.如何认识中央银行的性质？ 从垄断货币发行权看，中央银行是“发行的银行”； 从统一商业银行之间的票据交换和清算一级为普通银行提供支付保证即充当最后贷款人看，它是“银行的银行”； 从保障银行和金融业稳健运行、旅行金融监督管理职能和为政府服务等方面看，它是“政府的银行”。 总之，从中央银行业务活动的特点和发挥的作用看，中央银行既是为商业银行等普通金融机构和政府提供金融服务的特殊金融机构，又是制定和实施货币政策、监督管理金融业和规范金融秩序、防范金融风险和维护金融稳定、调控金融和经济运行的宏观管理部门。 5.中央银行职能的主要内容有哪些？ （1）中央银行是发行的银行表现为：集中和垄断货币发行权； （2）中央银行是银行的银行表现为：①集中存款准备金，控制信贷规模，保持商业银行的清偿能力；②充当最后的贷款人;③充当票据交换和清算的中心； （3）中央银行是政府的银行表现为：①代理国库；②代理政府债券发行；③为政府融通资金、提供信贷支持；④为国家持有和经营外汇储备；⑤代表国家参加国际金融组织和国际金融活动；⑥制定和实施货币政策；⑦实施金融监管；⑧向政府提供信息和决策建议。 1.为什么中央银行要垄断货币发行权？ （1）可避免货币分散发行时带来银行倒闭、金融混乱事件的发生，便利商品的流通，保持经济稳定发展。 （2）有利于国家对货币流通的管理，使货币发行便于控制，以保持市场货币流通量与国民经济发展的适当比例，保证通货的稳定。

中央银行与货币政策总练习与答案

中央银行与货币政策总练习 一、名词解释 1.中介目标 2.再贴现政策 3.法定存款准备金政策 4.公开市场操作 5.道义劝告 6.窗口指导 7.信贷配给 1．中介目标——中介目标是处于货币政策最终目标与货币政策操作目标之间的、与最终目标精密相关的、中央银行可以观测与控制的效果指标，又被称为“远期目标”，常见的主要有利率和货币供给量等金融变量。 2．再贴现政策——再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率、以影响商业银行等存款货币机构获得的再贴现贷款和超额准备金而达到增加或减少货币供给量、实现货币政策目标的一种政策措施。再贴现政策应该包括再贴现率的调整和再贴现条件的规定两个方面内容。 3．法定存款准备金政策——法定存款准备金政策是指中央银行在法律规定允许的范围内通过规定或调整法定存款准备金率以改变商业银行等存款货币金融机构的超额准备及其信用创造能力而达到扩张或收缩信用、实现货币政策目标的一种政策措施。法定存款准备金政策涉及法定存款准备金的构成、法定存款准备金率的确定和法定存款准备金率的调整程序三方面内容。 4．公开市场操作——公开市场操作是指中央银行在公开市场买进或卖出有价证券以改变商业银行等存款货币机构的准备金而达到增加或减少货币供给量、实现货币政策目标的一种政策措施。公开市场操作有防御性公开市场操作与主动性公开市场操作之分。 5．道义劝告——道义劝告是指中央银行利用其声望与地位，对商业银行及其他金融机构以公告、指示、会议或与金融机构负责人直接面谈等方式以使商业银行及其他金融机构正确理解货币政策意图，主动自觉地配合采取相应措施配合货币政策的实施。 6．窗口指导——“窗口指导”一词源于日本银行，是指中央银行根据产业动态、物价变动趋势和金融市场的动向，规定商业银行信贷的重点投放方向及其规模等。这些规定虽然不具有法律的强制性，但是由于中央银行对不配合的银行一般将采取制裁措施，使得窗口指导具有一定的强制力。 7．信贷配给——当信贷资金需求超过银行可贷资金时，在同样具有信贷资金需求的借款者中，有的借款人可以获得银行信贷，而有的借款人即使这些借款者愿意支付更高的利率也难以获得银行信贷，这种现象即为信贷配给。 8．货币政策时滞——货币政策作用的时滞效应是指货币政策从需要制定到这一政策最终发生作用之间的时段差。货币政策作用的时滞效应可以划分为内部时滞和外部时滞两个阶段。货币政策的内部时滞是指中央银行从制定货币政策待采取行动所需要占用的时间。货币政策的外部时滞，就是货币政策的传导时滞，是指中央银行采取行动到这一新的货币政策最终对经济发生作用所需要耗用的时间。 9．回购协议——回购协议是指中央银行在买进有价证券的时候，同时与有价证券的出售者签订、要求出售者在约定时间按照约定的价格购回其所出售的有价证券的协议；回购协议的政策意义在于为社会提供短期资金、满足临时资金需求，防止政府债券不规则的波动、稳定金融市场。

论中央银行货币政策工具的“三大法宝”

1 学年论文 论中央银行货币政策工具的“三大法 宝” 学 院： 商学院 专 业： 金融系 班 级： 09级1班 学生姓名： 完成时间：二О一二年 六月二十九日 序号： 序号：37

摘要 随着现代市场经济的发展，货币政策的重要性正日益增强。货币政策对一个国家的货币供求均衡、利率和汇率的合理水平、资本流动及经济发展与稳定具有支配性的作用。中央银行作为货币政策的制定者，主要通过控制货币供应量来调节利率进而影响投资和整个经济，无论是紧缩性的货币政策还是扩张性的货币政策都是通过货币政策工具的运用来实现的。货币政策工具有一般性政策工具、选择性政策工具和其他补充性政策工具三类。一般性政策工具作为中央银行的主要货币政策工具包括法定存款准备金政策、再贴现政策、和公开市场业务，俗称“三大法宝”。本文主要通过分析一般性货币政策工具的传导机制及其现实效应，结合我国实际国情来研究中央银行是如何运用这“三大法宝”对国民经济进行有效调节进而影响整个宏观经济的运行。 关键词：货币政策，“三大法宝”，传导机制，现实效应

abstract With modern the development of market economy，the importance of monetary policy is growing by. Monetary policy on a the currency of the country of the equilibrium of supply and demand，interest rate and exchange rate of a reasonable level，capital flows and economic development and stability has the dominant role. The central bank as a monetary policymakers，mainly through the control of the money supply to adjust interest rates and the whole economy affect investment and，whether the deflating monetary policy or expansionary monetary policy is through the use of monetary policy tool to realize. Monetary policy tools have general policy tools，selective policy tools and other complementary policy tools three categories. General policy tools as the central bank's main monetary policy tools including legal deposit reserve discount policy, the policy，and the open market operations，commonly known as the “three magic weapons”. This paper mainly through the analysis of general monetary policy tools in the transmission mechanism and its practical effect，with China's actual conditions to study the central bank is how to use this “three magic weapons”on the national economy and effectively regulate the impact the entire macroeconomic performance. Keywords：monetary policy，“three magic weapons”，conduction mechanism，the reality effect

我国中央银行的独立性对货币政策目标的影响

我国中央银行的独立性对货币政策目标的影响 一、中央银行独立性概述 中央银行独立性是指中央银行在公布通货膨胀率、汇率或货币政策目标以及根据自己的操作决定货币供应量和利率水平时不受政策的干预，在解决中央银行与政府间矛盾时存在公开的和透明的程序，并且中央银行的管理和财务是独立的。 中央银行的独立性是相对的，指中央银行在运用国家赋予的职能，作为一国经济领域的核心领导者自主、连续、不受干扰进行的货币政策的制定和实施等。一个相对独立的中央银行有利于保持货币币值的稳定，从而为经济的持续快速发展提供稳定的宏观经济环境。 二、我国中央银行独立性对货币政策目标的影响 如果一国的中央银行缺乏独立性，其货币政策的制定与实施过程将存在不一致性。我国至今仍然未能解决中央银行的独立性问题，独立性依然偏低主要体现在以下几个方面。 首先，我国中央银行隶属于国务院。中国人民银行相对于国务院而言，只享有一般货币政策事项的决策权，对于年度货币供应量、利率、汇率等重大货币政策事项只有制定和执行权，但没有最终决策权。而这种最终决策权以及重大与非重大货币事项的确定权都操在国务院手中。所以，我国中央银行难以摆脱政府对货币发行的干预，其货币政策的制定是为了配合国家的经济发展规划和应对金融危机。政府为了经济的快速发展，将中央银行作为资金的供应机构，迫使中央银行发行大量货币，使得中央银行的自身经济目标无法实现，缺乏自己的独立性。 其次，我国中央银行从属于财政，成为财政透支的工具，缺乏经济独立性。当财政出现赤字时则向中央银行透支，中央银行对其资金运用缺少可供操作的具体法律保障，其后果将可能导致经济的通货膨胀加剧，使得人民币贬值，削弱消费者的购买能力。 另外，中央银行货币政策的目标受到来自各方面的压力，如国家经济发展计划，配合财政政策，保持人民币汇率稳定，地方政府的经济发展等，这使得中央

中央银行学习题汇总

第一章中央银行制度概述 一、名词解释 1．中央银行 2．准中央银行制度 3．跨国中央银行制度 4．单一式中央银行制度 5．复合式中央银行制度 二、单项选择题 1．1984年以后，我国中央银行的制度是（） A.单一式中央银行制度 B二元式中央银行制度 C.复合式中央银行制度 D.准中央银行制度 2．下面哪家中央银行是由政府出面直接组建的（） A.阿姆斯特丹银行 B.美国联邦储备体系 C.英格兰银行 D.瑞典银行 3．中央银行之所以成为中央银行，最基本、最重要的标志（） A.集中存款准备金 B.集中与垄断货币发行 C.充当“最后贷款人” D.代理国库 4．中国最早的中央银行是（） A.1905年满清政府的户部银行 B.1912年成立的中国银行 C.1928年南京政府的中央银行 D.1948年新中国的中国人民银行 5．决策权、执行权和监督权分别有不同机构的中央银行是。（） A.美国联邦储备体系 B.英格兰银行 C.日本银行 D.菲律宾银行 三、多项选择题 1．属于准中央银行制度的国家和地区有（） A.中国香港 B.新加坡 C.沙特阿拉伯 D.英国 E.苏联 2．中央银行制度的类型有（） A.单一一元式中央银行制度 B.复合式中央银行制度 C.准中央银行制度 D.跨国式中央银行制度 E.单一二元式中央银行制度 3．中央银行的组织结构包括（） A.权力分配结构 B.内部机构设置 C.结算机构 D.监管机构 E.分支机构设置 4．中央银行的资本组织类型包括（） A.全部资本为国家所有的中央银行 B.股份为国家与民间混合所有的中央银行 C.全部股份非国家所有的中央银行 D.无资本金的中央银行 E.资本为多国共有的中央银行 5．无资本金的中央银行有（） A.瑞士中央银行 B.新西兰储备银行 C.韩国银行 D.法兰西银行 E.英格兰银行 6.中国人民银行是在原解放区的（）的基础上建立的。

货币政策工具

货币政策工具概述 --浅谈我国中央银行货币政策工具 一、简介 要了解货币政策工具，首先来认识一下货币政策。货币政策是指一国货币当局（主要是中央银行）为实现特定的宏观经济目标而采用的各种控制和调节货币供给、银行信用及市场利率等变量的方针、措施的总称。货币政策主要包括四方面内容：政策目标、中介指标、操作指标和政策工具。货币政策工具是中央银行为达到货币政策目标而采取的手段。货币政策的作用过程是通过运用货币政策工具来控制操作指标和中介指标，最终实现政策目标。 二、央行货币政策工具的法律解释 中国人民银行法第二十三条关于货币政策工具的规定： 中国人民银行为执行货币政策，可以运用下列货币政策工具： (一)要求银行业金融机构按照规定的比例交存存款准备金; (二)确定中央银行基准利率; (三)为在中国人民银行开立账户的银行业金融机构办理再贴现; (四)向商业银行提供贷款; (五)在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇; (六)国务院确定的其他货币政策工具。 中国人民银行为执行货币政策，运用前款所列货币政策工具时，可以规定具体的条件和程序。 本条是关于中国人民银行运用的货币政策工具的规定，这是法律层面上对央行运用货币政策工具的解释。 三、种类 根据货币政策工具的调节职能和效果来划分，货币政策工具可分为以下四类： （一）常规工具 或称一般性货币政策工具，是最主要的货币政策工具，包括： ①存款准备金制度 ②再贴现政策 ③公开市场业务 被称为中央银行的“三大法宝”。主要是从总量上对货币供应量和信贷规模进行调节。 （二）选择工具 常见的选择性货币政策工具主要包括： ①消费者信用控制； ②证券市场信用控制； ③不动产信用控制； （三）补充工具 除以上常规性、选择性货币政策工具外，中央银行有时还运用一些补充性货币政策工具，对信用进行直接控制和间接控制。包括：

中央银行学题库(附答案)11

第十一章货币政策的作用机制与效果检验 一、填空题 1.货币政策的变量主要有三个层次，即_________、__________和__________。 2.中介变量利率对目标变量物价水平的传导，则要经由货币需求的__________和__________，分别对__________和_________产生影响，进而传递到物价水平。 3. 20世纪90年代中期颁布的《中华人民共和国中国人民银行法》，明确规定货币政策的最终目标为“____________________________________”。 4.就总体过程而言，货币政策时滞可分为______________和____________。 5.政府实行扩张性的财政政策会对私人投资产生“___________”。 二、单项选择题 1．影响货币需求的主要的货币政策中介变量是（ B ）。 A.收入 B.利率 C.货币供应量 D.基础货币 2．中介变量货币供应量对目标变量物价指数的传导是通过（ B ）变量。 A.利率 B.消费 C.投资 D.收入 3．法定存款准备率工具应该属于中央银行的（ A ）业务范畴，它是决定法定存款准备金占商业银行所吸收存款比重、进而影响实际存款准备率的一个比率变量。 A.负债 B.资产 C.表外 D.中介 4．货币政策的有效性主要在于（ D ）。 A.增加就业 B.刺激经济增长 C.抑制通货膨胀 D.抵御经济波动 5．在经济的复苏阶段，货币政策与财政政策的搭配适宜采用（ C）模式。 A.双松 B.双紧

C.一松一紧 D.一松一中性 三、多项选择题 1．货币供给增量分别由（ABD ）决定。 A.基础货币增量 B.货币结构比率变动量 C.贷款结构比率变动量 D.存款准备率变动量 E.再贴现率变动量 2．外部时滞可以细分为（ DE ）两段。 A.认识时滞 B.决策时滞 C.传导时滞 D.操作时滞 E.市场时滞 3．属于货币政策内部效应指标的有（ ABC ）。 A.货币供应量增长率 B.货币购买力指数 C.货币贬值率 D.国民生产总值平减指数 E.国际收支概况 4．从我国的情况来看，财政政策与货币政策的共性主要表现在（ BC D）。 A.政策的实施者相同 B.实现共同的经济目标 C.作用于同一个经济范围 D.出自于同一个决策者 E.作用过程相同 5．政策扩张能力的自我约束机制主要包括（ ACD ）三个方面。 A.资金来源的约束 B.资金用途的约束 C.弥补收支差额的约束 D.自身均衡机制的约束 E.政府行政能力的约束 四、判断且改错 1．若以稳定物价为货币政策最终目标，选择中介目标时应侧重于利率水平。（）

央行货币政策工具

央行货币政策工具 一、简要介绍 中央银行通过货币政策工具的运作，影响商业银行等金融机构的活动，进而影响货币供应量，最终影响国民经济宏观经济指标。 货币政策传导机制(conduction mechanism of monetary policy) 中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。 一般性货币政策工具 一般性货币政策工具指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段，是最主要的货币政策工具，包括： ①存款准备金制度 ②再贴现政策 ③公开市场业务 被称为中央银行的“三大法宝”。主要是从总量上对货币供应量和信贷规模进行调节。 选择工具 是指中央银行针对某些特殊的信贷或某些特殊的经济领域而采用的工具，以某些个别商业银行的资产运用与负债经营活动或整个商业银行资产运用也负债经营活动为对象，侧重于对银行业务活动质的方面进行控制，是常规性货币政策工具的必要补充，常见的选择性货币政策工具主要包括： ①费者信用控制 ②证券市场信用控制； ③不动产信用控制； ④优惠利率； ⑤特种存款 补充工具 其它政策工具，除以上常规性、选择性货币政策工具外，中央银行有时还运用一些补充性货币政策工具，对信用进行直接控制和间接控制。包括： ①信用直接控制工具，指中央银行依法对商业银行创造信用的业务进行直接干预而采取的各种措施，主要有信用分配、直接干预、流动性比率、利率限制、特种贷款； ②用间接控制工具，指中央银行凭借其在金融体制中的特殊地位，通过与金融机构之间的磋商、 宣传等，指导其信用活动，以控制信用，其方式主要有窗口指导、道义劝告。 新工具 2013年11月6日，我国央行网站新增“常备借贷便利(SLF)”栏目，标志着这一新的货币政策工具的正式使用。央行于2013年初创设这一工具。常备借贷便利，在各国名称各异，如美联储

我国的三大货币政策工具

一般性货币政策工具，又称经常性、常规性货币政策工具，即传统的三大货币政策工具，俗称三大法宝：存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。 1.存款准备金政策。存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴存款准备金；中央银行通过调整法定存款准备金以增加或减少商业银行的超额准备，从而影响货币供应量的一种政策措施。 2.再贴现政策。再贴现政策就是中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，以实现货币政策目标的一种手段。 3.公开市场业务。所谓“公开市场业务”（OpenMarketOperation，也称“公开市场操作”），是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以改变商业银行等存款货币机构的准备金，进而影响货币供应量和利率，实现货币政策目标的一种货币政策手段。 货币政策狭义货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。 广义货币政策：指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。（包括金融体制改革，也就是规则的改变等） 两者的不同主要在于后者的政策制定者包括政府及其他有关部门，他们往往影响金融体制中的外生变量，改变游戏规则，如硬性限制信贷规模，信贷方向，开放和开发金融市场。前者则是中央银行在稳定的体制中利用贴现率，准备金率，公开市场业务达到改变利率和货币供给量的目标。

货币政策(monetarypolicy),它是通过政府对国家的货币、信贷及银行体制的管理来实施的。 货币政策的性质(中央银行控制货币供应，以及货币、产出和通货膨胀三者之间联系的方式)是宏观经济学中最吸引人、最重要、也最富争议的领域之一。 一国政府拥有多种政策工具可用来实现其宏观经济目标。其中主要包括： 1.由政府支出和税收所组成的财政政策。财政政策的主要用途是：通过影响国民储蓄以及对工作和储蓄的激励，从而影响长期经济增长。 2.货币政策由中央银行执行，它影响货币供给。 货币政策的最终目标 货币政策的最终目标，指中央银行组织和调节货币流通的出发点和归宿，它反映了社会经济对货币政策的客观要求。 货币政策的最终目标，一般有四个：稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支等。 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。准备金本来是为了保证支付的，但它却带来了一个意想不到的“副产品”，就是赋予了商业银行创造货币的职能，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。现已成为中央银行货币政策的重要工具，是传统的三大货币政策工具之一。 国家货币政策 国家货币政策 （1）资本主义国家运用货币政策的中心点是调节货币供应量。 增加货币供应量称为“放松银根”，减少货币供应量称为“紧缩银根”；

中央银行货币政策的作用

中央银行货币政策的作用 摘要:货币政策在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用,中国人民银行作为国民经济的重要宏观调控部门,货币政策在宏观调控中的地位也越来越重要。我此次论文的目的是阐述中央银行货币政策的具体作用。论文的第一部分，我对中央银行的货币政策进行了概述，具体涉及到货币政策的含义，内容及特点，在明确对象的概念及特点的情况下我才能更好的引申出货币政策的作用及价值。第二部分我详细介绍了中央银行货币政策产生的作用，具体分为了6个作用，其中还涉及到物价稳定，经济增长，充分就业及国际收支平衡等货币政策既定的目标，通过对目标的分析，我对中央银行货币政策的作用有了更详尽的理解。 关键字: 中央银行货币政策物价稳定经济增长 一、中央银行货币政策的概述 （一）含义 货币政策（Monetary Policy）也就是金融政策。它是中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量、信用量或利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总称。货币政策有狭义和广义之分： 1．狭义的货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。 2．广义的货币政策：指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。（包括金融体制改革，也就是规则的改变等） （二）内容 1．货币政策作用过程来看：包括货币政策最终目标、货币政策工具、货币政策传导机制、货币政策中介指标、货币政策有效性等内容。 2．货币政策作用范围来看： a)信贷政策：对信用行为进行管理而采取的方针和措施：调节社会信用总量和结构。 b)利率政策：对市场利率的一般水平进行调节，是间接调控信用规模的手段。 c)外汇政策：中央银行控制和调节汇率实施外汇管制。控制国际资本流动和平衡国际收支的方针和措施。 （三）特征 1.货币政策是一种宏观经济政策。

中央银行学期末复习资料.精讲

第一章 名词： 1.《皮尔条例》：确定英格兰银行垄断发行货币权的特许条例。从中央银行的组织模式和货币发行上为英格兰银行行使中央银行职能奠定了基础。 2.最后贷款人：商业银行发生资金困难而无法从其他银行或金融市场筹措资金时，中央银行为其提供资金支持，即承担最后贷款人角色。 3.中央银行的相对独立性：两层含义○1中央银行应与政府间保持一定的独立性。○2 中央银行又不可能完全脱离于政府，这种独立性只能是相对的。 简答论述： 1.中央银行是在什么情况下产生的？其发展至今经历了哪些阶段？ 中央银行的产生。有其独特的历史背景和深刻的客观经济原因。 历史背景：1）商品经济的社会生产力的迅猛发展 2）货币关系和信用关系的普遍化 3）资本主义经济危机的频繁出现 客观经济原因：1）银行券统一发行的需要 2）票据交换及清算的需要 3）调节资金供求，为商业银行提供必要资金支持的需要 4）对金融业统一管理的需要 中央银行的形成 1）初创时期：1656年设立瑞典银行——1913年美国联邦储蓄体系建立 2）普遍推行时期：一战后——二战后 3）强化时期：二战结束到现在 2.中央银行是如何作为“最后贷款人”的？ 商业银行发生资金困难而无法从其他银行或金融市场筹措资金时，中央银行为其提供资金支持，从而承担起“最后贷款人”的角色。 中央银行主要是通过向商业银行或其他金融机构采取办理票据再贴现、再抵押的方式融通资金，在特别情况下，也可直接采取提供贷款的方式。关键时刻，甚至可以对整个金融体系都起到“最后贷款人”的作用。中央银行作为“最后贷款人”从而起到避免金融恐慌的作用。“最后贷款人”职能确立了中央银行在整个金融体系中的主导地位。 3.中央银行的独立性在西方发达国家有几种类型？不同类型对宏观经济有何影响？ 1）独立性较强的类型：中央银行直接对国会负责，政府不得对其发布命令、指示。中央银行在制定和实施货币政策时享有较强的独立性，当中央银行与政府发生矛盾时，要通过协商解决。中央银行的独立地位在法律上有明确的规定。 2）表面上独立性较弱，但实际上较强的居中类型：中央银行名义上隶属于政府，但实际上保持相当大的独立性，仍可相对制定、执行货币政策和采取措施。 3）独立性较弱的类型：中央银行不论在名义和实际上都服从与政府的指令，其货币政策的制定以及相应措施的实行要经过政府批准，政府有权否决或推迟中央银行决议的执行。 中央银行独立性的不同对于宏观经济的运行产生不同的效果。中央银行的独立性

[考研类试卷]金融硕士MF金融学综合(中央银行与货币政策)模拟试卷4.doc

[考研类试卷]金融硕士MF金融学综合（中央银行与货币政策）模拟试 卷4 一、单项选择题 1 从经济形势变化需要中央银行实际采取行动的时间过程，称作( )。 （A）外部时滞 （B）内部时滞 （C）操作时滞 （D）决策时滞 2 从认识到需要改变政策，到新政策的出台并加以实施所需要的时间，称作( )。 （A）外部时滞 （B）市场时滞 （C）决策时滞 （D）行动时滞 3 企业、个人等经济主体决定调整其资产总量与结构到整个社会的产出、就业、物价、收入等经济变量发生变化的时间过程，称作( )。 （A）产出时滞 （B）市场时滞 （C）决策时滞 （D）行动时滞

4 货币政策调整后，企业、个人等经济主体决定调整其资产总量与结构的时间过程，称作( )。 （A）产出时滞 （B）市场时滞 （C）决策时滞 （D）行动时滞 5 下列属于内部时滞范畴的是( )。 （A）认识时滞、决策时滞 （B）行动时滞、产出时滞 （C）认识时滞、行动时滞 （D）决策时滞、产出时滞 6 下列属于外部时滞范畴的是( )。 （A）认识时滞、决策时滞 （B）行动时滞、产出时滞 （C）认识时滞、行动时滞 （D）决策时滞、产出时滞 7 如果货币流通速度增加，而货币当局在制定货币政策时未加以考虑，仍按以往的货币流通速度进行货币供给，则导致( )。 （A）实际货币供给减少

（B）实际货币供给增加 （C）名义货币供给增加 （D）名义货币供给减少 8 如果货币流通速度减缓，而货币当局在制定货币政策时未加以考虑，仍按以往的货币流通速度进行货币供给，则导致( )。 （A）实际货币供给减少 （B）实际货币供给增加 （C）名义货币供给增加 （D）名义货币供给减少 9 中介目标变量发生变化到这种变化对宏观经济目标变量产生作用所经历的时间，叫做( )。 （A）认识时滞 （B）行动时滞 （C）市场时滞 （D）决策时滞 10 中央银行从采取措施到措施对经济体系产生影响的时间被称为( )。 （A）内部时滞 （B）认识时滞 （C）行政时滞

简述货币政策的主要工具及其功能

货币政策工具是中央银行为实现货币政策目标而使用的各种手段和方法。货币政策目标确定以后，还需要一整套行之有效的货币政策工具来保证其实现。中央银行可采用的货币政策工具通常有一般性货币政策工具、选择性货币政策工具和其他货币政策工具等。 一、一般性货币政策工具 一般性货币政策工具是指中央银行经常使用的且能对社会的货币信用总量进行调节的工具，主要包括法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务三大政策工具，俗称中央银行的“三大法宝”。 （一）法定存款准备金率 目前，凡是实行中央银行制度的国家，基本上都实行了法定存款准备金制度，即规定金融机构只要经营存款业务，就必须缴存法定存款准备金。金融机构按规定向中央银行缴存的存款准备金占其存款总额的比例就是法定存款准备金率。建立法定存款准备金制度的最初目的是为了防止商业银行盲目发放贷款，保证客户存款的安全，维护金融体系的正常运转。20世纪30年代世界性经济大危机后，人们开始认识到法定存款准备金率是中央银行调节和控制货币供给量的一个重要工具。 1.法定存款准备金率的作用机理 法定存款准备金率的作用机理是：中央银行通过调高或调低法定存款准备金率，影响商业银行的存款派生能力，从而达到调节市场货币供给量的目的。具体来说，当中央银行调低法定存款准备金率时，商业银行需要上缴中央银行的法定准备金数量减少，可自主运用的超额准备金增加，商业银行可用资金增加，在其他情况不变的条件下，商业银行增加贷款或投资，引起存款的数倍扩张，市场中货币供给量增加。相反，当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行需要上缴中央银行的法定准备金数量增加，可自主运用的超额准备金减少，商业银行可用资金减少，在其他情况不变的条件下，商业银行减少贷款或投资，引起存款的数倍紧缩，市场中货币供给量减少。 2.法定存款准备金率的优点和局限性 法定存款准备金率的优点主要有：第一，中央银行是法定存款准备金率的制定者和施行者，中央银行掌握着主动权。第二，法定存款准备金率通过影响货币乘数作用于货币供给，作用迅速、有力，见效快。 法定存款准备金率也具有局限性：第一，缺乏弹性，有固定化倾向。由于作用于货币乘数，即使准备金率较小幅度的调整，可能也会引起货币供给量的巨大波动，因此法定存款准备金率通常被认为是中央银行最猛烈的货币政策工具之一，调控效果较为强烈，不宜作为中央银行调控货币供给的日常性工具，这致使它有了固定化的倾向。第二，为了体现公平性，各国的法定存款准备金率对各类存款机构基本都一样，“一刀切”式的法定存款准备金率提高，可能使超额存款准备金率较低的银行立即陷入流动性困境，难以把握货币政策的操作力度与效果。第三，调整法定准备金率对商业银行的经营管理干扰较大，增加了银行流动性风险和管理的难度，当对法定准备金存款不付息时，还会降低银行的盈利，削弱其在金融领域的竞争力。 （二）再贴现政策 再贴现是指商业银行等金融机构为了取得资金，将已贴现的未到期票据再以贴现方式向中央银行进行转让的票据行为。中央银行的再贴现政策主要包括两方面的内容：一是再贴现利率的确定与调整；二是再贴现资格的规定与调整。 1.再贴现政策的作用机理 （1）调整再贴现利率的作用机理。 中央银行调整再贴现利率主要着眼于短期的供求均衡。中央银行通常会根据市场的资金供求状况，随时调整再贴现利率，用以影响商业银行借入资金的成本，进而影响商业银行向

浅谈中央银行的货币政策

浅谈中央银行的货币政策 引言 中央银行的所有职能都与货币政策的制定﹑贯彻以及日常的操作紧密相连。中央银行无论是作为发行的银行、银行的银行、还是政府的银行，都是围绕货币政策的制定和执行这一核心问题。因此，货币政策是中央银行完成其任任务、实现其职能的核心所在。 货币政策的含义 所谓货币政策，是中央银行为实现其特定的经济目标，所采取的各种控制和调节货币供应量与信贷数额的方针和措施的总称。货币政策政策最终目标和货币政策工具是货币政策研究的两个最基本的问题。 中央银行货币政策的目标 从一个国家的整体来看，货币政策是中央银行执行其职能的一种手段。因而货币政策所要实现的经济目标与当时社会所发生的经济问题有关。一般来说，货币政策要达到的目标有：物价稳定、充分就业、经济增长、国际收支平衡。 中央银行货币政策目标的法展过程 20世纪30年代以前，世界各国普遍实行着各种形式的金本位制度。在金本位制度下，社会经济具有自动调节的功能，所以维持货币价值的稳定成为当时货币政策的主要目标。30年代经济大危机以后，信用货币取代了金本位制。因而币值的稳定与否，是用单位货币的购买力稳定与否来衡量的，而单位货币的购买力通常以综合物价指数来表示，所以各国的货币政策目标都是物价稳定。

在30年代经济大危机期间，美国的物价水平下跌22%，实际国民生产总值减少31%，失业率高达22%。于是各国政府开始怀疑黄金的自动调节机能，纷纷放弃金本位制，采取货币贬值，建立关税壁垒，加强输出等措施，以促进国内就业水平。具体地将就业正式列入货币政策目标是1946年的美国就业法案。 美国自发动侵略朝鲜的战争以后，通货膨胀形势日益严重。为克服通货膨胀而采取的各种经济措施则带来了经济衰退的威胁，使美国的实际增长率慢与西方其他国家，美国的经济力量在国际经济中的比重逐渐下降。于是追求较高的经济增长速度就成为货币政策的第三个目标。 1958年以后，由于美国长期通货膨胀的影响，美国贸易收支发生赤字，而美国的对外经济援助和军事支出并未减少，从而使国际收支恶化，大量美元外流，降低了世界各国对美元的信心，使国际货币危机更加严重。要遏制美元外流，就必须改善国际收支状况，于是平衡国际收支就成为货币政策的第四个目标。 中国人民银行行长看我国货币政策目标(摘自2010年9月新华网) 中国人民银行行长周小川指出，我国央行货币政策目标一直采取多目标制，这次金融危机让我们发现，在一些阶段里多个目标无法同时实现，有时候这些目标相互之间可能发生冲突，关系十分复杂。他建议中央银行应在不同的阶段以不同的权重去考虑多个目标，同时随着经济条件的变化去改变权重，或进行多个目标间的切换。 目前，我国央行货币政策采取“稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡”的多目标制，而大多数央行采取控制通胀的单一目标制。

中央银行学名词解释

中央银行学名词解释Last revision on 21 December 2020

《中央银行学》名词解释 第一章中央银行制度概述 1、中央银行：(是一个国家最高的金融管理机构，负责制定和实施货币政策， 进行金融监管等，是金融体系的核心)是国家赋予其制定和执 行，对进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督管理的特 殊的金融机构 2、中央银行制度：一国银行的结构以及各家银行之间业务职能的划分形式 3、单一式中央银行制度：指国家建立单独的中央银行机构并使其全面行使中央 银行职能的制度 4、复合式中央银行制度：指国家不单独设立专司中央银行职能的中央银行机 构，而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的 国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度 5、准中央银行制度：指国家（地区）不设通常完整意义上的中央银行，而设立 类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行的职 能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能的中 央银行制度 6、跨国式中央银行制度：指由若干国家联合组建一家中央银行，由这家中央银 行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能 的中央银行制度 第二章中央银行的性质与职能 1、发行的银行：指国家赋予中央银行集中于垄断货币发行权、成为全国唯一的 货币发行机构

2、银行的银行：指中央银行的业务对象是商业银行和其他金融机构以及特定的 政府部门 3、政府的银行：指中央银行代表政府贯彻执行货币金融政策，代为管理财政收 支并为政府提供各种金融服务 4、最后贷款人：指商业银行发生资金困难而无法从其他银行或金融市场筹措资 金时，中央银行为其提供资金支持，从而承担起“最终贷款人” 的角色，这可以避免发生金融恐慌 5、中央银行相对独立性：指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权 力、决策与行动的自主程度 第三章中央银行的资产负债业务 1、再贴现：是指商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央 银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业 务 2、公开市场操作：是吞吐，调节的主要，通过中央银行与商进行和，实现货币 政策调控目标 3、存款准备金制度：指为保证客户提取存款和需要而准备的在中央银行的存 款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就 是。准备金制度的初始意义在于保证商业银行的支付和清 算，之后逐渐演变成中央银行调控货币供应量的 4、货币发行：是一定时间内从央行进入流通领域的货币减掉回流到央行的货币 的差额

中级经济师基础第十九章中央银行与货币政策习题

第十九章中央银行与货币政策 一、单项选择题 1、短期市场利率能够反映市场资金供求状况，且变动灵活，因此通常将其作为中央银行货币政策的（）。 A、最终目标 B、中间目标 C、传统工具 D、特殊工具 2、货币政策传导机制是指中央银行运用（）影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。 A、税收工具 B、目标变量 C、货币政策目标 D、货币政策工具 3、中央银行运用货币政策进行金融宏观调控时，主要是通过调控（）来影响社会经济生活的。 A、货币供应量 B、货币需求量 C、国民生产总值 D、国内生产总值 4、中央银行利用其声望和地位对商业银行发出通告或指示以影响商业银行的信用创造能力，这种做法称为（）。 A、信用管制 B、道义劝告 C、窗口指导 D、信用配额 5、某国中央银行规定商业银行对居民提供汽车贷款的最低首付款比例是40％，最长还款期限是5年，这种规定属于（）。 A、消费者信用控制 B、证券市场信用控制 C、间接信用指导 D、直接信用控制 6、在中央银行的一般性货币政策工具中，对货币乘数影响很大、作用力很强的是（）。 A、再贴现率 B、再贷款利率 C、公开市场业务 D、法定存款准备金率 7、根据法律规定，商业银行等将其所吸收的存款和发行的票据存放在中央银行的最低比率称为（）。 A、再贴现率 B、再贷款率 C、最高存贷款利率 D、法定存款准备金率

8、公开市场操作是比较灵活的金融调控工具，关于其特点说法错误的是（）。 A、中央银行可以主动出击 B、可以经常性、连续性操作 C、可以直接影响货币供应量 D、可以不需要其他工具配合 9、中央银行作为最后贷款人，其资金主要贷给（）。 A、个人 B、企业 C、商业银行 D、政府 10、下列中央银行的业务中，属于对政府提供的业务是（）。 A、货币发行 B、集中存款准备金 C、组织全国银行间的清算 D、保管外汇和黄金储备 11、关于中央银行业务特征的说法，正确的是（）。 A、中央银行为企业办理存贷、结算业务 B、中央银行以盈利为目的的开展业务 C、中央银行不与政府部门发生资金往来关系 D、中央银行在制定和执行货币政策时具有相对独立性 二、多项选择题 1、下列可以作为货币政策中介目标的变量指标是（）。 A、利率 B、通货膨胀率 C、货币供给量 D、基础货币 E、货币需求量 2、货币政策一般包含的内容有（）。 A、货币政策目标 B、货币政策的作用过程 C、货币政策效果 D、货币政策工具 E、货币政策措施 3、下列属于选择性货币政策工具的有（）。 A、法定存款准备金 B、不动产信用控制 C、消费者信用控制 D、公开市场业务 E、预缴进口保证金 4、法定存款准备率金政策不能作为适时调整的经常性政策工具来使用，原因是（）。

国家的货币政策工具有哪些

1，国家的货币政策工具有哪些 货币政策工具是中央银行为实现货币政策目标而使用的各种手段。可供货币政策当局选择的货币政策工具通常有一般性货币政策工具、选择性货币政策工具和其他补充性货币政策工具三大类。 一是一般性货币政策工具。指以整个商业银行系统的资产运用与负债经营活动为对象，影响整个经济社会的信用和货币状况的货币政策工具，主要包括法定存款准备金、再贴现和公开市场业务。 二是选择性货币政策工具。指以某些商业银行的资产运用与负债经营活动或整个商业银行系统的资产运用与负债经营活动为对象，只影响某些特殊经济领域中的信用和货币状况的货币政策工具，主要有消费信用管理、不动产信用控制和证券市场信用控制等。 三是补充性货币政策工具。包括直接信用控制和间接信用指导两类。前者是指从质和量两个方面，以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制，其手段包括规定利率最高限额、信用配额管理、流动性比率管理和直接干预。后者是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。 目前我国使用的货币政策工具大体包括：中央银行再贷款、利率、公开市场操作、存款准备金、再贴现、指导性信贷计划和信贷政策等。

国际货币基金组织对货币供给的划分分为哪几个层次 我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次：(1)流通中现金(M0)，是指银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和；(2)狭义货币供应量(M1)，是指M0加上企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的活期存款； (3)广义货币供应量(M2)，是指M1加上企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券客户保证金。M2与M1的差额，即单位的定期存款和个人的储蓄存款之和，通常称作准货币。谈谈通货膨胀的经济含义 例如：商品流通中所需要的金银货币量不变，而纸币发行量超过了金银货币量的一倍，单位纸币就只能代表单位金银货币价值量的1/2，在这种情况下，如果用纸币来计量物价，物价就上涨了一倍，这就是通常所说的货币贬值。此时，流通中的纸币量比流通中所需要的金银货币量增加了一倍，这就是通货膨胀。在宏观经济学中，通货膨胀主要是指价格和工资的普遍上涨。