我国银行利率调整对股市的影响

期

Foreign Economic Relations ＆Trade

【金融市场】

我国银行利率调整

对股市的影响分析

吴思远

（河南大学经济学院，河南开封475001）

［摘

要］随着我国经济的不断发展，利率杠杆对宏观经济的调节作用越来越凸显。股市被喻为是反映

宏观经济状况的“晴雨表”，作为经济杠杆的利率对于股票市场也具有一定影响力。通过分析2002年以来我国18次利率调整对股市的影响，

发现利率调整对股市走势的影响在短期内表现不明显，但在中长期变化中表现显著，并阐述了这种现象产生的原因，并提出相应对策建议，以加快我国利率市场化的步伐，促进我国股票市场的良性发展。

［关键词］利率市场化；股票市场；利率

［中图分类号］F830.91

［文献标识码］B

［文章编号］2095－3283（2012）07－0108－03利率，作为资金的价格，对于借款人而言是资金使用的成本，对出借人而言是暂时让渡资金的收益，市场主体的经济行为受其利益关系影响。利率的变化是市场供求变化的信号，是金融市场的“晴雨表”，利率的高低直接影响人们的经济生活及国民经济的整体运行。利率作为经济调控的重要杠杆，包含了丰富的经济信号和政策信号，反映了我国金融政策和宏观经济走势，通过其杠杆作用对资源进行优化配置，从而建立起资金流动引导机制，为经济增长和国民经济的整体运行筹集更多资金，促进经济发展。

我国股票市场虽然已经经历了二十多年的发展，并不断地完善，但还处于发展的初级阶段，政府的调控和管理还处于不断探索之中。利率政策作为国家货币政策的重要内容，对一个国家的经济生活有着非常重要的调节和控制作用。我国股票市场从2002年2月21日至2011年2月9日经历了18次的利率调整，其中12次升息，6次降息。然而并不是每一次利率的调整都符合所谓规律：利率上调，股价降低；利率下降，股价上涨。利率调整后股市的反应让投资者不知所措，很多人只是一味跟风。本文旨在探求我国利率调整对股市的影响，通过对2002年以来18次利率调整后股市的直接表现进行分析，希望对投资者将来面对央行利率调整时的股市操作有一定的参考。

一、我国利率对股价影响的直接表现

我国利率调整经历了两个并不完整的周期，以2002年2月21日为分界点，之前利率调整基本上以降息为主要特点，

2002年之后基本上以升息为主要特点，并且2002年以来，我国证券市场逐渐的发展更符合现在的经

济状况和市场行情。

由分析中国人民银行数据发现，

18次利率调整对股市在后1交易日的影响没有规律性，并不遵循理论上的变化特点，而后22日、后132日、后264日的变化逐渐地与理论上所说的一致。因此利率的调整对短期、中短期、中期、长期股市走势的一致性影响依次呈明显上升趋势。

同时12次的利率上调几乎对股市后一日的交易没有起到作用，股价不跌反而上涨，而6次的利率下调仅有3次和理论一致，从后22日、后132日、后264日来看更说明了利率上调对短期、中短期、中期、长期股市走势的一致性影响程度比总体调整对股市走势的影响程度还弱；并且利率下调对短期、中短期、中期、长期股市的一致性影响强于总体调整、

利率上调对股市的影响。由此可得出以下结论：

1.短期内利率调整对股票市场有一定影响，但冲击不大。利率调整对股市走势的影响在短期内不明显，但从长期而言，利率与股价呈反方向运动的理论基本是正确的，这也从侧面印证了利率的调整对于股市走势的影响存在着滞后性。

2.加息不如降息带来的影响明显。从降息的影响来看，股票市场的资金面因降息的影响而比较宽松，股票市场中资金的涌入构成大量买盘，

促使价格上扬；而加息政策一般在我国预期通货膨胀上涨、宏观经济较热的背景下公布，又由于多方面的限制进而加息力度不大，加之加息经常被人们所预期，所以加息对股票价格的影响不大。综上来看市场对于加息的反应不如降息剧烈。

3.利率调整对股市影响的理论效应并未充分体现。从降息和加息对于股市的影响可明显看出并不是加息股

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2019年各大银行存款利率表一览 2019降息后各大银行存款利率表6页word文档

2019年各大银行存款利率表一览2019降息后各大 银行存款利率表 2019-02-17 16:32 南方财富网 southmoney 2019年各大银行存款利率表一览降息后各大银行存款利率表一览（最新各大银行存款利率表请往下看） 2019年10月24日央行降息后银行存款利率表 央行今起降息0．25%降准0．5% 据新华社北京10月23日电（记者吴雨王文迪）中国人民银行23日决定，自2019年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本；并自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕。 央行决定，自24日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0．25个百分点至4．35％；一年期存款基准利率下调0．25个百分点至1．5％；其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整；个人住房公积金贷款利率保持不变。 同时央行表示，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制，加强央行对利率体系的调控和监督指导，提高货币政策传导效率。 央行还自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕。同时，为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0．5个百分点。 利率调整表

10月24日降息降准后最新各大银行存款利率表一览： 历次央行降息降准存款利率表一览： 央行对贷款基准利率下调的同时，也对存款利率下调0.25个百分点。虽然各家银行的贷款利率基本上已按调整后的基准利率执行，但在存款利率方面，却存在较大的差异。下面为大家总结一下央行降息后，各家银行的存款利率到底进行了怎样的调整。 通过表格的形式体现可能大家会更一目了然： 注：以上利率采集于网络，具体利率以各家银行实际执行为准。 降息前和降息后各大银行存款利率表对比： 虽然央行下调了存款利率，但可以看出，但对于常用的一年期定期存款来说，目前至少有8家银行的存款利率维持在3.3%。这对广大消费者来说，无疑之前的存款利率没受到什么影响。 四大行作为各银行的风向标，一年期定期存款的利率由之前的3.25%下调到3%，不过也相当于在基准利率的基础上上浮了9%；而一些股份制银行和城商行，也大多上浮了9%。就目前各家银行的存款利率来说，在基准利率的基础上上浮1倍、1.1倍、1.2倍这三种上浮比例居多。 最新存款利率表： 上一轮央行降息后，各银行之间的存款利率差异就有所凸显，迫于竞争压力绝大多数银行都采取了存款利率上浮至顶的方式。上周末，央行再次降息，到底存款基准利率上浮多少，各家银行几乎各不相同。

利率调整对证券场的影响

利率调整对证券市场的影响

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利率调整对证券市场 的影响 2010年11月

摘要：本文通过事件分析模型对过去十来年央行利率调整对股市的影响进行统计分析：得出如果把利率的调整作为一个事件，如果这个事件的发生，那么股票市场会做出相应的反映，而且这个反应是快速的；甚至这个事件会为股票市场下一阶段的走势指明方向。 引言：历史不会重复，但却总有着惊人的相似性；股票市场同样一样，变化中却存在规律性，于是事件研究法在股票市场中得到了长足的应用。而显然原因之一就是事件研究法以全新的思维看股市。中国股市相对来说还不大成熟，属于政策性市场；因此，对一些政策性的研究、归纳可以更快更准的判断股市未来方向，本篇文章将以央行利率调整为基本事件统计分析其对市场的走势影响。 正文： 央行决定自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。央行加息消息一出引起了各方的强烈反应，尤其是股市方面。 随着利率市场化的改革，毫无疑问将对证券市场产生全方位的深远影响。一般认为，利率市场化有利于证券市场的中长期发展，因为利率的市场化有利于社会资源的有效利用。上市公司作为企业的优秀群体，在吸引资金、利用信誉降低融资成本方面有相当的竞争力，比如我国企业的平均资产负债率都在80%左右，而上市A股公司平均资产负债率为40%左右，这样利率市场化后进一步融资的风险小，对应的利息成本低，有竞争和比较优势。不过，从短期看，利率市场化初期对证券市场可能存在一定的负面影响，最主要的一点就是利率市场化早期往往伴随利率的上升，因为利率市场化意味着利率由市场供求双方自由决定，意味着政府管制的放松和消除，因此利率水平可能会出现一个价值复归的过程。 但其中最直接、最综合的影响应该是股指和利率之间的互动关系，投资者最关心的也可能是市场化带来的利率调整究竟会对股指的走向产生什么影响。利率市场化必然导致利率调整的频率加快，利率市场化的直接表现就是进行利率调整的频率加快。由于股指不仅受利率变动本身的影响，还会对预期利率调整作出事先反应，所以与利率相对稳定的利率管制时期不同，投资者需随时对利率这一市

商业银行银行账簿利率风险管理指引

商业银行银行账簿利率风险管理指引 （修订征求意见稿） 第一章总则 第一条为加强商业银行的银行账簿利率风险管理，维护银行体系安全稳健运行，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》和《中华人民共和国商业银行法》等法律法规，制定本指引。 第二条本指引适用于中华人民共和国境内依法设立的商业银行。 第三条本指引所称银行账簿利率风险指利率水平、期限结构等不利变动导致银行账簿经济价值和整体收益遭受损失的风险，主要包括缺口风险、基准风险和期权性风险。银行账簿记录的是商业银行未划入交易账簿的相关表内外业务。 第四条商业银行应将银行账簿利率风险纳入全面风险管理框架，建立与本行系统重要性、风险状况和业务复杂程度相适应的银行账簿利率风险管理体系，加强对银行账簿利率风险的识别、计量、监测、控制和缓释。

第五条商业银行应在法人和并表层面实施银行账簿利率风险管理。 第六条银行业监督管理机构依法对商业银行的银行账簿利率风险水平和管理体系实施监督管理。 第二章风险治理 第七条商业银行应建立完善的银行账簿利率风险治理架构，制定包括风险策略、风险偏好、限额体系等在内的风险管理政策框架，并定期对银行账簿利率风险管理流程进行评估和完善。 第八条商业银行董事会承担银行账簿利率风险管理的最终责任，履行以下职责： （一）制定银行账簿利率风险管理策略，设定风险偏好； （二）审批银行账簿利率风险限额体系和超限额批准流程； （三）审批银行账簿利率风险的风险管理政策和流程； （四）监督高级管理层落实相关限额体系、风险管理政策和流程，确保其与董事会既定的风险管理策

略和风险偏好一致； （五）审议银行账簿利率风险报告； （六）审批银行账簿利率风险相关的信息披露； （七）其他与银行账簿利率风险管理相关的职责。 董事会可以授权下设的专业委员会履行其银行账簿利率风险管理的部分职责。 第九条商业银行高级管理层承担银行账簿风险管理的实施责任，履行以下职责： （一）建立银行账簿利率风险管理架构，明确相关部门职责分工，制定清晰的执行和问责机制，确保各项政策有效实施； （二）制定并实施银行账簿利率风险限额体系、风险管理政策和流程，包括但不限于风险限额、超限额审批流程、风险报告和评估流程等； （三）建立银行账簿利率风险计量体系，明确利率冲击情景和关键模型假设的管理流程，建立相应的管理信息系统； （四）建立有效的内控机制； （五）其他与银行账簿利率风险管理相关的职责。 第十条商业银行应指定专门部门负责银行账簿利率风险识别、计量、监测、控制和缓释，并确保其

2017年各大银行存款利率

2017年各大银行存款利率 篇一：最新银行存款利率表2016 最新银行存款利率表2016 2016年我国最新银行存款利率表是怎么样的呢？2016年我国银行活期存款、整存整取的村联利率有多少呢？小编将为您介绍2016年各大银行最新存款利率表，对比各银行之间的利率差异。最新银行存款利率表2016 整存整取 3个月(%) 6个月(%) 一年(%) 二年(%) 三年(%) 五年(%) 2 3 2 3 2 2 2 3 3 2 2 2 2 银行北京银行渤海银行工商银行光大银行广发银行恒丰银行华夏银行建设银行江苏银行交通银行民生银行南京银行宁波银行农业银行平安银行浦发银行上海农商行上海银行兴

业银行邮储银行活期(%) 银行存款利率排行 活期利率排行：北京银行、渤海银行、恒丰银行、江苏银行、南京银行、宁波银行、上海农商行、上海银行、工商银行、光大银行、广发银行、华夏银行、建设银行、交通银行、民生银行、农业银行、平安银行、浦发银行、兴业银行、邮储银行。 3个月利率排行：工商银行、建设银行、交通银行、农业银行、邮储银行、江苏银行、南京银行、恒丰银行、渤海银行、光大银行、广发银行、华夏银行、民生银行、宁波银行、平安银行、浦发银行、上海银行、兴业银行、北京银行、上海农商行。 6个月利率排行：上海银行、工商银行、建设银行、农业银行、邮储银行、南京银行、广发银行、民生银行、平安银行、浦发银行、兴业银行、北京银行、江苏银行、渤海银行、华夏银行、上海农商行、交通银行、恒丰银行、光大银行、宁波银行。 一年利率排行：交通银行、上海银行、江苏银行、工商银行、农业银行、邮储银行、广发银行、兴业银行、华夏银行、上海农商行、恒丰银行、光大银行、南京银行、平安银行、北京银行、宁波银行、建设银行、民生银行、浦发银行、渤海银行。 二年利率排行：浦发银行、上海银行、南京银行、华夏银行、光大银行、交通银行、邮储银行、北京银行、恒丰银行、工商银行、建设银行、农业银行、广发银行、宁波银行、民生银行、江苏银行、兴业银行、上海农商行、平安银行、渤海银行。

利率变动对股市的影响(DOC)

实验五利率变动对股市的影响 一、实验背景 中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。 二、实验要求 分析利率变化对股市的影响，从正反两面来进行分析。搜集历次降息（2000年至今）对总体股市走势的影响，列出表格并作图。结合某一行业或某一公司的实际数据，给出利率的变化对该行业或者该公司股价的影响。 三、实验内容 1、分析利率变化对股市的影响，从正反两面来进行分析。 利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下降。反之，股票价格就会上涨；利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下降。反之，股票价格就会上涨；利率的上升，一部分资金从投向

股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反之，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金就可能回到股市中来，从而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。 2、搜集历次降息（2000年至今）对总体股市走势的影响，列出表格并作图。 2002年-2014历次加息降息对股市走势

商业银行利率风险管理对策

商业银行利率风险管理对策 【摘要】文章结合我国商业银行利率风险管理现状，运用系统分析的方法，对利率风险管理机制进行探讨，提出利率风险系统管理的对策。 【关键词】商业银行；利率市场化；利率风险管理 2004年10月29日人民银行放开了金融机构贷款利率上限(城乡信用社除外)和存款利率下限。这是我国利率市场化改革进程中具有里程碑意义的重要举措，标志着利率管理开始实行“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段。利率市场化增加了商业银行资产负债管理的灵活性；赋予商业银行利率定价权；促进金融产品创新；有利于提高竞争力。但商业银行长期潜伏的利率风险也逐步显现出来，给商业银行的经营和风险管理带来严峻的挑战。 一、加强利率风险管理的重要性 实施利率市场化的国家，央行控制基准利率。基准利率可以引导其他利率(美国的基准利率就是联邦基金利率，其他国家主要为再贴现率)。央行的任务主要是制定、调整基准利率，不决定金融市场利率。金融市场的利率水平由市场根据资金供求、期限结构、风险结构自主决定。利率市场化包含以下内涵：市场利率的高低，不是由中央银行来确定，而是通过基

准利率的引导，金融市场资金供求决定；利率的变化又能改变资金的流向，实现资金的优化配置。 利率市场化对商业银行的影响是全方位的，既有机遇也有挑战。机遇主要包括商业银行获得更大的利率定价自主权，增加了商业银行资产负债管理的主动性，利率市场化使得各种金融工具的价格联系更加紧密，有助于商业银行金融创新,丰富了风险管理的工具。挑战主要表现在存贷款利差将缩小，商业银行的财务状况可能受到负面冲击：利率波动频率、波动幅度扩大，利率风险放大。 利率风险是指市场利率的变动造成银行的净收入减少的风险。利率风险主要来源于几个方面： （一）重新定价风险 重新定价风险来源于商业银行资产、负债和表外业务中期限与重新定价的时间差，是利率风险最基本最常见的表现形式。由于利率敏感性资产与利率敏感性负债不匹配，利率变动导致银行的净利差收入减少。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债(即存在正缺口)时，利率下降将导致银行收益减少。反之，存在负缺口时，利率上升将导致银行收益减少。在我国当前尚未完全实现利率市场化的状况下，重定价风险突出表现在计息方式上。根据中央银行规定，人民币活期存款以结息日的活期存款利率计息；对于定期存款，按存单开户日的利率计息；对于短期贷款，按照合同利率计息。对于中长期贷款，采取一年一定的办法计息。所以我国商业银行资产负债的期限不匹配，一旦

银行历年贷款利率一览表

银行贷款利率一览 2020年6月最新存贷款基准利率： 2020年6月份最新银行利率、最新银行存贷款利率调整一览，银行信息港获悉：中国人民银行决定，自2015年12月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。 其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%。 中国人民银行决定，自2015年12月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整;个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制，加强央行对利率体系的调控和监督指导，提高货币政策传导效率。 自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

其他各档次贷款及存款基准利率相应调整。(本利率为2020年6月份最新银行利率,银行存款贷款基准新利率) 银行信息港特别提示：这次个人住房公积金存贷款利率没有更随一起降低。 以下银行信息港为大家整理的2015年12月24日起执行的最新银行存贷款基准利率表(更新于2020年6月1日)： 2020年6月份最新银行存贷款基准利率表 2020年6月份最新银行存贷款基准利率表 各项存款利率（银行信息港提供）利率 活期存款0.35 整存整取定期存款利率 三个月1.10 半年1.30 一年1.50 二年2.10

历年存存贷款基准利率调整及对股市的影响

我国的基准利率政策 《中国人民银行法》第22条第2项规定：“中国人民银行为执行货币政策，可以运用下列货币政策工具：确定中央银行基准利率；” 利率是利息率的简称，是指一定时期内利息的金额与存入或贷出金额的比率，由资金的供求关系决定。我国的利率分三种：第一，中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、贷款利率，即基准利率，又称法定利率；第二，商业银行对企业和个人的存、贷款利率，称为商业银行利率；第三，金融市场的利率，称为市场利率。其中，基准利率是核心，它在整个金融市场和利率体系中处于关键地位，起决定作用，它的变化决定了其他各种利率的变化。 2011年4月5日中国人民银行决定，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点 2011年2月8日中国人民银行决定，自2011年2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。 2010年12月25日中国人民银行决定，自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。 2010年10月19日自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。 2008年11月27日从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。 2008年10月29日从2008年10月30日起，一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%，下调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%，下调0.27个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。 2008年10月8日从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点；从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 2008年9月15日从2008年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点；从2008年9月25日起，存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点。 2007年12月20日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。 2007年9月15日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。

利率变动对股市的影响

利率变动对股市的影响 对股票市场及股价产生影响的种种因素中最敏锐者莫过于金融因素。在金融因素中,利率水准的变动对股市行情的影响又最为直接和迅速。一般来说,利率下降时,股票的价格就上涨；利率上升时,股票的价格就会下跌。因此,利率的高低以及利率同股票市场的关系,也成为股票投资者据以买进和卖出股票的重要依据。 为什么利率的升降与股价的变化呈上述反向运动的关系呢？主要有三个原因： 1．利率的上升,不仅会增加公司的借款成本,而且还会使公司难以获得必需的资金,这样,公司就不得不削减生产规模,而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此,股价就会下降。反之,股价就会上涨。 2．利率上升时,投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升,股票价值因此会下降,从而,也会使股价相应下降；反之,利率下降时,股价就会上升。 3．利率上升时,一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券,从而会减少市场上的股票需求,使股价出现下跌。反之,利率下降时,储蓄的获利能力降低,一部分资金就可能回到股市中来,从而扩大对股票的需求,使股价上涨。 上述利率与股价运动呈反向变化是一般情况,我们也不能将此绝对化。在股市发展的历史上,也有一些相对特殊的情形。当形势看好时,股票行情暴涨的时候,利率的调整对股价的控制作用就不会很大。同样,当股市处于暴跌的时候,即使出现利率下降的调整政策,也可能会使股价回升乏力。美国在1978年就曾出现过利率和股价同时上升的情形。 当时出现这种异常现象主要有两个原因：一是许多金融机构对美国政府当时维持美元在世界上的地位和控制通货膨胀的能力没有信心；二是当时股价已经下降到极低点,远远偏离了股票的实际价格,从而时大量的外国资金流向了美国股市,引起了股价上涨。在香港,1981年也曾出现过同样的情形。当然,这种利率和股价同时上升和同时回落的现象至今为止也还是比较少见的。 既然利率与股价运动呈反向变化是一种一般情形,那么投资者就应该密切关注利率的升降,并对利率的走向进行必要的预测,以便在利率变动之前,抢先一步就对股票买卖进行决策。

2017交通银行存款利率一览表

2017交通银行存款利率一览表 其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整;个人住房公积金贷款利率保持不变。 同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制，加强央行对利率体系的调控和监督指导，提高货币政策传导效率。 南方财富网央行官网发布通知，将从2016年2月21日起，调整职工住房公积金账户存款利率，由现行按照归集时间执行活期和三个月存款基准利率，调整为统一按一年期定期存款基准利率执行。 央行表示，当年归集和上年结转的分别按活期存款和三个月定期存款基准利率计息，目前分别为0.35%和1.10%。 此次调整后，职工住房公积金账户存款利率将统一按一年期定期存款基准利率执行，目前为1.50%。 中国人民银行2016年2月29日宣布，自3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 此举旨在保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。 项目年利率%一、城乡居民及单位存款（一）活期存款0.300（二）定期存款1. 整存整取三个月1.350半年1.550一年1.750二年2.250

三年2.750五年2.7502. 零存整取、整存零取、存本取息一年1.350三年1.550五年1.5503. 定活两便按一年以内定期整存整取同档次利率打6折执行二、协定存款1.000三、通知存款年利率%一天0.550七天1.100银行存款利息怎么计算两个收益上的概念：1.年收益率：就是所谓的投资，在进行计算之后，一年后可以获得的实际收益率。 2.年化收益率：就是把当前的收益，像日利率、月利率、周利率换成年利率来计算，获得相应的收益，是一种理论收益，并非投资者能够取得的。 具体公式：利息=本金×利率×存款期限1.假设本金二万元，期限活期一年，利息=20000×0.35%= 70元。 2.假设本金二万元，期限六个月，半年利息=20000×(3%÷12)×6= 300元。 3.假设本金二万元，期限三个月，那么三个月利息=20000×(2.85%÷12)×3= 190元。 一年下来，你就会有12张一年期的定期存款单。 从第二年起，每个月都会有一张存单到期，如果有急用，可以使用，也不会损失存款利息;如果没有急用的话，这些存单可以自动续存，而且从第二年起，可以把每月要存的钱添加到当月到期的存单中，重新做一张存款单，继续滚动存款。 采用十二存单法，不仅能获得远高于活期存款的利息，同时存单从次年开始每月都有一笔存款到期，供你备用。

宏观经济因素对股市的影响分析

宏观经济因素对股市的影响分析

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随着当前经济环境的 “复杂化” 使得决定股市趋势的内外因素更为 “多元化” ＧＤP

反映经济基础变量 货币供应量 经济周期 通货膨胀 实际利率汇率与进出口 物价指数物价指数反映的是我国市场环境 固定资产投资固定资产投资反映了整体经济状态税率税率反映的是调控政策的变动 汇率 利率 货币 汇率、利率、货币供应量则反映的是我国金融市场环境

前言 中国的证券市场是当今全球最具潜力的新兴市场之一，从中国的证券市场发展历程来看,在上个世纪７０年代末、80年代初,中国的证券市场才开始萌芽。在经历30年的发展，中国股票市场从无到有，从小到大，走过了一些欧美成熟市场需要十几年甚至是上百年才能完成的道路。并且在经过20０９年的经济危机，中国这个新兴市场的重要作用日益显现。更是成为了广大人民生活理财的重要部分，如何在投资股票市场中掌握好投资机遇，这就需要准确把握宏观经济因素对股市行情的影响。 影响中国股市的因素有很多,但中国股市对宏观政策尤其敏感，中国的股市更是在宏观经济的运作状况这样一个大的背景之下运作展开的。从根本上说,股市的运行与宏观的经济运行应当是一致的，经济的周期决定着股市的周期,股市周期的变化反映了经济周期的变动。其中经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段。按照一般常理来说，在经济衰退时期，股价指数会逐渐下跌；到经济危机时期,股价指数跌至最低点；当经济复苏开始时，股价指数又会逐步上升;到经济繁荣时,股价指数则上涨至最高点。由此看来宏观经济走势影响着股市的波动,但宏观经济走势与股市趋势的变动周期也不是完全同步的。本文将通过宏观经济指标来分析宏观经济对股市的影响,并且结合相关宏观经济数据分析其影响力，并借此为投资者提供宏观经济对股市行情的影响信息，以提高其投资的准确性。

利息率变动对我国股市影响的探讨

答卷封面 (COVER) 课程名称（Subject）：证券投资分析 编号 (No.)： 040260 系别 (Department): 商学系 专业 (Major)： 08级国际经济与贸易 姓名 (Name)：岳冰（金融理财三班） 学号(Student’s Number)： BC08230329 注意事项（Notes） 1.考生需按题签将上述有关项目填写清楚

2.字迹要清楚，保持卷面清洁。 3.交卷时请将本答卷和题签一起上交，题签作为封面下一页装订。 1、Candidates should fill in the information appropriately. 2、Keep the handwriting clear and the paper tidy. 3、Candidate should hand in this cover and paper together; the answer sheet should be attached to the cover. 机密（Confidential）编号（No.）： 040260 试题（Test） 课程名称（Subject）：证券投资分析考核类别（Type of test）：考 查 课程类别(Type of course) : 专业任选课考试形式(Test type) : 论文 使用范围（Target group）：2008级国际经济与贸易专业本科（金融理 财方向）; 一、结合授课内容和个人兴趣，任选一题。 1.我国证券投资基金发展中存在的问题及解决对策 2.我国新股定价影响因素研究 3.利息率变动对我国股市影响的研究 4.在目前的经济状况下，假如你有100万元如何进行资产配置 5.GDP的变动对我国股市的影响分析 二、评分标准： 优秀：论文写作规范，条理清晰，论证有力；资料翔实，引注正确；能理论联系实 际，分析解决问题；文章有独特见解，富有创新性。 良好：文章结构合理，有逻辑性；论文写作规范，资料翔实，条理清晰。 中等：文章结构合理；概念正确，语句通顺，条理比较清楚。 及格：文章结构基本合理，层次基本清楚；论文写作基本规范，文章资料真实可 靠。 不及格：论据模糊或有大篇幅抄袭，内容不齐全；字数不符合要求，排版不规范。 三、格式要求： 1、文章标题，小二黑体，居中； 2、一级标题，四号宋体，加粗；二级标题，小四宋体，加粗；（如无需要可以不 加） 3、正文，小四宋体。字数3000字左右。 4、全文行间距均为固定值20磅。 5、参考文献格式：

商业银行银行账簿利率风险管理指引(修订)2018版知识讲解

商业银行银行账簿利率风险管理指引 （修订） 第一章总则 第一条为加强商业银行的银行账簿利率风险管理，维护银行体系安全稳健运行，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国商业银行法》等法律法规，制定本指引。 第二条本指引适用于中华人民共和国境内依法设立的商业银行法人机构。 第三条本指引所称银行账簿利率风险指利率水平、期限结构等不利变动导致银行账簿经济价值和整体收益遭受损失的风险，主要包括缺口风险、基准风险和期权性风险。银行账簿记录的是商业银行未划入交易账簿的相关表内外业务。 第四条商业银行应将银行账簿利率风险纳入全面风险管理框架，建立与本行系统重要性、风险状况和业务复杂程度相适应的银行账簿利率风险管理体系，加强对银行账簿利率风险的识别、计量、监测、控制和缓释。 第五条商业银行应在法人和并表层面实施银行账簿利率风险管理。 第六条银行业监督管理机构依法对商业银行的银行账簿利率风险水平和管理体系实施监督管理。 第二章风险治理 第七条商业银行应建立完善的银行账簿利率风险治理架构，制定包括风险策略、风险偏好、限额体系等在内的风险管理政策框架，并定期对银行账簿利率风险管理流程进行评估和完善。 第八条商业银行董事会承担银行账簿利率风险管理的最终责任，履行以下职责： （一）制定银行账簿利率风险管理策略，设定风险偏好，并确保风险限额的设立； （二）审批银行账簿利率风险的风险管理政策和流程； （三）监督高级管理层建立并实施相关限额体系、风险管理政策和流程，确保其与董事会既定的风险管理策略和风险偏好一致； （四）审议银行账簿利率风险报告；

（五）负责银行账簿利率风险相关的信息披露； （六）其他与银行账簿利率风险管理相关的职责。 董事会可以授权下设的专业委员会履行其银行账簿利率风险管理的部分职责。 第九条商业银行高级管理层承担银行账簿利率风险管理的实施责任，履行以下职责： （一）建立银行账簿利率风险管理架构，明确相关部门职责分工，制定清晰的执行和问责机制，确保各项政策有效实施； （二）建立并实施银行账簿利率风险限额体系、风险管理政策和流程，包括但不限于风险限额、超限额审批流程、风险报告和评估流程等； （三）建立银行账簿利率风险计量体系，明确利率冲击情景和关键模型假设的管理流程，建立相应的管理信息系统； （四）建立有效的内控机制； （五）其他与银行账簿利率风险管理相关的职责。 第十条商业银行应指定专门部门负责银行账簿利率风险识别、计量、监测、控制和缓释，并确保其具备履行职能所需资源。该部门应独立于业务经营部门（或人员），并直接向高级管理层报告。 第十一条商业银行应在综合考虑银行风险偏好、风险状况、宏观经济和市场变化等因素基础上制定清晰的银行账簿利率风险管理策略。 第十二条商业银行应基于银行账簿利率风险对其经济价值和整体收益的影响制定书面的银行账簿利率风险偏好，并及时更新。 第十三条商业银行应实施银行账簿利率风险限额管理，确保银行账簿利率风险水平与风险偏好一致。银行账簿利率风险限额体系应与商业银行的规模、业务复杂程度、资本充足程度及风险管理能力相匹配，必要时应针对业务部门、投资组合和金融工具类别设定子限额。商业银行实施银行账簿利率风险限额管理应考虑以下因素： （一）银行账簿利率风险限额设置应基于银行账簿利率风险计量方法；

2014年各大银行存款利率表汇总

2014年各大银行存款利率表汇总 国有银行、股份制商业银行、城商行、农商行、外资行现行利率汇总表 银行活期定期 三个月半年一年二年三年五年 工商银行0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 建设银行0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 中国银行0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 农业银行0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 交通银行0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 邮储银行0.35 2.85 3.05 3.25 3.75 4.25 4.75 招商银行0.385 2.86 3.08 3.3 3.75 4.25 4.75 中信银行0.385 2.86 3.08 3.3 4.125 4.675 4.75 光大银行0.385 2.86 3.08 3.3 3.75 4.25 4.75 华夏银行0.385 2.86 3.08 3.3 3.75 4.25 4.75 广发银行0.385 2.86 3.08 3.3 3.75 4.25 4.75 兴业银行0.385 2.86 3.00 3.3 3.75 4.25 4.75 渤海银行0.385 2.86 3.08 3.3 4.125 4.675 5.225 浙商银行0.385 2.86 3.08 3.3 3.75 4.25 4.75 民生银行0.385 2.86 3.08 3.3 4.125 4.675 5.225 南京银行0.35 2.6 2.8 3 3.75 4.25 4.75 宁波银行0.385 2.86 3.08 3.3 4.125 4.675 5.225 平安银行0.385 2.86 3.08 3.3 4.125 4.675 5.225 浦发银行0.385 2.86 3.08 3.3 3.75 4.25 4.75 北京银行0.385 2.86 3.08 3.3 3.75 4.25 4.75 上海银行0.385 2.86 3.08 3.3 3.75 4.25 4.75 天津银行0.385 2.86 3.08 3.3 4.125 4.675 5.225 北京农商 银行 0.385 2.86 3.08 3.3 3.75 4.25 4.75 上海农商 银行 0.385 2.86 3.08 3.3 3.75 4.25 4.75 汇丰银行0.35 2.86 3.08 3.3 3.75 4.05 4.55 东亚银行0.35 2.86 3.08 3.3 3.75 4.25 4.75 渣打银行(微博) 0.385 10万以下 2.60，10 万以上 2.86 10万以下 2.80；10 万以上 3.08 10万以下 3.00；10 万以上 3.30 3.75 1.6 1.7 基准利率0.35 2.6 2.8 3.00 3.75 4.25 4.75

为什么证券价格与利率呈反向变动

为什么证券价格与利率呈反向变动 1、利率作为资金价格对股票市场产生直接影响。利率变动影响公司成本和盈利, 进而影响股价。现代经济条件下，负债经营是公司经营的普遍现象，利率高低代表公司融资成本的高低。当利率水平上升时，市场资金趋于紧张，筹资成本增加，公司盈利相对减少，从而连带股价下跌；当利率水平下降时，表明市场资金供给增加，筹资成本相应下降，公司盈利增多，股票的投资价值进一步增加，会吸引更多的投资者入市，导致股票价格上升。 2、利率变动影响资金流向进而影响股市供求关系及股价。股票价格变动是由市场供求关系变动造成的，在股票供给量不变情况下，需求量起决定性作用，需求量又是直接由投入股市的资金量多少决定的。当进入股票市场的资金增加，股票价格会因得到强有力的支撑而上升。当进入股票市场的资金减少，股市会因失血而价格下降。而利率变动会改变社会投入股市资金量的大小。如果利率提高，投资股市的机会成本增加，存款吸引力将上升，有一部分资金从股市回流银行，从而引起股票价格下跌；反之如果利率下调，投资股市的机会成本减少，存款的吸引力下降，将有一部分资金从银行回流股市，从而拉动股票价格上升。 3、利率变动影响投资者心理预期进而影响股价。利率是由资金市场供求关系决定的，同时又是国家调节、干预经济的重要杠杆。降低利率，是经济复苏的重要信号，说明国民经济运行已走出低谷，新一轮经济周期即将启动，经济将由有萧条开始复苏。对经济发展良好的

心理预期使投资者们普遍看好后市，踊跃购买股票使价格上扬；提高利率，是经济即将由繁荣逆转的信号，说明国民经济已达到过热的峰顶，为治理过热的经济，国家将实行从紧的货币政策，收缩经济。投资者心理预期趋向悲观，对经济前景的忧虑使其对后市失去信心，纷纷抛出股票，导致股价下跌。

中国农业银行利率风险管理研究

中国农业银行利率风险管理研究 1996年,我国放开了同业拆借市场利率,利率市场化改革正式开启,之后我 国的利率市场化改革一直处在在稳步推进中,2013年对贷款的利率管制的全面 放开预示着我国的利率改革已经迈出了关键性的一步,改革的最终目的是要发挥市场对于资源配置的作用,进而促进实体经济的发展与结构调整,有助于解决目前“三农”及小微企业信贷资金来源困难问题。利率市场化改革在推动商业银行积极提高自主经营的能力,银行经营模式创新的同时,也使得商业银行面临着传统收益下降,同业竞争加剧的风险,由此可见,利率变动对于整个金融市场甚至整个经济体系都有着重大的影响。随着国家对于利率管制的放开,利率的形成由市场价值规律决定,利率波动的不可预测性大幅度的提高,在很大程度上对银行利润造成了冲击,商业银行面临着利率风险逐渐增大的危机,这同时也促使了商业银行必须加大对于利率风险管理的重视,为此巴塞尔委员会也出台了相关的利率风险管理12条原则。然而长久以来,我国的利率一直处于管制中这也就使得利率风险管理方面无论是理论还是实践经验都较为薄弱,利率风险的逐步提高使得我国的金融机构面临着风险管理和经营管理的双重压力。 因此探讨商业银行利率风险管理问题,不仅具有着理论意义,更关系着商业银行谋求生存与发展的现实意义。本文以利率改革步伐加快引起商业银行利率风险提高为背景,完善农业银行利率风险管理体系为研究目的,采用了规范分析法、定性与定量分析法、比较分析法。首先介绍了利率风险管理的相关理论,包括利率风险的内涵、分类、原则,利率风险的度量方法与管理方法。其次从外部与内部两个方面阐述了农业银行亟需进行利率风险管理的原因,其中宏观利率环境变化,行业竞争加剧与客户选择增多是外部风险的主要原因,内部利率风险主要是由于净利息收入占比过高,资产负债结构缺陷以及存在敏感性缺口原因。 再次结合农业银行目前利率风险管理现状指出了风险管理体系、度量方法、风险管理人员等方面存在的问题。最后根据问题结合农业银行实际情况认为农业银行需要在业务创新、提高金融产品定价能力以及完善风险管理体系几方面进行改进。

利率变动对证券市场的影响

浅析利率变动对证券市场的影响 班级： 12级会计学十二班 姓名: 秦明月 学号： 1204421224

浅析利率变动对证券市场的影响 摘要 随着我国经济的不断发展，利率杠杆对宏观经济的调节作用越来越重要。股市被喻为是反映宏观经济状况的“晴雨表”，即证券市场是宏观经济的先行指标，反映了宏观经济走势、经济周期变化，而宏观经济的走向决定了证券市场的长期走势。宏观经济政策对证券市场有着一定的影响，而在经济因素中，利率对于证券市场的影响又最为直接和迅速。利率的高低将直接影响人们的经济生活，进而影响国民经济的整体运行。由于利率包含了丰富的政策信号和经济信号，它作为经济调控的重要杠杆，反映了国家经济和金融政策走势。因此，作为经济杠杆的利率是影响证券市场波动的重要因素之一。本文将分析利率变动对证券市场的影响。 关键词：宏观经济；利率；经济周期；证券市场

1绪论 1.1利率的概念 利率表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。利率,作为资金的价格,对借款人而言是使用资金的成本,而对出借人而言是暂时让渡资金的收益。其间的利益关系影响着市场主体的经济行为。利率变化是市场供求变换的信号,是金融市场的“晴雨表”。利率的高低将直接影响人们的经济生活，进而影响国民经济的整体运行。由于利率包含了丰富的政策信号和经济信号，它作为经济调控的重要杠杆，反映了国家经济和金融政策走势，通过其杠杆作用以多种途径对资源进行优化配置，从而建立了资金流动引导机制，为经济增长和社会经济发展筹集更多资金。在宏观和微观经济发挥着举足轻重的作用。 1.2现状分析 从近几年看，美国利率对股指的影响已有所改变，它们之间的负相关不再那么明显，究其原因是利率已从多方面对股市进行影响。首先，利率作为资金的价格、资金的成本，仍然对资金的流动起着重要的直接作用，利率降低意味着股市资金的机会成本降低、上市公司的财务费用下降，这样将推动股市价格上涨；其次，利率作为经济的内生变量已超出了利率本身的含义，投资者往往透过利率的变动来预测经济的走势，利率下调常被理解为经济的疲软，造成利率与股指的同向变动，如美联储2001年3月20日的降息就被认为是由于制造业的疲软和全球经济的不景气，从而导致股市的大跌。再次，市场对利率

利率变动对股市的影响

利率变动对股市的影响 对股票市场及股票价格产生影响的种种因素中最敏锐者莫过于金融因素。在金融因素中，利率水准的变动对股市行情的影响又最为直接和迅速。一般来说，利率下降时，股票的价格就上涨；利率上升时，股票的价格就会下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市场的关系，也成为股票投资者据以买进和卖出股票的重要依据。 为什么利率的升降与股价的变化呈上述反向运动的关系呢？ 主要有三个原因： 1．利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下降。反之，股票价格就会上涨。 2．利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之，利率下降时，股票价格就会上升。 3．利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反之，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金就可能回到股市中来，从而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。 上述利率与股价运动呈反向变化是一般情况，我们也不能将此绝对化。在股市发展的历史上，也有一些相对特殊的情形。当形势看好时，股票行情暴涨的时候，利率的调整对股价的控制作用就不会很大。同样，当股市处于暴跌的时候，即使出现利率下降的调整政策，也可能会使股价回升乏力。美国在1978年就曾出现过利率和股票价格同时上升的情形。当时出现这种异常现象主要有两个原因：一是许多金融机构对美国政府当时维持美元在世界上的地位和控制通货膨胀的能力没有信心；二是当时股票价格已经下降到极低点，远远偏离了股票的实际价格，从而时大量的外国资金流向了美国股市，引起了股票价格上涨。在香港，1981年也曾出现过同样的情形。当然，这种利率和股票价格同时上升和同时回落的现象至今为止也还是比较少见的。 既然利率与股价运动呈反向变化是一种一般情形，那么投资者就应该密切关注利率的升降，并对利率的走向进行必要的预测，以便在利率变动之前，抢先一步就对股票买卖进行决策。 对利率的升降走向进行预测，在我国应侧重注意以下几个因素的变化情况： 1．贷款利率的变化情况。由于贷款的资金是由银行存款来供应的，因此，根据贷款利率的下调可以推测出存款利率必将出现下降。 2．市场的景气动向。如果市场过旺，物价上涨，国家就有可能采取措施来提高利率水准，以吸引居民存款的方式来减轻市场压力。相反的，如果市场疲软，国家就有可能以降低利率水准的方法来推动市场。 3．资金市场的银根松紧状况和国际金融市场的利率水准。国际金融市场的利率水准往往也能影响到国内利率水准的升降和股市行情的涨跌。在一个开放的市场体系中是没有国界的，如果海外利率水准低，一方面对国内的利率水准产生影响，另一方面，也会引致海外资金进入国内股市，拉动股票价格上扬。反之，如果海外的利率水准上升，则会发生与上述相反的情形。