15上市公司现金持有水平模型研究

上市公司现金持有水平模型研究

刘中强,陈光霞

(河南理工大学数学与信息科学学院,河南焦作 454000)

摘要:给出了一种上市公司最佳现金持有水平的计算预测方法,并利用影响公司现金持有的

主要因素,拟合出现金持有水平的经验关系式.作为企业,应尽量提高现金的使用效率,同

时保证收支平衡.基于此,建立了双目标规划模型,并分别解出过去n 个时期(含当前时

期)的最佳持有水平.利用未来发展趋势的灰色模型和可以反映随机波动的平滑指数法预

测了未来时期的最佳持有水平.

关 键 词:现金持有水平;回归模型;双目标规划;灰色模型;平滑指数法

中图分类号:F276 文献标识码:A 文章编号:1673-9787(2010)04-0547-04

S t udy on the m odel of cash hol d i ng leve l of t he listed co m pany

L i u Zhong-q i a ng ,Chen Guang-x ia

(S c h ool of M a t h e m atics and Infor m ation S cience ,H e nan P olytec hn ic Un i versit y,Jiaozuo 454000,H e nan,Ch i na )

Abst ract :Th is paper presents a calc u lation and predicti o n m ethod o f t h e opti m al cash holding leve.l F irs,t by usi n g the m a i n facto rsw h i c h affects co m pany cash ho l d i n g level,w e ob tain the e mp irical for m u la o f the ho ld i n g leve l by fitti n g w ith relevant financia l data .Enter prises shou l d try to i m prove efficiency o f usi n g cash and ensure the balance of pay m ents at the sa m e ti m e .Based on this ,t w o-ob jecti v e progra mm i n g m odel is estab lished and the opti m a l solution in the past d ifferent periods (i n cl u di n g the current peri o d)is respectively fi g ured ou.t The paper predicts the opti m a l cash ho ldi n g leve l i n the f u t u re period by adopti n g the gray m ode,l w hich f o cuses on the developm ent trend o f the future ,and exponenti a l s m oothing m ethod wh ich can reflect the rando m fl u ctuati o ns .

K ey w ords :cash ho ldi n g leve;l regression m ode;l t w o -ob jecti v e progra mm i n g ;gray m ode;l exponenti a l s m oothing m ethod

0 引 言

企业保持一定的现金,对于降低或规避经营风险和财务风险是十分必要的.但现金同时又是一种非盈利性资产,持有量过多,势必会造成现金管理成本的上升,也会降低其获利能力.确定一个最佳的现金持有水平,既满足企业的流动性现金需求,又满足其盈利性预期,是企业财务管理的基本目标.国内外对现金持有量影响因素的理论和实证研究表明企业的成长机会、企业规模、现金流量、融资成本、代理成本、财务杠杆、银行债务、管理层持股等对该企业的现金持有量都有影响[1-2].

第29卷第4期2010年8月 河南理工大学学报(自然科学版)J OURNA L O F HENAN PO LYTEC HN IC UN IVERS I TY (NATURAL SC IE N CE) V o.l 29 N o .4Aug .2010

收稿日期:

2010-01-05 基金项目:

河南理工大学青年基金资助项目(Q2009-45,Q2008-57). 作者简介:

刘中强(1982-),男,河南漯河人,讲师,主要从事应用统计的研究与教学研究工作. E -m ai:l lz q725913@126.co m

548河南理工大学学报(自然科学版) 2010年第29卷

已有研究成果主要是基于静态分析,如对影响现金持有量的因素进行回归分析,运用成本分析模式、存货模式与随机模式求最佳现金持有量等[3].本文先从静态情况考虑,再预测动态发展,从动静结合的角度给出最佳现金持有水平的一个定量分析模型,可以为企业的财务管理提供参考.

本文定义现金持有量=货币资金+短期投资净额,现金持有水平=(货币资金+短期投资净额)/净资产.

1 目标规划模型的建立与求解

影响上市公司现金持有量的因素主要有两类:一类是公司的特质性因素,如企业规模、现金流量、投资机会、财务杠杆、净运营资本、银行债务、股利支付等,它们反映公司的财务状况、营运能力和发展前景;另一类是公司的治理因素,像董事会规模、外部独立董事比例、经营者持股比例、国有股比例、股权集中度和股东保护程度等[2].影响上市公司现金持有量的因素与其终极控制人的性质也有关系,其终极控制人的性质不同,影响因素的影响程度也会发生变化.

以上因素中有些可能对公司现金持有量的影响很小,有些因素和其他因素可能存在一定程度的重叠,建立回归模型时如果把以上因素都选进来,不仅计算量大,而且得到的回归方程的稳定性也很差.因此,需要对影响因素进行选择,收集数据进行相关性检验,计算出这些因素和现金持有量之间的相关系数,把相关系数为0或接近于0的影响因素剔除,像外部独立董事比例因素的影响可以不予考虑.

现金流量、投资机会、股利支付、经营者持股比例与公司现金持有量正相关,企业规模、净运营资本、财务杠杆、银行债务、董事会规模、国有股比例、股东保护程度与公司现金持有量负相关[1-2].考虑因素之间的相关性,尽可能避免因素作为自变量的高度相关[4],像企业规模与净运营资本、财务杠杆与银行债务等,把它们放在同一回归模型中将会使得到的经验估计式稳健性很差.

根据以上分析,在建立回归模型时,对于不同类型的上市公司,自变量(影响因素)的选择也会不同,忽略影响较小的因素,避免因素间的高度相关,设回归模型为

y(t)= 0+ 1x1+ 2x2+ 3x3+ 4x4+ 5x5+ 6x6+ 7x7+ t,

式中: 0为回归常数; i(i=1,2, ,7)为回归系数;y(t)为第t期(季度)的现金持有水平;x1为现金流量;x2为投资机会;x3为股利支付;x4为经营者持股比例;x5为现金替代物;x6为财务杠杆(资产负债比率);x7为董事会规模(全部董事人数); t为影响现金持有量的其它随机因素.

其中现金流量=现金流/净资产,现金流以扣除利息、股利与所得税的盈余加折旧费表示.投资机会=公司资产总市值/资产的账面价值,公司资产的市值为非流通股与每股净资产的乘积,再加上流通股的市场价值与负债的账面价值.如果支付现金股利,则x3=1,否则x3=0.现金替代物=净营运资本/净资产.财务杠杆=负债总额/资产总额.

统计上市公司以前各季度的现金持有水平、现金流量、投资机会、股利支付、现金替代物、财务杠杆等数据,用最小二乘法求出所有的回归系数 ^i,(i=0,1, ,6,7),得y^(t)= ^0+ ^1x1+

^2x2+ ^3x3+ ^4x4+ ^5x5+ ^6x6+ ^7x7,即现金持有水平的拟合关系式.

假设企业的现金流入大于现金流出,即现金流量为正.公司在满足经营业务正常现金支出的同时,应尽量减少闲置现金的数量,提高现金的使用效率,实现收益最大化.因此公司应增加投资渠道,不放弃优质投资项目.再假设企业拥有较多的投资机会,即公司资产总市值/资产的账面价值大于1.

最佳的现金持有还应使公司的现金收支保持平衡,理想状态下现金持有应满足:第t期现金持有量=该季度实际现金支出量(记为x8).这一点在实际中很难做到,作为企业,只要使第t期现金持有水平与该季度实际现金支出水平之差的绝对值最小即可.记c为公司净资产,建立双目标规划模型:

m in y^(t)= ^0+ ^1x1+ ^2x2+ ^3x3+ ^4x4+ ^5x5+ ^6x6+ ^7x7,

m i n |y ^(t)-x 8c |=| ^0+ ^1x 1+ ^2x 2+ ^3x 3+ ^4x 4+ ^5x 5+ ^6x 6+ ^7x 7-x 8c

|,s t x 1 0,

x 2>1,

x 3=0或1,

0!x 4,x 5,x 6!1,

x 7 1取整数,

0!x 8c

! 1.使用MATLAB 的fgoalatta i n 函数求解可得最优目标值y ^*(t),(t =1,2, ,n),即第t 期(季

度)最佳现金持有水平.

2 灰色预测

通过双目标规划求出过去各个时期(含当前时期)的最佳现金持有水平,为了对公司现金持有

水平的未来发展趋势做预测分析,本文引入GM (1,1)模型[5].

按时序排列已求出的过去n 个时期(含当前时期)的最佳现金持有水平,Y (0)={y ^*(1),y ^

*(2), ,y ^*(n )},作一阶累加Y

(1)(k )=?k i =1y ^*(i),(k =1, ,n ),生成新序列Y (1)={Y (1)(1),Y (1)

(2), ,Y (1)(n)}.则相应的灰微分方程为

d Y (1)d t

+aY (1)= ,式中:a 为发展灰数; 为内生控制灰数.

对微分方程进行离散化得关于a 和 超定方程组:

Y (1)(k )=(1-a )Y (1)(k -1)- ,(k =2, ,n ).

利用最小二乘法求解得

[a

^, ^]T =(B T B )-1B T Z n ,式中:B =-12

[Y (1)(1)+Y (1)(2)]

1-12

[Y (1)(2)+Y (1)(3)]1!!

-12

[Y (1)(n -1)+Y (1)(n )]1;Z n =[y *(2),y ^*(3), ,y ^*(n)]T .将上面求得的参数a ^和 ^代入上面的灰微分方程,求解微分方程可得G M (1,1)的灰色预测模型

为

Y ^(1)(k +1)=[y ^*(1)- ^a

^]e -a ^k + ^a ^,(k =1,2, ,n ),则y ^*(k +1)=Y ^(1)(k +1)-Y ^(1)(k )=(y ^*(1)- ^?

^)(e -a ^k -e -a ^(k-1)),(k =1,2, ,n ),由上式即可得到第n +1季度最佳现金持有水平的预测值为

y ^*(n +1)=Y ^(1)(n +1)-Y ^(1)(n )=(y ^*(1)- ^a ^)(e -a ^n -e -a ^(n-1)).3 指数平滑法

对预测未来而言,各个时期的最佳现金持有数据所包含的信息量是不一样的,近期数据包含着更多关于未来情况的信息.因此,把各期数据同等看待不尽合理,应考虑各期数据的重要性,对近期数据给予较大权重.549

第4期 刘中强,等:上市公司现金持有水平模型研究

首先

S1=y^*(1),

则根据时间序列的指数平滑法[6-8],有

S2=#y^*(2)+(1-#)S1=#y^*(2)+(1-#)y^*(1),

S3=#y^*(3)+(1-#)S2=#y^*(3)+(1-#)[#y^*(2)+(1-#)y^*(1)]=

#y^*(3)+(1-#)#y^*(2)+(1-#)2y^*(1),

依此类推,可以得到

S n=#y^*(n)+(1-#)S n-1=

#y^*(n)+#(1-#)y^*(n-1)+#(1-#)2y^*(n-2)+ +(1-#)n-1y^*.

上式表明,未来一个时期的最佳现金持有是以前各个时期的最佳现金持有水平的加权平均.

对平滑指数法的预测精度,可以用均方误差来衡量.即

S n=#y^*(n)+(1-#)S n-1=S n-1+#(y^*(n)-S n-1)

可见,第n+1期的预测值等于第n期的预测值加上用#调整的第n期的预测误差(y^*(n)-S n-1).

使用指数平滑法,关键问题是确定一个合适的平滑系数,平滑系数#(0<#<1)越大,模型对时间序列变化的反应就越明显,因为它对当前的实际值y^*(n)赋予了更大的权数.#越小,意味着对当前的预测值S n-1赋予较大的权数,模型对时间序列变化的反应就越慢.平滑系数的选择应根据序列的平稳性,一个较小的#将产生较大的平滑度,一般#取值不大于0 5.

4 结 语

本文建立一个理论探索模型,先从双目标规划模型中解出过去不同时期的最佳现金持有水平.在对未来一个时期的最佳现金持有作预测时,本文结合两种侧重点不同的预测方法,最终可得出最佳现金持有水平的预测值为

Y^(n+1)=S n+y^*(n+1)

2

.

参考文献:

[1] 杨兴全,孙杰.企业现金持有量影响因素的实证研究[J].南开管理评论,2007(6):47-54.

[2] 赵卫斌,王玉春.企业现金持有量影响因素分析[J].西安财经学院学报,2009,22(3):73-77.

[3] 黄微平.关于最佳现金持有量成本曲线模型分析[J].财会通讯,2004(7):49-51.

[4] 何晓群,刘文卿.应用回归分析[M].北京:中国人民大学出版社,2001.

[5] 韩中庚.数学建模方法及其应用[M].北京:高等教育出版社,2005:350-353.

[6] 凯勒沃拉克.统计学:在经济和管理中的应用[M].6版.北京:中国人民大学出版社,2006.

[7] 中国注册会计师协会.财务成本管理[M]北京:经济科学出版社,2007.

[8] 贾俊平,何晓群,金勇进.统计学[M].3版.北京:中国人民大学出版社,2007.

(责任编辑 王晓雪) 550河南理工大学学报(自然科学版) 2010年第29卷

企业品牌竞争力评价理论模型与指标体系

企业品牌竞争力评价理论模型与指标体系 借鉴国内外学者对企业品牌竞争力评价指标体系的现有研究成果，根据全面性、系统性、本土性以及可测量性的原则，课题组设计企业品牌竞争力指数理论逻辑模型如图2.1所示： 图2.1 “四位一体”企业品牌竞争力指数理论模型 通过对国内外关于品牌价值和品牌竞争力评价的综合研究，可以总结出品牌竞争力评价均是从财务指标、市场指标和消费者指标三个方面评价，如Interbrand着重财务指标测评品牌价值，Aaker从消费者支持层面构建十个品牌竞争力评价指标，Landor机构基于市场表现构建品牌竞争力评价指标体系。评价模型各具优劣，均以简单可操作性为原则，目前国内各种品牌价值和竞争力评价机构和排行榜充斥大众眼帘，其系统性和全面性以及评价结果的权威性广受质疑，这也正是本课题研究的价值所在。 综合以上关于品牌竞争力评价模型的对比，对于品牌竞争力的评价主要从品牌财务表现、市场表现和消费者支持的视角展开，或者是其中一个或两个方面，或者是其中两个组合的形式。本研究力图构建一套全面系统的评价体系，吸收现有研究成果，课题组认为竞争力的必要条件之一是必须具有可持续性，因此在以上学术界、权威机构公认的三个指标基础上提出品牌发展潜力评价指标，这样保证了评价指标体系的系统性（企业内部如发展潜力、财务表现和市场表现指标，企业外部如消费者支持）、动态性（现状情况如市场表现、财务表现和消费者支持指标，未来状况如发展潜力指标）、科学性（定性指标如发展潜力和消费者支持指标，定量指标如市场表现、财务表现）。 经过两次论证会的专家修正，根据以上理论逻辑模型，课题组最终提出包含4个一级指标、18个二级指标、72个三级指标的指标体系，如表2-1所示：

最佳现金持有量决策方法和例题

最佳现金持有量 Ⅰ、考点分析： 最佳现金持有量的确定方法有成本分析模式、存货模式、随机模式和现金周转模式。 1、成本分析模式： （1）含义：成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。 （2）现金持有成本：机会成本、管理成本、短缺成本 现金持有总成本最低时的现金持有量即机会成本、管理成本和短缺成本之和最低时的现金持有量。 【提示】成本分析模式是一种传统的分析方法，其中机会成本、管理成本和短缺成本三项之和的总成本线是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。 2、存货模式： （1）含义：存货模式是通过分析机会成本与交易成本，寻找使这两者总成本最低的现金持有量。

（2）考虑相关成本：机会成本、交易成本。 种类含义与现金持有量的关系 同向变化关系 机会成本占用现金的代价，表现为因持有现金不能 将其投资到生产经营领域而丧失的收益。 与现金的平均持有量成反比 交易成本企业每次以有价证券转换回现金是要付 出代价的（如支付经纪费用）。 （3）计算公式： 式中： C*――最佳现金持有量 T――一定时期内的现金需求量 F――每次现金转换的交易成本 K――持有现金的机会成本率 【提示】 ①现金交易成本假定每次的交易成本是固定的，且企业一定时期内现金使用量是确定的；②存货模式模式简单、直观；主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这是很少的。 3、随机模式 （1）基本原理：A：测算出现金持有量的上限和下限；B：当持有现金量达到控制上限时，购入有价证券，使现金持有量下降；C：当持有现金量降到控制下限时，则出售有价证券，换回现金，使现金持有量回升；D：若持有现金量在控制上下限之内的，是合理的，不必理会。 （2）应用前提：企业的现金未来需求总量和收支不可预测，此法计算出来的现金持有量比较保守。

品牌形象模型理论研究

品牌形象模型理论研究 ［提要］塑造良好的品牌形象是品牌策划的重要目标，已经成为企业经济实力乃至国家经济实力的一个重要标志。而我国自主品牌匮乏，品牌形象不鲜明，直接导致我国经济缺乏全球竞争力。本文通过分析现有品牌形象模型的优劣势，希望对我国企业品牌形象的建立起到积极作用。 关键词：品牌；品牌形象；品牌形象模型 中图分类号：F27 文献标识码：A 收录日期：2011年12月2日 品牌是一个企业高质量、高信誉、高知名度、高市场占有率、高效益的代名词，鲜明、个性化的品牌形象更是品牌策划的重要目标，也已经成为企业经济实力乃至国家经济实力的一个重要标志。目前，我国经济总量居世界前几名，但在全球竞争力报告中却排名靠后，如此规模与能级的巨大悬殊，自主品牌匮乏、品牌形象不鲜明难辞其责。因此，认真研究和分析品牌形象及其组成部分则成为我国品牌形象再塑的重要开端。 一、品牌形象理论发展历程 1、产品标识理论。最先的品牌形象只是作为一种区别于竞争对手的商标出现，也就是理论上所说的产品标识意识，这也是品牌理论的最早源头。从理论发展过程看，这是品牌形象理论的发源地，当时产品标识被经营者广泛采用，进而形成完整的外在识别系统，并与品牌结合，成为品牌与消费者沟通的重要元素。但标识毕竟只是品牌的外在识别，缺乏内在文化的支撑，很容易被竞争者模仿，渐渐随着市场的发展，产品标识理论被淘汰。 2、品牌形象象征论。20世纪五六十年代广告大师大卫·奥格威在他的自传《一个广告人的自白》里首次提出品牌形象理论，他是从品牌定位的角度提出品牌形象这个概念的。他认为：最终决定品牌的市场地位的是品牌总体上的性格，而不是产品间微不足道的差异，致力在广告上树立明确突出性格品牌形象的厂商会在市场上获得较大的占有率和利润。奥格威的品牌形象理论很快得到业界的首肯，在理论的指导下很快产生了一大批优秀的广告作品，如哈格威衬衫、万宝路西部牛仔等。 广告大师大卫·奥格威首创的“品牌形象理论”虽较前期的产品标识理论更加丰富和深刻，但其只强调了品牌作为一种象征手段在广告运作中的意义，而非品牌关系意义上的品牌形象理论，他的理论视角是建立在生产者的基点之上，带有极大的主观性，而消费者对品牌的体验和感知往往被忽视。因此，笔者在此将其命名为品牌形象象征论。

品牌研究模型

凯文?莱恩?凯勒及大卫?艾克的品牌研究模型 凯文?莱恩?凯勒及大卫?艾克的品牌研究模型是目前应用较为广泛的模型，两位学者对品牌研究具有重要贡献。 一．凯文·莱恩·凯勒（Kevin Lane Keller）其人及其基于消费者的品牌价值（CBBE）模型 Keller于1993年提出的CBBE模型后来发展成为品牌理论研究进程中最高的里程碑。基于顾客的品牌资产研究已成为主流研究趋势。 CBBE模型概述 美国学者凯文?莱恩?凯勒（Kevin Lane Keller）于1993年提出CBBE模型 (Customer-Based Brand Equity),即基于消费者的品牌价值模型,为自主品牌建设提供了关键途径。在这个模型中．各个要素的设计力求全面,相互关联和具有可行性,但是,CBBE模型隐含了一个前提，即品牌力存在于消费者对于品牌的知识、感觉和体验,也就是说品牌力是一个品牌随着时间的推移存在于消费者目中的所有体验的总和。因此企业进行各项工作的目的就是设法保证消费者对于品牌具有与其产品和服务特质相适应的体验、对于企业营销行为持正面和积极的态度以及对于品牌形象具有正面的评价。 按照凯勒的观点,该模型的创建旨在回答如下两个问题：一是哪些要素构成一个强势品牌；二是企业如何构建一个强势品牌。 1.根据CBBE模型,构建一个强势品牌需要进行四个步骤的工作： l 建立正确的品牌标识； l 创造合适的品牌内涵； l 引导正确的品牌反应； l 缔造适当的消费者一品牌关系。 2.同时,上述四个步骤又依赖于构建品牌的六个维度： l 显著性； l 绩效； l 形象； l 评判； l 感觉； l 共鸣。 其中,显著性对应品牌标识,绩效和形象对应品牌内涵。评判和感觉对应品牌反应,共鸣对应品牌关系。上述结构可以用下图表示:

品牌整合模型研究

品牌整合模型研究 在当今市场竞争中，品牌对企业的重要程度日益增大，并成为市场竞争的焦点。企业也都纷纷打造自己的品牌，并在竞争中不断使用品牌招，但大多数效果不佳。令许多企业困惑不解的是自己的产品质量过硬，品牌也是经过精心设计的并且也经过了广泛的宣传，但在市场竞争中却无法取得期望的效果。 美国著名的营销专家菲利普·科特勒认为，“品牌是一种名称、名词、标记、符号或设计，或是它们的组合运用，其目的是藉以辨认某个销售者或某群销售者的产品或劳务，并使之同竞争对手的产品和劳务区别开来”这个定义是对品牌的最权威的诠释，但只是对品牌的外在功能。 笔者认为，品牌具有丰富的内涵。品牌对外传递着多种处于不同层面上的内容。首先是品牌的属性，传达的是品牌的基本功能；其次是品牌个性。即独特的品牌定位、品牌设计；再次是品牌利益，对消费者及企业利益相关者有利益的产品属性；最后是品牌价值观，即对企业任务和目标的评价和看法。 鉴于以上认识，品牌所涉及的要素十分广泛，要形成品牌竞争优势，提高品牌竞争力，只有全面地、有效地对企业的资源进行整合。影响品牌竞争力的要素是很多的，但主要有产品、技术和服务的水平、企业文化、营销传播、品牌本身设计和企业的营销活动、组织战略。通过研究，凡是如此做的企业都是成功的。于是，笔者建立了品牌整合模型（见下图）。 一、品牌整合模型 在品牌整合模型中，品牌整合竞争力有五个分力合成。F1：品牌整合支撑力，由产品、技术和服务三要素决定；F2：品牌整合张力，由企业文化决定；F3：品牌整合提升力，由传播要素决定；F4：品牌整合重力，来自于品牌本身不利因素；F5：品牌整合摩擦力，来自于其他因素。F1、F2和F3构成品牌整合的动力层，F4和F5构成了品牌整合的阻力层。另外，根据品牌整合的不断深入，模型将整个整合过程分为三个阶段，整合初期、发展期和成熟期。 (一)各分力要素相关分析 1．整合支撑力是品牌整合能不断深入的基础，它取决于产品的改进、技术的创新和服务的质量。产品是消费者需求的最根本对象，它是品牌所依附的实体，同时也是技术创新其经济价值的载体。技术创新保证了产品差异化个性化的实现，也保证了企业能适应消费者的行为逐渐多元化的变化趋势。而服务质量则为产品在消费者心目中建立起一种产品形象，进而为建立起品牌形象起到促进作用。因此，这三者的有效整合优势是品牌整合后形成竞争力的关键。海信(Hisense)是一家以生产电视、空调、电脑3个主导产品的企业。海信坚持高科技、高质量、高水平的服务。1997年至1998年开始推行“精品工程”，其高新技术产品的创新速度非常快，1997年鉴定的新项目有78项，1998年鉴定的新项目有105项，其中达到国际水平有36项，据估计，海信已为未来5年内陆续上市的产品做好了储备。正因为如此，海信电视才多次被中消协评为零投诉产品，其品牌价值不断提升，于2001年9月1日被国家质检总局授予“中国名牌”企业。 2．品牌整合张力来源于企业文化。企业文化是品牌整合的隐性生态环境，包括企业组织、员工激励方式、工作氛围等经营观、价值观。这些无形的观念状态的东西具有互动性、系统性、不可量化等性质，这正导致了其异质性、难以模仿性，是品牌整合的重点。但它一旦得到消费者与员工的一致认可，将是企业品牌竞争优势的源泉。海尔集团之所以能够顺利地实现品牌延伸——从冰箱到彩电，从电脑到手机，是因为他拥有优秀的企业文化“先卖信誉后卖产品”、“出口创牌而非出口创汇”的国际化品牌观念；“人人赛马，赛马不相马”的用人机制；OEC和SBU管理模式。这些为海尔国际品牌的塑造培育了一个充满活力的互动生态环境。 3．品牌整合提升力对品牌整合起导向作用，取决于传播要素，传播要素包括信息以及各

计算机财务管理中最佳现金持有量模型构建

图1最佳现金持有量图 Vol.28No.2 Feb.2012 第28卷第2期（下） 2012年2月赤峰学院学报（自然科学版）Journal of Chifeng University （Natural Science Edition ）在信息时代，采用计算机的新技术，结合先进 的财务管理理论和方法，提高企业竞争力及经济效益具有重要的意义.企业中现金管理的目标就是在资金的流动性与盈利能力之间要作出最佳选择，进而使企业能够获取最大的长期利益.为了可以实现这一目标，企业的现金管理除了要做好日常收支的加速现金流转的速度外，还需要准确控制现金持有规模，也就是确定适当的现金持有量.我们所说的最佳现金持有量也被称作最佳现金余额，指的是在企业生产经营中满足生产过程的需要，也能使现金使用的效率与效益最高时使用的现金最低持有量.在企业经营中，现金影响着企业的投资与收益，当企业的现金缺乏时，就会让企业蒙受一些难以估量的成本或者机会本文就此问题探讨在计算机环境 中构建基于成本分析方法、 存货分析方法的最佳现金持有量模型，以提高现金管理效率.1成本分析法概述 财务管理中的成本分析法是通过分析企业持有现金的成本，进而寻找持有成本最低的现金持有量.企业在持有的现金过程中会产生机会成本、管理成本与短缺成本3种成本.而这3项成本之和中最小的现金持有量也就是最佳现金持有量.在计算机环境下利用Excel 工具确定最佳现金持有量的具体步骤如下：1.1案例 公司有四中现金持有方案，确定最佳现金持有量. 1.2操作方法 1.2.1在计算机中新建出一个Excel 工作表，然后在A2至E5单元格的范围内，按顺序输入“现金持 有量” 、“机会成本”、“管理成本”、“短缺成本”、“总成本”.并运用求和方法计算出总成本.（如图1所示） 1.2.2在“图表”选项上单击，然后在“图表向导-4 步骤之1-图表类型”中，选择“XY 散点图”里的“平滑线散点图”，接着单击“下一步”，进入到“图表 向导-4步骤之2图表源数据” 的窗口，接着数据区域中输入A3:B6，就会显示出机会成本线；在单击同一窗口的“系列”之后，选择“添加”选项，然后在X 值区域输入A3:A6，之后在Y 值区域输入C3：C6，就会显示出管理成本线；继续单击“添加”按钮，然后在X 值区域输入A3：A6，接着在Y 值区域输 入D3：D6，就会显示出短缺成本线；最后单击“添加”按钮，接着在X 值区域输入A3：A6，然后在Y 值区域输入E3：E6，即显示出总成本线. 由图1中可知，当从总成本的最低点连线，通过机会成本和短缺成本交点，再作垂直于x 轴并且与它相交的点即为最佳现金持有量的数值点，由图 计算机财务管理中最佳现金持有量模型构建 王 静，孙振娟 （哈尔滨商业大学 广厦学院，黑龙江哈尔滨150000） 摘要：最佳现金持有量确定是企业财务决策中的重要内容，本文基于成本分析法和存货分析法论述了在计算机环境下如何构建最佳现金持有量模型，以加强企业现金管理提高财务管理效率. 关键词：计算机财务管理；最佳现金持有量；模型构建中图分类号：F234.4 文献标识码：A 文章编号：1673-260X （2012）02-0079-02 项目方案现金持有量机会成本管理成本短缺成本方案1300003500230012000方案238000370023008600方案345000530023005200方案4 55000 6800 2300 表1 企业现金持有量及相关成本 79--

品牌竞争力研究开题报告

本科毕业设计(论文)开题报告题目：品牌竞争力研究 课题类型：科研□论文□模拟□实践□学生姓名：闫俨 学号： 3042103116 专业班级：工管041 系别：管理工程系 指导教师：何治国 (讲师) 开题时间： 2008年3月 9 日 2008 年 4 月 10 日

一、论文的内容及研究意义 1、研究意义 自20世纪90年代以来，我国市场竞争出现了以下几个方面的变化：一是由以供不应求为主要特征的卖方市场转变为供过于求的买方市场，在买方市场上，消费者的品牌意识不断增强，品牌成为消费者选择商品的重要依据；二是随着中国加入世界贸易组织，国内与国际两大市场接轨，导致中国品牌不仅要在国内市场上与跨国公司品牌竞争，而且要在国际市场上与其竞争；三是跨国公司纷纷以直接投资和倾销产品的方式进入我国市场，凭借其资本、技术和品牌优势，对我国企业展开了强大的竞争攻势，从而使简单的商品竞争进入到品牌竞争，人们开始关注品牌。可以说中国已进入品牌竞争时代。 中国自2001年加入世界贸易组织以后，开始逐步融入世界经济体系，正在逐步发展成为制造业大国，很多工业品的产量已经位局世界前列，然而中国品牌与外国品牌相比存在很大差距。具体表现在：一，中国还没有世界名牌。中国还没有一个品牌能与可口可乐、百事可乐、雀巢、万宝路、索尼、松下等国际名牌相抗衡，多年来，国际上权威的评估机构多次评估国际驰名商标，但没有一个是中国的；二，中国品牌的资产价值与外国品牌相比差距较大。从品牌价值来看，近年来，在世界最有价值品牌前十名中，中国依旧榜上无名。因此，研究如何提高中国产品的品牌竞争力，不断提高中国品牌的资产价值，使之成为世界品牌并在国际市场上争雄，就是一个非常有价值的研究课题。 2、论文的内容 论文分为四个部分，第一部分是品牌竞争力概述，对一些基本概念如品牌、品牌竞争、品牌竞争力等进行界定,并阐述品牌效应。在第二部分里,对品牌竞争力的来源作具体分析.将品牌竞争力的研究植根于企业运作系统中，而企业的运作系统有企业内部系统和企业外部系统，因此，品牌竞争力有内部来源和外部来源，其中品牌竞争力的内部来源是关键。第三章说明我国企业品牌竞争力的现状与存在的问题, 主要是品牌价值较低,与世界品牌相比有很大差距,缺乏科学的品牌运营观,管理体制僵化,技术创新能力较弱等.最后，针对我国企业品牌竞争力的现状, 对应品牌竞争力的内、外部来源,从政府与企业两个层面分别提出相应的对策。 二、论文研究现状和发展趋势 国内外关于品牌理论的发展取得了显著成果。国外主要以科特勒和凯勒为首在品牌的概念，特征和品牌战略等理论上做出巨大贡献。国内的研究中，对品牌竞争力的研究最为显著的是张世贤和李光斗的研究。值得一提的是，在对品牌竞争力的研究中，国内的研究比国外更为具体。国外的学者只是从竞争理论方面阐述了品牌竞争力，但是就其整个理论的框架没有形成，也没有成熟完善的关于品牌竞争力评价理论。就品牌理论整个现状而言，也存在着局限性，比如没有深入讨论网络时代的品牌问题；没有对品牌运作的具体环境和适用范围进行有针对性地分析；主要讨论了个人消费品市场制造商品牌问题，而忽视了讨论中间商品牌问题。在对品牌竞争力的概念分析时，众说纷纭，没有统一。目前还没有形成一个权威的品牌竞争力的评价体系。 国外的研究动态 对企业的品牌竞争力，国外许多学者多提出了自己的见解。营销学家菲利普?柯特勒所下的定义：品牌就是一个名字、称谓、符号和设计的总和，其目的是要使自己的产品或服务区别于竞争者。而品牌的功能就是减少人们在选择产品时所

品牌竞争力及其分析模型

摘要:市场竞争越来越体现为品牌竞争力,品牌竞争力是企业通过实施品牌战略,整合自身可控资源,使产品或服务比竞争对手更好更快地满足市场需求,从而提高企业获得超值利润的能力。只有分析品牌竞争力内在因素和外在市场表现因素,才能建立起品牌竞争力分析模型。? 关键词:品牌竞争力;分析模型;品牌? 一、问题的提出 在感性消费和个性消费的市场环境下,企业竞争优势主要体现为品牌竞争的优势。企业竞争实践告诉我们,品牌竞争力在一定意义上决定了企业的生存和发展。优势品牌不仅能获取高附加价值,还可以使企业获得相对市场垄断地位。在产品同质化越来越严重的时代,企业通过提升品牌市场地位和品牌市场价值,使企业产品或服务在同质化市场中得到顾客的认知、认同和接受,继而在顾客心目中建立起“美好”的品牌形象,从而为企业的经营和激烈竞争创造原动力。因此,企业只有重视与塑造品牌竞争力,才能适应企业发展的需要。? 一个国家的综合国力竞争主要体现为企业竞争能力,我国企业的国际竞争力总体排名并不靠前,企业的现代品牌管理意识和管理方法还不能与世界著名公司相提并论,各行各业缺乏真正的国际品牌。但是,许多企业还没有深刻认识到品牌竞争力的内涵和重要性,还存在着诸如将品牌内涵简单化、品牌塑造表面化、品牌竞争单一化的问题。在经济全球体化趋势下,企业之间的竞争已经超越了国家间的地域界限,国外著名品牌不会因为对手弱小而心慈手软。为此,国内企业必须把握品牌竞争的真正内涵,了解构成品牌竞争力要素体系,并在实践中去造就自身的品牌竞争能力体系。? 二、品牌与品牌竞争力? 品牌是品牌竞争力的主体,品牌竞争力是品牌管理的范畴。要全面理解品牌竞争力,必须从分析品牌、竞争力内涵入手。? (一)品牌的本质内涵? 从品牌的历史来看,最早的品牌系商标发展以来,开始是作为向发明者的专利提供法律保护的工具,随着经济的发展,品牌超出了原有法律保护的范畴,代表销售者对交付给买者的产品特征、利益和服务的一贯性承诺。菲利浦?科特勒认为,品牌是一种名称、名词、标记、符号或设计,或是它们的组合运用,其目的是籍以辨认某个销售者或某群销售者的产品和服务,并使之与竞争对手的产品或服务区别开来。这个定义反映了品牌内涵的基本特征是:标示性或可视性、基本功能(即区别功能)和竞争功能。即品牌由起初的标示性功能,随着市场程度深入,企业开始注重品牌内涵建设,着力提升顾客对品牌的知名度、美誉度、忠诚度。当品牌的市场影响力达到一定程度,品牌与产品实体逐渐分离,品牌的内涵逐步超出了原有的“标示性”特性,更是标示着的产品、服务或相应的企业在买方及其相关消费群体心目中的总体印象。? 其实,品牌是能为特定消费者提供其认为值得购买的功能利益和非功能附加价值的产品的抽象性表达,即品牌是带给消费者功能性利益与非功能性利益的统一。功能性利益是人们购买某个品牌或某种产品的目的所在,附加价值是指产品主要功能利益以外的使用体验,包

最佳现金持有量决策方法和例题

I 、考点分析: 最佳现金持有 量的确定方法 有成本 分析模 式、存货 模式、随机模 式和现金 周转 模式。 1成本分析模式: （2）现金持有成 本：机会 成本、管理成本、短缺成本 成本种类 含义 与现金持有量的关系 机会成本 占用现金的代价，表现为因持有现金不能将其 投资到生产经 营领域而丧失的收益。 同向变化关系 管理成本 管理现金的各种开支，如管理人员工资、安全 措施费 等。 无明显的比例关系 短缺成本 缺之必要的现金，不能应付业务开支所需，而 使企业蒙 受的损失或为此付出的代价。 反向变化关系 （3） 决策原则： 现金持有总成本最低时的现 低时的现金持有量。 金持有量即机会成本、 管理成本和短缺成本之 和最 【提示】成本分析模式是一 种传统 的分析 方法，其 中机会 成本、 管理成本 和短 缺成本一项之和的总成本线是一 条抛物 线，该 抛物线的 最低点 即为持 有现金的 最低 总成本。 2、存货模式： （1）含义：存货 模式是通 过分析 机会成 本与交易 成本，寻找使 这两者总 成本最 低的现金持有量。 （2）考虑相关成 本：机会 成本、交易成 本。 种类 含义 与现金持有量的关系 最佳现金持有量 （1）含义：成本 现金持有量。 分析模式 是通过 分析持 有现金的 成本, 寻找使持有成本最低的

同向变化关系 机会成本 占用现金的代价，表现为因持有现金不能将其投资 到生产经营领域而丧失的收益。 交易成本企业每次以有价证券转换回现金是要付出代价的 与现金的平均持有量成反比 （如支付经纪费用）。 （3）计算公式: C= J（2C 旳/恳 式中： C 最佳现金持有量 T――一定时期内的现金需求量 F——每次现金转换的交易成本 K――持有现金的机会成本率 【提示】 ①现金交易成本假定每次的交易成本是固定的，且企业一定时期内现金使用量是确定的；②存货模式模式简单、直观；主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这是很少的。 3、随机模式 （1）基本原理：A:测算出现金持有量的上限和下限；B:当持有现金量达 到控制上限时，购入有价证券，使现金持有量下降；C:当持有现金量降到控制 下限时，则出售有价证券，换回现金，使现金持有量回升；D:若持有现金量在控制上下限之内的，是合理的，不必理会。 （2）应用前提：企业的现金未来需求总量和收支不可预测，此法计算出来的现金持有量比较保守。

品牌研究分析模型

15大品牌研究分析模型（一） ---达闻通用市场研究公司姚志军 目录 15个品牌研究模型，全方位的品牌解决方案 –达闻通用为您提供最先进的技术和最丰富的研究方法 0．前言：品牌研究解决的是两个核心问题，我们现在哪里？我们要到哪里 1.GRAVEYARD模型：简单快捷有效解释品牌的市场位置的定量分析方法 2.品牌发展指数模型：从消费者的认知及购买行为的角度来量化品牌的发展状况，最直接能反映品牌市场现状的研究工具。 3.Dm-BrandGold SM品牌形象金字塔模型：全面剖析品牌、有效洞察品牌核心价值的超强大科学分析工具。 4.Dm- Matrix SM品牌发展矩阵：利用品牌形象金字塔模型，洞察一个品牌从起始到发展到强势到衰退的各个阶段。 5.产品优劣势研究模型：了解消费者的产品需求及品牌产品对这些需求的满足程度 6.经典品牌形象定位研究模型：图化显示品牌与各竞争品牌的形象定位关系的一种经典定量分析方法。 7.Dm-BPP SM品牌个性形象定位模型：专注于品牌个性形象，可以用于定性或定量的定位分析方法。 8.Dm-PhotoStore SM品牌联想图册+ 行为分析：结构化图化投射挖掘消费者的品牌知识，并通过于购买行为进行洞察性关联 的高超研究方法，解释品牌核心价值以及行业价值形象，寻找品牌建设的方法。 9.Dm-PopGold SM金字塔气泡联想法+ 行为分析：了解消费者品牌的全方位品牌知识及其来源，发现关键驱动品牌元素 10.Dm-SayWhat SM品牌诉求策略研究模型：帮助确定在品牌发展现阶段，广告诉求上应该是采取以理性诉求为主还是感性诉求 为主的策略。 11.品牌研究+U&A：以细分群体为基础的品牌研究 12.品牌研究+九型人格：另一种强大的细分方法 13.品牌组合研究：帮助良好规划子品牌系列组合 14.Dm-Ntest SM品牌名称测试模型：采用结构方程方法全面解构品牌名称效果，帮助确定品牌名称 15.Dm-Star SM明星代言人测试模型：从初步筛选到最后确定明星代言人 15个品牌研究模型分别解决的是品牌规划里的不同问题，每个模型都分别采用了不同的或综合的统计分析方法或定性研究技术。良好而有针对性地运用这些模型方法，可显著有效地管理和提升品牌价值及提高品牌塑造效率。

消费者行为分析模型知识讲解

消费者行为分析模型

消费者行为模型的演变 AIDMA，是1920年代美国营销广告专家山姆·罗兰·霍尔（Samuel Roland Hall）在其著作中阐述广告宣传对消费者心理过程缩写。该理论认为，消费者从接触到信息到最后达成购买，会经历这5个阶段： A：Attention（引起注意）——花哨的名片、提包上绣着广告词等被经常采用的引起注意的方法 I:Interest （引起兴趣）——一般使用的方法是精制的彩色目录、有关商品的新闻简报加以剪贴。 D:Desire（唤起欲望）——推销茶叶的要随时准备茶具，给顾客沏上一杯香气扑鼻的浓茶，顾客一品茶香体会茶的美味，就会产生购买欲。推销房子的，要带顾客参观房子。餐馆的入口处要陈列色香味具全的精制样品，让顾客倍感商品的魅力，就能唤起他的购买欲。 M:Memory（留下记忆）——一位成功的推销员说：“每次我在宣传自己公司的产品时，总是拿着别公司的产品目录，一一加以详细说明比较。因为如果总是说自己的产品有多好多好，顾客对你不相信。反而想多了解一下其他公司的产品，而如果你先提出其他公司的产品，顾客反而会认定你自己的产品。” A:Action（购买行动）——从引起注意到付诸购买的整个销售过程，推销员必须始终信心十足。过分自信也会引起顾客的反感，以为你在说大话、吹牛皮，从而不信任你的话。 AISAS模型是由电通公司针对互联网与无线应用时代消费者生活的变 化，于2005年提出的一种全新的消费者行为分析模型。电通公司注意到目前营销方式正从传统的AIDMA营销法则逐渐向含有网络特质的AISAS发展。理论模型如下: A：Attention（引起注意）：顾客从互联网的各个角落看到我们的信息，从而引起他们的注意。 I：Interest（提起兴趣）：这个阶段顾客可能从我们的信息中发掘到了他需求的东西从而提起了对我们信息的兴趣。 S：Search（信息搜寻）：顾客对我们的信息或者产品提起了兴趣，那么他就会从他熟知的互联网各个角度去分析对比相关信息。 A：Action（购买行动）：通过了上个层次的分析对比客户最终作出了购买决定。 S：Share（与人分享）：客户购买后通常会在互联网上进行分享，比如:微博，博客，SNS等等。

品牌竞争力研究

品牌竞争力研究 品牌竞争力是一个直观却又难以说清楚的问题。自20世纪90年代以来，中国已进入品牌竞争时代。1、中国品牌与跨国公司品牌在中国市场上展开了激烈的竞争。跨国公司采用输出产品、兼并中国知名品牌和买断中国品牌等方式进入中国市场，导致一些国内品牌的市场份额不断下降，企业的生存面临危机；同时，一批国内品牌通过提高品牌竞争力，抓住了产业和产品升级的时机，扩大了自己的市场份额，并创造了一定的品牌优势，提高了市场份额，如海尔、长虹等。 这些都告诉我们，中国品牌在与跨国公司的品牌竞争中同样可以获胜。2、从中国品牌与跨国公司品牌在国际市场上的竞争来看，目前，中国还没有世界名牌；国内品牌的资产价值与国外品牌相比差距较大；中国品牌在国际市场上占有的市场份额较低，创利能力较弱。通过对中国品牌与跨国公司品牌在国内市场和国际市场的竞争分析，我们应当思考以下问题：为什么没有一个中国品牌是世界名牌?中国品牌同世界名牌竞争，差距究竟在哪儿?中国品牌的竞争力到底在哪里?这就是本文要研究的根本问题。本文试图在经济学和管理学的基础之上，结合中国企业品牌和跨国公司品牌的实际，系统地分析品牌竞争力的来源，品牌竞争力的形成机理，培育品牌竞争力的途径，以及经济全球化和网络信息化的新环境对品牌竞争力的影响。 最后根据本文提出的品牌竞争力评价体系，较为全面系统地分析中国品牌竞争力的现状、与西方发达国家品牌的差距，在此基础上，提出提升中国品牌竞争力的基本对策。全文共分为8章。在第一章导论中，对本文论题提出的背景、研究的目标与意义进行概述。同时，对国外和国内相关的品牌研究成果进行梳理，并对国内外文献进行评价。 在此基础上，提出本文的研究框架、理论依据和研究方法。在第二章基本概念与研究的假设前提中，对一些基本概念如商标、品牌、竞争力、品牌竞争、品牌竞争力、品牌资产价值、顾客满意度等进行界定。其中，本文在前人对品牌定义的基础上，提出：品牌是由市场属性和产品属性而组成的一个系统，品牌的市场属性是指包括商标在内的一系列传递产品特性、利益、联想、文化、价值观和个性等活动的总和，品牌的产品属性是指品牌代表着企业规模、产品质量、技术和企业形象等。品牌是产品属性和市场属性的综合体现，是企业与顾客之间的关

最佳现金持有量的概念

最佳现金持有量的概念 最佳现金持有量又称为最佳现金余额，是指现金满足生产经营的需要，又使现金使用的效率和效益最高时的现金最低持有量。即能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。 就企业而言,最佳持有量意味着现金余额为零，但是,基于交易、预防、投机动机的要求,企业又必须保持一定数量的现金,企业能否保持足够的现金余额,对于降低或避免经营风险 与财务风险具有重要意义。 2最佳现金持有量的确定 确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转模式及随机模式。 (一)成本分析模式 成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。 运用成本分析模式确定最佳现金持有量的步骤是： (1)根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值; (2)按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表; (3)在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。在这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。 (二)存货模式 存货模式，是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。 运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的： (1)企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小; (2)企业预算期内现金需要总量可以预测; (3)现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足; (4)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。 如果这些条件基本得到满足，企业便可以利用存货模式来确定最佳现金持有量。

品牌权益模型理论研究综述

品牌权益模型理论研究综述

品牌权益模型理论研究综述 乔均，储俊松，傅培培 摘要：品牌权益是对品牌研究的前沿理论。本文从品牌权益概念出发，对国内外近年来关于品牌权益理论的最新研究成果进行回顾和梳理。文中重点介绍了品牌权益的概念、内涵，以及基于不同视角品牌权益模型中的Aaker模型、Keller 模型、Biel模型、Netemeyer模型、Jinchao Yang模型和Krishnan模型等进行系统阐述，从而对品牌权益的内涵、管理及测评进行总结并给出简单评价。关键词：品牌品牌权益模型综述 一、引言 西方国家对于品牌理论的研究最早出现在1955年，距今已有半个世纪。由于品牌具有极其丰富的内涵，国内外学者对品牌理论的研究在内涵上不断深化。最早系统地研究品牌的是大卫·奥格威（David.Ogilvy），他认为品牌是一个错综复杂的象征，它是品牌属性、名称、包装、价格、历史、声誉、广告方式的无形总和，品牌同时也应根据消费者对其使用的印象和自身的经验来界定，它是消费者对产品的一切感觉的总和。科特勒（Pilip.Kotler）认为品牌是一种名称、术语、标记、符号或设计，或是组合运用，其目的是借以辨认某个或某群销售者的产品或服务，并使之同竞争对手的产品和服务区别开来。 在半个世纪中，关于对品牌理论的研究，经历了从上世纪50年代末USP 理论（Rosser Reeve，1961）、60年代品牌形象策略（David.Ogilvy）、70年代的品牌定位理论（Rise&Trout，1981）和80年代的品牌权益理论后，国

外对品牌理论研究逐渐成熟。90年代初，有人明确提出（Jean-Noel Kapfer，1992）一个品牌能体现有六层意思：属性、利益、价值、文化、个性和使用者[1]。此后各种关于品牌个性、形象、内涵、价值的理论研究层出不穷，涉及的学科交叉更加广泛。品牌是一个综合的框架系统，是产品和企业以及消费者行为等各种属性的综合体现。品牌以产品或服务为载体，通过建立与消费者之间的密切关系，为企业的发展提供广阔的空间。本文在总结国内外品牌理论研究成果的基础上，重点归纳了当前主要的品牌权益模型。 二、品牌权益的概念梳理 对品牌权益（Brand Equity）的研究源自上世纪80年代，广告学界从品牌管理的角度提出了这个概念[2]，由于当时西方国家企业兼并浪潮的涌起，该概念得到了广泛应用。品牌研究者对品牌权益的定义有多种。为了以下研究的便利，我们将品牌权益的不同概念作了以下梳理。美国市场营销研究院（MSI）将品牌权益定义为品牌的顾客、渠道成员、母公司等对于品牌的联想和行为，这些联想和行为使产品可以获得比在没有品牌名称的条件下更多的销售额和利润，同时赋予品牌超过竞争者强大、持久和差别化的竞争优势[3]。法奎哈（Farquhar，1989）将其定义为：与没有品牌的产品相比，品牌给产品带来的超越其使用价值的附加价值或附加利益[4]。阿克（Aaker，1991）认为品牌权益是指：与品牌、名称和标识等相关的一系列资产或负债，可以增加或减少通过产品或服务给企业或顾客的价值[5]。科勒（Keller，1993）对品牌权益的定义是消费者由于品牌知识的不同对品牌的市场营销行为的不同反映，而品牌知识由品牌知名度和品牌形象组成[6]。舒科（Shocker，1994）等从两个视角界定品牌权益：消费者角度，即产品物质属性所不能解释的在效用、忠诚和形象上的差异；企业角度，即有品

品牌竞争力国内外研究现状综述

品牌竞争力国内外研究现状综述 一、国外研究现状 （一）品牌竞争力评价指标模型 评价指标模型是品牌竞争力评估的标准，国外学者主要从企业资产、消费者、品牌资产性的角度构建品牌竞争力评价指标模型。Motamenti和Shahrokhi（1998）提出全球资产模型，认为品牌价值等于品牌净收益和品牌强度的乘积；Aaker （1998）和Keller（2003）从消费者角度提出品牌竞争力评价指标模型，重点关注消费者对品牌价值的感知程度；英国的Interbrand公司将品牌看做企业的一项无形资产，并根据这一思想设计出了品牌价值的衡量公式，从而找出了影响品牌强度的因素，并计算出了每个因素所占的权重。上述模型详见表1.1。 表1.1 国外品牌竞争力评价指标模型 比较国外学者构建的品牌竞争力评价指标模型，可以得出以下结论：第一，以上品牌竞争力评价指标模型之间的差异较为明显，即便是从同一个视角构建的模型也存在明显不同，为企业品牌竞争力的评估提供了较为广阔的思路；第二，资产视角模型中的指标比其他视角模型中的全面、具体、易量化，能够更加准确

地评估企业品牌竞争力；第三，企业组织从实践角度构建的模型比个人学者从理论角度构建的模型考虑了更多的市场因素和法律保护因素，细致到了品牌运营的每个环节。 二、国内研究现状 （一）品牌竞争力的涵义 国内学者主要从企业、消费者及综合的视角对品牌竞争力的内涵进行了概括，其中邴红艳（2002）、沈占波（2005）、刘迎秋（2007）等学者认为品牌竞争力是企业内部各项能力整合后所表现的市场占有能力，许基南（2005）、姜岩等（2008）、唐友明（2008）等学者认为品牌竞争力是比竞争对手更好地满足消费者需要的能力，季六祥（2002）、胡大立等（2006）、汪波（2006）等学者认为品牌竞争力是在整合企业资源的基础上所能更好满足消费者需要的能力。具有代表性的品牌竞争力涵义归纳如表1.2所示。 表1.2 基于不同视角的品牌竞争力的涵义 尽管学者们从不同的角度总结了品牌竞争力的涵义，但其中存在一定的共识：第一，品牌竞争力是企业品牌在市场中比较后显现的差异；第二，品牌竞争力是企业内外部资源整合的结果，反映了企业拥有资源和运用资源的能力；第三，强大的品牌竞争力能够给企业带来丰厚的利润。 （二）品牌竞争力的形成机理 对于品牌竞争力的形成机理，国内学者主要从企业、消费者及借助其他学科的视角提出的，其中许基南（2005）、蒋璟萍（2009）、林子（2010）等学者认为形成品牌竞争力的核心要素来源于企业内部的物质竞争力、文化竞争力等基础力量，王琦等（2007）、姜岩等（2008）、查建平等（2009）学者认为品牌竞争力的

几种确定最佳现金持有量的方法

会计从业、初级、中级题库下载：https://www.wendangku.net/doc/ab10143385.html,/ztalldown/?wenku 几种确定最佳现金持有量的方法 “现金为王”一直以来都被视为企业资金管理的中心理念。现金管理除了做好日常收支，加速现金流转速度外，还需控制好现金持有规模，即确定适当的现金持有量。下面是几种确定最佳现金持有量的方法： 1.成本分析模式 成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。 企业持有的现金，将会有三种成本： （1）机会成本 现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。现金资产的流动性极佳，但盈利性极差。持有现金则不能将其投入生产经营活动，失去因此而获得的收益。企业为了经营业务，有必要持有一定的现金，以应付意外的现金需要。但现金拥有量过多，机会成本代价大幅度上升，就不合算了。 （2）管理成本 企业拥有现金，会发生管理费用，如管理人员工资、安全措施费等。这些费用是现金的管理成本。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。 （3）短缺成本 现金的短缺成本，是因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。 上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。 2.存货模式 由上可知，企业平时持有较多的现金，会降低现金的短缺成本，但也会增加现金

会计从业、初级、中级题库下载：https://www.wendangku.net/doc/ab10143385.html,/ztalldown/?wenku 占用的机会成本；而平时持有较少的现金，则会增加现金的短缺成本，却能减少现金占用的机会成本。如果企业平时只持有较少的现金，在有现金需要时（如手头的现金用尽），通过出售有价证券换回现金（或从银行借入现金），便能既满足现金的需要，避免短缺成本，又能减少机会成本。因此，适当的现金与有价证券之间的转换，是企业提高资金使用效率的有效途径。这与企业奉行的营运资金政策有关。采用宽松的投资政策，保留较多的现金则转换次数少。如果经常进行大量的有价证券与现金的转换，则会加大转换交易成本，因此如何确定有价证券与现金的每次转换量，是一个需要研究的问题。这可以应用现金持有量的存货模式解决。 现金持有量的存货模式又称鲍曼模型，是威廉.鲍曼（William Baumol）提出的用以确定目标现金持有量的模型。 企业每次以有价证券换回现金是要付出代价的（如支付经纪费用），这被称为现金的交易成本。现金的交易成本与现金转换次数、每次的转换量有关。假定现金每次的交易成本是固定的，在企业一定时期现金使用量确定的前提下，每次以有价证券转换回现金的金额越大，企业平时持有的现金量便越高，转换的次数便越少，现金的交易成本就越低；反之，每次转换回现金的金额越低，企业平时持有的现金量便越低，转换的次数会越多，现金的交易成本就越高，现金交易成本与持有量成反比。 3.随机模式 随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。对企业来讲，现金需求量往往波动大且难以预知，但企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；当现金量降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。若现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存量。

中小企业品牌竞争力分析模型

中小企业品牌竞争力分析模型 摘要：本文基于电子商务与产业集群，从技术、制度、文化三个层面构建中小 企业品牌竞争力分析模型，为中小企业品牌竞争力分析提供了一个新的视角。 关键词：中小企业；品牌竞争力；模型 中图分类号：F273.2 文献标识码：A 文章编号：1673-0992（2010）08A-0194-02 根据国家发展和改革委员会中小企业司统计，2006年，我国各类中小企业达4200万户，创造的最终产品和服务价值占全国GDP的60%，提供了75%以上的 城镇就业岗位，商品出口占全国的68%，缴纳税金占全国的53%，完成了全国65%的发明专利和80%以上的新产品开发。中小企业的发展壮大对于大力发展生产力、缩小城乡差距和区域发展差距、促进社会充分就业、增加城乡居民收入，以及推 进技术自主创新等方面正发挥着越来越重要的作用。但也应当看到，中小企业仍 然面临着规模较小、融资难、增长方式粗放和市场竞争力不强等问题。面对强大 国内外品牌的压力，中小企业要寻求长远发展、永续经营，不断提高品牌竞争力 就成为必然要求。 一、品牌竞争是中小企业参与市场竞争的焦点 许多中国产品在国外屡次遭受反倾销指控，一方面确实有我国产品制造成本 低的因素，但另一方面更多地是因为我国产品技术含量低，大多没有品牌，被迫 以数量对质量。我国服装加工生产能力位居全球第一，纺织服装出口额全球第一，但是我国8万个纺织企业中至今还没有一个世界级的服装品牌，其关键就是缺少 自主知识产权和自主品牌。所以，品牌竞争是中小企业参与市场竞争的焦点，创 建自主知识产权和自主品牌是中小企业进一步发展的核心问题。 1.品牌并不是大企业的专利 关于中小企业品牌建设，一种观点认为，做品牌是大企业的事，对于中小企业，最关键的是解决销量问题，快速积累资本，以后再慢慢考虑做品牌；另一种 观点认为，只要加大广告投入，就可以促进产品的销售，树立一个品牌。其实， 这是对品牌认知的误区，也违背了品牌发展的规律。品牌实际是带给消费者的一 种信誉，难道我们因为企业小就不需要在消费者心目中建立起信誉吗？任何成功 企业都是从小到大，任何著名品牌也都是从默默无闻到名闻天下。许多大企业如 果没有自始至终培育自己的品牌，可能还在幼年时就被无情的市场竞争所淘汰。 企业不管大小，其经营的关键环节都不可缺，而品牌战略恰恰是企业经营和竞争 中的关键环节。 2.中小企业的生存与发展需要品牌营销 根据目前我国中小企业的经营特征和市场竞争的态势，中小企业的生存与发 展不能仅仅满足于做产品求生存，放弃品牌，甚至做强势品牌的附庸而求生存。 否则在大企业的夹缝中苟且偷生，不仅生存得艰难，而且因为竞争的激烈而很难 长期地生存，更不用说发展成为知名大企业了。这不符合企业发展的宗旨，也不 符合振兴民族经济的精神。中小企业要基业长青，要实现可持续发展，必须毫无 条件的走品牌化道路。 3.品牌竞争是中小企业参与市场竞争的焦点 从20世纪90年代开始，全球企业界已进入了品牌竞争的时代，品牌已经超 越了民族文化的界限，以其鲜明的个性和独特的魅力，吸引着全球的人在共同消费。在竞争的全球化浪潮中，用品牌的创造来培育自己的竞争优势，已经成为中 小企业参与市场竞争的主要策略。燕京啤酒集团李福成总经理认为，“没有品牌的