罗斯《公司理财》重点知识整理复习进程
罗斯《公司理财》重点知识整理
第一章导论
1. 公司目标：为所有者创造价值公司价值在于其产生现金流能力。
2. 财务管理的目标：最大化现有股票的每股现值。
3. 公司理财可以看做对一下几个问题进行研究：
1. 资本预算：公司应该投资什么样的长期资产。
2. 资本结构：公司如何筹集所需要的资金。
3. 净运营资本管理：如何管理短期经营活动产生的现金流。
4. 公司制度的优点：有限责任，易于转让所有权，永续经营。缺点：公司税对股东的双重课税。
第二章会计报表与现金流量
资产 = 负债 + 所有者权益（非现金项目有折旧、递延税款）
EBIT（经营性净利润） = 净销售额 - 产品成本 - 折旧EBITDA = EBIT + 折旧及摊销
现金流量总额CF(A) = 经营性现金流量 - 资本性支出- 净运营资本增加额 = CF(B) + CF(S)
经营性现金流量OCF = 息税前利润 + 折旧 - 税
资本性输出 = 固定资产增加额 + 折旧
净运营资本 = 流动资产 - 流动负债
第三章财务报表分析与财务模型
1. 短期偿债能力指标（流动性指标）
流动比率 = 流动资产/流动负债（一般情况大于一）
速动比率 = (流动资产 - 存货)/流动负债
（酸性实验比率）
现金比率 = 现金/流动负债
流动性比率是短期债权人关心的，越高越好；但对公司而言，高流动性比率意味着流动性好，或者现金等短期资产运用效率低下。对于一家拥有强大借款能力的公司，看似较低的流动性比率可能并非坏的信号
2. 长期偿债能力指标（财务杠杆指标）
负债比率 = (总资产 - 总权益)/总资产 or (长期负债 + 流动负债)/总资产
权益乘数 = 总资产/总权益 = 1 + 负债权益比
利息倍数 = EBIT/利息
现金对利息的保障倍数(Cash coverage radio) = EBITDA/利息
3. 资产管理或资金周转指标
存货周转率 = 产品销售成本/存货存货周转天数 = 365天/存货周转率
应收账款周转率 = （赊）销售额/应收账款
总资产周转率 = 销售额/总资产 = 1/资本密集度
4. 盈利性指标
销售利润率 = 净利润/销售额
资产收益率ROA = 净利润/总资产
权益收益率ROE = 净利润/总权益
5. 市场价值度量指标
市盈率 = 每股价格/每股收益EPS 其中EPS = 净利润/发行股票数
市值面值比 = 每股市场价值/每股账面价值
企业价值EV = 公司市值 + 有息负债市值 - 现金EV乘数 = EV/EBITDA
6. 杜邦恒等式
ROE = 销售利润率（经营效率）x总资产周转率（资产运用效率）x权益乘数（财杠）
ROA = 销售利润率x总资产周转率
7. 销售百分比法
假设项目随销售额变动而成比例变动，目的在于提出一个生成预测财务报表的快速实用方法。是根据资金各个项目与销售收入总额的依存关系，按照计划销售额的增长情况预测需要相应追加多少资金的方法。
d = 股利支付率 = 现金股利/净利润
（b + d = 1）
b = 留存比率 = 留存收益增加额/净利润
T = 资本密集率
L = 权益负债比
PM = 净利润率
外部融资需要量EFN（对应不同增长率） =
?销售额
销售额
×（资产?自发增长负债）
?PM×预计销售额×（1?d）
8. 融资政策与增长
内部增长率：在没有任何外部融资的情况下公司
能实现的最大增长率ROA×b
1?ROA×b
可持续增长率：不改变财务杠杆的情况下，仅利
用内部股权融资所..率ROE×b
1?ROE×b
即无外部股权融资且L
不变P×b×（L+1）
T?P×b×（L+1）
可持续增长率取决于一下四个因素：
1. 销售利润率：其增加提高公司内部生成资金能力，提高可持续增长率。
2. 股利政策：降低股利支付率即提高留存比，增加内部股权资金，提高..。
3. 融资政策：提高权益负债比即提高财务杠杆，获得额外债务融资，提高..。
4. 总资产周转率：提高即使每单位资产带来更多销售额，同时降低新资产的需求..
结论：若不打算出售新权益，且上述四因素不变，该公司能实现的增长率只有一个。
9. 公司可以通过以下方式来提高增长率：
1. 发行债券或回购股票增加债权比。
2. 更好的控制成本来提升销售利润率。
3. 降低资产销售比，或者更有效利用资产。
4. 降低股利支付率。
第四章折现现金流量估计
1. 多年期复利 FV = C0×(1+r/m)mT连续复利C0×e rT
2. 年金 PV = C×A r T = C×1?(1
1+r
)
T
r
增长年
金 PV = C[1?(1+g
1+r
)
T
r?g
]
第五章债券和股票的定价
1. 名义利率与实际利率：1 + R = （1+r）x（1+h）
2. 普通股价格等于所有预期未来股利现值，三种类型。
股利零增长，固定增长，变动增长（分段求现值）。
3. 参数估计
公司盈利增长率 g = 留存收益比x 留存收益的收益率即ROE （假设股利/盈利比不变）
R由固定增长股价公式求得。
4. 增长机会
股价分为两部分：现金牛价值EPS/R，以及留存盈利用于投资新项目的新增价值NPVGO。
为了提高公司价值：1.保留盈余以满足项目资金需求；2.项目要有正的NPV。
5. 市盈率（P/EPS）
由NPVGO模型可推导出市盈率 = 1/R + NPVGO/EPS。
市盈率是三个因素的函数：
1. 增长机会：拥有强劲增长机会的公司具有高市盈率。
2. 会计方法：采用保守会计方法的公司具有高市盈率。
3. 风险：低风险股票具有高市盈率。第六章净现值和投资评价的其他方法
1. 净现值法
定义：投资项目在投资期内各年现金流按一定的贴现率折算为现值后与初始投资额的差额。
所用的折现率可以是企业资本成本，也可以是企业所要求的最小收益率水平。
净现值法则：接收净现值大于零的项目，拒绝净现值为负的项目。
净现值法三个特点：1. 净现值使用了现金流量。 2. 净现值包含了项目的全部现金流量。3. 净现值对现金流量进行了合理折现。
局限：贴现率难以确定；各项目各自的r不好确定。
2. 回收期法（折现回收期法）
定义：自投资方案实施起，回收初始投资所用的时间。
即与方案相关的累计现金流入等于累计现金流出的时间。特点：1. 标准的确定有较大的主观臆断性。
2. 没有考虑到回收期后的现金流量。
3. 没有考虑现金流的时间价值。
4. 方法相对简单，易于管理，常用量筛选大量小型投资项目。
折现回收期法：对现金流折现后求出达到初始投资额所需折现现金流的时间。
3. 平均会计收益率法
定义：扣除税和折旧之后的项目平均收益除以整个项目期限内平均账面投资额所得的比率。
其中，平均净收益，即为扣除折旧与税的现金流。
优点：计算简便，数据容易从会计账目中获得。
缺点：1. 抛开客观合理的原始数据，使用会计账目上的数据来决定投资与否。
2. 没有考虑时间价值因素。
3. 未能提出如何确定合理的目标收益率。
4. 内部收益率法
原理：找出一个能体现项目内在价值的数据，其本身不受市场利率影响。
内部收益率IRR：令项目净现值为零的贴现率。
基本法则：若内部收益率大于折现率，则项目可以接收，反之不接受。
特点：1. 对于投资项目和融资项目，决策标准相反。
2. 可能出现多个收益率。
3. 互斥项目还可能存在规模问题与时间序列问题。
4. 优点是用一个数字就能概括出项目特性，涵盖主要信息。
对于互斥项目：1.比较净现值；2.计算增量净现值；3.比较增量内部收益率与折现率。
5. 盈利指数法
盈利指数PI = 初始投资带来的后续现金流量现值÷初始投资
决策法则：接收PI>1的独立项目，以及PI超过1最多的互斥项目之一。
解决资本配置时的排序问题，但是忽略了互斥项目之间规模上的差异。
第七章投资决策
1. 名词解释
沉没成本：已经发生的成本，不属于增量现金流量。
副效应：分为侵蚀效应和协同效应（新项目减少/增加了原有项目的销售与现金流）。
增量现金流：公司投资与不投资某项目产生的现金流量差别。
税收账簿遵循IRS法则，股东账簿遵循财务会计准则委员会FASB的法则。
2. 经营性现金流量OCF计算方法
1. 自上而下法：OCF = 销售额 - 现金成本 - 税收
2. 自下而上法：OCF = 净利润 + 折旧
3. 税盾法： OCF =（销售额 - 现金成本）x （1 - t）+ 折旧x t
3. 约当年均成本法（不同生命周期的投资）
将设备在周期内的成本折现后，除以年金系数，得到年均成本EAC（与销售额无关）。
一般计算步骤：OCF，NPV，EAC，例题见P-125。
第八章风险分析、实物期权和资本预算
1. 敏感性分析
定义：用来检测某一特定净现值计算对假定条件变化的敏感度。
优点：1. 可以表明NPV分析是否值得信赖。
2. 可以指出在哪些方面需要搜集更多的信息。
缺点：1. 可能会更容易造成“安全错觉”，即所有悲观估计都产生正的NPV时，
经理会误以为无论如何不会亏损，而是市场也存在过分乐观悲观估计的情况。
2. 只是孤立地处理每个变量的变化，而忽略了不同变量变化之间可能的关联。
场景分析：考察一些可能出现的不同场景，每种场景综合了各变量影响，以补充敏感性分析。2. 盈亏平衡分析
定义：根据成本、销售收入、利润等因素之间的关系，
预测企业实现盈亏平衡时所需要达到的销售量，是对敏感性分析的有效补充。
会计利润的盈亏平衡点 = （固定成本+折旧）×（1?t）
（销售单价 ? 单位变动成本）×（1?t）
净现值的盈亏平衡点 = EAC+ 固定成本×(1?t) ? 折旧×t
(销售单价 ? 单位变动成本)×(1?t)
即：税后成本/税后边际利润
3. 蒙特卡罗模拟*
定义：对现实世界的不确定性建立模型的进一步尝试。
步骤：1. 构建基本模型。
2. 确定模型中每个变量的分布。
3. 通过计算机抽取一个结果。
4. 重复上述过程。
5. 计算NPV。
4. 实物期权
定义：标的物为非证券资产的期权，给投资者一种决策弹性，使其可以灵活适应市场变化。
相对于“金融期权”，具有非交易性，非独占性，先占性，复合性。
类型：扩展期权，放弃期权，择机期权，修正期权。
决策树：一种决策的图解方法，用以存在风险或不确定性情况下进行决策。
第九章风险与收益：市场历史的启示
1. 总收益 = 股利收益 + 资本利得（or资本损失）
2. 算数平均值适宜对未来的估值，几何平均值（一般较小）适宜描述历史投资行为。
3. Blume公式：已知过去N年中某资产的几何与算数平均收益率，求未来T年中收益率最佳估计
R(T)=N?T
N?1
×算数平均+ T?1
N?1
×几何平均
第十章收益和风险：资本资产定价模型CAPM
1. 系统风险：不能通过多元化投资组合消除的风险，是影响市场中大部分企业的风险。
非系统风险：可以通过多元化投资组合消除的风险，是公司或行业特有的风险。
2. 投资组合（Portfolio）
组合期望收益率，组合方差的计算略。
多种组合收益的方差更多取决于证券之间的协方差而非单个方差。
重点在于比较组合标准差与标准差的加权平均：只要相关系数小于一，组合标准差更小。
3. 两种资产组合的有效集
一条曲线代表投资的机会集或可行集，包括最左侧的最小方差组合MV。
一段向后弯曲的曲线：意味着可行集某部分随收益上升方差随之下降。（多元化导致，对冲）
有效集或有效边界：投资者只考虑MV以上的部分。
4. 多种资产组合有效集（一个平面区域）
有效集：相同收益率下方差最小的点，即最左侧边界，且高于MV。
5. 多元化
实际收益率 = 预期收益率 + 系统风险 + 非系统风险
多元化的本质：降低非系统风险，但无法分散系统风险。
6. 最优投资组合
资本市场线CML：在(σ，R?)平面内，表示风险资产的有效组合，与无风险资产有效再组合。反映了有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单线性关系。经过无风险资产点（0，R F），且与有效集左侧相切。分离定理（MM定理三）：投资者的投资决策包括两个不相关的决策： 1. 选择最有效市场组合，此时不考虑自身风险偏好。 2. 根据自身风险偏好选择市场资产组合与无风险资产的组合比例。假设：同质预期，即所有投资者可以获得相似的信息来源。
市场均衡：在一个具有同质预期的世界里，所有投资者都会持有CML上的风险资产组合。
7. 资本资产定价模型（期望收益与风险之间的关系）
贝塔系数：度量一种证券对于市场组合变动的反应程度（即证券收益率/市场收益率）。
实际定义：βi=Cov(R i，R M)
σ2(R M)
定义：该模型认为，当市场处于均衡状态时，某种资产组合的期望收益是其贝塔的线性函数
R? = 无风险资产收益率R F + 证券的贝塔系数β×风险溢价(R?M?R F)
证券市场线SML：在(β，R?)平面内，反映风险资产的预期收益与贝塔之间的线性关系。
注意：对于单个证券及投资组合均成立，注意区别CML & SML。
贝塔衡量系统风险，总风险由标准差衡量。
第十一章套利定价模型APT 1. 成长型投资组合：即高市盈率投资组合，由一批市盈率高于市场平均的股票组成。
价值型投资组合：即低市盈率投资组合，也叫收入型投资组合。
2. 因素模型：认为各种证券的收益率均受某些因素影响的一种资产定价模型。
各种证券收益率之所以会相关主要是因为他们都会对这些共同因素发生反应。
该模型主要目标即是找出这些因素并确定证券收益率对这些因素变动的敏感度。
考虑三种因素（系统风险来源），通货膨胀，GNP，利率。
R=R?+ βI F I+ βGNP F GNP+ βr F r+ε
其中因素F为意外变动，即实际值减去预期。
简化为市场模型：R=R?+β(R M? R?M) +ε，对于投资组合，非系统风险→0。
3. APT & CAPM区别
APT可以很好的补充CAPM，可以增加因素，处理多个因素。
第十二章风险、资本成本和资本预算
1. 一个简单的资本预算法则：项目的折现率应该等于同样风险水平的金融资产期望收益率。
其中，折现率 = 必要收益率= 资本成本，取决于项目风险而不是资金来源。
加权平均资本成本R WACC= S
S+B
×R S+ B
S+B
R B×(1?t C)
平均发行成本类似。
2. 使用CAPM估计权益资本成本
根据公式，需要估算以下三个变量：
1. 无风险利率：由于CAPM是逐期模型，选择短期财务收益率，选择一年期国债利率。
未来X年预期的一年期平均利率为，最近X年期国债收益减去期限溢价。
2. 市场风险溢价：运用历史数据或者使用股利折现模型DDM。其中DDM：资本成本r = 下一年股利收益率D/P + 股利增长率g
（问题：低股利是否仍有高资本成本？）
3. 贝塔的估计：利用多个观测值，按照贝塔的公式进行估计。
存在问题：1. 贝塔可能随时间推移发生变化。
2. 样本容量可能太小。
3. 贝塔受财务杠杆和经营风险变化的影响
解决办法：1. 问题1,2,可以通过更加复杂的统计技术加以缓解。
2. 问题3，根据财务风险和经营风险变化对贝塔做相应调整。
3. 注意同行业类似企业的平均贝塔估计。
3. 如果公司所有项目均按同一个折现率折现？
有可能接收不盈利的高风险项目（A点）
或者接收盈利的低风险项目（B点），如右图4. 为什么有财务杠杆的情况下，权益贝塔一定大于资产贝塔？
资产贝塔 = S/(S+B) x 权益贝塔 + B/(S+B) x 负债贝塔
其中负债贝塔近似于零，因此
资产贝塔 = S/(S+B) x 权益贝塔 < 权益贝塔
PS：影响贝塔的因素：收入周期性，经营杠杆（固C/变C），财务杠杆，均正相关。
第十三章公司融资决策和有效资本市场
1. 如何创造有价值的融资机会：愚弄投资者，降低成本或提高补贴，创造一种新证券。
2. 有效市场假说EMH
重要意义：由于信息立刻反映在价格里，投资者应该只能预期获得正常收益率。
公司从他出售的证券中应该预期得到公允价值。
基于假设：理性，即假设所有投资者都是理性的。
独立的理性偏差，即并不要求全部是理性的个人，只要相互抵消各种非理性。
套利，即假设只有两种人，非理性的业余投资者与理性的专业投资者。
因而如果专业投资者套利能够控制业余投资者的投机，市场依然有效。
具体类型：分析三种信息对价格的作用，即过去价格的信息，公开信息，所有信息。
1. 弱型有效市场：满足弱型有效假说（资本市场完全包含了过去价格的信息）。数学表示：P t = P t?1 + 期望收益 + 随机误差股票价格遵循随机游走。
2. 半强型有效市场：价格反映了所有公开可用的信息，包括财报和历史价格。除了内幕信息，被公开的信息就可以为每位投资者所有。
无论什么类型的投资者，对所有公开的信息判断都一致。
3. 强型有效市场：价格反映了所有的信息，包括公开的和内幕信息。信息的产生，公开，处理，反馈，几乎是同时的。有关信息的公开是真实的，信息处理正确，反馈准确。
常见误解：投掷效率，价格波动，股东漠不关心。
3. 序列相关系数：即时间序列相关系数，衡量一种证券现在收益与过去收益之间的相关关系。
如果该系数接近零，说明股票市场与随机游走假说一致。
第十四章长期融资：简介
1. 长期融资来源：普通股，优先股，长期负债。
2. 优先股与负债之间有什么区别？
1. 优先股体现的是投资关系，而负债券体现的是借贷关系。
2. 公司对优先股没有必须发放股利的义务，但是对债券必须支付利息。
3. 优先股投资只能转让而不能撤回，但公司对债务到期还本付息。
4. 股利不能抵税，但是利息可以。
5. 破产清算时，优先股的求偿权在债务之后，普通股之前。
3. 发行优先股对某些公司有利的原因
1. 由于公用事业机构的收费是根据规章制定的，因此受管制的公共事业机构可以将
发行优先股产生的税收劣势转嫁给顾客。
2. 向美国税务总署汇报亏损的公司可以发行优先股。
因为这些公司没有任何债务利息用来抵税，所以优先股与负债比较而言不存在税收劣势。
3. 可以避免债务融资方式下可能出现的破产威胁。
未付的优先股股利不属于公司债务，故优先股东不能因未发放股利而威胁公司破产清算。
4. 普通股股东享有权利
1. 公司剩余风险和收益。
2. 投票表决权。
3. 有限责任。
第十五章资本结构：基本概念
1. 馅饼模型：用于研究公司资本结构的模型，讨论应该如何选择负债权益比的问题。
该理论认为，债权人和股东将分别得到带下不同的馅饼块，但是整个馅饼的大小，即
公司的实际价值，却完全不受馅饼分割方式的影响。即，公司实际价值不受利润分配
方法的影响。当且仅当企业价值提高时，资本结构变化对股东有利。
馅饼模型将价值分为两类索取权
市场性索取权：可在市场上交易的财产索取权，包括股票，债券。
非市场性索取权：不能在市场上交易的的财产索取权，包括税，破产成本。
2. 财务杠杆与有关计算
财务杠杆：衡量某一债务比率下，公司税前利润变动对每股净收益所产生的作用。
流向股东的价值S=(EBIT?t C B)(1?t C)
R S
，有新项目时，公司价值 V1 = V + 项目NPV。
如果负债下降到B1，V下降为V-(B -B1)tc，对于已知B，求VS，先求V，S = V - B。
3. MM定理
假设条件：1. 公司的经营风险可以计量，经营风险相同的公司可以被看成同类公司。
2. 信息是公开的，所有投资者能对公司的利润和风险有理性相同预期。
3. 股票和债券交易时无佣金与交易成本。
4. 公司负债无破产风险。
5. 所有现金流为永续年金。
6. 企业和个人可以在市场上以同样的利率借到资金。
无税条件下的命题（权益负债比不影响WACC）
命题Ⅰ：杠杆公司的价值等同于无杠杆
公司的价值。V L=V U=EBIT
RWACC =EBIT
R0
推论一：通过自制财
务杠杆，个人能消除或复制公司财务杠杆的影响。
推论二：WACC与公司资本结构无关，等于无负债企业的股本成本
命题Ⅱ：权益的期望收益率是公司负债权益比的线性函数。
（由MMI可知，RWACC = Ro，得出下式：）
R S=R0+ B
S
(R0? R B)见后图（Ro是一个点，RWACC是一条线）
推论：Rs随着财务杠杆而上升，因为权益的风险随财务杠杆而增加。
公司税条件下的命题（负债比重与WACC反相关）
命题Ⅰ：杠杆企业的价值 = 无杠杆企
业的价值 + 税盾现值V L=EBIT(1?t C)
R WACC
=V U+
t C B =EBIT(1?t C)
R0
+ t C B
推论：公司利息可抵税，而股利不能，故公司的财务杠杆使税收支付减少。
命题Ⅱ：杠杆企业的股本成本 = 无杠
杆企业的股本成本 + 风险报酬R S=R0+ B
S
(R0?
R B)×(1?t C)见后图推论：由于权益风险随财务杠杆而增加，故权益成本随财务杠杆而增加。
公司税下加权平均资本成本
R WACC=S
V L
R S+ B
V L
R B(1?t C)
第十六章资本结构：债务运用的限制因素
1. 财务困境成本：早期研究中称为破产成本，指从破产
清算或债务重组中产生的成本。分为三部分，企业，债权
人，以及其他利益当事人所分别承担的利益损失。
2. 财务困境成本种类
1. 直接成本：清算或重组的法律成本
和管理成本（律师会计等费用）。
2. 间接成本：经营受影响等。
3. 代理成本：公司出现财务困境，股
东与债权人利益冲突扩大，诱使股东寻求利己策略。
1. 冒高风险的动机：濒临破
产的公司容易冒巨大的风险。
2. 投资不足的动机：对于牺
牲股东利益而补偿债权人的新投资，投资动机不足。以上
两条说明财务杠杆导致的投资政策扭曲。
3. 撇脂：在财务困境时期支
付额外股利或其他分配项目，因而剩余给债权人的少。
仅当有破产可能的时候才能发生上述策
略的扭曲，故理性的债权人在困境时不指望股东。
3. 降低财务困境成本的措施
1. 保护性条款：作为股东与债权人之间协议的
一部分，对债权人权益进行保护的特殊条款。
消极条款限制或
制止公司可能的行动；
积极条款规定了
公司同意采取的行动，或必须遵守的条件。
2. 债务合并：通过债权人和股东之间适当安
排，缓和不同债权人的竞争，降低公司破产成本。
3. 债务回购：通过消除负债消除破产成本。
4. 优序融资理论
概述：是有关融资方式选择的理论，放宽MM定
理完全信息的假定，以不对称信息理论，
考虑交易成本，认为权益融资会传递企业经营负面消息，且外部融资要支付更多成本，
因而企业融资顺序遵循内部融资，债务融资，权益融资。
准则：1. 采用内部融资，从留存收益中筹集项目资金。
2. 先发行稳健的证券。
推论：1. 不存在财务杠杆的目标值，债务边际收益等于边际成本时，产生最优财务杠杆。
2. 盈利的公司应用较少的债务，盈利的公司由内部产生现金，则外部融资需求少。
3. 公司偏好财务松弛，在将来为有利可图的项目提前积累资金。
5. 公司如何决定资本结构?
1. 大部分公司具有低负债资产比.
2. 许多公司不使用债务，完全权益公司较杠杆公司风险少。
3. 财务杠杆的变化影响公司价值。
4. 不同行业资本结构存在差异。富有未来投资机会的高增长行业中，负债水平趋于很低，
投资机会少的行业增长缓慢，趋向使用最大限度债务。
6. 决定目标债务权益比的因素
1. 税收：具有高应税收入的公司应更依赖债务。
2. 资产类型：高比例无形资产如研究开发公司持有低负债，有形资产为主则高负债。
3. 经营收入的不确定性：经营收入具有不确定性的公司主要依赖权益。
7. 权益代理成本的来源
1. 怠工：持有少份额的管理者易存在怠工现象，损害公司利益。
2. 在职消费：管理者有增加在奢侈品及额外津贴上的开支的动机，该成本却由股东承担。
8. 投资者把负债当成公司价值的一个信号，提升杠杆，股价提升。
9. 增长与负债权益比：无增长情况下最优负债-价值比接近100%；有增长则小于100%
10. 存在个税与公司税情况下，杠杆公司价值V L=V U+ [1?(1?t C)×(1?t S)
1?t B
]×B当t C=t S时，V L=V U+
t C B，其中V U=EBIT(1?t C)×(1?t S)
R0
11. 计算相关
1. 风险概率下，计算S,B,V（注意t的折现）
期望收益率 = 一年后的E B / 现在的E B；承诺收益率 = 给定B/现在的E B
2. 债券持有人预期收益 = min（公司价值，债务账面价值）期望收益率 = 债券期望值/债券市值 -1；承诺收益率 = 债务面值/债务价值 -1
第十七章杠杆企业的股价与资本预算
1. 调整净现值APV法
定义：项目为杠杆企业创造的价值 = 无杠杆企业项目NPV + 筹资方式副效应净现值
APV = NPV + NPVF =
∑UCF t
(1+R0)t
∞
t=1 + 副效应净现值—初始投资额
筹资方式的副效应包括：1. 债务的节税效应（影响最大）。 2. 新债券的发行成本。3. 财务困境成本。4. 债务融资的利息补贴。
2. 权益现金流AFTE法
定义：只对杠杆企业项目所产生的属于权益所有者的现金流量按WACC进行折现。
步骤：1. 计算有杠杆现金流LCF，现金流入-成本-利息-税；或者 = UCF +(1?t C)R B B
2. 计算R S=R0+ B
S
(R0? R B)×(1?t C)；或者R S=R F+ βS（R M?R F）
3. 计算∑LCF t
(1+R S)t
∞
t=1—
（初始投资额—借入款项）
3. 加权平均资本成本WACC法
定义：对无杠杆企业的现金流量按WACC折现，从而对企业估价。
∑LCF t
(1+R WACC)t
∞
t=1—初
始投资额；若项目无限期，UCF
R WACC
—初始投资额
4. 三种方法比较及应用指南
1. APV法与WACC法比较：二者比较类似，分子均为UCF，APV法用R0折现并加上副效应，
而WACC法则用R WACC折现。均通过调整适用于
无杠杆企业的基本
NPV公式来反映财务杠杆带来的税收利益。
2. 估价主体比较：FTE法只评估流向权益所有
者的现金流LCF，相反，APV与WACC法评价的
则是流向整个项目的现金流UCF的价值。由于LCF中已经扣减了利息支付，
而UCF不扣减，因此相应地，初始投资中也应该扣减债务融资部分。
3. 应用指南：1. 若企业的目标负债价值比适用于项目的整个生命期，用WACC or FTE。
2. 若项目寿命期内负债绝对水平已知，用APV。
5. 贝塔系数与财务杠杆
不考虑税收：βS=βA(1+B
S
)；
βU=βS S
S+B
考虑税收：βS=βU(1+B(1?t)
S
)；
βU=βS S
S+B(1?t)
可以由Rs反求Ro：R S=R0+ B
S
(R0?
R B)×(1?t C)
部分其他专业考研真题
1. 某公司兴衰概率对半，对应现金流分别为100,50，债务支付60，折现率0.1，求承诺收益率。
E B=(60×0.5+50×0.5)/1.1 = 50，承诺收益率 = 60/50 - 1 = 20%
2. 一些名词解释
投资基准：在评价投资组合的管理者的业绩中所使用的基准。
资本结构：指企业各种资本的价值构成及其比例关系。
沉没成本：指无法收复的成本，传统经济理论认为，当前决策只应受未来成本的收益影响。
3. 风险相关内容
来源：系统风险，非系统风险。
公司本身：经营风险（市场销售，生产成本，技术），财务风险（负债）
系统风险：用贝塔衡量，又称不可分散风险或不可回避风险，是指由于某种全局性的共同
因素引起的投资收益可能的变动，原因包括经济周期，利率和购买力等波动。
非系统风险：用标准差衡量，又称可回避风险或可分散风险，指只对某行业或个别公司的债券产生影响的风险，通常由一些特殊因素引起，包括经营状况财务状况等。
4. 资产负债率：衡量企业长期偿债能力的指标，指企业总负债与总资产的比率。
1. 从债权人的立场：最关心的是款项的安全程度，希望比率越低越好，偿债有保障。
2. 从经营者的角度：若举债很大，超出债权人的心理承受程度，就难以借到钱，若企业不举债或借债比例很小，说明企业对前途信心不足。
3. 从股东角度：关心的是全部资本利润率是否超过贷款利率，当高于利率时，希望负债比例越大越好，反之越小越好。
5. 比较长期投资项目评价常用三种方法
1. 净现值法：NPV指投资项目在投资期内各年现金流按一定的贴现率折算为现值后与
初始投资额的差额，所用贴现率可以是企业资本成本或要求的最低收益率水平。
计算公式：NPV=∑CF t
(1+r)t
n
t=1
?C0
决策原则：1. 接收正NPV项目，放弃负NPV项目；2. 多个项目选NPV最大。
适用范围：非常广泛。
优缺点：...
2. 内部收益率法：指能使全部现金流入量现值等于流出量现值的贴现率，即使NPV=0的r。决策原则：1. IRR大于r0则接收，反之拒绝；2. 多个项目选IRR 大的。适用范围：对于两个独立方案，很难根据净现值法来排定优先顺序，则IRR。
优缺点：...
3. 回收期法？
6. 贝塔系数相关
定义：一种测定证券的均衡收益率对证券市场平均收益率变化敏感程度的指标。
用来测算某种证券或资产组合系统风险的大小。定义式见整理部分。
1. 市场证券组合贝塔系数为1。
2. 若某证券或资产组合贝塔为1，说明它的系统风险与整个市场相当。
3. 大于一，高，小于一，低。
7. 何为“经营风险”和“财务风险”？
经营风险：指某企业或企业某项目的经营条件发生变化。造成企业盈利能力与资产价值发生
变化的可能性，可以进一步划分为内部原因与外部原因。
内部原因：由于企业本身经营管理不善造成的盈利波动，如决策失误管理不善。
外部原因：企业外部因素变化对企业经营收益的影响，如政府政策调整等。
衡量标准是经营杠杆。
财务风险：指企业因借入资金而产生的失去偿债能力的可能性，以及企业利润的可变性。
如果企业决策正确管理有效，即可实现其经营目标。在市场经济下市场情况瞬息
万变，企业间竞争日益激烈，都可能导致决策失误，管理失当，从而使筹集资金
产生风险。
公司理财名词解释及简单题汇总
1公司理财：在市场经济条件下，研究以现代化企业——公司为代表的企业的理财（或称财务管理）行为，包括公司如何组织好其筹资、投资、营运资金管理、利润分配管理等理财活动和如何处理好公司与其相关利益主体的经济关系。
2财务活动：作为一种资本经营活动，其实质是一种管理活动，它直接地作用于经济活动过程，而不仅仅是一种对经济活动所进行的观念总结
3资产负债表：反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表。
4资产：过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益.
5负债：过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。
6所有者权益：所有者在公司资产中享有的经济效益，其金额为资产减去负债后的余额。
7利润表：反映公司在一定期间经营成果实现情况的报表8利润:公司在一定期间的经营成果，它通常用来作为公司经营业绩的评价指标，从数量上看，它是收入与费用相抵后的差额，从总额考察，扣减的费用必须低于该期的收入，才会有利润；反之，该一会计期间的经营成果就将反映为亏损.
9现金流量表：反映公司在一定期间内现金流入和现金流出情况的报表，它反映的是一定会计期间内的数据，属于动态的年度报表.
10现金等价物：公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
11股利：是股息和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作为股东对公司投资的报酬。
12、剩余股利政策：将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配。
13、固定股利额政策：公司不论税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定股利，并不因为公司税后利润的变化而调整股利数额。
14、固定股利支付率政策：由公司确定一个股利占盈余的比率，长期按照这个比率支付股利。15、低正常股利加额外股利政策：公司每年只支付数量较低的股利，在公司经营业绩非常好时，除定期股利外，再增加支付额外的股利。
16、现金股利：以公司当年盈利或积累的留存收益用现金形式支付给股东的股利。
17短期借款：公司向银行等金融机构借入的，期限在1年以内（含1年）的借款。
18长期借款：公司向银行借入的，期限在5年以上（不含5年）的借款
19租赁：出租人（资产所有者）将资产出租给承租人（资产使用者），按照契约或合同的规定，按期收取租金的一种经济行为
20经营租赁：由出租人将自己的设备或用品反复出租，直到该设备报废为止。
21融资租赁：因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式
22商业信用：一种在商品交易中，公司之间由于延期付款或预收货款所形成的借贷关系
23.资本成本：用百分数表示的、公司取得并使用资本所应负担的成本，即资本是不能无偿使用的
24.财务风险：公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力所产生的风险。
25财务杠杆：公司在作出资本结构决策时对债务筹资的利用程度。
26.财务杠杆系数：普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数，它衡量的是公司使用具有固定资本成本的负债及优先股融资时，对普通股每股利润影响的大小
27最优资本结构：公司在一定时期内，使其加权平均资本成本最低、公司价值最大时的资本结构
28现金净流量：投资项目在未来一定时期内，现金流入和现金流出的数量。
29风险报酬（风险价值）：投资者因冒着风险进行投资而要求的、超过货币时间价值的那部分通常按百分率剂量的额外报酬
30回收期法：以收回原是投资所需时间作为评判投资方案。
31年平均报酬率：平均每年的现金净流入量或净利润与原始投资额的比率。
32净现值：投资方案未来现金净流入量的现值与投资额的现值之间的差额
33获利能力指数：投资方案未来现金净流入量的现值与投资额的现值之比
34内含报酬率：一个投资方案的内在报酬率，它是在未来现金净流入量的现值正好等于投资额的现值的假设下所求出的贴现率
35成本分析模式：通过分析持有现金的成本，确定使现金持有成本最低的现金余额
36应收账款政策（信用政策）：公司对应收帐款进行规划和控制的一些原则性规定，是公司财务政策的组成部分，主要包括信用标准和信用条件两大部分
37坏账损失：因债务人破产或者死亡，以其破产财产或者遗产清偿后，仍然不能收回的应收帐款，或者因债务人逾期未履行偿债义务超过3年然仍然不能收回的应收帐款。
38信用标准：赊购方的信用等级。
39信用条件：公司给予客户购货的付款条件，主要包括信用期限、折扣率和折扣期限
40经济批量：一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。
简单题
1为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？
答：采用股东财富最大化作为公司理财目标，考虑到了货币时间价值和风险价值，也体现了对公司资产保值增值的要求，有利于克服公司经营上的短期行为，促进公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。因而这一目标模式对现代公司来讲，应是符合理论与实践需要的
2公司理财的具体内容是什么？
答：①筹资决策②投资决策③股利分配决策
3简述资产的含义及其特征。
答：资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。特征：①资产的实质是经济资源，这些资源能为公司带来未来的经济利益②资产必须为公司所拥有或控制③资产必须能以货币计量④资产可以是有形的，也可以是无形的4、简述负债的含义及其特征
答;负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。特征：①负债是现在已经存在，且是由过去经济业务多产生的经济责任②负债是公司筹措资金的重要渠道，但它不能归公司永久支配使用，必须按期依资产或劳务偿付。③负债是能够用货币确切地计量或合理地估计的债务责任④负债专指对公司的债权人承担的债务，不包括对公司所有者承担的经济责任
5、简述所有者权益的含义及其包括的具体内容。
答：所有者权益是指所有者在公司资产中享有的经济效益，其金额为资产减去负债后的余额。所有者权益包括以下四项具体内容: ①投入资本②资本公积金③盈余公积金
④未分配利润
6、公司的税后利润应如何分配？
答：①被没收的财物损失，支付各种税收的滞纳金和罚款②弥补公司以前年度亏损③提出法定盈余公积金④提取公益金⑤向投资者分配利润
7、公司为什么要编制现金流量表？
答：①现金流量表能直接揭示公司当前的偿债能力和支付能力。投资者最关心的信息是公司如何筹集资金、运用资金、支付股利、偿还贷款的能力，对债权人来讲，最关心的当然是到期是否能够收回本金和利息，也就是这个公司的偿债能力。②对投资者和债权人来讲，现金流量表可以用来评估公司未来的现金流量③对公司的经营管理者来说，通过分析现金流量表，可以掌握当前现金流量情况，合理安排资金，编制下一期的现金收支计划，提高理财的灵活性和应变能力，降低风险。
8、如何看待和分析资产负债率？
答：①该指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称作举债经营比例。如果资产负债率过高，说明公司偿债能力较差，财务风险较大②从债权人的角度看，他们希望公司的资产负债率较低，因为他们关系的是到期是否能收回贷款本息③从投资者的角度看，完全靠自己投资，资本扩张的速度不仅慢，而且投资风险都要由投资者来承担。负债经营不仅可以用别人的钱为自己生利，而且可以将一部分经营风险转嫁给债权人，因此投资者当然希望资产负债率较高为宜④从经营者的角度看，公司不举债或举债数额很小，说明公司不具备利用举债进行经营的能力，“小本经营”，不思进取，公司扩张无力9、股票有哪些特点？答：①股票表示的是对公司的所有权②股票持有者不能向公司索还本金③股票不能获得稳定的收益④股票是可以转让的⑤股票价格具有波动性
10、公司发行新股必须具备哪些条件？答：①前一次发行的股份已募足,并间隔一年以上②公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利，但以当年利润分派新股不受此限③公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载④公司预期利润率可达同期银行存款利率
11、简述公司增资扩股发行新股的程序。答：①股东大会做出发行新股的决议②董事会向国务院授权的部门或者省级人民政府申请批准③公司经批准向社会公开发行新股时，须公告新股招股顺明书和财务会计报表及附属明细表，并制作认股书。④公司根据其连续盈利情况和财产增值情况，确定其作价方案。⑤公司发行新股募足股款后，向公司登记机关办理变更登记，并发布公告。
12、股份有限公司申请股票上市应具备哪些条件？答：①股票经国务院证券管理部门批准向社会公开发行②公司股本总额不少于人民币5000万元③开业时间在3年以
上，最近3年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，或者在《公司法》实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的可连续计算④持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上⑤公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载⑥国务院规定的其他条件
13、上市公司的股票暂停上市的情形有哪些？答：①公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件②公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载③公司有重大违法行为④公司最近3年连续亏损14、普通股筹资有何优缺点？答：优点：①普通股股本是公司的永久股本，不需要偿还，在公司存续期内可以自由安排使用，是公司最稳定的资本来源，除非公司破产清算时才予以偿还。②普通股筹资方式可以使公司不必负担固定的利息费用③采取普通股筹资所冒风险小④普通股筹资方式容易吸收社会资本⑤普通股构成支付公司债务的基础，发行较多的普通股，意味着公司对债权人提供了较大程度的保护，能有效地增强公司借款能力与贷款信用。缺点：①筹措普通股时发生的费用高②普通股的增加发行往往会使公司原有股东的参与权掺水
15、优先股筹资有何优缺点？答：优点：①优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金②股利的支付既固定又有一定的灵活性③保持普通股股东对公司的控制权④从法律上讲，优先股股本属于自由资本，发行优先股能加强公司的自由资本基础，可适当增强公司的信誉，提高公司的借款举债能力缺点：①优先股的资本成本虽低于普通股，但比债券高②可能形成较重的财务负担
16、公司比较常用的股利政策有哪些？答：①剩余股利政策②固定股利额政策③固定股利支付率政策④低正常股利加额外股利政策
17、简述剩余股利政策的实施步骤。答：①测定合理的资本结构，使加权平均资本成本达到最低水平②确定在此资本结构下投资所需要的自有资本数额③最大限度地使用留存收益来满足投资方案所需要的自有资本数额④投资方案所需要的自有资本数额完全满足后，若还有剩余盈余，再将其作为股利发放给股东。
18、在实际工作中为什么许多公司愿意采取固定股利额政策？答：①股利支付数额的波动将会导致股票价格的波动，应因此提高公司普通股股本的成本②稳定的股利向市场传递着公司正常运营的信息，有利于树立公司良好的形象，稳定股票的价格③利用股利来支付当期消费的股东，，通常希望能依靠固定的股利收入来维持其日常生活指出。④为维持稳定的股利水平，会采取延缓某些投资计划，将实际资本结构脱离目标资本结构或出售普通股以筹措资金等措施
19简述长期借款的程序。答：①公司提出借款申请②银行审核借款申请③签订借款合同④公司取得借款⑤公司归还借款
20、长期借款有哪些优缺点？答：优点：①借款比较便利
②筹资成本相对较低③具有较大的灵活性④可以发挥财务杠杆的作用缺点：①财务风险较高②限制条款较多③筹资数额有限
21、简述发行公司债券的条件。答：①股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元②累计债券总额不超过公司净资产额的40% ③最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利润④筹集的资金投向符合国家产业政策⑤债券的利率不得超过国务院限定的利率水平
23、发行债券筹资有哪些优缺点？答：优点：①借款比较便利②筹资成本相对较低③具有较大的灵活性④可以发挥财务杠杆的作用缺点：①财务风险较高②限制条款较多③筹资数额有限
24、经营租赁有哪些特点？答;①租赁期短，承租人只是短期使用租入的设备，一般不涉及长期而固定的业务②租赁合同比较灵活，在合理的条件下，承租人可以在租赁期间事先通知出租人解除租赁合同③经营租赁通常是一些通用设备，设备更新较快，出租人需要承担设备过时的风险④出租人需要提供专门服务，如负责租赁资产的维修保养和技术指导等服务⑤经营租赁的租金较高⑥租赁期满，租赁资产一般应归还给出租人
25、融资租赁有哪些特点？答:①租赁期长，租期一般为租赁资产预计使用年限的一半以上②租赁合同比较稳定，在合同有效期内双方均无权单方面撤销合同③出租人不承担租赁资产的维修等服务，有关租赁资产的维修、保险、管理等均由承租人负责④租赁期满，对租赁资产的处理往往有这样几种办法：将设备作价转让给承租人；由出租人收回；延长租期续租
26、融资租赁的含义及其具体形式。答：融资租赁是因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式。其具体形式有：①直接租赁②返回租赁③杠杆租赁
27、融资租赁筹资有哪些优缺点？答：优点：①具有一定的筹资灵活性②享受税收优惠③避免设备过时的风险④维持一定的信用能力缺点：①租金费用较高②损失资产残值28、什么是财务风险？公司财务风险具体表现在哪些方面？答：财务风险主要指公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力所产生的风险。表现：①负债程度②负债偿还顺序③现金流量脱节
29、什么是财务风险？影响公司财务风险的因素有哪些？答：财务风险主要指公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力所产生的风险。影响因素：①资本供求的变化②利率水平的变动③公司获利能力的变化④公司内部资本结构的变化，即财务杠杆的利用程度
30、什么是最优资本结构？其判断标准是什么？答：最优资本结构是指公司在一定时期内，使其加权平均资本成本最低、公司价值最大时的资本结构。标准：①有利于最大限度地增加股东财富，使公司价值最大化②使公司加权平均资本成本达到最低，这是一条主要标准③保持资本的流动性，使公司的资本结构具有一定的弹性
31、影响公司负债比率合理化的因素主要有哪些？答：①公司的生产经营中状况②公司的投资决策③流动资产与固定资产的比例关系
32、现金流量一般是由哪几部分组成的？答：①项目的投资额②现金净流量③终结现金流量
33为什么公司在进行长期投资决策时应依据现金流量而非利润指标？答：①长期投资决策分析必须考虑货币的时间价值，而利润指标是以权责发生制为基础，不考虑现金流入和现金流出的时间。②利润实现的时间和数额有多种选择③对客观经济环境的适应性
34、回收期法有什么优缺点？答：优点：①投资方案的回收期可以作为衡量备选方案风险程度的指标②回收期法可以衡量出投资方案的变现能力，即投资的回收速度③方法简便，决策的工作成本较低。缺点：①回收期法忽视了投资方案的获利能力②回收期法另一个主要缺点是没有考虑货币的时间价值因素第八章流动资产投资管理35、简述公司现金管理的目的和内容。答：现金管理的目的：在保证公司正常业务经营及偿还债务和缴纳税款需要的同时，降低现金的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。公司理财通过对现金的管理，不仅要灵活调动资金，保证生产经营业务的正常进行，而且还要对涉及到现金收支的业务进行监督。内容：①编制现金收支预算②控制日常现金收支③确定最佳现金余额
36、公司应如何搞好现金管理？答：①积极筹措资金，保证供应部门采购所需的现金量②灵活调度资金，在满足现金开支的前提下，防止大量现金闲置③遵守国家现金管理制度，按规定做好现金收支工作④制定和遵守公司的现金管理措施，确保现金的安全与完整
37、简述公司现金日常控制的主要方法答：①加速收款速度②延缓付款速度③巧妙运用现金浮游量④设法使现金流入与流出同步
38、简述信用评估的内容。答：①品质②能力③资本④担保⑤外部环境
39、什么是ABC控制法？公司如何运用ABC控制法进行存货管理？答：ABC控制法也叫帕累托分析法，它的基本原理就是处理事情要分清主次、轻重，区别关键的少数和次要的多数，根据不同情况进行分类管理。步骤：①计算每一种存货在一定时间内的资金占用额②计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排列，编制表格③根据事先规定的标准，将最重要的存货归为A类，将一般存货归为B类，将不重要的存货归为C 类④确定公司的存货控制原则：对A类存货进行重点计划和控制；对B类存货可以作为次重点进行控制；对C类存货可以采用比较简化的方法进行管理。
财务管理知识培训知识点总结
财务管理知识培训知识 点总结 This model paper was revised by LINDA on December 15, 2012.
《财务管理》知识点总结 《财务管理》知识点总结第一章财务管理总论《财务管理》对于大多数学文科的考生来说是比较头疼的一门课程，复杂的公式让人一看头就不由自主的疼起来了。但头疼了半天，内容还是要学的，否则就拿不到梦寐以求的中级职称。因此，在这里建议大家在紧张的学习过程中有一点游戏心态，把这门课程在某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第一章开始游戏吧！ 首先，在系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有两层含义：组织财务活动、处理财务关系。 企业所有的财务活动都能归结为下述四种活动中的一种： 1、投资活动。通俗的讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金的世界是不搞计划生育的，所以投资所产生的收益对企业来说是多多益善。该活动有两种理解：广义和狭义。广义的投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义的投资活动仅指对外投资。教材所采用的是广义投资的概念。该活动在第四、第五章讲述。 2、资金营运活动。企业在平凡的日子里主要还是和资金营运活动打交道，该活动对企业的总体要求只有一个：精打细算。该活动在第六章讲述。 3、筹资活动。企业所有的资产不外乎两个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。该活动在第七、第八章讲述。
4、资金分配活动。到了该享受胜利果实的时候了，这时就有一个短期利益和长远利益如何权衡的问题，这就是资金分配活动所要解决的问题。该活动在第九章讲述。 至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，并能把教材上的内容认认真真的看一遍，这些内容也就OK了。 财务管理忙活了半天，目的是什么，这就牵扯到财务管理目标的问题。一开始，企业追求利润的最大化，但后来发现它是个满身缺点的“坏孩子”，其主要缺点有四： 1、没有考虑资金时间价值； 2、没有反映利润与资本之间的关系； 3、没有考虑风险； 4、有导致企业鼠目寸光的危险。 后来，人们又发现了一个“孩子”，这个“孩子”有一个很大的优点，那就是反映了利润与资本之间的关系，但上一个“坏孩子”的其余三个缺点仍未克服，因此人们对这个“孩子”并不满意。这个“孩子”的名字叫每股收益最大化。经过一段时间的摸索，人们终于发现了一个“好孩子”，那就是企业价值最大化，它克服了“ 坏孩子”身上所有的缺点。它不仅受到企业家的青睐，也受到了教材的青睐（教材所采用的观点就是“好孩子”），忙活了半天，就是为了实现这个目标。当然，这个“好孩子”也有一些不尽如人意的地方：在资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映企业所有者权益的价值；法人
最新《公共基础知识》重点归纳
法理 ●法的概念：特定物质生活条件决定的统治阶级意志的体现，由国家制定认可，由国家强制力保证实施的行为规范的综合 ●法的特征:1、调整人的行为或社会关系2、国家制定或认可、并具有普遍约束力3、以国家强制力保护实施4、规定权利和义务 ●法的本质：统治阶级意志的表现 ●法的规范作用：指引、评价、预测、教育和强制 法的作用 ●法的社会作用：维护统治阶级的阶级统治；执行社会公共事务。 ●法与经济基础的关系：经济基础决定法，法又反作用于经济基础。 ●法与生产力的关系：生产力发展的水平直接影响法的发展水平。法律离开社会生产力的发展，既无存在的可能，也无存在的必要。 ●法对市场经济宏观调控的作用：引导；促进；保障；制约。 ●法对微观经济的作用：确认经济活动主体的法律地位，调节经济活动中的各种关系，解决经济活动中哦的各种纠纷，维持正常的经济秩序 ●法与政治的关系：法受政治制约（政治关系发展、整体改革、政治活动的内容），法服务于政治（调节阶级间、阶级内关系，维护社会关系、社会秩序；打击制裁违法犯罪，调整公共事务关系，维护公共秩序） ●法与党的政策的关系： 相同点（内容实质方面联系）：阶级本质、指导思想、基本原则、经济基础、社会目标等 区别：意志属性、规范形式、调整范围（不尽同）、实施方式、稳定性程序化程度 ●法与党的政策相互作用： 一、法的制定：1、政策是立法的依据和指导思想 2、发将政策转为形式合理效力普遍的行为规范 二．发的实施：1、政策变法，使正统，又反之约束政治活动 2、法的实施借助政策作用 ●社会主义民主与法制是相互依存、相互作用、紧密联系、不可分割的。 ●民主是法制的前提和基础，因为：民主是法制产生的依据、力量源泉，决定了法制的性质和内容 ●法的渊源的专有含义：法律规范的形式上的来源和其外在表现形式 ●法律效力等级为：宪法－法律－行政法规－地方性法规－规章（部门和地方政府）。 ●宪法：根本大法，最高法律效力 ●法律：由全国人大或其常务委员会制定、颁布；全国范围内生效；规范性法律文件 ●行政法规：国务院为领导和管理国家各项行政事务根据为宪法、法律 国务院发布的决定、命令，凡具有规范性的也属于发的渊源 ●地方性法规：地方人大及常委会制定（省、自治区、直辖市、省政府所在市、国批的较大市），适用本地方。 ●规章：1、部门规章：指由国务院各部委+中银+审计署+具有行政管理职能的直属机构；依据为：宪法、法律、国务院的行政法规、决定、命令 2、地方规章：政府制定（省、自治区、直辖市、省自治区政府所在市、经济特区所在市、国的较大市）依据：宪法、法律、行政法规 ●自治条例和单行条例：民族自治地方人大制定，区域内生效 ●特别行政区法：在特别行政区内实行的制度由全国人大以法律规定。 ●国际条约：与民法规定不同的，适用国际条约，但声明保留的条款除外。 ●规定是规范性文件，不属于法律范畴，效力低于法律。 ●广义的法律包括法律、行政法规、地方性法规和规章。 ●法律关系三要素（法律规范在调整人们行为过程中形成的权利义务关系）：主体（法律关系的参加者）、客体（权利义务指向的对象：物、精神产品、人身、行为）、内容（权利义务） ●权利能力：能够才加一定的法律关系，依法享有权利承担义务的主体能力； 行为能力：法律关系的主体能够通过自己的行为实际取得权利和承担义务的能力 行为能力必须以权利能力为前提，无权利能力就无法谈行为能力。 ●法人的权利能力：生于成立，终于解体 公民的权利能力：始于出生，终于死亡 ●自然人有权利能力，未必有行为能力，根据年龄和精神状况，分为：完全、限制、无行为能力人
公共基础知识考试重点
公共基础知识考试重点 公共基础知识考试重点 考情综述： 重点章节： 重点知识举例： 行政主体 一般认为，在我国，行政主体可以分为两大类：行政机关和法律、法规、规章授权的组织(又称为“被授权的组织”)。 2.法律、法规、规章授权的组织。是指法律、行政法规、地方性法规及规章授予行使行政权力的组织。 提示： 考情综述： 重点章节： 唯物辩证法、真理、社会存在与社会意识 重点知识举例： 质量互变规律 (1)质、量、度及其相互关系 任何事物都具有质和量这两种规定性，都是质和量的统一体。 质是一事物区别于其它事物的内在规定性，是与事物直接同一的。 量是事物存在和发展的数量、规模、大小、程度等方面的外在规定性。量和事物是不可分离的，但量与事物不是直接同一的。
度是质与量的统一，度是事物保持自己质的量的范围、幅度和限度。事物的度都有其关节点。所谓关节点指的是事物度的上限和下 限的两个极限。任何事物的度，都有两个关节点，要把握事物的度，必须找到它的关节点。 (2)量变、质变和质量互变规律 量变和质变，是事物变化发展的两种基本状态。量变是事物存在和发展的数量上的增减变化。质变是事物根本性质的变化。量变和 质变是相互区别，又相互联系、相互转化的，量变是质变的前提和 基础，质变是量变的必然结果。 同时，量变和质变是互相渗透的：①量变中渗透质变，在总的量变过程中包含着部分质变。②质变中渗透量变，这是指质变过程中 包含着新质在量上的扩张。 提示： 对基本哲学原理的理解力求透彻，达到能运用哲学知识解释生活中的一切现象的目的。学习过程中尽可能的联系实际，找寻“生活 中的哲学”。 三、毛泽东思想概论 考情综述： 毛泽东思想概论这部分内容，基础理论知识是考查的重点。同时毛泽东个人的著名作品也是常考点。 重点章节： 新民主主义革命的总路线和基本纲领、毛泽东思想活的灵魂 重点知识举例： 群众路线 3.群众路线的内涵是：一切为了群众、一切依靠群众;从群众中来、到群众中去是我党的根本领导方法和工作方法。
认知心理学资料(超强完整版,重点整理突出)
认知心理学复习指导 一、认知心理学及其发展 1、认知心理学广义与狭义理解，认知心理学的两取向（物理符号系统假设与平行分布处理模型） 2、人的信息加工的类型（三对） 3、能够举例陈述认知心理学的研究方法，重点是反应时方法的运用 1、认知心理学广义与狭义理解。 广义：是指以认知为研究取向的心理学。主张人的心理因素如认知、价值、选择等在人的行为中具有重要的作用，并重视对高级认知过程如思维、智力等的研究。 狭义：是指信息加工心理学。信息加工心理学把人的认知系统看成是一个信息加工（或讯息处理）的系统，并和计算机进行类比，认为人对知识的获得就是人对信息的输入、转换、存储、提取的过程。 2、认知心理学的两取向（物理符号系统假设与平行分布处理模型） 物理符号系统假设是由纽维尔和西蒙提出的，认为无论是人还是计算机的信息加工都是操纵符号的。符号的功能是代表、标志或指明外部世界的事物。一些符号通过一定联系形成符号结构。信息加工系统得到某个符号就可以得到该符号所代表的事物，或该符号所标志的操作。因此将信息加工系统也叫不好操作系统。 平行分布处理模型：它的基本思想是通过使用数量众多且独立的处理单元或处理器，在同一时间内实现众多的信息处理。，它要求更多的考虑认知系统的神经基础，希望能在跟接近大脑的神经结构的基础上来建构人知的理论与计算模型。研究范式的这种转变称为大脑比喻。 3、人的信息加工的类型（三对） 1.自下而上的加工与自上而下的加工。当人脑对信息的加工处理直接依赖于刺激的特性或外部输入的感觉信息时，叫自下而上的加工。当人脑对信息的加工处理依赖于人的已有的知识结构时，叫自上而下的加工。信息加工的早期阶段，自下而上的加工更为明显，后期反之。 2.系列加工与平行加工。人对输入的信息是依次一个一个的加以处理——系列加工。同时对所输入的信息进行处理——平行加工。 3.控制性加工和自动化加工。各种要求意识努力的认知加工——控制性加工。它是由主意来发动，并由注意来维持的。在没有注意的条件下，人也能进行信息加工——自动化加工。不受人的目的与意图的控制，而且往往是不自觉的。 4、能够举例陈述认知心理学的研究方法：反应时记录法、口语记录、计算机模拟 1.反应是记录法。（相减法、因素相加法）反应时记录法：是指从刺激到反应之间的时间，即反应的潜伏时间。它不仅能推测人的信息加工（或讯息处理）的过程，而且能推测认知的内部结构，即知识的表征。 （1）相减法——唐德斯基本方法：计算复杂反应时间与简单反应时间的差别，或者说，用复杂时间减去简单反应时间。相减法是现代认知心理学研究人类信息加工的一种基本方法。当一种作业由一系列加工阶段组成时，应用这种方法是较好的，在这种情况下，某一加工阶段所需的时间可以用完成作业第一段所需时间与完成作业第二段所需时间相比较来量度，或者说，完成两段作业的时间差就是这一加工阶段所需要的时间。 （2）因素相加法——斯滕伯格完成一项作业所需要的全部时间，是每个加工阶段所需时间的总和。斯滕伯格还假定，如果两个不同的实验因素对作业完成的时间具有独立的或相加
财务管理重点知识点整理
财务管理重点知识点整理 第一章财务管理总论 1. 财务管理的内容 财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性经济管理工作。 其中：财务活动有：（1）筹资活动 （2）投资活动 （3）资金营运活动 （4）资金分配活动 财务关系有：（1）企业与投资者（所有权与经营权） （注意顺序，判断题）（2）企业与债权人（债务与债权） （3）企业与受资者（所有权性质的投资与受资） （4）企业与债务人（债权与债务） （5）企业与供货商、客户 （6）企业与政府 （7）企业与职工 （8）企业内部各单位之间 2. 财务管理的环节 （1）财务预测；（2）财务决策（核心环节）；（3）财务预算；（4）财务控制；（5）财务分析 3. 财务管理的目标： （1）利润最大化 （2）每股收益最大化 （3）股东财富最大化 （4）企业价值最大化（最优目标） （考虑了资金的时间价值与风险） 4. 不同利益主体的冲突与协调： ·解决所有者与经营者之间在财务目标上的矛盾的做法： （1）监督；（2）激励；（3）解聘 ·解决债权人与所有者之间的矛盾： （1）在合同中加入限制性条款 （2）采取提前回收债权或不再提供新债权的方式 第二章财务管理的价值观念 1.货币的时间价值理论（见财务管理重要理论整理） （表现形式：相对数－时间价值率；绝对数－时间价值额） 2.货币时间价值相关计算（见财务管理计算题整理） ·计息期越短（计息次数多），以终值（大）表现的时间价值越大；（正变关系） ·计息期越短（计息次数多），以现值（大）表现的时间价值越小。（反变关系） 3.风险与报酬（见财务管理计算题整理） 第三章筹资方式 1.筹资的分类： （1）资金来源渠道 ①权益性筹资（自有资金）（特点：永续性不用还本；财务风险小；资金成本高） ②负债性筹资（债务资金）（特点：按期归还本金、利息；财务风险大；资金成 本低）
认知心理学考试重点+笔记整理2017.01
第一章绪论 一、信息加工的一般原理 感受器→加工器→记忆系统→加工器→效应器 二、对认知心理学的实质的理解: 实质:研究认知活动本身的结构和过程,并且把这些心理过程看作信息加工的过程。 认知心理学关心的是人脑的心理功能、而不考虑它的物质基础。 认知心理学的核心是: 以信息加工的观点揭示认知过程的内部心理机制,即信息是如何获得、贮存、加工和使用的。 三、认知心理学的研究方法 实验法:快速的信息加工 观察法:“出声思考”形式的观察法: 较慢的加工 计算机模拟:两者皆宜(适用于快速/慢速的信息加工过程) (一)反应时实验: 1、减法反应时实验:荷兰的生理学家唐德斯(Donders,1868) 实验逻辑:安排两种反应时作业,如果一种作业包含另一种作业所没有的某个特定的心理过程,且除此过程之外二者在其他方面均相同,那么这两种反应时的差即为此心理过程所需的时间。应用:确定某个心理过程所需的时间;可以从两种反应时的差数来判断某个心理过程的存在。复杂任务-简单任务=复杂部分的认知过程 减法反应时小结: 1. 前提:认知过程是系列加工的。 2. 在认知心理学研究中的应用比较广泛。 3. 对于一些复杂的认知过程,要明确区分出不同的加工阶段还存在一些困难。 2、相加因素法实验 该方法是减法反应时实验的延伸,最初由斯腾伯格(Sternberg,1966-1969)发展出来。 斯腾伯格认为:完成一项作业所需要的时间,是每个加工阶段所需要的时间总和, 如果发现可以影响完成作业所需时间的因素,那么单独或成对地应用这些因素进行实验,就可以观察到完成作业时间的变化。 实验逻辑: 如果两个不同的实验因素的效应是分别独立的(可以相加),那么这两个因素各自作用某一个特定的加工阶段。 相反,如果两个不同的实验因素的效应是相互制约的(存在交互作用),那么这两个因素作用于同一个信息加工阶段。 应用: 通过对影响因素的相互关系的分析,分离出不同的加工阶段。 相加因素法实验小结: 1. 如减法反应时的前提,认知过程必须是系列加工的。 2. 能否应用可相加的和相互作用的效应来确认加工阶段的不同,有研究者对此持怀疑态度。 3、开窗实验 直接地测量每个加工阶段的时间 字母转换实验: 一种比较典型的“开窗”实验方法。它可以较清晰地反应在进行字母转换的信息加工过程中,信息加工所经历的各个阶段,而且计算出该过程所需要的时间。开窗实验的特点: 1)当前的认知活动包含了不同的认知阶段,这些阶段是系列进行的。 2)每一阶段的开始和结束都可以通过外显的指标显示出来。
2020年(财务知识)财务管理知识点总结
（财务知识）财务管理知识点总结
《财务管理》知识点总结 第壹章财务管理总论 《财务管理》对于大多数学文科的考生来说是比较头疼的壹门课程，复杂的公式让人壹见头就不由自主的疼起来了。但头疼了半天，内容仍是要学的，否则就拿不到梦寐以求的中级职称。因此，于这里建议大家于紧张的学习过程中有壹点游戏心态，把这门课程于某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第壹章开始游戏吧！ 首先，于系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有俩层含义：组织财务活动、处理财务关系。 企业所有的财务活动均能归结为下述四种活动中的壹种： 1、投资活动。通俗的讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金的世界是不搞计划生育的，所以投资所产生的收益对企业来说是多多益善。该活动有俩种理解：广义和狭义。广义的投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义的投资活动仅指对外投资。课件所采用的是广义投资的概念。9月25日。 2、资金营运活动。企业于平凡的日子里主要仍是和资金营运活动打交道，该活动对企业的总体要求只有壹个：精打细算。9月26日。 3、筹资活动。企业所有的资产不外乎俩个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。9月27日。 4、资金分配活动。到了该享受胜利果实的时候了，这时就有壹个短期利益和长远利益如何权衡的问题，这就是资金分配活动所要解决的问题。9月28日。 至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，且能把课件上的内容认认真真的见壹遍，这些内容也就OK了。 财务管理忙活了半天，目的是什么，这就牵扯到财务管理目标的问题。壹开始，企业追求利
公共基础知识——公民道德建设基础知识重点整理
公民道德建设基础 Ch1.公民道德建设概述 §1-1公民道德的含义 2001.9.20，中共中央颁发《公民道德建设纲要》 →9.20，公民道德建设日 2006.3.8，胡，提出“八荣八耻”的社会主义荣辱观[为新时期公民道德建设指明了方向] 道德——人们共同生活及其行为的准则和规范，主要是人们判别善与恶、是与非的一种基本尺度，也是人们在行为中选择应当怎样做和不应当怎样做的基本标准。 公民道德——指一个国家所有公民都必须遵守和履行的道德规范的总和，包括到的核心、道德原则、道德的基本要求和一系列的道德规范。 公民基本道德规范——爱国守法，明礼诚信，团结友善，勤俭自强，敬业奉献。（爱明团勤敬，20字，十个道德规范）——我国公民应当遵守，全社会大力倡导。第一次系统的、集中地作为我国公民的基本道德规范被提出来。 守法：不仅仅是法律层面的要求，也是道德层面的要求。[对法律的自觉认同，积极自觉地学法、懂法和守法] 明礼：狭义上指讲究起码的礼节、礼仪和礼貌；广义上明礼就是讲文明，特别是注重公共场合中言谈举止的文明。 诚信：诚信道德规范既是市场经济领域中基础性的行为规范，也是个人与社会、个人与个人之间的相互关系的基础性道德规范。 公民这十个基本道德规范，在调整公民个人与社会、与国家、与他人的关系中，各有不尽相同的功能。 守法，是公民对国家的道德责任的底线。 文明礼貌，是公民在公共场合应当遵守的最基础的道德准则。 团结，公民与公民之间的道德关系，强调公民之间的亲和力。[貌似省事考过？] §1-2我国现阶段道德建设的成绩与问题 存在的问题 ①一些人唯利是图的思想恶性膨胀，以追逐个人的私利为唯一目的。 ②由于一些人受到腐朽思想的腐蚀，把市场经济等价交换的原则，渗透到政治生活中来，导致在一些党政干部中发生的以权谋私、贪污受贿、腐化堕落等腐败现象严重存在。 ③愚昧路后、封建迷信、歪理邪说危害严重，“黄、赌、毒”等社会丑恶现象沉渣泛起。 ④在一些领域中，出现了道德失范现象，是非、善恶、美丑、荣辱界限混淆。 §1-3加强公民道德建设的意义 公民道德建设的根本目的——要通过道德的说服力和感化作用，加强道德教育，培育一代又一代有理想、有道德、有文化、有纪律的社会主义公民。 加强道德教育，实施“以德治国”，是保证我国社会主义现代化顺利进行的治国方略的一个重要方面。 道德是上层建筑的一个重要方面。 道德的实施，不是依靠某种强制性手段，而是通过道德教育的手段，以其说服力和劝导力来影响和提高社会成员的道德觉悟，使人们自觉的遵守这些行为规范。道德诉诸人们的“良心”，也就是诉诸人们内心的“道德信念”。 把法制建设和道德建设紧密结合起来，把“依法治国”与“以德治国”紧密结合起来，这是我们党和人民治理国家的重要方略。 加强公民道德建设的现实意义 ①加强公民道德建设，首先要求党政干部以身作则实践履行公民道德，树立到的示范的作用。 ②社会阶层发生新变化，要使他们通过诚实劳动和合法经营为社义生产力和其他事业作出更大贡献，就必须…… ③加强青少年和儿童的公民道德教育，也是一个不容忽视的重要问题。 ④违法犯罪分子和受到刑事处分的人，在对他们进行必要地惩罚以外，更应该对他们实行革命的人道主义，进行思想上的公民教育和改造，要使他们从灵魂的深处认识到犯罪的“可耻”，培育他们的“羞耻之心”，使他们有正确的“荣辱观念”。 Ch2.公民道德建设的指导思想和方针原则 §2-1我国公民道德建设的指导思想 指导思想——《纲要》，当前和今后一个时期，我国公民道德建设的指导思想是：“以马列毛邓为指导，全面贯彻江三，坚持党的基本路线、基本纲领，重在建设，以人
认知心理学重点整理资料讲解
学习指导： 第一章：绪论 １、认知心理学的定义 认知心理学有广义和狭义两种涵义广义的认知心理学主要探讨人类内部心理活动过程、个体认知的发生与发展，以及对人的心理事件、心理表征和信念、意向等心理活动的研究。 狭义的认知心理学，是以信息加工理论观点为核心的心理学，又被称为信息加工心理学。本书中的内容以狭义为 主。 认知心理学产生的背景及重要事件 : 1956 年是认知心理学发展史中最为重要的一年。１９６７年，美国心理学家奈塞尔出版了《认知心理学》的专著标志着认知心理学的建立。 1、在麻省理工学院的一次会议上，乔姆斯基提交了他关于语言学理论的论文。 2、米勒报告了短时记忆容量为 7 这一重要结果。 3、纽维尔和西蒙讨论了后来极富影响的”通用问题解决者”模型。 4、布鲁纳等从认知加工的观点考察了概念形成的规律。 5、人工智能也在 Dartmouth 会议上创立 ３、认知心理学的两种研究取向 : 认知心理学的两大范式 1、符号操作系统范式（信息加工学说）：1968 年 S.Paert 的专著《感知器》出版成为符号操作系统范式诞生的标志。 完整符号操作系统的六个功能： 符号（模式）具有双重属性：一是具有表征外部事物的功能；二是其自身具有物理或形式上的特征，可以标志信息加工的操作。 一个完整的符号操作系统应该具有以下六种功能： 第一种功能，输入符号（输入）。 第二种功能，存储符号（存储）。 第三种功能，建立符号结构。 第四种功能，条件性迁移（条件传递）。 第五种功能，复制符号（复制）。 第六种功能，输出符号（输出）。 由符号操作系统范式得出三点推论 第一个推论，既然人具有智能，它就一定是一个完整的符号操作系统。第二个推论，既然计算机是一个完整的符号操作系统，它就能够表现出某种智能。第三个推论，既然人是一个完整的符号操作系统，计算机也是一个符号操作系统，那么，就能够用计算机来模拟人的认知活动过程。 2、联结主义范式（联结主义学说）：２０世纪８０年代，联结主义范式逐渐形成，并对信息加工的认知心理学理论及其相关的元理论提出了许多不同看法。 联结主义认为，人类的认知活动的本质在于神经元之间的联结强度，以及它们之间不断发生的动态变化，即对信息进行的是并行分布的加工处理，这种联结与处理是连续变化的模拟计算，它不同于对物理符号的模拟计算。 联结主义理论模型有以下部分组成： 一组单元。亦称节点、认知单元、处理单元。激活状态。联结模式。节点激活规则。节点输出功能。学习规则。根 据以上联结主义理论的假设，可以概括出它所具有的四个明显的特点：内在并行性、分布式处理、容错性和自适应 性。 第二章：认知心理学的研究方法 １、反应时法在认知心理学研究中的地位： 一、涵义 反应时是指刺激作用于有机体后到其作出明显反应所需要的时间，即刺激与反应之间的时间间隔；又称为有机体反应潜伏期，
财务管理自学(自己整理的)重点知识点
第一章财务管理概述 6）财务关系 一、公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。 公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。 （二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。 （三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采取短期借款的方式筹集所需资本。由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。 （四）股利分配活动：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。首先，依法纳税；其次，用来弥补亏损、提取法定公积金；最后，向股东分配股利。这种因分配而产生的资本流动便属于股利分配引起的财务活动。 二、公司财务关系 公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。 （一）公司与投资人之间的财务关系：最为根本，表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。 （二）公司与债权人之间的财务关系：公司向债权人借入资本，并按照借款合同的规定按期支付利息和归还本金所形成的经济利益关系，体现的是债务与债权的关系。 （三）公司与被投资单位之间的财务关系：主要是指公司将闲置资本以购买股票或直接投资的形式向其他公司投资形成的经济利益关系，体现的是所有权性质的投资与受资的关系。 （四）公司与债务人之间的财务关系：主要是指公司将其资本以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济利益关系，体现的是债权与债务的关系。
事业单位考试公共基础知识考试重点
2016年事业单位考试《公共基础知识》考点及复习建议 《公共基础知识》主要测试应试人员对公共基础知识的掌握程度和运用知识分析问题、解决实际问题的能力，以及履行公务员义务的必备能力和素质。考试内容主要包括：政治、经济、法律、管理、科技、人文、历史、公文写作、道德、国情市情、时事常识以及事业单位人事管理相关制度等方面的知识。主要为客观性 试题。题型主要为单项选择题、多项选择题、判断题、写作等。 政治。主要测查应试者对中国特色社会主义理论体系形成、发展过程及主要内容的理解和运用。主要包括：了解中国共产党的历史和党的建设理论；正确认识毛泽东思想、邓小平理论、三个代表”重要思想和科学发展观的历史地位；了解中国共产党建立社会主义的斗争及中国共产党探索中国特色社会主义道路的历程;掌握中国特色社会主义理论体系的形成、发展及特色；学习理解党的十八大和十八届二中、三中、四中全会等重要会议精神、党和国家新时期的方针政策以及时事政治等。 【重点】马列主义基础理论、中国特色社会主义理论、党和国家新时期的方针政策以及时事政治等。 【复习建议】政治部分是考试中的绝对重点，必考，占分最高，这一部分要重点练习和记忆，特别是中特、当代中国政府与政治部分，是重点，同时有一定难度，这部分的题目要多做几遍，把握命题的规律。 经济。主要测查应试者对市场经济基本原理、社会主义市场经济体系等内容的理解和运用。主要包括：了解市场经济、社会主义市场经济的含义及特征；正确认识社会主义市场经济的政府宏观调控体系、收入分配制度和社会保障制度认识了解社会主义市场经济国家的对外经济关系以及我国的对外开放格局、经济全球化与我国对外开放的关系。 【重点】经济学基础理论、社会主义市场经济基础知识以及财务管理的基础知识。 【复习建议】经济常识在近几年分值逐渐加大，与日常生活结合更加紧密，在本题库中已经把尽可能多的题型列出，做完即可保证高分。 法律。主要测查应试者对法学的基本理论、我国法律基础知识的了解以及法律在工作生活中的实际运用能力。主要包括正确认识我国国家性质、经济制度、国家结构形式、公民的基本权利和义务以及国家机构；熟悉刑法、行政法、民法、经济法、商法等主要实体法的基本概念和基本原则，理解刑事法律关系、行政法律关系、民事法律关系、经济领域的相关法律关系等；了解刑事诉讼法、行政诉讼法、民事诉讼法、仲裁法等主要程序法及其实际运用。 【重点】宪法、刑法、行政法、民法、经济法
认知心理学复习重点(北京大学出版社)
1.绪论认知也叫认识，是指人认识外界事物的过程，或者说是对作用于人的感觉器官的外界事物进行信息加工的过程。 信息加工观点将计算机作为人的心理的模型，企图对人的心理和计算机的行为作出某种统一的解释，发现一般的信息加工原理。 包括人和计算机在内，信息加工系统都是由感受器、效应器、记忆和加工器组成的。 减法反应时实验：荷兰生理学家Donders（1868）提出的目的是测量包含在复杂反应中的辨别、选择等心理过程所需要的时间。在这种实验里，通常需要安排两种不同的反应时作业，其中一种作业另一种作业所没有的某个心理过程，即所在测量的过程，这两种反应时的差即该过程所需的时间。 相加因素法实验：完成一个作业所需的时间是一系列信息加工阶段分别需要的时间的总和，如果发现可以影响完成作业所需的时间的一些因素，那么单独地或成对地应用这些因素进行实验，就可以观察到完成作业时间的变化。使用相加因素法实验可以证实信息加工过程是否包含一个假定的环节。 “开窗”实验：能够直接地测量每个加工阶段的时间，从而能够明显地看出这些加工阶段。出声思考：当个人在进行思维时，让他利用外部言语进行思考，即进行出声思考，使他的思维过程外部言语化。 2.知觉自下而上加工：指由外部刺激开始的加工，通常是说先对较小的知觉单元进行分析，然后再转向较大的知觉单元，经过一系列连续阶段的加工而达到对感觉刺激的解释。 自上而下加工：是由有关知觉对象的一般知识开始的加工，由此可形成期望或对知觉对象的假设，期望或假设制约着加工的所有阶段或水平。 模式是指由若干元素或成分按一定关系形成的某种刺激结构，也可以说模式是刺激的组合。模式识别当人能够确认他所知觉的某个模式是什么时，将它与其他模式区分开来，这就是模式识别。 模板说认为在人的长时记忆中，贮存着许多各式各样的过去在生活中形成的外部模式的袖珍复本，即模板，它们与外部的模式有一对一的对应关系。当一个刺激作用于人的感官时，刺激信息得到编码并与已贮存的各种模板进行比较，然后作出决定，看哪一个模板与刺激有最佳的匹配，就把这个刺激确认为与那个模板相同。这样，模式就得到识别。由于每个模板都与一定的意义及其他信息相联系，受到识别的模式便得到解释或其他的加工。 原型说认为在记忆中贮存的不是与外部模式有一对一关系的模板，而是原型。原型是一类客体的内部表征，即一个类比或范畴的所有个体的概括表征。当刺激与某一原型有最近似的匹配，即可将刺激纳入此原型所代表的范畴，从而得到识别。 特征说外部刺激在人的长时记忆中，是以各种特征来表征的，在模式识别过程中，首先要对刺激的特征进行分析，即抽取刺激的有关特征，然后将这些特征加以合并，再与长时记忆中的各种刺激的特征进行比较，一旦获得最佳的匹配，外部刺激就被识别了。 字词优势效应识别一个字词中的字母的正确率要高于识别一个单独的同一字母。 客体优势效应识别一个“客体”图形中的线段要优于识别结构不严的图形中的同一线段或单独的该线段。 构型优势效应识别一个完整的图形要优于识别图形的一个部分。 3.注意过滤器模型布罗德本特（1958）原理：人的神经系统容量是有限的，当外界大量信息通过神经通道时，由于其超过高级中枢神经系统的容量，所以需要一个过滤机制，这在信息传递中起了个关卡的作用，使某些信息得到选择和保证，到达皮层中枢作出反应。 衰减模型特雷斯曼（1960）原理：信息不仅仅是通过一个通道，而是通过两个通道，但其中一个通道被加强，另一个通道的信号则逐渐减弱，从而难以激活其最低感觉阈限值而不被
财务管理重点知识总结
第二部分企业财务管理——第一章财务管理基础 【考试要求】 1.财务管理的含义、内容、目标、职能 2.货币时间价值基本原理及其计算 3.投资风险与报酬的关系及风险报酬率的衡量 本章内容中级资格与初级资格的考试要求基本相同，以下五项知识点存在要求层次上的差别：知识点中级初级 货币时间价值的复杂情况的计算与运用掌握熟悉 货币时间价值的特殊情况的计算与运用熟悉了解 单项投资风险报酬率的计算与运用掌握熟悉 投资组合的风险类型掌握熟悉 投资组合风险报酬率和必要报酬率的计算与运用熟悉了解 第一节财务管理概述 一、财务管理的含义 1.企业财务管理 以企业特定财务管理目标为导向，组织财务活动、处理财务关系的价值管理活动，是企业管理的重要组成部分。具体包括四层涵义： 1）导向：财务管理目标； 2）对象：财务活动和财务关系； 3）核心：价值管理； 4）地位：整个经营管理不可或缺的重要组成部分。 2.财务活动 1）资本筹集：通过金融市场和筹资渠道，采用发行股票、发行债券和银行借款等方式来筹集资本。 2）资本投入：运用所筹集的货币资金购置所需要的固定资产和无形资产等长期资产。 3）资本营运：在持续的生产经营过程中，购买材料、商品，不断调整资本，使资本处于持续的营运状态。 4）资本回收：按照规定的程序对收入进行分配，包括依法纳税，补偿成本费用，向投资者分配利润等。 3.财务关系 1）企业与投资者（股东）之间 2）企业与债权人之间 3）企业（作为股东）与受资企业之间 4）企业（作为债权人）与债务人之间 5）企业与税务机关之间 6）企业与职工之间 【例题1·单项选择题】（2013初） 企业运用货币资金购置长期资产所反映的财务活动是（）。 A.资本筹集 B.资本投入 C.资本营运 D.资本回收 『正确答案』B 『答案解析』用货币资金购置长期资产所反映的财务活动是资本投入活动。
2020年公务员遴选考试公共基础知识要点精髓整理总结(共220个)
2020年公务员遴选考试公共基础知识要点精髓整理 总结（共220个） 1. 行政行为成立的要件有主体要件、内容要件、权限要件 2. 合法有效的行政执法行为具有确定力、约束力、执行力 3. 人民法院对犯罪分子的制裁包括判处徒刑、没收财产、剥夺政治权利 4. 公民在请求国家赔偿时，可以直接向赔偿义务机关提出；在行政诉讼中一并提出；在行政复议中一并提出 5. 物权的客体是物；物权和权利主体是特定的；物权是一种排他的权利反映了物权的法律特征 6. 《民法通则》根据公民的年龄、精神状态把公民的民事行为能力分为三种。 7. 工作报告的标题应包括的内容是发文机关、针对时间、内容、文种 8. 区别正文各层次的标注方法，常见的有用数量词标示、用小标题标示、用惯用语标法 9. 应在调查报告正文的开头部分撰写的有概述调查对象的情况，给读者以概貌的认识；告诉读者写作背景的有关情况；给读者展示前景，发出号召；以议论、提问的方式揭示全文主题 10. 条例的制发权属于国务院、党的中央组织 11. “静者，动之静也”的观点是认为静止是运动的特殊状态 12. 运动的主体是物质 13. 质变是事物根本性质的变化 14. 马克思主义哲学认为否定是辩证的否定。 15. “离开革命实践的理论是空洞的理论，而不以革命理论为指南的实践是盲目
的实践。”这段话强调的是要坚持理论和实践相结合的原则 16. 历史唯物主义的任务在于揭示社会发展的一般规律 17. 社会进步的内在根据是社会基本矛盾运动 18. 在社会主义建设新时期，中国共产党完成指导思想拨乱反正的标志是党的十一届六中全会通过《关于建国以来党的若干历史问题的决议》 19. 邓小平对党的思想路线的贡献在于强调解放思想 20. 党的十四大把社会主义初级阶段理论作为社会主义发展阶段问题 进行了新的论述，成为邓小平理论的重要基础。 21. 我国企业改革的目标是建立现代企业制度 22. 建立社会主义市场经济体制，就是要使市场在国家宏观调控下对生产力的配置起基础性作用 23. 当社会总需求大于社会总供给时，一般不宜采取松的货币政策 24. 劳动力市场是劳动力资源的交易和分配的场所 25. 根据现代企业制度的基本特征，企业拥有包括国家在内的出资者投资形成资产的全部法人财产权 26. 社会主义经济在资源的配置方面，最为有效的体制是社会主义市场经济体制 27. 社会保障体系的核心内容是：社会保险。 28. “两手抓，两手都要硬”是社会主义精神文明建设的战略方针 29. 社会主义要消灭贫穷,这是由社会主义的本质决定的。 30. 我国政府职能的实施主体是各级人民政府。 31. 国家公务员享有的权利提出申诉和控告 32. 公务员若对降职处理不服,申请复议或申诉必须在接到降职决定之日起30 日之内
认知心理学重点整理
单选5个多选5个名词解释2个简答3个论述1个综合1个 认知心理学重点整理 第一章： 认知心理学是什么，主要研究的内容 认知心理学第二次革命 表征的概念，知道表征在大脑里的形式是怎样的 pp.4 Defini'on of Cogni've Psychology What is CP? The scientific study of thinkingmind and is concerned with: –?How we attend to and gain informationabout the world –?How that information is stored andprocessed by the brain –?How we solve the problems, think, and formulate language ?How did Neisser (1967) regard cognition? CogniKon means all processes by which the sensory input is transformed, reduced, elaborated, stored, recovered, and used It is concerned with the internal processes involved in making sense of the environment, and decide what actionmight be appropriate (Eysenck, 2005) 认知心理学是对经由感知觉系统输入的刺激所进行的六种心理过程。包括：转换、缩减、精细化（添加）、存储、提取和运用 Cognitive psychology is the psychologicalscience which studies cognition, the mental processes that are hypothesized to underlie behavior. This covers a broad range of researchdomains, examining questions about the workings of memory, attention, perception, knowledge representation, reasoning, creativityand problem solving。 George Miller引发认知革命（心理学上的第二次革命） The scope of CP（认知心理学的范围P13） ??Cognitive neuroscience ??Sensation/Perception ??Pattern recognition ??Attention ??Consciousness ??Memory/learning ??Imagery ??Cognitive development ??Representation of knowledge ??Language use ??Thinking and concept formation ??Decision making ??Problem solving ??Human and AI Representation表征 A representation is nothing more than someway of organizing, manipulating（操纵）, and storing information. ?Because of the overlap between cognitive science and computer science, a cognitive representation is often discussed in the same terms as a computational data structure, or a set of
(财务知识)财务管理知识点总结最全版
（财务知识）财务管理知识 点总结
《财务管理》知识点总结 第壹章财务管理总论 《财务管理》对于大多数学文科的考生来说是比较头疼的壹门课程，复杂的公式让人壹见头就不由自主的疼起来了。但头疼了半天，内容仍是要学的，否则就拿不到梦寐以求的中级职称。因此，在这里建议大家在紧张的学习过程中有壹点游戏心态，把这门课程在某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第壹章开始游戏吧！ 首先，在系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有俩层含义：组织财务活动、处理财务关系。 企业所有的财务活动都能归结为下述四种活动中的壹种： 1、投资活动。通俗的讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金的世界是不搞计划生育的，所以投资所产生的收益对企业来说是多多益善。该活动有俩种理解：广义和狭义。广义的投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义的投资活动仅指对外投资。教材所采用的是广义投资的概念。9月25日。 2、资金营运活动。企业在平凡的日子里主要仍是和资金营运活动打交道，该活动对企业的总体要求只有壹个：精打细算。9月26日。 3、筹资活动。企业所有的资产不外乎俩个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。9月27日。 4、资金分配活动。到了该享受胜利果实的时候了，这时就有壹个短期利益和长远利益如何权衡的问题，这就是资金分配活动所要解决的问题。9月28日。 至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，且能把教材上的内容认认真真的见壹遍，这些内容也就OK了。 财务管理忙活了半天，目的是什么，这就牵扯到财务管理目标的问题。壹开始，企业追求利润的最大化，但后来发现它是个满身缺点的“坏孩子”，其主要缺点有四：