对货币层次的划分

对货币层次的划分 WTD standardization office【WTD 5AB- WTDK 08- WTD 2C】

我国对货币层次的划分

M0=流通中的现金；

狭义货币（M1）=M0+活期存款（企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款）；

广义货币（M2）=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款。

另外还有M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等。

其中，M2减M1是准货币，M3是根据金融工具的不断创新而设置的。

M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。

货币银行学(2.5.8)--货币的层次划分—论述题

近年央行政策解读(一文读懂PSL, SLF, SLO, MLF) 为提高货币调控效果，增强对货币市场利率的调控效力及灵活性。这两年央行采取了很多新的货币政策工具。近期被关注度最高的主要是 SLF,PSL,MLF,SLO；金融监管重点做相关解读： 1.SLF 2013年1月份人民银行创设“常备借贷便利”(Standing Lending Facility, SLF)试点，对金融机构开展操作，提供流动性支持。 金融监管 孙海波点评：其操作特点： 1）期限为最短个月、7天，14天；最长3个月，人民银行总行及地方省级中心支行向符合条件的金融机构提供； 2）“多点接入，多点清算”； 意思是地方法人银行向人民银行试点的中 心支行提出申请，全国性股份制银行及五大行则需要向人民银行总行提交申请。人行再对自觉执行人民银行宏观审慎政策的金融机构提供流动性支持；由于SLF是为平抑短期利率水平，所以审批流程较快，期限较短的可以做到当天放款。 3）是中央银行与金融机构“一对一”交易，针对性强。旨在创造短期利率走廊，防止利率巨幅波动。传统公开市场操作，是央行市场化手段向一级交易商(primary dealer)注入流动性，属于宏观调节；而SLF指定交易对象，旨在解决 特定金融机构的流动性需求，属于微观干预；且SLF潜在的交易对手范围大幅度扩大到试点地区所有金融机构和所有全国性金融机构。

4）SLF需要银行提供高质量的抵押品主要有国债、中央银行票据、国家开发银行及政策性金融债、高等级公司信用债，央行会有一定抵押率控制风险。 SLO 公开市场短期流动性调节工具(Short-term Liquidity，SLO),作为公开市场操作的补充, 以7天期以内短期回购为主，采用市场化利率招标方式开 展操作。 和SLF对比SLO仍然属于传统宏观调节，采用全面漫灌的流动性注入方式，非“一对一”；但其操作的时间窗口更具灵活性，弥补传统流动性干预以每周 为周期，其操作方向和力度难以及时转换的缺陷。央行这项政策旨在提高公开市场操作的灵活性和主动性，克服传统公开市场操作无法有效应对流动性短期波 动的问题。 要想理解为何SLO比公开市场操作更加灵活，还得了解公开市场操作模式。每周一央行定调公开市场操作的方向和力度；每周二、周四，央行一般都会进行公开市场操作；SLO根据央行公告实质上就是回购操作，通过逆回购央行向公 开市场一级交易商注入流动性，只是操作期限，方向和选时更加机动。 使用情况：2013年12月底针对年末货币市场利率大幅波动，央行连续三天通过SLO累计向市场注入超过3000亿元流动性，同时公告称银行体系超额备 付已逾1.5万亿元，为历史同期相对较高水平。 PSL 抵押补充贷款（PSL，Pledged Supplementary Lending的缩写），PSL 作为一种新的储备政策工具主要是通过商业银行抵押资产从央行获得融 资的利率，引导中期利率。

中国货币层次的选择及原因分析

中国货币层次的选择及原因分析 内容摘要：我国进行货币供应量层次的划分和统计首先应根据理论定义并结合实证分析的方法界定货币的范围，然后在此范围内进行货币层次的划分，但最重要的是要整个分析过程中结合我国经济发展的现状，从而做出符合对本国经济进行预测和调控的要求的货币层次的划分。本文将结合以上的思路探究中国的货币层次选择之路。 关键词：货币供应量货币层次M0 M 1 M2 一、货币供应量的层次分解 所谓货币供应量，就是一定时点上社会货币的存量，一般表现为流通中的现金和除政府之外全部居民和机构在金融机构的存款，反映的是社会的支付和购买力。一国在统计其货币供应量时一般都遵循以下原则：一是流动性原则，即按照居民和机构的金融资产流动性指标准确定货币和准货币，把货币供应量划分成不同层次；二是统计对象的完整性原则。货币统计量统计对象应是在本国经营一年以上的、与货币统计量有关的所有金融机构的负债；三是与国际接轨及结合本国国情原则。 在根据以上原则统计货币供应量的基础上，国际上对货币供应量进行了层次的划分，各个层次的统计指标构成了货币供应量的统计指标体系。结合西方的实践经验，我们一般把货币供应量划分为三个层次： M0 =流通中的现金。它的特点是（1）在各层次货币供应量中，它的现金流动性最强。（2）因为现金在现实生活中的周转速度是很快的，引发的商品需求量也是很庞大的，这些商品需求在总商品需求中的份额是明显超过它在货币供应量的所占比重的。（3）但因为它作用的领域还是很有限，所以远未能囊括社会上的所有商品需求。 M1 =流通中的现金+单位活期存款。它的特点是（1）因为企业或单位的活期存款，可直接以支票形式从帐户中提取，所以M 1 的流动性也较强，但周转速度小于、接近于M0。（2）就一般情况而言，单位活期存款相当于现金的三倍，再加上M1本身的周转速度也很快，所以引发的商品需求量接近于M0的三倍。（3）单位活期存款具有双重性质：一方面类似于现金，而另一方面又属于货币积累。 M2=流通中的现金+全部企业存款+全部居民储蓄。其特点是（1）因为它包括了企业的定期存款和居民储蓄，所以流动性不如前两个层次强，周转速度也教慢。（2）居民储蓄是信贷资金的一个主要来源，它与企业定期存款进入商品市场成为商品的需求，主要是借助银行的信用贷款来实现的。当信贷资金转为了企业活期存款时就成为了M1的一部分，所以M2对M1来说是有重要作用的。（3）M2包含M 1的意义在于预测后续时期商品需求变化的方向和程度。 二、中国货币层次划分的演变 在以上概述了西方的货币层次分解后，接下来我将我们国家对货币层次划分的一个历史演变做一个介绍，从而来探索中国是如何结合西方的经验来逐步明确自己国家货币层次划分的。 在1980年，国际货币基金组织派人到我国考察，因我国当时还没有独立的

几个主要国家货币供应量的构成和层次划分

专栏二货币供应量的构成和层次划分 现代经济中的货币供给，是由银行系统提供的现金和存款货币构成的，货币供应量是指一个国家在一定时点上存在于个人、企业、金融机构、政府等部门的现金和存款货币的数量。在现实的经济生活中，人们往往还将货币的范围扩展到一些流动性较强的短期证券，如国库券、商业票据等，因为它们可以容易地转换为现金或活期存款而成为现实的购买和支付工具。国际货币基金组织采用的货币供应量口径是：货币和准货币。其中，货币包括银行以外的通货和私人部门的活期存款，准货币包括定期存款、储蓄存款和外币存款之和。 美国的口径是：M1、M2、M3、L、和Debt。其中，M1包括：财政部、联邦储备银行和各存款机构金库之外的通货、非银行发行的旅行支票、各种活期存款、可转让支付命令账户(NOW)、自动转账服务账户(ATS账户)等近似活期存款账户的存款。M2包括：M：、商业银行发行的隔夜回购协议存款、美国银行海外分支机构对美国居民开办的隔夜欧洲美元存款、储蓄存款和小额定期存款、货币市场存款账户、货币市场互助储蓄金额等。M3包括：M：、大额定期存款、商业银行和储蓄机构发行的定期回购协议负债、由美国居民持有的美国银行海外机构的欧洲美元定期存款等。L包括：M。、非银行的社会公众持有的美国储蓄债券、短期国库券、商业票据和银行承兑票据、货币市场互助基金中上述资产的净额。Debt包括：国内非金融机构持有的美国联邦政府、州和地方政府债务、私人机构在信贷市场上的债务(私人债务包括法人债券、抵押债券、消费信用、其他银行票据、

银行承兑票据和其他债务工具)。 日本的口径是：M’、M1+CD、M2+CD、M3+CD。 M，包括：现金和活期存款。M1：包括：M，和企业定期存款。M1+CD包括：M1和企业可转让存款。M2+CD包括：M1、定期存款和可转让性存款。M3+CD包括：M2+CD、邮局、农协、渔协信用组织存款和信托存款。 英国的口径是：M1、M2、英镑M3、M3、PSL：、PSL2。 M1包括：流通中的钞票和硬币、英国私人部门的英镑即期存款。M2包括：流通中的钞票和硬币、英国私人部门持有的在银行的10万英镑以下的活期存款和其他存款(一个月内通知银行提取的零售性存款)。英磅M3包括：M1、英国私人部门的英镑定期存款、英国公有部门的英镑存款。M3包括：英镑M3、英国居民持有的其他通货存款。PSL：包括：私人部门所持有的英磅M3、，私人持有的国库券、私人在地方机关及金融机构的存款、纳税存款证、银行承兑汇票。PSL2包括：PSL1、其他各种流动性资产如国民储蓄证券及在住房协会、信托储蓄银行和国民储蓄银行的存款等。 从上述各国货币供应量的构成内容来看，其基本结构是由现金、活期存款向各类存款和短期证券依次扩展，其层次的划分，在各国不完全相同，但基本标准是一致的，都是根据货币的流动性强弱而划分的。所谓货币的流动性，是指各种货币形态转化为现金所需要的时间和成本的多少，它反映了各种货币形态作为流通手段和支付手段的方便程度。现金和活期存款是直接可以用于购买和支付的货币，因而流

货币层次

货币层次 M1、M2、M3都是用来反映货币供应量的重要指标。 国际上大致的划分是： 狭义货币（M1）=流通中的现金+支票存款（以及转账信用卡存款）； 广义货币（M2）=M1+储蓄存款（包括活期和定期储蓄存款）； 另外还有M3=M2+其他短期流动资产（如国库券、银行承兑汇票、商业票据等）。 我国对货币层次的划分是： M0=流通中现金； 狭义货币（M1）=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款； 广义货币（M2）=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款。 另外还有M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等。 其中，M2减M1是准货币，M3是根据金融工具的不断创新而设置的。 M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。 准货币(quasi-money)----又叫亚货币或近似货币，是一种以货币计值，虽不能直接用于流通但可以随时转换成通货的资产。准货币虽不是真正意义上的货币，但因可随时转化为现实的货币，故对货币流通有很大影响，是一种潜在货币。 准货币主要由银行定期存款、储蓄存款以及各种短期信用流通工具等构成，如国库券储蓄存单、外汇券、侨汇券、金融卡等。 从货币层次上看，准货币=M2-M1 准货币是潜在购买力，准货币=M2-M1，即广义货币与狭义货币之差成为准货币。具体包含一下几项：城乡居民储蓄存款、单位定期存款、证券公司保证金存款、其他存款。 准货币”，目前正越来越受到收藏爱好者的青睐，常见的有以下几种： 外汇券是1980年4月1日起，由国务院授权中国人民银行发行的有价证券。共有1979年和1988年两种版面，全套总面额316．60元，券别分为1角、2角、5角、1元、5元、10元、刃元、100元8种。1994年1月1日中国银行宣布外汇券停止流通并限期兑换收回。此后，它就成了收藏“新宠”。 侨汇券是我国分别于1960年和1982年发行的有价证券，但1982年发行的侨汇券称为“侨汇物质供应券”。在1960年经济困难时期，侨汇券可以凭它到指定的商

浅析中国目前的货币层次划分

浅析中国目前的货币层次划分 摘要：中国货币层次的划分原先是在旧式单一金融结构下确定的，但是，以目前的形势看，这种划分显然与国内明显的多元化的金融结构不相适应。在很多时候，货币层次的划分是否能够及时反映一国金融结构的变化和金融创新对货币需求方面的影响，决定着货币政策的效率。本文主要在总结前人对中国当前货币层次划分研究的基础上对当前其存在的问题以及针对这些问题提出一些浅显的建议。 关键词：货币层次，货币政策，金融结构 （一）我国目前的货币层次划分 不同国家对货币划分的标准各不相同，所以对货币层次的划分也各不相同。但基本思路都是按照货币的流动性或可接受性来划分的，所谓金融资产的流动性。是指这种金融资产能迅速转换成现金，而对持有人不发生损失的能力。也就是变为现实的流通手段和支付手段的能力．也称变现力。因为变现能力越强的货币其流动性越强．而流动性越强的货币就越容易被人们普遍接受。于是按照货币的流动性和可接受性划分，货币一般可分成以下几个层次：M1=通货+商业银行的活期存款； M2=M1+商业银行的定期存款； M3=M2+商业银行以外的金融机构的金融债券； M4=M3+银行与金融机构以外的所有短期金融工具。 以上是西方经济学家对货币层次的归纳。 各个国家也是不完全相同的。一般各国都把M1称为狭义的货币量，M2称为较广义的货币量，M3称为更广义的货币量。M4则称为最广义的货币量。有的国家则简单地将货币划分为M1(狭义货币量)和M2(广义货币量)。 在我国关于货币量层次的划分,目前学术界也不统一 , 有主张以货币周转速度划分的 , 有主张以货币变现率高低划分的 , 也有按货币流动性划分的。若是按流动性划分,其依据是： （一）、相对能更准确地把握在流通领域中货币各种具体形态的流通特性或活跃程度上的区别； （二）、在掌握变现能力的基础上,把握其变现成本、自身价格的稳定性和可预测性； （三）、央行在分析经济动态变化的基础上,加强对某一层次货币的控制能力。 中国人民银行于1994年第三季度开始，正式确定并按季公布货币供应量指标，根据当时的实际情况，货币层次的划分具体如下： M0＝流通中的现金； M1＝M0＋企业活期存款＋机关、团体、部队存款＋农村存款＋个人持有的信用卡存款； M2＝M1＋城乡居民储蓄存款＋企业存款中具有定期性质的存款＋信托类存款＋其他存款； M3＝M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等。 在我国，M1是通常所说的狭义货币供应量，M2是广义货币供应量，M3是为金融创新而增设的。 货币层次的划分有利于中央银行进行宏观经济运行监测和货币政策操作，有助于中央银行分析整个经济的动态变化。 （二）我国目前货币层次划分存在的问题

我国货币层次的划分及创新

我国货币层次的划分 货币层次，是指各国中央银行在确定货币供给的统计口径时，以金融资产流动性的大小作为标准，并根据自身政策目的的特点和需要，划分了货币层次。货币层次的划分有利于中央银行进行宏观经济运行监测和货币政策操作。 第一、我国目前货币层次的划分 中国人民银行于1994年第三季度开始，正式确定并按季公布货币供应量指标，根据当时的实际情况，货币层次的划分具体如下： M0＝流通中的现金； M1＝M0＋企业活期存款＋机关、团体、部队存款＋农村存款＋个人持有的信用卡存款； M2＝M1＋城乡居民储蓄存款＋企业存款中具有定期性质的存款＋信托类存款＋其他存款； M3＝M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等。 在我国，M1是通常所说的狭义货币供应量，M2是广义货币供应量，M3是为金融创新而增设的。 第二、我国目前货币层次划分存在的问题 随着我国经济市场化和货币化程度的进一步深化，在货币层次划分方面出现了一些新的问题，并就如何调整层次划分产生了种种分歧，这在目前主要表现在如下几个方面： 1、M1层次 随着科技进步，中国银行业电子网络装备水平也不断地提高，银行卡的种类层出不穷，发行量相应火速上升。借记卡和信用卡等在人们消费与服务的支付中发挥着越来越重要的作用。银行借记卡下的活期存款越来越多地被用作支付和结算的工具，其流动性也就无形地渐渐增强，鉴于此，有关学者提出应该把银行借记卡下的活期存款记入更高层次的货币统计之中。 2、居民活期储蓄存款是否应计入狭义货币M1的问题 随着我国银行电子装备水平的提高，针对居民活期储蓄的银行卡有了较大范围的使用，其中有相当大的部分直接用于消费和转账结算。而且，还有部分城市开办了居民支票业务。基于这一变化，不少人认为：应将居民活期储蓄划入狭义货币M1。随着我国经济的发展，居民活期储蓄存款直接用于商品和劳务的购买成为普遍的行为，且数量上已达到不可忽视的程度，将其划入狭义货币M1，具有较大的合理性。 3、股民保证金应计入何种货币层次 在分析这一问题时，很多人将股民保证金极易转化为居民的活期储蓄存款或机构的活期存款作为把其划入M1的依据，这种观察角度似有偏颇。我们考察货币供应量及其层次，主要是关注它在某一时点的存量以及它处于该状态的主要目的。就股民保证金而言，其主要的目的和直接对应的是股票、债券等金融资产的购买，尽管这也很重要（尤其是研究证券市场方面），但毕竟不是我们考察货币供应量（尤其是M1）时所要研究的对商品和劳务的直接购买。虽然它极易转化为活期储蓄存款或机构的活期存款，但一旦它进行了转化，我们就在那一时点上将其计入M2或M1，这也正是我们将“时点存量”作为货币供应量统计原则的要求。而对于申购新股的股民保证金，如将其计入M1层次，还易造成M1的频繁波动，这将有可能误导我们对总需求及其它经济变量的分析和判断。所以，我们认为不宜将股民保证金划入M1。 进一步，从形式上看，股民保证金在向存款转化时，通常是转化为居民的活期储蓄或机构的活期存款。而这里的“活期”绝非一般意义上的“真正的活期”，溯源而上，作为意图

货币层次划分的标准和意义

货币层次划分的标准和意义 1.货币层次划分 货币层次，也称为货币分层，是指各国中央银行在确定货币供给的统计口径时，以金融资产流动性的大小作为标准，并根据自身政策目的的特点和需要，划分了货币层次。货币层次的划分与货币的范围密不可分，一般情况下，银行存款、有价证券等，与货币定义颇为相似但又被排除在货币定义之外，均称为准货币，而通货又只是货币的一部分。可见货币包含的范围很大很广，因此货币可以划分为许多层次。 2.划分标准 关于货币层次划分,各国有各自的划分标准,而且就是同一国家在不同时期的货币层次划分方法也有可能有差别。 基本的思路是按照货币的流动性来划分的。 3.西方国家货币层次的划分及其依据 货币的流动性在大部分西方经济学家眼里实质上就是货币的变现能力。根据大部分西方经济学家对货币层次的归纳，货币一般情况下可分为一下几个层

次： M1=现金+活期存款； M2=M1+在银行的储蓄存款+在银行的定期存款； M3=M2+各种非银行金融机构的存款； M4=M3+金融机构以外的所有短期金融工具 4.美国对货币层次的划分 目前，美国对货币层次的划分大致如下: M1=通货+活期存款+其他支票存款； M2=M1+小额定期存款+储蓄存款+货币市场存款账户+货币市场基金份额(非机构所有)+隔日回购协议+隔日欧洲美元+合并调整； M3=M2+大面额定期存款+货币市场基金份额(机构所有)+定期回购协议定期欧洲美元+合并调整； L=M3+短期财政部证券+商业票据+储蓄债券+银行承兑票据。 5我国的货币划分依据 在我国关于货币量层次的划分,目前学术界也不统

一, 有主张以货币周转速度划分的, 有主张以货币变现率高低划分的, 也有按货币流动性划分的。若是按流动性划分,其依据是： （一）、相对能更准确地把握在流通领域中货币各种具体形态的流通特性或活跃程度上的区别； （二）、在掌握变现能力的基础上,把握其变现成本、自身价格的稳定性和可预测性； （三）、央行在分析经济动态变化的基础上,加强对某一层次货币的控制能力。 中国人民银行于1994年第三季度开始，正式确定并按季公布货币供应量指标，根据当时的实际情况，货币层次的划分具体如下： M0=流通中的现金； M1=M0+企业活期存款+机关、团体、部队存款+农村存款+个人持有的信用卡存款； M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款； M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存

M1货币量、M2货币量、M3货币量的划分及含义

M1货币量、M2货币量、M3货币量的划分 及含义 国际上大致的划分是： 狭义货币（M1）=流通中的现金+支票存款（以及转账信用卡存款） 广义货币（M2）=M1+储蓄存款（包括活期和定期储蓄存款） 另外还有M3=M2+其他短期流动资产（如果国库券、银行承兑汇票、商业票据等） 我国对货币层次的划分是： M0=流通中现金 狭义货币（M1）=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款 广义货币（M2）=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款 另外还有M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等 其中，M2减M1是准货币，M3是根据金融工具的不断创新而设置的。 M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。 货币供应量M0、M1、M2、M3 货币供应量按流动性划分为M0、M1、M2、M3四个层次； 现阶段我国货币供应量划分为以下三个层次： M0 －－流通中的现金 M1 －－M0 ＋企业单位活期存款＋机关团体部队存款＋农村存款; M2 －－M1 ＋企业单位定期存款＋自筹基本建设存款＋个人储蓄存款＋其他存款。 M1 是狭义货币供应量，M2 是广义货币供应量；M1 与M2 之差是准货币。

中美两国的区别： 在萨缪尔森的《宏观经济学》中M1=现钞+支票；M2=M1+储蓄存款。而在英国的银行体系中还有M0、M3等项目。根据我们国家统计局的公开资料，我国是以M0、M1、M2为框架体系。其中货币总量：M0、M1、M2。 M0=流通中现金 M1=M0+非金融性公司的活期存款 M2=M1+非金融性公司的定期存款+储蓄存款+其他存款。 毫无疑问，我们是模仿国外的所谓现代银行管理、统计体系设立的M系统。但我们多年了的M系统仅仅是模仿，而没有实际经济意义。 比如，中美两国的M系统，若M1数值相同，则美国的有实际经济意义的现钞就是M1，而中国有实际经济意义的现钞则要远远小于M1。这个差别使中国经济单位没有足够的流通货币，而美国相对于中国则有充裕的货币。 造成这个差别的原因在于，中国的支票不能直接兑换成现钞，尽管它是货币。 再比如在M2项目下，若M2相同，则中国的储蓄额很大，但流通的、有实际经济意义的货币却很少，因为中国的M2被高额储蓄占掉了，而美国却几乎全部是M1（美国储蓄率很低）实际也就是全是M0，即决大部分是现钞，市场有经济意义的货币充足。而中国却是市场严重缺少有实际经济意义的货币。 这就是为什么美国一直倾向于使用M2来调控货币的原因。 中国金融界无论是理论家还是主管部分一直有一个非常固执和愚蠢的见解，认为美国人不储蓄。其实这是一种错误的见解，美国人也是人、也需要穿衣、吃饭、养老等支付，这些支付同样需要持有货币存量，那么为什么美国的储蓄率很低呢？其实既不是美国人不储蓄，也不是美国人没有钱，而是这些货币存量不在储蓄项目下，而是在支票项目下，即在M1项目下。 因此，同样的M2、M1、M0水准，美国的M体系有大量的具有实际经济学意义的货币，而中国则是严重货币短缺。 如果中国金融改革仅仅改变这个M系统，则中国实际有经济学意义的货币就将增加十万亿以上（储蓄转成支票，支票可自由兑换现钞），而货币总量却不需要任何改变。 另外一个方面，美国及西方国家设立M系统是为了便于统计和调控印钞数量及观测经济动向。其中支票有大额和一般额度，这才是区分M1和M2的关键，也

关于我国货币层次划分的几点看法

1-1关于我国货币层次划分的几点看法 中华财会网(https://www.wendangku.net/doc/d717567818.html,) 2002-03-26 沈伟基蔡如海 （中国人民大学财金学院） 从逻辑上讲，在进行货币层次地划分时，我们首先要给予货币一个准确的定义。然而遗憾的是，任何学者都未能就“什么是货币？”给出一个准确而全面的定义。很多定义即使是正确的，也仅仅是反应了货币的一个侧面，尚不足以概括其全貌。 在西方国家，经济学家对货币有一个较为流行的定义：货币是在商品和劳务的支付或债务的偿还中被普遍接受的东西。根据这一定义，某种资产之所以能够成为货币，主要是因为人们相信其在未来支付时能被普遍地接受。但在对货币进行计量时，该定义并不能确切地指出，经济生活中何种资产应被列入货币的范围。很多学者通常试图通过两种途径来达到这一要求：一种是理论定义的方法，另一种是实证定义的方法。 理论定义法通常专注于作为货币内在特征的流通手段和支付手段职能，也即充当商品和劳务的交易媒介职能。认为执行这种职能的资产就应归入货币的范畴。根据这一定义，现今已被我们归入M1层次的通货和各种可开列支票的活期存款属于货币是毫无疑义的。但问题在于，一些在某种程度上发挥着流通手段和支付手段职能，却又不象M1层次的货币那样具有完全流动性的金融资产，是否应归入货币的范围。正因为理论定义法在货币供应量应包括哪些金融资产方面，很难确定一个较为清晰的界限，许多经济学家还借助于实证的方法来定义货币。 实证定义法并不按货币的任何内在特征，而是根据“何种货币指标能更好地预测一些被认为应由货币来说明的变量的动态”来决定哪些金融资产应归入货币的范畴。这些变量通常有名义收入、通货膨胀率、商业周期等。但同样遗憾的是，根据这一原则确定的计量指标，在不同时期预测经济活动的效果可能相去甚远；而且对某一经济变量可以较好预测的计量指标，对另外一些经济变量却可能相当糟糕。 以上的分析告诉我们，无论是理论定义的方法还是实证定义的方法，都存在不足之处，这也使得精确地界定货币几乎是不可能的事情。而且，即使综合各种方法暂时界定了货币范围，货币供应量层次的划分仍然是个棘手的问题。目前，各国通行的做法是以流动性作为货币层次划分的标准。对于金融资产的流动性，其通常的定义是金融资产迅速变现而不致遭受损失的能力。但在货币层次的划分中，流动性则更加强调货币同现实购买力的关联程度，亦即同媒介商品和劳务直

论我国货币层次的划分

论我国货币层次的划分 内容提要： 货币的范围不仅包括流通中的纸币和辅币，还包括银行存款，甚至包括有价证券等。许多经济学家普遍认为，流通中的纸笔或辅币是通货，它们只是货币的一部分，而不是货币的全部，货币包括的范围要比通货大得多，因此货币可以划分为许多层次。随着职能的转变，我国中国人民银行对宏观经济从直接调控转向间接调控，由此中国人民银行正式推出了货币供应量统计监测指标，并定期公布。从我国具体的金融经济运行状况出发，根据国际通用的按货币流动性的强弱进行划分的原则，将我国货币划分成为以下几个层次： M0＝现金； M1＝M0＋企业活期存款＋机关团体部队存款＋农村存款＋个人持有的信用卡类存款； M2＝M1+城乡居民储蓄存款＋企业存款中具有定期性质的存款＋信托类存款＋其他存款； M3=M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等。 各个货币种类的划分有其必然的原因，本文就居民活期储蓄存款、股民保证金、金融机构的外汇存款和我国大额可转让定期存单等货币层次的划分进行分析。 关键字：货币层次 M1 M2 M3 原因 现金货币、存款货币和各种有价证券均属于货币范畴，随时都可以转化为现实的购买力，但决不等于现金，存款货币、有价证券的流动性相同，货币性一样。比如现金和活期存款是直接的购买手段和支付手段，随时可以形成现实的购买力，货币性或流动性最强。而储蓄存款一般须转化为现金才能用于购买，定期存款到期方能用于支付，如要提前支付，还要蒙受一定损失，因而流动性较差。票据、债券、股票等有价证券，要转化为现实购买力，必须在金融市场出售之后还原为现金或活期存款。 由于上述各种货币转化为现实购买力的能力不同，从而对商品流通和经济活动的影响有别。因此，有必要把这些货币形式进行科学的分类，以便中央银行分层次区别对待，提高宏观调控的计划性和科学性。 我国对货币层次的研究起步较晚，但发展迅速。划分货币层次须按照以下原则： （1）划分货币层次应把金融资产的流动性作为基本标准。 （2）划分货币层次要考虑中央银行宏观调控的要求，应把列入中央银行帐户的存款同专业银行的存款区别开来。 （3）货币层次要能反映出经济情况的变化，要考虑货币层次与商品层次的对应关系，并在操作和运用上有可行性。 （4）宜粗不宜细。 我国货币层次的划分有三种方法： （1）按金融资产的流动性划分： M0＝现金；

划分货币层次的重要依据是金融资产的

划分货币层次的重要依据是金融资产的( D)? 长期借款计提利息不会涉及的科目 A 稳定性 B 安全性. 恩格尔定律 C 收益性9.规模经济和边际效用递减研究的是同一个问题 D 流动性10解除职工劳动关系补偿.不计入应付职工薪酬 复利计算（答案是10.25）， 最常用的浏览器（IE浏览器）， 什么传输最快（光缆）， powerpoint属于（演示文稿图形程序）， word编辑中有下划线是什么错误（语法错误）， 最小化以后软件处于什么状态（后台运行） 国家所有不能归集体所有的资源(矿藏)， 有限责任公司最低股东人数（二个以上五十个以下）， 能体现经济增长的是（名义GDP） 哪个适用商业银行法（中央银行） 基尼系数哪个最不合理。（0.65 答案就这一个超过0.5） 物价指数指标（CPI）， 属于损益类的会计科目（D.营业外支出）， 市场机制运行无法制止经济波动， 不属于账账核对（银行存款日记账与银行对账单，属于账实核对）， 科学发展观的核心是什么？（以人为本） 央行最常用的货币政策工具（公开市场业务） 计算：一个是550，另一个92500 货币购买力上升，物价水平下降 影响股票发行价格的因素（盈利水平） （资本公积） 金融市场的主体不能是（世界银行） 属于第三产业的是（C） 其他条件不变,人们预期利率上升会( C ) ? A 多买债券,多存货币 B 多买债券,少存货币 C 卖出债券,多存货币 D 少买债券,少存货币 商业银行是非盈利性金融机构 扩张型货币政策 中间业务：人民币现金结算、转账结算；国际结算； 金融市场的主体包括政府部门、工商企业、居民个人与家庭、存款性金融机构、 存款性金融机构，等等。(监狱不能成为金融市场主体) 发行货币的银行是中央银行 影响股票发行价格的因素⑴发行价格的基本规定⑵盈利水平⑶发展潜力⑷发行数⑸行业特点⑹股市状态 货币购买力和物价水平正相关 "借"和"贷"作为记账符号，都具有增加和减少的双重含义 损益类科目有：主营业务收入、其他业务收入、公允价值变动损益、投资收益、业外收入、主