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证券投资学笔记汇总

证券投资学笔记

导言

一. 本课程介绍

二. 证券投资常用术语

开户限价委托市价委托撤单交割手零股集合竞价连续竞价开盘价收盘价最高价最低价涨、跌停板 T+1 T+0 主力大户散户多头做多短多长多死多空头做空短空长空多翻空空翻多多杀多轧空踏空跳空逼空空头回补获利回吐套牢割肉仓位空仓满仓平仓斩仓震仓洗盘筹码吸筹洗筹蓝筹股红筹股坐轿抬轿高开低开平开上档下档拨档子板块联动比价牛市熊市多头市场空头市场利多利空利多出尽利空出尽反弹回档盘整整理多头陷阱空头陷阱反转突破缺口支撑压力除权除息市盈率市净率净资产收益率填权复权贴权每股净资产

三. 1602年荷兰，最早的证券市场

（1）掌握正确的买卖时机——选时（中短线）

（2）选择投资对象（中长线）

四. 两大方法

（1）基本分析法

（2）技术分析法

第一章证券投资工具

第一节证券

一、证券的定义，分类和特征

1.证券的定义：它用以证明持有人有权依据凭证的内容，而取得应有权力

2.证券的分类：（1）有价证券（2）凭证证券

3.证券的重要要素：（1）持有人（2）持有物（3）持有物的价值（4）权力

4.证券的特征：（1）法律特征（2）书面特征

二、有价证券的分类

1.有价证券的定义：有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权取得收入，可自由转让和买卖的所有权或债权

2.有价证券的分类

广义：（1）商品证券（提货单、运货单）（2）货币证券[商业证券（汇票、本票）、银行证券（汇票、本票、支票）]（3）资本证券

狭义：资本证券（股票、债券、基金证券、金融衍生证券）

3.有价证券的分类

（1）按发行主体不同分类（a）政府证券（b）金融证券（c）公司证券

（2）按是否在证券交易所挂牌分类（a）上市（b）非上市

（3）按募集方式分类（a）公募（b）私募

（4）按经济性质分类（a）股票（b）债券（c）其他证券

4.有价证券的特征（1）期限性（2）收益性（3）流通性（4）风险性

第二节股票

一、股票的定义，特征和类型

1. 股票的定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的，用于证明投资者的股东身份和权益并据以次获得股息和红利的凭证

2. 股票的性质（1）一种有价证券（2）一种形式证券（3）一种证权证券（4）一种资本证券（5）一种综合权利证券

3. 股票的特征（1）收益性（2）风险性（3）流动性（4）永久性（5）参与性

4. 股票的类型（1）普通股与有限股（2）记名股票与无记名股票（3）有面额股与无面额股

5. 收益（1）红利（2）资本利得（买入卖出的差价）（3）资本增值收益（转赠股本）

6. 风险（1）收益不确定（2）股价波动大

二、股票的价值与价格

1. 股票的价值（1）票面价值（在我国为1元）（2）帐面价值（=净资产值）（3）清算价值（4）内在价值（=预期股息收入的贴现值）

2. 股票的价格（1）理论价格=预期股息/市场利率（2）市场价格

三、影响股票价格的因素

（1）公司经营状况：公司资产净值，赢利水平，派发改革，股票分割，增资或减资销售收入，原材料供应及价格变化，主要经营者更替，公司重组合并，意外灾害

（2）宏观经济因素：经济增长状况，经济周期循环，货币政策，财政政策，市场利率，通货膨胀，汇率变化，国际收支状况

（3）政治因素：战争，政权更迭，领袖更替等政治事件，政府重大经济政策出台，国际社会政治经济的变化

（4）心理因素：投资者的心理预测

（5）政权监管部门的限制规定：如涨跌停板制度

（6）人为操纵因素

四、我国现行的股票类型

1. 国家股（非流通股）

2. 法人股（非流通股）

3. 社会公众股（流通股）

4. 外资股[境内上市外资股：（沪市B股、深市B股），境外上市外资股：（H股），美国存托凭证ADRS，全球存托凭证GDRS]

第三节债券

一、债券的定义、特征和类型

1. 债券的定义：债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。

2. 债券的性质：（1）是一种有价证券（2）是一种虚拟资本（3）是债权和收益权的表现

3. 债券的票面要素（1）票面价值（2）票面价格（3）票面利率（4）发行者名称（5）偿还期限

4. 债券的特征（1）偿还性（2）流动性（3）安全性（4）收益性

二、债券的类型

1. 债券的分类

（1）按发行主体分类（政府债券，金融债券，公司债券）

（2）按计息方式分类（单利债券，复利债券，贴现债券，累进利率债券）（3）按利率是否固定分类（固定利率债券，浮动利率债券）

（4）按债券形态分类（实物债券，凭证式债券，记帐式债券）

第四节证券投资基金

一、证券投资基金的概念、特点

1. 证券投资基金的概念：通过公开发售基金份额，募集资金，由基金保管人托管，由基金管理员管理和运作资金，为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资流动的基金。

2. 这证券基金的特点（1）集合投资（2）分散风险（3）专业理财

二、证券投资基金的分类

1. 按基金的组织形式不同分类（1）契约型（2）公司型

2. 按基金是否可自由赎回和基金规模是否固定分类（1）封闭型（2）开放型

两者区别：（1）期限不同（2）发行规模限制不同（3）基金单位交易方式不同（4）基金单位交易价格的计算标准不同（5）投资策略不同（6）交易费用不同（7）基金单位净资产时间不同

3. 按投资方式分类（1）国债基金（2）股票基金（3）货币市场基金（银行短期存款，国货券，公司债券，银行承兑票据，商业票据）（4）指数基金（5）衍生证券基金（6）现金基金（7）黄金基金

4. 按投资目标分类（1）成长型基金（2）收入型基金（3）平衡型基金

第五节金融衍生工具

一、金融衍生工具的概念、特征

1. 金融衍生工具的概念：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格或数值，变动的派生金融产品

2. 金融衍生工具的基本特征（1）跨期交易（2）杠杆效应（3）不确定性和高风险性（4）套期保值和投机套利共存

二、金融衍生工具和分类

1. 按照基础工具种类划分

（1）股权式衍生工具（以股票或股票指数为基础工具）

a.股票期货

b.股票期权

c.股票指数期货

d. 股票指数期权

e.上述合约的混合交易合约

（2）货币衍生工具（以各种货币作为基础工具）

a.远期外汇合约

b.货币期货

c.货币期权

d.货币交换

e.上述合约的混合交易合约

（3）利率衍生工具（以利率或利率的载体为基础）

a.远期利率协议

b.利率期货

c.利率期权

d.利率交换

e.上述合约的混合交易合约

2. 按照基础工具的交易形式不同分类

（1）交易现金的风险收益对称：a.远期合约b.期货合约c.互换合约

（2）交易现金的风险收益不对称：a.期权合约b.认股权证c.可转换债券

3. 按照金融衍生工具自身交易的方法和特点分类

（1）金融远期（a.远期利率协议、b.远期外汇合约、c，远期股票合约）

（2）金融期货（a.货币期货、b.利率期货、c.股票期货、d.股票指数期货）

（3）金融期权（a.现货期权、b.期货期权）

（4）金融互换（a.货币互换、b.利率互换）

第二章证券市场运行

第一节证券市场概述

一、证券市场定义、特征和功能

1. 证券市场的定义：股票、基金和债券等有价证券发行和交易的市场

2. 证券市场的特征（1）是价值直接交换的场所（2）是财产权利直接交换的场所（3）是风险直接交换的场所

3. 证券市场的结构（1）层次结构[a.发行市场（即一级市场），b.交易市场（即二级市场）]（2）品种结构（a.股票市场，b.债券市场，c.基金市场）（3）交易场所结构（a.有形市场，b.无形市场）

4. 金融市场体系

（1）按有无金融中介媒介分类（a.直接融资市场b.间接融资市场）

（2）按金融工具的性质和期限分类

a.货币市场：融通短期资产市场（短期信贷市场，金融同业拆借市场，回购协议市场，商业票据市场，银行承兑市场，短期政府债券市场，大面额可转让市场）

b.资本市场：融通长期资金市场（中长期信贷市场，证券市场，信托市场，金融租赁市场，风险投资市场）

c.外汇市场：以外汇为交易对象的市场

d.黄金市场

e.保险市场

f.金融衍生工具市场

5. 证券市场的功能（筹资功能，定价功能，资本配置）

二、证券市场参与者

1. 证券发行人（公司企业，政府，金融机构）

2. 证券投资人

（1）机构投资者

a.政府机构：调剂市场余缺，进行宏观调控

b.企事业单位

c.金融机构：证券经营机构，商业银行，保险公司

d.各类基金：证券投资基金，社保基金，社会公益基金

e.QFII：外国机构投资者

（2）个人投资者

3. 证券市场中介机构

（1）证券公司

（2）证券服务机构

a.证券登记结算机构（负责证券帐户的开设）

b.证券投资咨询公司（为投资者提供咨询报告）

c.会计师事务所

d.资产评估机构

e.律师事务所

f.证券信用评级机构

4. 自律性组织（1）证券交易所（2）证券业协会

5. 证券监管机构：中国证券监管管理委员会（派出机构）

第二节证券发行市场和交易市场

一、证券发行市场

1. 定义：证券发行市场是指证券发行人通过发行政权来筹集资金的场所。

2. 作用：（负责发行股票，证券经营商，有资格自管买卖）

二、证券交易市场

1. 定义：证券交易市场是指证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化集中进行证券交易的场所，是整个市场的核心

2. 特征：（筹集资金，投资获利，优化资源配置）

3. 组织形式（公司制，会员制）

4. 证券上市制度——上市条件

（1）公开发行

（2）股本总额不少于五千万股

（3）最近连续三年赢利

（4）持有1000股以上的不少于1000人

（5）公开发行的股额占类股本在25%以上，总股本15%以上

（6）最近三年无违法作为

5. 证券交易场所的运作系统

（1）交易系统a.电脑主机b.通信网络c.柜台终端

（2）结算系统a.清算b.交纵c.过户

（3）信息系统a.交易通信网b.信息服务网c.证券报刊d.英特网

（4）监察系统a.行情监控b.交易监控c.证券监控d.资金监控

6. 交易原则和交易规则

（1）交易原则（a价格优先，b时间优先）

（2）交易规则（a，交易时间，b.交易单位，c.价位，d.报价方式，e.价格决定，f.涨跌幅限制，g.大宗交易）

第三节股票价格指数

一、股票价格平均数的计算方法

1. 简单算术股价平均数的计算方法=所有股票当天收盘价/股本；没有考虑各种股票的权重

2. 加权股价平均数

（1）按发行量作为权数计算：

（2）按成交量作为权数计算：

3. 修正股价平均数（当发生配股时，变动除数）

二、股票价格指数概念和编制步骤

1. 股价指数概念：股价是将计算期的股价与某一基期相比较的相对变化指数，用以反映市场股票价格的相对水平

2. 股价指数的编制步骤

（1）选择样本股（综合指数：全部上市股票；成份股指数：部分上市股票）

（2）选定某基期：并以一定方法计算基期平均股价

（3）计算计算期平均股价：并做必要的修正

（4）指数化、将基期平均股价定为某一常数（通常为100或1000，并据此计算计算期股价的指数值）

3. 股票价格指数的编制方法

（1）简单算术股价指数（相对法、综合法）

（2）加权股价指数

a.基期加权股价指数（又称为拉斯贝尔加权指数）

b.计算期加权股价指数（又称为派氏加权指数）

c.几何加权指数（又称费雪理想式）

三、我国主要的股票价格指数

1. 上证综合指数

（1）以90年12月19日为基期，基期指数为100点（8个股票）

（2）以全部上市股票为样本

（3）以股票发行量为权数，按加权平均法计算

（4）91年7月15日发布

2. 深证综合指数

3. 上证180指数（前身为上证30指数）

4. 上证50指数

5. 深证成分股指数

（1）以94年7月20日为基期，基期指数为1000点

（2）样本股40家

（3）以成份股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成

6. 深证100指数

7. 沪深300指数

四、主要国际股市指数

1. 道?琼斯指数（美国纽约）

（1）创始于1884年7月3日，是世界上最古老的股价指数，现以1928年10月1日为基期

（2）采用除数休整的简单平均法

（3）现有三组概念：30家工业股，65家（30家工业股，20家运输业股，15家公共事业股），700家

2. 金融时报指数（英国伦敦）

（1）30种股票指数，1935年7月1日为基期，基期为100点

（2）100种（又称FT-100指数）

（3）综合精算股票指数

3. 日经225股价指数（日本东京）

（1）日经225种股价指数，1950年9月编制

（2）日经500种股价指数，1982年1月4日编制

4. 恒升指数（香港营交所）

（1）1969年11月24日发布

（2）33家样本股编成

（3）最初定1964年7月3日为基期（100点），后改为1984年1月13日（975.47点）

5. NASDAQ指数

（1）NASDAQ市场设立了13种指数（各分类按行业指数）

（2）NASDAQ综合指数包括所有在NASDAQ市场的普遍股为样本股，现有5000多家公司

第四节证券投资收益与风险

一、证券投资的收益

1. 股票收益（1）股息（2）资本利益（3）资本增值收益

2. 债券收益（1）利息（2）资本利得

二、证券投资的风险

1. 证券投资风险：证券投资角度来讲是收益的不确定性和预期收益减少的可能性

2. 种类

（1）系统性风险：全局性影响各个市场的风险（不可回避风险）

①政策风险

②经济周期波动风险

③利率风险

④购买力风险（又称通货膨胀风险）

（2）非系统性风险（可回避风险）

①信用风险（违约风险，道德风险）

②经营风险

③财务风险：采取不同融资方式使负债率高

3. 收益与风险的关系

（1）基本关系：收益与风险相适应

（2）内在本质：风险与收益共生共存

（3）不同种类证券风险与收益的特征

①长期国债收益高于短期国债，承担利率风险

②不同债券利率不同，承担信用风险

③通货膨胀下浮动利率债券，一般购买力风险

④股票收益大于债券收益，经营风险，财务风险，经济周期波动风险

4. 经济周期

（1）扩张：复苏、繁荣

（2）收缩：衰退、萧条

5. 股票理论价格=预期股息/市场利率（对未来经营状况的预测）

6. 利率影响

★★三、证券投资分析主要分析流派及其特点

证券投资分析的概念：人们通过各种专业性分析方法对影响证券各种价值或价格以判断证券价值或价格的分析。

证券投资分析的意义：（1）利于提高投资决策科学性（2）利于提高操作水平（3）利于降低投资风险

1. 基本分析派

（1）以价值分析理论为基础

（2）以统计方法和理论计算方法为主要分析手段

（3）假设股票的价值决定其价格：“股票的价格围绕价值波动”

2. 技术分析派

（1）只分析证券的市场作为以价格判断为基础，以正确的投资时机抉择为依据

（2）其理论基础建立在三大假设之上

（3）假设供求决定价格，价格围绕供求关系波动

3. 心理分析派

4. 学术分析派

四、证券投资分析的主要方法

1.基本分析法

（1）定义：基本分析又称基本面分析，是指证券分析师根据经济学，金融学，财产管理学及投资学等基本原理对决定证券价值及价格的基本要素，如宏观经济指标经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售经营等进行分析，估计证券的价值，判断证券价格的方法。

（2）理论基础

①经济、金融资产的“真实”（或“内在”）价值等于这项资产所有者预期的现金流量的现值

②市场价格和“内在价格之间的差距最终会被市场纠正”

（3）基本内容

①宏观经济分析

②行业分析与区域分析

③公司分析

★2.技术分析法

（1）定义：所谓技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用统计学和数学的模型与方法以及逻辑的方法，探索出一些典型的规律，并据此预测证券市场的未来变化趋势。（在P147）

（2）理论基础：三大假设（1）市场行为涵盖一切信息：（2）股价沿趋势移动；（3）历史会重演。

（3）主要内容

①长线理论

②切线理论

③形态理论

④波浪理论

⑤技术指标理论

第三章宏观经济分析

一、宏观经济分析的意义与方法

1. 宏观经济的意义

（1）把握证券市场的总体变动趋势

（2）判断整个证券市场的投资价值

（3）掌握宏观经济政策对证券市场影响的力度于方向

2. 宏观经济分析的基本方法

（1）总量分析法：对国民经济总体指标进行分析

（2）结构分析法：对经济系统各组成部分进行分析

3. 评价宏观经济形势的基本变量

（1）国民经济总体指标

①国内生产总值（GDP）

②工业增加值：每年某国工业生产活动的结果

③失业率：周期性失业；摩擦性失业；结构性失业

④通货膨胀

⑤国际收支

（2）投资指标

①政府投资

②企业投资

③外商投资

（3）消费指标

①社会消费和零售总额

②城乡居民储蓄存款余额

（4）金融指标

①总量指标

②利率

③汇率

④外汇储备

（5）财政指标

①财政收入

②财政支出

③赤字或结余

二、宏观经济分析与证券市场

1. 宏观经济运行对证券市场的影响

（1）企业经济效益

（2）居民收入水平

（3）投资者对股价的预期

（4）资金成本

2. 宏观经济变动与证券市场波动的关系

（1）GDP变动

①持续、稳定、高速的GDP增长，股市走牛；

②高通货膨胀下的GDP增长，股市走熊；

③宏观调控下的GDP减速增长

软着陆，股市止跌回升；硬着陆，股市直线下跌；

④转折性的GDP变动

（2）经济周期变动

①经济周期

扩张期：复苏、繁荣

收缩期：衰退、萧条

②股价波动与经济周期波动的关系：股价是对经济的预期反映，因此，①经济周期的波动是股市波动的基础，②股价波动先于经济波动，股市是经济的领先指标

（3）通货变动

①通货膨胀对证券市场的影响

a.温和的通货膨胀对股价影响较小，引起债券下跌

b.严重的通货膨胀导致股价和债券下跌

②通货紧缩对证券市场的影响

a.造成经济衰退和萧条

b.损害消费者和投资者的积极性

三、宏观经济政策分析

1.财政政策

（1）定义：财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工具和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称

（2）财政政策的手段

①国家预算

②税收

③国债

④财政补贴

⑤转移支付制度

⑥财政管理体制

（3）财政政策的种类与经济效益及其对证券市场的影响

①扩张性财政政策：政府的财政支出除必要的行政开支、国防开支外，政府还积极投资于能源、交通等政策，从而刺激相关产业的发展。它刺激经济增长，证券市场因此走强。

②紧缩性财政政策：政府的财政支出除必要的行政开支、国防开支外，不再从事大规模投资，它将使经济增长受到抑制，预示着证券市场走弱。

③中性财政政策

（4）积极财政政策对证券市场的影响

①减少税收，降低税率，扩大免税范围

②扩大财政支出，加大财政赤字

③增加国债发行

④增加财政补贴

2.货币政策

⑴定义：政府为实现一定的宏观经济目标所制订的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。

⑵货币政策对宏观经济的调控作用

① 通过调控货币总量保持社会总供给和总需求的平衡；

② 通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定；

③ 调节国民收入中消费和储蓄的比例；

④ 引导储蓄向投资转化，实现资源的合理配置。

⑶货币政策工具

① 一般性政策工具

㈠法定存款准备金率：中央银行规定的，金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。

㈡债贴现政策：指中央银行对商业银行用持有的未到期票据向中央银行融资所做的政策规定。

㈢公开市场业务：指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币供应量的货币政策行为。

② 选择性政策工具

㈠直接信用控制㈡间接信用控制

⒋货币政策的种类及其对证券市场的影响

① 紧的货币政策

② 松的货币政策

第五章行业分析

一.行业分析的意义

⒈行业的定义

⒉行业分析的意义

可以找出未来市场的热点

⒊行业划分的方法

二.行业的一般特征分析

⒈行业的市场结构分析

① 市场结构的含义

指市场竞争或垄断的程度。

② 完全竞争

市场完全不受干扰；产品同质无差异。

③ 不完全竞争或垄断竞争

产品同质有差异

④ 寡头竞争

产品的市场分额的绝大部分被少数几家特大型企业占有。

⑤ 完全垄断

独家企业生产特质产品（别人无法模仿的产品）

⒉经济周期与行业分析

① 增长型企业

② 周期型企业

③ 防守型企业

⒊行业的生命周期

① 幼稚期

② 成长期

③ 成熟期

④ 衰退期

第六章公司分析

一.公司基本分析

⒈行业地位分析

⒉经济区位分析

① 区位内自然条件和基础条件

② 区位内政府的产业政策

③ 区域内经济特色

⒊产品分析

① 产品的竞争能力分析

② 产品的市场占有率

③ 品牌战略

⒋公司经营能力分析

⑴公司法人治理能力分析

① 规范的股权结构

② 完善的独立董事制度

③ 独立的监事会

④ 优秀的经理人

⑵经理层素质分析

⑶公司从业人员素质分析

⒌公司成长性分析

① 公司经营战略分析

② 公司规模变动特征及扩张潜力分析

二.公司财务分析

⒈公司财务报表

① 资产负债表：反映了一个企业在某一时间所控制的经济资源（资产）以及对这些资源所要承担的义务（负债）和所有者对净资产的要求权。

② 利润表：反映了企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。利润表把一定时间的营业收入以及同一会计期间的相关费用进行配比，以计算企业一定时间的净利润（净亏损）。

③ 现金流量表：反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。它分为经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。

Ⅰ主营业务收入

Ⅱ主营业务利润

Ⅲ营业利润

Ⅳ利润总额

Ⅴ净利润

Ⅵ可分配利润

Ⅶ可供股东分配利润

Ⅷ未分配利润

⒉财务报表分析的功能

⑴资产负债表

① 了解公司财务状况

② 了解公司偿债能力

③ 了解公司的资本结构是否合理

④ 了解公司流动资本的充足性

⒉利润表

① 公司的盈利能力

② 公司盈利状况

③ 公司经营效率

④ 公司在行业中竞争地位

⑤ 公司的适应能力

⒊现金流量表

① 公司获得现金和现金控制能力

② 判断公司的收益状况

③ 预测公司未来的发展前景

二.财务比率分析

⒈变现能力分析

① 流动比率=流动资产/流动负债

② 速动比率=（流动资产—存货）/流动负债

⒉营运能力分析

① 存货周转率及周转天数=销售成本/平均存货

② 应收帐款周转率及周转天数=销售收入/平均应收帐款

③ 流动资产周转率=销售收入/流动资产

④ 总资产周转率=销售收入/总资产

⒊盈利能力分析

① 主营业务净利率=净利/销售收入

② 主营业务毛利率=（销售收入—销售成本）/销售收入

③ 资产净利率=净利润/平均资产总额

④ 净资产收益率=净利润/年末净资产

⒋投资收益分析

① 没股收益=净利润/总股本

② 市盈率=每股市价/每股收益

③ 每股净资产=期末净资产/总股本

④ 市净率=没股市价/每股净资产

证券投资学考试笔记

证券投资学笔记导言一. 本课程介绍二. 证券投资常用术语开户限价委托市价委托撤单交割手零股集合竞价连续竞价开盘价收盘价最高价最低价涨、跌停板 T+1 T+0 主力大户散户多头做多短多长多死多空头做空短空长空多翻空空翻多多杀多轧空踏空跳空逼空空头回补获利回吐套牢割肉仓位空仓满仓平仓斩仓震仓洗盘筹码吸筹洗筹蓝筹股红筹股坐轿抬轿高开低开平开上档下档拨档子板块联动比价牛市熊市多头市场空头市场利多利空利多出尽利空出尽反弹回档盘整整理多头陷阱空头陷阱反转突破缺口支撑压力除权除息市盈率市净率净资产收益率填权复权贴权每股净资产三. 1602年荷兰，最早的证券市场（1）掌握正确的买卖时机——选时（中短线）（2）选择投资对象（中长线）四. 两大方法（1）基本分析法（2）技术分析法第一章证券投资工具第一节证券一、证券的定义，分类和特征 1.证券的定义：它用以证明持有人有权依据凭证的内容，而取得应有权力 2.证券的分类：（1）有价证券（2）凭证证券 3.证券的重要要素：（1）持有人（2）持有物（3）持有物的价值（4）权力 4.证券的特征：(1)法律特征(2)书面特征二、有价证券的分类 1.有价证券的定义：有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权取得收入，可自由转让和买卖的所有权或债权 2.有价证券的分类广义：（1）商品证券（提货单、运货单）（2）货币证券[商业证券（汇票、本票）、银行证券（汇票、本票、支票）]（3）资本证券狭义：资本证券（股票、债券、基金证券、金融衍生证券） 3.有价证券的分类（1）按发行主体不同分类(a)政府证券(b)金融证券(c)公司证券（2）按是否在证券交易所挂牌分类(a)上市(b)非上市（3）按募集方式分类(a)公募(b)私募（4）按经济性质分类(a)股票(b)债券(c)其他证券 4.有价证券的特征（1）期限性（2）收益性（3）流通性（4）风险性第二节股票一、股票的定义，特征和类型 1. 股票的定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的，用于证明投资者的股东身份和权益并据以次获得股息和红利的凭证 2. 股票的性质（1）一种有价证券（2）一种形式证券（3）一种证权证券（4）一种资本证券（5）一种综合权利证券 3. 股票的特征（1）收益性（2）风险性（3）流动性（4）永久性（5）参与性

证券投资学考试总结

1.投资特点：投资具有时间性。投资是现在支出一定价值的经济行为（现值）。投资的目的是为了获取收益。投资具有风险性 2.按证券募集方式分类：公募证券和私募证券 3证券在经济发展中的作用：证券的融资功能，证券的资源配置功能，证券的分散和转让风险功能，证券传播信息功能 4证券市场的特征 1. 证券市场是价值直接交换的场所。 2. 证券市场是财产权利直接交换的场所。 3. 证券市场是风险直接交换的场所。 5证券市场的功能 1．筹资功能：指证券市场为资金需求者筹集资金。 2．定价功能：为资本决定价格。 3．资本配置功能：通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置。 4.积累财富 6优先股股票：其特征（a）约定的固定股息率（b）优先分派股息和清偿剩余资产（c）表决权受到限制（d）股票可由公司赎回 7普通股与优先股的主要区别（a）普通股拥有股东大会的发言权与表决权，而优先股一般不具备；（b）普通股有优先认股权，而优先股一般不具备；（c）普通股的股利随公司经营情况而定，优先股的股息则是固定的；（d）普通股的股利发放与公司剩余资产分配均在优先股之后，并且视优先股发放的余额多少而定。 8 外资股. a境内上市外资股：B股市场 b境外上市外资股：H股、N股、S股、存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。 9股票价值的含义股票的价值就是用货币来衡量的作为获利手段的价值，即能够给持有者带来股息、红利收入。 1．股票的票面价值：股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，表示包含的资本数额. 2．股票的帐面价值：用会计方法计算出来的每股股票所包含的净资产值． 3．股票的清算价值：股份公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票所代表的实际价值．4．股票的内在价值. 10.债券的特征 1. 偿还性，偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金 2. 流动性，流动性是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券提前收回本金。 3 ．安全性．安全性是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，

证券投资学——资本资产定价模型的原理讲义+知识点

内容概览 43.1资本资产定价模型的原理 43.1.1假设条件假设1：所有的投资者都依据期望收益率评价投资组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价投资组合的风险水平，并采用上一章介绍的方法选择最优投资组合。假设2：所有的投资者对投资的期望收益率、标准差及证券间的相关性具有完全相同的预期。假设3：证券市场是完美无缺的，没有摩擦。所谓摩擦是指对整个市场上的资本和信息自由流通的阻碍。该假设意味着不考虑交易成本及对红利、股息和资本收益的征税，并且假定信息向市场中的每个人自由流动，在借贷和卖空上没有限制及市场上只有一个无风险利率。 43.1.2资本市场线 1)无风险资产所谓的无风险证券，是指投资于该证券的回报率是确定的、没有风险的，如购买国债。既然是没有风险的，因此其标准差为零。 2)无风险证券对有效边界的影响由于可以将一个投资组合作为一个单个资产，因此，任何一个投资组合都可以与无风险证券进行新的组合。当引入无风险证券时，可行区域发生了变化。由无风险证券Rf出发并与原有风险证券组合可行域的上下边界相切的两条射线所夹角形成的无限区域便是在现有假设条件下所有证券组合形成的可行域。由于可行区域发生了变化，因此有效边界也随之发生了变化。新的效率边界变成了一条直线，即由无风险证券Rf出发并与原有风险证券组合可行域的有效边界相切的射线RfMT便是在现有假设条件下所有证券组合形成的可行域的有效边界。RfMT这条直线就成了资本市场线（capital market line,CML），资本市场线上的点代表无风险资产和市场证券组合的有效组合。 3)市场分割定理效用函数和效用曲线有什么作用呢？效用函数将决定投资者在效率边界上的具体位置。也就是说，效用函数将决定投资者持有无风险资产与市场组合的份额。效用函数这一作用被称为分割定理（separation theorem）。

证券投资学

《证券投资学》课程复习大纲与练习题一：证券与有价证券一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品证券、货币证券、资本证券、挂牌证券等概念；二、重点掌握有价证券的性质。二：股票与债券一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、法人股等等，和外国债券、欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类；二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价；债券的性质、特征、发行。三：证券市场概述一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念；二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直接融资市场、间接融资市场、货币市场、资本市场等概念。四：证券投资及其分析方法一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念，了解基本分析、技术分析、组合分析及其不同之处；二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组成基本分析、技术分析的大致方法，以及证券投资的重要原则。五：技术分析与道理论一、重点理解技术分析的定义、特点和假定；二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。六：斐波那契级数与螺旋历法一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念；二、重点掌握股市中的时间窗（螺旋历法）理论。七：技术分析中的图形分析一、重点理解K线图的概念；二、重点掌握葛兰碧八法则。八：技术指标分析一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念；

二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。期末综合练习题三、简要回答 1．说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家？ 2．写出3位华尔街投资经理的名字？ 3．1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁？ 4．什么叫底背离？ 5．何为黄金交叉？何为死亡交叉？ 6．ST股票意味着什么？涨跌停板限制为多少？ 7．何为ETF？其股票代码前三位数字为何？ 8．何为股票交易撮合的时间优先、价格优先和数量优先？ 9．什么叫思维陷阱？ 10．目前主流金融学派正在受到哪个学派的理论冲击？ 11．葛兰碧八法则给出了几种买点信号和卖点信号？ 12．葛兰碧八法则给出的都是怎样的买点信号和卖点信号？ 13．什么叫做成交撮合中的时间优先和价格优先？ 14．在美国股市一般止损委托与三日委托哪个顺序在前？ 15．从事股票交易的过程中都包括哪些环节？ 16．衡量企业短期负债的指标主要有哪些？ 17．衡量企业盈利能力的指标主要有哪些？ 18．技术分析的几个重要的前提假设为何？ 19．传统的能量潮指标和前卫的能量潮指标都有哪些？ 20．威尔德的技术分析指标都有哪些？ 21．市场利率上调对股市的影响是正向的还是反向的？为什么？ 22．在5日线、10日线和20日线中，哪条线为生命线？为何？ 23．一般情况下在除权除息日股票价格会上升还是下降？为什么？ 24．上市公司派发股利的形式有几种？

药理学笔记图表解1.4(20201101083308)

药理学笔记第一篇绪言第二章药效学药物作用的两重性：治疗作用：指药物所起的与用药目的一致的作用，是有利于防病、治病的作用。不良反应：药物引起的与用药目的不一致，甚至对机体产生损害的反应。治疗指数（TI）:药物研究时用来表示药物安全性的指标，TI=LD50/ED50或TI=TD50/ED50 ［LD50:半数致死量ED50：半数有效量TD50：半数中毒量］TI越大，越安全。安全指数（SI）：SI=LD I\ED99 受体与药物结合的两个条件：：1、亲和力：药物与受体结合的能力。 I 2、内在活性：指药物与受体结合引起受体激动产生效应的能力。受体药物类型：1、激动药（既有亲和力，又有内在活性，能与受体结合并产生激动效应） 2、拮抗药（能与受体结合，具有较强亲和力而无内在活性的药物）［竞争性，非竞争性］ 3、部分激动药（有较强的亲和力，但内在活性不强（0