关于不良资产处置问题的分析

关于不良资产处置问题的分析

1、不良资产及银行不良资产

不良资产俗称坏账，是指企业资产中存在咨询题,不能参加正常经营运转的部分,要紧包括三年以上的应收帐款,积压商品物资和不良投资等。企业应当适时按照不良资产的状况从企业利润中提取一定数额的坏账预备以冲

销因此造成的缺失。不良资产是一个广义的概念，包括银行不良资产。

银行不良资产是企业不良资产的一种，是指银行发放的部分贷款不能

按期收回本息的资产，有的连本金都面临缺失，通过分类与处理，剥离至

四大金融资产治理公司的资产。2002年往常银行贷款采纳“四级”分类，可分为正常、逾期、呆滞、呆账四类。其中将逾期、呆滞、呆账三类称为

不良资产；2002年以后，按银行贷款采纳“五级”分类，能够分为正常、关注、次级、可疑、缺失五类，将其中次级、可疑、缺失三类贷款统称为

不良资产。因此，各类不良资产的分类也象征了他们的缺失程度，例如次

级类不良资产缺失率大致在30%以内，但这类不良资产没有参与剥离，最终将由银行自行消化处理。可疑类不良资产缺失率在70%左右，缺失类不良资产缺失率在90%以上甚至100%，可疑类不良资产和缺失类不良资产通过剥离的方式转让给了四大资产治理公司。目前市场中运作的不良资产大

部分都来自长城、信达、华融、东方四大资产治理公司。

2、不良资产的转让

按照《合同法》第五章第七十九条的有关规定，债权人能够将合同的

权益全部或者部分转让给第三人，因此不良资产作为债权是能够转让的。

银行的不良资产大差不多上剥离给资产公司后，由资产公司对外公布

转让，资产公司转让不良资产一样要通过尽职调查、评估、公布拍卖的程序。一样来讲，资产公司是通过将不良资产“打包”的方式集对外转让，

然而由于不良资产的专门性（即不通过前期调查的程序专门难对资产包有

一个整体的判定），因此，如果资产公司将“资产包”直截了当挂牌拍卖的话，流拍的可能性会专门大。为了减少流拍的可能性，资产公司一样都会

第一查找一些潜在的客户，在价钞票谈好之后再走拍卖的程序。因此，资

产公司的目的无非是追求利润的最大化，其对外转让的不良资产大差不多

上比较难处理的，然而也不排除资产公司在最求短期利润的情形下对外转让一些优质的不良资产。

除了四大资产公司之外，前期大量购入不良资产的外资公司也在持续推出“不良资产包”对外转让，还有确实是购买不良资产的购买人再次对外转让。因此，随着商业银行的上市，今后其不良资产直截了当对外转让的也是必定的。

3、不良资产的信托

随着信托业务在国内的持续进展，信托差不多成为处置不良资产的一个重要途径。当不良资产的所有者拥有大量不良资产而又没有精力和能力处置时，如果在短期内也不能以合理的价位将其不良资产的顺利转让，则能够采纳信托的方式将不良资产信托给信托公司，由信托公司查找适合的机构对不良资产进行治理和处置，最终实现不良资产的最大化受偿。

二、不良资产的调查

由于不良资产本身的特点，其价值的估算、处置方案的选择以及有关资源的利用都离不开尽职调查那个环节，能够讲不良资产包调查的全面和真实程度直截了当决定了不良资产业务的成败。因此，不良资产的调查对购买或者处置不良资产有着至关重要的作用，现将不良资产调查的有关事项简述如下：

1、关于企业的工商档案

企业的工商档案是企业的重要注册信息，是了解债务人的资产、经营状况及偿债能力的重要渠道。在查阅债务人档案的时候需要注意的有以下几点：

（1）关于企业的年检情形

企业各年的年检情形在工商档案中是被分在一类的，看企业的年检情形时要认真，善于从细节中发觉咨询题。越是最近的年检情形越能反映企业的真实情形，要注意从年检资料中看企业的注册地址、法人代表的名字和企业的经营范畴及注册资本等，以便在以后的调查和分析中使用。

（2）关于企业的资产情形

要紧从企业的注册资本、注册经营场所的权属、企业的资产负债表和企业的分支机构及子公司的情形来判定。其中企业最近的资产负债表是一个比较难以判定但又会反映较多信息的文件，一样来讲，企业给工商局的资产负债表、损益表和现金流量表专门难完全真实反映企业的状况，然而其中也会有大量专门有用的信息，例如从资产负债表中企业的固定资产和固定资产折旧的数额判定企业的固定资产的总额；从企业的所有者权益和负债的数额中判定企业的偿债能力；从企业的资产负债率中判定企业的资产和负债情形；从短期借款和长期借款的数额（如果没有专门的情形短期借款和长期借款的数额应该等于企业在各银行的贷款总额）中判定企业的借款总额、从拖欠职工工资的数额和拖欠社保的数额判定若企业破产债权人可分配的数额；从企业的损益表中判定企业的主营业务是否正常，是否正常经营；从企业的现金流量表看企业是否有足够的现金流。因此还有其他数据还能够反映企业的情形，在此不再一一列举。

（3）企业的股权结构和章程

从企业的股权结构及对外投资情形来判定企业的改制是否合法，是否有关联企业。从企业的验资报告和出资情形再加上从银行调取的对账单来判定企业的出资情形，如果股东出资不到位则能够追究股东的出资责任。另外，能够从企业的章程判定企业的决策程序等事项。

（4）对外投资或者分支机构

要注意分支机构没有主体资格应当承担企业的债务，是企业的资产。而子公司并不承担企业的债务，然而能够通过查封对子公司的股权来偿还债务。

2、关于房产信息

查询企业的房产信息是要注意判定企业房产的权属是否合法有效，价值有多大。再确实是看房产下面的土地是划拨依旧出让，出让土地的使用年限多青年、目前剩余使用年限是多青年，房产是否设有抵押、是否被查封。因此，如果房产被转让给其他人，则还要看受让人是否是该企业的关联企业或者该企业决策人员，以判读该企业是否有非法转让资产的嫌疑。

3、关于土地信息

注意土地的权属是集体所有依旧国有，是划拨土地依旧出让土地，是建设用地依旧农用地，是工业用地、住宅用地依旧商业用地，这些对判定资产包的价值方面都有至关重要的左右。

因此，像查询房产信息一样也要注意土地的权属、抵押、查封及过户情形等。

4、涉诉情形

到法院调查企业是否有涉诉情形，看与企业有诉讼纠纷的企业是否是该企业的关联企业，来判定该企业是否采纳虚假涉诉来转移资产。还有确实是看诉讼的时期、涉诉金额和诉讼的具体情形来判定企业的状况。

5、关于咨询了解

应该讲即使通过了上述的调查，依旧难以判定企业的整体状况和具体贷款造成不良的缘故以及企业的还款意愿、企业的背景等情形，这就需要向资产公司或者银行的信贷人员咨询了解有关情形。专门是在向出卖债权的资产公司项目经理了解有关情形时，应当对该债权的有关情形做一个笔录并由双方签名确认，因为作为出买方的资产公司有义务真实的反应债权现状，如果对方所述与事实不符则能够追究资产公司的责任。因此，资产公司的专门多情形也是来自银行的信贷人员，如果能够联系到贷款银行的信贷人员了解情形事实上是一个捷径。信贷人员对贷款的发放开始到贷款形成“不良”差不多上比较清晰的，如此能够判定不良资产的形成缘故，通过对债务人的了解来判定不良资产的价值所在。如果能通过信贷人员联系到企业有关人员沟通会对不良资产最终的处置专门有关心。

6、其他

因此，不良资产的调查应当越全面越好，应当尽最大的努力来获得尽可能多的信息。如果能通过债务人内部的人员了解到债务人是否拖欠职工工资、债务总额是多少、要紧领导的背景等等，差不多上专门有用的信息。应该讲债务人的还款意愿直截了当决定资产的价值和债权处置的难易程度，而债务人要紧领导人的运气和社会背景对债务人的还款意愿起专门大的作用，因此了解这些情形对不良资产价值的判定甚至对处置不良资产方案的选择差不多上有专门大关心的。

三、不良资产中有关法律咨询题的分析

1、不良资产中的担保咨询题

保证人是否承担保证责任将直截了当关系到不良资产的价值和回收比

例，在判定担保的有效性的咨询题上应当专门注意《担保法》及其讲明的

有关规定：

保证责任的有效期限咨询题

第一，《担保法》生效前保证行为的保证期间咨询题。

由于不良资产的年代大多比较长，有些保证行为有可能发生在担保法

实施之前，2002年8月1日最高人民法院公布了《最高人民法院关于处理

担保法生效前发生保证行为的保证期间咨询题的通知》对担保法生效前得

保证期间咨询题作了以下规定：“一、关于当事人在担保法生效前签订的保

证合同中没有约定保证期限或者约定不明确的，如果债权人差不多在法定

诉讼时效期间内向主债务人主张了权益，使主债务没有超过诉讼时效期间，

但未向保证人主张权益的，债权人能够自本通知公布之日起6个月(自2002年8月1日至2003年1月31日)内，向保证人主张权益。逾期不主张的，

保证人不再承担责任。二、主债务人进人破产程序，债权人没有申报债权

的，债权人亦能够在上述期间内向保证人主张债权，如果债权人已申报了

债权，对其在破产程序中未受清偿的部分债权，债权人能够在破产程序终

结后6个月内向保证人主张。”在判定《担保法生效前》的保证责任时，那

个规定是不得不考虑的。

其次，债权人向保证人主张保证责任的期限

一样保证担保主张的期限为六个月。担保法第二十五条规定：“一样保证的保证人与债权人未约定保证期间的，保证期间为主债务履行期届满之

日起六个月。在合同约定的保证期间和前款规定的保证期间，债权人未对

债务人提起诉讼或者申请仲裁的，保证人免除保证责任；债权人已提起诉

讼或者申请仲裁的，保证期间适用诉讼时效中断的规定。”

连带责任保证的主张期限为合同约定的保证期限，没有约定的为六个

月。担保法第二十六条规定：“连带责任保证的保证人与债权人未约定保证

期间的，债权人有权自主债务履行期届满之日起六个月内要求保证人承担

保证责任。在合同约定的保证期间和前款规定的保证期间，债权人未要求

保证人承担保证责任的，保证人免除保证责任。”

除以上有关规定之外，关于不良资产的保证责任有关的规定专门多，

下面提示几个比较容易忽视的规定。

第二十二条：“保证期间，债权人依法将主债权转让给第三人的，保

证人在原保证担保的范畴内连续承担保证责任。保证合同另有约定的，按

照约定。”

第二十三条：“保证期间，债权人许可债务人转让债务的，应当取得

保证人书面同意，保证人对未经其同意转让的债务，不再承担保证责任。”第二十四条：“债权人与债务人协议变更主合同的，应当取得保证人书面

同意，未经保证人书面同意的，保证人不再承担保证责任。保证合同另有

约定的，按照约定。”

第二十九条：“企业法人的分支机构未经法人书面授权或者超出授权

范畴与债权人订立保证合同的，该合同无效或者超出授权范畴的部分无效，

债权人和企业法人有过错的，应当按照其过错各自承担相应的民事责任；

债权人无过错的，由企业法人承担民事责任。”

2、最高额抵押合同的转让咨询题

《担保法》第六十一条规定：“最高额抵押的主合同债权不得转让。”在不良资产的实际操作过程中，专门多债务人、债务人的清算组或者法院

会利用担保法的这一条规定将最高的抵押的转让认定为无效。事实上，这

种做法是错误的，因为作为不良资产的最高额抵押早就差不多特定化，而

特定化的最高额抵押和一样的抵押没有区不。

3、担保法讲明及最高院的讲明

最高人民法院关于适用《中华人民共和国担保法》若干咨询题的讲明

第八十三条规定：“最高额抵押权所担保的不特定债权，在特定后，债权已

届清偿期的，最高额抵押权人能够按照一般抵押权的规定行使其抵押权。”

《最高人民法院关于审理涉及金融资产治理公司收购、治理、处置国

有银行良贷款形成的资产的案件适用法律若干咨询题的规定》第八条：“人

民法院对最高额抵押所担保的不特定债权特定后，原债权银行转让主债权的，能够认定转让债权的行为有效。”

4、物权法的有关规定

前不久颁布的《物权法》对最高额抵押合同的咨询题也作了规定，而

且明确规定担保法与物权法相冲突的部分以物权法为准。《物权法》第二百零四条规定：“最高额抵押担保的债权确定前，部分债权转让的，最高额抵

押权不得转让，但当事人另有约定的除外。”从该规定能够看出，在最高额抵押担保的债权确定之后就不受本条的限制，也确实是讲最高额抵押担

保的债权确定之后，最高的抵押合同是能够转让的。

《物权法》规定了抵押权人债权确定的情形即：“（一）约定的债权确定期间届满；二）没有约定债权确定期间或者约定不明确，抵押权人或者

抵押人自最高额抵押权设置之日起满二年后要求确定债权；（三）新的债权不可能发生；（四）抵押财产被查封、扣押；（五）债务人、抵押人被宣告破产或者被撤销；（六）法律规定债权确定的其他情形。”

而当债权成为不良资产之后明显差不多超过了最高额抵押合同的期

限，也确实是讲抵押权人债权差不多确定，最高额抵押合同是能够转让的。

综上所述，不良资产中的最高额抵押合同在一样情形下是能够对外转

让的。

5、诉讼时效的咨询题

大部分不良资产都在两年以上，而这就必定涉及一个对不良资产极为

重要的概----诉讼时效。

法律对债权人主张权益设定了一个期限，如果在此期间内不主张则会

失去胜诉权，债权人的主张也就得不到到司法的支持。因此，诉讼时效的

咨询题直截了当决定了不良资产是否还有价值。超过两年的不良资产就面

临债务人对诉讼时效的抗辩，而要证明时效的连续性就必须有证据。一样

的口头催收专门难形成有效的证据，法院一样只采信书面证据。

关于催收方式，一样来讲，债务人会千方百计的拖延时刻以超过诉讼

时效，因此如果简单的通过书面的方式发催收函给对方，对方往往可不能

对催收函签字确认，如此一来即使债权人发了催收文件对方也可不能承认，而债权人也没有书面证据证明差不多进行了催收。

通常采纳两种方式向对方发函以储存证据，一种是通过公证送达的方式，确实是在公证人员的见证下向债务人送达催收文件，并让公证处出具公证书，公证书确实是诉讼时效中断的证明。另外一种方式确实是通过特快专递的方式向债务人送达催收文件，在特快专递发出之后向邮局索要有邮局盖章的送达回执，证明向债务人送达了催收文件。这种方式要注意一个专门重要的咨询题，确实是一定要在特快专递的封面上写上“催收函”字样。

6、关于诉讼时效的其他咨询题

诉讼时效是一个专门重要的咨询题，在判定是否有诉讼时效时应当慎重。其中抵押物的时效能够延长两年以及诉讼时效超过后债权人仍有权益受偿等咨询题要专门注意。

7、划拨土地抵押的咨询题

划拨土地抵押涉及的咨询题专门多，在此难以一一列举，我们只要讲几个常见的咨询题。

（1）划拨土地的抵押是否需要通过上级主管部门的批准

最高人民法院曾有个司法讲明规定划拨地要通过上级主关部门的同意才能够抵押，而实践中大量的划拨土地抵押无法找到上级主管部门批准的证据，因此面临大量划拨土地的抵押被认定为无效的可能。后来在四大资产公司的极力主张之下，最高人民法院又公布了关于转发国土资源部《关于国有划拨土地使用权抵押登记有关咨询题的通知》的通知，其中规定，在《通知》公布之日起，人民法院尚未审结的涉及国有划拨土地使用权抵押通过有审批权限的土地行政治理部门依法办理抵押登记手续的案件，不以国有划拨土地使用权抵押未经批准而认定抵押无效。

（2）划拨土地上面的房屋抵押是否有效

我国对房地产的抵押实行的是“房地一体”的原则，这在物权法中规定的专门明确。因此划拨土地上面的房屋抵押只要依法办理了抵押手续应

该认为是有效的。因此其房屋下的划拨土地也应当视为一并抵押，抵押权

人应当在抵押物拍卖的价款扣除土地出让金后才能受偿。

政府是否有权将差不多抵押的划拨土地收回：《最高人民法院关于破产企业国有划拨土地使用权应否列入破产财产等咨询题的批复》第一条规定：“按照《中华人民共和国土地治理法》第五十八条第一款第（四）项及《城

镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》第四十七条的规定，破产企业以

划拨方式取得的国有土地使用权不属于破产财产，在企业破产时，有关人

民政府能够予以收回，并依法处置。”

上述司法讲明中的划拨土地应当是指没有抵押的划拨土地，而差不多

抵押的划拨土地应当依据担保法第五十六条：“拍卖划拨的国有土地使用权所得的价款，在依法缴纳相当于应缴纳的土地使用权出让金的款额后，抵

押权人有优先受偿权。”因此，这划拨土地差不多抵押的情形下，政府是无权收回土地的。

四、不良资产处置中的困难及措施

转移资产和资金、利用子公司或者其他公司帐户、躲避执行

企业的改制、破产、地点政府的爱护、当地法院执行终结与银行了断。

五、财产的查封与拍卖

拍卖中的困难（股权、房产、设备）、抵押物查封物处置中的难度。

六、不良资产的风险

当地法院的干预、当地政府的干预、破产法的阻碍、调查不实的阻碍。

七、不良资产处置的技巧

关于转让价格的咨询题、催收通知的公布、谈判的技巧、债转股、外

地法院的介入、再转让的方式（查找投资或者拥有资源者）、与政府谈判、回购债权、运用社会资源及其他。

银行分行不良资产证券化案例

ⅩⅩ银行宁波分行不良资产证券化案例 2004年4月8号，中国ⅩⅩ银行在北京分别与瑞士第一波士顿、中信证券有限公司、中诚信托投资有限公司签署工行宁波分行不良资产证券化项目相关协议。信托财产是由宁波分行的13个营业部或支行直接负责管理和处置，涉及借款人总数233个，本金总额26.19亿元。工行宁波分行（委托人）将合法拥有的账面价值26.19亿元的资产委托给中诚信托（受托人），设立财产信托。 （一）参与主体： A、委托人（发起人）：中国ⅩⅩ银行宁波分行。它将其从贷款资产中收取款项等权利信托转让给受托人，设立财产信托。 B、受托人（特殊目的载体）：中诚信托投资有限责任公司/ C、受益人：在信托设立时，委托人为唯一受益人。信托设立后，为委托人以及通过受让或者其他合法方式取得信托受益权的其他人。 D、受益人代表：中信证券股份有限公司作为受益人代表，代表受益人行使权利。 （二）交易结构： A、设立财产信托：工行宁波分行以其合法拥有的资产（账面面值26.19亿元）委托给中诚信托，设立财产信托。工行宁波分行为唯一受益人，取得本信托项下全部（A级，B级，C级）信托受益权，价值8.2亿元。 B、受益权转让：工行宁波分行将其享有的A级、B级受益权转让给投资者，中信证券作为受益权的承销商负责承销A级和B级受益权，C级受益权仍由工行宁波分行持有。 C、由工行宁波分行委托给中诚信托，信托资产为委托人合法拥有的债权类资产，中信证券担任受益人代表。中诚信托负责信托受益和本金的分

配，并以信托财产产生的现金流支付信托受益权的收益和本金。 D、工行宁波分行受中诚信托委托作为信托财产的资产处置代理人，负责信托财产的处置和现金回收。 E、信托终止，中诚信托将剩余信托财产交回工行宁波分行。 （三）业务流程 1、资产包概况和处置情况： 工行宁波分行不良贷款证券化信托项目的财产是由宁波分行的13个营业部或支行直接负责管理和处置，这几乎是宁波分行所有的不良资产。受益权产品的资产包账面价值为33.09亿元，贷款本金总额为26.19亿元，实际收益产品为8.2亿元。从资产证券化操作成本的角度考虑，可以达到一定的规模经济效益。 资产包涉及20个行业、233家贷款单位，单项资产相当分散，多样化的借款者更容易产生平稳的现金流，同时降低拖欠和违约风险。贷款笔数为864笔，其中有抵押贷款为262笔，有担保的贷款为602笔，该资产包的处置收入构成受益权产品的收益来源。尽管它们属于不良资产类别，但相对而言，比无担保、无抵押的信用贷款具有更高的变现能力，也更有利于其现金流的评估，从而更有利于资产的证券化操作。 2.风险隔离和风险转移： 在工行宁波项目中，A级受益权没有回购承诺。因为没有回购承诺是资产证券化交易结构很重要的特征，所以真正的实现了风险转移。发行人虽有义务为投资者提供更多保护其利益的手段和支持，包括现金流的分层等，但投资者也需要承担一定的风险。最极端的情况是，如果这26亿元不良资产一分钱都收不回来，A级受益权的投资者将遭受损失。工行宁波分行通过引入信托模式，采用“表外模式”中的SPT形式设立SPV，信托资产独立于发

解读--商业银行不良资产八大处置方式对比分析

解读商业银行不良资产八大处置方式对比分析 近年来，随着宏观经济持续下行，实体行业去产能压力不断增大，银行业金融机构不良贷款持续“双升”。２016年末的不良贷款余额，就从2015年末的1２7４4亿，上升到１5１22亿,增长18.66％，不良贷款率也从２015年末的1．67%上升到1.74%。在供给侧改革持续深化的大背景下,银行资产质量继续承压,不良情况尚不言顶。如何有效、合规处置和化解不良贷款，盘活存量资产，提高资金使用效率，成为当下银行业机构面临的重要课题。为此,本文试图对当下商业银行不良资产处置模式、各模式的优劣势及合规性进行分析探讨，希望对诸位业内好友提供帮助。商业银行处置不良贷款的方式可谓多种多样,为了方便理解，在此将其分为传统类处置方式和创新类处置方式，并分别介绍。 一、传统类处置方式包括现金清收、重组、核销，以及卖断转让给资产管理公司(AMＣ)。 （一)现金清收现金清收包括包括协商催收和诉讼催收。1.协商催收这是商业银行化解不良的首选方式，银行在做好还款提示的前提下，对借款人持续进行电话催收及实地催收。协商催收主要适用于满足以下条件的不良授信客户：一是有较强的还款意愿;二是有效资产能完全覆盖其债务；三是负债结构简单，其他债权人未采取且预计在催收期内不会采取法律

行动;四是能够按照商定的还款计划如期偿还债务。 优势协商催收作为银行不良资产清收的一种主要手段，具备成本低、操作技术难度不高的优势,绝大部分从事不良资产清收处置的工作人员均能熟练掌握并运用。同时,鉴于大部分借款人并非主观恶意逃废银行债务，所以采用常规清收手段，可以把对借款人的影响降到最低,能够确保在有效维护与借款人关系的基础上,取得清收处置效益最大化。 劣势协商催收手段的弊端在于，清收处置的效果主要取决于借款人的还款意愿和还款能力，如果借款人的还款意愿产生变化，就不得不采取其他清收手段。同时,协商催收手段的基础在于借款人借款单一或其他债权人不会采取法律诉讼，可变因素较多，需时刻关注并调整清收策略。 ２.诉讼催收 诉讼催收是指银行就到期未受清偿的债权，依法向管辖法院（或仲裁机构）提交诉讼、仲裁、申请支付令或执行公证债权文书等，通过管辖法院(或仲裁机构）的判决（或裁决)、裁定,确立债权的合法性，依据判决书或裁定书回收债权，或者依靠强制执行程序（含和解）收回债权的清收处置方式。主要适用于满足以下条件的不良授信客户: 一是债务人无力清偿到期债务；二是债务虽未到期，但债务人/担保人生产经营陷入困境,财务状况严重恶化；三是债务人/担保人已停止经营，处于关、停、并、转状态,或实际控

3分钟看懂不良资产处置行业的精髓

3分钟看懂不良资产处置行业的精髓 为了帮助不良资产从业者按图索骥，本文整理了不良资产处置行业的演变进程、主要模式变迁，并对传统模式和新兴模式进行了简要而精练的分析，将每部分总结成了三大类别，方便大家阅读。 一、不良资产历史篇之三大发展阶段 “遏制不良贷款快速上升”，是银监会2016年下半年防范化解风险的目标之一。银监会也鼓励，“进一步挖掘银行业金融机构回收核销不良资产的潜力，激发金融资产管理公司批量市场化处置不良资产的活力，提升地方资产管理公司有效参与不良资产处置的能力”。 从1999年至今，不良资产行业经历了三个阶段。 一是政策性阶段。1999年，中国华融、中国长城、中国东方和中国信达成立，对口接管工、农、中、建的不良贷款，中国的不良资产管理行业由此诞生。特点是主要承担政策性业务。 二是商业化转型阶段。2004年，财政部发布《金融资产管理公司有关业务风险管理办法》，开始商业化不良资产收购以及开展委托代理等业务。2005年前后，不良资产的主要供给方从四大行转变成为股份行和城商行，AMC收购范围更广泛，也开始搭建综合性金融服务平台。 三是全面商业化阶段。2010年6月开始，AMC机构进行股份制改造，信达与华融纷纷在香港上市。四大AMC均建立了金融控股平台。同时，接近30家地方性AMC机构相继成立，越来越多的民营不良资产投资者和线上平台进入，不良资产处置机构日渐丰富。

二、不良资产模式篇之三大业务模式 虽然经过多年变迁，不良资产行业常用的处置手段并没有根本性改变，这些传统模式很多依然是不良资产处置的必经之路。 财政部《金融资产管理公司资产处置管理办法(修订)》(财金[2008]85 号)第十六条规定: “资产公司可通过追偿债务、租赁、转让、重组、资产置换、委托处置、债权转股权、资产证券化等多种方式处置资产。”不良资产证券化与债转股也是目前银行业不良资产处置的新方向。 不过，根据东方证券的总结，在实践中，根据不良资产的处置和退出方式，AMC 的业务模式可以分成三类，其中转让和重组是当前较为主流的处置手段。 一是债权转让。AMC从银行等不良资产的卖方购买不良资产，再交由其他AMC或者其他买方，债务企业得以存续，这一模式业务收入主要来源于买卖价差。 二是债务重组。该模式主要收入来源于不良债权资产的经营收入以及债务重组中的财务顾问、融资利息等收入。该类业务模式能实现债权人和债务人的双赢，而且配套金融服务有助于AMC企业拓展收入渠道，因此是AMC的首选。 三是债权实现。该模式的收入主要来源于回收资金与购入成本的差额。由于该业务模式容易导致企业破产，因此推行起来较有难度，也会牵涉各地复杂的司法环境。 AMC公司在处置不良资产的过程中，还会发展出基于不良资产的其他衍生业务，如基金、托管清算与重组顾问等资产管理业务。 三、不良资产机构篇之三类AMC

不良资产处置定价思路分析

不良资产处置定价思路分析 根据公司党委和人力资源部的工作安排，ⅩⅩ年10月12日至ⅩⅩ年4月12日，我在ⅩⅩⅩⅩ进行为期半年的实习锻炼。现将实习过程和工作思考报告如下。 第一部分实习过程简要总结 一、研习体系文件，动手画流程图 ISO9001标准体系文件是公司今后标准化管理的依据，是指导工作的有效方法，它规范了现有公司产品和新业务开拓的管理标准。在ⅩⅩ实习期间，对每个部门的体系文件，结合实际业务进行学习，对重点程序性文件涉及的流程图动手描绘，并细化到部门内的具体操作岗位，以期既能达到从制度机制方面了解公司管理框架，又能掌握具体业务操作方法的目标。 二、投身业务实践，掌握操作方法 ⅩⅩ是执行总公司决策、负责具体业务操作的层面，通过在ⅩⅩ各个部门的轮岗实习，掌握具体岗位的职责和业务操作方法。同时，和项目经理一道对资产处臵项目和业务拓展项目进行运作，参与调查和谈判，走访关联人，撰写工作报告，比如：在与桂林市国有资产投资经营公司就该公司管理的不

良资产合作事宜进行了调查和磋商后，根据双方谈判． 内容和掌握的资料，提交了《与桂林市国有资产投资经营公司不良资产合作事宜的调查报告》；通过实地走访南星锑业集团有限公司和堂汉锌铟公司，根据掌握的资料完成了《关于南星锑业集团有限公司和堂汉锌铟公司的现场走访情况汇报》。 三、总结工作经验和方法，提升业务素质 在每个部门实习结束后，都会对部门涉及的工作要点进行总结归纳，比如总结了不同评估方法的适用背景；项目审核如何从评估、法律和综合的角度把握审核要点，ⅩⅩ业务拓展的设想等。 在实习过程中，通过与项目经理一起参与项目运作实践，感觉到定价成为困扰资产处臵的一个核心问题，也是关乎项目处臵成败的关键因素之一，所以结合在总公司期间对ⅩⅩ的审计和后评价所了解到的情况，重点对现阶段公司不良资产处臵定价的现状和破解思路进行了思考。 第二部分不良资产处臵定价思路分析 不论是从外部监管机构的视角来看，还是从公司内部关注点来看，定价是否合理成为衡量公司不良资产经营成果和处臵能力好坏的重要砝码。合理定价，无论于国家于公司都是双赢的事情；定价不合理，是国有资产流失、公司经营能力缺

不良资产处置行业现状及发展趋势分析

年不良资产处置行业现状及发展趋势分析

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中国不良资产处置行业现状调查分析及市场前景预测报告（2016年版） 报告编号：1891191 中国产业调研网 https://www.wendangku.net/doc/cd9513960.html,

行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容： 一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。 一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。 中国产业调研网https://www.wendangku.net/doc/cd9513960.html, 基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。 投资机会 市场规模 市场供需 产业竞争 行业发展 发展前景 行业宏观 重点企业 行业政策 行业研究

一、基本信息 报告名称：中国不良资产处置行业现状调查分析及市场前景预测报告（2016年版） 报告编号：1891191←咨询时，请说明此编号。 优惠价：￥7020 元可开具增值税专用发票 Email：kf@https://www.wendangku.net/doc/cd9513960.html, 网上阅读：https://www.wendangku.net/doc/cd9513960.html,/R_QiTaHangYe/91/BuLiangZiChanChuZhiChanYeXianZhu angYuFaZhanQianJing.html 温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。 二、内容介绍 2015年中央经济工作会议提出，在适当扩大总需求的同时，着力推动供给侧结构性改革。经济下行和去产能双重挑战下，未来债务风险暴露有望加快显现，维护银行系统稳定、处置化解银行不良资产，将会是防风险任务的关键，也受到越来越多的金融机构的关注。 中国不良资产处置行业现状调查分析及市场前景预测报告（2016年版）是对不良资产处置行业进行全面的阐述和论证，对研究过程中所获取的资料进行全面系统的整理和分析，通过图表、统计结果及文献资料，或以纵向的发展过程，或横向类别分析提出论点、分析论据，进行论证。中国不良资产处置行业现状调查分析及市场前景预测报告（2 016年版）如实地反映了不良资产处置行业客观情况，一切叙述、说明、推断、引用恰如其分，文字、用词表达准确，概念表述科学化。 中国不良资产处置行业现状调查分析及市场前景预测报告（2016年版）揭示了不良资产处置市场潜在需求与机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有极大的参考价值。 正文目录 第一章国际不良资产处置行业发展经验 1.1 国际不良资产处置行业发展现状

银行不良资产处置方法介绍

银行不良资产处置方法介绍 银行的不良资产主要是指不良贷款，俗称呆坏账。也就是说，银行发放的贷款不能按预先约定的期限、利率收回本金和利息。不良资产主要是指不良贷款，包括逾期贷款（贷款到期限未还的贷款）、呆滞贷款（逾期两年以上的贷款）和呆账贷款（需要核销的收不回的贷款）三种情况。其他还包括房地产等不动产组合。 1998年以后，我国将资产分为“正常”、“关注”、“次级”、“可疑”、“损失”，即“五级分类”。1999年7月，央行下发了《中国人民银行关于全面推行贷款五级分类工作的通知》及《贷款风险分类指导原则（试行）》。按照人民银行的规定，现在通常提取的专项准备金比例为：关注2%、次级25%、可疑50%、损失100%。后三类为不良资产。 一、我国清理不良贷款的措施 1、推行信贷资产质量分类 1998年4月中旬，中国人民银行有关负责人宣布，将在全国开展金融资产清理，并在此基础上按国际通行办法对信贷资产逐渐推行五级分类和考核办法。很久以来，我国银行的贷款质量笼统地划分为正常贷款和不良贷款，这种划分，不能及进、准确反映

企业生产经营变化对贷款风险的影响，新推行的信贷资产质量分类办法，按实际风险程度，将贷款分为正常、关注、次级、可疑、损失五种，除能及时、准确地反映金融企业的真实资产外，最大的好处还在于商业银行可主动防范贷款风险。 2、财政适量注入资金 1998年2月28日，全国人大常委会审议通过，财政部决定发行2700亿元特种国债，所筹集的资本金补拨我国国有独资商业银行资本金。可以说，这次发行的2700亿元特种国债补拨商业银行资本金后，商业银行的资本充足率将达到《商业银行法》和“巴塞尔协议”规定8％的要求，同时也使他们争取到了改革机制、完善管理的时间。 3、建立呆账准备与核销制度 从今年开始在全国正式实行的贷款质量五级分类管理，可以更准确地反映资产质量，而根据银行资产的等级分类可以按不同的比例提取呆帐准备金：正常资产0.5％，关注资产5％，次级资产20％，可疑资产50％，损失资产100％。1993年我国《金融保险企业财务制度》实行以来，呆帐准备核销制度远远不能满足核销呆帐的要求，所以放宽核销条件，给予银行呆帐核销的主动权，特别是对事实呆帐认定责任后及时进行核销。

中国不良资产处置市场投资分析报告

中国不良资产处置市场投资分析报告

目录 第一节如何理解不良资产证券化？ (5) 第二节美国不良资产证券化的经验 (7) 一、储贷危机遗留大量不良资产 (7) 二、美国创新开启不良资产证券化 (9) 第三节韩国不良资产证券化的经验 (12) 一、亚洲金融危机曝露不良资产难题 (12) 二、韩国成功运用不良资产证券化 (15) 第四节我国不良资产证券化盘点之一：基础资产 (18) 一、资产证券化的现金流来源 (20) 二、损失类贷款占比仍低 (20) 三、抵押资产占比差异大 (21) 四、入池资产分散性有限 (21) 第五节我国不良资产证券化盘点之二：增信措施 (23) 一、资产证券化的增信措施 (23) 二、不良资产打折出售，折扣率低于30% (24) 三、分层仍为重要增信方式，但次级厚度略有下降 (25) 四、风险不再完全兜底，部分转移至外部投资者 (25)

图表目录 图表1：美国资产支持证券的分品种情况（十亿美元） (5) 图表2：欧洲资产支持证券的分品种情况（十亿美元） (5) 图表3：美国非政府机构ABS 的分品种情况（十亿美元） (6) 图表4：美国其他类ABS 的信用评级分布情况（十亿美元，%） (6) 图表5：美国大额定期存单利率走势（%） (7) 图表6：储贷机构的实际利率与总体利润变化（%；亿美元） (8) 图表7：RTC 和FDIC 发行的资产支持证券：基础资产分布（百万美元） (9) 图表8：多户家庭贷款的证券化累计损失率：% (11) 图表9：商业地产贷款的证券化累计损失率：% (11) 图表10：韩国企业负债/GDP 的比值在金融危机前达到高峰（%） (12) 图表11：韩国商业银行和专门银行的存贷比变化（%） (13) 图表12：1996 年后韩国非金融企业贷款增速开始下降 (14) 图表13：金融危机前后韩国不良贷款率和资本充足率（%） (14) 图表14：韩国KAMCO 处理不良资产方式随时间的变化（万亿韩元） (15) 图表15：韩国不良资产证券化的“双SPV”结构设计 (16) 图表16：韩国优先级不良资产支持证券的增信方式 (16) 图表17：韩国不良资产处臵方式的分布（以账面价值计算：%） (17) 图表18：韩国各不良资产处臵方式的回收率（%） (17) 图表19：韩国资产证券化基础资产多样性增强（%） (18) 图表20：我国不良资产证券化发行历史 (19) 图表21：资产证券化的现金流来源 (20) 图表22：商业银行发行的不良资产证券化产品具有更高的抵押率（%） (21) 图表23：商业银行不良资产证券化次级档厚度略下降（%） (25) 表格目录 表格1：储贷协会危机中机构破产情况 (9) 表格2：RTC 资产支持证券（1994-C1）的交易结构 (10)

国有企业不良资产处置暂行办法

关于印发《湖南省省属国有企业不良资产处置暂行办法》的 通知 湘国资〔2005〕19号 各省直有关厅局、行管办，各省属企业： 为规范省属国有企业改革中不良资产处置管理，现将《湖南省省属国有企业不良资产处置暂行办法》印发给你们，请认真遵照执行。 湖南省人民政府国有资产监督管理委员会 湖南省财政厅 二○○五年一月二十三日 湖南省省属国有企业不良资产 处置暂行办法 第一章总则 第一条为进一步规范省属国有企业不良资产申报、核销、移交、处置等行为，提高国有资产质量，防止国有资产流失，实现国有资产保值增值，根据国家、省有关法律法规和财务会计制度，制定本办法。 第二条本办法所称不良资产，是指企业盘亏、报废、毁损的固定资产、在建工程及存货等实物资产，不能收回的债权、股权、其他权益资产及虚盈实亏的账面资产。 第三条企业由于以下情形而清查全部资产的，清查的不良资产可以核销所有者权益： （一）企业合并或者分立； （二）实施公司制改建； （三）非公司制企业整体出售； （四）根据有关规定清产核资； （五）依法清理整顿或者变更管理关系； （六）其他依法改变企业组织形式的行为等。 第四条对不良资产所对应的资产损失确认及核销，按照国务院国资委《关于印发国有企业资产损失认定工作规则的通知》（国资评价〔2003〕72号）、《关于印发国有企业清产核资资金核实工作规定的通知》（国资评价〔2003〕74号）和财政部《关于国有企业执行＜企业会计制度＞有关财务政策问题的通知》（财企〔2002〕310号）、《关于建立健全企业应收款项管理制度的通知》（财企〔2002〕〕513号）、《企业资产损失财务处理暂行办法》（财企〔2003〕233号）等有关规定执行。 第二章不良资产申报与核销 第五条企业不良资产核销申报的程序。列入省国资委监管范围的省属国有企业，不良资产核销由监管企业母公司初审；未列入省国资委监管范围的省属国有企业，不良资产核销由企业主管部门初审。企业母公司或企业主管部门初审后，上报省国资委审批。 第六条企业不良资产核销申请报告及相关材料如下： （一）申请核销报告主要内容为： 1、企业基本情况简介；

不良资产处置行业前景

金斧子财富：https://www.wendangku.net/doc/cd9513960.html, 什么是不良资产处置行业？不良资产处置行业前景？—— 金斧子 “如果你爱他，就送他去做不良资产处置；如果你恨他，也送他去做不良资产处置。”用此来形容不良资产处置，并不为过。那么，有的用户肯定会有个问题就是不良资产处置行业前景？不良资产处置行业预测？下面，金斧子小编就带大家一起来看看。 什么是不良资产处置行业？ 不良资产是一个泛概念，它是针对会计科目里的坏账科目来讲的，主要包括银行、政府、证券、保险、基金以及企业和银行等的不良资产。金融企业是不良资产的源头，本文主要介绍银行的不良资产。 银行的不良资产也常称为不良债权，其中最主要的是不良贷款，是指银行顾客不能按期、按量归还本息的贷款，包括逾期贷款（贷款到期限未还的贷款）、呆滞贷款（逾期两

金斧子财富：https://www.wendangku.net/doc/cd9513960.html, 年以上的贷款）和呆账贷款（需要核销的收不回的贷款）三种情况。我国目前银行贷款实行“五级分类”：正常、关注、次级、可疑、损失，不良贷款主要指的后三类。 不良资产处置行业前景？ 1、不良资产体量不断增大，参与主体越来越多。 超万亿级的不良资产饕殄盛宴已经开席，各路资金闻风而动争相分享蛋糕。原来监管严格、门槛较高的不良资产处置行业迎来了黄金爆发期。原本以银行、四大AMC 为主力的不良资产处置行业，截止目前，全国陆续设立44家地方AMC，“每省设立一家地方AMC”的政策已放宽至“允许确有意愿的省级政府增设一家地方AMC”，甚至广东、浙江、福建、山东四省已增至三家，民营企业亦可参股地方AMC。各类资产管理公司、私募基金、券商资管、信托计划、基金专户甚至自然人都可以通过各种途径介入不良资产处置。 2、不良资产处置方式增多，宏观政策越来越活。 不良资产传统的处置方式主要是银行债务催收和司法清收，为配合国企改制和实现四大国有银行上市，成立相应的四大AMC，剥离不良资产。四大AMC承接了大量的不良政策性贷款以及国有企业改制的不良债权，采取债转股、债务重组和司法清收等方式处置。如今，不良资产处置已完全走商业化道路，充分推动资金和资产的对接，不断创新处置模式。传统的债转股模式和规模发生了很多变化，ABS则引进了更多元的资金，债权转让采取买断式、反委托、代持、分成制等多样化的交易模式，灵活运用收益权和所有权分离的模式，最大化地均衡各方利益诉求。 3、不良资产标的质地良好，预期市场流动性强。

公司不良资产处置方案

方案 公司不良资产处置公司不良资产处理方案 目录 一、XX公司不良资产的成因................................... 错误!未定义书签。 1.存货中的不良资产.......................................... 错误!未定义书签。 2.应收账款中的不良资产.................................. 错误!未定义书签。 3.投资中的不良资产.......................................... 错误!未定义书签。 二、XX公司不良资产处理的基本方案.................... 错误!未定义书签。 1.存货中的不良资产处理方案.......................... 错误!未定义书签。 2.应收账款中的不良资产处理方案--债转股方案 错误!未定义书签。 3.投资中不良资产的处理方案.......................... 错误!未定义书签。 4.内部“好企业、坏企业”方案........................... 错误!未定义书签。

5. XX公司不良资产的剥离................................. 错误!未定义书签。 6.利用外资和民间资本解决不良资产............... 错误!未定义书签。 三、XX公司不良资产处理工作程序........................ 错误!未定义书签。 四、总结.................................................................... 错误!未定义书签。一、XX公司不良资产的成因 根据《企业会计准则》的规定：资产是指企业拥有或控制的能以货币计量的，能够给企业带来经济效益的经济资源，包括各种财产、债权和其它权力。而不良资产则是指不能给企业带来预期的经济效益，甚至无法实现其账面价值的各种财产、债权、其它权力。企业不良资产主要产生在企业的采购、生产、销售和投资环节，相应地企业的不良资产主要存在于存货、库存和在制品、应收账款及各种投资中。各环节不良资产产生的原因如下： 1.存货中的不良资产 主要指因积压、淘汰、损坏致使存货变现价值小于历史成本的呆滞存货，产生的主要原因有两个方面：一是对本企业生产所需及原材料供应市场缺乏了解，盲目采购，造成原材料积压；二是对企业生产产品的市场供求情况缺乏了解，盲目生产，造成产成品及在制品积压。存货不良资产具体包括：很难转让出手的库 存原材料、包装物和低值易耗品、积压滞销的产成品、无法进一步加工需报废的半成品和在制品等。 2.应收账款中的不良资产 主要指回收可能性极小或长期未发生变动，损失可能性极大的应收账款，产生的原因有三方面：一是经营者为完成利润指标，签订虚假销售合同，虚构

不良资产产业链及其基金详 解

不良资产产业链及其基金详解 一、不良资产处置行业前景 （一）不良资产规模 受全球经济发展趋缓影响，中国经济增速放缓，通过供给侧改革以实现经济结构转型升级、去产能、去杠杆目标；以钢铁、煤炭等为代表的产能过剩产业的不良资产将加速暴露，银行不良资产加速浮现，不良资产供给提高。据银监会数据显示，截至2016年二季度末，商业银行不良贷款余额达1.44万亿元，较上季末增加452亿元；商业银行不良贷款率维持在1.75%的高位。 图：我国商业银行历史不良资产余额及不良率变动（2003-2015） 数据来源：银监会网站、海通证券研究所 （二）本轮不良资产处置体现市场化 长期以来，金融机构对外转让不良资产受到《金融企业不良资产批量转让管理办法》的限制，受让的主体只能是四大资产管理公司和地方资产管理公司。大量民营机构只得与持有牌照的资产管理公司合作，绕道投资不良资产。 随着股份制改革的陆续启动，不良资产处置迈进全面商业化时期；2014年首批地方性AMC出现。不良资产定价转为以竞标等商业化方式开展业务，不良资产进行自负盈亏的处置，包括债务重组、证券化、债转股等多种方式。2016年10月，国务院下发《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，市场化债转股启动。中国的不良资产市场正在从过去的政策性主导转向市场化为主导。 二、 不良资产产业链 （一）不良资产处置产业链

一级市场为不良资产收购市场，四大AMC和地方各省市AMC才可以做一级市场业务，即从各家银行直接购买不良资产包，然后再转手卖给进行正常资产管理业务的资产管理公司。二级市场为处置市场，商业银行、投资银行 、证券公司，私募基金等金融机构通过设立资产管理业务部或成立资产管理附属公司，参与不良资产二级市场业务。金融圈的干货文章、模块知识、实务课程助您成为金融界的实力派！欢迎关注金融干货！ （二）不良资产基金市场机会 传统的不良资产投资主要来自于对银行不良贷款的处置，四大AMC和地方AMC为主要参与方。以四大AMC为例，其2015年收购不良资产账面本金达4000亿元，已经完结项目的内部收益率（IRR）维持在16%以上,收益尤为可观。 基于对不良资产投资行业的看好，民营机构也积极参与这轮不良资产处置盛宴。通过发行不良资产基金，对接银行、信托、资管计划、财富管理机构等资金，参与不良资产处置。理论上，民间系AMC获取不良资产的方式只有两种，10户以下的可以直接从银行购买，而10户以上只能从四大通过拍卖承接。不过，实际操作中民间资本介入不良资产领域的方式其实非常多样化，例如可以从四大手中进行买断债权、和四大合作处置债权、参与地方AMC公司股权等。 三、 不良资产基金发展情况 （一）国外不良资产基金发展情况 美国作为不良资产市场化管理的典范，其发展路径和特征具有借鉴价值。主要呈现出三大特征：1）高度证券化：不良资产及信贷资产证券化产品每年发行量在700亿美元以上，不良资产投资公司大多通过投资证券化产品参与不良资产市场；2）形成消费金融细分市场：发达的消费金融市场孕育出不少聚焦不良消费贷款的专业机构，如PRA集团和安可资本两家上市公司；3）存在大量专业投资机构：美国不良资产管理行业的集中度较低，存在大量的不良资产管理和投资公司。此外，美

不良资产处置方法汇总解析和经典案例

不良资产处置方法汇总解析与经典案例=============================================== 前言：我国四大资产管理公司的运作成果对加速商业银行改革，支持国有企业脱困，乃至协助整个中国的金融深化都有着重要意义。我国资产管理公司不良资产处置方法主要有诉讼追偿、资产重组、债权转股权、多样化出售、资产置换、租赁、破产清偿等，由于种种原因仍然存在诸多不足之处，并面临市场问题和道德风险等问题。 1.我国资产管理公司不良资产处置方法 1.1诉讼追偿 司法诉讼是金融资产管理公司维护国家金融债权的最后屏障，也是经济活动中追索债务最常用的手段。有些企业经营困难，但并不表明丧失完全的还款能力，有的依靠其自身的经营收入还有一定的偿债来源，但一些企业无视信用,利用各种借口拖延归还，利用各种手段逃债务。通过起诉追索债务，能加大对债务人履约的力度，同时也可以避开国有机构处臵不良资产需要履行的烦琐的报批手续。 1.2资产重组 资产的重组包“债务重组，企业重组，资产转换和并购等，其中债务重组包括以资抵债、债务更新、资产臵换、商业性债转股、折扣变现及协议转让等方式。其实质是对债务企业做出债务重新安排，有的在还款期限上延长，有的在利率上做出新的安排，有的可能在应收利息上做出折让，有的也可以在本金上做出适当折让。对债务人进行资产和债务重组，是资产管理公司在不良资产处臵中大量使用的一种方式。

1.3债权转股权 债权转股权，指经过资产管理公司的独立评审和国家有关部门的批准，将银行转让给资产管理公司的对企业的债权转为资产管理公司对企业的股权，由资产管理公司进行阶段性持股，并对所持股权进行经营管理。 1.4多样化出售 ①公开拍卖:公开拍卖又称公开竞买，是一种通过特殊中介机构以公开竞价的形式，将特定物品或财产权利转让给最高应价者的买卖方式和交易活动。不良资产采用公开拍卖处臵方式，具有较高的市场透明度，符合公开、公正、公平和诚实信用的市场交易规则，能体现市场化原则，是当前银行和资产管理公司处臵抵押资产屮使用较多的方式。该处臵方式主要适用于标的价值高、市场需求量大、通用性强的不良资产，如土地、房产、机械设备、车辆和材料物资等。 ②协议转让:协议转让是指在通过市场公开询价，经多渠道寻找买家，在无法找到两个以上竞买人，特别是在只有一个买主地情况下，通过双方协商谈判方式，确定不良资产转让价格进行转让地方式。它主要适用于：标的市场需求严重不足，合适地买主极少，没有竞争对手，无法进行比较选择地情况。 ③招标转让:招标转让是指通过向社会公示转让信息和竞投规则，投资者以密封投标方式，通过评标委员会在约定时间进行开标、评标，选择出价最高、现金回收风险小的受让者的处臵方式。具体有公开招标转让和邀请招标转让两种。该处臵方式适用标的价值大，通用性差，市场上具有竞买实力的潜在客户有限，但经一定渠道公开询价后，至少找到三家以上的投资者。

不良资产处置模式与经典案例分析

不良资产处置模式及经典案例分析 一、不良资产经营的历史和现状 第一轮 1999-2000 年：国有银行首轮注资+不良剥离 我国第一轮大规模不良资产经营始于1999 年；1997 年底，四大国有银行资 本充足率仅 3.5% ，远低于巴塞尔协议8% 的最低要求。 1999 年，财政部注资、 央行再贷款、成立了四大资产管理公司——东方、华融、长城、信达，也就是我 们常说的四大 AMC ；到 2000 年 8 月底，四大 AMC 先后完成 1.4 万亿不良贷款 的剥离与收购工作，使得四大行不良贷款率下降了超过 10 个百分点。当时，我国的市场经济还未形成，相当部分的不良贷款来自于地方政府干预、对国有企业的信贷支持。 第二轮 2004-2008 年：国有银行股改、二次注资+不良剥离 截止 2002 年末，四大行的不良贷款余额仍高达 2 万亿元，不良率达到 23.11% 。为了配合四大行的改制上市，四大AMC 于 2004-2005 年、以及2008年对四大行的不良贷款再次进行大规模剥离。 四大行的不良贷款余额从2003 年的2.54 万亿下降至2008 年的0.56 万亿，不良贷款率从19.6% 下降到2.42% ，资本充足率从3% 上升至11.3% 。四大行均成功实行了股份制改造，获得后续长远发展的基础。 现在：第三轮 可以说，前两轮不良处置很大程度上是补交经济转轨和改革的成本；而这一次，经济持续下行、产能过剩、杠杆高企带来的新一轮不良处置已拉开序幕。 截止 2015年末，中国银行业不良贷款余额达到 1.96 万亿元，不良率达到1.94% 。2016 上半年，上市银行不良率达到 1.69% ，较年初提升 4 个 BP ；不良 贷款同比增长29% ，逾期贷款同比增长 16% ，关注类贷款同比增长 23% 。 2016年不良资产的政策和动向梳理 时间内容 2016.3.8华荣能源（ 1101.HK ，原熔盛重工）公告债转股。 2016年 3月李克强总理表示：可以通过市场化债转股的方式降低企业的杠杆。 2016年4月国开行一位高管：首批债转股规模为 1 万亿元 2016年4月一行三会：要积极稳妥推进企业债务重组，对符合政策且有一定清偿能力的钢铁、煤炭企业，通过实施调整贷款期限、还款方式等债务重组措施，帮助企业渡过难关。 权威人士表示：“对那些确实无法救的企业，该关闭的就坚决关闭，该破产的要依法破 2016年5月产，不要动辄搞‘债转股’，不要搞‘拉郎配’式重组，那样成本太高，自欺欺人，早晚是 个大包袱。” 国新办吹风会： 1.债转股的对象企业完全应该由市场主体自己选择，不由政府指定。 2. 2016年 6月债权转让的价格完全由市场主体基于真实价值自己协商处理，对债权和股权进行市场化定价。 3.以前财政部最后买单，此次政府不再负有兜底责任。

不良资产处置方案

1、接受不良资产管理处置授权文件。 2、签定不良资产交接协议。 3、审阅不良资产,建立资产管理台帐。 4、制定不良资产管理处置方案。 5、选择具体不良资产处置预案和处置方式。 6、审核资产处置追索方案。 7、设立不良资产处置专门帐户。 8、组织实施不良资产的清理处置,建立抵债物资明细帐册。 9、处置入库物质和收益。 10、拟写不良资产管理处置意见,并做好终结资产资料的移交工作。 11、总结不良资产管理处置工作。 12、报告不良资产管理处置工作情况。 (A为我公司,B为其他公司) 1、首先要看B公司不良资产是否符合A公司能力范围之内,A公司是否能依法依规帮助B公司清除不良资产。此项目是否依法依规存在。撰写可行性或可研究性报告。 2、确认在A公司能力范围之内后、应确认B公司不良资产项 目的可行性,此项目是否会给A公司带来经济盈利或经济亏损。

3、A公司能力范围且内;依法依规存在;B公司不良资产项目可行;A公司能够帮助B公司清除不良资产;能给A公司带来经济利润;符合以上五个条件,即可与B 公司谈判。 4、双方达成共识后签订不良资产处置交接协议,此项不良资产将由A公司以拍卖、运营、债转股等多种依法依规方式进行最大化变现。 5、资产管理的实施工作。 清理处置工作展开后,资产管理处置人员将依据单项资产处置计划或方案,按照资产处置工作程序,选择切实可行的资产追索处置突破口,采取各种有力处置措施和手段,确保重点追索、资产变现目标的实现;确保国有资产的损失减少到最低程度、确保国有资产的权益得到维护、确保资产清理处置收益最大化。 6、货物资金的处置 (1)对盘亏的存货,扣除责任人赔偿后的差额部分,依据下列证据,进行财务核销:a、存货盘点表;b、社会中介结构的经济鉴证证明;c、其他应当提供的材料: ①存货保管人对于盘盈和盘亏的情况说明; ②盘盈存货的价值确定依据(包括相关入库手续、相同相近 存货采购发票价格或者其他确定依据); ③盘亏存货的价值确定依据; ④企业内部有关责任认定、责任人赔偿说明和内部核批文件。 (2)对报废、毁损的存货,将其账面价值扣除残值及保险赔偿或责任人赔偿后的差额部分,依据下列证据,进行财务核销:a、单项或者批量金额较小的存货,有企

催收行业前景的市场分析

催收行业前景的市场分析 (1)市场规模：不良资产万亿市场，你还在犹豫什么? 深圳债总管催收机构提醒，在当下全球经济不景气、中国实体经济表现不佳的背景下，银行的资产质量和企业的现金流都存在很大的问题，主要表现就是银行不良贷款与企业逾期账款的快速增长。据保守测算，2015年底中国的不良资产总规模已达到5万亿，2020年中国的不良资产总规模将超过10万亿。 在银行不良贷款领域，中国2015年三季度末的不良贷款余额为1.2万亿，在经济环境表现不佳的大环境下，预计5年后中国的不良贷款余额将超过6万亿; 在非银行金融机构不良资产领域，目前影子银行规模已超过40万亿，如果不良率达到5%，则影子银行坏账则已经超过2万亿; 在企业应收账款领域，截止2015年8月底，由国家统计局披露的规模以上企业统计数据显示，目前逾期企业应收账款总额超过2万亿，随着应收账款和不良率的上升，未来5年将达到超过4万亿。 综上所述，即使不考虑其他类型的不良资产，中国未来5年的不良资产总规模将超过10万亿。 (2)行业现状：鱼龙混杂、效率低下，正是用互联网颠覆的时候! 不良资产催收行业作为金融产业链的末端，其参与方分为正规军和民间机构两部分。 正规军的发展，起源于1999年的银行不良资产剥离活动，由四大资产管理公司负责消化国有银行所剥离的不良资产。随后地方资产管理公司、私营和外国资产管理公司也逐渐加入到不良资产处置行列中。但中国不良市场规模较大，行业周期长，传统的资产管理平台彼此独立操作，资产处置与资产清收较分散，催收速度较慢，辐射范围小，导致不良资产的回收率和处置效率都较低。 民间催收机构由于鱼龙混杂，一直不被政府认可，也时常发生一些非法催收事件，给债权人与债务人带来不必要的麻烦。这些非法的催收机构具有以下一些特点： 1、人员组成复杂化 他们大多无正当职业，有的系社会闲杂人员，有的系“两劳”释放人员。他们成立所谓的调查公司，依靠人多势众，通过一些非法手段讨要债务，以收取高额报酬。 2、催收手段非法化 他们与债权人签订委托协议后，采用长期盯梢跟踪、扣押贵重物品、电话恐吓家人、泼油漆等手段，有的还采用暴力手段或者非法拘禁，逼迫当事人偿还债务。总之，为了达到目

2016年不良资产处置行业分析报告(经典版)

(此文档为word格式，可任意修改编辑！） 2016年8月

目录 一、行业界定 4 二、行业集中度分析 4 （一）接收方集中度分析 5 （二）投资方集中度与投资方式分析 6 （三）处置方集中度与处置方式分析 8 三、标杆企业分析 11 （一）上海盛融投资有限公司 11 （二）江苏省国有资产经营（控股）有限公司 11 （三）华融资产管理公司 12 四、行业价值链分析 13 （一）发展现有业务 13 （二）产业链后向延伸 14 （三）业务线拓展 14 （四）地域拓展 15 （五）相关多元化 15

（六）非相关多元化 16 五、行业环境分析 18 （一）政府环境 18 （二）资金环境 20 （三）法律法规环境 20 （四）中介机构环境 20 六、机遇与威胁 21

一、行业界定 在欧美国家，不良资产（NPL）主要是指金融机构的不良贷款。而金融机构出现大量的不良贷款是一种阶段性现象，处置金融机构不良资产在这些国家从来就没有成为一个专门的行业，因为没有足够大且可持续的市场容量来支撑这个行业的存在。 中国则不同，金融机构类不良资产不是由于经济景气问题而是由于几十年来金融机构的非商业化经营和非职业化管理造成的，所以也并不会在短时期内消失。国有控股企业的不良资产成因与之类似并且规模巨大，所以在中国不良资产处置将形成一个存续期较长的行业。 本报告将不良资产定义为实际价值低于帐面价值的资产（包括中国金融机构和国有控股企业的不良资产）。不良资产是一种非标准化的高风险的商品，其价值有很大的不确定性。不良资产处置行业由不良资产的提供方、接收方、投资方、处置方组成。 需要说明的是： 第一，这是一个大致的划分，并非每笔不良资产处置都需经历所有环节，而是这些环节的不同组合；第二，不良资产处置行

不良资产清收案例分析

一、不良资产处置中常见的一些手段： 目前债转股和资产证券化属于比较热门的行业，稍微着重用原来的经验试图解读一下现在市场情况下，债转股和不资产证券化有可能存在的前景及投资机会。大家可以看到，1、债务重组、2、诉讼、3、转让、4、重整和债转股，这四种处置手段是当年资产管理公司非常常用的。因为资产证券化当时除了2008年做的一单之后，后面没有再做了，没有再做的原因大家了解不良资产的历史可能清楚，它本身在估值，流动性方面还是存在一定的问题。而前四种中，大家平常可能接触比较多的是诉讼，我们现在新一轮的不良资产最大的问题，是不良资产的诉讼环境发生了很大的变化，为什么讲诉讼发生了很大的变化，因为不良资产的出让主体、受让主体，比第一轮处置规模大很多，当年转出方只有银行，无非区分为国有银行和非国有银行，国有银行的定义在银监会和商业银行管理办法，在相应的司法解释对适用范围有明确规定。但是这些司法解释对于现在很多不良资产的处置行为是对应不上的。 二、不良资产清收案例分析 北内和北汽控是北京最大国有企业，涉及的子公司大概有100多家，据我们了解大部分处于停产状态，在这种情况下，我们通过诉讼100多家企业，一个一个的起诉是非常可怕的事情，诉讼费非常夸张。后来和北京市国资委进行谈判，这里面讲到债务重组里面和它的股东方的谈判往往和企业本身的谈判采取的策略不一样，我们和股东方采取的策略，股东方发现这些国有企业虽然它有一个传统意义上的上下级隶属关系，国有企业上下级控制关系不像一般意义的民营企业，这种情况下，我们和北京市国资委达成了一个方案，通过债务重组的行为由我们相当于利用

了类债权转让，把企业所有的债权由北京市国资委先秤债，北京市国资委债权人的身份对下面不听话的企业一个接一个进行并购清算，敦促北京市国资委进行了非常好的工作，我们知道北汽奔驰，它的股权给了信达，作为一个对价，从而换取了北京市国资委对整个北内北汽控的整合，后来北京市国资委到北内北汽控拿到全部债权以后，用债权和行政命令交际的手段，先不用还钱，如果不听话就还钱，通过这种方式很快理清了，这是这个内控手段。在这个过程中间，我们整个债务重组就是抓住了重组的股东方对于企业加强控制的这么一个心态来推动的，更重要140多家企业展开对手性谈判，所花费的时间和我一家整体重组方所花费的时间不一致的，重组过程中间由于考虑到企业支付现金能力的不足，现金+股权对价的方式，从而换得了对方在对价上取得的妥协。