阿里巴巴并购优酷土豆的案例分析

单位代码03

学号

分类号F272

密级

毕业论文

阿里巴巴并购优酷土豆的案例分析

院（系）名称

专业名称

学生姓名

指导教师

X年X 月X 日

阿里巴巴并购优酷土豆的案例分析

摘要

阿里巴巴集团是马云于90年代末浙江杭州创立的电商企业。目前，阿里巴巴集团经营着颇多业务，另外也从其附属公司及服务中取得自身商业以及生态服务系统上的支援。业务和关联公司的业务包括：淘宝网、天猫、阿里国际运营市场、阿里云、蚂蚁金服、菜鸟网络等众多网络相关服务。因此，作为网络技术有限公司行业的巨头，将阿里巴巴并购优酷土豆这一颇具代表性的举措作为研究对象，得出的结论将对整个互联网行业带来一定的启示。主要内容和分析总结如下：

本论文将以研究本次阿里巴巴并购优酷土豆的风险为重点研究对象，如其中产生的并购前风险、融资与支付风险、不协调风险、财务风险等。在本次并购时提出相对应的风险防范措施，如：谨慎并购、价值评估、选择合理的支付手段、适当申请法令庇护等方法来减轻本次并购带来的风险。使得本论文为广大投资者、企业提供有价值的资料以及启示。

关键词：并购，互联网公司，风险

Case analysis on the merger and acquisition of Youku potatoes by

Alibaba

Author:

Tutor:

Abstract

Alibaba Network Technology Co., Ltd. (abbreviated as: Alibaba group) was founded in Hangzhou, Zhejiang, in 1999 by 18 people headed by Ma Yun. The Alibaba Group operates a number of businesses and also provides support from the business and services of the associated companies to operate the business ecosystem. Business and related businesses include: Taobao, Tmall, Juhuasuan, global express, Alibaba international trading market, 1688, Ali mother, Ali cloud, ant gold clothing, rookie network and so on. Therefore, as a giant of network technology limited company, taking the representative measure of Alibaba acquisition Youku potatoes as the research object, the conclusion will bring great inspiration to the entire Internet industry. The main contents and analysis are summarized as follows: This paper will focus on the research on the risk of this Alibaba's merger and acquisition of Youku potatoes. Pre merger risk, financing and payment risk, uncoordinated risk, financial risk and so on. At the time of the merger, we put forward the corresponding risk prevention measures, such as careful merger, value assessment, reasonable payment means, and appropriate application of legal asylum to mitigate the risks caused by the merger and acquisition. So that this paper will provide valuable information and inspiration for investors and enterprises.

Key words: Merger &Acquisition，Internet company，Risk

目录

摘要..................................................................................................................................... I Abstract ..................................................................................................................................... II

(一)选题背景及目的 (1)

(二）国内外研究现状 (1)

（三）研究方法 (2)

（四）主要内容 (2)

二、企业并购相关理论概述 (3)

（一）企业并购的概念 (3)

（二）并购产生的风险 (3)

（三）并购的动因及分类 (6)

（四）本案例并购双方公司简介 (7)

三、本次阿里巴巴整合收购优酷土豆的动因与风险 (9)

(一)阿里全资收购优酷土豆过程 (9)

(二) 阿里并购优酷土豆的动机 (9)

(三)优酷土豆与阿里巴巴整合的动机 (12)

(四)本次整合收购的风险分析 (12)

(五)阿里巴巴并购优酷土豆带来的财务风险 (14)

四、阿里巴巴并购优酷土豆的风险防范措施 (19)

（一）评测并购价值，降低信息不对称风险。 (19)

（二）选择合理的整合收购支付手段。 (19)

（三）制定出合理有效的并购制度 (20)

（四）申请适当的法令庇护以减少财务风险 (20)

结论 (21)

致谢 (23)

参考文献 (24)

一、绪论

(一)选题背景及目的

众所周知，互联网企业收购的高潮在当今中国正在不断的涌现，然而，在互联网行业时兴不断整合收购之下，毫无疑问是利益与隐含资本危机的并存。作为互联网企业的“巨头”，阿里巴巴的一举一动毫无疑问将影响着整个互联网市场的局势变动。同时，作为互联网企业中网络视频行业的“佼佼者”，优酷土豆的种种行为也会在整个互联网市场造成不小的影响。本文将以并购前双方的动因，并购的过程，以及并购前后的风险，防控策略为重点进行分析。在能帮助阿里巴巴股份公司提高其营运能力的同时，让企业的风险防控能力方面有所提升，促使阿里巴巴公司更好的发展。同时为将来业界内其他企业的未来的并购行为及举措提供一些思路与启示。

(二）国内外研究现状

1、国内研究

潘乐媛在《基于互联网企业并购的财务整合风险及措施的分析》中认为在互联网企业并购不断时兴的今日，越来越多的企业渴望通过整合并购来增强自身力量，以提高市场竞争力，但其收购全过程中将会面临诸多风险与困难，会对企业自身产生诸多影响，因此，各并购企业应该及时做好每次并购的前、中、后期的风险识别与防范工作，并提出相对应的解决措施，才能实现本次并购的利益权益最优化。

王玉惠郭均相在《互联网企业并购风险识别与控制》中认为并购互联网整合收购主要有生态布局为主、对潜在价值估值难度大、市场竞争激烈等特点，同时拥有战略、整合、定价、收益、政策等多方位的风险，那么收购方就应该做好相应的风险防范工作以及战略预备工作，以便面临未来的突发情况和财务危机。

2、国外研究

Alfons.Marrewijk认为并购已经是一种极为重要的企业运营发展的方式，然而这一举措同样面临着诸多财务运营以及管控风险，甚至会激发财务、运营、发展等多方面的企业危机，甚至可能导致企业运营无力，造成企业破产。那么收购方

就应该在互联网行业并购的各方面风险基础上，从资产估值风险控制、企业项目融资风险控制措施、并购支付及运营风险控制措施等多方面方面提出合理的企业运营及发展管控条例。

Peter. Walcott则表明能够做出谨慎且符合企业自身需求的并购行为不仅可以提升其自身的主营业务水平，还能减轻经济发展亚健康对其自身股价及股本所产生的消极影响，同时企业整合收购还是其自身多方位互补性发展必要之举，应做好风险预防工作:如多头垄断情况的出现，还需要承担一定风险，自身应当建立风险评估机制。未来，经济社会将属于互联网公司腾飞的时代，各方面应该更加重视和发展、管控互联网企业，以迎接整合收购行为不断涌现的当今互联网市场。

（三）研究方法

在研究方法上，我所使用的是将自身的理论储备与所研究的两家企业（阿里和优酷土豆）的当前情况有机联合。1、适当诠释企业并购的概念以及相关知识点，同时应该加深对并购双方公司各方面的了解，以使自己的论文探究目的和方向更加明确、清晰。2、借助查阅所得的指标及相关数据，将阿里巴巴公司各项财务指标作为主要研究对象，剖析数据进行研究。3、研究的时候既要适当使用本身所学的财务方面相关理论以及学校图文中心检索库所储藏的图文信息资源以及相关信息检索平台所查阅的大量相关资料如万方及相关知名文献传播平台，先将需要的相关资料进行统计，然后进行检索和寻找，细心甄选、有序进行整合，最后在论文导师的指导下运用正确、相关的分析方式，对阿里本次整合收购的行为有所分析。

（四）主要内容

本论文将从以下四个部分进行论述：

第一部分：绪论：选题背景及目的，国内外研究现状，研究方法，主要内容。

第二部分：对企业并购相关理论进行概述，以及并购所产生的风险、动因。并对“阿里巴巴”、“优酷土豆”分别进行简介。

第三部分:研究阿里巴巴并购优酷土豆的动因及风险。对并购过程、并购动机、并购风险以及其中的财务风险进行重点分析。

第四部分：研究出本次并购所产生的风险防范措施

二、企业并购相关理论概述

（一）企业并购的概念

并购，一般是由两家公司或者多家不相关的独资企业与公司进行兼并、有机融合后形成同一个企业的过程，其通常由一家较大规模的企业来吸收另外的公司或企业。

并购所含的范围较大，其往往指的是公司整合与并购。整合，也称为整理与合并，由原本无相关的产业或企业合并为一家。并购，由一家企业用较大数额的现金或者所持有的大量证券或是股权来换取被收购方的股权或是相关财产，以获得对该企业的控制权与相关财产处置权、所有权。同并购较为相近的的另一种举措是合并——由两个亦或是多个企业经过整合兼并成为一家新公司、企业。整合并购是在必然产生的财产交割和企业双方条例下联合完成的，其中，单个部门权力组织由放弃对相应部门的统治而取得相关利益，其他的部门权力组织则必须付出相应代价或是出让相关的利益才能拥有该区域的相应统治管理权。

因此，整合并购的的本质即为在企业的所有权和所属权不断变动的进程里，由相关的权利组织通过自身所拥有的产权作出的变动管理而产生的的一种权利转让与移动以及企业自身主体的所属权和管制权不断变换的全部流程。

（二）并购产生的风险

当公司进行整合收购之后会产生连锁反应，这一特性不仅可以促进公司自身各项资源得到合理分配，还可以在很大程度上缓解了由于公司竞争所导致的损失和耗费。但由于并购这一行为的特性，也有可能会在并购之后给公司带来诸多不可预见的风险，其中，作为每一家公司或企业的“生命线”，并购后所产生的财务风险则最应该引起重视。

1、融资风险

公司在进行整合收购这一进程中往往要投入巨额的资产，倘若没有采取合理的筹资方式，可能会对公司的资产可靠性和自身的财务杠杆产生巨大的冲击，这一情况可能会导致企业发生严重的财务危机。倘若企业无法在较快的时间内准备足够充裕的资金也无法进行相对应的收购事宜

通常有以下两种资金筹集方式：

①企业债务性筹资风险:较多的企业通过负债筹资的方式的借款通常为非短期借债，但是企业在向银行亦或是金融部门进行借贷款信往往是为了补充企业日常运营费用和以及弥补日常亏损，普通银行一般不设有专门为了实行企业整合收购的信贷产品和信贷方针，因此，企业在实行整合收购这一资金大规模使用的商业活动过程中，往往很难得到稳定的资金支持和资金流动。另一种较少施行的筹资的方式是负债筹资，其主要形式是由该企业发行大量债券，虽然这一筹资举措所耗费的资金成本、人力成本较少，但其由于筹资周期长、筹资量不稳定、筹资手续较为繁杂等原因，往往不被普通公司所认可。

②企业权益资金筹资风险：为了能够筹集到足够的资金，许多企业往往采取发行普通股这样的方法，这种筹资方式不仅而且没有巨大的息金负担，而且相比其他筹资手段而言，其筹资风险也较小，不容易造成亏损。但这一筹资手段手续较为复杂，流程较为繁琐，同时，所分配的股息需从净利润中扣除，这一资金耗费较多，甚至无法享受免税，减税等政策，不利于节约企业运营资金成本。

2、被收购方的资产评估不实容易产生风险

在进行整合收购之前，并购双方之间缺乏了解，信息匹配度也严重不足，即使收购方十分看好的资产，在完成并购全程后也有可能被严重高估，还有可能出现“实体泡沫”等现象，从而为企业带来不可估量的损耗。同时，并购过程中，收购方的主观想法对并购有着巨大影响，有时候甚至会出现“非理性并购”行为的发生。因此，并购不能通过正常的市场运营规律和经济发展水平来判断并购战略意义。整合收购原本就类似于商品的交换行为和交换方式，因此，整合收购需要有较为专业的中介组织，服务部门，核算组织来承担相关事宜，其中建立服务于整个收购全程的服务中介，可以大大降低双方的并购信息调查成本，还能对其企业和公司前、中、后期的并购举措和方法、注意事项进行适当的监管和引导。

3、反收购风险

在众多整合收购的先例中，出现过许许多多“反收购”的现象和例子，在市场竞争不断激烈的今日，倘若企业整合收购中包含敌意收购的成分，那么目的方将会设置大量不可逾越的财务、管理、税务等障碍，从根本上大大增加收购方的原始并购资本，乃至造成无力并购甚至是反被收购的情况发生。因此，整合并购的

风险同样受市场竞争的影响巨大，竞争双方将会投入大量的的资金、技术、人力等资源和企业资产来争夺竞购权，由此之下，各部门公司在竞争服务、技术等方面的竞争将可谓愈演愈烈，那么全市场的竞争风险随之会水涨船高。正是这样的情况下，才进一步导致收购方企业被反收购的可能性与风险大大提高。

4、运营风险和企业人员部署安顿风险

进行整合收购之后，众多企业会出现“0协同效应”的情况，导致整合之后的两大公司无法实现资源共享，资源互补，资源互联等情况，还会出现区域规模不经济，外部不经济等情况发生，甚至使得并购的公司出现甚至出现管理混乱、无法正常、有序地运营等不利情况发生。同时，被并购方常常要求并购方妥善安置被收购企业员工或者支付巨额的相关成本，这一费用往往十分惊人。因此倘若收购方与被收购方沟通，谈判不利，收购公司甚至要背上沉重的相关税务，管理安置费用，债务包袱等等，多方面地提高了公司的治理和运营成本。

5、企业文化冲突风险

不同的企业双方在并购前都有不同的企业文化，作为企业发展中至关重要的一个“灵魂”，各个企业的不同企业文化在并购后容易产生冲突，造成企业经营理念，领导工作指导方式不同，员工工作作风的冲突等。如被整合收购的公司往往具有别人无法完成或不具有专利，新型行业内领先的工业技术或者该公司拥有行业内首屈一指的研发团体。由于各企业间的经营理念和发展方针有所出入。一些老牌企业或是公司对于无法接受一些较为超前、前卫、甚至与众不同的发展方向和理念，但部分新型企业则更加信赖员工的自主创造力。但由于整合与收购之后，原本双方企业的管理方式和经营理念会受到较大的冲击和改变，甚至导致企业的日常营业成本增加，甚至会导致双方的研发创造型人员大量流走，大大减弱了双方企业的产品研发能力和服务创新水平。因此在整合并购双方企业时，企业更应该抛弃眼前的小部分利益，将眼光放得更加长远，才能有利于企业未来发展。倘若企业只注重当前利益，可能会对导致企业间不同的文化、理念融合产生不利的影响，从而对整合收购后的整体产生巨大的负面效应。

6、政策风险

之所以大量新型互联网公司更希望在境外成功上市，是因为他们除了由于多

国的财政法规和经济风波影响，还会被国内其他同行业内的企业相排挤甚至同行的竞争，导致整合收购难度大大增加，甚至导致并购失败甚至“反收购”情况发生。同时，倘若企业在同一时期同时受多个国家地区法律甚至政策的影响，可能会进一步导致并购的难度增加。同时，不同地区间各项复杂，繁琐的的并购审查程序会造成并购效率下降，甚至大大影响整个并购的进程。

（三）并购的动因及分类

并整合收购的最常见的动因就是——协同效应。其中整合收购者通常为了能够在企业内形成良好的共同协同效应或是“产业链效应”以获得良好的定价优势。其中整合收购之后往往会产生以下两种协同效应——运营协同和财务资产协同。日常运营时，公司渴求整合收购的原因一般如下：

1、从多方面减少生产成本，同时能够多方位的提高、扩大生产规模，经营范围。随着整合与收购之后，企业自身的经营范围进一步拓宽，同时在自身内产生协同、协作效应。同时这一效应不仅可以使得企业所持有的资源能够得到充分整合与利用，还能很好的降低各方面损耗与浪费，从而达到减少行政，耗费，原料、管理、人力等各方面成本的目的，将节约下的资金和成本投入到产品研发创新方面。

2、增加市场占有率和产品保有量，提高产品和企业自身的竞争力。自身实力较为强大的企业倘若能够使得产品生产效率有所提高，同时拓宽企业的销售渠道，挖掘企业的市场销售潜力，那么企业的市场竞争力、号召力以及市场占有率将会有比较大的提高。更多的竞争对手无力与企业自身抗衡，使得企业在市场上的竞争力将会更加强大。

3、通过获取更加优质的原料和低廉充沛的劳动力，提升企业的实力在整合并购之后，企业不论是在生产规模、销售规模亦或是市场把控能力都能够得到巨大的提升，同时利用谈判能力，市场定价能力而成为原材料供应方的主要销售对象，此举还提升了企业在同业市场中的销售与服务定价谈判水平，为将来企业得到更为低廉、优质的初始产品打下了坚实基础。之后，企业也应该通过一些较为专业的团队，来实行更加优质的团队管理，众所周知，各项资源与人才的合理利用和企业自身品牌的的提高不仅能够大大减少不必要的人力资源耗费，更能使得企业自身的竞争力和影响力得到显著提高。

优酷并购土豆整合策略分析

XXXXX大学 资本运营论文 优酷并购土豆的整合策略分析 学科专业： XXX 学生姓名： XXX 学生学号：

摘要 2012年3月12日优酷与土豆两大宣布合并，引来外界众多关注，外界对此也是褒贬不一。仅仅三个月，两家从水深火热、互不相让的版权之争中走到一起，这出乎所有人的意料。追其原因，优酷土豆合并乃是大势所趋。优酷在完成了对土豆的并购后，事实上它还没有真正地达到预期的目标。所以说，能否真正实现并购目标，更关键的在于并购后企业能否进行有效的整合。我们可以称这个并购后的过程为有效整合。整合的过程是极其复杂的，两家各有特色的文化企业，要使他们合二为一并且像平常一样进行管理工作，维持日常的现金流入，是一件非常艰巨复杂的工作。在这次事件的处理中，我们所看到的的各种整合都有所成效。本文将从业务整合、团队整合、文化整合及整合的未来前景等几个方面来进行阐述，并对优酷土豆合并后的影响探讨未来视频行业的发展趋势。 关键字：业务整合；团队整合；未来发展

目录 一、整合的基本认识 (4) （一）整合的概念及分类 (4) （二）资产和业务的整合 (4) （三）战略的整合 (4) （四）员工的整合 (5) （五）文化的整合 (5) 二、优酷并购土豆的业务整合 (5) 三、优酷并购土豆的团队整合 (5) 四、优酷并购土豆的文化整合 (6) 五、整合的未来发展趋势 (6) 参考文献： (6)

优酷并购土豆的整合策略分析 一、整合的基本认识 （一）整合的概念及分类 并购后的企业整合是指按照并购企业的文化、管理、人力资源、资产等进行调整、改组或改制，使被购企业能迅速融入并购企业的经营与管理。并购整合是许多上市公司经常使用的概念，是提升企业、增加效益、迅速做大做强的重要手段。整合可以分为有形整合和无形整合两种。 （二）资产和业务的整合 资产、业务等的整合是整合战略的第一步。并购后企业资产总量增加，能够增强偿债能力，降低财务风险，但同时也可能会导致总资产收益率的下降。因此，企业要根据生产经营规模和战略发展的需要，在保持生产体系的完整和协调性的前提下，选择采用出售、购买、置换、托管、承包经营等多种方式，对资产和业务进行重组。资产和业务整合的基本原则是：分清并购双方的主营业务和非主营业务，剥离非主营业务；有利于并购双方共同发展；有较好的投资回报率。 （三）战略的整合 战略整合包括战略决策组织的一体化以及各子系统战略目标、手段、步骤的一体化。它是指买方公司在综合分析目标企业情况后，将目标企业纳入其发展战略，使目标企业的各种资源服从于买方企业的总体战略及相关安排和调整，从而取得战略上的协同效应。 （四）员工的整合 著名的管理大师德鲁克指出，公司高层管理人员的任免是否得当是并

从阿里巴巴收购肯德基看当前企业的横向发展-文档资料

外先进的资金技术和管理经验， 各产业犹如雨后春笋逐渐迸发出 来。然而在中国加入 WK 之后，随着中国经济的深入发展，企业 逐步面临来自国际的竞争压力， 以及面对着经济转型期制度因素 的威胁。 所谓经济转型， 是指中国的经济体制由以前的计划经济 体制，转变为市场经济体制；与此同时，企业制度也由传统企业 从阿里巴巴收购肯德基看当前企业的横向发展 】 This paper uses case analysis method to analyze the causes of the horizontal development of the enterprises and its new competitiveness based on the event of Alibaba purchasing KFC. The study found that Alibaba using the horizontal development strategy ， integrates domestic resources ， improves the industrial chain ， constructs the ecological industry ， and achieves breakthrough development. Therefore ， in order to make the development of the enterprise ， it is necessary to take the horizontal development as the development strategy ， to integrate market resources ， and improve the industrial chain. Keywords 】 Alibaba ； acquisition ； horizontal development ； inspiration 1 引言 改革开放以来， 中国的经济得到了飞速的发展， 通过引进国

优酷土豆合并-案例分析

案例分析 强强“联姻” ——优酷土豆股份有限公司

目录 引言 (1) 第一部分：导论 (1) 1.1事件回顾 (1) 1.2公司简介 (3) 1.2.1优酷网 (3) 1.2.2土豆网 (3) 1.3案例分析方法及框架 (3) 第二部分：宏观环境分析 (5) 2.1政治法律环境（P OLITICAL FACTORS） (5) 2.2经济环境分析（E CONOMIC FACTORS） (5) 2.3社会环境分析（S OCIAL FACTORS） (6) 2.4技术环境分析（T ECHNICAL FACTORS） (6) 第三部分：微观环境分析 (6) 3.1潜在进入者的威胁 (7) 3.2现有企业间的竞争 (7) 3.3替代品的威胁 (9) 3.4供应商的讨价还价能力 (10) 3.5顾客的讨价还价能力 (11) 第四部分：SWOT分析 (12) 3.1优酷SWOT分析 (12) 3.1.1优势（Strengths） (12) 3.1.2劣势（Weaknesses） (13) 3.1.3机遇（Opportunities） (14) 3.1.4威胁（Threats） (14) 3.1.5优酷SWOT战略矩阵匹配表 (16)

3.2土豆SWOT分析 (16) 3.2.1优势（Strengths） (16) 3.2.2劣势（Weaknesses） (17) 3.2.3机遇（Opportunities） (18) 3.2.4威胁（Threats） (19) 3.2.5土豆SWOT战略矩阵匹配表 (20) 第五部分：并购动机分析 (21) 5.1提高企业的发展速度 (21) 5.2增强市场竞争力，巩固市场地位 (21) 5.3积累资本向自制视频领域进军 (22) 5.4实现协同效应 (22) 5.5行业整合趋势 (23) 5.6搜库作用的突显 (23) 5.7炒作动机 (23) 第六部分：并购整合分析及建议 (24) 6.1硬资源 (25) 6.1.1资本资源 (25) 6.1.2人力资源 (27) 6.2软资源 (32) 6.2.1信息资源 (32) 6.2.2文化资源 (33) 第七部分：结束语 (37) 附录一.................................................................................................................... 错误！未定义书签。

土豆优酷案例分析

案例分析 目录 一案例背景 （一）土豆优酷合并 （二）土豆优酷简介 （二）视频市场概括及行业状况 二案例分析 （一）土豆优酷携手原因 1. 巨大的资金压力 2. 激烈的市场竞争 3. 资本家逐求利益 （二）“强强联手”所带来的影响 自身1.更高的市场份额 2.版权资源更加集中 3.视频行业广告价格呈现更大价差 消费者 1.更完美的服务 行业 1.加剧行业竞争 负面影响 小结 三案例总结

一案例背景 （一）土豆优酷合并 优酷网与土豆网宣布以100%换股的方式合并，土豆所有已发行股及土豆的美国存托凭证，均退市兑换成优酷股。合并后的公司称，优酷土豆股份有限公司。合并后的优酷土豆将拥有最庞大的用户群体、最多元化的视频内容、最成熟的视频技术平台和最强大的收入转换能力，并将带给用户最高质量的视频体验。2012年8月20日，优酷土豆股合并方案获批准通过，公司正式成立。 战略合并完成后，土豆将保留其品牌和平台的独立性，帮助加强和完善优酷土豆的视频业务。本次战略合并已获得双方公司董事会的批准，但合并完成仍取决于惯例成交条件，包括优酷和土豆双方股东的批准。双方股东在各自董事会的代表已承诺支持本次合并。本次合并预计在2012年第三季度完成。 （二）土豆优酷简介 土豆： 土豆网成立于2005年，目前拥有约8000万册用户，其提供的视频内容主要包括网自制作或分享的视频节目、来自内容提供商的视频节目以及土豆自身投资 制作的节目。土豆网是中国最早和最大的视频分享平台。用户可以通过其平台轻松发布、浏览和分享视频作品。 自娱自乐，而且乐得让所有人都看到，就是土豆。 每个人都是生活的导演。戴上土豆面具，每个人都是明星。 优酷： 优酷网是中国领先的视频分享网站，是中国网络视频行业的第一品牌。优酷网以“快者为王”为产品理念，注重用户体验，不断完善服务策略，其卓尔不群的“快速播放，快速发布，快速搜索”的产品特性，充分满足用户日益增长的多元化互动需求，使之成为中国视频网站中的领军势力。优酷网现已成为互联网拍客聚集的阵营.

互联网十大并购案

亿推英文Wiki推广，英文维基站推广，亿推英文书签推广，英文bookmark推广，亿推英文维基外链推广，英文书签外链推广，亿推标准化英文推广，TuiGuang123 亿推拥有超过10万个英文新闻、英文软文发布合作站，超过3000个国外博客、英文资讯网站链接资源，超过500万篇英文文章可提供关键字链接发布。 中国的互联网产业是一个赢家通吃的语境。在这里，傍上巨头的互联网公司可能一步登天，反之，地狱之门或许悄然为它们打开。不想生存在阴影下，就必须签订城下之盟。我们看到，从去年开始，并购成了中国互联网的一大关键词，在短短一年中，出现了数宗并购，此次阿里巴巴与UC的合并，据说将成为中国互联网史上最大并购案。 无论百度19亿收购91无线，还是阿里UC合并，抑或腾讯旗下电商资产并入京东，都只是BAT大战的几个节点而已。随着三巨头的谋篇布局走入深水区，为了各自利益的最大化，“二马一李”的收购大战，势必还将继续。 由此来看，在中国互联网界，BAT占据了巨大的社会资源和产业资源，而他们从原来的抄袭、扼杀创新变成了现在的收购收割产业成果，已经从产业资源和资本两个层面对中国互联网的创新实现了新的禁锢，在BAT的同谋下，中国互联网的创新活力正在一点点丧失，这对中国互联网和移动互联网的发展根本不是什么好事。正如知名财经作家吴晓波所说，未来中国非常可怕的是在互联网领域里面出现闭关锁国，我们最不能得罪的人首先是马云、马化腾和李彦宏，在特别繁荣的信息化革命的同时，很有可能出现闭关锁国背景下的寡头竞争。 下面是根据资料整理的2013年至今中国互联网行业的十大并购。 一、阿里UC合并 阿里与UC的合并，又创下了中国互联网史上的一项新纪录。因为这个交易的估值(可能达到40亿美元左右)，要远超去年百度收购91助手19亿美元的估值。为何俞永福、马云能定下终身?在业界看来，UC能为阿里巴巴的移动战略提供非常好的补充，在人员架构方面，也能为阿里贡献一个非电商的、有移动互联网经验、有战斗力的团队。而对UC来说，阿里巴巴能为它的品牌知名度、影响力带来极大提升，让UC第三方合作伙伴获益。 经过一系列的收购，UC、美团、新浪微博、陌陌、高德地图让阿里的O2O布局在BAT中最为全面。但是，多必生乱，阿里的生态环境现存的最大问题就是缺乏一个积极有效的整合手段。而且目前最大的短板还在于社交，它在PC时代没有将社交做起来过，要在移动时代会更困难。 二、腾讯2.14亿美元入股京东 今年3月，腾讯公司与京东商城共同宣布达成战略联盟。腾迅以2.14亿美元获得京东15%股权，并获得在后者上市时追加认购5%股权的权益，从而成为京东的重要股东和战略合作伙伴。

阿里巴巴收购优酷土豆策划书(阿里巴巴方)

一、谈判主题 我方就收购合一集团的成交价以及收购后的管理模式、人事安排、市场拓展及其他相关问题与合一集团进行协商洽谈。 二、谈判团队组成 三、谈判背景分析 1．行业背景 （一）收购方：互联网行业 互联网行业不断进行跨行融合，商业模式得到更多创新。互联网结合很多行业形成新的商业模式，所能运用的商业模式均被涉及，衣食住行，范围广泛。跨界融合已经进入高速发展时期，极大地拉动了生产消费的发展。互联网行业的并购数量在逐步增加，整合频繁，30多起并购金额超过1亿元的收购行为在近两年发生。 （二）被收购方：在线视频行业 2005年起网络视频成为全球互联网应用热点,我国的网络视频业如雨后春笋般兴起。由于视频网站内容大多免费,付费内容占比很小,运营严重依赖资金投入和广告收入,并且在起步初期国内视频网站门槛低，内容同质化严重，客户忠诚度低，视频网站市场逐渐萎缩，伴随着高昂的设备费用与版权费用的增长,投入与回报不成正比,使生存下来的视频网站凤毛麟角。像优酷土豆这样的自立视频网站,他们资金不足,盈利压力大,前景堪忧。与前其它视频网站资金上的巨大差距使这类视频网站的生存与发展面临巨大挑战。

2.企业背景 （一）收购方：阿里巴巴集团 阿里巴巴集团经营多元化的互联网业务。成立以来，阿里巴巴集团建立了电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机操作系统和互联网电视等领域。阿里的营业收入在逐步增长，利润数额巨大，资金充裕。 阿里巴巴在抢占金融，物流，信息等网络平台后，逐渐开始建设自己的互动娱乐文化圈，收购优酷土豆便是这媒体文化布局的重要一环。 （二）被收购方：合一集团优酷土豆股份有限公司 优酷土豆是由优酷网与土豆网以100%换股的方式合并而成的新公司，2012年8月20日，公司正式成立。优酷为国内第一大视频网站，但是盈利优势并不明显，合并前的优酷和土豆的网站内容同质化严重，产品的叠加并不能使合并后的优酷土豆突破商业模式的瓶颈，的报表仍连年亏损，由于优土还没能找到真正有效的经营模式，以及宽带和版权的成本增加，优酷土豆的盈利能力仍处于困境之中。

阿里巴巴集团的并购案例研究

阿里巴巴集团的并购案例研究 并购双方的基本情况简介 2015年10月16日阿里巴巴集团宣布收购优酷土豆股份有限公司，而这次收购因为涉及到互联网领域的两大具有相当重要地位的企业，而引起了各界的广泛关注，这次并购最终于2015年11月6日正式完成，代表了我国互联网企业集约化发展的新趋势。 首先，阿里巴巴网络技术有限公司（简称阿里巴巴集团）由以马云为首的十八人团队于1999年创立于中国杭州，旨在利用互联网在商品零售商的独特优势，创造相对公平的竞争环境，帮助中小型企业适应互联网时代带来的资本冲击，简而言之就是为我国的中小型企业打造一个公平，开放的互联网营销平台，当然，以马云为代表的阿里巴巴集团领导层的这一决定无疑是紧密切合互联网时代的零售业发展趋势的，2014年9月19日，阿里巴巴集团在纽约证券交易所正式挂牌上市，股票代码“BABA”，创始人和董事局主席为马云。2015年全年，阿里巴巴总营收943.84亿元人民币，净利润688.44亿元人民币。2016年4月6日，阿里巴巴正式宣布已经成为全球最大的零售交易平台。 其次，优酷土豆作为此次并购的另一方，也在中国的互联网领域拥有相当重要的影响力。值得注意的是，优酷土豆集团也是有我国的两大视频播放软件企业并购而来的，2012年当时作为我国最大的视频播放软件的优酷集团和当时中国最早的视频播放软件土豆集团通过100%换股的方式完成了合并，而整合了当前我国视频播放软件最尖

端发展方式和最庞大客户群体的优酷土豆集团也完成了对于我国互联网行业中视频播放软件领域的垄断，如今优酷土豆月度用户规模已突破4亿，意味着已有1/3的中国人成为优酷土豆的用户。优酷土豆现已覆盖PC、电视、移动三大终端，兼具影视、综艺和资讯三大内容形态，贯通视频内容制作、播出和发行三大环节，成为真正意义的互联网媒体平台。 并购的交易支付方式与股权变动情况 本次并购阿里巴巴集团，每股美国存托股票26.60美元的价格受够了优酷土豆集团的100%的股权，阿里巴巴集团于2014年收购优酷土豆18.5%股权所投入的12.2亿美元，本次阿里巴巴集团收购优酷土豆的总交易金额为56以美元。值得注意的是，这宗数额巨大的并购交易的全部金额都通过现金支付的方式完成。 当然，阿里巴巴集团与优酷土豆集团收购过程中的股权变更情况则较为复杂，首先，2014年4月28日，阿里巴巴集团成功受让优酷土豆股份有限公司16.50%股权，作价10.88亿美元。阿里巴巴和云锋基金以12.2亿美元购得优酷土豆A类普通股7.21亿股（每18股优酷土豆A类普通股相当于一股ADS），阿里巴巴持股比例为16.5%，云锋基金持股比例为2%，这也是为什么对于阿里巴巴收购行为的交易金额的分析要分为两个部分。之后，阿里巴巴集团于2015年10月16日宣布收购优酷土豆股份有限公司，并于同年的11月6日正式完成收购，在这一收购过程中，阿里巴巴集团和优酷土豆集团完成了剩余股权的全部交换，阿里巴巴集团也完成了对于优酷土豆集团股权的

优酷土豆并购案例的文字

土豆优酷并购案例分析 分析思路 一、并购背景及过程 二、并购动机分析 三、并购评价及总结 一、并购背景分析 1、行业背景 2011年中国的在线视频行业市场规模62.7亿元，中国网民5.13亿人中在线视频网络用户超过4亿，但是由于行业特殊性，虽然处于领先地位，两家公司至今都仍未获得盈利，近两年合计与亏损9亿元以上。 优酷网于2006年12月正式运营，2010年12月在美国纽约所上市，全球Alexa流量排名为50位，中国排名十一位。 土豆网于2005年4月正式上线，2011年8月在美国纳斯达克上市，全球Alexa流量排名为48位，中国排名14位。 中国视频网站分为四大类： 1、优酷和土豆（UGC加长视频正版内容的混合模式） 2、56网、酷6位代表的UGC模式 3、爱奇艺、搜狐、腾讯等为代表 4、激动网、第一视频为代表 1.1并购方式选择 换购并购：换购并购是指公司将目标公司的股票按一定比例成本公司的股票，目标公司将被终止，或成为收购公司的子公司 2012年3月12日，优酷股份有限公司和土豆股份有限公司共同宣布双方于3月11日签订最终协议，将以100%换股的方式合并。优酷网、土豆网合并根据协议条款，自合并生效日起，土豆所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退市、每股兑换成7.177优酷A类普通股；土豆的美国存托凭证将退市并兑换成1.595股优酷美国存托凭证。每股土豆美国存托凭证相当于4股土豆B类普通股，每股优酷美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份，土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有约28.5%的股份。合并后的新公司将命名为优酷土豆有限公司（Youku Tudou Inc）土豆股价价值将达39.89美元，较目前的股价溢价为159%。 二、动机分析 2.1战略角度 2012年1月，在网页端优酷和土豆的用户浏览时长份额高达42.4%，剩余57.7%则被爱奇艺、搜狐、乐视、腾讯等企业瓜分。整个市场基本处于巨头垄断状态。过度的竞争对双方发展都没有益处。 对于土豆网。如果坚持长期竞争的战略，最终的结果可能是被驱逐出市场； 对于优酷，单纯依靠自然发展很难在短时间内取得显著成绩，面对持续的亏损以及巨大

基于协同效应的网络视频公司并购整合研究——以优酷土豆并购为例

一导论 1.1 研究背景和意义 1.1.1 研究背景 网络视频业自2004年诞生至今经过10年，发展迅猛，市场逐步规，行业规则逐步建立，市场主体壮大。2006年，YouTube被Google天价收购后，视频中的巨大商机被挖掘出来，一时间国视频呈爆炸式发展。除去专业的网络视频，一些门户、影视资源也开始进入网络视频领域。截止2011年12月底，网络视频作为一种互联网的使用方式，国用户数量增至3.25亿，网民使用率增至63.4%，成为我国第五大互联网使用方式。据艾瑞数据显示，至2013年，中国在线视频市场规模达128.1亿，同比增长41.9%，预计2017年将达到366亿元。目前，中国网络视频已经覆盖了超过80%的互联网用户，网络视频已经成为中国互联网经济的重要组成部分。 2012年是网络视频行业变动最为剧烈的一年，也是网络视频行业并购元年。网络视频行业市场广阔，用户规模逐年激增，行业商机巨大。根据艾瑞咨询数据表示，2013年，我国在线视频市场规模中，广告收入占份额最高，高达75%，预计到2017年，其份额还将继续上升到77.1%。伴随着巨大商机而来的是视频激增，行业竞争也是愈演愈烈。但是网络视频业的用户群体忠诚度低、视频容同质化严重，加之容成本和宽带成本激增，小型网络视频公司由于缺乏资金支持，短期亏损严重，频繁被大型视频公司并购；大型视频公司强强联合，选择通过并购的方式最大限度的获得协同效应，实现规模经济。优酷土豆在经历2012年年初的整合之后成为行业第一，市场占有率超过其他竞争者之和，用户覆盖率更是接近于80%。搜狐、腾讯、爱奇艺三家网络视频公司依托各自用户群体和平台

阿里优酷2014财报对比分析

盈利质量分析 阿里优酷土豆 2011 2012 2013 2014 2013 2012 2011 2010 营业收入营业收入 11903 20025 34517 52504 3028.48 1795.58 897.62 387.1 净利润净利润 1608 4665 8649 23403 -580.74 -424 -172.1 -204.68 毛利率毛利率 66.41% 67.71% 74.19% 17.87% 16.49% 22.31% 9.37% 资产质量分析 阿里优酷土豆 2012 2013 2014 2013 2012 2011 2010 资产结构资产结构 固定资产固定资产 2463 3808 5581 430.45 433.04 252.44 177.81 无形资产无形资产 355 334 1906 1211.91 1312.91 215.43 58.5 总资产总资产 47210 63786 111549 10569.9 6 10793.0 7 4675.56 2190.17 现金流量分析 阿里优酷土豆 2012 2013 2014 2013 2012 2011 2010 经营性现金流量经营性现金流量 9275 14476 26379 269.48 137.42 63.87 -106.02 营业利润营业利润 5015 10751 24920 -679.73 -478.67 -183.29 -154.22 现金及现金等价物现金及现金等价物 16857 30396 33045 1764.22 1655.86 2292.54 1811.42 短期银行借款短期债务 1283 3350 1100 0 0 0 0 非流动性银行借款长期债务 22462 30711 0 0 7.38 18.45

优酷土豆合并案例分析报告

优酷土豆合并案例分析报告 院系：经济管理学院 专业：财务管理 指导老师：郝成林 小组成员：刘雨杰陈艳娟 王璐璐窦如宇

目录 一、案例背景 二、案例问题 三、分析问题 四、案例拓展

一、案例背景 G时代：移动拥有最多的用户群体。 3G时代：中国自主研发了TD-SCDMA，而为了等待TD-SCDMA技术的成熟，推迟到2009年才发放3G牌照。在制式上，中国移动采用的是中国自主研发的3G 标准TD-SCDMA。中国联通则采用WCDMA，这是国际上应用最广泛，占据全球80%以上市场份额的终端最丰富的标准制式，而中国电信则是CDMA2000技术制式。在3G时代，移动从实际用户使用的角度看是失败的，终端匮乏，网络覆盖最差，以2g为代表的中国移动用户群逐渐的向中国联通、中国电信3g网络迁移。而联通在制式和终端上颇具优势，网速最好，发展迅猛，今年上半年用户已破一亿；电信终端比较丰富，网络覆盖最好，网速较快，发展也比移动好。3G时代，三家运营商中联通获益最大，然后是电信，移动处在劣势。 4G时代：4G应该是近段曝光率频繁的一个词，在3G还未完全进入市场时，4G通信时代便悄然慢慢走近我们。在3G时代中国为了等待TD-SCDWA技术的成熟推迟牌照发放，晚了国外近十年，而为了扶持自主创新技术TD-LTE，中国又可能成为率先发展4G的国家。对联通电信来说，他们刚进入3G投资回报期，并不急于从3G过渡到4G；而在3G时代处于劣势的移动，则急于进入4G，摆脱3G 时代的劣势。已经在国内十多个城市开展TD-LTE扩大规模试验网建设的中国移动，曾表达过“希望国家尽快发放4G牌照、以便推进4G商用进程”的意愿。而不论各运营商持何态度，工信部部长已公开表示：4G牌照将会在今年年内发放。 LTE技术在准4G时代中占据主流，它可以分为FDD-LTE和TDD-LTE。TD-LTE 是已被国际电信联盟(ITU)确定为三大4G标准之一的具有中国自主知识产权的移动通信技术标准，而FDD-LTE当前世界上采用的国家及地区最广泛的，终端种类最丰富的一种4G标准。 TD-LTE TD-LTE（Time Division Long Term Evolution，分时长期演进）是基于3GPP 长期演进技术（LTE）的一种通讯技术与标准，属于LTE的一个分支。该技术由上海贝尔、诺基亚西门子通信、大唐电信、华为技术、中兴通讯、中国移动、高通、ST-Ericsson等业者共同开发。 TD-LTE也叫LTE TDD，TDD即指时分双工（Time-division duplex）。值得注意的是，中国媒体普遍将TD-LTE宣传为中国国产标准，事实上其技术属于LTE （长期演进技术）。中国政府和企业是TD-LTE 的主要推动者。TD-LTE的升级版叫做TD-LTE Advanced，这才是真正的4G标准。

优酷并购土豆财务分析2

优酷土豆利润表（百万人民币）

优酷土豆资产负债表（单位：百万人民币）

优酷土豆现金流量表（单位：百万人民币） 财务趋势分析： 1.优酷土豆比较资产资产负债表分析（单位：百万人民币）

以上数据说明:并购后优酷获得了很高的资产增长速度。其中固定资产的增长速度远高于流动资产。改变了优酷并购前仅拥有很少一部分固定资产的态势。负债增长速度较快甚至大于资产增长速度，非流动负债增长速度尤其惊人。但负债总额依然远小于资产总额，不会影响到公司的财务风险。股东权益增长速度略小于资产增长速度。 2.优酷土豆简化比较利润表分析（单位：百万人民币） 以上数据说明：并购后优酷土豆公司在营业收入获得较大增长的同时，其营业成本，销售费用等费用增长也很迅猛。甚至营业成本，销售费用，管理费用，财务费用增长率之和约为营业收入之和的二倍。由此，企业利润遭遇较大规模的滑坡也就不足为怪了。 3.优酷土豆简化比较现金流量表分析（单位：百万人民币）

以上数据说明：2012财年相较2011财年，经营现金流大幅增长。由于并购的完成等原因，投资现金流与筹资现金流极大减少，导致现金流大幅减少. 总的来看，优酷土豆的财务状况较为稳定，财务风险较低。但是公司的营运成本及其他费用过高，导致公司的盈利能力较差。所以应在加强公司管理的基础上，努力进行增收节支工作，从而达到尽早的扭亏为盈的目的。 优酷土豆简化百分比资产负债表 固定资产略多于流动资产。负债占资金来源的比重略有上升，相对应的是股东权益所占份额略有下降，不过股东权益的份额依旧是负债份额的约6.7倍。由于股东权益的较高比重，所以公司的财务风险较低。 优酷简化比较百分比利润表

优酷土豆并购原因分析

优酷，土豆合并三大动因分析： 摆脱亏损命运“无奈之举” 财报数据显示，优酷网去年净亏损1.72亿元，土豆网去年净亏损5.11亿元。内容版权和带宽巨额成本成为亏损主因。 3月4日，土豆网发布其2011年年度财报，在净营收增长78.9%的情况下，公司却继续亏损，因营收成本增长89%。 知情人士表示，“土豆网做出这一决定或受到董事会压力，上市后，土豆网依然受到低毛利和现金压力的严峻考验。” 土豆的大股东们似乎看到了土豆被超越已经成为必然，在短期盈利无望的情况下，选择这种方式可以用优酷的股票退出或是一个最好的选择。 优酷土豆此次“联姻”可谓是皆大欢喜。 “这可能是一个抱团取暖的并购。在双方都缺乏资金境况下，合并有利增强双方在视频领域的竞争力。”汉理资本董事长钱学峰指出。 2012年被视为视频行业的整合之年，名列前两位的视频网站如果继续打斗，可能更拼得头破血流。“这两家合并之事可能是行业发展的必然。”视频网站PPTV公司CEO陶闯说。 “偶然”合并也是必然 从优酷内部获悉，在和土豆合并之前，优酷想收购的对象为奇艺网，在优酷看来，拥有长视频资源的奇艺网与优酷的互补性更强，而那时候奇艺网一期融资的5000万美元也已经烧尽，优酷认为正是下手的好机会，另一方面，优酷也看中奇艺背后的百度流量资源。 担任土豆网财务顾问的易凯资本CEO王冉透露，双方的合并交易从谈判到敲定不足一月，而在此之前，土豆也曾与新浪、腾讯、百度等进行过谈判。 “谈过很长时间，没有谈拢。”优酷内部人士表示，收购奇艺未成，优酷只能退而求其次，和土豆合并。 投资者控制急于套现 3月13日晚，华兴资本创始人、CEO包凡的一条微博，再度印证了业界关于土豆投资者推动联姻的猜想。 包凡在微博上爆料称，优酷土豆合并交易的“幕后英雄”分别是“成为基金”创始合伙人、优酷网最早的投资人李世默，及纪源资本管理合伙人、土豆网董事符绩勋。 而纪元资本正是土豆上市前的投资者之一，其分别于2006年、2010年两度向土豆投资，并掌握了土豆上市前12.10%的股权。 在土豆网上市之前，包括IDG（IDG Technology Venture）、纪源资本（GGV Capital）、凯欣亚洲（Crescent Point）、General Catalyst、淡马锡控股（Temasek Holdings Pte）等在内的风投资金向其投入超过1.35亿美金，掌握了土豆上市前超过83%的股权。

优酷土豆并购谈判背景分析

优酷土豆并购案的背景分析 方 案 书 班级：09国际商务全英班 组员

目录 1.两家公司的背景介绍 (1) 1.1优酷公司的背景 (1) 1.2土豆公司的背景 (1) 2.两家公司的优劣势分析 (2) 2.1优酷公司的优劣势分析（SWOT分析） (2) 2.2土豆的优劣势分析（SWOT分析） (5) 3.两家公司的合并的原因及目标 (8) 3.1优酷选择合并的原因及目标 (8) 3.2，土豆选择合并的原因及目标 (9) 4.两家公司谈判的议题 (9) 4.1 优酷的谈判议题 (9) 4.2土豆的谈判议题 (10) 5.两家公司谈判的策略 (10) 5.1优酷采用的策略 (10) 5.2土豆采用的谈判策略 (13) 6.优酷土豆两家公司达成并购协议的时间表 (18) 7.谈判的结果 (18)

优酷土豆并购案例背景分析 1.两家公司的背景介绍 1.1优酷公司的背景 优酷网于2006年12月21日正式运营，目前拥有350位顶级行业品牌的广告主，并于2009年总收入超过2亿元人民币，居视频分享行业第一。美国东部时间2010年12月8日，优酷网成功在纽约证券交易所正式挂牌上市。以优酷网为代表的中国互联网视频发展成为互联网电视的主流媒体，也成为视频营销的首选。优酷网是中国领先的视频分享网站，是中国网络视频行业的第一品牌。优酷网以“快者为王”为产品理念，注重用户体验，不断完善服务策略，其卓尔不群的“快速播放，快速发布，快速搜索”的产品特性，充分满足用户日益增长的多元化互动需求，使之成为中国视频网站中的领军势力。同时，优酷网以视频分享为基础，开拓三网合一的成功应用模式，为用户浏览、搜索、创造和分享视频提供最高品质的服务。根据iResearch调查，优酷于2011年12月吸引来自家庭及公司的独立访问用户大约2亿6300万，较2010年同期增长26%。而2011年第四季度优酷用户在线时长大约22亿小时，较2010年同期增长78%。 1.2土豆公司的背景 土豆网是中国最早和最具影响力的视频分享网站，是中国网络视频行业的领军品牌，也是全球最早上线的视频分享网站之一。土豆网于2005年4月15日正式上线，每天独立用户数超过2500万，每月1.5亿用户，拥有超过8000万的注册用户。从土豆成立的第一天，我们相信的就是，“每个人都是生活的导演”。我们的目标，让富有创造力的节目的创造者和分享者们能够自由地让自己的节目在用户面前出现，同时，也让每一个用户随时随地都能看到自己想看到的任何节目。 产品分类包括三样：1. 网友自行制作或分享的视频节目；2.来自土豆众多内容提供商的视频节目；3.土豆网与2500多家国内外知名的音乐厂牌、内容制作方、内容代理商和电视台建立了广泛的深度合作，土豆投资制作的节目等收入主要来源于广告。

基于协同效应的网络视频公司并购整合研究——以优酷土豆并购为例

. 一导论 1.1 研究背景和意义 1.1.1 研究背景 网络视频业自2004年诞生至今经过10年，发展迅猛，市场逐步规范，行业规则逐步建立，市场主体壮大。2006年，YouTube被Google天价收购后，视频网 站中的巨大商机被挖掘出来，一时间国内视频网站呈爆炸式发展。除去专业的网络视频网站，一些门户网站、影视资源也开始进入网络视频领域。截止2011年12月底，网络视频作为一种互联网的使用方式，国内用户数量增至3.25亿，网民使用率增至63.4%，成为我国第五大互联网使用方式。据艾瑞数据显示，至2013年，中国在线视频市场规模达128.1亿，同比增长41.9%，预计2017年将达到366亿元。目前，中国网络视频已经覆盖了超过80%的互联网用户，网络视频已经成为中国互联网经济的重要组成部分。 2012年是网络视频行业变动最为剧烈的一年，也是网络视频行业并购元年。网络视频行业市场广阔，用户规模逐年激增，行业商机巨大。根据艾瑞咨询数据表示，2013年，我国在线视频市场规模中，广告收入占份额最高，高达75%，预计到2017年，其份额还将继续上升到77.1%。伴随着巨大商机而来的是视频网 站激增，行业竞争也是愈演愈烈。但是网络视频业的用户群体忠诚度低、视频网站内容同质化严重，加之内容成本和宽带成本激增，小型网络视频公司由于缺乏资金支持，短期内亏损严重，频繁被大型视频公司并购；大型视频公司强强联合，选择通过并购的方式最大限度的获得协同效应，实现规模经济。优酷土豆在经历 2012年年初的整合之后成为行业第一，市场占有率超过其他竞争者之和，用户覆盖率更是接近于80%。搜狐、腾讯、爱奇艺三家网络视频公司依托各自用文档 Word .

阿里巴巴并购重组与案例分析

企业并购重组与案例分析 ——近三年来阿里巴巴并购案例与分析 并购1：2011年5月4日比特网消息：阿里巴巴集团已经正式确认：集团于近日完成了对流量统计技术提供商CNZZ的收购。 并购2：2011年7月，美团网B轮融资5000万美元，阿里巴巴领投。 并购3：2011年8月，阿里资本4000万美元投资陌陌。（弥补了阿里社交移动端的短板） 并购4：2012年11月，阿里巴巴战略投资丁丁网布局O2O 并购5：2013 年 1 月，收购虾米网。（为数字音乐布局） 并购6：2013年2月，阿里集团与中国平安保险、腾讯共同创立众安在线财产保险公司，占股19.9%，平安保险、腾讯各5%。（为移动互联网金融保 险布局） 并购7：2013年3月，8000万美元收购友盟网；宣布筹备成立阿里小微金融服务集团，主要业务涉及包括支付、小贷、保险、担保等领域。 并购8：2013 年 4 月，收购友盟，交易价格约为8000 万美元。（增加移动互联网的数据和分析） 并购9：2013 年4 月，阿里数百万人民币投资应用软件快的打车。（为线下生活服务布局） 并购10：2013年4月，阿里默认收购虾米网，合推新产品 并购11：2013年4月29日，新浪宣布阿里巴巴通过其全资子公司，以5.86亿美元购入新浪微博公司发行的优先股和普通股，占微博公司全稀释摊薄 后总股份的约18%。

并购12：2013 年 5 月10日，入股高德，以 2.94 亿美元换取28% 的股份。 （增加数据量+ 地图+ 用户资源，为线下服务继续增加一股力量） 并购13：2013 年 5 月，并购组建菜鸟网络。（对物流基础设施进行建设） 并购14：2013 年7 月，宣布投资穷游网。 并购15：2013年7月16日：阿里巴巴入股中国旅游网站穷游网，持股规模未披露，布局O2O 和大数据。 并购16：2013 年8 月，宣布投资UC。 并购17：2013 年8 月，领投ShopRunne 7500 万美元。（国外网购配送服务） 并购18：2013年9月25日：阿里巴巴收购中国云存储网站酷盘(Kanbox)，收购金额未披露。 并购19：2013 年10 月，领投Quixey 领投5000 万美元。（移动数据分析） 并购20：2013 年11 月，以一达通2011年利润20倍的价格将其全资收购。（更好的服务于广大淘宝店主以及立足阿里巴巴的中小企业） 并购21：2013 年12 月，宣布投资海尔旗下的日日顺。（为物流基础继续打下基础） 并购22：2014 年 1 月，领投1stdibs（国外奢侈品网站）1500 万美元投资。 并购23：2014 年 3 月，以 2 亿美元入股Tango。（为移动通讯布局） 并购24：2014 年 3 月，领投vipabc（最大的英语学习平台）1 亿元投资（阿里巴巴、淡马锡和启明创投）。 并购25：阿里斥资11.8亿元收购天弘基金51%的股份。（与阿里小微金融企业进行对接，成功打造出余额宝，金融脱媒为阿里带来大量现金流）

腾讯视频宣布明年计划阿里进入让版权竞争压力更大

腾讯视频宣布明年计划阿里进入让版权竞争压 力更大 文稿归稿存档编号：[KKUY-KKIO69-OTM243-OLUI129-G00I-FDQS58-

腾讯视频宣布明年计划,阿里进入让版权竞争压力更大 11月6日,腾讯视频举行了一场发布会,宣布下一年的计划。 发布会选在钓鱼台国宾馆,请来了一千多人,主办方有意想要这个发布会显得格外隆重。明年,视频行业会发生很大的变化。阿里收购优酷土豆,腾讯、百度、阿里巴巴要一起面对视频网站行业里的较量了。 如腾讯公司副总裁孙忠怀所说,这让他们喜忧参半。忧是真忧,竞争激烈了。最直接的是版权竞争的压力大了。喜呢,说视频行业的蛋糕会因为竞争而 变大,对行业和观众有好处,听起来多少有些无奈。 2015年,孙忠怀觉得视频网站最突出的发展是付费业务板块和自制内容板块。付费业务这个板块,这一年甚至可以说是一个拐点。在这样的环境下,很多囤积多年的影视版权都要拿出来拍摄了。 2016年,腾讯视频拿到了《诛仙》、《一路繁花相送》、《幻城》、《小 别离》、《好先生》等几十部电视剧的播放版权。重点推荐的是,腾讯视频将 和TVB合作,提供2500集剧集,其中,有600集是新剧。 电影方面,2016年片库会超过7000部。新加入的电影比较重量级的有《星球大战》电影系列和007电影系列。此外,派拉蒙影业在2016年4月之后的最新电影,像《星际迷航:超越》、《忍者神龟:脱影而出》、《碟中谍5》及《终结者:创世纪》都会在好莱坞影院独家播放。 其他版权内容这次得到重点介绍的,就是独家播出的“维多利亚的秘密”时尚秀、NBA和HBO了。 自制节目方面,有几档新节目值得关注。《搜神记》——小说家冯唐主导的真人秀。他会邀请13位嘉宾来和他做话题碰撞,并且还会由这些谈话来创作小说,编入他最 新的短篇小说集。《拜托了冰箱》又是一档购买韩国版权的节目,何炅主持,通过解密明星冰箱来带话题。从美食的角度了解明星,从明星的角度解读美食

优酷并购土豆

3月13日，受优酷土豆合并的影响，乐视网（300104）股价大跌3.53%。中国证券报记者了解到，多数互联网专家认为，这将使优酷和土豆产生巨大的协同效应，提升上游版权采购、下游广告定价的溢价能力，而对乐视网等竞争者形成不利影响。 自春节后，乐视网股价一路上升，这主要归结于其自身良好的业绩和《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》等利好政策的出台。乐视网2月29日发布的业绩快报显示，其2011年营业总收入接近6亿元，较上年同期增长151.22%，营业利润为1.6亿，较上年同期增长121.27%；净利润为1.3亿，同比增长87.05%。 易观国际的分析称，合并前优酷占据中国21.8%的网络视频广告市场，土豆则占据着13.7%的市场份额。在合并完成后，优酷土豆合计份额将高达35.5%。此次合并，视频网站竞争格局将进一步呈马太效应，投资者对乐视网的前景产生了忧虑。 土豆网曾是乐视网的合作伙伴。2011年底，土豆网与乐视网建立战略合作关系，双方曾共建合资公司，实现版权共享，其中乐视网占51%股权、土豆网占49%股权。今年年初，乐视网又联合搜狐视频、土豆网共同抵制优酷的搜酷搜索。在数次针对优酷的行动中，乐视网和土豆几乎都站在同一阵营。 在业内人士看来，曾经的“战略伙伴”忽然“倒戈”的确让人始料未及。但同样让人意外的是，乐视网首席运营官刘弘显得颇为“大度”。他表示，网络视频行业的并购整合是行业大趋势，优酷和土豆的合并，有利于整个行业的差异化发展，其他主流视频网站将获得更多的市场份额和广告投放。市场格局的变化将为快速成长的乐视网提供更广阔的发展空间和更大的市场机会。 对于此前乐视网与土豆网共建的视频合作平台，刘弘表示，该合作平台将继续按照合同约定进行。根据合同约定，土豆网可在其页面上推广乐视网拥有独家网络版权的内容，此合作并不适用于优酷平台。 余丰慧 优酷和土豆12日下午共同宣布，已于3月11日签订最终协议，双方将以100%换股的方式合并。这一消息宣布后，随即引发视频行业甚至整个互联网领域的震动。(本报昨日14版) 优酷与土豆是我国较早开辟互联网视频业务的企业。二者在我国网络视频市场收入份额中排第一和第二，2011年第四季度，分别占据21.8%和13.7%的份额，遥遥领先PPTV、迅雷等。一提到视频，优酷和土豆迅即浮现在脑海。

阿里巴巴收购优酷土豆

中国农业大学硕、博士研究生课程考试 课程论文报告 课程编号：64113005 课程名称：企业并购与重组案例 任课教师：郑忠良 开课学院：经济管理学院 学生学号：SY20153110713陈丹阳SY20153110711 唐楠SY20153110712 杨旭光SY20153110708修明正考试时间：2015年10月29日 （以上内容请填写完整！）

阿里巴巴收购优酷土豆案例分析 1 阿里巴巴收购优酷土豆的背景分析（Background） 1.1行业背景 1.1.1收购方：互联网行业 基础设施建设不断完善，行业迅速扩张。 截止2015年，我国互联网网民超过6亿，而其中的光纤用户已经超过6000万户，其中40%的用户网速能达到8M。6亿网民中的5.27亿为手机网民。3G和4G用户占移动用户的比重接近40%，其中40万个4G基站已经铺设完毕。 互联网行业不断进行跨行融合，商业模式得到更多创新。 互联网结合很多行业形成新的商业模式，所能运用的商业模式均被涉及，衣食住行，范围广泛。跨界融合已经进入高速发展时期，极大地拉动了生产消费的发展。 BAT三足鼎立的局面 互联网行业的并购数量在逐步增加，整合频繁，30多起并购金额超过1亿元的收购行为在近两年发生，现在腾讯，百度，优酷三家企业瓜分国内互联网市场，并且着手建立自己的文化生态圈，涉及了互联网各个领域。 1.1.2被收购方：在线视频 从喧嚣到四足鼎立 中国的在线视频行业不断进行合并收购，市场行情从繁杂喧嚣终于只剩下不到五家值得关注的选手，优酷土豆，爱奇艺，腾讯，搜狐，其中优酷土豆为唯一一家上市公司。 在线视频行业亏损严重，仍未找到真正的盈利模式 虽说市场规模在不断扩大，收入不菲，但是网络视频行业普遍亏损严重，在版权日益规范的趋势下，网站版权和宽带成本逐渐增高，很多公司的净利润在五年内持续为负数，行业间还需要再不断整合出新的经营模式将利润扭亏为盈。比如以广告收入转为用户付费为主要收入。 行业间寻求差异化壁垒，培养用户粘度 在起步初期国内视频网站门槛低，内容同质化严重，客户忠诚度低，视频网站市