双汇发展2018年财务分析详细报告-智泽华

目录

双汇发展2018年财务分析详细报告 (3)

一、资产结构分析 (3)

1.资产构成基本情况 (3)

2.流动资产构成特点 (3)

3.资产的增减变化 (4)

4.资产的增减变化原因 (5)

5.资产结构的合理性评价 (6)

6.资产结构的变动情况 (7)

二、负债及权益结构分析 (7)

1.负债及权益构成基本情况 (7)

2.流动负债构成情况 (8)

3.负债的增减变化情况 (10)

4.负债的增减变化原因 (11)

5.权益的增减变化情况 (11)

6.权益的增减变化原因 (12)

三、实现利润分析 (12)

1.利润总额 (12)

2.营业利润 (13)

3.投资收益 (14)

4.营业外利润 (14)

5.经营业务的盈利能力 (14)

6.结论 (15)

四、成本费用分析 (15)

1.成本构成情况 (15)

2.总成本变化情况及原因分析 (15)

3.营业成本控制情况 (16)

4.销售费用变化及合理性评价 (16)

5.管理费用变化及合理性评价 (17)

6.财务费用变化情况 (17)

五、现金流量分析 (18)

1.现金流入结构分析 (18)

2.现金流出结构分析 (19)

3.现金流动的稳定性 (20)

4.现金流动的协调性 (21)

5.现金流量的变化情况 (21)

6.现金流量的充足性评价 (21)

7.现金盈利情况分析 (22)

8.现金流动的有效性评价 (22)

9.自由现金流量分析 (22)

六、偿债能力分析 (23)

1.支付能力及还债期 (23)

2.流动比率 (23)

3.速动比率 (23)

4.短期偿债能力变化情况 (24)

5.短期付息能力 (24)

6.长期付息能力 (25)

7.负债经营可行性 (25)

七、盈利能力分析 (25)

1.盈利能力基本情况 (25)

2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 (26)

3.对外投资的盈利能力 (26)

4.内外部资产盈利能力比较 (26)

5.净资产收益率 (26)

6.净资产收益率变化原因 (26)

7.总资产报酬率 (27)

8.总资产报酬率变化原因 (27)

9.成本费用利润率变化情况 (27)

10.成本费用利润率变化原因 (27)

八、营运能力分析 (27)

1.存货周转天数 (27)

2.存货周转天数变化原因 (28)

3.应收账款周转天数变化情况 (28)

4.应收账款周转天数变化原因 (29)

5.应付账款周转天数变化情况 (29)

6.应付账款周转天数变化原因 (30)

7.现金周期 (30)

8.营业周期 (30)

9.营业周期结论 (31)

10.流动资产周转天数 (31)

11.流动资产周转天数变化原因 (31)

12.总资产周转天数 (31)

13.总资产周转天数变化原因 (32)

14.固定资产周转天数 (32)

15.固定资产周转天数变化原因 (33)

九、发展能力分析 (33)

1.营业收入增长率 (33)

2.净利润增长率 (33)

3.资本增长性 (33)

4.可动用资金总额 (34)

5.挖潜发展能力 (34)

十、经营协调性分析 (34)

1.投融资活动的协调情况 (34)

2.营运资本变化情况 (35)

3.经营协调性及现金支付能力 (35)

4.营运资金需求的变化 (36)

5.现金支付情况 (36)

6.整体协调情况 (37)

十一、经营风险分析 (37)

1.经营风险 (37)

2.财务风险 (37)

双汇发展2018年财务分析详细报告

一、资产结构分析

1.资产构成基本情况

双汇发展2018年资产总额为2,234,791.43万元，其中流动资产为976,107.28万元，主要分布在存货、货币资金、交易性金融资产等环节，分别占企业流动资产合计的43.32%、26.82%和19.16%。非流动资产为

1,258,684.15万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的88.18%、7.48%。

资产构成表

2.流动资产构成特点

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的46.62%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。企业营业环

节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的43.32%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

流动资产构成表

3.资产的增减变化

2018年总资产为2,234,791.43万元，与2017年的2,308,906.62万元相比有所下降，下降3.21%。

4.资产的增减变化原因

以下项目的变动使资产总额增加：交易性金融资产增加187,023.78万元，存货增加130,010.94万元，其他流动资产增加3,945.66万元，应收票据增加3,601.92万元，其他应收款增加2,211.92万元，长期待摊费用增加622.7万元，长期投资增加203.2万元，共计增加327,620.11万元；以下项目的变动使资产总额减少：工程物资减少25.92万元，递延所得税资产减少104.82万元，一年内到期的非流动资产减少233.4万元，生产性生物资产减少266.85万元，预付款项减少1,126.34万元，应收账款减少3,537.35万元，在建工程减少4,642.02万元，其他非流动资产减少6,035.56万元，无形资

产减少6,322.51万元，固定资产减少40,133.93万元，货币资金减少354,486.33万元，共计减少416,915.03万元。增加项与减少项相抵，使资产总额下降89,294.91万元。

5.资产结构的合理性评价

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。其他应收款所占比例基本合理。存货所占比例基本合理。

6.资产结构的变动情况

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产与营业收入都在下降，与2017年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。

主要资产项目变动情况表

项目名称

2018年2017年2016年

数值增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)

流动资产976,107.28-2.551,001,653.4942.26704,105.38-21.03长期投资22,248.110.9222,044.91 4.6221,070.5830.39固定资产1,109,846.84-3.491,149,980.77-0.641,157,418.89-1.72存货422,836.4844.4292,825.54-9.05321,971.47-4.88应收账款9,966.99-26.1913,504.3533.9210,083.56-23.46货币性资产455,017.37-26.48618,87883.98336,392.2436.7

二、负债及权益结构分析

1.负债及权益构成基本情况

双汇发展2018年负债总额为834,869.27万元，资本金为329,955.83万元，所有者权益为1,399,922.16万元，资产负债率为37.36%。在负债总额中，流动负债为813,088.64万元，占负债和权益总额的36.38%；短期借款为232,220.54万元，非流动负债为21,780.63万元，金融性负债占资金来源总额的11.37%。

2.流动负债构成情况

企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的35.85%，资金成本相对较低。企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的28.56%。

项目名称

2018年2017年

2016年

数值百分比(%)

数值

百分比(%)

数值

百分比(%)

负债及权益总额2,234,791.43100.002,308,906.62100.002,135,191.94100.00所有者权益1,399,922.1662.641,546,732.8366.991,506,874.7870.57流动负债813,088.6436.38740,703.9132.08617,643.328.93非流动负债

21,780.63

0.97

21,469.88

0.93

10,673.86

0.50

双汇发展股份有限公司财务分析最终

双汇发展股份有限公司20XX-20XX年度财务分析 学院： 班级： 学号： 姓名： 指导老师：

2010-2012年双汇发展股份有限公司财务分析 一、公司简介 双汇集团是跨区域、跨国经营的大型食品集团，总部位于河南省漯河市，总资产100多亿元，员工65000人，是中国最大的肉类加工基地，在2010年中国企业500强排序中列160位。双汇集团在全国18个省市建有现代化的肉类加工基地和配套产业，在31个省市建有200多个销售分公司和现代化的物流配送中心，在日本、新加坡、韩国、菲律宾等国建立办事机构，每天有8000多吨产品通过完善的供应链配送到各地。 双汇集团拥有国家级技术中心、国家认可实验室和博士后工作站，建立有高素质的产品研发队伍。围绕消费转型和产业升级，进行中式产品的改造、西式产品的引进、屠宰行业的精深加工，做出了200多种冷鲜肉、400多种调理制品、600多种肉制品的产品群，满足消费需求。双汇肉制品是“中国名牌”，双汇集团是国家质检总局授予的“国家质量管理卓越企业”。 二、行业分析 目前我国有肉类生产企业40多家，而火腿肠产量占整个肉制品产量的三分之一，年销售额达541.4亿元人民币，出口创汇8.41亿。我国肉类生产市场基本上呈现着本土品牌一花独放的状况，并且产品的集中度也很高，一批拥有先进设备和工艺、规模不断扩大、营销体系完善的企业在市场上的知名度越来越高，品牌知名度越来越大，竞争优势越来越凸现，像河南的双汇、山东的金锣和江泉、南京的雨润、山东的得利斯等，其中前4家企业生产的产品占市场份额的80％左右。这些企业已发展成为集饲养、屠宰、加工、销售、科研为一体的集团公司，产品辐射的范围日益扩大，有的已走向国际市场。随着肉类加工企业的发展和壮大，近年来在火腿肠行业正蕴藏着一些新的动向，火腿肠市场的发展历程为我们呈现出一部典型的产业发展史。火腿肠市场经历了导入时期——一个品牌独步天下，到多个品牌火腿肠纷纷涌入市场，再到后来的诸侯争霸。 1、围绕“农”字做文章，做大肉类产业，带动农业产业化 中国是个产肉大国，也是肉类消费大国，每年出栏生猪5.6亿头，资源和市场两大优势为双汇发展提供了有利的条件，为此，双汇集团确立围绕“农”字做文章的目标，做大文章，把肉类产业做大、做精、做强，先后投资40多亿元，分三期在漯河和全国建设了功能齐全、主业突出、辅业配套的双汇工业园，在全国10多个省市建立了20多家现代化的工业基地，开发了200多种冷鲜肉和600多种高低温肉类制品，形成了年产90万吨的冷鲜肉和90万吨肉制品生产规模，双汇肉制品市场占有率在中国达到35%，在中原地区培育出一个全国知名的肉类加工大型企业集团。 2、用先进的技术和设备，改造传统的肉类工业 双汇集团注意吸收发达国家工业化的成果，先后投资30多亿元，从日本、美国等引进先进的技术和设备2000多台套，按照欧盟和出口注册厂库标准，在全国分区域、高标准建设现代化的工业基地，这些加工基地一是建设规模大，每个加工基地屠宰生猪都在100万头以上，

财务管理分析报告以双汇为例

财务管理案例分析报告 —双汇发展管理层收购 指导老师： 学院：管理与经济学院 专业：经济学 班级： 姓名： 学号： 2017-1-3

摘要：经营管理层收购(MBO)于20世纪末引入我国以来，作为明晰产权、降低委托代理成本、强化对企业经营管理层激励的有效手段，在资本市场上得到了广泛运用。但是在2004年香港中文大学郎成平教授对“国退民进"中出现的国有资产流失问题的尖锐批评后引起了国内学者对国有产权改革的大讨论。国务院国资委也于当年9月下令禁止大型国有企业和上市公司的国有股权向管理层转让。从2005年以后国家对管理层收购的态度出现了明显转变：从积极探索到紧急叫停再到有条件的放开和认可。本文在对经营管理层收购的相关理论及其在国内外实施的情况回顾之后，重点以双汇集团曲线MBO为例分析了管理层收购中存在的问题，只要我们结合我国国情建立起一套系统的国有企业实施管理层收购的法律法规，包括操作规范、融资渠道、资产评估、合理定价、信息披露、监管措施等，并对管理层激励措施进行规范明确，那么就能够正确发挥经营管理层收购在我国当前国有企业产权改革中的积极作用。最后本文从多个方面给出了我国国有企业经营管理层收购模式下国有资产流失的防范对策。 关键词：管理层收购 MBO 利益转移政策限制国有企业

目录 一、案例背景---------------------------------------------------------------- - 3 - （一）公司简介--------------------------------------------------------- - 3 -（二）双汇发展历程--------------------------------------------------- - 3 -二、关于第一个问题的分析---------------------------------------------- - 4 - （一）理论介绍--------------------------------------------------------- - 4 - 1、MBO(管理层收购)----------------------------------------------- - 4 - 2、中国的政策限制 ------------------------------------------------ - 5 - 3、中国的隐性MBO ------------------------------------------------- - 5 - （二）案例分析--------------------------------------------------------- - 5 - 1、双汇的MBO之路 ------------------------------------------------ - 5 - （三）分析结果--------------------------------------------------------- - 7 - 1、双汇的曲线MBO ------------------------------------------------- - 7 - 三、关于第二个问题的分析---------------------------------------------- - 8 - 1、“中国特色”的MBO--------------------------------------------- - 8 - 2、怎样理解MBO 过程中的利益转移现象？ ----------------- - 9 - 四、关于第三个问题的分析--------------------------------------------- - 12 - 1、双汇集团外卖凸现了国有企业经理人的人力资本报酬制度 困境。 ---------------------------------------------------------------- - 12 - 2、加强对国企改制的立法规范 -------------------------------- - 13 - 3、提升中介机构的评估质量 ----------------------------------- - 13 - 4、推进产权交易市场化 ----------------------------------------- - 14 -

双汇发展2019年一季度财务分析详细报告

双汇发展2019年一季度财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 双汇发展2019年一季度资产总额为2,412,354.3万元，其中流动资产为1,169,736.93万元，主要分布在存货、交易性金融资产、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的45.06%、32.88%和13.37%。非流动资产为1,242,617.37万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的88.03%、7.52%。 资产构成表 项目名称 2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 总资产 2,412,354.3 100.00 2,308,906.6 2 100.00 2,283,024.2 100.00 流动资产 1,169,736.9 3 48.49 1,059,201.68 45.87 937,880.04 41.08 长期投资 16,703.76 0.69 22,044.91 0.95 20,021.39 0.88 固定资产 1,093,821.8 2 45.34 1,149,980.77 49.81 1,133,932.51 49.67 其他 132,091.79 5.48 77,679.26 3.36 191,190.27 8.37

2.流动资产构成特点 企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的46.53%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的45.06%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。 流动资产构成表 项目名称 2019年一季度2018年一季度2017年一季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产1,169,736.9 3 100.00 1,059,201.6 8 100.00 937,880.04 100.00 存货527,051.87 45.06 300,664.68 28.39 250,731.34 26.73 应收账款10,413.59 0.89 10,343.83 0.98 9,483.09 1.01 其他应收款0 0.00 1,138.33 0.11 6,496.97 0.69 交易性金融资产384,579.13 32.88 0 0.00 0 0.00 应收票据3,287 0.28 2,092.69 0.20 5,600.63 0.60 货币资金156,417.89 13.37 591,492.7 55.84 436,463.29 46.54 其他87,987.45 7.52 153,469.46 14.49 229,104.71 24.43 3.资产的增减变化 2019年一季度总资产为2,412,354.3万元，与2018年一季度的

双汇集团财务报表分析

双汇集团财务报表分析 管理学院 工商103-25 孟幻奇

双汇集团财务报表分析 摘要：双汇集团作为我国知名的以肉类加工著名的大型食品集团，在我国乃至世界都享有盛誉，并逐步发展成为跨区域，跨国经营的大型集团。双汇集团凭着“优质、高效、拼搏、创新、诚信、敬业”的企业精神，以“产品质量无小事，食品安全大如天”，“消费者的安全与健康高于一切，双汇品牌形象和信誉高于一切”为质量方针，建立了一整套质量保证体系，完善了质量管理组织机构。双汇品牌，承载着双汇优秀企业文化的全部，代表着双汇的信誉，代表着双汇的产品品质，发展和弘扬双汇这个中国品牌，是双汇人永远的使命。本文通过对双汇集团财务报表中的资产负债表、利润表和现金流量表的分析，使读者更加了解其经营状况。 关键词：双汇集团资产利润现金流 一、公司简介 双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团，总部位于河南省漯河市，2010年总资产达200亿元，员工6万多人，年肉类总产量300万吨，是中国最大的肉类加工基地，在2012年中国企业500强排序中列200位。双汇集团始终坚持“优质、高效、拼搏、创新、敬业、诚信”的企业精神，不断进行管理创新、技术创新、市场创新，企业实现了持续、快速、健康发展。双汇集团是跨区域、跨国经营的大型食品集团，在全国15个省市建有20多家现代化的肉类加工基地和配套产业，在31个省市建有200多个销售分公司和现代化的物流配送中心，每天有8000多吨产品通过完善的供应链配送到全国各地。双汇集团在新加坡、韩国、菲律宾等国建立办事机构，开拓海外市场，每年进出口贸易额突破1亿美元。双汇集团坚持用大工业的思路发展现代肉类工业，先后投资40多亿元，从发达国家引进先进的技术设备4000多台套，高起点、上规模、高速度、高效益建设工业基地，形成了以屠宰和肉制品加工业为主，养殖业、饲料业、屠宰业、肉制品加工业、化工包装、彩色印刷、物流配送、商业

双汇发展分析报告上篇

目录 一：双汇发展的主营业务 二：双汇发展市场潜力分析 ①：屠宰的市场潜力； ②：肉制品的市场潜力； 三：双汇发展市场竞争分析 ①：屠宰的市场竞争； ②：肉制品的市场竞争； 四：双汇发展海外同行比较； 五：第一问，投资环节消耗的现金流是多少 ①：小熊基本值； ②：小熊增长值； 六：第二问，在生产运营环节能否免费占用现金七：第三问，在销售环节产生的现金流有多少

下页还有内容 正文： 一：双汇发展的主营业务 小结：公司的主营业务是屠宰和肉类加工二：双汇发展市场潜力分析 ①：屠宰的市场潜力；

小结：2016年全国规模以上生猪定点屠宰企业共计屠宰生猪2.09亿。但就美国而言，我国龙头企业市占率仍有较大的提升空间。从图19可以看出，冷鲜猪肉占的比例最小，冷冻猪肉其次，热鲜猪肉最大。由此可见，热鲜猪肉是将来的趋势。

②：肉制品的市场潜力； 在非洲猪瘟疫情下，预计未来猪肉整体消费量有所减少，但消费者的健康意识会不断加强，愿意为“更贵、更好”支付溢价，农贸市场猪肉消费占比逐步下降，商超等现代零售渠道占比逐步提升，代表未来猪肉消费的趋势。

小结：2018年我国肉制品的市场潜力为5573万吨，人均消费量为39.9公斤。其中低温肉制品规模是高温肉制品的一半，高温肉制品的特点为保质期长，营养和口感较差。低温肉制品的特点为保质期短，可以最大限度保留原有营养和风味。国人更倾向于低温肉制品。在非洲猪瘟疫情下，预计未来猪肉整体消费量有所减少，但消费者的健康意识会不断加强。 三：双汇发展市场竞争分析 ：屠宰的市场竞争； 小结：2017年我国屠宰行业CR3不足4%，2018年我国屠宰行业CR3仅为4.5%。

双汇发展公司2019年财务分析研究报告

双汇发展公司2019年财务分析研究报告

CONTENTS目录 前言 (1) 一、双汇发展公司实现利润分析 (3) （一）.利润总额 (3) （二）.主营业务的盈利能力 (3) （三）.利润真实性判断 (4) （四）.利润总结分析 (4) 二、双汇发展公司成本费用分析 (4) （一）.成本构成情况 (4) （二）.销售费用变化及合理性评价 (5) （三）.管理费用变化及合理性评价 (5) （四）.财务费用的合理性评价 (6) 三、双汇发展公司资产结构分析 (6) （一）.资产构成基本情况 (6) （二）.流动资产构成特点 (7) （三）.资产增减变化 (8) （四）.总资产增减变化原因 (9) （五）.资产结构的合理性评价 (9) （六）.资产结构的变动情况 (9) 四、双汇发展公司负债及权益结构分析 (10) （一）.负债及权益构成基本情况 (10) （二）.流动负债构成情况 (11) （三）.负债的增减变化 (11) （四）.负债增减变化原因 (12)

（五）.权益的增减变化 (12) （六）.权益变化原因 (13) 五、双汇发展公司偿债能力分析 (13) （一）.支付能力 (13) （二）.流动比率 (14) （三）.速动比率 (14) （四）.短期偿债能力变化情况 (15) （五）.短期付息能力 (15) （六）.长期付息能力 (15) （七）.负债经营可行性 (16) 六、双汇发展公司盈利能力分析 (16) （一）.盈利能力基本情况 (16) （二）.内部资产的盈利能力 (17) （三）.对外投资盈利能力 (17) （四）.内外部盈利能力比较 (17) （五）.净资产收益率变化情况 (17) （六）.净资产收益率变化原因 (17) （七）.资产报酬率变化情况 (18) （八）.资产报酬率变化原因 (18) （九）.成本费用利润率变化情况 (18) （十）、成本费用利润率变化原因 (18) 七、双汇发展公司营运能力分析 (19) （一）.存货周转天数 (19) （二）.存货周转变化原因 (19) （三）.应收账款周转天数 (19) （四）.应收账款周转变化原因 (19) （五）.应付账款周转天数 (20)

双汇集团财务报表分析

双汇集团的财务报表分析 一公司基本介绍 河南双汇投资发展股份有限公司成立于1998年10月15日,是经河南省人民政府“豫股批字[1998]20号”文批准,由河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司(以下简称“双汇集团”，股票代码000895)独家发起,以社会募集方式设立的股份有限公司。 双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团，总部位于河南省漯河市，目前总资产100多亿元，员工60000多人，年产肉类总产量300万吨，是中国最大的肉类加工基地，在2010年中国企业500强排序中列160位。双汇集团始终坚持围绕"农"字做文章，围绕肉类加工上项目，依靠"优质、高效、拼搏、创新、敬业、诚信"的企业精神，不断进行管理创新、技术创新、市场创新，企业实现了持续、快速、健康发展：80年代中期企业年销售收入不足1000万元，1990年突破1亿元，2003年突破100亿元，2005年突破200亿元，2007年突破300亿元，2010年突破500亿元。 双汇集团是跨区域、跨国经营的大型食品集团，在全国12个省市建有现代化的肉类加工基地和配套产业，在31个省市建有200多个销售分公司和现代化的物流配送中心，每天有8000多吨产品通过完善的供应链配送到全国各地。双汇集团在日本、新加坡、韩国、菲律宾等国建立办事机构，开拓海外市场，每年进出口贸易额突破1亿美元。双汇集团坚持用大工业的思路发展现代肉类工业，先后投资40多亿元，从发达国家引进先进的技术设备4000多台套，高起点、上规模、高速度、高效益建设工业基地，形成了以屠宰和肉制品加工业为主，养殖业、饲料业、屠宰业、肉制品加工业、化工包装、彩色印刷、物流配送、商业外贸等主业突出、行业配套的产业群。 二公司上市发展状况 经中国证券监督管理委员会“证监发行字[1998]235号”文批准,双汇公司于1998年9月16日公开发行人民币普通股5,000万股,并于1998年12月10日在深圳证券交易所上市交易,发行后本公司注册资本为17,300万元。 河南双汇投资发展股份有限公司于1999年7月7日实施1998年度股东大会审议通过的每10股送红股2股和用资本公积金每10股转增1股的方案,注册资本增加为22,490万元;于2000年6月6日实施1999年度股东大会审议通过的用资本公积金每10股转增3股的方案,注册资本增加为29,237万元;于2002年4月1日增发人民币普通股5,000万股,注册资本增加为34,237万元;于2004年4月7日实施2003年度股东大会审议通过的用资本公积金每10股转增5股的方案,注册资本增加为51,355.5万元。 双汇发展原控股股东为漯河市国资委，2006年4月高盛集团通过旗下的罗特克斯公司以20.1亿人民币的价格收购了双汇集团100%股权，间接控股双汇发展35.72%的股权。随后罗特克斯又以5.6亿元的价格收购了漯河海宇持有的双汇发展25%的股权。07年10月双汇公告高盛策略投资将其在罗特克斯中持有的5%的股份转让给鼎晖Shine持有，鼎晖Shine在罗特克斯中的股份比例由49%变更为54%，成为双汇集团的控股大股东。T 截止2009年12月31日, 河南双汇投资发展股份有限公司总股本51,355.5万股,其中:

双汇2015财务报告分析及近三年财务趋势分析

河南城建学院课程设计 财务管理 学院：管理学院 专业：市场营销 学号：********** 姓名：王文博 指导老师：赵剑楠 2016年12月

第一部分： 双汇集团2015年财务报表分析 一、公司简介： 双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团，总部位于河南省漯河市，2010年总资产达200亿元，员工6万多人，年肉类总产量300万吨，是中国最大的肉类加工基地，在2012年中国企业500强排序中列200位。 二、财务报表分析 1．偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以揭示企业的财务风险。 下面通过流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、股东权益比率及权益乘数来分析双汇2015年偿债能力： 从上述图表来看，并根据财务管理学知识——流动比率为2左右时比较合适，流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。双汇集团的流动比率为1.74，即双汇集团每有1元的流动负债，就有1.74元的流动资产作为安全保障，属于正

常范围。因为流动比率的局限性，不能很好的表示偿债能力的好坏。速动比率撇开了变现能力差的存货，能够更好地分析企业的短期偿债能力。如表，双汇2015年的速动比率为1.08。这个数据既比最合适比率1高出0.08点，又在合理的范围之中。以上两种指标都是反映企业短期偿债能力的静态指标，现金流量比率则是从动态角度反应本期经营活动产生的现金流量净额偿付流动负债的能力。双汇集团的现金流量比率是1.13，说明流动的现金流量净额大于流动负债。这表示双汇集团未来一个会计年度偿债能力比较好。 再来看长期偿债能力：影响长期偿债能力的数据有很多。本文只分析了比较重要的资产负债率、股东权益比率、产权比率等三项指标。资产负债率反应企业的资产总额中有多大比例是通过举债得到的；股东权益比率则是股东权益总额与资产总额的比率，该比率反映了资产总额中有多大比率是投资者投入的股东权益比率越大，负债比例就越小，企业财务风险也越小；产权比率反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，因此可以揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。该比率越低，说明企业的长期财务状况越好，债权人贷款的安全性越有保障，企业的财务风险越小。2015年双汇的资产负债率、股东权益比率、产权比率分别为22.71%、77.29%、0.29。这三个数据都十分良好，说明了双汇的长期偿债能力特别好。 通过对2015年双汇流动比率、速动比率、现金流量比率以及资产负债率、股东权益比率、产权比率的对比分析，我发现双汇在2015年的短期偿债能力和长期偿债能力都非常好。双汇作为一个中国乃至世界最大的肉食品加工厂。信誉可想而知。所以，银行等各种金融机构可以放心的把钱借给双汇。

双汇发展2019年一季度决策水平分析报告

双汇发展2019年一季度决策水平报告 一、实现利润分析 2019年一季度实现利润为158,709.62万元，与2018年一季度的140,592.58万元相比有所增长，增长12.89%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2019年一季度营业利润为158,797.11万元，与2018年一季度的134,653.48万元相比有较大增长，增长17.93%。在营业收入变化不大的情况下营业利润大幅度上升，企业压缩成本费用支出的各项政策执行得比较成功。 二、成本费用分析 2019年一季度双汇发展成本费用总额为1,044,952.29万元，其中：营业成本为944,882.96万元，占成本总额的90.42%；销售费用为64,731.26万元，占成本总额的6.19%；管理费用为25,680.81万元，占成本总额的2.46%；财务费用为1,470.27万元，占成本总额的0.14%；营业税金及附加为6,609.54万元，占成本总额的0.63%。2019年一季度销售费用为64,731.26万元，与2018年一季度的59,581.95万元相比有较大增长，增长8.64%。2019年一季度销售费用有较大幅增长，但营业收入却没有发生多大变化，说明企业的销售策略失当，销售活动并没有取得预期成效。2019年一季度管理费用为25,680.81万元，与2018年一季度的25,881.86万元相比有所下降，下降0.78%。2019年一季度管理费用占营业收入的比例为2.15%，与2018年一季度的2.16%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力提高，管理费用支出正常。 三、资产结构分析 双汇发展2019年一季度资产总额为2,412,354.3万元，其中流动资产为1,169,736.93万元，主要分布在存货、交易性金融资产、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的45.06%、32.88%和13.37%。非流动资产为1,242,617.37万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的88.03%、7.52%。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资

双汇发展2020年三季度财务分析结论报告

双汇发展2020年三季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年三季度利润总额为239,100.67万元，与2019年三季度的199,902.49万元相比有所增长，增长19.61%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。 二、成本费用分析 2020年三季度营业成本为1,576,359.3万元，与2019年三季度的 1,332,054.2万元相比有较大增长，增长18.34%。2020年三季度销售费用为72,385.12万元，与2019年三季度的73,332.02万元相比有所下降，下降1.29%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2020年三季度管理费用为40,987.11万元，与2019年三季度的34,267.71万元相比有较大增长，增长19.61%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为2.12%，与2019年三季度的2.07%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。本期财务费用为-1,836.69万元。 三、资产结构分析 2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。2020年三季度存货占营业收入的比例明显下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。与2019年三季度相比，资产结构偏差。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，双汇发展2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为1,232,154.53万元。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。 内部资料，妥善保管第1 页共3 页

双汇集团财务分析报告

双汇2013财务详细分析报告---BY 210 资产负债表评价

双汇发展2013年流动资产比重为%，非流动资产比重为%，双汇并不是不是一个轻资产行业，所以这样的比例表明公司的资产结构是比较合理的。同时，在流动资产中，双汇的库存现金和存货的比率最高，分别为总资产的%和%，应收预付很少。这个主要和双汇的销售模式有关，双汇通过代理制销售，和代理商现金交易。

另外，双汇的应收账款多为第三方公司且年限较短，说明其应收账款回款质量还是很高的，所以它%的坏账准备金比例是合理的。在存货中，原材料和库存商品为主要构成，并且都是按成本与可变现净值孰底原则计价，预计其成本不可收回的部分，提取存货跌价准备。其中，由于部分产品的市场价格下跌，并且在可预见的未来无回升的希望，所以已经计提跌价准备。 在非流动资产中，固定资产净额几乎占据了80%，因为双汇的商业模式是从农户收购生猪，屠宰后销售。高温肉制品需要在本地市场销售，低温肉制品受制于冷链运输费用，也需要在本地销售，购产销都有一定的区域限制，需要在销售本地设立工厂，所以造成固定资产占比高。 双汇2013年的资产在保持稳定的资产结构下相比2012年有了较大上升。在流动资产中，存货的上升幅度最大，一是公司提前为春节销售旺季备货导致库存商品及产成品增加，二是公司在原料肉进入低价期时开始为肉制品旺季生产提前做原料储备导致原材料增加。另外，应收账款在2013年有了明显的下降，并且因为在2013年双汇的坏账准备只有3,599,310，所以说明大部分转入了库存现金。然而，货币资金不升反降，这则是因为投资了理财产品及存货，所以其他流动资产也有所增加。 在非流动资产中，首先，固定资产有所增长，其中，房屋及建筑物，机器设备，构筑物为主要增长点。另外，诸如在建工程、生产性生物资产等资产都有所增加，同时，在建工程的变动目标主要在郑州，芜湖，淮安等地，这也和双汇2013年的定下的释放子公司产能目标相符。双汇这两年的固定资产净额率分别为和，所以双汇对固定资产的折旧和计提固定资产减值准备的方式并没有多少改变。

双汇发展2019年度财务分析报告

双汇发展[000895]2019年度财务分析报告 目录 一．公司简介 (3) 二．公司财务分析 (3) 2.1 公司资产结构分析 (3) 2.1.1 资产构成基本情况 (3) 2.1.2 流动资产构成情况 (4) 2.1.3 非流动资产构成情况 (6) 2.2 负债及所有者权益结构分析 (7) 2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7) 2.2.2 流动负债基本构成情况 (8) 2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10) 2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11) 2.3利润分析 (12) 2.3.1 净利润分析 (12) 2.3.2 营业利润分析 (13) 2.3.3 利润总额分析 (13) 2.3.4 成本费用分析 (14) 2.4 现金流量分析 (15) 2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15) 2.4.2 现金流入结构分析 (16) 2.4.3 现金流出结构分析 (20) 2.5 偿债能力分析 (25) 2.5.1 短期偿债能力 (25) 2.5.2 综合偿债能力 (25) 2.6 营运能力分析 (26) 2.6.1 存货周转率 (26)

2.6.2 应收账款周转率 (27) 2.6.3 总资产周转率 (28) 2.7盈利能力分析 (29) 2.7.1 销售毛利率 (29) 2.7.2 销售净利率 (30) 2.7.3 ROE（净资产收益率） (31) 2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32) 2.8成长性分析 (33) 2.8.1 资产扩张率 (33) 2.8.2 营业总收入同比增长率 (34) 2.8.3 净利润同比增长率 (35) 2.8.4 营业利润同比增长率 (36) 2.8.5 净资产同比增长率 (37)

双汇集团财务分析报告

双汇集团财务分析报告 Document serial number【UU89WT-UU98YT-UU8CB-UUUT-UUT108】

双汇2013财务详细分析报告---BY 210 资产负债表评价

双汇发展2013年流动资产比重为%，非流动资产比重为%，双汇并不是不是一个轻资产行业，所以这样的比例表明公司的资产结构是比较合理的。同时，在流动资产中，双汇的库存现金和存货的比率最高，分别为总资产的%和%，应收预付很少。这个主要和双汇的销售模式有关，双汇通过代理制销售，和代理商现金交易。

另外，双汇的应收账款多为第三方公司且年限较短，说明其应收账款回款质量还是很高的，所以它%的坏账准备金比例是合理的。在存货中，原材料和库存商品为主要构成，并且都是按成本与可变现净值孰底原则计价，预计其成本不可收回的部分，提取存货跌价准备。其中，由于部分产品的市场价格下跌，并且在可预见的未来无回升的希望，所以已经计提跌价准备。 在非流动资产中，固定资产净额几乎占据了80%，因为双汇的商业模式是从农户收购生猪，屠宰后销售。高温肉制品需要在本地市场销售，低温肉制品受制于冷链运输费用，也需要在本地销售，购产销都有一定的区域限制，需要在销售本地设立工厂，所以造成固定资产占比高。 双汇2013年的资产在保持稳定的资产结构下相比2012年有了较大上升。在流动资产中，存货的上升幅度最大，一是公司提前为春节销售旺季备货导致库存商品及产成品增加，二是公司在原料肉进入低价期时开始为肉制品旺季生产提前做原料储备导致原材料增加。另外，应收账款在2013年有了明显的下降，并且因为在2013年双汇的坏账准备只有 3,599,310，所以说明大部分转入了库存现金。然而，货币资金不升反降，这则是因为投资了理财产品及存货，所以其他流动资产也有所增加。

对双汇发展的投资建议

双汇发展(000895)投资建议 分析日期：2007-10-23 分析员:唐珂 134.6 14.8 3.77 0.73 3.52 20.54 1.17 2006 151.3 17.0 4.57 0.89 21. 3.85 22.00 1.30 49.9 11.5 34.2 2007E 210.1 20.4 5.43 0.90 20.0 4.65 23 1.50 53.0 9.5 29.6 2008E 243.3 25.5 7.27 1.20 33.9 5.70 24 1.60 39.7 7.8 27.8 2009E 340．1 51.3 20.45 2.40 181.1 7.50 25 2.80 19.9 5.9 15.9 相关数据 公司所属行业：食品饮料 前收盘价：.47.70元 大盘指数：5667 总市值：296亿元 最新股本情况 主要股东： (万股) 双汇集团18342 30.27% 罗特克斯12839 21.19% 金鑫1210 2.00% 股本结构： (万股) 总股本60599 100% 法人股31199 51.48% 流通股A 29400 48.51% 推荐理由： 1、行业整合空间很大，作为龙头企业，公司充分 投资建议：增持爆发终有时

受益。 2、现有业务竞争优势突出，规模、品牌、管理、 资源方面优势明显。未来发展空间广阔，产业链的延伸、产业范围的扩大、产业整合。 3、整体上市具有必然性、合理性和必要性，整体 上市后大幅提升每股盈利。4、公司07年、08年、09年不考虑整体上市0.90 元、1.20元、1.60元，整体上市后，每股盈利预计提升50%以上，投资价值显著，建议低配置基金增持。 价值评估： 70元以上 投资建议：增持 行业稳步发展，集中度很低 中国是世界上最大的猪肉产品消费国。2006年我国猪肉的生产和消费达5197万吨，占世界总产量的50.1％，是欧盟的3倍、美国的5倍。近年来生猪及猪肉产量年均增长率平均保持在4％左右，高于世界平均3.3％的增长率水平。农村人口向城镇转移、收入逐步提高是推动肉类消费的主要动力。据中国肉协预测，“十一五”中国肉类增长年均 3-5%。我国肉类屠宰及肉类加工业资产总额达到1302.22亿元，全行业销售总收入达到2701.42亿元。2006年，我国肉类屠宰及肉类加工业规模以上企业实现利润总额首次突破100亿元，达到105.27亿元。行业多年来收入和利润保持20%-50%的快速增长，利润率稳步走高。

双汇发展2018年财务分析结论报告-智泽华

双汇发展2018年财务分析综合报告双汇发展2018年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2018年实现利润为633,163.95万元，与2017年的575,918.68万元相比有所增长，增长9.94%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。 二、成本费用分析 2018年营业成本为3,832,364.5万元，与2017年的4,090,713.22万元相比有所下降，下降6.32%。2018年销售费用为263,224.83万元，与2017年的240,208.96万元相比有较大增长，增长9.58%。2018年尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。2018年管理费用为112,929.16万元，与2017年的112,833.69万元相比变化不大，变化幅度为0.08%。2018年管理费用占营业收入的比例为2.32%，与2017年的2.24%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。2018年财务费用为5,532.25万元，与2017年的5,512.03万元相比变化不大，变化幅度为0.37%。 三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产与营业收入都在下降，与2017年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，双汇发展2018年是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 双汇发展2018年的营业利润率为13.02%，总资产报酬率为28.11%，净资产收益率为34.46%，成本费用利润率为14.90%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为2,007,035.24万元，经营资产的收益率为 内部资料，妥善保管第1 页共3 页

双汇发展2019年上半年财务分析详细报告

双汇发展2019年上半年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 双汇发展2019年上半年资产总额为2,467,596.08万元，其中流动资产为1,242,720.17万元，主要分布在存货、交易性金融资产、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的57.97%、23.08%和13.17%。非流动资产为1,224,875.91万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的87.81%、7.58%。 资产构成表 项目名称 2019年上半年2018年上半年2017年上半年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产2,467,596.0 8 100.00 2,154,446.0 6 100.00 2,033,168.9 6 100.00 流动资产1,242,720.1 7 50.36 878,985.53 40.80 701,785.09 34.52 长期投资16,998.32 0.69 21,435.62 0.99 20,639.77 1.02 固定资产1,075,581.1 2 43.59 1,115,991.4 3 51.80 1,109,528.8 4 54.57 其他132,296.47 5.36 138,033.48 6.41 201,215.26 9.90

2.流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的57.97%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的36.75%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币资金的投向。 流动资产构成表 项目名称 2019年上半年2018年上半年2017年上半年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产1,242,720.1 7 100.00 878,985.53 100.00 701,785.09 100.00 存货720,368.49 57.97 408,078.36 46.43 332,071.9 47.32 应收账款11,187.23 0.90 11,167.92 1.27 10,958.9 1.56 其他应收款7,870.62 0.63 967.96 0.11 4,774.16 0.68 交易性金融资产286,839.17 23.08 0 0.00 0 0.00 应收票据6,215.91 0.50 3,410.21 0.39 4,858.5 0.69 货币资金163,652.61 13.17 382,685.2 43.54 269,084.31 38.34 其他46,586.13 3.75 72,675.88 8.27 80,037.31 11.40 3.资产的增减变化 2019年上半年总资产为2,467,596.08万元，与2018年上半年的

河南双汇发展财务分析

河南双汇投资发展股份有限公司财务报表分析 Hehebai2012 CYU 【摘要】本文利用河南双汇投资发展股份有限公司2007—2011年的财务报表，选取合适财务比率分析了该公司的营运能力，盈利能力与偿债能力，并在此基础上利用杜邦分析法综合分析了该公司的财务状况，最后对该公司提出了货币资金利用合理化，关联交易合理化，优化债务结构，降低成本费用的政策建议。 【关键词】双汇发展营运能力盈利能力偿债能力杜邦分析 一、公司简介 河南双汇投资发展股份有限公司（以下简称本公司，在包含子公司时统称本集团）成立于1998年10月15日，是经河南省人民政府“豫股批字[1998]20号”文批准，由河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司（以下简称双汇集团）独家发起，以社会募集方式设立的股份有限公司。 经中国证券监督管理委员会“证监发行字[1998]235号”文批准，本公司于1998年9月16日公开发行人民币普通股5,000万股，并于1998年12月10日在深圳证券交易所上市交易，发行后本公司注册资本为17,300万元。 本公司于1999年7月7日实施1998年度股东大会审议通过的每10股送红股2股和用资本公积金每10股转增1股的方案，注册资本增加为22,490万元；于2000年6月6日实施1999年度股东大会审议通过的用资本公积金每10股转增3股的方案，注册资本增加为29,237万元；于2002年4月1日增发人民币普通股5,000万股，注册资本增加为34,237万元；于2004年4月7日实施2003年度股东大会审议通过的用资本公积金每10股转增5股的方案，注册资本增加为51,355.5万元。 根据本公司2006年第二次临时股东大会决议，以截至2005年12月31日经审计的资本公积金向股权分置改革方案实施股权登记日登记在册的全体股东每10股转增1.8股，非流通股股东将可获得的转增股份全部送给流通股股东，以此作为非流通股获得流通权的执行对价安排。流通股股东每10股实际获得转增4.58股的股份，共计转增股本人民币9,243.99万元。上述股权分置改革方案于2007年6月29日实施完毕。 截止2011年12月31日，本公司总股本605,994,900股，其中：双汇集团持有183,416,250股，占总股本的30.267%；罗特克斯有限公司（以下简称罗特克斯公司）持有128,393,708股，占总股本的21.187%；社会公众股294,184,942股，占总股本的48.546%。 本公司属食品加工行业，经营范围主要包括：生鲜冻品、高低温肉制品的加工及销售、畜牧养殖、物流运输及商业零售等。 本公司控股股东为双汇集团，本集团最终控制人为Rise Grand Group Limited.。股东大会是本公司的权力机构，依法行使公司经营方针、筹资、投资、利润分配等重大事项决议权。董事会对股东大会负责，依法行使公司的经营决策权；经理层负责组织实施股东大会、董事会决议事项，主持企业的生产经营管理工作。 本公司的职能管理部门包括财务部、人力资源部、法律事务部、市场营销部、审计监察部、证券部、信息中心、采购中心、稽查中心、后勤保障部、肉制品事业部及鲜冻品事业部等，下属单位主要包括屠宰分厂、食品分厂、肉制品分厂、蛋品分厂、香辅料车间、动力车间和铝线分厂等，子公司主要包括华懋双汇实业（集团）有限公司、漯河双汇生物工程技术有限公司、漯河华懋双汇化工包装有限公司、上海双汇大昌有限公司、漯河双汇牧业有限公司和宜昌双汇食品有限责任公司等25家子公司。