有效资本市场名词解释

有效资本市场名词解释

有效资本市场也称作市场有效性，它是指通过正确定义和估计出投资者风险偏好和有效需求函数从而选择有效的资本市场模型和算法。因为完全竞争市场最符合股票价格等价定理和预期收益等价定理的假设，而对这两个定理进行的严格检验又都表明，投资者是风险中性的。因此，市场机制的完善，可以为股票的长期合理定价提供较为科学的依据，从而使股票的价格反映其内在价值。而且，由于信息完全对称，经济人在交易中不必考虑无关的成本和收益问题，所以完全竞争市场是股票价格长期趋势和短期波动都比较平缓的市场。因此，有效资本市场是一个以企业预期收益的决定和分布为前提，而不以企业发展或变化的速度为前提的资本市场。

一、有效资本市场的概念及特征有效资本市场是指那些能反映出所有股票在未来时期的平均预期收益率水平的证券市场。具体来说，有效资本市场包含以下四个方面的特征： 1.市场总是能提供适当的组合。在完全竞争市场上，任何两种证券都有完全相同的预期收益率；但是，市场并不总是能提供足够的、各有特色的证券以满足投资者的投资偏好。 2.每种证券的预期收益率取决于对应的风险程度。投资者的风险偏好一般分为三种类型：稳健型、谨慎型和激进型。其中，谨慎型和激进型投资者认为投资证券时要承担更大的风险，他们对股票的预期收益率要求高于稳健型投资者。在完全竞争市场上，证券的收益率一般都与风险程度呈正比例关系。

有效资本市场不同于“完全竞争”和“无效率”的市场。“完全

竞争”市场是指没有任何组织（或者某些组织）力量的存在以影响市场的资本配置，所有证券都有着相同的价格，每种证券都是完全信息的。无效率市场则意味着对不能反映证券价格之间协整关系的证券的交易。二、有效资本市场理论的演变自20世纪70年代以来，对资本市场效率问题的研究已逐步形成了一个广泛而深入的研究领域，其主要研究思路是建立数理模型，并利用这些数理模型的结果分析和判断证券市场的运行状况，以便把握证券市场的规律性。可以将有效资本市场理论归纳为两种基本观点：(1)政府在提高资本市场效率方面起到重要的作用；(2)实证研究证明，政府政策和证券监管能有效地促进资本市场的发展。

有效资本市场名词解释

有效资本市场名词解释 有效资本市场也称作市场有效性，它是指通过正确定义和估计出投资者风险偏好和有效需求函数从而选择有效的资本市场模型和算法。因为完全竞争市场最符合股票价格等价定理和预期收益等价定理的假设，而对这两个定理进行的严格检验又都表明，投资者是风险中性的。因此，市场机制的完善，可以为股票的长期合理定价提供较为科学的依据，从而使股票的价格反映其内在价值。而且，由于信息完全对称，经济人在交易中不必考虑无关的成本和收益问题，所以完全竞争市场是股票价格长期趋势和短期波动都比较平缓的市场。因此，有效资本市场是一个以企业预期收益的决定和分布为前提，而不以企业发展或变化的速度为前提的资本市场。 一、有效资本市场的概念及特征有效资本市场是指那些能反映出所有股票在未来时期的平均预期收益率水平的证券市场。具体来说，有效资本市场包含以下四个方面的特征： 1.市场总是能提供适当的组合。在完全竞争市场上，任何两种证券都有完全相同的预期收益率；但是，市场并不总是能提供足够的、各有特色的证券以满足投资者的投资偏好。 2.每种证券的预期收益率取决于对应的风险程度。投资者的风险偏好一般分为三种类型：稳健型、谨慎型和激进型。其中，谨慎型和激进型投资者认为投资证券时要承担更大的风险，他们对股票的预期收益率要求高于稳健型投资者。在完全竞争市场上，证券的收益率一般都与风险程度呈正比例关系。 有效资本市场不同于“完全竞争”和“无效率”的市场。“完全

竞争”市场是指没有任何组织（或者某些组织）力量的存在以影响市场的资本配置，所有证券都有着相同的价格，每种证券都是完全信息的。无效率市场则意味着对不能反映证券价格之间协整关系的证券的交易。二、有效资本市场理论的演变自20世纪70年代以来，对资本市场效率问题的研究已逐步形成了一个广泛而深入的研究领域，其主要研究思路是建立数理模型，并利用这些数理模型的结果分析和判断证券市场的运行状况，以便把握证券市场的规律性。可以将有效资本市场理论归纳为两种基本观点：(1)政府在提高资本市场效率方面起到重要的作用；(2)实证研究证明，政府政策和证券监管能有效地促进资本市场的发展。

投资 名词解释

投资：一般是指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业，以获得经济效益的经济活动。也可以说是投资主体或人格化的投资组织所进行的一种有意识的经济活动。 投机：是指投机者为了获利而依据其对市场价格波动的预期而进行的各种买卖活动 有效市场假说理论：该假说认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速地被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险凋整的平均市场报酬率。只要证券的市场价格充分、及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。 弱式有效市场：证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往的价格进行分析而获得超额利润。也就是说，使用技术分析当前及历史价格对未来作出预测将是徒劳的，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息。 半强式有效市场：证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值的信息、有关宏观经济形势和政策方面的信息。如果市场是半强式有效的，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因为针对当前已公开的资料信息，日前的价格是合适的，未来的价格变化依赖于新的公开信息。在这样的市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。 强式有效市场：证券价格总是能及时、充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。在该市场中，有关证券产品的信息的产生、公开、处理和反馈几乎是同时的。而且，有关信息的公开是真实的，信息的处理是正确的，反馈也是准确的。 债券的息票率：又称作债券的票面利率或名义利率，它是指在债券发行时设定并印在券面上的、而且在债券整个存续期间固定不变的利率。 利率的期限结构：是指证券收益率与到期年限之间的关系。可以形象地以收益率曲线表示出来。 利率的风险结构：是指相同期限的不同债券之间的利率差异。它与违约风险、流动性、税收因素都有密切关系。 即期利率：是指在特定时点上无息债券的到期收益率。 远期利率：是指现在时刻的将来一定期限的利率。远期利率反映了人们对未来时期即期利率水平的预期。 债券：是一种表明债权债务关系的凭证，证明持券者有按约定的条件（如面值、利率和偿还期等）向发行人取得利息和到期收回本金的权利。 可转换债券：简称"转债"，是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例（转换比率）转换为该公司普通股的选择权。 消极管理策略：是债券组合管理者不积极寻求交易的可能性而企图战胜市场的一种策略。它的基本假设是债券市场是半强型有效市场，债券的现时价格准确地反映了所有公开能获得的信息，但消极管理策略不意味着管理者无所作为。 积极管理策略：是积极交易证券组合试图得到附加收益的一种策略。这就需要预测未来的利率走向，然后选择债券和决定市场的时机，或者识别错定价格的债券。 债券的久期：又称麦考利久期（简称MD或D）。麦考利使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间，即麦考利久期。 市价委托：是指投资者向经纪人发出委托指令时，只规定某种证券的名称、数量，价格由经纪人随行就市，不作限定。 限价委托：即由投资者发出委托指令时，提出买入或卖出某种证券的价格范围，经纪人在执行时必需按限定的最低价格或高于最低价格卖出，或按限定的最高价格或低于最高价格买进。 保证金卖空：是西方股票交易中一种常用的操作方法，是指投资者预期证券价格会上升，他可以先卖后买，贱买贵卖，从中获得价差利润。股票的内在价值：是公司股票未来预期现金收益的折现值，它是客观存在、动态变化的价值，主要取决于公司的财务状况以及公司资产负债表以外的，如管理水平、技术开发能力、公司发展潜力、公司面临的各种风险、客户长期业务关系等会计核算准则和方法难以衡量的价值驱动因素，人们往往通过各种具体估价方法和模型来衡量公司的内在价值。股票价格指数：简称股价指数，是由金融机构编制，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。股票价格指数是股市动态的综合反映。 市场组合：是指由市场中所有可以投资的证券构成的组合，在这个组合中，投资于每一种证券的比例等于该证券的总市值除以市场中所有证券的市值总和。 系统性风险：是指由于某种全局性的因素而对所有证券的收益率都产生作用的风险。这种风险来源于宏观方面的变化，对金融市场总体产生影响，因此不可能通过证券投资组合的方式来加以分散，所以也称为宏观风险、不可分散性风险，有时也被称为广义的市场风险。 非系统性风险：是由个别公司特殊状况造成的风险，这类风险只与公司本身有关，而与整个市场没有关联。因此投资者可以通过投资组合的方式弱化甚至完全消除这部分风险，所以也称微观风险、可分散性风险。 可行集：是指由n种证券所构成的所有组合的集合，它包括了现实生活中所有可能的组合。也就是说，所有可能的组合将位于可行集的内部或边界上。 有效集：马柯维茨投资组合理论假设投资者是风险厌恶型的，所以一定的风险水平下，投资者将会选择能够提供最大预期收益率的组合；而同样的预期收益率水平下，他们将会选择风险最小的组合。同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集，也称有效边界或马克维茨有效集。 最优投资组合：能使投资者投资效用最大化的最优投资组合位于无差异曲线与有效集的切点。最优投资组合是唯一的，但其位置依据投资者的风险厌恶程度而不同。 无风险资产：是预期收益率确定且方差为零的资产，也就是说无风险资产的收益率在投资期初就是确定的，而且没有风险。 分离定理：投资者的最佳风险资产组合与投资者的偏好无关，投资者确定最佳风险资产组合的过程与确定无风险资产和风险资产组合投资权重的过程是相互独立的两个过程。 资本市场线：是所有投资者的线性有效集，表示均衡状态下有效证券组合的期望收益率和标准差的线性关系。 证券市场线：反映了均衡状态下个别证券与市场组合的协方差和它的期望收益率之间的线性关系，还可以表示为个别证券的值与它的期望收益率的线性关系。 因素模型：假设不同证券的价格变化受某些共同因素的影响，它是反映证券的期望收益率与影响证券价格的因素之间线性关系的模型。 套利：利用相同资产的不同价格赚取无风险利润的行为。作为一种广泛的投资策略，最具代表性的做法是以较高的价格出售资产并在同时以较低的价格购进相同的资产（或功能上等价的资产）。 套利定价线：表示在均衡状态下证券的期望收益率和它的因素敏感度的线性关系。

有效资本市场名词解释

有效资本市场名词解释 有效资本市场亦称为“理性资本市场”，它是以理性人假设为基础的、用来度量企业所有者价值的指标。其公式是：股票价格=企业 价值×股息率。 有效资本市场的前提是，参与市场交易的投资者都是理性的，每个人都不愿意承担不能实现预期目标的风险。有效资本市场的理论基础是博弈论中的纳什均衡（ NashEarth equilibrium）。纳什均衡 （ NashEarth equilibrium）是指在对立的双方同时行动时，最终的结果将会是相互等价，从而使得在任何一个参与方改变其行为之前，最终的结果都将不会改变。如果每一个参与者都是理性的，他们都可以进行各种预期并且都只按照自己的最佳策略行事，那么由于每一个个体的信息不完全，在交易的过程中，每一个个体最后都不会改变其行为。每一个投资者都以同样的方法选择预期收益最大的证券组合，这就是经典的资本资产定价模型的资本市场有效性假说。在此基础上，提出了市场有效性的概念，把市场是否具有有效性作为判断资本市场是否完善的重要标准。 作为完善资本市场的一个重要目标，要求在一个无摩擦的资本市场环境下，尽可能使用高质量信息，即不能充分获取信息的投资者将难以成功地从资本市场获利，或者是至多只能赚取市场收益的平均水平，而不可能超越市场平均水平。能否正确处理好投资者和企业家之间的委托代理关系，就成为一个关键问题。作为企业经营管理的最重要职责，企业家们在决定采取哪种战略时必须考虑到外部市场条件和

竞争对手的情况，还必须对企业内部财务和经营状况进行适当估计，权衡成本与收益。因此，企业家必须具备理性思维。而理性思维的根本是企业家应该具备利润最大化目标，他们会制定和选择各种策略去满足这一目标，以保证企业持续生存和发展。 企业价值观，指企业管理层共享的对企业及其未来发展的看法。其主要内容包括企业的存在意义、发展战略、管理原则、员工行为规范等方面。价值观会影响到企业管理层对各种可能的战略选择的判断和决策，从而也会影响到有效资本市场的实现。 能够影响和决定有效资本市场存在与否的是有效资本市场上资 本的供给与需求状况，只有资本的供给和需求在某一时点上趋向一致，才有可能形成有效资本市场。

投资学名词解释

投资学名词解释 持有其收益率指投资者在持有股票期间的股息或红利收入与买卖价差占股票买入价格的比率。 预期回报 由于未来证券价格和股息收入的不确定性，很难确定最终总持有期收益率，故将试图量化证券所有的可能情况，从而得到其概率分布，并求得其期望回报。 均值方差准则表示为投资组合A优于投资组合B，如果E（ra）>=E（rb），而且方差A<=方差B，至少有一项不相等时，投资组合A优于B。 风险溢价是超过无风险证券收益的预期收益，其溢价为投资的风险提供的补偿。 系统性风险，也叫市场风险，是指对整个证券市场上各类证券都产生影响的风险。包括购买力风险、利率风险、政策风险和市场波动风险等。与证券市场的整体运动相关联，是多样化投资所不能分散的风险。 债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券 中长期国债是指期限在一年以上的国家债券。中期国债的期限最长为10年，长期国债的期限从10年到30年不等，它们的面值可以为100美元，但是交易中更常见的面值是1000美元。中期国债和长期国债都是半年支付一次利息，叫利息票支付。 公司债券 发行公司债券是私营企业直接向公众借款的方式。公司债券在结构上与中长期国债相似――它们通常每半年向持有者支付一次利息，到期时偿付本金。公司债券与国债最主要的区别在于风险的高低，违约风险是投资者购买公司债券时必须考虑的因素。 短期国库券是指政府通过向公众出售国库券筹集资金，投资者以面值的一定折扣购入国库券，当国库券到期时，政府按面值从持有者手里赎回，购买价格与面值之差构成投资者的投资收益。 普通股又称为权益证券或权益，代表对公司所有权份额。每份普通股都赋予其所有者在年度股东大会上对任何公司治理事务的一份投票权，同时也代表了对公司财务利益的一份索取权。 优先股是享有优先权的股票。优先股的股东对公司资产、利润分配等享有优先权，其风险较小。但是优先股股东对公司事务无表决权、选举及被选举权，对公司的经营没有参

财务管理名词解释

第一章财务管理总论 财务管理：财务管理是以企业资金运动为对象，利用价值形式对企业的各种资源进行优化配置的综合性管理活动和过程。是根据资金运动规律，按照经营者的愿望和要求有效的组织企业的财务活动，正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 财务关系：是指企业在组织财务活动过程中与有关方面所发生的经济利益关系。 财务管理目标：也称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本性目的。 股东财富最大化：是指通过企业合理经营，采用最优决策，在考虑资金时间价值和风险价值的基础上，使股东财富达到最大。 企业价值最大化：是通过充分发挥财务管理的职能，促进企业长期稳定发展，不断提高盈利能力，实现企业总价值最大。 成本-效益原则：要求在财务管理过程中，必须对各种经济活动的所费和所得进行分析比较，并以此作为财务决策和收支决策的基本标准。 财务管理环境：也叫理财环境，是指对企业财务活动和财务决策产生影响的外部条件，广义包括内部条件。 经济周期：在市场经济条件下，经济发展呈现一种循环性，即经济周期。 财务预测：是根据企业财务活动历史资料，结合企业现实情况，对企业未来财务活动及其成果做出科学的预计和测算。 财务决策：是为实现财务管理目标，根据财务预测的结果，运动专门方法和手段对未来财务活动的方案、措施进行比较，从中选择最优方案的过程。 财务计划：是在一定时期内以货币形式综合反映企业资金运动和财务成果的形成与分配的计划，它是组织和指导企业财务活动以及处理财务关系的重要依据，既可以使各项经营目标具体化、系统化，协调各项指标，综合平衡各项生产经营计划，也可以为检查、考核和分析生产经营过程和结果提供依据。 财务控制：是指以计划、定额为依据，利用有关信息和措施，对财务进行计算和审核，以实现财务目标。包括事前、事中、事后控制。 财务分析：是根据有关信息资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一种技术方法。 第二章资金时间价值与风险分析： 资金时间价值：就是资金的拥有者因放弃对资金的使用而根据其时间的长短所获得的报酬。现金流:是用来描述资金流动的时间和方向，把资金流动作为时间的函数并用图形和数字表示出来的一种专门的方法。 复利终值系数：，（1+i）^n叫复利终值系数,记作FVIF(i,n)或（F/P，i，n） 复利现值系数：，（1+i）^-n 叫复利现值系数，记作PVIF(i,n)或（P/F，i，n） 折现：已知终值求现值叫做折现，在折现时所用的利息率叫折现率或贴现率。折现是终值的逆运算。 普通年金：普通年金，亦称后付年金，它是指每期期末收付等额款项的年金。 年金终值系数：[(1+i)^n-1]/i称为年金终值系数，记作FVIFA(i，n)，或者（FA/A,i,n） 年金现值系数：[1-(1+i)^-n]/i称为年金现值系数，记作PVIFA(i，n)，或者（PA/A,i,n） 永续年金：永续年金是指无限期收付的年金。 递延年金：递延年金，是第一次收付的款项发生在第二期或第二期以后的年金。 投资风险报酬：又称为投资风险价值、投资风险收益、风险贴水，是指投资者冒风险投资而获得的超过资金时间价值（平均报酬）的额外报酬。 投资组合：是指投资者将资金投放于多个项目进行搭配组合，由于多项投资常常用于证券投资，也叫证券组合

金融市场学名词解释

1、第二章： 2、同业拆借市场：也称同业拆放市场，指金融机构之间以货币借贷方式进行短期 资金融通市场。 3、回购协议：指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限 后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行 为 4、逆回购协议：买入证券的一方同意按预定期限以约定价格卖出其所买入证券 5、出票：指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。 6、承兑：指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。 7、转贴现：指办理贴现业务的银行将其贴现收到的未到期票据，再向其他银行或 贴现机构进行贴现的票据转让行为，是金融机构之间相互融通资金的一种形式。 8、再贴现：指商业银行及其他金融机构将贴现所获得的未到期汇票向中央银行再 次贴现的票据转让行为。 9、共同基金：指将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场 运作，赚取收益后按一定得期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。 10、第三章 11、剩余索取权：指股东索取公司对债务还本付息后的剩余收益的权利。 12、剩余控制权：表现为合同所规定的经理职责范围之外的决策权。 13、信用交易：又称垫头交易和保证金交易，指证券买者或卖者通过交付一定数额 的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。 14、保证金购买：又称信用买进交易，指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的 初始保证金，由经纪人垫付其余价款为他买进证券。 15、卖空交易：又称信用卖出交易，指对市场行情看跌的投资者本身没有证券，就 向经纪人交纳一定比例的初始保证金借入证券，在市场上卖出，并在未来买回 该证券还给经纪人。 16、优先股：在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定 股息并且在普通股之前收取股息。

资本市场名词解释

资本市场名词解释 资本市场又称长期资金市场，由买方和卖方构成的资本的交易场所。资本市场通常是指一年以上的中长期资金借贷融通活动的市场，由于在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，类似于资本投入，因此称为资本市场。 资本市场的意义 资本在经济学意义上指的是用于生产的基本生产要素，即资金、厂房、设备、材料等物质资源。在金融学和会计领域，资本通常用来代表金融财富，特别是用于经商、兴办企业的金融资产。 资本市场主要有两类人，一类是提供资金的人叫放贷人，另一类是寻求资金的人叫贷款人，而撮合提供资本和寻求资本的叫中间人。资本市场的放贷人是个人投资者、金融机构，中间人是银行、股份公司、各大金融机构、一级/二级市场，贷款人是个人、企业、国家。 资本市场的分类 资本市场可以分成一级市场和二级市场，一级市场是发行市场，二级市场是交易市场，当然也有三级四级市场。一级市场简单理解是厂家和批发零售商的交易关系，二级市场简单理解是批发零售商与消费者的关系。 一级市场是指上市公司委托券商或者直接向投资者发行股票、债券取得资金的市场，在发行过程中不直接和购买者进行交易，而是需要有中间机构办理。比如说新股申购就是在一级市场。二级市场也称股票交易市场，主要是指在交易所交易股票的市场，比如我们平时买卖股票就是在二级市场。 资本市场包括股票、债券和基金，而证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。资本市场的特点是融资期限长（一年以上）、流动性相对较差、风险大但收益较高、资金借贷量大、价格变动幅度大。 我国资本市场从20世纪90年代发展至今，资本市场已由场内市场和场外市场两部分构成。其中场内市场的主板（含中小板）、科创板、创业板（俗称二板）和场外市场的全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）、区域性股权交易市场（俗称新四板）、证券公司主导的柜台市场共同组成了我国多层次资本市场体系。

资本市场 名词解释

资本市场名词解释 资本市场是指一个有运作规则、由资本市场分析师、投资者和交易商参与营运的经济空间，为投资者提供一个安全的平台，可以在其中以投资购买、出售、租赁或再投资各类资产的领域。资本市场的价值主要由股票、债券、商品期货、期权以及衍生品等组成，它们支持着全球经济发展，构成了主流金融体系。 股票：股票是指一种由公司发行的证券，由股东持有，具有权利与义务，具有一定的占有权，是一种参与公司经营的重要资产凭证，它的主要价值在于可以获得公司所有股东的收益，以此来抵抗通货膨胀，并可以为可能的未来财务风险做准备。 债券：债券是指公司、政府或其他机构出具的贷款证明，由受益人持有，受益人有权在约定的期限和利率内收取利息，每期利息将直接从发行者处支付，并在到期时即受到发行者对债券本金数额的全部偿还。债券具有固定的利息和本金、固定的购买价格和市场价格、偿还保证和灵活性等特点。 商品期货：商品期货是指双方约定在将来某一具体日期或某一时间段内，按照约定的数量、质量和价格，买卖某种商品的协议。商品期货是指将未来某一价格和某一日期锁定，方便进行期权交易的衍生品，具有风险可控、价格可预测、交易成本低的特点。 期权：期权是指双方约定在未来某一特定时期内，买卖某一资产的特权权利。一般来说，期权买方拥有买入或卖出特定资产的权利，但无义务在期权到期之前买入或卖出该资产。期权投资主要是为了参

与股票、债权等金融资产的价格变动，有利可图。 衍生品：衍生品是指以股票、债券、期货、期权等资产为基础，由两方约定购买或出售这类资产的衍生产品。衍生品具有市场非常活跃、价格容易调整等特点，可以根据客户需要，按照约定的条件对所有受控金融资产进行买卖，以满足客户的风险管理需求。 以上就是关于资本市场名词解释的内容，可以看出资本市场是市场经济中不可或缺的重要组成部分，它主要由股票、债券、商品期货、期权以及衍生品等构成，可以帮助投资者在购买、出售、租赁和再投资等活动中获得利润，支援全球经济发展。资本市场为发展中经济提供了投资机会，也为投资者提供了安全的投资环境，使资本市场更易于管理，实现投资目标。

资本市场 名词解释

资本市场名词解释 国际市场是商品交换在空间范围上扩展的产物，它表明商品交换关系突破了一国的界限。国际市场又是不同的文明、文化在时间、空间上交织而成的多维概念。从时间上看，国际市场是一个历史的概念，有其萌芽、形成和发展的过程;从空间上看，国际市场是一个地理的概念，它总是相对于某一个具体范围内的市场而言，即探讨商品交换、劳务交换和资源配置在一定范围内的特征。 国际市场的含义 国际市场(international markets)细分具备两个层次的含义，即为宏观细分与微观细分。 宏观细分是要决定在世界市场上应选择哪个国家或地区作为你进入的市场。这就需要根据一定的标准将整个世界市场划分为若干子市场，每一个子市场具有基本相同的营销环境，企业可以选择某一组或某几个国家作为目标市场。国际市场宏观细分的标准有地理标准、经济标准、文化标准和组合法。 微观细分类似国内市场细分，即当企业同意步入某一海外市场后，它可以辨认出当地市场顾客市场需求仍存有差异，须要进一步粗分为若干市场，以期挑选其中之一或几个子市场为目标市场。消费品市场存有地理环境、人口状况、消费者心理出售情况四大标准，工业品市场存有地理环境、用户状况、市场需求特点和出售犯罪行为四大标准。 如同对市场的理解一样，国际市场也可以有不同的解释，它可以被理解为国际产品交换的场所，也可以被理解为国际商品购买者或购买集团的总和，还可以被理解为国际商品交换所反映的经济关系和经济活动现象的总和。这些理解均有其合理性和适用性。但是，当我们把国际市场作为国际营销的环境考虑时，应该把它看作为一个系统，即国际市场是一个与商品经济相联系，由国际市场主体、客体、载体、媒体等各种要素组成的有结构、有功能的有机统一整体。 一就是大量剩余劳动力，通过相对分散并专门从事专业化生产。在原始社会狩猎经济时代和封建社会早期自给自足经济时代，不可能将存有大量剩余劳动力，因此不可能将构成国际市场。 大量剩余劳动力二是大量的剩余产品。在中国的明朝中后期，出现了手工业的繁荣和资本主义的萌芽，以瓷器生产为例，当时的专业化生产已达到相当的规模和熟练化程度。但是，当时的匠籍制度决定了当时的官窑不可能自主生产，因此也不可能出现大量的剩余产品。 三就是具有小范围的水陆交通网络，可以通往世界各地市场。中国的丝绸生产同时具有了以上两个条件，且具有陆路、水路两种地下通道，但掌控在阿拉伯商人之手，因此，中国的丝绸也无法为自己创建国际市场。

有效市场分类原则名词解释

有效市场分类原则名词解释 有效市场分类原则是指对金融市场从信息获取的角度进行分类， 并根据信息对市场进行不同程度的强弱区分的原则。这一原则是为了 解释金融市场信息对投资者行为和市场效率的影响而产生的。 有效市场分类原则主要可以分为弱式有效市场、半强式有效市场 和强式有效市场。 弱式有效市场是指金融市场上的价格已经包含了历史价格和交易 量等公开可得到的信息，并且这些信息已经反映在价格中。换句话说，弱式有效市场认为技术分析等一些基于历史数据的方法无法产生持续 的超额收益。因此，在弱式有效市场中，投资者无法通过分析历史数 据来获得超额收益，只能通过其他的投资策略来寻找机会。 半强式有效市场是在弱式有效市场的基础上，进一步假设金融市 场价格已经反映了公开信息和公司基本面等一些内在的信息，也就是说，这些信息已经成为市场上买卖股票的参考依据。半强式有效市场 认为投资者无法通过分析公开信息来获得超额收益，但他们可能通过 分析内在信息来获得超额收益。因此，半强式有效市场中，投资者需 要通过深入研究公司基本面等内在信息来实现超额收益。 强式有效市场是在半强式有效市场的基础上进一步假设金融市场 价格已经反映了公开信息、内部信息和市场消息等所有信息。强式有 效市场认为所有的信息都已经充分被反映在市场价格中，因此，投资 者无论是通过分析公开信息还是内部信息，都无法获得超额收益。换 句话说，强式有效市场认为投资者无法预测市场的未来走势，无论采 取什么样的投资策略都无法在长期内获得超额收益，他们只能按照市 场价格进行投资。 有效市场分类原则的提出对投资者行为和金融市场效率的研究产 生了重要的影响。它强调了市场上的信息对投资者行为的影响，并对 投资者的决策行为进行了说明。同时，有效市场分类原则还指导了投 资者应该如何进行投资，为投资者提供了相应的参考依据。

资本市场的专业名词解释

资本市场的专业名词解释 随着全球经济的不断发展和国际贸易的不断增长，资本市场在金融领域中起到 了重要的作用。资本市场是指各类金融工具在其中交易的市场，它为投资者提供了获取融资、投资和分散风险的机会。在这个充满活力的市场里，有许多专业名词需要我们理解和掌握。本文将重点介绍一些资本市场中常见的专业名词。 股票是资本市场中最常见的金融工具之一。它代表了一家公司的所有权和利益。当投资者购买股票时，他们成为了该公司的股东，并享有权益和红利。股票市场是指股票的买卖市场，也被称为股票交易所。一些世界上最著名的股票交易所包括纽约证券交易所、伦敦证券交易所和东京证券交易所。 债券是另一种常见的金融工具。购买债券意味着投资者正在向发行机构借出资金，并以固定利率获得回报。债券市场是债券的买卖市场，也被称为债券交易所。它提供了一种向公司、政府和其他实体借款的方式，并获得固定利息。 期货是一种可以在未来特定日期交割的标准化合约。该合约规定了买方和卖方 同意购买或出售某个商品或资产的价格和数量。期货市场是期货合约的买卖市场，它提供了一种用于风险对冲和投机目的的交易。 期权是一种给予买方在未来特定日期以确定价格购买或出售资产的权利，但并 不强制执行。买方需要为这种权利支付一定的费用。期权市场是期权的买卖市场，它为投资者提供了一种在不实际拥有资产的情况下获取收益的方式。 指数是根据资本市场的特定行业、地区或其他标准编制的一种衡量标准。它代 表了一组股票或其他资产的综合表现，并用于跟踪市场走势和评估投资绩效。指数基金是一种基于指数构建的投资基金，它的目标是跟踪特定指数的表现。 衍生品是根据其他金融资产的价值和变化衍生出来的金融合约。常见的衍生品 包括期货、期权和掉期。它们可以用于投机、风险对冲和套利等多种交易策略。

有效资本市场假说名词解释

有效资本市场假说，理论为围绕强制性信息披露制度展开的讨论提供了一个理论舞台。这一理论建立了一个分析系统，让人们在该系统所设定的框架内，对股票价格本身的合理性，股票价格与信息披露和市场上其它各种因素的关系进行进一步的研究，从而得出自己的结论。 有效资本市场假设的基本理论将市场分为三种形式的有效市场，即弱式、半强式和强式有效市场。 有效资本市场假说理论为围绕强制性信息披露制度展开的讨论提供了一个 理论舞台。在这一理论出现之后，有关信息披露制度的各种论战，无论其依据的理论是源于法学、经济学还是社会学，都得以围绕着有效资本市场假设理论所建筑的构架和所提出的假设命题展开，从而进行实质意义上的真正交锋。而在此之前，各家各派常常争得面红耳赤，彼此的观点却往往擦肩而过，可言者，闻者昏昏 这一理论的最初鼓吹者费玛（Eugene Fama）认为，资本市场机制的运作效率在不同信息环境下有三种“有效”形式，即弱式有效、半强式有效和强式有效。进而言之，如果资本市场是有效的话，政府对信息披露的任何强制性要求都成为多余的。费玛以后，许多学者都用实证的和推理的方法试图从正面或反面来证明这一命题。 迄今为止，有关这一理论的探讨并未就政府应当在证券市场效率方面起什么样的作用这一问题得出定论。但事实上，有效资本市场假说理论最重要的贡献并不在于它对应有什么样的证券管理体制和证券法规得出一个结论，而在于它作为一个描述性理论，表明了宏观、中观及上市公司层面的财务信息（包括任何影响金融指标的信息）的披露与证券价格之间的关系 过去二十多年来，经济、法律学界的许多学者对这一理论进行了深入、广泛的研究，写了大量的论著。虽然至今各学者的说法仍是见仁见智、了无定论，但所有对证券法学理论的严肃研究都不能不涉及这一理论。各国强制信息披露政策的制定以及对强制信息披露制度成功与否的评判也大多以此理论作为出发点。 一、弱式有效市场假说.该假说认为在弱式有效的情况下,市场价格仅充分反应出所有过去历史的证券价格信息,包括股票的成交价,成交量,卖空金额,融资金融等; 推论一:如果弱式有效市场假说成立,则股票价格的技术分析失去作用,基本面分析还可能帮助投资者获得超额利润. 二、半强式有效市场假说(Semi—Strong Form Market Efficiency). 该假说认为价格已充分反应出所有已公开的有关公司营运前景的信息.这些信 息有成交价,成交量,盈利资料,盈利预测值,公司管理状况及其它公开披露的 财务信息等.假如投资者能迅速获得这些信息,股价应迅速作出反应. 推论二:如果半强式有效假说成立,则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用,内幕消息可能获得超额利润.

资本市场名词解释金融学

资本市场名词解释金融学 资本市场是现代社会中金融活动的重要组成部分，其发展作用已越来越凸显。因此，深入地了解资本市场的概念和术语，对了解金融学有重要意义。在此背景下，本文以《资本市场名词解释金融学》为题，将介绍一些比较常见的资本市场术语，并给出讲解金融学相关内容。 首先，什么是资本市场？资本市场是一个财务活动的综合系统，主要由股票市场、债券市场、期货市场、金融衍生产品市场、黄金市场、外汇市场和其他财务服务机构组成。资本市场是由投资者和融资者之间建立的一种交易系统，投资者可以投资股票，债券，期货等金融工具，融资者可以通过资本市场融资，以满足资金需求。 接下来，介绍股票市场的概念。股票市场是一个事先约定的市场，用于在股票交易中进行买卖或报价，以便市场参与者分享企业收益，对公司所有权进行转让或开拓融资渠道。在股票市场中，投资者有权投资公司股票，参与投票等，而融资者可以通过发行股票融资，以满足公司资金需求。股票市场中的常见术语还包括股票、股权、股票价格等。 债券市场也是一种重要的资本市场，主要涉及发行债券、购买债券和贴现债券等活动。债券是一种金融工具，允许债务机构以较低的价格融资，大大降低融资成本，形成资本市场的重要组成部分。在债券市场中，常见的术语包括发行债券、债券和债券收益率等。 此外，期货市场也是资本市场的重要组成部分，其主要业务是将

未来的商品和服务以期货形式进行买卖，以在未来的一定时期内购买或出售相关商品和服务。在期货市场中，常见的术语包括期货合同、期货价格和保证金等。 此外，金融衍生产品市场在资本市场中也占据重要位置。它是一种金融产品，由债券、股票、外汇、期货等基础资产衍生而来，可以帮助投资者投资者投资这些基础资产。在金融衍生产品市场中，常见的术语有期权、期货期权等。 最后，外汇市场也是重要的资本市场。它是一种全球性的金融市场，包括银行、各种金融机构和个人等参与者，涉及交易当前货币对和未来货币对。在外汇市场中，常见术语包括外汇定价、外汇买卖价格和汇率等。 总之，资本市场是现代社会中金融活动的重要组成部分，是投资者和融资者之间的一种交易系统，包括股票市场、债券市场、期货市场、金融衍生产品市场、黄金市场、外汇市场等。了解这些市场的术语及其用语对于理解金融学也十分重要。未来希望资本市场通过更多的市场改革，加强监管，推进投资者和融资者之间的秩序，以实现更好的发展。

有效资本市场名词解释

有效资本市场名词解释 市场失灵是指资本市场对某些特定的经济现象或经济关系所产 生的资源配置功能失常或不起作用，它表现为由于某些原因而使资本无法从证券中得到充分的利润，使资源配置效率低下或阻碍资本流动。市场机制作用的发挥受许多客观条件的影响和制约，诸如公司内部的素质和信息;股票市场的供求情况;政府对证券发行和上市的管制;投 资者对信息和交易费用的承担能力;社会中介机构的完善程度等。一 般来说，随着市场机制的逐步完善，它在实现资源优化配置过程中所起的积极作用就越来越大。但是，当市场机制自身出现缺陷时，也会导致资源配置效率低下。这种由于市场机制运行效率低下所造成的资源配置失灵，就称为市场失灵。 有效市场理论认为，在理想状态下，股票价格与其价值之间只存在一种稳定的、本质的联系，即只存在一种合乎理性的套利行为。股票价格会围绕价值上下波动，但两者的偏离幅度应当处于一个适度的范围，否则，市场的资源配置功能将难以正常发挥。有效市场理论由三部分组成：一是证券市场的内在稳定机制;二是投资者在市场中寻 找套利机会的各种机制;三是形成这些机制的各种微观基础。有效市 场理论将市场分为三种基本类型：完全竞争市场、不完全竞争市场和有效竞争市场。完全竞争市场是一种理想的资本市场，理论上认为，这种市场是完全有效的，因为任何资源都可以从中得到最佳配置。 有效市场理论的主要观点包括以下几个方面：(1)市场机制存在 缺陷。在股票市场上，经常存在着非理性行为，人们常常通过买空卖

空来达到套取利润的目的，不顾股票的内在价值。(2)市场的信息是不完全的。一方面，因为收集、整理、分析和传播信息的成本高昂，所以许多企业家对所掌握的信息不够重视;另一方面，一些消息灵通人士往往操纵信息，从而引起股票价格大起大落。(3)市场的微观基础是不完善的。企业的行为是由多方面的原因造成的，企业家往往缺乏足够的管理知识，企业经营者和职工也缺乏有效的激励手段，企业的经营行为并非真正出自理性。因此，如果单纯依靠市场机制，必然造成严重的“市场失灵”，这时，政府便需要介入。 有效市场理论的建立与发展使人们从另一角度对市场效率进行 了解释。

金融学名词解释

一、名词解释 1.债券：债务人向债权人承诺在指定日期偿还本金并支付利息的有价证券 2.股票：股票是股份有限公司为筹集资金向投资者发行的股份凭证。 3.资本市场：资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场。 4.牛市：牛市也称多头市场，指市场行情普通看涨，延续时间较长的大升市。 5.熊市：熊市也称空头市场，指行情普通看淡，延续时间相对较长的大跌市。 6.信用：经济意义上，信用是以借贷为特征的经济行为，是以还本付息为条件的，不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移 7.信用风险：受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，是经济的集中体现 8.金融市场：买卖金融工具以融资的场所或机制 9.股票回购：指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回该公司发行在外的一定数额的股票的行为。 10.期权：是指买方向卖方支付期权费后拥有的，在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务 11.期货：期货主要不是货，而是以某种大众产品及金融资产等为标的标准化可交易合约。 12.信用制度：为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排 14.信贷：是体现一定经济关系的不同所有者之间的货币借贷行为。 15.信用证：是指开证银行应申请人的要求并按其指示向受益人开立的载有一定金额的、在一定的期限内凭符合规定的单据付款的书面保证文件 16.银行：是依法成立的经营货币信贷业务的金融机构。 17.租赁：是一种以一定费用借贷实物的经济行为。 18.融资：为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。 19.铸币：具有一定形状、成色、重量和面值的金属货币。 20.银行券：银行发行的、用以代替商业票据的银行票据的一种表征货币 21.支付手段：付手段是随着赊账买卖的产生而出现的，在赊销和赊购中，货币被用来支付债务的。 22.价值尺度：货币的基本职能之一。指货币衡量和表现一切商品价值大小的作用。 23.浮动汇率：不规定上下波动幅度，汇率随外汇市场上货币供求变动而变动的汇率 24.货币市场：是经营一年以内短期资金融通的金融市场，资金需求者通过资本市场筹集长期资金，通过货币市场筹集短期资金。 25.信用工具：信用工具是信用契约关系的法律证明，是资金供应者和需求者之间，进行资金融通时所签发的，反正名债券或所有权的各种具有法律效用的凭证，亦称融资工具。26.信用卡：信用卡是银行或专业公司对具有一定信用的客户（消费者）发行的一种赋予信用的证书。 27、金融衍生工具：金融衍生工具是在货币债券，股票等传统金融工具为基础上，演化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。 28、利息：利息是指在信用关系中，债务人支付给债权人或债权人向债务人索取的报酬。 29、利率市场化：利率市场化是指货币当局将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率，货币当局则通过运用货币政策工具间接调控和影响市场利率水平，以达到货币政策目标。 30、外汇：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。

资本市场的名词解释

资本市场的名词解释 资本市场的名词解释 引导语：基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。 政策面 政策面指国家针对证券市场的具体政策，例如股市扩容政策、交易规则、交易成本规定等。 市场面 市场面指市场供求状况、市场品种结构以及投资者结构等因素。市场面的情况也与上市公司的经营业绩好坏有关。 技术面 技术面指反映介变化的技术指标、走势形态以及K线组合等。技术分析有三个前提假设，即市场行为包容一切信息;价格变化有一定的趋势或规律;历史会重演。由于认为市场行为包括了所有信息，那么对于宏观面、政策面等因素都可以忽略，而认为价格变化具有规律和历史会重演，就使得以历史交易数据判断未来趋势变得简单了。除权除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。除息 除息由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。填权 填权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权(除息)基准价，即股价比除权除息前有所上涨，这种行情称为填权。贴权 贴权是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权(除息)基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为

贴权。 每股税后利润 每股税后利润又称每股盈利，可用公司税后利润除以公司总股数来计算。股东权益 公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益，因此，又叫作股东权益。 净资产收益率 净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。 龙头股 龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。 大盘股、小盘股 一般流通股本在1个亿以上的个股称为大盘股;5000万至1个亿的个股称为中盘般; 不到5000万规模的称为小盘股。就市盈率而言，相同业绩的个股，小盘股的市盈率比中盘股高，中盘股要比大盘股高。特别在市场疲软时，小盘股机会较多。在牛市时大盘股和中盘股较适合大资金的进出，因此盘子大的个股比较看好。由于流通盘大，对指数影响大，往往成为市场调控指数的工具。投资者选择个股，一般熊市应选小盘股和中小盘股，牛市应选大盘股和中大盘股。 T+1交收 T+1交收是指交易双方在交易次日完成与交易有关的证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项。 涨跌幅限制 涨跌幅限制是指在一个交易日内，除上市首日证券外，证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%;超过涨跌限价的委托为无效委托。分红

考研金融学名词解释

考研金融学名词解释 金融学是研究价值规律和资源配置的学科，广泛应用于投资、融资、风险管理等领域。以下是金融学中一些重要的名词解释： 1、金融市场：金融市场是指进行金融资产交易的市场，包括股票市场、债券市场、期货市场、外汇市场等。金融市场在资源配置、风险管理等方面具有重要作用。 2、货币：货币是充当一般等价物的特殊商品，是价值的尺度、交换的媒介和储藏的手段。在现代经济中，货币主要包括现金、存款、货币市场基金等。 3、利率：利率是指借款或投资所支付的价格与本金之间的比率。利率是金融市场的核心变量，影响着投资、融资和风险管理等方面。 4、股票：股票是公司发行的一种所有权凭证，代表股东对公司的所有权。股票可以买卖交易，价格通常受供求关系和公司业绩等因素影响。 5、债券：债券是政府或企业发行的一种债务凭证，代表债权人对债务人的债权。债券通常有固定的面值和利率，可以到期还本付息。

6、期货：期货是未来买卖某种商品或金融资产的合约。期货合约的交割日期通常是在未来的某个时间点，价格通常受市场供求关系和预期等因素影响。 7、外汇：外汇是不同国家之间的货币交换。外汇市场是全球最大的金融市场之一，汇率通常受国际政治、经济和贸易等因素影响。 8、风险管理：风险管理是指通过识别、评估、控制和管理风险，以实现最大化的收益和最小的损失。风险管理包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监控等方面。 9、投资组合：投资组合是指将资金分散投资于不同的资产类别、行业和地区，以实现风险分散和收益最大化。投资组合的管理需要综合考虑风险、收益和市场环境等因素。 10、金融衍生品：金融衍生品是指基于未来某个时间点的某种金融资产的价格变动而产生的合约或凭证，如期权、期货合约等。金融衍生品通常用于对冲风险或投机获利。 以上是金融学中一些重要的名词解释，对于理解金融市场的运作和参与金融活动有重要意义。 1、金融市场：金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用