欧元区数据

欧元区的历史与现状、未来讲解

湖南大学《国际金融》课程设计 论文题目：欧元的历史、现状和展望学院名称：金融与统计学院 专业班级：11级金融三班 小组成员：邓顾俊兰201118113** 肖蕾20111811314 廖凯20111811321 丛琳20111811311 周碧芸201118113** 指导老师：何娟文

2013年6月4日 目录 一、欧元形成的历史背景以及原因分析 1、欧元的产生 2、欧元产生的历史背景 3、欧盟为什么要统一货币 二、欧元的国际影响 1、欧元与国际贸易结算货币 2、欧元与国际储备货币结构 3、欧元与国际汇率制度改革 三、欧元对中国经济的影响 1、欧元与中国吸收外商直接投资 2、欧元与中国对外贸易 3、欧元与中国外汇储备 四、欧元给欧盟各成员国带来的有利影响 1、增强自身经济实力，提高竞争力 2、减少内部矛盾，防范和化解金融风险 3、简化流通手续，降低成本 4、增加社会消费，刺激企业投资 五、欧元存在的弊端 1、欧元区各国家经济发展不均衡 2、统一的货币政策制度缺乏灵活性 3、联盟内部在政治上缺乏信任 六、欧元的现状以及前景分析

一、欧元形成的历史背景以及原因分析 1、欧元的产生 欧元（EURO）是欧洲货币联盟（EMU）国家单一货币的名称，是EMU国家的统一法定货币。经过漫长的孕育期，1999年1月1日欧元问世，2002年1月1日全面进入流通。作为欧盟15个成员国中11个国家的跨国货币，即奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙（以后又有 希腊加入）的统一货币，它的诞生不仅是欧洲的一件大事，也是国际性的一件大事，在国际金融史乃至世界经济史上具有里程碑的作用和划时代的意义。它是一种无国界的、超越国家主权的和稳定比值的特殊信用货币。 2、欧元产生的历史背景 历史上，欧洲国家一直偏爱固定汇率制度，也是在纷乱之中追求联合的一个 注脚。1914年之前，欧洲各国一直采用的是金本位的固定汇率制度。从自我调节结果看，金本位固定汇率制度可以说是效果最佳的制度。但主战场位于欧洲的第一次世界大战，造成欧洲黄金储备大规模流向美国，严重削弱了欧洲金本位汇率制度的基础。1920年前后，彼时的欧洲霸主——英国费尽九牛二虎之力，不惜压迫新兴的美国数次调低其国内利率，配合其恢复金本位制度。但后见之明的我们知道，结果只是造就了美国的一轮人造信用繁荣，并最终引发了大萧条。1931年，英国率先宣布退出金本位制度，宣告了欧洲金本位固定汇率制度的彻底失败。 二战之后，欧洲诸强反思孤军作战屡战屡败的历史，从正反两方面的教训得出结论：单独求发展的局限性很大，只有联合起来才是出路。以法国总统戴高乐为首的政治家提出了从产业合作开始，经过贸易、关税、货币等方面共同合作发展，最终过渡到政治联盟的战略思想，欧洲经济和货币联盟经过半个多世纪的共 同发展，确实取得了内部互惠的便利，实现了比各个国家以单体发展更大的增长。为了要维持这一增长，求得进一步发展，实现商品、资本、劳动力、信息等要素 更加自由的流动，就需要实现货币的统一，以便彻底排除各国分散的价格、利率、汇率所造成的客观障碍。

欧元对美元汇率走势分析

一．欧盟简介 欧洲联盟（英文名称：European Union法文名称：Union européenne），简称欧盟（EU），总部设在比利时首都布鲁塞尔，是由欧洲共同体（European Community，又称欧洲共同市场）发展而来的，主要经历了三个阶段：荷卢比三国经济联盟、欧洲共同体、欧盟。其实是一个集政治实体和经济实体于一身、在世界上具有重要影响的区域一体化组织。1993年11月1日，欧盟正式诞生。 欧盟成员: 欧共体创始国为法国、联邦德国、意大利、荷兰、比利时和卢森堡六国。至2009年1月止共有27个成员国，他们是：英国、法国、德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、丹麦、爱尔兰、希腊、葡萄牙、西班牙、奥地利、瑞典、芬兰、马耳他、塞浦路斯、波兰、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亚、爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛、罗马尼亚、保加利亚。欧盟现有27个成员国，人口5亿，GDP16.106万亿美元。 欧元简介 欧元诞生1999年欧元开始启动，2002年欧元现金正式替代了欧元区内原有的国别货币。欧元汇率美元指数根本上来讲还是一系列汇率的一个加权指数，所以最终还是反映到美国与其主要贸易货币的自由兑换货币的强弱上。在美元指数构成的一揽子货币上，欧元是权重最重的一个货币，欧元的走势自然也成为与美元指数的重要影响因素。 二、欧元对美元汇率走势分析 自1999年1月欧元问世以来，欧元对美元的汇率总体走势呈U形波动,大致可分为三个阶段。以下分别从三阶段分析欧元兑美元汇率的波动原因。

第一阶段（1999.1-2001.6）：1999年1月至2001年6月是持续贬值阶段。欧元在其诞生的前三年内持续震荡贬值，欧元兑美元汇率一度从1999年1月底的1.137贬至2001年6月底的0.849，贬值幅度高达25.33%。 主要原因： 基本经济因素 1、国际收支因素：资本项目对汇率波动的影响程度远远超过贸易项目的影响。事实上，美元对欧元的持续升值就是大批欧洲资本及亚洲资本流向美国的结果。美国资本市场可以为投资者提供较理想的收益，从而吸引了大量资本流人。 2、利率因素：美国与欧元区国家之间的利率差距是推动资金流人美国的重要因素。美国和欧元区的利率差接近2个百分点。同时，美国经济的强劲带动美股走强，也使得美元资产更具吸引力。 3、经济增长率因素：欧元对美元汇率出现上述走势的决定性因素在于二者经济增长的巨大差距。自1991年4月起，美国进人战后延续期最长的经济持续上升时期，到2000年I1月，美国经济已连续增长了114个月。与美国经济增长相对应，欧元区经济有所恢复，但增长动力似乎弱于前者。同时，美国的就业率高于欧元区的就业率。由于这些利好因素的推动，美元汇率一路高涨。 4、通货膨胀因素：2000年欧元区的通货膨胀率保持在2%左右，高于1999年同期的1.2%。较高的石油价格和欧元的疲软同时推动欧元区的通货膨胀上升，使得欧元一路走低。 市场心理预期和政治等因素 1、欧元启动时与美元比价不合理：1999年1月4日，当欧元进人市场时，欧洲中央银行为其制定的兑美元参考汇率为1：1.1665，在欧元出售的第一天欧元在1.183的价位启动并曾升至1.19 的高位。由于人们对欧盟经济实力估计过于乐观，对美国经济估计不足，欧元经历短暂的上涨后便一路走低。其次，在未实行统一货币之前，欧洲国家对美元的比价过高，相反，美国经济过热，美元却过低，这势必造成欧元在最初定价时回高于其实际价值。

欧元区最强经济体!2017爱尔兰移民经济现状大好!

欧元区最强经济体！2017爱尔兰移民经济现状大好！ 爱尔兰生活品质非常高，生活环境优良，享有“翡翠绿岛”的美誉，是天然大氧吧，有着“欧洲硅谷”“凯尔特之虎”等美称，在世界最容易从事商业活动的国家中排名第三，且近几年经济飞速发展，成为全球投资者最喜欢的国家。【永铭国际】指出，很多投资人移民爱尔兰，其经济发展、金融环境以及税务优势是吸引他们的重要原因。 2017爱尔兰有望蝉联欧元区经济增长最快经济体 从1970年初开始，爱尔兰的生产率大幅增长，超过大部分的发达经济国家。2000年，爱尔兰的劳动生产率已经接近美国的水平。 2016年爱尔兰GDP实际增长5.2%，而2015年爱尔兰的GDP增长达到了7.8%。截止至2016年爱尔兰已经连续3年赢得了欧元区变现最好的区域的奖项。在一项最新的经济展望中，Davy公司预测2017年爱

尔兰经济增速将一如既往，延续往年的神话，连续四年成为欧元区增长最快的经济体。 根据Davy公司的最新预测，2017年爱尔兰国内生产总值（GDP）增 长率将从之前估计的3.7%上升至5%。而这一数字远远高于目前普遍 认为的欧元区整体1.7%。英国退欧公投之后，爱尔兰的各项指标， 特别是与出口领域相关的指标表明2017年初的增长比预期要快。Davy公司认为，2016年底引进的200亿欧元知识产权资产人为压低 了国内生产总值的增长。但今年，这种影响将刺激爱尔兰的GDP增长。避税天堂爱尔兰独受跨国企业“偏爱” 与美欧动辄30%的企业所得税相比，以12.5%企业所得税闻名的爱尔 兰一直受到跨国企业的“偏爱”。由于爱尔兰企业税极低以及一些对企业友好的政策，很多全球500强的高科技企业，包括互联网、IT、制药等跨国公司都把欧洲总部设在爱尔兰。比如制药公司百利高（Perrigo）和爵士（Jazz）。 当然，低税不是爱尔兰全部的优势。【永铭国际】表示，除了企业税低的优势外，人才的质量也是爱尔兰受企业主喜爱的不可忽视的原因。爱尔兰拥有的大学生数量占人口比例在经合组织(OECD)国家中最高。此外，其地理优势使得在当地的投资并不只是纯粹地局限于爱尔兰市场。爱尔兰是走进5亿人口的欧洲市场的‘桥头堡’。企业可以通过

欧美货币

中国金融史期末论文 论文题目：欧美货币 经济史产生更多的事实、更好的事实、更好的经济理论、更好的经济政策以及更好的经济学家。——麦克劳斯基（1976年） 正如唐太宗所说的“以史为镜，可以知兴替。”关于我们中国的历史，无论政治、经济、文化我们从书上、老人们的回忆里都或多或少的看过和听过。然而，在太平洋的另一端的历史我们大多数人却知之甚少。对此，让我们以史为路，顺着“钱”的指导，向后看看他们的历史！ 一、关于欧元和美元 1、欧元 欧元的前身是德国马克，领导国是德国。 1999年1月1日起在奥地利、比利时、法国、德国、芬兰、荷兰、卢森堡、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙11个国家（欧元区国家）正式使用，并于2002年1月1日取代上述11国的货币。 希腊于2000年加入欧元区，成为欧元区第12个成员国。斯洛文尼亚于2007年1月1日加入欧元区，成为欧元区第

13个成员国。塞浦路斯于2008年1月1日与马耳他一起加入了欧元区。斯洛伐克于2009年1月1日加入欧元区，从而使欧元区成员国增至16个。爱沙尼亚于2011年1月1日正式启用欧元，成为欧元区第17个成员国。现任欧洲央行行长特里谢。 货币名称：欧元 标准代码：EUR 惯用符号：€ 货币前身:欧洲货币单位（ECU） 货币进制:1 欧元= 100 欧分(cent) 使用地域:欧元区共有17个成员国和超过3亿8千万人口。欧元的17会员国是爱尔兰、奥地利、比利时、德国、法国、芬兰、荷兰、卢森堡、葡萄牙、西班牙、希腊、意大利、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克、爱沙尼亚。它们都是欧洲联盟的会员国。 2、美元 美元是美利坚合众国的官方货币。目前流通的美元纸币是自1929年以来发行的各版钞票。1792年美国铸币法案通过后出现。它同时也作为储备货币在美国以外的国家广泛使用。当前美元的发行是由美国联邦储备系统控制。从1913年起美国建立联邦储备制度，发行联邦储备券。现行流通的钞票中99%以上为联邦储备券。美元的发行主管部门是

外汇市场中关于欧元兑美元的汇率情况分析

外汇市场中关于欧元兑美元的汇率情况分析 6月5日外汇市场中，欧元/美元汇率：开盘1.3069，日内最高1.3114，最低1.3052，收于1.3085；全日上涨16点，上下波幅62点。 欧洲时段公布的意大利、法国、德国、欧元区5月份服务业PMI指数终值均未出现利好，这与周一公布的制造业PMI终值普遍好于预期形成对比；时段内公布的欧元区第一季度GDP修正值、4月零售销售等数据也差于预期。数据显示欧元区4月零售销售年率下降1.1%，预期为下降0.8%，前值由-2.4%修正至-2.2%。月率为下降0.5%，预期为-0.1%，前值由-0.1%修正至-0.2%。欧元区第一季度GDP 修正值年率为下降1.1%，预期为下降1.0%，初值为-1.0%。 然而整个交易时段欧元整体表现较为强劲，其得益于市场普遍对于美国复苏的过高期望。尽管昨日公布的美国数据好坏掺半，整体来说依然维持温和复苏。美国5月ADP新增就业人数为13.5万，高于前值11.9万，但低于经济学家预期17万，就业市场温和改善。由于ADP就业和非农就业高度正相关，导致投资者对非农报告的乐观预期有所降温，美元遂承压走弱，ICE美元指数日内下跌 0.25%。5月ISM非制造业指数从53.1改善至53.7，服务业延续扩张势头，与制造业意外陷入萎缩形成鲜明对比。近期公布的经济数据参差不齐，非农报告公布之前投资者情绪可能维持谨慎。美联储并没有明确透露未来政策走向，但只要非农就业高于预期，市场就会继续猜测美联储终将减缓资产购买，美元有望重获上行动能，相反糟糕的非农报告对于美元多头来说将是重大利空。 从技术上看，日线昨日收取一小阳线，汇价目前进入窄幅整理区间，短期内汇价延续反弹。BOLL指标整体略微走高，MACD指标动能柱进入零轴上方运行，RSI指标走高至买入区域，目前汇价呈现震荡走高格局。

欧债危机未来走向及对世界经济的影响(精)

欧债危机未来走向及对世界经济的影响 2009年12月，随着全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊的债务危机随即愈演愈烈，随后，欧洲其他国家也开始陷入危机，包括比利时这些外界认为较稳健的国家，及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，希腊已非危机主角，整个欧盟都受到债务危机困扰。到2010年，危机已经蔓延至德国等经济巨头，随着欧元大幅下跌，加上欧洲股市暴挫，整个欧元区正面对成立十一年以来最严峻的考验，有评论家更推测欧元区最终会解体收场。 欧债危机在不断扩散，随着希腊、爱尔兰、葡萄牙主权债务危机的升温，债务危机开始从欧元区外围国家向核心国家蔓延，意大利和西班牙谁将是欧债危机下一个倒掉的“多米诺骨牌”成为议论沸点。欧债危机本质上是欧元区部分国家的财政危机。尽管如此，如果处理不好，极有可能演变成为全球金融危机和欧洲货币危机。因此，关系到欧元区国家整体利益，并将对世界经济产生巨大影响。 时至今日，欧债危机已经持续了20个月，而危机非但没有得到缓解，还在进一步恶化，关于欧债危机各种解决办法的讨论和磋商也在加紧进行。12月9日，，欧洲国家的领导人于当地时间8日抵达布鲁塞尔，开会商讨如何解决欧元区债务危机、挽救欧洲单一货币。8日早些时候，法国总统萨科齐曾警告说，欧洲正面临“前所未有”的解体危险。12月9日的峰会将是关键，预计峰会将宣布解决危机的重大政治和财政方案。然而欧元区解体的可能性越来越牵动着投资者的神经。一种情况是欧元区彻底解体，17国个成员国各自重新启用欧元区成立之前的货币。另一种情况是欧元区的范围缩小，个别国家退出欧元区。投资者已经开始将目光转向可取代欧元的其他货币。 未来，欧洲债务危机还可能进一步恶化，主要有三个发展方向。第一，欧元区可能解体，这是最悲观的一种可能，主要的选择是将希腊等不能满足欧元区条件的国家逐出欧元区，或者由德国、法国及西北欧一些财政状况较好的国家组成一个新的货币区。但是这样的可能性不大。今天的希腊不会自动要求退出，因为那样将意味着希腊主动放弃主要外来援助的机会。其次，退出的弱国极可能出现债务违约，

建立欧洲银行联盟的利弊分析

建立欧洲银行联盟的利弊分析 2012-10-15摘要： 今年6月份以来，欧洲银行联盟计划取得了较大进展。 欧洲银行联盟的建立将会促进欧洲金融一体化，分离政府救助和银行救助，打破银行危机和债务危机的恶性循环，并保护存款者利益。 但另一方面，也存在增大欧洲央行的责任，增加银行监管成本，以及加大银行债务的社会化风险。 此外，在平衡各成员国利益和具体落实层面上还存在诸多困难，银行联盟还需要财政联盟相匹配，欧洲银行联盟计划的最终实现很可能会被推后。 关键词： 欧洲银行联盟，欧债危机，利弊，前景 一、概况欧债危机是主权债务问题与银行体系脆弱性相互作用的结果，是主权债务和银行业的双重危机。 目前，希腊和西班牙的债务危机迟迟得不到解决，欧洲银行业对“欧猪五国”（PIIGS）总的风险敞口占该五国银行总债务的比重已高达90%左右。 因此，救助欧洲银行业是危机救援的一个重要方面。 欧盟委员会今年6月初发布了《银行复兴及解决方案》报告。 该报告称，为抑制西班牙债务危机升级势头，阻止欧洲储户在危机影响下的恐慌情绪蔓延，严防银行业出现“挤兑潮”，欧盟委员会拟建立“欧洲银行业联盟”(European Banking Union)。 欧盟委员会草拟的欧洲银行联盟计划主要包括三个方面： 一、确立欧元区统一的银行监管机制；

二、由各银行自行出资设立一个拯救问题银行的救助基金，可直接对银行重组进行融资支持； 三、建立一个覆盖欧元区银行的存款保险机制，在银行破产或重组时保护欧元区储户利益。 该方案提议，由欧央行负责发放银行牌照，并确保银行的资本、杠杆率和流动性等符合要求。 若发现银行违反或可能违反监管要求，欧央行有权对银行采取干预措施。 6月28日召开的欧盟领导人布鲁塞尔峰会公布的草案显示，欧盟领导人将要求加强欧盟的构建，在有限的时间内尽快形成真正的经济货币联盟。 欧元区领导人一致同意将推出单一金融机构监管机制，欧洲央行将参与到这一机制中来，并将可能直接参与对欧洲银行的资本重组。 同时，欧元区成员国已同意让欧洲稳定机制(ESM)直接向陷入危机的成员国银行注资。 银行业联盟也是欧盟整合的一部分，该联盟是为欧盟设计的，但对于欧元区成员国和非成员国可以区别对待。 9月12日，欧盟委员会公布了欧洲央行对欧元区银行实施监管的计划，作为成立欧盟银行业联盟的首个措施。 新的监管计划包括三个方面： 一是赋予欧洲央行对欧元区所有银行的监管权，非欧元区的欧盟成员国银行可自主选择是否加入统一监管体系；二是新成立的银行监管制度与现有欧洲银行监管局（EBA）的监管制度并存，以确保欧洲银行监管局决策的有效性，以及保持单一市场的完整性；三是欧盟委员会设想的银行联盟应该具有单一规则和监管机制，以及单一的银行解决机制。 二、建立欧洲银行联盟的利弊分析欧洲银行联盟的建立将会促进欧洲金融一体化，分离政府救助和银行业救助，打破银行危机和主权债务危机之间的恶性循环，并保护存款者利益。

世界主要货币一览表

世界主要货币一览表 将转换成欧元的货币： 从2002年1月1日起，欧元区12个国家的货币（以下都简称为欧币）将在2个月的时间内以与欧元的固定折算率完成向欧元的转换。这些货币分别是：

欧元与欧币的转换原则是： 欧元与欧币之间的固定折算率采用以1欧元兑换等值的欧币的方式表示。转换采用6位数字，第一位数字是零的数字除外。如： 1EUR=1.95583 DEM，1EUR=0.787564 IEP。 进行货币转换时，不能将固定折算率四舍五入。如： 1EUR=1.95583 DEM 不能四舍五入为1EUR= 1.96 DEM 。 在清算或入账时，欧元区内各国货币与欧元的转换，要遵守四舍五入的原则，保留小数点后两位数字。 法国法郎小传 ２００２年２月１７日午夜，拥有６００多年历史的古老货币法国法郎彻底退 出流通领域。欧洲单一货币欧元从此成为法兰西人使用的惟一法定货币。１７日晚， 法国政府在财政部大楼举行了盛大的仪式，以纪念这一告别法郎的时刻。 法郎的诞生有一段历史掌故。１３５６年，正值英法“百年战争”正酣之际， 法兰西国王让二世在法国西部的普瓦提埃一役中失利，被英军俘获，沦为阶下囚。 英方提出了释放他的苛刻条件：交纳３００万金路易，否则决不放人。让二世在伦 敦被囚禁了４年之后，最终如数交纳了这笔巨额赎金，才得以返回法国。１３６０ 年１２月５日，获释后的让二世国王签署一道敕令，决定铸造含纯金３．８７克的 硬币来纪念这一历史事件。硬币的正面是让二世在战马上身披铠甲、手执利剑的英 武形象，意为国王获得自由、返回法国。根据国王的旨意，这种新钱币就以“自由 ”命名。“自由”一词的法文是ＦＲＡＮＣ，音译为中文便是“法郎”。如果从１ ３６０年“法郎”金币的铸造算起，法郎作为货币至今已经有整整６３８年的历史 ，堪称世界上最古老的货币之一。 法郎虽然历史悠久，但它走过的道路却坎坷不平。让二世创立了法郎，但却未 能从此树立它作为官方货币的地位。１５世纪中叶，查理七世废除了法郎，恢复了 原来的货币——金路易。文艺复兴时期，金路易又被“代斯顿”所代替。“代斯顿 ”这个货币名称来自意大利，原意为“脑袋”。法王路易十二在意大利战争期间对 意大利货币上刻有历届国王头像这一点十分欣赏，他回国后，便下令把自己的头像 也铸造在法国的货币上，“代斯顿”因而得名。 １７８９年，法国大革命爆发，法郎在沉寂了３００余年后得以重新露面。１ ８０３年，拿破仑颁布法令，确立了法郎的国家货币地位。从此，法郎就一直是法

欧元兑美元的汇率变动情况

欧元兑美元的汇率变动情况 ——美元和欧元汇率“跷跷板”效应作为史上第一个区域共同货币，欧元自诞生之日起就受到多方关注。由于人们普遍认为欧元启动之后必然直接挑战美元的主要国际货币地位，以及美国在国际政治、经济和金融舞台的历史核心地位，所以欧元兑美元汇率也始终是国际金融学界和实务界的热门话题。更富戏剧性的是，自投入使用以来，欧元兑美元长期汇率走出了一个明显的“V”形。为什么会发生这一现象？两种主要国际货币的未来趋势又会怎样呢？ 下面是欧元对美元汇率变动历程： 依1993年11月1日生效的《马斯特里赫特条约》规定，欧元1999年1月1日正式启动，1月4日正式交易。在纽约和伦敦外汇市场上，欧元对美元的收市价当天分别为1比1.1806和1比1.183。 2000年2月，欧元对美元比价首次跌破1比1。10月，欧元跌至历史最低点，1欧元仅兑换0.8226美元。 2002年1月1日，欧元纸币和硬币正式进入流通市场，汇率短时小幅上扬，继而重返1欧元比0.9美元以下。3月，汇率呈强劲上升势头。7月15日，欧元对美元比价突破1比1，纽约和伦敦汇市收市价分别为1比1.0005和1比1.0036。 2004年1月6日，纽约汇市欧元对美元比价升至1比1.2810。同年12月27日，汇率为1比1.3620。但美国联邦储备委员会持续提高利率，欧元再度走软。 2005年11月14日，纽约汇市欧元对美元比价跌至1比1.1694。 2006年1月3日，纽约汇市欧元对美元比价为1比1.2027。同年11月24日，汇率升至1比1.3100。 2007年9月20日，受美联储为应对次级住房抵押贷款危机而大幅度降低利率影响，纽约汇市欧元对美元比价突破1比1.40，升至1比1.4098。 2008年2月26日，欧元对美元比价在纽约汇市突破1比1.50，一度升至1比1.5047。 一直到今年21日，纽约汇市21日欧元对美元汇率突破1．36，创下两个月来新高，美元对其他主要货币汇率也下跌。 因此从这几年的美元和欧元汇率来看，美元和欧元汇率“跷跷板”变动趋势明显，先是美元上涨、欧元下跌，最近又是欧元上涨，美元下跌，美元、欧元轮流走强。 货币的强弱是一个相比较的概念，除了自身的因素外，还要受对方国家货币强弱的影响。如欧元走软，则美元相对于欧元就走强，因此欧元区经济体经济状况和走势也决定了美元货币的走势，相反美元的强弱也会影响欧元币值的变化。也就是说，美元对欧元的汇率是美元币值对欧元币值之比，不仅由本国货币价值决定，也由对方国家的货币币值来决定。如欧洲主权债务危机爆发，欧元持续走软，美元就升值。而最近欧洲主权债务危机有所缓解，投资者风险情绪有所转变，同时美国经济又表现不佳，公布的经济数据显示，美国经济复苏仍然乏力，导致美元下跌，欧元上涨。因此美元和欧元的“跷跷板”效应既反映两国经济状况的相对变化，也反映欧洲主权债务危机的影响，以及在此基础上投资者市场信心和预期的变化。 美元和欧元的“跷跷板”效应说明了主要发达经济体复苏的不稳定性和步伐的不一致性，美元对欧元汇率波动幅度较大。美国经济复苏不稳定导致美元下滑，而欧元区主权债务危机导致欧元波动幅度加大，这些问题都会通过汇率的变动表现出来。目前美国经济复苏缓慢，前景仍然存在一定的不确定性，经济处于摇摆地带，而欧元区还没有完全走出主权债务危机的阴影，因此美元对欧元汇率在“冷暖气流”对抗中前行。实际上，导致美元对欧元升值和贬值的因素同时存在，美元对欧元汇率会在这两股力量的对抗和势力变动中前行。随着美国经

希腊经济危机对欧元区的影响

希腊经济危机对欧元区的影响 2001年，希腊想加入欧盟，但不符合条件。因为根据欧盟规定，成员国的政府财政赤字不能超过GDP的3%，希腊是5.2%。希腊首先找到华尔街的高盛，帮自己伪造材料。经过高盛运作之后，希腊10亿欧元债务基本上消失。由此希腊加入了欧盟。 今年2月8号。当天，在纽约的一家私人会所，互相熟悉的金融炒家召开会议，其中包括索罗斯、约翰·鲍尔森，还有另外一个人。三个人在当天提出全面狙击欧元，在这一天把欧元抛空高售。2月23日，赌欧元跌的人在数量上超过赌欧元涨的人140倍，在那一周，赌欧元对美元汇率将跌到1比1的占1/14，而在去年11月这个比例还是1/33。

从2月23日开始，欧元对美元汇率急速下挫，希腊危机也从这天开始急速恶化。 希腊虽然加入了欧盟，但其资金状况并未改善。其财政赤字也没有因为包装而消失，加之希腊政府财力低下，劳动力勤勉程度相对较低等因素，政府支出继续增加，财政赤字愈演愈烈，政府只能靠扩大债务规模维持。而一旦购买者（主要是欧元区政府和银行）发现希腊实情，减少或停止购买希腊国债，希腊政府入不敷出，立即面临破产。破产意

味着原有债务无法偿还，而债主又是欧元区的各国政府和银行，由此危及整个欧元区的金融和经济。 欧盟委员会相关负责人称其为“二战后最严峻的危机”，并非危言耸听。一方面，危机可能扩散至爱尔兰、葡萄牙、西班牙、意大利，甚至比利时和法国，对欧元区的稳定造成严重威胁。另一方面，欧洲银行业可能

难以抵御短期的巨大冲击，全球风险溢价明显上升，引发新一轮金融动荡，进而对目前复苏态势不稳固的世界经济带来新冲击。10年前接纳希腊时，欧元区不会料到，这个只占欧元区经济总量2.5%的南欧国家，因累累负债把欧元区拖到紧急关头，是欧元面临到崩溃的边缘，同时也使冰岛，比利时，西班牙等国家的债务危机愈演愈烈，并使全球金融市场风声鹤唳。。 10年前接纳希腊时，欧元区不会料到，这个只占欧元区经济总量2.5%的南欧国家，

欧元区已经没有更多货币政策选择

欧元区已经没有更多货币政策选择 自2018年初以来，欧元区的增长已经放缓，经济衰退的风险也在增加。然而，欧洲央行几乎没有任何空间来实施货币刺激。没有哪位央行行长会轻易承认自己已经没有政策选择了，但将于11月1日就任欧洲央行行长的克里斯蒂娜?拉加德(Christine Lagarde)在2019年9月似乎承认了这一点，她说：“央行不是唯一的游戏。” 本文关注的是，为什么欧洲缺乏应对可能出现的经济衰退的货币政策选择。本系列的下一篇文章将讨论可以采取的财政措施。 正如最近一份PIIE政策简报所显示的那样，没有人会怀疑美联储仍有采取行动应对衰退的空间，尽管人们对其工具的范围存在争议。但欧洲央行受到的限制要严重得多。尽管联邦基金利率仍接近2%，但欧元区的隔夜利率已经远低于零(图1)。 9月12日，欧洲央行提到致力于保持关键政策利率”在目前水平，直到(管委会)看到预期期间的通胀前景稳健地向充足接近但低于2%的水平收敛，并且这样收敛一直反映在潜在的通货膨胀动态。”鉴于欧洲央行在制定通胀目标方面的略显笨拙，这一点再清楚不过了。10月24日，欧洲央行管理委员会再次强调了

其立场，这是时任欧洲央行行长德拉吉主持的最后一次会议。 这一声明可能有助于稳定市场对未来政策利率的预期，但它本身并不代表提振。它也没有拓宽未来的政策空间。 9月12日，欧洲央行还宣布恢复自2018年12月以来中断的资产净购买。德拉吉在10月24日回忆说，这一决定得到了“(管委会)明显多数成员的支持”，承认其中几名成员反对。然而，除了眼下的争议外，更重要的问题是，额外购买主权债券的空间是否还有很大，以及购买的效果如何。 当资产购买计划在2015年开始实施时： 购买的分配将尽可能遵循欧洲央行的“资本额比例”； 任何债券发行的总持有量将保持在33%以下，以“保障市场运作和价格形成”，并“降低欧洲央行成为欧元区政府主要债权人的风险”(出于对财政支配地位的担忧);和 对任何带有集体行动条款的债券的持有比例都将保持在25%以下，这样欧洲央行就可以避免否决可能的债务重组决定尽管已经调整了几次，自我约束如今限制了进一步扩大量化宽松计划的空间。债券投资组合的构成已经偏离了资本关键，欧洲央行已经持有包括德国和荷兰在内的几个国家近三分之一的主权债券。 正如德拉吉在10月24日的新闻发布会上所指出的，欧洲央

(精选)相对PPP模型的美元汇率分析

相对PPP模型的美元汇率分析 美元作为国际贸易的主要结算货币与最重要的储备资产，其走势对国际贸易与国际货币体系、进而对全球经济都有着重要影响。而自2001年以来，美元指数一度大跌超过40%，主要是由于美元与世界主要货币汇率在2002年一度达到多年来高点之后，持续走低。美联储数据显示，自2002年最高点计算，美元对各主要国际货币汇率普遍下跌25-40%。在美元兑主要货币的汇率中，欧元是最重要的。欧元区不仅是仅次于美国的全球第二大经济体，更是最大的贸易区。在美元指数中，欧元占了57.6%的比重，欧元汇率波动对美元指数具有决定性的影响。美元兑欧元汇率由最高的一个欧元兑换0.8230个美元下跌到一个欧元兑换1.6037个美元，跌幅超过48%。 美元指数在70附近的历史低位徘徊近3个多月，多次试探筑底后，八月开始从72一路上涨至77，有近7%的涨幅，近期美元指数一直在77附近震荡。并且美元兑欧元汇率由七月份最低的一个欧元兑换1.6037个美元上升到一个欧元兑换1.47个美元附近，涨幅达到8.3%。可以说这是美元近期一个较强的升值反弹，并且也不能排除以这次反弹为契机，美元走势形成反转的可能性。 对于美元指数的走势在近期走出新的行情，有必要对美元进行分析。由于美元指数综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度，它通过计算美元和对选

定的一揽子货币的综合变化率，来衡量美元的强弱程度。其中欧元、日元、英镑和加元在美元指数中占有较高的权重，分别占到57.6%、13.6%、11.9%和9.1%，这四种货币共占到82.2%，所以本文主要利用购买力平价理论模型（PPP）计算欧元、日元、英镑和加元这四种货币对美元的均衡汇率，并与市场汇率进行比较。 本文数据主要采用各国的消费者物价指数（CPI），分别来自美国、欧盟、日本、英国和加拿大的统计局，并且因为数据要求同比性较强，所以数据的统一较困难，特别是日本的CPI物价水平数据很难找到，所以采用较好的2006年以后的数据。本文汇率一致使用直接标价法，以1单位外币兑换的美元数量为汇率标价法。在本文中，每种汇率被高估或是被低估，假设都是由美元被高低估引起的，与其它外币本身的价值变动无关。 一、汇率决定的相对购买力平价理论 汇率是不同货币之间的比价关系。汇率决定理论主要有国际借贷理论、国际收支理论、利率平价理论、资产市场理论、购买力平价理论等。 在上述汇率决定理论中，最为规范使用的是汇率分析方法是购买力平价理论。购买力平价理论(TheoryofPurchasingPowerParity，PPP)认为两国货币的购买力（两国的物价水平）可以决定两国货币的汇率，其理论基础相对简单而且直观：在两个不同的国家购买同样一揽子商

欧盟成员和欧元区国家

欧盟成员国和欧元区国家名单 （学习参考资料）2011-1-4 一、欧盟成员27国名单 英国、法国、德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、丹麦、爱尔兰、希腊、葡萄牙、西班牙、奥地利、瑞典、芬兰、马耳他、塞浦路斯、波兰、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亚、爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛、罗马尼亚、保加利亚。 欧洲有44个国家，再算上自视为欧洲的土耳其和塞浦路斯，一共是46个国家。欧盟有27个国家，其中包括塞浦路斯。也就是说还有19个欧洲国家在欧盟之外，他们分别是： 1、冰岛、挪威、瑞士、列支敦士登、安道尔、摩纳哥、梵蒂冈、圣马力诺； 2、俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰、摩尔多瓦； 3、塞尔维亚、黑山、克罗地亚、波黑、马其顿； 4、阿尔巴尼亚、土耳其。 二、目前有哪些国家属于欧元区国家？ 欧元的国家标准代码为EUR。在香港叫欧罗。 欧元于1999年1月1日诞生，但当时只作为“电子货币”使用。欧元纸币和硬币于2002年1月1日发行后，经过2个月与欧元区国家本国货币的双币流通期，从2002年3月1日开始正式取代12个欧元区国家的本国货币，成为名副其实的欧洲统一货币。 2002年1月1日，欧元（Euro）正式进入欧元区12国的流通领域。2月28日，荷兰、爱尔兰、法国、德国、希腊、西班牙、意大利、卢森堡、比利时、奥地利、葡萄牙、芬兰这12个国家全部放弃旧币兑换，本国货币完全停止在市场上流通。从这一天起，欧元的纸币和硬币正式普及12国的流通领域，12种曾与欧元区居民的经济生活息息相关的货币彻底退出了历史舞台。 2007年1月1日，斯洛文尼亚加入欧元区，成为第13个成员国。 2008年1月1日，塞浦路斯与马耳他一起加入了欧元区，从而使欧元区成员国从之前的13个增至15个。 2009年1月1日，斯洛伐克正式加入欧元区，成为第16个使用欧元的欧盟国家，并成为2004年入盟的10个中东欧国家中第4个使用欧元的国家。 2011年1月1日，爱沙尼亚成为第17个加入欧元区的国家。它是在2004年5月成为欧盟成员国的。 目前，使用欧元的17个国家，分别是：荷兰、爱尔兰、法国、德国、希腊、西班牙、意大利、卢森堡、比利时、奥地利、葡萄牙、芬兰、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克、爱沙尼亚。 目前，欧盟成员中不使用欧元的国家有：波兰、匈牙利、捷克、拉脱维亚、立陶宛、丹麦、瑞典和英国。

欧元兑美元汇率波动因素分析

欧元兑美元汇率波动因素分析 自1999年1月欧元问世以来，欧元对美元的汇率总体走势呈U形波动,大致可分为三个阶段。以下分别从三阶段分析欧元兑美元汇率的波动原因。 第一阶段（1999.1-2000.10）：1999年1月初，欧元对美元的汇率以1：1．18高位起始，旋即一路下行，到2000年1O月26日跌至最低点1：0．82，跌幅超过30％。主要原因如下： 基本经济因素 1、国际收支因素：资本项目对汇率波动的影响程度远远超过贸易项目的影响。事实上，美元对欧元的持续升值就是大批欧洲资本及亚洲资本流向美国的结果。美国资本市场可以为投资者提供较理想的收益，从而吸引了大量资本流人。 2、利率因素：美国与欧元区国家之间的利率差距是推动资金流人美国的重要因素。美国和欧元区的利率差接近2个百分点。同时，美国经济的强劲带动美股走强，也使得美元资产更具吸引力。 3、经济增长率因素：欧元对美元汇率出现上述走势的决定性因素在于二者经济长的巨大差距。自1991年4月起，美国进人战后延续期最长的经济持续上升时期，到2000年I1月，美国经济已连续增长了114个月。与美国经济增长相对应，欧元区经济有所恢复，但增长动力似乎弱于前者。同时，美国的就业率高于欧元区的就业率。由于这些利好因素的推动，美元汇率一路高涨。 4、通货膨胀因素：2000年欧元区的通货膨胀率保持在2%左右，高于1999年同期的1.2%。较高的石油价格和欧元的疲软同时推动欧元区的通货膨胀上升，使得欧元一路走低。 市场心理预期和政治等因素 1、欧元启动时与美元比价不合理：1999年1月4日，当欧元进人市场时，欧洲中央银行为其制定的兑美元参考汇率为1：1.1665，在欧元出售的第一天欧元在1.183的价位启动并曾升至1.19 的高位。由于人们对欧盟经济实力估计过于乐观，对美国经济估计不足，欧元经历短暂的上涨后便一路走低。其次，在未实行统一货币之前，欧洲国家对美元的比价过高，相反，美国经济过热，美元却过低，这势必造成欧元在最初定价时回高于其实际价值。 2、市场对欧元顺利运作的疑虑：首先，欧元启动后的前3年是过渡期，在这期间欧元仅是“账面货币”，其究竟是强币还是弱币需要市场定位，受市场考验。其次，欧盟成员国文化差异及民族性因素，以及1992－93年曾爆发欧洲汇率机制危机，在欧元落实前，国际间有不少人因怀疑主要成员难以相互协调而对计划抱观望态度。 3、欧洲统一的货币政策对欧元的扶持力度偏弱：欧洲利率政策未能配合经济发展需要及漠视汇率水平，欧元成员国与央行对利率有争议。为了维持经济体内部物价稳定，欧洲央行的货币政策倾向于紧缩性，调高了银行利率。这一政策导致结构性经济失衡，影响了长期经济增长速度，是经济增长乏力。在利率上体现为利率的长期下降。 4、经济体制相对欠活，单一市场尚待完善：美、欧市场经济的导向不尽相同，作为欧元区主要成员的德国、法国及意大利等国家，较强调社会凝聚力，有较多保障劳工及公民的机制和措施。这些措施和制度在一定程度上减低了经济结构的灵活程度。另外，早于1987年，作为欧盟前身的欧共体已同意于1993年实施单一市场计划。单一市场的建立意味著区内的经贸壁垒进一步消除，有助提高增长动力。单一市场计划正式实施时，成员国仍未充份采纳欧盟颁布的有关单一市场的指令。同时，有关指令的执行也出现障碍，令单一市场的效益未能发挥。 第二阶段（2000.10-2002.2）：欧元对美元的汇率在低状态中稍有回升，但始终在1：0.8到1：0.9之间做箱体整理。欧元兑美元处于盘整期，为欧元后市不断升值积蓄力量。在这一阶段主要有以下事件利好于欧元：

单一货币政策对欧元区国家的利弊分析

单一货币政策对欧元区国家的利弊分析 The advantages and disadvantages of single monetary policy to euro zone countries xxx xxx 指导教师:xxx 摘要:本文在浅层次探讨了单一货币政策执行以来对欧元国家的利与弊的分析.发现单一货币政策虽然打破了贸易壁垒并努力在全球市场上与美元相抗衡,但这么多年过去其弊端也逐渐变得不容小觑,如各个国家失去货币政策自主权和使危机传播的更快等等. 关键词: 单一货币政策欧元区国家利弊

1 引言 自从1991年12月《欧洲联盟条约》在欧洲共同体的马斯特里赫特首脑会议通过以来,欧盟国家就从未在一体化变得更加强大的路上停止前进.而2002年1月1日开始正式发布执行的欧元政策更是努力将欧洲经济一体化提高到前所未有的高度.到目前为止,仍有18个国家在使用欧元:奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙、希腊、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克、爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛。单一货币政策对欧元区国家的影响在十多年的时间里也逐渐显露。 2 有利影响 第一,单一货币政策有助于打破国家之间的贸易壁垒,增加资本流通.试想,今天我作为一个欧洲的商人,与其他国家的商人进行交易不需要进行繁琐的货币兑换的话,一是免去了货币兑换,整天担忧货币汇率的麻烦,二是免去了货币兑换过程中的这种税和那种税,省钱又省力,何乐而不为呢?而且,单一货币政策有助于劳动力和资本在欧元区国家之间的相互流通,将资本由经济发达地区更容易的流向不发达地区,各个国家全面均衡发展,对整个欧元区实在是大大的利处. 第二，单一货币政策有助于提高欧元区国家的抗风险能力.举例说明,冰岛和希腊两个国家其实是很有类比性的,都以旅游业、航海业为主要经济体。虽然同属欧盟，但是希腊加入了欧元区而冰岛依然在使用自己的货币冰岛克朗.结果在美国08年引发的次贷危机进而波及到欧洲形成欧债危机的时候,虽然希腊濒临破产,政府负债累累,但是冰岛没有经得起风波,于09年成为全球第一个破产的国家.与此同时,加入欧元区让希腊暴露出自身经济的更多问题,逼迫其转型,让国家向着更美好的未来发展,岂不美哉? 第三，单一货币政策有利于提高欧元国家在全世界范围内的话语权,提升政治地位.众所周知,美元在全球市场上来势汹汹,企图独霸全球经济,成为全球霸主.然而欧元区国家的单一货币政策恰好提供了一个和美元抗衡的机会,让世界向着和平稳定多极化的方向发展,避免了美元将欧洲各个小国拆开单独击破的风险.因此,我们说单一货币政策不仅在经济方面对欧元国家利大于弊,政治方面的优势仍不可小觑。 3 不利因素 其一，实行单一的货币政策使得欧元国家失去制定货币的自主权。一方面，单一货币政策发挥预想效果的前提是各国经济形势趋同，若经济形势差别较大，这一政策就难以兼顾各国实际发展状况，反而会阻碍各国经济的发展。另一方面，单一货币政策和各国分散的财政政策不搭配，会造成各国宏观经济运行的失控。单一货币政策由欧洲中央银行统一制定，其目标在于欧元区整体发展，而各国财政政策由各国zh政府制定，其目标在于本国经济的协调发展。两大政策不协调，势必印发严重的危机。例如，在08年的经济动荡时期，欧元区各国由于采用统一的货币政策，无法通过货币贬值等手段调节经济，财政政策也无法达到预期效果，最终只能通过举债和扩大财政赤字来刺激经济，引发了严重的欧债危机。 其二，单一货币政策会让整个欧元区承担极大的风险。在实行单一货币政策后，单一国家所面临的风险就会因连锁反应扩大影响到其他国家、任何一个国家发生严重的经济危机，

影响人民币与美元欧元汇率变动的因素分析

影响人民币与美元欧元汇率变动的因素分析 一国汇率从表面上看是一种货币现象，表示为两国货币之间的比价，而实质上汇率背后隐藏着复杂的经济现象。汇率水平的高低除了受政治因素影响外，在更大程度上是由诸多经济因素决定的。利率平价、购买力平价、国际收支学说等都是分析经济因素变动，进而决定汇率的汇率决定理论。本文根据汇率理论，实证研究人民币对美元及欧元汇率，并分析影响汇率走势的主要因素 （一）我国的经济状况 经济增长对于长期汇率水平的决定有着重要影响。国内经济状况是人民币汇率稳定的重要保证。汇率反映的是一国货币的对外价值。经济实力是决定汇率的根本原因。近年来，人民币汇率有升有贬，但整体缓步上扬，其根本原因是我国经济实力的逐渐增强。中国经济持续快速增长和相对劳动生产率的提高，是实体经济层面推动人民币长期升值的动力源泉。衡量国家经济实力的主要指标GDP 与人民币汇率有很大的相关性 （二）人民币流通状况（购买力平价理论）。 卡塞尔认为，应该根据两国货币的相对购买力来确定它们之间的汇率。他的逻辑是：对一个国家的货币的需求，其实是对这种货币的购买力的需求，因此，货币的汇价应该由它们的相对购买力来决定。相对购买力平价理论认为，汇率之变化应该等于两国通货膨胀率之差除以外国的物价指数。如果用π* 和π来表示美国和中国t0 到t1 期的通货膨胀率，S0 和S1 表示t0 到t1 期的汇率，则相对购买力可以用公式表示为：（S1-S0）/S0=（π-π*）/（1+π*）。相对购买力平价的要旨是，汇率变动是由中美两国之间相对通货膨胀率决定的。如果中国通胀率大于美国通胀率，则人民币应该贬值，反之，人民币应该升值。从长远看，生产者价格指数和消费者物价指数呈现出类似的通货膨胀率。以下采用2003-2009 年季度 的中美居民价格消费指数，通过相对购买力平价理论分别以2003 年第一三季度、2004 年第一三季度、2005 年第一三季度、2006 年第一季度为基期，计算出2003-2009 中、美CPI(2002 年同月=100）相应的通货膨胀率和汇率。 （三）利率差异（利率平价理论） 利率平价说从资金流动的角度指出了汇率与汇率之间的密切关系，有助于我们正确认识现实外汇市场上汇率的形成机制。在利率变动由市场决定时，使得频繁的资金流动在迅速变动的利率上及时的反映出来。同时，利率变动又可对利率产生立竿见影的效果，即如果一国的利率水平高于周边的国家，将吸引国际资本流入增加，使本币需求上升,这可能导致本币汇率上扬。利率平价表达式为:（F-S）/S=i-i*。其中，S 是将本币换成外币的汇率，F 是将外币换成本币的汇率。i 是本国利率，i* 是外国利率。上式反映了汇率与两国利差的相互关系。当本国利率相对外国利率上升时，两国利差增大，汇率下跌；反之，汇率上升，即 F 与i-i* 成正比。通过对表5 中F和利差进行一元线性回归分析，发现两者的相关性不高，相关系数为0.263457。分析结果显示，F 与i-i* 成反比，我国的汇率变动与中美之间的利差正相关。这与利率平价理论是矛盾的。究其原因，我国的利率市场化程度不高，利率水平