证券投资学期末复习重点

证券投资学复习重点

债券的到期收益率

债券价值分析

资本市场定价模型

股利贴现模型

有效市场假说

股票行业配置

财务比例分析（盈利能力，偿债能力）

课本重点：第七章全部内容

基本概念：

有效市场假说

在确定资产价格中能够使用所获得全部信息的资本证券市场即为有效市场。按照信息在股份中的反映程度，可将市场效率状态分为三个层次：弱式有效；半强式有效；强式有效。

弱式有效假说：研究股价的历史价格序列对投资没有实际意义。如果处理，它直接批评技术分析，技术分析是没有价值的。

半强式有效假说：投资者不能通过分析当前的公开信息获取超额收益。

强式有效假说：投资者即使使用内幕消息也不能获得超额利润。

随机游走：

指基于过去的表现，无法预测将来的发展步骤和方向。在股市上则意味着股票价格的短期走势不可预知，意味着投资咨询服务、收益预测和复杂的图表模型全无用处。

风险溢价(Risk premium记住英文名可能有计算题)

对于风险厌恶的投资者，资产本身隐含的风险越多，相应的必须能提供更多的预期收益作为承担风险的补偿，这一补偿称作风险溢价。在计算中，即是风险债券的预期收益与无风险债券的到期收益间的差额。

无差异曲线

对一个特定的投资者而言，根据他对期望收益率和风险的厌恶程度，按照期望收益率对风险补偿的要求，得到一条曲线。此线代表所提供同一给定满意水平的组合整体，即同一条曲线上的证券组合对他的满意程度都是一样的。

基本分析

通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，相应形成买卖的建议。

技术分析

从股票的成交量、价格、达到这些价格和成交量所用的时间、价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。目前常用的有K线理论、波浪理论、形态理论、趋势线理论和技术指标分析。

资本资产定价模型（CAPM）P75

在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的、主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系以及均衡价格是如何形成的一个模型

公式是：

均值方差准则P61

指投资者在面对不同的期望收益和风险，必须在均值和方差之间进行权衡。均值方差均值表明：投资者存在风险厌恶偏好，追求高期望收益(均值)的同时而不喜欢高方差(高风险).

根据该准则，当满足下列任一条件时，投资者可选择资产1进行投资。

R1>=R2, V AR1

R1>R2, V AR1=

证券市场线P83

描述了风险性资产的预期收益率/报酬率和系统风险程度β系数之间的线性关系的线。是资本资产定价模型（CAPM）的图示形式）。

自由现金流贴现模型（DCF模型）P166

公司价值等于公司未来自由现金流的折现值，即选定恰当的贴现率，将公司未来的自由现金流折算到现在的价值之和作为公司的估算价值。包括公司自由现金流模型（FCFF）和股权资本自由现金流贴现模型（FCFE）。

（公式比较复杂，自己看课本吧）

必要收益率

在确定债券内在价值时，需要估计预期货币收入和投资者要求的适当收益率

系统风险, 非系统风险

根据证券组合方差所形成的风险可分为系统风险和非系统风险。

可以通过增加证券组合数目而最终消除的风险是非系统风险；反映各证券相互作用影响,无法最终消除的风险是系统风险。系统风险是由整个市场动荡引起的,对所有资产都产生影响.

ROE

即净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders’ Equity ）又称股东权益收益率或者资产报酬率，是净利润与所有者权益（或叫股东权益）的百分比。指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。

股息发放率

股息发放率是普通股每股股利与每股净收益的百分比，反映普通股股东从每股的全部净收益中分得多少。股息发放率＝每股股利/每股净收益×100%。

到期收益率

也叫内部收益率，是债券获取回报的现值与当前价格相当的利率。即可以使投资购买国债获得未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。

债券久期

又称为存续期，指债券的平均到期时间。（公式看书，213页，我懒得用公式编辑器）

证券投资学各章节知识点汇总

证券投资学各章节知识点汇总 第一章证券投资工具 1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。 2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。 3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化 4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。 5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性 6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大 债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性 10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。 11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权 15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。H股，即在内地注册，在我国香港特别行政区上市的外资股。在纽约上市的股票为N股、在新加坡上市的为S股。 16、证券投资基金具有如下特点：集合投资、专业理财；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。 17、根据基金是否可以赎回基金可以分为：开放式基金和封闭式基金 18、根据基金组织形态的不同，基金可以分为：公司型基金和契约型基金 19、基金管理人：是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。 20、从事衍生金融工具买卖的参与者包括：对冲者、投机者和套利者。 21、期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。 按照买卖形式的不同，期权可以分为：看涨期权和看跌期权 22、可转换债券是指由公司发行的，投资者在一定时期内可以选择按一定条件转换成公司股票的公司债券。

证券投资学

《证券投资学》课程复习大纲与练习题 一：证券与有价证券 一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品证券、货币证券、资本证 券、挂牌证券等概念； 二、重点掌握有价证券的性质。 二：股票与债券 一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、法人股等等，和外国债券、 欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类； 二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价；债券的性质、特征、发行。 三：证券市场概述 一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念； 二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直接融资市场、间接融资市 场、货币市场、资本市场等概念。 四：证券投资及其分析方法 一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念，了解基本分析、技术分析、组合分析及其不同之处； 二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组成基本分析、技术分析的 大致方法，以及证券投资的重要原则。 五：技术分析与道理论 一、重点理解技术分析的定义、特点和假定； 二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。 六：斐波那契级数与螺旋历法 一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念； 二、重点掌握股市中的时间窗（螺旋历法）理论。 七：技术分析中的图形分析 一、重点理解K线图的概念； 二、重点掌握葛兰碧八法则。 八：技术指标分析 一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念；

二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。 期末综合练习题 三、简要回答 1．说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家？ 2．写出3位华尔街投资经理的名字？ 3．1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁？ 4．什么叫底背离？ 5．何为黄金交叉？何为死亡交叉？ 6．ST股票意味着什么？涨跌停板限制为多少？ 7．何为ETF？其股票代码前三位数字为何？ 8．何为股票交易撮合的时间优先、价格优先和数量优先？ 9．什么叫思维陷阱？ 10．目前主流金融学派正在受到哪个学派的理论冲击？ 11．葛兰碧八法则给出了几种买点信号和卖点信号？ 12．葛兰碧八法则给出的都是怎样的买点信号和卖点信号？ 13．什么叫做成交撮合中的时间优先和价格优先？ 14．在美国股市一般止损委托与三日委托哪个顺序在前？ 15．从事股票交易的过程中都包括哪些环节？ 16．衡量企业短期负债的指标主要有哪些？ 17．衡量企业盈利能力的指标主要有哪些？ 18．技术分析的几个重要的前提假设为何？ 19．传统的能量潮指标和前卫的能量潮指标都有哪些？ 20．威尔德的技术分析指标都有哪些？ 21．市场利率上调对股市的影响是正向的还是反向的？为什么？ 22．在5日线、10日线和20日线中，哪条线为生命线？为何？ 23．一般情况下在除权除息日股票价格会上升还是下降？为什么？ 24．上市公司派发股利的形式有几种？

证券投资学吴晓求考试要点

导论 1.最早交易所：1602年荷兰成立阿姆斯特丹证券交易所 2.纽交所和什么协定相关 1792年5月17日，24个从事股票交易的经纪人在华尔街的梧桐树下集会，签署了梧桐树协议达成一系列交易协议，宣告了纽约证券交易所的诞生。 3.1929年大萧条（大危机） 是指1929年至1933年之间发源于美国，并后来波及整个资本主义世界的经济危机，其中包括美国、英国、法国、德国和日本等资本主义国家。 4.1987年黑色星期一 1987年10月19日是美国股市的黑色星期一，道·琼斯工业平均指数单日下跌508点，跌幅达22．6％。 5.1997．年东南亚金融危机，始于泰国 6.2007次贷危机 7.327期国债时间（95年）1995年2月发生327国债事件 1990年上海证交所、1991年深圳证交所成立 8.99年-2001年中国科技股 1999。5-2001。6股指从1120.91点上涨到2245.44点，成就科技股神话 9.2005年中国股权更新改革：股权分置改革 股改开始，2007年股市上冲6124点 10. 1)股权高度集中

2)部分股份不能流通未流通股份（国家股，法人股，其他） 3)市场博弈主体变化（由散户与散户之间的博弈，发展为机构与机构之间的博弈，由 市场投机发展为价值投资） 11.我国证券市场发展方向（非重点） 1)建立多层次的资本市场体系。 2)加强投资者教育，尤其是风险教育。 3)壮大机构力量。 4)逐步实现境内外投资渠道畅通。 5)限制内幕交易，规范上市公司信息披露 一．第一章证券投资工具 1.股票债券基本区别 .证券投资基金、股票、债券的异同 相同点： 都是有价证券。都是以投入本金为基础，承担亏损风险为成本，博取本金升值的的投资方式。都是合法的。都是向个人投资者开放的投资方式。都需要纳税。升值曲线都与经济的增长率挂钩。都不是金融衍生平，属于直接投资。 不同点： (1)投资者地位不同。股票:股东，有权参与公司的重大决策；债券:债权人，享有到期收回本息的权利；基金:受益人，与基金管理人和托管人之间体现的是信托关系。 (2)风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度；

《证券投资学》任淮秀第二版复习重点内容

证劵投资学复习重点(各位同学，这是本人根据老师画的重点整理出来的资料，由于个人能力有限，可能有部分不完善或错漏的地方，所以仅供参考，希望能帮到您！） 一、第一章：证劵与证劵市场 （一）、证劵的含义：证券是对各类经济权益凭证的统称，它用以证明持有人有权按其所持凭证记载内容而取得应有的权益。 （二）、证劵的分类： 1.根据证券持有人的收益性不同分：无价证券和有价证券； 2.根据构成内容的不同分：财务证券、货币证券和资本证券； 3.根据发行主体不同分：政府证券、金融证券和公司证券； 4.根据是否上市发行分：上市证券和非上市证券。 （三）、证劵的特征：即产权性、收益性、流通性、风险性。 （四）、证劵市场的分类： 1.按照职能不同分：发行市场和流通市场； 2.按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场； 3.按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。 (五）、证劵市场的特征：证券市场与一般商品市场相比，有以下四个方面的不同： 1.交易对象和交易目的不同； 2.价格的决定因素不同； 3.市场风险和流动性不同； 4.市场的功能和作用不同。 （六）、证劵市场的基本功能： 1、融通资金 2、资本定价 3、配置资源 4、转换机制 5、宏观调控 6、分散风险 （七）、论述题： 结合我国当前经济特征，试述证券市场在市场经济的发展过程中体现了哪些重要作用。(没有标准答案，大家可以结合我国当前的经济特征和证券市场的基本功能分析）

二、第二章：股票 （一）、股票的性质： （1）、有价证券:拥有一定价值量的财产；可行使相应权利 （2）、要式证券：有法律规定的事项 （3）、证权证券：已经存在权利的一种物化的外在形式，与设权证券相区别。 （4）、资本证券：资本份额的证券化 （5）、综合权利证券：持有人有多种权利 （二）、记名股票和不记名股票： （1）、记名股票：是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票 （2）、不记名股票：所谓不记名股票, 是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。（不记名股票也称无记名股票, 它与记名股票相比, 差别不是在股东权 利等方面, 而是在股票记载方式上。） （三）、优先股和普通股的区别和联系： （1）：联系：都是同一家公司的股票，按股东拥有权利和承担风险的大小不同, 可以将股票分为普通股和优先股,此种分类也是股票最重要的分类。 （2）：区别： 1）、含义不同：普通股是股票最基本、最普遍的形式, 它是股息随股份公司利润的变动而变动的股票。普通股股东是股份公司的基本股东,又是拥有经营管理权的股东。优先股是股份公司发行的比普通股享有某些特定优先权利的股票。 2）、发行数量不同：普通股的发行数量是最多的，相比之下优先股较少 3）、承担风险的大小不同：普通股是公司风险最大的股票, 相比之下，优先股风险较少4）、权利不同： A、普通股的权利：公司重大决策的参与权、公司盈余和剩余资产的分配权、选择管理者和其他权利，如：如优先认股权、了解公司经营状况的权利、转让股票的权利等。 B、优先股的权利：股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权等。

证券投资学复习题doc

《证券投资学》复习题1 一、名词解释 1.套利定价模型（APT）：是将股票的收益率与未知数量的未知因素相联系，即利用因素模型来描述资产价格决定因素和均衡价格的形成机理。它的最基本假设就是投资者相信证券I收益率随意受K个共同因素的影响。 2.马柯维茨有效组合：在构造证券资产组合时，投资者谋求在既定风险水平下具有最高预期收益的证券组合，满足这一要求的组合称为有效组合，也称马柯维茨有效组合。 3.股票收益：主要是指股票投资所带来的收益，主要来源于两个方面：股票所带来的股息（红利）和股票买卖的溢价收入。 4.开放式基金和封闭式基金：开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定；封闭式基金的基金规模在基金发行前就已经确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变。 5.心理线：是由上涨日的比率来衡量的。这种设计的理论基础是；投资者买卖的心理倾向必然影响到交易的结果，而交易的结果又决定着股价的走势，因而投资者的买卖心理倾向不仅可以作为研判行情参考，而且可以用交易的结果表示出来。 二、单选题 1.某人投资了三种股票，这三种股票的方差一协方差矩阵如下表，矩阵第（i, j）位置上的元素为股票i与j的协方差，已知此人投资这三种股票的比例分别为0．3，0．3，0．4，则该股票投资组合的风险是（ C ）。 A．8．1 B．5．1 C．6．1 D．9．2 2.对于付息债券，如果市场价格低于面值，则（B ）。 A．到期收益率低于票面利率 B．到期收益率高于票面利率 C．到期收益率等于票面利率 D．不一定 3.假设某股票组合含N种股票，它们各自的非系统风险是互不相关的，且投资于每种股票的资金数相等。则当N变得很大时，投资组合的非系统风险和总风险的变化分别是（ B ）。 A．不变，降低B．降低，降低C．增高，增高D．降低，增高 4.某种债券A，面值为1000元，期限是2年。单利每年付一次，年利率是10％，投资者认为末来两年的折算率为r＝8％，则该种债券的投资价值是（ C ）。 A．923．4 B．1000．0 C．1035．7 D．1010．3 5.一般地，银行贷款利率和存款利率的降低，分别会使股票价格发生如下哪种变化（ B ） A、上涨、下跌 B、上涨、上涨 C、下跌、下跌 D、下跌、上涨 股票的β系数为，Y股票的β系数为，现在股市处于牛市，请问你想短期获得较大的收益，则应该选哪种股票(A ) A、X B、Y C、X和Y的某种组合 D、无法确定

《证券投资学》复习资料

证券投资期末复习资料 一、名称解释（10题*3分=30分） 1、投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、并购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的 非银行金融机构，是证券市场上的主要金融中介。（74页） 2、缺口：是指没有交易记录的价格分布范围。它是由供需双方中的某一方占据主动，跳空开高盘或开低盘的结 果。（272页） 3、基本因素分析：就是通过对影响证券市场供需关系的基本因素进行分析，从而确定证券的内战价值，为证券 投资制定投资依据的分析方法。（249页） 4、利率期限结构：把不同期限债券的利率（收益率）与到期期限之间的关系称为利率期限结构。 5、自助委托：是委托人通过证券营业部设置的专用委托电脑终端，凭证券交易磁卡和交易密码进入电脑交易系 统委托状态，自行将委托内容输入电脑交易系统，以完成证券交易的一种委托形式。 6、第三市场：是指不是某一个证券交易所会员的证券商在店头市场上从事已在证券交易所挂牌上市的证券交易 的证券场外市场。（159页） 7、金融期货：是指买卖双方在期货交易所内进行的标准化金融期货合约的交易。（114页） 8、记账式债券：是指发行者利用集中交易场所先进的电子交易系统所设置的证券账户，在系统内发行，以成交 后的交割单代替实物债券的一种债券。（94页） 9、参与优先股：是指股份公司发行时规定的，除领取优先股股息外，还可与普通股股东共同分享公司盈利的一 种优先股。（102页） 10、认股权证：是一种允许其持有者在规定期限内以事先确定的价格认购一定数量公司普通股的选择权。 11、凭证式债券：是指一种以收款凭证形式证明持有者债权的债券。（3页） 12、政策性银行：是指那些由政府出资设立、参股或担保的，不以营利为目的，而专为贯彻、配合政府的社会经 济政策坏人意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性金融活动，充当政府发展 经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。（66页） 13、K线：是用以分析市场供需强弱的图示法。它可以反映市场极强至极弱的各种供需状况，K线的形态也随供 需强弱而变化，出现各种形状不一的种类。（267页） 14、技术分析：是指运用各种技术手段，对证券市场上过去和现在的市场行为进行分析，从中寻找出规律，进而 预测证券市场和各种证券价格变动趋势的分析方法。（266页） 15、外国债券：是发行者在国外发行的以发行地所在国货币为面值的债券。（330页） 16、股票价格指数：（简称股价指数）是用来表示多种股票的平均价格水平或反映股市价格变动趋势的指标。 17、可转换债券：是指持有者有选择的在规定时间内，按规定的转换价格转换成公司普通股的债务性凭证。 18、证券发行上市保荐制度：是指由保荐机构（证券主承销商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文 件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，保荐机 构承担上市后持续督导的责任，并且将责任落实到个人的一种证券发行上市制度。 19、交易所交易基金：是以某一指数为标的，可以在交易所挂牌交易的基金。（112页） 20、金融期权：是指在规定的时间，按协议价格及规定数量卖卖某个指定金融商品的权利。（124页） 二、简答题（6题*5分=30分） 1、投资分析阶段的主要内容（P29） 答：在证券投资的分析阶段，投资者首先必须掌握必要的分析方法。证券投资的分析方法有传统的基本因素分析和技术分析，也有现代投资组合理论。其次投资者要做好分析资料的收集和整理。最后，进行投资分析工作，分析的内容主要有投资的时机和投资的对象。对投资而言，所要进行的是价值投资，不用选择投资时机，只要分析证券的投资价值。对投机者来说，投资时机选择和投资对象选择同样重要，不能偏废。

证券投资学简答题1

1、简述基本分析与技术分析的区别和联系。 答：基本分析是对证券，尤其是对股票的分析研究，重点放在证券本身的内在价值上。 技术分析是根据证券市场过去的统计资料，来研究证券市场未来的变动。 区别：1）基本分析主要向前看，注意未来盈利和风险；技术分析则主要向后看，以市场已发生的事实为预测未来的依据。 2）基本分析主要回答“买什么”的问题；而技术分析则回答“何时买”的问题。 联系：1）基本分析与技术分析均是投资分析的方法，在进行实际分析时，应把二者有机结合，就能取得更好的分析效果。 2）但同时，无论是基本分析还是技术分析，要想准确无误地预测市场变化是不可能的。 2.技术分析的理论基础以及技术分析的三大假设？ （1）技术分析的理论基础。①技术分析是指借用统计和图形方法对过去和当前股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为的不同方面进行记录和加工，并在此基础上总结和运用规律，进而对未来股票价格走势加以预测的研究活动。②技术分析方法不强调对因果关系的探寻，不保证运用者一定获利。技术分析只是实践总结出的统计规律，是一种经验判断，在丰富实践基础上对它的熟练运用有助于我们作出正确的判断。③技术分析既具有科学性，又具有艺术性。 （2）技术分析的三大假设：①市场行为涵盖一切信息。市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础，如果否定它，技术分析就是无本之木。这一假设认为，影响股票价格的每个因素都已经反映在市场行为当中，因而不必对影响股票价格的具体因素做过多追究。②价格沿趋势移动，并保持趋势。价格沿趋势移动的假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。该假设认为股票价格的变动具有惯性，即要保持原来运动的方向。正因为这样，我们才能运用技术分析中的各种图形和指标来预测股票价格的走势。③历史会重演。心理学和统计学的研究成果表明，股票市场作为无数股票投资者的加总，在面对特定的情况时，市场的整体反应往往会趋于特定的模式，从而股价的变动也容易有特定的模式。 3.证券市场的含义？分类？特征（与一般市场比较）？功能？

证券投资学复习资料

证券投资学复习资料 一、名词解释 1、股票股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。 2、债券债券是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券是国家或地区政府、金融机构、企业等机构为筹措资金而直接向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息和按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 3、可转换债券可转换债券是指发行人依法定程序发行，持有人在一定时间内依据约定的条件可以转换成一定数量的另一类证券的证券。 4、注册制注册制又叫申报制或形式审查制，是指政府对发行人发行证券，事先不作实质性审查，仅对申请文件进行形式审查，发行者在申报申请文件以后的一定时期以内，若没有被政府否定，即可以发行证券。 5、核准制核准制是指发行人申请发行证券，不仅要求公开披露与发行证券有关的信息，符合公司法和证券法若所规定的条件，而且要求发行人将发行申请报请证券监管机构。 6、无风险资产无风险资产是指未来收益和风险都确定的资产。 7、股票指数期货股票指数期货是指期货交易所同期货买卖者签订买卖股票价格指数期货合约，并在将来指定日期用现金办理交割的一种期货交易方式。 8、套期保值套期保值是指通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流的交易行为。 9、看涨期权它是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权的卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进义务。 10、无差异曲线无差异曲线是指在一定的风险收益水平下投资者对不同证券投资的满足程度是没有区别的。 11、零息票债券零息票债券又称贴现债券，是一种以低于面值的贴现方式发行，承诺在到期日按面值偿还的债券。 12、附息票债券附息票债券是一种承诺在债券到期日之前，依照债券的票面利率定期向投资者支付利息，并在债券到期日时偿还本金的债务。 二、简答题 1、普通股和优先股的区别 （1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。 （2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。（3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。 （4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。 2、债券按发行主体分类 （1）政府债券国家债券地方政府债券 （2）金融债券 （3）公司债券

《证券投资学》复习思考题

证券投资学复习思考题 一、单项选择题 1、证券投资分析的主要信息来源渠道不包括（ A ） A、到政府部门去实地了解情况 B、到上市公司去实地了解情况 C、道听途说的消息 D、查历史资料 2、证券投资分析的技术分析方法主要解决的问题是（ C ） A、购买何种证券 B、购买证券的数量 C、何时买卖证券 D、构造何种类型的证券组合 3、债券价格、到期收益率与息票利率之间存在以下的关系（ B ） A、息票利率小于到期收益率，债券价格高于票面价值 B、息票利率小于到期收益率，债券价格小于票面价值 C、息票利率大于到期收益率，债券价格小于票面价值 D、息票利率等于到期收益率，债券价格不等于票面价值 4、基本分析的理论基础是（ C ） A.博弈论 B.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复 C.经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理 D.任何金融资产的真实价值等于这项资产的所有者的预期现金流的现值 5、“市场永远是对的”是哪一个投资分析流派的观点？（ B ） A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 6、下面哪种分析不属于技术分析（ D ） A.切线理论 B.波浪理论 C.循环周期理论 D.财务指标理论 7、直接监督管理我国证券期货市场的政府部门是下列哪个部门，其主要负责制定证券期货市场的方针政策、发展规划，起草证券期货市场的有关法律、法规，制定证券期货市场的有关规章，依法对证券期货市场上的违法违规行为进行调查、处罚，对证券经营机构及证券市场进行监管事宜。（ B ） A.中国人民银行 B.中国证监会 C.中国保监会 D.中国期货业协会 8、购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率的关系（C ） A．前者大于后者 B.后者大于前者 C.两者相等 D.两者无关 9、债券的收益率曲线为“正向”，表明当债券期限增加时，收益率（B ） A、下降 B、增加 C、不变 D、无序 10、下列关于封闭式基金的说法错误的是( D ) A．封闭式基金的价格和股票的价格一样，可以分为发行价格和交易价格 B．.确定基金价格最根本的依据是每基金单位资产净值及其变动情况 C．封闭式基金的交易价格主要受到基金资产净值等因素的影响 D．封闭式基金经常不断地按客户要求购回或者卖出基金单位。 11、表示利率期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。这种曲线称为( D )

证券投资学考试重点

投资学考试重点 1、“融资融券”： 又称“证券信用交易”，是指投资者向具有上海证券交易所或深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。 “融资融券”的作用： ①提高市场的流动性——融资融券的启动将为市场输入新鲜的资金血液，这点将会对市场产生积极的作用。对于市场中的存量资金而言，融资融券业务无疑有效的提高了其流动性，放大了资金的使用效用。而信用交易制度也为银行中累计不少的流动性释放到股市提供了一条新的途径。 ②完善价格发现功能——欧美等资本市场成熟的国家发展经历证明，融资融券者往往也是市场中最为活跃的交易者，对市场机会的把握，对信息的快速反应，和对股价的合理定位都有起到非常好的促进作用。融资融券者成为价格发行功能实现的主要推动力量。 ③提供更多的投资手段——融资融券是指的两个相反方向的交易，使投资者在市场上涨或下跌的时候都可以获利。这种双向交易机制的建立，加上机构博弈时代的到来，也有效的降低了单边投机市场走势出现的概率，为维护市场的稳定起到了作用。 2、推出股指期货交易作用： (1) 有利于投资者规避股市系统性风险，增强证券市场活力。股票指数期货交易的推出，投资者可以通过期货市场的买空卖空，有效控制长线持股风险。而且由于股票指数期货交易拥有做空机制，投资者无论在股市高涨期或低迷期都可以有投资获利的机会。因此股票指数期货交易能够削弱股票市场活动周期对市场交易的负面影响，激发市场人气和扩大市场交易量。 (2) 促进股市投资结构趋向合理。股票指数期货的推出，对症下药地解决了机构投资者无法规避系统性风险的问题，极大地推动证券投资基金、保险基金和社会养老基金等机构投资者进入股票市场，促进股票市场理性、规范交易主体的形成。 (3) 有利于发挥国家政策宏观调控的作用。股票指数期货的推出能在相当大程度上缓解机构投资者对风险的厌恶，即使在弱市时，投资者尤其是机构投资者也能在现货市场进行低风险的大胆投资，从而有效增强了政府政策对股市的刺激作用，更好地发挥政府对股市的调控功能等。 (4) 有利于我国国际金融中心的建设。从国际金融中心的实践来看，国际金融中心均有发达的股指期货等金融期货市场。股指期货的开发与实践，可以提高我国资本市场竞争力，为国内金融衍生产品的创新积累经验，有利于我国国际金融中心的形成。 3、证券上市的优点： （1）有利于公司大量广泛的筹集长期资金，加速企业成长 （2）有利于公司股权分散 （3）有利于提高公司的信誉和知名度 （4）有利于开辟增资渠道，降低筹资成本 （5）有利于公司证券获得公正的价格 （6）有利于健全公司财务，改善经营管理，提高经济效率 缺点： （1）证券上市后，上市公司成为公众和投资者关注的目标，要承担更大的经营责任和压

证券投资学重点

证券投资学重点 题型：填空，选择，名词解释（15%），简答（25%），论述（15%） 一、名词解释 1．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。 2．基金托管人：又称基金保管人，是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。 3．基金管理人：是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。 4．优先股：是相对于普通股而言，主要指在利润分红及剩余财产分配的权力方面，优先于普通股。 5．封闭式基金：指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预期的发行计划后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金。 6．证券经纪商：即证券经纪公司，是指代理买卖证券的证券机构，接受客户委托，代客户买卖证券并以此收取佣金的中间人。 7．场外市场：场外通常是指柜台市场（店头市场）以及第三市场、第四市场，场外市场是指在正式的证券交易所之外进行证券交易的市场。 8．同步指标：这些指标的高峰和低谷顺次出现的时间与经济周期相同，例如实际GNP，失业率等。 9．先行指标：这些指标的高峰和低谷顺次出现在经济周期的高峰和低谷之前，因此对将来的经济状况有预示作用。例如货币供应量，股价指数，房屋建造许可证的批准数量，机器设备的订单数量等。 10．防守（御）型行业：防守（御）型产业的运动状态不受经济周期的影响。也就是说，无论宏观经济处于经济周期的哪个阶段，产业的销售收入和利润均呈缓慢增长态势或变化不大。 11．周期型行业：周期型产业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些产业也相应跌落。 12．利息保障倍数：利息保障倍数指标是指企业税息前利润与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。 13．关联交易：指在关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。14．市盈率（P/E）：是指股票理论价值和每股收益的比例。当每股收益为过去一年收益数据时,称为静态市盈率；当每股收益为未来一年的预测收益数据时，为动态市盈率。15．市净率（PB）：是指股票价格与每股净资产的比例。市净率反映了市场对于上市公司净资产经营能力的溢价判断。 二、简答 1．普通股股东享有的主要权利有哪些？ 普通股按其所持有股份比例享有以下基本权利： （1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使股东权利。 （2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，

证券投资学复习重点

选择范围： 公司分析的财务指标 破产消偿的财务顺序 证券投资的风险P179 普通股、优先股的权利 价格招标、荷兰式、美国式招标 债券股票收益来源 简答和论述 P31-36 有两题 1.证券投资基金 定义：一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的基金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券投资，所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。 性质：是属于信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托代理关系。 在证券市场上有多重身份。首先，它是投资客体，供投资者选择，投资者购买、持有基金份额并分享基金投资的收益；其次，它是投资主体，基金将筹集的资金投资于股票、债券等有价证券，成为证券市场上重要的机构投资者；再次，它又是专业的投资中介，接受投资者的委托，代表债券投资事宜，并取得相应费用，成为连接社会公众投资者和筹资者的桥梁。 特征： 集合理财、专业管理 组合投资、分散风险 利益共享、风险共担 严格监管、信息透明 2.证券投资基金与股票、债券的区别 投资者地位不同：股票持有人是公司的股东，具有法定的股东权利和义务 债券持有人是债券发行人的债权人，有权到期收回本息 基金份额持有人是基金的委托人和受益人，是基金资产的最终所有人 经济关系不同：股票投资体现的是所有权关系 债券投资体现的是债券债务关系 基金投资体现的是金融信贷关系 投资工具性质不同：股票和债券募集的资金投向实业，是直接投资工具 基金募集的资金投资于有价证券，是间接投资 收益与风险不同：债券的票面利率通常是预先确定的，到期还本付息收益固定，投资者承担的风险较小股票收益取决于发行公司的经营状况，收益不固定，投资风险较大 证券投资基金有可能获得比债券更高的收益，但同时又避免了股票所具有的高风险 3.证券投资基金的类型：（内容多，重点自己画） 一、按组织形式分类： 1、公司型投资基金。是依据公司法组成的以营利为目的并投资于特定对象的股份制投资公司。基 金公司通过发行股份筹集资金，是具有法人资格的经济实体。 公司型投资基金又可分为封闭型和开放型两种。 以公司形式组件的封闭型投资基金，在组建时一次募集普通股票，一旦达到预定的发行计划就封闭起来，不再追加发行。在以后需要扩大投资时，就可以发行债券或优先股票，也可向银行贷款。具有资产杠杆作用和收益杠杆作用。

证券投资学 名词解释

1.风险：风险(Risk)是指未来结果的不确定性或损失发生的不确定性。 2.股票：股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证，代表其持有者（即股东）对股份公司的所有权。 3.普通股：公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。 4.优先股：相对于普通股(ordinary share)而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。5，债券：债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。6.基金：基金（Fund）有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如，信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。7，证券投资基金：证券投资基金是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。8.契约型基金：以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。8.公司型基金：以公司法为基础设立、通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。9.封闭式基金：基金的单位数目在基金设立时就已确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化（出现基金扩募的情况除外）10.开放式基金：基金股份总数可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多的基金单位，也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。11.基金管理人：凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。12.基金托管人：投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。13 金融衍生工具：衍生金融资产也叫金融衍生工具（financial derivative），金融衍生工具，又称“金融衍生产品” ，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等)，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数甚至天气(温度)指数等。OR 以合约形式制定，其价值往往引申自另一个或多个基础变数，这些变数可以是任何形式的资产价格，亦可以是指数或其他经济指标。14.期货：交易双方不必在买卖发生的初期交割，共同约定在未来的某一时间交割。与现货交易相对1 5.远期：远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。1 6.期权：在期货的基础上产生的一种金融工具，在未来一定时期可以买卖的权利。买方向卖方支付一定数量的金额（权利金）后拥有的在未来一段时间内（美式期权）或未来某一特定日期（欧式期权）以事先约好的价格（履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。1 7.掉期：掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。1 8.证券市场：股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的场所，金融市场的重要组成部分。1 9.一级市场：通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资的场所。

证券投资学 吴晓求版 复习资料

1.风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断和认知。 2.股票：是股份公司为筹集资金所发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 3.普通股：是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。 4.优先股：优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。 5.债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时想投资者发型，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 6.基金：基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。 7.证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式。 8.契约型基金：契约型基金是指以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。 9.公司型基金：是指以《公司法》为基础设立，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。 10.封闭型基金：是指基金的单位数目在基金设立时就已经确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化。 11.开放性基金：是指基金股份总数是可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。 12.基金管理人：基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。 13.基金托管人：是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。 14.金融衍生工具的种类；期货，期权，其他衍生金融工具：远期合同，互换合同 15期货：交易双方不必再买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来的某一时候交割。 16远期：远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。 17期权：在期货的基础上产生的一种金融工具，在未来一定时期可以买卖的权利。买方向卖方支付一定数量的金额（权利金）后拥有的在未来一段时间内（美式期权）或未来某一特定日期（欧式期权）以事先约好的价格（履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。 18掉期：掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。 19.证券市场：是股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的场所。 20.一级市场：即发行市场，是通过发行股票进行筹资活动的市场 21.二级市场：交易市场，是有价证券的流通和交易场所。 22.私募发行：是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。 23.公募发行：公募发行是向不特定的社会公众公开发行证券的方式 24.股票价格指数：简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。 25.上证综合指数：是上海证券交易所股票价格综合指数的简称它是上海证券交易所编制的,

证券投资学题库试题及答案要点

证券投资分析期末复习练习题2010年夏 二、单项选择题 1、很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。 A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费答案：C 2、证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门，因此通常又被称为______。 A 间接投资 B 直接投资 C 实物投资 D 以上都不正确答案：B 3、直接投融资的中介机构是______。 A 商业银行 B 信托投资公司 C 投资咨询公司 D 证券经营机构答案：D 三、多项选择题 1、投资的特点有_______。 A 投资是现在投入一定价值量的经济活动 B 投资具有时间性 C 投资的目的在于得到报酬 D 投资具有风险性答案：ABCD 2、证券投资在投资活动中占有突出的地位，其作用表现在______促进经济增长等方面。 A 使社会的闲散货币转化为投资资金 B 使储蓄转化为投资 C 促进资金合理流动 D 促进资源有效配臵答案：ABCD 3、间接投资的优点有______。 A 积少成多 B 续短为长 C 化分散为集中 D 分散风险答案：ABCD 1、进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的______。 A 主体 B 客体 C 工具 D 对象答案：A 2、由于______的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化

的资产组合。 A 边际收入递减规律 B 边际风险递增规律 C 边际效用递减规律 D 边际成本递减规律答案：C 3、通常，机构投资者在证券市场上属于______型投资者。 A 激进 B 稳定 C 稳健 D 保守答案：C 4、商业银行通常将______作为第二准备金，这些证券? ??______为主。 A 长期证券长期国债 B 短期证券短期国债 C 长期证券公司债 D 短期证券公司债 答案：B 页87 共页1 第 证券投资分析期末复习练习题2010年夏 5、购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______。 A 投机者 B 机构投资者 C QFII D 战略投资者 答案：D 6、有价证券所代表的经济权利是______。 A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权 答案：D 7、按规定，股份有限公司破产或解散时的清偿顺序是______。 A 支付清算费用－支付工资、劳保费用－支付股息－缴纳所欠税款 B 支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳所欠税款－支付股息 C缴纳所欠税款－支付清算费用－支付工资、劳保费用－支付股息 D支付工资、劳保费用－支付清算费用－缴纳所欠税款－支付股息