不同板块IPO财务指标要求(含科创板、创业板注册制审核标准)

不同板块IPO财务指标要求（2020年5月）

上海市重点领域(产业类)紧缺人才开发目录》(沪经信人[2020]308号文件

上海市重点领域（产业类）紧缺人才开发目录 为全力打响“四大品牌”和加快建设“五个中心”，推动产业高质量发展，形成与上海科创中心建设和现代化产业体系构建相匹配的人才支撑，在集成电路、人工智能、生物医药、民用航空、民用航天、船舶与海洋工程装备、新能源、智能制造、新能源汽车、软件和信息服务、新材料、节能环保、生产性服务、数字创意等产业领域，制定《上海市重点领域（产业类）紧缺人才开发目录》（以下简称《目录》），对《目录》涉及的重点领域（产业类）紧缺人才、紧缺工种和紧缺学科专业加强统筹谋划，形成推动高质量发展关键期紧缺人才的集聚导向，实现人才开发与产业结构、岗位需求相匹配。 一、优化人才引进重点机构推荐机制。产业部门结合我市重点产业的发展，根据《目录》需求，及时将符合条件的用人单位推荐纳入我市人才引进重点机构范围，并实行动态调整，其紧缺急需的核心业务骨干，符合条件的可直接引进落户。对于不符合面上标准、但确属紧缺急需、确有特殊才能的人才，可向产业主管部门提出申请，通过本市特殊人才引进工作机制予以保障。 二、推动人才目录与重点扶持单位有效衔接。用人单位承担国家和上海重大任务，同时引进应届毕业生符合《目录》需求的，经产业主管部门评估后，可优先向市高校招生和就业工作联席会议办公室推荐，列入非上海生源应届普通高校毕业生进沪就业落户政策重点扶持用人单位。 三、加大重点产业技能人才集聚力度。重点产业紧缺的技能类职业工种，在国家职业资格和技能等级认定范围内的，优先纳 — 1 —

入技能人才引进职业工种目录范围；对技能人才引进职业工种目录外的重点产业紧缺技能类职业工种，探索行业代表性企业自主评定和推荐工作，条件成熟的，纳入引进范围；对获得中华技能大奖、全国技术能手称号、国务院特殊津贴、世界技能大赛奖项等人员，以及获得省部级高技能人才最高表彰资助的人员，可推荐直接引进落户。 四、扩大重点产业紧缺人才集聚效应。用人单位引进符合《目录》需求的外籍人才，可优先获得来华工作许可和必要资助，可一次性给予2年以上的工作许可。用人单位吸引海外高层次人才来沪工作，以重大产业化攻关项目为承接载体，符合《目录》需求，可优先推荐进入上海科技创新职业清单。 五、动态调整重点产业紧缺学科专业。鼓励高等院校参照《目录》需求，以创新能力和实践能力培养为核心，调整优化学科专业、课程设置。按照产业发展需求，加强供需衔接，由产业主管部门、教育主管部门及高等院校共同做好重点产业紧缺学科专业动态调整。 六、优先推荐紧缺人才参评人才开发计划。支持符合《目录》需求的高层次人才申报相关人才计划项目，在申报“上海领军人才”、“上海市青年拔尖人才”等各类人才计划或申请相关人才资金资助时，产业主管部门优先予以推荐，经相关部门评审入选后，按规定享受人才计划的各项相关政策以及配套服务措施。 七、加大重点产业技能人才培养力度。坚持聚焦产业、服务发展、需求导向，建设好产业高技能人才培养基地，并落实高技能人才培养基地专项资助政策。围绕“高、精、尖、缺”技能人才，鼓励大型企业、产业园区、代表性行业协会与中高职院校和— 2 —

《科创板试点注册制相关规则讲解》80分答案

单选题（共1题，每题20分） 1 . 下列关于科创板首次公开发行股票的规定，不正确的有（）。 ? A.发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市，应当符合科创板定位，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求 ? B.首次公开发行股票并在科创板上市的发行与承销行为，一般适用《证券发行与承销管理办法》 ? C.交易所按照规定的条件和程序，作出同意或者不同意发行人股票公开发行并上市的审核意见并履行注册程序 ? D.中国证监会与交易所建立全流程电子化审核注册系统，实现电子化受理、审核，以及发行注册各环节实时信息共享，并满足依法向社会公开相关信息的需要 我的答案： C 多选题（共2题，每题 20分） 1 . 关于科创板首次公开发行股票注册程序，下列说法正确的有（）。 ? A.中国证监会和交易所应当建立健全信息披露现场检查制度，以及对保荐业务、发行承销业务的常态化检查制度 ? B.交易所应当提高审核工作透明度，接受社会监督，公开相关事项 ? C.自注册申请文件受理之日起，发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员，以及与本次股票公开发行并上市相关的保荐人、证券服务机构及相 关责任人员，即承担相应法律责任 ? D.注册申请文件受理后，未经中国证监会或者交易所同意，不得改动 我的答案： ABCD 2 . 《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》的制定遵循了以下（）基本原则。 ? A.便利直接融资 ? B.便利间接融资 ? C.贯彻信息披露为中心的基本理念 ? D.强化风险防控 我的答案： ABCD 判断题（共2题，每题 20分） 1 . 发行人和中介机构为科创板上市公司信息披露的第一责任人。 对错 我的答案：错 2 . 首次公开发行股票并在科创板上市保荐业务，适用《证券发行上市保荐业务管理办法》。对错 我的答案：对

中美贸易战：原来医疗界被也卷入,美国拟对进口自中国的46种医疗器械加征关税 ...

中美贸易战：原来医疗界被也卷入，美国拟对进口自中国的46种医疗器 械加征关税 ... 美国时间4月3日，美国贸易代表办公室（USTR）依据“301调查”结果公布了拟加征关税的中国商品建议清单。该清单包含大约1300个独立关税项目，总价值约500亿美元。 USTR建议对清单上中国产品征收额外25%的关税，称此举旨在弥补美国在科技领域所遭遇的损失。 根据USTR的时间表，此份清单稍后还将经过听证会等进一步审查。这一过程完成后，USTR将对受附加关税限制的产品发布最终决定。 精准打击，中国医械出口大户进清单 在USTR的拟征税清单中，涵盖了不少医疗器械在内。而出乎此前预计的是，除了《中国制造2025》中所提及的几大类高性能医疗器械产品之外，一些普通医用耗材和中低端医疗设备也在拟征税清单行列。 据中国海关统计数据，2017年，我国医疗器械出口扭转了2016年的下跌态势，同比上涨5.84%，出口

总额217.03亿美元，达到历史新高。这其中，对美国出口额为58.38亿美元，同比增长5.84%。美国为中国医疗器械第一出口大国，其同盟日本则为第二大出口对象，去年中国对日出口约14.78亿元。 在中国出口的医疗器械产品中，仍然以低值耗材、中低端产品为主。以按摩保健器具、医用耗材敷料为主的前十大出口产品，占据我国医疗器械出口总额的44.5%。 其中，注射器、针、导管、插管及类似品的出口额就达到12.45亿美元，注射器（无论是否带针带针）的出口额为6.84亿美元，氧气治疗器、人工呼吸器等治疗用呼吸器具的出口额为5.92亿美元，药棉、纱布、绷带等止血材料的出口额为7.69亿美元，高压发生器、控制台等的出口额为5.63亿美元。而特朗普政府的拟征税清单中，这些占据中国医疗器械出口十强榜单的产品均在列。 近几年，在高端医疗器械领域，国产超声、监护等影像设备以及人工关节等高值耗材在国际市场的影响力也逐渐显现。另外，以2016年为例，中国心脏起搏器、人造人体部分、闪烁摄影装置等产品的出口额增长都较显著，同比增速超过30%。而此番，特朗普政府的拟征税清单中，这些产品也都在列。

上海与深圳打造打造科创中心之争

创新奥运会，谁的金牌更多 -------浅议上海与深圳打造打造科创中心之争 一，争议 最近有些研究者，对上海与深圳谁能在打造科创中心胜出，做出种种剖析与解释。所有争鸣的背后，都是想归纳出影响打造创新中心的某种潜在体制，关键成功要素和重要的决定性条件或资源，以及背后某种更深入的某种因素或力量，并对沪深未来打造科创中心的前景做出判断。 但是，种种的论述分析，我们也许还应探究更深层次的，更结构性的，更系统性的解释。 本文从多个方面来探讨深圳与上海打造科创中心需遵循的规律和逻辑，更想由此探讨北京、杭州、成都、以及很多想在科创方面争一席之地的城市及多个国家级新区，他们的科创之路应怎么走。 所以，本文面上是在探究上海与深圳的科创中心之路，骨子里面在试图勾勒一个区域，一个城市，一个新区到底怎么能打造科创体系，怎么驱动科创产业发展的某些秘密或逻辑。 二，有关科创中心的一些基础探讨 科创中心的构成：国家创新战略，创新管理制度与公共服务，蓝天研究（泛指由好奇心驱动的基础研究），战略性课题与方向（带来最大潜在回报的新兴技术领域），科技金融，情报管理，知识产权，科技转化，产业化要素聚合，产业体系，人才供给，资本市场，国际市场。所以科创中心实在不是科技创新本身，而是一个大生态，且是热带雨林般生机勃勃，自我学习和进化的生态，所以硅谷的不可模仿的秘密也在这里。

纵观全球，科创中心大约有几种常见的类型： 1，科创引擎（科创大中小企业群）集聚中心（西欧尤其法德为甚，日韩更是如此，韩国釜山就是韩国大企业创新园，中国多地的大企业为经济骨干的经济特性比较适于这类范式）。 2，产业结构转型与颠覆型创新集聚中心（撕裂旧体制，产业与经济重构中产生创新经济，北欧，深圳属于这种，杭州和成都，厦门基于上属于走这种路子的地区）。 3，科创中心有科技要素中心（硅谷就是属于这种科技要素高度聚合的地理区域）。 4，基于科技金融中心的科创产业服务平台（既有地理因素，也往往具有制度和超地域因素，如伦敦）。 5，科创服务平台为核心的大科创中心（以色列的军工-科研体系可以说是这类典范）。 上海现有五大中心之间的战略性关系： 1，航运中心是底盘（国际港+自贸区+海江联运及海江港联盟体系+五大机场联盟（浦东+虹桥+嘉兴+南通+芜湖）+海公铁空江交通综合枢纽）。 2，金融中心是引擎（大资管+大投行+大建设+大产业+大财富+大消费）。 3，贸易易中心是机制（大宗商品+定价权+进出口+转口+资本走出去+高级服务与产业走进来）。 4，经济中心是推力（世界500强中心+战兴产业聚合+引擎产业带动）。 5，科创中心是引爆点（基于前面四大中心，激发价值，促进成长，推动转型，持续动态优化）。

创业板首次公开发行股票非财务审核及关注的问题 100分

一、单项选择题 1. 按照《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》的规定，招股说明书的有效期为（），自中国证监会核准前招股说明书最后一次签署之日起计算。 A. 三个月 B. 九个月 C. 十二个月 D. 六个月 2. 按照《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》和《公司法》的规定，拟申请在创业板首次公开发行股票的发行人必须是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司，其发起人人数应小于（）。 A. 250人 B. 200人 C. 400人 D. 300人 3. 按照《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的规定，发行人向交易所提出其首次公开发行的股票上市申请时，控股股东和实际控制人应当承诺：自发行人股票上市之日起（）内，不转让或者委托他

人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份， 也不由发行人回购其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发 行的股份。 A. 二十四个月 B. 四十八个月 C. 十二个月 D. 三十六个月 二、多项选择题 4. 根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》的规 定，拟申请在创业板首次公开发行股票的发行人应当具有持续盈利能 力和经营能力，具体可表现在（）等方面。（本题有超过一个的正确 选项） A. 发行人的商标、专利、专有技术和特许经营权的取得或使用无重大不利变化 B. 发行人的最近一年的营业收入或净利润不存在对关联方或重大不确定性客户的依赖，以及净利润主要 来自于合并报表外的投资收益的情形 C. 发行人的行业地位和所处行业的经营环境无重大变化 D. 发行人的经营模式、产品或服务的品种结构无重大变化 5. 根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》的规 定，发行人拟申请在创业板首次公开发行股票, 以下有关发行人募集

上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法

上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法 第一条为了规范上海证券交易所（以下简称本所）科创板股票发行与承销行为，维护市场秩序，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》《证券发行与承销管理办法》《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等相关法律、行政法规、部门规章和规范性文件，制定本办法。 第二条股票在科创板的发行承销业务，适用本办法；本办法未作规定的，适用本所《上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则》《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则》及其他业务规则的规定。 第三条发行人、证券公司、证券服务机构、投资者及相关人员应当遵守本办法，接受本所自律监管。 第四条首次公开发行股票应当向证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者和私募基金管理人等专业机构投资者（以下统称网下投资者）以询价的方式确定股票发行价格。网下投资者应当向中国证券业协会注册，接受中国证券业协会自律管理。 发行人和主承销商可以根据本所和中国证券业协会相

关自律规则的规定，在前款所指的网下投资者范围内设置其他条件，并在发行公告中预先披露。 第五条发行人和主承销商可以通过初步询价确定发行价格，或者在初步询价确定发行价格区间后，通过累计投标询价确定发行价格。 第六条主承销商应当向网下投资者提供投资价值研究报告，并遵守中国证券业协会关于投资价值研究报告的相关规定。 第七条参与询价的网下投资者应当遵循独立、客观、诚信的原则合理报价，不得协商报价或者故意压低、抬高价格。 发行人、承销商和参与询价的网下投资者，不得在询价活动中进行合谋报价、利益输送或者谋取其他不当利益。 第八条参与询价的网下投资者可以为其管理的不同配售对象账户分别填报一个报价，每个报价应当包含配售对象信息、每股价格和该价格对应的拟申购股数。同一网下投资者全部报价中的不同拟申购价格不超过3个。 首次公开发行股票价格（或发行价格区间）确定后，提供有效报价的投资者方可参与申购。 前款所指有效报价，是指网下投资者申报的不低于主承销商和发行人确定的发行价格或发行价格区间下限，且未作为最高报价部分被剔除，同时符合主承销商和发行人事先确定且公告的其他条件的报价。

科创板箭在弦上

科创板箭在弦上 “新三板”刚刚热起来，有“四新板”之称的科创板又来了。 在5 月底上海发布加快建设科创中心22 条意见全文，提出在上海股权托管交易中心（下称上海股交中心）设立科技创新专板（下称科创板）后，日前，媒体上已经流传出科创板的挂牌企业范围、财务指标要求、个人投资门槛和上市机制等关键信息。 据悉，科创板将面向科技型创新型中小企业，首批挂牌企业来自张江高科技园区；相比上海证券交易所计划推出的战略新兴板（下称新兴板），科创板挂牌企业的财务标准大幅降低，只需符合净资产不低于300 万元的股份制公司等条件，且首创“基础性挂牌条件+可选择的个性化挂牌条件” 的双线模式；其对个人投资者的门槛非常低，要求金融资产在50 万元以上，并将设50%的涨跌幅限制；科创板将率先实行注册制，此外可能向上对接新兴板建立转板机制。 有报道称，6月18日，维氏盾征信已与上海股交中心推荐机构瑞紫投资合作签约，即将首批登陆科创板，预计10 月份左右可以正式挂牌。目前，企业征信尤其是互联网企业征信在国内尚属空白，业内人士预计，这一块的市场规模有

500 亿元左右。 这也意味着科创板或于今年三季度推出。令人眼花缭乱的各 种“板” 5月25日，上海市委《关于加快建设具有全球影响力的科技创新中心的意见》获得通过，次日，22 条意见全文正式对外公布。 其中，意见强调要推动科技与金融紧密结合，提出要加快在上海证券交易所设立“战略新兴板” ，推动尚未盈利但具有一定规模的科技创新企业上市。争取在上海股交中心设立科创板，支持中小型科技创新创业企业挂牌。 6月16日，国务院发布的《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》也明确提出，推动在上交所建立战略新兴板。 根据媒体6 月17 日的报道，上海股交中心创新业务部（筹）总监陈妍介绍，俗称“四新板”的科创板，与新兴板（将作为一个新的板块，独立于主板市场）有所不同，后者将面向已经跨越创业阶段进入高速成长阶段、具有一定规模的企业，而前者将重点面向尚未进入成熟期但具有成长潜力，且满足有关规范性及科技型、创新型特征中小企业。 对比来看，主板被看作是一板市场，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。深交所的创业板被称为二板市场，上市公司大多从事高科技业务，

美国医疗器械市场占据全球41%市场份额

美国医疗器械市场占据全球41%市场份额 显然，美国的医疗器械产业在以上论及的5点都很成熟，因此美国成为医疗器械产业发展中心也不足为奇。目前美国不仅是世界上最大的医疗器械市场，也是最主要的原创地之一及最成熟的医疗器械风投市场。然而，最近奥巴马政府的打压政策却可能严重影响美国医疗器械产业的发展。 a.概况 美国器械市场占据了全球41%的市场份额。美国本土主要有3个州以医疗器械着称，即：加利福尼亚州（美西）、明尼苏达州（美中）和马塞诸塞州（美东）。其中，明尼苏达州的支柱产业就是医疗器械，并有数以千计的医疗器械企业，拥有众多国际巨头的总部。 2012年底，美国医疗器械产业已达到了647亿美元，出口额已达132亿美元，利润为58亿美元，2007～2012年的年均增长率为12.8%，预计2012～2017年的年均增长率为6.4%。其中，医院市场占35%，分销商市场为26%，第三方健康服务机构为16%，专业医疗健康顾问及治疗机构占15%；主要产品包括：心脏器械占18%，神经器械占10%，糖尿病器械6%，泌尿科器械占5%，普通外科器械占4%左右。 目前，美国最大的市场为植入类医疗器械，增长最快的产品为诊断器械。 图2008～2015年美国医疗器械的市场规模和预期增长率 b.美国医疗器械产业最关注的技术

美国医疗器械产业最关注的技术分别为：（1）影像诊断（DiagnosticImaging）；（2）远程医疗（Telemedicine）；（3）分子诊断（MolecularDiagnostics）；（4）助行器械（MobilityAids）；（5）微创手术（MinimallyInvasiveSurgery）；（6）微流体系统与微机电系统（Micro-FluidicsandMEMS）；（7）无创监护 （Non-InvasiveMonitoring）；（8）生物材料（Bio-Materials）；（9）生物植入技术（Bio-Implants）；（10）药物输送（DrugDelivery）。如果留心就会发现，最近火爆的“可穿戴医疗器械”就包含了以上若干项核心技术。 c.政策危机 尽管美国拥有全球最好发展医疗器械的平台和环境，但奥巴马政府在今年初针对医疗器械开征“销售税”着实让美国医疗器械走入低谷。没有了国家层面的政策支持，美国医疗器械产业可谓进入了严冬，大量的创新型企业融资出现困难。 奥巴马支持“征税销售税”新政，已从2013年1月1日起实施对医疗器械的销售征收2.3%的税收，这意味着医疗器械的每次销售（包括从工厂到分销商、分销商到医院、医院到患者）都将征收2.3%的税。奥巴马政府预计这项措施将在未来10年内筹集到300多亿美元的税收。可是，这项税收很可能更意味着这一行业的43000多个就业岗位被裁减，而很多中型高新企业也被迫离开美国或索性关门。 奥巴马的新政正在颠覆性地改变美国医疗器械产业的命运。目前，美国医疗器械企业已经形成联盟正在组织游说力量说服国会取消该法案。但即使游说工作顺利，取消税收也是几年后的事情了。 美国医疗器械产业现状所产生的投资机遇 在目前美国的政策环境下，大量前期中期的美国医疗器械企业都正在遭遇“资金寒冬”，由于2.3%的“医疗器械销售税”，大量以养老金为基础的VC和PE 不再那么青睐“医疗器械”。这导致很多美国中小企业都在努力地寻求更多资金来源，并且愿意更多地接触各国的投资者，国际投资者在谈判过程中也拥有更大的议价空间。 很多国家的资本也都嗅到了这一商业价值。在亚洲，日本已将医疗器械作为其最重要的发展产业之一，并迅速与美国各类中小企业接触洽谈投资等活动。有一家以药为主的日本企业，2013年甚至提出了“10年内成为亚洲最强医疗器械制造企业”的目标，并坚信自己有足够的能力承接美国的技术。同时，根据MedQiao 市场团队的反馈，越来越多的新加坡家族企业也正在美国物色收购中小型医疗器械企业。 对中国而言，尽管中国资本市场的发展时间不长，结构不完整，国际化程度低，IPO上市这一重要退出渠道也只是在2013年底才出现了松动，然而，美国医疗器械产业的这一趋势却为中国资本提供了重要的投资和市场机遇。 a.投资机遇 （1）中国的医疗器械产业虽然拥有16000家企业，但技术含量都不高，中高端产品非常少。这意味着大量的资本其实在低端领域火拼，而高端市场却空间

科创板审核及注册规定解读【最新】

科创板审核及注册规定 详细分析与点评 ——最通俗、易懂的解读 前言 2019年1月30日，证监会官网正式发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，同时上交所配套发布了《科创板公司首次公开发行注册管理办法》、《科创板上市公司持续监管办法》、《科创板上市规则》、《科创板发行上市审核规则》。 下面是我们对相关规定的分析与点评。

一、科创板企业认定 （一）科技企业定位 证监会《实施意见》强调，在上交所新设科创板，坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。 （二）行业范围 科创板需重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。 （三）行业认定 上市委员会就发行人是否符合科创板定位进行审核，可以根据需要向科技创新咨询委员会提出咨询。 二、上市标准 五套差异化上市指标，都以市值为标准 上交所科创板股票上市规则征求意见稿指出，发行人申请在本所科创板上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项： （一）预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计

市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元； （二）预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%； （三）预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元； （四）预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元； （五）预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。 上述所称净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者为准，所称净利润、营业收入、经营活动产生的现金流量净额均指经审计的数值。 点评：整体而言，市值越大，盈利要求越低，10亿以上还会看净利润，15亿以上注重研发，20亿以上看营收规模，40亿以上看相关产品及市场情况，完全放开盈利要求。 但是科创板的上市标准是比创业板要高的，甚至

中国医疗器械类企业名单汇总

基础外科手术器械；显微外科手术器械；神经外科手术器械；眼科手术器械；耳鼻喉科手术器械；口腔科手术器械；胸腔心血管科手术器械；腹部外科手术器械；泌尿肛肠外科手术器械；矫形外科（骨科）手术器械；妇产科用手术器械；计划生育手术器械；注射穿刺器械；烧伤（整形）科手术器械；普通诊察器械、医用电子仪器设备；医用光学器具；仪器及内窥镜设备；医用超声仪器及有关设备；医用激光仪器设备；医用高频仪器设备；物理治疗设备；中医器械；医用磁共振设备；医用X射线设备；医用X射线附属设备及部件；医用高能射线设备；医用核素设备；医用射线防护用品、装置；临床检验分析仪器；医用化验和基础设备器具；体外循环及血液处理设备；植入材料和人工器官；手术室、急救室、诊疗室设备及器具；口腔科设备及器具；病房互利设备及器具；消毒和灭菌设备及器具；医用冷疗、低温、冷藏设备及器具；口腔科材料；医用卫生材料及敷料；医用缝合材料及粘合剂；医用高分子材料及制品；软件；介入器材等。 1.基础外科手术器械： 北京黑马震宇不锈钢制品公司辽宁福音医疗器械有限公司 北京中科恒健(济南)国际医学科技有限公司杭州美美科技有限公司 扬州市华冠科技发展有限公司云南康适医疗器械有限公司 陕西祥泰伟业有限责任公司深圳市海鑫医疗净化设备有限公司 太平洋医材股份有限公司上海联众医疗器械有限公司 上海普益医疗器械有限公司北京神鹿医疗器械有限公司 深圳市荣光科技有限公司上海市申丁实业有限公司 北京清大德人健康科技有限公司上海三友外科器材有限公司 中美合资常州健瑞宝医疗器械有限公司上海交大南洋医疗器械有限公司 上海汇丰医疗器械有限公司上海沪通电子有限公司 北京天长福医疗设备制造有限公司北京亚都科技股份邮箱公司 北京鑫紫竹兴业医疗器械有限公司北京鑫护神航天医学工程技术有限公司北京鑫和黎明医疗器械有限公司上海博迅实业有限公司 济南鑫贝西生物技术有限公司德迈特医学技术（北京）有限公司 北京市普华永泰科技发展有限责任公司金牛药械有限公司 2. 显微外科手术器械 郑州市久安医疗器械有限公司广州市博勒泰贸易有限公司 北京普利生仪器有限公司长春迪瑞实业有限公司 北京中兴名业科技发展有限公司北京天长福医疗设备制造有限公司 北京思雅龙凌科贸有限公司北京永新诺华科技有限公司 宁波医用缝针有限公司北京鑫和黎明医疗器械有限公司 扬州市尖新医疗器械有限公司济南鑫贝西生物技术有限公司 张家港市奥斯卡医疗器械有限公司上海安信光学仪器制造有限公司

投资美国医疗器械机遇和颠覆性项目推荐

投资美国医疗器械机遇和颠覆性项目推荐 美国资源丰富，好时机 颠覆性项目推荐，别错过跨境投资 医疗器械 项目推荐 编者按：美国医疗器械企业本土融资形势如何？中国跨 境收购有优势吗？如何收购？美国哪些医疗器械项目具有 颠覆性创新？医健研究院为您一一呈现中国经济处于转型 升级的关键时期，正从投资和出口驱动型向消费驱动型转变。中国企业的海外并购连续数年增长，目前中国已成为全球跨境并购最大收购国。就医疗器械来说，我们先来看几个2016年的中国企业收购案例吧。1）1月28日，中国血糖监测行业领军企业三诺生物收购美国尼普洛诊断有限公司交割仪 式在长沙举行，此次收购涉及金额2.725亿美元。三诺生物由此成为全球第六大血糖仪企业。2）3月29日，福建泰禾投资有限公司收购阿莱恩斯医疗服务公司51.5%股份。阿莱恩斯是NASDAQ上市公司，是全美领先的外包医疗健康服 务提供商，也是全美最大的移动影像诊断服务提供商，行业领先的医院驻点影像服务商及全美领先的立体定向放射外 科提供商。 3）9月30日，复星医药与美国Intuitive公司在上海成立注

册资金1亿美元的合资公司，开展微创手术机器人研发、生产、销售和培训业务。Intuitive是全球医疗手术机器人的领 导者，这也是该公司首次在境外设立合资公司，充分反映了他们对中国巨大市场的信心和决心。 医疗器械领域跨境投资热潮是由几大驱动因素带来：第一、中国医疗行业整体快速发展，加之政府近年发布了一系列促进健康领域发展的各项政策，市场未来发展前景乐观。其中医疗技术行业相比制药行业虽然规模相对较小，但发展稳定，利润较高。第二、医疗器械行业细分市场众多，一些中等规模的医疗技术企业在一些细分领域做到市场领先者地位，通过并购进入到其他医疗器械细分领域以进一步扩大业务。2016年11月17日财新时讯，摩根大通亚太区并购及TMT 部门联席主管顾宏地接受采访时称，中国企业在海外并购 中融资能力强、资金雄厚, 也越来越受到国际上的广泛欢迎。他认为美国大选之后虽然有一些不定因素，但总体的战略需求和融资环境没有太大的改变，从这个角度上来说中国在海外的收购形势会持续蓬勃发展下去。这个力度之大，跟八十年代末九十年代的日本投资风潮有一定的类似, 但是更大的区别在于中国有庞大的市场做支撑，投资风险会小很多。1医疗器械行业特点全球医疗器械市场持续稳步增长，对投资者具有持续吸引力。原因涉及很多因素，包括人口老龄化的增加，对各种医疗状况的认识的提高，医疗设备创新，生活

上海市科技创业中心孵化企业情况汇总

上海市科技创业中心在孵企业调查表 （2011年度） 一、企业基本情况： 企业名称 联系人电话Email 人员总数其中大专以 上学历人数其中留学人员数 二、企业年度财务状况（以11月财务报表为准）：单位：万元原注册资金现注册资金 资产总额销售总收入利润总额 净利润缴纳营业税缴纳增值税 缴纳所得税研发费用投入 预估2011年度销售总收入预估2011年度利润总额 三、知识产权情况（并请填写新申请和新授权知识产权的详细信息） 2011年度知识产权情况 2011年度新申请数当年授权数其中：发明专利 实用新型 外观设计 软件著作权 集成电路布图 序号申请受理或 授权号 知识产权名称 申请 时间 授权 时间 知识产权类 型

四、2011年度企业融资情况（万元） 获得银行贷款银行名称 获天使或风投资金投入资金公司 五、2011年度获各级政府支持项目详表 （注：资助方式分无偿、贴息、投资，资助单位请写详细的委办名称） 序号项目名称项目计划 类别 资助 单位 资助 方式 资助 金额 资助 时间 六、2011年度企业或个人获得的荣誉： 序号获得荣誉名称荣誉颁发单位 七、预计2012年度完成销售总收入：万元 预计2012年度可申请知识产权保护：项 注：请于12月20日之前通过email、传真或者直接将纸质材料送至创业中心企业发展培训部，同时请附上2011年11月份的企业资产负债表和损益表。联系人：李明、陈霖、戚秀忠、贾文其、张韵 电话：64833023 64839009—166、171、138、137、108 地址：1号楼413室传真：64822377 邮箱：zhangyun@https://www.wendangku.net/doc/8c11234610.html,

上交所科创板与注册制规则解读

上交所科创板与注册制规则解读 本文拟根据已公布并生效的注册制相关的法律法规及其配套规则、相关问答就科创板试点的注册制进行简要分析。文章内容包括：法律法规及配套规则概要、科创板试点的注册制相较核准制的延续与突破及其他问题。 一、法律法规及配套规则概要 主要的法律法规及配套规则如下：2019年1月28日，中国证监会生效的《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》；2019年3月1日，中国证监会生效的《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》；2019年3月1日，上交所生效的《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》、《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》、《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》、《上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法》；2019年3月31日，上交所生效的《上海证券交易所科技创新咨询委员会工作细则》、中国证券登记结算有限责任公司生效的《中国证券登记结算有限公司证券登记规则》（修订）、中国证券登记结算有限责任公司生效的《科创板股票登记结算业务细则（试行）》；2019年4月30日，上交所生效的《上海证券交易所科创板股票上市规则（2019修订）》。 以上法律法规及配套规则的主要内容如下表所示：

二、科创板试点的注册制相较核准制的延续与突破 （一）多元包容的上市条件 1.原则性规定 科创企业有其自身的成长路径和发展规律。科创板上市条件更加注重企业科技创新能力，允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市。在市场和财务条件方面，引入“市值”指标，与收入、现金流、净利润和研发投入等财务指标进行组合，设置了5套差异化的上市指标，可以满足在关键领域通过持续研发投入已突破核心技术或取得阶段性成果、拥有良好发展前景，但财务表现不一的各类科创企业上市需求。允许存在未弥补亏损、未盈利企业上市，不再对无形资产占比进行限制。 2.市值与预计市值 根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》第7.1.5条的规定，市值是指交易披露日前10个交易日收盘市值的算术平均值。根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》的规定，预计市值是指股票公开发行后按照总股本乘以发行价格计算出来的发行人股票名义总价值。 3.科创板上市条件与创业板、核准制上市条件的比较情况如下表所示：

IPO财务审核——非同一控制下合并等

IPO财务审核——非同一控制下合并等 投行2010-09-08 10:15:04 阅读105 评论0字号：大中小订阅 一、非同一控制下合并 适用意见3号解决了同一控制下合并的问题，前两年是重点现在应该是能熟练运用到实际工作中了，现在主要介绍非同一控制下企业合并的问题。由于现在规则还没有正式出台，因此我以下关于这个问题所说的目前只能说是处于研究阶段的容。 （一）拟发布规则 近期拟发布的首发申请财务方面的规定：“*号适用意见——《首次公开发行股票并上市管理办法》第十二条‘发行人最近3年主营业务没有发生重大变化’的适用意见”。 （二）起草背景 1、法规：最近3年业务不变； 2、现实：行业整合和控制产能； 3、审核过程中非同一控制下的案例还不是很多，我认为在规意见出台后这类案例肯定会大幅增加。目前由于规定还没有出台，因此是从严掌握的；很多企业和保荐人可能都是对此非常谨慎不敢去做，因此我们认为出这个规意见是非常有必要和紧迫的。 （三）整合分类 1、业务相关：鼓励，我们的初衷是量力而行； 2、业务不相关：原则是不禁止，初衷就是担心捆绑上市。 （四）考核指标 1、考核的三个指标没有变，考核的标准也没有变，只是对于业务相关和不相关的重组行为宽严不同。资产总额：重组前一年末；营业收入/利润总额：重组前一会计年度。 2、重组比例与运行要求相较同一控制下合并严格很多。 1）非同一控制且业务相关：大于100%，36个月以上；50%－100%，24个月以上；20%－50%，1个会计年度； 2）非同一控制且业务不相关：大于50%，36个月；20%－50%，24个月； 3）非同一控制不论业务是否相关：低于20%不要求。【时间起始计算点，具有一定灵活性，一是参考会计准则解释，二是实质重于形式的原则，最严格的标准是所有程序及权属办理等都完成，如企业和保荐机构能举证也可接受。】 （五）整合方式 1、不管采取何种方式进行重组，均应关注对拟发行主体资产总额、营业收入、利润总额的影响情况； 2、拟发行主体收购被重组方股权、增资、收购被重组方的经营性资产等。 （六）计算口径 1、体现从严原则：被重组方前一会计年度与拟发行主体存在交易的，营业收入和利润总额不扣除。【这是与同一控制下合并一个重要的不同。】 2、发行申请前一年及一期发生多次重组行为的，对资产总额或营业收入或利润总额的影响应累计计算。 3、案例：热电厂用同一控制下企业合并一化工厂（数倍于热电厂）运行一个会计年度，符合同一控制下合并。但热电厂高管都变成了部门经理，高管重大变动，申请延期审核。【2007

上海科创中心应“四个中心”协同发展

上海科创中心应“四个中心”协同发展

————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：

上海科创中心应与“四个中心”协同发展-社会科学论文上海科创中心应与“四个中心”协同发展 文／黄烨菁 “具有全球影响力的科技创新中心”战略是中央对上海中长期发展提出的要求，这个战略不是在上海“四个中心”建设战略之外新增一个“中心”建设目标，我们不能简单地将该战略理解为上海城市竞争力发展的“4+1”战略，而是需要从协同发展的关系来认识科创中心建设与“四个中心”的关系：这两者并不是简单的平行发展关系，“四个中心”指向的是现代服务经济和市场功能建设，科创中心指向的是科技创新资源的积聚与辐射效应，这两者相互支撑、共荣发展，以此谋求上海对外开放的新优势，以及中国从“制造大国”向“制造强国”的升级。 根据上海“四个中心”发展战略，目前，“四个中心”建设处于初步阶段，在贸易、金融和航运领域的国际市场对外开放还未到位，对现代服务领域的外商投资尚设置各类门槛，在服务市场、服务专业化和融资便利化方面仍然离预期目标有很大差距。现阶段，上海科创中心对“四个中心”的促进将主要体现为：以技术手段提高服务技术含量和信息化管理体系建设的水平。 与此同时，在“四个中心”建设中，贸易、金融、航运三大中心与国际经济中心之间的互动关系有待明确，跨国公司在沪研发中心、本土企业在研发创新链内的专业化分工与合作是上海产业创新资源集聚的抓手，对上海科技创新资源的产业领域布局与创新网络建设具有先导作用。科创中心将引领上海全球城市功能的全方位发展 从中长期的发展阶段看，科创中心的发展将超越“四个中心”发展，与上

创业板上市流程说明

创业板上市流程 第一阶段：企业改制 一、成立上市办公室，全面负责上市事宜，并注意保密。 二、确定中介机构： 要选择好中介机构。具体来说就是要委托合适的投资银行(包括财务顾问、上市保荐人、主承销商等)、律师事务所、会计师(审计)事务所、资产评估事务所等中介机构共同完成上市工作任务，这是上市前的准备工作中首先必须完成的主要环节。 选择保荐人的标准大致有：一是要看保荐人是否与其他知名中介机构有良好的合作记录;二是要看保荐人是否拥有自己的发行渠道和分销网络;三是要看保荐人是否熟悉拟上市企业所从事的行业领域。 选择其他中介机构的标准主要有：一是必须具备证券从业资格，具有良好的职业道德和社会信誉;二是准备参与本项目的主要人员精通证券上市业务的相关规定，并在该方面拥有丰富的工作经验;三是该中介机构规模要大;四是熟悉拟上市民营企业所属的行业业务。 民营企业在创业板上市是一个比较复杂的系统工程，作为上市保荐人，居于该系统工程的枢纽地位，具有纲举目张、统领全局之功能。从内部关系来讲，要做好发行人(公司)与律师事务所、会计师(审计)事务所和资产评估事务所之间的相互协调配合及各中介机构之间的相互协调配合关系;从外部关系来讲，要做好发行人与地方政府主管部门和中国证券监管部门的相互关系。 应当明确的是，对民营企业而言，中介机构并不是妙手回春的“神医”，而是助其上市冲刺的“教练”。民营企业与各中介机构之间是合作关系而并非雇佣关系。 三、制定改制与重组方案。 改制与重组。由于多种原因，民营企业大多数原以非公司制的形式存在，所以在上市前需要进行股份制改造，通过资产重组成立股份有限公司，使其做到主营业务突出、成长性强并严格按现代企业制度管理。其目的一是为了明晰产权，二是为了规范公司的经营和管理，满足上市所需的条件。 在制定改制与重组方案时，应遵循以下一些基本原则：(1)重组过程应符合法律、法规的规定;(2)重组过程应当考虑经营业绩的连续计算问题，如原企业在近2年内，以现金方式增资扩股，且资金使用效果良好的，可能允许连续计算经营业绩;(3)剥离非经营性资产的同时，要注入优质资产，树立企业的良好形象;(4)重组后应保证母公司拥有控股权;(5)重组后公司应具有独立的运营能力，做到人员独立、资产独立和财务独立;(6)重组后企业主营业务突出、单一，效益良好，有较高的成长潜力;(7)募集资金最大化、资金投向合理化;(8)避免同业竞争，减少关联交易。根据上述原则，为了满足创业板上市的条件，在制定改制与重组方案过程中，应由保荐人和主承销商对业务重组、资产重组、债务重组、股权重组、人员重组和管理重组等方面做出全面统一安排，保证改制重组工作顺利推进、完成。 基于创业板偏好“原装上市的公司”，关注并警惕“包装上市”，打击“伪装上市”。因此，改制重组工作应当始终围绕创业板上市的条件(注：中国证监会于二零零九年发布的《关于<首次公开发行股票并在创业板上市管理办法>》一是将发行人的条件界定为“依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司”，“发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更”，二是在财务指标方面则明确规定：(1)最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长;或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一

科创板首发注册管理办法

科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行） 第一章总则 第一条为规范在上海证券交易所科创板试点注册制首次公开发行股票相关活动，保护投资者合法权益和社会公共利益，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《全国人民代表大会常务委员会关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》《全国人民代表大会常务委员会关于延长授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定期限的决定》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》及相关法律法规，制定本办法。 第二条在中华人民共和国境内首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板（以下简称科创板）上市，适用本办法。 第三条发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市，应当符合科创板定位，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。 —1—

第四条首次公开发行股票并在科创板上市，应当符合发行条件、上市条件以及相关信息披露要求，依法经上海证券交易所（以下简称交易所）发行上市审核并报经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）履行发行注册程序。 第五条发行人作为信息披露第一责任人，应当诚实守信，依法充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，所披露信息必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 发行人应当为保荐人、证券服务机构及时提供真实、准确、完整的财务会计资料和其他资料，全面配合相关机构开展尽职调查和其他相关工作。 发行人的控股股东、实际控制人应当全面配合相关机构开展尽职调查和其他相关工作，不得要求或者协助发行人隐瞒应当披露的信息。 第六条保荐人应当诚实守信，勤勉尽责，按照依法制定的业务规则和行业自律规范的要求，充分了解发行人经营情况和风险，对注册申请文件和信息披露资料进行全面核查验证，对发行人是否符合发行条件、上市条件独立作出专业判断，审慎作出推荐决定，并对招股说明书及其所出具的相关文件的真实性、准确性、完整性负责。 第七条证券服务机构应当严格按照依法制定的业务规则和—2—

上海推进科创中心建设22条意见全文发布

上海推进科创中心建设22条意见全文发布 ( 2015年5月27日) 为全面落实中央关于上海要加快向具有全球影响力的科技创新中心进军的新要求，认真贯彻《中共中央、国务院关于深化体制机制改革加快实施创新驱动发展战略的若干意见》，适应全球科技竞争和经济发展新趋势，立足国家战略推进创新发展，现就本市加快建设具有全球影响力的科技创新中心提出如下意见。 一、奋斗目标和总体要求 综观国内外发展形势，全球新一轮科技革命和产业变革正在孕育兴起，国际经济竞争更加突出地体现为科技创新的竞争。我国经济发展进入新常态，依靠要素驱动和资源消耗支撑的发展方式难以为继，只有科技创新，依靠创新驱动，才能实现经济社会持续健康发展，推动国民经济迈向更高层次、更有质量的发展阶段。不抓住机遇，不改革创新，我们就不能前进。上海作为我国建设中的国际经济、金融、贸易和航运中心，必须服从服务国家发展战略，牢牢把握世界科技进步大方向、全球产业变革大趋势、集聚人才大举措，努力在推进科技创新、实施创新驱动发展战略方面走在全国前头、走到世界前列，加快建设具有全球影响力的科技创新中心。 （一）奋斗目标。建设科技创新中心，必须树立全球视野，对标国际领先水平，不断提升上海在世界科技创新和产业变革中的影响力和竞争力；聚焦科技创新，围绕科技改变生活、推进发展、引领未来，率先走出创新驱动发展的新路；体现中心城市的辐射带动服务功能，根据国家战略部署，当好全国改革开放排头兵、创新发展先行者，为我国经济保持中高速增长、迈向中高端水平作出应有的贡献。 面向未来的奋斗目标是，努力把上海建设成为世界创新人才、科技要素和高新科技企业 重要策源地之一，跻身全球重要的创新城市行列。 实现这个目标，前提是打好基础，关键要强化功能，只争朝夕，持续推进。2020年前，形成科技创新中心基本框架体系，为长远发展打下坚实基础。政府管理和服务创新取得重要进展，市场配置创新资源的决定性作用明显增强，以企业为主体的产学研用相结合的技术创新体系基本形成，科技基础设施体系和统一开放的公共服务平台构架基本建成，适应创新创业的环境全面改善，科技创新人才、创新要素、创新企业、创新组织数量和质量位居全国前茅，重要科技领域和重大产业领域涌现一批具有国际领先水平并拥有自主知识产权和核心技